來源：期貨日報
作者： 記者 張田苗
當地時間12月21日，世衛組織舉行新冠肺炎例行發布會，世衛組織首席科學家蘇米婭·斯瓦米納坦表示，新冠病毒的變異速度比流感病毒慢得多。即使目前已出現許多變異，沒有一種對治療藥物或正在研發的疫苗產生重大影響，但必須不斷監測新冠病毒。世衛組織總幹事譚德塞表示，病毒會隨著時間變異，這是自然發生且預料中的。英國報告此次變異後的病毒更易傳播，但目前沒有證據顯示其更可能導致重症或死亡。世衛組織衛生緊急項目負責人麥可·瑞安表示，過去數月新冠病毒已出現多種變異，其中一些驅動了新冠病毒的傳播，但沒有一種變體能導致更嚴重的疾病或能逃脫診斷，也沒能影響疫苗效力。
英國首相詹森表示，完全理解其他國家對新冠病毒變異的擔憂，已經有50多萬人接種了新冠疫苗，英國的供應鏈是「強大且穩健」的。他表示，針對新冠病毒變異迅速採取了行動，沒有理由認為病毒的變異將更危險。
截至北京時間12月21日23時31分，全球新冠肺炎確診病例上升至76948621例，其中死亡病例達到1695606例。
據美國廣播公司消息，當地時間21日下午，美國當選總統拜登在位於德拉瓦州的克裡斯蒂安娜醫院公開接種了輝瑞新冠疫苗。報導還說，拜登的夫人吉爾·拜登博士周一早些時候已接種。
當地時間12月21日，在周末變異病毒的衝擊下美股開盤跌幅均超1％，但受上周末兩黨領袖確認達成9000億美元的財政救濟法案支撐，美三大股指逐漸拉升。截至收盤，標普500指數跌0.39％，納指跌0.1％，道指漲0.12％。
12月22日，WTI原油2月期貨收跌1.36美元或2.77％，結算價報47.74美元/桶。布倫特原油2月期貨收跌1.35美元或2.58％，結算價報50.91美元/桶。上期所原油期貨2102合約夜盤收跌2.51％，報307.40元人民幣/桶。滬金夜盤收跌0.56％，滬銀收跌0.56％。
12月22日，歐洲主要股指集體收跌，德國DAX30指數收跌2.84％，英國富時100指數收跌1.79％，法國CAC40指數收跌2.43％，歐洲斯託克50指數收跌2.77％。
黑色系商品價格大幅上漲
受周末成材現貨價格大幅提漲刺激，周一黑色金屬期價再度強勢上漲，成材主力期價紛紛漲停，原料端同樣顯著上漲。
寶城期貨黑色研究員塗偉華認為，當前黑色系價格強勢上漲邏輯源於宏觀偏多氛圍和良好基本面。據他介紹，宏觀層面上，美元指數走弱驅動國內商品價格集體上行，而周末中央經濟工作會議態度較為溫和，「不急轉彎」降低了之前市場對明年政策緊縮的擔心，另外，上周國家統計局公布的11月地產和基建數據顯示，國內鋼鐵下遊景氣度依然較高。
「黑色系商品價格大幅上漲，一方面是受宏觀及中長期終端需求預期向好帶動，另一方面是受短期庫存維持去化、需求同比韌性較強驅動。」南華期貨分析師王澤勇表示。
從基本面來看，黑色系需求強韌性下各品種延續良好供需格局。塗偉華告訴期貨日報記者，具體來看，成材周度表觀需求量保持高位，需求韌性超預期，庫存壓力不斷減少，加上市場對明年終端需求存樂觀預期，現實不弱與樂觀預期下成材期現價格聯袂上漲。同時，成材上行使鋼廠利潤改善，因而鐵水產量保持高位，鋼廠對原料需求強勁，疊加品種自身供應端利好，原料端價格同樣強勢上行，而原料走強同樣在成本端給予成材價格以支撐。
就螺紋鋼而言，塗偉華認為供需雙降情況下庫存拐點遲遲未出現，在成本強支撐和需求樂觀預期驅動下期價會繼續維持強勢，後期重點關注庫存變化情況。「螺紋鋼價格得益於需求韌性，周度表需環比雖降，但高於往年同期。而期價走強也刺激投機需求，終端採購量同樣保持高位，相對利空的因素是水泥數據延續下降態勢，顯示淡季特徵仍在。」他解釋，同時，螺紋鋼周產量環比近兩周降幅較為明顯，多因利潤收縮後鋼廠轉產其他品種所致，供應減量同樣助推價格走強，且低利潤下成本支撐增強。
南華期貨分析師王澤勇也提到，短期螺紋利潤處於偏低預期，同時鋼廠淡季檢修較多，疊加9月份杭州穿水螺紋檢查，螺紋產量持續下滑，截至目前，距年中高點累計下滑約13％。而需求韌性依舊較強，同比增量仍較為明顯，高位庫存持續下滑至歷史同期附近，隨著庫存的快速下滑以及趕工需求的持續，部分地區貿易商投機情緒也有所升溫。中長期來看，王澤勇表示貨幣增速維持相對較高，流動性合理充裕，財政政策或將在經濟持續復甦的背景下趨於正常。在銷售增速持續回暖，期房銷售佔比不斷擴大的基礎上房地產投資趕工韌性仍將持續，同時融資監管也將促使房企加速對儲備土地的開發建設，中期建材需求仍將維持較高增速。
「現貨價格大幅上漲，基差小幅上行，利潤偏弱供應持續回落，終端趕工持續，庫存去化時間相對延長，貿易商投機情緒有所升溫，供需總體維持偏緊格局，短期現貨價格仍有上行驅動。中長期來看，宏觀及供需預期良好，在全球經濟不斷復甦，先行指標PMI不斷上行，國外鋼價也大幅拉漲，因此高位螺紋價格依然易漲難跌。」王澤勇表示。
對於黑色系整體而言，塗偉華認為未來行情如何演變仍需觀察中期需求樂觀預期能否證偽。2020年鋼材終端需求表現超強，線性外推之下市場一致認為2021年春季需求強度也較為可觀，短期此預期無法證偽，因而鋼材價格仍會維持強勢。
油強粕弱格局有所鬆動，粕類或延續強勢
周一，農產品市場中兩粕強勢領漲，繼前期油脂上行後，粕類迎來大幅補漲，兩粕漲幅均超過4％，油粕市場輪動效應明顯。外盤美豆期價大漲至6年半高位，美豆粕期價為4年多高位，ICE油菜籽上漲並突破600加元/噸大關，均給國內粕類期價帶來有力支撐。
「近段時間以來，CBOT大豆持續上漲，現已突破1200美分/蒲式耳。」浙商期貨農產品分析師向博表示，目前來看，在中方大量採購背景下，美國大豆庫存偏低，整體基本面好於前幾年，這也使得市場對南美大豆的種植天氣敏感度提高，目前來看，盤面價格易漲難跌，美豆上方或有更高空間。
寶城期貨農產品研究員畢慧告訴記者，目前美豆期價上漲至4年多高位，另外，近期受罷工影響，阿根廷國內壓榨廠陷入癱瘓狀態，激發全球豆粕需求轉向美國市場，令美豆粕出口從中受益，在美豆期價大漲和出口需求井噴的雙重推動下，美豆粕期價迎來補漲。
「目前，國內現貨市場跟漲較為謹慎。」畢慧介紹，截至12月21日，國內主流油廠豆粕報價區間3150—3350元/噸，單日集中漲幅40—100元/噸，終端市場觀望心態依然明顯。截至12月11日當周，國內油廠豆粕庫存為88.63萬噸，周環比增長4.8萬噸，連續第三周低於100萬噸。國內豆粕現貨市場呈現北緊南松格局，價格北強南弱。山東、華東均有部分油廠因環保限產限提，令區域內油廠豆粕庫存去化加速。但在國內南方銷區，油廠催提貨的現象依然突出，油廠豆粕脹庫壓力仍未緩解。「由此可見，市場區域間表現差異主要受到油廠開工率的影響，為油廠主動去庫存行為，並非來自終端採購的放量和節奏的加快，這也表明當前豆粕價格的漲勢依然受到油廠供應節奏和原料成本驅動。」她提到。
畢慧表示，菜粕受年內需求轉淡的影響，兩廣地區的菜粕庫存僅為3000噸，福建地區的菜粕庫存更是保持0的狀態。由於菜粕的庫存壓力整體小於豆粕，在原料成本的驅動下，價格上行的彈性也大於豆粕，因此粕類期價的漲勢為菜粕領漲豆粕。
整體來看，畢慧認為當前南美天氣炒作持續，疊加美豆出口和壓榨需求旺盛，奠定了美豆期價的強勢格局。後期重點關注成本抬升能否得到消費增量的配合，尤其是在生豬產能恢復性增長的大背景下，春節前的飼用需求和備貨高峰仍被寄予厚望。考慮到原料成本支撐共同作用於豆粕和菜粕兩個品種之上，消費增量則主要體現在豆粕需求，一旦消費驅動顯現，屆時豆粕期價的表現有望再次強於菜粕。
向博也提到，目前國內油強粕弱格局已經有所鬆動。農村農業部數據顯示，至11月末，全國生豬存欄和能繁母豬存欄均已恢復到常年水平的90％以上，已有23個省份提前完成產能恢復任務目標，最遲至明年上半年就會恢復到常年水平。生豬產能恢復格局好於市場預期，資金重拾對豆粕的信心，豆粕期價走強的態勢明顯，菜粕也同步走強。在他看來，在美豆期價堅挺的格局下，國內油脂油料整體仍將呈現偏強格局，從往年的季節性和今年的情況來判斷，在養殖恢復的大周期背景下，預計粕類將逐步轉強，而油脂板塊將逐步轉弱，但目前油脂整體庫存偏低，基差堅挺，節奏轉換仍需時日。