新加坡保險創業公司吞併了一家巨頭

去年下半年以來已經有很多國內的投資者朋友向墨騰諮詢新加坡以及整個東南亞的保險資產以及數字保險科技的機會。當然，看中了新加坡保險資產的不只是中國的資本。

最近，新加坡本土的數字保險公司Singlife兼併了英國保險業巨頭英傑華集團（Aviva）在新加坡的業務。這項交易的價值據說達到了32億新幣（23.5億美元）。Aviva將會擁有合併後的公司的25%的股份。而Singlife的原有股東住友生命保險相互會社（Sumitomo Life Insurance Company）將會擁有20%的股份；其他Singlife股東包括Aflac Ventures、安本資產管理（Aberdeen Asset Management）、IPGL等將會擁有另外20%。

劃重點的地方來了，新的投資者、美國最大的另類資產管理公司之一的TPG將擁有新公司35%的股份。真真確確反映了全球私募股權（PE）公司趨勢正深入到保險業務的強勁增長中。

SingLife和Aviva之間的合作是東南亞保險業最大的一筆交易，該交易預計將在各方獲得監管機構批准後於2021年1月完成。

全球PE購買保險資產

而這並不是最近唯一的PE投資保險資產的交易。科爾伯格·克拉維斯·羅伯茨公司（Kohlberg Kravis Roberts＆Co）在7月宣布，它將收購高盛前人壽保險部門Global Atlantic，這筆交易有望使該公司所管理的資產增加700億美元（960億新元）。

金融數據提供商PitchBook的數據顯示，總部位於紐約的阿波羅全球管理公司（Apollo Global Management）管理的資產在第一季度至第二季度之間躍升了近1000億美元，這主要是由於阿波羅管理資產的歐洲保險公司Athora與人壽保險提供商Athene進行的交易。

在歐洲市場，近年來，保險業也被證明對私募股權公司有吸引力。值得注意的交易包括貝恩資本（Bain Capital）在2018年以12億英鎊（29億新元）收購了多保險提供商保險公司確保，這是該行業十年來最大的交易之一。

面對技術進步，低利率和具有挑戰性的經營比率的保險公司，需要尋找新的方式來保持競爭力，這將需要額外的資金。PE贊助商可以幫助設計投資組合以獲得更高的收益率，這也是利潤率的主要驅動力。

保險公司對私募股權投資者也很有吸引力，尤其是在經濟衰退的情況下，因為該行業往往不受經濟衰退的影響。此外，疫情的影響已使保險和醫療公司備受資本的關注。而且，保險公司手上的大量資產也能夠給投資者未來帶來回報。

Singlife是如何蛇吞象的

總部位於英國的英傑華一直渴望加強公司對英國，愛爾蘭和加拿大的投入，因此自去年以來一直在考慮出售其在亞洲的業務。今年7月離職的前任CEO莫裡斯·圖洛赫（Maurice Tulloch）於2019年初對其亞洲業務進行了戰略審查。

儘管此次審查引起了新加坡和跨國保險公司的關注，但卻沒有人提出一項在財務上足以讓保險巨頭信服的建議。

在去年11月下旬，這家保險業巨頭宣布似乎改變了主意-將繼續其在新加坡和中國的業務。英傑華集團在今年7月任命了新的執行長阿曼達·布蘭克（Amanda Blanc），可能重新表達了優化組織運作的決心，但是TPG資本與以Singlife為首的財團的介入也在一定程度上促成了交易。

Singlife被選為合併目標，合併後的業務估值現在達到32億新元，最初將被冠以Aviva Singlife的品牌 - 兩家公司的管理層合併，而各自的品牌將會單獨運營一段時間。

Aviva在人口只有500多萬的新加坡有150多萬客戶 - 對新公司來說是一筆不小的財富。

TPG總部位於只有高房價沒有黃金的舊金山和只有烤豬排沒有扒雞的沃思堡，管理的資產總額約為830億美元（1,140億新元），涉及金融服務，醫療保健，零售，媒體和技術。它擁有股權的公司包括漢堡王、聯想、McAfee、探索頻道、PropertyGuru.com和Spotify等：

數字保險不容易

Singlife原名Singapore Life，由南非人Walter de Oude在離開滙豐保險CEO職位後創建的。一開始的創業歷程很不容易 - 人壽保險牌照就花了好幾年才拿到，一度de Oude要套現自己的人壽保險計劃來支持公司繼續運營。

2017年Singapore Life曾經宣布獲得了5000萬美金的融資，主要投資人是中國信貸控股有限公司（CCFH）。後來由於CCFH的先鋒系背景引發的種種問題，de Oude向英國朋友求援對公司的股權架構進行了改革 - 把這顆雷定向爆破了。

因這次疫情而引發的數位化浪潮中，英傑華集團和Singlife的合作夥伴關係也有望撼動東南亞的保險行業。

英傑華集團本身是無紙化保險管理流程的最早採用者之一，它將從Singlife的創新和技術專長中受益。自2017年成立以來，Singlife金融科技新貴推出了創新產品，包括提供裁員福利的計劃-這在新加坡保險公司中並不常見。

不過話又說回來，數字人壽保險公司對我們來說本身就是一個很奇怪的東西。在內部處理流程（以及銷售代理的流程）數位化之後我們覺得短期內實現完全的線上/移動端購買人壽保險其實不太實際 - 用戶估計需要很多年才能自助（意即不需要保險經濟或者財務顧問解釋的情況下）把人壽保險這個事情搞清楚。

而且因為人壽保險是一個高度專業化、並且受到高度監管的行業，所以你幾乎只能從現有保險公司裡面挖人 - 很多在思維方式和工作方式上都是有定式的，要改變並不容易。 需要時間。

不過另一方面，Singlife現在將可以連接Aviva Singapore的150萬客戶群。它還將受益於後者的強大品牌效應，當它在國外市場推出新產品時，它的品牌價值也將顯著提升。

老虎下山

de Oude表示：「將Singlife的數字參與能力與Aviva豐富的產品矩陣相結合併提供高質量的諮詢服務，這正是新加坡人正在尋找的東西。」 Aviva Singapore的執行長Nishit Majmudar表示，兩者的結合將提高效率，並為客戶帶來更好的體驗。

de Oude會成為新公司的副主席，而Majmudar會成為新公司的新加坡CEO - 當然，我們也不知道兩隻老虎能和平共處多少。不過有一點可以確定的是，作為創始人的de Oude和作為職業經理人的Majmudar，咬勁是不一樣的。

Singlife還把目光投向了新加坡以外的市場，其中包括與菲律賓的行動支付公司GCash合作推出小額保險產品。拓展新加坡以外的市場也是Singlife把名字從原本的Singapore Life改成現在這個的主要原因。

de Oude表示，與Aviva的交易完成後，計劃將業務擴展到馬來西亞，泰國，越南和印度尼西亞。一家新的區域保險公司就這樣產生了。

【註明：Aviva新加坡曾是墨騰的企業創新客戶；而墨騰有同事以前在de Oude手下直接工作過，對他的能力、領導力和堅韌程度表示極度認可】

墨騰創投總部位於新加坡，在印尼、中國、阿聯均設有常駐團隊，並在東南亞、印度、中東、拉美等新興市場擁有強大的在地資源。墨騰長期關注海外高速發展市場，利用在地資源、執行經驗和團隊孵化自有、合資或合作項目，同時制定方案協助海外市場探索者和投資者決策與落地。