5年投資成本漲數倍
我們的成本提高了，但它在後輪上市的價錢提高的倍數更多，差不多10倍，整個市場的規模和用戶量也大得更多。
新京報：你說現在是創業者的黃金時代。但換個角度看，投資人多了，投資人之間的競爭勢必更加激烈。創新工場被搶過項目嗎？
李開復：現在整個行業非常火熱，創業者有更多選擇。每個投資機構會有自己的品牌定位，這個行業不會是一個你死我活的競爭狀態。
我希望創新工場能達到的品牌認知是，第一，在它所投資的領域是專家，對戰略和產品分析最透徹，第二，它樂於分享，幫助創業者，既在公司發展方向上有分析，也會支持創業者。而不是撿便宜或搶項目，做對賭協議。早期投資其實不是誰出錢多的問題，而是誰能給最大幫助。
新京報：和2009年相比，現在在做同一個項目的成本是不是高很多？
李開復：平均差不多是原來的4倍。
新京報：你會覺得有泡沫嗎？
李開復：我們的成本提高了，但它在後輪上市的價錢提高的倍數更多，差不多10倍，整個市場的規模和用戶量也大得更多。
當年全中國可能才幾十萬個智慧型手機用戶，現在已經有7億了。另外，我們會找一些特別早期的項目，比如剛才講的95後二次元的東西，價格會合理化一些。但要看整個網際網路市場，肯定有些公司的估值是超越它的價值的。
新京報：上次你說和徐小平、蔡文勝要聯合成立一個基金，進展怎麼樣？為什麼你們三個會抱團？
李開復：成立創新工場我們想做一個特殊的小環境，現在我們很樂意成為大環境的一環，所以最近做了「群英會」。沒有理由封閉式投資，應該公開分析，這樣能促成整個生態更快發展。這是過去5年半我走過來的感悟。
要找特別的切入點
千萬不能在第一天就做一個特別大的東西，因為你抓住用戶定向需求的能力有限，反而做一個特別的切入點，讓小批人愛上你，然後慢慢滾動。
新京報：你們比較在行的領域有哪些？
李開復：O2O領域，尤其是房地產、教育、汽車、招聘等都花了很多工夫；智能硬體；數字內容。
新京報：你們在數字內容最近有很多投資，為什麼看好這個市場？
李開復：我們認為這是國內發展的大趨勢，好的內容創業者，包括動漫、視頻、笑話漫畫等，會有一個獨特的價值鏈，中國會比國外更能快速推動網上數字內容。比如說十萬個冷笑話，他們做了十萬個冷笑話，得到一定粉絲量後，轉化成手遊，後來轉換成電影。今年春節推出，三周內就帶來可觀的收入。把握住95後的需求是非常關鍵的優勢。
新京報：這些看上去異想天開的產品，會發展成為大公司嗎？
李開復：比如說糗事百科，5年前你也不會想像，一個在上面談自己糗事搞笑的產品，也有數百萬活躍用戶，而且能很快盈利，甚至不需要融資。然後一個好的CEO就不會滿足整體講糗事，會推出新東西，完成一個跳躍式增長。
再比如暴走漫畫，剛開始是看創作，慢慢成了社區，然後有暴走大事件。Facebook一開始也就是大學生彼此看照片的東西，光靠這一點確實沒什麼，但要看CEO有沒有運作能力。把它一層一層地往上推進，為更多的用戶提供更多的功能。
千萬不能在第一天就做一個特別大的東西，因為你抓住用戶定向需求的能力有限，反而做一個特別的切入點，讓小批人愛上你，然後慢慢滾動，找到下一個成長點。所以不要輕視任何一個看起來很狹窄的用戶產品，如果能達到一個用戶的強需求，是可以向下一步跳躍的。
執行力比創造力重要
只有創意沒有執行力必然失敗，只有執行力而創意欠缺，還是有機會成功。
新京報：你曾說過，對於像Facebook這類高科技頂尖企業創業，並非所有人都適合。你眼中什麼樣的人適合創業？
李開復：我們特別重視是執行力、對產品的理解、專注、對產業鏈深度了解。再就是創業者本身的這種魅力和抗壓能力。
新京報：上一期我們報導的「找鋼網」項目，據創始人王東說，當初曾給創新工場遞交過計劃書，但未獲投資。創新工場選擇投與不投的標準是什麼？
李開復：每一個投資機構都有專長，那個時候可能我們對這種B2B的業務沒有足夠的分析能力。另外有些投資機構看人，或者看介紹背景，我們是分析型的。所以不是說我們不認可某一個項目，可能是我們還沒有看得懂，我們會先放一放，做我們看得懂的。
新京報：什麼樣的創業者或者項目最容易打動投資人？能否給創業者一些建議。
李開復：首先找對投資人，第二，做好項目自我描述，要足夠簡短而且清晰，三分鐘說完。第三，有一些投資人比較忌諱做一個多面臨敵的項目，要知道自己優勢在哪裡，對手是誰，不要說一些想當然又特有野心的話，投資人不會認可的。另外，投資人不是什麼都懂，最好你能教給投資人一些事情。
新京報：你最近多次強調創業者的執行力，為什麼不是創造力？
李開復：因為現在國內有太多的創業機會，每一個傳統行業的弊端都是創業機會。機會來了，很多人都會跳下去，就看誰能最快做大，形成壁壘，然後再往下走。這種機會和劇烈競爭都存在，意味著成功勝出的創業者一定是執行力非常強的。
只有創意沒有執行力必然失敗，只有執行力而創意欠缺，還是有機會成功。當然有一天機會被佔盡，一切變得扁平，那時候創意會更重要，就像現在的美國。
硬體一定要賺錢
顛覆式的東西往往有更多風險，技術風險、市場風險、用戶風險，每一個風險都把成功概率乘以了一個係數。
新京報：剛你說創新工場對智能硬體的投資理念有別於其他，你們的理念是什麼？
李開復：硬體本身還是要能抓住用戶的心，讓他心甘情願掏錢買這個產品。第二，賣硬體不應該賠錢，很多創業者錯誤理解小米模式，按照成本賣賠錢賣，希望有了量以後，通過數據賺錢。但小米根本不是這樣成功的，小米是一個能靠硬體賺錢的公司。硬體還是要回歸商業本質，不能本末倒置。
新京報：產品要找到需求，做生意要賺錢，這的確是商業最基本的邏輯。為什麼你這樣的導師會把這個當成有別於其他的理念呢？現在創業者的主流邏輯不是這樣的嗎？
李開復：對，以量取勝、不賺錢是最常見的觀點。不論是手環、還是手錶，有一段時間都做眼鏡，發現谷歌不做，大家也不做了，這種跟風的狀態是很危險的。大公司可以不賺錢，把硬體當成獲取用戶的渠道，但小創業者，用BAT的邏輯去做事情是非常危險的。這個道理很簡單，但現在絕大多數人並不是抱著這種態度去創業。
新京報：現在的創業者都希望能顛覆傳統，創造一個新的行業的規則，這種思維本身也是有風險的？
李開復：我希望中國有更多更顛覆性的創業者，但他們要有一個自我的認知，對行業判斷要有經驗。初期的創業者就抱這麼大一個夢想，做一個很困難的事情，我覺得是不好的。
顛覆式的東西往往有更多風險，技術風險、市場風險、用戶風險，每一個風險都把成功概率乘以了一個係數，如果你有十個風險，即使每個風險都不大是0.9，但最後乘下來成功概率就變得非常低了。所以創業的時候，一開始就夢想顛覆BAT，這幾乎是不可能的。