原標題：百度收購YY，直播行業打響加時賽！騰訊快手抖音將迎勁敵
摘要
【百度收購YY 直播行業打響加時賽！騰訊快手抖音將迎勁敵】直播行業風雲再起，百度大手筆進場。這場加時賽誰會勝出？11月17日，百度董事長李彥宏在其52歲當天迎來一件價值36億美元的禮物：YY直播。據悉，百度將以36億美元收購歡聚集團國內直播業務，交易預期將於2021年上半年完成交割。（南方都市報）
直播行業風雲再起，百度大手筆進場。這場加時賽誰會勝出？
11月17日，百度董事長李彥宏在其52歲當天迎來一件價值36億美元的禮物：YY直播。據悉，百度將以36億美元收購歡聚集團國內直播業務，交易預期將於2021年上半年完成交割。
業內人士用四個字「各取所需」評價本次收購。一方面，秀場直播式微，歡聚集團出售該部分以換取資金聚焦海外市場；另一方面，YY直播是現金牛，可增厚百度業績，接入百度流量池後，YY直播有望打破現有瓶頸，成為百度「另一條大腿」。
這場交易能否最終成就對方，讓百度找到新故事，讓歡聚集團聚焦海外還需時間檢驗，但有一點可以確定，隨著百度的入場，直播江湖鬥爭仍將繼續，與此前的百播大戰不一樣，這次是巨頭的對抗。
YY直播被剝離，百度36億美元接盤
本周，脈脈上的一則20多天前的傳聞成為現實：YY直播賣身百度。
據了解，11月16日歡聚集團已與百度就全資收購歡聚國內視頻娛樂直播業務(即「YY直播」)完成最終約束性協議的籤署，總交易金額約為36億美元(根據協議或有對價調整)，收購部分包括但不限於YY移動客戶端、YY官方網站、YY電腦客戶端。收購完成後，YY客戶端將被保留，內容和技術同步提供給百度，國內直播團隊也相應劃歸百度。
從傳聞出現至今，歡聚集團的股價一度從85.68漲到104.17美元的高點，漲幅達21.58%。
值得注意的是，歡聚集團此前剛剝離了虎牙。業內分析人士指出剝離虎牙雖然是騰訊行權的結果，但歡聚集團也在換取更多的現金流投資海外市場，這次出售YY可能也基於這種考慮。
截至2020年第三季度，歡聚現金及現金等價物、短期存款儲備達244.70億元。歡聚財務長金秉表示，本次交易為公司提供了較為充沛的現金儲備，使歡聚可以繼續加大對新興市場的投入和新業務的研發，以及探索其他回饋股東的方式。
對於此次交易，李學凌稱「將有機會讓YY直播接入百度巨大的流量池，在更大的生態體系裡，實現多元變現的閉環，加快業務增長，釋放更大價值」。
老虎證券投研團隊指出，如果沒有流量漏鬥，單純只依靠直播會越來越難，在這種情況下，能36億賣掉國內直播業務也算是個滿意的結果。
數據顯示，曾經的營收主力YY的增長几近停滯。對比2019年至今7個季度的業績，YY營收在2019年四季度營收最高，為33.5億元，2020以來，YY營收已經連續三個季度未攀上30億元大關。且在Q3財報中，YY的總付費用戶數同比下降4.7%至410萬，出現負增長。
對於百度而言，YY擁有一套成熟的直播體系。「至於用戶量有多少，不是其考量的重點，畢竟百度自身就是個流量入口」，業內人士表示。
BIGO成C位，跨境電商或成支點
與YY直播的原地踏步相比，歡聚集團的海外業務增長迅猛，逐漸成為營收基石。歡聚時代的海外業務，寄託於BIGO的三款核心應用Bigo Live、imo、Likee。這些應用主要面向東南亞、中東、北美、歐洲、中東、日韓澳新等市場。截至第三季度末，歡聚集團全球平均移動端月活躍用戶為3.9億，同比下滑4.0%，海外用戶佔比約90%，月活下滑主要由於印度政府封殺部分中國應用影響。
財務方面，從Q2開始，BIGO的收入就已超過國內業務，Q3 BIGO營收進一步增長達33.95億，佔總營收超54%，其中直播收入達32.8億，同比增長131%。
值得注意的是，BIGO在第三季度仍虧損7200萬元，較上一季度已收窄，且經營性利潤首次實現扭虧為盈，達702萬元。
而YY雖然營收增速放緩，卻幾乎貢獻著全部的淨利潤。在非美國通用會計準則下，歡聚集團Q3持續經營的淨利潤為8.05億元，其中YY貢獻了8.77億元。如果剝離YY，在BIGO還未擔起掙錢重任時，歡聚集團淨利潤會出現怎樣的變化？
對於歡聚集團未來的掙錢方式，李學凌此前便給出了新的解法：目前歡聚集團的收入模式直播第一，廣告收入第二，電商收入很低。我們希望在未來3-5年能夠慢慢地轉為以電商收入為主。在他看來，中國擁有製造和供應鏈優勢，加之自身積累的數億月活躍用戶和人工智慧技術，電商將是歡聚集團未來的重大戰略目標。
國內直播業務出售一事落聽後，傳出頭條系公司欲接盤歡聚集團海外業務的消息，隨後頭條方和歡聚集團方面均否認。
此外，近日歡聚集團也被傳出計劃明年在港二次上市的消息，可能募資5-10億美元，不過接近歡聚集團人士對南都表示，公司確實滿足赴港二次上市的條件，但目前沒有打算。
百度發力直播，「1+1」能否大於2
在收購YY直播之前，百度就已布局直播業態，百度App、百度貼吧、好看視頻等移動生態的核心產品均已接入直播入口，特別是在貼吧試水秀場直播，月流水輕鬆過億。
在看到了直播在營收上的價值後，百度逐漸加碼，建立直播項目中臺，引入原虎牙項目負責人陳羅金，同時上線了電商直播，並針對品牌電商、二類電商和內容電商提供建店、交易、結算等解決方案。
對於秀場直播而言，流量就是金錢。YY直播在國內最大的問題是流量見頂，剛好，百度不缺流量，缺的是將流量變現的路徑，剛好，YY直播是「現金牛」。
百度旗下APP覆蓋超10億的MAU(月活躍用戶)，其中，僅百度APP的移動DAU(日活用戶)規模就已超2億。
老虎證券投研團隊表示，相比於抖音、騰訊、阿里巴巴這些年的表現，人們似乎都快忘記了百度的存在。特別是短視頻的變現在不斷侵蝕其本身的廣告業務，電商又不是百度能任意進入的業務。「收購YY直播，至少可以抵擋攻擊，進行變現」。
歡聚集團Q3的數據顯示，YY分部營收達28.92億元，其中，直播收入為27.71億元，在非美國通用會計準則下，持續經營的淨利潤為8.77億元。
過去兩年，百度各個季度的在線廣告收入整體增長趨緩，但非廣告收入逐漸上升，增長了2.6倍。「如果要提振營收，要麼吸引廣告商，要麼增加其他收入」，一網際網路業內人士表示。
李彥宏在17日的財報會議中提到，上個月百度平臺的直播業務營收同比增長了超過80%，「這些都讓我們有理由相信，在通過直播創收方面，百度平臺更適合發展該業務。」
有分析師稱，從戰略協同角度來看，一方面可以整合百度分散的移動端用戶，優化資源配置，另一方面，對於百度主業搜索而言，YY直播將豐富其搜索內容指向，同時也可以幫百度補足圖文、短視頻之外的內容形態，改善搜索信息流服務的用戶體驗和用戶粘性。
不過，也有分析師表示，要發揮「1+1>2」的效果，YY直播需與百度APP、好看視頻、全民小視頻進行聯動。此外，百度與YY直播人員的合作與也成為值得關注的問題。
百度的內容遇上YY的運營，直播形態會產生怎樣的化學效應我們不得而知，「百度系的App雖然有過億的DAU，但偏向知識、內容，YY直播則主要就是秀場，兩者都與目前最好的變現方式——電商直播有距離」，老虎證券投研團隊強調。
行業觀點：
直播市場整合加速，競爭進入加時賽
這場交易最終達到怎樣的效果，時間會給出答案，但隨著百度的進場，整個直播行業馬太效應愈發明顯，小型直播平臺生存艱難，直播江湖或將進入巨頭之爭時代。
老虎證券投研團隊告訴南都記者，在直播帶貨風光無限的2020年，秀場直播慘遭滑鐵盧。這點從YY不斷流失的主播到向抖音、快手去做帶貨就可以看出。同樣是以秀場直播為主的陌陌，今年發展也並不順利，股價年初以來縮水2/3，創始人唐巖也於近期卸任了CEO。另外，映客、花椒、天鴿互動等直播平臺都面臨一樣天花板，並且無一例外地都在探索新業務。
此外，騰訊主導虎牙鬥魚合併，遊戲直播也面臨「一統江湖」的局面。在新格局下，遊戲直播、秀場直播本就模糊的界限更加融合，快手、抖音、B站這類短視頻平臺亦加入直播混戰，其他二線直播平臺的市場空間會進一步被擠壓。
對YY這樣的頭部平臺來說，當用戶增量到達「天花板」，花再多錢也創造不出等量的價值，如果不尋求改變，可能得退居二線，但有了百度流量的加持後，或許有變數，至少對抖音和快手來說，不會是什麼好事。
可以對比一下變現效率，2019年，YY國內的營收規模在百億上下，抖音合併火山小視頻的直播收入約為300億，快手在250億左右，抖音和快手坐擁YY國內業務十倍以上的DAU，只創造出了YY國內價值的二到三倍。
（文章來源：南方都市報）
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