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查理 · 芒格素有巴菲特的「黃金搭檔」「幕後智囊」和「最後的秘密武器」之稱，在過去的45年裡，他和巴菲特聯手創造了有史以來最優秀的投資紀錄——伯克希爾公司股票帳面價值以年均20.3%的複合收益率創造投資神話，每股股票價格從19美元升至84487美元。
雖如今已是94歲高齡，但他仍擔任著伯克夏·哈撒韋公司的副主席，活躍於投資一線。無論資歷和業績，查理 · 芒格無疑是投資領域的大師。今天我們分享芒格的一些思想結晶。
01 反過來想，問題會變得更容易
「反著想」，適應複雜系統的工作方式是，反過來想，問題會因此變得更容易。
比如，如果你想幫助印度，你應該問的不是「我怎樣才能幫助印度」，而是「什麼東西在印度造成了最嚴重的破壞？我應該如何避免？」找出你不想要的東西，避免它，你就會得到你想要的東西。
查理·芒格採用的這種解決問題的方法，和大多數人在生活中使用的方法截然相反。反向演繹和逆向思維是對這個方法的兩種描述。
舉個例子，保持快樂的一個好方法就是避開那些讓你痛苦的事情。芒格曾經發表過一次演講，講到了約翰尼·卡森的一次演講，芒格說：「卡森說，他不能告訴畢業生如何快樂，但他可以用個人經驗來告訴他們如何變得痛苦。
卡森認為有三種東西會導致痛苦：
1）改變情緒或知覺的藥物；
2）嫉妒；
3）怨恨。
卡森的思路是，反著思考一個問題，通過如何不做X來研究如何創造X。「
我們再舉個芒格反向思維的例子，保持聰明的一個有效方法是別犯傻。別犯傻，顯然比做個聰明人聽上去要容易一些，因為你可以根據幾個簡單的原則來避免某些愚蠢的決策。
芒格還提到：
「在生活和事業中，很多成功都來自於你避免了某些事情：比如早逝、糟糕的婚姻等。」
02 倒過來思考有利於理解事物的本質
倒過來思考有利於理解事物的本質，從而幫你解決許多困難的問題。
芒格曾經開玩笑說，他想知道他會死在哪裡，這樣他就不能再去那裡了。他還講過這樣一個故事：
我常給我的家人出些小難題，不久前我給他們出了這樣一道題：「在美國有一項運動，是一對一的比賽，並且有全國冠軍。有一個人在相隔65年的兩次比賽中都拿了冠軍。現在，請說出運動的名稱。」
我有個兒子是物理學家，他的思維方式受我耳濡目染，立刻給出了答案，他是這樣推理的：這項運動不可能是需要手眼協調的運動，沒有人能在85歲高齡能贏得全國撞球聯賽。也不可能是西洋棋，因為這項運動有複雜的規定而且對耐力也有相當高的要求。
這時候他想到了跳棋。他發現，即使你是 85 歲的高齡，只要有很豐富的經驗，就能在這項運動中表現不俗。
毫無疑問，這是正確的答案。
如果顯而易見的、每個人都知道的通常是錯的，那麼什麼是正確的？那些顛覆常規的。
事實上，大多數人不理解或不相信的東西通常可能是最好的。比如一些投資觀念和方法，因為這些東西還沒有被廣泛接受，那些有足夠洞察力的人才能抓住這樣的機會。
03 避免愚蠢讓我們出色
「我認為伯克希爾受歡迎的一部分原因是我們看起來像是找到了『投資妙招』的人。
其實不是因為我們才華橫溢，只是避免了愚蠢。你可能想不到，只是避免愚蠢就能讓我們做得如此出色。」
人們常常過度解讀本·格雷厄姆提出的「安全邊際」概念。這個想法原本是很簡單的：如果你以一個非常有吸引力的便宜價格買入，即使你犯了錯誤，但在財務上仍然可以表現得很好。
比如，你支付的價格比基於保守計算的資產內在價值還要低30%，那麼這30%就是一種緩衝，可以幫助你避免判斷失誤而造成的錯誤。
這也是為什麼沃倫·巴菲特說投資的第一條和第二條規則是「不要賠錢」的原因。價值投資系統最難的部分是情感和心理，而不是理解系統本身。
04 控制住原始的非理性情緒
「如果讓我回答一個問題：人生真正的失敗是什麼？你最希望自己避免的是什麼？我會用逆向思考的方法去思考，想想自己最希望具備的品質是什麼。
而我的答案是：控制住原始的非理性情緒。當你受到一個巨大的刺激，你會出現很多奇怪的行為。如果你能在這樣的時候保持明智，你就會受益。」
Davis Advisors 董事長 Christopher Davis 說：「芒格不僅在思維上，在情感上也使用了逆向思考的方式。他似乎能夠扭轉情緒，當其他人欣喜若狂時，他會變得不感興趣；而當其他人不確定或害怕時，他會投入其中。」
這就是芒格和巴菲特為什麼會給出這樣的建議：別人害怕的時候要貪婪，別人貪婪的時候要害怕。說起來容易，做起來難。這就是為什麼說，成功的投資很簡單，但並不容易。
05 避免表露出無能
「我更擅長判斷自己的無能程度，然後避免無能表露出來。當我們失敗時，特別是如果這個經歷非常痛苦，我會更容易記住它。
我所感受到的損失帶來的痛苦，遠遠超過了類似程度的成功帶來的喜悅。」
幾乎所有人都是這樣，類似程度的喜悅和痛苦，痛苦總是更讓人印象深刻。
06 保持長期不愚蠢的方式是謙虛
保持不愚蠢的長期優勢被低估了。
注意，我們說的是「長期」，這個詞很重要，因為長期性意味著你不是僅僅靠運氣來避免愚蠢。
這種狀態需要你謙虛，特別是不在你的能力範圍內時，要謙虛。
07 用高智商去解決簡單但回報高的問題
「我把東西分成三類：好、壞和太難。對於某件事情，除非我確定自己有特別的洞察力，否則我會把它放在『太難』的那一類裡。當然，所有人都必須找到自己特別擅長的一塊領域，並把注意力集中在這一點上。」
投資者通常有很高的智商，因此會認為投資決策困難是有好處的。事實上，即便你嘗試去做一件困難的事，也得不到什麼獎勵。
高智商可能會導致投資者優先去尋找並解決難題，因為他們相信自己的智力會帶來一些好處，但這是不對的。
我認為更好的策略是，用高智商去解決簡單但回報很好的問題。他喜歡和那些認為自己的智商低，但其實智商水平很高的人一起工作。
08 弄清楚自己的優勢
「你必須弄清楚你自己的才能是什麼。如果某項遊戲別人更有天賦，而你沒有，你就會輸。你得找出你的優勢，並且在你自己的能力範圍內做事」。
商業和體育競技不同，和弱對手競爭是有好處的。明智的投資者都在尋找對自己有利的、不公平的優勢和機會。
09 善於消除無知
「伯克希爾的秘訣在於，我們善於消除無知。好消息是我們還有很多無知要消除。就像一個使用工具的人應該知道它的局限性一樣，一個依賴自己認知做投資的人必須知道自己認知的局限性。」
在你的一生中，你有機會從自己不可避免的錯誤和他人的錯誤中吸取教訓。這一過程不太可能產生積極的結果，不過這對投資來說也有好處。謙卑有助於減少因傲慢而犯的錯誤。
10 能力圈內做事
「如果你確實有某方面的能力，你還得去了解自己能力的邊界。事實上，每個人應該都比其他人更了解自己的優勢。但不是每個人都能做到。」
這其實和「能力圈」這個概念有關。風險往往來自於你不知道自己在做什麼。因此，明智的做法是保證在你的能力範圍內做事。
「安全邊際」也適用於這個話題。當你可以選擇不去做的時候，為什麼要接近你的能力圈邊緣呢？如果你對自己的能力範圍不明確，那就應該留好足夠的安全邊際。不要像競爭對手那樣無能和愚蠢，這會是一個巨大的優勢。
11 避免做其他人可以做得更好的事情
「巴菲特和我會選擇避免做伯克希爾其他人可以做得更好的事情。」
如果你讓比你做得更好的人去做，生活就會更容易，也會更美好。
比如對於芒格來說，他把精力集中在購買護城河上，而不是建造護城河。芒格把護城河的建造留給了企業家和風險資本家，把這些事情定位為，「太難」。
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（責任編輯：李佳佳 HN153）