《科創板日報》（上海，陳默）訊，9月6日早間，阿里巴巴在官方微博宣布，與網易達成戰略合作。阿里巴巴集團以20億美元全資收購網易旗下跨境電商平臺考拉，同時阿里巴巴作為領投方參與了網易雲音樂此輪7億美元的融資。阿里巴巴集團天貓進出口事業部總經理劉鵬(Alvin Liu)將出任網易考拉新任CEO，考拉品牌將繼續保持獨立運營。
事實上，網易考拉將被整合的風聲由來已久，此前也傳出過與亞馬遜、拼多多的「緋聞」，但都沒有成真。
不過這一次緋聞「成真」對市場來說震動更大，因為阿里旗下的天貓國際與網易考拉分列跨境電商市場佔有率的前兩名，也就是說，網際網路行業的整合定律再一次應驗——第一和第二又一次神奇地在一起了。
網易：割捨「雞肋」不是壞事
坊間有句玩笑：這些年，丁磊完美地錯過了幾乎所有的風口。比如社交、視頻、內容平臺、生活服務……不過當風停下來或轉了風向，風口上的豬也紛紛掉到地上時，人們發現，網易其實一直活得挺好。
對網易來說，只要遊戲大旗不倒，其利潤表就不會難看，任憑網際網路世界風雲變幻，網易的市值仍然穩坐第一梯隊。截至9月5日收盤，網易市值346.85億美元，接近百度的360.93億美元，排名在國內網際網路公司前列。
當然，要維持投資者的熱情，網際網路公司是需要講故事的，也需要不斷拓展邊界，培育新的利潤增長點。電商，特別是跨境電商，也曾經是網易非常重視的新業務。
網易的跨境電商業務於2014年9月立項並組建團隊。2015年，在網易內部產品線中，考拉海購排在「非常TOP（首要）」的位置。2016年3月，丁磊親自出席考拉上線以來的第一次發布會，並表示，「希望未來三到五年，考拉海購可以達到500億~1000億元的市場規模，在電商領域再造一個網易。」
2016年，網易考拉海購表現亮眼，先後與日本樂天市場、花王、eMart、莎莎等數百家全球一線品牌和頂級供應商實現深度直採合作，並藉助「雙11」及「黑五」等時機大力促銷，當年即成為網易業務收入大增的重要支撐。
不過，隨著規模擴大，考拉所需要的投入也在不斷加大。在某種程度上，跨境電商是一個重資產賽道，海外直採需要大量資金支持，還需要打通境內外供應鏈、物流、倉儲等上下遊資源，此外，除了網易自身渠道，新增客源還需要通過其他平臺引流，獲客成本也將不斷提升。而相比天貓國際的平臺模式，網易採用的自營模式更加重了資金和資源投入的壓力。在這種背景下，考拉已經越來越成為網易的一塊「雞肋」。
從網易的財報也可以看出端倪。今年上半年，網易電商業務營收371.25億元，同比增長21.89%，但盈利能力和營收增速都在明顯放緩。按季度對比，從2018年三季度至2019年二季度，網易電商業務的同比增速分別為67.2%、44%、28%、20%，增長放緩趨勢明顯。今年第二季度，網易電商業務的毛利率為10.1%，而同期網易遊戲業務的毛利率是63%，廣告業務的毛利率是55%，孰輕孰重不言自明。
網易財務長楊昭烜在2019年Q2財報電話會中曾表示，電商業務需要在增長速度和電商盈利模式兩者之間達到平衡，網易的經營理念並不支持用不惜虧損來換取快速增長的模式。
這或許已經透露出網易放棄跨境電商業務的信號。
阿里巴巴：跨境電商整合提速
對於阿里巴巴來說，拿下網易考拉，其在跨境電商格局中的地位將更為舉足輕重。
據海關總署公布的數據，2018年通過海關跨境電子商務管理平臺零售進出口商品總額1347億元，增長50%，其中，出口561.2億元，增長67%，進口785.8億元，增長39.8%。市場規模足夠大，也吸引了無數的投資進場，但隨著「海關新政」的落地及監管政策逐步趨嚴，近年來，跨境電商行業也呈現出強者恆強，市場份額日益向頭部企業集中的趨勢。
來自市場調研機構易觀國際的數據顯示，2018年第4季度，中國跨境進口零售電商市場規模為1145.6億元，環比上漲36.0%。市場份額分列前五的是天貓國際（31.7%），網易考拉（24.5%），京東海囤全球（11.5%），唯品國際（9.7%）和亞馬遜海外購（6%）。
一旦天貓國際和網易考拉合併，市場份額將佔據國內跨境電商領域的半壁江山。
目前公布的消息是，考拉將保持獨立運營，因此暫時不用擔憂二者在合併時可能產生的融合問題。不過由於此前二者所採取的運營模式並不相同，後續如何整合併發揮協同效應，仍是一個嚴峻的挑戰。
具體來看，天貓國際採用的是平臺型模式，即以開放的平臺戰略和流量資源優勢吸引商家入駐，而網易考拉則是以自營模式為主，即由企業一手採貨、銷售、送貨。
從實際運營效果看，這兩種模式各有優劣。平臺型模式更有利於企業以相對較輕的資產實現規模擴張，但對於入駐商家的監管也隨著規模擴大而日益艱難，這使得平臺也不得不常常遭遇假貨質疑。而自營模式在保證正品率及定價方面有一定優勢，不過弊端也顯而易見，渠道、供應鏈、物流等核心要素的投入及管理難度也在隨著規模擴大而提升，這可能也是網易最終選擇出售考拉的原因之一。
從近期天貓國際的舉措來看，對於上述問題也在不斷探索解決之道。今年3月，天貓國際在全球商家大會上對外公布了2019年三大重點戰略：升級直營業務，與平臺業務一起組建「雙輪驅動」模式賦能全球品牌；打造海外倉直購新模式，為海外「小而美」品牌構建全球供應鏈網；與淘寶直播、微博、小紅書等多渠道聯合，擴寬內容觸達渠道，與多機構建立達人機制，為全球品牌打造內容化營銷陣地。
此次與網易考拉的交易完成後，如能進一步整合考拉的全球供應鏈體系，對於阿里的跨境電商直營業務，無疑將是補強升級的重要一步。