齊國有個名叫馮諼的人，窮得沒法養活自己，託人請求孟嘗君，說他願意在孟嘗君家裡當個食客。孟嘗君問：「客人有什麼愛好？」回答說：「他沒有什麼愛好。」又問：「客人有什麼才能？」回答說：「他沒有什麼才能。」孟嘗君笑著接受了他，說：「好吧。」
孟嘗君身邊的辦事人員因為孟嘗君看不起他，便拿粗劣的飯菜給他吃。過了不久，馮諼靠著柱子彈他的劍，唱道：「長劍啊，回去吧！吃飯沒有魚。」辦事人員把這情況告訴孟嘗君，孟嘗君說：「給他魚吃，按照門下的食客那樣對待他。」這以後不久，馮諼又彈著他的劍，唱道：「長劍啊，回去吧！出門沒有車。」辦事人都笑話他，並把這情況告訴孟嘗君。孟嘗君說：「給他準備車，按照門下坐車的客人一樣對待他。」於是馮諼乘著他的車，舉著他的劍，去拜訪他的朋友，說道：「孟嘗君把我當作門客看待了。」這以後不久，馮諼又彈著他的劍，唱道：「長劍啊，回去吧！在這裡沒有辦法養家！」辦事人員都厭惡他，認為他一味貪求不知滿足。孟嘗君問道：「馮公有父母嗎？」答道「有個老母親。」孟嘗君派人給她吃的用的，不讓她缺少什麼。於是馮諼再也不唱歌了。
後來，孟嘗君出示帳簿，詢問家裡的食客們：「誰熟悉會計工作，能替我到薛邑去收債嗎？」馮諼籤上名，寫道：「我能。」孟嘗君看了感到奇怪，說：「這籤名的是誰呀？」左右辦事人說：「就是唱那『長劍啊，回去吧』的人。」孟嘗君笑著說：「客人果真有才能啊，我對不起他，以前不曾接見他。」便特意把馮諼請來接見他，向他道歉說：「我被一些瑣事搞得很疲勞，被憂患纏得心煩意亂，生性又懦弱愚笨，陷在國事家事之中，不得脫身與先生見面，得罪了先生。先生不以我對您的簡慢為羞辱，還有意替我到薛邑去收債麼？」馮諼說：「願意替您做這件事。」於是準備車馬，收拾行李，載著借契出發。告辭的時候，馮諼問：「債款收齊了，用它買些什麼回來？」孟嘗君說：「看我家裡缺少的東西就買些回來。」
馮諼趕著車到了薛邑，派官吏召集應該還債的老百姓都來核對借契。借契全核對過了，馮諼站起來，假託孟嘗君的命令，把債款賜給老百姓，隨即燒了那些借契。老百姓們歡呼萬歲。
馮諼一直不停地趕車回到齊國都城，大清早就求見孟嘗君。孟嘗君對他回得這麼快感到奇怪，穿戴整齊來接見他，說：「借款收齊了嗎？怎麼回得這麼快呀？」答道：「收完了。」問：「用它買了什麼回來？」馮諼說：「您說『看我家所缺少的』，我私自考慮，您宮裡堆積著珍寶，獵狗和駿馬充滿了牲口圈，美女站滿了堂下，您家所缺少的只是『義』罷了。我私自用債款給您買了義。」孟嘗君問：「買義是怎麼回事？」答道：「現在您有個小小的薛，不把那裡的人民看做自己的子女，撫育愛護他們，反而趁機用商人的手段在他們身上謀取私利。我私自假託您的命令，把債款送給了老百姓，隨即燒了那些借契，老百姓高呼萬歲，這就是我用來給您買義的方式啊。」孟嘗君不高興，說：「好吧，先生算了吧！」
過了一年，齊王對孟嘗君說：「我不敢用先王的臣子作我的臣子。」孟嘗君便到他的封地薛邑去。離那裡還差一百裡路，老百姓就扶老攜幼，在路上迎接他，整天都是這樣。孟嘗君回頭看著馮諼說：「先生給我買義的道理，今天才算見到了。」