來源：四維金融
文|四維君
來源|四維金融智庫
突然之間就有多起訴訟纏身，百億級別的執行標的，多起違約，這些貸款大多以黃金為抵押的信託貸款，風控措施表面看起來滴水不漏，但是最焦慮的卻是信託公司們。
截至5月19日，中國執行信息公開網顯示，武漢市中級法院和煙臺市中級法院對武漢金凰珠寶股份有限公司、武漢金凰實業集團有限公司、賈志宏有共22個強制執行標的，分別涉超62億和40億，立案日期均在2020年。
這其中信託公司發行的金凰珠寶黃金質押貸款信託計劃部分到期違約，宣布延期兌付。
長安信託發行的長安寧金凰3號的集合信託計劃顯示，金凰珠寶提供了黃金質押，將其合法持有的不低於上金所AU9995標準的實物黃金質押（靜態質押），信託放款前的本金質押率控制在75%以內，金凰珠寶實際控制人賈志宏提供個人無限連帶責任保證擔保。延期說明提到，產品到期時，賈志宏疑未按保證合同約定承擔保證責任。
該產品銷售是從2018年4月開始的，那時候黃金價格是1350美元左右，而目前的黃金價格則高達1730美元，黃金價格漲幅達30%以上，表明看這是一個非常穩妥的生意，長信信託只需將抵押物賣掉，款款得到還款，但結果卻是違約的，難道黃金是假的，或者這個靜態質押實物根本就不存在？
此外，四川信託就3.1億的債權，備案的抵押物為純度99.99%的黃金金條共計1647公斤，存放於中航資本投資管理有限公司租用的興業銀行武漢分行保管箱。
此外，崑崙信託持有至少3億債務，抵押物為1578KG的99.99實物黃金，總價428758380元，保存於工行武漢青山支行保管箱。
根據不同媒體的信息披露，自19年下半年起，金凰融資的到期信託計劃包括北方信託發行的約1.5億至信五十四號·金凰珠寶二號流動資金貸款集合資金信託計劃、民生信託設立的約10億至信537號金凰珠寶貸款集合資金信託計劃、民生信託設立的約10億至信511號金凰珠寶貸款集合資金信託計劃、民生信託設立的至信439號金凰珠寶貸款集合資金信託計劃、東莞信託發行的約16億金凰集團集合資金信託計劃以及長安信託發行的10億金凰3號貸款集合資金信託計劃。
未到期的信託計劃還包括，民生信託設立的約6億至信693號金凰珠寶貸款集合資金信託計劃、北方信託發行的至信五十三號金凰珠寶一號流動資金貸款集合資金信託計劃；約22億至信541號環渤海正中武漢金凰實業集合信託計劃。民生信託在金凰珠寶身上的貸款債務相當龐大。
由於東莞信託有16億金凰集合資金計劃，可能因為這筆債務成為金凰實業股東。18年9月，金凰實業註冊資本增加16億，東莞信託列入金凰實業新股東，持股比例34.78%。東莞控股（000828.SZ）董秘曾回復，東莞信託給金凰實業提供信託融資，該筆股權是信託融資的風控措施。
東莞信託-鼎信金凰集團信託計劃信託合同、東莞信託-泰信金凰珠寶信託計劃銷售信息及宏信-金凰集團集合資金信託計劃。這些資金主要用來支付金凰集團對三環集團有限公司 （下稱 「三環集團」）的增資及股權收購款項。助其拿下了上市公司襄陽軸承的控制權。
截至17年末，金凰實業自身的資產負債率已達84.27%，有高額負債。襄陽軸承連年虧損，金凰集團舉債併購引發質疑。賈志宏長袖善舞，曾有「股神」、資本圈「名角」、湖北珠寶大王的封號，其目前實控襄陽軸承和金凰珠寶兩家上市公司，是湖北永泰小額貸款股份有限公司法人、武漢市江夏區鐵投小額貸款有限責任公司股東、湖北金弘泰融資租賃有限公司董事長。
賈志宏金凰珠寶是從股市賺得資金，在2008年，金凰珠寶IPO申請被否後，次年在美國OTCBB板上市，在2010年轉板納斯達克，如今每股1.8美元，較上市初期的股價高位跌去了98%，目前市值為1186萬美元。
據不完全統計，從2016年到2019年大約三年時間，金黃珠寶向8家信託公司融資達100多億，對於一個客戶如此大額密集的授信，信託公司有沒有想到過還款來源。
金凰珠寶信託融資主要用來控制襄陽軸承，但是在金凰集團入主襄陽軸承後，其業績並未得到好轉，2018年虧損約6000萬，2019年，連續虧損的襄陽軸承只能通過變賣資產扭虧為盈，最終實現盈利1226萬，不過2020年第一季度就虧損3200萬，同比虧損幅度增大。
這種結果信託公司有沒有預測到，做為投資者是否也要關心自己的資金購買的底層資產到底如何，比如襄陽軸承未來發展空間到底如何，在宏觀經濟下行確立的背景下，尤其是汽車行業日落西山，襄陽軸承是否值得投資。
信託公司也沒想想底層資產的未來發展前景，只考慮抵押物了，想不到的是即使黃金作抵押也有不靠譜的時候。