近些年來不少行業都經歷了「大洗牌」，比如保健品這一行業，從一開始的巔峰時期逐漸衰落。隨著權健的倒下，眾多保健品品牌被調查，保健品市場也由原本參差不齊的局面，開始走向規範化了。當然中國人一直以來都會有這樣一種習慣，那就是「跟風」。不管什麼產品只要別人說好用，就算自己覺得不好用，也會說好用。
由於群眾對於產品的要求越來越高，也出現不少老字號品牌「衰落」的情況。就連在市場一直備受歡迎的品牌，也出現了27年來首次虧損的局面。3月26日晚間東阿阿膠發布了2019年年報，虧損達到4.44億元。值得注意的是，這是東阿阿膠從1996年上市以來，24年首次出現虧損的情況。
對此也有人表示：「驢皮」終於吹破了。因為有專家評價阿膠，表示正宗阿膠應該使用牛皮。雖然阿膠並非一點用處沒有，不過專家表示雞蛋的營養價值都比阿膠高。而東阿阿膠好不容易在市場奠定了地位，從阿膠行業逐漸消失，到如今的發展壯大，一路走來也十分不易。
不管是在醫藥行業還是保健品行業，阿膠都只能算是其中一個小品類的細分行業。這種行業就類似於燕窩或者是三七等產品，只能代表一小部分產品的細分。因為阿膠的配方多達上百種，它的功效特點就決定了行業的容量不會太大。
在阿膠高達百億的市場中，東阿阿膠佔據了絕大部分份額。從2006年開始，東阿阿膠先後提價達到17次之多，阿膠塊的零售價由原本80元/斤，變為3000元/斤的價格，漲幅高達近40倍。當然漲價也是要有原因的，對於提價的原因東阿阿膠表示因為驢皮資源緊張。但是這樣的價格買單的會是誰？自然是將希望寄託於阿膠的廣大消費者。
這其實就和房地產市場一樣的道理，越是地皮緊張，投資的價值就越高，房價自然也就一直上漲。而驢皮越稀缺，就導致渠道商形成了囤貨的習慣。因為只要手中囤點驢皮的貨，過個半年或者一年，收益就能上漲50%之高。巔峰時期東阿阿膠也是資本市場的「寵兒」，投資商甚至喊出了「滋補第一品牌」的口號。
2017年的時候，東阿阿膠的市值超過400億元之高。因此東阿阿膠還獲得了這樣一個稱號：「藥中茅臺」，可見其地位有多高。東阿阿膠在行業可以說是「領頭羊」般的存在，不過在品類這方面，產品種類單一也成為了最大問題。說起阿膠，人們首先想到的自然都是東阿阿膠，不可否認這是東阿阿膠成功的一方面。但是不管在阿膠這方面有多成功，也只能代表自己這一個企業。
現實情況是東阿阿膠不斷增加營銷這方面的費用，加強對於品牌的宣傳力度，但是消費者卻不吃這一套。你去電商平臺搜一下阿膠類產品，相信排在第一的可能是很多人聽都沒聽過的品牌。究竟是什麼導致了這種現象出現呢？可以說價格佔據了很大一部分原因，東阿阿膠不少營銷費用都用來打廣告了，自然造成產品價格越來越高，但實際功效卻沒有出現什麼提升。
所以意外還是發生了，2018年2月國內衛生健康權威機構發布了一條消息稱，「阿膠是水煮驢皮，並不值得買」，隨即又刪除了這條微博，但是這段話還是在阿膠行業發酵了。也動搖了東阿阿膠在行業的地位，消費者開始思考阿膠究竟是什麼，具備怎樣的功效。
而東阿阿膠的掌舵人秦玉峰，卻表示阿膠漲至每斤3000元的價格，依舊是被低估的狀態，甚至還可以翻一番。根據招商證券的估算來看，每提價30%，就會導致東阿阿膠流失10%的現有客戶。早在2012年的時候，東阿阿膠佔據了80%的市場份額，在行業有著絕對領導權。不過到了2016年，市場佔有率下滑至32%。
由於「水煮驢」的影響，2018年第三季度東阿阿膠的業績還出現了下滑，唱衰東阿阿膠的聲音不斷出現。為了讓業績好看點，東阿阿膠又開始放寬渠道貸款，將庫存產品都賣給了渠道商。不過市場一直都是「買漲不買跌」，越是降價產品反而越難賣。
於是2019年上半年東阿阿膠的業績降幅超過70%之高，在市場一直都「只漲不降」的東阿阿膠也走上了打折促銷這一道路。公布2019年全年成績單之後，東阿阿膠也交出了上市以來首次虧損的業績，就連「靈魂人物」秦玉峰也下臺了。
對於東阿阿膠如今的局面，有業內人士表示，其中一個重要的原因可能是「價值回歸」不夠徹底。驢皮緊張的問題雖然難以解決，但這並不是根本的問題。其實原本阿膠應該是牛皮作為主原料，但是因為一系列原因，驢皮開始取代牛皮，成為了阿膠的主原料。
但市場對於驢皮的價值一直都有質疑，只不過那時候大家都沒有去深入研究這些問題。除此之外東阿阿膠也沒有及時抓住消費者的需求，阿膠塊並不符合現在「懶人經濟」的趨勢。高價買回來阿膠塊，還需要先打粉然後熬膠，過程十分繁瑣。
但是對於這些情況東阿阿膠並沒有及時改進，導致部分客戶的流失。再來看阿膠漿的出現，可以說比較符合「懶人經濟」了。但是阿膠漿的整體包裝又不在檔次，總給人一種屬於中年婦女應該吃的產品，這樣自然又流失了部分客戶。
對於東阿阿膠來說，應該先進行自我反省，雖然投資者叫它「藥中茅臺」，可它畢竟不是茅臺，對於自身的定位還是應該有一個清晰的認知。漲到現在這樣的「天價」，不少消費者表示：「智商稅」也該停了。其次阿膠到底屬於藥品還是保健品，如果是藥品，消費者自然不會去買了。加上東阿阿膠的定價又比較高，不少消費者雖然想買，但是看到這樣的價格只能「望而卻步」了。沒有了消費者，東阿阿膠的市場自然也就越來越小了。
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參考來源：東阿阿膠2019年年報