機械行業:表面處理行業,專業化分工是趨勢,非金屬後蓋漸成主流

2020-12-05 中證網

　　支撐評級的要點

　　智慧型手機在消費電子產品中佔主導地位,表面處理是產業鏈中重要一環。2016年全球科技產品消費額達7,400億美元,其中58%來自智慧型手機;2016年全球智慧型手機出貨量達14.7億部,其中中國佔比32%,達4.7億部。在日益變化、持續改進的需求下,智慧型手機產業鏈分工細化、專業化是大趨勢。表面處理是產業鏈中重要一環,其效果直接影響終端消費者的體驗感和滿意度。

　　塑膠件不存在被完全取代的風險,NCL工藝可使塑膠外殼呈現金屬效果。多層噴塗、NCVM、3D鐳雕、NCL等新工藝持續改進,促使塑膠件外殼變化空間大,效果豐富,滿足消費者的需求。最新的NCL工藝可以使塑膠外殼呈現金屬效果,有望成為當前流行的處理工藝,有望進一步廣泛應用。

　　專注表面處理的公司短期不存在被取代的風險。核心理由包括:1.表面處理工藝複雜、專業性強、技術壁壘高;2.智慧型手機更新換代快,研發周期短,更加細化的專業分工可以分擔研發和經營風險;3.手機終端廠商和一級供應商均有意願將表面處理工藝轉交給專業技術型公司完成,實現多方受益。

　　真空鍍膜是目前常用的表面處理方法之一,塑膠、玻璃、陶瓷,和不鏽鋼中框均採用真空鍍膜法。隨著金屬外殼使用率逐步下降,陽極氧化產能面臨過剩風險。目前,塑膠外殼主要應用為中低端機型,其需求穩中有增;玻璃和陶瓷由高端旗艦機切入,逐步滲透;不鏽鋼中框外殼有望伴隨雙面玻璃或陶瓷而廣泛應用。玻璃、陶瓷和不鏽鋼中框都將採用真空鍍膜法做表面處理,其原理和塑膠件表面處理多有想通之處。 龍昕掌握真空鍍膜核心技術,專業化、超市化、一站式服務理念符合發展趨勢, 80%左右的產品良率保障公司的盈利能力,200多家下遊客戶群保障了公司的穩定發展;提前布局的陶瓷和玻璃表面處理生產線為公司未來市場開拓佔得先機。

　　評級面臨的主要風險

　　產品研發未能持續突破,公司市場擴展不利。

　　重點推薦

　　康尼機電:若成功收購龍昕科技,公司將形成橫跨軌交+新能源+消費電子三個領域,打造「一體兩翼」發展新格局。公司將以軌交門系統產品為主體,以汽車零部件和消費電子表面處理兩個前景看好的產業為兩翼,謀求多元化發展。若收購龍昕方案順利實施,我們預測17年母公司有望實現淨利潤2.8億元,龍昕淨利潤2.4億元,給予合併後的公司對應17年淨利潤的PE為30倍,目標價15.50元,維持買入評級。

相關焦點

  • 2020年中國汽車零部件表面處理行業發展現狀及趨勢分析 行業整體...
    2020年中國汽車零部件表面處理行業發展現狀及趨勢分析 行業整體技術水平邁入新臺階  2020-07-14 12:04:10
  • 非金屬礦物在造紙行業中的應用現狀與發展趨勢
    高嶺土在造紙工業中主要應用於造紙填料和表面塗布的顏料，其特性對造紙生產可操作性及成紙質量有很大影響。根據加工方法和產品特性的不同，造紙塗料用高嶺土分為水選高嶺土和煅燒高嶺土。其中，煅燒高嶺土是具有高白度、多孔隙及一定吸附性的造紙用功能材料，根據燒成溫度的不同可分為不完全煅燒高嶺土（600-800℃）和完全煅燒高嶺土（950-1050℃）。前者多用於造紙填料，後者多用於造紙塗布材料。
  • 2020年中國表面處理行業現狀研究分析與發展趨勢預測報告
    在國內表面處理的應用中，高分子複合材料也起到了越來越重要的作用。　　2020年中國表面處理行業現狀研究分析與發展趨勢預測報告對我國表面處理行業現狀、發展變化、競爭格局等情況進行深入的調研分析，並對未來表面處理市場發展動向作了詳盡闡述，還根據表面處理行 業的發展軌跡對表面處理行業未來發展前景作了審慎的判斷，為表面處理產業投資者尋找新的投資亮點。
  • 烘焙食品行業發展趨勢分析:烘焙食品的生產將越趨專業化和標準化
    其中，麵包是以小麥等糧食作物為基本原料，加入各種輔料後調整成麵團並焙烤製成，按原料可分為全麥麵包、白麵包、雜糧麵包、黑麥麵包、酸酵麵包，按其保質期可分為長保麵包、中保麵包、短保麵包。蛋糕是以雞蛋、糖類、麵粉為主要原料，加以牛奶、果汁、油脂、打泡粉等輔料，經焙烤後製成的點心，主要包括乳沫類蛋糕和重油類蛋糕兩類。
  • 中國表面活性劑行業概述、市場規模、未來發展趨勢及發展方向分析
    經過過去幾年行業的激烈競爭，迫於成本和市場競爭的雙重壓力，表面活性劑下遊企業對供應商的選擇更加慎重，市場向行業內規模大、口碑好、產品質量高的企業集中的趨勢明顯，部分技術水平較低、產品單一、客戶和市場結構單一、研發能力不強的表面活性劑企業面臨產品銷量和銷售利潤嚴重下滑的局面，被迫減產甚至停產。
  • 表面活性劑行業利潤水平趨勢及發展方向分析(附報告目錄)
    表面活性劑行業利潤水平趨勢及發展方向分析（附報告目錄）1、我國表面活性劑行業基本情況表面活性劑是指分子結構為兩親性結構（親水基親水、疏水基親油）的一類化合物，加入少量能使其溶液體系的界面狀態發生明顯變化。表面活性劑上遊主要為石油衍生物和天然油脂衍生物，由於表面活性劑成本構成中原材料佔比較高，因此表面活性劑價格的波動與原材料價格的波動關係密切。
  • 風機行業漸成規模 啟東春鼎深耕海內外市場30年
    【中國環保在線 明星企業】環保行業的不斷發展，刺激相關產業的興榮，鼓風機市場受益頗豐。擁有著三十多年生產經驗的啟東春鼎機械有限公司，可謂順風順水，一往無前。啟東春鼎機械有限公司俯瞰圖　　　　風機製造行業迎風起航　　　　近年來，我國風機製造業增長迅速。2011年，我國風機、風扇製造行業實現主營業務收入71123211千元，同比增長24.29%；實現利潤總額達5047366千元，同比增長9.43%。由於風電開發政策的收緊與風機併網標準的出臺，風機市場的需求也進一步縮減。
  • 中國電鍍行業調查分析及發展趨勢預測報告(2016-2020年)
    **年1-**月全國規模以上金屬表面處理及熱處理加工行業企業數量為1310家，金屬表面處理及熱處理加工製造行業實現銷售收入2613.88億元。　　**-**年中國金屬表面處理及熱處理加工行業銷售收入　　中國是電鍍大國，各種先進技術在中國都有體現。
  • 低溫等離子表面處理技術在汽車行業的應用
    隨著汽車行業的發展，汽車生產製造過程中越來越注重細節，這就需要引入等離子清洗機的低溫等離子表面處理技術，對材料進行表面清洗活化和改性處理，提升產品性能。低溫等離子表面處理工藝能夠滿足汽車產業的嚴格要求，一直以來都被業界各大生產商們所廣泛使用，成為各個生產流程中必不可少的一部分，而隨著國內新冠疫情得到有效控制，汽車行業上下遊各企業也基本實現復工復產，接下來就給大家簡單介紹等離子表面處理技術在汽車行業中的應用。
  • 中國煙花爆竹行業未來趨勢分析
    所以，煙花爆竹行業未來的變化趨勢是先抑後揚，禁放一定時間之後，民眾又會懷念起煙花爆竹，那時的民意又會來一次反轉，開禁的呼聲又會四起，只是，那時的市場會更加規範，煙花爆竹的產品結構更加優化。3、未來國內市場的變化趨勢。
  • 東莞市金屬表面處理行業涉水企業綜合整治方案(徵求意見稿)
    北極星水處理網訊:日前，東莞發布《東莞市金屬表面處理行業涉水企業綜合整治方案（徵求意見稿）》。全文如下：東莞市金屬表面處理行業涉水企業綜合整治方案（徵求意見稿）為貫徹落實《水汙染防治行動計劃》中關於「專項整治十大重點行業」的要求，切實打好打贏汙染防治攻堅戰，進一步優化全市金屬表面處理行業產業結構和區域布局，提升工藝裝備、汙染防治和清潔生產水平，改善區域環境質量，助推「灣區都市、品質東莞
  • 2020年中國表面活性劑行業現狀調研及發展趨勢預測報告
    而且，以APG、AEO、FMEE 等天然醇係為主的非離子表面活性劑發展迅速，成為國內發展最快的表面活性劑產品。　　（1）我國表面活性劑行業發展趨勢　　① 產品開發繼續向環境友好、生態適應性方向發展　　隨著經濟的發展，表面活性劑的應用領域越來越廣，消費者對產品品種和性能也提出了越來越高的要求。
  • 中國包裝機械行業發展監測分析與發展趨勢預測報告(2020-2026年)
    《中國包裝機械行業發展監測分析與發展趨勢預測報告（2020-2026年）》對包裝機械市場的分析由大入小，從宏觀到微觀，以數據為基礎，深入的分析了包裝機械行業在市場中的定位、包裝機械行業發展現狀、包裝機械市場動態、包裝機械重點企業經營狀況、包裝機械相關政策以及包裝機械產業鏈影響等。
  • 手機塑料外殼也將成為主流?一文看懂塑料IML、IMR、IMT工藝
    塑料材質的手機外殼因為成本低、對手機信號幾乎無幹擾，曾經一度成為主流，但後來逐步被金屬所替代。然而，近兩年來市場上出現了一批以華為、vivo為代表的塑料材質外殼的手機，那麼塑料手機外殼會重回市場成為行業主流嗎？讓我們一起來探討探討吧！
  • 2020廣州表面處理展(10月第十八屆汽車表面處理展會)
    為什麼選擇ASCE作為廣州國際汽車表面處理、塗裝及塗料行業領先的採購平臺，ASCE已經成為眾多企業宣傳推廣、產品展示、貿易洽談最佳選擇，我們見證了廣州國際汽車表面處理、塗裝及塗料行業的發展與進步，也與國內眾多企業一同經歷了行業的跌宕起伏。
  • 中國非金屬粉體行業陷入尷尬局面的4個原因
    然而，通過近一個月的深入調查，發現在中國塗料市場如此火爆的情況下，作為塗料行業原材料供應商的鈦白粉、重質碳酸鈣、滑石粉和沉澱硫酸鋇等非金屬粉體行業，卻仍在守著那可憐的幾個點的毛利，而這幾個點的毛利，正在被不斷增加的物流成本和人工成本榨取，作為一個中國非金屬粉體行業人，實在是為這種情況痛心疾首。
  • 下遊需求旺盛推動矽微粉行業發展空間
    下遊需求旺盛推動矽微粉行業發展空間（附報告目錄） 矽微粉是一種無毒、無味、無汙染的無機非金屬功能性材料，主要成分為SiO2，是由結晶石英、熔融石英等為原料，經研磨、精密分級、除雜等工藝加工而成的二氧化矽粉體，是非金屬礦物製品的一種。
  • 按摩椅:市場進入上升期,智能、精準化成主流趨勢
    雖然如此，但是從按摩椅行業的發展現狀來看，隨著電商環境的快速變化，許多中小按摩椅品牌通過線上渠道以低價產品入局，生產企業數量眾多，規模化生產企業較少，行業集中度、市場滲透率低，產品虛假宣傳現象較為普遍。究其原因，這主要是因為市場發展初期行業規範程度、標準體系尚不完善。因此，經過行業主流企業的積極推動，自2005年開始，按摩椅行業相關各類標準陸續發布或實施。
  • 2019手機塑膠外殼或超七成
    IMT工藝的詳細介紹：IMT工藝--近期應用在手機後蓋比較火的一種工藝模內裝飾（IMT）技術是模內鑲件注塑（IML）技術及模內轉印（IMR）技術的綜合併延伸而成的新工藝。其技術應用了IMR技術的膜片與油墨的分離技術，併兼顧IML技術的單體成形及注塑製造方式，其多層保護膜能有效保護主體裝飾層的質量。
  • 手機後蓋去金屬化 供應鏈廠商急轉型
    除了沒有懸念的全面屏，其他零部件也正在變化，後蓋就是其中的一項。　　可以看到，近期的手機新品中，全面屏的夏普Aquos S2為玻璃後蓋，安卓之父炮製的Essential PH-1為陶瓷後蓋，即將發布的三星note7以及蘋果的十年新品不出意外也將是玻璃後蓋。