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光伏玻璃短期供需缺口仍存 但預期有望逐漸企穩
北極星太陽能光伏網訊:近期，晶澳科技、東方日升等光伏組件公司股價承壓，這背後源於光伏玻璃產能短缺、價格持續上行，致使相關組件企業的排產和出貨受阻。分析認為，若光伏玻璃產能置換政策放鬆，短期光伏玻璃供應緊張局面難以扭轉，但有助於平穩市場漲價預期。隨著光伏玻璃龍頭在建產能在今年底至明年上半年陸續點火投產，光伏玻璃價格有望逐步回落。
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...浮法行業進入非產能擴張周期,供給缺口由光伏玻璃向浮法玻璃切換
超白浮法轉產，或驅使供給缺口從光伏玻璃向浮法玻璃切換。2020年公共衛生事件之後，全球光伏裝機需求復甦，雙玻組件加速滲透，供給端卻因公共衛生事件及工信部政策的限制（2020年1月光伏玻璃行業亦被認定成產能過剩行業）釋放延遲，供不應求驅動下半年光伏玻璃價格持續抬升：主流3.2mm光伏玻璃從上半年低點的24元/平，漲至11月中旬的42-45元/平。
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國泰君安證券:玻璃行業從緊平衡到供給缺口
根據行業協會數據，我們估算2021年或有9條浮法產線轉產光伏級，總供應量將達5700t/d，有效緩解光伏玻璃供應壓力，卻反而放大了浮法玻璃供需矛盾：測算2021年建築用浮法玻璃供給缺口約6400萬重箱/年，約佔2020年預計平板玻璃總產量的6.8％。 信義、旗濱等浮法龍頭2021年業績彈性將高展。
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國泰君安:玻璃行業從緊平衡到供給缺口宛若2017年水泥
維持玻璃行業「增持」評級。我們認為市場對浮法玻璃供給格局存在顯著認知偏差，實際上政策嚴禁新建浮法線、環境敏感地區的環保高壓以及竣工需求復甦使得浮法工業已然處於供需緊平衡之態。而2020年1月工信部產能置換新規的嚴格執行使得光伏玻璃呈現供不應求之勢，部分超白浮法產線轉供光伏，或導致建築級浮法供給缺口的出現。
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光伏玻璃缺口將在2021年下半年緩解 產能置換政策如何有序放開?
11月3日，恰逢《水泥玻璃行業產能置換實施辦法(修訂稿)》即將推出之際，隆基、晶科、天合、晶澳、東方日升、阿特斯6家主要光伏組件企業發出《關於促進光伏組件市場健康發展的聯合呼籲》(以下簡稱《呼籲》)，劍指光伏玻璃產能缺口。
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光伏玻璃行業:產能短缺與產能置換政策沒有直接關聯
為保障光伏產業發展需求、促進光伏玻璃健康持續發展，協會近期深入行業進行調研，下發調查函，並與龍頭骨幹企業溝通了解行業情況，提出了《關於緩解光伏玻璃供需矛盾，促進光伏玻璃健康持續發展的建議》並報送政府有關部門。為近期做好穩定市場、保證光伏玻璃供應，中長期實現光伏玻璃行業健康有序發展，防範形成新的產能過剩，協會組織召開了此次會議。會議開始張佰恆會長首先發表講話。
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光伏玻璃:漲價之後的路該怎麼走?
11月3日，恰逢《水泥玻璃行業產能置換實施辦法（修訂稿）》即將推出之際，隆基、晶科、天合、晶澳、東方日升、阿特斯6家主要光伏組件企業發出《關於促進光伏組件市場健康發展的聯合呼籲》（以下簡稱《呼籲》），劍指光伏玻璃產能缺口。
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光伏玻璃概念又活躍起來了!供需錯配下,明年成長性如何?
同時，2021年大概率將迎來「光伏平價年」，而這一消息也導致下遊強裝機預期強烈。國家發展改革委此前公布的數據顯示，2020年風電平價上網項目裝機規模1139.67萬千瓦，光伏發電平價上網項目裝機規模3305.06萬千瓦。國家發展改革委相關負責人指出，初步測算，擬公布的2020年風電、光伏發電平價上網項目將拉動投資總額約2200億元。
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供需緊平衡下 玻璃景氣有望延續
2021年新開工預計將恢復正增長，浮法玻璃需求端韌性猶存。在供給增量有限的情況下，2021年浮法玻璃行業將呈供需緊平衡格局，仍存在一定的供需缺口。★廠家庫存偏低，冬儲壓力有限：10月上旬以來廠家去庫幅度和速度超出市場預期，臨近年末，各廠家庫存已經降到非常低的水平。
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供需格局改善,光伏玻璃龍頭企業表現強勁
個股方面，光伏玻璃龍頭福萊特玻璃3月31日起至今的累計漲幅接近2．3倍，7月29日創出12．38港元股價歷史新高，較前一波歷史高點高出了60％多。同為光伏玻璃龍頭的信義光能3月底起的累計漲幅也有1．2倍，近期創出的8．88港元歷史新高同樣較前高點高出28％。
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中金:2021年建材板塊整體盈利仍然穩中向上,關注水泥、玻璃、玻纖...
展望2021年，我們預期玻纖海外需求有望從衛生事件中逐步恢復，同時國內汽車、建築類需求仍保持旺盛，支撐玻纖內需。同時，行業新增產能同比明顯降速（2019年47萬噸vs2020年不到30萬噸），行業供需格局以及產品價格呈延續復甦態勢，推動龍頭業績及估值雙升。
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透明背板替代光伏玻璃勝算幾何?組件廠商著手測試,新細分市場有望...
晶澳科技副總經理、董秘武廷棟在接受證券時報e公司記者採訪時表示，短期的供需矛盾不改變光伏需求旺盛、行業景氣度高的基本面。組件廠商的聯合呼籲是希望能引起產業鏈、上下遊合作夥伴的重視，也希望政府部門從宏觀層面對光伏玻璃產業發展給出指導意見細則。面對光伏玻璃的短缺，透明背板能否趁機搶佔份額受到廣泛關注。
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光伏玻璃供需緊張態勢延續
每周一談1．每周一談：光伏玻璃供需緊張態勢延續下半年光伏玻璃價持續上漲，Q4供需關係進一步收緊，推動玻璃價格新高。10月我國光伏玻璃平均日產量22，616t／d，同比增長18．5％，環比增長6．8％，同期有效日均產能29，000t／d，平均成品率78％，各廠商基本處於滿產滿銷狀態。目前玻璃廠商庫存水平仍在下降，原片供應依然緊張，未來短期內光伏玻璃價格仍有小幅微漲的可能性。
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供需偏緊 光伏玻璃價格年底有望再度上調!
（1）十四五光伏組件保持增長市場預期「十四五」規劃期間，非化石能源消費佔比到2025年將達到17.5%的戰略目標，光伏的裝機量將會超預期。光伏玻璃是光伏組件的上遊原材料，也將受益。（2）雙面組件提升至60%，光伏玻璃需求大幅增長另外，雙面組件已經被證明經濟性優良，平均發電增益10%，IRR提升2.5%。
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「行業一線」玻璃周期引發資本狂歡,價格高走還有戲?
在房地產增量轉存量發展及經濟趨於高質量發展的現階段，玻璃價格持續走高的邏輯是什麼，特別是需求頻頻告急，價格扶搖直上的光伏玻璃。旗濱集團合計斥資24億元投身光伏玻璃行業。今年隨著發電成本進一步降低，疊加2021年將迎來光伏平價年，下遊強裝機預期強烈，疊加組件雙玻佔比的不斷提升，諸多因素疊加一起，出現了這輪需求的集中釋放，供需關係收緊，推動了浮法玻璃價格不斷新高。目前，因供需依舊存在失衡，疊加傳統旺季在即，光伏玻璃價格依舊居高不下。
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光伏玻璃價格狂飆背後 透明背板迎來發展春天
二季度矽片價格飛速攀升，四季度起光伏玻璃價格「狂漲」，因供需關係進一步收緊，推動玻璃價格新高。光伏玻璃3.2mm市場均價自7月至今漲幅約75%，達到42元/平方米，已遠遠超過年初29元/平方米的高價位，2.0mm目前34元/平，漲幅55%。今年光伏行業在應對「漲價」的路上，波瀾曲折。
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2020年光伏玻璃行業發展現狀前景 國內光伏裝機量有望達到45GW
最後再與逆變器共同組成光伏發電系統。 光伏玻璃主要分為超白壓延玻璃和超白浮法玻璃。兩者的區別在於製作工藝和應用對象不同。由於在全球光伏電池市場晶矽電池應用更為廣泛並且超白壓延玻璃透光率更高，所以相較於超白浮法玻璃，超白壓延玻璃在市場中佔據更大份額。 光伏玻璃行業有一定的進入壁壘。
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2021年光伏玻璃環節供需形勢展望:供需漸趨寬鬆但難言過剩,寬版...
機構：興業證券「新產能投放+浮法玻璃介入」 將有效緩解玻璃緊張格局，2021年玻璃供給整體較2020年Q4將明顯寬鬆，但也難言過剩。玻璃窯爐新增投產將從2020Q4逐步釋放，福萊特、信義光能、亞瑪頓等均有多條產線計劃投產，另一方面旗濱集團正積極切入光伏玻璃領域，新增了超白浮法產能。我們根據不同的浮法玻璃替代率進行測算，假設2021年組件需求160GW，在低替代率假設下（背板替代率20% ），則供需比將從129%提升至141%；在高替代率假設下（背板替代率40% ），則供需比將從129%提升至152%。
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關於光伏玻璃的「會議紀要」:預期21-23年市場發展相對強勢
二、利潤情況今年5、6月有短期的倒掛，3季度進入到40%毛利以上；大概43.66%；如果窯爐1000噸以上，成本比行業低10%，大窯爐目前的利潤水平已經到50%以上，是歷史高位。中國需求：分布式是發展趨勢，是潛力比較大的方向，今年組件產量會在120GW左右。今年光伏玻璃的產量745萬噸~750萬噸，全年是供需失衡的狀態。出口量預計是110萬噸。五、後5年的預測2021年總供應量950萬噸；出口120萬噸。明年平衡差35萬噸，比較大，是否會導致價格下降？答：不是，組件量的上升，平衡差也是增加的。
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加工玻璃龍頭 引領行業升級趨勢
基於對玻璃供需格局的樂觀判斷以及南玻A在工程玻璃、電子玻璃等領域的行業地位，我們預計公司18-20年EPS為0.30/0.38/0.42元，對應目標價為5.10~5.40元，首次覆蓋，給予「增持」評級。公司產能擴張，行業供需格局良好17年河北南玻二線和成都南玻一線技改完成，玻璃產能進一步提升。