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2020年9月23日中國證券報《國家級混改基金有望近期成立》報導，國家級混改基金正在緊鑼密鼓地籌備，有望於近期組建成立。一方面，以中國國有企業結構調整基金、中國國有資本風險投資基金為首的國家級基金系正迅速崛起；另一方面，多地國資基金戰隊也正加速擴容。業內人士認為，不斷壯大的國企改革基金將助力新一輪國企改革進一步深化，也將進一步激發資本市場活力。
什麼是國企混改？
國企混改，全稱為國有企業混合所有制改革，是指按照完善治理、強化激勵、突出主業、提高效率的總要求，以市場機制為原則，通過在國有獨資及國有控股企業引入集體資本、非公有資本、外資等各類資本，促進國有企業轉換經營機制，放大國有資本功能，提高國有資本配置和運行效率，實現各種所有制資本取長補短、相互促進、共同發展，使企業真正成為獨立的市場主體，在市場競爭中不斷釋放活力，增強核心競爭力。國有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經濟，是基本經濟制度的重要實現形式。
什麼是國企混改基金？
國企混改的一個重要目的就是引入民營資本、境外資本等各類非國有資本，完善多元化股權結構，激發國有企業經營活力和經營效益。而國企混改基金就是非國有資本以基金的方式參與到國企混改當中。通過國有資本運營平臺成立產業基金、專項基金等基金的基金模式，既與混合所有制帶動和放大國有資本的影響力和控制力邏輯一致，也使民營資本可以用少量的資金參與到規模較大的投資當中，獲得混改企業標的的優質資源的同時，分散了投資風險，達到互利互贏的效果。
例如，山東省濟南市9月10日出臺了《關於進一步推動市屬國資國企改革發展的意見》（以下簡稱《意見》），按照《意見》指示，濟南市將設立濟南國有企業改革發展基金，加大資本運營力度，綜合運用股權投資基金、紓困基金等助力市屬國有企業改革發展。目前，市屬國企改革發展基金已完成基金註冊及工商登記等工作，制定了基金管理運營方案。按照計劃，基金規模50億元，首期規模20億元，通過與國內外投資者合作，最終將形成200億元的總體規模。
國企混改基金有什麼優勢？
一是目前尚有許多國企存在債務過重、人員安置、股權結構混亂等歷史包袱，基金參與到國企混改後，利於其解決資產處置、債務清理、人員安置、股權結構等難題。二是基金具有規模優勢和專業優勢，有助於混改企業完善企業戰略投資布局、企業創新發展、科技水平提升，尤其是產業基金的參與有助於打通產業上下遊資源，拓展產業鏈布局，與各方資本發揮協同效應，增強企業核心競爭力。三是國企混改在實際操作中，可能會存在股權混改方案的預期效果與混改後的最終效果有所差距。而利用基金的靈活性可以實現在保持國有資本的控股權和控制權的前提下，後期根據實際情況調整股權、控制權和分配權，對當初計劃方案的不足之處進行調整。四是基金作為一種有時間限制的工具，不同的投資者對於退出節點有不同訴求，同時也會不斷有新的投資者希望加入，基金的方式便利於新老投資者的有序加入和退出。
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