特斯拉的泡沫究竟有多大?分析師稱其為最危險股票:只值50美元

2020-12-05 中關村在線

藉助新能源汽車的大趨勢崛起，特斯拉的估價可謂一飛沖天。僅在今年，特斯拉股價累計上漲了400%，但一位投資研究員正在對這隻股票敲響警鐘，稱特斯拉可能是華爾街最危險的股票，基本面不支持如此高的股價和估值，最高只值50美元！

特斯拉的泡沫究竟有多大？

發出這一觀點的是投資研究公司New Constructs執行長大衛·特雷納（David Trainer） ，他表示「無論你想為特斯拉所做的事情描繪出什麼最好的場景——無論他們是否將在未來10年內生產3000萬輛汽車，進入保險業務，並擁有與豐田同樣高的利潤率——即使你確實相信這一切都將成真，目前的股價仍然意味著比這更大的利潤率。」

這位分析師根據特斯拉汽車的平均售價計算，其股價應該意味著40%到110%的市場份額。而按目前5.7萬美元的平均售價計算，2030年銷量要達到1090萬輛，才能實現42%的市場份額。他說，特斯拉目前的預期市盈率高達159倍。

特斯拉8月31日進行了一次1：5的拆股，其股價當天大漲12%。不過，在該公司最大外部股東Ballie Gifford減持股份後，特斯拉股價上周累計下跌了逾5%。

特雷納認為，特斯拉的更現實的估值將遠遠低於目前的水平。

他說：「我認為，如果你看看一個合理的利潤水平，適當的估值應該是現在的十分之一左右。特斯拉在歐洲電動汽車市場的份額和銷量都沒有進入前十，這是因為歐洲的法律改變了，有力地激勵了現有製造商發展混合動力車和電動汽車。同樣的情況也將在美國發生。我認為現實地說，特斯拉股票真正的價值更接近50美元，而不是500美元。」

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