浙江華策影視股份有限公司
（註冊地址：杭州市上城區景江城市花園 2 幢3 單元2013 室）
首次公開發行股票並在創業板上市
招股意向書
保薦機構（主承銷商）
（深圳市福田區金田路4018 號安聯大廈35 層、28 層A02 單元）
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-i
發行概況
發行股票類型： 人民幣普通股（A股）
發行股數： 1,412萬股
每股面值： 1.00元
每股發行價格： 【】元
預計發行日期： 2010年10月12日
申請上市證券交易所： 深圳證券交易所
發行後總股本： 5,648萬股
本次發行前股東所持股
份的流通限制、股東對所
持股份自願鎖定的承諾：
本次發行前股東傅梅城、大策投資、趙彩芳、傅小紋分
別承諾：自公司股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或者
委託他人管理其直接和間接持有的發行人股份，也不由發行
人回購其持有的股份。
本次發行前其他股東承諾：自公司股票上市之日起十二
個月內，不轉讓或者委託他人管理其持有的發行人股份，也
不由發行人回購其持有的股份。
作為公司在向中國證監會提交其首次公開發行股票並在
創業板上市申請前六個月內的新增股東浙商創投、上海六禾
分別承諾：除前述鎖定期外，自華策影視增資擴股辦理完工
商登記之日（2009 年8 月6 日）起三十六個月內，不轉讓或
者委託他人管理其持有的華策影視的股份，也不由華策影視
回購其持有的股份。
本次發行前直接或間接持有發行人股份的董事、監事、
高級管理人員傅梅城、程聖德、趙彩芳、金騫、張偉英、傅
小紋、餘海燕、陳越孟還分別承諾：除前述鎖定期外，在其
任職期間每年轉讓直接或間接持有的發行人股份不超過其直
接或間接持有發行人股份總數的百分之二十五；離職後半年
內，不轉讓其直接或間接持有的發行人股份。
保薦機構（主承銷商）： 安信證券股份有限公司
招股意向書籤署日期： 2010年8月26日
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-ii
發行人聲明
發行人及全體董事、監事、高級管理人員承諾招股意向書不存在虛假記載、
誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律
責任。
公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證招股意向書中財
務會計資料真實、完整。
中國證監會、其他政府部門對本次發行所做的任何決定或意見，均不表明其
對發行人股票的價值或投資者的收益作出實質性判斷或者保證。任何與之相反的
聲明均屬虛假不實陳述。
根據《證券法》的規定，股票依法發行後，發行人經營與收益的變化，由發
行人自行負責，由此變化引致的投資風險，由投資者自行負責。
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-iii
重大事項提示
公司經營發展面臨諸多風險。公司特別提請投資者注意，在作出投資決策
之前，務必仔細閱讀本招股意向書"風險因素"章節的全部內容，並特別關注
以下重要事項及公司風險。
1、股份鎖定承諾
本次發行前股東傅梅城、大策投資、趙彩芳、傅小紋分別承諾：自公司股票
上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委託他人管理其直接和間接持有的發行人
股份，也不由發行人回購其持有的股份。
本次發行前其他股東承諾：自公司股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者
委託他人管理其持有的發行人股份，也不由發行人回購其持有的股份。
作為公司在向中國證監會提交其首次公開發行股票並在創業板上市申請前
六個月內的新增股東浙商創投、上海六禾分別承諾：除前述鎖定期外，自華策影
視增資擴股辦理完工商登記之日（2009 年8 月6 日）起三十六個月內，不轉讓
或者委託他人管理其持有的華策影視的股份，也不由華策影視回購其持有的股
份。
本次發行前直接或間接持有發行人股份的董事、監事、高級管理人員傅梅城、
程聖德、趙彩芳、金騫、張偉英、傅小紋、餘海燕、陳越孟還分別承諾：除前述
鎖定期外，在其任職期間每年轉讓直接或間接持有的發行人股份不超過其直接或
間接持有發行人股份總數的百分之二十五；離職後半年內，不轉讓其直接或間接
持有的發行人股份。
2、滾存利潤的分配
經公司2010年第三次臨時股東大會決議：
若公司本次股票公開發行完成，則股票發行前形成的滾存利潤由股票發行後
的新老股東共享。
3、公司成本結轉採用"計劃收入比例法"
由於影視行業的成本結轉往往存在跨周期情形，公司影視劇業務的成本結轉
採用計劃收入比例法（具體見"第十節 財務會計信息與管理層分析"之"四、
基於行業特點的成本核算方法"）。在該辦法下，成本與收入配比的準確程度依賴
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1-1-iv
於對影視劇收入預測的準確性。儘管公司歷史數據顯示，報告期內已經基本完成
發行的投拍劇收入預測的整體準確率達到98%以上，但仍然存在經濟環境、市場
環境發生重大變化或者判斷失誤、非人為的偶發性因素等原因，導致預測收入與
實際收入差異較大，公司將依據實際情況重新進行預測並調整銷售成本率，從而
可能導致公司一定程度上淨利潤的波動。
4、政策監管風險
目前，國家對具有意識形態特殊屬性的影視行業的監督、管理較為嚴格，國
家對電視劇製作、進口、發行等環節實行許可制度，並禁止出租、出借、出賣、
轉讓或變相轉讓電視劇各類許可證。
1997 年9 月1 日起實施的《廣播電視管理條例》（中華人民共和國國務院令
第228 號）和2000 年6 月15 日起實施的《電視劇管理規定》（國家廣電總局令
第2 號）規定："設立電視劇製作單位，應當經國家廣播電影電視總局批准。制
作電視劇必須持有《電視劇製作許可證》"，"國家廣播電影電視總局對電視劇制
作單位和《電視劇製作許可證》實行總量控制，動態管理"，"進口電視劇，由國
家廣播電影電視總局指定的機構按照規定的程序進行。其他任何單位和個人不得
從事電視劇的進口業務"。
2002 年2 月1 日起實施的《電影管理條例》（中華人民共和國國務院令第342
號）和2004 年11 月10 日起實施的《電影企業經營資格準入暫行規定》（國家廣
播電影電視總局、中華人民共和國商務部令第43 號）對電影的製作、發行、放
映、進出口經營資格等亦作出了相應的規定。
對公司而言：一方面，如果國家嚴格的行業準入和監管政策將來進一步放寬，
廣播電影電視行業的競爭將會更加激烈，外資企業及進口電影、電視劇對國內廣
播電影電視行業的衝擊亦有可能加大；另一方面，國家從資格準入到內容審查，
對廣播電影電視行業的監管貫穿於行業的整個業務流程之中，如果在影視製作過
程中違反了相關監管規定，將受到國家廣播電影電視行政部門通報批評、限期整
頓、沒收所得、罰款等處罰，情節嚴重的還將被吊銷相關許可證及市場禁入。
對公司影視作品而言：一是存在劇本未獲備案的風險，公司籌拍階段面臨的
損失主要是前期籌備費用，若劇本未獲備案，對公司的不利影響很小；二是公司
已經攝製完成的作品，存在未獲內容審查通過繼而被報廢處理的可能，公司的損
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失是該作品的全部製作成本；三是禁止發行或放（播）映的可能，即公司影視作
品取得《電影片公映許可證》或《電視劇發行許可證》後被禁止發行或放（播）
映，作品將存在報廢處理的可能，同時公司還可能遭受行政處罰，公司除承擔全
部製作成本的損失外，還可能面臨因行政處罰帶來的損失。
因此，公司必須在保持一貫依法經營傳統的前提下，努力擴大公司的經營規
模，提高公司影視作品質量，提升公司的競爭能力，從而避免監管政策給公司正
常業務經營帶來風險。
5、影視劇適銷性的風險
影視劇作為一種大眾文化消費，與日常的物質消費不同，沒有一般物質產品
的有形判斷標準，對作品的好壞判斷主要基於消費者的主觀體驗和獨立判斷，而
且消費者的主觀體驗和判斷標準會隨社會文化環境變化而變化，並具備很強的一
次性特徵。這種變化和特徵不僅要求影視產品必須吻合廣大消費者的主觀喜好，
而且在吻合的基礎上必須不斷創新，以引領文化潮流，吸引廣大消費者。影視劇
的創作者對消費大眾的主觀喜好和判斷標準的認知也是一種主觀判斷，只有創作
者取得與多數消費者一致的主觀判斷，影視劇才能獲得廣大消費者喜愛，才能取
得良好的票房或收視率，形成巨大的市場需求。
公司一方面儘量擴大影視題材的來源（包括但不限於外部購買劇本、委託編
劇創作等），另一方面公司建立了一整套題材、劇本和劇組人員篩選制度，充分
利用集體決策制度和創作團隊多年的從業經驗，從思想性、藝術性、娛樂性、觀
賞性相結合的角度儘可能地去提高影視劇的適銷性。但由於不能確保創作團隊主
觀判斷與廣大消費者主觀判斷的完全一致性，因此，公司影視劇產品的市場需求
具有一定的未知性，影視劇的投資回報存在一定的不確定性。
6、侵權盜版的風險
盜版對影視行業而言是一種客觀存在，只可限制，很難杜絕。隨著VCD/DVD
刻錄技術、攝影技術等影音技術和網絡傳播技術的迅速發展，影視盜版產品不僅
價格低廉，且容易獲得，對部分消費者而言具有較強的吸引力，因此，影視作品
的侵權盜版現象呈愈演愈烈之勢。對影視作品的製作發行單位而言，影視盜版帶
來的是電視劇收視率及銷售收入、電影票房收入、音像版權收入和網絡版權收入
等經營業績下降而導致的經濟損失。
華策影視申請文件 招股意向書
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近年來，我國政府有關部門致力於建立較為完善的智慧財產權保護體系，加大
打擊盜版的執法力度，有效遏制了侵權盜版的蔓延之勢，在保護智慧財產權方面取
得了明顯的成效。但由於打擊盜版侵權、規範市場秩序是一個長期的過程，公司
在一定時期內仍將面臨盜版侵害的風險。
7、發行人主要業務擴展至電影製作發行存在不確定性的風險
公司主要業務擴展至電影製作發行業務雖然擁有豐富電視劇拍攝製作及管
理經驗的先天優勢、一定的人才資源聚集優勢、很強的題材把控能力等優勢，但
仍可能存在不確定性的風險。
公司初涉電影業務，在電影發行經驗方面與業內領先企業之間存在一定的差
距，可能使公司不能準確把握電影發行的最佳策略，從而影響影片經濟效益的最
大化。公司雖然具備一定的人才資源聚集優勢，通過與影視行業內多位著名編劇、
導演、製片人等各類關鍵人員籤訂戰略協議等方式建立了穩定的合作關係，但電
影與電視劇在製作方面畢竟有一定的區別，公司旗下沒有籤約大牌電影導演和藝
人，目前來說，票房號召力比中影集團、華誼兄弟等大型、專業的電影攝製單位
存在一定的差距，在電影業務上具有一定的不確定性。
8、發行人業務受"限播令"影響的風險
廣電總局電視劇司發布了劇規字〔2009〕第56 號《廣電總局電視劇司關於
進一步規範衛視綜合頻道電視劇編播管理的通知》（以下簡稱"限播令"），自
2010 年5 月1 日起實施，規定：衛視晚間黃金時段（一般指19 時到21 時30 分）
最多只能連播2 集電視劇；衛視晚間時段，同一部電視劇不得播出超過3 集；衛
視白天時段，同一部電視劇播出不得超過6 集；一天24 小時，電視劇播出量不
得超過衛視總節目量的45%。
從電視劇行業總體而言，限播令主要目的不是為了限制電視劇的播出，而是
為了防止電視劇播出市場出現惡性競爭及更好地實現電視媒體功能的多樣性，推
動電視劇產業從數量增長轉型升級到品質提升，從長期來看有利於電視劇行業的
健康發展。由於黃金時段播出電視劇時間受到限制，各電視頻道將更注重播出電
視劇的精品質量，對優秀電視劇的爭奪會更加激烈，各臺將集中資金購買質量更
高的電視劇，電視劇市場明顯向優勢劇目、品牌公司傾斜，從而促進電視劇製作
市場優勝劣汰，提高優勢企業的市場集中度，使目前的一批優質品牌製作公司有
機會進一步做大做強。
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-vii
對發行人而言，限播令可能會導致少數衛視播放電視劇數量的減少，導致電
視劇廣告收益下降，從而間接影響購片資金預算。儘管發行人自設立以來發行的
電視劇基本都按照"限播令"的要求播出，不存在依靠連續播放來提高收視率的
情形，且"限播令"有利於行業規範、突出實力較強的電視劇製作公司的競爭地
位、有利於提高發行人的精品劇的市場份額，但短期內電視劇播出市場的競爭程
度可能增加。發行人的業務存在受"限播令"影響的風險。
9、稅收政策風險
根據杭州市上城區國家稅務局《關於浙江華策影視有限公司免徵所得稅的批
復》（杭國稅上發[2006]56號、杭國稅上發[2007]134號、杭國稅上發[2008]93
號），公司符合財政部、海關總署、國家稅務總局發布的財稅[2005]2號文《關於
文化體制改革試點中支持文化產業發展若干稅收政策問題的通知》的規定，享受
稅收優惠政策，2006年、2007年和2008年免繳企業所得稅。公司享受的所得稅免
稅優惠於2008年12月31日到期。2009年起公司按25%的所得稅率繳納企業所得稅，
所得稅免稅優惠對公司的業績有一定影響。
發行人享受的所得稅優惠於2008年12月31日到期。2006-2008年所得稅優惠
金額分別為1,697,493.66元、7,886,273.84元和10,211,341.94元，佔歸屬於母
公司所有者的淨利潤的比例分別為48.99%、33.33%和32.26%。上述所得稅優惠政
策對公司的2006-2008年經營業績有著一定的影響，但隨著公司經營業績的提升，
影響程度逐年下降。
10、無償受讓關聯方劇目對公司經營業績的影響
2005年公司成立時，杭州華新及關聯方將《子夜》等劇目無償轉讓至公司，
2007年、2008年、2009年、2010年1－6月公司發行上述劇目取得的收入分別為
1,274.22萬元、309.40萬元、810.96萬元、42.42萬元，佔公司營業收入的比例
分別為22.92%、2.96%、4.89%、0.28%，淨收益分別為1,123.31萬元、268.37萬
元、513.34萬元、23.43萬元，佔歸屬於母公司所有者的淨利潤比例分別為47.48%、
7.01%、9.25%、0.42%，上述劇目對公司2007年、2008年、2009年及2010年1－6
月經營業績有一定的影響，並已計入非經常性損益。該影響度將隨著華策影視今
後製作、發行規模的進一步擴大而逐漸減弱。華策影視發行上述劇目所產生的收
入對目前的業務和財務不構成重大影響。
11、請投資者認真閱讀本招股意向書"第四節風險因素"的全部內容。
華策影視申請文件 招股意向書
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目 錄
發行概況.................................................................... i
發行人聲明................................................................. ii
重大事項提示.............................................................. iii
第一節 釋義................................................................ 1
第二節 概覽................................................................ 4
一、發行人簡介............................................................ 4
二、公司控股股東及實際控制人情況.......................................... 6
三、公司競爭優勢.......................................................... 6
四、最近三年一期的主要財務數據............................................ 9
五、本次發行概況......................................................... 11
六、募集資金投資項目..................................................... 11
第三節 本次發行概況....................................................... 12
一、發行人基本情況....................................................... 12
二、本次發行的基本情況................................................... 12
三、本次發行的有關當事人................................................. 13
四、預計發行、上市時間表................................................. 14
第四節 風險因素........................................................... 16
一、政策監管風險......................................................... 16
二、影視劇適銷性的風險................................................... 17
三、侵權盜版的風險....................................................... 17
四、發行人主要業務擴展至電影製作發行存在不確定性的風險................... 18
五、發行人業務受"限播令"影響的風險..................................... 18
六、稅收政策風險......................................................... 19
七、市場競爭加劇的風險................................................... 19
八、智慧財產權糾紛的風險................................................... 20
九、製作成本不斷上升的風險............................................... 20
十、應收帳款金額較大的風險............................................... 20
十一、存貨佔比較高的風險................................................. 21
十二、經營活動淨現金流量波動的風險....................................... 22
十三、生產計劃執行的風險................................................. 22
十四、聯合投資製作的風險................................................. 23
十五、安全生產的風險..................................................... 23
十六、經營管理人才與專業創作人才不足的風險............................... 24
十七、控股股東和實際控制人控制風險....................................... 24
十八、募集資金投資項目實施的風險......................................... 25
十九、淨資產收益率下降的風險............................................. 25
第五節 發行人基本情況..................................................... 26
華策影視申請文件 招股意向書
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一、發行人變更設立情況................................................... 26
二、發行人重大資產重組情況............................................... 29
三、發行人股權架構和組織結構............................................. 29
四、主要股東及實際控制人的基本情況....................................... 36
五、發行人的股本情況..................................................... 51
六、發行人員工及社會保障情況............................................. 54
七、實際控制人、持有5%以上股份的主要股東以及作為股東的董事、監事、高級管理人
員作出的其它重要承諾及其履行情況....................................... 56
第六節 業務和技術......................................................... 57
一、公司主營業務及其變化情況............................................. 57
二、公司所處行業基本情況................................................. 58
三、公司在行業中的競爭地位............................................... 85
四、公司主營業務具體情況................................................. 98
五、公司主要的固定資產和無形資產情況.................................... 131
六、公司及產品獲獎情況.................................................. 147
第七節 同業競爭與關聯交易................................................ 149
一、同業競爭............................................................ 149
二、關聯方及關聯關係.................................................... 150
三、關聯交易............................................................ 160
第八節 董事、監事、高級管理人員與其他核心人員............................ 177
一、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的簡要情況.................... 177
二、董事、監事、高級管理人員、其他核心人員及其近親屬在發行前持有發行人股份情
況................................................................... 181
三、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員發行前對外投資情況............ 182
四、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的薪酬........................ 183
五、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的兼職情況.................... 184
六、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員之間的親屬關係................ 185
七、公司與董事、監事、高級管理人員及其他核心人員籤訂的協議.............. 186
八、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員作出的重要承諾以及有關協議或承諾的
履行情況............................................................. 186
九、董事、監事、高級管理人員的任職資格.................................. 187
十、董事、監事、高級管理人員最近兩年的變動情況及原因.................... 187
第九節 公司治理.......................................................... 188
一、公司治理制度的建立健全及運行情況.................................... 188
二、報告期違法違規行為情況.............................................. 198
三、報告期資金佔用和對外擔保情況........................................ 198
四、管理層對內部控制的自我評估和註冊會計師的鑑證意見.................... 199
五、發行人對外投資、擔保事項的政策及制度安排和執行情況.................. 200
六、保護中小投資者權益的規定............................................ 202
第十節 財務會計信息與管理層分析.......................................... 204
華策影視申請文件 招股意向書
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一、審計意見類型及會計報表編制基準...................................... 204
二、發行人報告期經審計的財務會計報表.................................... 206
三、公司主要會計政策和會計估計.......................................... 212
四、基於行業特點的成本核算方法.......................................... 219
五、適用的稅率及享受的主要稅收優惠政策.................................. 228
六、分部信息............................................................ 229
七、非經常性損益........................................................ 231
八、發行人主要財務指標.................................................. 231
九、歷次驗資情況........................................................ 233
十、評估情況............................................................ 234
十一、公司財務狀況分析.................................................. 234
十二、盈利能力分析...................................................... 255
十三、現金流量分析...................................................... 273
十四、或有事項、期後事項及其他重要事項.................................. 279
十五、股利分配政策和實際股利分配情況.................................... 280
第十一節 募集資金運用.................................................... 282
一、募集資金運用概況.................................................... 282
二、募集資金投資項目分析................................................ 283
三、募集資金運用對公司財務和經營狀況的整體影響.......................... 306
第十二節 未來發展與規劃.................................................. 307
一、公司未來三年的發展規劃及目標........................................ 307
二、實現發展目標的途徑和措施............................................ 308
三、公司制訂上述計劃所依據的假設條件及實施的主要困難.................... 311
四、上述計劃與現有業務的關係............................................ 312
第十三節 其它重要事項.................................................... 313
一、信息披露及投資者服務................................................ 313
二、重要合同............................................................ 316
三、對外擔保情況........................................................ 319
四、可能對發行人產生較大影響的訴訟或仲裁事項............................ 319
五、發行人的控股股東、董事、監事、高級管理人員和其他核心人員存在的重大訴訟或
仲裁事項............................................................. 320
六、董事、監事及高級管理人員和其他核心人員涉及刑事訴訟的情況............ 320
第十四節 有關聲明........................................................ 321
第十五節 附件............................................................ 327
一、備查文件............................................................ 327
二、查閱地點和查閱時間.................................................. 327
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-1
第一節釋義
在本招股意向書中，除非文義另有說明，下列簡稱由以下釋義規範：
發行人、華策影視、
本公司、股份公司、
公司
指 浙江華策影視股份有限公司
華策有限 指 公司前身浙江華策影視有限公司
金球影業 指 浙江金球影業有限公司，發行人之全資子公司
大策廣告 指 杭州大策廣告有限公司，發行人之全資子公司
金溪影視 指 浙江金溪影視有限公司，發行人之全資子公司
大策投資、杭州華新指
杭州大策投資有限公司（即更名前的杭州華新影視制
作有限公司），發行人之第二大股東
華藝置業 指 浙江華藝置業有限公司
青化山旅遊 指 杭州青化山旅遊開發有限公司
華藝旅遊 指 杭州華藝旅遊開發有限公司
青化山置業 指 浙江青化山置業有限公司
盈華國際 指 盈華國際集團有限公司
華勝器材 指
杭州華勝影視器材有限公司（即更名前的浙江華盛影
視器材有限公司）
聚緣廣告 指
杭州聚緣廣告設計製作有限公司，已於 2010 年6 月
註銷
仲傑影業 指 浙江仲傑影業有限公司，已於 2010 年4 月註銷
華藝國際 指 華藝（國際）傳媒有限公司，已於 2009 年4 月註銷
廣新廣告指 杭州廣新廣告傳播有限公司，已於 2009 年5 月註銷
上海大策指 上海大策廣告有限公司，已於2007 年7 月註銷
浙商創投 指 浙江浙商創業投資股份有限公司
上海六禾 指 上海六禾投資有限公司
國家廣電總局 指 國家廣播電影電視總局
省級廣電局 指
國家廣播電影電視總局在省、自治區、直轄市設置的
地方管理局
CSM 指
央視-索福瑞媒介研究有限公司，是我國專業的電視
收視市場研究諮詢提供商
CTR 指
央視市場研究股份有限公司，是由中國國際電視總公
司(CITVC)和世界領先的市場研究集團TNS(Taylor
Nelson Sofres)於2001 年共同投資成立的股份制企業。
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1-1-2
CTR 市場研究是中國領先的市場研究公司，致力於提
供專業的市場調查和在市場調查基礎上的分析與諮
詢建議服務
IPTV 指
網路協議電視（Internet Protocol Television），是寬頻
電視（Broadband TV）的一種。IPTV 是用寬頻網絡
作為介質傳送電視信息的一種系統，將廣播節目通過
寬頻上的網際協議向訂戶傳遞數碼電視服務
VOD、網絡點播指
又稱視頻點播（英文：Video On Demand），是一套
可以讓使用者通過網絡選擇自己想要看的視頻
（Video）內容的系統。用戶選定內容後，VOD 系統
可以進行即時播放，也可以將內容完全下載後再進行
播放
移動電視、CMMC 指
在公共汽車等可移動物體內通過電視終端收看電視
節目的一種技術或應用
手機電視 指
是指以手機為終端設備，傳輸電視內容的一項技術或
應用
院線、院線公司 指
由一定數量的電影院以資本合作或供片協議為紐帶
組建而成的，對下屬影院實行統一排片、統一經營、
統一管理的公司
植入性廣告 指
在影視劇拍攝中將某些企業或產品融入影視劇內容
中以達到宣傳企業或產品的目的，是影視劇衍生產品
的一種
貼片廣告 指
在電影片頭插播的廣告，或在電視劇片尾跟貼播出的
廣告，影視劇衍生產品的一種
製作許可證 指
電視劇在拍攝之前經過國家廣電總局的備案公示後
取得的行政性許可文件，包括《電視劇製作許可證（乙
種）》（俗稱"乙證"）和《電視劇製作許可證（甲
種）》（俗稱"甲證"）兩種。電視劇只有在取得該
許可證後方可拍攝
發行許可證 指
電視劇攝製完成後，經國家廣電總局或省級廣電局審
查通過後取得的行政性許可文件，只有取得發行許可
證後方可發行電視劇
攝製許可證 指
電影在拍攝之前經過國家廣電總局的批准後取得的
行政性許可文件，通常包括《攝製電影許可證》（俗
稱"甲證"）和《攝製電影片許可證（單片）》（俗稱
"乙證"）兩種
公映許可證 指
電影攝製完成後，經國家廣電總局審查通過後取得的
行政性許可文件，全稱為《電影片公映許可證》，電
影只有在取得該許可證方可發行放映
出品人 指
電視播出機構及經批准取得《電視劇製作許可證》、
《廣播電視節目製作經營許可證》機構的法定代表人
和主要負責人，對影視劇攝製及發行等事務具有最高
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的決定權，通常也是影視劇版權的所有者或所有者代
表
劇組指
影視業所特有的一種生產單位和組織形式，是在拍攝
階段為從事影視劇具體拍攝工作所成立的臨時工作
團隊
劇本 指
描述影視劇的腳本，包括對白、動作、場景、情節描
述等的文字
母帶 指
經剪輯、配（修）音和動效、音樂製作及混錄合成、
字幕製作，符合電視劇相關技術標準，並經國家廣電
部門審核批准，獲得發行許可證的電視劇的聲像磁帶
拷貝指 以正片從電影底片洗印出以供放映用的影片
地面電視頻道、
地面頻道
指
採用地面傳輸標準的電視頻道，其信號覆蓋面限於某
個地區
衛星電視頻道、
衛星頻道
指
採用衛星傳輸標準的電視頻道，信號通過衛星傳輸可
以覆蓋多個地區
本次發行 指
發行人本次擬向社會公開發行 1,412 萬股人民幣普通
股（A 股）的行為
《公司章程》 指 本公司現行的公司章程
《章程（草案）》指 本公司上市後適用章程
股票、A 股指 本公司發行的每股面值人民幣 1 元的普通股股票
元、萬元 指 人民幣元、萬元
《公司法》 指 《中華人民共和國公司法》
《證券法》 指 《中華人民共和國證券法》
證監會 指 中國證券監督管理委員會
承銷團 指 以安信證券股份有限公司為主承銷商的承銷團
保薦機構、安信證券指 安信證券股份有限公司
天健、發行人會計師指
天健會計師事務所有限公司（即更名前的浙江天健東
方會計師事務所有限公司）
國浩、發行人律師 指 國浩律師集團（杭州）事務所
浙江勤信 指 浙江勤信資產評估有限公司
報告期、近三年一期指 2007 年、2008 年、2009 年和2010 年1－6 月
註：本招股意向書中尾數差異均由四捨五入所致
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第二節概覽
本概覽僅對招股意向書全文做扼要提示。投資者作出投資決策前，應認真閱
讀招股意向書全文。
一、發行人簡介
公司中文名稱：浙江華策影視股份有限公司
公司英文名稱：ZHEJIANG HUACE FILM & TV CO., LTD.
法定代表人：傅梅城
成立日期：2005年10月25日
股份公司設立日期：2009年4月30日
註冊地址：杭州市上城區景江城市花園2幢3單元2013室
辦公地址：杭州市文二西路683號西溪創意產業園C-C座
註冊資本：4,236萬元
經營範圍：製作、複製、發行：專題、專欄、綜藝、動畫片、廣播劇、電視
劇（有效期限至2011年8月12日止）；服務：設計、製作、代理國內廣告，經濟
信息諮詢（除證券、期貨），承辦會務，禮儀服務；其他無需報經審核的一切合
法項目***
本公司是由浙江華策影視有限公司依法整體變更、發起設立的股份有限公
司。2005年10月25日，浙江華策影視有限公司成立，註冊資本1,000萬元。2007
年2月2日，華策有限的註冊資本由1,000萬元增至2,500萬元。2009年4月30日，
華策有限依法整體變更為股份公司，以截至2009年2月28日公司經審計的淨資產
8,204.66萬元折為3,600萬股，其餘計入資本公積，註冊資本增至3,600萬元。2009
年8月6日，公司增資636萬元，註冊資本增至4,236萬元。
公司自成立以來，一直專注於影視劇的製作、發行及衍生業務。公司電視劇
業務位於電視劇行業民營企業第一梯隊，是浙江省電視劇行業民營企業龍頭。目
前公司已經形成了年產約300集電視劇的生產規模。隨著公司業務的發展，公司
電視劇產量將逐步提高。目前我國電視劇市場製作主體數量龐大，電視劇市場集
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中度較低，華策影視製作、發行影視劇的市場佔有率較高。2009年度全國完成並
獲得國產電視劇和合拍電視劇發行許可證的劇目共414部13,294集，公司作為制
作單位製作發行國產和合拍電視劇6部249集，市場份額按集數和部數均位於民營
製作機構的第二位，公司合拍劇市場份額按集數和部數均位於民營製作機構的第
一位。
2008年度公司電視劇發行收入佔全國電視劇市場交易金額的比例約2%。在引
進劇方面：公司在引進境外電視劇發行業務方面優勢明顯，與香港TVB等境外影
視劇製作機構保持長期的戰略合作關係，截至2009年末公司與電視臺共聯合引進
境外電視劇9部189集，2009年度公司引進劇業務市場佔有率高達4%左右。在影視
劇出口方面：2009年華策影視出口電視劇佔全國電視劇出口總額的5.1%。
公司管理層是國內第一批民營從事影視劇製作發行業務的團隊，總經理趙依
芳從業近30年，行業經驗豐富。趙依芳女士2002年榮獲第三屆全國百佳電視藝術
工作者；2007年榮獲第三屆中國企業改革十大風雲人物；2008年榮獲"改革開放
30周年浙商女傑30強"稱號，目前擔任浙江省直民營企業家協會副會長、杭州市
上城區人民代表、浙江廣播電影電視產業協會常務理事、浙江廣播電影電視影視
動漫專業委員會主任等社會職務。
公司有多部影視作品獲得中宣部"五個一工程獎"、全國電視劇"飛天獎"、
以及浙江省電視劇"牡丹獎"等獎項。2009年，《中國往事》獲得被媒體譽為電
視"奧斯卡"獎的韓國首爾國際電視節最高獎項"最高電視劇大獎"，這是中國
電視劇首次榮獲此項殊榮。
2007年、2009年，公司連續兩次被國家商務部、國家新聞出版總署、國家廣
電總局、國家文化部評為"國家文化出口重點企業"；在"TV制勝--全國製作
業大型調研展評"活動中，被評選為國內"最具實力電視劇製作機構"；被上海
東方電影頻道評選為"最佳合作單位"；在南方盛典"劇"變50年2008年度頒獎
禮上榮獲"金南方年度電視劇最佳出品公司獎"獎項。《中國往事》、《傾城之戀》、
《萬卷樓》被國家商務部等四部委列為2009～2010年度國家文化出口重點項目，
在入選電視劇部數和集數上均位列第一。
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二、公司控股股東及實際控制人情況
本次發行前，公司控股股東為傅梅城先生，傅梅城除直接持有本公司47.57%
的股權外，還通過持有大策投資89.46%的股權間接持有公司股份。
公司實際控制人為傅梅城、趙依芳夫婦。
傅梅城先生現任本公司董事長，大策投資董事、總經理，大策廣告執行董事，
華藝置業董事，中國國籍，身份證號碼為33072419570723****，無境外永久居留
權。
趙依芳女士現任本公司董事、總經理，金溪影視執行董事、總經理，大策投
資董事長，中國國籍，身份證號碼為33072419590120****，無境外永久居留權。
三、公司競爭優勢
公司總經理趙依芳女士憑藉近三十年的從業經驗和在業內的聲望，依託傳媒
業發展的契機，帶領著從業經驗豐富的團隊，打造了華策影視品牌，在業內享有
較高的聲譽。公司秉持可持續發展的科學經營理念，依靠準確的產品定位、強大
的發行能力、良好的品牌形象及資源整合能力，聚集了一批優秀的人才，並與國
內著名導演、編劇保持長期穩定的戰略合作關係，在電視劇策劃、製作、發行的
完整的產業鏈上構建了公司的核心競爭優勢。
1、可持續發展的科學經營理念
公司在題材選擇上善於把握政策導向，在合規性方面嚴格把關，對敏感題材
充分論證、謹慎選擇，對違規題材一律否決，公司自成立以來所投拍的電視劇全
部通過廣電部門的審核，已發行播放的電視劇全部實現在電視臺黃金時段播出。
在產品上堅持打造思想性、藝術性與商業性相結合的精品電視劇，公司報告期內
已基本完成銷售的投拍劇目均實現較高盈利，公司多部劇目獲得"五個一"工程
獎、"飛天獎"、"牡丹獎"、韓國首爾國際電視節最高獎項"最高電視劇大獎"等
國內外殊榮。公司堅持"策劃一批、投拍及外購一批、發行一批、儲備一批"的
滾動式發展策略，形成完善的產品梯隊，實現業務發展的良性循環。2007年－2009
年公司每年投拍劇規模（按產能計算）分別為2部/78集、8部/314集、8部/263集；
外購劇規模（按成本發生時間）分別為1部/20集、8部/214集、7部/264集，確保
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了公司的持續盈利能力。公司的核心經營團隊由業內第一批民營從事影視製作發
行的優秀人員組成，經驗豐富，對行業發展狀況和趨勢具備敏銳的洞察力和長遠
的預見力。公司核心經營團隊經過多年的默契合作，形成了高度一致的文化企業
經營理念，凝聚力強、忠誠度高，保證了公司科學經營、高效運行，穩定、健康
的發展。
2、準確的精品、大片產品定位
公司產品定位準確，本著"精耕細作"的精神，專注於製作精品劇、打造大
片，牢牢樹立公司影視作品"部部是精品，年年有大片"的產品形象。公司精品、
大片電視劇的市場定位使公司電視劇發行價格整體高於行業平均水平，報告期內
已基本完成銷售的投拍劇平均銷售價格約為94萬元/集，遠高於市場平均35萬元/
集的水平，也高於黃金檔市場平均70～80萬元/集的水平；投拍劇平均毛利率約
50%，高於約30%的市場平均水平。
3、強大的發行營銷優勢
公司發行營銷綜合實力強大，位居國內民營影視機構前列。發行人自成立以
來就實施製作與發行並舉的業務模式，二者均衡發展、相輔相成。在公司總經理
趙依芳、副總經理兼發行部總經理餘海燕的帶領下，公司產品實現了100%的發
行成功率（即發行人取得發行許可證的劇目均實現發行並播出，且已基本完成發
行的電視劇均實現盈利）。同時，公司產品不僅在國內市場已實現盈利，同時還
積極拓展海外市場，奠定了中國影視產品在海外市場的先發優勢。
（1）經驗豐富的專業發行團隊
公司實際控制人、總經理趙依芳，從業近 30 年，行業經驗豐富，打造了華
策影視品牌，在業內享有較高的聲譽，是公司製作、發行、核心技術團隊的組建
者和領導人，主導公司團隊建設、市場開拓，其專業背景、行業經驗使其在公司
管理團隊中具有很強的凝聚力、影響力、主導力，對公司電視劇的發行和未來業
務發展具有重要作用。在趙依芳近30 年的行業生涯中，成功領導發行超過70
部電視劇。
公司副總經理、發行部總經理餘海燕女士，曾任電視臺新聞主播、主持人，
負責公司電視劇的全球發行。餘海燕從事發行業務十餘年，銷售上千集影視劇，
銷售總額超過5億元，區域涉及國內30多個省份，海外30多個國家和地區，是行
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內的銷售精英。
公司節目發行部目前有 11 名發行營銷人員，分為國外和國內兩個發行團隊。
國內市場發行分三個專業組，分別按項目負責發行工作，每年每組可發行電視劇
4～6 部。海外發行團隊由具有海外發行經驗的發行人員組成，保證了海外發行
市場網絡的最大化。
（2）完善和成熟的國內外發行營銷網絡
經過經營團隊多年來的專業化運作，發行人已與中央電視臺、全國60多家省
市級電視臺（或廣電集團）建立了業務合作（即直接籤訂發行合同），發行區域
覆蓋全國各省、自治區、直轄市（含香港、澳門、臺灣）。
公司與湖南廣播影視集團節目營銷中心、安徽衛視、浙江廣播電視集團三家
國內電視劇採購能力較強的電視臺籤訂了《戰略合作協議》，以獨家買斷、預購
合作模式等多種合作方式，就電視劇的製作和發行進行長期合作。
公司通過電視臺、音像公司、新媒體等多種渠道發行電視劇，發行區域覆蓋
全國各省、自治區、直轄市（含香港、澳門、臺灣），以及海外30多個國家和地
區。
（3）高於市場平均水平的發行價格優勢
公司精品、大片電視劇的市場定位使公司電視劇發行價格整體高於行業平均
水平，報告期內已基本完成銷售的投拍劇平均銷售價格約為94 萬元/集，遠高於
市場平均35 萬元/集的水平，也高於黃金檔市場平均70～80 萬元/集的水平。
截至報告期末，公司2008 年出品的大片《中國往事》，發行價格超過130
萬元/集，公司2008 年出品的另一部大片《傾城之戀》，發行價格近110 萬元/
集，都處於業內同期較高水準。
發行價格是發行人員與電視臺經過溝通、洽談、預審片、詢價等多種方式和
程序所確定的，公司電視劇發行價格高於行業平均水平，不僅反映了公司投拍電
視劇的高質量，更體現了發行人員的專業素質、敬業程度以及與電視臺良好的合
作關係。發行價格優勢是發行綜合實力的體現。
（4）領先的行業地位和較高的市場佔有率
公司自成立之初就致力於電視劇產品的製作和發行，業務發展速度較快，僅
僅幾年時間就躍居民營電視劇製作企業第一梯隊的行列，是浙江省電視劇行業民
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營企業龍頭。
由於電視劇市場製作主體數量龐大，電視劇市場集中度較低，包括華策影視
在內的幾家品牌認知度較高的民營電視劇製作公司，所佔的市場份額總額也不足
10%。領先的行業地位以及較高的市場佔有率也說明了公司發行能力較強。
4、良好的品牌形象，強大的資源整合能力
我國文化產業尚處於從事業到產業的轉型改制階段，人才及各類資源分散，
體制和組織形式多樣。公司抓住了行業發展的歷史性機遇，憑藉可持續發展的科
學經營理念，長期堅持誠信、合規、共贏的經營思路，打造精品力作，塑造良好
的品牌形象，獲得了合作方和客戶的廣泛認同。憑藉經營團隊良好的口碑和公司
品牌吸引力，公司將各類上下遊優質資源聚攏並有效整合，與多位著名編劇、導
演、監製等籤訂長期戰略合作協議，形成了一批相互認同、能夠與公司長期深度
合作的合作夥伴，構築了公司業務發展的強大基礎。
四、最近三年一期的主要財務數據
根據天健出具的天健審（2010）3878 號《審計報告》，本公司最近三年一
期的主要財務數據及指標如下：
（一）合併資產負債表主要數據
單位：萬元
項 目 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
資產總計 27,741.56 24,043.07 13,483.80 8,551.23
負債總計 3,594.70 5,896.14 4,383.95 3,281.73
歸屬於母公司所有者權益
合計
24,147.49 18,146.93 9,006.37 5,178.96
少數股東權益 0.00 0.00 93.48 90.54
所有者權益合計 24,147.49 18,146.93 9,099.85 5,269.50
（二）合併利潤表主要數據
單位：萬元
項 目 2010 年1-6 月2009 年度 2008 年度 2007 年度
營業收入 14,890.28 16,597.36 10,467.98 5,558.66
營業利潤 7,307.25 6,661.47 3,600.75 2,344.36
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利潤總額 8,098.30 7,363.69 3,831.24 2,356.58
淨利潤 6,000.56 5,542.26 3,830.35 2,356.45
歸屬於母公司所有者的淨
利潤
6,000.56 5,551.65 3,827.42 2,365.91
（三）合併現金流量表主要數據
單位：萬元
項 目 2010 年1-6 月2009 年度 2008 年度 2007 年度
經營活動產生的現金流
量淨額
-819.53 1,147.29 -500.98 -373.60
投資活動產生的現金流
量淨額
72.31 -196.91 -85.35 -21.17
籌資活動產生的現金流
量淨額
-1,914.39 3,113.88 1,922.47 1,600.00
現金及現金等價物淨增
加額
-2,661.62 4,064.25 1,336.15 1,205.23
（四）主要財務指標
主要財務指標2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
流動比率（倍） 7.57 4.02 3.04 2.57
速動比率（倍） 5.95 3.19 1.84 1.19
資產負債率（母公司） 11.36% 20.14% 32.22% 38.37%
資產負債率（合併） 12.96% 24.52% 32.51% 38.38%
無形資產（扣除土地使用權、
水面養殖權和採礦權等後）佔
淨資產的比例（%）
－ - - -
2010 年1-6 月2009 年度 2008 年度 2007 年度
應收帳款周轉率（次/年） 2.36 4.31 5.09 4.10
存貨周轉率（次/年） 1.10 1.48 1.12 0.83
息稅折舊攤銷前利潤（萬元） 7,955.37 7,625.94 3,892.21 2,380.09
利息保障倍數- 36.45 120.03 -
每股經營活動產生的現金流
量（元/股）
-0.19 0.30 -0.20 -0.15
每股淨現金流量（元/股） -0.63 1.07 0.53 0.48
每股淨資產（元/股） 5.70 4.28 3.60 2.07
基本每股收益（元/股） 1.42 1.46 1.53 1.05
稀釋每股收益（元/股） 1.42 1.46 1.53 1.05
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五、本次發行概況
1、股票種類：人民幣普通股（A 股）
2、每股面值：人民幣1.00 元
3、發行股數：1,412 萬股
4、發行價格：【】元/股。通過向詢價對象初步詢價確定發行價格
5、發行方式：採用網下向詢價對象配售與網上向社會公眾投資者定價發行
相結合的方式
6、發行對象：符合資格的詢價對象和在深圳證券交易所開戶並已申請開通
創業板市場交易的境內投資者（國家法律、法規禁止購買者除外）
7、承銷方式：由保薦機構（主承銷商）組織的承銷團以餘額包銷方式承銷
六、募集資金投資項目
本次募集資金擬投資以下項目：
項目名稱 募集資金投資金額
補充影視劇業務營運資金項目 32,000 萬元
其他與主營業務相關的營運資金項目
本次募集資金運用的詳細情況參見本招股意向書"第十一節募集資金運
用"。
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第三節本次發行概況
一、發行人基本情況
中文名稱：浙江華策影視股份有限公司
英文名：ZHEJIANG HUACE FILM & TV CO., LTD.
註冊資本：4,236 萬元
法定代表人：傅梅城
成立日期：2005 年10 月25 日
註冊地址：杭州市上城區景江城市花園 2 幢3 單元2013 室
辦公地址：杭州市文二西路 683 號西溪創意產業園C-C 座
郵政編碼：310002
負責信息披露與投資者關係的部門：證券部
董事會秘書：金騫
電 話：0571－87553075
傳真：0571－87553077
網際網路網址：www.huacemedia.com
電子信箱：zqsw@ huacemedia.com
二、本次發行的基本情況
股票種類 人民幣普通股（A 股）
每股面值 人民幣 1.00 元
發行股數 1,412 萬股，佔發行後總股本比例為25％
每股發行價格通過向詢價對象初步詢價確定發行價格
【】倍（每股收益按照 2009 年度經審計扣除非經常性損益前後孰低
的淨利潤除以本次發行前總股本計算）
發行市盈率
【】倍（每股收益按照 2009 年度經審計扣除非經常性損益前後孰低
的淨利潤除以本次發行後總股本計算）
發行前每股淨資產 5.7 元/股（以經審計的淨資產除以發行前總股本計算）
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發行後每股淨資產【】元（以經審計的淨資產加募集資金淨額除以發行後總股本計算）
【】倍（按每股發行價格除以發行前每股淨資產）
發行市淨率
【】倍（按每股發行價格除以發行後每股淨資產）
發行方式
採用網下向詢價對象配售與網上向社會公眾投資者定價發行相結合
的方式
發行對象
符合資格的詢價對象和在深圳證券交易所開戶並已申請開通創業板
市場交易的境內投資者（國家法律、法規禁止購買者除外）
承銷方式 由保薦機構（主承銷商）組織的承銷團以餘額包銷方式承銷
募集資金總額【】萬元
募集資金淨額【】萬元
上市地點 深圳證券交易所
發行費用概算
（1）承銷及保薦費用：【】萬元；（2）審計及驗資費用：【】萬
元；（3）律師費用：【】萬元；（4）發行手續費用：【】萬元。
三、本次發行的有關當事人
（一）保薦機構（主承銷商）：安信證券股份有限公司
法定代表人：牛冠興
住 所：深圳市福田區金田路 4018 號安聯大廈35 層28 層A02 單元
聯繫地址：上海市浦東新區世紀大道 1589 號長泰國際金融大廈22 層
電 話：021－68767886
傳真：021－68762320
保薦代表人：陳亞輝、劉靜芳
項目協辦人：於冬梅
項目組成員：楊顥軼、成井濱、李素素、鍾鐵鋒、姬瑞、譚建邦、趙小燕
（二）發行人律師事務所：國浩律師集團（杭州）事務所
負 責 人：呂秉虹
地 址：浙江省杭州市楊公堤 15 號國浩律師樓
電 話：0517－85775888
傳真：0571－85775643
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經辦律師：徐旭青、楊婕
（三）發行人會計師事務所：天健會計師事務所有限公司
負 責 人：呂蘇陽
地 址：浙江省杭州市西溪路 128 號金鼎廣場西樓6－10F
電話：0571－88216771
傳真：0571－88216860
經辦註冊會計師：翁偉、項丹丹
（四）股票登記機構：中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司
地 址：深圳市深南路 1093 號中信大廈18 樓
電 話：0755－25938000
傳真：0755－25988122
（五）收款銀行
戶 名：
帳 號：
（六）申請上市證券交易所：深圳證券交易所
地 址：深圳市深南東路 5045 號
電 話：0755－82083333
傳真：0755－82083164
本公司與本次發行有關的中介機構及其負責人、高級管理人員及經辦人員之
間不存在直接或間接的股權關係或其他權益關係。
四、預計發行、上市時間表
1、刊登發行公告的日期：2010 年10 月11 日
2、開始詢價推介時間：2010 年9 月28 日-9 月30 日
3、刊登定價公告日期：2010 年10 月11 日
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4、申購日期和繳款日期：2010 年10 月12 日
5、預計股票上市日期：發行結束後將儘快在深圳證券交易所上市
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第四節風險因素
一、政策監管風險
目前，國家對具有意識形態特殊屬性的影視行業的監督、管理較為嚴格，國
家對電視劇製作、進口、發行等環節實行許可制度，並禁止出租、出借、出賣、
轉讓或變相轉讓電視劇各類許可證。
1997 年9 月1 日起實施的《廣播電視管理條例》（中華人民共和國國務院令
第228 號）和2000 年6 月15 日起實施的《電視劇管理規定》（國家廣電總局令
第2 號）規定："設立電視劇製作單位，應當經國家廣播電影電視總局批准。制
作電視劇必須持有《電視劇製作許可證》"，"國家廣播電影電視總局對電視劇制
作單位和《電視劇製作許可證》實行總量控制，動態管理"，"進口電視劇，由國
家廣播電影電視總局指定的機構按照規定的程序進行。其他任何單位和個人不得
從事電視劇的進口業務"。
2002 年2 月1 日起實施的《電影管理條例》（中華人民共和國國務院令第342
號）和2004 年11 月10 日起實施的《電影企業經營資格準入暫行規定》（國家廣
播電影電視總局、中華人民共和國商務部令第43 號）對電影的製作、發行、放
映、進出口經營資格等亦作出了相應的規定。
對公司而言：一方面，如果國家嚴格的行業準入和監管政策將來進一步放寬，
廣播電影電視行業的競爭將會更加激烈，外資企業及進口電影、電視劇對國內廣
播電影電視行業的衝擊亦有可能加大。另一方面，國家從資格準入到內容審查，
對廣播電影電視行業的監管貫穿於行業的整個業務流程之中，如果在影視製作過
程中違反了相關監管規定，將受到國家廣播電影電視行政部門通報批評、限期整
頓、沒收所得、罰款等處罰，情節嚴重的還將被吊銷相關許可證及市場禁入。
對公司影視作品而言：一是劇本未獲備案的可能，公司籌拍階段面臨的損失
主要是前期籌備費用，若劇本未獲備案，對公司的不利影響很小；二是公司已經
攝製完成的作品，存在未獲內容審查通過繼而被報廢處理的可能，公司的損失是
該作品的全部製作成本；三是禁止發行或放（播）映的可能，即公司影視作品取
得《電影片公映許可證》或《電視劇發行許可證》後被禁止發行或放（播）映，
作品將存在報廢處理的可能，同時公司還可能遭受行政處罰，公司除承擔全部制
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作成本的損失外，還可能面臨因行政處罰帶來的損失。
二、影視劇適銷性的風險
影視劇作為一種大眾文化消費，與日常的物質消費不同，沒有一般物質產品
的有形判斷標準，對作品的好壞判斷主要基於消費者的主觀體驗和獨立判斷，而
且消費者的主觀體驗和判斷標準會隨社會文化環境變化而變化，並具備很強的一
次性特徵。這種變化和特徵不僅要求影視產品必須吻合廣大消費者的主觀喜好，
而且在吻合的基礎上必須不斷創新，以引領文化潮流，吸引廣大消費者。影視劇
的創作者對消費大眾的主觀喜好和判斷標準的認知也是一種主觀判斷，只有創作
者取得與多數消費者一致的主觀判斷，影視劇才能獲得廣大消費者喜愛，才能取
得良好的票房或收視率，形成市場需求。
公司一方面儘量擴大影視題材的來源（包括但不限於外部購買劇本、委託編
劇創作等），另一方面公司建立了一整套題材、劇本和劇組人員篩選制度，充分
利用集體決策制度和創作團隊多年的從業經驗，從思想性、藝術性、娛樂性、觀
賞性相結合的角度儘可能地去提高影視劇的適銷性。但由於不能確保創作團隊主
觀判斷與廣大消費者主觀判斷的完全一致性，因此，公司影視劇產品的市場需求
具有一定的未知性，影視劇的投資回報存在一定的不確定性。
三、侵權盜版的風險
盜版對影視行業而言是一種客觀存在，只可限制，很難杜絕。隨著VCD/DVD
刻錄技術、攝影技術等影音技術和網絡傳播技術的迅速發展，影視盜版產品不僅
價格低廉，且容易獲得，對部分消費者而言具有較強的吸引力，因此，影視作品
的侵權盜版現象呈愈演愈烈之勢。對影視作品的製作發行單位而言，影視盜版帶
來的是電視劇收視率及銷售收入、電影票房收入、音像版權收入和網絡版權收入
等經營業績下降而導致的經濟損失。
近年來，我國政府有關部門致力於建立較為完善的智慧財產權保護體系，加大
打擊盜版的執法力度，有效遏制了侵權盜版的蔓延之勢，在保護智慧財產權方面取
得了明顯的成效。但由於打擊盜版侵權、規範市場秩序是一個長期的過程，公司
在一定時期內仍將面臨盜版侵害的風險。
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四、發行人主要業務擴展至電影製作發行存在不確定性的風
險
公司主要業務擴展至電影製作發行業務雖然擁有豐富電視劇拍攝製作及管
理經驗的先天優勢、一定的人才資源聚集優勢、很強的題材把控能力等優勢，但
仍可能存在不確定性的風險。
公司初涉電影業務，在電影發行經驗方面與業內領先企業之間存在一定的差
距，可能使公司不能準確把握電影發行的最佳策略，從而影響影片經濟效益的最
大化。公司雖然具備一定的人才資源聚集優勢，通過與影視行業內多位著名編劇、
導演、製片人等各類關鍵人員籤訂戰略協議等方式建立了穩定的合作關係，但電
影與電視劇在製作方面畢竟有一定的區別，公司旗下沒有籤約大牌電影導演和藝
人，目前來說，票房號召力比中影集團、華誼兄弟等大型、專業的電影攝製單位
存在一定的差距，具有業務的不確定性。
五、發行人業務受"限播令"影響的風險
廣電總局電視劇司發布了劇規字〔2009〕第 56 號《廣電總局電視劇司關於
進一步規範衛視綜合頻道電視劇編播管理的通知》（以下簡稱"限播令"），自2010
年5 月1 日起實施，規定：衛視晚間黃金時段（一般指19 時到21 時30 分）最
多只能連播2 集電視劇；衛視晚間時段，同一部電視劇不得播出超過3 集；衛視
白天時段，同一部電視劇播出不得超過6 集；一天24 小時，電視劇播出量不得
超過衛視總節目量的45%。
從電視劇行業總體而言，限播令主要目的不是為了限制電視劇的播出，而是
為了防止電視劇播出市場出現惡性競爭及更好地實現電視媒體功能的多樣性，推
動電視劇產業從數量增長轉型升級到品質提升，從長期來看有利於電視劇行業的
健康發展。由於黃金時段播出電視劇時間受到限制，各電視頻道將更注重播出電
視劇的精品質量，對優秀電視劇的爭奪會更加激烈，各臺將集中資金購買質量更
高的電視劇，電視劇市場明顯向優勢劇目、品牌公司傾斜，從而促進電視劇製作
市場優勝劣汰，提高優勢企業的市場集中度，使目前的一批優質品牌製作公司有
機會進一步做大做強。
對發行人而言，限播令可能會導致少數衛視播放電視劇數量的減少，導致電
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視劇廣告收益下降，從而間接影響購片資金預算。儘管發行人自設立以來發行的
電視劇基本都按照"限播令"的要求播出，不存在依靠連續播放來提高收視率的
情形，且"限播令"有利於行業規範、突出實力較強的電視劇製作公司的競爭地
位、有利於提高發行人的精品劇的市場份額，但短期內電視劇播出市場的競爭程
度可能增加。發行人的業務存在受"限播令"影響的風險。
六、稅收政策風險
根據杭州市上城區國家稅務局《關於浙江華策影視有限公司免徵所得稅的批
復》（杭國稅上發[2006]56 號、杭國稅上發[2007]134 號、杭國稅上發[2008]93
號），公司符合財政部、海關總署、國家稅務總局發布的財稅[2005]2 號文《關
於文化體制改革試點中支持文化產業發展若干稅收政策問題的通知》的規定，享
受稅收優惠政策，2006 年、2007 年和2008 年免繳企業所得稅。公司享受的所得
稅免稅優惠於2008 年12 月31 日到期。2009 年起公司按25%的所得稅率繳納企
業所得稅，所得稅免稅優惠對公司的業績有一定影響。
發行人享受的所得稅優惠於2008 年12 月31 日到期。2006-2008 年所得稅優
惠金額分別為1,697,493.66 元、7,886,273.84 元和10,211,341.94 元，佔歸屬於母
公司所有者的淨利潤的比例分別為48.99%、33.33%和32.26%。上述所得稅優惠
政策對公司的2006-2008 年經營業績有著一定的影響，但隨著公司經營業績的提
升，影響程度逐年下降。
七、市場競爭加劇的風險
公司目前主要從事電視劇的製作和發行。我國電視劇市場經過十多年來的迅
猛發展，市場化程度較高。從近幾年的情況看，市場對電視劇的需求一直在增加，
各電視臺的播出和交易數量持續增長。隨著政策的逐步放寬和市場的進一步發
展，越來越多的民營影視製片公司大量湧現，根據國家廣電總局公布的數據，持
有2010 年度《電視劇製作許可證（甲種）》的機構有132 家，持有2010 年度《廣
播電視節目製作經營許可證》的機構有4,057 家。儘管市場規模較大，但由於大
量實力弱小的製作公司的出現，市場製作水平良莠不齊，電視劇市場整體上仍然
呈現"整體供需狀況供不應求"的特徵，有相當一部分產品無法實現銷售。但同
時精品電視劇出現求大於供的特殊局面。公司自成立以來，一直致力於精品劇、
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電視大片的製作，公司產品在市場上供不應求，但仍然無法完全避免整個行業市
場競爭加大可能產生的系統性風險。
八、智慧財產權糾紛的風險
對影視製作行業而言，著作權是最重要的智慧財產權，根據《中華人民共和國
著作權法》第十五條規定，"電影作品和以類似攝製電影的方法創作的作品的著
作權由製片者享有，但編劇、導演、攝影、作詞、作曲等作者享有署名權，並有
權按照與製片者籤訂的合同獲得報酬。電影作品和以類似攝製電影的方法創作的
作品中的劇本、音樂等可以單獨使用的作品的作者有權單獨行使其著作權。"公
司影視作品存在多方主張智慧財產權權利的情形，為了避免出現主張權利的糾紛，
公司與各合作單位或個人等權利方籤訂合約、約定了詳細的權利範圍。如果發生
上述糾紛、涉及法律訴訟，除可能直接影響公司經濟利益外，還可能影響公司的
行業形象，最終對公司業務開展帶來不利影響。儘管報告期內公司未發生知識產
權糾紛引起的訴訟，但公司無法確保未來不發生此類情形。公司影視作品還存在
侵犯第三方智慧財產權的潛在風險。
九、製作成本不斷上升的風險
近幾年來，劇本費用、演職人員勞務報酬、場景、道具、租賃費用等電視劇
相關製作費用不斷提價，而且許多影視公司為了製作精品大片提升作品質量，贏
得高收視率，加大投入並延長製作周期，使得影視公司製作成本不斷上升。另一
方面，由於電視劇市場競爭比較激烈、電視臺具備較強的話語權，除少數精品大
片電視劇能獲得理想的發行價格外，多數普通電視劇的購片價格滯漲、甚至下跌。
加之盜版的存在，電視劇的音像銷售收入也難取得大的突破，影視製作公司向下
轉移電視劇製作成本存在一定的難度。因此公司存在著製作成本不斷上升的風
險。
十、應收帳款金額較大的風險
2007年末、2008年末、2009年末和2010年6月末公司應收帳款帳面價值分別
為1,433.34萬元、2,399.75萬元、4,877.12萬元和7,058.81萬元，佔流動資產的比例
分別為17.00%、18.03%、20.57%和25.89%，佔總資產的比例分別為16.76%、
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17.80%、20.28%和25.44%。應收帳款金額較大，佔資產比例較高。
公司影視作品的發行時間與期末應收帳款餘額的大小有較強的關係。如果期
末影視作品的發行量較大，一般會形成較大金額的應收帳款，因此，各會計期末
應收帳款餘額的變化較大，具備較強的波動性，使得公司資金管理的難度加大，
也使得公司資金短缺的風險加大。一方面公司通過加強應收帳款管理，儘可能快
地收回資金，2007年、2008年、2009年和2010年上半年公司應收帳款周轉率分別
為4.10、5.09、4.31和2.36；另一方面，公司通過預售影視作品、吸收聯合投資方
資金等方式平滑應收帳款帶來的資金波動。
雖然公司應收帳款餘額較大，佔資產比例較高，但由於公司的銷售客戶主要
為各大電視臺，普遍信用良好，應收帳款的壞帳風險較低，公司報告期內沒發生
壞帳損失。由於一年內應收帳款佔比很高，2007年末、2008年末、2009年末和2010
年6月末，分別為100%、91.96%、97.09%和91.20%，應收帳款質量很好，計提
壞帳準備對公司經營業績的影響也很小。
十一、存貨佔比較高的風險
2007年末、2008年末、2009年末和2010年6月末公司存貨帳面價值分別為
4,531.88萬元、5,243.39萬元、4,911.89萬元和5,871.23萬元，佔總資產比分別為
53.00%、38.89%、20.43%和21.16%，佔流動資產比分別為53.74%、39.40%、20.72%
和21.53%。
存貨佔總資產比例較高系影視製作企業的行業特徵，公司也不例外。對影視
製作企業而言，其產品--影視作品的生產過程中可以不需要購置形成固定資產
的生產設備、土地、廠房等，投入的資金主要用於劇本創作服務、演職人員勞務
及相關支出、攝製耗材、道具、服裝、化妝用品等的採購，以及專用設施、設備
和場景的經營租賃等。影視製作企業的連續生產就是資金和存貨的不斷轉換，如
果是正常的擴大生產，則伴隨著資金和存貨的輪換增加。因此，公司只要在持續
攝製影視作品，存貨必然成為資產的主要構成部分。
綜上所述，公司資金的最主要用途就是用於連續攝製影視作品，即形成較大
金額的存貨。公司與目前大多數國內影視製作企業一樣，單個影視作品投資佔影
視作品總投資的比例較高。如果公司影視作品完成後，未能通過主管部門的審查
或發行失敗，公司則面臨較大的投資風險，單個影視作品佔比越高，失敗的影響
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越大。從公司報告期內的生產經營情況來看，尚未發生完成的影視作品未通過審
查或發行失敗的情形。隨著公司正常生產經營規模的擴大，存貨資產佔比較高特
別是單個影視作品佔比較高的風險會相應降低。
十二、經營活動淨現金流量波動的風險
2007年、2008年和2009年公司經營活動淨現金流量分別為-373.60萬元、
-500.98萬元、1,147.29萬元和-819.53萬元。由於公司與關聯企業存在資金往來，
扣除該影響因素後2007年、2008年和2009年公司經營活動淨現金流量分別為
470.02萬元、-1,344.59萬元、1,147.29萬元和-819.53萬元。公司經營活動淨現金
流量存在一定的波動性。
對影視製作企業而言，經營活動現金流量具備以下兩大特性：一是經營活動
現金流入的周期性，即影視作品從啟動投資開始拍攝到實現銷售收入並回籠資金
往往需要1 年以上的周期，普遍存在跨期現象；二是經營活動現金流入流出的非
均衡性，在影視作品的攝製和發行過程中，資金流出持續全部過程直至發行結束，
而影視作品發行結束後資金的回籠往往在某幾個時點發生，呈明顯的間歇性，從
而導致了經營活動現金流入和流出的非均衡性。由於上述特性的存在，以及公司
規模的快速擴張，對公司會計年度的經營活動現金淨流量構成重大的影響，公司
報告期內經營活動淨現金流量呈現出一定的波動性。
由於影視製作企業經營活動現金流量的周期性和非均衡性，公司在擴大生產
經營的過程中將經常面臨著某一時段內經營活動淨現金流量為負、需要外部籌資
的情形。一旦不能以適當的投資條件、資金成本及時獲得所需資金，公司的生產
計劃和盈利水平將受影響，更無法擴大經營規模、提升盈利能力。資金短缺已成
為影響公司進一步提升核心競爭力的瓶頸。
十三、生產計劃執行的風險
公司每年下半年制定下一年度電視劇、電影的總體製作發行計劃，對具體的
影視作品而言，生產計劃能否按期完成存在不確定性。在前期籌備階段，題材劇
本的修改與定稿、主管部門的審批、主創陣容的確定、資金的及時到位等因素對
計劃安排產生較大影響；在影視拍攝階段，主創人員的配合程度、拍攝的自然條
件、劇組的管理等因素對拍攝的進度、質量、投資預算控制都可能產生較大影響；
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上述各因素中任何一個因素，均有可能影響具體影視作品的順利完成，從而影響
公司總體的製作發行計劃。為此，公司在影視作品製作發行的各個環節均制定並
執行嚴格的管理流程，以確保公司自身的工作效率。報告期內公司未發生生產計
劃未按期完成的情況。但由於該行業的諸多外部不可控因素的影響，公司仍然存
在不能順利完成製作發行計劃的可能。
十四、聯合投資製作的風險
聯合投資製作現已成為影視投資製作的主要形式之一，具有集合社會資金，
整合創作、市場資源以及分散投資風險的優點。在聯合攝製中，通常約定投資額
較大的一方作為執行製片方，全權負責一切具體製作、拍攝及監督事宜，其他各
方可以根據合同約定具有對影視攝製過程的重大事項的知情權和建議權等。
公司作為執行製片方的聯合投資製作與公司單獨攝製一樣，不存在控制風
險。合作對方作為執行製片方的聯合攝製時，公司雖然可以根據合同充分行使聯
合投資製作方的權利，但攝製的具體工作均由執行製片方完成，具體執行工作的
好壞對影視作品的出品以及發行成敗具有重大的影響。如果執行製片方的具體攝
制工作不能達到聯合投資製作各方的共同預期要求，導致影視作品發行失敗，則
損失由各方共同承擔，因而公司存在著聯合投資製作的控制風險。
另外，由於影視項目在製作過程中可能存在主創人員、投資額、盈利預期等
發生變化。單獨攝製時，這些變化均由公司自身承擔，根據變化情況適時決策調
整。聯合投資製作時，影視項目若發生較大變化，可能需要合作雙方重新協商共
同決策，從而導致投資額、投資比例、合作方式等發生變化，以使雙方能繼續雙
贏合作，也可能發生協商不一致終止合作的情形。儘管公司會根據自身資金狀況、
項目的重新評估、公司項目整體安排等因素，按風險最小化、收益最大化的原則
進行決策，但聯合投資製作項目存在的不確定性仍可能給公司帶來風險。
十五、安全生產的風險
影視製作行業的安全生產風險主要有兩類，一是演職人員的安全事故風險；
二是攝製材料的毀損風險。
安全事故風險主要存在於影視作品的拍攝過程中。安全事故風險依影視題材
不同而不同，一般而言，涉及特效特技的戰爭、武俠等題材的影視劇拍攝過程中
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安全事故風險較大，現實、言情等題材的風險則很小。安全事故的發生不僅會造
成影視拍攝的停工、影響公司的正常生產經營，還會因演職人員受傷或遇難引發
相應的支付賠償。
在影視劇的拍攝和製作過程中，素材帶等攝製材料彌足珍貴。如果在拍攝製
作過程中因自然因素或人為因素發生攝製材料的毀損、丟失，會影響到攝製的正
常進行或造成返工。公司自成立以來未發生演職人員安全事故或攝製材料毀損地
情況，但無法保證未來不發生任何此類安全事故。
十六、經營管理人才與專業創作人才不足的風險
影視作品的製作是一個十分複雜的過程，整個過程無論作品的攝製還是劇組
的管理都需要有相當的專業知識和豐富的工作經驗。通常而言，要完成影視作品
的攝製，須組建由製片部門、導演部門、攝像部門、錄音部門和美術部門構成的
劇組，各部門崗位均需專業人士方能勝任。而更為重要的是如何適當地對各部門
進行協調管理，使得劇組的每個成員各司其職，以最高的效率製作出最好的影視
作品。在影視作品製作所需的諸多資源中，人力資源是最寶貴的、最重要的戰略
性資源，是創造影視精品的主體。擁有多少人才和如何使用人才決定了能在多大
程度上提高影視作品的質量和產量。影視製作企業之間的競爭，表面體現為市場
競爭，實際則是影視製作專業經營管理人才和創作人才的競爭。目前，影視製作
企業數量眾多，對影視製作經營管理人才和專業創作人才的爭奪非常激烈。公司
自成立之初就著手經營管理人才和專業創作人才隊伍的建設，目前已經聚集了劉
冠軍（筆名劉恆）、鄒靜之、麥家等一大批優秀的行業人才。但隨著公司規模的
快速擴張，如果出現人才流失狀況，或不能吸引更多優秀人才加盟，公司的業務
經營可能會因此受到不利影響。
十七、控股股東和實際控制人控制風險
公司實際控制人為傅梅城、趙依芳夫婦，傅梅城持有公司 47.57%的股份、
持有杭州大策投資有限公司89.46%的股份，杭州大策投資有限公司為公司第二
大股東、持有公司33.99%的股份，趙依芳為公司董事、總經理。因此，實際控
制人直接或間接持有公司81.56%的股份。本次股票成功發行後實際控制人合計
持有本公司的股份比例會相應降低，但仍然處於絕對控股地位。實際控制人和控
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股股東可以利用其絕對控股的地位優勢，通過行使表決權對本公司的董事、股東
選任監事人選、經營方針、投資決策和股利分配等重大事項施加控制或重大影響，
從而有可能影響甚至損害公司及公眾股東的利益。
十八、募集資金投資項目實施的風險
本次募集資金到位後，到2012年，公司每年投拍的電視劇將達到20部600集
左右，每年投拍的電影將達到3～4部左右。雖然公司對募集資金項目市場狀況和
市場前景進行了充分的分析，並為擴大經營規模做好了相應的準備工作，具備了
相應的能力，但項目具體實施時仍然可能面臨人才不足、市場開拓低於預期等諸
多不確定性因素，從而影響規模擴張預期的經濟效益。
十九、淨資產收益率下降的風險
2009 年公司加權平均淨資產收益率為45.40%。本次發行完成後，淨資產規
模亦會相應地大幅提高，而募集資金投資項目從實施到產生效益需要一定的周
期。因此公司存在短期內淨資產收益率下降的風險。
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第五節發行人基本情況
一、發行人變更設立情況
（一）設立方式
本公司是由浙江華策影視有限公司以整體變更方式發起設立的股份有限公
司，於2009年4月30日在杭州市工商行政管理局完成工商變更登記，並領取了注
冊號為330102000014647的企業法人營業執照，變更設立時的註冊資本為3,600萬
元。
華策有限於 2005 年10 月25 日由杭州華新和傅梅城共同投資設立，華策有
限成立時，股權結構如下：
序號 股東名稱 出資（元） 比例（%）
1 杭州華新影視製作有限公司 8,800,000 88
2 傅梅城 1,200,000 12
總計 10,000,000 100
（二）發起人
本公司發起人為傅梅城、杭州大策投資有限公司、程聖德、金騫、趙彩芳、
劉冠軍、鄒靜之、張偉英、陳宇舟。
變更設立時，公司股權結構如下：
序 號 股東名稱 持股數（股） 持股比例（%）
1 傅梅城 20,150,784 55.97
2 杭州大策投資有限公司 14,400,000 40.00
3 程聖德 254,160 0.71
4 金騫 254,160 0.71
5 趙彩芳 247,104 0.69
6 劉冠軍 211,824 0.59
7 鄒靜之 211,824 0.59
8 張偉英 169,344 0.47
9 陳宇舟 100,800 0.28
總計 36,000,000 100.00
註：上表中趙彩芳為趙依芳的妹妹
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（三）發行人設立前後，主要發起人擁有的主要資產和實際從事
的主要業務
公司主要發起人為傅梅城先生和大策投資，其中，大策投資系傅梅城先生控
股的公司。
在本公司變更設立前後，傅梅城先生對外投資和實際從事的主要業務均未發
生變化。傅梅城先生除擔任本公司董事長、法定代表人外，還進行對外投資，未
直接從事其他業務。除持本公司股權外，傅梅城先生還直接持有以下公司股權：
大策投資89.46%的股權、華藝置業63.50%的股權。上述公司中，大策投資是一
家以對外投資為主要業務的公司，華藝置業是一家以房地產開發為主要業務的公
司。
在本公司變更設立前後，大策投資對外投資和實際從事的主要業務均未發生
變化。大策投資主要從事對外投資業務，除持有本公司股權外，還持有華藝置業
36.50%的股權。
（四）發行人設立時擁有的主要資產和實際從事的主要業務
公司系華策有限整體變更而來，承繼了華策有限的全部資產及業務。故公司
成立時主要業務為影視劇的製作、發行及衍生業務。主要資產為與影視劇製作、
發行相關的存貨以及相關債權、債務。公司成立以來實際從事的主要業務及經營
模式均未發生變化。
（五）變更設立前後公司的業務流程
公司是由華策有限整體變更設立的股份有限公司，承繼了華策有限的所有業
務、資產、負債及人員，公司設立前後的業務流程未發生變化，具體業務流程詳
見本招股意向書"第六節業務與技術"。
（六）公司變更設立後在生產經營方面與主要發起人的關聯關係
及演變情況
本公司成立以來在生產經營方面與主要發起人的關聯關係未發生重大變化，
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具體情況請參見本招股意向書"第七節同業競爭和關聯交易"。
（七）發起人出資資產的產權變更手續辦理情況
華策有限整體變更設立股份公司後，公司承繼了其所有資產和全部債權、債
務，相關資產已經辦理產權變更手續。
（八）獨立運營情況
本公司成立以來，均嚴格按照《公司法》、《證券法》等有關法律、法規和公
司《章程》的要求規範運作，建立健全公司法人治理結構，在資產、人員、財務、
機構、業務等方面與股東或實際控制人及其控制的其他企業完全分開，具有獨立、
完整的業務體系及面向市場獨立經營的能力。
本公司在業務、資產、人員、機構和財務等方面的獨立運行情況如下：
1、資產完整
公司系由華策有限整體變更設立，依法承繼華策有限的所有資產，變更設立
後，公司依法辦理了相關資產和產權的變更登記。公司資產與股東的資產嚴格分
開，產權明晰，並完全獨立運營。公司業務和經營必需的經營性資產的權屬完全
由公司獨立享有，不存在與股東單位共用的情況。公司對所有資產擁有完全的控
制和支配權，不存在資產、資金被股東佔用而損害公司利益的情況。
2、人員獨立
公司的董事、監事、高級管理人員均依照《公司法》及《公司章程》等有關
規定產生，不存在違法兼職情形。公司的總經理、副總經理、財務負責人和董事
會秘書等高級管理人員均在本公司專職工作並領取薪酬，未在實際控制人所控制
的其他企業中擔任職務或領取薪酬，也不存在自營或為他人經營與本公司相同或
相似業務的情形。公司的財務人員未在實際控制人控制的其他企業中兼職。公司
設有獨立的勞動、人事、工資管理體系。公司與股東單位和關聯企業之間在人員
方面完全獨立。
3、財務獨立
本公司及下屬子公司均設立了獨立的財務會計部門，配備了專門的財務人
員，建立了獨立的會計核算體系，並制訂了完善的財務管理制度。本公司及下屬
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子公司在銀行均開設了獨立的銀行帳戶，並作為獨立的納稅人進行納稅申報及履
行納稅義務。公司目前不存在資金、資產及其他資源被股東及關聯企業違規佔用
的情況；公司建立了獨立的工資管理制度，並在有關社會保障、工薪報酬等方面
分帳獨立管理；公司目前不存在為股東及除子公司外的其他關聯企業提供擔保，
或將公司名義的借款、授信額度轉借給股東及關聯企業使用的情形。
4、機構獨立
公司通過股東大會、董事會、監事會以及獨立董事制度，強化公司分權管理
與監督職能，形成了有效的法人治理結構。在內部機構設置上，公司建立了適應
自身發展需要的組織機構，明確了各機構職能，定員定崗，並制定了相應的內部
管理與控制制度。公司各職能部門均獨立履行其職能，獨立開展生產經營活動，
與現有股東及股東控制的企業及其職能部門之間不存在上下級關係，不存在股東
或股東控制的企業直接幹預公司經營活動的情況。公司擁有獨立的經營場所，不
存在與控股股東及實際控制人混合經營、合署辦公的情形。
5、業務獨立
公司目前主要從事影視劇的製作和發行及衍生業務。公司擁有獨立完整的制
作及發行業務系統，業務與公司控股股東及其控制的企業相互獨立，不存在依賴
股東及其他關聯方的情況，具備獨立面向市場自主經營的能力。公司的控股股東
及實際控制人已出具《避免同業競爭承諾書》，承諾不從事與本公司形成競爭關
系的相關業務。
二、發行人重大資產重組情況
發行人自成立以來，未進行過重大資產重組。
三、發行人股權架構和組織結構
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（一）發行人股權架構圖
華藝置業
青化山旅遊
餘海燕 傅小紋
大策投資
華策影視
100% 100%
傅梅城
上海六禾 浙商創投 程聖德等7人
華藝旅遊
金溪影視
大策 廣告
金球影 業
100%
2%
89.46%
33.99%
49%
49%
51%
63.5%
36.5%
3.43%
5% 10.01%
47.57%% 8.54%
青化山置業
49%
51%
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（二）發行人組織結構圖
（三）發行人的主要職能部門
1、財務部
組織建立並完善財務崗位責任制度、財務管理制度等，確保公司財務工作有
序進行；及時了解和掌握財稅政策，平衡公司財稅關係；負責公司各類原始憑證、
會計憑證和財務報表的審核工作；按照公司相關規定對公司各項費用開支進行審
批，有效控制各項費用成本；負責對公司各投資項目的預算和執行進行必要、有
效的控制和審核；負責籌集資金、分配資金、合理調度資金和資金支出的日常管
理；負責編制公司年度財務計劃和財務分析報告，並提出合理化建議。
薪酬與考核委員會
提名委員會
審計委員會
戰略發展
股東大會
監事會
董事會
總經理
企劃製作部
品牌宣傳部
人力資源部
副總經理 董事會秘書
證券部
財務部
財務總監
節目發行部
內部審計部
行政部
法務部
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2、企劃製作部
負責影視劇題材的徵集、篩選，影視項目資料審讀和立項報備；負責影視劇
本創作的組織協調；負責組建劇組，落實責任；負責影視劇編劇、導演、演員等
合作團隊的日常溝通協調。
3、品牌宣傳部
負責公司及影視劇具體宣傳事宜。新聞宣傳策劃方案及相關新聞稿的撰寫和
媒體發布；負責電視劇宣傳畫冊、海報、展廳及公司其他相關內容等宣傳品的設
計製作；鞏固及完善媒體網絡，並與之建立良好的合作關係；負責行業法律法規
政策以及編劇、導演、演員及影視項目等最新動態資料的收集整理。
4、節目發行部
依據公司長期發展戰略，制定銷售規劃；負責全球電視、音像及新媒體的發
行業務；提供專業化的營銷服務，維護和開拓客戶資源及網絡，組織、參加國內
外各項影展等外聯活動；開發新客戶、開拓新市場。
5、人力資源部
根據公司的全局發展需要，制定年度招聘計劃；建立人才儲備庫，做好公司
各類人才的選拔、培養及後備工作；制定各部門崗位職責、業績考核制度；制定
並實施各項薪酬福利政策及員工職業生涯計劃，調動員工積極性，激發員工潛能。
6、行政部
負責制訂、實施各項行政管理制度，使公司的日常管理更加規範、合理；做
好物品採購、財物管理和設備維修等工作；協助各部門及領導做好上傳、下達工
作；負責企業外部文件收取、傳送、催辦等工作；公司相關會議日程的安排，並
做好相關記錄；負責後勤保障工作。
7、法務部
參與決策，為公司經營、管理決策提供法律上的可行性、合法性論證；收集、
整理、保管與公司經營管理有關的法律、法規、政策文件；與司法機關及有關政
府部門保持溝通，為公司創造良好的司法環境；負責公司日常經營管理中各類訴
訟或非訴訟法律事務的溝通協調和處置。
8、證券部
根據法律、法規、上市規則的要求和投資者關係管理的相關規定及時、準確
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地進行信息披露；根據公司實際情況，通過舉行說明會及路演等活動，與投資者
進行溝通；通過電話、電子郵件、傳真、接待來訪等方式回答投資者的諮詢；制
作和披露定期及臨時報告；籌備年度股東大會、臨時股東大會、董事會，準備會
議材料；建立和維護與監管部門及中介機構等單位良好的公共關係；完成董事會
及領導交辦的其他工作，協助董事會依法行使職權，督辦董事會相關決議的執行
和落實。
9、內部審計部
制定內部審計工作制度，編制年度內部審計工作計劃；按內部分工參與年度
財務決算的審計工作，並對年度財務決算的審計質量進行監督；對公司及子公司
的財務收支、財務預算、財務決算、資產質量、經營績效以及其他有關的經濟活
動進行審計監督；組織對公司主要業務部門負責人和子公司的負責人進行任期或
定期經濟責任審計；對公司及子公司內部控制系統的健全性、合理性和有效性進
行檢查、評價和意見反饋，對有關業務的經營風險進行評估和意見反饋；辦理公
司董事會交辦的其他審計事項，以及配合會計師事務所對公司及子公司進行審
計。
（四）發行人的子公司情況
1、浙江金球影業有限公司
成立日期：2007年3月1日
註冊資本、實收資本：3,800萬元
註冊地址、辦公地址：杭州市文二西路683號西溪創意產業園C－G座
法定代表人：傅斌星
主營業務：影視劇的製作、發行及衍生業務，實業投資等，目前以電影的制
作業務為主。
股本結構：金球影業於2007年3月由本公司和自然人陳金海共同以貨幣出資
設立，設立時註冊資本為1,000萬元，其中本公司佔90%，陳金海佔10%；2009
年8月，陳金海將其持有金球影業10%的股權以100萬元的價格轉讓給本公司，同
時本公司對金球影業增資2,000萬元，本次轉讓及增資後，本公司持有金球影業
100%的股權；2010年4月，本公司對金球影業增資800萬元。其後，金球影業股
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本結構未發生變化。
金球影業設立以來財務數據情況如下：
單位：元
項目 2010 年1-6 月2009 年度 2008 年度 2007 年度
營業收入 1,826,735.65 670,000.00 - -
淨利潤 -1,184,595.22 -1,231,825.52 293,546.71 -945,843.13
註：上述財務數據經天健審計。
金球影業於2007 年3 月設立，主營影視劇的製作、發行及衍生業務，以電
影的製作業務為主。由於設立時間較短，而電影製作周期較長，故報告期內未有
或僅有較少的電影發行收入，2008 年度微利主要系收到政府補助50 萬元。隨著
業務的發展，發行人將憑藉中國電影產業快速發展的契機，逐步擴大電影的製作
與發行業務。金球影業投拍的第一部電影《A 面B 面》於2008 年10 月31 日取
得影單證字【2008】第485 號《攝製電影許可證（單片）》，並取得了廣電總局頒
發的電審故字【2009】第147 號《電影片公映許可證》。金球影業與美國好萊塢
想像工程公司合作拍攝的《人魚帝國》於2009 年11 月23 日取得影合證字【2009】
第054 號《中外合作攝製電影片許可證》。金球影業與聯能傳媒有限公司、東川
國際文化傳媒（北京）有限責任公司、華誼兄弟等五家公司合作拍攝的《西風烈》
前期拍攝已經接近尾聲。金球影業的經營範圍包括了攝製電影業務，金球影業經
營電影業務符合法律法規的要求。
金球影業擬投資影業公司的情況：
（1）擬投資影業公司的背景和原因
為了拓寬電影發行渠道，加強電影發行能力，將自己投拍的影片經濟效益最
大化，金球影業決定投資設立浙江時代金球影業投資管理有限公司（以下簡稱"影
業公司"），主要從事電影放映業務。
由於我國目前電影產業蓬勃發展，其中影院發行為主要渠道，國內電影產業
的絕大部分利潤仍來自影院票房，且總量呈大幅增長態勢。經過十幾年的發展，
終端影院建設前景廣闊，利潤空間較大。金球影業參股設立影業公司，也可增加
利潤來源，增強金球影業的盈利能力。
（2）決策程序、擬投資金額及資金來源
2010 年3 月19 日，公司召開第一屆董事會第八次會議，審議通過《全資子
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公司浙江金球影業有限公司出資設立浙江時代金球影院投資管理有限公司的議
案》，同意金球影業與浙江時代電影大世界有限公司共同出資設立浙江時代金球
影院投資管理有限公司，浙江金球影業有限公司出資3,500 萬元，佔註冊資本的
35%。
2010 年3 月23 日，金球影業召開股東會，審議通過該事項。
金球影業的出資以自有資金解決，不利用本次公開發行股票募集的資金。
（3）擬設立的影業公司未來業務發展規劃
影業公司以電影院的開發、投資、建設、收購為主業，加強投資能力，拓展
影院終端市場開發，為後期擴張發展成立院線公司提供業務支持。影業公司以杭
州為據點，利用2-3 年的時間完成浙江市場布局，全面覆蓋浙江市場；利用5 年
時間逐步開發東部沿海地區市場，完成東部二線城市布局，穩步實施在全國一線
城市戰略布點計劃，形成"浙江成片、東部連線，全國植點、以點擴面"的影院終
端網絡。
（4）擬設立的影業公司目前進展情況
浙江時代金球影業投資管理有限公司名稱已於 2010 年4 月27 日經浙江省工
商行政管理局審核通過。影業公司的設立需浙江省廣電局批准，目前正處於審批
過程中。若浙江省廣電局不予批准，則影業公司終止設立。
2、杭州大策廣告有限公司
成立日期：2007年2月7日
註冊資本、實收資本：200萬元
註冊地址：上城區延安路9號3025室
辦公地址：杭州市文二西路683號西溪創意產業園C－G座
法定代表人：傅梅城
主營業務：設計、製作、代理國內廣告，商務諮詢，會展策劃等。
股本結構：大策廣告設立以來股本結構未發生變化，本公司持有其100%的
股權。
大策廣告設立以來財務數據情況如下：
單位：元
項目 2010 年1-6 月2009 年度 2008 年度 2007 年度
營業收入 - - 5,826,448.00 1,248,132.00
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淨利潤 -113,266.41 -85,600.37 -393,902.84 7,174.60
註：上述財務數據經天健審計
大策廣告於 2007 年2 月設立，主營廣告業務。因發行人目前集中力量發展
影視劇的製作發行業務，廣告業務暫停，故大策廣告自設立以來虧損或微利。
3、浙江金溪影視有限公司
成立日期：2009年4月9日
註冊資本、實收資本：1,000萬元
註冊地址、辦公地址：杭州市西湖區天目山路518號西溪創意產業園C座
法定代表人：趙依芳
主營業務：影視劇的製作、發行及衍生業務。金溪影視以電視劇業務為主，
以都市偶像劇為主打品牌定位。
股本結構：金溪影視設立以來股本結構未發生變化，本公司持有其100%的
股權。
金溪影視設立以來財務數據情況如下：
單位：元
項目 2010 年1-6 月 2009 年度 2008 年度 2007 年度
營業收入 12,582,640.00 - - -
淨利潤 5,006,891.05 -65,944.40 - -
註：上述財務數據經天健審計。
金溪影視於 2009 年4 月設立，主營影視劇的製作、發行及衍生業務。金溪
影視以電視劇業務為主，以都市偶像劇為主打品牌定位。金溪影視與安徽電視臺、
臺灣多曼尼製作有限公司合作拍攝的青春偶像劇《就想愛著你》已於2010 年1
月取得廣外合審字（2010）第002 號發行許可證，金溪影視將於2010 年取得收
入，該劇在臺灣地區收視率創下新高。
四、主要股東及實際控制人的基本情況
持有公司5%以上股份的主要股東為：傅梅城先生（持有公司47.57%的股份）、
大策投資（持有公司33.99%的股份）、浙商創投（持有公司10.01%的股份）、
上海六禾（持有公司5.00%的股份）。
公司的實際控制人為傅梅城、趙依芳夫婦。
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（一）持有公司5%以上股份的主要股東情況
1、杭州大策投資有限公司
（1）基本情況
成立日期：2000年12月5日
註冊資本、實收資本：3,000萬元
註冊地址、辦公地址：杭州餘杭區星橋街道藕花洲大街西段623號
法定代表人：趙依芳
主營業務：對外投資
截至本招股意向書籤署日，大策投資股權結構如下：
序 號 股東名稱 出資（萬元） 比例（%）
1 傅梅城 2,684 89.46
2 傅小紋 256 8.54
3 餘海燕 60 2.00
合計 3,000 100
最近一年一期的財務狀況如下：
單位：元
項 目 2010.6.30 2009.12.31
總資產151,842,761.29 123,411,266.05
淨資產102,901,909.52 88,489,477.91
項目 2010 年1-6 月 2009 年度
淨利潤14,412,431.61 26,268,315.55
註：2009年財務數據經杭州清泰會計師事務所審計。
（2）設立
2000 年12 月5 日，杭州華新（後更名為"杭州大策投資有限公司"）在杭
州市工商管理局餘杭分局登記設立，註冊資本500 萬，設立時的股權結構為：
項目 股東名稱 出資（萬元） 出資形式 比例（%）
1 浙江華新 300 貨幣 60
2 傅梅城 200 貨幣 40
總計 500 ― 100
註：上述出資經杭州天辰會計師事務所出具杭州天辰驗字(2000)第953 號《驗資報告》確認
（3）歷次股權變更及目前的股權結構
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①2002 年8 月增加註冊資本
2002 年8 月11 日，杭州華新股東會通過決議，同意公司註冊資本增加至555
萬元，由新股東歐陽根旺、程聖德、李霓、趙彩芳、朱紅梅5 人以貨幣出資。
本次變更完成後，杭州華新的股權結構為：
序號 股東名稱 出資額（萬元） 出資比例（%）
1 浙江華新 300 54.05
2 傅梅城 200 36.05
3 趙彩芳 13 2.34
4 朱紅梅 12 2.16
5 程聖德 11 1.98
6 李 霓 11 1.98
7 歐陽根旺 8 1.44
合計 555 100
註：上述出資經浙江新華會計師事務所有限公司浙新會驗字[2002]1254 號《驗資報告》確
認
②2003 年1 月股權轉讓
2003 年1 月8 日，杭州華新股東會通過決議，同意公司股東浙江華新將持
有的88 萬元的股權轉讓給傅梅城，同意股東歐陽根旺將持有的8 萬元股權轉讓
給浙江華新。
2003 年1 月8 日，浙江華新與傅梅城籤訂《股東轉讓出資協議》，約定浙江
華新將其持有的杭州華新15.86%股權轉讓給傅梅城。
2003 年1 月8 日，歐陽根旺與浙江華新籤訂《股東轉讓出資協議》，約定歐
陽根旺將其持有的杭州華新1.44%的股權轉讓給浙江華新。
本次變更完成後，杭州華新股權結構為：
序號 股東名稱 出資額（萬元） 出資比例（%）
1 浙江華新 220 39.64
2 傅梅城 288 51.89
3 趙彩芳 13 2.34
4 朱紅梅 12 2.16
5 李 霓 11 1.98
6 程聖德 11 1.98
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合計 555 100
③2004 年3 月股權轉讓
2004 年3 月18 日，杭州華新股東會通過決議，同意浙江華新將持有的公司
股權轉讓給傅梅城和傅小紋。
2004 年3 月18 日，浙江華新與傅梅城籤訂《股東轉讓出資協議》，約定浙
江華新將其持有的杭州華新37.84%股權轉讓給傅梅城。
2004 年3 月18 日，浙江華新與傅小紋籤訂《股東轉讓出資協議》，約定浙
江華新將其持有的杭州華新1.8%股權轉讓給傅小紋。
本次股權轉讓完成後，杭州華新的股權結構為：
序號 股東名稱 出資額（萬元） 出資比例（%）
1 傅梅城 498 89.73
2 趙彩芳 13 2.34
3 朱紅梅 12 2.16
4 李 霓 11 1.98
5 程聖德 11 1.98
6 傅小紋 10 1.80
合計 555 100
註：傅小紋為傅梅城的姐姐
④2005 年5 月增加註冊資本
2005 年5 月16 日，杭州華新股東會通過決議，同意公司原股東以現金增資
2,445 萬元，變更後的註冊資本為3,000 萬元。
本次增加註冊資本完成後，杭州華新的股權結構為：
序號 股東名稱 出資額（萬元） 出資比例（%）
1 傅梅城 2,692 89.73
2 傅小紋 155 5.17
3 趙彩芳 70 2.33
4 程聖德 60 2.00
5 朱紅梅 12 0.40
6 李 霓 11 0.37
合計 3,000 100
註：上述出資經杭州華磊會計師事務所有限公司出具杭華磊驗字（2005）第851 號《驗資報
告》確認
原股東傅梅城貨幣增資2,194 萬元，資金來源於本人實業經營、投資所得、
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家庭積蓄等；程聖德貨幣增資49 萬元，資金來源於本人薪金、家庭積蓄等；趙
彩芳貨幣增資57 萬元，資金來源於本人薪金、家庭積蓄等；傅小紋貨幣增資145
萬元，資金來源於本人薪金、家庭積蓄等。
⑤2006 年12 月股權轉讓
2006 年12 月12 日，杭州華新股東會通過決議，同意朱紅梅將持有的杭州
華新0.4%的股權轉讓給傅梅城，傅梅城將持有的杭州華新股權分別轉讓給餘海
燕、張偉英和金騫。
2006 年12 月12 日，上述相關人員籤訂了《股權轉讓協議書》。
本次股權轉讓完成後，杭州華新的股權結構為：
序號 股東名稱 出資額（萬元） 出資比例（%）
1 傅梅城 2,554 85.13
2 傅小紋 155 5.17
3 趙彩芳 70 2.33
4 程聖德 60 2.00
5 金 騫 60 2.00
6 餘海燕 60 2.00
7 張偉英 30 1.00
8 李 霓 11 0.37
合計 3,000 100
⑥2008 年12 月股權轉讓
由於李霓離職，2008 年12 月3 日，杭州華新股東會通過決議，同意李霓將
其持有的公司0.37%的股權轉讓給傅小紋，並同意公司經營範圍變更為實業投
資，名稱變更為"杭州大策投資有限公司"。
2008 年12 月3 日，李霓與傅小紋籤訂《股權轉讓協議書》，約定李霓將其
持有的公司0.37%的股權轉讓給傅小紋。
上述股東在股權轉讓前後所持股權均系股東本人所有，不存在代持情形。
本次變更完成後，杭州華新的名稱變更為"杭州大策投資有限公司"，股權
結構變更為：
序號 股東名稱 出資額（萬元） 出資比例（%）
1 傅梅城 2,554 85.13
華策影視申請文件 招股意向書
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2 傅小紋 166 5.54
3 趙彩芳 70 2.33
4 程聖德 60 2.00
5 金 騫 60 2.00
6 餘海燕 60 2.00
7 張偉英 30 1.00
合計 3,000 100
⑦2009 年4 月股權轉讓
2009 年4 月15 日，大策投資股東會通過決議，同意傅梅城將其持有的公司
3%的股權轉讓給傅小紋、金騫將其持有的公司2%的股權轉讓給傅梅城、趙彩芳
將其持有的公司2.33%的股權轉讓給傅梅城、程聖德將其持有的公司2%的股權轉
讓給傅梅城、張偉英將其持有的公司1%的股權轉讓給傅梅城。
2009 年4 月15 日，上述股東之間籤訂《股權轉讓協議書》。
上述股東在股權轉讓前後所持股權均系股東本人所有，不存在代持情形。
本次股權轉讓的原因是：為了更好地激勵高級管理人員以及其他關鍵人員，
傅梅城於2009 年2 月將其持有的發行人的部分股權以3.4 元/出資額的價格轉讓
給金騫、趙彩芳、程聖德、張偉英等人。因此，金騫、趙彩芳、程聖德、張偉英
從杭州華新的股東中退出。
本次變更完成後，大策投資的股權結構（即大策投資目前的股權結構）為：
序號 股東名稱 出資（萬元） 比例（%）
1 傅梅城 2,684 89.46
2 傅小紋 256 8.54
3 餘海燕 60 2.00
合計 3,000 100
註：餘海燕為發行人的副總經理
（4）主要業務資產形成發展情況
杭州華新自設立起至華策有限設立前，主要從事地產投資和電視劇製作發行
業務。
2005年4月，國家出臺《國務院關於非公有資本進入文化產業的若干決定》，
國家對包括電視劇行業在內的文化體制建設高度重視，加大對文化產業發展的支
持力度，並鼓勵非公有資本進入文化產業。華策有限設立前，相關劇目製作、發
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1-1-42
行的平臺均在杭州華新及其關聯方。公司實際控制人傅梅城、趙依芳夫婦為抓住
機遇更好的發展影視業務，同時鑑於：
①杭州華新是一家綜合性公司，業務範圍亦非單純的影視業務；
②杭州華新的註冊地在杭州餘杭（遠郊），不利於開展文化產業和引進人才；
③杭州上城區積極招商引資、引進人才。
因此，華策有限於2005 年10 月在杭州市上城區註冊設立，專門從事影視劇
業務，並擬以華策有限作為影視業務的統一平臺。華策有限設立後，新劇目的制
作發行全部由發行人獨立運作，關聯方已有的相關劇目的發行業務轉至華策有
限。因此，杭州華新及其關聯方將相關劇目的版權、播映權均無償轉讓至華策有
限。
華策有限在自杭州華新及其關聯方處取得相關劇目的版權或播映權後，為保
持業務的延續性，以及考慮到關聯方已籤發行合同變更主體的不便，對於已籤發
行合同仍繼續由關聯方執行。同時，由於客戶對華策有限的認知和業務轉移需要
時間，因此，華策有限2005 年10 月設立後至2006 年底，存在將部分劇目再次
許可杭州華新及其關聯方發行的行為。另外，華策有限設立初期業務主要放在境
內，因此存在將相關劇目許可華藝國際在境外發行的行為，華策有限於2008 年
起逐步自行開展境外發行業務。隨著公司及關聯方之業務平臺調整順利完成，
2007 年後不存在公司許可關聯方在中國境內發行相關劇目的行為，2008 年後亦
不存在公司許可關聯方在境外發行相關劇目的行為。
關於發行人與關聯方之間影視劇授權許可情況，詳見本招股書"第七節 同
業競爭與關聯交易 三、關聯交易 （二）偶發性關聯交易"。
目前，大策投資（原杭州華新）以實業投資為主營業務，主要資產為長期股
權投資。
（5）製作發行電視劇的具體情況
杭州華新從事電視劇製作發行業務，曾投拍電視劇《楊門虎將》、《地下鐵》，
曾發行電視劇《地下鐵》、《鹿鼎記》、《鹿鼎傳》、《新九品芝麻官》、《新
醉打金枝》、《少年大欽差》、《楊門虎將》、《雪山飛狐》、《飛狐外傳》、
《風流少年唐伯虎》、《聊齋先生》、《金牌冰人》、《愛情寶典》、《冬天不
冷》、《後媽》、《親密愛人》、《上有老》、《尚方寶劍》、《紹興師爺》、
《主人》、《子夜》。
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2、浙江浙商創業投資股份有限公司
成立日期：2007年11月16日
註冊資本、實收資本：40,000萬元
註冊地址、辦公地址：杭州市文三路539號
法定代表人：陳阿裕
主營業務：實業投資，投資管理及諮詢服務，資產管理。
截至本招股意向書籤署日，浙商創投股權結構如下：
序號 股東名稱 持股數（萬股） 比例（%）
1 喜臨門控股集團有限公司 10,800 27.00
2 傳化集團有限公司 6,300 15.75
3 杭州濱江投資控股有限公司 3,500 8.75
4 浙江紅石樑集團有限公司 2,800 7.00
5 紹興市張市紡織有限公司 2,000 5.00
6 紹興新世紀投資有限公司 1,600 4.00
7 浙江飛耀建設集團有限公司 1,200 3.00
8 杭州市蕭山進出口貿易有限公司 1,000 2.50
9 曾鳳雲 3,450 8.63
10 陳越孟 2,600 6.50
11 彭瑞芳 2,000 5.00
12 吳樹良 2,000 5.00
13 傅旭昌 750 1.88
合計 40,000 100
最近一年一期的財務狀況如下：
單位：元
項 目 2010.6.30 2009.12.31
總資產 463,333,139.08 442,361,108.81
淨資產 379,584,980.08 369,962,949.81
項目 2010 年1-6 月 2009 年度
淨利潤 -4,184,869.73 -7,733,262.81
註：2009 年財務數據經杭州明德會計師事務所審計。
3、上海六禾投資有限公司
成立日期：2004年8月25日
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註冊資本、實收資本：3,000萬元
註冊地址、辦公地址：上海市張江高科技園區碧波路912弄12號
法定代表人：黃曰珉
主營業務：實業投資、資產管理、財務諮詢、投資諮詢。
截至本招股意向書籤署日，上海六禾股權結構如下：
序號 股東名稱 出資（萬元） 比例（%）
1 夏曉輝 1,080 36.00
2 陳葆楨 300 10.00
3 鄧葵 300 10.00
4 王志強 246 8.20
5 王燁 240 8.00
6 陳清明 192 6.40
7 沈程翔 192 6.40
8 林德華 150 5.00
9 劉萬友 150 5.00
10 施少華 150 5.00
合計 3,000 100
最近一年一期的財務狀況如下：
單位：元
項 目 2010.6.30 2009.12.31
總資產106,293,582.93 106,141,907.73
淨資產96,699,073.79 100,766,063.11
項目 2010 年1-6 月 2009 年度
淨利潤 -5,156,317.59 11,592,989.20
註：2009年財務數據經上海華炬會計師事務所有限公司審計。
（二）實際控制人的基本情況
公司實際控制人為傅梅城、趙依芳夫婦。
傅梅城先生現任本公司董事長，大策投資董事、總經理，大策廣告執行董事，
華藝置業董事，中國國籍，身份證號碼為77072419570723****，無境外永久居留
權。
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趙依芳女士現任本公司董事、總經理，金溪影視執行董事、總經理，大策投
資董事長，中國國籍，身份證號碼為33072419590120****，無境外永久居留權。
發行人將實際控制人界定為傅梅城、趙依芳夫婦，具體原因如下：
1、傅梅城為發行人的控股股東，直接支配發行人股份的表決權
傅梅城是公司的董事長、法定代表人,系發行公司控股股東。傅梅城持有公
司47.57%的股份、持有大策投資89.46%的股份，大策投資持有公司33.99%的股
份，傅梅城直接或間接持有公司81.56%的股份。作為大策投資和發行人的控股股
東，傅梅城能夠直接支配發行人股份的表決權。
傅梅城作為公司的董事長以及董事會下設的戰略委員會的召集人，對公司重
大事項，特別是公司發展戰略方面，具有決策的權力。
公司自設立以來，傅梅城與趙依芳共同協商，確定了多名高管及董事候選人，
通過董事會或股東會（或股東大會）聘任為公司高級管理人員或董事。發行人於
2009年4月28日召開第一次臨時股東大會，選舉傅梅城、趙依芳、程聖德、張學
俊、湯淮為公司第一屆董事會董事（其中張學俊、湯淮為獨立董事），上述董事
（傅梅城、趙依芳除外）均由傅梅城和趙依芳商議後確定為候選人；發行人第一
屆董事會第一次會議聘任趙依芳為公司總經理、金騫為董事會秘書和副總經理、
餘海燕為公司副總經理、張偉英為公司財務負責人，上述高級管理人員（趙依芳
除外）均由傅梅城和趙依芳商議後確定為候選人。
2、趙依芳對發行人具有重大影響，能夠間接支配發行人股份的表決權
趙依芳雖不直接持有公司股權，但對公司具有重大影響。趙依芳雖不是公司
的股東，但通過控股股東的確認，以及最近兩年實際對股東會產生重大影響，能
夠間接支配發行人股份的表決權。
（1）趙依芳負責公司具體經營管理，是製作、發行、核心技術團隊的領導
人
最近三年，趙依芳一直擔任公司總經理，自股份公司設立以來同時兼任公司
的董事，長期實際負責公司的經營管理。同時，趙依芳從業近30年，行業經驗豐
富，是公司製作、發行、核心技術團隊的組建者和領導人。趙依芳主導公司的業
務發展、產品開發、市場開拓及團隊建設，其專業背景、行業經驗、經營管理水
平使其在公司管理團隊中具有很強的凝聚力、影響力、支配力，對公司的產品開
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1-1-46
發、經營管理和未來發展具有重要的作用。
（2）趙依芳通過大策投資間接影響發行人股份表決權
趙依芳是大策投資的董事長（法定代表人），代表大策投資行使其在發行人
股東大會中的股東的權利。趙依芳通過其對大策投資董事會的影響，從而間接影
響發行人股份表決權。
（3）對董事和高級管理人員的提名及任免具有較大影響
公司自設立以來，趙依芳引薦了多名高管及董事候選人，通過董事會或股東
會（或股東大會）聘任為公司高級管理人員或董事。發行人於2009年4月28日召
開第一次臨時股東大會，選舉傅梅城、趙依芳、程聖德、張學俊、湯淮為公司第
一屆董事會董事（其中張學俊、湯淮為獨立董事），上述董事（傅梅城、趙依芳
除外）均由趙依芳引薦，並由傅梅城和趙依芳商議後確定為候選人；發行人第一
屆董事會第一次會議聘任趙依芳為公司總經理、金騫為董事會秘書和副總經理、
餘海燕為公司副總經理、張偉英為公司財務負責人，上述高級管理人員（趙依芳
除外）均由趙依芳引薦，並由傅梅城和趙依芳商議後確定為候選人。
發行人董事會下設提名委員會，由趙依芳等三人組成，趙依芳對公司董事和
高級管理人員的提名及任免具有較大影響。
3、傅梅城和趙依芳之間互為認可並存在共同的利益基礎，具有長期良好的
合作關係和事實上的一致行動關係
趙依芳為傅梅城的配偶，傅梅城持有的發行人及大策投資的股權是雙方共同
財產。更為重要的是，雙方基於互相認可及彼此共同的利益基礎，形成了長期穩
定的良好合作關係和事實上的一致行動。從發行人最近兩年召開的董事會和股東
會（或股東大會）議案的表決結果看，傅梅城與趙依芳夫婦在行使相關權利時，
均通過協商，一致行動，若有不同意見，在公司發展戰略方面則以傅梅城的意見
為主，在公司的具體經營管理方面則以趙依芳的意見為主。發行人之重大事項，
如進行股份制改制、引進戰略投資者、申請公開發行股票並創業板上市等事宜，
一般為趙依芳提議並與傅梅城協商，醞釀，取得一致意見後履行公司制度所規定
的程序。截至目前，雙方尚未出現協商不一致的情形。
如：2009年7月8日發行人召開2009年第二次臨時股東大會，同意引進戰略投
資者浙江浙商創業投資股份有限公司和上海六禾投資有限公司；2009年10月15
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日發行人召開2009年第三次臨時股東大會，申請公開發行股票並創業板上市；
2009年8月29日發行人召開第一屆董事會第三次會議，決定董事會下設戰略決策
委員會、審計委員會、提名委員會、薪酬與考核委員會。發行人最近兩年召開的
董事會、股東大會，決策的重要事項，均為趙依芳提議並與傅梅城協商、醞釀，
取得一致意見後提請董事會決議。
4、發行人公司治理結構健全、運行良好，多人共同擁有發行人控制權的情
況不影響發行人的規範運作
發行人的公司治理結構，是根據《公司法》及《公司章程》、《股東大會議
事規則》、《董事會議事規則》、《監事會議事規則》、《總經理工作細則》等
法律法規及公司制度建立的。發行人嚴格按照各項規章制度規範運行，相關機構
和人員均依法履行相應職責，按照現代企業制度的要求完善了法人治理結構，健
全了組織機構。
發行人在經營過程中規範運作：產權關係明晰，股權結構符合有關規定；獨
立運營，業務、資產、人員、財務、機構獨立完整，主營業務突出；已建立和完
善了內部決策和控制制度，健全了財務、投資制度，形成了有效的內部約束和激
勵機制。
因此，認定傅梅城和趙依芳共同擁有發行人控制權，並不影響發行人的規範
運作。
5、近兩年來，發行人資產、業務和高級管理人員保持穩定，未發生重大變
化
發行人自2005年設立以來，資產、業務和董事、監事、高級管理人員均保持
穩定，也說明實際控制人沒有發生變化。
綜上，發行人的實際控制人為傅梅城、趙依芳夫婦，符合相關法律法規的規
定，符合發行人實際運作情況，且最近兩年內及在首發後的可預期期限內是穩定
的，不會出現重大變更，是真實、合理、穩定的，不影響發行人的規範運作。
（三）實際控制人投資的其他企業
除本公司、大策投資外，公司實際控制人投資的其他企業如下：
1、浙江華藝置業有限公司
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成立日期：2006年4月27日
註冊地址、辦公地址：杭州餘杭區星橋街道藕花洲大街西段623號
註冊資本、實收資本：5,480萬元
法定代表人：傅斌星
主營業務：房地產開發。
截至本招股意向書籤署日，華藝置業股權結構如下：
序號 股東名稱 出資（萬元） 比例（%）
1 傅梅城 3,480 63.50
2 大策投資 2,000 36.50
合計 5,480 100
最近一年一期的財務狀況如下：
單位：元
項 目 2010.6.30 2009.12.31
總資產 277,826,769.21 259,104,511.08
淨資產 36,109,545.57 37,333,580.00
項目 2010 年1-6 月 2009 年度
淨利潤 -990,505.13 -12,082,574.58
註：2009年財務數據經杭州清泰會計師事務所審計
2、杭州青化山旅遊開發有限公司
成立日期：2007年2月26日
註冊地址、辦公地址：蕭山區進化鎮王家閘村
註冊資本、實收資本：1,000萬美元
法定代表人：傅斌星
主營業務：青化山旅遊景區開發的前期籌建管理，企業管理，物業管理。
截至本招股意向書籤署日，青化山旅遊股權結構如下：
序號 股東名稱 認繳出資（萬美元） 比例（%） 實繳出資（萬美元）
1 盈華國際集團有限公司 510 51 510
2 華藝置業 490 49 490
合計 1,000 100 1,000
最近一年一期的財務狀況如下：
單位：元
項 目 2010.6.30 2009.12.31
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總資產 161,169,125.66 71,549,903.56
淨資產 71,485,269.95 71,485,269.95
項目 2010 年1-6 月2009 年度
淨利潤 - -
註：2009年財務數據經杭州清泰會計師事務所審計
青化山旅遊主要開發的項目由於政府規劃原因尚未動工建設，故目前尚未開
展業務。青化山旅遊設立以來的資金用途為：投資設立子公司（華藝旅遊、青化
山置業）、支付土地款及開發費用、支付的開辦費、支付的固定資產採購成本等。
截至2010年6月30日，青化山旅遊尚未開始生產經營，發生的費用支出均計入了
開辦費用，故設立以來淨利潤均為零。
青化山旅遊的股東盈華國際的基本情況為：
盈華國際法定股本港幣1,000,000 元，發行股數100 萬股，每股面值港幣1
元。
目前的股權結構為：
股東名稱出資額（港幣萬元） 出資比例（％）
斯正明 98 98
胡玉蘭 2 2
合計 100 100
盈華國際目前主要從事股權投資業務。
盈華國際的股東、董事與發行人、實際控制人、發行人董事、監事、高級管
理人員不存在關聯關係。
3、杭州華藝旅遊開發有限公司
成立日期：2008年12月18日
註冊地址、辦公地址：蕭山區進化鎮王家閘村
註冊資本、實收資本：1,000萬元
法定代表人：傅斌星
主營業務：旅遊開發。
截至本招股意向書籤署日，華藝旅遊股權結構如下：
序號 股東名稱 出資（萬元） 比例（%）
1 青化山旅遊 510 51.00
華策影視申請文件 招股意向書
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2 華藝置業 490 49.00
合計 1,000 100
最近一年一期的財務狀況如下：
單位：元
項 目 2010.6.30 2009.12.31
總資產10,000,000.00 10,000,000.00
淨資產10,000,000.00 10,000,000.00
項目 2010 年1-6 月 2009 年度
淨利潤- -
註：2009年財務杭州清泰會計師事務所審計
華藝旅遊主要開發青化山旅遊景區，由於該景區尚在規劃階段，故目前尚未
開展業務。華藝旅遊設立以來的資金用途如下：支付的固定資產採購成本、支付
的開辦費等。截至2009年12月31日，華藝旅遊尚未開始生產經營，發生的費用支
出均計入了開辦費用，故設立以來淨利潤均為零。
4、浙江青化山置業有限公司
成立日期：2010年6月1日
註冊地址、辦公地址：蕭山區進化鎮王家閘村
註冊資本、實收資本：2,000萬元
法定代表人：傅斌星
主營業務：普通住宅開發經營。
截至本招股意向書籤署日，青化山置業股權結構如下：
序號 股東名稱 出資（萬元） 比例（%）
1 青化山旅遊 1,020 51.00
2 華藝置業 980 49.00
合計 2,000 100
最近一期的財務狀況如下：
單位：元
項 目 2010.6.30
總資產20,000,000.00
淨資產20,000,000.00
項目 2010 年1-6 月
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淨利潤-
（四）實際控制人持有公司股份質押或其他有爭議的情況
傅梅城先生除直接持有本公司47.57%的股權外，還通過持有大策投資
89.46%的股權從而間接持有本公司股權。
截至本招股意向書籤署日，傅梅城先生直接或間接持有的本公司股份不存在
質押、凍結或其他有爭議的情況。
五、發行人的股本情況
（一）本次發行前後發行人的股本情況
本次擬向社會公開發行股票數量為1,412萬股，佔發行後總股本的比例為
25%。
（二）前十名股東、自然人股東及其在公司任職情況
序號 股東名稱 持股數（股） 持股比例（%） 在公司任職情況
1 傅梅城 20,150,784 47.57 董事長、法定代表人
2 大策投資 14,400,000 33.99 -
3 浙商創投 4,242,000 10.01 -
4 上海六禾 2,118,000 5.00 -
5 程聖德 254,160 0.60
董事、人力資源部、行
政部、法務部經理
6 金騫 254,160 0.60
副總經理、董事會秘書
大策廣告總經理
7 趙彩芳 247,104 0.58 監事會主席
8 劉冠軍 211,824 0.50 無
9 鄒靜之 211,824 0.50 無
10 張偉英 169,344 0.40 財務總監
11 陳宇舟 100,800 0.24 無
總計 42,360,000 100 -
（三）最近一年發行人新增股東的基本情況
1、2009年2月20日股權轉讓
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為優化股東和股權結構，調動管理層經營積極性，加強與優秀創作人才深度
合作，促進業務持續快速發展，華策有限擬增加管理層持股，並引入著名創作人
才作為股東。
2009年2月18日，華策有限股東會作出決議，同意傅梅城將其持有的華策有
限17.65萬元出資轉讓給程聖德、17.65萬元出資轉讓給金騫、17.16萬元出資轉讓
給趙彩芳、14.71萬元出資轉讓給劉冠軍、14.71萬元出資轉讓給鄒靜之、11.76萬
元出資轉讓給張偉英、7萬元出資轉讓給陳宇舟。同日，傅梅城分別與程聖德、
金騫、趙彩芳、劉冠軍（筆名劉恆）、鄒靜之、張偉英、陳宇舟籤署《股權轉讓
協議》，約定股權轉讓價格參考華策有限2008年淨資產值，確定為3.4元/出資額。
上述受讓人中，程聖德、金騫、張偉英均在公司任職，程聖德目前擔任公司
董事，人力資源部、行政部、法務部經理；金騫目前擔任公司副總經理，董事會
秘書，大策廣告總經理；張偉英目前擔任公司財務總監；趙彩芳系公司實際控制
人趙依芳的妹妹，目前擔任公司監事會主席；陳宇舟在公司關聯方青化山旅遊擔
任管理職務。
劉冠軍（筆名劉恆）是我國著名作家、編劇，主要作品包括小說《伏羲伏羲》
（改編為電影《菊豆》並擔任編劇）、《秋菊打官司》（改編為同名電影並擔任
編劇），電影《集結號》（擔任編劇）等。公司與劉冠軍在電視劇《中國往事》
（改自其小說《蒼河白日夢》）項目上進行了深度合作。
鄒靜之是被媒體譽為國內"第一編劇" 的金牌編劇，主要作品包括電視劇
《鐵齒銅牙紀曉嵐》（擔任編劇）、《康熙微服私訪》（擔任編劇），電影《千
裡走單騎》（擔任編劇）等。公司與鄒靜之在電視劇《傾城之戀》（擔任編劇、
監製）項目上進行了深度合作。
2009年2月20日，華策有限在杭州市工商行政管理局上城分局完成了工商變
更登記。
本次股權轉讓新增自然人股東情況如下：
序號 股東名稱 國籍
擁有永久境外
居留權情況
身份證號碼
1 程聖德 中國 否 33010619531020****
2 金騫 中國 否 31011019740118****
3 趙彩芳 中國 否 33012419630623****
4 劉冠軍 中國 否 11010219540511****
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5 鄒靜之 中國 否 11010819520916****
6 張偉英 中國 否 33010419560602****
7 陳宇舟 中國 否 31010619730618****
2、2009年8月6日增資
為進一步優化股東和股權結構，提升公司治理水平，補充營運資金，公司引
入外部投資者作為公司股東，2009年7月8日，公司召開2009年第二次臨時股東大
會作出決議，同意公司增加註冊資本636萬元至4,236萬元，浙商創投、上海六禾
分別以現金認購424.2萬股、211.8萬股。同日，公司與浙江浙商創業投資股份有
限公司、上海六禾投資有限公司籤署《增資協議》，約定浙商創投、上海六禾分
別以現金3,404.82萬元、1,700萬元增資認購424.2萬股、211.8萬股新增股份，合
8.03元/股。該價格系根據公司與增資方協商，按照2008年業績給予公司約9倍市
盈率的估值確定。
2009年8月6日，公司在杭州市工商行政管理局完成了工商變更登記。
本次增資新增法人股東情況如下：
浙商創投第一大股東為喜臨門控股集團有限公司，喜臨門控股集團有限公司
控股股東及實際控制人為自然人陳阿裕先生。陳阿裕先生，中國國籍，無境外居
留權，1962年4月出生，高級經濟師，現任喜臨門集團有限公司董事長、浙商創
投董事局主席。浙商創投的詳細情況，請見本節"四、（一）、2、浙商創投"。
上海六禾第一大股東及實際控制人為自然人夏曉輝先生。夏曉輝先生，中國
國籍，無境外居留權，1973年4月出生，上海交通大學工學學士、復旦大學經濟
學博士，現任上海六禾投資有限公司總經理。上海六禾的詳細情況，請見本節"四、
（一）、3、上海六禾"。
浙商創投（陳越孟在發行人處擔任董事、徐漢傑在發行人處擔任監事）和上
海六禾與發行人、實際控制人、發行人董事、監事、高級管理人員以及安信證券、
天健、國浩以及相關項目人員，不存在關聯關係。
（四）發行人股東間的關聯關係及各自持股比例
本次發行前公司股東中，傅梅城是大策投資的控股股東，趙彩芳系傅梅城夫
人趙依芳的妹妹。其中，傅梅城持有公司47.57%的股份，大策投資持有公司
33.99%的股份，趙彩芳持有公司0.58%的股份。
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1-1-54
除上述關聯關係外，公司其他股東之間不存在關聯關係。
（五）本次發行前股東所持股份的限售安排和自願鎖定股份的承
諾
本次發行前股東傅梅城、大策投資、趙彩芳、傅小紋分別承諾：自公司股票
上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委託他人管理其直接和間接持有的發行人
股份，也不由發行人回購其持有的股份。
本次發行前其他股東承諾：自公司股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者
委託他人管理其持有的發行人股份，也不由發行人回購其持有的股份。
作為公司在向中國證監會提交其首次公開發行股票並在創業板上市申請前
六個月內的新增股東浙商創投、上海六禾分別承諾：除前述鎖定期外，自華策影
視增資擴股辦理完工商登記之日（2009 年8 月6 日）起三十六個月內，不轉讓
或者委託他人管理其持有的華策影視的股份，也不由華策影視回購其持有的股
份。
本次發行前直接或間接持有發行人股份的董事、監事、高級管理人員傅梅城、
程聖德、趙彩芳、金騫、張偉英、傅小紋、餘海燕、陳越孟還分別承諾：除前述
鎖定期外，在其任職期間每年轉讓直接或間接持有的發行人股份不超過其直接或
間接持有發行人股份總數的百分之二十五；離職後半年內，不轉讓其直接或間接
持有的發行人股份。
（六）工會持股、職工持股會持股、信託持股、委託持股、股東
數量等情況
公司成立至今不存在工會持股、職工持股會持股、信託持股、委託持股、股
東數量超過兩百人等情況。
六、發行人員工及社會保障情況
（一）員工人數及變化情況
截至2009年12月31日，公司員工人數為40人。
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1-1-55
1、按專業結構劃分：
員 工 類 別 所屬部門 員工人數（人） 所佔比例（%）
管理人員 － 7 17.5
企劃製作人員企劃製作部 9 22.5
發行、營銷類節目發行部 11 27.5
行政、財務類行政部、財務部 8 20
品宣人員品牌宣傳部 5 12.5
合計－ 40 100
2、按學歷劃分：
學 歷 員工人數（人） 所佔比例（%）
研究生 3 7.5
本科 23 57.5
大專 13 32.5
大專以下 1 2.5
合計 40 100
3、按年齡劃分：
年齡區間 員工人數（人） 所佔比例（%）
50 歲以上 5 12.5
41－50 歲 4 10.0
31－40 歲 6 15.0
30 歲以下 25 62.5
合計 40 100
（二）發行人執行社會保障制度、醫療制度情況
公司實行全員勞動合同制。員工根據勞動合同承擔義務和享受權利。根據公
司的實際情況，公司合理安排員工的勞動生產、休息休假及工資報酬等。公司按
照國家和地方有關規定為員工辦理社會保險，包括養老保險、失業保險、生育保
險、工傷保險、醫療保險和住房公積金等。
根據杭州市上城區社會勞動保險辦公室出具的《證明》：公司繳納員工社保
無欠繳記錄。根據杭州市住房公積金管理中心出具的《繳存證明》：公司繳存住
房公積金情況正常。
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1-1-56
七、實際控制人、持有5%以上股份的主要股東以及作為股
東的董事、監事、高級管理人員作出的其它重要承諾及其履行情
況
公司實際控制人、持有5%以上股份的主要股東以及作為股東的董事、監事
會、高級管理人員關於所持股份的限售安排和自願鎖定股份的承諾見本節"五、
（五）本次發行前股東所持股份的限售安排和自願鎖定股份的承諾"。
為避免任何實質或潛在的同業競爭，公司實際控制人傅梅城、趙依芳夫婦出
具了《關於避免同業競爭的承諾函》，承諾如下："本人及本人的控股企業目前
沒有經營與公司及公司控股子公司相同或同類的業務。在本人擁有公司實際控制
權期間，本人及本人的控股企業將不在中國境內外以任何形式從事與公司及公司
控股子公司主營業務或者主要產品相競爭或者構成競爭威脅的業務活動，包括在
中國境內外投資、收購、兼併或受託經營管理與公司主營業務或者主要產品相同
或者相似的公司、企業或者其他經濟組織；若公司及公司控股子公司將來開拓新
的業務領域，公司享有優先權，本人及本人投資控股的公司、企業將不再發展同
類業務。"
為了規範公司的關聯交易，公司實際控制人傅梅城、趙依芳以及公司股東大
策投資分別出具《關於減少和規範關聯交易的承諾》和《關於嚴格執行中國證監
會有關規範上市公司與關聯方資金往來的規定的承諾》，詳見"第七節同業競
爭與關聯交易"之"三、關聯交易"。
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第六節業務和技術
一、公司主營業務及其變化情況
（一）公司主營業務及其變化
公司目前主要從事影視劇的製作、發行及衍生業務。在公司所從事的主營業
務中，電視劇和電影業務分屬影視產業中的兩個細分行業。報告期內公司主要從
事電視劇的製作、發行業務，並已開始從事電影製作發行業務。
公司電視劇業務具體分為投拍劇製作發行和外購劇發行。投拍劇業務分為獨
家拍攝和與其他影視劇製作機構聯合拍攝兩種情況。外購劇業務，是指公司購買
境內外其他影視劇經營機構的劇目相關版權，由該機構授權本公司發行。外購劇
業務包括兩種，一種是從國內影視劇經營機構購買電視劇的相關版權；一種是與
電視臺聯合從境外影視劇經營機構引進電視劇，並取得國家廣電總局頒發的《發
行許可證》。
公司主營業務自設立以來沒有發生重大變化。
報告期內，公司主營業務發展迅速，主營業務收入及其結構情況如下表：
2010 年1-6 月 2009 年 2008 年 2007 年
項 目 金額
（萬元）
佔比
（%）
金額
（萬元）
佔比
（%）
金額
（萬元）
佔比
（%）
金額
（萬元）
佔比
（%）
影視劇發行14,881.32 99.94 16,584.83 99.92 9,884.28 94.42 5,420.46 97.51
其中：投拍劇10,794.66 72.49 8,994.60 54.19 7,149.17 68.30 3,229.33 58.10
外購劇4,086.66 27.45 7,590.23 45.73 2,735.11 26.12 2,191.13 39.41
新媒體發行8.96 0.06 12.53 0.08 1.06 0.01 13.32 0.24
廣告- - - - 582.64 5.57 124.88 2.25
合計 14,890.28 100.00 16,597.36 100.00 10,467.98 100.00 5,558.66 100.00
（二）公司主要產品
1、電視劇業務主要產品
公司電視劇投拍業務所形成的主要產品就是電視劇作品（即電視臺播放的電
視劇、音像製品等）及其衍生產品（廣告等）。
電視劇拍攝完畢並取得發行許可證後，即形成了可售電視劇產品，公司與各
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1-1-58
電視臺籤訂電視劇播放許可合同，將電視劇播放權出售給電視臺，公司獲得發行
收入。同時，公司將電視劇音像製品的版權轉讓給音像公司，取得相應的版權轉
讓收入，以及通過網絡點播、IPTV、手機電視、移動電視等授權方式取得新媒
體播放權收入。
電視劇衍生產品，包括公關活動廣告（商家贊助）、植入性廣告、電視圖書
出版等。
2、電影業務主要產品
公司電影業務所形成的主要產品就是電影作品（即電影院放映的影片、音像
製品等）及其衍生產品（廣告等）。
影片攝製完成並取得公映許可證後，即形成了可售電影產品，公司與國內院
線達成發行放映合作協議，取得票房分帳收入。公司通過向電視臺出售影片的電
視播放權、向海外影片代理商轉讓版權以及向音像製品發行商出售電影音像製品
版權等方式獲得相應的收入。
電影衍生產品，包括植入性廣告、公關活動廣告以及貼片廣告等。
二、公司所處行業基本情況
（一）行業監管體系
1、行業主管部門
（1）電視劇行業
電視劇是面向大眾的文化產品，作為意識形態領域的特殊行業，其製作、發
行等環節均受到黨和政府有關部門的有效監管。目前該行業監管機構包括中宣
部、新聞出版總署、文化部、國家廣電總局。
中宣部是中共中央主管意識形態方面的綜合職能部門，對電影及電視行業的
管理體現在宏觀管理方面，主要包括：引導社會輿論；從宏觀上指導精神產品的
生產；提出宣傳思想文化事業發展的指導方針，指導宣傳文化系統制定政策、法
規，按照黨中央的統一工作部署，協調宣傳文化系統各部門之間的關係等。
國家廣電總局為電視業務的行業主管部門，具體管理職能由國家廣電總局下
設的電視劇管理司具體負責，其主要職能：擬訂電視劇創作、生產、審查、發行
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的有關政策、規定和電視劇產業發展規劃；負責國產電視劇、對外合拍電視劇的
備案公示，指導、監管電視劇的生產製作；負責總局電視劇審查委員會及覆審委
員會、重大革命和歷史題材影視創作領導小組電視劇組的日常工作，組織審查國
產電視劇、引進電視劇和對外合拍電視劇（含動畫片）的內容；發放和吊銷國產
電視劇的發行許可證；指導、調控全國電視劇播出工作。國家廣電總局在地方設
置地方管理機構即省級廣電局（省、自治區、直轄市），主要負責對所在地的文
化廣播影視事業實行行業管理，並履行國家廣電總局賦予的行政審批權等。
新聞出版總署和文化部則對電視劇音像製品進行管理。新聞出版總署負責新
聞出版、版權管理的法律法規草案的起草，擬訂新聞出版業的方針政策，制定新
聞出版、版權管理的規章並組織實施；負責版權管理工作；監管出版活動；負責
出版物內容監管等。
文化部負責擬訂文化藝術方針政策，起草文化藝術法律法規草案；制定有關
音像製品的相關規定。
（2）電影行業
電影行業的主管部門與電視劇行業基本相同。
國家廣電總局為電影業務的行業主管部門，具體管理職能由國家廣電總局下
設的電影管理局具體負責，其主要職能：擬訂電影事業、產業發展規劃和政策；
指導、監管電影製片、發行和放映工作；承辦電影製片單位和跨地區發行、放映
單位建立與撤銷的審批工作；組織審查影片和電影頻道播出的相關節目，發放和
吊銷影片攝製、公映許可證；指導電影檔案管理和技術研發工作；承辦對外合作
製片、輸入輸出影片的國際合作與交流事項；指導電影專項資金的管理；指導、
協調全國性重大電影活動。
2、行業監管體制
（1）電視劇行業
根據《電視劇管理規定》和其他相關規定，電視劇行業涉及的監管準入主要
包括電視劇經營許可、電視劇備案公示和攝製行政許可、電視劇內容審查許可、
電視劇播出審查，具體情況如下：
①電視劇經營許可制度
根據《電視劇管理規定》和《廣播電視節目製作經營管理規定》，國家對設
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立廣播電視節目製作經營機構或從事廣播電視節目製作經營活動實行許可制度。
設立廣播電視節目製作經營機構或從事廣播電視節目製作經營活動應當取得《廣
播電視節目製作經營許可證》，未經許可，任何單位和個人不得從事電視劇的制
作業務。
②電視劇備案公示和攝製行政許可
根據《電視劇管理規定》、《廣播電視節目製作經營管理規定》及《電視劇拍
攝製作備案公示管理暫行辦法》的規定，依法設立的電視劇製作機構取得《廣播
電視節目製作經營許可證》後從事電視劇攝製工作必須經過國家廣電總局的備案
公示管理並獲得製作許可後方可進行。
電視劇製作許可證分為《電視劇製作許可證（乙種）》和《電視劇製作許可
證（甲種）》兩種。
電視劇製作單位在拍攝每部電視劇之前都必須申請取得所拍攝電視劇的乙
證。乙證實行一劇一報制度，在電視劇播放後自動作廢。以後拍攝新的電視劇須
重新履行許可審批程序。乙證僅限於該證所標明的劇目使用，有效期限不超過180
日。
電視劇製作機構已經以乙證的形式，在連續兩年內製作完成六部以上單本劇
或三部以上連續劇（每部3集以上）的，可向國家廣電總局申請甲證。甲證有效
期限為兩年，甲證需要接受國家廣電總局的隔年檢驗。對於持有甲證的電視劇制
作機構，拍攝每部電視劇之前向省級廣電局進行備案審核，由省級廣電局報國家
廣電總局備案。
③電視劇內容審查許可
根據《電視劇管理規定》和《電視劇內容管理規定》，國家對電視劇實行發
行許可制度，即電視劇攝製完成後，必須經國家廣電總局或省級廣電局審查通過
並取得《電視劇發行許可證》之後方可發行。
國務院廣播影視行政部門設立電視劇審查委員會和電視劇覆審委員會。
國務院廣播影視行政部門電視劇審查委員會的職責是：審查直接備案製作機
構製作的電視劇；審查聘請相關國外人員參與創作的國產劇；審查合拍劇劇本(或
者分集梗概)和完成片；審查引進劇；審查由省、自治區、直轄市人民政府廣播
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1-1-61
影視行政部門電視劇審查機構提請國務院廣播影視行政部門審查的電視劇；審查
引起社會爭議的，或者因公共利益需要國務院廣播影視行政部門審查的電視劇。
國務院廣播影視行政部門電視劇覆審委員會，負責對送審機構不服有關電視
劇審查委員會或者電視劇審查機構的審查結論而提起覆審申請的電視劇進行審
查。
④電視劇播出審查
電視劇取得發行許可證後，就進入發行和播放階段。
電視劇製作機構與電視臺籤訂電視劇播放許可合同，將電視劇播放權出售給
電視臺。根據《廣播電視管理條例》和《電視劇內容管理規定》，電視臺對其播
放的電視劇內容，應當進行播前審查和重播重審。
（2）電影行業
根據《電影管理條例》以及其他相關規定，電影行業涉及的監管準入與電視
劇行業類似，主要包括：
針對電影製作：電影製作資格準入許可、電影攝製行政許可（先備案；後取
得《攝製電影片許可證（單片）》，持有《攝製電影許可證》除外；中外合作電影
須取得《中外合作攝製電影片許可證》）、電影內容審查（取得《電影片公映許可
證》）。
針對電影發行放映：院線公司（或專門的發行公司）須取得《電影發行經營
許可證》；電影放映機構須持有《電影放映經營許可證》。
3、行業主要法律法規及政策
（1）電視劇行業
目前，我國已基本形成了以《中華人民共和國著作權法》為指導、《電視劇
管理規定》為基礎，涵蓋行業資質管理、行業業務標準審查、行業質量管理、產
業體制改革等方面的法律法規和政策體系。目前對本公司電視劇業務的開展較為
重要的法律法規和政策如下：
序號 法律法規名稱生效日期 文件編號/頒發機構
1. 中華人民共和國著作權法 2001.10.27 國家主席令[2001]第58 號
2. 廣播電視管理條例 1997.9.1 國務院令[1997]第228 號
3. 中華人民共和國著作權法實施條例 2002.9.15 國務院令[2002]第359 號
4.
國務院辦公廳關於印發文化體制改革試點中支持文
化產業發展和經營性文化事業單位轉制為企業的兩
2003.12.31 國辦發[2003]105 號
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序號法律法規名稱生效日期 文件編號/頒發機構
個規定的通知
5. 國務院關於非公有資本進入文化產業的若干決定 2005.4.13 國發[2005]10 號
6. 文化產業振興規劃 2009.9.26 國務院授權發布
7. 關於金融支持文化產業振興和發展繁榮的指導意見 2010.3.19 銀髮[2010]94 號
8. 國家"十一五"時期文化發展規劃綱要 2006.9.13 中共中央辦公廳、國務院辦公廳
9. 中共中央、國務院關於深化文化體制改革的若干意見2005.12 中發[2005]14 號
10. 電視劇管理規定 2000.6.15 國家廣電總局令[2000]第2 號
11. 廣播電視節目製作經營管理規定 2004.8.20 國家廣電總局令[2004]第34 號
12. 中外合作製作電視劇管理規定 2004.10.21 國家廣電總局令[2004]第41 號
13. 境外電視節目引進、播出管理規定 2004.10.23 國家廣電總局令[2004]第42 號
14. 網際網路等信息網絡傳播視聽節目管理辦法 2004.6.15 國家廣電總局令 [2004]39 號
15. 電視劇內容管理規定 2010.7.1 國家廣電總局
16.
廣電總局電視劇司關於進一步規範衛視綜合頻道電
視劇編播管理的通知
2010.5.1 劇規字〔2009〕第56 號
17.
國家廣電總局關於製作播出理論、文獻電視專題片的
暫行規定的實施辦法
1999.3.30 廣發編字[1999]137 號
18.
關於調整重大革命和歷史題材電影、電視劇立項及完
成片審查辦法的通知
2003.9.17 廣發編字[2003]756 號
19. 關於"紅色經典"改編電視劇審查管理的通知 2004.5.25 廣發劇字[2004]508 號
20.
關於印發《電視劇拍攝製作備案公示管理暫行辦法》
的通知
2006.5.1 廣發劇字[2006]15 號
21.
國家廣電總局關於印發《"十一五"時期廣播影視科
技發展規劃》的通知
2006.12.21 廣發[2006]55 號
22.
關於進一步加強廣播影視節目著作權保護工作的通
知
2007.9.16 廣發[2007]98 號
23. 文化部關於支持和促進文化產業發展的若干意見 2003.9.4 文產發[2003]38 號
24.
文化部關於鼓勵、支持和引導非公有制經濟發展文化
產業的意見
2004.10.18 文產發[2004]35 號
25.
文化部、國家廣電總局等五部委關於文化領域引進外
資的若干意見
2005.7.6 文辦發（2005）19 號
26. 文化產品和服務出口指導目錄 2007.4.11
商務部、外交部、文化部、國家
廣電總局、新聞出版總署、國務
院新聞辦公告[2007]第27 號
27.
關於進一步推進國家文化出口重點企業和項目目錄
相關工作的指導意見
2010.2.1 商服貿發[2010]28 號
28. 文化部文化產業投資指導目錄 2009.9.8 文化部便函[2009]42 號
29. 文化部關於加快文化產業發展的指導意見 2009.9.10 ―
30.
財政部、海關總署、國家稅務總局關於文化體制改革
試點中支持文化產業發展若干稅收政策問題的通知
2005.3.29 財稅[2005]2 號
31. 財政部、海關總署、國家稅務總局關於文化體制改革2005.3.29 財稅[2005]1 號
華策影視申請文件 招股意向書
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序號法律法規名稱生效日期 文件編號/頒發機構
中經營性文化事業單位轉制為企業的若干稅收政策
問題的通知
32. 關於支持文化企業發展若干稅收政策問題的通知 2009.3.27 財稅[2009]31 號
33. 電影企業會計核算辦法 2004.12.9 財會[2004]19 號
34. 音像製品管理條例 2001.12.25 國務院令第341 號
35. 音像製品出版管理規定 2004.8.1 新聞出版總署令第22 號
36. 浙江省建設文化大省綱要 2000.12.21 ―
37. 關於加快浙江影視產業發展的若干意見 2004.8.6 浙廣局發[2004]143 號
38. 浙江省文化建設"四個一批"規劃（2005-2010） 2006.2.10 ―
39. 浙江省文化事業發展"十一五"規劃 2006.11 ―
註：上表按照發文單位以及文號排序
（2）電影行業
電影行業的法律法規體系與電視劇行業基本相同，目前已經形成了以《中華
人民共和國著作權法》為指導，以2002年《電影管理條例》為基礎的，涵蓋行業
資質管理、行業業務標準審查、行業質量管理、產業體制改革等方面的法律法規
和政策體系。目前對公司電影業務的開展較為重要的法律法規和政策如下（電視
劇已有的法律法規不重複列入）：
序號 法律法規名稱生效日期 文件編號
1. 電影管理條例 2002.2.1 國務院令[2001]第342 號
2. 國務院辦公廳關於促進電影產業繁榮發展的指導意見 2010.1.21 國辦發〔2010〕9 號
3. 外商投資電影院暫行規定 2004.1.1
國家廣電總局、商務部、文化部
令[2003]第21 號
4. 電影片進出境洗印、後期製作審批管理辦法 2004.8.1 國家廣電總局令[2004]第29 號
5. 中外合作攝製電影片管理規定 2004.8.10 國家廣電總局令[2004]第31 號
6. 電影企業經營資格準入暫行規定 2004.11.10
國家廣電總局、商務部令[2004]
第43 號
7. 外商投資電影院暫行規定的補充規定 2005.5.8 國家廣電總局令[2005]第49 號
8. 電影企業經營資格準入暫行規定的補充規定 2005.5.8.
國家廣電總局、商務部令[2005]
第50 號
9. 外商投資電影院暫行規定的補充規定二 2006.2.20 國家廣電總局令[2006]第51 號
10. 電影劇本（梗概）備案、電影片管理規定 2006.5.22 國家廣電總局令[2006]第52 號
11. 關於進一步深化電影業改革的若干意見 2000.6.6 廣發影字[2000]320 號
12. 《關於加快電影產業發展的若干意見》的通知 2004.1.8 廣發影字[2004]41 號
13. 電影數位化發展綱要 2004.3.18 廣發影字[2004]257 號
14. 關於加強影片貼片廣告管理的通知 2004.6.25 廣發影字[2004]700 號
15. 關於印發《數字電影發行放映管理辦法（試行）》的通2005.7.19 廣發影字[2005]537 號
華策影視申請文件 招股意向書
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知
16.
關於印發《關於進一步完善國產影片發行放映的考核獎
勵辦法（修訂）》的通知
2006.6.21 廣發影字[2006] 284 號
17. 關於成立電影院線報批程序的通知 2002.3.5 廣影字[2002]第69 號
18. 關於進一步推進電影院線公司機制改革的意見 2003.11.21 廣影字[2003]第576 號
19. 國家廣電總局關於重申電影審查標準的通知 2008.3.3 廣發[2008]32 號
20. 關於改革電影發行放映機制的實施細則（試行）的通知2001.12.18 廣發辦字[2001]1519 號
註：上表按照發文單位以及文號排序
（二）行業基本情況
1、電視劇行業基本情況
1958年中國第一部電視劇的播出，標誌著中國電視劇的誕生。從1958年至今，
在50年的時間中，中國電視劇市場的發展經歷了萌芽、發展和成熟三個階段。隨
著電視劇市場對民營資本的放開，特別是2005年以後，中國的電視劇市場不斷繁
榮，行業迅速發展，為構建和諧社會營造了良好的文化氛圍。
（1）電視劇行業競爭較為充分，市場化程度較高
電視劇製作行業雖屬傳統意義上的行政管制行業，但隨著文化體制改革的不
斷深入，國家對電視劇製作業務的準入許可逐步放開，對境內資本從事電視劇制
作業務已基本放開。目前政策準入門檻較低，企業數量眾多，市場集中度較低，
競爭比較充分。
根據國家廣電總局公布的數據，持有2010年度《電視劇製作許可證（甲種）》
的機構有132家，持有2010年度《廣播電視節目製作經營許可證》的機構有4,057
家，呈逐年上升態勢（見下圖）。
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1-1-65
2006年～2010年廣播電視節目製作經營許可證年度統計
1,944
2,442
2,874
3,343
4,057
-500
500
1,500
2,500
3,500
4,500
2006年2007年2008年2009年2010年
廣播電視節目製作經營許可證持證數量（張）
數據來源：國家廣電總局網站
（2）電視劇行業主要企業及份額情況
國內電視劇製作機構可概括性地歸為國有製作機構和民營製作機構兩大類，
如下表所示：
電視劇國有製作機構隊伍起步較早，實力相對比較強大。中國的電視劇市場
開放比較晚，民營製作機構起步較遲，但由於民營機構市場適應性強，近年來發
展勢頭強勁，也出現了一批實力較強、品牌形象較好的電視劇製作公司，如華誼
兄弟傳媒股份有限公司（包括其控股子公司，以下簡稱"華誼兄弟"）、北京海潤
影視集團有限公司（包括其控股子公司，以下簡稱為"海潤影視"）、華策影視等。
目前我國用於電視劇拍攝的資金有60%多來自社會，其中民營製作機構參與或獨
立製作的電視劇已佔據了八成的市場份額。
電視劇製作機構
國有製作機構
民營製作機構
軍隊系統
出版系統
部委系統
廣電系統
電影製片廠
廣電集團
電視臺
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1-1-66
就民營製作機構來說，行業內企業實力差異較大。實力較強的製作公司，如
海潤影視、華誼兄弟、華策影視等，已經具備了年產數百集的電視劇製作規模，
而有的影視劇製作機構每年甚至二三年僅能出品1部20集左右的電視劇。由於市
場競爭加劇，很多影視劇製作機構投拍量少，且所拍攝的電視劇並不能100%投
放市場，有的電視劇只能在非黃金時段播放，銷路較差，僅能保本甚至虧損。
2009年度全國取得國產劇發行許可證的電視劇為402部12,910集，持有2010
年度《廣播電視節目製作經營許可證》的機構有4,057家，2009年度平均每家影
視劇製作機構製作電視劇0.1部3.18集。電視劇市場集中度較低，包括華策影視在
內的幾家品牌認知度較高的民營電視劇製作公司，所佔的市場份額合計也只有
10%左右。
2008年度全國生產完成並獲得《國產電視劇發行許可證》的劇目共計502部
14,498集。2008年度民營製作機構作為製作單位獲得國產電視劇發行許可證最多
的海潤影視，其製作發行的電視劇部數所佔市場份額不足2%。華策影視2008年
度製作發行電視劇2部78集，市場份額分別為0.4%和0.54%，位於民營製作機構
第一梯隊，是浙江省電視劇行業民營企業龍頭。
2009年度全國生產完成並獲得國產電視劇發行許可證的劇目共402部12,910
集，全國完成並獲得合拍電視劇發行許可證的劇目共12部384集。2009年度全國
完成並獲得國產電視劇和合拍電視劇發行許可證的劇目共414部13,294集。公司
作為製作單位製作發行國產和合拍電視劇6部249集，市場份額按集數和部數均位
於民營製作機構的第二位。
2009年度民營製作機構作為製作單位獲得國產劇和合拍劇發行許可的排名
情況為：
數量（集） 數量（部）
排 名 製作機構
集數
市場份額
（%）
部數
市場份額
（%）
1 海潤影視 346 2.6 10 2.4
2 華策影視 249 1.9 6 1.4
3 華誼兄弟 225 1.7 6 1.4
4 大連天歌傳媒股份有限公司 122 0.9 4 1
5 上海新文化傳媒投資集團 119 0.9 4 1
6 北京小馬奔騰影視文化發展有限公司107 0.8 4 1
數據來源：根據國家廣電總局網站公布的電視劇發行許可證統計整理而得。
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1-1-67
上表數據是按照國家廣電總局網站公布的"製作單位"統計，不包括參與聯合拍攝的劇目。
2009年度全國影視劇製作單位獲得合拍電視劇發行許可的排名情況為：
數量（集） 數量（部）
排 名 製作機構
集數
市場份額
（%）
部數
市場份額
（%）
1 中國國際電視總公司 76 19.79 3 25
2 華策影視 55 14.32 2 16.67
3 北京鐵馬影視文化藝術公司 54 14.06 2 16.67
4 深圳市深廣傳媒有限公司 47 12.24 2 16.67
公司投拍並取得合拍電視劇發行許可證的電視劇，按部數和集數計算，市場
佔有率分別為16.67%和14.32%，位居全國影視劇製作企業第二位，位居民營制
作企業第一位。
（3）電視劇市場供求狀況及變動原因
①整體供需狀況為供大於求
根據國家廣電總局的統計數據顯示，電視劇市場近年來一直處於整體供大於
求的局面。每年約有20%的電視劇在攝製完成後就因質量、題材等原因無電視臺
採購而被市場淘汰。根據CSM對全國80個主要城市的516個電視頻道國產劇播出
情況進行的監測，截至2008年底，取得2006年度《國產電視劇發行許可證》的502
部電視劇，經過2至3年的發行期，只有412部實現了播出，佔2006年電視劇製作
生產總量的82%。
②需求呈增加趨勢
雖然目前電視劇市場呈現供大於求的狀況，但同時，市場對電視劇的需求在
不斷增加。
據國家廣電總局統計，1982年全國廣電系統總收入8.8億元，到2008年底，
全國廣播電視總收入1,583億元。統計數字表明，從1982年到2008年的27年間，
廣播影視年均增長率超過20%，遠高於國民經濟的增長速度，正日益發展成為國
民經濟的新興產業和新的經濟增長點。
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-68
2004年～2009年我國國產電視劇產量變化情況
505 514 502 529 502
402
12,265 12,447
13,847
14,670 14,498
12,910
0
200
400
600
800
1,000
2004年2005年2006年2007年2008年2009年
1,000
3,000
5,000
7,000
9,000
11,000
13,000
15,000
17,000
部數（部） 集數（集）
數據來源：根據國家廣電總局數據整理
近 5 年電視臺播出電視劇的時間情況如下圖所示：
2004年～2008年我國電視劇播出時間
441
560 544
652 663
0
200
400
600
800
2004年2005年2006年2007年2008年
各年電視臺播出電視劇時間（萬小時）
數據來源：根據國家廣電總局數據整理
根據近五年電視節目製作發行情況以及電視臺播出電視劇時間情況，2008
年全國製作發行的電視劇時間比2004年增長約18%，而2008年全年電視臺播出電
視劇時間比2004年增長了50%多，可見對電視劇的需求增長比供應增長幅度更
大。
近年來國產電視劇交易金額情況如下圖所示：
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-69
2001年～2008年國產電視劇交易總額
31.07 31.52
36.33
42.93 43.56
48.46
51.35 50.74
0
10
20
30
40
50
60
2001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年
國產電視劇交易總額（億元）
數據來源：根據國家廣電總局數據整理
中國是一個增長大國。目前中國已建成世界上覆蓋人口最多的規模龐大的電
視覆蓋網，無線、有線、衛星、網際網路等多種技術手段並用，中央與地方、城市
與農村、國內與國外並重，使得電視的傳播能力、覆蓋水平、服務質量大大提高。
截至2009年8月，全國共有電視臺277座，電視機的社會擁有量達到4億臺，電視
綜合人口覆蓋率達到96.95%，接近世界發達國家水平；有線電視用戶達到1.63億
戶。
同時網絡點播、IPTV、手機電視、移動電視等新媒體播放平臺開拓了電視
劇的增量需求，交易金額也呈增長趨勢。
除了本土市場以外，海外市場需求日益增長，特別是東南亞地區及全球華語
電視劇市場潛力巨大。中國文化歷史對亞洲各國有著深刻的影響，這實際上為中
國電視劇的輸出提供了文化基礎。
綜合電視劇的發行、電視臺播出電視劇的時間、全國電視劇交易金額情況來
看，市場對電視劇的需求在逐步增加。可以預計，隨著人民生活水平的提高、廣
告量的增大、電視頻道增多、電視劇新媒體播出平臺增加等諸多有利因素的作用，
對文化產品的需求會越來越大，電視臺對電視劇的需求不斷增加的趨勢仍將繼續
延續下去。
③精品劇供不應求
一方面，電視劇生產總量與播出總量之間存在供大於求的關係；另一方面，
電視臺加大成本搶購精品劇，精品電視劇出現供不應求的局面。
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1-1-70
受製作經驗不足、從業時間較短、資金短缺等因素影響，一些電視劇製作機
構難以生產精品電視劇。包括華策影視在內的規模較大的製作機構長期以來製作
的精品劇之所以發行價格較高，則是由市場上精品電視劇供不應求所致。
在電視節目播放的構成比例上，電視劇佔44%左右的份額。精品電視劇是直
接貢獻廣告收入、拉動收視率和提升頻道品牌的重要手段，在電視臺競爭加劇的
情況下，電視臺明顯加大對購買精品劇的投入。
每年上萬集的新劇中，能夠產生廣泛影響、叫好又叫座、為供應商和電視媒
體都帶來高回報的精品劇比較稀缺。對於電視臺，特別是衛星頻道，如果能購買
到該類電視劇，將為全年廣告經營和頻道推廣帶來極大支持。
據CSM的統計顯示，電視頻道黃金時段（每天19：20至22：20）的播出時
間被少數優質電視劇所佔領。截至2008年底，經過兩年的播放期，2006年取得國
產劇發行許可證的電視劇中，僅有46%的電視劇在衛視頻道黃金時段播出。公司
自設立以來投拍發行並實現播放的電視劇，全部實現了在黃金檔播出。
（4）電視劇行業利潤水平的變動趨勢及原因
從目前市場現狀來看，現代劇的製作成本一般約在40萬元/集，古裝劇的制
作成本相對較高，一般為50～60萬元/集，而一些大製作電視劇投資額則超過70～
80萬元/集。
電視劇發行價格受投資成本、電視劇質量、播出時間等因素影響。黃金時段
播出的高質量精品劇的毛利率水平高於平均水平，而非黃金時段播出的電視劇的
毛利率則低於平均水平或不能盈利。
根據國家廣播電影電視總局發展研究中心《2009年中國廣播電影電視發展報
告》，251家製作機構在2008年上半年上報的數據顯示，40%製作機構實現盈利，
44%的製作機構收支持平，13%的製作機構虧損，3%的製作機構嚴重虧損。
由於整體物價水平提高，勞動力成本上升，以及市場對電視劇高品質的需求，
電視劇製作成本呈逐年上升趨勢。同時，為了吸引觀眾，贏得高收視率，影視劇
製作機構在劇本、拍攝技術、演職人員等方面的投入越來越大，也導致成本的上
升。
在製作成本不斷提高的背景下，包括華策影視在內的業內優秀的電視劇製作
機構，通過提高電視劇質量和拓展銷售渠道，來不斷提高電視劇銷售價格以保證
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-71
利潤水平。華策影視2008年度出品《中國往事》以130多萬元/集的發行價格位居
當時業內最高水平之列，《傾城之戀》發行價格也近110萬元/集。
電視劇題材、製作質量的差異化必將導致不同檔次的影視劇製作機構之間利
潤水平的差異化，這將有助於電視劇市場的優勝劣汰和健康發展，有利於精品劇
製作機構市場份額的不斷提高，提升市場集中度。
（5）進入電視劇行業的障礙
①政策準入壁壘
電視劇行業屬於國家許可經營範圍，須取得《廣播電視節目製作經營許可證》
方可經營電視劇的製作、發行。同時，國家廣電總局對電視劇的製作、發行、引
進、播出等都制定了一套嚴格且具體的規定加強對行業的行政管理。
根據《外商投資產業指導目錄（2007年修訂）》，廣播電視節目製作經營公司
是屬於禁止外商投資產業目錄。
②資源整合壁壘
電視劇製作的專業化程度要求較高，必須依靠專業化的積累來實現精品劇的
製作。電視劇拍攝之前，需要選取優秀劇本；拍攝過程中，需要國內一流的導演、
製片、攝影、剪輯、演員等的專業創作，這些核心演職人員的素質決定了產品質
量的好壞；電視劇的發行也是產業鏈中極為關鍵的環節，具有大量經驗豐富的專
業的發行人員是優秀電視劇製作公司不可缺少的人才。專業人才稀缺、從業經驗
不足，導致一些小型電視劇製作機構難以整合人才資源，難以製作出精品劇。
③發行渠道的壁壘
國內電視劇的主要銷售渠道是電視臺，電視劇90%以上的收入都是通過向電
視臺銷售實現的。電視臺是電視劇的主要傳播媒體，電視劇發行市場是個特殊的
市場，電視劇是具有文化屬性和商業屬性的特殊產品，電視劇的發行價格取決於
電視臺的購買需求、播出需求，因此電視劇製作公司對電視臺的發行渠道是否深
入了解並暢通顯得尤為重要。保持與中央電視臺、省級電視臺、其他地方電視臺
良好互利合作關係，是確保產品銷售、提高盈利能力的保障。反之則難以生存和
發展。
④品牌效應的無形障礙
由於我國電視劇製作行業進入門檻較低，競爭激烈，市場集中度較低，電視
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-72
劇製作機構數量眾多，規模差異較大。從電視劇製作到發行，合作者都十分重視
企業品牌，無形地影響著公司地生存和發展。多數小型製作公司不具備拍攝大片
或者精品劇的能力，缺乏相應的人員和技術儲備，難以樹立品牌形象。而一些實
力較強的製作公司，由於注重企業品牌形象，往往能吸引一流的編劇、導演，著
名的演職人員加入到核心創作團隊中，從而能出品業內和觀眾認可的精品、大片，
既提升了企業的品牌形象，也獲得了較高的投資回報。而尚未樹立品牌的小型制
作公司只能依靠小製作賺取微薄的利潤甚至虧損，將逐步被市場淘汰。
2、電影行業基本情況
（1）行業競爭格局和市場化程度
為發展中國電影業，國家陸續對電影行業進行了體制改革，從政策環境上鼓
勵民營資本進入電影業，以優化資本結構，形成競爭機制。目前國有電影製作機
構繼續保持著原本的市場主體地位，但面臨著民營企業的競爭壓力，有被民營機
構趕超之勢。
從市場化程度來看，電影產量的數量分布比較平均，據國家廣電總局統計數
據顯示，2008年國產電影產量為406部，同期國內電影製作機構逾400家，平均每
個電影製作機構年產約1部電影。
（2）電影行業主要企業及份額
電影行業中，國有電影製作機構主要有中國電影集團公司（以下簡稱"中影
集團"）、上海電影集團公司等，民營電影企業則主要有華誼兄弟、北京保利博納
電影發行有限公司等。國產電影的票房收入集中化程度比較高，中國電影網《2008
年中國內地國產電影票房排行榜》中，票房排名前10的國產影片幾乎被上述幾家
電影企業所壟斷。
（3）電影市場供求狀況及變動原因
目前中國國產影片較大的產量與有限的上映數量差距較大。從2003年到2008
年，國產影片數量翻了一番多，突破了400部大關，但已上映的影片卻較少，2007
年僅150多部。
造成產量與公映數量差距的原因，主要是電影票價較高導致電影院沒有滿負
荷運作，以及影院數量有限等。隨著近年來國產影片質量的明顯提升，且隨著檔
期運作的逐漸成熟，國產影片逐漸填補全年各個檔期的低谷，國產影片的有效供
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-73
給逐步提高。
國產影片2003年～2009年產量情況如下圖：
2003年～2009年國產影片產量增長情況
140
212
262
330
402 406
456
0
100
200
300
400
500
2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年
國產影片部數
數據來源：《中國電影藝術報告2008》及廣電總局網站
（4）電影行業利潤水平的變動趨勢及原因
電影行業的利潤，主要來源於國內市場票房收入、境外銷售收入以及電影頻
道播放電影的廣告收入。
據中國電影網統計，2008 年度中國電影的產量、票房以及綜合效益都創下
歷史新高：中國電影業從2003 年起全面推進產業化以來，電影年票房從2002
年的不足10 億元擴大到2008 年的突破43 億元，平均每年以超過25%的幅度高
速增長，2008 年的增幅更是超過了30%；電影綜合效益從2002 年的不足20 億
元，提升到2008 年的突破80 億元。
2009 年全國城市的電影票房收入達到62.06 億元，在2008 年電影票房增幅
30%的強勢基礎上，2009 年同比增幅達到42.96%。2009 年國產電影的海外銷售
收入27.7 億元，全國各電影頻道播放電影的收入16.89 億元，全年電影綜合效益
達106.65 億元，同比增幅26.47%。
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1-1-74
2004年～2009年中國電影市場收入增長及構成情況
15.7 20.0 26.2 33.3 43.4
62.1
11.0
16.5
19.1
20.2
25.3
27.7
10.0
11.5
12.0
13.8
15.6
16.9
0
20
40
60
80
100
120
2004年2005年2006年2007年2008年2009年
國內總票房（億元） 海外市場（億元） 電影頻道廣告收入（億元）
資料來源：國家廣播電影電視總局發展研究中心《2009 年中國廣播電影電視發展報告》及
廣電總局網站
同時，隨著電影行業下遊國內院線、影院以及銀幕數量的增加，以及電視臺
電影頻道的發展，電影行業的綜合效益也將大大提高。
（5）進入電影行業的障礙
進入電影行業的障礙，與電視劇行業類似，政策準入、資源整合、品牌效應
等都是行業進入壁壘。
（三）影響行業發展的因素
1、影響電視劇行業發展的因素
（1）影響電視劇行業發展的有利因素
①政策支持
近年來，國家和地方政策大力支持文化產業的發展：
從2005年4月《國務院關於非公有資本進入文化產業的若干決定》鼓勵和支
持非公有資本進入文化產業開始，國家對包括電視劇行業在內的文化體制建設和
文化產業發展高度重視。
2006年1月，中共中央、國務院發布了《關於深化文化體制改革的若干意見》，
這是進一步深化我國文化體制改革的綱領性文件，對於繁榮和發展社會主義先進
文化具有全局性、戰略性的地位和作用，對於發展文化產業、激勵文化創新等方
面都具有十分重要的影響和意義。
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1-1-75
2006年9月《國家"十一五"時期文化發展規劃綱要》的出臺，成為文化發
展的一個新的歷史起點。這是中國第一個專門部署文化建設的中長期規劃。綱要
從經濟社會發展的全局出發，對未來五年文化發展的指導思想、方針原則、目標
任務作出了全面闡述，對指導未來五年文化建設、促進社會主義先進文化的繁榮
發展，具有十分重要的意義。
2009年9月國務院發布的《文化產業振興規劃》指出，文化產業是市場經濟
條件下繁榮發展社會主義文化的重要載體，是滿足人民群眾多樣化、多層次、多
方面精神文化需求的重要途徑，也是推動經濟結構調整、轉變經濟發展方式的重
要著力點；影視製作業要提升影片、電視劇和電視節目的生產能力，擴大影視制
作、發行、播映和後產品開發，滿足多種媒體、多種終端對影視數字內容的需求；
鼓勵非公有資本進入文化創意、影視製作等領域；支持文化企業參加境外影視展
等國際大型文化活動；加大稅收扶持力度，支持文化產業發展；加大金融支持，
鼓勵銀行業金融機構加大對文化企業的金融支持力度，支持有條件的文化企業進
入主板、創業板上市融資。
2009年9月，文化部連續出臺《文化部文化產業投資指導目錄》和《文化部
關於加快文化產業發展的指導意見》，明確了加快文化產業發展的指導思想、基
本原則和主要目標，文化產業發展的方向和重點，鼓勵文化產業積極吸收社會資
本進入文化產業領域，顯示出國家對文化產業的大力支持。
2010年2月，商務部等十部委出臺《關於進一步推進國家文化出口重點企業
和項目目錄相關工作的指導意見》，明確將進一步加大對文化出口重點企業和項
目的支持力度，率先培育一批中國文化出口品牌企業和品牌項目，加快提升文化
出口企業的國際競爭力。國家對於文化企業將加大資金支持力度、實行稅收優惠
政策、提供金融支持、提高出口便利化水平。
2010 年3 月19 日，銀監會、證監會、廣電總局等九部委出臺《關於金融支
持文化產業振興和發展繁榮的指導意見》（銀髮[2010]94 號），進一步改進和提升
對我國文化產業的金融服務，支持文化產業振興和發展繁榮，積極探索適合文化
產業項目的多種貸款模式，進一步改進和完善對文化企業的金融服務，推動符合
條件的文化企業上市融資，加強適合於創業板市場的中小文化企業項目的篩選和
儲備，支持其中符合條件的企業上市。
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1-1-76
浙江省政府和杭州市政府對文化產業高度重視，相繼出臺了《浙江省建設文
化大省綱要》、《關於加快浙江影視產業發展的若干意見》、《浙江省文化建設"四
個一批"規劃（2005-2010）》、《浙江省文化事業發展"十一五"規劃》等政策，
支持文化產業的發展。
國家的宏觀性政策以及地方支持政策為電視劇行業實現快速發展提供了良
好的政策環境，為電視劇行業營造了一個較為寬鬆和有利的發展環境，這有助於
國內影視劇製作企業儘快縮短與國際同行之間的差距。
②物質生活水平的提高帶動文化消費增長
電視劇對於豐富人們精神生活起著重要的作用，並逐漸成為人們生活中不可
缺少的一部分。居民日益堅實的物質基礎和提升生活質量的需求會釋放出巨大的
文化產品購買慾望和消費能力。隨著我國國民經濟的持續增長，人民生活水平的
不斷提高，人民對精神文化產品的需求也隨之增大，這就為電視劇產業創造了巨
大的市場空間。2008年，我國人均GDP已經突破3,000美元大關，達到3,266.8美
元，這將是文化產業的爆發點。
2007年我國經濟增長13%，文化產業增加值增長了18.4%，明顯高於整體經
濟增速；在2008年經濟增速回落了4個點的情況下，國內文化產業卻依然保持了
增長。
根據《2009年中國文化產業發展報告》統計，我國城鄉居民對文化消費的需
求量，2005年約為5,155億元、2006年約為5,660億元、2007年約為6,325億元，2008
年約6,931億元。
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2005年～2008年我國城鄉居民對文化消費的需求量增長情況
5,155
5,660
6,325
6,931
0
2,000
4,000
6,000
8,000
2005年2006年2007年2008年
文化消費的需求量（億元）
③電視廣告投放量增長促進行業發展
近年來，電視廣告繼續保持上升態勢，據國家廣電總局規劃財務司統計，2008
年度全國電視廣告收入合計609.16億元，與2007年度相比，增長率達到17.32%。
由於影視劇在電視臺的播出比例最大，電視劇成為電視廣告競爭的重要方式，電
視劇的廣告投放額佔電視廣告總投放額的一半以上。電視臺購買力與電視廣告收
入有密切關係，電視廣告收入的增長有利於電視劇市場交易額的增長。
電視臺各類節目播出時間佔比圖
12%
11%
8%
44%
13%
12%
播出新聞資訊類節目播出專題服務類節目播出綜藝益智類節目
播出影視劇類節目播出廣告類節目播出有其他類節目
④電視臺競爭日益市場化
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電視臺是電視劇播出的最主要的渠道，也即電視劇市場產品的主要買方。隨
著電視劇產業的逐步市場化以及電視頻道數量的增多，電視臺之間的競爭也日益
激烈。為了提高收視率，電視臺在購劇方面，特別是在購買精品劇方面，加大了
投入。電視臺購買精品劇力度的加大，在增強優秀民營影視劇製作機構製作精品
劇積極性的同時，也為其製作優秀劇目提供了資金保障。
近年來，電視劇影視頻道逐漸增多，全國30多家省級電視臺都成立了影視頻
道，以免費或付費方式、劇場形式播出大量的電視劇。影視頻道的崛起加劇了電
視臺各頻道之間的競爭，帶動了對電視劇的需求。
同時，電視臺在經營過程中，對頻道資源進行深度挖掘，進行頻道定位，使
得電視頻道日益分眾化，有青春偶像劇為主的、有情感倫理劇為主的、有紅色經
典劇為主的，使得電視劇市場更加專業化、細分化，進一步刺激了各類型電視劇
的需求。
⑤三網融合將帶動傳媒行業產業鏈的發展
2010年1月13日，國務院總理溫家寶在主持召開的國務院常務會議明確表示，
加快推進電信網、廣播電視網和網際網路三網融合。1月13日，國務院常務會議決
定加快推進電信網、廣播電視網、網際網路三網融合，並審議通過了推進三網融合
的總體方案。
三網融合將推進電信網、廣播電視網和網際網路融合發展，實現三網互聯互通、
資源共享，為用戶提供話音、數據和廣播電視等多種服務，對於促進信息和文化
產業發展，提高國民經濟和社會信息化水平，滿足人民群眾日益多樣的生產、生
活服務需求，拉動國內消費，形成新的經濟增長點，具有重要意義。
三網融合將帶動整個文化傳媒產業鏈的發展，由於將允許符合條件的國有電
信企業在有關部門的監管下，從事除時政類節目之外的廣播電視節目生產製作、
網際網路視聽節目信號傳輸、轉播時政類新聞視聽節目服務，以及除廣播電臺電視
臺形態以外的公共網際網路音視頻節目服務和IPTV傳輸服務、手機電視分發服務。
三網融合後，實力強大的國有電信企業將擁有內容轉播平臺，對於內容提供商而
言，將擁有更多發行渠道及受眾資源。隨著影視劇播放平臺的增加，市場對影視
劇的需求將持續擴大。
同時，三網融合將不可避免地使得三網在影視劇播出業務上進行市場化競
爭，為吸引用戶，需要更多更優質的內容資源，內容資源的價值將會不斷提升，
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因此優質精品影視劇地需求將不斷加大。
⑥新技術應用為產業發展帶來機遇
技術更新為產業發展帶來機遇。進入21世紀，技術領域出現了突破，數位化
及網際網路等新技術開始在社會的眾多領域中得到應用，媒介也開始了數位化網絡
化的進程，從而影響到製作播出領域，這無疑給電視劇行業帶來新的發展機遇。
網絡點播逐漸成為受網民歡迎的平臺。2008年度中國網際網路普及率提高到
22.6%，中國網民數量達到2.98億，比2007年增長41%，世界排名第一；2009年，
中國網際網路普及率達到26%，超過世界平均水平。如此龐大的網絡群體，必將支
撐著網絡點播平臺的日益壯大。
近年來數字移動電視（CMMC）迅猛發展，IPTV加大運營，手機電視也開
始崛起，新技術的運用導致新媒體的不斷湧現，促進了電視劇行業的發展，各種
媒介對電視劇的需求將逐步增大。
播出平臺的增加，拓寬了電視劇製作機構的盈利渠道，也促進了電視劇播出
平臺的良性競爭。
⑦海外市場發展空間巨大拓寬行業盈利渠道
我國歷史悠久、地域廣闊、民族眾多，因而文化資源極為豐富。根據國外經
濟發展和文化產業的發展軌跡來看，隨著我國經濟的快速發展和經濟地位的迅速
提升，必然伴隨著文化和意識形態的大量輸出，我國影視業未來在海外市場有巨
大的發展空間。
商務部《我國文化產品及服務進出口狀況年度報告（2009）》顯示，美國文
化產品在國際市場上的份額高達42.6%，我國只佔1.5%；美國視聽產品已經成為
僅次於航空航天業的主要換匯產品，居於出口貿易的第二位；日本文化產業的規
模大於電子業和汽車業，音像出口佔總出口的比例將近10%。該報告同時顯示：
2008年中國核心文化產品進出口規模穩步擴大，進出口總額達158.4億美元，比
上年同期增長22.6%。在跨境文化服務貿易方面，2008年實現文化服務進出口
48.16億美元，同比增長29.5%。
2010年2月，商務部等十部委出臺《關於進一步推進國家文化出口重點企業
和項目目錄相關工作的指導意見》，明確將進一步加大對文化出口重點企業和項
目的支持力度，率先培育一批中國文化出口品牌企業和品牌項目，加快提升文化
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出口企業的國際競爭力，國家對於文化企業將加大資金支持力度、實行稅收優惠
政策、提供金融支持、提高出口便利化水平。隨著國家對文化產業出口政策支持
的力度加大，電視劇產業海外市場發展空間巨大。
（2）影響電視劇行業發展的不利因素
①盜版衝擊
儘管國家和影視劇製作機構一起在打擊盜版方面做出了很多努力，但目前盜
版現象依舊十分猖獗，盜版對於我國電視劇市場的衝擊較大。盜版分流了電視臺
的收視觀眾，導致收視率下降。由於盜版的猖獗，電視劇作品的音像以及網絡播
出市場無法健康發展，電視劇製作機構音像版權以及網絡播出收入較低，從而影
響了影視劇製作機構的利潤。
②國際市場競爭衝擊
目前國產劇在海外市場拓展困難，在本土市場也面臨著海外劇擠壓的問題。
國產劇由於政策保護具有播出時段和播出時間上的優勢，但部分引進劇就是憑著
非黃金時段，也取得了良好的收視效果，對國產電視劇造成一定衝擊。
③資金瓶頸限制
目前國內民營影視製作機構普遍規模不大，"輕資產"運營特徵明顯，很難
通過資產抵押等途徑或單憑企業信用獲得銀行貸款，因此大多數影視劇製作機構
只能憑藉自身積累實現規模擴張。然而大多數影視製作機構盈利能力有限、自身
積累速度較慢，由於資金瓶頸的限制，一些電視劇製作機構追求短期效益，壓縮
成本和製作周期，從而影響行業整體製作質量的提高，對行業的發展形成了不利
影響。
2、影響電影行業發展的因素
影響電影行業發展的因素與電視劇行業基本相同，區別較大的是電影行業是
將電影通過院線和影院直接銷售給大眾，絕大部分收入通過票房實現，且電影通
過電視臺的電影頻道播放收入比例較小，故電視臺對電影行業的影響有限。
（四）行業的特點
1、電視劇行業特點
（1）具有娛樂性和教育性雙重屬性
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電視劇行業屬於意識形態領域，具有娛樂性和教育性雙重屬性。
在大眾文化背景下，電視劇成為一種最為普遍的文化消費，能夠滿足人們娛
樂生活的需要，娛樂性也就構成了它的天然屬性；同時，電視劇在一定程度上對
生活進行藝術的表現，反映了社會現實、體現了人文現狀及社會整體價值取向，
一部好的電視劇傳導給觀眾的教育意義以及社會正面效應是非常大的，電視劇的
文化精神和思想價值對廣大受眾的滲透力是不可忽視的。
（2）經營模式特殊
電視劇行業的經營模式比較特殊。採購模式方面，無論是採購劇本創作服務、
演職人員勞務，採購對象都是無形的。生產模式方面，不像傳統的製造業，在固
定場所、由固定人員完成產品的製造過程。電視劇的生產過程，是由一個個不同
的劇組、在不同的場景攝製完成的，每次生產都有所不同，且每次生產出來的產
品（電視劇）也不同。銷售模式方面，客戶主要是電視臺，影視劇製作機構銷售
給電視臺的是電視劇的播映權，是無形的。具體的經營模式見本節之"四、公司
主營業務具體情況"之"（三）公司的主要業務模式"。
（3）電視劇製作機構區域性集中
在電視劇製作機構的分布上，我國的電視劇製作機構有約半數集中在北京、
上海、廣東和浙江。
2007年－2009年電視劇公示備案地區分布情況如下圖所示：
14
16
17
7
8
7
10 10
11
5
6
7
0.00
5.00
10.00
15.00
20.00
2007年2008年2009年
北京上海廣東浙江（單位:%）
數據來源：根據國家廣電總局數據整理。北京地區統計數據不包括中央臺、中直、總
政系統下的電視劇製作機構備案公示的電視劇。
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（4）電視劇行業不具明顯的季節性和周期性
電視劇行業的生產和銷售受季節影響較小，季節性特徵不明顯。
電視劇行業作為文化產業，其發展與國民經濟發展和人均GDP的增長水平密
切相關，經濟強勢增長必然帶動文化產業的發展。
但同時，作為一個特殊的行業，又存在著"口紅效應"：經濟不景氣的時候
人們的購買力降低，物質需求會緊縮，而文化消費既能滿足精神需要，又符合其
承受能力，需求會相對增加。作為文化產業中重要的子行業，電視劇行業的口紅
效應更加明顯。
2、電影行業特點
電影行業特點與電視劇行業有很多類似之處。
電影業的檔期（季節性）特徵明顯。經過十年的發展，我國電影檔期的概念
日漸成熟，目前形成以春節檔、五一檔、暑期檔、國慶檔和賀歲檔在內的五大檔
期為主，以情人節等幾個小檔期為輔的格局。據太平洋電影網統計，2008年全年
共有12部票房過億的電影（8部國產電影和4部進口電影），其中11部影片（8部國
產電影和3部進口電影）在這五大檔期集中上映。
（五）上下遊行業的情況
1、電視劇上下遊行業的情況及其影響
隨著電視劇產業的日趨成熟，產業規模的不斷增大，電視劇行業已經形成了
包括投資、製作、交易、播出和廣告經營五大環節在內的基本完整的產業鏈。
電視劇產業鏈如下圖：
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（1）電視劇上遊行業情況及其影響
電視劇行業的上遊，主要包括劇本創作服務、演職人員勞務、攝製耗材、道
具、服裝、化妝用品等的採購，以及專用設施、設備和場景的經營租賃等。
電視劇劇本創作服務的提供者是編劇。隨著電視劇創作的日益繁榮，催生出
一個龐大的編劇隊伍。劇本創作行業與電視劇行業相輔相成，互相影響。一方面，
劇本的好壞，從源頭上決定了一部電視劇質量的高低，從而影響著電視劇行業的
發展；另一方面，電視劇行業的繁榮必然促使電視劇製作公司有更多的資金投入
到劇本的購買中，促進劇本創作的發展。電視劇製作公司對劇本的重視程度也越
來越高。
優秀的演職人員是電視劇行業的稀缺資源，是精品劇的質量保障。有優秀的
製片人、導演、攝影和演員的參與，往往能夠顯著提升電視劇的整體質量和市場
影響力。公司通過戰略合作形式，獲得了稀缺的著名編劇、導演和製片人資源，
具備了資源整合的能力，充分利用了上下遊行業的聯動性，提升公司整體盈利能
力。
電視劇生產過程中需要採購的主要是攝製耗材、道具、服裝、化妝用品等。
細節決定成敗，高質量的置景、道具、服裝等也是一部精品劇不可缺少的要素；
上述服務有專門的細分化的服務團隊，公司可以選擇專業經驗豐富、成本控制嚴
格的合作者，因此其對電視劇行業的影響有限。
專用設施、設備和場景的經營租賃，也是電視劇生產過程中所必需的，一般
投
資
拍
攝
劇本
電視
劇產
品
出售
資金
版權費
音像市場
海外市場
新媒體 觀眾
發行商
海外發行商
出售版權
點播
收視費
版權費
出售版權
電視臺
廣告商
收視率 觀眾
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情況下，輕資產運營模式的專業電視劇製作公司都是通過經營租賃的方式取得。
這些專用設施設備以及經營場所，市場情況穩定，對電視劇製作行業的影響不大。
（2）電視劇下遊行業情況及其影響
電視劇下遊行業就是電視臺、音像出版行業以及新媒體。
電視臺是電視劇播放的最主要的渠道和載體，電視劇製作公司的絕大部分收
入來自於產品對電視臺的銷售。電視劇行業與電視臺之間是相互促進的關係：電
視劇是電視臺播出比重和廣告收入最高的節目，優秀的電視劇作品能夠提高電視
臺收視率，增加廣告收入；電視臺廣告收入的增加以及電視臺對電視劇播出力度
的加大，會提高對優質電視劇作品的採購數量和採購金額，從而推動電視劇製作
機構加大對電視劇的資金投入，出品高質量的電視劇，提高盈利能力。
電視劇製作公司將電視劇的音像版權出售給音像出版公司，形成音像製品。
近年來，受盜版衝擊的影響，音像出版行業普遍不景氣，電視劇製作公司出售版
權的價格一降再降，且數量也不斷減少，影響了電視劇製作公司的收入。
隨著數位化技術開始在社會的眾多領域中得到應用，媒介也開始了數位化的
進程，從而促進了電視劇製作領域的發展，給電視劇行業帶來新的發展機遇。新
技術的更新與媒介的融合將拉動對電視劇的需求。近年來數字移動電視、網絡點
播迅猛發展，IPTV加大運營，手機電視也開始崛起，新技術的運用導致媒介的
大融合，促進了電視劇行業的發展，各種媒介對電視劇的需求將逐步增大。
2、電影上下遊行業的情況及其影響
電影行業的上遊與電視劇基本相同。
電影行業的下遊主要是院線和影院，電視臺電影頻道和音像、新媒體為輔。
作為電影的放映渠道，院線和影院的發展對電影的影響至關重要。國家廣電
總局數據顯示，截至2008年底，電影觀眾近20億人次，全國共有34條院線，這些
院線通過院線自投或加盟方式擁有1,545家影院的4,097塊銀幕；2009年主流市場
新增影院142家，新增銀幕626塊,平均每天增長1.7塊銀幕，全國主流院線銀幕總
計達到4,723塊。這構成了我國電影業的主要發行放映渠道，也是電影公司電影
產品主要的銷售渠道。影院和院線與電影行業是相互促進的關係：高質量的電影
會為影院和院線帶來更多的觀眾和更高的票房收入，從而推動了高檔次影院的改
建和新建；影院和院線的發展會拓寬和改善影片發行渠道，更好地滿足觀眾的觀
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1-1-85
影需求，從而增加電影的票房收入，促使影片投資製作方繼續加大影片投入，出
品高質量電影。
電視臺電影頻道的發展也與電影行業相輔相成。近年來，電視臺影視頻道逐
漸增多，播出大量的電影，電影頻道的崛起帶動了對電影的需求。同時，電影數
量和質量的提高，也帶動了電影頻道的發展。
三、公司在行業中的競爭地位
公司自成立之初就致力於電視劇產品的製作和發行，業務發展速度較快，僅
僅幾年時間就躍居民營電視劇製作企業第一梯隊的行列，是浙江省電視劇行業民
營企業龍頭。
（一）公司的市場佔有率情況
由於電視劇市場製作主體數量龐大，電視劇市場集中度較低，包括華策影視
在內的幾家品牌認知度較高的民營電視劇製作公司，所佔的市場份額總額也不足
10%。華策影視製作、發行的影視劇市場佔有率較高。
1、公司投拍劇業務
截至2009年12月31日，公司投拍並取得電視劇發行許可證的電視劇共11部，
具體情況如下表所示：
全國頒發國產和合拍電
視劇發行許可證情況
公司取得國產劇和合拍電視劇
年 度 發行許可證情況
部數 集數 部數 佔比 集數 佔比
2009 年度414 13,294 7 1.74% 279 2.16%
2008 年度509 14,687 2 0.40% 78 0.54%
2007 年度537 14,982 1 0.20% 28 0.20%
2006 年度507 14,000 1 0.20% 25 0.20%
數據來源：發行許可證數據來自國家廣電總局網站
註：上表中包含公司作為非製作單位投拍的劇目
2009年度公司作為製作單位製作發行國產和合拍電視劇6部249集，市場份額
按集數和部數均位於民營製作機構的第二位。
2009年度，公司投拍並取得合拍電視劇發行許可證共2部55集，按部數和集
數計算，市場佔有率分別為16.67%和14.32%，位居全國影視劇製作企業第二位，
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位居民營製作企業第一位。
2009年度全國影視劇製作單位獲得合拍電視劇發行許可的排名情況為：
數量（集） 數量（部）
排 名 製作機構
集數市場份額（%） 部數 市場份額（%）
1 中國國際電視總公司 76 19.79 3 25
2 華策影視 55 14.32 2 16.67
3 北京鐵馬影視文化藝術公司 54 14.06 2 16.67
4 深圳市深廣傳媒有限公司 47 12.24 2 16.67
公司自設立以來投拍劇目逐步增加，特別是最近兩年，公司發展勢頭強勁，
未來幾年內，隨著公司規模的不斷擴大，公司將持續加大電視劇的投資拍攝力度，
爭取更高的市場份額。
2、公司外購劇業務
公司採取製作和發行並舉的業務模式。除了投拍劇業務外，公司利用發行能
力較強的優勢，還外購境內外其他影視劇經營機構製作的電視劇發行。2007年－
2009年，公司外購劇規模（按成本發生時間）分別為1部/20集、8部/214集、7部
/264集，確保了公司的持續盈利能力，成為公司重要的盈利來源之一。
公司在引進境外電視劇發行業務方面優勢明顯，與香港TVB等境外影視劇制
作機構保持長期的戰略合作關係。由於國內對引進劇數量的限制，全國每年引進
境外電視劇只有百部左右，截至2009年末，公司與電視臺聯合共引進境外電視劇
（首播）9部189集，市場佔有率較高。
截至2009年12月31日公司與電視臺聯合引進境外電視劇具體情況如下表所
示：
全國批准發行的引進境
外電視劇情況
公司與電視臺聯合引進境外劇目情況
年度
部數 集數 部數 佔比（%） 集數 佔比（%）
2009 年度 106 2,014 4 3.77 84 4.17
2008 年度110 2,088 2 1.80 40 1.90
2007 年度 102 1,815 2 2.00 45 2.50
2006 年度 52 901 1 1.90 20 2.20
數據來源：全國引進劇數據來自國家廣電總局
3、公司電視劇發行情況
2006年度～2008年度，公司電視劇發行收入佔全國電視劇市場交易金額的比
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1-1-87
例為：
年 度
全國市場交易金額
（億元）
公司電視劇發行收入
（萬元）
市場佔有率（%）
2008 年度 50.74 9,884.28 1.95
2007 年度 51.35 5,420.46 1.06
2006 年度 48.46 2,378.84 0.49
數據來源：全國市場交易金額數據來自國家廣電總局
4、公司電視劇海外發行情況
報告期內，公司向世界30多個國家和地區發行了20多部電視劇。國家廣電總
局發言人朱虹就2009年度中國影視文化產品和服務出口情況回答記者問時提到：
2009年華策影視出口電視劇佔全國電視劇出口總額的5.1%。2007年和2009年，公
司連續兩次被國家商務部等四部委評為"國家文化出口重點企業"。公司投拍的
電視劇《中國往事》、《傾城之戀》、《萬卷樓》目前海外發行收入分別為474萬元、
162萬元、91萬元，佔各劇總收入的9%，4%，5.5%，並被國家商務部等四部委
列為2009～2010年度國家文化出口重點項目，在入選電視劇部數和集數上均位列
第一。
（二）行業內的主要競爭對手情況
1、電視劇行業主要競爭對手情況
國內電視劇製作機構根據所有制不同，可概括性地歸為國有製作機構和民營
製作機構兩大類。電視劇國有製作機構起步較早，如中央電視臺等。中國的電視
劇市場開放比較晚，民營製作機構起步比較遲，但由於民營機構市場適應性強，
近年來發展勢頭強勁，出現了一批實力較強、品牌形象良好的電視劇製作公司，
如華誼兄弟、海潤影視、華策影視等。
中央電視臺為國家廣電總局直屬，現為國家副部級事業單位。中央電視臺的
電視劇製作力量主要由中國國際電視總公司、中國電視劇製作中心和中央電視臺
文藝節目中心影視部等部分組成，是我國目前實力最為雄厚的電視劇製作機構之
一。
華誼兄弟業務包括電影、電視劇和經紀人服務，電視劇業務年產數百集左右
的規模。主要作品包括《我的團長我的團》、《士兵突擊》等。
海潤影視是第一批獲得國家廣播電影電視總局批准認證的甲種"電視劇製作
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許可證"的民營影視製作機構之一，年產電視劇達到數百集。主要作品包括《亮
劍》、《狼毒花》、《重案六組》、《永不瞑目》等。
2、電影業務主要競爭對手情況
電影業務國有製作機構中，中影集團實力較強。由國家廣電總局獨家發起，
院線和影院資源較為豐富，電影發行實力較強。主要作品包括電影《建國大業》
等。
電影業務國內民營製作機構中，華誼兄弟近年來發展較快，主要作品包括《集
結號》、《天下無賊》、《寶貝計劃》、《非誠勿擾》等。
（三）公司的競爭優勢
公司總經理趙依芳女士憑藉近三十年的從業經驗和在業內的聲望，依託傳媒
業發展的契機，帶領著從業經驗豐富的團隊，打造了華策影視品牌，在業內享有
較高的聲譽。公司秉持可持續發展的科學經營理念，依靠準確的產品定位、強大
的發行能力、良好的品牌形象及資源整合能力，聚集了一批優秀的人才，並與國
內著名導演、編劇保持長期穩定的戰略合作關係，在電視劇策劃、製作、發行的
完整的產業鏈上構建了公司的核心競爭優勢。
1、可持續發展的科學經營理念
公司秉持可持續發展的科學經營理念，在題材選擇上善於把握政策導向，在
產品上堅持打造思想性、藝術性與商業性相結合的精品電視劇，在業務上堅持"策
劃一批、投拍及外購一批、發行一批、儲備一批"的滾動式發展策略，公司品牌
形象和盈利能力得到同步提升，實現了公司的可持續發展。
（1）選材上把握政策導向和市場需求
影視劇行業監管較為嚴格，在題材選擇上，公司在充分分析觀眾需求的同時，
在合規性方面嚴格把關，對敏感題材充分論證、謹慎選擇，對違規題材一律否決，
公司自成立以來所投拍的電視劇全部通過廣電部門的審核，已發行播放的電視劇
全部實現在電視臺黃金時段播出。同時，公司一貫堅持科學的經營理念，不因追
求短期效益而盲目跟風打亂工作部署。公司嚴格把握國家政策導向、持續跟蹤觀
眾喜好，合理規劃未來影視劇題材布局，牢牢把握影視劇作品質量，確保成功率，
實現科學健康發展。
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（2）產品上堅持藝術性與商業性有效結合
公司產品除嚴把政策關，還堅持藝術性與商業性有效結合，弘揚中國傳統文
化、宣揚人文精神，取得了社會和經濟雙重效益。公司報告期內已基本完成銷售
的投拍劇目均實現較高盈利，公司多部劇目獲得"五個一"工程獎、"飛天獎"、
"牡丹獎"、韓國首爾國際電視節最高獎項"最高電視劇大獎"等國內外殊榮。
2008年公司出品的《中國往事》、《傾城之戀》兩部既叫好又叫座的精品大片，
力圖在一個更開闊的視野之下審視中國文化和現代歷史，是國產電視劇在人文藝
術、製作水平等方面實現跨越性提升的代表性作品。2009年，公司出品的情景喜
劇《萬卷樓》，以喜劇娛樂的方式，讓青少年在輕鬆愉悅中感受中國傳統文化的
博大精深。
（3）滾動式發展策略
公司堅持"策劃一批、投拍及外購一批、發行一批、儲備一批"的滾動式發
展策略，形成完善的產品梯隊，實現業務發展的良性循環。2007年－2009年，公
司每年投拍劇規模（按產能計算）分別為2部/78集、8部/314集、8部/263集；外
購劇規模（按成本發生時間）分別為1部/20集、8部/214集、7部/264集，確保了
公司的持續盈利能力。
（4）企業經營理念高度一致的核心經營團隊
公司的核心經營團隊由業內第一批民營從事影視製作發行的優秀人員組成，
經驗豐富，對行業發展狀況和趨勢具備敏銳的洞察力和長遠的預見力。公司核心
經營團隊經過多年的默契合作，形成了高度一致的文化企業經營理念，凝聚力強、
忠誠度高，保證了公司科學經營、高效運行，穩定、健康的發展。
2、準確的精品、大片產品定位
公司產品定位準確，本著"精耕細作"的精神，專注於製作精品劇、打造大
片，牢牢樹立公司影視作品"部部是精品，年年有大片"的產品形象。公司以國
內一線的創作人才、主創團隊打造精品、大片電視劇，深入挖掘中國傳統文化精
髓，堅持藝術性和商業性相結合，並且在服裝、置景、道具、剪輯、音效、包裝
等方面充分體現精良的品質。
公司精品、大片電視劇的市場定位使公司電視劇發行價格整體高於行業平均
水平，報告期內已基本完成銷售的投拍劇平均銷售價格約為94萬元/集，遠高於
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-90
市場平均35萬元/集的水平，也高於黃金檔市場平均70～80萬元/集的水平；投拍
劇平均毛利率約50%，高於約30%的市場平均水平。公司出品的大片《中國往事》
系改編自著名作家劉冠軍（筆名劉恆）的作品，導演張黎、監製兼主演張國立、
美術趙海、剪輯劉淼淼均為國內頂級主創人員，該劇投資超過80萬元/集，發行
價格超過130萬元/集，開創了中國電視劇的"大片"時代，不僅在國內取得了效
益和口碑的雙豐收，在國際上也得到高度認可，獲得被媒體譽為電視劇"奧斯卡"
的首爾國際電視節最高獎項--"最高電視劇大獎"，這是中國電視劇首次獲得
此項殊榮。另一部大片《傾城之戀》由被媒體譽為"國內第一編劇"的鄒靜之擔
任編劇，導演夢繼、主演陳數均是國內一線陣容，該劇發行價格近110萬元/集。
華策影視投拍的古裝神話劇《天師鍾馗》在三維特效的製作上，使用了先進的設
備，邀請業內優秀技術人員加盟，製作精良。
3、強大的發行營銷優勢
發行人自成立以來就實施製作與發行並舉的業務模式，二者均衡發展、相輔
相成。在公司總經理趙依芳、副總經理兼發行部總經理餘海燕的帶領下，公司產
品實現了100%的發行成功率（即發行人取得發行許可證的劇目均實現發行並播
出，且已基本完成發行的電視劇均實現盈利）。同時，公司產品不僅在國內市場
已實現盈利，同時還積極拓展海外市場，奠定了中國影視產品在海外市場的先發
優勢。具體如下：
（1）經驗豐富的專業發行團隊
公司實際控制人、總經理趙依芳，從業近 30 年，行業經驗豐富，打造了華
策影視品牌，在業內享有較高的聲譽，是公司製作、發行、核心技術團隊的組建
者和領導人，主導公司團隊建設、市場開拓，其專業背景、行業經驗使其在公司
管理團隊中具有很強的凝聚力、影響力、主導力，對公司電視劇的發行和未來業
務發展具有重要作用。在趙依芳近30 年的行業生涯中，成功領導發行超過70
部電視劇。
公司副總經理、發行部總經理餘海燕女士，曾任電視臺新聞主播、主持人，
負責公司電視劇的全球發行。餘海燕從事發行業務十餘年，銷售上千集影視劇，
銷售總額超過5億元，區域涉及國內30多個省份，海外30多個國家和地區，是行
內的銷售精英。
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-91
公司節目發行部目前有11 名發行營銷人員，分為國外和國內兩個發行團隊。
國內市場發行分三個專業組，分別按項目負責發行工作，每年每組可發行電視劇
4～6 部。海外發行團隊由具有海外發行經驗的發行人員組成，保證了海外發行
市場網絡的最大化。
（2）完善和成熟的國內外發行營銷網絡
經過經營團隊多年來的專業化運作，發行人已與中央電視臺、全國60多家省
市級電視臺（或廣電集團）建立了業務合作（即直接籤訂發行合同），發行區域
覆蓋全國各省、自治區、直轄市（含香港、澳門、臺灣）。
公司與湖南廣播影視集團節目營銷中心、安徽衛視、浙江廣播電視集團三家
國內電視劇採購能力較強的電視臺籤訂了《戰略合作協議》，以獨家買斷、預購
合作模式等多種合作方式，就電視劇的製作和發行進行長期合作。
公司通過電視臺、音像公司、新媒體等多種渠道發行電視劇，發行區域覆蓋
全國各省、自治區、直轄市（含香港、澳門、臺灣），以及海外30多個國家和地
區具體情況如下：
類型 內容
電視臺
與60 多家電視臺發生業務往來（即直接籤訂發行合同），包括央視、30 家省級
電視臺、30 多家市級及其他地方臺。其中，浙江廣播電視集團、重慶廣播電視
集團等電視臺即將首輪播出《天師鍾馗》，安徽電視臺首輪播出《就想愛著你》，
湖南廣播影視集團節目營銷中心首輪播出《我的愛情麵包》，湖南廣播影視集團
節目營銷中心獨家播出《愛上琉璃苣女孩》，上海文廣新聞傳媒集團影視劇中心
《古靈精探》、《移情別戀》播映權等。
音像公司
與廣東中凱文化發展有限公司等近10 家音像公司發生業務合作（即直接籤訂發
行合同），共銷售300 多集電視劇。
新媒體
與上海激動通信有限公司、北京捷報互動科技有限公司、上海文廣互動電視有限
公司等20 多家新媒體發生業務合作（即直接籤訂發行合同），共銷售20 多部700
多集影視劇。
海外市場
與40 多個海外發行合作方發生業務合作（即直接籤訂發行合同），影視劇銷往
30 多個國家和地區，共銷售20 多部近700 集影視劇。
（3）高於市場平均水平的發行價格優勢
公司精品、大片電視劇的市場定位使公司電視劇發行價格整體高於行業平均
水平，報告期內已基本完成銷售的投拍劇平均銷售價格約為94 萬元/集，遠高於
市場平均35 萬元/集的水平，也高於黃金檔市場平均70～80 萬元/集的水平。
截至報告期末，公司2008 年出品的大片《中國往事》，發行價格超過130
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-92
萬元/集，公司2008 年出品的另一部大片《傾城之戀》，發行價格近110 萬元/
集，都處於業內同期較高水準。
發行價格是發行人員與電視臺經過溝通、洽談、預審片、詢價等多種方式和
程序所確定的，公司電視劇發行價格高於行業平均水平，不僅反映了公司投拍電
視劇的高質量，更體現了發行人員的專業素質、敬業程度以及與電視臺良好的合
作關係。發行價格優勢是發行綜合實力的體現。
（4）領先的行業地位和較高的市場佔有率
公司自成立之初就致力於電視劇產品的製作和發行，業務發展速度較快，僅
僅幾年時間就躍居民營電視劇製作企業第一梯隊的行列，是浙江省電視劇行業民
營企業龍頭。
由於電視劇市場製作主體數量龐大，電視劇市場集中度較低，包括華策影視
在內的幾家品牌認知度較高的民營電視劇製作公司，所佔的市場份額總額也不足
10%。領先的行業地位以及較高的市場佔有率也說明了公司發行能力較強。
市場佔有率的詳細情況，詳見本招股意向書"第六節 業務和技術 三、公司
在行業中的競爭地位 （一）公司的市場佔有率情況"。
4、良好的品牌形象，強大的資源整合能力
我國文化產業尚處於從事業到產業的轉型改制階段，人才及各類資源分散，
體制和組織形式多樣。公司抓住了行業發展的歷史性機遇，憑藉可持續發展的科
學經營理念，長期堅持誠信、合規、共贏的經營思路，打造精品力作，塑造良好
的品牌形象，獲得了合作方和客戶的廣泛認同。憑藉經營團隊良好的口碑和公司
品牌吸引力，公司將各類上下遊優質資源聚攏並有效整合，形成了一批相互認同、
能夠與公司長期深度合作的合作夥伴，構築了公司業務發展的強大基礎。
目前公司資源整合情況如下表：
（1）創作資源（作家、編劇）
姓名/
名稱
代表作
已合作
或正在
合作
作品
戰略合作協議主要內容（含雙方權利義
務關係）【以下"甲方"均指發行人，"乙
方"均指籤約人】
合作
期限
劉冠軍
（筆名
劉恆）
小說《伏羲伏羲》（改編為電影《菊
豆》並擔任編劇）、《秋菊打官司》
（改編為同名電影並擔任編劇），
電影《集結號》（擔任編劇），話
《中國
往事》
（ 改編
自劉恆
乙方任公司業務總策劃、總監製；乙方策
劃創作的項目在同等條件下甲方享有優
先投資拍攝權；雙方認可的條件下乙方優
先為甲方策劃創作影視劇本。
無期限
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-93
姓名/
名稱
代表作
已合作
或正在
合作
作品
戰略合作協議主要內容（含雙方權利義
務關係）【以下"甲方"均指發行人，"乙
方"均指籤約人】
合作
期限
劇《窩頭會館》等 小說《蒼
河白日
夢》）
鄒靜之
電視劇《鐵齒銅牙紀曉嵐》、《康
熙微服私訪》，電影《千裡走單
騎》，話劇《操場》、《蓮花》，
歌劇《西施》等
《傾城
之戀》
《操場》
《西泠
印社》
乙方任公司業務總策劃、總監製；乙方策
劃創作的項目在同等條件下甲方享有優
先投資拍攝權；雙方認可的條件下乙方優
先為甲方策劃創作影視劇本。
無期限
麥家
長篇小說《解密》、《暗算》（改
編為電視劇並擔任編劇）、《風
聲》（改編為電影並擔任編劇）
等
《解密》
乙方任甲方投拍製作的影視作品文學
創作總監、宣傳總顧問和影視項目立項
委員會專家成員；乙方策劃創作項目均
由甲方投資拍攝，超出甲方可操作範圍
的具體項目乙方須經甲方同意方可與
第三方合作；乙方每年為甲方創作不少
於一個適合甲方拍攝項目。
5 年或乙
方完成5
個影視
劇項目
創作
汪海林
《一起來看流星雨》、《地下
地上》、《鐵齒銅牙紀曉嵐
三》、《鐵齒銅牙紀曉嵐四》、
《神醫喜來樂》等
《萬卷
樓》
《像"傻
瓜"一樣
去愛》
（ 原名
《娛樂
沒有
圈》，以
下同）
乙方每年接受甲方委託創作或者向甲
方提供一部長篇電視劇劇本；乙方為甲
方監製1-2 部長篇電視劇；甲方擁有乙
方所屬喜多瑞文化傳播公司運作的影
視劇項目參與投資的優先合作權；甲方
有優先聘請乙方創作影視劇本，或優先
受讓乙方創作的影視劇本的權利；乙方
有在為甲方創作影視劇本之外為第三
方創作影視劇本，以及將甲方確定放棄
的影視劇本轉讓給第三方的權利。
至2012
年12 月
31 日
吳海燕
《幸福街》、《男人四十跑出
租》、《單人床雙人房》、《小
康之家》、《綠蘿花》等
暫無
乙方每年接受甲方委託創作或者向甲
方提供一部長篇電視劇劇本；甲方有優
先聘請乙方創作影視劇本，或優先受讓
乙方創作的影視劇本的權利；乙方有在
為甲方創作影視劇本之外為第三方創
作影視劇本，以及將甲方確定放棄的影
視劇本轉讓給第三方的權利。
至2012
年12 月
31 日
薛永春
《紅色警戒》、《蝕金風暴》、
《黑白道》、《藍土地》等。
《天師
鍾馗》
乙方每年接受甲方委託創作或者向甲
方提供一部長篇電視劇劇本；甲方聘請
乙方為甲方劇本顧問；甲方有優先聘請
乙方創作影視劇本，或優先受讓乙方創
作的影視劇本的權利；乙方有在為甲方
創作影視劇本之外為第三方創作影視
劇本，以及將甲方確定放棄的影視劇本
轉讓給第三方的權利。
至2012
年12 月
31 日
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-94
姓名/
名稱
代表作
已合作
或正在
合作
作品
戰略合作協議主要內容（含雙方權利義
務關係）【以下"甲方"均指發行人，"乙
方"均指籤約人】
合作
期限
李曉蘋
《回家》、《香水百合花》、《施
公奇案》等
《流星
蝴蝶劍》
乙方每年接受甲方委託創作或者向甲
方提供一部長篇電視劇劇本；甲方聘請
乙方為甲方劇本顧問；乙方審讀甲方重
點影視劇本並提供審讀意見、創作構想
和製作建議等。
至2012
年12 月
31 日
（2）製作資源（製片人）
姓名/
名稱
代表作
已合作
或正在
合作
作品
戰略合作協議主要內容（含雙方權利義務
關係）【以下"甲方"均指發行人，"乙方"
均指籤約人】
合作
期限
董力
《天師鍾馗》、《傾城之戀》、《活
佛濟公》、《大漢天子Ⅱ》、《大
漢天子Ⅲ》、《夫妻一場》、《中
華英雄》等
《天師
鍾馗》
《傾城
之戀》
《夫妻
一場》
乙方任製片人、製片主任職務，製作甲方
所投資拍攝製之25 集以上長篇電視劇或
電影六部以上；乙方策劃、監製三部25
集以上的長篇電視劇或電影；乙方如要接
甲方以外的項目，須事先與甲方協商一
致。
至
2012
年12
月31
日
李偉
《沸騰的群山》、《薩裡瑪河》、
《四個小夥伴》、《砂礫》等
《你永
遠不會
獨行》
《像"傻
瓜"一樣
去愛》
乙方任執行製片人、製片主任職務，製作
甲方所投資攝製之25 集以上長篇電視劇
三部以上；乙方策劃、監製兩部25 集以
上長篇電視劇；甲方擁有每年至少聘請乙
方製作一部甲方投資攝製影視劇的權利。
至
2012
年12
月31
日
林山河
《俠女闖天關》、《包青天》（新、
舊版）、《書劍恩仇錄》等
《包青
天》、《天
師鍾馗》
乙方任執行製片人、製片主任職務，製作
甲方所投資攝製之25 集以上長篇電視劇
三部以上；乙方策劃、監製兩部25 集以
上長篇電視劇。
至
2012
年12
月31
日
（3）製作資源（導演、監製、藝術顧問）
姓名/
名稱
代表作
已合作
或正在
合作
作品
戰略合作協議主要內容（含雙方權利義務
關係）【以下"甲方"均指發行人，"乙方"
均指籤約人】
合作
期限
張黎
《大明王朝1566》、《中國往
事》、《人間正道是滄桑》擔任
總導演；《一聲嘆息》、《大腕》、
《天下無賊》、《赤壁》擔任攝
影；《雍正王朝》擔任藝術總監
《中國
往事》
乙方每年為甲方監製一部30 集以上的長
篇電視劇或監製、導演一部電影；乙方為
甲方影視劇創作策劃顧問；甲方確保每年
一批項目供乙方選擇合作；乙方有責任幫
助甲方整合行業創作資源，提供創作幫
至
2012
年12
月31
日
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-95
姓名/
名稱
代表作
已合作
或正在
合作
作品
戰略合作協議主要內容（含雙方權利義務
關係）【以下"甲方"均指發行人，"乙方"
均指籤約人】
合作
期限
助。
潘文杰
《江湖接班人》、《龍鳳茶樓》、
《上海王》等
《天師
鍾馗》
乙方導演甲方所投資攝製之25 集以上長
篇電視劇兩部以上；乙方策劃、監製兩部
25 集以上的長篇電視劇；乙方擔任甲方的
影視劇創作策劃顧問；乙方劇本工作室所
策劃、創作的影視創意、題材、劇本等優
先提供給甲方；乙方劇本工作室之影視創
意、題材、劇本等優先向甲方提供、轉讓。
至
2012
年12
月31
日
劉淼淼
電影《夜宴》、《七劍》、《天下
無賊》；電視劇《人間正道是滄
桑》、《我的團長我的團》、《中
國往事》、《大明王朝1566》、《玉
觀音》等
《中國
往事》
乙方每年為甲方監製一部30 集以上的長
篇電視劇或監製、導演一部電影；乙方為
甲方影視劇創作策劃顧問。甲方確保每年
一批項目供乙方選擇合作；乙方有責任幫
助甲方整合行業創作資源，提供創作幫
助。
至
2012
年12
月31
日
陳芷涵
《東方朱麗葉》、《熱情仲夏》、
《終極一家》、《我的愛情麵包》
等
《我的
愛情面
包》
乙方任甲方投拍製作的影視作品戲劇監
制、宣傳顧問；乙方所從事的影視劇監製、
宣傳、策劃等工作均需為甲方服務，如需
與第三方合作，則乙方須經甲方書面同
意。
5 年
範志忠
《電視頻道播出模式的調研分
析》、《中國廣播電視學刊》、《小
城之春》、《欲望缺席的年代》、
《影視劇節目的編排藝術》等
《2009
浙江華
策影視
股份有
限公司
年鑑》
乙方任甲方藝術顧問；每年為公司策劃、
撰寫公司的品牌推廣文章一至兩篇，並組
織聯絡其他專家撰寫此類文章若干篇；每
兩周到公司參加相關工作會議或組織企
宣人員研討業務。
3 年
（4）製作資源（製作機構）
姓名/
名稱
代表作
已合作或
正在合作
作品
戰略合作協議主要內容（含雙方權利義務關係）【以下"甲
方"均指發行人，"乙方"均指籤約人】
合作
期限
湖南廣
播影視
集團節
目營銷
中心
不適用
《像" 傻
瓜"一樣去
愛》
甲乙雙方對影視劇生產進行項目合作；乙方將甲方列為
優先合作對象，甲方將適合於乙方播出平臺的題材、項
目優先提供給乙方；雙方在未來五年內預定合作五部偶
像劇；甲方優質影視劇項目，乙方提供全方位宣傳服務；
甲乙雙方合作的影視劇項目，凡符合廣告植入的題材，
甲方所屬廣告經營團隊積極組織廣告、創造廣告收入並
按比例分配廣告收入。
無期限
安徽
衛視
不適用
《就想愛
著你》
甲乙雙方對影視劇生產進行項目合作；乙方將甲方列為
優先合作對象，甲方將適合於乙方播出平臺的題材、項
無期限
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-96
姓名/
名稱
代表作
已合作或
正在合作
作品
戰略合作協議主要內容（含雙方權利義務關係）【以下"甲
方"均指發行人，"乙方"均指籤約人】
合作
期限
目優先提供給乙方；雙方在未來五年內預定合作五部偶
像劇；甲方優質影視劇項目，乙方提供全方位宣傳服務；
甲乙雙方合作的影視劇項目，凡符合廣告植入的題材，
甲方所屬廣告經營團隊積極組織廣告、創造廣告收入並
按比例分配廣告收入。
浙江廣
播電視
集團
不適用
《中國往
事》
甲乙雙方對影視劇生產進行項目合作；乙方將甲方列為
優先合作對象；甲方每年拿出二至三個重點影視劇項目，
優先提供乙方合作；在合作項目中，雙方具有相應的創
作主導權、著作權、署名權、發行權和投資回報等權益；
乙方對雙方的影視劇生產合作項目進行資金參與，乙方、
或通過乙方所屬單位實行現金投資、並共擔投資風險，
投資收益主要採取按比例分紅、固定回報等方式；乙方
提供所屬的媒體平臺對雙方或乙方的影視劇項目進行宣
傳推廣、多媒體互動，甲方依據所具有的資源提供劇本
創作、拍攝動態、市場情況等信息；乙方優先購買甲方
出品的影視劇；根據甲方需要，乙方協助疏通兄弟臺的
合作，推動影視產品營銷。
無期限
國立
常升
《中國往
事》、《康熙
微服私訪
記》、《鐵齒
銅牙紀曉
嵐》、《濟公
新傳》等
《中國往
事》
甲乙雙方每年聯合投資拍攝一部電視劇和一部電影；甲
乙雙方互相參與對方策劃運作的項目不超過百分之五十
的投資，由對方作為項目總負責人；甲乙雙方合作的項
目發行銷售根據各自的區域等優勢另行協商發行模式；
各方每年提供一個策劃項目供雙方確認選擇立項並確保
雙方商定之合作項目的投資到位。
5 年
陽光
盛通
《大國醫》、
《大瓷商》等
《大瓷
商》、《香格
裡拉》
甲方所投資的電視劇、電影項目，乙方優先選擇代理廣
告贊助業務；乙方對外籤署的廣告合同須經甲方書面同
意；乙方所拍攝的電視劇，甲方以其發行渠道資源優勢，
獨家代理央視以外之全球播出媒體發行；乙方未來三年
重點開放運作中央一套大項目，乙方所運作之影視項目，
甲方有優先投資權；甲方確保乙方項目除央視以外承擔
全球發行任務。
至
2012
年12
月31
日
左岸
影視
《長恨歌》、
《女人天下》、
《平淡生活》
等
暫無
甲乙雙方在引進劇的指標、項目、發行上優勢互補，爭
取每年合作一部；策劃運作項目以乙方為主、甲方為輔；
雙方合作項目乙方為總負責人；各方確保每年提供一個
策劃項目供雙方確認選擇立項並確保雙方商定之合作項
目的投資到位。
5 年
（5）其他
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-97
類型 內容
電視臺
與60 多家電視臺發生業務往來，包括央視、約30 家省級電視臺、30 多家市級
及其他地方臺。
音像公司
與廣東中凱文化發展有限公司等近10 家音像公司發生業務合作，共銷售300 多
集電視劇。
新媒體
與上海激動通信有限公司、北京捷報互動科技有限公司、上海文廣互動電視有限
公司等20 多家新媒體發生業務合作，共銷售20 多部700 多集影視劇。
海外市場
與40 多個海外發行合作方發生業務合作，影視劇銷往30 多個國家和地區，共銷
售20 多部近700 集影視劇。
海外合作
臺灣八大電視臺（合拍《就想愛著你》）；臺灣有水實業有限公司（合拍《我的愛
情麵包》）；臺灣金牌製作股份有限公司（合拍《愛上琉璃苣女孩》）。
海外引進
香港TVB（引進劇《楚留香》、《鐵嘴銀牙》、《肥田喜事》、《老婆大人Ⅱ》、《大唐
雙龍傳》、《覆雨翻雲》等）；韓國MBC 電視臺（引進劇《醫道》）；漢藝（泰國）
文化傳播機構（《明天依然愛你》）。
上述戰略合作協議具有較強的穩定性、持續性，對發行人持續發展具有有利
影響。
（1） 發行人與合作夥伴的戰略合作協議具有較強的穩定性、持續性
①發行人與上述合作夥伴在籤訂戰略合作協議之前就已經建立了良好、穩定
的、相互信任的合作關係，多數合作夥伴與發行人已經有過合作。如：劉冠軍為
公司股東，其小說作品《蒼河白日夢》已改編為電視劇《中國往事》並由華策影
視投拍；鄒靜之為公司股東，華策影視獨家拍攝電視劇《傾城之戀》的編劇；張
黎為《中國往事》的導演；董力為《傾城之戀》、《夫妻一場》、《天師鍾馗》等電
視劇的製片人；潘文杰為《天師鍾馗》的導演；北京陽光盛通文化藝術有限公司
與發行人合作拍攝電視劇《大瓷商》；湖南廣播影視集團節目營銷中心買斷《愛
上琉璃苣女孩》的中國大陸獨家播映權；安徽衛視以預購合作模式與發行人投資
合作《就想愛著你》等。
②發行人與上述合作夥伴在籤訂戰略合作協議之後，根據戰略合作協議，繼
續進行了深度合作。如：鄒靜之目前擔任正在拍攝的《京城四少》的監製、《西
泠印社》的編劇；汪海林目前擔任正在拍攝的《像"傻瓜"一樣去愛》的編劇、
監製；董力目前擔任正在拍攝的《京城四少》的製片人、擬任《天師鍾馗Ⅱ》監
制；張黎擬任將要投拍的《金山》導演。
③發行人與上述合作夥伴約定的合作期較長，上述合作協議均為三年以上合
作期限，且大部分約定了到期優先續約的條款。憑藉發行人的誠信經營，合作雙
贏的原則，發行人在業內有良好的口碑，因此，目前已籤約的合作夥伴預計到期
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-98
後大部分將繼續與發行人合作。若本次發行上市成功，發行人將以此為契機，進
一步加強資源整合，使合作夥伴有更好的穩定性和持續性。
（2）戰略合作協議對發行人持續發展具有有利影響
上述戰略合作協議具有較強的穩定性、持續性，戰略合作資源構築了公司業
務發展的基石，提供了公司業務發展的基本保障，對發行人經營運作和持續發展
具有有利的影響。
①公司憑藉可持續的科學經營理念，通過長期、誠信、合規、共贏的經營思
路，塑造了良好的品牌形象，獲得了合作方和客戶的廣泛認同。上述戰略合作協
議將這種穩定的合作關係以協議的方式進行鞏固和深化，更有利於公司的持續經
營和發展。憑藉經營團隊良好的口碑、公司品牌吸引力，公司將各類上下遊優質
資源聚攏並有效整合，形成了一批相互認同，能夠與公司長期、深度合作的合作
夥伴（其中部分籤署戰略合作協議），構築了公司業務發展的強大基石，提供了
公司業務發展的基本保障。
②公司實行"依靠但不依賴"的人才或資源使用原則，不將公司的經營寄託
於某一人或少數幾個人，而是根據公司整體發展規劃來進行影視項目的布局，人
才等資源的整合，經營管理更具有穩定性、可控性，風險相對較小。因此，公司
對個別合作夥伴不存在依賴性。除了籤有戰略合作協議的合作方外，公司憑藉良
好的品牌和口碑、長期的人脈積累和行業經驗，還擁有更廣泛的合作資源。
四、公司主營業務具體情況
（一）公司產品的用途
公司主要從事電視劇和電影的製作、發行及衍生業務。公司電視劇業務所形
成的主要產品為電視劇作品，公司電影業務所形成的主要產品為電影作品。這兩
類業務的產品主要用途是豐富和滿足大眾對文化生活的需要，弘揚和傳播中華文
化、提升國家綜合實力。作為文化產品，電視劇和電影的用途反映在娛樂、教育
等各個方面。作為社會主要的精神消費品，電視劇和電影與社會意識形態緊密相
關，不但豐富和滿足大眾對文化生活的需要，還在一定程度上對生活進行藝術的
表現，反映了社會現實、體現了人文精神及社會整體價值取向。
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（二）公司產品的流程
1、公司投拍電視劇產品的流程
（1）前期籌備階段
①題材策劃、公司內部立項
通過對電視臺、觀眾的需求進行市場調研、討論策劃，企劃製作部和節目發
行部確定項目題材後，與編劇達成購買劇本的意向，或者達成委託編劇撰寫劇本
的意向。項目題材和劇本意向確定後，將項目提交公司設立的立項委員會審核。
公司制定了專門的《影視項目立項管理辦法》，規範立項委員會的職責。立
項委員會會議主要內容為：篩選劇本、審核投資預算和利潤測算、市場前景判斷、
確定公司人員安排、對主創人員進行預審。通過立項委員會審核的項目，進入下
一個流程；未通過審核的項目，不予立項或者由相關部門進行修改再申請立項。
②廣電部門備案公示、取得製作許可
根據《電視劇管理規定》、《廣播電視節目製作經營管理規定》及《電視劇拍
攝製作備案公示管理暫行辦法》的規定，依法設立的電視劇製作公司所從事的電
視劇攝製工作必須經過國家廣電總局的備案公示管理。公司電視劇劇目按照要求
第一階段：
前期籌備
題材策劃、
公司內部立項
廣 電 部 門備案公
示、取得製作許可
組建
劇組
第二階段：
拍攝及
後期製作
電視劇
拍攝
開始
預售
後期
製作
第三階段：
發行銷售
公司
內部審核
廣電部門審核
取得發行許可證
發行
銷售
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進行"電視劇拍攝製作備案公示"，取得製作許可，才開機拍攝製作。
③組建劇組
公司投拍影視劇，以劇組為單位進行生產。劇組由各種專業人員組成，實行
製片人制度，製片人負責整個劇組的運作，製片主任負責劇組的日常管理，導演
負責影視劇拍攝工作和整體藝術的把控。劇組一般由製片部門、導演部門、攝影
部門、錄音部門、美術部門、造型部門等組成。
（2）拍攝及後期製作階段
①電視劇拍攝
電視劇的具體拍攝工作短則兩三個月，長則一年半載，受劇目規模、演職人
員的檔期等各種因素影響。拍攝工作結束，導演、製片人、剪輯等繼續參與後期
製作，少量劇組工作人員還需處理劇組收尾工作，劇組其餘人員工作完成。
②開始預售
預先銷售（簡稱"預售"），主要適用於電視劇業務，是指公司在取得發行許
可證之前就通過協議的方式將未來電視劇的播放權預先銷售給電視臺等客戶，有
利於加速公司資金周轉、緩解資金壓力。
在電視劇拍攝過程中，公司會根據拍攝進度開展有針對性的宣傳，並開始進
行預售。公司以往電視劇大都保持了較高的收視率，公司產品深受電視臺青睞，
故公司在預售方面成績較為顯著。
③後期製作
後期製作是對前期拍攝工作的藝術再創作，將拍攝形成的電視劇素材（包括
畫面素材和聲音素材），根據劇情需要進行畫面初剪、精剪、配音或修音、擬音
動效、音樂創作、混錄合成等，最終形成達到預定質量水平的電視劇產品。
（3）發行銷售階段
①公司內部審核
公司設有內部審核委員會，並制定了《浙江華策影視股份有限公司內核制
度》。內部審核委員會結合公司質量控制體系的要求，對公司處於後期製作階段
影視劇的質量、進度等情況進行跟蹤和核查，並最終達到規範運作和風險控制的
目的。項目組完成影視劇各階段工作後，向企劃製作部報送相關工作成果，申請
內核。企劃製作部對申請內核材料進行預審，預審基本合格的提交公司內核會議
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審核，預審不通過的退回項目組修改。
②廣電部門審核、取得發行許可證
根據《電視劇管理規定》和《電視劇內容管理規定》，國家對電視劇實行發
行許可制度，即電視劇攝製完成後，必須經國家廣電總局或省級廣電局審查通過
並取得《電視劇發行許可證》之後方可發行。
發行人電視劇在通過內部審核委員會審核通過後，即提交廣電部門履行內容
審查，申請電視劇發行許可證。
③發行銷售
電視劇取得發行許可證後，電視劇製作機構對電視劇進行正式發售，電視劇
的銷售對象比較單一，銷售模式比較特殊，主要是直接將電視劇的播放權出售給
各家電視臺。公司與中央電視臺、全國60多家省市級電視臺（或廣電集團）建立
了業務合作，發行區域覆蓋全國各省、自治區、直轄市（含香港、澳門、臺灣），
發行能力較強。
2、公司外購電視劇業務的流程
公司外購電視劇業務，要經過項目論證、公司內部立項、籤約購買和發行銷
售四個階段。
經過充分的市場調研和論證，企劃製作部、節目發行部確定項目後，與相關
影視劇製作機構達成購買電視劇發行權的意向。
達成購買電視劇發行權的意向後，企劃製作部、節目發行部將項目提交公司
立項委員會審核。立項委員會就電視劇質量、購買價格、版權範圍、授權期限等
主要事項進行審核。
立項委員會審核通過之後，公司與其他影視劇製作機構就合同條款進行協
商，籤訂合同。
籤訂合同、取得對方的授權並取得播映帶、發行許可證等相關資料後，公司
開始進行發行銷售。
3、公司攝製電影產品的流程
電影產品流程與電視劇大致相同，只是電影一般沒有預售，而是在取得《電
影片公映許可證》後才集中進行銷售。具體的銷售模式見本節之"（三）3、銷售
模式"。
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（三）公司的主要業務模式
公司屬於影視劇製作行業，比較特殊，其業務模式具有創新性、獨特性。
1、公司影視劇的採購模式
（1）投拍劇的採購模式
公司投拍影視劇業務所發生的採購主要包括劇本創作服務、演職人員勞務、
攝製耗材、道具、服裝、化妝用品等的採購，以及專用設施、設備和場景的經營
租賃等。
劇本是整個電視劇產業鏈的源頭，是影視製作機構的核心價值所在，劇本越
來越成為影視劇成功的關鍵。電視劇劇本創作服務的提供者是編劇。公司購買劇
本的版權，實際上就是購買編劇的勞務成果。劇本的取得，公司一般採取兩種方
式：一是直接購買劇本版權，二是委託編劇創作劇本。後一種方式包括公司先購
買小說、漫畫等的電視劇改編權，再委託編劇創作劇本，以及公司先自行策劃電
視劇選題，再委託編劇創作劇本兩種形式。公司與業內多個著名編劇籤訂了戰略
合作協議，為公司提供劇本。
演職人員主要包括導演、攝影、演員等專業人員，公司或者劇組聘請演職人
員，分期支付勞務報酬。
攝製耗材、道具、服裝、化妝用品等的採購，由劇組各個部門相關人員列出
需求清單，在預算範圍內經製片人批准後由劇組總採購人員或者各個部門相關人
員負責採購；超出預算範圍則由製片人向公司提出調整攝製預算的書面報告，經
公司審核、確認，方可調整攝製預算；金額較大或重要物品的採購，需籤訂採購
合同，按照既定流程審批。公司成本控制比較嚴格，一般情況下，劇組支出均需
經過公司財務審核，並由公司直接支付。公司派駐劇組的投資方代表和財務人員
會嚴格控制劇組預算和資金流出，劇組一般都是以行業內的較低的價格採購上述
物品。
價格較高的專用設施設備，如攝影器材，由製片主任負責聯繫，根據供應商
提供的價格、性能、服務等，經過綜合評價後，選取最為合理的形式以劇組的名
義租用，專門用於該部電視劇的拍攝。
場景是劇組拍攝所必需的基礎設施，由劇組就某段時間拍攝所需的場景進行
租用或搭建，租用一般按天計算場地費。
（2）外購劇的採購模式
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公司外購影視劇業務，主要是採購境內外其他影視劇經營機構製作的電視劇
產品，然後再將其播映權出售給電視臺等。公司外購劇採購模式分為兩種：一是
買斷發行，即公司從影視劇發行權轉讓方買斷一定區域一定時間的電視劇發行
權，轉讓方以及第三方不再擁有該電視劇在該區域該時間段的發行權，公司對發
行情況自負盈虧；二是受託發行，即影視劇發行權轉讓方將電視劇發行權授予公
司，雙方約定發行權轉讓價格以及分成比例。目前，公司外購劇業務主要以買斷
發行方式為主。
2、公司影視劇的生產模式
公司投拍劇的製作，以劇組為生產單位，分為獨家拍攝、聯合拍攝（執行制
片方）和聯合拍攝（非執行製片方）。
（1）以劇組為生產單位
公司投拍的影視劇業務，以劇組為單位進行生產。劇組是影視行業所特有的
一種生產單位和組織形式，是為了完成影視劇產品而臨時成立的工作團隊。
劇組由拍攝過程中所需的各種專業人員組成，實行製片人制度，製片人負責
整個劇組的運作，製片主任負責劇組的日常管理，導演負責影視劇拍攝工作和整
體藝術的把控。
劇組一般由製片部門、導演部門、攝影部門、錄音部門、美術部門、造型部
門等組成。每個部門組織結構也不是一成不變的，有的規模較小的電視劇拍攝則
可以幾個崗位合併，有的電視劇則需要設置武術指導、軍事顧問、戲劇顧問、歷
史顧問、槍械煙火等特殊崗位。
公司一般會根據需要向劇組派出監製，把控整部劇的藝術品質等重大事項。
為了加強對劇組的管理，公司還會向劇組派出投資方代表和財務人員，負責協調
和監控劇組拍攝進度、安全生產、現金支出等事項。
製片部門的主要職責是管理劇組並為劇組提供攝製和生活所需的各種資源
及相關服務。導演部門的主要職責是指導、組織劇組現場拍攝工作。攝影部門的
主要職責是負責影視劇畫面造型和劇照的拍攝及其所需燈光照明。錄音部門的主
要職責是負責影視劇聲音造型、採集、錄製、修飾等工作。美術部門的主要職責
是負責影視劇拍攝場景、道具的設計、製作、布置及特效等工作。造型部門的主
要職責是負責演員的髮型、面貌化妝、服裝等造型設計及相應的現場服務等工作。
劇組的具體組織結構為：
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執
行
制
片
人
制
片
主
任
制
片
人
制
片
部
門
統籌
生產製片
生活製片
外聯製片
場務
劇務
導
演
導
演
部
門
場記
剪輯師
演員
導演助理
副導演
群眾演員
臨時演員
角色演員
主要演員
美
術
指
導
美
術
部
門
美術師
置景師
道具師
美術組
置景組
道具組
攝
影
指
導
攝影師
照明師
劇照師
攝影組
照明組
錄
音
師
錄
音
部
門
設備操作員
拉線人員
錄音助理
造
型
設
計
師
造
型
部
門
造型助理
服裝師
化妝師
服裝組
化妝組
劇
組
攝
影
部
門
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（2）獨家或聯合拍攝
①獨家拍攝
對於市場前景看好、風險相對較小的項目且公司投資資金充足的情況下，公
司一般採取獨家拍攝的形式，即由公司單獨出資拍攝形成的影視劇產品。在獨家
拍攝的模式下，公司作為投資方和製片方，享有完全自主的權利，不必受其他投
資方的制約，從投資到拍攝到發行，完全由公司獨家控制。
②聯合拍攝（執行製片方）
在影視劇投資規模較大、項目風險較高的情況下，為了減少資金壓力、規避
投資風險，同時實現優勢互補，公司會與其他投資者聯合投資拍攝，並根據投資
協議來確定各方對影視劇作品版權收益的分配。
在該種拍攝模式下，公司擔任執行製片方，負責整個拍攝進度的把握、資金
的管理、主創人員的確定等，處於控制地位。而非執行製片方則不參與具體的管
理和生產工作。
公司目前的聯合拍攝劇目，大多數都擔任執行製片方。
③聯合拍攝（非執行製片方）
對於公司擔任非執行製片方的聯合拍攝項目，公司不參與具體的攝製管理，
只是將少部分的資金投入到聯合拍攝的執行製片方，公司按照約定獲得版權以及
相應的投資收益。
由於擔任非執行製片方，存在控制風險，故公司對於該類項目都比較謹慎，
公司對項目質量以及合作方的信譽、實力等進行充分評估，並派專人全程跟蹤項
目進展情況。
3、銷售模式
（1）電視劇的銷售模式
①電視劇的銷售包括預售和發行銷售兩個階段
在電視劇的拍攝過程中，公司根據拍攝進度開展有針對性的推廣，並進行預
售。預售主要適用於電視劇業務，通過這種預售的方式有利於加速公司資金周轉、
緩解資金壓力。
由於預售時電視劇尚未完成，因此預售的價格主要依據電視劇的投資規模、
主創人員知名度、劇本質量等核心要素來確定。在預售過程中，公司品牌優勢和
市場信譽發揮了重要作用。公司電視劇的精品定位和較高的收視率，以及與電視
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臺保持了共盈互利的合作關係，使得公司在預售方面成績較為顯著，電視劇在拍
攝過程中就有多家電視臺主動預購。公司通過預售的方式大部分可以完成單部電
視劇計劃銷售收入的50%左右（少數劇目因特殊原因除外），有的劇目甚至超過
100%的比例。
電視劇後期製作完畢，取得發行許可證後，進入正式發行銷售階段。發行人
員向電視臺進行樣片推介，根據電視劇的質量、製作成本、電視臺的需求等因素，
與電視臺協商確定銷售價格。由於公司銷售能力較強，單劇發行價格均較高。
②電視劇銷售是播放權的多次轉讓
電視劇製作機構製作完成電視劇後，擁有該電視劇的版權，完整的版權包括
發行權、播放權、修改權、署名權、複製權等人身和財產方面的權益，電視劇的
交易主要是對發行權和播出權的購銷，不影響版權所有人對其他權利的享有。電
視劇不是普通的商品，是可以大量複製、多次使用、多次交易的特殊商品。電視
劇播放權可多次轉讓。
③電視劇發行分為首輪發行、二輪發行及多輪發行
電視劇是一種邊際成本幾乎為零的商品，一部電視劇製作完成後成本已經固
定，超過成本部分的發行收入幾乎是純利潤。所以，將電視劇效益發揮到最大就
需要發行方式上的多樣性。
電視劇發行，一般分為首輪發行、二輪及多輪發行。
首輪發行是指電視劇製作公司取得發行許可證後原則上24個月內並基本達
到預定發行目的的發行。二輪及多輪發行是指首輪發行期滿後的再發行。一般情
況下，首輪發行期內，電視劇作品預計銷售收入的90%以上已經實現，成本已經
基本結轉完畢。二輪及多輪發行期內，電視劇的發行價格一般情況下很低，佔總
收入的10%不到。
④全方位的立體銷售模式
公司針對不同電視劇，採取不同的銷售策略。
一般情況下，公司電視劇通常採用"先地面後衛星"的銷售模式，即首輪播
放一般先進行地面電視頻道播放，在地面電視頻道播放約6個月後再開始進行首
輪衛星電視頻道播放。實踐證明，這種銷售模式有助於實現電視劇銷售收入的最
大化。
隨著市場情況的變化並針對不同劇目，因為其特殊題材、特殊藝術風格等因
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素，公司會採取特殊的銷售策略。具體的特殊銷售模式詳見本節"四、（三）4、
公司業務模式的獨特性與創新性"。
（2）電影的銷售模式
電影的銷售模式與電視劇有所不同，具體如下：
①電影一般不存在預售情形
由於電影業務的特殊性，目前國內電影一般不存在預售，影視劇的預售主要
指電視劇的預售。
②"院線+電影院"為主的銷售渠道
電影的銷售主要是公司取得《電影片公映許可證》後，自己或委託發行公司
代理，與各院線公司就影片的放映業務達成合作協議，然後由各院線公司負責對
其所管理的影院就影片放映做出統一安排及管理。電影製作和發行公司不能直接
與影院籤署電影放映協議，院線公司是電影發行公司與影院之間的橋梁。
國家廣電總局數據顯示，截至2008年底，全國共有34條院線，這些院線通過
自投或加盟的方式擁有1,545家影院的4,097塊銀幕，2009年主流市場新增影院142
家，新增銀幕626塊，平均每天增長1.7塊銀幕，全國主流院線銀幕總計達到4,723
塊，這構成了我國電影業的主要發行放映渠道。
③電影的檔期與收入實現
電影檔期特徵比較明顯，是由院線根據各個影院的排片安排，集中一個檔期
放映，票房收入基本在該檔期內實現，銷售成本也相應的在此期間進行較為集中
的結轉。影片放映後音像版權等其他後續銷售收入較少，電影的銷售收入基本來
自票房收入。
按照行業相關規定以及慣例，電影發行公司、院線公司和影院通常按照
40:10:50的比例對影片票房收入進行分配。
4、公司業務模式的獨特性與創新性
（1）以劇本資源為核心的創作模式的創新
劇本是影視劇作品的一劇之本，從根源上決定了影視作品的質量和成敗。優
秀的劇本是公司製作精品電視劇的保障。
公司自成立以來一直奉行以劇本為核心的創作理念，是業內的先行者。
①精心經營優秀編劇資源，確保豐富穩定的優質劇本來源。在與創作人才的
合作方式上，與一般影視製作企業不同，公司把優秀編劇人才作為最重要的創作
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資源。公司引入著名編劇劉冠軍（筆名劉恆）、鄒靜之作為公司股東，為公司策
劃、創作精品影視劇劇本；公司憑藉良好的品牌形象，強大的資源整合能力，聚
攏了麥家、汪海林、李曉蘋等優秀編劇人才，採取籤訂中長期合作協議的方式，
實現穩定、深度的合作。
②嚴格選取劇本，對題材提前布局。按照公司業務"策劃一批、投拍及外購
一批、發行一批、儲備一批"的滾動式發展策略，公司定期舉行題材策劃會，研
判未來、提前布局。經過企劃製作部嚴格初選的劇本，提交公司立項委員會進行
集體決策，以確保劇本的合規性和未來適銷性。
（2）風險和成本控制模式的創新
公司所從事的電視劇製作和發行業務，是文化創意產業，風險和成本控制是
個難點。公司自成立以來，逐步建立起一套獨特的風險和成本控制模式。
①全程掌握項目的主控權
對於擔任執行製片方的投拍劇，公司對整個拍攝過程全面掌控。
每個劇組公司都會委派一名具有管理經驗的專業人員擔任公司投資方代表，
劇組的製片人、導演、主演等核心團隊由公司立項委員會確定，與公司籤訂合作
協議；劇組的其他演職人員，由投資方代表與導演、製片人共同擇優選定，保證
演職人員的高素質和與公司的誠意合作。
劇組組建後，製片人和投資方代表對每一份購買合同、租賃協議等進行雙重
審核，對整個拍攝過程中的資金流出雙層把關；同時，投資方代表對劇組的整個
拍攝過程進行監督，確保拍攝按照預定進度和質量要求執行。
公司吸收美國電視劇業"編劇中心制"的經驗，對重要劇目聘請該劇編劇擔
任監製等職務，全程參與拍攝過程，對電視劇藝術品質進行指導。
②"預算審核＋現場監督＋資金回籠"的全程財務控制模式
公司成本控制嚴格，內控制度完善，在財務管理上具有獨特的制度和模式。
在公司內部立項階段，公司設有立項委員會，財務總監是立項委員會的成員
之一，具有表決權；同時立項委員會對項目的投資預算進行審核，控制預算規模。
在拍攝階段，公司向每個劇組派財務人員到拍攝現場，負責劇組的日常開支，
監管劇組的費用支出。
在發行銷售階段，財務管理主要是現金流管理和監督銷售預算的執行。財務
人員一方面要實時跟蹤電視劇的預售情況，及時提醒發行人員電視劇已實現預售
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收入與銷售預算的差異；另一方面還要強化已實現收入的現金回籠管理，對於回
款較慢的，督促發行人員催款。
公司的財務管理通過"預算審核＋現場監督＋資金回籠"的全程管理方式，
對公司業務進行全過程審核，嚴格控制風險和成本。
（3）全方位立體營銷模式的創新
公司在國內市場的發行非常成熟，形成了全面覆蓋的營銷網絡，採取地面和
衛星普發、獨家或幾家衛星買斷、衛星加地面買斷、預購發行、定製合作等各種
創新營銷模式。公司精品大片《中國往事》採取了地面加衛星普發的營銷模式；
青春偶像劇《就想愛著你》適合安徽電視臺的頻道定位，採取了預購合作模式，
加速了公司資金周轉，降低了投資風險；對公司品牌具有重要影響的《傾城之戀》，
公司採取了中央電視臺首播、四家衛星電視臺二播、之後全國電視臺普發的發行
模式，使公司品牌效應、經濟效益雙豐收。
目前國內大部分民營影視企業只局限於國內市場，很少關注海外市場，華策
影視在影視劇"走出去"方面是業內的先行者，一直堅持產品的藝術品質和國際
化定位；公司團隊每年參加香港、臺灣、韓國、日本、法國等地的影視劇展，開
拓海外市場，並取得了顯著成效。國家廣電總局發言人朱虹就2009年度中國影視
文化產品和服務出口情況回答記者問時提到：2009年華策影視出口電視劇佔全國
電視劇出口總額的5.1%。公司拍攝的電視劇深受海外市場青睞，其中《中國往事》、
《傾城之戀》、《萬卷樓》目前海外發行收入分別為474萬元、162萬元、91萬元，
佔各劇總收入的9%，4%，5.5%，並被國家商務部等四部委列為2009～2010年度
國家文化出口重點項目，在入選電視劇部數上與另一家同時有三部入選的企業並
列第一。
除了電視劇營銷的國內海外並舉創新之外，公司對多媒體和衍生產品的營銷
進行了創新，公司從成立之初即致力於網絡點播、IPTV、手機電視和移動電視
等多渠道銷售，同時還有效嘗試了電視圖書等衍生產品的開發。
（四）公司主營業務具體情況
1、公司投拍的電視劇情況
經過四年的發展，公司的製作能力逐年上升，目前已經形成了年產三百集的
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製作能力。截至2009年末公司投拍電視劇情況如下：
序號 電視劇名稱投拍時間 投資比例 投資身份
1 《睡龍神探之情愛保險》 2006 年 100% 執行製片方
2 《叫一聲媽媽》 2006年 100% 執行製片方
3 《傾城之戀》 2007年 100% 執行製片方
4 《中國往事》 2007年 70% 執行製片方
5 《我的愛情麵包》 2008年 70% 大陸執行製片方
6 《萬卷樓》 2008年 100% 執行製片方
7 《夫妻一場》 2008年 100% 執行製片方
8 《地道英雄》 2008年不適用 非執行製片方
9 《你永遠不會獨行》 2008年 100% 執行製片方
10 《大瓷商》 2008年不適用 非執行製片方
11 《愛上琉璃苣女孩》 2008年 70% 大陸執行製片方
12 《特戰先驅》 2008年 30% 非執行製片方
13 《天師鍾馗》 2009年 100% 執行製片方
14 《就想愛著你》 2009年 80% 大陸執行製片方
15 《流星蝴蝶劍》 2009年 50% 執行製片方
16 《無量天》 2009年不適用 非執行製片方
17 《佳期如夢》 2009年 30％ 非執行製片方
18 《古今大戰秦俑情》2009年不適用 非執行製片方
19 《像"傻瓜"一樣去愛》 2009年 49％ 執行製片方
20 《京城四少》2009年100％ 執行製片方
註：投拍時間以取得製作許可證或備案公示並開始建組籌備的時間為標準。上述劇目中，
《無量天》、《古今大戰秦俑情》、《京城四少》目前正在拍攝中，尚未取得發行許可證。
2、公司通過投拍方式取得下列電視劇/電影的版權
序號 作品名稱 劇照 集數版權收益範圍 發行許可證編號
1
《睡龍神探之情愛保
險》
25
華策影視獨享永久
性全球版權（天津
電視臺享有署名
權）
（ 津） 劇審字
（2006）第008號
2 《叫一聲媽媽》28
華策影視獨享永久
性全球版權（金球
影業享有署名權）
（廣劇）劇審字
（2007）第080號
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-111
序號 作品名稱 劇照 集數版權收益範圍 發行許可證編號
3 《傾城之戀》36
華策影視獨享永久
性全球版權（金球
影業享有署名權）
（ 浙） 劇審字
（2008）第010號
4 《中國往事》42
華策影視與北京國
立常升影視文化傳
播有限公司共享永
久性全球版權
（廣劇）劇審字
（2008）第063號
5 《我的愛情麵包》25
華策影視獨享大陸
地區永久版權
廣 外 合 審 字
（2009）第002號
6 《萬卷樓》100
華策影視獨享永久
性全球版權
（ 浙） 劇審字
（2009）第007號
7 《夫妻一場》26
華策影視獨享永久
性全球版權
（ 浙） 劇審字
（2009）第011號
8 《地道英雄》37
金球影業享有署名
權
（ 浙） 劇審字
（2009）第014號
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-112
序號 作品名稱 劇照 集數版權收益範圍 發行許可證編號
9 《你永遠不會獨行》25
華策影視獨享永久
性全球版權
（ 浙） 劇審字
（2009）第015號
10 《大瓷商》36
華策影視享有署名
權
（廣劇）劇審字
（2009）第038號
11 《愛上琉璃苣女孩》30
華策影視享有大陸
地區5年版權
廣 外 合 審 字
（2009）第012號
12 《天師鍾馗》40
華策影視獨享永久
性全球版權
（ 浙） 劇審字
（2010）第004號
13 《就想愛著你》28
金溪影視享有大陸
地區十年版權
廣 外 合 審 字
（2010）第002號
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-113
序號 作品名稱 劇照 集數版權收益範圍 發行許可證編號
14
《像"傻瓜"一樣去
愛》
26
華策影視享有永久
性全球版權
（ 浙） 劇審字
（2010）第010號
15 《佳期如夢》 32
華策影視享有永久
性全球版權
( 湘) 劇審字
(2010)第004號
16 《雪豹》 40
華策影視按投資比
例享有永久性全球
版權
( 湘) 劇審字
(2010)第005號
17 《流星蝴蝶劍》 30
華策影視享有永久
性全球版權
( 浙) 劇審字
(2010)第022號
18 《A面B面》（電影） －
金球影業獨享永久
性全球版權
電審故字【2009】
第147號《電影片
公映許可證》
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-114
3、公司從杭州華新取得下列電視劇的版權
序號 作品名稱 劇照 集數 版權範圍發行許可證編號
1 《紹興師爺》23
華策影視與紹興電
視臺共享永久性全
球版權
浙廣廳011號
2 《子夜》14
華策影視享有永久
性全球版權
（ 浙 ） 劇 審字
（2009）第019號
3 《聊齋先生》25
華策影視享有全球
永久性版權
（ 浙 ） 劇 審字
（2000）第002號
4 《尚方寶劍》26
華策影視享有永久
性全球版權
（ 浙 ） 劇 審字
（2000）第019號
5 《冬天不冷》22
華策影視享有永久
性全球版權
（ 浙 ） 劇 審字
（2001）第011號
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-115
序號作品名稱 劇照 集數 版權範圍發行許可證編號
6 《愛情寶典》26
華策影視享有永久
性全球版權
（ 浙 ） 劇 審字
（2002）第2號
7 《上有老》20
華策影視享有永久
性全球版權
（ 廣 社 ） 劇審字
（2002）第014號
8 《風流少年唐伯虎》28
華策影視享有永久
性全球版權
（ 廣 編 ） 劇審字
（2003）第075號
9 《少年大欽差》30
華策影視享有永久
性全球版權
（ 廣 編 ） 劇審字
（2004）第085號
10 《新九品芝麻官》35
華策影視享有永久
性全球版權
（ 廣 編 ） 劇審字
（2005）第110號
11 《新醉打金枝》35
華策影視享有永久
性全球版權
（ 廣 劇 ） 劇審字
（2005）第157號
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-116
序號作品名稱 劇照 集數 版權範圍發行許可證編號
12 《地下鐵》20
華策影視享有中國
大陸地區永久性版
權
（ 廣 劇 ） 劇審字
（2006）第008號
註：上表中版權是指可轉讓版權。其中，《子夜》繫於1996 年拍攝完成的電視劇，按當
時的法律法規政策，尚未執行發行許可證制度，經申請，2009 年10 月21 日浙江省廣電局
補發（浙）劇審字（2009）第019 號發行許可證。
4、公司外購的電視劇情況
按成本發生時間，公司外購（包括海外引進）劇具體情況為：
序號
外購
時間
劇照 作品名稱 集數
發行許可
證編號
發行人目前
享有的權益
授權
有效期
1 《談判專家》 15
廣外進審字
（ 2003 ） 第
112 號
無
引進有效
期已過
2
2006
年度
《談判高手》 15
廣外進審字
（ 2003 ） 第
056 號
無
引進有效
期已過
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-117
序號
外購
時間
劇照 作品名稱 集數
發行許可
證編號
發行人目前
享有的權益
授權
有效期
3 《雪山飛狐》 20
廣外進審字
（2003）第027
號
無
引進有效
期已過
4 《飛狐外傳》 20
廣外進審字
（2003）第016
號》
無
引進有效
期已過
5 《楚留香傳》 20
廣外進審字
（2007）第162
號
無
引進有效
期已過
6 《楚留香記》 25
廣外進審字
（2007）第163
號
無
引進有效
期已過
7 《醫道》 20
廣外進審字
（2006）第115
號
無
引進有效
期已過
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-118
序號
外購
時間
劇照 作品名稱 集數
發行許可
證編號
發行人目前
享有的權益
授權
有效期
8 《濟公新傳》 30
（浙）劇審字
（2006）第014
號
全球發行權 永久
9 2007
年度
《肥田喜事》 20
廣外進審字
（2008）第025
號
中國大陸地區
獨家發行權
2010 年8
月1 日
10 《鐵嘴銀牙》 20
廣外進審字
（2008）第159
號
中國大陸地區
獨家發行權
2011年4
月5日
11 《古靈精探》 24
廣外進審字
（2009）第111
號
中國大陸地區
電視獨家播映
權（廣東省除
外）
2012年2
月13日
12 《移情別戀》 20
廣外進審字
（2009）第116
號
中國大陸地區
電視獨家播映
權（廣東省除
外）
2012年2
月23日
13
2008
年度
《俠影仙蹤》 30
（廣劇）劇審
字（2005）第
034號
臺灣地區獨家
家用錄影帶發
行租售、獨家
新媒體的版權
發行使用權及
轉授權
2013年8
月30日
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-119
序號
外購
時間
劇照 作品名稱 集數
發行許可
證編號
發行人目前
享有的權益
授權
有效期
14 《俠骨丹心》 36
（廣劇）劇審
字（2006）第
025號
臺灣地區獨家
家用錄影帶發
行租售、獨家
新媒體的版權
發行使用權及
轉授權
2013年9
月30日
15 《江山美人》 30
廣編劇審字
（2004）第052
號
臺灣金門馬祖
澎湖地區獨家
新媒體（IPTV
與VOD）發行
使用權及轉授
權
2011年12
月30日
16 《名門劫》 28
（浙）劇審字
（2008）第016
號
無
授權有效
期已過
17
《九尾狐與仙
鶴》
26
（浙）劇審字
（2005）第005
號
北美（美國、
加拿大及其所
屬領土）地區
獨家錄影帶發
行租售權
2011年5
月30日
18
2009
年度
《覆雨翻雲?
刀》
20
廣外進審字
（2009）第123
號
中國大陸地區
（廣東省除
外）電視獨家
播映權
2012年4
月12日
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-120
序號
外購
時間
劇照 作品名稱 集數
發行許可
證編號
發行人目前
享有的權益
授權
有效期
19
《覆雨翻雲?
劍》
20
廣外進審字
（2009）第124
號
中國大陸地區
（廣東省除
外）電視獨家
播映權
2012年4
月12日
20
《大唐雙龍
傳》
40
廣外進審字
（2010）第077
號
中國大陸地區
（不含港澳
臺）電視獨家
播映權
通過審批
之日起5
年
21
《老婆大人2?
上》
20
廣外進審字
（2010）第067
號
大陸地區（港
澳臺廣東除
外）無線、有
線及衛星電視
獨家播映權
通過審批
之日起2
年半
22
《老婆大人2?
下》
5
廣外進審字
（2010）第068
號
大陸地區（港
澳臺廣東除
外）無線、有
線及衛星電視
獨家播映權
通過審批
之日起2
年半
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-121
序號
外購
時間
劇照 作品名稱 集數
發行許可
證編號
發行人目前
享有的權益
授權
有效期
23
《明天依然愛
我》
7
廣外進審字
（2010）第53
號
中國大陸地區
（不含港澳
臺）有線、無
線衛星電視播
映權
2014 年5
月27 日
24
《明天依然愛
你》
20
廣外進審字
（2010）第54
號
中國大陸地區
（不含港澳
臺）有線、無
線衛星電視播
映權
2014 年5
月27 日
25 《包青天》 61
廣外合審字
（2007）第008
號
中國大陸地區
的發行權
永久
26
《包青天》
（93版）
49
廣外進審字
（2010）第078
號
中國大陸地區
的獨家發行權
2013年6
月30日
27
2010
年1-6
月
《宮心計?宮》20
廣外進審字
（ 2010 ） 第
042號
中國大陸地區
（廣東省內地
面頻道除外）
的獨家發行權
2012年11
月6日
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-122
序號
外購
時間
劇照 作品名稱 集數
發行許可
證編號
發行人目前
享有的權益
授權
有效期
28 《宮心計?心》13
廣外進審字
（ 2010 ） 第
043號
中國大陸地區
（廣東省內地
面頻道除外）
的獨家發行權
2012年11
月6日
29 《血薦軒轅》 32
廣外合審字
（2005）第004
號
中國大陸地區
的獨家發行權
自華策影
視發行之
電視臺播
出之日起
一年整
5、電影業務情況
隨著公司實力逐步壯大，電視劇業務的日漸成熟，公司於2008年起開展電影
業務。公司子公司金球影業投拍的第一部電影《A面B面》於2008年10月31日取
得影單證字【2008】第485號《攝製電影許可證（單片）》。該部電影目前已經取
得了廣電總局頒發的電審故字【2009】第147號《電影片公映許可證》，將對發行
人及金球影業從事電影製作發行業務產生積極的影響。金球影業投拍的《人魚帝
國》已於2009年11月23日獲得國家廣播電影電視總局電影管理局頒發的影合證字
【2009】第054號《中外合作攝製電影片許可證》。金球影業與聯能傳媒有限公司、
東川國際文化傳媒（北京）有限責任公司、華誼兄弟等五家公司合作拍攝的《西
風烈》前期拍攝已經接近尾聲。
隨著業務的發展，公司將憑藉中國電影產業快速發展的契機、發揮華策影視
多年來的影視劇製作經驗和資源優勢，吸引優秀的電影人才和團隊，逐步擴大電
影的製作與發行業務，打造思想性、藝術性和商業性相結合的影片，拓展產業鏈，
提高盈利能力。
（五）公司主要產品的產量、產能、銷售情況
1、公司電視劇投拍業務產量、產能情況
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-123
公司電視劇投拍業務產量情況如下：
當期取得發行許可證情況 2009 年度 2008 年度 2007 年度 2006 年度
部數 7 部 2 部 1 部 1 部
集數 279 集 78 集 28 集 25 集
註：投拍劇產量情況以取得發行許可證為標準。另有兩部投拍劇的發行許可證於2010
年取得，未列入上表。
公司電視劇投拍業務產能情況如下：
當期取得製作許可的情況 2009 年度 2008 年度 2007 年度 2006 年度
部數 8 部 8 部 2 部 2 部
集數 263 集 314 集 78 集 53 集
註：投拍劇產能情況以取得製作許可證或備案公示，並開始建組籌備的時間為標準。
公司目前電視劇生產已經形成了年產約300集的規模，隨著公司業務的發展，
電視劇產量將逐步提高。
2、公司電視劇引進業務量情況
截至2009年末，公司與電視臺聯合引進境外電視劇共9部189集，具體情況如
下表所示：
全國批准發行的引進境
外電視劇情況
公司與電視臺聯合引進境外劇目情況
年度
部數 集數 部數 佔比（%） 集數 佔比（%）
2009 年度 106 2,014 4 3.77 84 4.17
2008 年度110 2,088 2 1.80 40 1.90
2007 年度 102 1,815 2 2.00 45 2.50
2006 年度 52 901 1 1.90 20 2.20
數據來源：全國引進劇數據來自國家廣電總局
3、公司最近三年一期的銷售收入情況
（1）公司電視劇銷售收入情況
公司報告期內營業收入構成如下：
2010 年1-6 月 2009 年 2008 年 2007 年
項 目 金額
（萬元）
佔比
（%）
金額
（萬元）
佔比
（%）
金額
（萬元）
佔比
（%）
金額
（萬元）
佔比
（%）
影視劇發行14,881.32 99.94 16,584.83 99.92 9,884.28 94.42 5,420.46 97.51
其中：投拍劇10,794.66 72.49 8,994.60 54.19 7,149.17 68.30 3,229.33 58.10
外購劇4,086.66 27.45 7,590.23 45.73 2,735.11 26.12 2,191.13 39.41
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-124
新媒體發行8.96 0.06 12.53 0.08 1.06 0.01 13.32 0.24
廣告- - - - 582.64 5.57 124.88 2.25
合計 14,890.28 100.00 16,597.36 100.00 10,467.98 100.00 5,558.66 100.00
（2）公司電視劇產品境內外銷售收入情況
項目 境內銷售
境外銷售
（包括港澳臺）
合計
金額（萬元） 14,424.19 466.09 14,890.28
2010 年1-6 月
佔比（%） 96.87 3.13 100
金額（萬元） 15,966.52 630.84 16,597.36
2009 年度
佔比（%） 96.20 3.80 100
金額（萬元） 9,927.00 540.98 10,467.98
2008 年度
佔比（%） 94.83 5.17 100
金額（萬元） 5,558.66 - 5,558.66
2007 年度
佔比（%） 100 - 100
（3）銷售價格的變動情況
截至 2010 年6 月30，公司主要電視劇確認銷售收入情況為：
電視劇
單集累計發行收入
（萬元）
全劇累計發行收入
（萬元）
《睡龍神探之
情愛保險》
43.60 1,090.09
《叫一聲媽媽》80.52 2,254.60
《夫妻一場》64.39 1,474.16
《傾城之戀》109.00 3,923.84
《中國往事》131.70 5,531.35
《我的愛情麵包》58.13 1,453.36
《天師鍾馗》172.61 6,904.34
《就想愛著你》44.94 1,258.25
投拍劇
《像傻瓜一樣去愛》 40.90 1,063.5
《包青天》70.89 4,324.06
《鐵嘴銀牙》30.10 602.10
《宮心計》108.18 3,570.07
外購劇
《覆雨翻雲》 33.3 1,332.00
從公司電視劇業務總體來看，公司精品劇的市場定位使公司電視劇銷售整體
價格較高。
目前公司已基本完成銷售的投拍電視劇的平均銷售價格約 94 萬元/集，遠高
於市場35 萬元/集的平均水平。公司電視劇的平均毛利率約為50%左右，高於約
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-125
30%的市場平均水平。
4、公司產品的主要消費群體及消費市場
從電視劇市場的層次結構中可以看出，電視劇的直接消費者主要是電視臺，
電視劇製作機構將自己產品的播放權出售給電視臺，再由電視臺將電視劇播出，
由電視劇觀眾最終消費。
而電影業務則是電影製作機構通過院線和影院將自己的產品直接銷售給廣
大的電影觀眾，收取票房收入。
電視劇和電影的直接消費群體及消費市場雖有不同，但終端消費者都是廣大
的電影電視劇觀眾，都是由觀眾評判電視劇（通過收視率體現）或者電影（通過
票房體現）的優劣。
5、公司向前五名客戶的銷售情況
本公司報告期內前五名客戶的銷售情況如下：
年 度
累計銷售收入
（萬元）
公司營業收入
（萬元）
佔營業收入比例
（%）
2010 年1-6 月9,626.03 14,890.28 64.65
2009 年度 7,610.88 16,597.36 45.86
2008 年度 4,398.44 10,467.98 42.02
2007 年度 2,637.10 5,558.66 47.44
報告期內公司前五名客戶具體情況如下：
（1）2010 年1－6 月
單位：元
序號 客戶名稱 交易內容 銷售金額
1 浙江廣播電視集團
《天師鍾馗》、《宮心計》、《夫妻一
場》
40,672,400.00
2 安徽電視臺
《覆雨翻雲》、《天師鍾馗》、《宮心
計》
26,776,400.00
3 湖南廣播影視集團《像傻瓜一樣去愛》、《天師鍾馗》10,865,400.00
4 重慶廣播電視集團(總臺） 《天師鍾馗》、《夫妻一場》 8,975,800.00
5 江西電視臺節目中心《天師鍾馗》、《夫妻一場》 8,970,280.00
合 計 -- 96,260,280.00
（2）2009 年度
單位：元
序號 客戶名稱 交易內容 銷售金額
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-126
1 湖南廣播影視集團
《愛上琉璃苣女孩》、《我的愛情面
包》等
30,216,620.00
2 上海文廣新聞傳媒集團《移情別戀》、《古靈精探》等13,572,000.00
3 安徽電視臺《包青天》、《萬卷樓》等11,848,800.00
4 深圳廣播電影電視集團《傾城之戀》、《萬卷樓》等10,732,800.00
5 重慶廣播電視集團(總臺) 《包青天》、《覆雨翻雲》等9,738,600.00
合 計 -- 76,108,820.00
（3）2008 年度
單位：元
序號 客戶名稱 交易內容 銷售金額
1 中視傳媒股份有限公司《傾城之戀》 17,918,000.00
2 上海文廣新聞傳媒集團《中國往事》、《風流少年唐伯虎》7,086,800.00
3 河北電視臺《中國往事》、《鐵嘴銀牙》等 6,669,100.00
4 湖南廣播影視集團《肥田喜事》、《中國往事》等 6,371,200.00
5 山東電視臺《中國往事》等 5,939,300.00
合 計 -- 43,984,400.00
（4）2007 年度
單位：元
序號 客戶名稱 交易內容 銷售金額
1 浙江廣播電視集團《地下鐵》、《叫一聲媽媽》等 13,242,110.00
2 河北電視臺《濟公新傳》、《叫一聲媽媽》等 3,979,900.00
3 上海東方電影頻道
《叫一聲媽媽》、《睡龍神探之情愛
保險》等
3,941,550.00
4 湖北省廣播電視總臺
《叫一聲媽媽》、《睡龍神探之情愛
保險》等
2,665,900.00
5 福建省廣播影視集團《地下鐵》、《叫一聲媽媽》等 2,541,500.00
合 計 -- 26,370,960.00
報告期內，公司向前五名客戶銷售收入佔營業收入的比重比較穩定，一般保
持在40%多，不存在向單個客戶銷售比例超過營業收入50%的情況。
公司董事、監事、高級管理人員和其他核心人員，主要關聯方或持有發行人
5%以上股份的股東與上述客戶無任何關聯關係。
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-127
（六）公司主要產品原材料及其供應情況
1、公司投拍劇的劇本採購情況
公司主營電視劇的製作和發行，公司投拍劇的原材料為電視劇劇本。
劇本是整個電視劇產業鏈的源頭，是電視劇成功與否的關鍵。公司與業內多
位著名編劇籤訂了戰略合作協議，為公司提供劇本，保證了公司劇本的來源和質
量。同時，憑藉品牌影響力，公司在採購劇本方面的議價能力較強，能夠有效控
製成本。
報告期內公司投拍劇劇本的採購情況如下表：
年度
累計劇本採購金額
（萬元）
公司營業成本
（萬元）
佔營業成本比例
（%）
2010 年1－6 月131.35 5,934.40 2.21
2009 年度1,292.25 7,504.25 17.22
2008 年度 373.84 5,470.71 6.83
2007 年度 109.65 2,497.94 4.39
劇本佔電視劇投資成本比重較低，對主營業務成本的影響不大。但近年，隨
著劇本在電視劇產業鏈中重要性的凸顯，劇本的價格呈上升趨勢，對營業成本的
影響也將逐漸增大。
報告期內公司向前五名劇本供應商採購劇本的情況如下表：
年 度
累計採購金額
（萬元）
公司營業成本
（萬元）
佔營業成本比例
（%）
2010 年1－6 月 130.35 5,934.40 2.20
2009 年度 845.22 7,504.25 11.26
2008 年度 268.00 5,470.71 4.90
2007 年度 109.65 2,497.94 4.39
2、公司外購劇的採購情況
公司外購影視劇業務，主要是採購境內外其他影視劇經營機構製作的電視劇
產品，然後再將其播映權出售給電視臺等。
報告期內公司向前五名供應商採購外購劇的情況如下表：
年 度
前五累計採購金額
（萬元）
外購劇採購總額
（萬元）
佔比
（%）
2010 年1－6 月 2,192.46 2,192.46 100.00
2009 年度 3,141.95 3,179.45 98.82
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-128
2008 年度616.80 622.08 99.15
2007 年度1,000.78 1,000.78 100
3、報告期發行人前五名供應商情況
（1）2010 年1－6 月
單位：元
序號 供應商名稱交易內容 採購金額
1 電視廣播（國際）有限公司支付外購劇款項 20,467,090.89
2 北京楓丹麗舍科技有限公司支付合拍劇款項 13,656,888.00
3 東陽恆業影視有限公司支付劇組費用 7,710,718.00
4 圓力國際有限公司支付劇組費用 6,613,236.00
5 多曼尼製作有限公司支付合拍劇款 3,676,413.10
合 計 -- 52,124,345.99
（2）2009 年度
單位：元
序號 供應商名稱交易內容 採購金額
1 上海飛邁影視製作公司支付外購劇款項 15,333,000.00
2 電視廣播（國際）有限公司支付外購劇款項 12,010,018.57
3 東陽恆業影視有限公司支付劇組費用 10,165,007.83
4 東陽大千影視製作有限公司支付合拍劇款項 8,945,455.03
5 杭州嘉藝影視傳媒有限公司支付合拍劇款項 8,000,000.00
合 計 -- 54,453,481.43
（3）2008 年度
單位：元
序號 供應商名稱交易內容 採購金額
1 臺灣金牌製作股份有限公司支付合拍劇款項 12,093,425.90
2 電視廣播（國際）有限公司支付外購劇款項 4,682,000.02
3 臺灣有水事業有限公司支付合拍劇款項 4,069,079.83
4 江蘇省廣播電視總臺（集團） 支付外購劇款項 1,225,500.00
5 北京金菲林影視策劃有限公司支付劇本費用 900,000.00
合 計 -- 22,970,005.75
（4）2007 年度
單位：元
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-129
序號供應商名稱交易內容 採購金額
1 電視廣播（國際）有限公司支付外購劇款項 3,678,981.64
2 北京國立常升影視文化傳播有限公司支付外購劇款項 3,343,409.34
3 江蘇省廣播電視總臺（集團） 支付外購劇款項 1,552,499.99
4 浙江華新支付外購劇款項 1,432,889.72
5 北京市金五環運輸有限公司支付劇組費用 866,032.00
合 計 -- 10,873,812.69
公司不存在向單個供應商的採購比例超過總額的50%或嚴重依賴於少數供
應商的情況。
公司董事、監事、高級管理人員和其他核心人員，主要關聯方或持有發行人
5%以上股份的股東與上述供應商無任何關聯關係。
（七）公司產品質量、安全生產及環保情況
1、公司產品質量控制情況
（1）質量控制標準
公司嚴格按照《廣播電視管理條例》、《電視劇內容管理規定》、《電視劇管理
規定》、《電視劇拍攝製作備案公示管理暫行辦法》等法規政策開展生產經營活動。
為了嚴格控制產品質量，公司專門制定了《劇組管理辦法》，就產品生產過
程中，即劇組拍攝過程中影視劇的質量管理做了詳細且嚴格的規定。
（2）質量控制措施
公司對產品的質量控制非常嚴格，從選材、內部立項、電視劇拍攝、後期制
作，一直到內部審核，都嚴把質量關。
公司以劇本為導向，與國內著名的編劇合作，確保源頭上保證產品質量；公
司制定了《影視項目立項管理辦法》，設立項委員會，不定期召開會議，對企劃
製作部或節目發行部提交的項目進行審核；公司設有"內部審核委員會"，並制
定了《浙江華策影視股份有限公司內核制度》，對公司的影視劇進行跟蹤和核查，
並最終達到規範運作和控制風險的目的；拍攝過程中，製片人是影視劇攝製質量
的第一責任人，對影視劇整體質量水準負責；導演是影視劇藝術質量的第一責任
人，對影視劇的藝術質量水準負責；各藝術創作部門和人員對各自的專項業務的
藝術創作質量負責；演員對所飾角色形象塑造的藝術質量負責；拍攝的素材，原
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-130
則上當天即須採帶、初步剪接後，由製片人、導演、監製、製片主任等檢查審看，
填寫《素材帶審看記錄表》，如發現問題，及時採取補救措施。
（3）質量糾紛
公司自設立以來，未發生因產品質量問題而導致重大糾紛、訴訟或仲裁的情
形。
對於將來可能發生的質量糾紛，公司規定了嚴格的責任制。劇組各部門和全
體演職人員的創作活動要嚴格按照經投資方、製片人、導演及其他主創人員共同
研討確定的藝術定位和製作質量要求，對各自環節的工作和製作質量負責，責任
人須承擔賠償經濟損失等責任。
2、公司安全生產情況
在大多數影視劇拍攝中不會涉及到重大安全事故問題。對於劇組拍攝過程中
存在的安全風險，公司在《劇組管理辦法》中專章對安全生產做了規定。
製片人是劇組安全生產的第一責任人，對劇組安全生產負責；製片主任是劇
組安全生產的具體組織者，對劇組安全生產措施的布置、落實、檢查、考核等負
責；各部門長是本部門安全生產的第一責任人，對本部門的安全生產負責。
一旦發生安全事故，要迅速組織事故搶險，把事故損失降到最低，並在第一
時間向劇組領導報告，劇組領導要在第一時間向投資方代表及當地相關機關報
告。事故處理完畢後，劇組須向公司提交事故書面報告，公司根據經調查核實的
事故情況，酌情追究有關責任人的經濟、行政和法律責任。
素材帶等彌足珍貴，大型道具、置景等設備器材價格昂貴，如果在生產過程
中發生物料、素材的毀損、丟失，對公司一方面是一種財物損失，另一方面還會
影響到攝製的正常進行或造成返工。公司實行嚴格的保管制度，對於公物的丟失，
責任人要負賠償責任。
公司自設立之日起，未發生安全生產事故。
3、公司環保情況
影視行業不屬於重汙染行業，公司經營符合環保要求，在劇組拍攝過程中，
嚴格按照國家及地方的有關環保標準和規定執行。
公司制定的《劇組管理制度》中專章對環境保護問題做了嚴格的規定，要求
劇組全體人員按規範程序操作，杜絕汙染、破壞環境事故的發生。如因違規操作
造成環境汙染、破壞事故，將追究有關責任人的經濟、行政和法律責任。
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-131
公司自設立之日起未因環保問題受過行政處罰。
浙江省杭州市環境保護局於 2010 年1 月27 日出具了杭環函【2010】19 號《關
於浙江華策影視股份有限公司上市環保審核意見的函》，證明公司"遵守國家和
地方環保法律法規和規章以及有關環保政策，無違法違規行為。"
五、公司主要的固定資產和無形資產情況
（一）主要固定資產情況
1、主要經營性房產
公司不擁有房屋產權，公司經營所用房產均為租賃而來。
截至本招股意向書籤署日，公司房屋租賃情況如下：
序號 出租方 承租方 房屋地址 用途 租金面積 租賃期間
1
杭州西溪
溼地經營
管理有限
公司
華策
影視
西溪國家溼地公園
桑梓漾區域文化創
意產業園，建築編
號41 號C－C、C
－F1
辦公
1,394
平方米
2009 年2
月12 日－
2019 年2
月11 日
2
杭州西溪
溼地經營
管理有限
公司
金球
影業
西溪國家溼地公園
桑梓漾區域文化創
意產業園，建築編
號E4－3－C－G
辦公
前三年按0.8 元/平/
天優惠；第四五六年
按每年10%遞增；第
七年起按杭州市統
一制定稅收和業績
的考核標準考核合
格後可繼續入住，租
金按當時市場情況
優惠。
1,320
平方米
2009 年2
月12 日－
2019 年2
月11 日
3 許曉磊
華策
影視
杭州市上城區景江
城市花園2 幢3 單
元2013 室
辦公
每年租金18,000 元
人民幣。
48.81
平方米
2010 年2
月20 日－
2011 年2
月20 日
上述房產租賃，第三項在杭州市上城區房產管理局辦理了租賃備案手續。第
一項和第二項尚未辦理租賃備案手續。
本公司認為，若因租賃房產的權屬瑕疵原因或未辦理租賃合同備案手續導致
無法繼續租賃關係，公司可以在相關區域內找到替代性的、能夠合法租賃的辦公
場所，不會對本公司的經營和財務狀況以及本次發行上市構成實質性影響。且西
溪國家溼地公園桑梓漾區域文化創意產業園系中共杭州市委、杭州市人民政府以
市委（2008）4 號《關於打造全國文化創意產業中心的若干意見》中明確重點打
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-132
造十大文化創意產業園之一，系杭州市重點打造的文化創意產業中心。
發行人律師認為："前述出租權瑕疵不會對發行人的經營活動構成實質性影
響，不會對發行人本次公開發行股票並在創業板上市構成重大影響。"
2、主要固定資產情況
由於公司的經營特點，公司影視劇業務所需要的生產設備，如道具、影視基
地、攝影棚、大型機房、整套攝影器材、洗印設備等通常以租賃方式取得及使用。
鑑於行業特殊的經營模式，輕資產運營的特點，公司的固定資產金額較小、
佔總資產的比重也較小。
截至報告期末，公司固定資產明細情況如下：
固定資產 原值（元） 累計折舊（元） 淨值（元） 財務成新率（%）
運輸工具1,399,000.00 992,401.92 406,598.08 29.06
通用設備2,390,352.35 648,777.54 1,741,574.81 72.86
合計3,789,352.35 1,641,179.46 2,148,172.89 56.69
（二）主要無形資產情況
截至報告期末，公司帳面無形資產餘額為零。除了影視劇版權和商標，公司
沒有土地使用權等其他無形資產。
1、公司擁有的影視劇版權
公司所從事的影視業務收入來自影視劇版權的銷售，公司所擁有的影視劇版
權即作品著作權是公司產品，按照會計制度的要求應計入存貨科目，而非像一般
行業企業一樣將著作權計入無形資產科目。從一般法律意義上出發，作品著作權
通常被認定為無形資產。
公司目前通過投拍方式取得 17 部電視劇和1 部電影的版權，從杭州華新取
得12 部電視劇的版權。詳見本節"四、（四）公司主營業務情況"。
2、商標
（1）發行人商標具體情況
截至2010 年7 月30 日，公司及子公司金球影業共有51 項商標獲得國家工
商行政管理總局商標局的受理（包括被駁回的商標），其中17 項已獲得中華人民
共和國國家工商行政管理總局商標註冊核准，8 項已獲得初步審定並公告，20 項
被駁回或部分駁回，6 項處於待審狀態。具體情況如下：
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-133
①已獲得註冊核准的商標
序
號
商標名稱
申請號/商
標註冊證
初步審定公
告日期
註冊公告
日期
類別
1
6213017
2009 年10
月20 日
2010 年1
月21 日
32（啤酒；無酒精果汁；
可樂；飲料製劑）
2
6213018
2009 年10
月20 日
2010 年1
月21 日
30（咖啡；茶；糖；糖
果；非醫用營養液；糕
點；方便麵；玉米花；
食用冰凝結劑；食用香
料（不包括含醚香料和
香精油））
3
6212250
2009 年12
月27 日
2010 年3
月28 日
45（安全及防盜警報系
統的監控；服裝出租；
家務服務；消防；知識
產權許可；智慧財產權監
督；計算機軟體許可(法
律服務)；版權管理；法
律研究；域名註冊）
4
6212261
2009 年12
月27 日
2010 年3
月28 日
38（電視廣播；新聞社；
衛星傳送；計算機輔助
信息與圖像傳輸；無線
電廣播；電視播放；有
線電視播放）
5
6213016
2010 年1 月
27 日
2010 年4
月28 日
9（電子出版物（可下
載）；複印機（光電、靜
電、熱）；霓虹燈廣告牌；
可視電話；光碟（音像）；
盒式錄像帶；電影膠片
編輯用設備；光學鏡頭；
電影膠片（已曝光)。）
6
6212257
2010 年02
月27 日
2010 年05
月28 日
36（保險；藝術品估價；
不動產代理；公寓管理；
證券交易行情；經紀；
擔保；代管產業；典當
經紀；募集慈善基金）
7
6936905
2010 年2 月
20 日
2010 年5
月21 日
16（紙；印刷出版物；
圖畫；印刷品；文具；
繪畫儀器；繪畫材料；
建築模型；家具除外的
辦公必需品；新聞刊物）
8
6936908
2010 年2 月
20 日
2010 年5
月21 日
40（電影膠片衝洗；照
片衝印；書籍裝訂；藝
術品裝框；材料處理信
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-134
序
號
商標名稱
申請號/商
標註冊證
初步審定公
告日期
註冊公告
日期
類別
息；木器製作；服裝制
作；金屬處理；布料化
學處理；空氣清新）
9
6939489
2010 年2 月
20 日
2010 年5
月21 日
32（啤酒；無酒精果汁；
可樂；飲料製劑；飲料
香精；礦泉水；汽水；
碳酸飲料；豆類飲料；
植物飲料）
10
6933030
2010 年02
月20 日
2010 年5
月21 日
16（紙；印刷出版物；
圖畫；印刷品；文具；
繪畫儀器；繪畫材料；
建築模型；家具除外的
辦公必需品；新聞刊物）
11
6933039
2010 年2 月
20 日
2010 年5
月21 日
40（電影膠片衝洗；照
片衝印；書籍裝訂；藝
術品裝框；材料處理信
息；木器製作；服裝制
作；金屬處理；布料化
學處理；空氣清新）
12
6939519
2010 年3 月
6 日
2010 年6
月7 日
38（電視廣播，信息傳
送，衛星傳送，計算機
終端通訊；計算機輔助
信息與圖像傳輸；新聞
社；有線電視播放；光
纖通訊；電訊信息；提
供資料庫接入服務）
13
6933038
2010 年3 月
6 日
2010 年6
月7 日
38（電視廣播，信息傳
送，衛星傳送，計算機
終端通訊；計算機輔助
信息與圖像傳輸；新聞
社；有線電視播放；光
纖通訊；電訊信息；提
供資料庫接入服務）
14
6933042
2010 年3 月
13 日
2010 年6
月14 日
45（智慧財產權許可；版
權管理；服裝出租；社
交陪伴；安全諮詢；交
友服務；智慧財產權監督；
計算機軟體許可（法律
服務）；領養代理；消防）
15
6939502
2010 年3 月
13 日
2010 年6
月14 日
36（保險；藝術品估價；
不動產代理；公寓管理；
證券交易行情；經紀；
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-135
序
號
商標名稱
申請號/商
標註冊證
初步審定公
告日期
註冊公告
日期
類別
擔保；代管產業；典當
經紀；募集慈善基金）
16
6939530
2010 年3 月
13 日
2010 年6
月14 日
45（智慧財產權許可；版
權管理；服裝出租；社
交陪伴；安全諮詢；交
友服務；智慧財產權監督；
計算機軟體許可（法律
服務）；領養代理；消防）
17
6936904
2010 年4 月
13 日
2010 年7
月14 日
14（貴重金屬合金；貴
重金屬盒；貴重金屬藝
術品；手錶；電子萬年
檯曆；人造珠寶（服裝
用珠寶）；銀飾品；珠寶
（首飾）；人造金剛石）
註：第1－16 項商標已經取得商標註冊證；第17 項商標已獲得註冊核准並註冊公告，
但目前發行人尚未取得商標註冊證。
②已獲得初步審定並公告的商標
序
號
商標名稱
申請號/商
標註冊證
初步審定公
告日期
初審公
告期號
類別
1
6212253
2010 年6 月
6 日
1218
16（不屬別類的紙、紙
板及其製品，印刷品，
裝訂用品，照片，文具
用品，文具或家庭用粘
合劑，美術用品，畫筆，
打字機和辦公用品（家
俱除外），教育或教學用
品（儀器除外），包裝用
塑料物品（不屬別類
的），印刷鉛字，印版）
2
6933029
2010 年5 月
27 日
1217
9（科學、航海、測地、
攝影、電影、光學、
衡具、量具、信號、
檢驗(監督)、救護(營
救)和教學用具及儀
器，處理、開關、傳
送、積累、調節或控
制電的儀器和器具，
錄製、通訊、重放聲
音和形象的器具，磁
性數據載體，錄音盤，
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-136
自動售貨器和投幣啟
動裝置和投幣啟動裝
置的機械結構，現金
收入記錄機，計算機
和數據處理裝置，滅
火器械）
3
6933033
2010 年6 月
6 日
1218
18（皮革及人造皮革，
不屬別類的皮革及人
造皮革製品，毛皮，
箱子及旅行袋，雨傘、
陽傘及手杖，鞭和馬
具）
4
6933034
2010 年6 月
6 日
1218 25（服裝，鞋，帽）
5
6933035
2010 年6 月
6 日
1218
28（娛樂品，玩具，
不屬別類的體育及運
動用品，聖誕樹用裝
飾品）
6
6936909
2010 年5 月
6 日
1214
9（科學、航海、測地、
攝影、電影、光學、
衡具、量具、信號、
檢驗(監督)、救護(營
救)和教學用具及儀
器，處理、開關、傳
送、積累、調節或控
制電的儀器和器具，
錄製、通訊、重放聲
音和形象的器具，磁
性數據載體，錄音盤，
自動售貨器和投幣啟
動裝置和投幣啟動裝
置的機械結構，現金
收入記錄機，計算機
和數據處理裝置，滅
火器械）
7
6939494
2010 年5 月
27 日
1217
35（廣告，實業經營，
實業管理，辦公事務）
8
6939521
2010 年6 月
27 日
1221
41（教育，提供培訓，
娛樂，文體活動）
註：根據《中華人民共和國商標法》第三十條，對初步審定的商標，自公告之日起三個月內，
任何人均可以提出異議。公告期滿無異議的，予以核准註冊，發給商標註冊證，並予公告。
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-137
③被駁回或部分駁回發行人申請複議的商標
序
號
商標名稱 申請號 類別 駁回或部分駁回情況及駁回理由
1
6212244 40（材料處理）
初步審定在"服裝製作、定做材料裝
配（替他人）、木器製作、皮革加工、
玻璃窗著色處理（表面塗層）、書籍
裝訂、紡織品精細加工"上使用該商
標的註冊申請，予以公告；
駁回在"電影膠片衝洗、照片衝印、
藝術品裝框"上使用該商標的註冊申
請，理由如下：該商標與珠海市華策
集團有限公司在類似服務項目上初
步審定並公告的第6201283 號"華策
集團；GREAT AIM GROUP"商標近似
（見第1196 期《商標公告》）
2
6212246
41（教育，提供培訓，
娛樂，文體活動）
初步審定在"出借書籍的圖書館、書
籍出版、為藝術家提供模特、教育、
組織表演（演出）、演出、錄像帶發
行"上使用該商標的註冊申請，予以
公告；
駁回在"錄像剪輯、電影製作、節目
製作"上使用該商標的註冊申請，理
由如下：該商標與珠海市華策集團有
限公司在類似服務項目上於2007 年
8 月3 日申請在先的第6201282 號"華
策集團；GREAT AIM GROUP"商標近
似
3
6212247
41（教育，提供培訓，
娛樂，文體活動）
初步審定在"為藝術家提供模特、錄
像帶發行"上使用該商標的註冊申
請，予以公告；
駁回在"出借書籍的圖書館、書籍出
版、錄像剪輯、教育、電影製作、組
織表演（演出）、節目製作、演出"
上使用該註冊商標的註冊申請，理由
如下：該商標與華僑大學在類似服務
項目上已註冊的第5047886 號"華策；
HUAQIAO UNIVERSITY；1960"商標近
似（見第1167/1179 期《商標公告》）
4
6212248
42（科學技術服務和與
之相關的研究與設計
服務，工業分析與研
究，計算機硬體與軟體
的設計與開發，法律服
務）
初步審定在"無形資產評估、包裝設
計、地址勘探、託管計算機站（網站）、
藝術品鑑定"上使用該商標的註冊申
請，予以公告；
駁回在"質量控制、建築項目的開發、
工程、工程繪圖、市內裝飾設計"上
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-138
序
號
商標名稱 申請號 類別 駁回或部分駁回情況及駁回理由
使用該商標的註冊申請，理由如下：
該商標與珠海市華策集團有限公司
在類似服務項目上申請在先的第
6201280 號"華策集團；GREAT AIM
GROUP"商標近似
5
6212251
45（由他人提供的為滿
足個人需要的私人和
社會服務，為保護財產
和人身安全的服務）
初步審定在"安全及防盜警報系統的
監控、家務服務、服裝出租、消防"
上使用該商標的註冊申請，予以公
告；
駁回在"智慧財產權許可、版權管理、
計算機軟體許可（法律服務）、域名
註冊、法律研究、智慧財產權監督"上
使用該商標的註冊申請，理由如下：
該商標文字部分與遼寧華建律師事
務所在類似服務項目上已註冊的第
989451 號"華"商標相近（見第
576/588 期《商標公告》）
6
6212255
35（廣告，實業經營，
實業管理，辦公事務）
初步審定在"廣告廣播、廣告版面設
計、複印"上使用該商標的註冊申請，
予以公告；
駁回在"表演藝術家經紀、為廣告或
銷售組織時裝展覽"上使用該商標的
註冊申請，理由如下：該商標與北京
溥澤廣告有限公司在類似服務項目
上已註冊的第5064738 號"華策"商
標近似（見第1147/1159 期《商標公
告》）
7
6212262 38（電信）
駁回商標註冊申請，理由如下：該商
標與上海羅頓通訊工程有限公司在
類似服務項目上已註冊的第1367205
號華商標近似（見第712/724 期商標
公告）；與北京華緯訊電信技術有限
公司在類似服務項目上已註冊的第
3919746 號華商標近似（見1037/1049
期《商標公告》）
8
6213015
9（科學、航海、測地、
攝影、電影、光學、衡
具、量具、信號、檢驗
(監督)、救護(營救)和
教學用具及儀器，處
理、開關、傳送、積累、
調節或控制電的儀器
初步審定在"複印機（光電、靜電、
熱）、電影膠片（已曝光）、電影膠片
編輯用設備、光學鏡頭"上使用該商
標的註冊申請，予以公告；
駁回在"可視電話、電子出版物（可
下載）、盒式錄像帶、霓虹燈廣告牌、
光碟（音像）"上使用該商標的註冊
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-139
序
號
商標名稱 申請號 類別 駁回或部分駁回情況及駁回理由
和器具，錄製、通訊、
重放聲音和形象的器
具，磁性數據載體，錄
音盤，自動售貨器和投
幣啟動裝置和投幣啟
動裝置的機械結構，現
金收入記錄機，計算機
和數據處理裝置，滅火
器械）
申請，理由如下：該商標與吉林省華
軟技術股份有限公司在"天線等類似
商品上已註冊的第3100877 號"華"
商標近似"（見第867/879 期《商標
公告》）；該商標與上海楠楓儀器有限
公司在"信號發生器"等類似商品上
已註冊的第657371 號"華"商標近
似.（見第403/415 期）
④被駁回或部分駁回發行人放棄複議申請的商標
序
號
商標名稱 申請號 類別 駁回或者部分駁回情況及駁回理由
1
6212249
42（科學技術服務和
與之相關的研究與
設計服務，工業分析
與研究，計算機硬體
與軟體的設計與開
發，法律服務）
初步審定在"無形資產評估、地質勘探"
上使用該商標的註冊申請，予以公告；
駁回在"質量控制、建築項目的開發、
包裝設計、工程、工程繪圖、市內裝飾
設計、託管計算機站（網站）、藝術品
鑑定"上使用該商標的註冊申請，理由
如下：該商標與湖南亞華種業股份有限
公司在類似服務項目上已註冊的第
1539971 號"圖形"商標近似（見第
763/775 期《商標公告》）；該商標與福
建省華一設計有限公司在類似服務項
目上已註冊的第4695726 號"華一"商
標近似（見第1154/1166 期《商標公
告》）
2
6212256
35（廣告，實業經營，
實業管理，辦公事
務）
駁回商標註冊申請，理由如下：該商標
與湖南亞華種業股份有限公司在類似
服務項目上已註冊的第1946644 號圖
形商標近似（見第843/855 期《商標公
告》）；該商標與劉榮美在類似商標服務
項目上已註冊的第3720702 號華商標
近似（見第987/999 期《商標公告》）
3
6212259
37（房屋建築，修理，
安裝服務）
初步審定在"家具製造（修理）、供暖
設備的安裝和修理、電器設備的安裝與
修理、市內裝潢修理、電梯安裝和修理、
電影放映機的修理、建築施工監督"上
使用該商標的註冊申請，予以公告；
駁回在"車輛保養和修理、清洗衣服"
上使用該商標的註冊申請，理由如下：
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-140
序
號
商標名稱 申請號 類別 駁回或者部分駁回情況及駁回理由
該商標與浙江華策康橋汽車維修有限
公司在類似服務項目上初步審定並公
告的第6149817 號"華策；H"商標近
似（見第1196 期《商標公告》）
4
6213019
28（娛樂品，玩具，
不屬別類的體育及
運動用品，聖誕樹用
裝飾品）
駁回商標註冊申請，理由如下：該商標
文字部分與上海金貝房地產諮詢有限
公司在類似商品上已註冊的第
3974273 號華廈偉業商標近似（見第
1099/1111 期《商標公告》）；該商標文
字部分與吉林省華軟技術股份有限公
司在類似商品上已註冊的第3100877
號華商標近似（見第867/879 期《商標
公告》）
5
6213021
24（不屬別類的布料
及紡織品，床單和桌
布）
駁回商標註冊申請，理由如下：該商標
文字部分與胡愛軍在類似商品上已注
冊的第3182905 號華商標近似（見第
885/897 期《商標公告》）；該商標文字
部分與上海金貝房地產諮詢有限公司
在類似商品上已註冊的第3974085 號
華廈偉業商標近似（見第1088/1100
期《商標公告》）；該商標文字部分與江
蘇加華集團有限公司在類似商品上已
註冊的第4296537 號圖形商標近似（見
第1116/1128 期《商標公告》）
6
6213023
18（皮革及人造皮
革，不屬別類的皮革
及人造皮革製品，毛
皮，箱子及旅行袋，
雨傘、陽傘及手杖，
鞭和馬具）
駁回商標註冊申請，理由如下：該商標
文字部分與湖南亞華種業股份有限公
司在類似商品上已註冊的第1404717
號圖形商標近似（見第726/738 期《商
標公公告》）；該商標文字部分與上海金
貝房地產諮詢有限公司在類似商品上
已註冊的第3974089 號華廈偉業商標
近似（見第1066/1078 期《商標公告》）；
該商標文字部分與上海金貝房地產諮
詢有限公司在類似商品上已註冊的第
3974092 號華廈偉業商標近似（見第
1066/1078 期《商標公告》）；該商標文
字部分與上海五華經濟發展有限公司
在類似商品上已註冊的第4918372 號
華商標近似（見第1147/1159 期商標公
告）
7
6213024
14（貴重金屬及其合
金以及不屬別類的
駁回商標註冊申請，理由如下：該商標
與深圳市大盤珠寶首飾股份有限公司
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-141
序
號
商標名稱 申請號 類別 駁回或者部分駁回情況及駁回理由
貴重金屬製品或鍍
有貴重金屬的物品，
珠寶，首飾，寶石，
鐘錶和計時儀器）
在"電子鐘錶"等類似商品上已註冊的
第3944809 號華商標近似( 見第
1038/1050 期《商標公告》)
8
6933044
35（廣告，實業經營，
實業管理，辦公事
務）
初步審定在"表演藝術家經紀、自動售
貨機出租、商業場所搬遷、尋找贊助"
上使用該商標的註冊申請，予以公告；
駁回在"廣告、廣告傳播、計算機數據
庫信息編入、商業行情代理、進出口代
理、審計"上使用該商標的註冊申請，
理由如下：該商標與北京西妮天使商貿
有限公司在類似服務項目上已註冊的
第3030414 號"萬卷"商標近似（見第
863/875 期《商標公告》）
9
6939484
20（家具，玻璃鏡子，
鏡框，不屬別類的
木、軟木、葦、藤、
柳條、角、骨、象牙、
鯨骨、貝殼、琥珀、
珍珠母、海泡石制
品，這些材料的代用
品或塑料製品）
初步審定在"非金屬門裝置、工作檯、
玻璃鋼工藝品、食品用塑膠袋裝飾品、
布告牌、竹編製品（不包括帽、席、墊）、
畫框"上使用該商標的註冊申請，予以
公告；
駁回在"家具、非金屬容器（存儲和運
輸用）、枕頭"上使用該商標的註冊申
請，理由如下：該商標與臨海市江南防
靜電汽車有限公司在類似商品上已注
冊的第1302863 號"金球 JQS"商標近
似（見第687/699 期《商標公告》）；該
商標與金球王集團有限公司在類似商
品上已註冊的第4992807 號"金球王"
商標近似（見第1155/1167 期《商標公
告》）；該商標與福建省家具工貿集團公
司在類似商品上已註冊的第607601 號
"GOLDEN GLOBE(意譯為"金球")"商
標近似（見第359/368 期《商標公告》）
10
6939513
37（房屋建築，修理，
安裝服務）
初步審定在"電器設備的安裝與修理、
計算機硬體安裝、維護和修理、車輛保
養和修理、電梯安裝和修理、室內裝潢
修理、電影放映機的修理、建築施工監
督"上使用該商標的註冊申請，予以公
告。
駁回在"家具製造（修理）、供暖設備
的安裝和修理、清洗衣服"上使用該商
標的註冊申請，理由如下：該商標與海
寧市金球電梯裝飾有限責任公司在類
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-142
序
號
商標名稱 申請號 類別 駁回或者部分駁回情況及駁回理由
似服務項目上於2008 年5 月21 日申請
在先的第6734436 號"金球電梯裝飾"
商標近似。
11
6212254
16（不屬別類的紙、
紙板及其製品，印刷
品，裝訂用品，照片，
文具用品，文具或家
庭用粘合劑，美術用
品，畫筆，打字機和
辦公用品（家俱除
外），教育或教學用
品（儀器除外），包
裝用塑料物品（不屬
別類的），印刷鉛字，
印版）
駁回商標註冊申請，理由如下：
該商標與豐華科技發展有限公司在"包
裝用再生纖維紙"等類似商品上已註冊
的第1270467 號華商標近似。（見第
674\686 期《商標公告》）
該商標與王正偉在"印刷品"等類似商
品上已註冊的第3416377 號華商標近
似。（見第946/958 期《商標公告》）
該商標與泉州市華榕實業有限公司在
"繪畫用紙"等類似商品上已註冊的第
4014380 號華榕實業； HUARONG
INDUSTRY 商標近似。（見第1063/1075
期《商標公告》）
該商標與財華社集團有限公司在"模型
材料"等近似商標上於2005 年11 月3
日申請在先的第4979745 號華；財華
社；FINET 商標近似。
該商標與顏桂華430124620809007 在
"木紋紙"等類似商標上於2006 年10
月23 日申請在先的第5677559 號華商
標近似。
該商標與廈門華億傳媒有限公司在"宣
傳畫"等類似商品上於2006 年11 月
24 日申請在先的第5743113 號華億傳
媒；HYINTERNATIONAL MEDIA 商標近
似。
12
6213022
20（家具，玻璃鏡子，
鏡框，不屬別類的
木、軟木、葦、藤、
柳條、角、骨、象牙、
鯨骨、貝殼、琥珀、
珍珠母、海泡石制
品，這些材料的代用
品或塑料製品）
初步審定在"工作檯、非金屬門窗裝置"
上使用該商標的註冊申請，予以公告。
駁回在"玻璃鋼藝術品、加劇、竹編制
品（不包括帽、席、墊）、布告牌、非
金屬容器（存儲和運輸用）、畫框、枕
頭、電視機架"上使用該商標的註冊申
請，理由如下：
該商標與傅應國440103196001194278
在"家具"等類似商品上已註冊的第
3985023 號商標近似。
該商標與香港嘉華珠寶有限公司在"竹
木工藝品"等類似商品上已註冊的第
5188353 號商標近似。
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-143
⑤其他處於"待審"狀態的商標
序
號
商標名稱 申請號 類別
1.
6212245 40（材料處理）
2.
6212258 36（保險，金融，貨幣事務，不動產事務）
3.
6212260 37（房屋建築，修理，安裝服務）
4.
6213020 25（服裝，鞋，帽）
5.
6933040 41（教育，提供培訓，娛樂，文體活動）
6.
6939525
42（科學技術服務和與之相關的研究與設計服務，
工業分析與研究，計算機硬體與軟體的設計與開
發，法律服務）
（2）發行人在多個類別就"華策影視"、"金球"、"萬卷樓"以及類似名稱
申請商標註冊的原因
發行人經多年發展後已積累的品牌及信譽已成為發行人的無形資產，需通過
法律手段加以保護。發行人通過申請商標註冊，對其生產的產品或提供的服務依
法取得商標專用權，可以更好地受到法律保護。同時，就發行人對其商標申請的
保護範圍以及類別看，發行人的商標申請，更大程度上是一種保護性商標申請，
即為將已註冊或擬申請註冊的商標覆蓋在主營業務範圍外的更多商品或服務，或
把與自己的商標圖案、文字形似的都作為聯合商標進行註冊申請，該等商標申請
的主要目的在於保護自己不受他人惡意搶註商標的侵害，給發行人的經營更大程
度上提供更為安全經營環境。
（3）上述商標申請被駁回對發行人業務的影響
①總體影響
發行人主要從事影視劇的製作發行業務，商標主要用於電視劇末尾的發行人
署名前或DVD等包裝上。發行人針對的客戶主要是電視臺，而非一般的大眾消費
者，客戶集中度較高，經過多年發展，發行人已與其客戶形成了相互信任的、良
好的、穩定的長期合作關係，積累了較好的市場美譽度和企業品牌形象，這是發
行人業務發展的重要基礎，公司商標是否註冊，並不影響客戶對其服務及產品的
認知，不會對其生產經營產生實質性不利影響。
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-144
②被駁回或部分駁回發行人放棄複議申請的商標申請對發行人的影響
對於上述被國家商標局駁回或部分駁回發行人放棄複議申請的商標申請，其
商標申請類別均為與主營業務不相關的類別，實質為上文提及的發行人申請之保
護性商標申請，被駁回的原因在於已有其他公司註冊或申請註冊近似商標。該等
商標申請被駁回對發行人之主營業務沒有影響。
③被駁回或部分駁回發行人申請複議的商標對發行人的影響
對於上述被國家商標局駁回或部分駁回發行人已經申請複議的商標中，以下
商標申請與發行人的業務相關或與發行人業務部分關聯，其他商標申請亦為與發
行人業務不相關之保護性商標申請。
序號 申請號 商標名稱 類別 使用範圍
1 6212244
40（材料處理）
電影膠片衝洗、照片
衝印、藝術品裝框
2 6212246
41（教育，提供培訓，娛樂，文體活動）
錄像剪輯、電影制
作、節目製作
3 6212247
41（教育，提供培訓，娛樂，文體活動）
出借書籍的圖書館、
書籍出版、錄像剪
輯、教育、電影製作、
組織表演（演出）、
節目製作、演出
4 6212255
35（廣告，實業經營，實業管理，辦公事
務）
表演藝術家經紀、為
廣告或銷售組織時
裝展覽
5 6213015
9（科學、航海、測地、攝影、電影、光
學、衡具、量具、信號、檢驗(監督)、救
護(營救)和教學用具及儀器，處理、開關、
傳送、積累、調節或控制電的儀器和器具，
錄製、通訊、重放聲音和形象的器具，磁
性數據載體，錄音盤，自動售貨器和投幣
啟動裝置和投幣啟動裝置的機械結構，現
金收入記錄機，計算機和數據處理裝置，
滅火器械）
可視電話、電子出版
物（可下載）、盒式
錄像帶、霓虹燈廣告
牌、光碟（音像）
A、上述與發行人業務相關的被駁回的商標申請
上述與發行人業務相關的被駁回的商標申請，主要是第2 項和第3 項，該兩
項商標申請被駁回不會對發行人之業務造成重大不利影響，不會成為發行人本次
申請公開發行股票並在創業板上市之法律障礙。理由如下：
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-145
a、第2 項商標申請被駁回的主要原因在於該商標與珠海市華策集團有限公
司在類似服務項目上於2007 年8 月3 日申請在先的第6201282 號"華策集團；
GREAT AIM GROUP"商標近似；第3 項被駁回的主要原因在於該商標與華僑大學
在類似服務項目上已註冊的第5047886 號"華策；HUAQIAO UNIVERSITY；1960"
商標近似。在第2、3 項商標申請至今的時間內，發行人的電影製作業務並未受
到該等事項的不利影響。
b、發行人主要從事影視劇的製作發行業務，商標主要用於電視劇末尾的發
行人署名前或DVD等包裝上。發行人針對的客戶主要是電視臺，而非一般的大眾
消費者，客戶集中度較高，經過多年發展，發行人已與其客戶形成了相互信任的、
良好的、穩定的長期合作關係，積累了較好的市場美譽度和企業品牌形象，這是
公司業務發展的重要基礎，公司商標是否註冊，並不影響客戶對其服務及產品的
認知，不會對其生產經營產生實質性不利影響。
c、發行人已經對該兩項被駁回商標申請提出複議。
B、上述與發行人業務部分關聯的被駁回商標申請
上述與發行人業務部分關聯的被駁回商標申請，同樣基於以上理由，更因為
該等被駁回商標申請之使用範圍並非發行人的主要業務範圍，因此，該等商標申
請被駁回不會對發行人之業務造成重大不利影響，不會成為發行人本次申請公開
發行股票並在創業板上市之法律障礙。
綜上，公司商標是否註冊，並不影響客戶對其服務及產品的認知，不會對其
生產經營產生實質性不利影響，不會成為發行人本次申請公開發行股票並在創業
板上市之法律障礙。
保薦機構、發行人律師、申報會計師認為：公司商標是否註冊，並不影響客
戶對其服務及產品的認知，不會對其生產經營產生實質性不利影響，不會成為發
行人本次申請公開發行股票並在創業板上市之法律障礙。
（三）業務經營許可
公司目前擁有的業務經營許可證情況如下：
序
號
證書
名稱
證書
編號
被許
可人
許可範圍發證機關 有效期限
1.
廣播電視節目制
作經營許可證
浙字第
243 號
華策
影視
專題、專欄、綜藝、動畫片、廣播
劇、電視劇的製作、複製、發行。
浙江省廣
播電視局
2011 年8
月12 日
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-146
序
號
證書
名稱
證書
編號
被許
可人
許可範圍發證機關 有效期限
2.
廣播電視節目制
作經營許可證
浙字第
398 號
金球
影業
專題、專欄、綜藝、動畫片、廣播
劇、電視劇的製作、複製、發行。
浙江省廣
播電視局
2011 年3
月16 日
3.
廣播電視節目制
作經營許可證
浙字第
593 號
金溪
影視
專題、專欄、綜藝、動畫片、廣播
劇、電視劇的製作、複製、發行。
浙江省廣
播電視局
2011 年3
月30 日
華策影視、金溪影視未從事電影業務，金球影業在從事電影拍攝業務時，按
規定取得了《A面B面》的《攝製電影片許可證（單片）》和《人魚帝國》的《中
外合作攝製電影片許可證》。
華策影視持有《電視劇製作許可證》（甲種）（甲第228號），有效期限自2009
年4月1日至2011年4月1日。
（四）智慧財產權保護和管理情況
智慧財產權是一個企業佔有市場、保持和提升核心競爭力的基礎，也是企業生
存和發展的保障。公司唯有通過打造自有品牌、運用好智慧財產權戰略，才能應對
各種挑戰。品牌的建設和支持有賴於自主智慧財產權成果及對該成果的有效維護，
因此完善智慧財產權管理、建立良好的智慧財產權保護工作制度就顯得尤為重要。與
傳統產業相比，文化產業以版權為核心的智慧財產權極容易被盜用，要發展文化產
業必須加大版權的保護。
公司從設立開始就十分重視智慧財產權工作，並從人員、組織、資金、資源等
各方面給予大力支持和配合。通過近幾年的努力，公司智慧財產權管理和保護實現
了從無到有、逐步完善和提升，智慧財產權工作已成為公司經營中的重要組成部分，
在公司經營中扮演了十分重要的角色。
公司法務部專人負責公司影視劇的版權、商標等智慧財產權的管理和保護工
作，配合公司聘請的常年法律顧問，及時跟蹤調查市場上的盜版情況。
公司平時注重加強智慧財產權方面的培訓，不斷提高團隊專業知識和管理能
力，在日常工作中強化版權意識，保護公司財產，同時也不侵犯他人的智慧財產權。
版權保護工作貫穿公司影視作品的立項、製作、宣傳、發行全過程。在影視
劇的拍攝過程中，對於劇本、人物造型、拍攝素材等均實行嚴格審查，立項委員
會對該項目是否存在侵犯智慧財產權的風險做專項評估。對外宣傳所需要的劇照、
預告片等內容均經過公司內部審查後，有組織、有計劃地對外發布。處於後期制
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1-1-147
作過程中的素材帶、膠片等均由專人管理。公司在將電視劇播放權出售給電視臺
或者音像製品公司時，均與對方籤訂嚴密的播放權轉讓合同，明確責、權、利，
儘可能地杜絕版權侵權風險。
六、公司及產品獲獎情況
（一）公司擁有版權的劇目所獲獎項
作品名稱 頒獎單位 所獲獎項 頒獎時間
中宣部 第五屆"五個一"工程獎 1995年
國家廣電總局 第十七屆全國電視劇"飛天獎"二等獎 1997年
《子夜》
浙江省廣電局、浙江省電
視藝術家協會
第八屆浙江省電視劇"牡丹獎"一等獎
1996年
中國文學藝術界聯合
會、湖南省人民政府、
中國電視藝術家協會、
湖南省廣播電視局主辦
《紹興師第十七屆中國電視"金鷹獎" 1999 年
爺》
浙江省廣電局 第九屆浙江省電視劇"牡丹獎"二等獎 1999 年
浙江省委宣傳部
浙江省第八屆精神文明建設"五個一工
程"獎。
2001 年
《上有老》
國家廣電總局 甄選為十六大獻禮劇目 2001 年
"2007 金南方年度優秀電視劇出品公
司"
2007 年
導演張國立獲"最佳導演" 2007 年
《濟公新
傳》
南方電視臺
主演張默獲"最佳影視新人獎" 2007 年
女一號蔡琳獲"最受歡迎國際明星" 2006 年
男一號張家輝獲"最受歡迎粵語喜劇明
星"
2006 年
男二號喬振宇獲"年度新人獎" 2006 年
《新醉打
金枝》
南方電視臺
導演鄺業生獲最佳導演獎 2006 年
《叫一聲
媽媽》
南方電視臺
女主角孫菲菲在"劇"變50 年2008 年
度頒獎禮上榮獲"金南方年度最具人氣
女演員"獎項
2008 年
韓國廣播協會
韓國首爾國際電視節最高獎項"最高電
視劇大獎"（中國電視劇首次獲此殊榮）
2009 年
國家廣電總局
第二十七屆電視劇"飛天獎"三等獎、
優秀照明獎
2009 年
浙江省廣電局 浙江省電視劇"牡丹獎"二等獎 2009 年
《中國往
事》
國家商務部、國家新聞出
版總署、國家廣電總局、
2009～2010 年度國家文化出口重點項目 2009 年
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作品名稱頒獎單位 所獲獎項 頒獎時間
國家文化部
浙江省委宣傳部 浙江省"五個一工程"獎 2009 年
浙江省廣電局 浙江省電視劇"牡丹獎"一等獎 2009 年
韓國廣播協會 韓國首爾國際電視節最佳女演員獎提名 2009 年
國家廣電總局 入圍第二十七屆電視劇"飛天獎"
《傾城之
戀》
國家商務部、國家新聞出
版總署、國家廣電總局、
國家文化部
2009～2010 年度國家文化出口重點項目 2009 年
萬卷樓
國家商務部、國家新聞出
版總署、國家廣電總局、
國家文化部
2009～2010 年度國家文化出口重點項目 2009 年
（二）公司所獲獎項
所獲獎項 授予單位 獲獎時間
2006 年度中國企業改革示範單位
中國發展研究院、中國社會科學院工業
經濟研究所、中國品牌管理科學研究所、
中國工業報社
2007 年
2007 年度電視劇收視貢獻獎 福建省廣播影視集團 2007 年
金南方年度優秀電視劇出品公司獎 南方盛典2007 年度頒獎禮 2007 年
福建電視臺2007-2008 年度電視劇收
視率貢獻獎
福建省廣播影視集團節目交流中心 2008 年
最佳合作夥伴 上海東方電影頻道 2008 年
最具實力民營電視劇製作機構
"TV 制勝--全國製作業大型調研展
評"活動中國廣播影視雜誌社
2008 年
2007 年度影視出口優秀成績獎 國家商務部、國家廣電總局 2008 年
2007～2008 年度
國家文化出口重點企業
國家商務部、國家新聞出版總署、國家
廣電總局、國家文化部
2007 年
2009～2010 年度
國家文化出口重點企業
國家商務部、國家新聞出版總署、國家
廣電總局、國家文化部
2009 年
杭州市大企業大集團綜合考核獎
中國共產黨杭州市委員會、杭州市人民
政府
2009 年
浙江省文化產業示範基地
中共浙江省委宣傳部、浙江省發展和改
革委員會、浙江省廣播電影電視局、浙
江省文化廳等
2009 年
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第七節同業競爭與關聯交易
一、同業競爭
（一）關於同業競爭
公司控股股東為自然人傅梅城。公司實際控制人為傅梅城、趙依芳夫婦。
傅梅城、趙依芳夫婦投資的其他企業包括大策投資、華藝置業、青化山旅遊、
華藝旅遊、青化山置業，其中：大策投資主要從事對外投資業務；華藝置業、青
化山置業主要從事房地產業務；青化山旅遊、華藝旅遊主要從事旅遊、房地產業
務。
上述公司均不從事與公司相同或相似業務。
傅梅城目前擔任的職務包括：本公司董事長，大策投資董事、總經理，大策
廣告執行董事，華藝置業董事。除此之外，未擔任其他公司的職務，也未直接從
事其他具體經營活動。
趙依芳目前擔任的職務包括：本公司董事、總經理，金溪影視執行董事、總
經理，大策投資董事長。除此之外，未擔任其他公司的職務，也未直接從事其他
具體經營活動。
因此，公司與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業之間不存在同業競
爭。
（二）控股股東及實際控制人作出的避免同業競爭的承諾
為了避免同業競爭，更好地維護中小股東的利益，本公司實際控制人傅梅城、
趙依芳夫婦於2009年10月15日出具《關於避免同業競爭的承諾函》，承諾如下：
"本人及本人的控股企業目前沒有經營與公司及公司控股子公司相同或同類的
業務。在本人擁有公司實際控制權期間，本人及本人的控股企業將不在中國境內
外以任何形式從事與公司及公司控股子公司主營業務或者主要產品相競爭或者
構成競爭威脅的業務活動，包括在中國境內外投資、收購、兼併或受託經營管理
與公司主營業務或者主要產品相同或者相似的公司、企業或者其他經濟組織；若
公司及公司控股子公司將來開拓新的業務領域，公司享有優先權，本人及本人投
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資控股的公司、企業將不再發展同類業務。"
大策投資於2009年10月15日出具《關於避免同業競爭的承諾函》，承諾如下：
"在本公司持有貴公司股份期間內，本公司及本公司的控股企業將不在中國境內
外以任何形式從事與貴公司及貴公司控股子公司主營業務或者主要產品相競爭
或者構成競爭威脅的業務活動，包括在中國境內外投資、收購、兼併或受託經營
管理與貴公司主營業務或者主要產品相同或者相似的公司、企業或者其他經濟組
織。若貴公司及貴公司控股子公司將來開拓新的業務領域，貴公司及貴公司控股
子公司享有優先權，本公司及本公司控股企業將不再發展同類業務。"
二、關聯方及關聯關係
（一）公司的控股股東和實際控制人
序號 關聯方名稱關聯關係
1 傅梅城
公司的控股股東，直接持有公司47.57%的股份，還通過持有
大策投資89.46%的股權間接持有公司股份
2 傅梅城、趙依芳 傅梅城、趙依芳夫婦系公司的實際控制人
（二）公司的子公司
序號 關聯方名稱關聯關係
1 大策廣告 公司的全資子公司
2 金溪影視 公司的全資子公司
3 金球影業 公司的全資子公司
（三）實際控制人投資的其他公司
序號 關聯方名稱關聯關係
1 大策投資 傅梅城先生持有該公司89.46%的股權，系本公司第二大股東
2 華藝置業 傅梅城先生持有該公司63.5%的股權
3 青化山旅遊 華藝置業持有該公司49%的股權
4 華藝旅遊 華藝置業持有該公司49%的股權
5 青化山置業華藝置業持有該公司 49%的股權
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（四）實際控制人近親屬控制的公司
關聯方名稱關聯關係
華勝器材 趙依芳的哥哥趙志龍控股的公司
（五）持有 5%以上股份的其他股東
序號 關聯方名稱關聯關係
1 浙商創投 持有公司10.01%的股份
2 上海六禾 持有公司5.00%的股份
（六）報告期內曾經認定的有關聯交易的關聯方
序號 關聯方名稱 關聯關係
1 上海大策 傅梅城曾經控股的公司，於2007 年7 月20 日註銷
2 華藝國際 趙依芳曾經控股的公司，於2009 年4 月9 日註銷
3 廣新廣告 傅梅城曾經控股的公司，於2009 年5 月22 日註銷
4 仲傑影業
傅梅城、趙依芳夫婦的女兒傅斌星曾經控股的公司，傅斌星
於2008 年7 月將股權轉讓給非關聯方後不再認定為關聯方，
於2010 年4 月註銷。
5 聚緣廣告
趙彩芳及其近親屬曾經控股的公司，趙彩芳及其近親屬於
2009 年9 月將股權轉讓給非關聯方後不再認定為關聯方，
2010 年6 月註銷。
1、上海大策
（1）設立
2003 年3 月25 日，上海大策在上海市工商行政管理局金山分局註冊成立，
設立時的股權結構為：
序號 股東名稱 出資（萬元） 出資方式 比例（%）
1 傅梅城 30 貨幣 60
2 江福祺 20 貨幣 40
合 計 50 － 100
註：江福祺為傅梅城的姐夫，即傅小紋的配偶
（2）股權變更
上海大策設立後，股權結構未發生變化。
（3）註銷
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為了避免同業競爭、減少關聯交易，以及業務整合的需要，2007 年7 月20
日上海大策註銷。
（4）主要業務資產形成發展情況及製作發行電視劇的具體情況
上海大策設立至2006 年底，主要從事電視劇發行和廣告業務，未發生變化。
2007 年起上海大策不再從事電視劇發行業務，只涉及廣告業務。
上海大策曾發行電視劇《鹿鼎記》、《月亮的秘密》、《金牌冰人》、《新九品芝
麻官》、《新醉打金枝》、《雪山飛狐》、《聊齋先生》、《後媽》、《尚方寶劍》、《談判
專家》、《警花檔案》。
上海大策主要資產為貨幣資金。
（5）註銷前上海大策與發行人在業務、資產、人員上的關係
在業務方面，上海大策與發行人曾因電視劇發行的授權而產生關聯交易，在
具體的業務上是獨立運作的。目前上海大策已經註銷。
在資產方面，上海大策與發行人獨立。
在人員方面，華策有限成立後，上海大策註銷前的股東是傅梅城，除此之外
人員與發行人獨立。
（6）最近三年經營的合法性
上海大策自設立至註銷期間內，未發生違法違規情形，最近三年合法經營。
2、華藝國際
（1）設立
2006 年7 月19 日，華藝（國際）傳媒有限公司在香港公司註冊處登記設立，
公司編號為1060628。地址：4A,Kin Sang Ind. Bldg.,147 Wai Yip St.,Kwun Tong，
Kln.HK. 法定股本港幣10,000 元，發行股數1 股，每股面值港幣1 元，趙依芳
以貨幣資金認購。
（2）股權變更
華藝國際存續期間未發生股權變更。
（3）註銷
為了避免同業競爭、減少關聯交易，以及業務整合的需要，華藝國際申請注
銷，並於2009 年4 月9 日香港公司註冊處確認華藝國際註銷。
（4）主要業務資產形成發展情況及製作發行電視劇的具體情況
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華藝國際存續期間，主要從事電視劇境外發行業務。2008 年開始發行人自
行開展境外發行業務，華藝國際自2008 年5 月開始就不再因從事電視劇的發行
業務而產生收入。
華藝國際曾發行電視劇《睡龍神探之情愛保險》、《濟公新傳》、《叫一聲媽媽》、
《中國往事》、《上有老》、《尚方寶劍》、《紹興師爺》、《風流少年唐伯虎》、《聊齋
先生》、《愛情寶典》、《冬天不冷》、《新九品芝麻官》、《新醉打金枝》、《少年大欽
差》等。
華藝國際主要資產為貨幣資金。
（5）註銷前華藝國際與發行人在業務、資產、人員上的關係
在業務方面，華藝國際存續期間，主要於境外發行電視劇，與發行人曾產生
關聯交易，在具體業務上是獨立運作的。
在資產方面，華藝國際與發行人獨立。
在人員方面，華藝國際註銷前的股東及董事趙依芳，是華策有限的總經理，
除此之外人員與發行人獨立。
（6）最近三年經營的合法性
華藝國際自設立至註銷期間內，未發生違法違規情形，最近三年合法經營。
3、廣新廣告
（1）設立情況
1996 年11 月26 日，浙江華視廣告傳播有限公司（後更名為"浙江廣新廣
告傳播有限公司"）在杭州市工商行政管理局註冊設立，設立時的股權結構為：
序號 股東名稱 出資（萬元） 比例（%）
1 浙江廣融實業發展有限公司 128.8 46
2 杭州盈華汽車裝飾服務有限公司 128.8 46
3 浙江紅綠藍電視藝術公司 22.4 8
合 計 280 100
（2）歷次股權變更
①1998 年3 月股權轉讓
1998 年3 月10 日公司股東會決議，同意股東浙江紅綠藍電視藝術公司按照
1：1 的對價向浙江華新轉讓其持有的全部股權。
本次股權轉讓後的股權結構為：
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序號 股東名稱 出資（萬元） 比例（%）
1 浙江廣融實業發展有限公司 128.8 46
2 杭州盈華汽車裝飾服務有限公司 128.8 46
3 浙江華新 22.4 8
合 計 280 100
②1999 年12 月股權轉讓
1999 年11 月20 日公司股東會決議，同意股東浙江廣融實業發展有限公司
按照1：1 對價向浙江華新轉讓其持有的全部股權，同意股東杭州盈華汽車裝飾
服務有限公司按照1：1 對價向傅梅城轉讓其持有的全部股權。同日，雙方籤訂
了股權轉讓協議。
本次股權轉讓後的股權結構為：
序號 股東名稱 出資（萬元） 比例（%）
1 浙江華新 151.2 54
2 傅梅城 128.8 46
合 計 280 100
③2002 年1 月名稱變更
2002 年1 月8 日，公司股東會決議，同意公司名稱變更為"浙江廣新廣告
傳播有限公司"。
④2002 年9 月股權轉讓
2002 年9 月6 日，公司股東會決議，同意股東浙江華新將其持有的公司股
權按照1：1 的對價分別轉讓給傅梅城和金騫，同日籤訂了股權轉讓協議。
本次股權轉讓後股權結構為：
序號 股東名稱 出資（萬元） 比例（%）
1 傅梅城 196 70
2 金騫 84 30
合 計 280 100
此後，廣新廣告的股權結構未發生變化。
（3）註銷
為了避免同業競爭和關聯交易，以及業務整合需要，2009 年1 月14 日公司
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股東會決議，同意公司解散註銷。2009 年5 月22 日，杭州市工商行政管理局出
具《工商企業註銷證明》。
（4）實際從事的主要業務
主要從事廣告代理業務，除2003 年引進電視劇《雪山飛狐》和《飛狐外傳》
外未從事電視劇的製作發行業務。
（5）註銷前廣新廣告與發行人在業務、資產、人員上的關係
業務方面：廣新廣告與發行人在業務上獨立。
資產方面：廣新廣告與發行人在資產上獨立。
人員方面：註銷前廣新廣告的股東傅梅城是發行人的控股股東和實際控制
人、董事長，股東金騫是發行人的副總經理、董事會秘書。除此之外人員與發行
人獨立。
（6）最近三年經營的合法性
廣新廣告自設立至註銷期間內，未發生違法違規情形，最近三年合法經營。
4、仲傑影業
（1）設立
2007 年4 月16 日，仲傑影業在東陽市工商行政管理局註冊登記，註冊號
3307832007226，註冊資本500 萬元。
股權結構及出資情況為：
股東名稱 出資方式 出資額（萬元） 出資比例（％）
傅斌星 貨幣 500 100
合計 － 500 100
注1：上述出資經東陽榮東會計師事務所東榮會驗字[2007]第062 號《驗資報告》驗資。
注2：傅斌星系傅梅城、趙依芳夫婦的女兒。
（2）2008 年7 月7 日股權轉讓
為了避免同業競爭、減少關聯交易，以及業務整合的需要，2008 年7 月2
日，仲傑影業做出股東決定，傅斌星將其持有的股權分別轉讓給洪濤和洪孝堂。
2008 年6 月30 日傅斌星分別與洪濤、洪孝堂籤訂《股權轉讓合同》，傅斌星將
其持有的仲傑影業的股權按1：1 的價格轉讓給與公司無關聯關係的洪濤、洪孝
堂二人。
華策影視申請文件 招股意向書
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股權受讓方的基本情況：
洪濤，男，1971 年出生，漢族，住址：浙江省金華市金東區澧浦鎮洪村村
洪鎮路39 號，身份證號碼：33072119711014****。
洪孝堂，男，1936 年出生，漢族，住址：浙江省金華市金東區澧浦鎮洪村
村洪鎮路39 號，身份證號碼：33072119360521****。
股權受讓方洪濤、洪孝堂與發行人、實際控制人、發行人董事、監事、高級
管理人員不存在關聯關係。
本次股權轉讓後仲傑影業股權結構為：
股東名稱 出資方式 出資額（萬元） 出資比例（％）
洪濤 貨幣 400 80
洪孝堂 貨幣 100 20
合計 － 500 100
此後仲傑影業的股權結構未發生變化。
（3）註銷
經股東會決議解散，仲傑影業申請註銷，東陽市工商行政管理局出具了（東
工商）登記內備字【2009】第000153 號《備案通知書》，對公司提交的清算組成
員進行備案。
2010 年4 月14 日，仲傑影業註銷。
（4）主要業務及資產
仲傑影業自設立至今，經營範圍未發生變化。發行人曾與上海仲傑文化交流
傳播有限公司就電視劇發行業務進行合作，為了方便以後的業務合作，且橫店對
影視產業大力支持，到橫店影視城辦企業享有優惠政策，故發行人的關聯方設立
了仲傑影業，後來實際控制人基於業務平臺整合等實際情況，仲傑影業與合作方
的具體合作項目沒有落實，仲傑影業未實際從事電視劇製作發行業務。
仲傑影業主要資產由流動資產構成。
（5）股權轉讓後與發行人的業務和資金往來情況
股權轉讓後仲傑影業與發行人不存在業務和資金往來情況。
（6）最近三年經營的合法性
仲傑影業最近三年合法經營，無違法違規行為。
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5、聚緣廣告
（1）設立
2003 年3 月19 日，聚緣廣告在杭州市工商行政管理局下城分局註冊成立，
設立時股權結構情況為：
序號 股東名稱 出資方式 出資（萬元） 比例（%）
1 韋浚峰 貨幣 25 50
2 趙彩芳 貨幣 15 30
3 包明德 貨幣 10 20
合 計 － 50 100
註：上述出資經杭州中勤會計師事務所杭中勤會[2003]驗75 號《驗資報告》驗資
（2）2009 年9 月22 日股權轉讓
為了避免同業競爭、減少關聯交易，以及業務整合的需要，2009 年8 月31
日，聚緣廣告做出股東會決議，同意趙彩芳、包明德、韋浚峰將其持有的股權轉
讓給蔡曉燕和袁雯。2009 年8 月31 日趙彩芳與蔡曉燕籤訂《股權轉讓協議》，
按1：1 的價格將其持有的聚緣廣告的股權轉讓給蔡曉燕；包明德與袁雯籤訂《股
權轉讓協議》，按1：1 的價格將其持有的聚緣廣告的股權轉讓給袁雯；韋浚峰與
蔡曉燕籤訂《股權轉讓協議》，按1：1 的價格將其持有的聚緣廣告的股權轉讓給
蔡曉燕。
股權受讓方的基本情況：
蔡曉燕：女，1982 年出生，漢族，住址：浙江省江山市大橋鎮陳家村外靈
角12 號，身份證號碼：330823198209174329。
袁雯：女，1988 年出生，漢族，住址：浙江省富陽市新登鎮城東一弄17 號，
身份證號碼：330183198805111760。
股權受讓方蔡曉燕、袁雯與發行人、實際控制人、發行人董事、監事、高級
管理人員不存在關聯關係。
本次股權轉讓後的股權結構為：
序號 股東名稱 出資（萬元） 比例（%）
1 蔡曉燕 40 80
2 袁雯 10 20
合 計 50 100
華策影視申請文件 招股意向書
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此後，聚緣廣告的股權結構未發生變化。
（3）註銷
經股東會決議解散，聚緣廣告申請註銷，2010 年3 月3 日，杭州市工商行
政管理局下城分局出具了《備案通知書》，對公司提交的清算組成員進行備案。
2010 年3 月5 日，聚緣廣告在《今日早報》上刊登註銷公告。
2010 年6 月8 日，聚緣廣告完成註銷。
（4）主要業務資產形成發展情況
聚緣廣告自設立至今，主要從事電視劇發行業務，以及少量廣告業務，未發
生變化。
聚緣廣告主要資產為流動資產。
（5）製作發行電視劇的具體情況
聚緣廣告自設立至今，曾發行電視劇《月亮的秘密》、《上海探戈》、《葛定國
同志的夕陽紅》、《刁蠻公主逍遙王》和《九歲縣太爺》等。
（6）股權轉讓後與發行人的業務和資金往來情況
股權轉讓後聚緣廣告與發行人不存在業務和資金往來情況。
（7）最近三年經營的合法性
聚緣廣告最近三年合法經營，無違法違規行為。
6、華策有限成立後上述企業從事影視劇製作發行業務與華策有限在業務、
資產、人員上的關係及獨立性
（1）在業務方面
大策投資、華藝國際、上海大策、聚緣廣告從事電視劇製作或發行業務，與
發行人在業務上曾因電視劇發行的授權和許可而產生關聯交易，在具體的業務上
是獨立運作的。目前，大策投資已不再從事電視劇的製作發行業務，上海大策、
華藝國際、仲傑影業、聚緣廣告已註銷。
發行人與關聯方影視劇授權和許可的背景和原因是：
2005年4月，國家出臺《國務院關於非公有資本進入文化產業的若干決定》，
國家對包括電視劇行業在內的文化體制建設高度重視，加大對文化產業發展的支
持力度，並鼓勵和支持非公有資本進入文化產業。華策有限設立前，相關劇目制
作、發行的平臺均在杭州華新及其關聯方。公司實際控制人傅梅城、趙依芳夫婦
為抓住機遇更好的發展影視業務，同時鑑於：
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①杭州華新是一家綜合性公司，業務範圍亦非單純的影視業務；
②杭州華新的註冊地在杭州餘杭（遠郊），不利於開展文化產業和引進人才；
③杭州上城區積極招商引資、引進人才。
因此，華策有限於2005年10月在杭州市上城區註冊設立，專門從事影視劇業
務，並擬以華策有限作為影視業務的統一平臺。華策有限設立後，新劇目的製作
發行全部由發行人獨立運作，關聯方已有的相關劇目的發行業務轉至華策有限。
因此，杭州華新及其關聯方將相關劇目的版權、播映權均無償轉讓至華策有限。
華策有限在自杭州華新及其關聯方處取得相關劇目的版權或播映權後，為保
持業務的延續性，以及考慮到關聯方已籤發行合同變更主體的不便，對於已籤發
行合同仍繼續由關聯方執行。同時，由於客戶對華策有限的認知和業務轉移需要
時間，因此，華策有限2005年10月設立後至2006年底，存在將部分劇目再次許可
杭州華新及其關聯方發行的行為。另外，華策有限設立初期業務主要放在境內，
因此存在將相關劇目許可華藝國際在境外發行的行為，華策有限於2008年起逐步
自行開展境外發行業務。隨著公司及關聯方之業務平臺調整順利完成，2007年後
不存在公司許可關聯方在中國境內發行相關劇目的行為，2008年後亦不存在公司
許可關聯方在境外發行相關劇目的行為。
（2）在資產方面，上述公司資產與華策有限的資產嚴格分開，產權明晰，
並完全獨立運營，不存在與華策有限共用的情況。上述企業與華策有限在資產上
獨立。
（3）在人員方面，華策有限成立後，上述企業曾與發行人存在相同或相近
的業務，但人員（除股東、董事、監事）均不存在關聯和重合。
（七）關鍵管理人員
本公司董事、監事、高級管理人員的詳細情況請參閱本招股意向書"第八節
董事、監事、高級管理人員與其他核心人員"。
（八）其他關聯方
發行人關聯方還包括關鍵管理人員及與其關係密切的家庭成員，及上述人員
控制、共同控制或施加重大影響的企業。
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三、關聯交易
（一）經常性關聯交易
報告期內，公司部分投拍劇向華勝器材租賃照明及燈光器材、攝像器材等，
以及委託華勝器材製作素材帶等。
具體金額如下：
2010 年1-6 月 2009 年 2008 年 2007 年
關聯方名稱
金額（元） 金額（元） 金額（元） 金額（元）
華勝器材 0 0 151,555.00 29,973.00
上述交易價格均按市場原則定價，發生金額較小，對公司的財務狀況和經營
成果不構成重大影響。
（二）偶發性關聯交易
1、提供擔保
（1）關聯方為本公司借款提供擔保
①2008年10月17日，浙江華藝置業有限公司與中國工商銀行股份有限公司杭
州解放路支行籤訂編號為2008年解放（保）字0012號的《最高額保證合同》。合
同約定，浙江華藝置業有限公司為華策影視與中國工商銀行股份有限公司杭州解
放路支行於2008年10月7日至2010年10月7日籤訂的借款合同、銀行承兌協議、信
用證開證合同、開立擔保協議以及其他融資文件提供3,000萬元的最高額保證擔
保。
在該合同項下，2008年10月17日，公司與中國工商銀行股份有限公司杭州解
放路支行籤訂編號為2008年（解放）字0093號的《借款合同》，公司向其借款2,000
萬元。同日，傅梅城、趙依芳分別與中國工商銀行股份有限公司杭州解放路支行
籤訂《保證合同》，為該項借款提供連帶責任保證。
截至本招股意向書籤署日，上述保證合同項下的借款已全額歸還。
②2009年3月11日，浙江華藝置業有限公司與杭州銀行股份有限公司營業部
籤訂編號為001C1102009000431的《保證合同》。合同約定，浙江華藝置業股份
有限公司為浙江華策影視有限公司與杭州銀行股份有限公司營業部於2009年3月
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-161
11日籤訂的編號為001C110200900043的《借款合同》中的主債權、利息、罰息、
違約金、賠償金以及現實債權的費用提供連帶責任保證。擔保的主債權為1,000
萬元。同日，傅梅城、趙依芳分別與杭州銀行股份有限公司營業部籤訂《融資擔
保書》，為該項借款提供連帶責任保證。
截至本招股意向書籤署日，上述保證合同項下的借款已歸還。
（2）關聯方為金球影業提供反擔保
2009年2月2日，金球影業與中投信託有限責任公司籤訂《信託借款合同》，
後者向金球影業發放其發起設立的"中投·杭州市文化創業產業小企業債權投資
之寶石流霞集合資金信託計劃"800萬元信託貸款，年利率為8.39%，借款期限為
2009年2月3日至2010年2月2日。合同對雙方權利義務、違約責任、法律適用、爭
議解決等均有明確約定。
該合同由浙江中新力合擔保有限公司提供有償擔保，本公司、傅梅城、趙依
芳以反擔保保證人的身份向浙江中新力合擔保有限公司提供了反擔保。
上述提供反擔保事宜經華策有限於2009年1月5日召開的股東會決議通過。
2、轉讓青化山旅遊股權
2008年12月10日，華策有限與浙江華藝置業有限公司籤署《股權轉讓協議》。
協議約定，華策影視將其持有的杭州青化山旅遊有限公司49%的股權（計490萬
美元的認繳而尚未出資的股權）無償轉讓給浙江華藝置業有限公司。
青化山旅遊系本公司與盈華國際集團有限公司共同投資設立的公司，於2007
年12月25日在杭州市工商行政管理局蕭山分局登記註冊。企業性質為中外合資企
業，註冊資本為1,000萬美元，其中本公司應出資490萬美元，佔註冊資本的49%，
盈華國際集團有限公司應出資510萬美元，佔註冊資本的51%。截至本次股權轉
讓前，盈華國際集團有限公司出資額均已到位，本公司尚未出資。2008年12月，
青化山旅遊董事會、股東會決議通過了本次股權轉讓事項。本次股權轉讓事項業
經杭州市蕭山區對外貿易經濟合作局《關於同意杭州青化山旅遊開發有限公司出
資義務轉讓和修改合同、章程的批覆》（蕭外經貿審[2008]317號）批覆同意，
並已於2008年12月22日辦妥工商變更登記手續。
上述轉讓青化山股權事宜經華策有限於2008年12月1日召開的股東會決議通
過。
華策影視申請文件 招股意向書
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發行人將未實際出資的股權轉讓的原因為：2007 年，為鼓勵引進外資，杭
州市政府要求，註冊資本只要外資投資資金到位即可；且當時青化山旅遊房地產
開發項目仍處於規劃階段，不需要大量資本金。故發行人將資金用於影視業務上，
未對青化山旅遊實際出資。2008 年12 月，發行人開始籌劃首次公開發行股票事
宜，出於業務整合的考慮，發行人專營影視劇製作發行。因此，發行人將青化山
股權轉讓。
3、影視劇的授權或許可
（1）公司與關聯方之間發生影視劇授權或許可的背景、原因及必要性
2005年4月，國家出臺《國務院關於非公有資本進入文化產業的若干決定》，
國家對包括電視劇行業在內的文化體制建設高度重視，加大對文化產業發展的支
持力度，並鼓勵非公有資本進入文化產業。華策有限設立前，相關劇目製作、發
行的平臺均在杭州華新及其關聯方。公司實際控制人傅梅城、趙依芳夫婦為抓住
機遇更好的發展影視業務，同時鑑於：
①杭州華新是一家綜合性公司，業務範圍亦非單純的影視業務；
②杭州華新的註冊地在杭州餘杭（遠郊），不利於開展文化產業和引進人才；
③杭州上城區積極招商引資、引進人才。
因此，華策有限於2005 年10 月在杭州市上城區註冊設立，專門從事影視劇
業務，並擬以華策有限作為影視業務的統一平臺。華策有限設立後，新劇目的制
作發行全部由發行人獨立運作，關聯方已有的相關劇目的發行業務轉至華策有
限。因此，杭州華新及其關聯方將相關劇目的版權、播映權均無償轉讓至華策有
限。
華策有限在自杭州華新及其關聯方處取得相關劇目的版權或播映權後，為保
持業務的延續性，以及考慮到關聯方已籤發行合同變更主體的不便，對於已籤發
行合同仍繼續由關聯方執行。同時，由於客戶對華策有限的認知和業務轉移需要
時間，因此，華策有限2005年10月設立後至2006年底，存在將部分劇目再次許可
杭州華新及其關聯方發行的行為。另外，華策有限設立初期業務主要放在境內，
因此存在將相關劇目許可華藝國際在境外發行的行為，華策有限於2008年起逐步
自行開展境外發行業務。隨著公司及關聯方之業務平臺調整順利完成，2007年後
不存在公司許可關聯方在中國境內發行相關劇目的行為，2008年後亦不存在公司
許可關聯方在境外發行相關劇目的行為。
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（2）公司與關聯方之間影視劇授權或許可具體情況
①關聯方將劇目的版權授予公司
A、2005 年杭州華新將劇目的版權授予華策有限
華策有限設立後，2005 年10 月，杭州華新將《子夜》、《後媽》、《主人》、《紹
興師爺》、《聊齋先生》、《尚方寶劍》、《親密愛人》、《冬天不冷》、《上有老》、《愛
情寶典》、《風流少年唐伯虎》、《少年大欽差》、《楊門虎將》、《新九品芝麻官》、
《地下鐵》、《新醉打金枝》的版權永久授予華策有限，同時將《警花檔案》、《談
判專家》、《金牌冰人》、《月亮的秘密》、《雪山飛狐》、《楚留香》、《鹿鼎記》的播
映權（有效期內）授予華策有限。
2008 年1 月4 日，杭州華新出具說明，確認上述版權授予系將杭州華新擁
有的所指劇目的版權無償轉讓給華策有限，上述授予播映權系將杭州華新擁有的
所指劇目有效期內的發行權、播放權無償轉讓給華策有限。
杭州華新授予公司的上述劇目（部分劇目源自其關聯方授予）均由杭州華新
及其關聯方通過投拍或外購方式取得，取得成本通過市場原則、協商定價。
上述劇目存在如下情形：
a、劇目權利瑕疵情況
《主人》 ：
電視劇《主人》為 2000 年前由浙江華新拍攝完成並發行的劇目，2005 年7
月1 日，浙江華新出具《授權書》，將該劇永久性全球版權授予杭州華新，2005
年10 月30 日，杭州華新出具《授權書》，將該劇版權永久授予華策有限。
由於《主人》為 2000 年前拍攝完成並發行的劇目，我國尚未執行發行許可
證制度，故《主人》無資料確定其著作權人，亦無資料證明杭州華新享有該劇的
著作權。
發行人設立至今未發行該劇，也未因該劇而獲得收益，且發行人於 2009 年
10 月承諾確認，自承諾出具之日起，發行人不再發行該劇。
《親密愛人》 ：
《親密愛人》於2000 年4 月18 日取得國家廣播電影電視總局核發的編號為
（廣社）劇審字（2000）第014 號《電視劇發行許可證》，製作單位為北京電影
製片廠電視節目製作中心，合作單位為海南高地文化發展有限公司。
2000 年9 月18 日，海南高地文化發展公司出具《授權書》將該劇的全球永
華策影視申請文件 招股意向書
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久性版權授予杭州華新；2005 年10 月30 日，杭州華新出具《授權書》，將該劇
的全球永久性版權授予華策有限。
杭州華新將《親密愛人》版權授予華策有限的行為，未取得劇目的共有權人
北京電影製片廠電視節目製作中心對權益轉讓的同意函。根據《中華人民共和國
著作權實施條例》第9 條"合作作品不可以分割使用的，其著作權由各合作作者
共同享有，通過協商一致行使；不能協商一致，又無正當理由的，任何一方不得
阻止他方行使除轉讓以外的其他權利，但是所得收益應當合理分配給所有合作作
者。"的規定，杭州華新將著作權授予華策有限屬於無權處分的行為。
發行人設立至今未發行該劇，也未因該劇而獲得收益，且發行人於 2009 年
10 月承諾確認，在獲得共有權人同意轉讓之前不發行該劇。
《後媽》 ：
《後媽》為2000 年前拍攝完成並發行的劇目，於2009 年10 月21 日取得浙
江省廣電局補發的（浙）劇審字（2009）第020 號發行許可證，製作單位浙江華
新，合作單位長春未來視聽藝術製片有限責任公司。
2005 年7 月1 日，浙江華新出具《授權書》，將該劇全球永久性版權授予杭
州華新。2005 年10 月30 日，杭州華新出具《授權書》，將該劇全球永久性版權
授予華策有限。
杭州華新將《後媽》版權授予華策有限的行為，未取得劇目的共有權人長春
未來視聽藝術製片有限責任公司對權益轉讓的同意函，該公司營業執照已於
2003 年1 月21 日被長春市工商行政管理局吊銷。根據《中華人民共和國著作權
實施條例》第9 條"合作作品不可以分割使用的，其著作權由各合作作者共同享
有，通過協商一致行使；不能協商一致，又無正當理由的，任何一方不得阻止他
方行使除轉讓以外的其他權利，但是所得收益應當合理分配給所有合作作者。"
的規定，杭州華新將著作權授予華策有限屬於無權處分的行為。
發行人設立至今未發行該劇，也未因該劇而獲得收益，且發行人於 2009 年
10 月承諾確認，在獲得共有權人同意轉讓之前不發行該劇。
《楊門虎將》 ：
《楊門虎將》於 2004 年10 月26 日取得國家廣播電影電視總局核發的編號
為（廣編）劇審字（2004）第126 號《國產電視劇發行許可證》，製作單位浙江
華策影視申請文件 招股意向書
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華新，合作單位北京天中映畫文化藝術發展有限公司、杭州華新。
2004 年11 月1 日，北京天中映畫文化藝術發展有限公司出具《授權書》，
將該劇全國的電視播映權、發行權授予杭州華新。2005 年7 月1 日，浙江華新
出具《授權書》，將該劇全球永久性版權授予杭州華新。2005 年10 月30 日，杭
州華新出具《授權書》，將該劇全球永久性版權授予華策有限。
杭州華新將該劇轉讓給華策有限時已經完成了多輪發行及播映，根據行業慣
例，不會在未來給發行人帶來較大的經濟收益。發行人在2008 年和2009 年期間
發行《楊門虎將》並取得收入480,300 元，發行人已將取得的收入中由共有權人
北京天中映畫文化藝術發展有限公司享有的收益支付給共有權人，且共有權人北
京天中映畫文化藝術發展有限公司也將其發行該劇取得的收入中應由發行人享
有的收益支付給發行人。發行人承諾以後因發行該劇目而獲得的收入將繼續向共
有權人北京天中映畫文化藝術發展有限公司支付其應享有的收益。
2010 年4 月21 日，北京天中映畫文化藝術發展有限公司、大策投資、華策
影視籤訂《轉讓協議》，三方同意該劇完整著作權以及其他相關權利由北京天中
映畫文化藝術發展有限公司、華策影視按照50％：50％的比例共同享有，該劇
收入扣除磁復郵費（即磁帶、複製、郵遞等費用）以及15％的發行稅費後按照
上述比例分配收益。
杭州華新將《楊門虎將》版權授予華策有限的行為，北京天中映畫文化藝術
發展有限公司已經在2010 年4 月21 日的《轉讓協議》中事後確認，不存在潛在
法律糾紛。
綜上，《主人》、《親密愛人》、《後媽》雖暫未取得共有權人同意或追認，但
發行人並未發行，且承諾不再發行《主人》，在獲得共有權人同意轉讓之前不發
行《親密愛人》、《後媽》。因此，上述劇目的權利瑕疵不會對發行人的生產經營
構成重大影響，不會對發行人本次發行上市造成實質性影響。
保薦機構、發行人律師、發行人會計師認為，上述劇目的權利瑕疵不會對發
行人本次發行股票並上市造成實質性影響。
b、上述授權時間（2005 年10 月30 日）杭州華新不享有《楚留香》的播映
權。根據大策投資（曾用名杭州華新）出具的說明，2005 年10 月，杭州華新與
香港TVB 正在商談該劇的引進事項，杭州華新將該劇的播映權授予華策有限即為
同意由華策有限直接向香港TVB 引進的該劇。2006 年6 月，華策有限與香港TVB
華策影視申請文件 招股意向書
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籤署《播映權協議書》，約定由華策有限直接向香港TVB 引進該劇。
c、上述授權時間（2005 年10 月30 日）杭州華新不享有《月亮的秘密》的
播映權。根據杭州大策（曾用名杭州華新）和公司實際控制人傅梅城和趙依芳夫
婦出具的說明，2005 年10 月，公司實際控制人傅梅城和趙依芳夫婦正在與該劇
的著作權人商談該劇的播映權轉讓事項，實際控制人基於對業務整合的需要，將
該劇視為可購置的劇目擬授予華策有限。2006 年1 月，實際由杭州聚緣廣告設
計製作有限公司獲得該劇的播映權，杭州華新不享有該劇的播映權。
2006 年1 月，杭州聚緣廣告設計製作有限公司將該劇的播映權無償授予上
海大策廣告有限公司。
2006 年1 月，上海大策廣告有限公司將《月亮的秘密》在中國大陸的電視
播放權（包括無線電視、有線電視、衛星電視、數位電視）無償授予華策有限，
授權期限為2006 年1 月1 日至2013 年12 月30 日。
B、2008 年華藝國際將劇目部分權利轉讓給華策有限
2008 年5 月25 日，華藝（國際）傳媒有限公司將《九尾狐與仙鶴》北美（美
國、加拿大及其所屬領土）地區錄像帶發行租售（包含VHS、DVD、VCD）版權授
予華策有限，授權期限自2008 年6 月1 日至2011 年5 月30 日。
上述轉讓系由於華策有限擬逐步自行開展境外發行業務，故華藝國際將《九
尾狐與仙鶴》相關權利授予華策有限。自2008 年5 月後，華藝國際不再從事電
視劇發行業務。
②華策有限許可關聯方發行劇目
A、2005 年10 月至2006 年期間，存在華策有限許可杭州華新及其他關聯方
發行《新醉打金枝》、《鹿鼎記》、《尚方寶劍》、《地下鐵》、《月亮的秘密》、《九品
芝麻官》、《談判專家》等劇目的情況。
B、2006 年至2008 年期間，存在華策有限許可華藝國際在中華人民共和國
境外發行《睡龍神探之情愛保險》、《濟公新傳》、《新九品芝麻官》、《叫一聲媽媽》、
《中國往事》、《少年大欽差》、《風流少年唐伯虎》、《聊齋先生》和《新醉打金枝》
劇目的行為，並存在許可華藝國際使用《紹興師爺》、《聊齋先生》、《尚方寶劍》、
《冬天不冷》、《上有老》、《睡龍神探之情愛保險》音像（VHS、VCD、DVD）著作
權的行為。
（3）決策程序和定價依據
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①與業務整合相關的關聯交易的決策程序
A、杭州華新
杭州華新於 2005 年10 月30 日出具《授權書》，將《子夜》、《後媽》等電視
劇的全球永久性版權授予華策有限，將引進劇《警花檔案》、《談判專家》等電視
劇的播映權授予華策有限。
該授權行為未經杭州華新當時的相關權力機構決策。2010 年3 月，杭州華
新當時全體董事（趙依芳、傅梅城、程聖德）和當時持有杭州華新99.6%股權的
股東（傅梅城、傅小紋、趙彩芳、程聖德、李霓）分別作出確認，確認上述相關
劇目的版權、播映權的授予行為，並確認上述無償授予行為不存在損害股東利益
的情況。
B、華藝國際
2008 年開始發行人自行開展境外發行業務，華藝國際自2008 年5 月開始就
不再從事電視劇的發行業務。故2008 年5 月25 日，華藝國際將《九尾狐與仙鶴》
北美（美國、加拿大及其所屬領土）地區錄像帶發行租售（包含VHS、DVD、
VCD）版權授予華策有限，授權期限自2008 年6 月1 日至2011 年5 月30 日。
該授權行為未經華藝國際當時的相關權力機構決策。2010 年3 月，華藝國
際當時的股東、董事趙依芳確認該授權行為不存在損害股東利益的情況。
C、上海大策
2006 年1 月，上海大策將《月亮的秘密》在中國大陸的電視播放權（包括
無線電視、有線電視、衛星電視、數位電視）無償授予華策有限，授權期限為
2006 年1 月1 日至2013 年12 月30 日。
該授權行為未經上海大策當時的相關權力機構決策。2010 年3 月，上海大
策當時的股東傅梅城、江福祺以及當時的執行董事傅梅城確認上述授權行為不存
在損害股東利益的情況。
②與業務整合相關的關聯交易的定價依據和公允性
發生上述關於劇目授權的關聯交易的主要原因在於：華策有限於2005年10
月在杭州市上城區註冊設立，專門從事影視劇業務，並擬以華策有限作為影視業
務的統一平臺。華策有限設立後，製作發行的新劇目全部由發行人獨立運作，其
他相關劇目的製作、發行業務轉至華策有限名下。因此，杭州華新及其關聯方將
相關劇目的版權、播映權均無償轉讓至華策有限名下。
華策影視申請文件 招股意向書
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杭州華新及關聯方將上述劇目轉讓給華策有限時，考慮到多數劇目已經完成
了多輪發行及播映，並已收回成本；且由於業務的延續性，部分相關劇目在授權
前已由杭州華新等關聯方與客戶籤約或達成意向（合同於劇目授權後籤訂），這
些發行合同仍由杭州華新等關聯方執行並取得收益。基於上述原因，轉讓時各方
較難預計上述劇目未來可獲得的收益，因此，在不損害各方股東利益及業務整合
需要的情況下，經協商，杭州華新等關聯方將《子夜》等劇無償轉讓給華策有限。
上述與業務整合相關的關聯交易在當時情況下的定價是合理的。
業務整合使關聯方影視業務得以集中於華策影視，形成了更強的品牌效應和
規模效應，更有利於資源的整合，使實際控制人旗下影視業務得以更好地發展。
上述交易對華策影視經營業績影響如下表所示：
項目 2010 年1－6 月2009 年度 2008 年度 2007 年度
發行上述無償轉讓劇目產生的收入
（元） 424,153.96 8,109,596.38 3,094,045.90 12,742,220.00
營業收入（元） 148,902,767.17 165,973,582.69 104,679,817.63 55,586,627.00
佔比（%） 0.28 4.89 2.96 22.92
發行上述劇目產生的毛利（元） 354,028.96 7,897,701.38 3,094,045.90 12,678,619.00
主營毛利（元） 89,558,726.88 90,931,104.52 49,972,755.42 30,607,205.76
佔比（%） 0.4 8.69 6.19 41.42
發行上述劇目產生的收益（元）[注] 234,274.78 5,133,366.43 2,683,653.70 11,233,120.01
歸屬於母公司所有者的淨利潤（元） 60,005,636.27 55,516,481.05 38,274,172.59 23,659,063.32
佔比（%） 0.4 9.25 7.01 47.48
註：發行上述劇目產生的收益=發行收入-發行成本-營業稅費-按收入比例分攤的期
間費用-所得稅費用。
發行上述劇目產生的收益已計入非經常性損益。
保薦機構和申報會計師認為：
華策影視2007 年度發行上述劇目對華策影視當時的財務數據有較大影響
（佔淨利潤比為47.48%）。主要原因系華策影視無償取得該些劇目時，多數劇目
已經完成了發行及播映，並已收回成本，故華策影視發行時僅發生少量的成本，
發行毛利率較高。此外由於投拍劇製作周期的原因， 2007 年起華策影視開始發
行投拍劇，但發行的投拍劇製作、發行規模較小、盈利能力較弱。2008 年起，
由於華策影視投拍劇製作、發行規模的擴大和外購劇目的增加，華策影視發行關
聯方處獲得的劇目的收入和收益對整體財務數據影響均較小 (2008 年佔淨利潤
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-169
比為7.01%，2009 年佔淨利潤比為9.25%)，該影響度將隨著華策影視今後製作、
發行規模的進一步擴大而逐漸減弱。華策影視發行上述劇目所產生的收入對目前
的業務和財務不構成重大影響。
（4）杭州華新及其關聯方發行相關劇目取得的收入情況
關聯方
杭州華新收入
（人民幣：元）
上海大策收入
（人民幣：元）
華藝國際收入
（美元：元）
金額 29,464,758.24 25,444,760.70 553,703.00
註：杭州華新收入均系2007 年1 月1 日之前籤訂的發行合同所產生的收入，其中
1,619.84 萬元系發行人成立之前籤訂的合同所產生的收入。
上海大策收入均系2007 年1 月1 日之前籤訂的發行合同所產生的收入，其中720.96
萬元系發行人成立之前籤訂的合同所產生的收入。
華藝國際收入均系2008 年之前籤訂的發行合同所產生的收入。
保薦機構認為：上述劇目授權時，由於業務的延續性和客戶認知需要過渡期，
事實存在相互授權的情形。上述劇目授權後，發行人與關聯方各自發行上述劇目
取得的收入均歸發行方各自所有，未約定分配方式。關聯方繼續發行相關劇目的
原因是：華策有限在自杭州華新及其關聯方處取得相關劇目的版權或播映權後，
為保持業務的延續性，以及考慮到關聯方已籤發行合同變更主體的不便，對於已
籤發行合同仍繼續由關聯方執行。同時，由於客戶對華策有限的認知和業務轉移
需要時間，因此，華策有限2005 年10 月設立後至2006 年底，存在將部分劇目
再次許可杭州華新及其關聯方發行的行為。另外，華策有限設立初期業務主要放
在境內，因此存在將相關劇目許可華藝國際在境外發行的行為，華策有限於2008
年起逐步自行開展境外發行業務。隨著公司及關聯方之業務平臺調整順利完成，
2007 年後不存在公司許可關聯方在中國境內發行相關劇目的行為，2008 年後亦
不存在公司許可關聯方在境外發行相關劇目的行為。華策有限和關聯方發行該些
劇目的對象、地域均不同，取得的收入是真實、獨立的。杭州華新及其關聯方無
償轉讓版權、播映權又發行銷售的行為，發生在公司業務整合的過渡期，經逐步
規範，自2008 年起，已不存在上述行為。發行人報告期內財務是真實的、獨立
的。
申報會計師認為：上述機構無償轉讓版權、播映權又發行銷售，系在公司業
務整合的過渡期間所作的業務整合行為，並已逐步規範，自2008 年1 月1 日起，
已不存在上述行為。華策公司的財務核算是真實、獨立的。
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-170
4、大策投資將辦公場所提供給公司無償使用
2008年2月前，公司辦公場所由大策投資無償提供，具體如下：
關聯方 使用方 辦公場所坐落使用期間
大策投資 華策影視
杭州市上城區延安路9 號吳山名樓
3025 室
2005.10～2008.2
上述辦公場所系由大策投資與房屋業主籤訂租房合同後，再無償提供給公司
作為辦公場所使用，大策投資租賃房屋的期限至2008年2月止，年租金為19萬元。
大策投資租賃到期後，由公司自行租賃上述辦公場所。
大策投資將辦公場所提供給公司無償使用所涉及的金額較小，且發行人已將
無償使用大策投資提供的辦公場所少支付的租金作為非經常性損益處理，對公司
的財務狀況和經營成果不構成重大影響。
5、資金往來
（1）報告期內，公司與關聯方資金往來情況
報告期內，公司與關聯方之間發生臨時資金調劑往來，具體情況如下：
單位：元
年度 科目 關聯方名稱期初餘額 當期增加 當期減少 期末餘額
大策投資 0 41,340,000.00 41,340,000.00 0
聚緣廣告 0 9,600,000.00 1,200,000.00 8,400,000.00
仲傑影業 0 5,000,000.00 5,000,000.00 0
上海大策 0 1,000,000.00 1,000,000.00 0
華藝置業 0 260,000.00 260,000.00 0
廣新廣告 0 1,500,000.00 1,500,000.00 0
青化山旅遊 0 273,920.00 237,800.00 36,120.00
其他
應收款
小計 0 58,973,920.00 50,537,800.00 8,436,120.00
華藝置業 0 18,500,000.00 18,500,000.00 0
青化山旅遊 0 9,300,000.00 9,300,000.00 0
廣新廣告 0 1,600,000.00 1,600,000.00 0
趙依芳 0 1,205,000.00 1,205,000.00 0
2007
年度
其他
應付款
小計 0 30,605,000.00 30,605,000.00 0
仲傑影業 0 25,000,000.00 25,000,000.00 0
青化山旅遊 36,120.00 18,000,000.00 18,036,120.00 0
大策投資 0 10,950,000.00 10,950,000.00 0
華藝置業 0 11,000,000.00 11,000,000.00 0
2008
年度
其他
應收款
聚緣廣告 8,400,000.00 0 8,400,000.00 0
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-171
年度科目 關聯方名稱期初餘額 當期增加 當期減少 期末餘額
趙美萍注 0 1,223,901.00 1,223,901.00 0
小計 8,436,120.00 66,173,901.00 74,610,021.00 0
其他華藝置業 0 1,000,000.00 1,000,000.00 0
應付款 小計 0 1,000,000.00 1,000,000.00 0
2009 華藝置業 0 32,717,730.25 32,717,730.25 0
年度
其他
應收款 小計 0 32,717,730.25 32,717,730.25 0
註：趙美萍系公司董事程聖德先生的配偶。
（2）收取及支付資金利息情況
2010年2月23日，發行人第一屆董事會第七次會議審議通過《關於公司與關
聯方資金佔用支付利息的議案》，同意發行人與關聯方就2005年10月至2009年7
月期間資金往來，按照銀行同期一年期貸款利率計繳利息。2010年2月23日，發
行人按關聯方佔用資金的實際天數，根據銀行同期貸款利率，收取資金佔用利息
193.88萬元，支付資金佔有利息8.89萬元。
（3）規範關聯方資金往來的措施
①截至2009年7月底，公司已嚴格按照上市公司的規範要求，與關聯方之間
的資金往來全部結清。
②2009年10月15日，大策投資、華藝置業、華藝旅遊、青化山旅遊分別出具
《關於嚴格執行中國證監會有關規範上市公司與關聯方資金往來的規定的承
諾》，承諾如下："（1）本公司及本公司所控制的關聯企業在與股份公司發生
的經營性資金往來中，將嚴格限制佔用股份公司資金。（2）本公司及本公司控
制的關聯企業不得要求股份公司墊支工資、福利、保險、廣告等費用，也不得要
求股份公司代為承擔成本和其他支出。（3）本公司及本公司控制的關聯企業不
謀求以下列方式將股份公司資金直接或間接地提供給本公司及本公司控制的關
聯企業使用，包括：a、有償或無償地拆借股份公司的資金給本公司及本公司控
制的關聯企業使用；b、通過銀行或非銀行金融機構向本公司及本公司控制的關
聯企業提供委託貸款；c、委託本公司及本公司控制的關聯企業進行投資活動；d、
為本公司及本公司控制的關聯企業開具沒有真實交易背景的商業承兌匯票；e、
代本公司及本公司控制的關聯企業償還債務；f、中國證監會認定的其他方式。"
2009年10月15日，公司實際控制人傅梅城、趙依芳夫婦分別出具《關於嚴格
執行中國證監會有關規範上市公司與關聯方資金往來的規定的承諾》，承諾如下：
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-172
"（1）本人、近親屬及本人所控制的關聯企業在與股份公司發生的經營性資金
往來中，將嚴格限制佔用股份公司資金。（2）本人、近親屬及本人控制的關聯
企業不得要求股份公司墊支工資、福利、保險、廣告等費用，也不得要求股份公
司代為承擔成本和其他支出。（3）本人、近親屬及本人控制的關聯企業不謀求
以下列方式將股份公司資金直接或間接地提供給本人、近親屬及本人控制的關聯
企業使用，包括：a、有償或無償地拆借股份公司的資金給本人、近親屬及本人
控制的關聯企業使用；b、通過銀行或非銀行金融機構向本人、近親屬及本人控
制的關聯企業提供委託貸款；c、委託本人、近親屬及本人控制的關聯企業進行
投資活動；d、為本人、近親屬及本人控制的關聯企業開具沒有真實交易背景的
商業承兌匯票；e、代本人、近親屬及本人控制的關聯企業償還債務；f、中國證
監會認定的其他方式。"
③《公司章程》（草案）的相關規定
第三十九條："公司的控股股東、實際控制人員不得利用其關聯關係損害公
司利益。違反規定的，給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。公司控股股東及
實際控制人對公司和公司社會公眾股股東負有誠信義務。控股股東應嚴格依法行
使出資人的權利，控股股東不得利用利潤分配、資產重組、對外投資、資金佔用、
借款擔保等方式損害公司和社會公眾股股東的合法權益，不得利用其控制地位損
害公司和社會公眾股股東的利益。"
④發行人制定了《關於浙江華策影視股份有限公司防止大股東及關聯方資金
佔用制度的議案》，並經2010 年2 月23 日第一屆董事會第七次會議和2010 年
3 月10 日召開的2010 年第二次臨時股東大會的審議通過。
（4）中介機構的意見
保薦機構認為：華策影視與關聯方之間的資金往來主要系臨時性的資金周
轉，且已結算了相關資金佔用利息，對華策影視生產經營和經營成果不構成重大
影響。發行人採取了一系列措施防止今後關聯方的資金佔有行為，實際控制人及
關聯方已出具不再佔有資金的承諾，發行人制定了《關於浙江華策影視股份有限
公司防止大股東及關聯方資金佔用制度的議案》。目前公司在資金使用管理、內
部控制和公司治理方面，制度健全完善，運行有效。
發行人律師認為：實際控制人及關聯方已出具不再佔有資金的承諾，發行人
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-173
制定了《關於浙江華策影視股份有限公司防止大股東及關聯方資金佔用制度的議
案》。發行人第一屆董事會第三次會議審議通過《內控手冊》，其中包括《貨幣
資金內部控制制度》等相關內控制度。目前，發行人具有健全有效的資金使用管
理制度、內控制度和公司治理結構。
發行人會計師認為：2009年4月，華策公司變更為股份公司。股改後，經相
關中介機構輔導培訓，華策公司建立了《股東大會議事規則》《董事會議事規則》
《監事會議事規則》和《獨立董事工作制度》，並建立健全了《公司章程》《總
經理工作細則》《財務管理制度》《內部控制制度》（包括《貨幣資金內部控制
制度》）《對外擔保管理制度》《關聯交易管理辦法》《內部審計制度》等內部
規章。對照《企業內部控制基本規範》及相關具體規範，該些內部規章是系統和
完善的。華策公司目前管理層有能力根據實際情況的變化和執行中存在的問題，
不斷改進、充實和完善內控制度，並於2010年3月10日的第二次臨時股東大會審
議通過了《關於浙江華策影視股份有限公司防止大股東及關聯方資金佔用制度的
議案》。我們認為，華策公司現行內控制度在所有重大方面是完整、合理和有效
的，公司治理是健全有效的。
（三）規範關聯交易的制度安排
本公司規範關聯交易的制度安排主要包括《公司章程》（草案）、《關聯交
易制度》。
1、《公司章程》（草案）的相關規定
"第四十一條 公司下列對外擔保行為，須經股東大會審議通過：（六）對
股東、實際控制人及其關聯方提供的擔保。
第七十九條 股東大會審議有關關聯交易事項時，關聯股東不應當參與投票
表決，其所代表的有表決權的股份數不計入有效表決總數；股東大會決議的公告
應當充分披露非關聯股東的表決情況。
第一百一十九條 董事與董事會會議決議事項所涉及的企業有關聯關係的,
不得對該項決議行使表決權，也不得代理其他董事行使表決權。該董事會會議由
過半數的無關聯關係董事出席即可舉行，董事會會議所作決議須經無關聯關係董
事過半數通過。出席董事會的無關聯董事人數不足3人的，應將該事項提交股東
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-174
大會審議。"
2、《關聯交易制度》的相關規定
為進一步規範和明確公司的關聯交易行為，公司制定了《關聯交易制度》，
並經2009年7月8日召開的2009年度第二次臨時股東大會審議通過，《關聯交易制
度》的相關規定如下：
（1）關聯交易批准權限的規定
"第十三條 關聯交易決策權限
①股東大會：公司擬與關聯人達成的關聯交易總額在1,000萬元（含本數，
公司獲贈現金資產和提供擔保除外）以上，且佔公司最近一期經審計淨資產值5%
以上（含本數）的關聯交易，必須經公司股東大會批准後方可實施。
②董事會：公司擬與關聯自然人達成的關聯交易總額在30萬元（含本數）以
上的關聯交易，或公司擬與關聯法人達成的關聯交易總額在100萬元（含本數）
以上，且佔公司最近一期經審計淨資產值0.5%以上（含本數）的關聯交易，由公
司董事會做出決議批准。根據本條規定，需提交股東大會的，由董事會提交股東
大會審議。
③總經理：公司擬與關聯人發生的關聯交易金額未達到本條第2項標準的關
聯交易，在獲得公司總經理批准並報董事會備案後實施。
④公司在連續十二個月內發生交易標的相同的同類關聯交易，應當按照累計
計算的原則適用本條第①、②、③項規定。
已按照本條第①、②、③項規定履行相關義務的，不再納入相關的累計計算
範圍。
⑤公司為股東、實際控制人及其關聯方提供擔保的，不論數額大小，均應當
在董事會審議通過後提交股東大會審議。"
（2）關聯交易迴避與決策程序的規定
"第十四條 股東大會審議有關關聯交易事項時，關聯股東不應當參與投票
表決，其所代表的有表決權的股份數不計入有效表決總數；股東大會決議應當充
分披露非關聯股東的表決情況。
關聯股東的迴避和表決程序為：
①董事會或其他召集人應依據相關法律法規及公司相關制度的規定，對擬提
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-175
交股東大會審議的有關事項是否構成關聯交易作出判斷。
②如經董事會或其他召集人判斷，擬提交股東大會審議的有關事項構成關聯
交易，則董事會或其他召集人應書面通知關聯股東。
③董事會或其他召集人應在發出股東大會通知前完成以上規定的工作。
④股東大會對有關關聯交易事項進行表決時，在扣除關聯股東所代表的有表
決權的股份數後，由出席股東大會的非關聯股東按其所代表的有表決權的股份數
額行使表決權。
第十五條 如果公司在一年內擔保金額超過公司最近一期經審計總資產
30%，且存在公司為股東、實際控制人及其關聯方提供擔保的情形，則該等擔保
事項應在關聯股東迴避表決情況下，經出席股東大會的其他股東所持表決權的三
分之二以上通過。
除本條前款所列事項外，股東大會對關聯交易進行表決時，在關聯股東迴避
表決的情況下，適用公司章程關於股東大會普通決議的表決方式。
第十六條 董事與董事會會議決議事項所涉及的企業有關聯關係的，不得對
該項決議行使表決權，也不得代理其他董事行使表決權。該董事會會議由過半數
的無關聯關係董事出席即可舉行，董事會會議所作決議須經無關聯關係董事過半
數通過。出席董事會的無關聯董事人數不足三人的，應將該事項提交股東大會審
議。
第十七條 公司與關聯人之間的交易應籤訂書面協議，協議內容應明確、具
體。
第十八條 公司與關聯人達成以下關聯交易時，可以免予按照本制度規定履
行相關義務：
①一方以現金方式認購另一方公開發行的股票、公司債券或企業債券、可轉
換公司債券或者其他衍生品種；
②一方作為承銷團成員承銷另一方公開發行的股票、公司債券或企業債券、
可轉換公司債券或者其他衍生品種；
③一方依據另一方股東大會決議領取股息、紅利或報酬；
④深圳證券交易所認可的其他情況。"
3、關聯方的承諾
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-176
2009年10月15日，公司實際控制人傅梅城、趙依芳出具《關於減少和規範關
聯交易的承諾》："將儘可能避免本人及本人控制的其他公司與貴公司及貴公司
控股子公司之間的關聯交易，對於不可避免的關聯交易將嚴格遵守《公司法》、
《公司章程》和《關聯交易管理制度》的有關規定，遵照一般市場交易規則依法
進行，不損害貴公司及貴公司控股子公司的利益。如違反承諾給貴公司及貴公司
控股子公司造成損失的，將承擔賠償責任。"
2009年10月15日，公司股東大策投資出具《關於減少和規範關聯交易的承
諾》："在本公司直接或間接持有貴公司股份期間，將儘可能避免本公司及本公
司控制的其他公司與貴公司及貴公司控股子公司之間的關聯交易，對於不可避免
的關聯交易將嚴格遵守《公司法》、《公司章程》和《關聯交易管理制度》的有
關規定，遵照一般市場交易規則依法進行，不損害貴公司及貴公司控股子公司的
利益。如違反承諾給貴公司及貴公司控股子公司造成損失的，將承擔賠償責任。"
（四）關聯交易的決策程序及獨立董事的意見
公司最近三年發生的關聯交易均已履行了公司章程規定的程序，2010年1月
26日，獨立董事對重大關聯交易審議程序的合法性和交易價格的公允性發表意見
如下：
"我們作為浙江華策影視股份有限公司的獨立董事，對浙江華策影視股份有
限公司及其前身浙江華策影視有限公司2007年1月1日至2009年12月31日期間之
重大關聯交易進行核查後，認為：公司與關聯方之間發生的重大關聯交易遵循了
平等、自願、等價、有償的原則，有關協議所確定的條款是公允的、合理的，關
聯交易的價格未偏離市場獨立第三方的價格，不存在損害公司及其他股東利益的
情況。"
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1-1-177
第八節董事、監事、高級管理人員與其他核心人員
一、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的簡要情況
本公司各位董事、監事、高級管理人員及其他核心人員，均為中國國籍，除
公司監事徐漢傑擁有加拿大長期居留權外，其他人員均無境外居留權。
（一）董事會成員
本公司第一屆董事會由7名董事組成，其中獨立董事3名。
傅梅城先生，1957年出生，畢業於浙江廣播電視大學，專科學歷，較早從事
民營企業的創業，有二十多年企業管理和經營經驗，2000年投資設立杭州華新，
2005年投資設立了本公司。現任公司董事長（任期自2009年4月至2012年4月）、
大策投資董事、總經理、大策廣告執行董事、華藝置業董事。
趙依芳女士，1959年出生，畢業於浙江廣播電視大學，杭州大學研究生課程
進修。曾任浙江省東陽市婦聯副主任、東陽市白雲辦事處副主任、東陽市電視臺
臺長、東陽市廣電局副局長、浙江華新影視有限責任公司（以下簡稱"浙江華新"）
董事長總經理、杭州華新董事長總經理等。還曾擔任浙江省東陽市人大常委、浙
江省金華市人大代表等社會職務。趙依芳於2002年當選為全國"百佳電視藝術工
作者"，成為當時唯一一名獲獎的民營影視企業家；2007年當選為"第三屆中國
企業改革十大風雲人物"；2008年榮獲"改革開放30周年浙商女傑30強"稱號。
現任公司董事、總經理（任期自2009年4月至2012年4月），大策投資董事長、金
溪影視執行董事及總經理，還任浙江省直民營企業家協會副會長、杭州市上城區
人民代表、浙江廣播電影電視產業協會常務理事、浙江廣播電影電視影視動漫專
業委員會主任等社會職務。
程聖德先生，1953年生，畢業於浙江農業大學，本科學歷，工程師任職資格。
曾任浙江省科技廳培訓中心工程師、浙江華新總經理助理。現任公司董事（任期
自2009年4月至2012年4月），公司行政部、法務部、人力資源部經理，青化山旅
遊董事、華藝置業董事、華藝旅遊、青化山置業董事。
陳越孟先生，1969年出生，復旦大學EMBA。曾任浙江省級機關幹部、寧波
惠康國際工業公司董事及執行總裁、寧波惠康房地產開發有限公司董事長，2007
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-178
年作為發起人投資創立浙商創投。現任公司董事（任期2009年7月至2012年4月）、
惠康集團有限公司董事、華夏視聯控股有限公司董事、深圳普路通供應鏈管理股
份公司董事、北京賽迪時代科技股份有限公司董事、山西漢德科技股份有限公司
董事、浙江浙商創業投資管理有限公司董事長、浙商創投董事、總裁、浙江浙商
海鵬創業投資合夥企業執行合伙人。
湯淮先生，1965年出生，畢業於上海財經大學，本科學歷，高級會計師。曾
任浙江省財政廳會計處主任科員、制度組組長，浙江省高級會計專業技術職務評
審委員會委員，浙江省會計人員服務中心主任。現任公司獨立董事（任期自2009
年4月至2012年4月），浙江省註冊會計師協會秘書長。
張學俊先生，1957年出生，畢業於杭州電子工業學院，專科學歷。曾任電子
工業部九二四廠（南京）技術員、餘杭電視臺臺長。現任公司獨立董事（任期自
2009年4月至2012年4月），杭州餘杭數位電視有限公司董事、總經理。
李明月先生，1949年出生，曾在浙江大學進修研究生課程。曾任建德縣（市）
委辦公室副主任，中共建德市委常委、宣傳部長，杭州人民廣播電臺臺長，浙江
人民廣播電臺常務副臺長，浙江廣播電視集團管委會委員，浙江人民廣播電臺副
臺長。現任公司獨立董事（任期自2009年7月至2012年4月），浙江省廣播電影電
視產業協會秘書長。
（二）監事會成員
公司監事會由5名監事組成，其中職工代表監事2名。
趙彩芳女士，1963年出生，畢業於浙江林學院，本科學歷。曾任職於浙江華
新節目發行部、華策影視節目部。現任公司監事會主席（任期自2009年4月至2012
年4月），浙江省林業科學研究院副處長。
傅小紋女士，1945年出生，畢業於金華女中，初中學歷。曾從事教師職業，
在金華製藥廠任職。現任公司監事（任期自2009年4月至2012年4月）、大策投資
董事。
徐漢傑先生，1967 年出生，曾在浙江大學進修研究生課程。現任公司監事
（任期自2009 年7 月至2012 年4 月），浙江盈元投資管理有限公司董事長、浙
江榮利投資管理有限公司董事長、杭州聯創投資管理有限公司法定代表人、杭州
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-179
安德維網絡傳媒有限公司董事、杭州聯夢娛樂軟體有限公司法定代表人、杭州聯
夢地帶軟體有限公司法定代表人、深圳普路通供應鏈管理股份有限公司董事。
王燕女士，1983年出生，畢業於武漢科技學院，大專學歷。曾就職於大策廣
告，現就職於公司行政部，現任公司職工代表監事（任期自2009年4月至2012年4
月），大策投資監事、金溪影視監事、大策廣告監事、金球影業監事。
謝琪女士，1984年出生，畢業於浙江傳媒學院，大專學歷。現就職於公司企
劃製作部，現任公司職工代表監事（任期2009年7月至2012年4月）。
（三）高級管理人員
趙依芳女士，公司總經理，簡歷詳見本節"一、（一）董事會成員"。
金騫先生，1974年出生，畢業於上海財經大學，本科學歷。曾任浙江華新廣
告部經理、廣新廣告總經理。現任公司董事會秘書、副總經理（任期2009年4月
至2012年4月），大策廣告總經理。
餘海燕女士，1975年出生，畢業於浙江廣播電視大學，大專學歷。曾任淳安
電視臺新聞主播、西湖明珠電視臺明珠歡樂夜欄目主持人、浙江衛視繽紛旋律等
節目主持人、浙江華新節目部經理。現任公司副總經理（任期2009年4月至2012
年4月），負責公司影視劇發行工作。
張偉英女士，1956年出生，畢業於浙江廣播電視大學，大專學歷，會計師。
曾任浙江蘭德電子信息技術有限公司財務總監、浙江富天集團有限公司副處長、
浙江華新財務經理。現任公司財務總監（任期2009年4月至2012年4月）。
（四）其他核心人員
湯震先生，1973年出生，畢業於浙江大學工商管理專業，大專學歷。曾任北
京今古影視策劃有限公司駐杭辦發行經理，杭州今古時代電影製作有限公司董
事、副總經理。2001年10月，參與影片《生死速遞》的拍攝，擔任製片；2002
年05月，參與影片《醉公主》、《醉猴》的拍攝，擔任製片；2004年05月，參與影
片《蘋果的滋味》的拍攝，擔任製片；2006年06月，參與動畫影片《大唐風雲》
的拍攝，擔任製片。現任金球影業副總經理。
陳品祥先生，1960年出生，畢業於中共中央黨校函授學院，本科學歷，高級
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-180
經濟師等職稱。曾任水利電力部第十二工程局辦公室秘書，浙江省電力建設聯合
公司辦公室主任，橫店集團影視娛樂有限公司總經理助理兼總經理辦公室主任、
杭州電影公司監事、長沙王府井國際影城有限公司監事，浙江橫店影視娛樂有限
公司影視製作事業部副總經理兼製作部經理，金球影業辦公室主任、製作部經理。
先後任《傾城之戀》投資方代表、總策劃，《愛上琉璃苣女孩》大陸方監製，《夫
妻一場》總策劃、《你永遠不會獨行》投資方代表、總監製，《包青天》策劃，《天
師鍾馗》投資方代表、製片人。現任公司企劃製作部經理。
（五）董事、監事、高級管理人員的提名及聘選情況
本公司董事、監事均由股東大會選舉產生（職工代表的監事是通過職工代表
大會選舉產生），選聘程序公開、公平、公正、獨立。
1、董事的提名與選聘情況
2009年4月28日，公司召開創立大會暨第一次股東大會，選舉傅梅城、趙依
芳、程聖德、張學俊、湯淮為第一屆董事會董事，其中張學俊、湯淮為獨立董事。
2009年4月28日，公司第一屆董事會第一次會議選舉傅梅城為公司董事長。
2009年7月8日，公司召開2009年第二次臨時股東大會，同意增選陳越孟為公
司第一屆董事會董事，李明月為公司第一屆董事會獨立董事。
2、監事的提名與選聘情況
2009年4月28日，公司召開創立大會暨第一次股東大會，選舉趙彩芳、傅小
紋為公司監事；2009年4月28日，公司職工代表大會選舉王燕為公司第一屆監事
會職工代表監事，上述人員共同組成第一屆監事會。
2009年4月28日，公司第一屆監事會第一次會議選舉趙彩芳為公司監事會主
席。
2009年7月8日，公司召開2009年第二次臨時股東大會，增選徐漢傑為公司監
事。2009年6月18日，公司職工代表大會增選謝琪為公司職工代表監事。
3、高級管理人員的提名及選聘情況
2009年4月28日，公司召開第一屆董事會第一次會議聘任趙依芳為公司總經
理；根據總經理提名，聘任金騫、餘海燕為公司副總經理，聘任張偉英為公司財
務總監，聘任金騫為公司董事會秘書。
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-181
二、董事、監事、高級管理人員、其他核心人員及其近親屬
在發行前持有發行人股份情況
（一）直接持股情況
截至本招股意向書籤署日，公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員
直接持有本公司股份的情況：
序號 股東名稱 持股數（股） 持股比例（%）
1 傅梅城 20,150,784 47.57
2 程聖德 254,160 0.60
3 金騫 254,160 0.60
4 趙彩芳 247,104 0.58
5 張偉英 169,344 0.40
合計 20,906,208 49.35
（二）間接持股情況
截至本招股意向書籤署日，公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員
間接持有本公司股份的情況：
姓 名 持有股東的股權情況間接持股比例（%）
傅梅城 持有大策投資89.46%的股權 30.41
傅小紋 持有大策投資8.54%的股權 2.90
餘海燕 持有大策投資2.00%的股權 0.68
陳越孟 持有浙商創投6.5%的股權 0.65
合計 - 34.64
（三）董事、監事、高級管理人員、其他核心人員的近親屬直接
或間接持股情況
本公司其他董事、監事、高級管理人員、其他核心人員的近親屬，不存在直
接或間接持有本公司股份的情況。
（四）近三年所持股份增減變動情況
1、直接持股變動情況
華策影視申請文件 招股意向書
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近三年直接持股變動情況如下：
2009.8.6 2009.4.30. 2009.2.26 2007.2.2
姓名持股數
（股）
比例
（%）
持股數
（股）
比例
（%）
持股數
（股）
比例
（%）
持股數
（股）
比例
（%）
傅梅城 20,150,784 47.57 20,150,784 55.97 13,993,600 55.97 15,000,000 60
程聖德 254,160 0.60 254,160 0.71 176,500 0.71 - -
金騫 254,160 0.60 254,160 0.71 176,500 0.71 - -
趙彩芳 247,104 0.58 247,104 0.69 171,600 0.69 - -
張偉英 169,344 0.40 169,344 0.47 117,600 0.47 - -
2、間接持股變動情況
單位：%
姓名2009.8.6 2009.4.21 2008.12.11 2007.2.2
傅梅城 30.41 35.79 34.05 34.05
傅小紋 2.90 3.41 2.21 2.07
趙彩芳 - - 0.93 0.93
程聖德 - - 0.80 0.80
餘海燕 0.68 0.80 0.80 0.80
金騫 - - 0.80 0.80
張偉英 - - 0.40 0.40
陳越孟 0.65 - - -
（五）近三年所持股份質押或凍結情況
最近三年上述人員所持公司股份不存在質押或凍結情況。
三、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員發行前對外
投資情況
截至本招股意向書籤署日，本公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人
員的對外投資與本公司不存在利益衝突，具體情況如下：
姓 名 現任職務 其他對外投資公司持股比例（%）
華藝置業 63.50
傅梅城 董事長
杭州大策投資有限公司 89.46
陳越孟 董事 浙江浙商創業投資股份有限公司 6.50
傅小紋 監事 杭州大策投資有限公司 8.54
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姓名 現任職務 其他對外投資公司持股比例（%）
浙江盈元投資管理有限公司 75.00
浙江榮利投資管理有限公司 53.33
杭州聯創投資管理有限公司 80.00
江陰華蘭醫用新材料股份有限公司 1.11
杭州安德維網絡傳媒有限公司 28.00
徐漢傑 監事
北京萬訊通科技發展有限公司 7.00
餘海燕 副總經理 杭州大策投資有限公司 2.00
四、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的薪酬
（一）在本公司領取收入的情況
2009年度，本公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員在本公司領取
薪酬情況如下：
姓 名 職 務 在本公司領取收入（萬元）
傅梅城 董事長 12.07
趙依芳 董事、總經理 25.02
程聖德 董事 11.98
陳越孟 董事 -
張學俊 獨立董事 2.38
湯 淮 獨立董事 2.38
李明月 獨立董事 1.89
趙彩芳 監事會主席 -
徐漢傑 監事 -
傅小紋 監事 -
王燕 職工監事 6.50
謝琪 職工監事 6.23
金騫 副總經理、董事會秘書 12.04
餘海燕 副總經理 24.74
張偉英 財務總監 12.09
湯震 其他核心人員 4.81
陳品祥其他核心人員 9.94
2009年7月8日，經公司2009年第二次臨時股東大會決議批准，本公司的獨立
董事的年度津貼為3.5萬元人民幣（含稅）。
華策影視申請文件 招股意向書
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（二）在本公司關聯企業領取收入的情況
最近一年不存在公司董事、監事、高級管理人員與其他核心人員從關聯企業
領取收入的情況。
五、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的兼職情況
兼職情況
姓名 在本公司任職
兼職企業名稱與本公司關係職 位
大策投資
本公司股東、
同一實際控制人控制
董事、總經理
大策廣告 全資子公司 執行董事
傅梅城 董事長
華藝置業 同一實際控制人控制 董事
大策投資
本公司股東、
同一實際控制人控制
董事長
趙依芳 董事、總經理
金溪影視 全資子公司
執行董事、
總經理
青化山旅遊 實際控制人投資的公司 董事
華藝置業 同一實際控制人控制 董事
華藝旅遊 實際控制人投資的公司 董事
程聖德 董事
青化山置業實際控制人投資的公司 董事
惠康集團有限公司 無關聯關係 董事
華夏視聯控股
有限公司
無關聯關係 董事
深圳普路通供應鏈
管理股份公司
無關聯關係 董事
北京賽迪時代科技
股份有限公司
無關聯關係 董事
山西漢德科技股份
有限公司
無關聯關係 董事
浙江浙商創業投資
管理有限公司
無關聯關係 董事長
浙商創投 本公司股東 董事、總裁
陳越孟 董事
浙江浙商海鵬創業
投資合夥企業
無關聯關係 執行合伙人
浙江省註冊會計師
協會
無關聯關係 秘書長
湯淮 獨立董事
浙江省註冊會計師
服務中心
無關聯關係 主任
華策影視申請文件 招股意向書
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兼職情況
姓名 在本公司任職
兼職企業名稱與本公司關係職 位
張學俊 獨立董事
杭州餘杭數位電視
有限公司
無關聯關係 總經理
李明月 獨立董事
浙江省廣播電影
電視產業協會
無關聯關係 秘書長
趙彩芳 監事會主席
浙江省林業科學
研究院
無關聯關係 副處長
傅小紋 監事 大策投資
本公司股東、
同一實際控制人控制
董事
浙江盈元投資管理
有限公司
無關聯關係 董事長
浙江榮利投資管理
有限公司
無關聯關係 董事長
杭州聯創投資管理
有限公司
無關聯關係 法定代表人
杭州安德維網絡
傳媒有限公司
無關聯關係 董事
杭州聯夢娛樂軟體
有限公司
無關聯關係 法定代表人
杭州聯夢地帶
軟體有限公司
無關聯關係 法定代表人
徐漢傑 監事
深圳普路通供應鏈
管理股份有限公司
無關聯關係 董事
大策投資
本公司股東、
同一實際控制人控制
監事
金溪影視 全資子公司 監事
大策廣告 全資子公司 監事
王燕 監事
金球影業 全資子公司 監事
金騫
副總經理、
董事會秘書
大策廣告 全資子公司 總經理
除上表列示的兼職情況外，本公司其他董事、監事、高級管理人員及其他核
心人員均未在其他單位兼職。
六、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員之間的親屬
關係
傅梅城先生與趙依芳女士是夫妻關係；傅小紋女士與傅梅城先生是姐弟關
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-186
系；趙依芳女士與趙彩芳女士是姐妹關係。除此之外，其他董事、監事、高級管
理人員及其他核心人員之間不存在親屬關係。
七、公司與董事、監事、高級管理人員及其他核心人員籤訂
的協議
在公司任職並領薪的高級管理人員和其他核心人員與公司籤有《勞動合同》，
合同對上述人員的權利義務都做了詳細的規定。
公司從成立至今未向董事、監事、高級管理人員及其他核心人員提供任何個
人借款或擔保。
八、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員作出的重要
承諾以及有關協議或承諾的履行情況
公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員已就其所持公司股份鎖定情
況作了相關承諾，有關承諾情況，詳見本招股意向書"第五節五、（五）本次發
行前股東所持股份的限售安排和自願鎖定股份的承諾"。
公司董事長傅梅城以及董事及總經理趙依芳分別就避免同業競爭作了相關
承諾，有關承諾情況，詳見本招股意向書"第五節七、實際控制人、持有5%以
上股份的主要股東以及作為股東的董事、監事、高級管理人員作出的其它重要承
諾及其履行情況"的有關內容。
公司董事長傅梅城以及董事及總經理趙依芳分別就規範關聯交易作了《關於
減少和規範關聯交易的承諾函》，承諾："在本人直接或間接持有貴公司股份期間，
將儘可能避免本人及本人控制的其他公司與貴公司及貴公司控股子公司之間的
關聯交易，對於不可避免的關聯交易將嚴格遵守《公司法》、《公司章程》和《關
聯交易管理制度》的有關規定，遵照一般市場交易規則依法進行，不損害貴公司
及貴公司控股子公司的利益。如違反承諾給貴公司及貴公司控股子公司造成損失
的，將承擔賠償責任。"
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-187
九、董事、監事、高級管理人員的任職資格
本公司董事、監事、高級管理人員均符合《公司法》和其他國家有關法律法
規及證監會規定的任職資格，上述人員均嚴格按照《公司法》和《公司章程》等
規定產生，不存在違反法律法規或《公司章程》規定的任職資格的情形。
十、董事、監事、高級管理人員最近兩年的變動情況及原因
（一）董事的變動情況
2007年1月，華策有限設執行董事1名，由傅梅城擔任。
2009年4月28日，公司召開創立大會暨2009年第一次股東大會，全體股東選
舉傅梅城、趙依芳、程聖德、張學俊、湯淮為第一屆董事會董事，任期三年，其
中張學俊、湯淮為獨立董事。
2009年7月8日，公司第二次臨時股東大會同意增選陳越孟為公司第一屆董事
會董事，李明月為公司第一屆董事會獨立董事。
（二）監事的變動情況
2007年1月，華策有限設監事1名，由程聖德擔任。
2009年4月28日，公司召開創立大會暨2009年第一次股東大會，全體股東選
舉趙彩芳、傅小紋為公司第一屆監事會成員，同時與職工代表大會選舉的監事王
燕組成公司第一屆監事會，任期三年。
2009年7月8日，公司召開2009年第二次臨時股東大會，增選徐漢傑為公司監
事。2009年6月18日，公司職工代表大會增選謝琪為公司職工代表監事。
（三）高管的變動情況
2007 年1 月，華策有限設經理1 名，由趙依芳擔任。
2009年4月28日，公司第一屆董事會第一次會議選舉傅梅城為董事長，聘任
趙依芳為公司總經理，金騫、餘海燕為公司副總經理，聘任張偉英為公司財務總
監，聘任金騫為公司董事會秘書。
華策影視申請文件 招股意向書
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第九節公司治理
本公司的公司治理結構，是根據《公司法》及本公司《公司章程》、《股東大
會議事規則》、《董事會議事規則》、《監事會議事規則》、《總經理工作細則》等法
律法規及公司制度建立的。本公司嚴格按照各項規章制度規範運行，相關機構和
人員均依法履行相應職責。
一、公司治理制度的建立健全及運行情況
（一）股東大會制度的建立健全及運行情況
公司制定了《公司章程》和《股東大會議事規則》，並經2009年第二次臨時
股東大會審議通過。
1、股東的權利和義務
《公司章程》規定公司股東享有以下權利：
（1）依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配；
（2）依法請求召開、自行召集和主持、參加（或者委派股東代理人參加）
股東大會，並行使相應的表決權；
（3）對公司的經營進行監督，提出建議或者質詢；
（4）依照法律、行政法規及章程的規定轉讓、贈與或質押其所持有的股份；
（5）查閱章程、股東名冊、公司債券存根、股東大會會議記錄、董事會會
議決議、監事會會議決議、財務會計報告；
（6）公司終止或者清算時，按其所持有的股份份額參加公司剩餘財產的分
配；
（7）對股東大會作出的公司合併、分立決議持異議時股東，要求公司收購
所持有的股份；
（8）法律、行政法規或章程規定的其他權利。
股東提出查閱章程、股東名冊、三會記錄、財務會計報告等信息或者索取資
料的，應當向公司提供證明其持有公司股份的種類以及持股數量的書面文件，公
司經核實股東身份後按照股東的要求予以提供。
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-189
《公司章程》規定公司股東承擔以下義務：
（1）遵守法律、行政法規和章程；
（2）依其所認購的股份和入股方式繳納股金；
（3）除法律、行政法規規定的情形外，不得退股；
（4）不得濫用股東權利損害公司或者其他股東的利益；不得濫用公司法人
獨立地位和股東有限責任損害公司債權人的利益；公司股東濫用股東權利給公司
或者其他股東造成損失的，應當依法承擔賠償責任；公司股東濫用公司法人獨立
地位和股東有限責任，逃避債務，嚴重損害公司債權人利益的，應當對公司債務
承擔連帶責任；
（5）法律、行政法規及章程規定應當承擔的其他義務。
公司的控股股東、實際控制人不得利用其關聯關係損害公司利益。違反規定
的，給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。公司控股股東及實際控制人對公司
和其他股東負有誠信義務。控股股東應嚴格依法行使出資人的權利，控股股東不
得利用利潤分配、資產重組、對外投資、資金佔用、借款擔保等方式損害公司和
其他股東的合法權益，不得利用其控制地位損害公司和其他股東的利益。
2、股東大會的職權
《公司章程》規定股東大會是公司的權力機構，依法行使下列職權：
（1）決定公司的經營方針和投資計劃；
（2）選舉和更換非由職工代表擔任的董事、監事，決定有關董事、監事的
報酬事項；
（3）審議批准董事會的報告；
（4）審議批准監事會報告；
（5）審議批准公司的年度財務預算方案、決算方案；
（6）審議批准公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；
（7）對公司增加或者減少註冊資本作出決議；
（8）對發行公司債券作出決議；
（9）對公司合併、分立、解散、清算或者變更公司形式作出決議；
（10）修改《公司章程》；
（11）對公司聘用、解聘會計師事務所作出決議；
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-190
（12）審議批准對外擔保事項；
（13）審議公司在一年內購買、出售重大資產超過公司最近一期經審計總資
產30%的事項；
（14）審議批准變更募集資金用途事項；
（15）審議股權激勵計劃；
（16）審議法律、行政法規、部門規章或《公司章程》規定應當由股東大會
決定的其他事項。
《公司章程》規定公司下列對外擔保行為，須經股東大會審議通過：
（1）本公司的對外擔保總額，達到或超過最近一期經審計淨資產的50%以
後提供的任何擔保；
（2）公司的對外擔保總額，達到或超過最近一期經審計總資產的30%以後
提供的任何擔保；
（3）為資產負債率超過70%的擔保對象提供的擔保；
（4）單筆擔保額超過最近一期經審計淨資產10%的擔保；
（5）連續十二個月內擔保金額超過公司最近一期經審計總資產的30%；
（6）連續十二個月內擔保金額超過公司最近一期經審計淨資產的50%且絕
對金額超過3,000萬元；
（7）對股東、實際控制人及其關聯方提供的擔保。
3、股東大會的主要議事規則
（1）股東大會的召集
股東大會會議由董事會依法召集。股東大會分為年度股東大會和臨時股東大
會。年度股東大會每年召開1次，應當於上一會計年度結束後的6個月內舉行。臨
時股東大會不定期召開，出現《公司法》第一百零一條規定的應當召開臨時股東
大會的情形時，臨時股東大會應在2個月內召開。
（2）股東大會的提案和通知
提案的內容應當屬於股東大會職權範圍，有明確議題和具體決議事項，並且
符合法律、行政法規和章程的有關規定。公司召開股東大會，董事會、監事會以
及單獨或者合計持有公司3%以上股份的股東，有權向公司提出提案。
單獨或者合計持有公司3%以上股份的股東，可以在股東大會召開10日前提
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-191
出臨時提案並書面提交召集人，召集人應當在收到提案後2日內發出股東大會補
充通知，通知臨時提案的內容。除上述情形外，召集人在發出股東大會通知後，
不得修改股東大會通知中已列明的提案或增加新的提案。股東大會通知中未列明
或不符合上述情形的提案，股東大會不得進行表決並作出決議。
（3）股東大會的召開
股東大會召開前一日登記在冊的所有股東或其代理人，均有權出席股東大
會。並依照有關法律、法規及《公司章程》行使表決權。股東可以親自出席股東
大會，也可以委託代理人代為出席和表決。
股東大會召開時，本公司全體董事、監事和董事會秘書應當出席會議，總經
理和其他高級管理人員應當列席會議。
（4）股東大會的表決和決議
股東大會決議分為普通決議和特別決議。股東大會作出普通決議，應當由出
席股東大會的股東（包括股東代理人）所持表決權的二分之一以上通過。股東大
會作出特別決議，應當由出席股東大會的股東（包括股東代理人）所持表決權的
三分之二以上通過。
4、本公司歷次股東大會召開情況
本公司自股份公司設立以來的股東大會召開情況如下：
序 號 股東大會會議編號召開時間
1 創立大會暨第一次股東大會 2009年4月28日
2 2009年第二次臨時股東大會 2009年7月8日
3 2009年第三次臨時股東大會 2009年10月15日
4 2010年第一次臨時股東大會 2010年2月1日
5 2010年第二次臨時股東大會 2010年3月10日
6 2010年第三次臨時股東大會 2010年5月31日
7 2009年度股東大會 2010年6月20日
（二）董事會制度的建立健全及運行情況
本公司制定了《董事會議事規則》，董事會規範運行。公司董事嚴格按照《公
司章程》和《董事會議事規則》的規定行使自己的權利和履行自己的義務。
1、董事會構成
公司董事會由7名董事組成，其中包括3名獨立董事。董事會設董事長1人，
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-192
由董事會以全體董事的過半數選舉產生。
2、董事會職權
《公司章程》規定董事會行使下列主要職權：
（1）召集股東大會，並向股東大會報告工作；
（2）執行股東大會的決議；
（3）決定公司的經營計劃和投資方案；
（4）制訂公司的年度財務預算方案、決算方案；
（5）制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；
（6）制訂公司增加或者減少註冊資本、發行債券或其他證券及上市方案；
（7）擬訂公司重大收購、收購本公司股票或者合併、分立、解散及變更公
司形式的方案；
（8）在股東大會授權範圍內，決定公司對外投資、收購出售資產、資產抵
押、對外擔保事項、委託理財、關聯交易等事項；
（9）決定公司內部管理機構的設置；
（10）聘任或者解聘公司總經理、董事會秘書；根據總經理的提名，聘任或
者解聘公司副總經理、財務負責人等高級管理人員，並決定其報酬事項和獎懲事
項；
（11）制訂公司的基本管理制度；
（12）制訂《公司章程》的修改方案；
（13）管理公司信息披露事項；
（14）向股東大會提請聘請或更換為公司審計的會計師事務所；
（15）聽取公司總經理的工作匯報並檢查總經理的工作；
（16）法律、行政法規、部門規章或《公司章程》授予的其他職權。
3、董事會議事規則
董事會會議分為定期會議和臨時會議。董事會每年應當至少召開二次定期會
議。董事會會議應當由董事本人出席，董事因故不能出席的，可以書面委託其他
董事代為出席。董事會會議應有過半數的董事出席方可舉行。董事會作出決議，
須經全體董事的過半數通過。董事會決議的表決，實行一人一票。
4、歷次董事會召開情況
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-193
本公司設立以來，董事會按照《公司章程》、《董事會議事規則》及相關規定，
規範運作，嚴格履行有關法律規定的召集程序。本公司自股份公司設立以來歷次
董事會召開情況如下：
序 號 董事會會議編號召開時間
1 第一屆董事會第一次會議 2009年4月28日
2 第一屆董事會第二次會議 2009年6月18日
3 第一屆董事會第三次會議 2009年8月29日
4 第一屆董事會第四次會議 2009年9月27日
5 第一屆董事會第五次會議 2010年1月17日
6 第一屆董事會第六次會議 2010年2月11日
7 第一屆董事會第七次會議 2010年2月23日
8 第一屆董事會第八次會議 2010年3月23日
9 第一屆董事會第九次會議 2010年5月16日
10 第一屆董事會第十次會議 2010年5月31日
（三）監事會制度的建立健全及運行情況
公司制定了《監事會議事規則》，監事會規範運行。公司監事嚴格按照《公
司章程》和《監事會議事規則》的規定行使自己的權利和履行自己的義務。
1、監事會構成
公司監事會由5名監事組成，其中2名職工代表監事。監事會設主席1人，由
全體監事過半數選舉產生。監事會中職工代表的比例不低於1/3。監事會中的職
工代表由公司職工通過職工代表大會、職工大會或者其他形式民主選舉產生。
2、監事會職權
《公司章程》規定監事會行使下列職權：
（1）應當對董事會編制的公司定期報告進行審核並提出書面審核意見；
（2）檢查公司財務；
（3）對董事、高級管理人員執行公司職務的行為進行監督，對違反法律、
行政法規、《公司章程》或者股東大會決議的董事、高級管理人員提出罷免的建
議；
（4）當董事、高級管理人員的行為損害公司的利益時，要求董事、高級管
理人員予以糾正；
（5）提議召開臨時股東大會，在董事會不履行《公司法》規定的召集和主
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1-1-194
持股東大會職責時召集和主持股東大會；
（6）向股東大會提出提案；
（7）依照《公司法》第一百五十二條的規定，對董事、高級管理人員提起
訴訟；
（8）發現公司經營情況異常，可以進行調查；必要時，可以聘請會計師事
務所、律師事務所等專業機構協助其工作，費用由公司承擔。
3、監事會議事規則
《公司章程》規定監事會每6個月至少召開一次會議。監事可以提議召開臨
時監事會會議。監事會決議應當經半數以上監事通過。
4、本公司自股份公司設立以來的歷次監事會召開情況
序 號 會議編號 召開時間
1 第一屆監事會第一次會議 2009年4月28日
2 第一屆監事會第二次會議 2009年6月18日
3 第一屆監事會第三次會議 2009年12月13日
4 第一屆監事會第四次會議 2010年5月31日
（四）獨立董事制度的建立健全及運行情況
公司制定了《獨立董事工作細則》，保障獨立董事履行職責，按規則的規定
行使自己的權利。
1、獨立董事的構成
2009年4月28日公司召開了2009年第一次股東大會，選舉張學俊先生、湯淮
先生作為公司第一屆董事會獨立董事，其中湯淮為會計專業人士；2009年7月8
日公司召開了2009年第二次臨時股東大會，大會審議通過了《獨立董事工作細
則》，並增選李明月先生作為公司第一屆董事會獨立董事。至此，本公司7名董事
會成員中，獨立董事人數為3人，已經超過董事人數的三分之一。
2、獨立董事履行職責的制度安排
根據《公司章程》和《獨立董事工作細則》的規定，公司聘請了獨立董事，
建立獨立董事制度。獨立董事是指不在公司擔任除董事外的其他職務，並於公司
及公司主要股東不存在可能妨礙其進行獨立客觀判斷的關係的董事。獨立董事必
須具有獨立性，下列人員不得擔任獨立董事：
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（1）在本公司或者附屬企業任職的人員及其直系親屬、主要社會關係（直
系親屬是指配偶、父母、子女等；主要社會關係是指兄弟姐妹、嶽父母、兒媳女
婿、兄弟姐妹的配偶、配偶的兄弟姐妹等）；
（2）直接或間接持有本公司已發行股份1%以上或者是本公司前10名股東中
的自然人股東及其直系親屬；
（3）在直接或間接持有本公司已發行股份5%以上的股東單位或者在本公司
前5名股東單位任職的人員及其直系親屬；
（4）最近一年內曾經具有前三項所列舉情形的人員；
（5）曾為公司或者公司的附屬企業提供財務、法律、諮詢服務的人員；
（6）《公司章程》規定的不得擔任公司獨立董事的其他人員；
（7）中國證監會認定的其他人員；
（8）國務院證券監督管理機構認定的不得擔任獨立董事的其他人員。
《公司章程》和《獨立董事工作細則》規定，獨立董事任期三年，連選可以
連任，但連任時間不得超過六年。獨立董事連續三次未親自出席董事會會議的，
由董事會提請股東大會予以撤換。除出現上述情況及《公司法》中規定的不得擔
任董事的情形外，獨立董事任期屆滿前不得無故被免職。
獨立董事除應當具有《公司法》和其他相關法律、法規賦予董事的職權外，
公司賦予獨立董事以下特別職權：
（1）重大關聯交易（公司擬與關聯自然人達成的關聯交易總額在30萬元（含
本數）以上的關聯交易，或公司擬與關聯法人達成的關聯交易總額在100萬元（含
本數）以上，且佔公司最近一期經審計淨資產值0.5%以上（含本數）的關聯交易）
應由獨立董事認可後，提交董事會討論；獨立董事作出判斷前，可以聘請中介機
構出具獨立財務顧問報告，作為其判斷的依據；
（2）向董事會提議聘用或解聘會計師事務所；
（3）向董事會提請召開臨時股東大會；
（4）提議召開董事會；
（5）獨立聘請外部審計機構和諮詢機構；
（6）可以在股東大會召開前公開向股東徵集投票權；
（7）適用的法律、行政法規、規章和《公司章程》等規定的其他職權。
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1-1-196
獨立董事行使獨立聘請外部審計機構和諮詢機構職權應當取得全體獨立董
事同意，行使其他職權應當取得全體獨立董事的二分之一以上同意。
獨立董事除履行上述職責外，還應當對以下事項向董事會或股東大會發表獨
立意見：
（1）提名、任免董事；
（2）聘任或解聘高級管理人員；
（3）公司董事、高級管理人員的薪酬；
（4）公司的股東、實際控制人及其關聯企業對上市公司現有或新發生的總
額高於300萬元或高於上市公司最近經審計淨資產值的5%的借款或其他資金往
來，以及公司是否採取有效措施回收欠款；
（5）獨立董事認為可能損害中小股東權益的事項；
（6）《公司章程》規定的其他事項。
獨立董事與其他董事的任期相同，任期屆滿，可連選連任，但是連任時間不
得超過六年。獨立董事在任期屆滿前可以提出辭職。獨立董事辭職應向董事會提
交書面辭職報告，對任何與其辭職有關或其認為有必要引起公司股東和債權人注
意的情況進行說明。如因獨立董事辭職導致公司董事會中獨立董事所佔的比例低
於法定或《公司章程》規定的最低要求時，該獨立董事的辭職報告應當在下任獨
立董事填補其缺額後生效。
3、獨立董事在本公司實際發揮作用的情況
本公司獨立董事在完善公司治理結構、公司戰略發展選擇等方面發揮了積極
作用。本公司獨立董事參與了本公司本次股票發行方案、本次發行募集資金運用
方案的決策，並利用他們的專業知識，對本次股票發行方案和募集資金投資方案
提出了意見。獨立董事對本公司報告期內的重大關聯交易進行了核查，並出具了
意見。
隨著獨立董事制度的建立健全，獨立董事將在公司法人治理結構的完善、公
司發展方向和戰略的選擇、內部控制制度的完善以及中小股東權益的保護等方面
發揮作用。
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1-1-197
（五）董事會秘書制度的建立健全及運行情況
《公司章程》規定董事會設董事會秘書。董事會秘書是公司的高級管理人員，
對董事會負責。董事會秘書應當具有必備的專業知識和經驗。
1、準備和遞交國家有關部門要求的董事會和股東大會出具的報告和文件；
2、籌備董事會會議和股東大會，並負責會議的記錄和會議文件、記錄的保
管；董事會秘書列席董事會會議並作記錄；
3、保證有權得到公司有關記錄和文件的人及時得到有關文件和記錄；
4、負責保管公司股東名冊資料、董事和董事會秘書名冊、股東及董事持股
資料以及董事會印章；
5、幫助公司董事、監事、高級管理人員了解法律法規、《公司章程》對其設
定的責任；
6、協助董事會依法行使職權，在董事會決議違反法律法規、《公司章程》有
關規定時，把情況記錄在會議紀要上，並將會議紀要立即提交公司全體董事和監
事；
7、為公司重大決策提供諮詢和建議；
8、《公司章程》規定的其他職責。
（六）審計委員會的人員構成、議事規則及運行情況
2009年8月29日，公司召開了2009年第一屆董事會第三次會議，審議通過了
《審計委員會實施細則》。審計委員會由湯淮、張學俊和程聖德三名董事組成，
其中湯淮和張學俊為獨立董事，湯淮擔任召集人。
《審計委員會實施細則》規定，審計委員會會議分為例會和臨時會議。審計
委員會會議應由三分之二以上的委員出席方可舉行。審計委員會會議由主任委員
主持，主任委員不能出席時可委託其他一名委員（獨立董事）主持。審計委員會
作出的決議，必須經全體委員過半數通過方為有效。
審計委員會的主要職責權限：提議聘請或更換外部審計機構；監督公司的內
部審計制度及其實施；負責內部審計與外部審計之間的溝通；審核公司的財務信
息及其披露；審查公司內控制度,對重大關聯交易進行審計；公司董事會授權的
其他事宜。
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1-1-198
審計委員會運行情況：
公司自2009 年8 月設立審計委員會以來，在檢查公司財務報告、監督和檢
查公司內部控制、與公司內外部審計人員溝通等方面發揮了重要作用，確保了公
司財務報告披露的真實性，有效降低了公司發生內部欺瞞風險。
報告期內公司審計委員會的具體運作情況如下：
2010 年2 月23 日，審計委員會召開2010 年第一次會議，審議通過《浙江
華策影視股份有限公司2009 年年度財務報告》、《浙江華策影視股份有限公司
2009 年年度利潤分配的議案》、《關於公司與關聯方資金佔用支付利息的議案》。
2010 年5 月31 日，審計委員會召開2010 年第二次會議，審議通過了《關
於續聘天健會計師事務所有限公司為2010 年度審計機構的議案》。
二、報告期違法違規行為情況
本公司已依法建立健全股東大會、董事會、監事會、獨立董事和董事會秘書
制度。成立至今，本公司及其董事、監事和高級管理人員嚴格按照《公司章程》
及相關法律法規的規定開展經營，不存在違法違規行為，也不存在被相關主管機
關處罰的情況。
三、報告期資金佔用和對外擔保情況
報告期內，公司與關聯方之間發生資金往來，具體情況如下：
單位：元
年度 科目 期初餘額 當期增加 當期減少 期末餘額
其他
應收款
0 58,973,920.00 50,537,800.00 8,436,120.00
2007
年度其他
應付款
0 30,605,000.00 30,605,000.00 0
其他
應收款
8,436,120.00 66,173,901.00 74,610,021.00 0
2008
年度其他
應付款
0 1,000,000.00 1,000,000.00 0
2009 0 32,717,730.25 32,717,730.25 0
年度
其他
應收款 0 32,717,730.25 32,717,730.25 0
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1-1-199
規範關聯方資金往來的措施：截至2009年7月底，公司已嚴格按照上市公司
的規範要求，與關聯方之間的資金往來全部結清。公司實際控制人傅梅城、趙依
芳夫婦，大策投資、華藝置業、華藝旅遊、青化山旅遊已分別出具《關於嚴格執
行中國證監會有關規範上市公司與關聯方資金往來的規定的承諾》。同時，發行
人已制定了《關於浙江華策影視股份有限公司防止大股東及關聯方資金佔用制度
的議案》。
本公司已建立嚴格的資金管理制度，目前不存在資金被控股股東、實際控制
人及其控制的其他企業以借款、代償債務、代墊款項或其他方式佔用的情況。
本公司的《公司章程》中已明確對外擔保的審批權限和審議程序。報告期內，
本公司不存在為控股股東、實際控制人及其控制的其他企業進行擔保的情況。
四、管理層對內部控制的自我評估和註冊會計師的鑑證意見
（一）公司管理層對內部控制制度的自我評估
本公司管理層認為：本公司按照《公司法》、《證券法》及其他相關法律法規
和財政部《內部會計控制規範--基本規範》及其他具體規範，建立的內部控制
基本完整、合理，在所有重大方面得到了有效執行，防範和化解了各類風險，保
障了財務信息的準確和公司資產的安全完整。
公司已對貨幣資金的收支和保管業務建立了較嚴格的授權批准程序，辦理貨
幣資金業務的不相容崗位已作分離，相關機構和人員存在相互制約關係；明確了
投拍劇和引進劇的立項請購、審批、採購、驗收等程序；建立了實物資產管理的
崗位責任制度，採取了職責分工、實物定期盤點、財產記錄、帳實核對、財產保
險等措施，能夠較有效地防止各種實物資產的被盜、偷拿、毀損和重大流失；公
司特別制定了《劇組管理辦法》來加強影視劇劇組成本控制；建立了較科學的固
定資產管理程序決策程序；建立了較科學的對外投資決策程序，實行重大投資決
策的責任制度；建立內部審計部門，制定了內部審計制度，對公司內部控制的健
全、有效，會計及相關信息的真實、合法，資產的安全、完整，經營的合規性以
及經營績效等進行檢查、監督和評價。
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1-1-200
（二）註冊會計師對公司內部控制的鑑證意見
天健就本公司內部控制的有效性出具了天健審（2010）3879號《內部控制的
鑑證報告》，認為："華策公司按照《企業內部控制基本規範》及相關規定於2010
年6月30日在所有重大方面保持了有效的內部控制。"
五、發行人對外投資、擔保事項的政策及制度安排和執行情
況
（一）公司對外投資、擔保事項的政策及制度安排
《公司章程》規定，股東大會是公司的權力機構，依法行使決定公司投資計
劃以及審議批准對外擔保事項的職權。董事會決定公司的投資方案，在股東大會
授權範圍內，決定公司對外投資和對外擔保等事項。董事會制定對外投資、對外
擔保事項的審查和決策程序；重大投資項目應當組織有關專家、專業人員進行評
審，並報股東大會批准。另外，公司還制定了《對外投資管理制度》、《對外擔保
制度》。
1、根據上述規章制度，公司對外投資決策程序如下：
（1）公司每年年初擬定公司年度投資計劃。根據公司發展需要，公司可於
年度投資計劃之外選擇投資項目，擬訂投資方案。
年度投資計劃或年度投資計劃之外的投資項目的投資方案，須根據決策權限
報公司董事會或股東大會審核批准。
（2）年度投資計劃如需要調整，或單個投資項目投資預算需要調整的，由
相關部門做出論證後再履行相關審批程序。
（3）公司投資部門負責對投資項目的可行性進行專門研究和評估。
（4）公司投資部門負責跟蹤投資項目的執行情況，並負責對投資項目進行
後評價。公司相關部門根據公司投資項目的實際情況，配合或參與投資的部分工
作。
（4）公司審計部負責對投資項目進行審計監督。
（5）公司投資部門應定期或不定期向董事會報告重大投資項目的進展情況。
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1-1-201
（6）若投資項目出現未按計劃投資、未能實現項目預期收益、投資發生損
失，或內部審計發現其他問題，應查明原因並向董事會報告，追究相關人員的責
任。
公司董事會、監事會、總經理及其他有關機構，可以全面檢查或部分抽查公
司投資項目的決策程序及落實情況，任何人不得以任何形式、藉口拒絕或逃避監
督。
（7）發生下列行為之一的，公司有權對責任人給予行政、經濟處罰；情節
嚴重構成犯罪的，依法移交司法機關處理：
①未經審批擅自投資的；
②因工作嚴重失誤，致使投資項目造成重大經濟損失的；
③弄虛作假，不如實反映投資項目情況的；
④與外方惡意串通，造成公司投資損失的。
⑤對認真執行《對外投資管理制度》，且投資項目達到預期目標的項目負責
人及有關人員，公司給予獎勵。
2、根據上述規章制度，公司下列對外擔保行為，須由董事會提請股東大會
審議批准：
（1）本公司的對外擔保總額，達到或超過最近一期經審計淨資產的50%以
後提供的任何擔保；
（2）公司的對外擔保總額，達到或超過最近一期經審計總資產的30%以後
提供的任何擔保；
（3）為資產負債率超過70%的擔保對象提供的擔保；
（4）單筆擔保額超過最近一期經審計淨資產10%的擔保；
（5）連續十二個月內擔保金額超過公司最近一期經審計總資產的30%；
（6）連續十二個月內擔保金額超過公司最近一期經審計淨資產的50%且絕
對金額超過3,000萬元；
（7）對股東、實際控制人及其關聯方提供的擔保。
公司在連續十二個月內擔保金額超過公司最近一期經審計總資產30%，應當
由股東大會作出決議並經出席會議的股東所持表決權的2/3以上通過。涉及關聯
交易的，與該擔保事項有利害關係的股東應迴避表決，該項決議經出席股東大會
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1-1-202
的其他股東所持表決權的2/3以上通過。
上述擔保事項之外的其他擔保事項均由董事會決定。
（二）對外投資、擔保事項的政策及制度的執行情況
股份公司設立以來，對外投資和對外擔保事項均按照《公司章程》、《股東大
會議事規則》和《董事會議事規則》規定的政策和制度嚴格執行，不存在違規操
作情況。
六、保護中小投資者權益的規定
本公司對投資者的合法權益的保護主要體現在《公司章程》、《信息披露制
度》、《關聯交易制度》的制定以及獨立董事工作細則的建立。
《公司章程》對投資者享有的權利做了明確規定，詳見本節"一、（一）1、
股東的權利和義務"。
為保障投資者依法享有公司信息的權利，公司董事會審議修訂了《信息披露
制度》。《信息披露制度》規範了公司信息披露程序和對外信息披露行為，規定公
司應當嚴格按照法律、法規和公司章程規定的信息披露的內容和格式要求，真實、
準確、完整、及時、公平地披露信息。公司發現已披露的信息有錯誤、遺漏或誤
導時，應及時發布更正公告、補充公告或澄清公告。《信息披露制度》規定公司
應當按照中國證監會和深交所的有關規定編制並披露定期報告。董事會秘書負責
組織定期報告的披露工作。定期報告披露前，董事會秘書應當將定期報告文稿通
報董事、監事和高級管理人員。臨時報告（監事會公告除外）應當由證券部負責
草擬，董事會秘書負責審核；臨時公告應當及時通報董事、監事和高級管理人員。
為了使投資者的權益不受損害，公司在改制前就對關聯企業進行整合，以減
少關聯交易。同時還制定了《關聯交易制度》。《關聯交易制度》明確了公司董事
會、股東大會對於關聯交易的決策權限，規定公司關聯交易應當遵循誠實信用，
平等、自願、等價、有償，公正、公平、公開的原則；關聯交易的價格原則上應
不偏離市場獨立第三方的標準，對於難以比較市場價格或定價受到限制的關聯交
易，應通過合同明確有關成本和利潤的標準；公司董事會、股東大會對關聯交易
進行表決時，實行關聯董事、關聯股東迴避表決制度；公司董事會應當根據客觀
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1-1-203
標準判斷關聯交易是否對公司有利，必要時應當聘請證券律師、專業評估師或獨
立財務顧問發表意見。
獨立董事工作細則規定獨立董事對公司及全體股東負有誠信與勤勉義務。獨
立董事應當按照相關法律法規、《公司章程》和《獨立董事工作細則》的要求，
忠實履行職責，維護公司整體利益，尤其是要關注中小股東的合法權益不受損害。
獨立董事應對公司重大人事任免決策、擔保、關聯交易事項發表獨立意見，並對
其認為可能損害中小股東權益的事項及時向董事會和股東大會發表意見。
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1-1-204
第十節財務會計信息與管理層分析
本節引用的財務會計數據及相關財務信息，非經特別說明，均引自經天健審
計的財務報表及其附註。公司財務數據和財務指標等除另有註明外，均以合併會
計報表的數據為基礎進行計算。
一、審計意見類型及會計報表編制基準
（一）審計意見類型
公司聘請天健依據中國註冊會計師獨立審計準則對本公司2010年6月30日
2009年12月31日、2008年12月31日、2007年12月31日的合併及母公司資產負債表，
2010年1～6月、2009年、2008年度、2007年度合併及母公司的利潤表、現金流量
表、所有者權益變動表進行了審計。天健出具了天健審〔2010〕3878號標準無保
留意見《審計報告》。
天健認為：浙江華策影視股份有限公司財務報表已經按照企業會計準則的規
定編制，在所有重大方面公允反映了浙江華策影視股份有限公司2010年6月30日、
2009年12月31日、2008年12月31日、2007年12月31日合併及母公司的財務狀況以
及2010年1～6月、2009年、2008年度、2007年度合併及母公司的經營成果和現金
流量。
（二）會計報表的編制基準
公司以持續經營為基礎編制財務報表。
公司原執行《企業會計制度》；經公司董事決議通過，自2008年1月1日起執
行財政部2006年2月公布的《企業會計準則》。
根據中國證券監督管理委員會《公開發行證券的公司信息披露規範問答第7
號--新舊會計準則過渡期間比較財務會計信息的編制和披露》（證監會計字
〔2007〕10 號），本報告所載2007 年1 月1 日至2007 年12 月31 日之財務信息
系按照中國證券監督管理委員會證監發〔2006〕136 號文規定的原則確定2008
年1 月1 日的資產負債表期初數，並以此為基礎，根據《企業會計準則第38 號
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1-1-205
--首次執行企業會計準則》第五條至第十九條和《企業會計準則解釋》，按照
追溯調整的原則，編制2007 年度的可比資產負債表和可比利潤表。
（三）合併報表範圍及其變化
1、納入合併報表範圍的公司情況
子公司
名稱
註冊
地
業務性質
註冊資本
（萬元）
持股比例
（%）
合併
期間
取得
方式
經營範圍
金球影業 杭州
影視制
作、發行
3,000 100
2007 年、
2008 年、
2009 年、
2010 年
1-6 月
出資成
立及收
購少數
股權
動畫片，電視片，
廣播劇，影視廣告
等
金溪影視 杭州
影視制
作、發行
1,000 100
2009 年、
2010 年
1-6 月
出資
成立
動畫片，電視片，
廣播劇等
大策廣告 杭州
廣告設
計、代理
200 100
2007 年、
2008 年、
2009 年、
2010 年
1-6 月
出資
成立
設計、製作、代理
國內廣告，商務諮
詢，會展策劃等。
2、報告期內合併財務報表範圍變化的情況說明
（1）2007 年3 月，公司與自然人陳金海共同出資設立浙江金球影業有限公
司，於2007 年3 月1 日辦妥工商設立登記手續，並取得註冊號為3301022403151
的《企業法人營業執照》。該公司註冊資本1,000 萬元，公司出資900 萬元，佔
其註冊資本的90% ,擁有對其的實質控制權，故自該公司成立之日起，將其納入
合併財務報表範圍。
截至2009 年12 月31 日，本公司已持有浙江金球影業有限公司100%股權。
（2）2007 年2 月，公司投資設立了杭州大策廣告有限公司，於2007 年2
月7 日辦妥工商設立登記手續，並取得註冊號為3301022403102 的《企業法人營
業執照》。該公司註冊資本200 萬元，公司出資200 萬元，佔其註冊資本的100% ，
擁有對其的實質控制權，故自該公司成立之日起，將其納入合併財務報表範圍。
（3）2009 年4 月，公司投資設立了浙江金溪影視有限公司，於2009 年4
月9 日辦妥工商設立登記手續，並取得註冊號為330106000081031 的《企業法人
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-206
營業執照》。該公司註冊資本1,000 萬元，公司出資1,000 萬元，佔其註冊資本
的100% ，擁有對其的實質控制權，故自該公司成立之日起，將其納入合併財務
報表範圍。
二、發行人報告期經審計的財務會計報表
（一）合併資產負債表
項目 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
流動資產：
貨幣資金 41,921,000.30 68,537,153.53 27,894,644.90 14,533,181.11
應收票據 991,583.00 - 714,443.83 -
應收帳款 70,588,093.12 48,771,206.77 23,997,494.33 14,333,381.50
預付款項 96,853,764.12 68,566,502.51 26,589,415.67 180,000.00
其他應收款 3,589,283.06 2,111,766.25 1,461,880.42 9,966,501.73
存貨 58,712,324.05 49,118,884.03 52,433,918.61 45,318,823.52
其他流動資產 - - - -
流動資產合計272,656,047.65 237,105,513.09 133,091,797.76 84,331,887.86
非流動資產：
固定資產 2,148,172.89 2,072,177.21 1,746,030.08 1,180,363.12
長期待攤費用 1,596,220.78 591,608.32 - -
遞延所得稅資產 1,015,192.42 661,405.09 169.43 -
非流動資產合計4,759,586.09 3,325,190.62 1,746,199.51 1,180,363.12
資產總計277,415,633.74 240,430,703.71 134,837,997.27 85,512,250.98
流動負債：
短期借款 -18,000,000.00 20,000,000.00 -
應付帳款 5,404,775.93 4,295,176.30 1,930,771.03 20,840,385.79
預收款項 17,983,021.43 29,895,889.42 18,348,102.92 10,902,900.00
應付職工薪酬 - - 57.82 9,322.54
應交稅費 12,228,983.94 6,578,863.41 -651,762.84 1,008,597.21
應付利息 - 129,566.67 46,585.00 -
其他應付款 323,915.77 61,907.51 4,165,731.72 56,061.08
流動負債合計35,940,697.07 58,961,403.31 43,839,485.65 32,817,266.62
非流動負債： - - - -
負債合計35,940,697.07 58,961,403.31 43,839,485.65 32,817,266.62
所有者權益（或股東權益）：
實收資本（或股本） 42,360,000.00 42,360,000.00 25,000,000.00 25,000,000.00
資本公積 90,575,719.92 90,575,719.92 - -
盈餘公積 5,079,689.45 5,079,689.45 6,603,753.63 2,763,365.29
未分配利潤 103,459,527.30 43,453,891.03 58,459,987.63 24,026,203.38
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1-1-207
歸屬於母公司所有者權益合計 241,474,936.67 181,469,300.40 90,063,741.26 51,789,568.67
少數股東權益 - - 934,770.36 905,415.69
所有者權益合計241,474,936.67 181,469,300.40 90,998,511.62 52,694,984.36
負債和所有者權益總計277,415,633.74 240,430,703.71 134,837,997.27 85,512,250.98
（二）合併利潤表
項 目 2010 年1-6 月2009 年 2008 年 2007 年
一、營業收入148,902,767.17 165,973,582.69 104,679,817.63 55,586,627.00
減：營業成本 59,344,040.29 75,042,478.17 54,707,062.21 24,979,421.24
營業稅金及附加 8,082,284.09 8,941,528.28 5,245,718.98 3,043,872.92
銷售費用 2,921,353.90 3,641,244.67 2,805,522.08 1,426,755.23
管理費用 5,850,820.65 8,698,542.82 5,464,972.34 2,157,068.68
財務費用 -1,882,233.49 1,698,558.20 280,672.78 -29,074.64
資產減值損失 1,513,965.95 1,336,580.44 168,349.56 564,985.99
二、營業利潤（虧損以"-"號填列） 73,072,535.78 66,614,650.11 36,007,519.68 23,443,597.58
加：營業外收入 8,155,000.00 7,219,886.00 2,650,000.00 400,000.00
減：營業外支出 244,529.16 197,674.15 345,129.83 277,796.77
三、利潤總額（虧損總額以"-"
號填列）
80,983,006.62 73,636,861.96 38,312,389.85 23,565,800.81
減：所得稅費用 20,977,370.35 18,214,232.18 8,862.59 1,321.80
四、淨利潤（淨虧損以"-"號填列） 60,005,636.27 55,422,629.78 38,303,527.26 23,564,479.01
歸屬於母公司所有者的淨利潤 60,005,636.27 55,516,481.05 38,274,172.59 23,659,063.32
少數股東損益- -93,851.27 29,354.67 -94,584.31
五、每股收益
（一）基本每股收益 1.42 1.46 1.53 1.05
（二）稀釋每股收益 1.42 1.46 1.53 1.05
六、其他綜合收益- - - -
七、綜合收益總額60,005,636.27 55,422,629.78 38,303,527.26 23,564,479.01
歸屬於母公司所有者的綜合收益
總額
60,005,636.27 55,516,481.05 38,274,172.59 23,659,063.32
歸屬於少數股東的綜合收益總額- -93,851.27 29,354.67 -94,584.31
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（三）合併現金流量表
項 目 2010 年1-6 月2009 年 2008 年 2007 年
一、經營活動產生的現金流量：
銷售商品、提供勞務收到的現金 112,766,280.55 152,186,829.92 101,130,502.69 61,119,757.00
收到其他與經營活動有關的現金 8,307,008.26 38,997,920.64 83,385,804.59 81,813,609.97
經營活動現金流入小計 121,073,288.81 191,184,750.56 184,516,307.28 142,933,366.97
購買商品、接受勞務支付的現金 96,115,142.29 111,360,125.16 107,165,634.83 51,034,017.70
支付給職工以及為職工支付的現金 2,717,316.23 3,031,481.96 1,511,410.18 517,916.37
支付的各項稅費 23,923,459.10 20,792,424.75 7,050,220.13 2,628,294.28
支付其他與經營活動有關的現金 6,512,701.28 44,527,856.57 73,798,793.11 92,489,107.11
經營活動現金流出小計 129,268,618.90 179,711,888.44 189,526,058.25 146,669,335.46
經營活動產生的現金流量淨額 -8,195,330.09 11,472,862.12 -5,009,750.97 -3,735,968.49
二、投資活動產生的現金流量：
收到其他與投資活動有關的現金 2,181,547.92 458,799.46 62,825.76 36,437.84
投資活動現金流入小計 2,181,547.92 458,799.46 62,825.76 36,437.84
購建固定資產、無形資產和其他長期
資產支付的現金
1,458,438.38 1,427,916.95 916,336.00 248,120.04
投資支付的現金 - 1,000,000.00 - -
投資活動現金流出小計 1,458,438.38 2,427,916.95 916,336.00 248,120.04
投資活動產生的現金流量淨額 723,109.54 -1,969,117.49 -853,510.24 -211,682.20
三、籌資活動產生的現金流量：
吸收投資收到的現金 -51,048,159.00 - 16,000,000.00
其中：子公司吸收少數股東投資收到
的現金
- - - 1,000,000.00
取得借款收到的現金 -18,000,000.00 20,000,000.00 -
籌資活動現金流入小計 -69,048,159.00 20,000,000.00 16,000,000.00
償還債務支付的現金 18,000,000.00 20,000,000.00 - -
分配股利、利潤或償付利息支付的現
金
393,932.68 17,009,395.00 275,275.00 -
支付的其他與籌資活動有關的現金 750,000.00 900,000.00 500,000.00 -
籌資活動現金流出小計 19,143,932.68 37,909,395.00 775,275.00 -
籌資活動產生的現金流量淨額 -19,143,932.68 31,138,764.00 19,224,725.00 16,000,000.00
四、匯率變動對現金及現金等價物的
影響
- - - -
五、現金及現金等價物淨增加額-26,616,153.23 40,642,508.63 13,361,463.79 12,052,349.31
加：期初現金及現金等價物餘額 68,537,153.53 27,894,644.90 14,533,181.11 2,480,831.80
六、期末現金及現金等價物餘額41,921,000.30 68,537,153.53 27,894,644.90 14,533,181.11
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1-1-209
（四）母公司資產負債表
項目 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
流動資產：
貨幣資金 34,561,802.22 45,421,246.39 20,511,064.94 11,482,039.21
應收票據 991,583.00 - 128,088.73 -
應收帳款 62,626,259.96 48,771,206.77 23,984,618.00 14,333,381.50
預付款項 64,814,676.12 47,278,876.10 25,854,415.67 130,000.00
其他應收款 8,274,740.86 1,921,766.25 1,382,840.42 1,982,759.49
存貨 46,227,542.04 42,018,732.49 49,727,788.81 45,318,823.52
其他流動資產 - - -
流動資產合計217,496,604.20 185,411,828.00 121,588,816.57 73,247,003.72
非流動資產：
長期股權投資50,000,000.00 42,000,000.00 11,000,000.00 11,000,000.00
固定資產 1,738,712.27 1,789,638.34 1,722,008.73 1,149,246.76
長期待攤費用 406,907.86 417,739.42 - -
遞延所得稅資產 910,431.45 661,405.09 - -
非流動資產合計53,056,051.58 44,868,782.85 12,722,008.73 12,149,246.76
資產總計270,552,655.78 230,280,610.85 134,310,825.30 85,396,250.48
流動負債：
短期借款 - 10,000,000.00 20,000,000.00 -
應付帳款 4,654,775.93 4,275,176.30 1,393,100.00 20,840,385.79
預收款項 15,407,021.43 25,289,128.94 18,348,102.92 10,902,900.00
應付職工薪酬 - - 57.82 9,157.82
應交稅費 10,499,398.36 6,746,792.09 -666,097.51 1,005,114.39
應付利息 - 17,700.00 46,585.00 -
其他應付款 185,657.86 60,118.17 4,151,540.79 5,039.59
流動負債合計30,746,853.58 46,388,915.50 43,273,289.02 32,762,597.59
非流動負債： - - -
負債合計30,746,853.58 46,388,915.50 43,273,289.02 32,762,597.59
股東權益：
股本 42,360,000.00 42,360,000.00 25,000,000.00 25,000,000.00
資本公積 90,734,800.83 90,734,800.83 - -
盈餘公積 5,079,689.45 5,079,689.45 6,603,753.63 2,763,365.29
未分配利潤 101,631,311.92 45,717,205.07 59,433,782.65 24,870,287.60
股東權益合計239,805,802.20 183,891,695.35 91,037,536.28 52,633,652.89
負債和股東權益總計270,552,655.78 230,280,610.85 134,310,825.30 85,396,250.48
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1-1-210
（五）母公司利潤表
項 目 2010 年1-6 月2009 年 2008 年 2007 年
一、營業收入134,493,391.52 165,303,582.69 98,853,369.63 54,337,795.00
減：營業成本 52,769,444.95 74,792,478.17 48,960,144.44 23,847,667.24
營業稅金及附加 7,441,912.89 8,903,728.28 5,238,438.29 3,037,316.54
銷售費用 2,616,492.14 3,508,109.61 2,805,522.08 1,426,755.23
管理費用 4,802,966.79 7,241,560.76 4,377,167.15 1,655,185.87
財務費用 -1,874,953.19 1,296,399.79 294,514.23 -15,024.04
資產減值損失 1,340,998.83 1,331,418.14 583,708.82 144,789.03
二、營業利潤（虧損以"-"
號填列）
67,396,529.11 68,229,887.94 36,593,874.62 24,241,105.13
加：營業外收入 8,050,000.00 6,979,886.00 2,150,000.00 400,000.00
減：營業外支出 231,265.64 196,988.25 339,991.23 137,957.59
三、利潤總額（虧損總額
以"-"號填列）
75,215,263.47 75,012,785.69 38,403,883.39 24,503,147.54
減：所得稅費用 19,301,156.62 18,206,785.62 - -
四、淨利潤（淨虧損以"-"
號填列）
55,914,106.85 56,806,000.07 38,403,883.39 24,503,147.54
五、每股收益
（一）基本每股收益 - - - -
（二）稀釋每股收益- - - -
六、其他綜合收益- - - -
七、綜合收益總額55,914,106.85 56,806,000.07 38,403,883.39 24,503,147.54
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1-1-211
（六）母公司現金流量表
項 目 2010 年1-6 月2009 年 2008 年 2007 年
一、經營活動產生的現金流量：
銷售商品、提供勞務收到的現金 108,768,542.39 146,310,160.31 95,903,963.82 59,870,925.00
收到其他與經營活動有關的現金 10,355,539.69 30,722,737.64 73,651,895.95 76,869,509.41
經營活動現金流入小計 119,124,082.08 177,032,897.95 169,555,859.77 136,740,434.41
購買商品、接受勞務支付的現金 74,134,454.89 85,645,805.98 98,565,258.29 49,712,541.60
支付給職工以及為職工支付的現金 2,258,100.71 2,399,374.70 1,225,365.14 385,902.05
支付的各項稅費 23,384,448.30 20,558,547.06 7,045,185.33 2,617,108.48
支付其他與經營活動有關的現金 13,171,930.91 35,411,078.93 72,047,949.59 78,832,353.27
經營活動現金流出小計 112,948,934.81 144,014,806.67 178,883,758.35 131,547,905.40
經營活動產生的現金流量淨額 6,175,147.27 33,018,091.28 -9,327,898.58 5,192,529.01
二、投資活動產生的現金流量：
收到其他與投資活動有關的現金 2,098,555.02 238,475.22 48,535.31 22,328.44
投資活動現金流入小計 2,098,555.02 238,475.22 48,535.31 22,328.44
購建固定資產、無形資產和其他長
期資產支付的現金
166,336.00 988,549.05 916,336.00 213,650.04
投資支付的現金 8,000,000.00 31,000,000.00 - 11,000,000.00
投資活動現金流出小計 8,166,336.00 31,988,549.05 916,336.00 11,213,650.04
投資活動產生的現金流量淨額 -6,067,780.98 -31,750,073.83 -867,800.69 -11,191,321.60
三、籌資活動產生的現金流量：
吸收投資收到的現金 - 51,048,159.00 - 15,000,000.00
其中：子公司吸收少數股東投資收
到的現金
- - - -
取得借款收到的現金 - 10,000,000.00 20,000,000.00 -
籌資活動現金流入小計 - 61,048,159.00 20,000,000.00 15,000,000.00
償還債務支付的現金 10,000,000.00 20,000,000.00 - -
分配股利、利潤或償付利息支付的
現金
216,810.46 16,505,995.00 275,275.00 -
支付的其他與籌資活動有關的現金 750,000.00 900,000.00 500,000.00 -
籌資活動現金流出小計 10,966,810.46 37,405,995.00 775,275.00 -
籌資活動產生的現金流量淨額 -10,966,810.46 23,642,164.00 19,224,725.00 15,000,000.00
四、匯率變動對現金及現金等價物
的影響
- - - -
五、現金及現金等價物淨增加額-10,859,444.17 24,910,181.45 9,029,025.73 9,001,207.41
加：期初現金及現金等價物餘額 45,421,246.39 20,511,064.94 11,482,039.21 2,480,831.80
六、期末現金及現金等價物餘額34,561,802.22 45,421,246.39 20,511,064.94 11,482,039.21
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1-1-212
三、公司主要會計政策和會計估計
（一）現金等價物的確定標準
列示於現金流量表中的現金是指庫存現金以及可以隨時用於支付的存款。現
金等價物是指企業持有的期限短、流動性強、易於轉換為已知金額現金、價值變
動風險很小的投資。
（二）外幣折算
對發生的外幣業務，採用交易發生日的即期匯率折合人民幣記帳。對各種外
幣帳戶的外幣期末餘額，外幣貨幣性項目按資產負債表日即期匯率折算，除與購
建符合資本化條件資產有關的專門借款本金及利息的匯兌差額外，其他匯兌差額
計入當期損益；以歷史成本計量的外幣非貨幣性項目仍採用交易發生日的即期匯
率折算；以公允價值計量的外幣非貨幣性項目，採用公允價值確定日的即期匯率
折算，差額作為公允價值變動損益。
（三）應收款項
1、單項金額重大的應收款項壞帳準備的確認標準和計提方法
確認標準 佔應收款項帳面餘額10%以上的款項
計提方法
單獨進行減值測試，根據其未來現金流量現值低於其帳面價值的差額計提壞
帳準備；經單獨測試未發生減值的，以帳齡為信用風險特徵根據帳齡分析法
計提壞帳準備
2、單項金額不重大但按信用風險特徵組合後該組合的風險較大的應收款項
壞帳準備的確定依據和計提方法
信用風險特徵組合的確定依據 單項金額不重大且帳齡3 年以上的應收款項
根據信用風險特徵組合確定的計提方法
應收帳款餘額百分
比法計提的比例(%)
同單項金額重大的
應收款項
其他應收款餘額百分
比法計提的比例(%)
同單項金額重大的應
收款項
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1-1-213
3、以帳齡為信用風險特徵的應收款項組合壞帳準備的確認標準和計提方法
帳齡分析法
帳齡 應收帳款計提比例(%) 其他應收款計提比例(%)
1 年以內（含1 年，以下同） 5 5
1-2 年 10 10
2-3 年 50 50
3 年以上 100 100
計提壞帳準備的說明
單獨測試未發生減值的應收款項（包括單項金額重大和不
重大的應收款項），以帳齡為信用風險特徵進行組合併結合
現實的實際損失率確定各組合計提壞帳準備的比例
（四）存貨
1、存貨的分類
存貨主要包括原材料、在拍影視劇、完成拍攝影視劇、外購影視劇、低值易
耗品等。
（1）原材料系公司為拍攝影視劇購買或創作完成的的劇本支出，在影視劇
投入拍攝時轉入在拍影視劇。
（2）在拍影視劇系公司投資拍攝尚在攝製中或已攝製完成尚未取得《電影
片公映許可證》或《電視劇發行許可證》的影視劇產品。
（3）完成拍攝影視劇系公司投資拍攝完成並已取得《電影片公映許可證》
或《電視劇發行許可證》的影視劇產品。
（4）外購影視劇系公司購買的影視劇產品。
2、存貨按照實際成本進行初始計量。公司從事與境內外其他單位合作攝製
影片業務的，按以下規定和方法執行：公司負責攝製成本核算的，在收到合作方
按合同約定預付的製片款項時，先通過"預收帳款－預收製片款"科目進行核
算；當影視劇完成攝製結轉入庫時，再將該款項轉作影視劇庫存成本的備抵，並
在結轉銷售成本時予以衝抵。其他合作方負責攝製成本核算的，公司按合同約定
支付合作方的製片款，先通過"預付帳款－預付製片款"科目進行核算，當影視
劇完成攝製並收到其他合作方出具的經審計或雙方確認的有關成本、費用結算憑
據或報表時，按實際結算金額將該款項轉作影視劇庫存成本。
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1-1-214
3、發出存貨的計價方法
發出存貨採用個別計價法，自符合收入確認條件之日起，按以下方法和規定
結轉銷售成本：
（1）一次性賣斷國內全部著作權的，在收到賣斷價款時，將全部實際成本
一次性結轉銷售成本；採用分期收款銷售方式的，按企業會計準則的規定執行。
（2）採用按票款、發行收入等分帳結算方式，或採用多次、局部（特定院
線或一定區域、一定時期內）將發行權、放映權轉讓給部分電影院線（發行公司）
或電視臺等，且仍可繼續向其他單位發行、銷售的影視劇，應在符合收入確認條
件之日起，不超過24 個月的期間內，採用計劃收入比例法將其全部實際成本逐
筆（期）結轉銷售成本。
4、存貨可變現淨值的確定依據及存貨跌價準備的計提方法
資產負債表日，存貨採用成本與可變現淨值孰低計量，按照單個存貨成本高
於可變現淨值的差額計提存貨跌價準備。直接用於出售的存貨，在正常生產經營
過程中以該存貨的估計售價減去估計的銷售費用和相關稅費後的金額確定其可
變現淨值；需要經過加工的存貨，在正常生產經營過程中以所生產的產成品的估
計售價減去至完工時估計將要發生的成本、估計的銷售費用和相關稅費後的金額
確定其可變現淨值；資產負債表日，同一項存貨中一部分有合同價格約定、其他
部分不存在合同價格的，分別確定其可變現淨值，並與其對應的成本進行比較，
分別確定存貨跌價準備的計提或轉回的金額。
公司如果預計影視劇不再擁有發行、銷售市場，則將該影視劇未結轉的成本
予以全部結轉。
5、存貨的盤存制度
存貨的盤存制度為永續盤存制，其中影視劇以核查版權等權利文件作為盤存
方法。
6、低值易耗品按照一次轉銷法進行攤銷。
（五）長期股權投資
1、初始投資成本的確定
（1）同一控制下的企業合併形成的，合併方以支付現金、轉讓非現金資產、
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1-1-215
承擔債務或發行權益性證券作為合併對價的，在合併日按照取得被合併方所有者
權益帳面價值的份額作為其初始投資成本。長期股權投資初始投資成本與支付的
合併對價的帳面價值或發行股份的面值總額之間的差額調整資本公積；資本公積
不足衝減的，調整留存收益。
（2）非同一控制下的企業合併形成的，在購買日按照支付的合併對價的公
允價值和各項直接相關費用作為其初始投資成本。
（3）除企業合併形成以外的：以支付現金取得的，按照實際支付的購買價
款作為其初始投資成本；以發行權益性證券取得的，按照發行權益性證券的公允
價值作為其初始投資成本；投資者投入的，按照投資合同或協議約定的價值作為
其初始投資成本（合同或協議約定價值不公允的除外）。
2、後續計量及損益確認方法
對被投資單位能夠實施控制的長期股權投資採用成本法核算，在編制合併財
務報表時按照權益法進行調整；對不具有共同控制或重大影響，並且在活躍市場
中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期股權投資，採用成本法核算；對具有
共同控制或重大影響的長期股權投資，採用權益法核算。
3、確定對被投資單位具有共同控制、重大影響的依據
按照合同約定，與被投資單位相關的重要財務和經營決策需要分享控制權的
投資方一致同意的，認定為共同控制；對被投資單位的財務和經營政策有參與決
策的權力，但並不能夠控制或者與其他方一起共同控制這些政策的制定的，認定
為重大影響。
4、減值測試方法及減值準備計提方法
資產負債表日，以成本法核算的、在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可
靠計量的長期股權投資，有客觀證據表明其發生減值的，按照類似投資當時市場
收益率對預計未來現金流量折現確定的現值低於其帳面價值之間的差額，計提長
期股權投資減值準備；其他投資的減值，按資產減值所述方法計提長期股權投資
減值準備。
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1-1-216
（六）固定資產
1、固定資產確認條件
固定資產同時滿足下列條件的予以確認：（1）與該固定資產有關的經濟利益
很可能流入企業；（2）該固定資產的成本能夠可靠地計量。與固定資產有關的後
續支出，符合上述確認條件的，計入固定資產成本；不符合上述確認條件的，發
生時計入當期損益。固定資產按照成本進行初始計量。
2、各類固定資產的折舊方法
固定資產折舊採用年限平均法。各類固定資產的折舊年限、估計殘值率和年
折舊率如下：
類 別 折舊年限（年） 殘值率（%） 年折舊率（%）
通用設備 5 原價的5% 19
運輸工具 5 原價的5% 19
3、固定資產的減值測試方法及減值準備計提方法
資產負債表日，有跡象表明固定資產發生減值的，按本附註二之資產減值所
述方法計提固定資產減值準備。
（七）資產減值
1、在資產負債表日判斷資產[除存貨、採用成本法核算的在活躍市場中沒有
報價且其公允價值不能可靠計量的長期股權投資、採用公允價值模式計量的投資
性房地產、消耗性生物資產、建造合同形成的資產、遞延所得稅資產、融資租賃
中出租人未擔保餘值和金融資產（不含長期股權投資）以外的資產]是否存在可能
發生減值的跡象。有跡象表明一項資產可能發生減值的，以單項資產為基礎估計
其可收回金額；難以對單項資產的可收回金額進行估計的，以該資產所屬的資產
組或資產組組合為基礎確定其可收回金額。因企業合併所形成的商譽和使用壽命
不確定的無形資產，無論是否存在減值跡象，每年均進行減值測試。
2、可收回金額根據單項資產、資產組或資產組組合的公允價值減去處置費
用後的淨額與其預計未來現金流量的現值兩者之間較高者確定。
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1-1-217
3、單項資產的可收回金額低於其帳面價值的，按單項資產的帳面價值與可
收回金額的差額計提相應的資產減值準備。資產組或資產組組合的可收回金額低
於其帳面價值的（總部資產和商譽分攤至某資產組或資產組組合的，該資產組或
資產組組合的帳面價值包括相關總部資產和商譽的分攤額），確認其相應的減值
損失。減值損失金額先抵減分攤至資產組或資產組組合中商譽的帳面價值，再根
據資產組或資產組組合中除商譽之外的其他各項資產的帳面價值所佔比重，按比
例抵減其他各項資產的帳面價值；以上資產帳面價值的抵減，作為各單項資產（包
括商譽）的減值損失，計提各單項資產的減值準備。
4、上述資產減值損失一經確認，在以後會計期間不予轉回。
（八）借款費用
1、借款費用資本化的確認原則
公司發生的借款費用，可直接歸屬於符合資本化條件的資產的購建或者生產
的，予以資本化，計入相關資產成本；其他借款費用，在發生時確認為費用，計
入當期損益。
2、借款費用資本化期間
（1）當借款費用同時滿足下列條件時，開始資本化：①資產支出已經發生；
②借款費用已經發生；③為使資產達到預定可使用或可銷售狀態所必要的購建或
者生產活動已經開始。
（2）若符合資本化條件的資產在購建或者生產過程中發生非正常中斷，並
且中斷時間連續超過3 個月，暫停借款費用的資本化；中斷期間發生的借款費用
確認為當期費用，直至資產的購建或者生產活動重新開始。
（3）當所購建或者生產符合資本化條件的資產達到預定可使用或者可銷售
狀態時，借款費用停止資本化。
3、借款費用資本化金額
為購建或者生產符合資本化條件的資產而借入專門借款的，以專門借款當期
實際發生的利息費用（包括按照實際利率法確定的折價或溢價的攤銷），減去將
尚未動用的借款資金存入銀行取得的利息收入或進行暫時性投資取得的投資收
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1-1-218
益後的金額，確定應予資本化的利息金額；為購建或者生產符合資本化條件的資
產佔用了一般借款的，根據累計資產支出超過專門借款的資產支出加權平均數乘
以佔用一般借款的資本化率，計算確定一般借款應予資本化的利息金額。
（九）收入
1、銷售商品
銷售商品收入在同時滿足下列條件時予以確認：（1）將商品所有權上的主要
風險和報酬轉移給購貨方；（2）公司不再保留通常與所有權相聯繫的繼續管理權，
也不再對已售出的商品實施有效控制；（3）收入的金額能夠可靠地計量；（4）相
關的經濟利益很可能流入；（5）相關的已發生或將發生的成本能夠可靠地計量。
本公司營業收入主要為影視劇銷售及其衍生收入。主要業務收入的確認方法
如下：
電視劇銷售收入：在電視劇購入或完成攝製並經電影電視行政主管部門審查
通過取得《電視劇發行許可證》，電視劇播映帶和其他載體轉移給購貨方並已取
得收款權利時確認收入。
電影片票房分帳收入：電影完成攝製並經電影電視行政主管部門審查通過取
得《電影公映許可證》，於院線、影院上映後按雙方確認的實際票房統計及相應
的分帳方法所計算的金額確認收入；
電影版權收入：在影片取得《電影公映許可證》、母帶已經轉移給購貨方並
已取得收款權利時確認收入。
2、提供勞務
提供勞務交易的結果在資產負債表日能夠可靠估計的（同時滿足收入的金額
能夠可靠地計量、相關經濟利益很可能流入、交易的完工進度能夠可靠地確定、
交易中已發生和將發生的成本能夠可靠地計量），採用完工百分比法確認提供勞
務的收入，並按已經發生的成本佔估計總成本的比例確定提供勞務交易的完工進
度。提供勞務交易的結果在資產負債表日不能夠可靠估計的，若已經發生的勞務
成本預計能夠得到補償，按已經發生的勞務成本金額確認提供勞務收入，並按相
同金額結轉勞務成本；若已經發生的勞務成本預計不能夠得到補償，將已經發生
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1-1-219
的勞務成本計入當期損益，不確認勞務收入。
3、讓渡資產使用權
讓渡資產使用權在同時滿足相關的經濟利益很可能流入、收入金額能夠可靠
計量時，確認讓渡資產使用權的收入。利息收入按照他人使用本公司貨幣資金的
時間和實際利率計算確定；使用費收入按有關合同或協議約定的收費時間和方法
計算確定。
（十）遞延所得稅資產/遞延所得稅負債
1、根據資產、負債的帳面價值與其計稅基礎之間的差額（未作為資產和負
債確認的項目按照稅法規定可以確定其計稅基礎的，該計稅基礎與其帳面數之間
的差額），按照預期收回該資產或清償該負債期間的適用稅率計算確認遞延所得
稅資產或遞延所得稅負債。
2、確認遞延所得稅資產以很可能取得用來抵扣可抵扣暫時性差異的應納稅
所得額為限。資產負債表日，有確鑿證據表明未來期間很可能獲得足夠的應納稅
所得額用來抵扣可抵扣暫時性差異的，確認以前會計期間未確認的遞延所得稅資
產。
3、資產負債表日，對遞延所得稅資產的帳面價值進行覆核，如果未來期間
很可能無法獲得足夠的應納稅所得額用以抵扣遞延所得稅資產的利益，則減記遞
延所得稅資產的帳面價值。在很可能獲得足夠的應納稅所得額時，轉回減記的金
額。
4、公司當期所得稅和遞延所得稅作為所得稅費用或收益計入當期損益，但
不包括下列情況產生的所得稅：①企業合併；②直接在所有者權益中確認的交易
或者事項。
四、基於行業特點的成本核算方法
（一）計劃收入比例法簡介
基於影視劇製作發行業務的行業特點，公司單部影視劇的發行在實際經營過
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1-1-220
程中往往會出現跨期銷售，如何正確計算各期（月）應結轉銷售成本，是影響公
司會計信息質量的重要因素。
財政部2004 年12 月財會[2004]19 號所發布的《電影企業會計核算辦法》
規定："企業採用按票款、發行收入等分帳結算方式，或採用多次、局部(特定院
線或一定區域、一定時期內)將發行權、放映權轉讓給部分電影院線(發行公司)
或電視臺等，且仍可繼續向其他單位發行、銷售的影片，應在符合收入確認條件
之日起，不超過24 個月的期間內(主要提供給電視臺播映的美術片、電視劇片可
在不超過5 年的期間內)，採用計劃收入比例法將其全部實際成本逐筆(期)結轉
銷售成本。計劃收入比例應當儘可能接近實際。計劃收入比例除有特殊情況應當
隨時調整外，在年度內一般不作變動。如果企業預計影片不再擁有發行、銷售市
場，應將未結轉的成本予以全部結轉"、"影片成本的結轉，可以採用計劃收入比
例法，也可以採用零毛利法和固定比例法。採用零毛利法時，如果取得的收入大
於剩餘成本，應將剩餘成本一次結轉完畢，如果預計在成本結轉期內不能完全轉
銷該影片的庫存成本，則應在到期前的最後一次結轉時將剩餘成本全部結轉計入
銷售成本"、"採用計劃收入比例法、固定比例法時，企業應按謹慎性原則進行會
計估計，合理確定預計收入總額、成本結轉比例，按期結轉銷售成本。"
計劃收入比例法是指企業從影視劇取得發行許可證之日（放映許可證）起，
在成本結轉周期內，以影視劇庫存總成本佔計劃銷售總收入的比例為計劃銷售成
本結轉率，計算確定本期應結轉的相應銷售成本和期末應確認的存貨，並且每年
末根據實際籤約及市場反饋情況調整銷售計劃，然後根據影視劇庫存總成本和新
計劃銷售總收入重新確定計劃銷售成本結轉率，並以此核算未來一年內的銷售成
本和期末應確認的存貨。
零毛利法是按照應結轉銷售成本額與實際取得的銷售收入額相等，使其毛利
為零的一種銷售成本結轉方法。該方法在預測收入比較準確的情況下過于謹慎
性，且缺乏配比性和可靠性。
固定比例法，則是以一個固定比例作為計算各期（月）應結轉銷售成本依據
的一種方法。該方法考慮了配比性，但由於各影視劇收入實際情況差異較大，在
可靠性和謹慎性上存在較大不足。
公司根據自身電視劇發行的實際情況，在充分兼顧可靠性、謹慎性和配比性
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1-1-221
的基礎上，採用了"計劃收入比例法"作為每期結轉銷售成本的會計核算方法。
"計劃收入比例法"計算公式為：
計劃銷售成本結轉率＝影視劇庫存總成本／預計影視劇成本結轉期內的銷
售收入總額×100%
本期（月）應結轉的銷售成本＝本期（月）影視劇實現銷售收入×計劃銷售
成本結轉率
上述公式的三項基礎數據中，"影視劇庫存總成本"和"本期（月）影視劇
實現銷售收入"為已知指標，"預計影視劇成本結轉期內的銷售收入總額"為主
觀判斷指標，由於存在客觀政治、經濟環境、市場變化等各種不確定性因素，預
計銷售總收入與影視劇成本結轉期內最終實現的總收入之間會存在差異，從公司
報告期內實際情況來看，預計總收入與實際總收入之間的差異不大、準確性較高。
（二）電視劇收入預測的方法和依據
1、前期調查與反饋
在電視劇的籌備與製作階段，由於項目投資規模、題材劇本、主創、主演等
核心要素已基本確定，公司節目部根據上述情況將製作好的企劃案發放客戶並開
始與客戶進行電視劇產品的賣點介紹，同時徵求市場價格及發行模式的意見。得
到初步的價格信息和意向，反饋至公司企劃、製作部門，公司據此進一步完善項
目投資製作的各個環節。
2、發行計劃的制定
在電視劇製作完成報審階段，公司會組織各大電視臺參加看片會，明確意向
客戶，制定發行計劃書。
發行計劃書主要內容包括上星播出、地面播出、新媒體播出和音像發行、海
外發行的預估價格和播出平臺數量。該計劃書由公司總經理、發行業務負責人、
財務負責人依據劇目的投資額、製作品質、市場需求等綜合因素謹慎、合理制定。
節目發行部根據計劃書要求開始和意向客戶洽談，根據談判情況選擇性籤約。
3、"計劃收入比例法"中收入預測和成本結轉的說明
發行人的電視劇收入確認原則為在電視劇購入或完成攝製並經電影電視行
政主管部門審查通過取得《電視劇發行許可證》，電視劇播映帶和其他載體轉移
給購貨方並已取得收款權利時確認收入，即電視劇發行收入為實際發生確認的收
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1-1-222
入。此處所述"計劃收入比例法"系成本結轉所用方法。
電視劇發行收入主要系在取得發行許可證後首輪發行期（不超過24 個月）
內實現的轉讓收入。在此之後的發行稱為二輪及多輪發行，該發行有較大的不確
定性，且價格一般較低，通常是首輪價格的5%-10%。因此，本著謹慎性原則，
公司以首輪發行期內預計能實現的銷售總收入作為"計劃收入比例法"中的預測
總收入。截至公司取得發行許可證日，一般情況下各劇目已籤訂銷售發行合同或
達成銷售意向，能較為準確地預測總收入。公司用於"計劃收入比例法"的預測
總收入=已籤訂銷售發行合同金額+尚未籤訂銷售合同但根據意向估計的收入。
當電視劇發行收入符合收入確認原則予以確認時，相應的成本按實際發生收
入佔預測總收入的比例在首輪發行期之內配比結轉（即本期確認的電視劇成本=
電視劇總成本×實際發生收入/預測總收入）。若首輪發行期滿公司實際發生收入
小於預測總收入，則將尚未結轉的成本在首輪發行最後一期內全部結轉。根據歷
年情況，實際發生收入與預測總收入差異不大，差異率基本在5%以內，故運用
"計劃收入比例法"結轉成本是符合實際情況的、較為準確。
保薦機構和申報會計師認為：華策影視根據自身電視劇發行的實際情況及業
務特點，在充分兼顧可靠性、謹慎性和配比性的基礎上，採用了"計劃收入比例
法"作為結轉成本的會計核算方法，與同類上市公司處理方法一致。該方法能較
準確、可靠地反映公司的實際經營成果，是符合《企業會計準則》規定的。
（三）計劃銷售總收入的調整
為了確保計劃銷售總收入與實際銷售總收入儘可能接近，公司每年末對自取
得發行許可證之日尚未滿24 個月的電視劇，根據實際籤約及市場反饋情況調整
銷售計劃，然後根據新的計劃銷售總收入重新確定計劃銷售成本結轉率，具體公
式如下：
調整後的計劃銷售成本率＝影視劇庫存總成本／重新預計影視劇成本結轉
期內的銷售總收入×100%
本期（月）應結轉的銷售成本＝本期（月）影視劇銷售收入×調整後的計劃
銷售成本率
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1-1-223
（四）公司實際執行情況
報告期內，公司電視劇實際發行收入與預計收入情況比較如下：
單位：元
劇目名稱
取得發行
許可證日
期
截至取得發行
許可證日預售
金額
（1）
預測總收入
（2）
預售金額
佔預期總
收入比例
（%）
(3)=(1)/(2)
報告期內累計
實現收入（截至
2009.12.31）
（4）
已實現收
入佔預測
總收入的
比例（%）
(5)=(4)/(2)
《睡龍神探之
情愛保險》
2006.09.25 3,628,750.00 11,131,300.00 32.60 10,900,859.63 97.93
《叫一聲媽媽》2007.07.24 18,947,720.00 23,085,800.00 82.08 22,545,978.90 97.66
《傾城之戀》2008.08.07 288,000.00 38,983,600.00 0.74 39,238,418.85 100.65
《中國往事》2008.08.23 51,667,740.00 57,204,500.00 90.32 55,313,510.64 96.69
《我的愛情面
包》
2009.01.22 396,728.00 14,465,200.00 2.74 14,533,625.80 100.47
《萬卷樓第一
季》
2009.04.01 10,223,841.00 16,307,900.00 62.69 16,419,103.00 100.68
《你永遠不會
獨行》
2009.08.10 6,432,250.00 16,064,900.00 40.04 10,315,022.50 64.21
《夫妻一場》2009.05.25 666,186.43 17,524,234.00 3.80 16,741,634.00 95.53
《愛上琉璃苣
女孩》
2009.12.02 20,332,013.40 20,331,400.00 100.00 20,332,366.02 100.00
《濟公新傳》2006.11.06 20,660,397.90 25,989,700.00 79.49 24,997,830.48 96.18
《醫道》2006.06.30 900,000.00 3,753,000.00 23.98 4,077,500.00 108.65
《肥田喜事》2008.02.02 4,998,000.00 5,019,000.00 99.58 4,998,000.00 99.58
《楚留香》2007.11.19 9,808,200.00 11,997,000.00 81.76 12,344,850.00 102.90
《鐵嘴銀牙》2008.10.06 5,515,600.00 5,808,400.00 94.96 6,021,000.00 103.66
《包青天》2007.11.21 - 42,168,400.00 - 43,240,605.50 102.54
《移情別戀》2009.08.24 6,141,000.00 6,133,000.00 100.13 5,816,000.00 94.83
《古靈精探》2009.08.14 8,416,800.00 7,440,000.00 113.13 7,209,600.00 96.90
《覆雨翻雲》2009.10.13 9,698,000.00 13,700,000.00 70.79 13,320,000.00 97.23
《天師鍾馗》2010.1.15 60,172,000.00 69,450,800.00 86.64 69,043,380.00 99.41
《就想愛著你》2010.1.26 11,771,200.00 27,411,400.00 42.94 12,582,640.00 45.90
《宮心計》2010.5.6 35,700,720.00 47,850,000.00 74.61 35,700,720.00 74.61
《像"傻瓜"一
樣去愛》
2010.5.14 10,635,000.00 19,447,200.00 54.69 10,635,000.00 54.69
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1-1-224
註：《俠骨丹心》、《俠影仙蹤》、《名門劫》、《江山美人》和《九尾狐與仙鶴》由於發行
和採購成本均較少（單劇金額均小於20 萬元），故未在表中披露。
預售比例較低的劇目原因說明：
(1)《睡龍神探之情愛保險》系華策影視設立後第一部投拍劇，客戶對華策
影視的認知度尚淺，故預售較少。
(2)《傾城之戀》由於中視傳媒股份有限公司獨家買斷首輪播出權，在取得
發行許可證之日已達成意向但未籤訂發行合同，導致預售比例較低。
(3)《我的愛情麵包》由於湖南廣播影視集團節目營銷中心獨家買斷首輪獨
家衛星電視播映權，在取得發行許可證之日已達成意向但未籤訂發行合同，導致
預售比例較低。
(4)《你永遠不會獨行》、《夫妻一場》系由於華策影視考慮銷售策略、時機
等原因未提前出售衛星電視播映權，導致預售較少。
(5)《醫道》系華策影視2006 年向江蘇省廣播電視總臺購入，購入幾天後該
劇取得發行許可證。由於預售時間較短，故預售比例較少。
(6)《包青天》系華策影視2009 年向上海飛邁影視製作有限公司購入該劇的
中國大陸地區的電視劇版權，該劇已於2007 年11 月21 日取得電視劇發行許可
證，不存在預售情形。
華策影視根據自身電視劇發行的實際情況及業務特點，在充分兼顧可靠性、
謹慎性和配比性的基礎上，採用了"計劃收入比例法"作為結轉成本的會計核算
方法，與同類上市公司處理方法一致。該方法能較準確、可靠地反映公司的實際
經營成果，是符合《企業會計準則》規定的。
（五）報告期內每部電視劇採用"計劃收入比例法"結轉成本情
況
報告期內採用"計劃收入比例法"結轉成本的每部電視劇結轉成本的期間以
及報告期末尚未結轉的成本餘額具體明細如下：
單位：元
劇目名稱 結轉成本的期間
報告期末尚未結轉的
成本餘額（截止2010.6.30）
《睡龍神探之情愛保險》 2007 年度 -
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1-1-225
劇目名稱結轉成本的期間
報告期末尚未結轉的
成本餘額（截止2010.6.30）
《叫一聲媽媽》 2007 年度 -
《傾城之戀》 2008-2009 年度 -
《中國往事》 2008-2009 年度 -
《我的愛情麵包》 2009 年度 -
《萬卷樓第一季》 2009 年度 -
《你永遠不會獨行》 2009-2010 年度 3,653,987.33
《夫妻一場》 2009-2010 年度 425,784.95
《愛上琉璃苣女孩》 2009 年度-
《濟公新傳》 2006-2008 年度-
《醫道》 2007-2008 年度-
《肥田喜事》 2008 年度-
《楚留香》 2007-2008 年度-
《鐵嘴銀牙》 2008 年度-
《包青天》 2009 年度-
《名門劫》 2008-2009 年度-
《俠骨丹心》 2009 年度-
《俠影仙蹤》 2009 年度-
《江山美人》 2009 年度-
《九尾狐與仙鶴》 2009 年度-
《移情別戀》 2009-2010 年度-
《古靈精探》 2009-2010 年度-
《覆雨翻雲》 2009-2010 年度133,755.91
《天師鍾馗》 2010 年度134,020.40
《像"傻瓜"一樣去愛》 2010 年度4,817,933.23
《就想愛著你》 2010 年度5,342,483.43
《宮心計》 2010 年度4,668,240.57
《包青天》 2010 年度1,955,930.49
《中國往事》精簡版 2010 年度27,878.84
《傾城之戀》精簡版 2010 年度24,548.62
從上表可以看出，公司不存在自收入確認條件之日起超過5 年未全部結轉實
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-226
際成本的電視劇片。
由於影視行業的成本結轉往往存在跨周期情形，公司影視劇業務的成本結轉
採用計劃收入比例法。在該辦法下，成本與收入配比的準確程度依賴於對影視劇
收入預測的準確性。儘管公司歷史數據顯示，報告期內已經基本完成發行的投拍
劇收入預測的整體準確率達到98%以上，但仍然存在經濟環境、市場環境發生重
大變化或者判斷失誤、非人為的偶發性因素等原因，導致預測收入與實際收入差
異較大，公司將依據實際情況重新進行預測並調整銷售成本率，從而可能導致公
司一定程度上淨利潤的波動。
公司在報告期內不存在提前或推遲確認銷售收入的情況。
保薦機構和申報會計師認為：華策影視根據自身電視劇發行的實際情況及業
務特點，在充分兼顧可靠性、謹慎性和配比性的基礎上，採用了"計劃收入比例
法"作為結轉成本的會計核算方法，與同類上市公司處理方法一致。該方法能較
準確、可靠地反映公司的實際經營成果，是符合《企業會計準則》規定的。
（六）電影銷售收入預計
從目前國內發行放映為主的影片來看，電影票房的主要檔期通常僅為3～5
周，基本可以實現90%以上甚至100%的票房收入，電影的其他版權銷售收入一
般在影片上映5 周內基本籤約或約定價格，電影收入的實現周期相對電視劇而言
很短。從編報時間來看，由於財務報告一般會在報告期後一個月內完成，如果電
影上映存在跨期情況，但放映結束日基本在財務報告出具日之內，因此通常在編
制財務報告時公司已經收到了相關收入的結算憑據，完全可以依據實際收入情況
對跨期結轉的銷售成本進行調整，所以電影的預測收入僅為核算的過渡需要，不
會對銷售成本的跨期結轉形成實質性影響。
（七）其他業務收入核算方法
1、廣告業務
（1）收入的確認方式
華策影視全資子公司大策廣告經營廣告代理業務，大策廣告承接業務後，按
照客戶要求選擇媒體購買投放廣告時間段，根據媒體提供的投放排期表，按實際
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1-1-227
投放進度確認收入的實現。具體收入確認計算公式為：本期確認的收入=合同約
定收入×本期實際已投放廣告次數/合同約定投放廣告次數
（2）結算方式和定價機制
主要根據向媒體採購廣告時間段的價格、客戶購買時間段的規模等因素進行
議價，一般每月根據投放廣告進度開具發票進行結算。
（3）成本結轉方法
存貨發出採用個別計價法，根據實際情況預計總成本，並按投放廣告的進度
分攤結轉成本。具體成本結轉公式為：本期確認的成本=項目總成本×本期實際
已投放廣告次數/合同約定投放廣告次數
保薦機構和申報會計師認為：廣告代理收入確認原則和成本結轉方法是符合
《企業會計準則》相關規定的。
2、新媒體業務：
（1）收入的確認方式、結算方式
發行人目前的新媒體發行收入存在以下三種結算方式：
a、分成
雙方在約定的時間根據該段時間的業務收入，按約定的比例分成。
b、保底加分成
客戶於籤約或授權後一定時間支付保底金，再按分成的結算模式進行結算。
c、一次性支付版權費
客戶於籤約或授權後一定時間內一次性支付款項。
發行人目前主要新媒體發行收入結算方式以上述第 a、b 種為主，公司於收
到版權費、保底金或分成款時確認收入的實現。
（2）定價機制
發行人根據劇目的市場歡迎程度與客戶進行議價。
（3）成本結轉方法
由於目前影視劇新媒體為新興發行市場，其發行收入絕對金額很小，且具有
較大的不確定性，故影視劇的成本在傳統媒體發行時按計劃收入比例法結轉成
本，因此新媒體發行收入暫不考慮成本的結轉。
保薦機構和申報會計師認為：新媒體發行收入的收入確認原則和成本結轉方
法是符合《企業會計準則》相關規定的。
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1-1-228
五、適用的稅率及享受的主要稅收優惠政策
（一） 主要稅種及稅率
稅 種 計稅 依 據 稅 率
營業稅 應納稅營業額 5%
城市維護建設稅應繳流轉稅稅額 7%
教育費附加應繳流轉稅稅額 3%
地方教育附加應繳流轉稅稅額 2%
企業所得稅應納稅所得額
本公司 2007 年度和2008 年度免繳企業所得稅，
2009 年度按25%計繳。
子公司浙江金球影業有限公司和杭州大策廣告有
限公司2007 年度按33%的稅率計繳；2008 年度、
2009 年度按25%的稅率計繳。
子公司浙江金溪影視有限公司系 2009 年4 月成
立，2009 年度按25%的稅率計繳。
（二） 稅收優惠及批文
根據財政部、國家稅務總局發布的財稅〔2008〕1 號文《關於企業所得稅若
幹優惠政策問題的通知》及財政部、海關總署、國家稅務總局發布的財稅〔2005〕
2 號《關於文化體制改革試點中支持文化產業發展若干稅收政策問題的通知》的
規定，本公司享受新辦文化企業稅收優惠政策。根據杭州市上城區國家稅務局《關
於浙江華策影視有限公司免徵所得稅的批覆》（杭國稅上發〔2007〕134 號、杭國
稅上發〔2008〕93 號），本公司2007 年度和2008 年度免繳企業所得稅。報告期
內公司享受稅收優惠符合國家稅收法規相關規定。
保薦機構和申報會計師認為：報告期內公司享受稅收優惠符合國家稅收法規
相關規定。
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1-1-229
六、分部信息
（一）分業務
單位：元
2010 年1-6 月
業務分部
營業收入 營業成本 營業毛利
影視劇發行 148,813,176.61 59,344,040.29 89,469,136.32
其中：投拍劇107,946,571.65 43,954,775.12 63,991,796.53
外購劇40,866,604.96 15,389,265.17 25,477,339.79
新媒體發行89,590.56 0.00 89,590.56
廣告 0.00 0.00 0.00
合計148,902,767.17 59,344,040.29 89,558,726.88
單位：元
2009 年
業務分部
營業收入 營業成本 營業毛利
影視劇發行 165,848,257.53 75,042,478.17 90,805,779.36
其中：投拍劇89,946,006.07 47,239,713.80 42,706,292.27
外購劇75,902,251.46 27,802,764.37 48,099,487.09
新媒體發行125,325.16 0.00 125,325.16
廣告 0.00 0.00 0.00
合計 165,973,582.69 75,042,478.17 90,931,104.52
單位：元
2008 年
業務分部
營業收入 營業成本 營業毛利
影視劇發行 98,842,760.34 48,960,144.44 49,882,615.90
其中：投拍劇71,491,686.27 39,662,976.30 31,828,709.97
外購劇27,351,074.07 9,297,168.14 18,053,905.93
新媒體發行10,609.29 0.00 10,609.29
廣告5,826,448.00 5,746,917.77 79,530.23
合計 104,679,817.63 54,707,062.21 49,972,755.42
單位：元
2007 年
業務分部
營業收入 營業成本 營業毛利
影視劇發行 54,204,595.00 23,847,667.24 30,356,927.76
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1-1-230
其中：投拍劇32,293,325.00 16,669,471.20 15,623,853.80
外購劇21,911,270.00 7,178,196.04 14,733,073.96
新媒體發行133,200.00 0.00 133,200.00
廣告1,248,832.00 1,131,754.00 117,078.00
合計 55,586,627.00 24,979,421.24 30,607,205.76
（二）分地區
單位：元
2010 年1-6 月
地區分部
營業收入 營業成本 營業毛利
國內銷售 144,241,893.21 57,476,052.93 86,765,840.28
國外銷售4,660,873.96 1,867,987.36 2,792,886.60
合計148,902,767.17 59,344,040.29 89,558,726.88
單位：元
2009 年
地區分部
營業收入 營業成本 營業毛利
國內銷售 159,665,224.71 72,103,593.18 87,561,631.53
國外銷售6,308,357.98 2,938,884.99 3,369,472.99
合計165,973,582.69 75,042,478.17 90,931,104.52
單位：元
2008 年
地區分部
營業收入 營業成本 營業毛利
國內銷售 99,269,987.29 51,778,273.85 47,491,713.44
國外銷售5,409,830.34 2,928,788.36 2,481,041.98
合計104,679,817.63 54,707,062.21 49,972,755.42
單位：元
2007 年
地區分部
營業收入 營業成本 營業毛利
國內銷售 55,586,627.00 24,979,421.24 30,607,205.76
國外銷售- - -
合計55,586,627.00 24,979,421.24 30,607,205.76
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1-1-231
七、非經常性損益
以下非經常性損益以合併財務報表數據為基礎，並經天健出具的天健審
〔2010〕3881 號非經常性損益專項審核報告核驗。
單位：元
項 目 2010 年1-6 月2009 年 2008 年 2007 年
計入當期損益的政府補助
（與公司正常經營業務密切
相關，符合國家政策規定、
按照一定標準定額或定量持
續享受的政府補助除外）
8,155,000.00 6,091,386.00 2,650,000.00 400,000.00
計入當期損益的對非金融企
業收取的資金佔用費
1,830,942.38 - - -
除上述各項之外的其他營業
外收入和支出
-100,302.81 1,090,495.99 -215,534.59 -250,872.10
其他符合非經常性損益定義
的損益項目
312,366.38 6,844,488.57 2,715,320.37 11,423,120.01
小 計 10,198,005.95 14,026,370.56 5,149,785.78 11,572,247.91
減：所得稅費用（所得稅費
用減少以"-" 表示）
2,537,077.20 3,482,093.64 - -
少數股東損益 - - 49,500.00 -13,972.21
歸屬於母公司所有者的的非
經常性損益淨額
7,660,928.75 10,544,276.92 5,100,285.78 11,586,220.12
註："扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤"以扣除少數股東損益後的合併淨
利潤為基礎，扣除母公司非經常性損益（應考慮所得稅影響）、各子公司非經常性損益（應
考慮所得稅影響）中母公司所有者所佔份額。
八、發行人主要財務指標
財務指標 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
流動比率（倍） 7.57 4.02 3.04 2.57
速動比率（倍） 5.95 3.19 1.84 1.19
無形資產（扣除土地使用
權）佔淨資產的比例
- - - -
資產負債率（母公司） 11.36% 20.14% 32.22% 38.37%
資產負債率（合併） 12.96% 24.52% 32.51% 38.38%
2010 年1-6 月2009 年 2008 年 2007 年
應收帳款周轉率（次） 2.36 4.31 5.09 4.10
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1-1-232
存貨周轉率（次） 1.10 1.48 1.12 0.83
息稅折舊攤銷前利潤（萬
元）
7,955.37 7,625.94 3,892.21 2,380.09
利息保障倍數- 36.45 120.03 -
基本每股收益（元/股） 1.42 1.46 1.53 1.05
基本每股收益（扣除非經常
性損益後，元/股）
1.24 1.18 1.33 0.54
歸屬於母公司所有者的淨
資產收益率（加權平均）
28.38% 45.40% 53.96% 63.16%
歸屬於母公司所有者的淨
資產收益率（扣除非經常性
損益後加權平均）
24.75% 36.78% 46.77% 32.23%
每股經營活動產生的現金
流量淨額（元/股）
-0.19 0.30 -0.20 -0.15
註： 流動比率=流動資產/流動負債
速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債
資產負債率=負債總額/資產總額
應收帳款周轉率=主營業務收入×2/(期初應收帳款餘額+期末應收帳款餘額)
存貨周轉率=主營業務成本×2/(期初存貨餘額+期末存貨餘額)
息稅折舊攤銷前利潤=稅前利潤+當期利息支出+當期折舊+當期攤銷
利息保障倍數=息稅折舊攤銷前利潤/當期利息支出
每股經營活動產生的現金流量=當期經營活動現金淨額/加權股本
歸屬於發行人的每股淨資產=期末歸屬於母公司所有者權益合計/期末股本
無形資產佔淨資產比例（扣除土地使用權）佔淨資產的比例=期末無形資產（扣除土地
使用權）/期末淨資產
根據中國證券監督管理委員會《公開發行證券公司信息編報規則第9 號--
淨資產收益率和每股收益的計算及披露》（2010 年修訂）的規定，本公司加權
平均計算的淨資產收益率及基本每股收益和稀釋每股收益如下：
加權平均淨資產收益率（%）
報告期利潤
2010 年1-6 月2009 年度2008 年度 2007 年度
歸屬於母公司所有者的淨利潤 28.38 45.40 53.96 63.16
扣除非經常性損益後歸屬於母公
司所有者的淨利潤
24.75 36.78 46.77 32.23
基本每股收益(元/股)
歸屬於母公司所有者的淨利潤 1.42 1.46 1.53 1.05
扣除非經常性損益後歸屬於母公
司所有者的淨利潤1.24 1.18 1.33 0.54
稀釋每股收益(元/股)
歸屬於母公司所有者的淨利潤 1.42 1.46 1.53 1.05
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-233
扣除非經常性損益後歸屬於母公
司所有者的淨利潤1.24 1.18 1.33 0.54
九、歷次驗資情況
（一）2005 年10 月設立驗資
2005 年10 月25 日，浙江華策影視有限公司在杭州市工商行政管理局註冊
成立，註冊資本1,000 萬元，其中：杭州華新影視製作有限公司以貨幣出資880
萬元，佔出資比例的88%；傅梅城以貨幣出資120 萬元，佔出資比例的12%。
上述出資經浙江新中天會計師事務所有限公司審驗，並於2005 年10 月24 日出
具了新中天驗字（2005）第619 號《驗資報告》審驗。
（二）2007 年1 月增資1,500 萬元驗資
2007 年1 月18 日，經公司股東會決議通過，公司增資1,500 萬元，其中：
杭州華新影視製作有限公司出資1,000 萬元，自然人傅梅城出資500 萬元。增資
後，自然人傅梅城出資1,500 萬元，佔註冊資本的60%；杭州華新影視製作有限
公司出資1,000 萬元，佔註冊資本的40%。新增實收資本業經浙江正信聯合會計
師事務所審驗，並於2007 年1 月31 日出具了正信驗字[2007]第0078 號《驗資
報告》。2007 年2 月2 日，公司完成工商變更登記，增資完成後，公司註冊資
本增至2,500 萬元。
（三）2009 年4 月整體變更驗資
2009 年3 月27 日，經公司股東會決議通過，以2009 年2 月28 日為基準日，
公司整體變更為股份有限公司，註冊資本為3,600 萬元，由全體股東以其擁有本
公司截至基準日的帳面淨資產8,204.66 萬元（其中實收資本2,500 萬元，盈餘公
積720.47 萬元，未分配利潤4,984.20 萬元）按每股1 元折合認購，其餘4,604.66
萬元計入資本公積。實收資本3,600 萬元業經天健審驗，並於2009 年4 月23 日
出具了浙天會驗[2009]45 號《驗資報告》。2009 年4 月30 日，公司完成了工商
變更登記。
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-234
（四）2009 年7 月增資636 萬元驗資
2009 年7 月8 日，經公司第二次臨時股東大會決議通過，公司增加註冊資
本636 萬元，由浙商創投和上海六禾以貨幣資金共計5,104.82 萬元認購。新增實
收資本業經天健審驗，並於2009 年7 月30 日出具了浙天會驗[2009]117 號《驗
資報告》。增資完成後，公司註冊資本增加至4,236 萬元。2009 年8 月6 日，公
司完成了工商變更登記。
十、評估情況
根據浙江勤信資產評估有限公司以 2009 年2 月28 日為基準日，對擬投入股
份公司的全部資產及相關負債進行評估，並出具了浙勤評報[2009]30 號《資產評
估報告》，本次評估無調整事項，採用資產基礎法確定的資產評估價值為
13,071.38 萬元，負債為4,267.75 萬元，淨資產為8,803.63 萬元，淨資產評估增
值598.97 萬元，增值率為7.30%。各類資產負債的評估情況見下表：
單位：萬元，%
項目 帳面淨值 調整後帳面值評估價值增減值 增減率
流動資產11,166.61 11,166.61 11,921.83 755.22 6.76
其中：應收帳款2,984.96 2,984.96 3,151.16 166.20 5.57
存貨4,678.40 4,678.40 5,270.29 591.90 12.65
非流動資產1,305.81 1,305.81 1,149.56 -156.25 -11.97
資產總計12,472.42 12,472.42 13,071.39 598.97 4.80
流動負債4,267.75 4,267.75 4,267.75 - 0.00
非流動負債- - - - -
負債總計4,267.75 4,267.75 4,267.75 - 0.00
淨資產8,204.66 8,204.66 8,803.64 598.97 7.30
本次資產評估僅作為折股參考，公司未根據評估結果進行帳務處理。
十一、公司財務狀況分析
（一）資產構成分析及減值準備提取情況
1、資產的構成及變化
報告期內，公司資產構成如下：
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1-1-235
2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
項目 金額
(萬元)
比例
(%)
金額
(萬元)
比例
(%)
金額
(萬元)
比例
(%)
金額
(萬元)
比例
(%)
流動資產27,265.60 98.28 23,710.55 98.62 13,309.18 98.70 8,433.19 98.62
其中：貨幣資金4,192.10 15.11 6,853.72 28.51 2,789.46 20.69 1,453.32 17.00
應收票據99.16 0.36 - - 71.44 0.53 - -
應收帳款7,058.81 25.44 4,877.12 20.28 2,399.75 17.80 1,433.34 16.76
預付款項9,685.38 34.91 6,856.65 28.52 2,658.94 19.72 18.00 0.21
其他應收款358.93 1.29 211.18 0.88 146.19 1.08 996.65 11.66
存貨5,871.23 21.16 4,911.89 20.43 5,243.39 38.89 4,531.88 53.00
其他流動資產- - - - - - - -
非流動資產475.96 1.72 332.52 1.38 174.62 1.30 118.04 1.38
其中：固定資產214.82 0.77 207.22 0.86 174.60 1.29 118.04 1.38
資產總計27,741.56 100.00 24,043.07 100.00 13,483.80 100.00 8,551.23 100.00
報告期內，公司資產規模和生產經營規模呈現較快的增長態勢。2008 年末、
2009 年末資產總額分別比上年末增長57.68%、78.31%，2010 年6 月末比2009
年末增長15.38%，資產增長的主要原因：一是報告期內股東投入增加了公司資
產，為了滿足公司經營規模迅速擴張的需要，2007 年公司股東大策投資和傅梅
城現金增資1,500 萬元，2009 年公司新增股東浙商創投和上海六禾現金增資
5,104.82 萬元；二是公司經營狀況保持良好的發展態勢，收入和盈利規模大幅增
長帶來了資產的大幅增加。報告期內公司資產增長情況如下圖所示：
報告期內公司資產增長情況
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
2007年末2008年末2009年末2010年6月末
0
25
50
75
100
資產（萬元） 增長（%）
從報告期內資產構成來看，公司流動資產佔總資產比重很高，均在98%以上，
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1-1-236
2007 年末、2008 年末、2009 年末和2010 年6 月末分別為98.62%、98.70% 、
98.62%和98.28%。公司以影視製作、發行為主要業務，對影視製作企業而言，
其產品--影視作品的生產過程中可以不需要購置形成固定資產的生產設備、土
地、廠房等，投入的資金主要用於劇本創作服務、演職人員勞務及相關支出、攝
制耗材、道具、服裝、化妝用品等的採購，以及專用設施、設備和場景的經營租
賃等，影視製作企業的持續生產就是貨幣資金、應收帳款、預付款項和存貨等流
動資產之間的不斷轉換。因此，公司流動資產佔比較高的資產結構符合影視製作
行業的"輕資產"的特徵。
部分同行業公司的流動資產佔總資產比例如下圖：
同行業公司的流動資產佔總資產比比較圖
98.70% 97.03%
60.97%
49.61%
98.62%
94.72%
34.70%
53.71%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
華策影視（大陸） 華誼兄弟（大陸） 英皇娛樂（香港） 香港TVB（香港）
2009年末2008年末
數據來源：各公司年報或招股意向書，下同。其中：香港TVB 為2009 年6 月30 日數
字。
由上圖可知，與公司業務結構類似的以影視劇製作發行為主的華誼兄弟流動
資產佔比高，上述同行業公司的指標差異主要由於各公司業務結構不同引起，比
如：香港TVB 則擁有電視臺資產，故流動資產佔比相應降低。
2、流動資產分析
報告期內，公司流動資產及構成情況如下：
2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
項目 金額
(萬元)
比例
(%)
金額
(萬元)
比例
(%)
金額
(萬元)
比例
(%)
金額
(萬元)
比例
(%)
貨幣資金4,192.10 15.38 6,853.72 28.91 2,789.46 20.96 1,453.32 17.23
應收票據99.16 0.36 - - 71.44 0.54 - -
應收帳款7,058.81 25.89 4,877.12 20.57 2,399.75 18.03 1,433.34 17.00
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1-1-237
預付款項9,685.38 35.52 6,856.65 28.92 2,658.94 19.98 18.00 0.21
其他應收款358.93 1.32 211.18 0.89 146.19 1.10 996.65 11.82
存貨5,871.23 21.53 4,911.89 20.72 5,243.39 39.40 4,531.88 53.74
其他流動資產- - - - - - - -
流動資產27,265.60 100.00 23,710.55 100.00 13,309.18 100.00 8,433.19 100.00
報告期內，公司流動資產佔總資產的比重均在98%以上，流動資產則主要由
存貨、貨幣資金、應收帳款和預付款項構成。截至2009 年12 月31 日，公司流
動資產23,710.55 萬元，佔總資產的98.62%，存貨、貨幣資金、應收帳款和預付
款項合計佔流動資產的99.11%；截至2010 年6 月30 日，公司流動資產27,265.60
萬元，佔總資產的98.28%，存貨、貨幣資金、應收帳款和預付款項合計佔流動
資產的98.32%。對單項影視作品而言，資產狀態與其所處的製作階段有關，籌
備階段資產的主要狀態為貨幣資金，拍攝製作階段主要為預付款項、存貨，從發
行到資金回籠，資產狀態則由存貨逐步轉變為應收帳款和貨幣資金。某一報告期
內的影視作品的拍攝數量與所處周期決定著公司流動資產結構的變化。
（1）貨幣資金
報告期內，公司貨幣資金情況如下：
單位：萬元
項 目 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
現金7.40 2.43 22.28 13.52
銀行存款4,184.70 6,851.29 2,767.18 1,439.80
合計 4,192.10 6,853.72 2,789.46 1,453.32
合計佔總資產比15.11 28.51 20.69 17.00
合計佔流動資產比15.38 28.91 20.96 17.23
報告期內，公司貨幣資金的增長較快，2008 年末、2009 年末分別較上年末
增長91.94%、145.70%，一方面是盈利能力的迅速提升，另一方面主要包括： 2008
年增加銀行借款2,000 萬元；2009 年新增股東浙商創投和上海六禾增資5,104.82
萬元。2010 年6 月末比2009 年末減少38.83%，主要原因系公司償還短期借款
1,800 萬元及增加影視劇拍攝款項投入。
雖然報告期內貨幣資金增長較快，但從貨幣資金佔總資產比例與流動資產比
例來看，兩者變動趨勢與幅度基本同步，說明公司繼續保持"輕資產"的經營特
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1-1-238
徵，將貨幣資金用於影視劇業務生產經營規模的擴大。
（2）應收帳款
①應收帳款質量分析
2010 年6 月30 日，公司應收帳款帳齡及壞帳準備計提情況如下表：
單位：萬元
2010 年6 月30 日
帳齡
原值
比例
（%）
壞帳計提比例（%） 壞帳準備淨值
1 年以內 6,808.23 91.20 5.00 340.41 6,467.82
1 至2 年 656.65 8.80 10.00 65.67 590.99
合計 7,464.89 100.00 5.75 406.08 7,058.81
公司應收帳款全部為電視劇銷售款。根據公司歷史業務數據，電視劇銷售回
款周期平均約為3 個月。截至2009 年12 月31 日，公司1 年以內的應收帳款餘
額的佔比是97.09%，1-2 年內的應收帳款餘額佔比是2.91%，截至2010 年6 月
30 日，公司1 年以內的應收帳款餘額的佔比是97.20%，1-2 年內的應收帳款餘
額佔比是8.80%，公司期末應收帳款的帳齡相對較短，風險較小，質量較高。
截至 2010 年6 月30 日公司前5 大應收帳款金額及帳齡情況如下：
單位：萬元
單位名稱 與公司關係帳面餘額帳齡
佔應收帳款餘額
的比例(%)
浙江廣播電視集團 非關聯方 1,370.66 1 年以內18.36
重慶廣播電視集團(總臺） 非關聯方 1,361.99 1 年以內18.25
安徽電視臺非關聯方 1,312.04 1 年以內17.58
四川廣播電視集團非關聯方 764.94 [注] 10.25
江西電視臺節目中心非關聯方 542.33 1 年以內7.27
小計 5,351.96 71.71
註：一年以內6,195,850.00 元，1-2 年1,453,500.00 元。
從應收帳款的客戶結構看，主要客戶為各大電視臺，且絕大多數為正常回款
期內的應收款項，各大電視臺資金實力雄厚，信用級別較高，歷史上未發生過壞
帳損失，因此現行的壞帳計提比例是適當的。
②應收帳款變化分析
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1-1-239
報告期內，發行人應收帳款結算方式、信用政策未發生變化，發行人應收帳
款金額變動主要受以下幾方面因素影響。一是發行人經營的影視劇發行業務較為
特殊，應收帳款餘額受影視劇發行周期、發行劇集規模的影響，二是發行人現處
於發展期，營業收入增長較快，而應收帳款一般隨著營業收入的增長而增長。
A、應收帳款帳面餘額變動情況
單位：元
項 目 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31 2006.12.31
應收帳款帳面餘額 51,416,827.13 25,367,844.03 15,087,770.00 12,001,400.00
環比增加額 26,048,983.10 10,280,074.03 3,086,370.00 -
環比增加比例 102.69% 68.14% 25.72% -
B、營業收入變動情況
單位：元
項 目 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31 2006.12.31
營業收入 165,973,582.69 104,679,817.63 55,586,627.00 23,991,062.42
環比增加額 61,293,765.06 49,093,190.63 31,595,564.58 -
環比增加比例 58.55% 88.32% 131.70% -
C、發行周期的影響
發行人 2006 年至2009 年的應收帳款周轉率分別為4.00、4.10、5.09 和4.31，
周轉天數分別為90 天、87 天、71 天和84 天，基本以一個季度為周轉期，故每
年度應收帳款的餘額主要由四季度的發行收入決定。
發行周期對四季度的發行收入增長情況進行分析如下：
單位：元
項目 2009 年度 2008 年度 2007 年度 2006 年度
四季度營業收入 63,695,078.29 27,403,824.16 13,138,770.00 20,017,050.00
環比增加額 36,291,254.13 14,265,054.16 -6,878,280.00 -
全年收入環比增加額 61,293,765.06 49,093,190.63 31,595,564.58 -
四季度收入環比增加額
佔全年收入增加額比例
59.21% 29.06% - -
D、具體分析
應收帳款金額較大的原因是：一是公司現處於發展期，營業收入增長較快，
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1-1-240
而應收帳款一般隨著營業收入的增長而增長；二是華策影視經營的影視劇發行業
務較為特殊，應收帳款餘額受影視劇發行周期、規模的影響。上表顯示，華策影
視2009 年期末應收帳款主要由四季度產生，原因系部分劇目主要在2009 年三、
四季度取得發行許可證並發行，造成2009 年末應收帳款餘額較大，三者增長比
例如下：
項目 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
營業收入環比增加率 58.55% 88.32% 131.70%
其中：四季度營業收入環比增加率 134.36% 108.57% -34.36%
應收帳款環比增加率 102.69% 68.14% 25.72%
未收回的應收款主要系尚未達到發行合同約定的收款期限所致。
保薦機構和申報會計師認為：由於發行人營業收入快速增長，特別是部分劇
目集中在2009 年第三、四季度取得發行許可證並發行，致使四季度收入快速增
長，造成2009 年末應收帳款餘額較大。2009 年期末的應收帳款是真實、合理的。
同樣由於影視劇發行周期影響，2010 年6 月末應收帳款增長44.73%，增加
2,181.69 萬元，主要系《天師鍾馗》、《宮心計》、《像"傻瓜"一樣去愛》和《就
想愛著你》等劇目發行形成的應收帳款。
③壞帳計提比例比較分析
可比公司比較如下：
公司簡稱 1年以內 1－2 年 2－3 年 3－4 年 4－5 年 5年以上
中視傳媒 0% 5% 10% 30% 50% 100%
電廣傳媒 1%、5% 10% 20% 50% 80% 100%
華誼兄弟 1% 5% 50% 100% 100% 100%
華策影視 5% 10% 50% 100% 100% 100%
表列數據顯示，發行人各帳齡段的壞帳準備計提比例高於或等同於相關上市
公司。尤其是低帳齡段的計提比例更為謹慎。因發行人目前的應收款項集中在低
帳齡段，發行人的壞帳計提比例是比較謹慎的。
④壞帳準備計提政策分析
A、單項金額重大的應收款項壞帳準備的確認標準和計提方法
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-241
確認標準佔應收款項帳面餘額 10%以上的款項
計提方法
單獨進行減值測試，根據其未來現金流量現值低於其帳面價值的差額計提壞
帳準備；經單獨測試未發生減值的，以帳齡為信用風險特徵根據帳齡分析法
計提壞帳準備
B、單項金額不重大但按信用風險特徵組合後該組合的風險較大的應收款項
壞帳準備的確定依據和計提方法
信用風險特徵組合的確定依據
單項金額不重大且帳齡 3 年以上的應收
款項
根據信用風險特徵組合確定的計提方法
應收帳款餘額百分
比法計提的比例(%)
同單項金額重大的
應收款項
其他應收款餘額百
分比法計提的比例
(%)
同單項金額重大的應
收款項
C、以帳齡為信用風險特徵的應收款項組合壞帳準備的確認標準和計提方法
帳齡分析法
帳齡 應收帳款計提比例(%) 其他應收款計提比例(%)
1 年以內（含1 年，以下同） 5 5
1-2 年 10 10
2-3 年 50 50
3 年以上 100 100
計提壞帳準備的說明
單獨測試未發生減值的應收款項（包括單項金額重大和不
重大的應收款項），以帳齡為信用風險特徵進行組合併結合
現實的實際損失率確定各組合計提壞帳準備的比例
以上壞帳政策系參照相關上市公司的標準並結合實際情況制訂。經與相關上
市公司比較，發行人的壞帳計提比例符合謹慎性原則，壞帳準備計提充分、合理。
保薦機構認為：發行人應收帳款餘額逐年上升系營業收入的增長和影視劇發
行周期的影響共同作用形成；與同行業上市公司相比，發行人各帳齡段的壞帳準
備計提比例高於或等同於相關上市公司；發行人的壞帳計提比例符合謹慎性原
則，壞帳準備計提充分、合理。
申報會計師認為：發行人的壞帳計提比例符合謹慎性原則，壞帳準備已足額
計提。
（3）其他應收款
2007 年末、2008 年末和2009 年末其他應收款帳面價值分別為996.65 萬元、
146.19 萬元、211.18 萬元。2008 年末較2007 年末減少85.33%，主要系子公司金
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1-1-242
球影業2007 年度支付杭州聚緣廣告設計製作有限公司的往來款餘額840 萬元於
2008 年全部收回所致；2009 年末較2008 年末增長44.46%，主要系2009 年上市
中介費及房租押金增加所致。2010 年6 月末其他應收款帳面價值為358.93 萬元，
較2009 年末增加69.97%, 主要系2010 年度上市中介機構費用及租賃定金增加所
致。
2010 年6 月30 日，其他應收款帳齡及壞帳準備計提情況如下表：
帳面餘額
帳齡
金額（元） 比例(%)
壞帳準備（元）
1 年以內 2,911,350.59 76.09 145,567.53
1-2 年 915,000.00 23.91 91,500.00
合計 3,826,350.59 100.00 237,067.53
截至2010 年6 月30 日，無持有本公司5%以上（含5%）表決權股份的股
東欠款，其他應收款主要為已支付暫掛帳的上市中介費用215 萬元和房屋租賃保
證金110 萬元及備用金等。
（4）存貨
①存貨構成分析
報告期內，公司存貨結構情況如下表所示：
2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
項目金額
(萬元)
比例
(%)
金額
(萬元)
比例
(%)
金額
(萬元)
比例
(%)
金額
(萬元)
比例
(%)
原材料399.05 6.80 540.39 11.00 - - - -
在拍影視劇2,038.47 34.72 2,604.25 53.02 4,460.37 85.07 4,139.90 91.35
完成拍攝影視劇1,907.85 32.49 1,130.65 23.02 780.09 14.88 - -
外購影視劇1,525.87 25.99 636.60 12.96 2.93 0.05 391.98 8.65
合計5,871.23 100.00 4,911.89 100.00 5,243.39 100.00 4,531.88 100.00
由於公司為影視製作、發行企業，生產經營過程中所需自有固定資產很少，
公司的持續生產就是資金和存貨的不斷轉換，如果是正常的擴大生產，則伴隨著
資金和存貨的輪換增加。因此，公司只要持續攝製影視作品，存貨必然成為資產
的主要構成部分。
報告期內，公司存貨主要由在拍影視劇、完成拍攝影視劇和外購影視劇構成，
2007 年末、2008 年末、2009 年末和2010 年6 月末在拍影視劇佔存貨比例分別
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為91.35%、85.07%、53.02%、34.72%，完成拍攝影視劇佔存貨的比例分別為
0.00%、14.88%、23.02%、32.49%，外購影視劇佔存貨的比例分別為8.65%、0.05%、
12.96%、25.99%。原材料主要用於劇本支出項目的核算；在拍影視劇主要核算
拍攝製作過程的影視劇成本，在拍攝完成並取得《電影片公映許可證》或《電視
劇發行許可證》後轉入完成拍攝影視劇；公司完成拍攝影視劇和外購影視劇根據
計劃銷售成本結轉率結轉為成本。2009 年公司加強了項目儲備力度，劇本支出
增加，原材料佔存貨比例上升至11.00%，2010 年上半年由於劇目的開拍，原材
料略有減少。一般而言，在生產經營規模擴大速度較快時在拍影視劇為存貨的主
要構成部分。從報告期內公司的生產經營情況來看，2007 年主要為公司的投入
期，所以2007 年在拍影視劇佔存貨比例很高，達到91.35%；2008 年、2009 年
公司產出量不斷增加，所以完成拍攝影視劇佔存貨的比例上升速度較快，從2007
年末的0.00%上升至2010 年6 月末的32.49%。外購影視劇的期末成本主要因影
視劇的購買數量及發行情況變化而變化。上述存貨結構的變化反映了公司投入產
出及製作與發行的有序進行。
報告期內，完成拍攝影視劇、外購影視劇和在拍影視劇構成情況如下：
明細 劇目名稱 取得《發行許可證》時間
2007.12.31
《中國往事》 2008.08.22
在拍影視劇
《傾城之戀》 2008.08.07
《楚留香》 2007.11.19
外購影視劇
《肥田喜事》 2008.02.02
2008.12.31
《愛上琉璃苣女孩》 2009.12.02
《萬卷樓第一季》 2009.04.01
《你永遠不會獨行》 2009.08.10
《夫妻一場》 2009.05.25
《我的愛情麵包》 2009.01.22
在拍影視劇
《A 面B 面》 2010.03.16
完成拍攝影視劇《傾城之戀》 2008.08.07
《九尾狐與仙鶴》 2005.06.30
外購影視劇
《名門劫》 2008.11.03
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2009.12.31
《天師鍾馗》2010.01.15
在拍影視劇
《A 面B 面》2010.03.16
《夫妻一場》 2009.05.25
《你永遠不會獨行》 2009.08.10
《中國往事精簡版》 -
完成拍攝影視劇
《傾城之戀精簡版》 -
《古靈精探》2009.08.14
《移情別戀》2009.08.24
《覆雨翻雲》2009.10.13
《包青天》2007.11.21
《大唐雙龍傳》尚未取得
外購影視劇
93 版《包青天》注
2010.6.30
在拍影視劇《京城四少》
《你永遠不會獨行》 2009.08.10
《夫妻一場》2009.05.25
《像"傻瓜"一樣去愛》2010.5.14
《就想愛著你》2010.1.26
《A 面B 面》2010.3.16
《中國往事》精簡版-
完成拍攝影視劇
《傾城之戀》精簡版 -
《覆雨翻雲》2009.10.13
《大唐雙龍傳》2010.7.14
《宮心計》2010.5.6
《老婆大人II》2010.7.5
《明天依然愛你》2010.5.27
《血薦軒轅》2005.3.9
《包青天》海外版-
外購影視劇
93 版《包青天》2010.7.14
註：93 版《包青天》首次發行時我國尚未執行發行許可證制度，故根據廣播電影電視
部社會管理司出具的《關於同意在全國市級無線電視臺發行臺灣電視劇的復函》（廣
社視字[1994]9 號）文件內容，93 版《包青天》可在全國市級無線電視臺發行。
②存貨變動分析
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2008 年末存貨餘額較2007 年末增長15.70%，2009 年末存貨較2008 年年末
減少6.32%， 2010 年6 月末較2009 年末增長19.53%。
2008 年末在拍影視劇餘額較2007 年末變化不大，系2007 年開始拍攝的《中
國往事》和《傾城之戀》2008 年內製作完成並開始發行，兩劇由在拍影視劇轉
入完成拍攝影視劇並隨發行情況計入營業成本，但2008 年開始拍攝的數部影視
劇形成了在拍影視劇，所以在拍影視劇餘額仍略有增長。2009 年末在拍影視劇
較2008 年末減少41.61%，主要系2008 年開始拍攝的《夫妻一場》、《你永遠
不會獨行》、《萬卷樓》全部轉入完成拍攝影視劇，並開始發行，隨著開始發行，
逐步實現營業收入，庫存成本同比轉入營業成本。2010 年6 月末較2009 年末略
有下降，主要由《京城四少》構成。
2008 年末完成拍攝影視劇餘額較2007 年末增加780.09 萬元，主要系2008
年拍攝完成的《傾城之戀》轉入完成拍攝影視劇（其中因開始發行部分金額轉入
營業成本）。完成拍攝影視劇餘額2009 年末較2008 年末增加44.94%，主要系
拍攝完成的影視劇轉入完成拍攝影視劇。2010 年6 月末增加68.74%，主要系《像
"傻瓜"一樣去愛》、《就想愛著你》、《A 面B 面》完成拍攝轉入。
2008 年末外購影視劇餘額金額很小，系2008 年外購影視劇基本發行完畢，
外購影視劇成本基本結轉完成；2009 年末外購影視劇餘額金額較大，主要系部
分外購影視劇尚未開始發行。2010 年6 月末外購影視劇較2009 年末增長
139.69%，主要系外購劇《宮心計》形成所致。
③存貨減值情況
截至 2010 年6 月30 日，公司無存貨可變現淨值低於成本的情形，無需提取
跌價準備。公司存貨不存在擔保和抵押情形。
金球影業投拍的首部電影《A 面B 面》目前已經取得了廣電總局頒發的電
審故字【2009】第147 號《電影片公映許可證》，將對發行人及金球影業從事電
影製作發行業務產生積極的影響，預計可取得較好的票房收入，不需要計提減值
準備。
公司的存貨減值計提政策為：資產負債表日，存貨採用成本與可變現淨值孰
低計量，按照單個存貨成本高於可變現淨值的差額計提存貨跌價準備。直接用於
出售的存貨，在正常生產經營過程中以該存貨的估計售價減去估計的銷售費用和
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相關稅費後的金額確定其可變現淨值；需要經過加工的存貨，在正常生產經營過
程中以所生產的產成品的估計售價減去至完工時估計將要發生的成本、估計的銷
售費用和相關稅費後的金額確定其可變現淨值；資產負債表日，同一項存貨中一
部分有合同價格約定、其他部分不存在合同價格的，分別確定其可變現淨值，並
與其對應的成本進行比較，分別確定存貨跌價準備的計提或轉回的金額。
公司如果預計影視劇不再擁有發行、銷售市場，則將該影視劇未結轉的成本
予以全部結轉。
公司上述存貨減值計提政策符合謹慎性原則，符合《企業會計準則》要求的。
此外，從發行人歷年發行紀錄顯示影視劇發行收入均遠超成本，對期末尚存成本
的影視劇根據市場情況進行預估，不存在需要計提存貨跌價準備的情況。
保薦機構和申報會計師認為：發行人存貨減值計提政策是符合謹慎性原則，
符合《企業會計準則》要求的，不存在需要計提存貨跌價準備的情況。
（5）預付款項
預付款項主要反映預付製片款及預付劇本定金等，公司作為執行製片方形成
預付款項開始攝製後轉入存貨，非執行製片方形成的預付款項在攝製完成並獲得
發行許可證（放映許可證）後轉入存貨，因此預付款項的變化受影視產品的製作
周期影響。
預付款項帳齡表如下：
2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
帳齡 金額
(萬元)
比例
(%)
金額
(萬元)
比例
(%)
金額
(萬元)
比例
(%)
金額
(萬元)
比例
(%)
1 年以內9,407.85 97.13 6,771.46 98.76 2,654.44 99.83 5.00 27.78
1 至2 年248.52 2.57 85.19 1.24 4.50 0.17 13.00 72.22
2-3 年29.00 0.30 - - - - - -
合計 9,685.38 100.00 6,856.65 100.00 2,658.94 100.00 18.00 100.00
報告期內公司預付款項帳齡基本上在兩年以內，2008 年末、2009 年末和2010
年6 月末帳齡一年以內的預付款項佔比分別為99.83%、98.76%和97.13%，預付
款項風險較小，質量較高。2008 年末、2009 年末和2010 年6 月末預付款項餘額
增長較大，主要系影視劇投資規模擴大。2010 年6 月末預付款項主要構成如下：
項 目 金額（萬元） 主要構成劇目
預付款項 9,685.38 《無量天》《流星蝴蝶劍》《特戰先驅》《人魚帝
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國》、《京城四少》等
3、非流動資產分析
報告期內，公司非流動資產情況如下：
單位：萬元
項 目 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
固定資產 214.82 207.22 174.60 118.04
遞延所得稅資產 101.52 66.14 0.02 -
長期待攤費用 159.62 59.16 - -
非流動資產合計 475.96 332.52 174.62 118.04
2007 年末、2008 年末、2009 年末和2010 年6 月末，公司非流動資產佔總
資產的比例分別為1.38%、1.30%、1.38%、1.72%，佔比變化不大。長期待攤費
用主要系公司辦公場地裝修費。2010 年6 月末形成101.52 萬元遞延所得稅資產，
主要系公司所得稅免稅優惠於2008 年12 月31 日到期，2009 年開始按25%的所
得稅率繳納所得稅，公司計提的應收帳款壞帳準備形成了遞延所得稅資產。公司
固定資產主要為通用設備與運輸工具，2008 年末固定資產較2007 年末增長
47.92%，主要系2008 年日常經營管理需要採購運輸工具。
4、資產減值準備計提情況
報告期內，公司資產減值準備情況如下：
單位：萬元
項 目 2010 年1-6 月2009 年 2008 年 2007 年
壞帳準備
其中：應收帳款 141.51 127.53 61.60 15.43
其他應收款9.88 6.13 -44.76 41.07
合計151.39 133.66 16.84 56.50
公司管理層認為，公司制定了穩健的會計估計政策，符合謹慎性要求，主要
資產的減值準備計提充分、合理，能夠保障公司的資本保全和持續經營能力。
（二）負債構成分析
1、負債結構總體分析
報告期內，公司負債情況如下：
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2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
項目金額
(萬元)
比例
(%)
金額
(萬元)
比例
(%)
金額
(萬元)
比例
(%)
金額
(萬元)
比例
(%)
短期借款- - 1,800.00 30.53 2,000.00 45.62 - -
應付帳款540.48 15.04 429.52 7.28 193.08 4.40 2,084.04 63.50
預收款項1,798.30 50.04 2,989.59 50.70 1,834.81 41.85 1,090.29 33.22
應付職工薪酬- - - - 0.01 0.00 0.93 0.03
應交稅費1,222.90 34.03 657.89 11.16 -65.18 -1.49 100.86 3.07
應付利息- - 12.96 0.22 4.66 0.11 - -
其他應付款32.39 0.90 6.19 0.10 416.57 9.50 5.61 0.17
流動負債合計3,594.07 100.00 5,896.14 100.00 4,383.95 100.00 3,281.73 100.00
非流動負債合計- - - - - - - -
負債合計3,594.07 100.00 5,896.14 100.00 4,383.95 100.00 3,281.73 100.00
報告期內，公司負債全部為流動負債，公司負債結構與公司"輕資產"的生
產經營特點一致，與公司流動資產佔總資產比例很高相匹配，有利於公司資產周
轉效率的提高和公司價值的最大化。公司負債主要由短期借款、應付帳款、預收
帳款構成，2007 年末、2008 年末、2009 年末和2010 年6 月末三項負債合計佔
總負債的比例分別為96.72%、91.87%、88.51%和65.08%。
2、短期借款
截至 2009 年12 月31 日，公司短期借款明細如下：
單位：萬元
貸款方 借款條件 借款額 期末餘額 借款期限
杭州銀行 關聯方擔保 1,000 1,000 2009.3.11-2010.3.10
中投信託有限
責任公司
他人擔保，公司及
關聯方反擔保
800 800 2009.2.3-2010.2.2
合計 1,800 1,800
公司短期借款主要為了補充營運資金，公司目前沒有到期尚未償還的短期借
款。其中：杭州銀行貸款由浙江華藝置業有限公司、公司實際控制人傅梅城和趙
依芳夫婦提供擔保；中投信託有限責任公司貸款金額由浙江中新力合擔保有限公
司提供保證擔保，並由公司實際控制人傅梅城、趙依芳及公司對該項保證責任提
供連帶責任反擔保。2010 年上半年上述借款均已償還。
3、應付帳款
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報告期內，公司應付帳款帳齡構成及變化情況如下：
2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
帳齡 金額
(萬元)
增長
(%)
金額
(萬元)
增長
(%)
金額
(萬元)
增長
(%)
金額
(萬元)
增長
(%)
1 年以內 540.48 25.83 429.52 162.88 163.39 -90.74 2,084.04 22.48
1 至2 年 - - - 29.69 -
合 計 540.48 25.83 429.52 122.46 193.08 -90.74 2,084.04 22.48
2007 年公司應付帳款佔負債比例較高，為63.50%，主要系公司與版權方結
算款增加。2008 年末較2007 年末應付帳款減少90.74%，主要原因系2008 年公
司與《濟公新傳》版權方結清應付結算款項。2009 年末較2008 年末應付帳款增
長122.46%，2010 年6 月末較2009 年末增長25.83%，主要系應付結算款的劇目
增加。
4、預收款項
報告期內，公司預收款項情況如下：
2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
帳齡 金額
(萬元)
增長
(%)
金額
(萬元)
增長
(%)
金額
(萬元)
增長
(%)
金額
(萬元)
增長
(%)
1 年以內 1,798.30 -39.85 2,989.59 62.94 1,834.81 68.29 1,090.29 377.49
合計 1,798.30 -39.85 2,989.59 62.94 1,834.81 68.29 1,090.29 377.49
預收款項主要用於核算收到的預售影視劇款項及預收製片款，預售影視劇款
項在符合收入確認條件時轉入營業收入，預收製片款在影視作品完成攝製、取得
發行許可證入庫時轉作影視劇庫存成本的備抵。截至2010 年6 月30 日無帳齡超
過1 年的預收款項，全部由預售電視劇款構成。
2008 年末較2007 年末增長68.29%，2009 年末較2008 年末預收款項餘額增
長62.94%，主要系公司業務發展較快，市場普遍看好公司製作的影視劇，預售
情況良好。2010 年6 月末預收款項餘額減少39.85%，主要系多部預售劇目正式
發行、預收款項轉入營業收入所致。
5、其他應付款
其他應付款 2009 年末較2008 年末減少410.38 萬元和98.51%，2008 年末較
2007 年末增加410.97 萬元，主要系多收《傾城之戀》購買方中視傳媒股份有限
公司預收帳款轉入其他應付款，2009 年已支付該款項。2010 年6 月末數較2009
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年增加26.20 萬元，主要系2010 年上半年辦公場所租賃費用尚未支付所致。
6、應交稅費
2009 年12 月31 日，公司應交稅費657.89 萬元，主要由營業稅及其附加和
企業所得稅構成，應交營業稅和所得稅分別為-43.28 萬元和706.23 萬元；2010
年6 月30 日，公司應交稅費657.89 萬元，主要由營業稅及其附加和企業所得稅
構成，應交營業稅和所得稅分別為-84.43 萬元和1,316.38 萬元。公司營業稅金及
其附加為負數，主要系公司預收帳款部分預繳營業稅所致。公司企業所得稅優惠
政策於2008 年12 月31 日到期，自2009 年1 月1 日起公司按25%的稅率計繳企
業所得稅。
2010 年6 月末較2009 年末增長85.88%，主要系二季度經營業績較好，企業
所得稅應繳數大幅增加所致。
2009 年期末數較2008 年期末數增加723.06 萬元，主要系發行人原免繳企業
所得稅，自2009 年起按25%的稅率計繳企業所得稅所致。
2008 年期末數較2007 年期末數減少166.04 萬元，主要系2008 年預繳稅款
增加所致。
2007 年期末數較2006 年期末數增加45.10 萬元，主要系公司業務規模逐漸
擴大，營業收入增加，相應的營業稅及附加費增加所致。
保薦機構、申報會計師認為，報告期末不存在欠繳稅金的情況。
（三）所有者權益構成分析
1、股本
報告期內，公司股本變化情況如下：
股東類別 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
法人股（萬元） 2,076.00 2,076.00 1,000.00 1,000.00
自然人股（萬元） 2,160.00 2,160.00 1,500.00 1,500.00
合計（萬元） 4,236.00 4,236.00 2,500.00 2,500.00
公司股本變化具體情況見本節"九、歷次驗資情況"。
2、資本公積
報告期內，公司資本公積情況如下：
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1-1-251
項目 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
股本溢價（萬元） 9,057.57 9,057.57 - -
其他資本公積（萬元） - - - -
合計（萬元） 9,057.57 9,057.57 - -
2009 年形成的資本公積來源於公司整體變更為股份公司形成的4,604.66 萬
元股本溢價和增資時形成的4,468.82 萬元股本溢價，共增加資本公積9,073.48
萬元。另外，因公司購買子公司金球影業少數股權，將新取得的長期股權投資與
按照新增持股比例計算應享有子公司自購買日（或合併日）開始持續計算的淨資
產份額之間的差額，衝減了15.91 萬元。
3、盈餘公積
報告期內，公司盈餘公積情況如下：
項 目 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
法定盈餘公積（萬元） 507.97 507.97 660.38 276.34
合計（萬元） 507.97 507.97 660.38 276.34
2007 年末、2008 年末盈餘公積分別增加245.03 萬元和384.04 萬元，系按母
公司各年末可供分配利潤的10%計提法定盈餘公積。
2009 年末507.97 萬元盈餘公積系母公司按2009 年度實現淨利潤的10%計提
法定盈餘公積及2009 年2 月28 日母公司整體變更為股份有限公司盈餘公積折股
的共同影響下形成。
4、未分配利潤
單位：萬元
項 目 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
期初未分配利潤 4,345.39 5,846.00 2,402.62 281.75
加：本期歸屬於母公司所有者的淨利潤6,000.56 5,551.65 3,827.42 2,365.91
減：提取法定盈餘公積 - 568.06 384.04 245.03
提取任意盈餘公積 - - - -
提取一般風險準備 - - - -
應付普通股股利 - 1,500.00 - -
其他 - 4,984.20 - -
期末未分配利潤 10,345.95 4,345.39 5,846.00 2,402.62
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1-1-252
未分配利潤報告期增加均系各期實現的歸屬於母公司所有者的淨利潤轉入；
報告期減少原因如下：①計提法定盈餘公積；②公司整體變更為股份有限公司導
致未分配利潤減少；③2009 年向股東分配現金股利1,500 萬元。
（四）償債能力分析
1、償債能力指標分析
財務指標 2010 年1-6 月2009 年 2008 年 2007 年
流動比率（倍） 7.57 4.02 3.04 2.57
速動比率（倍） 5.95 3.19 1.84 1.19
資產負債率（母公司） 11.36% 20.14% 32.22% 38.37%
息稅折舊攤銷前利潤（萬元） 7,955.37 7,625.94 3,892.21 2,380.09
利息保障倍數（倍） - 36.45 120.03 -
淨利潤（萬元） 6,000.56 5,542.26 3,830.35 2,356.45
公司流動比率、速動比率呈逐年上升趨勢。流動比率從2007 年的2.57 倍上
升到2009 年的4.02 倍，速動比率從1.19 倍上升到3.19 倍，主要原因包括：①
公司經營規模迅速擴大，公司影視劇製作發行狀況良好，營業收入從2007 年的
5,558.66 萬元增加到2009 年的16,597.36 萬元，淨利潤從2,356.45 萬元增加到
5,542.26 萬元，公司流動資產隨之迅速增加；②公司2007 年貨幣增資1,500 萬元
及2009 年貨幣增資5,104.82 萬元，增加了公司流動資產及貨幣資金；③報告期
內，公司投入和產出逐漸均衡，存貨增長速度低於流動資產增長速度。2010 年6
月末，公司流動比率和速度比率上升較大，主要系公司償還銀行借款所致。
公司與同行業公司的流動比率和速動比率對比如下：
單位：倍
流動比率 速動比率
公司名稱 地區
2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
華策影視大陸 4.02 3.04 2.57 3.19 1.84 1.19
華誼兄弟大陸 7.32 1.71 1.95 6.08 0.96 1.29
英皇娛樂香港 1.70 0.48 1.21 1.67 0.47 1.18
香港TVB 香港5.03 5.34 5.42 4.35 4.72 4.79
平均 4.52 2.64 2.79 3.82 2.00 2.11
註：香港TVB2009 年數字為2009 年6 月30 日數字計算
從上表可以看出，2007 年末因公司存貨佔比較高，速動比率略低外，2008
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1-1-253
年末流動比率和速動比率均在上述公司中處於較高水平，2009 年末由於華誼兄
弟剛剛完成首次公開發行，期末貨幣資金和流動資產金額較大，故其期末流動比
率和速動比率較高。上述指標顯示，公司償債能力較強。
2、公司經營活動現金流量情況對償債能力影響分析
報告期內，公司經營活動淨現金流量具備一定的波動性，2007 年、2008 年、
2009 年和2010 年上半年公司經營活動淨現金流量分別為-373.60 萬元、-500.98
萬元、1,147.29 萬元和－819.53 萬元。由於公司收到和支付的其他與經營活動有
關的現金絕大多數為與關聯企業資金往來形成，扣除該影響因素後2007 年、2008
年、2009 年和2010 年上半年公司經營活動淨現金流量分別為470.02 萬元、
-1,344.59 萬元、1,147.29 萬元和－819.53 萬元。2007 年、2008 年公司經營活動
淨現金流量較小或為負，主要是由於公司生產經營規模擴展速度較快，隨著公司
從以投入為主到投入和產出的逐漸均衡，公司製作發行影視劇的規模逐漸增加，
公司經營活動現金淨流量已有較大改善。
雖然公司在生產經營規模擴張過程中經營活動現金淨流量比較緊張，但從負
債構成來看，公司償債能力良好。2009 年末，負債主要由1,800 萬元短期借款和
2,989.59 萬元預收款項構成，佔負債比例分別為30.53%、50.70%，預收款項不
形成現金償付壓力，公司期末貨幣資金完全能滿足償債需要。2010 年6 月末，
公司短期借款已經償還，公司償債壓力小。
因此，雖然公司由於擴大生產經營規模導致經營活動現金淨流量為負或較
少，但公司管理層充分考慮到了流動負債的短期償債風險，保證了公司良好的償
債能力。
3、影響償債能力的其他因素分析
公司銀行資信狀況良好，所有銀行借款均能按期歸還，無任何不良記錄，亦
無或有負債、表外融資等其他影響償債能力的事項。
（五）資產周轉能力分析
報告期內，公司資產周轉能力指標情況如下：
項 目 2010 年1-6 月2009 年 2008 年 2007 年
應收帳款周轉率(次/年) 2.36 4.31 5.09 4.10
存貨周轉率(次/年) 1.10 1.48 1.12 0.83
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1-1-254
總資產周轉率(次/年) 0.58 0.88 0.95 0.94
1、應收帳款周轉率
2007 年、2008 年、2009 年公司應收帳款周轉率分別為4.10 次、5.09 次、4.31
次，保持較高的周轉效率，主要原因是：①報告期內公司製作發行的影視劇發行
情況良好，多數電視劇尚未正式發行即開始預售，發行周期較短；②公司的客戶
對象主要為各電視臺，支付能力強，信譽良好，不存在應收帳款嚴重拖欠的情形。
公司與同行業公司的應收帳款周轉率對比表：
應收帳款周轉率（次/年）
公司名稱 地區
2009 年 2008 年 2007 年
華策影視 中國大陸 4.31 5.09 4.10
華誼兄弟中國大陸 3.14 2.74 3.46
英皇娛樂香港 3.65 1.34 2.93
香港TVB 香港 - 0.62 0.53
平均 3.70 2.45 2.76
由上表可以看出，公司應收帳款周轉率高於行業平均水平。華誼兄弟與公司
資產和業務最為接近，其應收帳款周轉率相對較低與其年末賀歲檔電影業務形成
較大應收帳款有關。
2、存貨周轉率與資產周轉率
2007 年、2008 年、2009 年公司存貨周轉率分別為0.83 次、1.12 次、1.48
次，報告期內公司存貨周轉率較低主要是因為影視製作行業特徵決定了公司期末
存貨餘額較大，且為資產的主要構成；另外，公司生產經營規模擴張較快。隨著
公司投入產出的逐漸均衡，存貨周轉呈加快趨勢。
發行人存貨周轉率及減值計提政策與同行業的比較如下：
存貨周轉率（次）[注]
公司簡稱
2009 年度 2008 年度 2007 年度
減值計提政策
中視傳媒[注2] 2.35 1.15 1.30
影視劇的跌價準備按照單個
項目的成本高於其可變現淨
值的差額提取
英皇娛樂 1.28 1.13 1.65
預計可收回金額低於其帳面
值，存貨之帳面價值減少至
可回收金額，差額為減值虧
損
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1-1-255
華誼兄弟 1.26 1.12 1.22
影視劇的跌價準備按照單個
項目的成本高於其可變現淨
值的差額提取
發行人 1.48 1.12 0.83
影視劇的跌價準備按照單個
項目的成本高於其可變現淨
值的差額提取
註：因中視傳媒影視業務僅為三大主營業務之一，為增加可比性，中視傳媒的存貨周
轉率採用影視業務的存貨周轉率，而非公司的整體存貨周轉率。
表列數據顯示， 2007 年開始，發行人開始擴大投拍影視劇規模，故存貨周
轉率較同行業公司略低。2008 年起公司製作、銷售均已較為成熟，與同行業公
司數據基本一致。
2007 年、2008 年、2009 年公司資產周轉率分別為0.94、0.95、0.88，與華
誼兄弟比較情況如下：
資產周轉率（次/年）
公司名稱 地區
2009 年 2008 年 2007 年
華策影視 中國大陸 0.88 0.95 0.94
華誼兄弟中國大陸 0.53 0.94 0.93
綜上所述，報告期內公司資產周轉情況良好，期間的變化波動主要源於公司
生產經營規模的擴張。公司資產利用效率較高，無閒置資產情形。
十二、盈利能力分析
（一）營業收入分析
1、營業收入總體分析
報告期內，公司專注於電視劇的製作發行業務，經營規模和營業收入持續快
速增長，2007 年、2008 年和2009 年公司營業收入分別為5,558.66 萬元、10,467.98
萬元和16,597.36 萬元，2008 年、2009 年分別比上年增長88.32%、58.55%，營
業收入年複合增長率約為73%，遠遠高於電視劇市場的平均增長率。2007 年、
2008 年和2009 年取得發行收入的電視劇數量也持續上升，分別為13 部、20 部
和32 部。2010 年上半年公司營業收入繼續保持良好的增長態勢，實現營業收入
14,890.28 萬元，即實現2009 年全年收入的89.71%。報告期內，公司經營規模
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1-1-256
和營業收入增長情況如下圖所示：
報告期內公司營業收入增長情況
0
3,000
6,000
9,000
12,000
15,000
18,000
2007年2008年2009年2010年上半年
0 5
10
15
20
25
30
35
營業收入（萬元） 取得發行收入的電視劇數量（部）
報告期內，公司營業收入快速增長的主要原因是：①近幾年來影視行業在國
家政策的大力支持下整體呈現出良好的發展態勢；②公司準確的產品市場定位，
專注於製作精品劇、打造電視大片，不僅獲得了良好的經濟效益，而且提升了公
司品牌影響力；③公司經營管理團隊和主創團隊十多年來影視製作發行經驗的厚
積薄發，形成了優秀的製作能力和強大的發行營銷能力。通過近幾年的發展，公
司已經度過了創作資源、製作資源、發行渠道資源等各類資源積累階段，步入了
良性循環的發展階段，並具備了快速發展所需的各項基本條件。
2、營業收入具體分析
（1）營業收入的構成類別分析
公司報告期內營業收入構成如下：
2010 年1-6 月 2009 年 2008 年 2007 年
項 目 金額
（萬元）
佔比
（%）
金額
（萬元）
佔比
（%）
金額
（萬元）
佔比
（%）
金額
（萬元）
佔比
（%）
影視劇發行14,881.32 99.94 16,584.83 99.92 9,884.28 94.42 5,420.46 97.51
其中：投拍劇10,794.66 72.49 8,994.60 54.19 7,149.17 68.30 3,229.33 58.10
外購劇4,086.66 27.45 7,590.23 45.73 2,735.11 26.12 2,191.13 39.41
新媒體發行8.96 0.06 12.53 0.08 1.06 0.01 13.32 0.24
廣告- - - - 582.64 5.57 124.88 2.25
合計 14,890.28 100.00 16,597.36 100.00 10,467.98 100.00 5,558.66 100.00
報告期內，公司營業收入結構均衡合理，公司投拍劇發行收入為營業收入的
主要來源，佔營業收入的比例均在50%以上。報告期內，投拍劇發行收入累計佔
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1-1-257
比63.49%，外購劇發行收入累計佔比34.94%，充分體現公司製作和發行並舉業
務模式的穩健性及優勢。
報告期內公司影視劇發行收入的來源構成變化如下圖所示：
報告期內公司影視劇發行收入構成變化圖
0
3,000
6,000
9,000
12,000
15,000
18,000
2007年2008年2009年2010年上半年
投拍劇（萬元） 外購劇（萬元）
報告期內新媒體發行收入不大，但未來可能會成為公司營業收入增長來源。
由於廣告代理業務毛利率較低，公司暫停該項業務，2009 年廣告業務沒有產生
營業收入。
（2）營業收入的劇目發行分析
報告期內，公司投拍劇發行收入的構成情況與外購劇發行收入的構成情況如
下圖所示：
2007年～2009年度公司投拍劇收入構成圖（單位：萬元）
0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 9,000 10,000
2007年
2008年
2009年
睡龍神探之情愛保險叫一聲媽媽中國往事傾城之戀
我的愛情麵包你永遠不會獨行萬卷樓夫妻一場
愛上琉璃苣女孩地道英雄
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2007年～2009年公司外購劇收入構成圖（單位：萬元）
0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000
2007年
2008年
2009年
濟公新傳地下鐵楚留香醫道鐵嘴銀牙肥田喜事
月亮的秘密包青天移情別戀古靈精探翻雲覆雨其他
2010年上半年公司電視劇收入構成圖（單位：萬元）
0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000
投拍劇
外購劇
夫妻一場 天師鍾馗 娛樂沒有圈 就想愛著你
其他（投拍劇） 翻雲覆雨 宮心計 其他（外購劇）
2007 年公司共有13 部電視劇取得發行收入，其中公司投拍的《情愛保險》
和《叫一聲媽媽》兩劇合計收入為3,229.33 萬元；外購劇發行收入為2,191.13
萬元。
2008 年公司共有20 部電視劇取得發行收入，影視劇發行收入比2007 年增
長82.35%，主原因是：①2008 年投拍劇發行收入增長較快，達到121.38%。公
司製作的大片《中國往事》和《傾城之戀》分別在2007 年底和2008 年初完成拍
攝，並開始發行，取得了良好的發行收入。同時，由於上述兩劇的發行，投拍劇
發行收入佔總收入的比例上升，從2007 年的58.10%上升到68.30%；②2008 年
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1-1-259
外購劇發行收入增長24.83%，主要系《楚留香》、《鐵嘴銀牙》和《肥田喜事》
等外購劇均取得了較好的發行收入。
2009 年共有32 部電視劇取得發行收入，影視劇發行收入比2008 年增長
67.79%：一方面系2009 年多部新投資的電視劇獲得發行許可證並開始發行，包
括：《我的愛情麵包》、《萬卷樓》、《你永遠不會獨行》、《愛上琉璃苣女孩》、
《夫妻一場》等，同時上年開始發行的《傾城之戀》2009 年繼續保持較好的發
行收入；另一方面系外購劇《包青天》、《翻雲覆雨》等劇亦取得了良好的發行
收入。
2010 年上半年公司共有30 部影視劇取得發行收入，並實現了2009 年全年
收入的89.71%，主要系公司投拍的《天師鍾馗》和外購的《宮心計》取得了良
好的發行收入，其中《天師鍾馗》每集發行價格創公司歷史新高，達到約173
萬元/集，《宮心計》的每集發行價格亦達到108 萬元/集，兩劇發行收入佔營業
收入的比例分別達到46.37%和23.98%。另外，其他劇目2010 年上半年發行情
況較好，如《夫妻一場》、《娛樂沒有圈》、《就想愛著你》，三部電視劇2010
年上半年實現的發行收入均在1,000 萬元以上。
營業收入增長較快的具體原因：公司堅持製作和發行業務並舉、國內和海外
市場兼顧的發展策略，堅持"製作精品劇、打造電視大片"的產品定位，公司電
視劇製作、發行數量持續增加，發行單價得到整體提升。報告期內，公司已基本
完成發行的投拍劇單集發行價格平均約94 萬元/集，遠高於行業平均水平。
保薦機構和申報會計師認為：發行人營業收入增長較快，主要系隨著公司的
業務規模擴大，投資拍攝和外購的影視劇數量增加，其中近三年取得發行許可證
的投拍劇部數分別為1 部、2 部和7 部，購入的外購劇分別為1 部、8 部和7 部。
近三年的收入變動與華策影視的業務發展規模變動趨勢保持一致性，是合理的。
報告期內基本完成銷售計劃的投拍劇發行單價如下圖所示：
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1-1-260
報告期內基本完成銷售計劃的投拍劇發行單價情況圖
44
56
64
81
109
132
173
94
0
30
60
90
120
150
180
睡龍神探之情愛保險
我的愛情麵包
夫妻一場
叫一聲媽媽
傾城之戀
中國往事
天師鍾馗
平均
發行單價（萬元/集）
（二）營業成本及毛利率分析
1、營業成本分析
報告期內，公司營業成本構成的情況如下表所示：
2010 年1-6 月 2009 年 2008 年 2007 年
項 目 金額
（萬元）
佔比
（%）
金額
（萬元）
佔比
（%）
金額
（萬元）
佔比
（%）
金額
（萬元）
佔比
（%）
影視劇發行5,934.40 100.00 7,504.25 100.00 4,896.01 89.50 2,384.77 95.47
其中：投拍劇4,395.48 74.07 4,723.97 62.95 3,966.30 72.50 1,666.95 66.73
外購劇1,538.93 25.93 2,780.28 37.05 929.71 17.00 717.82 28.74
廣告- - - - 574.69 10.50 113.18 4.53
合計 5,934.40 100.00 7,504.25 100.00 5,470.71 100.00 2,497.94 100.00
報告期內公司營業成本主要由影視劇業務成本構成，2007 年、2008 年、2009
年和2010 年上半年佔總營業成本的比例分別為95.47%、89.50%、100.00%和
100.00%。由於投拍劇業務為公司最主要業務，其銷售成本構成了公司營業成本
的主要部分，2007 年、2008 年、2009 年和2010 年上半年公司投拍劇成本佔總營
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1-1-261
業成本的比例分別為66.73%、72.50%、62.95%和74.07%。
（1）投拍劇主營業務成本
公司投拍劇的生產成本主要由項目開發成本、拍攝成本、演職人員勞務及相
關支出、後期製作成本等構成，其中拍攝成本和演職人員勞務及相關支出佔比較
高。報告期內公司投拍劇主營業務成本構成如下：
2010 年1-6 月 2009 年 2008 年 2007 年
項 目 金額（萬
元）
佔比
（％）
金額（萬
元）
佔比
（％）
金額（萬
元）
佔比
（％）
金額（萬
元）
佔比
（％）
拍攝成本1,015.63 23.11 1,677.16 35.50 2,632.37 66.37 798.49 47.90
其中：道置費699.66 15.92 637.33 13.49 1,619.15 40.82 370.62 22.23
演職人員勞務及
相關支出
1,620.34 36.86 558.64 11.83 751.72 18.95 494.83 29.68
後期製作成本508.29 11.56 423.10 8.96 367.49 9.27 327.16 19.63
其他770.67 17.53 214.59 4.54 214.73 5.41 46.47 2.79
聯合攝製費480.55 10.93 1,850.48 39.17 - - - -
合計4,395.48 100.00 4,723.97 100.00 3,966.30 100.00 1,666.95 100.00
（2）外購劇主營業務成本
公司外購劇的成本主要為支付的版權或播映權費用。
2007 年、2008 年、2009 年和2010 年上半年，公司外購劇業務成本分別為
717.82 萬元、929.71 萬元、2,780.28 萬元和1,538.93 萬元，佔總營業成本的
比例分別為28.74%、17.00%、37.05%、25.93%。報告期內公司外購劇取得發行
許可證日期、購入前放映情況、定價依據情況如下：
年度劇目名稱
發行許可證
日期
購入前放映情況
定價
依據
2007
年度
《肥田喜事》 2008.02.02 2006 年已在香港TVB 首播
《鐵嘴銀牙》 2008.10.6 2007 年已在香港TVB 首播
《古靈精探》 2009.08.14 2008 年已在香港TVB 首播
《移情別戀》 2009.08.24 2008 年已在香港TVB 首播
《名門劫》 2008.11.03 未曾放映
《俠骨丹心》 2006.3.9 2006 年已在福建電視臺首播
《俠影仙蹤》 2005.3.20 2005 年已在廣州電視臺首播
2008
年度
《江山美人》 2004.5.17 2004 年浙江教育科技頻道首播
考慮各
劇已播
放的收
視率、演
員情況
和買方
市場反
應情況
等因素
後與版
權方議
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1-1-262
年度劇目名稱
發行許可證
日期
購入前放映情況
定價
依據
《九尾狐與仙鶴》 2005.06.30 2005 年首播
《包青天》 2007.11.21 未曾放映
《覆雨翻雲》 2009.10.13 2006 年已在香港TVB 首播
93 版《包青天》 2010.7.14 1993 年至1994 年已在香港TVB 首播
《大唐雙龍傳》 2010.7.14 2004 年已在香港TVB 首播
《老婆大人 II》 2010.7.5 2009 年已在香港TVB 首播
2009
年度
《明天依然愛你》 2010.5.27 2009 年已在泰國首播
2010 《宮心計》 2010.5.6 2009 年香港TVB 臺慶大戲
年上
半年
《血薦軒轅》 2005.3.9 2005 年已在香港TVB 首播
價
註：93 版《包青天》首次發行時我國尚未執行發行許可證制度，故根據廣播電影電視
部社會管理司出具的《關於同意在全國市級無線電視臺發行臺灣電視劇的復函》（廣
社視字[1994]9 號）文件內容，93 版《包青天》可在全國市級無線電視臺發行。
2、毛利率分析
報告期內，公司各類業務的毛利率如下表：
2010 年1-6 月 2009 年 2008 年 2007 年
項 目 毛利
（萬元）
毛利率
（%）
毛利
（萬元）
毛利率
（%）
毛利
（萬元）
毛利率
（%）
毛利
（萬元）
毛利率
（%）
影視劇發行8,946.91 60.12 9,080.58 54.75 4,988.27 50.47 3,035.69 56.00
其中：投拍劇6,399.18 59.28 4,270.63 47.48 3,182.87 44.52 1,562.39 48.38
外購劇2,547.73 62.34 4,809.95 63.37 1,805.40 66.01 1,473.31 67.24
新媒體發行8.96 100.00 12.53 100.00 1.06 100.00 13.32 100.00
廣告- - - - 7.95 1.36 11.71 9.38
綜合毛利8,955.87 60.15 9,093.11 54.79 4,997.28 47.74 3,060.72 55.06
報告期內，公司影視劇發行收入合計佔比均在90%以上，公司毛利率的變化
主要隨影視劇發行收入的變化而變化。報告期內，公司綜合毛利率水平較高，且
比較穩定，2007 年、2008 年、2009 年和2010 年上半年分別為55.06%、47.74%、
54.79%、60.15%，綜合毛利率的變化主要由單劇毛利的不同變化及業務結構變化
所致。
2007 年、2008 年、2009 年和2010 年上半年公司投拍劇毛利率分別為48.38%、
44.52%、47.48%和59.28%，一直保持著較高的水平，主要系在精選題材、精細
製作和大製作的基礎上充分發揮了公司強大的發行營銷優勢，報告期內公司投拍
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1-1-263
的影視作品獲得了較高的發行單價，獲得了較高的毛利率。加之公司發行營銷優
勢及公司經營團隊豐富的行業經驗及判斷力，公司製作與發行並舉業務模式的優
勢得到了充分的體現，2007 年、2008 年、2009 年和2010 年上半年公司外購劇毛
利率分別為67.24%、66.01%、63.37%和62.34%，亦保持著較高的水平。
公司與同行業公司綜合毛利率對比如下：
綜合毛利率（%）
公司名稱 地區
2009 年 2008 年 2007 年
華策影視 中國大陸 54.79 47.74 55.06
華誼兄弟中國大陸 45.96 53.74 45.68
英皇娛樂香港 12.11 14.69 50.07
香港TVB 香港 51.34 54.05 59.22
平均 41.05 42.56 52.51
註：香港TVB 為2009 年上半年毛利率
由上表可知，影視行業公司綜合毛利率普遍較高。公司的毛利率水平略高於
行業平均水平。
華策影視 2007 年度至2009 年度外購劇毛利率分別為67.24%、66.01%和
63.37%，投拍劇毛利率分別為48.38%、44.52%和47.48%，外購劇毛利率高於投
拍劇，主要原因系：
（1）外購劇中包括杭州華新在華策有限成立時無償授予的劇目，該部分劇
目發行時僅發生極少量的成本，因此該部分劇目報告期內發行的毛利率較高，從
而整體提升了外購劇的毛利率，扣除上述因素後，2007 年度至2009 年度外購劇
的毛利率分別為22.41%、61.67%和59.30%。
（2）華策影視採購外購劇主要考慮盈利能力較強的劇目，一般購進的外購
劇在購進前已經在某一區域播出並取得了良好收視率和市場反應，故華策影視引
進後能實現較高的毛利率。
（3）華策影視近三年的外購劇主要系向TVB 等購入(分別佔2007 年至2009
年直接外購劇收入的22.59%，92.65%和33.97%)，根據國內相關規定，TVB 等境
外製作公司無權在中國大陸發行劇目，故其只能通過境內公司進行發行。華策影
視在外購劇業務起步較早，有較好的發行、銷售團隊和渠道，與TVB 等公司建立
了長期、良好的合作關係，且華策影視報告期購入的TVB 劇，大多數是TVB 早年
拍攝且已收回成本的劇目，但在中國大陸尚屬首輪發行，因此華策影視能以比較
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1-1-264
合理的價格購入劇目，並取得較好的發行利潤。
（4）由於投拍劇要兼顧華策影視品牌形象、精品定位、各方合作關係及題
材布局等原因，投拍劇單集投資成本相對較高，在一定程度上降低了投拍劇的毛
利率。
此外，經與同行業上市公司比較，華策影視投拍劇盈利能力較強，毛利率仍
具有較大優勢。具體如下：
單位 2009 年度 2008 年度 2007 年度
華策影視 47.48% 44.52% 48.38%
華誼兄弟[注] 37.96% 38.80% 37.99%
[注]：華誼兄弟電視劇業務主要系投拍劇，故直接將電視劇業務毛利率作為對比毛利率。
保薦機構和申報會計師認為：上述原因是合理的，符合公司的實際情況。
公司投拍劇及外購劇的關係：
（1）從財務的角度分析
①2009 年，公司外購劇毛利超過投拍劇，主要原因是：①外購劇《包青天》、
《翻雲覆雨》、《古靈精探》等劇取得了良好的發行收入，毛利也較高；②公司2009
年投拍的大片《天使鍾馗》於2010 年初取得發行許可證，收入確認也在2010 年。
上述因素導致公司2009 年外購劇毛利高於投拍劇。
②從整體看，發行人仍是以投拍劇為主要收入和利潤來源，2007 年－2009
年，投拍劇和外購劇收入分別為19,373 萬元、12,516 萬元，佔比分別為59%、38%；
毛利分別為9,016 萬元、8,089 萬元，佔比分別為53%、47%。
③未來趨勢分析：a、從2010 年上半年情況看，公司投拍劇的毛利是公司毛
利的主要構成；b、根據公司未來業務發展規劃，投拍劇業務規模將持續擴大，
投拍劇仍將是公司未來毛利主要構成，同時，外購劇是毛利的重要補充。
（2）從業務的角度分析
①外購劇是公司製作與發行業務並舉所衍生的，其中，投拍製作是公司業務
的基石，發行營銷是公司的優勢所在，外購劇是由於公司具有發行優勢所帶動發
展的。如果公司不開展投拍製作業務，就無法具備對影視產品的品質、是否符合
客戶需求、觀眾口味等做到準確判斷和把握，對於外購、發行業務的長遠發展均
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-265
是不利的。
②影視產業是"內容為王"的產業，隨著文化繁榮、三網融合、新媒體的快
速發展，以及打擊盜版力度的加強，影視產品的版權價值將越來越大。投拍製作
的影視產品版權一般歸公司永久擁有，公司如果沒有製作業務，長期來看，公司
的核心競爭力就喪失了。
③未來，公司仍將堅持製作與發行並舉的業務模式，並將外購劇業務作為公
司業務的重要補充，使公司保持核心競爭優勢，並獲得收益的最大化。
（三）期間費用變動趨勢及分析
本公司報告期內，期間費用情況如下：
2010 年1-6 月 2009 年 2008 年 2007 年
項 目 金額
（萬元）
營收佔
比（%）
金額
（萬元）
營收佔
比（%）
金額
（萬元）
營收佔
比（%）
金額
（萬元）
營收佔
比（%）
營業收入14,890.28 - 16,597.36 - 10,467.98 - 5,558.66 -
銷售費用292.14 1.96 364.12 2.19 280.55 2.68 142.68 2.57
管理費用585.08 3.93 869.85 5.24 546.50 5.22 215.71 3.88
財務費用-188.22 -1.26 169.86 1.02 28.07 0.27 -2.91 -0.05
費用合計688.99 4.63 1,403.83 8.45 855.12 8.17 355.47 6.39
2007 年～2009 年公司費用總額的增長速度總體而言略高於業務規模的增長
速度，2008 年、2009 年費用總額較上年分別增長140.56%、64.17%，同期營業
收入的增長率分別為88.32%、58.43%；費用總額佔營業收入的比例有所上升，
2007 年、2008 年、2009 年分別為6.39%、8.17%和8.45%，主要由公司業務規模
的擴大帶來及人員工資提高導致銷售費用和管理費用增加。2010 年上半年由於
公司償還了銀行借款，財務費用體現為利息收入，故費用總額佔營業收入的比例
有所下降。
1、銷售費用
報告期內公司銷售費用構成及變化如下：
2010 年1-6 月 2009 年 2008 年 2007 年
銷售費用金額
（萬元）
增長
（%）
金額
（萬元）
增長
（%）
金額
（萬元）
增長
（%）
金額
（萬元）
差旅交通費 39.91 -11.35 45.02 6.59 42.23 159.59 16.27
業務宣傳費 82.58 -24.40 109.23 1.11 108.04 416.74 20.91
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1-1-266
電視節費用 102.79 49.82 68.61 46.46 46.85 -8.63 51.27
節目磁復郵費 63.64 -54.46 139.73 71.79 81.34 112.34 38.31
其它 3.21 109.80 1.53 -26.92 2.09 -86.86 15.92
合計 292.14 -19.77 364.12 29.79 280.55 96.64 142.68
公司銷售費用主要由業務宣傳費、節目磁復郵費（即磁帶、複製、郵寄費用）、
電視節費用等構成，上述費用2008 年、2009 年佔銷售費用總額的比例分別達到
84.20%、87.22%。2008 年、2009 年銷售費用總額分別比上年增長96.64%、29.79%，
主要系隨著公司投拍劇業務的發展，業務宣傳活動相應增多，業務宣傳費及節目
磁復郵費也相應增加。
2、管理費用
報告期內公司管理費用構成及變化如下：
2010 年1-6 月 2009 年 2008 年 2007 年
管理費用金額
（萬元）
增長
（%）
金額
（萬元）
增長
（%）
金額
（萬元）
增長
（%）
金額
（萬元）
員工支出 279.61 -7.95 303.75 131.43 131.25 219.96 41.02
辦公費 21.58 -77.03 93.93 82.33 51.52 100.64 25.68
折舊費 33.57 -33.94 50.82 47.67 34.41 28.30 26.82
業務招待費 63.88 -44.43 114.95 -14.96 135.18 325.49 31.77
租賃物業費 32.00 -50.63 64.82 137.84 27.26 474.10 4.75
差旅通訊費 26.82 -68.82 86.01 21.35 70.87 115.11 32.95
行政事業費 0.40 -90.54 4.23 647.21 0.57 -56.45 1.30
其它 127.22 -15.94 151.34 58.56 95.45 85.61 51.42
合計 585.08 -32.74 869.85 59.17 546.50 153.35 215.71
公司管理費用主要由員工工資及相關支出、辦公費、業務招待費等構成，2008
年、2009 年管理費用分別比上年增長153.35%、59.17%，主要系隨著公司業務規
模的擴大員工工資及相關支出、辦公費、業務招待費等費用增加所致。
3、財務費用
2007 年公司財務費用體現為利息收入。2008 年為了補充運營資金，公司增
加銀行貸款2,000 萬元， 2008 年度的財務費用主要為該項貸款利息支出。2009
年2 月、2009 年3 月公司分別向銀行貸款800 萬元、1,000 萬元， 為2009 年財
務費用的主要構成。2010 年一季度公司償還了銀行借款，公司財務費用體現為
利息收入。
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1-1-267
（四）營業外收支情況
報告期內，公司營業外收支情況如下：
單位：萬元
項 目 2010 年1-6 月2009 年 2008 年 2007 年
營業外收入 815.50 721.99 265.00 40.00
其中：政府補助 815.50 609.14 265.00 40.00
消費券補助 - 112.85 - -
營業外支出 24.45 19.77 34.51 27.78
其中：水利建設專項資金支出14.42 15.97 12.96 2.69
拍攝前期籌備損失- - 13.50 23.97
捐贈支出10.00 2.60 8.05 1.00
其他0.03 1.20 0.00 0.12
2007 年，根據杭州市上城區財政局上財[2007]13 號《關於下達2007 年度企
業發展項目財政資助資金的通知》，公司收到杭州市上城區財政局撥入的文化產
業專項財政資助資金40 萬元。
2008 年公司營業外收入構成情況包括：（1）根據杭州市上城區財政局上財
[2008]32 號《關於下達2008 年度企業發展項目財政資助資金的通知》，公司收到
杭州市上城區財政局撥入的文化產業專項財政資助資金90 萬元；（2）根據中共
杭州市委宣傳部市宣通[2008]58 號《關於下發2008 年度杭州市重點文藝創作題材
及相關創作扶持經費的通知》，公司收到中共杭州市委宣傳部撥入的扶持經費50
萬元、子公司浙江金球影業有限公司收到中共杭州市委宣傳部撥入的扶持經費50
萬元；（3）根據中共杭州市委宣傳部市宣通[2008]72 號、杭州市財政局杭財教
[2008]1134 號、杭州市文化創意產業辦公室市創意辦[2008]25 號《關於撥付2008
年度第七批市文化創意產業專項資金的通知》，公司收到文化創意產業專項扶持
資金75 萬元。
2009 年營業外收入構成情況如下表所示：
項 目 金額（元） 說明
財政資助資金 1,600,000.00
根據杭州市上城區財政局《關於下達
2009 年度企業發展項目財政資助資金的
通知》（上財〔2009〕35 號）文件撥入
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1-1-268
項目 金額（元） 說明
優秀作品再獎勵獎金 1,390,000.00
根據中共杭州市委宣傳部《關於對2008
年以來杭州市獲省以上獎勵的優秀作品
進行再獎勵的決定》（市宣〔2009〕56 號）
文件撥入
國際服務貿易資助資金 536,900.00
根據杭州市財政局、杭州市對外貿易經濟
合作局《關於撥付浙江省2008 年度發展
國際服務貿易資助資金的通知》（杭財企
〔2009〕889 號）文件撥入
文化產業發展專項扶持
經費
500,000.00
根據中共浙江省委宣傳部、浙江省財政廳
《關於下達2008 年度浙江省文化產業發
展專項扶持經費的通知》（ 浙財教字
〔2009〕89 號）文件撥入
文化出口扶持專項資金 500,000.00
根據浙江省財政廳《關於下達2008 年文
化出口扶持專項資金的通知》（浙財教字
〔2009〕29 號）文件撥入
文化創意產業專項資金 350,000.00
根據中共杭州市委宣傳部市宣通〔2009〕
71 號、杭州市財政局杭財教〔2009〕1035
號、杭州市文化創意產業辦公室市文創辦
〔2009〕20 號《關於撥付2009 年度第六
批市文化創意產業專項資金的通知》文件
撥入
文化創意產業專項資金 320,000.00
根據中國杭州市委宣傳部、杭州市財政
局、杭州市文化創意產業辦公室《關於撥
付2009 年度第八批文化創意產業專項資
金的通知》（市宣通〔2009〕84 號、市財
教〔2009〕1453 號、市文創辦〔2009〕29
號）文件撥入
文化創意產業專項資金 300,000.00
根據中共杭州市委宣傳部、杭州市財政
局、杭州市文化創意產業辦公室《關於撥
付2009 年度第三批市文化創意產業專項
資金的通知》（市宣通〔2009〕75 號、杭
財教〔2009〕1126 號、市文創辦〔2009〕
21 號）文件撥入
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1-1-269
項目 金額（元） 說明
杭州市重點文藝作品扶
持經費
300,000.00
根據中共杭州市委宣傳部《關於2009 年
杭州市重點扶持文藝作品的通知》文件撥
入
第十九屆浙江省電視劇
"牡丹獎"獎金
150,000.00
根據浙江省廣播電影電視局《關於公布第
十九屆浙江省電視劇"牡丹獎"獲獎名單
的通知》（浙廣局發〔2009〕220 號）文件
撥入
第二屆杭 州文藝"桂花
獎"獎金
90,000.00
根據中共杭州市委宣傳部、杭州文化廣電
新聞出版局《關於公布第二屆杭州文藝
"桂花獎"評選結果的通知》（杭文廣新發
〔2009〕28 號）文件撥入
杭州市第十屆精神文明
建設"五個一工程"入選
作品獎金
50,000.00
根據中共杭州市委宣傳部《關於杭州市第
十屆精神文明建設"五個一工程"的表彰
決定》（市宣〔2009〕55 號）文件撥入
穩定就業補貼獎勵 4,486.00
根據杭州市勞動局和社會保障局、杭州市
財政局、杭州市地方稅務局、杭州市總工
會（杭勞社就〔2009〕321 號）文件撥入
小計 6,091,386
除獲得上述財政補助外，2009 年公司收到杭州市上城區財政局發放的消費券
補助1,128,500.00 元。
2010 年上半年營業外收入構成情況如下表所示：
項 目 金額（元） 說明
財政資助資金 6,900,000.00
根據杭州市上城區財政局《關於下達
2010 年度第一批財政資助資金的通知》
（上財〔2010〕35 號）文件撥入
獎勵款 1,000,000.00
根據中共杭州市委、杭州市人民政府
《關於表彰萬向集團等23 家獲大企業
大集團綜合考核獎企業的通報》（市委
發〔2009〕94 號）文件撥入
獎勵款 150,000.00
根據中共杭州市上城區委員會、杭州市
上城區人民政府《關於對上城區2009
年度經濟發展貢獻突出的企業經營團
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-270
隊表彰獎勵的決定》（上委〔2010〕4 號）
文件撥入
獎勵款 100,000.00
根據中共杭州市西湖區委辦公室、杭州
市西湖區人民政府辦公室《關於2009
年度西湖區經濟發展貢獻突出企業的
通報》（西委辦發〔2010〕22 號）文件
撥入
蔣村街道入駐獎勵款 5,000.00 －
小 計 8,155,000.00 －
（五）公司利潤來源及經營成果變化分析
單位：萬元
項目 2010 年1-6 月2009 年 2008 年 2007 年
一、營業收入 14,890.28 16,597.36 10,467.98 5,558.66
減：營業成本5,934.40 7,504.25 5,470.71 2,497.94
營業稅金及附加808.23 894.15 524.57 304.39
期間費用688.99 1,403.83 855.12 355.47
資產減值損失151.40 133.66 16.83 56.50
二、營業利潤7,307.25 6,661.47 3,600.75 2,344.36
營業外收支淨額791.05 702.22 230.49 12.22
三、利潤總額8,098.30 7,363.69 3,831.24 2,356.58
減：所得稅費用2,097.74 1,821.42 0.89 0.13
五、淨利潤6,000.56 5,542.26 3,830.35 2,356.45
六、歸屬於母公司所有者的淨利
潤
6,000.56 5,551.65 3,827.42 2,365.91
七、扣除非經常性損益影響後歸
屬於母公司所有者的淨利潤
5,234.47 4,497.22 3,317.39 1,207.28
2007 年、2008 年、2009 年和2010 年上半年公司營業利潤佔利潤總額的比例
分別為99.48%、93.98%、 90.46%和90.23%。營業利潤為公司利潤的主要來源，
公司營業利潤又主要來源於影視劇製作、發行業務。報告期內影視劇製作、發行
業務毛利構成變化如下圖所示：
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-271
報告期內公司影視劇發行毛利構成變化圖
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
2007年2008年2009年2010年上半年
投拍劇（萬元） 外購劇（萬元）
2010 年上半年，公司營業收入實現2009 年全年收入的89.71%，淨利潤比2009
年全年增長8.27%，增加458.30 萬元，主要原因包括：（1）佔公司2010 年上半
年營業收入46.37%的《天師鍾馗》每集發行價格高達173 萬元/集，實現了較高
的毛利率，從而整體提升了投拍劇毛利率，投拍劇毛利率從2009 年的47.48%上
升至59.28%，投拍劇毛利增速高於相應收入增速；（2）公司2010 年上半年償還
了銀行借款，財務費用由2009 年的169.86 萬元支出轉變為2010 年上半年的利息
收入188.22 萬元，財務費用變化淨增加利潤總額358.08 萬元。
綜上所述，報告期內公司不存在合併報表範圍以外的投資收益，對稅收優惠
和財政補貼不存在重大依賴，也不存在與影視業務無關的其他重要的利潤來源，
公司淨利潤基本上來源於影視劇製作發行及其衍生業務。
（六）可能影響發行人盈利能力連續性和穩定性的主要因素
1、所得稅減免的影響
因企業所得稅優惠，母公司2007 年和2008 年免繳企業所得稅，該項稅收優
惠已於2008 年12 月31 日到期，2009 年按25%的稅率計繳企業所得稅，對公司
淨利潤帶來了一定的影響。
2、資金瓶頸制約
公司生產經營規模的擴大，需要雄厚的資金支持，資金瓶頸的約束已成為影
響公司提升盈利能力的最主要因素，如果不能建立多種融資渠道，單靠公司自身
積累，很難實現公司持續快速的發展。
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-272
（七）非經常性損益對發行人盈利能力穩定性的影響
單位：萬元
項 目 2010 年1-6 月2009 年 2008 年 2007 年
歸屬於母公司所有者的淨利潤 6,000.56 5,551.65 3,827.42 2,365.91
歸屬於母公司所有者的非經常
性損益淨額
766.09 1,054.43 510.03 1,158.62
非經常性損益淨額對淨利潤的
影響
12.77% 18.99% 13.33% 48.97%
（八）發行人繳納稅額情況
1、報告期公司內繳納稅額情況
單位：元
項 目 報告期間 期初未交數本期計提數本期已交數期末未交數
2010 年1-6 月 -432,754.26 7,216,325.08 7,627,843.13 -844,272.31
2009 年 -601,640.89 7,983,507.40 7,814,620.77 -432,754.26
2008 年 912,989.50 4,683,677.57 6,198,307.96 -601,640.89
營業稅
2007 年 496,088.75 2,717,743.65 2,300,842.90 912,989.50
2010 年1-6 月 -30,292.81 505,142.75 533,949.03 -59,099.09
2009 年 -42,114.85 558,845.50 547,023.46 -30,292.81
2008 年 63,909.25 327,857.46 433,881.56 -42,114.85
城市建設
維護稅
2007 年 34,726.21 190,242.07 161,059.03 63,909.25
2010 年1-6 月 -12,982.63 216,489.76 228,835.30 -25,328.17
2009 年 -18,049.23 239,505.23 234,438.63 -12,982.63
2008 年 27,389.68 140,510.37 185,949.28 -18,049.23
教育費
附加
2007 年 14,882.66 81,532.32 69,025.30 27,389.68
2010 年1-6 月 -8,655.08 144,326.50 152,556.88 -16,885.46
2009 年 -12,032.81 159,670.15 156,292.42 -8,655.08
2008 年 18,259.77 93,673.58 123,966.16 -12,032.81
地方教育
費附加
2007 年 9,921.77 54,354.88 46,016.88 18,259.77
文化事業2010年1-6月 -600.00 -600.00
建設費2009 年 1,275.07 0.00 1,875.07 -600.00
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1-1-273
項目 報告期間 期初未交數本期計提數本期已交數期末未交數
2008 年 - 1,275.07 - 1,275.07
2007 年 - - - -
2010 年1-6 月 -8,655.09 144,226.35 150,629.98 -15,058.72
2009 年 3,864.91 159,670.14 172,190.14 -8,655.09
2008 年 -17,661.89 129,595.24 108,068.44 3,864.91
水利建設
專項資金
2007 年 1,838.37 26,924.67 46,424.93 -17,661.89
2010 年1-6 月 7,062,263.68 21,331,157.68 15,229,624.78 13,163,796.58
2009 年 9,032.02 18,875,467.84 11,822,236.18 7,062,263.68
2008 年 1,321.80 9,032.02 1,321.80 9,032.02
企業
所得稅
2007 年 - 1,321.80 - 1,321.80
2、公司所得稅和會計利潤的關係
單位：萬元
項 目 2010 年1-6 月2009 年 2008 年 2007 年
會計利潤總額 8,098.30 7,363.69 3,831.24 2,356.58
母公司會計利潤總額7,521.53 7,501.28 3,840.39 2,450.31
母公司應納稅所得額調整數157.91 46.00 193.46 185.37
母公司應納稅所得額7,679.43 7,547.28 4,033.85 2,635.68
適用稅率25% 25% 25% 33%
實際執行稅率25% 25% 0%、25% 0%、33%
當期所得稅費用2,133.12 1,887.55 0.90 0.13
遞延所得稅費用-35.38 -66.12 -0.02 -
所得稅費用合計2,097.74 1,821.42 0.88 0.13
十三、現金流量分析
報告期內，公司現金流量簡表如下：
單位：萬元
項 目 2010 年1-6 月2009 年 2008 年 2007 年
經營活動產生的現金流量淨額 -819.53 1,147.29 -500.98 -373.60
投資活動產生的現金流量淨額 72.31 -196.91 -85.35 -21.17
籌資活動產生的現金流量淨額 -1,914.39 3,113.88 1,922.47 1,600.00
現金及現金等價物淨增加額 -2,661.62 4,064.25 1,336.15 1,205.23
期末現金及現金等價物餘額 4,192.10 6,853.72 2,789.46 1,453.32
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1-1-274
2007 年、2008 年、2009 年公司現金及現金等價物淨增加額為正，而2010 年
上半年公司現金及現金等價物淨增加額為負主要系2007 年、2008 年、2009 年公
司均存在較大金額的籌資活動現金流入，包括股東投入及借款流入，2010 年上半
年公司一方面沒有發生籌資活動現金流入，另一方面償還了1,800 萬元銀行借款；
加上公司影視劇經營活動投出較大，故2010 年上半年現金等價物淨增加額為負。
（一）經營活動產生的現金流量
報告期內，公司經營活動現金流量簡表如下：
單位：萬元
項 目 2010 年1-6 月2009 年 2008 年 2007 年
經營活動現金流入12,107.33 19,118.48 18,451.63 14,293.34
銷售商品、提供勞務收到的現金 11,276.63 15,218.68 10,113.05 6,111.98
收到其他與經營活動有關的現金 830.70 3,899.79 8,338.58 8,181.36
其中：關聯往來流入 - 3,271.77 7,561.00 8,114.28
扣除關聯往來後收到其他與經營
活動有關的現金
830.70 628.02 777.58 67.08
經營活動現金流出12,926.86 17,971.19 18,952.61 14,666.93
購買商品、接受勞務支付的現金 9,611.51 11,136.01 10,716.56 5,103.40
支付其他與經營活動有關的現金 651.27 4,452.79 7,379.88 9,248.91
其中：關聯往來流出 - 3,271.77 6,717.39 8,957.89
扣除關聯往來後支付其他與經營
活動有關的現金
651.27 1,181.02 662.49 291.02
經營活動產生的現金流量淨額 -819.53 1,147.29 -500.98 -373.60
扣除關聯往來後經營活動產生的
現金流量淨額
-819.53 1,147.29 -1,344.59 470.02
報告期內，公司經營活動淨現金流量具備一定的波動性，2007 年、2008 年、
2009 年和2010 年上半年公司經營活動淨現金流量分別為-373.60 萬元、-500.98
萬元、1,147.29 萬元和-819.53 萬元。由於公司收到和支付的其他與經營活動有關
的現金大多數為與關聯企業資金往來形成，扣除該影響因素後2007 年、2008 年、
2009 年和2010 年上半年公司經營活動淨現金流量分別為470.02 萬元、-1,344.59
萬元、1,147.29 萬元和-819.53 萬元，應以此來分析公司經營活動現金流量。2007
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1-1-275
年、2008 年及2010 年上半年公司經營活動淨現金流量較小或為負的主要原因系
生產經營規模增長較快。
2007 年，扣除關聯企業資金往來影響後公司經營活動現金淨流量為470.02
萬元，絕對金額仍然較小。一方面，公司2007 年初開始發行的投拍劇《睡龍神
探之情愛保險》和《叫一聲媽媽》及外購劇《地下鐵》帶來了一定的現金流入；
另一方面，公司2007 年加大了影視作品的投入，開始投資拍攝《中國往事》和
《傾城之戀》兩部精品大片，合計78 集，形成了存貨4,139.90 萬元，存貨因而
增加3,062.77 萬元，為購買商品、接受勞務主要的現金支付。因此，雖然公司取
得較好的發行收入，並獲得了較好的現金流入，但由於投拍作品規模擴張，現金
流出亦較大，因此公司經營活動現金淨流量絕對金額仍然較小。
2008 年，扣除關聯企業資金往來影響後公司經營活動現金淨流量為-1,344.59
萬元，出現了較大的負流量，主要原因包含三大因素：一是雖然《中國往事》在
2008 年發行，但由於發行周期因素影響，形成了較大金額的應收帳款，2008 年
末應收帳款因而增加966.41 萬元，佔用了公司較大現金；二是公司生產經營規模
擴張較快，由於公司當期取得製作許可的電視劇8 部314 集和1 部電影，超過了
2007 年的2 部78 集，加上2008 年外購電視劇形成的存貨，2008 年存貨仍然比
2007 年增加711.75 萬元，增加了公司經營活動現金流出；三是由於2008 年與版
權方結清了《濟公新傳》購劇款項，應付帳款減少了1,890.96 萬元，公司經營活
動現金流出增加。在上述主要因素的共同影響下公司購買商品、接受勞務支付的
現金大於銷售商品、提供勞務收到的現金，從而導致了公司經營活動現金淨流量
出現了較大的負流量。
2009 年，扣除關聯企業資金往來影響後公司經營活動現金淨流量為1,147.29
萬元，比2008 年增加2,491.88 萬元，公司經營活動現金淨流量有所改善，主要
是因為前期投資的影視劇項目開始發行，如2009 年開始新發行的《我的愛情面
包》、《萬卷樓》、《你永遠不會獨行》、《愛上琉璃苣女孩》、《夫妻一場》等劇目和
公司外購的《包青天》、《翻雲覆雨》等劇目發行情況良好，及2008 年開始發行
的《傾城之戀》繼續保持良好發行態勢。上述劇目因為發行周期因素使得公司的
應收帳款增加2,477.37 萬元、增長103.23%，佔用了資金，但仍然為公司帶來了
一定的經營活動現金流入、改善了公司經營活動現金淨流量。
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1-1-276
2010 年上半年，公司經營活動現金淨流量為-819.53 萬元，主要系公司加大
了影視劇項目的投入，預付製片款增加，包括預付《無量天》、《流星蝴蝶劍》、《特
戰先驅》、《人魚帝國》、《京城四少》等劇目的製片款，預付款項增長41.26%，增
加2,828.73 萬元，以及影視劇發行相對集中，應收帳款增長44.73%，增加2,181.69
萬元，主要包括《天師鍾馗》、《宮心計》、《像"傻瓜"一樣去愛》和《就想愛著
你》等劇目發行形成的應收帳款。
0
5,000
10,000
15,000
20,000
2007年2008年2009年2010年上半年
報告期內公司銷售收到的現金與營業收入對比情況
銷售商品、提供勞務收到的現金（萬元） 營業收入（萬元）
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
2007年2008年2009年2010年上半年
報告期內公司購買支付的現金與營業成本對比情況
購買商品、接受勞務支付的現金（萬元） 營業成本（萬元）
綜上所述，公司經營活動現金流量系公司正常生產經營活動的反映，經營活
動現金淨流量為負或金額較小系公司擴大生產經營規模速度較快所致。
公司經營活動產生的現金流量淨額與淨利潤不匹配的具體原因分析如下：
單位：元
經營活動產生
的現金流量淨額
淨利潤 差 額
期 間
(1) (2) (3)=(1)-(2)
主要原因分析
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1-1-277
2007 年度 -3,735,968.49 23,564,479.01 -27,300,447.50
主要原因系2007 年開
始發行人影視劇製作
規模逐漸擴大，存貨及
預付款項淨增加
2,590.26 萬元。
2008 年度 -5,009,750.97 38,303,527.26 -43,313,278.23
2008 年度由於影視劇
規模的擴大，存貨及預
付款淨增加5,243.41
萬元，另收回關聯單位
臨時資金往來843.61
萬元，共計影響經營活
動現金流量4,399.80
萬元。
2009 年度 11,472,862.12 55,422,629.78 -43,949,767.66
由於投拍影視劇規模
擴大，2009 年度存貨
及預付款淨增加
3,629.76 萬元，應收貨
款淨增加1,521.56 萬
元， 應繳稅費增加
723.06 萬元，共計影響
經營活動現金流量
4,428.26 萬元。
2010 年上
半年
-8,195,330.09 60,005,636.27 -68,200,966.36
主要系公司加大了影
視劇項目的投入，預付
製片款增加2,828.73
萬元，增長41.26%，
存貨增加959.34 萬元，
以及影視劇發行相對
集中，應收帳款增加
2,181.69 萬元，增長
44.73%。
發行人 2007 年度、2008 年度經營活動產生的現金流量淨額為負，主要是由
於公司處於發展初期，生產經營規模擴展速度較快，隨著公司從以投入為主到投
入和產出並舉，製作發行影視劇的規模逐漸增加，2009 年度發行人經營活動現
金淨流量已為正數，有了較大改善。2010 年上半年，由於進一步影視劇投資制
作規模，經營活動產生的現金流量淨額為負。
雖然發行人在生產經營規模擴張過程中經營活動現金淨流量比較緊張，但公
司償債能力和資產周轉能力均較好，且2009 年末負債主要由1,800 萬元短期借
款和2,989.59 萬元預收款項構成，佔負債比例分別為30.53%、50.70%，預收款
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1-1-278
項不形成現金償付壓力，公司期末貨幣資金完全能滿足償債需要，且2009 年度
經營活動現金淨流量已轉為正數。2010 年6 月末，公司已經償還了全部銀行借款，
負債全部由經營性負債構成，公司現金償債壓力很小。
保薦機構和申報會計師認為：發行人2007 年度、2008 年度經營活動產生的
現金流量淨額為負，主要是由於公司處於發展初期，生產經營規模擴展速度較快，
隨著公司從以投入為主到投入和產出並舉，製作發行影視劇的規模逐漸增加，
2009 年度發行人經營活動現金淨流量已為正數，有了較大改善。2007 年度、2008
年度和2010 年上半年經營活動產生的現金流量淨額為負數，但絕對額不大，對
公司未來產生的經營風險較小。
（二）投資活動產生的現金流量
1、報告期內重要資本性支出
報告期內，公司無重要的資本性支出。
2、未來可預見的重大資本性支出計劃及資金需求量
公司擴大生產經營規模主要依賴於增加營運資金，公司尚無可預見的重大資
本性支出計劃。
（三）籌資活動產生的現金流量
2007 年為了擴大生產經營規模，公司股東增資1,500 萬元；2008 年由於生
產經營規模擴張速度較快，為了補充運營資金，公司向銀行借款2,000 萬元；2009
年為了進一步擴大公司生產經營規模，公司引進新股東增資5,104.82 萬元，公司
償還2008 年的2,000 萬元借款後，繼續借款1,800 萬元。股權融資和銀行融資為
公司的快速發展提供了資金來源。2010 年上半年公司償還了所有銀行借款。
（四）公司現金流量的總體分析
對影視製作企業而言，經營活動現金流量具備以下兩大特性：一是經營活動
現金流入的周期性，即影視劇從啟動投資開始拍攝到實現銷售收入並回籠資金往
往需要1 年以上的周期，投資攝製到發行普遍存在跨期現象；二是經營活動現金
流入流出的非均衡性，在影視劇的攝製和發行過程中，資金流出持續全部過程直
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1-1-279
至發行結束，而影視劇發行結束後資金的回籠往往在某幾個時點發生，呈明顯的
間歇性，從而導致了經營活動現金流入和流出的非均衡性。由於上述特性的存在，
影視劇的攝製發行周期和規模的擴張速度對會計年度的經營活動現金淨流量構
成重大的影響，這對公司的資金管理和運用提出了較高的要求。
公司處於發展初期，資金規模較小，單純依靠自身積累的滾動發展，無法實
現生產經營規模較快速度的發展。目前雖然公司的銷售持續增長，現金回收量也
持續增長，但相比於生產規模的更快增長，公司的經營性現金依舊緊張。隨著公
司生產經營規模的擴大，公司則可以通過不同影視劇攝製發行周期的交叉來合理
安排資金的使用，以確保公司資金的使用效率。
由於公司經營活動現金流量的周期性和非均衡性，公司在擴大生產經營的過
程中將經常面臨著某一時段內經營活動淨現金流量為負、需要外部籌資的情形。
一旦不能以適當的投資條件、資金成本及時地獲得所需資金，公司的生產計劃和
盈利水平將受到不利影響，更不用說擴大經營規模、提升盈利能力。資金短缺已
成為影響公司進一步提升核心競爭力的瓶頸。因此，公司需要建立多樣化的融資
渠道，以滿足快速發展的資金需求和降低公司財務風險。
從公司實際情況來看，雖然存在經營性現金緊張的情形，但公司應收帳款質
量及回收情況良好，同時注重維護良好的商業信譽，與貸款銀行有著良好的合作
關係，因此償債風險較小。
十四、或有事項、期後事項及其他重要事項
（一）或有事項
截至 2010 年6 月30 日，公司無重大或有事項。
（二）期後事項
經 2009 年10 月15 日第三次臨時股東大會審議批准，本公司決定向中國證
監會申請向不特定對象公開發行股票並在創業板上市。本次擬向社會公開發行股
票數量為1,412 萬股，佔發行後總股本的比例為25%。募集資金將用於補充投資
影視劇業務營運資金項目和其他與主營業務相關的營運資金項目。
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1-1-280
十五、股利分配政策和實際股利分配情況
（一）發行人報告期內股利分配政策
發行人在股利分配方面按"同股同權、同股同利"的原則執行，按股東持有
的股份的比例進行年度股利分配。具體分配比例由發行人董事會視公司經營發展
情況提出預案，經股東大會決議後執行。發行人可以採取現金或者股票方式分配
股利，在分派股利時，發行人按有關法律、法規代扣股東股利收入的應納稅金。
根據公司章程的有關規定，發行人稅後利潤分配順序為：
1、彌補以前年度的虧損；
2、提取10%的法定盈餘公積金；
3、提取任意盈餘公積金；
4、支付普通股股利。
公司法定公積金累計額為公司註冊資本的 50%以上的，可以不再提取。提取
法定公積金後，是否提取任意公積金由股東大會決定。公司不在彌補公司虧損和
提取法定公積金之前向股東分配利潤。公司彌補虧損和提取公積金後所餘稅後利
潤，按照股東持有的股份比例分配，但本章程規定不按持股比例分配的除外。公
司持有的本公司股份不參與分配利潤。法定公積金轉為資本時，所留存的該項公
積金將不少於轉增前公司註冊資本的25%。
公司股東大會對利潤分配方案作出決議後，公司董事會須在股東大會召開後
2 個月內完成股利（或股份）的派發事項。
（二）報告期內實際分配股利情況
經 2009 年2 月18 日公司股東會審議批准，向投資者分配2008 年度現金股
利1,500 萬元。
除上述股利分配外，公司最近三年沒有進行股利分配。
（三）本次發行完成前滾存利潤的分配安排
經 2010 年第三次臨時股東大會審議批准，公司在本次股票發行前的利潤分
配遵循如下原則：若公司本次股票公開發行完成，則股票發行前形成的滾存利潤
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1-1-281
由股票發行後的新老股東共享。
（四）發行後的股利分配政策
為遵守中國證監會第 57 號《關於修改上市公司現金分紅若干規定的決定》
的規定，2009 年10 月15 日，公司第三次臨時股東大會審議並通過了修改股利
分配政策、公司章程（草案）的議案，在公司章程（草案）中對公司發行後的股
利分配政策予以細化：
公司利潤分配政策為：公司實行同股同利的股利政策，股東依照其所持有的
股份份額獲得股利和其他形式的利益分配。
公司最近三年以現金方式累計分配的利潤不少於最近三年實現的年均可分
配利潤的30%，具體分紅比例由董事會根據公司經營情況擬訂，由股東大會審議
決定。
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1-1-282
第十一節募集資金運用
一、募集資金運用概況
（一）募集資金數額
公司本次擬向社會公開發行股票數量為1,412萬股，佔發行後總股本的比例
為25%。，實際募集資金扣除發行費用後的淨額為【】萬元，全部用於"補充
影視劇業務營運資金"項目及其他與主營業務相關的營運資金。
公司募集資金存放於專戶集中管理，做到專款專用。公司募集資金專戶開戶
銀行為【】，帳戶為【】。
（二）募集資金運用項目
本次募集資金擬投資以下項目：
項目名稱 募集資金投資金額
補充影視劇業務營運資金項目 32,000 萬元
其他與主營業務相關的營運資金項目
如實際募集資金不能滿足項目需求，則不足部分由公司自籌解決。
基於在2010年內獲得本次募集資金的假設，公司作出未來兩年（2010年～
2011年）影視劇業務計劃安排，在本次募集資金到位前，本公司將根據影視劇的
實際進度、自有資金情況，通過自有資金和外部借款實施。在本次募集資金到位
後，募集資金將用於支付剩餘影視劇業務所需款項及替換前期自有資金或者外部
借款的投入。
（三）募集資金專戶存儲安排
本公司第一屆董事會第四次會議及2009年第三次臨時股東大會審議通過了
《募集資金專項存儲制度》。本次募集資金到位後，將存放於專項帳戶集中管理，
公司將與保薦機構及存放募集資金的商業銀行籤訂三方監管協議。公司將嚴格遵
循專戶存放、規範使用、嚴格監督的原則進行募集資金的使用和管理。
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1-1-283
二、募集資金投資項目分析
（一）本次募集資金投資項目的必要性分析
1、實現公司戰略發展目標的需要
公司未來三年的戰略發展目標是：經過2年多的發展，到2012年，公司每年
投拍的電視劇將達到20部600集左右，每年外購的電視劇將達到7部200集左右，
每年投拍的電影將達到3～4部左右。
通過首次公開發行股票並上市，公司將不僅獲得企業發展所需的資金，品牌
影響力也將得到提升，資源整合能力將進一步加強，有利於吸引高端專業人才，
使公司經營規模上臺階，實現公司戰略發展目標。
2、提升企業核心競爭力和國際化水平的需要
影視行業不僅是文化創意行業，而且是資本密集型行業，尤其是"大投入、
大製作"的電視大片，對企業資金實力要求較高。目前，國際知名影視企業大部
分已實現上市且建立了暢通的融資渠道，這些公司憑藉強大的資金實力吸引優秀
的導演、演員和經營管理人才，創作出質量上乘且具有較強市場號召力的影視作
品。我國目前對精品電視劇、電影大片的市場需求十分旺盛，近些年也陸續出現
了電視大片，但受制於資金實力，國產大製作影視劇產量較低，無法滿足市場需
求，在國際市場上更難有所作為，從而影響了我國文化輸出和國家軟實力的提升，
資金實力成為制約國內影視企業提升核心競爭力和國際化水平的瓶頸。
華策影視在經驗豐富、眼光獨到的經營團隊的帶領下，秉持可持續發展的科
學經營理念，確立精品劇、電視大片的產品定位，樹立良好的品牌形象，具有明
顯的製作、發行營銷優勢、海外市場先發優勢、及強大的資源整合實力，公司在
中華優秀影視作品海外發行上已經建立了業內領先的網絡通道和業績，為中華文
化的輸出做出了積極的貢獻。公司目前已發展成為一家能持續提供優秀影視作品
並成功發行到國內60多家電視臺及境外30多個國家和地區的國際化專業影視公
司，業務正處於快速發展階段，未來將繼續增加兼顧國內海外兩個市場的精品劇、
電視大片的製作和銷售，進一步擴大經營規模，鞏固並提升企業核心競爭力。
通過上市融資，公司不僅能建立資本市場的直接融資渠道，提升資金實力和
生產規模，並可通過大投資製作出大量高品質、具有本土文化內涵的影視作品，
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1-1-284
贏得國內外觀眾的喜愛，向全球輸出"中國文化"，在與國際企業的競爭中成長
壯大，最終成長為具有一定國際競爭力的影視文化企業，成為"中國文化"的重
要輸出基地。
3、影視劇業務經營特點決定了擴大企業經營規模需要補充營運資金
影視劇業務經營特點是需要不斷投入營運資金以滿足經營規模擴大的需要。
在影視劇業務經營過程中，基本不需要增加購買土地和固定資產的投資來擴大經
營規模，所需的拍攝場地、拍攝設備、後期製作等一般以租賃或外包給專業團隊
解決，公司僅投入營運資金，用於購買劇本、聘請專業人員、拍攝階段的製作費
用、發行宣傳費用、場地及設備租賃等，形成預付款項及存貨，後期發行階段會
形成應收帳款，影視製作企業的連續生產就是資金、應收帳款和存貨等流動資產
之間的不斷轉換，流動資產也是公司總資產的最主要的構成部分。
因此，營運資金的規模決定了公司影視劇業務的規模，公司的業務目前正處
於持續快速發展時期，並已具備實現未來業務發展的其他能力，面臨的最主要問
題是營運資金不足。公司本次募集資金補充影視劇業務營運資金，將滿足公司未
來影視業務經營規模擴大的需要。
4、"輕資產"的運營模式決定了公司需以直接融資的方式募集資金
公司未來擬投資的影視劇業務需要大量營運資金。儘管公司可以通過銀行借
款等方式拓寬融資渠道，但是，一方面，作為一家"輕資產"運營的公司，公司
固定資產較少，以資產抵押方式獲得銀行借款的空間有限；另一方面，作為一家
成長性公司，如果融資槓桿過高，將對財務穩健性造成影響，不利於公司在市場
競爭中保持優勢地位。因此，為使公司穩健而快速發展，發行人決定公開發行股
票，以直接融資的方式募集投資項目所需資金。
（二）市場容量與前景
1、電視劇市場容量
（1）電視劇市場總體情況
電視臺播放電視節目不直接向觀眾收費（付費電視頻道除外），而是電視臺
通過廣告客戶支付廣告費取得收入，將廣告收入的一部分作為購買影視劇的經費
來源，從而形成了一個由電視劇生產主體（製作機構）、電視劇傳播主體（電視
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1-1-285
臺）、電視劇經濟主體（廣告客戶）、電視劇接受主體（觀眾）組成的電視劇市場
體系。
2008年，恰逢中國電視劇誕生50年，經過幾十年的發展，在國家及各地有關
政策的大力推動下，電視劇已經成為中國產業化程度最高的一種藝術形式。產業
化的運行機制使大批社會力量、社會資金進入電視劇領域，推動了中國電視劇產
業的發展。全國持有2010年度《電視劇製作許可證（甲種）》機構132家，各類廣
播電視節目製作經營機構4,057家，比上年增加了714家。
從產量來看，目前我國已經成為世界第一的電視劇生產大國、播出大國。2004
年度至2009年度國產電視劇發行量情況為：
2004年～2009年我國國產電視劇產量變化情況
505 514 502 529 502
402
12,265 12,447
13,847
14,670 14,498
12,910
0
200
400
600
800
1,000
2004年2005年2006年2007年2008年2009年
1,000
3,000
5,000
7,000
9,000
11,000
13,000
15,000
17,000
部數（部） 集數（集）
數據來源：國家廣電總局
（2）電視劇播出情況
影視產品最終的消費者是觀眾，觀眾通過各類播放渠道收看影視劇，目前我
國最主要的電視劇播放渠道仍是電視頻道。2008年，在全國1,974個電視頻道中，
播放電視劇的頻道有1,764個，佔總數的89.36%。全國80個城市、465個頻道，全
天共不重複播出電視劇4,326部、129.89萬集。隨著經濟的發展和人民生活水平的
提高，我國電視機的普及率已經達到相當高的水平，收看電視也成為中國家庭普
遍的休閒娛樂方式，2008年全國電視觀眾人均每日收視時間為175分鐘。在各節
目類型中，無論是播出量還是收視率，電視劇都位居首位，2000年～2008年電視
劇播出份額在24%～30%之間，收視份額在32%～38%之間。（數據來源：《中國
電視收視年鑑2009》）
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（3）電視臺採購電視劇情況
廣告收入的多少決定了電視臺購買電視劇的潛在能力。2008年，全國電視廣
告收入達到609.16億元，比上一年增長了89.95億元，增幅達17.32%。由於電視劇
在各類電視節目中收視穩居榜首，電視劇廣告收入佔全國各級電視臺廣告收入的
50%以上，大部分電視臺電視廣告的70%～80%直接或間接得益於電視劇。而一
些電視臺通過播出精品電視劇，成功地打造了電視頻道及電視臺品牌，提升了電
視臺的形象和競爭力，並給電視臺帶來了豐厚的收入。因此，採購精品電視劇對
電視臺而言具有非常重要的意義。
目前，我國電視劇產量較高，總體上供大於求，但精品電視劇數量較少，供
不應求。幾年前，全國電視劇的播放還處於無序狀態，一部電視劇同時在中央電
視臺、省級電視臺和其他地方電視臺播出，形成令觀眾極為反感的"千臺一面"
局面。2004年，國家廣電總局出臺了"同一電視劇不能同時在四家以上衛星頻道
黃金時段播出"的規定之後，直接引發了衛星頻道對電視劇首輪播映權的競爭。
部分電視臺加大了對獨播劇、獨家上星權的爭奪，獨播劇成為電視劇競爭的新形
態。另外，網絡點播、手機電視等新的播出平臺增多，使電視臺對精品電視劇的
爭奪日趨激烈。
2008年，全國電視臺用於電視劇採購的經費較上年增長較快，其中，省級電
視臺、省會電視臺購劇經費增長迅猛，而央視購劇經費趨緩，各電視臺之間的競
爭對於電視劇製作機構來說較為有利。
2007年～2008年省級、省會電視臺購劇經費增長圖
25.37
34.68
3.9 5.33
0
8
16
24
32
40
2007年2008年
省級電視臺（億元） 省會電視臺（億元）
數據來源：國家廣電總局
（4）海外市場潛力巨大
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1-1-287
我國歷史悠久、地域廣闊、民族眾多，因而文化資源極為豐富。根據國外經
濟發展和文化產業的發展軌跡來看，隨著我國經濟的快速發展和經濟地位的迅速
提升，必然伴隨著文化和意識形態的大量輸出，我國影視業未來在海外市場存在
著巨大的發展空間。
2、電影市場容量
（1）中國電影產量情況
2008年，中國電影市場並未受到國際金融危機的影響，繼續呈現出繁榮、可
持續發展的局面，中國電影產量繼續增長，電影創作生產活躍，全國故事片產量
達到406部，再創歷史新高，已經位居世界第三位。
2004年～2009年國產影片增長情況
212
260
330
402 406
456
0
100
200
300
400
500
2004年2005年2006年2007年2008年2009年
國產影片產量（部）
數據來源：《2009 年中國文化產業發展報告》及廣電總局網站
（2）中國電影產業總收入情況
從電影票房來看，2008年中國電影票房（不含農村市場）達到43.41億元，
較2007年增長10.14億元，增幅達30.48%；2008年票房首次進入全球前十，增幅
居全球第一，加上國產電影的海外銷售收入（含票房收入）25.28億元和全國各
電影頻道播放電影的廣告收入15.64億元，全年電影綜合效益達到84.33億元，比
2007年增長17.07億元，增幅達25.38%，創歷史新高。2009年全國城市的電影票
房收入達到62.06億元，在2008年電影票房增幅30%的強勢基礎上，今年同比增幅
達到42.96%。2009年國產電影的海外銷售收入27.7億元，全國各電影頻道播放電
影的收入16.89億元，全年電影綜合效益達106.65億元，同比增幅26.47%。
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1-1-288
2004年～2009年中國電影市場收入增長及構成情況
15.7 20.0 26.2 33.3 43.4
62.1
11.0
16.5
19.1
20.2
25.3
27.7
10.0
11.5
12.0
13.8
15.6
16.9
0
20
40
60
80
100
120
2004年2005年2006年2007年2008年2009年
國內總票房（億元） 海外市場（億元） 電影頻道廣告收入（億元）
資料來源：國家廣播電影電視總局發展研究中心《2009 年中國廣播電影電視發展報告》及
廣電總局網站
（3）下遊影院建設情況
從下遊渠道來看，隨著院線制改革不斷深入，行業內外各類資本紛紛看好院
線市場，城市影院建設如火如荼，標誌著院線改革的發展模式已日趨成熟。至2008
年底，全國院線公司範圍內新增影院118家，總數達到1,545家，比2007年增長
8.27%；新增銀幕570塊，平均每天增加1.56塊銀幕，全國銀幕總數達到4,097塊，
比2007年增長16.16%。2009年主流市場新增影院142家，新增銀幕626塊,平均每
天增長1.7塊銀幕，全國主流院線銀幕總計達到4,723塊。
2004年～2009年院線增長情況
1,188 1,243 1,325 1,427 1,545 1,687
2,394
2,668
3,034
3,527
4,097
4,723
0
800
1,600
2,400
3,200
4,000
4,800
2004年2005年2006年2007年2008年2009年
影院數（座） 銀幕數（塊）
數據來源：《2009 年中國文化產業發展報告》及廣電總局網站
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3、市場前景分析
（1）我國文化產業前景廣闊
①文化產業在未來發展階段裡將有更好的宏觀經濟環境
我國國民經濟實現持續多年高速發展，2008年儘管受到國際金融危機的衝
擊，但我國經濟仍保持了較快增長，根據國家統計局數字，2008年我國GDP達30
萬億元，人均GDP已經超過了3,000美元，並同時進行著經濟結構的調整。2008
年起，中國政府陸續出臺一系列經濟刺激計劃，其中擴大內需是經濟政策的重要
方面，未來中國經濟將進入一個投資與消費、外貿與內需更為平衡發展的時代，
文化產業作為新興服務業將迎來發展的黃金時期。啟動內需將直接擴展文化產業
的發展空間，而指向民生的各項措施無疑將加強社會保障體系和公共服務體系的
建設，極大地改善居民的消費預期，釋放消費潛力。中國的文化產業在今後5～
10年的發展階段裡，將有更好的宏觀經濟環境。
②文化產業的發展空間巨大
文化產業的發展空間首先是由文化消費的內需潛力決定的。在2003年我國人
均GDP達到1,000美元的時候，居民實際文化消費需求大大低於國際平均水平，
文化產業發展存在"戰略性短缺"。2005年我國人均GDP超過1,600美元時，居民
文化消費還不到同等發展水平國家平均值的1/4。2008年，我國人均GDP超過3,000
美元，從國際經驗來看，這將是文化產業爆發點，按照國際標準，文化消費支出
總量應該達到40,000億元以上，而我國目前統計只有不到8,000億元。因此，與相
同發展程度國家相比，我國居民文化消費潛力還遠未得到開發，我國文化產業發
展空間巨大（資料來源：《2009年中國文化產業發展報告》）。
③發展中國文化產業，提升國家軟實力
隨著產業變革的不斷深化，文化產業在國際經濟中發揮的作用日益顯著。發
達國家由製造型向創造型國家轉型過程中的經驗表明，文化創意產業在克服傳統
產業瓶頸、調整產業結構、保持經濟的創新與增長活力方面發揮著重大的作用，
並且文化產業正逐步成長為新的支柱產業。目前，我國已經是一個經濟大國，但
更多是體現在"中國製造"方面，而在文化領域，儘管中華民族有著深厚的文化
傳統和豐富的文化資源，但文化產業的發展相對滯後，與我國經濟大國的地位相
比，發展水平不相稱。
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1-1-290
放眼世界，一場以挖掘商業價值、提升國家戰略影響力為導向的文化大潮正
在席捲全球。在美國，視聽產品已經成為僅次於航空航天的主要換匯產品，居於
出口貿易的第二位；英國文化產業成為僅次於金融業的全國第二大產業；日本文
化產業的規模超過電子業和汽車業，到2010年音像出口將佔日本總出口的10%。
《我國文化產品及服務進出口狀況年度報告（2009）》顯示，美國文化產品在國
際市場上的份額高達42.6%，我國只佔1.5%；2008年美國海外票房收入183億美
元（全球票房收入280億美元），而我國僅3.6億美元。在文化產品的輸入輸出方
面，大量好萊塢大片、日劇韓劇進入中國的影視市場，不僅對我國文化產業的發
展造成了衝擊，在一定程度上也向我國居民輸入了文化、精神和價值觀。因此，
文化產業的發展對中國而言，不僅是擴大內需、促進經濟發展方式轉變的需要，
而且在繁榮中華文化、滿足人們精神文化需求、增強國家文化軟實力等方面具有
重大意義。
（2）國家產業政策的支持
近年來，國家和地方政策大力支持文化產業的發展：
從2005年4月《國務院關於非公有資本進入文化產業的若干決定》鼓勵非公
資本進入文化產業開始，國家對包括電視劇行業在內的文化體制建設和文化產業
發展高度重視。2006年1月，中共中央、國務院發布了《關於深化文化體制改革
的若干意見》，這是進一步深化我國文化體制改革的綱領性文件。2006年9月《國
家"十一五"時期文化發展規劃綱要》的出臺，成為文化發展的一個新的歷史起
點。2009年9月國務院發布的《文化產業振興規劃》更加大了對文化產業的支持。
2009年9月，文化部連續出臺《文化部文化產業投資指導目錄》和《文化部關於
加快文化產業發展的指導意見》，明確了加快文化產業發展的指導思想、基本原
則和主要目標。
浙江省政府和杭州市政府對文化產業高度重視，《杭州市文化創意產業發展
規劃（2009～2015年）》提出：到2010年，要培育一批全國一流的民營影視企業
群體，培育一批行業領軍企業。
國家的宏觀性的政策以及地方支持政策為電視劇行業實現快速發展提供了
良好機遇，為電視劇行業營造了一個較為寬鬆和有利的發展環境，這有助於國內
影視劇製作企業儘快縮短與國際同行之間的差距。
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1-1-291
（3）電視劇產業將進入新一輪大發展階段，精品電視劇需求將持續增長
中國是一個電視劇生產、消費大國，但目前仍處於從初級階段到成熟階段的
發展期，電視劇產業仍需全面升級、不斷發展，滿足日益增長的消費需求。
有線電視技術的應用為電視劇產業提供了重大發展機遇。而數位技術的應用
則為電視劇產業發展帶來革命性的影響。電視數位化不僅帶來電視頻道的激增，
而且為電視劇播出平臺多樣化提供了技術支撐。另外，網絡點播、手機電視、
IPTV、移動電視等將成為電視劇新的播出平臺。電視劇播出平臺多元化，意味
著下遊渠道爭奪精品電視劇將更趨激烈，電視劇尤其是精品電視劇生產規模將進
一步擴大。
在新一輪電視劇競爭中，缺乏高質量產品的電視劇生產製作機構將淘汰出
局，電視劇生產製作的行業準入門檻將明顯提高，有實力的大型電視劇生產製作
公司之間將展開電視劇質量和品牌競爭，一批較為活躍、更加專業、能夠為市場
持續提供精品電視劇的製作機構將脫穎而出，市場集中度將逐步提高。
（4）國產影片競爭力將全面提升，電影市場將保持較快增長
目前，中國電影產量已經進入世界前三位，票房已進入全球前十位。與此同
時，過去我國電影市場好萊塢大片獨佔鰲頭，國產影片的市場份額僅靠1～2部大
片支撐的局面逐年改觀。2008年，國產影片票房增長超過30%，國產影片的市場
份額超過60%，國產影片的市場佔有率大幅提高，超過總票房的60%，連續6年
超過進口影片，國產影片的市場競爭力明顯提升。2009年全國城市的電影票房收
入達到62.06億元，在2008年電影票房增幅30%的強勢基礎上，今年同比增幅達到
42.96%。
伴隨著國產優秀影片市場份額的擴大，國產影片從企業生產到企業品牌，從
獨立環節到產業鏈整合，從單一渠道到跨媒介渠道，從國內市場到國際市場，從
粗放運營到規模經營，中國電影產業的專業化、集中化、規模化發展才剛剛開始。
未來，隨著國內製作機構綜合實力的增強、影院建設規模的進一步擴展、新的播
出平臺增多，國產影片市場仍將保持快速增長。
（三）補充影視劇業務營運資金項目具體情況
1、影視劇製作發行業務現金流與收支模型分析
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1-1-292
就電視劇的投拍業務來講，國內影視劇製作發行業務大致可分為三個階段：
第一階段為前期籌備階段；第二階段為拍攝及後期製作階段；第三階段為發行銷
售階段。其中，電視劇可以在後期製作階段即啟動預售，從而使後兩個階段在時
間上存在一定重合。而電影一般沒有預售階段，銷售基本依靠放映階段的票房收
入。
從現金流與收支模型上來看，前兩個階段基本是現金支出階段，最後一個階
段是現金回籠階段。從單一影視劇的現金流來看，現金流入流出呈以下兩大特性：
一是現金流的周期性，即影視劇從啟動投資開始拍攝到實現銷售收入並回籠
資金往往需要1年以上的周期，投資攝製到發行普遍存在跨期現象，上述三個階
段中，均有現金流出，而現金流入則主要體現在發行與銷售階段，整個過程現金
流入流出呈明顯的周期性特徵。
二是現金流入流出量的非均衡性，前期準備階段現金流出量少，無現金流入；
拍攝及後期製作階段：拍攝期間現金流出量大，無現金流入，後期製作期間現金
流出量少，如果啟動預售，則有部分現金開始流入；發行銷售階段也有少量現金
流出用於宣傳營銷，而且收入開始體現，大量現金開始流入。從整個過程來看，
現金流入流出量存在非均衡性，前面兩個階段現金基本在流出，最後一個階段現
金開始大量流入。
從上述特徵來看，影視製作公司在影視劇業務過程中，必須先動用自有資金
投入影視劇拍攝。在公司同時投拍多部劇的情況下，由於不同影視劇現金流出流
入處於不同階段，現金淨流出一般會有所平滑，但由於華策影視目前處於高速成
長期，投拍的影視劇逐年增長，因此在年度現金流上仍表現為經營性現金淨流出。
因此，在公司高速成長階段，以股權融資用於業務擴張顯得尤為必要。
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1-1-293
電視劇製作業務現金流模型示意圖
2、公司擬投資影視劇項目情況
公司堅持"策劃一批、投拍及外購一批、發行一批、儲備一批"的滾動式發
展策略，以形成完善的產品梯隊，實現業務發展的良性循環。公司一直對創作人
才非常重視，已與劉冠軍（筆名劉恆）、鄒靜之、麥家、汪海林等一批國內一線
創作人才籤訂戰略合作協議，保證了穩定的優秀劇本來源。此外，公司還與其他
創作資源有穩定的合作關係，項目來源豐富。項目經過前期策劃後，公司會進行
充分的合規性、適銷性、盈利性及產品定位等方面的論證，待成熟後成為公司的
儲備項目。
目前，公司已儲備了一批優質項目，公司在綜合考慮市場題材熱點及變化趨
勢、公司財務狀況、主創人員檔期、公司未來發展規劃等因素的基礎上，基於公
司能在2010 年內獲得本次募集資金的預期，作出未來兩年（2010 年～2011 年）
現金流
前期準備階段
拍攝及後期製作階段
首輪發行階段
後續
發行
階段
現金淨流量曲線 現金流出
現金收支分水嶺 現金淨流量分水嶺
正
0
負
現金流入
時間階段
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1-1-294
影視劇業務計劃安排。該計劃安排會在具體執行過程中，根據實際情況進行適當
調整，以達到預期成果。
2010 年～2011 年公司部分影視劇業務計劃情況如下：
序號
影視劇項目及
名稱（暫定）
集/部數
（暫定）
實施主體 進展情況
已投資額（萬元，
截至2010.6.30）
一 投拍電視劇 ―― ――
1、 中國式愛人 35 華策影視 已備案公示 45
2、 古今大戰秦俑情 38 華策影視 製作過程中 450
3、 施公奇案（上） 40 華策影視 已備案公示 -
4、 天師鍾馗Ⅱ 40 華策影視 已備案公示 62
5、 書香世家 35 華策影視 已備案公示 100
6、 京城四少 40 華策影視 製作過程中 2,752.8
7、 萬卷樓Ⅱ 100 華策影視 已備案公示 33.46
8、 香格裡拉 30 華策影視 已備案公示 300
9、 加油查美樂 25 華策影視、金溪影視已備案公示 -
10、天降財神 30 華策影視 已備案公示 -
11、大律師 30 華策影視 前期籌備 65
12、80 後時代 30 華策影視、金溪影視已備案公示 5.6
13、命運交響曲 30 華策影視、金溪影視前期籌備 -
14、阿飛正傳 35 華策影視 前期籌備 -
15、施公奇案（下） 40 華策影視 前期籌備 -
16、宸宮 40 華策影視 前期籌備 7
17、西施 40 華策影視 前期籌備 -
18、西泠印社 40 華策影視 前期籌備 61
19、金山 40 華策影視 前期籌備 142.86
20、廢都 40 金球影業 前期籌備 60
小計 20 部/778 集電視劇 ―― ―― 4,094.86
二 外購電視劇 ―― ―― ―― ――
小計 外購250 集電視劇 華策影視 已外購65 集 2,282.25
三 投拍電影 ―― ―― ―― ――
1、 人魚帝國 1 金球影業 製作過程中 2,470
2、 暗算 1 金球影業 前期籌備 -
3、 大操場 1 金球影業 前期籌備 54.5
4、 太平輪 1 金球影業 前期籌備 342
5、 廢都 1 金球影業 前期籌備 60
6、 解密 1 金球影業 前期籌備 100
小計 6 部電影 ―― ―― ―― 3,026.5
（1）公司初步擬定了上述擬投拍影視劇的預計投資額、投資比例、合作方
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1-1-295
情況、前期投入情況、劇本情況、主創人員、拍攝時間、發行時間、發行渠道的
準備、項目實施主體等情況，但基於行業的特殊性，上述項目存在一定的不確定
性：
主創人員方面：由於檔期不確定，主創人員可能發生變化。
擬拍攝時間和發行時間方面：由於主創人員檔期的不確定性，以及主管機關
審批存在不確定性，擬拍攝時間可能發生變化，從而影響發行時間的安排。
投資比例以及合作方方面：根據發行人資金情況，以及公司項目的整體安排，
發行人可能降低或提高投資比例，單獨拍攝或者與其他合作方合作拍攝，也可能
放棄某劇的拍攝；由於合作方方面不確定因素的影響，合作對方有可能改變。
（2）擬投資影視劇項目具體實施情況
①發行人募集資金擬用於外購 250 集電視劇，均由華策影視作為實施主體，
負責外購電視劇的採購和發行事宜。
②募集資金用於投拍 20 部電視劇，其中《加油查美樂》（《王的戀歌》）、《80
後時代》、《命運交響曲》由華策影視和金溪影視共同實施，《廢都》由金球影業
作為實施主體，其餘投拍電視劇均由華策影視單獨實施。
《加油查美樂》（《王的戀歌》）、《80 後時代》、《命運交響曲》屬於偶像劇，
符合金溪影視的定位，但由於金溪影視是新設公司，其品牌影響力等有待進一步
提升，為了使募投項目效益最大化，故由華策影視和金溪影視共同實施。
《廢都》電影電視劇的改編權由金球影業購買，故電影《廢都》和電視劇《廢
都》均由金球影業作為實施主體。
③募集資金用於投拍 6 部電影，均由金球影業實施。
上述募集資金投資項目中，由子公司金溪影視和金球影業負責實施的項目，
將通過華策影視向子公司增資的方式將募集資金投入子公司來實施。
3、實現影視業務發展規劃所需的營運資金測算
公司為實現 2010 年～2011 年影視劇項目投資計劃所需的營運資金測算具體
如下：
序號 項目
資金估算
（萬元）
備註
A 資金需求 100,300 A=①+②+③+④+⑤+⑥+⑦
① 投拍電視劇支出 47,100 2010 年～2011 年投拍電視劇投資額
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1-1-296
② 外購電視劇支出 9,700 2010 年～2011 年外購電視劇投資額
③ 投拍電影支出 18,300 2010 年～2011 年投拍電影投資額
④ 各項稅金及附加 8,500 估算
⑤ 期間費用 7,000 估算
⑥ 償債、分紅等支出 6,200 估算
⑦ 其他支出 3,500
估算，根據公司業務進展情況適當延伸產業
鏈、購買核心專用設備、創新製作硬軟體投
入、人才引進、資源整合、把握併購機會等
B 資金來源 65,100 B=⑧+⑨
⑧ 2009 年末貨幣資金 6,900 根據審計報告數據取整
⑨ 預計資金回籠 58,200 估算
C 資金缺口 35,200 C=A-B
通過上述測算，可大致估算出公司未來兩年（2010 年～2011 年）資金缺口
在35,200 萬元左右，即需要補充的營運資金量。
本次擬以募集資金用於補充影視劇業務營運資金項目及其他與主營業務相
關的營運資金。如實際募集資金不能滿足該項目需求，則不足部分由公司自籌或
通過外部借款解決。
4、影視劇投拍實施主體安排
公司以"部部是精品，年年有大片"為產品定位，保證每部作品均為廣大觀
眾喜愛的、體現中華文化思想價值的、製作精良的精品劇，同時每年製作一定比
例的提升行業製作水準、引領市場導向、具有全球市場空間和影響力、具有國際
水準的電視大片。
公司目前有三個影視製作平臺，即華策影視、子公司金球影業和金溪影視。
其中，華策影視和金溪影視將以電視劇業務為主，金球影業將以電影業務為主。
公司未來擬投拍影視劇將根據不同類型由三家公司單獨、聯合或聯合外部機構制
作，各公司業務定位具體如下：
華策影視的品牌定位為精品、大片，以強大的製作班底、演員陣容，及較大
的投資打造電視劇作品；類型定位為中國歷史及現實大題材，並深入挖掘中國傳
統文化精髓，堅持文化品位和觀眾趣味相結合；製作定位為高品質、大製作，在
明星陣容、畫面品質、美術置景等方面體現精良製作。
金溪影視的品牌定位為都市偶像劇，多與港臺等地機構合作，與其聯合拍攝
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1-1-297
新劇開拓境內外華語市場，翻拍受歡迎的經典劇目並引入境內市場，將公司對大
陸觀眾的準確把握及豐富的境內發行經驗，與港臺的經典劇目題材及境外渠道形
成優勢互補的合作關係；製作定位為時尚精品劇。更關注年輕觀眾及多媒體市場，
謀求發展成為一家目標市場為大華語市場的影視機構，主打華語偶像劇。
金球影業的品牌定位為具有中國文化含量的商業電影，自主或與好萊塢、歐
洲、港臺及內地等電影機構合作，拍攝製作適合境內外市場化運作的電影項目。
金球影業以"緊扣市場脈搏，開啟創新思路"為經營思路，未來保持每年製作3
部以上電影，其中1～2部為有票房號召力的電影大片。
清晰的業務定位更有利於打造品牌，提升市場形象，也有利於今後的營銷與
發行。
（四）公司具備擴大影視劇製作發行規模所需的各項保障
1、公司成立以來影視製作規模逐年擴張，具備繼續擴張的能力
2007 年－2009 年公司每年投拍劇規模（按產能計算）分別為2 部/78 集、8
部/314 集、8 部/263 集；外購劇規模分別為1 部/20 集、8 部/214 集、7 部/264 集，
確保了公司的持續盈利能力。與此同時，2007 年－2009 年，公司營業收入分別
為2,399 萬元、5,559 萬元、16,597 萬元，年複合增長率約為73%。
公司已經形成了一套保障影視劇業務規模擴張的管理體制、人員隊伍、發行
與銷售方面的一系列保障措施。隨著公司資源整合能力的不斷加強，更多高素質
專業人才的引進，公司將有能力保障未來業務的持續擴張。
2、內部運作流程及管理體制方面的保障
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公司投拍影視劇項目運作和管理示意圖
一方面，公司內部資源的分工協作，企劃製作部、節目發行部、品牌宣傳部
等業務部門協同運作，保障項目的高質量和發行的成功，法務部、行政部、財務
部等後臺部門積極配合，對項目的合規性和成本控制方面提供保障支持，形成高
效的運作體系。另一方面，公司憑藉可持續發展理念，通過長期合規、誠信經營，
塑造了良好的品牌形象，獲得了合作方和客戶的廣泛認同。憑藉品牌美譽度，公
司將各類優質資源聚攏並有效整合，形成了一批相互認同，能夠與公司長期、深
度合作的合作夥伴，構築了公司業務發展的強大基石。
（1）影視業務所有核心環節由公司全程控制，包括項目的篩選、決策，組
建創作團隊、籤約編劇導演，直接管理劇組，直接進行節目營銷、宣傳推廣，直
前期
籌備
階段
拍攝及
後期製作
階段
發行
銷售
階段
企劃製作部：企劃創作
節目發行部：適銷性審核
法 務 部：合規性審核
財 務 部：投資收益審核
立項委員會：全面判斷
內部資源整合項目進程
口碑與效益俱佳
成功的影視作品
外部資源整合
創作人員：作家、編劇等提供
合適的題材、劇本
主創團隊：初步確定主創團隊
發行渠道：與電視臺提前溝通
內部對接：企劃、發行部門
企劃製作部：全程掌控
品牌宣傳部：項目宣傳
財 務 部：成本控制
節目發行部：預先銷售
內審委員會：質量審核
劇組組成：製片人、導演、演
員等主創團隊拍攝
後期製作：進行剪輯、配音、
混錄等後期製作
內部對接：企劃製作部
節目發行部：首輪及後續發行
企劃製作部：播映帶製作提供
品牌宣傳部：項目宣傳
財 務 部：跟蹤銷售回款
法 務 部：銷售合同審核
發行渠道：央視、省級電視臺、
其他地方電視臺等
其他渠道：新媒體、海外市場
內部對接：節目發行部
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至最後回收投資獲得項目成果。
（2）立足全球市場，整合最佳資源為公司所用。開放式的創作態度和方式，
為公司贏得了"品牌、信譽"和大量優質項目和優秀創作資源。
（3）上下遊渠道通暢，溝通默契，市場信息不斷反饋到企劃製作甚至管理
團隊中，使得公司所有項目在立項前已經進行市場調研及求證，避免盲目投資所
帶來的風險。
（4）全程控制大大加強了公司團隊的應變能力，政策、市場的細微調整，
都可以迅速反應到業務執行過程中，以避免政策、市場風險。
公司外購電視劇項目的內部評估、立項、管理同樣有一套嚴格的審核流程，
以保障外購劇的安全性和盈利性。
3、人才方面的保障
（1）公司目前各部門、各業務環節人員配備情況
截至2009年12月31日，公司員工人數為40人。
按專業結構劃分：
員 工 類 別 所屬部門 員工人數（人） 所佔比例（%）
管理人員 － 7 17.5
企劃製作人員企劃製作部 9 22.5
發行、營銷類節目發行部 11 27.5
行政、財務類行政部、財務部 8 20
品宣人員品牌宣傳部 5 12.5
合計－ 40 100
公司投拍電視劇的流程分為前期籌備、拍攝及後期製作、發行銷售三個階段。
企劃製作部的9名企劃製作人員主要負責前期籌備和拍攝及後期製作兩個階
段的工作，具體包括：題材的徵集、篩選，電視劇劇本的選擇、劇本創作的組織
協調，項目資料審讀和立項報備，組建劇組，與編劇、導演、演員等合作團隊的
日常溝通協調。一名企劃製作人員負責約4個處於不同階段的項目，實行項目負
責制，從項目題材篩選到立項到最後的拍攝完畢，全程跟蹤把控。
節目發行部的11名發行營銷人員，主要負責發行銷售階段的工作，具體包括：
負責全球電視、音像及新媒體的發行業務；提供專業化的營銷服務，維護和開拓
客戶資源及網絡，組織、參加國內外各項影展等外聯活動；開發新客戶、開拓新
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市場。按照發行區域，節目發行部分為海外發行團隊和國內發行團隊，由發行部
經理總負責.公司副總經理餘海燕從業十多年，銷售上千集影視劇，銷售總額超
過5億元，區域涉及國內外，是行內的銷售精英。團隊中的主力（國內市場發行）
分三個專業組，分別按項目發行，每年每組至少可發行電視劇4～6部。海外發行
團隊由業內資深發行人員組成，保證了海外市場面的最大化。節目發行部在發行
階段全程負責實施營銷推廣、洽談籤約、收款、供帶以及播出服務及收視率分析
報告等，直至完成整個項目的營銷工作。
上述人員的安排，足以保證發行人每年8－18 部電視劇的製作發行能力：（1）
發行人主要從事電視劇的製作發行，屬於輕資產運營模式，不需要眾多的管理人
員；（2）公司實行項目跟蹤管理制度，不從事藝人經紀業務，劇組人員全部外聘，
公司只向劇組派駐投資方代表和專門的財務人員跟蹤劇組的整個拍攝和後期制
作情況，監控制作品質、費用支出和各環節的風險等。（3）發行人的企劃製作管
理和營銷團隊經驗豐富、長期合作，具有較高的專業水準。（4）發行人與國內外
多家電視臺建立了長期穩定的、相互信任的合作關係，合作默契。
（2）國內影視專業人才現狀
影視製作行業涉及的專業人才主要包括：劇本創作人員，製片人，導演，提
供演藝服務的演員，提供攝影、置景、服裝、美工等工作的創作專業人員，提供
後期製作的專業人員，財務管理人員等。
目前，國內影視製作市場上專業人才數量較多，存在形式多元化，可選擇面
較廣，但水平參差不齊。劇本創作方面，人員包括專職編劇、作家、民間（網絡）
寫作高手等，但優秀的劇本十分難求；演員方面，可從藝人經紀公司聘請，也有
很多演員屬於"個體"性質，一般根據劇作需要由導演、製片人、投資方共同選
定主創、主演；其他創作專業人員及後期製作的專業人員大多以個體或小公司的
形式存在，數量較多，組織形式較為鬆散，都是根據具體製作需要來組合合作資
源。
（3）公司在人才保障方面的具體措施
在人才的儲備和保障方面，公司實行自行培養與籤約聘用兩條腿走路的方
針，形成自有人才與外聘人才相輔相成的人才結構。在自有人才方面，經過多年
培養和引進，公司擁有一批具有相當藝術修養、創意能力和影視項目運作管理能
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1-1-301
力的專業人員組成的業務團隊，是公司實現各項業務發展目標的中堅力量。外聘
人才則包括兩部分：一是重點長期籤約合作高水平主創人才，用以掌控不同題材
影視劇的保障性運作；二是按項目聘用合適的編劇、導演、演員和監製等主創人
員。
具體來說，公司在各類關鍵人員方面的保障措施如下：
①編劇：由公司長期籤約7人，承擔公司投拍影視劇部分劇本的編寫工作，
其他根據不同劇目題材另行聘請經驗豐富的專業編劇，保證劇本質量。
②製片人：公司自有製片人5名，籤訂戰略合作協議的製片人3名，負責全劇
的攝製工作和劇組管理，確保公司全面掌控劇組，最終達到公司的項目運作要求。
③監製：公司主要負責人和資深製作人監製影視劇，並由公司長期籤約9名
著名編劇、導演、策劃等業界專家和精英擔任監製，重點把握影視劇的思想性、
藝術性和觀賞性，確保項目的精品製作。
④導演：由公司長期籤約3人，執導公司部分影視劇，其他根據不同劇目聘
請內地或港臺的優秀導演執導，以保證劇目品質，滿足市場需求。
⑤演員：通常根據不同劇目類型選配最適合角色的演員，一般在前期籌備時
由公司、製片人和導演共同進行演員的挑選，合理搭配國內外一線明星和實力派
演員組成最佳的演員陣容。
以上外部人員的籤約情況，詳見"第六節業務和技術"之"三、（三）公司
的競爭優勢"。
通過上述人員擴充和整合安排，公司將具備年製作600集電視劇的能力。
（4）募集資金到位後發行人擬投拍項目與發行人相關專業人員的匹配關係
①穩定和提升公司現有專業團隊
公司投拍電視劇的流程分為前期籌備、拍攝及後期製作、發行銷售三個階段。
公司管理人員7人；行政財務人員8人，負責後臺行政、人力、財務等工作；企劃
製作人員9人，負責項目前期籌備和拍攝及後期製作兩個階段的工作；發行營銷
人員11人，負責項目發行銷售階段的工作；品宣人員5人，負責公司及影視劇項
目具體宣傳事宜。
上述人員的安排，已能保證發行人目前年均製作200集以上、發行500集的業
務能力。
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隨著公司業務量不斷擴大，特別是募集資金到位後，公司首先將進一步穩固
和提升現有團隊。企劃製作部、節目發行部、品牌宣傳部等業務部門協同運作，
保障項目的高質量和發行的成功，法務部、行政部、財務部等後臺部門積極配合，
對項目的合規性和成本控制方面提供保障支持，形成更高效的運作體系。
②擴充現有專業團隊安排
募集資金到位後發行人擬投拍20部電視劇、外購250集電視劇、投拍6部電影，
在兩年內實施。公司已經形成了一套保障影視劇業務規模擴張的管理體制、人員
隊伍、製作與發行方面的一系列保障措施。隨著業務不斷擴展，公司將在穩定和
提升現有團隊的基礎上，進一步擴充人員，加強企劃製作、發行營銷人員的力量，
同時配備足夠的財務、行政等後臺支持人員，不斷引進高素質的專業人才。
目前公司營銷團隊分為三個國內小組和一個海外小組，募集資金到位後，發
行人投拍劇和外購劇業務規模將大幅提升，與此相適應，發行人員需要不斷充實
和加強。公司計劃逐步培養和引進10名左右經驗豐富的專業發行營銷人員，新設
四個營銷小組，包括一個國內發行小組、一個海外發行小組、一個新媒體發行小
組、一個電影發行小組。
為配合營銷發行，公司將加大品牌宣傳力度，計劃逐步引進約3名品宣人員。
隨著投拍和外購劇目的增多，企劃製作部將徵集、篩選、審讀更多的影視劇
題材，並組織優秀項目的立項報備、派駐劇組的投資方代表、監管劇組等工作。
公司計劃逐步引進約5名企劃製作部的人員。
為了更好地協調各部門的工作、加強後臺保障，公司計劃逐步引進約3名行
政、財務人員。
募集資金到位後發行人擬投拍6部電影。目前金球影業已有3名人員專職負責
電影製作、發行業務，隨著電影業務的開展，公司將逐步引進約3名電影製作、
發行專業人員。同時還計劃與中影集團、華夏籤訂戰略合作協議，合作電影發行。
募集資金到位後，為了更好地鞏固和利用藝人資源，公司將逐步引進約5名
人員，擇機設立藝人經紀部門，專門從事藝人經紀服務。
③增加籤約戰略合作夥伴
除了上述員工隊伍的擴充計劃外，公司還將在原有的戰略合作人員和機構的
基礎上，再增加戰略合作人員和機構，通過戰略合作的形式與業內資深的專業人
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員形成穩定、持續、深度的合作關係。
（4）公司目前以及募集資金到位後人員配備情況
項目 專業類別 目前人數
募集資金到位後
擬定人數/家數
管理人員 7 7
行政、財務類 8 11
企劃製作人員 9 14
發行、營銷人員 11 21
品宣人員 5 8
藝人經紀服務 － 5
其他 － 3
員工
合計 40 69
創作資源 作家編劇 7 10
製片人 3 6
導演、監製 5 8
藝術顧問 1 2
製作資源
製作機構 6 9
電影發行 電影發行機構 － 2
籤訂
戰略
協議
合計 22 37
公司通過自行培養、人才引進以及籤約聘用等方式，形成自有人才與外聘人
才相輔相成的人才結構，募集資金到位後，公司內部員工將達到69人左右，籤約
人才將達到37人（家）左右，能夠滿足公司投拍20部電視劇、外購250集電視劇、
投拍6部電影的募投計劃，對公司的持續發展形成有利保障。
4、營銷發行方面的保障
（1）公司具備強大的發行實力
公司發行營銷綜合實力強大，位居國內民營影視機構前列，公司自成立以來
就實施製作與發行並舉的業務模式，二者均衡發展、相輔相成。強大的發行營銷
實力不僅確保了公司產品100%的發行成功率，實現了效益的最大化，還為影視
劇投資風險最小化提供了強有力的保障。
（2）專業化、梯隊化、穩定的國內和海外營銷團隊
目前，公司的營銷隊伍共有11人。其中，公司副總經理餘海燕從業十多年，
銷售上千集影視劇，銷售總額超過5億元，區域涉及國內外，是行內的銷售精英。
另外，團隊中的主力（國內市場發行）分三個專業組，分別按項目發行，每年每
組至少可發行電視劇4～6部。海外發行團隊由業內資深發行人員組成，保證了海
外市場面的最大化。未來，公司將繼續擴充營銷團隊，以滿足未來業務發展需要。
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同時，公司也有專業化的後臺支持部門作為保障，提供發行資料、法務審核及籤
約、專業供帶、配合宣傳、播出協調等一體化支持服務。
（3）營銷渠道的全面擴張
①電視臺渠道的全面覆蓋有利於發行策略的優化
在國內銷售渠道方面，公司團隊多年以來深耕細作於中央電視臺、省級電視
臺、其他地方電視臺等客戶網絡，公司已與中央電視臺、全國60多家省市級電視
臺（或廣電集團）建立了業務合作，發行區域覆蓋全國各省、自治區、直轄市（含
香港、澳門、臺灣）。豐富的渠道使公司可以根據各劇的市場需求制定不同的發
行策略，實現效益最大化。如在《中國往事》的發行過程中，公司發行人員在全
國衛視發行首播、二播、三播、普發，再加上各個地面電視臺的播出，使其單集
銷售價格達130多萬元。又如《傾城之戀》爭取到央視八套首播、四家衛視頻道
二播，再加上全國普發的模式，單集銷售價格近110萬元。再如《天師鍾馗》，因
其尤為適合各省級衛視頻道在暑假期間播出，公司爭取到地方衛視首輪四家、二
輪四家的暑期檔，再加上全國地方臺普發，目前預售情況良好。
②具備國際視野、超前布局、拓展海外渠道
在全球經濟一體化的歷史背景下，世界文化形態呈現出多元化發展趨勢，同
時，遍布世界各地的華人觀眾、日益受矚目的中國文化更是使得華語電視劇的國
際市場不斷擴張，這為華語影視劇走出國門創造了良好的機遇。從2005年國家廣
電總局啟動中國電視劇"走出去"工程，中國國產電視劇走向海外市場的路既收
獲了喜悅，但也充滿憂慮，很多在國內引起巨大反響的熱播劇"走出去"受阻的
原因不僅是選材、表現形式、技術標準等因素的局限，同時也與國內影視公司沒
有後續市場化的國際營銷策略有關。
華策影視在影視劇"走出去"方面是業內的先行者，公司一直堅持產品的文
化品位，深入挖掘中國傳統文化的精髓；同時，公司形成了中華文化傳播者的自
覺意識，將本土文化與海外觀眾口味有機結合，製作富有中華文化內涵的作品向
海外傳播。公司2006年就組建了海外發行團隊，每年參加香港、臺灣、韓國、法
國等地的影視節展，設計、製作外文宣傳資料，針對不同的地域執行不同的推廣
方案，並在節展期間接洽海外客戶，積累人脈與資源，開拓海外市場。公司核心
團隊與香港TVB已連續合作引進發行十年以上，與臺灣地區電視臺合拍多部影視
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1-1-305
劇。到目前為止，公司已與30多個國家和地區有實質性業務交易。同時，公司以
國際化的視野策劃籌備劇目，市場定位於全球。2008年公司製作了電視大片《中
國往事》，力圖在一個更開闊的視野之下審視中國文化和現代歷史，使得該劇不
僅在國內市場獲得廣泛好評和熱播，同時在國際上也得到認可，獲得被媒體譽為
電視劇"奧斯卡"的首爾國際電視節最高獎--"最高電視劇大獎"，這是中國
的電視劇首次獲此殊榮。同時，《中國往事》在海外的發行收入高達474萬元，佔
該劇累計發行收入的9%，刷新了公司單劇在海外市場的收益率。
③拓展新媒體營銷的深度
網絡點播、移動電視、手機電視、IPTV等新媒體正在崛起，成為潛力巨大
的影視產品銷售渠道。華策影視專設了新媒體開發、發行崗位，已將多部影視劇
版權在音像市場、網絡多媒體市場銷售，已取得了一定的成績。公司已將10多部
影視劇版權在音像市場銷售、20多部影視劇版權在新媒體市場銷售，其中有20
多部影視劇已銷售了海外的音像和網絡播映權。
（4）公司在電影發行方面的保障
公司在電影發行方面將著重於兩個方面：一是人才的引進，華策影視全資子
公司金球影業已經引進了國內電影市場發行的專業人才，建立自主發行體系，構
建核心業務團隊；二是與中影集團、華夏電影發行有限責任公司建立合作發行或
委託發行模式，藉助其渠道與資源，依託其成熟的電影發行模式，確保金球影業
的電影發行成功，實現業務目標。
未來，公司在發行方面還將不斷擴充人才，不斷穩固國內發行渠道，積極拓
展海外市場，對公司未來擴大業務規模形成強有力的支撐。
（五）其他與主營業務相關的營運資金項目
1、用於其他與主營業務相關的營運資金的必要性
公司主營業務為影視劇的製作和發行，單個影視項目具有一定周期性，公司
需先行支付營運資金，影視劇銷售回款階段資金才能回籠。另一方面，公司屬於
"輕資產"公司，固定資產較少，目前階段，較難通過貸款方式獲得大量營運資
金。本次募集資金用於與主營業務相關的營運資金後，可緩解公司經營發展的資
金瓶頸問題，擴大經營規模，優化財務結構。
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1-1-306
2、營運資金的管理安排
公司制訂了《募集資金專項存儲制度》，本次募集資金到位後，將存放於專
項帳戶集中管理，公司將與保薦機構及存放募集資金的商業銀行籤訂三方監管協
議。公司將嚴格遵循專戶存放、規範使用、嚴格監督的原則進行募集資金的使用
和管理。
三、募集資金運用對公司財務和經營狀況的整體影響
（一）提升核心競爭力、實現業務發展目標
本次發行募集資金項目實施後，將進一步擴大公司的業務規模，提高盈利能
力；有利於增強核心競爭力，鞏固並提升公司的行業地位；有利於加快公司發展
速度，實現未來業務發展目標。
（二）提升公司品牌形象和資源整合能力
本次募集資金到位後，公司將能更加從容經營文化產業，更加合理進行題材
布局，精心打造精品劇，進一步塑造公司良好的品牌形象，提升品牌美譽度，更
有利於吸引各類優質資源向公司聚攏，更有利於提升公司資源整合能力，從而為
公司業務發展提供更強有力的保障。
（三）提升財務抗風險能力、增強資金實力
募集資金到位後，公司淨資產將大幅增長，資金實力大大提升，公司資產負
債率將下降，償債能力將得到增強，財務抗風險能力將會提升。
（四）淨資產收益率短期內將有所下降
本次發行前，公司淨資產規模較小，盈利水平高，加上公司"輕資產"運營
模式，公司淨資產收益率較高；本次發行後，公司淨資產規模將大幅增長，雖然
公司擬投拍影視劇將給公司帶來良好的回報，但短期內公司的盈利水平能否保持
同步增長具有不確定性，因此短期內有可能導致淨資產收益率有所下降。
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1-1-307
第十二節未來發展與規劃
本業務發展規劃是公司在當前經濟形勢和市場環境下，對可預見的將來做出
的計劃和安排。投資者不應排除公司根據經濟形勢變化和經營實際狀況對本業務
發展規划進行修正、調整和完善的可能性。
一、公司未來三年的發展規劃及目標
（一）公司總體發展目標
公司以"傳播中華文化，打造華人文化傳媒旗艦"為企業宗旨，充分把握我
國正處於經濟、文化全面復興時代的良好機遇，充分利用公司核心管理團隊十多
年來影視傳媒領域所積累的豐富經驗和積蓄的發展潛能，在鞏固公司"國內民營
影視企業第一梯隊"的基礎上，通過"強化品牌優勢、最大限度資源整合"等途
徑，將公司打造成為"具有國際競爭力和品牌影響力的華語影視節目供應商"。
（二）公司未來三年具體發展規劃
為實現公司總體發展戰略，公司將實施以下具體發展規劃：
1、產品發展規劃
在影視產品的策劃和定位上，公司將繼續堅持"部部是精品、年年有大片"
的產品戰略，保持公司影視產品的精品率和發行率，並且擴大大片的產出規模，
進一步提升公司知名度和美譽度，把公司打造成影視製作行業的強勢品牌。
在影視產品的拍攝製作上，本著"平等互信、優勢互補、利益共享、風險共
擔"的合作原則，繼續與境內外同行業著名主創、主演團隊和機構開展更廣泛、
更深入、更穩固、更多樣的合作，以鞏固和加強公司精品大片的產品策略。
2、市場發展規劃
公司將充分利用現有的發行優勢，加大營銷力度，進一步細化國內市場、提
升國內市場份額。同時，充分利用公司海外發行的品牌和先發優勢，進一步拓展
日韓、東南亞、歐美等華語及非華語市場，提升海外發行收入。在鞏固和拓展傳
統媒體市場的同時，加大開發新媒體力度，尋求新的利潤來源。
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1-1-308
3、品牌宣傳規劃
為實現公司發展目標，品牌發展分三個階段。第一階段，品牌目標為：鞏固
公司"民營影視企業第一梯隊"地位，強化公司"精品、電視大片"的產品形象；
第二階段，品牌目標為："享譽海內外"、"具有國際競爭力和影響力"的影視品
牌；第三階段，品牌目標為：實現"中華文化傳播者"的品牌形象。
公司實行以精品劇、電視大片帶動品牌宣傳的策略，從重點劇目的籌備、拍
攝、後期製作到發行、播出都進行新聞宣傳推廣；從平面媒體到電視、電臺、網
絡，全方位、多媒體的組合宣傳，強化公司電視劇精品化路線；通過組織專業論
壇，參加國內外影展等方式，進行公司品牌建設。
（三）公司具體業務發展目標
公司未來三年內具體發展目標如下：
1、電視劇方面
經過2年多的發展，到2012年，公司每年投拍的電視劇將達到20部600集左右，
每年外購的電視劇將達到7部200集左右。
2、電影方面
到2012年，公司每年投拍的電影將達到3～4部。
3、海外發行方面
到2012年，公司向海外發行量每年達500集左右。
二、實現發展目標的途徑和措施
（一）業務創新
影視行業是文化創意行業，消費者的喜好和需求無時無刻不在發生變化，創
意、創新是影視業生存的根本所在。在業務創新上，公司具體措施如下：
1、加強與各類媒體的深度合作，包括影視劇的定製合拍及植入廣告等全方
位創利。
2、隨著國家數位化工程推進，高清平臺的逐步推出，公司影視產品將全面
實現高清製作。
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1-1-309
3、針對目前動漫、動畫在影視製作中的應用日益普遍，公司將組建專門團
隊從事該方面的研究及運用。
4、發展演藝培訓、藝人經紀業務，為公司影視產品的製作打通產業鏈，鞏
固現有業務，形成協同效應。
5、隨著3G時代的到來，公司將成立專門團隊把公司現有的影視產品研發、
改編、製作成3G影視產品和其他新媒體產品。
（二）加強資源整合
對影視製作企業而言，最重要的資源是各類創作人才、發行渠道和播出平臺
資源，公司在這三個方面均集聚了資源優勢。未來三年，公司將著力推進以下資
源整合計劃：
1、整合作家、編劇隊伍
公司將通過政策允許範圍內合法合規實施股權激勵、戰略合作或長期籤約的
方式來鞏固加強作家、編劇隊伍：針對核心戰略型作家或編劇人員，公司將通過
股權激勵等方式保持穩固的合作關係，達成利益上的一致；針對緊密合作型作家
或編劇人員，公司將採取籤訂中長期合作協議等方式來保證合作的穩定性。同時，
公司將不斷發掘和吸引新生優秀作家、編劇，擴大創作力量。從而公司最終實現
80%以上影視劇題材、劇本來源於上述合作夥伴，為公司優秀影視劇的拍攝製作
提供高質量劇本的保障。
2、整合優秀製作團隊
公司將通過股權激勵、戰略合作或中長期籤約方式加強三類優秀製作團隊的
整合：一類是專業過硬的製片人、製片主任隊伍，以確保公司拍攝項目質量、成
本和安全的有效控制：一類是引進或培養國內明星級導演、監製及其他製作隊伍，
以確保公司影視項目的精品化和品牌效應；一類是海外創作人員和團隊，擴大臺
灣、香港、日韓、歐美等海外優秀創作人才和團隊多形式、多層次的合作，推動
公司影視劇市場全球化的進程。
3、整合藝人資源
在藝人資源上，公司堅持兩條腿走路的方針：一是保持一貫原則，建立全國
藝人庫、藝人經紀庫，與重點藝人、經紀人繼續保持良好合作關係，做到優先優
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1-1-310
惠聘用，二是公司自己培養藝人、發展藝人經紀業務，通過大量上戲機會培養一
批有潛質的新人，同時，吸引部分當紅明星，形成公司自己的藝人隊伍。
4、鞏固、拓展發行渠道
目前，電視臺仍是電視劇的主要播出平臺，必須十分重視已有發行渠道的鞏
固和建設。公司逐步擴大與電視臺合拍、定製的份額，進一步優化創新營銷發行
模式，使得公司與電視臺的利益趨於一致、互利雙贏。同時，通過資源合作、資
本合作等方式建立新媒體的華策播出平臺。加強研究海外各個國家和地區的電視
節目形態、播出形式，加強推廣中國優秀電視劇節目的海外發行力度。另外，公
司通過合作發行的模式加強電影發行渠道。
（三）搭建融資平臺
影視劇的製作需要大量的資金投入，尤其是製作精品、大片，儘管公司已具
備一定的實力基礎，但僅依靠自籌資金不能實現快速持續健康的發展，如果公司
能順利實現國內創業板上市，搭建融資平臺，公司不僅能獲得多種融資渠道，突
破資金的瓶頸限制，而且公司的知名度和品牌價值也將得到進一步提升，公司對
優秀人才的吸引力也會大大提高，公司的資本實力和綜合實力將會得到極大的提
升。
（四）進一步完善公司治理結構
公司將進一步完善法人治理結構，建立適應現代企業制度要求的決策機制和
用人機制。以加強董事會建設為重點，充分發揮獨立董事和專門委員會的作用，
更好地發揮董事會在重大決策、經理人員選聘等方面的作用。公司還將建立和完
善高級管理人員及核心員工的激勵和約束機制，更好地吸收和使用各類優秀人
才。
（五）加強人力資源開發
公司生產經營的擴大必然伴隨對人才需求的增加，公司將採取"內部培養與
外部引進並舉"的方針擴充和儲備人才，具體計劃如下：
1、擴充企劃製作團隊
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1-1-311
為了適應公司未來擴大生產經營的需要，公司企劃製作團隊規模將有50%以
上的增長，重點引進和培養具備項目獨立運作和管理能力的人才。
2、擴充品牌宣傳團隊
公司計劃引進資深宣傳人才或團隊，加強公司及影視項目宣傳推廣力度，使
公司品牌知名度和美譽度與影視作品品質相適應，成為行業內的優質品牌。
3、鞏固提升營銷發行團隊
節目發行部門一直是公司的核心團隊和核心優勢之一，公司計劃在現有團隊
基礎上擴充團隊規模，並完善業績考核制度，該部門將實現全員數據考核，從而
實現公司效益與個人效益的雙贏。
4、強化員工培訓、提高團隊素質
建立公司常態培訓為主、參加社會機構的專項培訓為輔的全員培訓體系，有
計劃、有目標地組織在崗培訓，如入職培訓、升職培訓、管理制度培訓、專業技
術培訓以及企業理想、企業使命、發展目標等企業文化培訓。同時，有計劃地派
遣業務骨幹，經常性地參加國內外專業業務進修、研討、考察、交流等活動，擴
大眼界，提升水平，增強能力，以更好地為公司服務。
（六）加強國際合作
公司主要從兩方面加強國際合作：一是在鞏固和拓展海外華語新市場的同
時，利用國際性電視節展等交流平臺繼續與國外有信譽、有實力、有誠意的影視
機構深入交流、合作，逐步擴大非華語市場，讓公司出品的影視劇在更多非華語
地區的主流媒體播放；二是進行國際化資源、資金、項目、平臺的合作，推動公
司的國際化進程。
三、公司制訂上述計劃所依據的假設條件及實施的主要困難
（一）制定上述計劃所依據的假設條件
1、公司所處的宏觀經濟、政治、法律和社會環境處於正常發展狀態；
2、國家對影視行業的政策不發生重大改變；
3、不會發生對公司正常經營造成重大不利影響的突發性事件或其它不可抗
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1-1-312
力因素；
4、公司本次股票發行與上市工作進展順利，募集資金全部到位，募集資金
投資項目如期實施，並取得預期收益。
（二）實施上述計劃所面臨的主要困難
1、資金瓶頸制約
實施公司發展戰略和各項具體發展計劃，需要雄厚的資金支持，資金因素成
為最主要的約束條件。公司現有業務發展所需要的資金基本上通過自有資金解
決，公司只有積極開拓多種融資渠道，如公開發行股票募集資金的方式，才能滿
足公司業務發展的資金需求，達到業務發展的預期目標。
2、人才結構仍需優化
公司實施上述計劃需要有優秀的人才隊伍，隨著公司經營規模的快速擴張和
產業鏈的不斷拓展，需要與公司發展相匹配的企劃製作人才、營銷人才、宣傳人
才、財務管理人才、人力資源管理人才、行政管理人才等。雖然公司已通過各種
方式加強後備人才儲備，但是為了滿足業務發展需要，公司的人才隊伍仍將擴大，
結構仍需不斷優化。
四、上述計劃與現有業務的關係
公司現有業務是實現發展計劃的重要基礎和保障。公司在現有業務的拓展過
程中逐漸積累起來的人才資源、渠道資源、品牌知名度優勢，為實現公司發展計
劃打下了堅實的基礎。上述業務發展計劃的制定綜合考慮了國內國外影視業的現
狀和發展趨勢以及公司自身實際情況，未來發展的業務與現有業務一致，符合公
司的總體發展目標，有助於進一步鞏固、創新與提高現有業務。上述業務發展計
劃如能順利實現，將大大提升公司現有業務水平，對公司做大產業規模、提升核
心競爭力、增強綜合實力具有決定性的作用。
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1-1-313
第十三節其它重要事項
一、信息披露及投資者服務
根據《公司法》、《證券法》等有關法律的要求，本公司已制定了較為嚴格的
《信息披露制度》和《投資者關係管理制度》。公司股票如果能成功發行並上市，
將根據中國證監會和深圳證券交易所的有關要求進一步完善和嚴格信息披露制
度和投資人服務計劃。
（一）信息披露制度
根據《證券法》、《深圳證券交易所創業板股票上市規則》和中國證監會有關
規定，公司已制訂了《浙江華策影視股份有限公司信息披露制度》，並計劃在公
司股票上市後實施，主要內容如下：
1、公司應當嚴格按照法律、法規和公司章程規定的信息披露的內容和格式
要求，真實、準確、完整、及時、公平地披露信息。公司發現已披露的信息有錯
誤、遺漏或誤導時，應及時發布更正公告、補充公告或澄清公告。
2、公司應當履行以下信息披露的基本義務：
（1）及時、公平地披露所有對公司股票及其衍生品種交易價格可能產生較
大影響的重大信息；
（2）確保信息披露內容真實、準確、完整，沒有虛假記載、誤導性陳述或
重大遺漏。
3、公司公開披露信息應當在中國證監會指定報紙、網站和公司網站上披露。
定期報告摘要還應當在中國證監會指定報刊上披露。在其他公共傳媒披露信息不
得先於指定媒體，在指定媒體公告之前不得以新聞發布或者答記者問等任何其他
方式透露、洩漏未公開重大信息。
4、公司設立證券部負責信息披露事務；董事長為信息披露工作第一責任人，
董事會秘書為信息披露工作主要責任人，並負責管理信息披露事務。
5、公司發生的交易、擔保、關聯交易等事項達到一定條件，則應當履行信
息披露義務。
6、公司出現以下情況，應當自事實發生之日起兩個工作日內向深交所報告
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1-1-314
並公告：訂立重要合同，可能對公司的資產、負債、權益和經營成果產生重大影
響；主要資產被查封、扣押、凍結或被抵押、質押；發生重大虧損或者遭受重大
損失，發生重大債務、未清償到期重大債務或重大債權到期未獲清償；可能依法
承擔的重大違約責任或大額賠償責任；計提大額資產減值準備等等。
7、所涉及的各信息相關方的責任和義務：
（1）股東對其已完成或正在進行的涉及本公司股權變動及質押等事項負有
保證信息傳遞的義務，未盡該義務時應承擔有關責任；
（2）公司董事會全體成員必須保證公司的信息披露符合有關法律、法規、
規範性文件和本制度的有關規定，對任何誤導性陳述或重大遺漏承擔個別及連帶
責任；
（3）公司監事會對信息披露的真實、準確、完整負有監督檢查的義務，並
保證符合有關法律、法規、規範性文件和本制度的有關規定，對任何誤導性陳述
或重大遺漏承擔個別及連帶責任；
（4）各部門負責人應認真地傳遞本制度和有關法律法規所要求的各類信息，
並嚴格按照本制度和有關法律法規的規定執行，如有違反，公司董事會將追究各
部門負責人的責任。
（二）投資者服務計劃
為了進一步加強公司與投資者和潛在投資者（以下統稱"投資者"）之間的
溝通，促進投資者對公司的了解，進一步完善公司法人治理結構，實現公司價值
最大化和股東利益最大化，根據《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證
券法》、《深圳證券交易所上市公司投資者關係管理指引》和《公司章程》等有關
規定，結合公司實際情況，制定了《浙江華策影視股份有限公司投資者關係管理
制度》。主要內容如下：
董事會秘書為公司投資者關係管理的負責人。公司證券部是投資者關係管理
職能部門，由董事會秘書領導，負責公司投資者關係管理的日常事務。未經董事
會秘書同意，任何人不得進行投資者關係活動。公司董事、監事、高級管理人員、
公司其他職能部門及分公司、子公司責任人及員工應積極參與並協助公司證券部
做好投資者管理工作。
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1-1-315
公司與投資者溝通的方式（包括但不限於）：公告，包括定期報告和臨時報
告；股東大會；分析師會議或說明會；一對一溝通；電話諮詢；現場參觀；路演；
廣告、媒體、報刊或其他宣傳資料。
除了《投資者關係管理制度》外，公司在投資者服務方面還做了如下計劃：
及時、真實、準確地在指定報刊上向投資者公布定期報告、臨時報告及有關
重大信息，並備置於規定場所供投資者查閱；
建立完善的資料保管制度，收集並妥善保管投資者有權獲得的資料，對投資
者提出的獲取公司資料的要求，在符合法律法規規章的前提下儘量滿足投資者的
需求；
公布為投資者服務的電話和傳真號碼；為投資者服務的電話做到有專人接
聽、記錄和答覆；
向投資者公布公司網站名稱，接受投資者訪問，公司將在網站上刊載公司和
本行業的相關信息，向廣大投資者全面介紹公司基本面情況和公司及行業發展的
最新動態；
加強對相關人員的培訓，保證服務工作的質量。
（三）負責信息披露和投資者關係的機構
負責機構：證券部
負責人：金騫
諮詢電話：0571－87553075
傳真：0571－87553077
電子郵件：zqsw@ huacemedia.com
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1-1-316
二、重要合同
截至報告期末，公司正在履行的對公司生產經營活動、未來發展或財務狀況
具有重要影響的重大合同有：
（一）重要合作投拍協議
序
號
籤訂日期 合作方
電視劇/
電影
本公司
投資額
比例
權利歸屬
1 2010 年1 月
12 日
北京夢舟文化傳播
有限公司
《大律師》 50％ 著作權按投資比例共同享有。
2 2010 年1 月5
日
中國教育電視臺
《書香世
家》60％ 著作權按投資比例共同享有。
2009 年
12 月18 日
3
2009 年
12 月30 日
美國好萊塢想像工程
公司、北京楓丹麗舍
科技有限公司
《人魚帝
國》7.2％
署名權共享，金球影業享有在
大中華（包括港澳臺）的發行
播映權的90%收益，包括電影
院線、電視、VOD、移動電視、
音像製品和網絡。自大陸影院
上映之日起10 年後，上述權利
歸合作對方。
4 2009 年
9 月4 日
杭州嘉藝影視傳媒有
限公司
《無量天》不適用
公司擁有署名權，按約定享有
投資收益。
5 2009 年
7 月20 日
東陽大千影視製作有
限公司
《新流星
蝴蝶劍》50%
著作權按投資比例共同享有。
公司負責中國大陸地區的發
行。
2009 年
6 月15 日
《特戰先
驅》
6
2009 年
11 月25 日
北京夢舟文化傳播有
限公司
補充協議
30%
署名權雙方共同享有，署名權
以外的著作權按投資比例共同
享有。公司負責中國大陸地區
以外的發行。
2009 年
3 月25 日
《就想愛
著你》 7
2009 年
5 月8 日
臺灣多曼尼製作有限
公司、安徽電視臺 《補充協
議》
80％
署名權共同享有。金溪影視擁
有中國大陸地區十年版權，
2019 年5 月7 日後金溪影視擁
有中國大陸地區發行權。
8 2009 年
11 月30 日
北京時代東華文傳播
有限公司、東陽時代
東華影視有限公司
《秦俑》不適用
署名權共同享有。海外（含港
澳臺）永久版權歸華策影視享
有。
9 2008 年
6 月25 日
深圳市深廣傳媒有限
公司、有水實業有限
公司
《我的愛
情麵包》70%
署名權共同享有。公司享有大
陸地區永久版權。
2007 年
11 月25 日
杭州嘉藝影視傳媒有
限公司、臺灣金牌制
作股份有限公司
《愛上琉
璃苣女孩》
10
2008 年
4 月5 日
杭州嘉藝影視傳媒有
限公司
《補充協
議》
70%
署名權共同享有。公司享有中
國大陸地區5 年版權（通過主
管機關審查批准日之日起），
享有除中國大陸地區和臺灣地
區以外其他地區的永久版權。
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1-1-317
11 2007 年7 月
北京國立常升影視文
化傳播有限公司
《中國往
事》 70% 著作權按投資比例共同享有。
（二）重要發行合同
序
號
籤訂
日期
客戶單位 電視劇 授權期限 授權區域 授權範圍
1 2010 年6
月3 日
中視傳媒股
份有限公司
《流星蝴
蝶劍》
中央電視臺與
中視傳媒股份
有限公司籤署
該劇著作權購
買協議並支付
全部合同款項
後五日
中國（臺
灣除外）
授權中視傳媒股
份有限公司獨家、
排他地向中央電
視臺發行電視劇
《流星蝴蝶劍》的
權利
2 2010 年5
月20 日
安徽電視臺 《宮心計》
該劇發行許可
證許可使用的
全部期限
安徽省 二輪衛星播映權
3 2010 年4
月20 日
浙江廣播電
視集團
《宮心計》
下發批文之日
起兩年半
浙江省
有線/無線獨家首
輪衛星播映權
4 2010 年4
月20 日
浙江廣播電
視集團
《夫妻一
場》
首輪上星之日
起三年
浙江省
獨家首輪上星播
映權
5 2010 年2
月26 日
深圳廣播電
影電視集團
《就想愛
著你》
上星播出之日
起二年
廣東省
二輪獨家衛星播
映權
6 2010 年1
月26 日
安徽電視臺
《明天依
然愛你》
下發批文之日
起三年
中國大陸
（重慶、
深圳兩家
指標臺地
面頻道
外）
有線/無線/衛星播
映權
7 2009 年
12 月30 日
重慶廣播電
視集團
《天師鍾
馗》
上星播出之日
起四年
重慶地區
無線/有線首輪上
星臺之一
8 2009 年
12 月21 日
浙江廣播電
視集團
《天師鍾
馗》
上星播出之日
起三年
浙江省
無線/有線首輪上
星臺之一
9 2009 年
12 月8 日
江西電視臺
節目中心
《天師鍾
馗》
上星播出之日
起三年
江西地區
無線/有線首輪上
星臺之一
10 2009 年
11 月20 日
安徽電視臺
《就想愛
著你》
上星播出之日
起三年、有線/
無線電視永久
播映權
安徽省
網際網路、有線/無
線/廣播首輪衛星
播映權
11 2009 年
6 月3 日
上海文廣新
聞傳媒集團
影視劇中心
《古靈精
探》
下發批文之日
起兩年半
中國大陸
（除四
川、港澳
臺）
有線/無線獨家首
輪衛星播映權
12 2009 年
5 月8 日
重慶廣播電
視集團（總
臺）
《包青天》
上星播出之日
起三年
重慶地區
無線/有線首輪上
星臺之一
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-318
13 2009 年
4 月29 日
上海文廣新
聞傳媒集團
《移情別
戀》
下發批文之日
起兩年半
中國大陸
（不含港
澳臺、浙
江地區地
面）
有線/無線大陸境
內衛星播映權（不
含DVD 音像版
權）
14 2009 年
3 月17 日
四川廣播電
視集團
《包青天》
上星播出之日
起兩年
四川地區
無線/有線首輪上
星臺之一
15 2009 年
2 月18 日
湖南廣播影
視集團節目
營銷中心
《我的愛
情麵包》
播出之日起五
年
湖南地區
有線/無線首輪衛
星播映權
16 2008 年
6 月27 日
湖南廣播影
視集團節目
營銷中心
《愛上琉
璃苣女孩》
下發批文起五
年
中國大陸
（不含港
澳臺）
無線/有線衛星獨
家播映權
（三）重要外購電視劇合同
籤訂
日期
合同對方 電視劇 授權期限 授權區域
授權
範圍
2009 年
1 月22 日
上海飛邁影視
製作有限公司、
上海飛碩影視
製作有限公司
《包青天》
永久（吉林地區電視播
映權需在首輪上星起兩
年後開始至永久、音像
製品版權自2013 年5 月
30 日起至永久）
中國大陸
(不含港
澳臺)
電視/音
像/新媒
體等
2010 年1
月13 日
重慶廣播電視
電視集團
《宮心計》
自節目通過審批之日起
兩年半
中國大陸
地區（不
包括廣東
省內地面
頻道）
無線/有
線衛星
播映權
（四）重要借款合同
1、2009 年3 月11 日，本公司與杭州銀行股份有限公司營業部籤訂編號為
001C110200900043 的《借款合同》，貸款人向公司發放1,000 萬元貸款，月利率
為5.31‰，借款期限為2009 年3 月11 日至2010 年3 月10 日。合同對雙方權利
義務、違約責任、法律適用、爭議解決等均有明確約定。該借款合同截至本招股
書籤署日已經歸還。
2009 年3 月11 日，浙江華藝置業有限公司與杭州銀行股份有限公司營業部
籤訂編號為001C1102009000431 的《保證合同》，為該借款合同中的主債權、利
息、罰息、違約金、賠償金以及現實債權的費用提供連帶責任保證。傅梅城、趙
依芳與杭州銀行股份有限公司營業部籤訂了融資擔保書，承擔連帶責任保證。
2、2009 年2 月2 日，金球影業與中投信託有限責任公司籤訂2009 年集借
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-319
字第01--028 號《信託借款合同》，後者向金球影業發放其發起設立的"中投?
杭州市文化創業產業小企業債權投資之寶石流霞集合資金信託計劃"800 萬元信
託貸款，年利率為8.39%，借款期限為2009 年2 月3 日至2010 年2 月2 日。合
同對雙方權利義務、違約責任、法律適用、爭議解決等均有明確約定。該借款合
同截至本招股書籤署日已經歸還。
該合同由浙江中新力合擔保有限公司提供有償擔保，華策影視以及傅梅城趙
依芳夫婦以反擔保保證人的身份向浙江中新力合擔保有限公司提供了反擔保。
（五）其它重要合同
1、2009 年11 月18 日，本公司與安信證券籤訂了《浙江華策影視股份有限
公司與安信證券股份有限公司關於首次公開發行股票並在創業板上市之保薦協
議》，協議約定：發行人聘請安信證券擔任本次發行上市的保薦機構；安信證券
負責推薦發行人本次發行上市，並在保薦期間內持續督導發行人履行相關義務；
保薦機構持續督導期間為本次發行上市當年剩餘時間及其後三個完整會計年度。
2、2009 年11 月18 日，本公司與安信證券籤訂《浙江華策影視股份有限公
司與安信證券股份有限公司關於首次公開發行股票並在創業板上市之主承銷協
議》，協議約定，發行人聘請安信證券擔任本次發行的主承銷商，並全權委託安
信證券視承銷情況需要組建承銷團承銷本次發行的股票；承銷方式為餘額包銷；
承銷費由安信證券在本次發行募集資金中扣除。
三、對外擔保情況
2009 年1 月13 日，華策有限與浙江中新力合擔保有限公司籤署編號為UPG
（信託）字2009-020-B《反擔保合同》。合同約定，鑑於浙江中新力合擔保有限
公司為金球影業與中信信託有限責任公司籤訂的編號為2009 年集借字第01-028
號《信託借款合同》提供擔保，華策有限同意以反擔保人的身份向浙江中新力合
擔保有限公司提供無條件的、不可撤銷的、連帶責任的反擔保。
截至本招股意向書籤署日，發行人不存在其他對外擔保情況。
四、可能對發行人產生較大影響的訴訟或仲裁事項
截至本招股意向書籤署日，發行人不存在對財務狀況、經營成果、聲譽、業
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-320
務活動、未來前景等可能產生較大影響的訴訟或仲裁事項。
五、發行人的控股股東、董事、監事、高級管理人員和其他
核心人員存在的重大訴訟或仲裁事項
截至本招股意向書籤署日，發行人的控股股東、董事、監事、高級管理人員
和其他核心人員不存在作為一方當事人的重大訴訟或仲裁事項，
公司控股股東、實際控制人為傅梅城、趙依芳夫婦，最近三年不存在重大違
法行為。
六、董事、監事及高級管理人員和其他核心人員涉及刑事訴
訟的情況
截至本招股意向書籤署日，未發生發行人董事、監事及高級管理人員和其他
核心人員涉及刑事訴訟的情況。
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-321
第十四節有關聲明
發行人全體董事、監事、高級管理人員聲明
本公司全體董事、監事、高級管理人員承諾本招股說明書不存在虛假記載、
誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律
責任。
全體董事籤名：
傅梅城 趙依芳 程聖德
陳越孟 湯淮 張學俊
李明月
全體監事籤名：
趙彩芳 傅小紋 徐漢傑
王燕 謝琪
除董事、監事外的其他高級管理人員籤名：
金騫 餘海燕 張偉英
浙江華策影視股份有限公司
年 月 日
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-322
保薦機構（主承銷商）聲明
本公司已對招股說明書進行了核查，確認不存在虛假記載、誤導性陳述或重
大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。
項目協辦人籤名：
於冬梅
保薦代表人籤名：
陳亞輝 劉靜芳
法定代表人籤名：
牛冠興
安信證券股份有限公司
年 月 日
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-323
發行人律師聲明
本所及經辦律師已閱讀招股說明書，確認招股說明書與本所出具的法律意見
書和律師工作報告無矛盾之處。本所及經辦律師對發行人在招股說明書中引用的
法律意見書和律師工作報告的內容無異議，確認招股說明書不致因上述內容而出
現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應
的法律責任。
經辦律師籤名：
徐旭青 楊 婕
律師事務所負責人籤名：
呂秉虹
國浩律師集團（杭州）事務所
年 月 日
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-324
承擔審計業務的會計師事務所聲明
本所及籤字註冊會計師已閱讀招股說明書，確認招股說明書與本所出具的審
計報告、內部控制鑑證報告及經本所核驗的非經常性損益明細表無矛盾之處。本
所及籤字註冊會計師對發行人在招股說明書中引用的審計報告、內部控制鑑證報
告及經本所核驗的非經常性損益明細表的內容無異議，確認招股說明書不致因上
述內容而出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整
性承擔相應的法律責任。
經辦註冊會計師籤名：
翁 偉 項丹丹
會計師事務所負責人籤名：
呂蘇陽
天健會計師事務所有限公司
年 月 日
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-325
驗資機構聲明
本機構及籤字註冊會計師已閱讀招股說明書，確認招股說明書與本機構出具
的驗資報告無矛盾之處。本機構及籤字註冊會計師對發行人在招股說明書中引用
的驗資報告的內容無異議，確認招股說明書不致因上述內容而出現虛假記載、誤
導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。
經辦註冊會計師籤名：
翁 偉 項丹丹
會計師事務所負責人籤名：
呂蘇陽
天健會計師事務所有限公司
年 月 日
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-326
評估機構聲明
本機構及籤字註冊資產評估師已閱讀招股說明書，確認招股說明書與本機構
出具的資產評估報告無矛盾之處。本機構及籤字註冊資產評估師對發行人在招股
說明書中引用的資產評估報告的內容無異議，確認招股說明書不致因上述內容而
出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相
應的法律責任。
經辦註冊評估師籤名：
王傳軍 陳曉南
評估機構負責人籤名：
俞華開
浙江勤信資產評估有限公司
年 月 日
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-327
第十五節 附件
投資者可以查閱與本次發行有關的所有正式法律文書，該等文書也在指定網
站上披露，具體如下：
一、備查文件
1、發行保薦書（附：發行人成長性專項意見）及發行保薦工作報告；
2、發行人關於公司設立以來股本演變情況的說明及其董事、監事、高級管
理人員的確認意見；
3、發行人控股股東、實際控制人對招股意向書的確認意見；
4、財務報表及審計報告；
5、內部控制鑑證報告；
6、經註冊會計師核驗的非經常性損益明細表；
7、法律意見書及律師工作報告；
8、公司章程（草案）；
9、中國證監會核准本次發行的文件；
10、其他與本次發行有關的重要文件。
二、查閱地點和查閱時間
（一）查閱地點
1、浙江華策影視股份有限公司
地 址：浙江省杭州市文二西路 683 號西溪創意產業園C-C 座
電 話：0571-87553088
傳真：0571-87553077
聯繫 人：金騫
2、安信證券股份有限公司
地 址：上海市浦東新區世紀大道 1589 號長泰國際金融大廈22 層
電 話：021-68767886
華策影視申請文件 招股意向書
1-1-328
傳真：021-68762320
聯繫 人：陳亞輝、於冬梅、成井濱、李素素
（二）查閱時間
周一至周五：上午 9：30～11：30 下午1：30～5：00
中財網