每個人都要有高財商:財富管理通識

義大利經濟學家維爾弗雷多.帕累託（Vilfredo Pareto）在《政治經濟學》一文中提出著名的二八法則，又名帕累託法則（Pareto principle）：

大約有20%的變因操縱著80%的局面。

比如，世界上20%的人掌握著80%的財富，同樣的道理，我們可以用20%的財富解決人生中80%的問題。

從這個意義上看，我們人生的財富目標就可以定為躋身到那20%的富人行列，而財商，即財富管理的知識和能力對實現這一目標而言至關重要。

在《與財富同行：金李財富管理通識課》一書中，作者系統性講述了財富的本質與邏輯，梳理出各類財富工具的原則和運用方式。

書中提到：

2018年，胡潤發布的《2018至尚優品——中國千萬富豪品牌傾向報告》顯示：

在中國一線城市，個人實現財富自由的門檻是1.3億元；

在二線城市，這個門檻是8000萬元；

在三線城市，這個門檻是6000萬元。

根據普華永道與瑞銀集團聯合撰寫的《2018年億萬富豪報告：願景家與中國世際》：

截止2017年年末，中國共有373位億萬富豪。

中國有十四億的人口，無論是億萬還是千萬級別的財富，對於大多數人來說都是遙不可及的，但這並不妨礙人們追求財富自由的夢想。

究竟什麼是財富自由？每個人的定義可能都不相同。

這本書從三個維度進行了定義：

1、擁有的財富足以保證日常生活中「衣、食、住、行、遊、購、娛」等開銷；

2、當自己或家人生病或遭遇意外時，擁有的財富可以「保駕護航」，順利渡過難關；

3、擁有的財富可以幫助實現理想，自由地支配時間，做自己真正喜歡做的事。

美國作家MJ.德馬科在其《百萬富翁快車道》中用3個F也對財富自由進行了定義，我們可以進行對比參考：

1、Family：家庭或人際關係；

2、Fitness：健康；

3、Freedom：自由。

這個定義和金李教授的定義是一致的。

財富管理就像指揮一個交響樂團，需要對資產進行科學合理的配置，實現投資收益的持續增長，更要有足夠的耐心和自律，其本質在於掌控未來的能力。

《與財富同行》一書從兩個角度對財富的本質進行闡釋：

1、財富是未來購買力的儲備；

2、衡量財富的標準應該是真實的購買力，而不是名義上的購買力。

財富管理的目的是實現財富的保值增值，也就是說，通過財富管理實現購買力在時間和空間上的挪移，從而最大限度地利用有限的資源實現目標。

一、理解並應用財富金字塔：

作者以馬斯洛的需求層次理論做類比，提出了財富金字塔的概念。

人不應該在最基本的流動性資產尚未配足的情況下盲目地追求收益性資產。那麼如何搭建個人或家庭的財富金字塔呢？作者推薦了標準普爾家庭象限圖。

將家庭資產分為四類：

1、要花的錢：短期3-6個月的生活費，佔比10%；

2、保命的錢：意外、重大疾病保障，佔比20%；

3、保本升值的錢：養老金、子女教育金等債券、信託，本金安全、收益穩定，佔比40%；

4、生錢的錢：重在收益，如股票、基金、房產等，佔比30%。

這個工具可以為我們家庭資產的配置提供很好的參考，但每個人、每個家庭面臨的實際財富需要都不一樣，在工具使用時要結合實際靈活應用。

構建了財富金字塔後，要遵循5個財富管理的原則：

安全、全局布置、長期、流動性管理、節流。

財富管理的第一要務不是賺錢，而是安全，這一點是需要時刻謹記的。而風險互相抵消所帶來的波動性降低是大多數人在大多數情況下都不應該輕易放棄的「免費的午餐」。

二、構建財富增長思維。

財商說到底也是一種思維方式，那麼培養自己的財商就要接受、吸納新的思維。

1、把時間當作朋友，利用好複利。

複利可以通俗理解為「利滾利」，即將上一期的本金加利息作為下一期的本金計息。

想要利用好複利有三個條件：

一是時間的積累，等待財富到達複利曲線的臨界點，實現爆發式增長；

二是原始資金足夠大，直達複利曲線臨界點；

三是長期持有和避免頻繁交易。

對於多數人來說，第二個條件很難滿足，那麼就要用好第一和第三個條件，同時還要警惕複利在負債端的殺傷力。

2、合理組合資產。

影響投資收益的三大因素是：大類資產配置、產品選擇和市場時機選擇。

選對資產是邁向成功的第一步，作者推薦了資產組合的「均差-方值二維模型」，通過模型計算找到高收益和低風險的最佳平衡點。

同時，通過美林時鐘更好地與經濟周期相結合。

3、重視對自己的投資。

人力資本是每個人最大的財富潛力，對於提升人力資本的方式，作者給了兩個建議：

一是回歸傳統，提高學歷，持續深造；

二是打造新能力。

總之，要把終生學習發展成一種習慣。

三、制定適合自己的財富管理方案。

好的財富管理方案因人而異，因為影響每個人、每個家庭的財富管理方案因素太多了，但也有一些共性的因素可以參考：

以階段性目的、需求、風險承受能力、風險偏好四個因素作為基本出發點，量體裁衣制定方案。

1、國債是最安全的投資工具。

2、進入股市要遵循三條原則：

堅持正確的投資理念，避免過度交易和投機心理；

必須擁有一定的財務知識且深入理解商業模式；

學習並制定合理的投資策略。

3、做好合理的保險規劃。

4、選擇並配置優質的信託產品。

5、理解並選擇優質的公募基金，對私募基金保持高警惕性。

6、理性對待投資性房地產。

四、當資產達到一定規模後，交給可靠的財富管理機構去管理。

讓專業的人做專業的事。作者介紹了銀行的四個類型：

大眾銀行、貴賓銀行、私人銀行、家族辦公室。

在選擇財富管理機構時需遵循以下原則：

1、先定位產品再選擇機構；

2、重點關注機構的品牌信譽、歷史業績和服務水平；

3、理解優質理財顧問的三個特質：專業能力強；經驗豐富，業績優秀；職業操守好。

五、規避財富管理風險。

如果將財富管理比作一場比賽，宏觀政策就是重要的比賽規則，所以運動員一定要首先掌握比賽規則，理解國家宏觀政策，重點關注中國經濟的核心數據：

PMI：Purchasing Manager's Index，採購經理指數；

PPI：Producer Price Index，生產價格指數；

CPI：Consumer Price Index，居民消費價格指數；

M2：Broad Money，廣義貨幣。

規避風險的最大敵人是自己，因為人具有有限理性，因此在行為上並不總是追求效用最大化，所以要對人性有深入的理解。

1、建立心理帳戶併合理應用：

心理帳戶指的是人們在心裡無意識地將財富劃分至不同的帳戶。

這裡有兩個非常形象的例子：

小朋友過生日時，如果你準備了兩件禮物，那麼不如分成兩次送，因為兩次收禮物所產生的滿足感之和要大於一次收到兩件禮物。

兩次1萬元的損失要比一次2萬元的損失更令人感到挫敗。

所以，心理帳戶的基本運算規則可按4個邏輯處理：

盈利事件分帳；

損失事件合帳；

大贏小輸合帳；

小贏大輸分帳。

2、克服行為偏差：

稟賦效應或厭惡剝奪：當一個人擁有某項物品或資產時，他對該物品或資產的價值評價要高於他沒有擁有這項物品或資產的時候。

沉沒成本效應：已經發生的不可挽回，不要為了彌補錯誤而加大損失。

處置效應：在股票市場上最典型的表現就是出盈保虧。我們應該堅持理性決策，基於對證券投資組合的整體分析，將最沒有可能在未來盈利的股票賣出，而不是考慮它是盈利股還是虧損股。

過度自信：避免過高地估計自身的能力和私人信息的準確性。

框定效應、首因效應、近因效應：這三種心理表現均和信息的獲取有關，我們要避免這三種效應以掌握信息的真正價值。

近年來，財商的培養被越來越多的人所關注和重視，《與財富同行：金李財富管理通識課》為培養財商提供了系統性的知識理論框架，具有較強的指導意義。