行情回顧
雖然當前市場風格仍然偏保守，但從上證指數來看，指數的中樞在不斷上移，箱體形態逐漸在向上升三角形形態過度，技術面上看突破在即，只欠放量的東風。北向資金周四「爆買」80億，最近外資總是逢低入場，且偏好的大多為長線白馬股，這在一定程度上意味著市場或將逐步企穩。
截止周五收盤，滬指、創業板指依舊收在5日線上方，趨勢都沒破壞，所長對年底行情還是比較樂觀的。
從板塊和個股來看，市場聚焦3大題材，一是煤炭、鋼鐵等順周期板塊，二是釀酒板塊，三是新能源汽車、鋰電池等汽車產業板塊。由於冷冬還將持續，因此煤炭板塊或將繼續走強；白酒板塊近期人氣有些過旺，短期需要注意回調風險，大豪科技開板之日，可能就是二三線白酒的調整之時；新能源屬於中長期黃金賽道，價值投資者可看淡短期波動。
熱點聚焦
1. 中央經濟工作會議劃重點，議題中隱藏哪些投資機會？
點評：中央經濟工作會議12月16日至18日在北京舉行。會議總結了2020年經濟工作，分析當前經濟形勢，部署2021年經濟工作。會議確定了明年的八大重點任務：
1) 強化國家戰略科技力量；
2) 增強產業鏈供應鏈自主可控能力；
3) 堅持擴大內需這個戰略基點；
4) 全面推進改革開放；
5) 解決好種子和耕地問題；
6) 強化反壟斷和防止資本無序擴張；
7) 解決好大城市住房突出問題；
8) 做好碳達峰、碳中和工作。
從投資者的角度，如何理解以上八點？首先我們可以看到國家對科技創新的高度重視，提出儘快解決「卡脖子」問題，著力打造自主可控、安全可靠的產業鏈供應鏈。這裡就透露出明年晶片、信息安全等高科技行業依舊是主線，相關科技標的：北方華創、韋爾股份、啟明星辰、海康威視等；
其次，會議提出種子、耕地，是中國農業和糧食安全之本，種子是農業的「晶片」。隨著年底一號文件窗口期的臨近，種業板塊也有望迎來政策方面的催化。在國家高度重視糧食安全背景下，轉基因育種政策或進一步加速放開，相關種業標的：隆平高科、登海種業、大北農、荃銀高科等。
第三，碳達峰、碳中和主題。根據目標，我國二氧化碳排放力爭2030年前達到峰值，力爭2060年前實現碳中和。那麼這裡就引出三個投資方向：
1) 電力脫碳：風電/光電實現對火電的規模化替代，對應儲能、分布式光伏、特高壓產業鏈，相關標的：隆基股份、晶澳科技、通威股份、日月股份；
2) 節能提效：對應功率半導體IGBT產業鏈，相關標的：斯達半導、捷捷微電、聞泰科技；
3) 排放綠化：廢塑料等廢棄材料脫碳與碳收集是「堵點」，對應生物降解塑料、塑料回收、CCUS 產業鏈，相關標的：金髮科技、金丹科技、彤程新材。
2. 新冠疫苗最新進展：如何接種？何時上市量產？
點評：在國務院聯防聯控機制19日舉行的新聞發布會上，有關部門負責人介紹了重點人群新冠病毒疫苗接種工作的最新情況。
具體來說，我們國家目前接種的策略是按照「兩步走」方案，在全國範圍內實施接種。第一步，主要是針對部分重點人群開展接種。第二步，隨著疫苗附條件獲批上市，或者疫苗產量的逐步提高，將會有更多的疫苗投入使用。
目前為止，國藥中生的北京所、國藥中生的武漢所、北京科興這三大企業已經圓滿完成了今年的產能建設任務，能夠滿足現階段重點人群的接種需求。
我國目前已經進入Ⅲ期臨床試驗的疫苗有5個，包括國藥集團中國生物的2個滅活疫苗、北京科興中維公司的1個滅活疫苗、軍事醫學研究院和康希諾公司聯合研發的腺病毒載體疫苗、中科院微生物所和智飛生物公司聯合研發的重組蛋白疫苗。
3. 網際網路「銀行類」存款產品陸續下架，傳統大銀行或將受益
點評：近日，螞蟻集團（支付寶平臺）主動下架平臺上所有的網際網路存款產品，只對已購買產品的用戶可見，持有產品的用戶不受影響。除了螞蟻集團，度小滿金融、騰訊理財通、攜程金融APP也全部下架了網際網路存款產品，而包括陸金所、京東金融、360你財富、天星金融、滴滴金融APP網際網路存款產品仍在銷售。
12月15日，央行金融穩定局局長孫天琦在第四屆中國網際網路金融論壇上表示，網際網路金融平臺開展此類金融業務，屬「無照駕駛」的非法金融活動，也應納入金融監管範圍。應嚴格規範網際網路、APP等數字平臺涉及金融產品和服務的各類行為；對從事金融活動的網際網路平臺，必須持牌經營，不可「無照駕駛」。支付寶主動下架網際網路存款產品，這可能意味著是監管部門對相關業務的一個整改大方向。
過去和網際網路金融平臺合作的銀行多為規模較小、吸收存款能力較弱的民營銀行或地方性小銀行，網際網路金融面臨整改，這是否意味著信用更高、名聲更大的傳統大銀行未來會吸引更多民間存款呢？
4. 多地電力供應吃緊「拉閘限電」，這個冬天誰來發電？
點評：近期多地區域電力供應吃緊，多省再現「拉閘限電」，這一情況已經在過去多年中未曾再現。多地電網最大負荷刷新紀錄，其中湖南全省最大負荷已達3093萬千瓦，超過冬季的歷史記錄，日最大用量6.06億千瓦時，同比增長14.1%。
煤炭庫存目前看是足夠的，但近期一直在下降，而在冷冬預期下，「限電」的狀況恐將持續。從目前的情況看，12月底還將有大寒潮，南方溫度還有下降空間，限電的範圍或許還會進一步擴大。
12月18日，中國煤炭工業協會、中國煤炭運銷協會聯合發布倡議書，倡議企業做好迎峰度冬期間「保安全、保供應、穩價格」工作，防止煤炭價格大起大落。周五，煤炭板塊掀起漲停潮，上海能源、鄭州煤電、大同煤業等紛紛漲停。
5. 千呼萬喚始出來！華為將於12月21日發布搭載全新版本鴻蒙OS系統新品
點評：。12月21日，華為將在東莞發布搭載全新版本鴻蒙OS系統的智慧屏S系列新品。這是在鴻蒙OS 2.0手機Beta測試版之後首個面向C端的終端新品。
同時，華為還將發布全屋智能解決方案和全新智慧家居戰略。據華為的說法，在2021年，所有的華為手機都會逐步開發升級鴻蒙系統的權限。並且逐步實現萬物互聯，實現華為「1+8+N」的構想。（1為手機，8為平板、可穿戴式設備、PC、HD、智能音響、耳機、VR、車載設備，N為泛IOT設備）。
鴻蒙OS系統相關上市公司：
常山北明：全資子公司北明軟體是華為HMS等產品一級合作夥伴。
易聯眾：在應用層產品的研發方面參與華為鴻蒙生態建設。
先進通：與華為積極探討鴻蒙系統領域的合作。
6. 上交所進一步完善退市機制，中小投資者務必遠離垃圾股！
點評：12月19日，正值上交所正式開業30周年紀念日之際，上海證券交易所召開第五屆理事會第三次會議、第三屆監事會第三次會議。與會代表建議，在深化改革方面，以落實全面註冊制改革為引領，形成從入口端到上市端至常態化退市端的系統性機制建設，全面提升上市公司質量。
近期我國也出臺了A股退市新規，新增完善退市指標，明確財務造假評判標準，這也就意味著A股將加快實現優勝劣汰，投資者千萬不要去博弈純概念的個股，以後業績為王，擁抱核心資產。擦亮眼睛，站在高景氣度的黃金賽道上妥善選擇「千裡馬」才是長久之計。
後市策略
重要會議加持，隨時準備迎接大盤破底翻！中央經濟工作會議的召開，對市場信心一定有提振。從技術面上分析，大盤短期剛剛形成破底翻結構，破底翻形態出現之後又回撤了前面平臺高點，大盤窄幅震蕩，逐步修復的意向愈發顯著。結合中央經濟會議的內容和當前國內的市場環境，我們對今年年底和明年初的行情大致有以下判斷：
1) 在過去兩個季度同業存單利率翻倍以後，貨幣政策大概率不會再進一步收縮，尤其是近期信用違約問題疊加資金面跨年、跨春季，因此貨幣環境趨於寬鬆。
2) 政策避免大開大合，仍然以不斷加強「預調微調」為主，因此政策較難出現和經濟之間的錯配，即2021年經濟平穩的概率更大，既不會明顯超預期，也很難大幅回落。
3) 12月的震蕩區間收窄，或是資金已經開始陸續布局2021年春季躁動行情。
綜合來說，市場的風險偏好可能會緩步提升，散戶在操作上依然需要謹慎，倉位上一定要控制好，不能看到行情來了就滿倉。
對於板塊機會，所長認為短期內可以關注以下三個方向：
1) 中央經濟工作會議強調的高科技（北方華創、中芯國際、韋爾股份等）、新能源（隆基股份、通威股份、晶澳科技等）、農業「晶片」（農發種業、隆平高科、登海種業、荃銀高科等）。
2) 煤炭、電力、有色等順周期板塊：大同煤業、鄭州煤電、中國核電、盛屯礦業等。
3) 風險偏好較高、可承受較大波動的投資者可以小倉位嘗試短期有大資金介入之後正好回踩的次新股，次新股板塊年底高送轉題材容易爆發牛股，選擇該主線投資一定要注意風險。
注意：文中所指個股僅供參考，不作為投資建議，投資有風險，投資須謹慎！