美頁巖油泡沫破滅 中國頁巖氣逆市增產(六股)

2020-12-04 證券之星

美國頁巖油泡沫破滅 中國頁巖氣逆市增產

9月8日，NYMEX原油期貨價格亞市早盤承壓下挫逾3%，最低觸及44.14美元/桶。隨著國際油價暴跌開始產生影響，一度繁榮的美國頁巖油氣行業正面臨種種挑戰。

8月中旬，Samson Resources 成為此輪油價暴跌中最大的破產油企。Samson宣布，正在協商一項重組計劃，擬由第二留置權持有人再向該公司注入4.5億美元，以此換取該公司重組後的全部股權。

同一周，墨西哥灣鑽井承包商Hercules Offshore 宣布，該公司已與債權人達成一項擬定好重組計劃的破產協議，計劃將12億美元債權轉換成股權，並且募集4.5億美元新資金。

「隨著美國頁巖油泡沫的破滅，美國幾個主要頁巖區域的產量也呈現出下降的態勢。」一位中石油專家坦言，「由於OPEC和俄羅斯等國家的原油大幅增產，未來國際油價將可能在40——60美元/桶的低價區域震蕩。」

據他介紹，OPEC等國的原油成本遠低於美國頁巖油，2014年底OPEC進行原油價格戰後，頁巖油企業就不斷破產，「未來頁巖油企業形勢仍不容樂觀。」

頁巖油成明日黃花

事實上，頁巖油企業破產已是今年美國的常態，今年一季度美國頁巖油企業有三分之一的企業破產。數據與信息供應商Factset的數據顯示，今年上半年，獨立的美國上市油氣企業的資本支出超出營運現金流約320億美元，接近2014年全年報告的赤字377億美元。

據了解，美國目前共有7大主要頁巖區域，分別是巴肯(Bakken)、馬塞勒斯(Marcellus)、鷹灘(Eagle Ford)、海恩斯維爾(Haynesville)、奈厄布拉勒(Niobrara)、尤蒂卡(Utica)和二疊紀(Permian).EIA的報告顯示，今年5月，這些區域的天然氣日產量還處於456億立方英尺的高位，然而展望今年9月，這些區域的天然氣日產量將下降至449億立方英尺。

美國能源局EIA指出，造成7大頁巖區域天然氣產量下降的主要原因在於，每個區域新增鑽井的產量都要低於原有鑽井產量的下滑幅度，這兩者之間出現了差值。

事實上，自2014年第四季度以來，EIA報告中提及的美國7大頁巖區的鑽機數量就在不斷減少，與此同時，原有鑽井的產量也在不斷下滑，儘管開發商們都在努力提高生產率，但卻仍然不能彌補鑽機數量和鑽井產量的雙雙下降。

這是因為國際油價大幅下降，讓美國頁巖油企業面臨種種挑戰，一部分企業不得不破產。

與此同時，受國際油價低迷影響，美國頁巖企業也開始削減投資。以北達科他州的巴肯頁巖區為例，在該區域擁有權益的的大型頁巖企業大陸資源公司，今年第一季度開工的鑽井數量就比去年同期減少了19口，僅剩13口的規模。該公司執行長哈羅德哈姆表示：「正通過大範圍削減成本，來應對原油價格走低。」

中國頁巖氣逆市增產

但是，中國頁巖氣產量卻因為補貼而大幅增產。自2012年以來，中國政府為推動中國油氣企業發展頁巖氣進行了大規模補貼，目前投入了上億元的補貼。

9月6日，中石化宣布旗下重慶涪陵頁巖氣田日產量突破1000萬立方米，其中約580萬立方米每天通過川氣東送管道輸往華中、華東地區。

8月31日中石油集團官網披露，日前旗下勘探與生產分公司在四川盆地的頁巖氣勘探獲重大突破。經國土資源部審定，中石油在四川盆地威202井區、寧201井區、YS108井區，新增含氣面積207.87平方公裡、頁巖氣探明地質儲量1635.31億立方米、技術可採儲量408.83億立方米。據介紹，這是中石油首次提交頁巖氣探明地質儲量。

而日前中石油總裁汪東進公開表示，國家能源局進行的油氣體制總體改革方案制定工作，目前正在徵求意見、修改完善階段。其中，油氣管網分離改革，符合油氣體制行業改革的大方向，也是重點內容之一。

「有了政府的補貼，又有了下遊企業的支持，我國頁巖氣才出現了前述的快速發展。」前述中石油專家稱。(21世紀經濟報導)

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    表2 全球原油產量　　數據來源：BP，永安期貨原油委員會　　1.2全球頁巖油儲產量與地區分布　　頁巖油資源在全球很多地區都有分布，但分布並不均勻。全球頁巖油產於寒武系至第三系，主要分布於美國、剛果、巴西、義大利、摩洛哥、約旦、澳大利亞、中國和加拿大等9個國家。
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