來源：時代周報
時代周報記者 盛瀟嵐
一年一度的年報披露季雖未正式拉開帷幕，但隨著部分上市公司披露旗下金融機構未經審計的財務報表，部分券商2020年經營狀況已先行浮現，為「豐收年」預熱。
1月16日，華鑫股份（600621.SH）發布公告，據全國銀行間同業拆借中心《關於同業拆借市場成員披露2020年度未經審計財務報表的通知》的規定，將在中國貨幣網披露子公司華鑫證券2020年度未經審計的資產負債表、利潤表和淨資本計算表。
報表顯示，華鑫證券2020年全年實現營收約15.73億元，相較2019年增長103.33%；實現淨利潤5.59億元，也同比大增316.13%。
此前兩日，五礦資本（600390.SH）、國投資本（600061.SH）、國網英大（600517.SH）、中航資本（600705.SH）、泛海控股（000046.SZ）也分別披露旗下子公司五礦證券、安信證券、英大證券、中航證券以及民生證券未經審計的2020年財報。
具體情況為：
五礦證券營收和淨利潤分別為17.97億和4.55億元，分別同比增長30.59%、42.68%；
安信證券營收和淨利潤分別為94.19億和32.57億元，同比增幅分別是24.10%和49.34%；
英大證券營收和淨利潤分別為8.98億和2.99億元，同比增幅分別是12.69%、110.32%；
中航證券營收和淨利潤分別為15.98億和5.84億元，同比增幅分別是28.21%、39.71%；
民生證券營收和淨利潤分別為36.31億和9.16億元，同比增幅分別為35.08%、71.93%。
上述6家機構多為中小型券商，營收和淨利潤兩項指標均實現大幅增長，行業盛況可窺一斑。具體來看，各家券商創收業務不盡相同，有的重在經紀業務；有的重在投行業務等。
2020年，資本市場改革持續深化，市場交投活躍程度大幅提升，政策禮包不斷，這些都為券商帶來了可喜的業務增量。
安信投資收益增速快
安信證券的業績增長主要得益於經紀業務和自營業務驅動。
從財務報表來看，經紀業務收入和投資收益是安信證券2020年對營收貢獻最大的板塊。其中，經紀業務手續費淨收入29.82億元，同比增長50.37%，營收佔比為31.66%；投資收益23.94億元，同比增長238.95%，營收佔比為25.42%，也是其增長最快的板塊。
不過，其資產管理業務手續費淨收入1.46億元，同比下滑逾73%。2019年，安信證券的資產管理業務手續費收入為5.56億元。
2021年1月15日，上海一名中型券商人士對時代周報記者表示，目前的年報數據都是未經審計的，一般來說不包括子公司。
2020年6月4日，安信證券資管子公司正式開業，距離此次財報披露僅半年時間。安信證券方面曾表示，安信資管成立後，將獨立經營證券資產管理業務，並作為合格境內機構投資者，從事境外證券投資管理業務。公司現有資產管理業務將全部平移至安信資管。
未來在合併口徑中，安信資管的數據或呈現不同表現。同時，自2018年資管新規實施以來，券商資管總規模也呈現逐漸下降態勢，去通道化、主動管理轉型成為趨勢。
2020年下半年，大股東國投資本及其子公司毅勝投資一度增資安信證券。增資完成後，安信證券的註冊資本由70億元增至100億元。
國投資本稱，本次增資將主要用於安信證券信用交易業務、證券投資業務、信息系統建設、增資期貨公司及另類投資公司等。通過增加資本金，補充安信證券營運資金，優化業務結構，擴大業務規模，提升市場競爭力和抗風險能力。
2020年，安信證券總資產也得到提升。財報顯示，截至2020年年末，其總資產為1696.02億元，相較年初增加近30%；淨資產期末餘額421.30億元，較年初增加31.93%。
如以2019年證券行業淨資產排名比較，增資完成後的安信證券已與中金公司接近，大概率在行業前十五之列。
五礦民生投行業務大增
五礦證券業績得益於投行業務的大幅增長。根據財報，其2020年實現投行業務淨收入6.42億元，佔總營收比例達到35.73%。相較之下，經紀業務僅實現淨收入9706.77萬元，甚至低於公司資管業務1.45億元淨收入。
公告顯示，五礦資本通過五礦資本控股間接持有五礦證券99.76%股權。五礦證券為全牌照券商，註冊資本為97.98億元。對於淨利潤大幅增長，五礦資本表示，主要為五礦證券去年承銷業務收入和利息收入等增長所致。
2020年，五礦證券投行業務表現出色。2020年9月，由五礦證券和國泰君安共同保薦「京東數科」；2020年12月，五礦證券聯合保薦承銷「五礦資本非公開發行優先股」，發行規模80億元，股息率4.7%，創近五年來非銀行系企業發行規模最大紀錄。
Wind數據顯示，截至2020年12月底，五礦證券服務的IPO擬申報企業達13家，在審IPO企業6家。
此外，五礦證券在債券承銷方面高速成長。2020年，五礦證券債券總承銷金額達817.83億元，同比增長229.1%，增幅位居行業前列。這一年，五礦證券承銷企業債、公司債、資產支持證券金額分別為79億元、626.76億元和14.08億元，合計達719.84億元，同比增長200.76%。其中，公司債承銷金額同比增長179.92%。
承銷規模大增，使得五礦證券的行業排名上升明顯。Wind數據統計，2020年全年，五礦證券企業債、公司債、資產支持證券總承銷規模達719.84億元，位居行業第20名，較2019年上升了17名。承銷企業債79億元位居行業第14名，承銷公司債626.76億元位居行業第14名，分別同比上升了53名和15名。
不過在投行業務增長的同時也收到了監管罰單。2020年底，證監會官網顯示，因深圳信測標準技術服務股份有限公司在申請首次公開發行股票並上市過程中，存在未及時披露重要子公司涉嫌行賄的事項，作為保薦機構的五礦證券，以及保薦代表人王文磊、施偉收到了警示函監督管理措施。
此外，民生證券的投行業務和投資業務在2020年也獲得了豐收。數據顯示，去年全年其投行業務手續費淨收入為16.13億元，同比增長131.42%。
1月13日，民生證券有4個IPO項目接連通過創業板和科創板上市委審核，創下單日IPO企業過會數量新記錄。時代周報記者統計，進入2021年不到2周的時間裡，民生證券以累計6單IPO過會數暫居券商榜首。
2020年，在經證監會發審委及交易所審核通過的604家企業A股IPO中，民生證券科創板過會11家，創業板過會13家，主板中小板過會6家，共計30家的總過會量位列券商保薦IPO排行第五。
2020年，英大證券自營業務、信用業務表現較好；華鑫證券業績與出售子公司股權有一定關聯，但各項業務上亦有明顯進展；中航證券的投資收益拖了一些後退，但業績總體上還算給力。
A股上市券商2020年年報披露將在3月中下旬開啟。Wind數據顯示，39家上市券商2020年前三季營收合計達3650.23億元，歸母淨利潤合計為1155.77億元。