史上最強國慶檔！機構預計票房36-46億，7部大片同臺競技

2020-09-25 可來股票

摘要：

1、電影：影院復工2個月期間票房同比恢復43.2%，全國影院復工率目前超過92%，9月至今票房恢復率已達94.8%，國慶期間有7部影片上映，預計假期8天票房有望達到36-46億元，恢復至去年同期86%-110%，其中《姜子牙》由光線傳媒出品和發行，《我和我的家鄉》由北京文化出品，《奪冠》由中國電影出品。

2、凱普生物：核酸分子診斷龍頭，整體毛利率超過80%，HPV試劑盒營收佔比70.36%，為營收主要來源，同時二線品種耳聾/地貧/STD十聯檢等銷售快速增長；受益於新冠檢測需求，新冠檢測試劑獲歐盟CE認證，訂單持續落地，上半年業績快速釋放。

3、國盛智科：國內領先的金屬切削類中高檔數控工具機以及自動化生產線提供商，毛利率穩定在30%左右，上半年淨利率提升至16.56%，數控工具機是公司主要產品，自動化生產線是未來重點發展的產品，國內中高檔數控工具機市場需求不斷增加，目前估值低於同行可比上市公司，在國內金屬切削領域佔據一席之地。

正文：

1、史上最強國慶檔！中金預計票房36-46億元，7部大片同臺競技（中金公司）

①票房穩步恢復，頭部院線和影投公司市佔率提升

影院復工2個月期間票房同比恢復43.2%，全國影院復工率目前超過92%，9月至今票房恢復率已達94.8%。其中一、二、三和四線城市影院復工率均超過90%，五線城市相對較低，復工率為82.4%。

自全國影院階段性復工後，頭部院線和影投公司的市佔率進一步提升。院線TOP市佔率為67.3%，萬達院線和橫店院線票房市佔率分別為15%、4.8%，分別同比提升1.73ppt和0.49ppt，增幅較為明顯。

②國慶檔有望達到36-46億元

國慶節臨近，有7部影片參與國慶檔角逐，堪稱史上最強國慶檔，其中《姜子牙》、《奪冠》、《急先鋒》和《我和我的家鄉》等影片值得關注，預計假期8天票房有望達到36-46億元，恢復至去年同期86%-110%。

目前關注度最高的是《姜子牙》，由光線傳媒出品和發行，《我和我的家鄉》由北京文化出品，《奪冠》由中國電影出品。

2、核酸檢測龍頭！整體毛利率超80%，深耕婦幼健康檢測領域（安信證券）

①受益於新冠檢測需求，上半年業績快速釋放

凱普生物深耕於國內分子診斷領域，試劑產品覆蓋HPV、傳染病、遺傳病等領域，並順勢拓展第三方醫學檢測服務，在全國布局20餘家檢驗所，蓋腫瘤檢查、遺傳代謝病檢查、新冠核酸檢測等。

受益於新冠檢測需求，公司2020年上半年業績快速釋放，實現營收5.06億元，同比增長59.44%，實現歸母淨利潤1.29億元，同比增長115.43%。一線品種HPV檢測製劑穩定增長，二線品種耳聾/地貧/STD十聯檢等銷售快速增長。

②HPV劑盒為營收主要來源

公司主營業務包括HPV試劑盒、地貧/耳聾/STD等其他試劑盒、醫學檢測服務等構成，HPV試劑盒營收佔比70.36%，為營收主要來源。2019年公司的整體毛利率為80.59%，HPV試劑盒、其他試劑盒毛利率87.18%。

國內宮頸癌患病率高發且早期治癒率高，早期篩查尤為重要，其中HPV檢測有效篩查手段。公司HPV檢測覆蓋全面、檢測方便快捷、檢測結果準確。

中國HPV檢測試劑銷售空間有望達35.54億元，兩癌篩查（宮頸癌和乳腺癌）+臨床推廣推動公司HPV業務穩定成長。

③地貧/耳聾/STD等其他試劑盒快速增長

其他產品方面，地中海貧血檢測有效防控出生缺陷，產品銷售空間有望超過10億。公司地中海貧血基因檢測試劑銷售快速增長，具備通量高、準確率高、靈敏度高等優勢。

耳聾檢測試劑銷售空間有望超29億，公司耳聾檢測試劑具有準確率高、檢測通量大、檢測效率高等優勢。

公司推出的國內首個STD十聯檢產品已獲批上市，銷售空間有望突破50億。

新冠病毒檢測試劑獲歐盟CE認證、巴西 ANVISA認證，且進入商務部出口「白名單」，目前已遠銷海外，訂單持續落地。

3、數控工具機小龍頭！立足中高檔市場，逐步實現進口替代（天風證券）

①中高檔數控工具機供應商

國盛智科是國內領先的金屬切削類中高檔數控工具機以及自動化生產線提供商，下遊覆蓋精密模具、新能源、航空航天、軌道交通、汽車、3D 列印等領域。目前數控工具機是公司主要產品，自動化生產線是未來重點發展的產品。

2020上半年，營業收入3.28億元，同比下降2.41%；實現歸母淨利潤53.49億元，同比增長 29.21%。公司盈利能力良好，毛利率穩定在30%左右，上半年淨利率提升至16.56%。

②中高檔數控工具機市場需求不斷增加

我國是世界最大的工具機產銷國，市場結構將向自動化成套、客戶定製化和普遍的換擋升級，產品由普通工具機向數控工具機、由低檔數控工具機向中高檔數控工具機升級，中高檔數控工具機市場需求不斷增加，進口替代加速。

國盛智科所在的金屬切削工具機領域，是我國工具機行業中經濟規模最大、地位最顯著的產業領域，為傑瑞股份、杭可科技、億森模具等國內知名製造企業提供服務，其數控化率自2005年以來不斷增高，未來數控工具機市場潛力較大。

③PE估值低於數控工具機行業

免責聲明：本文僅供參考，不構成具體投資建議！

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