來源：陸家嘴雜誌
新冠肺炎疫情打亂了整個世界的節奏，但作為一名生物醫藥行業的投資人，王海蛟對自己的選擇更加堅定了。
這位80後的投資人如今已經是高特佳執行合伙人，王海蛟擁有近十年的醫療行業的企業管理和投資經驗，累計投資超過60億元人民幣，過往投資案例包括丹霞生物、聯影醫療、博奧賽斯、安諾優達、微策生物、華銀健康、鑫諾美迪、和合診斷、熱景生物等，其中熱景生物的IRR（內部收益率）高達484%（以上市首日開盤價計算）。
在新冠肺炎疫情爆發之後，王海蛟並沒有停下手中工作，居家辦公的時候，他堅持通過網絡與電話持續跟蹤調研投資項目的情況，了解它們在疫情中的動向與所受的衝擊。讓他十分激動的是，作為一家醫藥生物投資機構，高特佳旗下的不少項目都在疫情中發揮了社會作用。
「我們過去經常講，生物醫藥投資是一種保障性支出，它是有公益屬性的，能夠增加社會福利。但是在過去，大家對這方面的認知度並不高。」 王海蛟對《陸家嘴》記者說，通過這次的疫情，人們對生物醫藥投資的社會屬性會有更深刻的認識。
疫情下的思考：投資能夠為社會帶來什麼？
在去年年底發布的「2019第一財經年度投資人TOP50」名單中，王海蛟是50位頂級投資人中最年輕的一位。第一財經《陸家嘴》在頒獎點評中指出，王海蛟團隊對於早期、成長期項目的支持覆蓋，有助於幫助該領域的創新創意發展成熟，並進一步融入高特佳投資集團的「產業鏈」和「生態圈」。王海蛟和高特佳投資團隊的上述努力，有利於激發醫療健康產業未來創新潛力，對產業持續健康發展起到積極作用。
這一評價與王海蛟的投資初衷不謀而合。在採訪的過程中，王海蛟復盤自己的投資案例時，提到的不僅是項目的回報率，他更注重的則是這筆投資是不是帶來了社會效益。
「什麼是投資的社會效益？就是我們的投資不僅能夠帶動一大批就業，最重要的是降低了人們的醫療成本。」王海蛟說起這點時自豪滿滿，這也是他從投資中獲得的幸福感。
投資能夠為社會帶來什麼？在此次新冠肺炎疫情當中，高特佳投資的不少項目都發揮了生物醫藥企業的社會擔當。在疫情防控期間，高特佳投資的聯影醫療向火神山醫院在內多家醫院提供了大量的CT、DR等影像設備，在國內疫情好轉之後，又開始積極援助伊拉克、歐洲等地區。
「武漢疫情的爆發最大的原因是，醫療擠兌導致重症患者無法得到及時救治，從而病死率較高。」王海蛟說，疫情過後，對醫院建設的投入將會大幅增加，同時將會引入社會資本，民營醫療將迎來鬆綁，也將會打開通往資本市場的道路。
在此次疫情期間，王海蛟也觀察到，與其它創業企業不同，高特佳投資的不少生物醫藥企業受到疫情的影響是偏正面的，比如聖湘生物、之江生物、博奧賽斯等公司在疫情期間陸續獲得國務院審批通道的診斷試劑，一直從事國際業務的微策生物則在疫情全球擴散後開始向其它國家提供快速診斷試劑盒。
「對我們而言，長期的投資方向不會發生改變。」王海蛟說，經過此次疫情之後，將會有更多的資本關注生物醫藥創新和資源併購整合，這也是高特佳一直以來關注的投資方向。
「我喜歡產業中蓬勃的氣息」
十幾年前，在復旦大學攻讀生命科學碩士的王海蛟就面臨著十字路口的抉擇：是繼續讀書，在實驗室中成就一番事業；還是選擇另一條不太確定的創業路？
「三年研究生下來，我覺得實驗室的生活還是不太適合我，我更喜歡產業中蓬勃的氣息，於是開始投入工作。」王海蛟回憶道。
走出實驗室之後，王海蛟加入了一家診斷類的創業公司，從項目開發到市場、營銷，創業的艱難他幾乎都經歷過。在企業融資的過程中，王海蛟發現當時的醫藥投資存在一個十分尷尬的問題。
當時正值2009年到2010年期間，創投行業內的投資人還是以財務背景出身的為主，缺少懂技術和產業的投資人。當他們接觸到專業度高、且早期並未形成盈利收入的生物醫藥企業的時候，往往會因為「看不懂」而不願意給這類初創企業進行投資。
「當時我就開始思考，市場上那麼多擁有好技術的生物醫藥創業公司可能都面臨著一樣的困難。」王海蛟說，這讓他產生了做行業投資的衝動。
行業投資的念頭就這樣植根在他的心中，之後，他回到復旦大學修讀了MBA，為轉型做好知識儲備。
之後王海蛟離開了創業的公司，走上了投資人的道路。在這次的抉擇當中，促使他做決定的因素又是什麼？
「如果只是做一家平庸的公司，這並不是我的初衷。」王海蛟對《陸家嘴》記者說，當時公司在創業時候，雖然技術領先，但由於在產業化和推廣過程中落後於競爭對手，已經很難成為行業中的領導者，希望能做更多更有挑戰性的事情，而這也是王海蛟出走的原因之一。
進入投資行業之後，王海蛟用勤奮換時間，在最初兩年的時間內，他每年調研近300個項目，幾乎將中國的醫療產業摸個了遍。2014年，王海蛟加入了專注於醫療領域投資的高特佳，就像魚兒遇到了水，在這裡，王海蛟的能力得到了充分的釋放。
在高特佳6年的時間內，王海蛟投資了十幾個項目，涉及製藥、醫療器械、醫療服務、網際網路、人工智慧等多個領域，涵蓋了VC到Pre-IPo各個階段，累計投資超過60億元人民幣。
在機遇面前做好準備
王海蛟的第一個投資項目是博奧賽斯，公司的主營業務是化學發光免疫診斷試劑及儀器，5年的時間這筆投資的最新市值增長了近8倍，投資回報倍數將近5倍，所謂的「厚積薄發」，大概就是這個意思了。
長達幾年時間的創業經歷讓王海蛟對國內診斷類行業的競爭態勢相當了解。
「行業銷售規模第1名到第10名都是誰我也了解，他們的優劣勢分別是什麼，我都做過深入的研究。」王海蛟說。當時的博奧賽斯年收入只有2000萬元，仍處於虧損狀態，在行業內排名相對偏後，但曾經的「業內人士」王海蛟卻看出了它的潛力。
「當時公司銷售規模雖然小，但與競爭對手相比，勝在產品齊整度高，正是需要資金支持的時候。」王海蛟說，另一方面，他也相當看好診斷類行業當時面臨著的國產替代機會，而博奧賽斯正好是一個不錯的標的。
2015年投資完成以後，到2019年博奧賽斯的年收入已經達到2~3億元，增長了十幾倍，利潤超過5000萬。
這筆投資給王海蛟的影響很大，在他的投資邏輯當中，他始終堅持兩點。第一，首先要找到一個好的行業。第二，就是要對行業深入研究，找準產業變遷的規律，了解行業競爭力的來源是什麼。
除了努力，王海蛟也不迴避運氣在投資中的作用。
「我們有一個同行就曾經說過，超過10倍的回報運氣佔的比例會很高。」王海蛟對記者說，作為一名專業的投資人，我們能夠做的事情，就是讓大量的項目能夠不虧錢或者獲得穩定的回報，然後通過極少數的超過10倍回報的項目來提高整體回報率，這就是專業投資人的價值。
投資大師格雷厄姆在《聰明的投資者》一書中寫道：「一次好運，或者一個超級明智的決定，可能比一輩子的努力都更重要。可是誰又能分得清兩者之間的區別呢？」
正視運氣在投資中的作用，堅持不斷努力修煉自己的專業性，等到運氣降臨的時候，你已經萬事俱備。
2019年9月30日，科創板迎來首家IVD企業，熱景生物正式IPO，當日開盤，熱景生物大漲188.56%，漲幅在當日一同登陸科創板的三家企業中居首。
王海蛟到上交所見證了這一幕。按照熱景生物上市首日開盤價，王海蛟這筆投資的回報高達3.63倍，以IRR484%創下了他個人的投資記錄。
在投資之前，王海蛟和他的團隊就對熱景生物做了充分的調研。熱景生物所處的快速診斷領域正處於高速增長階段，熱景生物當時在行業排行第五，前景十分看好。在與熱景生物團隊多次接觸之後，王海蛟也對團隊十分滿意，創始人在快速診斷領域有著深厚的積累，務實好學，帶領的團隊也很優秀。在多重考察之下，王海蛟和他的團隊果斷地對熱景生物進行了投資。
談到熱景生物的成功時，王海蛟說：「作為專業的投資人，我們能夠做的就是通過自己的專業能力挑出好的標的，避免壞的標的，然後等待一點點運氣的加持。」
後疫情時代的投資機會
突如其來的新冠肺炎疫情給2020年一季度按下了一個暫停鍵，很多生產、生活、投資在一季度幾乎都處於停滯狀態，疫情的衝擊無疑是巨大的。作為生物醫藥行業的投資人，王海蛟在看到經濟層面停滯的同時，也看到了生物醫藥行業在後疫情時代將展現出來的新機會。
「短期來看，全國人民的衛生保健意識大幅提升，國家對衛生保健的投入將大幅加快，與疫情相關的領域會得到短期大投入。」王海蛟說，從長期的角度來看，創新技術和併購投資整合仍舊會成為醫療領域投資的主要方向。
後疫情時期，王海蛟表示可以重點關注以下幾個醫療細分領域。第一，網際網路醫療，線下就醫行為將出現網際網路化的趨勢。第二，醫療信息化和智能化。第三，疾控體系建設和能力加強。第四，民營醫療，未來醫療的多元化投入將會加強。第五，醫療器械領域，包括ICU急救設施、監護儀器和體外診斷試劑、以及獨立的第三方醫學檢驗和第三方影像中心，這些領域在疫情之後也會受到相當多資金的關注。