疫苗利好歐美市場,遊戲規則也要變

市場有理性的成份也有衝動型上漲的助力，這是咱們昨天提到的當下A股的市場特徵，一方面在大勢面前要毫不猶豫地抓住機會，但是在方式方法上，還要防止衝動型上漲帶來的風險，給自己留一手，關於「留一手」的配置，昨天我提到了消費板塊，特別提到的就是白酒行業。今天釀酒板塊逆市走強，如果你的配置中有釀酒板塊，那麼你的總體配置表現中肯定會有紅色，這也是我昨天提到的「毫不猶豫，要留一手」的初衷所在。

為什麼要「留一手」呢？

因為最不確定的海外因素基本落地了，但是根本問題還沒有解決，卡脖子的那個「卡」還在，你不能意念上認為它鬆了，不在了，它就真不存在了，現在左看右看，A股市場裡最最不受外界幹擾和影響的也就是白酒板塊了，有人說白酒板塊和科技板塊相比不在一個量級上，但是退一萬步來講，它就是你的手，別人搶不走。

今天三大指數集體收跌，並沒有跟隨歐美市場的狂歡，除了民航機場、旅遊酒店、石油板塊進行了呼應之外，多數行業板塊下跌，截至收盤，滬指收3360點，跌0.40%；深成指收13993點，跌1.05%，創指收2773.22點，跌1.45%，兩市成交量沒有延續昨天的萬億交易量，略有萎縮達到9812億元，北上資金今天淨流出41.10億元，我們說萬億交易量如果連續持續三天，要堅決做多，市場沒能持續那就要應對市場震蕩的準備。

歐美市場大漲主要受輝瑞疫苗的提振，從人類抗疫的角度來講，的確是振奮人心，但是從經濟市場的角度來講，不一定是A股利好，A股市場是一個冉冉升起的資本市場，這咱們承認，但是從全球資本市場的角度來看，你的吸金能力有可能成為其它資本市場的競爭對手，但是畢竟歐美市場的吸金能力更強，因此我們看一旦歐美市場有利好的消息，北上資金也多數出現從A股淨流出的現象。

A股市場與歐美市場的新關係是「競合」

疫情沒有控制住之前，我跟你的關係有可能是合作關係，因為我無法有效組織人力生產醫藥器械、防疫物質和其它物品，你控制的好，能夠有效組織人員具備生產的能力，那我們就合作，從宏觀經濟方面來講，令人鼓舞的疫苗研究出結果之後，全球經濟前景就可能發生重大的好轉，全球央行的決策和潛在的政府刺激措施都會發生變化，之前各國多數採用的是天量寬鬆的貨幣政策，由於疫苗成功的前景，這些貨幣政策、財政政策可能都會就是否繼續執行下去產生分歧，甚至發政策轉向，那麼這種變化都會直接或間接的提前反映到A股市場來。

為什麼會提前反映在A股市場呢？

因為A股市場是最先控制疫情，並能夠有效組織生產提供出口需求的經濟體，供需變化會先於政策變化反應在盤面上。

如果全球經濟出現好轉，A股市場可能要應對很多變化：

比如國內疫苗板塊受輝瑞疫苗消息的影響是利好嗎？國內疫情控制得好，需求更多的是海外，這等於增加了產品的競爭，不見得是利好。

海外重新恢復正常的經濟生產程序後，會不會重新思考全球化供應鏈的問題？會不會結構上重新建立新的全球化供應鏈和資本聯盟？這對中國的「世界工廠」地位是不是利好？

如果海外關係大大緩和，晶片進口不卡脖子了或者部分可以進口了，那你還需要集中資金來搞晶片嗎？

這都要重新定義。

回到今天的A股盤面，民航機場、旅遊酒店、石油板塊上漲都是受歐美市場大漲帶動的，並不是a股市場的內生性利好消息帶動，內生性方面反倒是在提前補漏洞，比如市場監管總局就《關於平臺經濟領域 反壟斷指南（徵求意見稿）》公開徵求意見，這是預防和制止網際網路平臺經濟領域壟斷行為，今天的盤面調整也反應了這種變化，比如科技股出現了調整，同時資金也出現了「分化」，資金是逐利的，在利益點發生不確定的情況時，資金一定不會「蠻幹」特別是主力資金，因此當前也是A股的一個新的轉型，大背景下科技行業自力自強自沒話說，但是「自力自強」的程度問題以及「行業利益分配 「問題也要平衡協調，因為海外關係的寬鬆，有所變化。

這種變化，就是你要」打鐵還需自身硬「，才能應對利好消息下，海外市場的重新叫牌。

A股市場向來是被動型市場， 不是主導型市場，因此近期A股可能還是維持震蕩的行情，做好自己的事，什麼時候主導能力強了，我們就會主動叫牌了。

基金參考範圍：

招商中證白酒指數（161725）、匯添富全球消費行業（006309）、國泰中證新能源汽車ETF（009068）、易方達資源行業（110025）、興全合宜（163417）、國泰智能汽車（001790）、紅土創新新科技股票（006265）、方正富邦保險主題指數分級（167301）、嘉實農業產業（003634）、鵬華中證國防（160630）、寶盈新銳靈活（001543）、易方達黃金ETF(000307)、華安創業板50指數分級（160420）、前海開源滬港深（003304）、寶盈品牌消費（006676）、廣發輪動配置（000117）、前源開源中證（001027）等。

祝A股長虹， 人們身體健康。

今日收益情況：