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本周周末熱點很多，普遍都在說春季行情。什麼是春季行情？普遍認為是今年12月到明年1季度，時間或有長短。這段時間也有一些跡象可循。
12月是各大公募基金決戰的月份，可能會有各種奇怪的行情出現。順周期行業一般在四季度表現不錯，而1季度銀根最松，所以有利於成長股。1季度還會有春節，節前效應又要重現。
記得今年1月，疫情剛剛開始，但是股市行情還是不錯的。整個一月份科技板塊一路走強。今天是11月最後一天，明天開始正式進入12月份，春季行情是否來，可以期待一下。
不管春季行情來否，上周的行情也算是跌宕起伏。從周一的大漲到二三四調整，到周五先跌後漲，大戲不斷。這種行情下最適合的就是持股不動，持基不動，防止左右踏空。上周各大偏股基金基本都跑輸了指數，大部分原因也是因為順周期品種漲幅較大，而偏股基金大部分都配置較少。基金經理都有自己的判斷，我們還是放心的交給他們比較好。
定投組合在11月25日加倉一次，本周業績較差，周漲幅-0.84%。
持倉變化上也可以看到，白酒網際網路，核心資產，科創板都在下跌，其餘漲幅較小。繼續定投。
有很多朋友會問什麼時候止盈的問題。比如有一些行業前期漲幅很大，是否要止盈？個人以為我只有一個標準，就是全市場PB到達一個高度的時候才會考慮全組合逐步止盈。一般來說，我會用兩種方式來管理定投組合：1、定期再平衡；2、替換成分基金。
出現第一種情況就是指基金漲幅較大的時候可以考慮使用。第2種情況來說，要分別考慮。一般來說我們買入的要麼是核心資產比如MSCI質量，白酒，消費，醫療。這些指數的特點是震蕩上漲，單邊下跌行業較少。基本上不用考慮替換。還有一種是景氣性的行業指數，比如新能源，5g等，這類型指數要根據行業判斷來進行。一般來說強勢的指數在高位震蕩回撤後還是持續上行，一直到業績證偽為止。而一旦確認行業周期結束，我們則調出指數進行替換。
周末的時候，中證公司發布了各大指數的調倉預告。網上有各種評論，我就不再贅述了。
滬深300的調整很有特點，被調出的大部分都是傳統行業，順周期行業，被調入的反而都是消費醫藥科技類企業。轉一段關於滬深300調整的批語：「對於滬深300指數而言，總體來看，指數內鋼鐵、煤炭、有色金屬、電力、房地產等傳統產業的權重正在持續下降，科技、醫療、消費行業等行業的佔比在緩慢提升。儘管這三大行業有較高估值狀態下被納入指數的嫌疑，但總有一些公司能依靠成長，消化掉高估值從而在滬深300指數裡站穩腳跟，權重持續擴大。」
調出名單 調入名單
證券代碼 證券名稱 證券代碼 證券名稱
000709 河鋼股份 002049 紫光國微
002466 天齊鋰業 002384 東山精密
002468 申通快遞 002414 高德紅外
600038 中直股份 002600 領益智造
600170 上海建工 002821 凱萊英
600188 兗州煤業 300529 健帆生物
600219 南山鋁業 300676 華大基因
600221 海航控股 600150 中國船舶
600372 中航電子 600161 天壇生物
600398 海瀾之家 600584 長電科技
600516 方大炭素 600600 青島啤酒
600583 海油工程 600763 通策醫療
600674 川投能源 600845 寶信軟體
600867 通化東寶 600872 中炬高新
600928 西安銀行 600918 中泰證券
600968 海油發展 601696 中銀證券
600977 中國電影 601872 招商輪船
601018 寧波港 601990 南京證券
601212 白銀有色 603087 甘李藥業
601298 青島港 603195 公牛集團
601828 美凱龍 603392 萬泰生物
601898 中煤能源 688008 瀾起科技
601992 金隅集團 688009 中國通號
601997 貴陽銀行 688012 中微公司
603260 合盛矽業 688036 傳音控股
可能有朋友要問，這之中是否有機會做套利。我們不建議這麼做了，這種明牌，大部分人都知道的情況下，信息差就很小。如果之前持有，那就繼續持有即可。如果沒有也不用特意去買，反而容易被套。
最後再說一下春季行情。12月以及節前大概率還是震蕩為主，順周期雖然很可能是上漲主力，但是不要拋棄了核心資產，畢竟順周期只是一時的，要長長久久還是要靠核心資產。