男人女人都愛看的維多利亞的秘密（簡稱「維密」）時尚秀終於在11月末為全美乃至全球觀眾送上了2017年的大秀。CBS節目畫面中的維密秀沒有迴避本次走秀最大的「亮點」——奚夢瑤摔倒，這樣的「坦誠」又讓人們想起9天前這場秀在中國上海梅賽德斯中心舉辦時的諸多看頭——「驚世一摔」引得社交媒體上口水橫飛、現場座位安排混亂導致王思聰都得站著看秀、室內的低溫讓穿著晚裝的來賓凍得夠嗆……
這是維密第4次在美國本土之外舉辦自己的年度內衣時尚秀（坎城、倫敦、巴黎、上海），也是維密第一個亞洲秀場。維密秀的總製作人奇普.奎格利（Chip Quigley）在接受央視的採訪中毫不隱瞞地表示，維密看中的就是龐大的中國市場。
關注海外市場是這個已經有40年歷史、主打「性感」特色的美國內衣品牌應對「中年危機」的方法之一。而這個「中年危機」有關女性消費者的審美、生活習慣和健康觀念。
1977年，維密剛剛誕生時，創始人羅伊·雷蒙德（Roy Raymond）只是想給幫老婆買內衣的男性打造一個氣氛不尷尬的購物空間。畢竟在那個年代，男性掌握著主要購買力。
很快，隨著女性經濟地位、家庭地位的提升，女性消費者成為了越來越多消費品的直接購買者；同時，女性的身體之美不再是一個要被公眾藏著掖著的話題，內衣也從厚重衣物下的實用品，變成了可供時尚行業縱情發揮的方寸舞臺。
但同樣在「性感」上做文章，維密走出了與《體育畫報》和《花花公子》不一樣的風格。與以上兩本受眾定位為男性的刊物不同，維密將目光放在自己產品出售的對象——女性的身上，打造健康、美麗、陽光的性感。成為維密天使（維密籤約模特的暱稱）的模特們，不同於時尚T臺上的瘦骨嶙峋和面容冷峻，讓人們看到的更多是健康和活力。
「我看其他時裝秀的時候，我的感受是『她在生誰的氣？』」 在《大西洋月刊》的一篇報導中，維密母公司L Brands的CMO、維密秀執行製片人艾德·拉扎克（Ed Razek）說，「我們希望維密的姑娘都是積極、快樂、正面、互助的。」
除了這些心靈美的東西，維密選模特的外在標準也很高。拉扎克就表示，模特應該像準備體育比賽一樣為維密的工作進行健身訓練。
維密的代言人中有不少都可以算是運動健將，包括但不限於拳擊狂人阿德裡亞娜·利馬（Adriana Lima）、喜歡馬拉松和編程還曾為阿迪達斯代言的卡莉·克勞斯（Karlie Kloss）、每天都健身一到兩次的賈思明·圖克（Jasmine Tookes）……
《大西洋月刊》的報導曾經提到，有個模特參加過一次維密秀就被放棄了。她問拉扎克原因，得到的回覆是：「每天晚上我都能看到你在Instagram上發你在夜店玩樂的照片，當你做這些事兒的時候，阿德裡亞娜選擇跳繩3小時。」
在維密的官網上，消費者稍有興趣，就可以找到維密天使的健身視頻，就像他們打上的標籤「#Trainlikeanangel」一樣，維密不僅讓自己的模特們時刻保持身材緊緻和力量感，也希望消費者感受到由這些天使傳遞出來的的運動精神。
在維密的日常宣傳中，天使們也經常展現自己運動的一面。維密大秀節目中，經常放出她們為了大秀做準備的訓練花絮。今年的維密秀還特意拍攝了賈思明·圖克和約瑟芬·斯可瑞娃(Josephine Skriver)兩位」天使「穿著運動內衣和緊身褲學習中國功夫的場面。
「這些女孩們肯定是男性們能見到的最漂亮的女人，」拉扎克曾表示，「但是她們的魅力在於，能夠讓女人們也都想擁有像天使一樣的自信和力量。」
不過，話說回來，模特們艱苦訓練，最終還是為了穿上維密的內衣去拍宣傳照，還是為了將產品襯託得更加魅惑誘人。曾經，維密一度佔據了美國內衣市場30%的江山，籤約了吉賽爾·邦辰（Gisele Bündchen）、卡羅麗娜·科庫娃（Karolina Kurkova）等頂級超模，能請來麥可·貝（Michael Bay）和鮑勃·迪倫（Bob Dylan）拍宣傳片。
作為一門販賣「性感」的生意，維密善於從人最真實的欲望中挖掘商機，給它一個糖果色的外衣，換來的是自己的銷售業績。
但最近幾年，時尚的風向一轉，維密似乎站在了潮流的對立面。
當女性真的開始出入健身房、跑步練瑜伽後，她們發現，鑲嵌著厚厚胸墊、蕾絲薄紗下藏著堅硬鋼圈的維密內衣，反而是對運動的束縛。當極簡主義、性冷淡風、運動休閒風吹進女人的衣櫥時，她們也放下了蕾絲、聚攏、塑形效果的執念，輕薄透氣舒適的內衣成為了女人們的新寵。她們穿內衣更少為別人，更多為自己。
實打實的銷量變化也證明了消費者心意的轉變。
根據L Brands公布的2017年第三季度財報，維密今年前三季度銷售額為38.4億美元，同比下降11%。2015年，L Brands的股價曾經逼近100美元，2017年8月30日，這個數字跌到了36.06美元。從今年初至今，L Brands股價累計下跌23.9%，市值蒸發了34億美元左右。
這一次，對手們比維密更先抓住了潮流的走向。
從2015年第三季度到2016年第三季度，也就是運動休閒風最盛行的時候，加拿大運動品牌露露檸檬（lululemon）的運動內衣銷售收入增加了20%；耐克（Nike）、阿迪達斯（adidas）、安德瑪（Under Armour）也在不斷加強女性運動產品在所有產品中的比重；快時尚品牌如Topshop、H&M也推出了運動內衣產品，甚至連新近入局運動服裝領域的電商巨頭亞馬遜，都將運動內衣作為其自有運動品牌中非常重要的產品構成。
運動內衣市場的商機也引來了明星的關注。據CNN報導，奧斯卡影后格溫妮絲·帕特洛（Gwyneth Paltrow）的個人品牌GOOP和希拉蕊·斯旺克（Hilary Swank）的Mission Statement品牌都推出了高端運動內衣，售價分別為97美元和185美元。
據調查機構Statista預測，到2019年，貼身運動衣著——運動內衣、健身褲和運動襪將會產生410億美元的價值，2014年這個數字是230億美元。美國NPD集團在2015年做過一個調查，有41%的年輕女性（80後）在7天時間段內曾經穿過運動內衣，這個年齡段外的被調查者只有21%。
除了運動內衣外，一種名叫Bralettes的新型內衣也贏得了越來越多女性的喜愛。Bralettes面料輕薄、沒有鋼圈和胸墊，用最少的束縛為女性提供最自由的穿著體驗。
從街頭品牌Urban Outfitters、快時尚名牌Forever 21，到快時尚American Eagle旗下的aerie再到諸多從網際網路起家的創業品牌，都發力推出自己的Bralettes產品，對維密實施全面圍堵。
維密其實也在求變。2016年其公司CEO沙倫·特尼（Sharen Turney）突然離職，母公司L Brands的CEO萊斯利·衛克斯奈（Leslie Wexner）趕緊接任。上任伊始，衛克斯奈就大刀闊斧改革，包括退出泳裝、鞋類、服裝和配飾業務，並且減少了維密的產品種類（不過，根據L Brands的今年第三季度財報， 維密暫停推出泳裝與成衣業務後，對銷售表現產生了很大的負面影響）。
現在的維密有主品牌、PINK還有2016年新推出的分類Victoria Sport。其中，運動內衣已經在維密的店鋪中贏得了更多貨架。2016年，維密也應景地推出了自己Bralettes。但無論從產品類豐富程度，還是價格，維密似乎都沒有優勢。
2016年9月，維密新的內衣業務負責人簡·辛格（Jan Singer）上任，她此前是競爭公司塑身內衣品牌Spanx的CEO。
簡·辛格對維密的重振有著自己的思考。在她看來，維密不應該放棄自己的強項而去追逐一時的潮流。
「誰都能做Bralettes，這種風潮永遠來來去去，」在彭博社的報導中，辛格曾表示，「但是我們的長處在塑形內衣，即使我們生產的Bralettes，也比其他品牌的產品更加突出塑形效果。我們就是靠這個賺錢的。」
但是，堅持自我和審時度勢矛盾嗎？大眾傳媒中的女性形象更加多元，外界和女人自身的審美都在擺脫單一設定。逐漸地，維密傳統的性感甜心形象已經讓消費者產生了審美疲勞，這些從頭髮到指甲全都毫無瑕疵的美女，不僅對消費者的號召力在下降，甚至引發了不少女性的反感。當維密擺出天使們穿著內衣的海報，並配文「the perfect body」時，消費者已經在社交網絡上開懟：完美的身體由不著你們來定義。
不少品牌都在豐富自己代言人的樣本庫——耐克請來了中性硬朗的女藝人魯比·羅斯（Ruby Rose）；阿迪達斯挖來了編程超模卡莉·克勞斯；瘦削的貝拉·哈迪德（Bella Hadid）和豐滿的碧昂斯（Beyonce）都能清涼上陣秀身材，順便展示一下身上的運動內衣；大碼超模阿什利·格雷漢姆（Ashley Graham）已經衝進了全球模特收入排行榜前十……
近些年來，維密也在嘗試將品牌改造得更加年輕化、時尚化，放棄了和許多「老天使」的合約，籤下了一大批新人。但是看起來，維密天使們還是一水兒的金髮碧眼、蜂腰翹臀，難逃窠臼。
重振計劃在美國本土進展緩慢，維密更加注重海外市場和電商業務的發展。這一點在中國體現得最為明顯。
從2016年開始，維密陸續從國內代理商手中收回品牌門店的經營權，轉為直營。目前，維密在上海、成都、重慶已經有了三家全品類門店。2016年雙11前夕，維密旗艦店悄悄登錄天貓國際。今年雙11，維密就拿下了文胸榜單排名第七的成績 。
中國消費者的內衣消費意識相較於美國市場略顯滯後，維密的品牌又名聲在外，他們有理由相信，內衣市場潛在總量250億美元的中國會是未來一個強勁的增長區域。
不過，前段時間爆出的維密內衣甲醛超標問題，以及一場並不算成功的中國大秀，也為這段錦繡前程投下一抹陰影。
時尚潮流雖然總有反覆，大趨勢永遠向前。維密曾經代表著先進，但是，在女性審美變革的當下，四十歲的內衣品牌老大是否還能在行業變化的大潮中繼續領航？