1896年12月10日，「炸藥大王」阿爾弗雷德·諾貝爾在義大利去世。當時，他名下有近百家工廠，個人財產達到3000多萬瑞士克朗，這在今天也堪稱一筆大錢。諾貝爾生前共立了三份遺囑，最後生效的那份，是他於1895年（逝世前一年）留下的。他將財產的大部分作為獎勵，授與對人類社會有極大貢獻的人。至今，諾貝爾獎仍然是一份相當高的榮譽。
他在這份遺囑中寫到：「執行人可投資有價證券作為基金，將每一年所得的利息該利息分成五等分，分別頒給對物理學有重大發明或發現者；在化學上有重大發現或改良者；在生理學或醫學上有重大發現者；在文學上朝向理想主義而有最優良之作品問世者；調停各國間之糾紛，廢止或縮小目前之軍備，並對和平會議的組織盡最大、最好的努力者。」
諾貝爾
諾貝爾獎設立時，獎金總額約為3100萬瑞典克朗（（約合920萬美元）。令人好奇的是，頒發了一個多世紀的這筆獎金，卻好像怎麼也用不完，額度還大有「穩中有升」的勢頭。
就拿今年來說，在疫情肆虐之下，全球經濟都受到了衝擊和影響，可諾獎單項獎金硬是比去年還提高了100萬瑞典克朗，6個獎項的獎金總額達到了6000萬瑞典克朗，究竟怎麼做到的？錢從哪裡來？原來，背後的「含金量」擔當，全部源自一個叫諾貝爾基金會的私募機構。
諾貝爾獎章
排除萬難
諾貝爾基金會最終成立
諾貝爾的遺書公布後，在當時引起了強烈爭論。瑞典社會輿論的批評和譴責之聲佔據上風。有人批判他身為瑞典人卻把財產分給世界各國的人士，這種行為是不愛國的表現；有人質疑評選者可能有受賄之虞，無法達成任務；加上遺囑以事實上未存在的基金會為繼承人，且諾貝爾的工廠分散在各國，由完全不同的法律所管轄…針對這些聲浪與難題，遺囑的主要執行人拉古納˙梭魯曼不畏艱難，動員各國的財政、科學、法律專家來清理遺產及解決糾紛。
諾貝爾遺囑手稿
由於諾內爾曾在一份遺囑中，提出過遺產的一部分（20％）將由其親友22人繼承，在他過世後生效的遺囑，剝奪了諾貝爾家族的繼承權，迅速引起了親友的不滿。諾貝爾的親友對他立的第三份遺囑非常氣憤，向法庭提起起訴。當時，遺囑合法性的決定權，交由瑞典的卡爾斯柯加縣法院審理。1898年2月1日開庭第一次審理時，諾貝爾的親屬提出了一系列抗議，指出遺囑中存在的缺陷，公開申明如果遺囑被判定無效，則他們有權繼承這筆遺產。
1898年2月的一天，瑞典國王出面召見了一名諾貝爾親友中最有影響的人物，此事才迎來了轉機。
1898年5月21日，瑞典國王宣布諾貝爾遺囑生效；在諾貝爾的二哥柳都別克家族成員的支持下，1900年，諾貝爾基金會成立；1901年12月10日，即諾貝爾逝世5周年的紀念日，首次頒發了諾貝爾獎。
初期保守
從投資國債到火力全開
有人說，諾貝爾基金會成立以來經歷了兩次世界大戰、多次經濟蕭條和金融危機等風雨洗禮，但依然憑藉其高超的理財技巧和嚴謹的管理，保持著「非同一般」的口碑，成功實現了資產規模的「滾雪球」，堪稱投資奇蹟。那麼，諾貝爾基金會這家「百年老店」，究竟是怎麼做到的呢？
以錢生錢，並非一件容易的事。根據1901年瑞典國王批准通過的投資準則，這筆基金必須投資在「安全的證券」上，這種安全的證券在當時的情況下便是「國債與有房地產抵押的貸款」。
可是，連諾貝爾本人也萬萬沒想到的是，在1901年發放了15.0782萬克朗獎金後數年，獎金總額一路走低。
讓基金會如此苦不堪言的是巨額的稅金。當時基金會不僅要繳納10%的稅款，還在1915年開始增繳「臨時國防稅」。數據顯示，1922年基金的累徵稅負超，已經大於1923年的諾獎獎金。
直至1946年瑞典議會同意給諾貝爾基金享受免稅待遇，基金才「活」了過來。而更重要的是1953年，基金的投資規則從保守轉向積極，可以進行獨立的投資，可以將錢放在股市和不動產上。「這是一個裡程碑式的轉變」。即便是諾貝爾獎的官方網站，也用了這麼一句話來闡述這一轉變。華麗一轉身過後，1954年的獎金額陡升至18.1647萬克朗，比上一年多了6000多克朗。
尤其是到了上世紀80年代，股市增長迅速，房地產價值上升，諾貝爾基金會的資產增速加快，獎金也越來越多。最誇張是1991年，單個獎項的獎金一下從1990年的400萬克朗漲到了600萬克朗，增幅高達50%。直到2001年，獎金定額為1000萬克朗。
諾貝爾獎章
遭遇波動
金融危機重創諾獎獎金
從諾貝爾設下遺囑開始，「安全的證券」便是一個關鍵詞。經歷了兩次世界大戰和多次的金融危機，這個百年基金在董事會的要求下對「安全的證券」提法進行了全新的解釋——基金會明確表示不僅可以在證券和有擔保的貸款上進行投資，還可以自由地在不動產或者股票方面投資，甚至是在瑞典以外的地方進行投資。
新的經濟環境之下，諾貝爾基金新規顯山露水——20±10%投資於固定資產，50±10%在股票投資組合策略，30±10%用於另類資產(包括對衝基金等)投資。在諾貝爾基金會2011年年報上可以看到，2011年基金會在固定資產投資為20.22%，股票投入已達47.54%，另類資產投資佔33.24%。
「這也是諾貝爾獎金縮水的重要原因之一。」業內人士分析指出，「深受金融危機、歐債危機的影響。」2011年年報中顯示，全球股票市場不振，基金的股票投資中虧損了1900多萬克朗。
金融危機、貨幣貶值、房地產縮水「三管齊下」，硬生生讓諾貝爾基金會遭遇滑鐵盧——由於面臨經濟危機，從資本中得到回報的增幅趕不上支出的增長，諾貝爾獎的獎金數額將削減20%。
2008年的全球金融危機影響了諾貝爾基金會的投資收益。2012年，獎金從1000萬克朗降至800萬克朗。2017年，獎金再次上調至900萬克朗。
諾貝爾獎章
收益大增
去年收益率達到16.6%
根據諾貝爾基金會披露的信息，2019財年結束時，他們的總資本為49.02億瑞典克朗（5.51億美元）。扣除直接持有的地產，全部投資資本市值為46.18億瑞典克朗。2019財年投資資本回報率為16.6%。有網友對比發現，1957年至2018年到62年間，股神巴菲特的年化收益率是19.91%，諾貝爾基金會年度收益竟能媲美股神巴菲特。
基金會披露的2019年資產管理報告顯示，所投資資產的具體分布為：股票基金和股指期貨佔47%，物業基金佔9%，固定收益資產佔13%，另類資產佔31%，應計貨幣對衝損失佔0.1%。
諾貝爾基金投資分布。據諾貝爾基金會2019年年報
然而，管理基金會並非易事。2019年期間，所有諾貝爾獎的總金額和運營費用是1.09億瑞典克朗。
具體來看，可分為四個主要類別：獎品為5400萬瑞典克朗；償付給評獎委員會的金額為2540萬瑞典克朗；斯德哥爾摩和奧斯陸的諾貝爾周花費1740萬瑞典克朗；管理費用等1240萬瑞典克朗。
諾貝爾獎官網新聞稿稱，自2012年初以來，諾貝爾基金會的投資資本已從30億瑞典克朗大幅增加至46億瑞典克朗。由於總體市場的良好表現，也由於基金會自身資產管理的良好結果，期間資本回報率每年接近9％。同時，基金會已採取措施減少運營費用。
「由於諾貝爾基金會的財務現在比以前穩定得多，因此有可能增加獎金數額。諾貝爾基金會的野心是確保將來，諾貝爾獎獎金的數額將遵循社會實際收入增長的趨勢」，新聞稿中寫到。
在最近幾年的基金會報告中也能看出，近幾年諾貝爾基金會收益其實差異較大。2019年的收益為16.6%，2018年的為-2.1%，2017年的為8.7%；2016年6.9%。
諾貝爾基金會執行長拉爾斯·海肯斯滕近日宣布，相較過去，諾貝爾基金會財務穩定性有很大提升。基金會的目標是，確保諾貝爾獎獎金未來跟上社會實際收入的變化趨勢。
封面新聞 王萌 綜合新華網、科學網、《羊城晚報》、《上海證券報》等