來源：證券時報
作者：王小偉
風口浪尖上的仁東控股（002647）21日晚間披露了對深交所關注函的回覆公告，同時披露被動減持公告。
在《關於深圳證券交易所對公司關注函回復的公告》中，仁東控股明確，經自查崇左中爍不存在短線交易、內幕交易、在定期報告披露窗口期買賣股票等違法違規行為，同時，崇左中爍設立的真正原因和沒有進行更多信息披露的真正原因也正式浮出水面。
同時，仁東控股披露《簡式權益變動報告書》公告，仁東（天津）科技有限公司（天津仁東）出現被動減持406.36萬股，持股比例已經低於5%。根據證券時報記者測算，這大概率已經導致仁東控股的第四大股東易主。
天津仁東持股跌破5%
21日晚間，仁東控股披露了簡式權益變動報告書，仁東（天津）科技有限公司（天津仁東）及其一致行動人北京仁東信息技術有限公司（仁東信息）在證券公司的業務觸發了強制平倉條款的約定，被債權人採取了強制平倉措施以償還負債，導致天津仁東及仁東信息所持公司股份非主觀意願被動減持1.72%。其中天津仁東被動減持406.36萬股，持股比例低於5%。
根據三季報，在當時仁東控股的前十大股東中，仁東信息、天津和柚、京基集團和天津仁東分別持有仁東控股23.49%、8.63%、6.94%和5.27%股份。按照今日公告，天津仁東持股比例已經低於5%，那麼，倘若原第五大股東阿拉山口市民眾創新股權投資有限合夥企業在第四季度沒有減持，那麼其將以5.04%的持股比例「上位」第四大股東。
控股股東仁東信息持股比例下降，天津仁東「讓位」第四大股東之後，仁東控股股價下滑所帶來的股東陣營動蕩之旅或依然沒有結束。12月16日，仁東控股曾發布《關於控股股東及一致行動人被動減持股份的預披露公告》，鑑於股價波動、兩融業務到期以及潛在質押違約處置風險的影響，天津仁東及其一致行動人仁東信息所持有的公司部分股份可能發生被強制平倉的風險，擬在未來6個月內通過包括但不限於集中競價、大宗交易等方式，被動減持公司股份合計不低於總股本的6%。
根據今晚公告，天津仁東持有仁東控股2541萬股股份，佔上市公司總股本的4.54%，其中1088萬股為質押狀態，質押股份佔其持有上市公司股本的比例為42.81%。一致行動人仁東信息持有上市公司12592萬股股份，佔上市公司總股本的22.49%，其中8894萬股為質押狀態，質押股份佔其持有上市公司股本的比例為70.63%。
崇左中爍從何而來？
12月14日，仁東控股曾收到深交所的關注函。仁東控股21日晚間披露了回復內容。根據公司自查情況及相關法律法規的規定，崇左中爍作為上市公司員工（含董事、高管）設立的合夥企業來持有上市公司股份，合法合規、無需披露。經自查崇左中爍自成立以來買賣仁東控股的具體情況，不存在短線交易、內幕交易、在定期報告披露窗口期買賣股票等違法違規行為。
崇左中爍是怎麼來的呢？在公告中，仁東控股也進行了披露，原來其來由與大股東天津和柚技術有限公司有關。
2019年初，崇左中爍各合伙人了解到上市公司大股東天津和柚技術有限公司在晉中銀行股份有限公司進行了股票質押融資擔保，其對應的2億元貸款當時已處於逾期狀態，將觸發天津和柚技術有限公司持有的上市公司股票違約處置被平倉。
仁東控股表示，為了避免該等平倉對上市公司造成不利影響、維護中小股東的權益，同時出於對上市公司價值及未來發展前景的認可，上市公司部分董事、高管等一同發起設立了崇左中爍，對天津和柚技術有限公司股票質押融資擔保對應的貸款進行重組，以承接債務的形式收購了天津和柚技術有限公司持有的上市公司股票。
雖然是上市公司部分董事、高管等一同發起設立了崇左中爍，不過由於證監會《上市公司董事、監事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規則》規定，上市公司董事、監事和高級管理人員所持本公司股份，是指登記在其名下的所有本公司股份；而崇左中爍現有合伙人分別是冷水江中爍企業管理合夥企業（有限合夥）和冷水江瑞瑾企業管理諮詢有限公司，是上市公司員工（含董事、高管）間接持有上市公司股份的主體，並非上市公司董事、高管人員直接持股。因此，仁東控股認為，崇左中爍作為上市公司員工（含董事、高管）設立的合夥企業來持有上市公司股份，合法合規、無需披露。
不過，拆解崇左中爍買賣仁東控股的時間窗口，堪稱微妙——既避開了在公司股價高位接盤，又成功實現了一大筆及時套現。
公告顯示，崇左中爍最後一筆買入仁東控股的股票發生在2020年3月，當時仁東控股的股價在20元附近。在此後仁東控股股價持續大漲、最高上探至64元以上的過程中，崇左中爍沒有進行任何買入操作。
相較於買入，崇左中爍的賣出操作更值得玩味。2020年9月下旬，崇左中爍賣出仁東控股122萬股，交易價格在55.36元，是公司股價的絕對高位區域。
此外，從11月23日開始，到12月15日期間，崇左中爍也有賣出仁東控股股票的交易，其中，11月25日是仁東控股股價的首個跌停日，這也就意味著，在仁東控股股價連續跌停之前的時間窗口期，崇左中爍就開啟了新一輪的減倉操作。不過由於減倉者彼此踩踏，這筆操作雖然「起了個大早」，卻沒能完全如願變現，隨著公司股價的持續無量跌停，在11、12月期間崇左中爍的減持均價為15.74元，其中，12月15日還被動平倉賣出480萬股。