油價太難了!美國颶風登陸 影響完供給又影響需求

2020-12-03 金融界

來源：能源研發中心

作者： 楊安 董碩

預測方向是比較獨立的環節，而時機抉擇和資金管理卻是密不可分的。這比方向預測要重要的多，絕大多數虧錢的投資者不是因為在大牛市和大熊市來臨時判斷不出方向，而往往是因為在大行情來臨之前資金已經虧得太多了，沒有能力去做或是不敢再去做了。

後市觀點

原油價格再一次經歷了盤中的快速下跌，但下方的承接力量也比較強，臨近收盤之時有所回升，整體表現為市場仍然比較糾結，多空雙方相對謹慎，並沒有出現明顯的趨勢力量。在颶風登陸之後，市場發現颶風對墨西哥灣原油產量的影響減小，對陸上的煉廠影響會比較大，直接關停煉廠將會影響到原油的需求。目前已經有九個煉廠關閉，這些煉廠的煉油加工能力接近290萬桶，而颶風對原油生產的影響，僅僅為156萬桶，綜合來看，對於需求的影響要大於對供給的影響。並且在颶風推高油價之後。市場突然發現已經沒有可以大幅炒作的題材，所以油價繼續維持了比較糾結的狀態。

另一方面，市場心心念念的刺激法案仍沒有得到通過。民主黨希望將刺激法案維持在2.2萬億美元左右，但共和黨認為這大大超出了他們所能承受的意願，因此市場預計九月底前不會就刺激法案達成共識。儘管如此，我們還是看到了道瓊指數再次刷新了新高，美股的走勢也體現了市場對於美國未來流動性預期的充足，因此，我們並不擔心當前的原油價格會出現大幅的下跌。如果沒有極端利好的刺激，那麼原油價格仍將會在此區間內維持震蕩走勢

每日動態

【1】WTI主力原油期貨收跌0.37美元，跌幅0.85％，報43.04美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌0.47美元，跌幅1.1％，報45.6美元/桶；INE原油期貨主力合約夜盤收跌0.27％，報294元/桶。

【2】離岸人民幣（CNH）兌美元北京時間報6.8842元，較上一交易日紐約尾盤漲78點，盤中整體交投於6.8666-6.8936元區間。

近期要聞

【1】墨西哥灣沿岸將迎來颶風，油價延續震蕩走勢；① 周四國際油價延續震蕩走勢，一方面全球新冠疫情令需求擔憂依然揮之不去，但墨西哥灣的一個颶風正向美國石油產業的腹地移動，已經迫使油井和煉油廠停產，給油價提供支撐。② 颶風蘿拉的威脅本周推高了油價，但預計颶風不會對供應造成太大影響，由於新冠疫情打擊燃料需求，原油和油品庫存仍然很高。③ 行業分析師表示，全球供應過剩令颶風帶來的任何價格看漲情緒受到壓制。④ 澳洲聯邦銀行（CBA）的大宗商品分析師Vivek Dhar說，這真的取決於損害是否會持續。但是原油庫存水平處於幾十年來最高，因此有一個巨大的緩衝作用。⑤ 美國能源信息署（EIA）周三公布的數據顯示，截至8月21日當周，原油庫存減少470萬桶至5.078億桶，為4月以來最低。⑥ 蘿拉可能是在當地時間周四凌晨登陸，成為肆虐路易斯安那州海岸的最強風暴，可能帶來災難性的破壞，並引發預報員所說的「威脅生命的風暴潮」。⑦ 石油生產商周二關閉了156萬桶/日的原油生產，佔到墨西哥灣沿岸產能的84％，並疏散了310個海上設施。有九個煉油廠也已關閉。這些煉油廠的加工能力接近290萬桶/日，相當於美國原油加工能力的15％左右

【2】荷蘭國際：美國經濟不會實現V形復甦；①荷蘭國際集團首席國際經濟學家詹姆斯·奈特利表示，隨著消費者信心減弱、就業增長停滯，以及聯邦失業補助減少，在缺乏更多支持措施的情況下，有可能出現一段時間的經濟活動疲軟；②他還表示：這更加堅定了我們的觀點，即V型復甦不會發生，美國經濟在2022年中期之前不太可能恢復所有損失的經濟產出。經濟學家：美國經濟前景令人擔憂；①美國經濟諮商會經濟指標高級主管林恩·佛朗哥表示，美國消費者支出近月來有所反彈，但消費者對於美國經濟前景以及自身財務狀況的擔憂已經加劇，可能導致未來幾個月的支出降溫；②經濟學家認為，消費者對於美國經濟前景和個人財務狀況的擔憂正在加劇，這給那些認為美國經濟能夠實現可持續復甦的觀點澆了一盆冷水

【3】美國民主黨與白宮的刺激法案談判仍未取得突破；① 美國眾議院議長佩洛西和白宮幕僚長Mark Meadows周四就陷入僵局的刺激法案談判進行了三周來的首次交談，雙方依然沒有取得任何突破；佩洛西說，民主黨不會讓步，白宮和共和黨議員必須提高刺激方案的規模；② 佩洛西在與Meadows進行了約25分鐘的通話後告訴記者：「當他們準備這樣做時，我們會準備就細節進行談判和討論」佩洛西表示，雙方仍陷在「可悲的僵局中」，因為政府不承認專家和科學家都認為必須要提供的財政支持規模。她說，民主黨人願意將3.4萬億美元的刺激法案規模減少到2.2萬億美元。而共和黨人擬議的刺激法案規模只有1萬億美元左右；③ Meadows周三預測， 在9月底前不會與眾議院民主黨人就刺激法案達成協議，而且未來可能需要實施一些權宜措施，以便在10月1日以後繼續為聯邦政府提供資金，避免政府出現停擺；④ 對州和地方政府的援助，與學校完全開放掛鈎的救助條件，以及每周的補充失業保險金是導致兩黨談判僵持的幾個最主要問題。民主黨希望為州和地方政府提供9150億美元資金，並把每周600美元的補充失業救濟金維持到2021年，這大大超出了共和黨的意願

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