風波過去快2年了，華誼兄弟的市值從當初的300多億元，如今只剩約100億元。距離「千億市值」的夢想更加遙遠了。
文 | 華商韜略 王巍峰
近日，王中軍在接受新浪財經《至少一個小時》時表示，2019年，在華誼兄弟面臨困境之時，有眾多企業家聯手進行馳援，對此，他表示非常感謝。
在採訪中，王中軍透露，馬雲，盧志強，史玉柱，陳義紅，王玉鎖，虞峰，柳傳志，胡葆森，陳東升都曾借錢給他。」
王中軍說 「我非常感謝這些朋友。
1.
在此之前，王中軍的確過過一段逍遙日子。
從2004年，《天下無賊》、《集結號》等商業大片票房大賣，曾讓華誼兄弟成為民營電影公司的「無冕之王」。尤其是在2009年上市之後，「中國影視娛樂第一股」帳上好像從沒有缺過錢，視野範圍內也幾乎沒有對手。
在之前幾年，王中軍在蘇富比，分別以4億和2億，拍下梵谷與畢卡索名畫；在嘉德，他又以2.07億元拍下曾鞏《局事帖》；在北京順義打造的私人美術館，佔地22000多平，僅地價就超過14億元……
王中軍還喜歡騎馬，據媒體報導，他曾花3000萬元打造馬會，養了60多匹純種馬，每匹價格幾十萬美元。
從沒缺過錢的民營電影之王，到四處舉債求生維艱，華誼暫時的落寞既有行業大環境，也與個人有關。
▲王中軍
「如果沒有馮小剛，我可能就不會做電影了。」華誼兄弟董事長王中軍還曾直言：「華誼的天下有一半是馮小剛打下的。」
的確如此，如果不是賀歲片、馮小剛，華誼還是個給公司做廣告的乙方。
但隨著關鍵先生馮小剛的特殊事件引起波瀾，華誼兄弟公司股價連續跌停。
華誼兄弟比其他公司提前進入了寒冬。2018年，華誼兄弟營收同比下滑1000.40%，虧損額達到11.82億元。
「我最近賣掉了一批藝術品換回現金，來解決公司流動性問題。為了公司的安全性，我什麼都可以賣掉，賣畫沒有什麼丟人的。」
面對困境，王中軍不僅重新「出山」，而且將自己的藝術品拿出來套現救急。「2018年，嘉德的夜場一半拍賣的是我的畫。」
2019年1月，華誼兄弟連續發出數條融資公告，質押了英雄互娛股權、華誼影城（蘇州）股權、7部影片收益應收款、以及10家影院的未來收入和海南的3套別墅等資產。
風波過去快2年了，華誼兄弟的市值最高峰時曾接近900億，如今只剩約100億元（截至目前的不足104億）。距離「千億市值」的夢想越走越遠。
日前接受訪談時，王中軍談到2020年，充滿了信心。「2020年一定要扭虧為盈，這是必打的一場硬仗。」但如今面對慘澹的市值，不知道王中軍還能否說出如此自信的話。
2.
事實上，2018年上半年華誼兄弟就缺錢了。王中軍先後找到平安銀行、阿里等「朋友」尋求資金幫助。
2018年4月，廣州毅大股權投資基金CEO仲志遠，到朝陽光華路赴東亞銀行北京分行行長之約，恰巧碰到王中軍從行長辦公室出來。
仲志遠與行長閒聊得知，華誼兄弟想從東亞銀行貸款，未果。一向熱衷交際的王中軍，那天出門時，連和仲志遠寒暄的心情都沒有。
而曾經，在2015年，華誼兄弟的淨利潤達到9.76億元，創下上市以來新高。從2016年開始，華誼兄弟的利潤減退現象卻很明顯了，當年的淨利潤僅5511.39萬元。
「幾個億成本的戲兩句話就拍了。」「拍起戲來大手大腳，電影好每個人都說有功，一到不好的時候，錯誤在誰就找不到人。」正如王中軍的反思，華誼兄弟早已患上「大公司病」。
馬雲曾評價王中軍為「中國最懶CEO」。王中軍每天要睡10小時，起床之後就是在茶館酒肆和人侃大山。這樣的CEO也太幸福了，他找過自己3次說要投資華誼兄弟，都被自己拒絕。這麼不幹活的CEO絕對不能投，實在是太懶了。
據說，華誼兄弟的很多電影、投資，都是在王中軍的雪茄菸霧和紅酒杯中拍板的。
「交朋友是第一生產力。」過去，當萬達影業、光線傳媒等競爭對手還未構成威脅時，華誼兄弟的靈魂人物王中軍每天最重要的工作就是交朋友。藝術家、收藏家的身份，也給他增添了更多酒席談資。對那時風光無限的他而言，拉投資，也就是一頓飯的事。
這一次從王中軍借錢看，朋友還是有點用的。
嘴上說著對華誼「一點興趣都沒有」的馬雲，卻在王中軍的再三勸說下，於2006年投資了華誼，持股13.5%。關於為何改了主意，馬雲後來堅定地說「希望中國能夠出一個站得住腳的像華納的電影公司」。
2015年，阿里創投以15億元再次入股華誼，獲得4.47%的股權。2018年，華誼遭遇業績與聲譽上的雙重打擊，陷入困境。即便這樣，阿里影業還是借給了華誼7個億。
不過，面對越來越大的窟窿，除了仗義的朋友，更需自救。為錢所困的華誼兄弟，融資變難了。王中軍、王中磊幾乎質押了所持的所有上市公司股份，甚至把能賣都賣了。
到了2019年，「最懶CEO」重新出山，執掌大權。並且，恢復了「一票否決權」。畢竟，華誼當年的風光不再，花錢，要謹慎了。
2014年，一路高歌猛進，「沒有對手」的華誼兄弟決定「去電影單一化」，走多元化路線。王中軍回歸之後，又再次聚焦電影主業。
而原定於2019年6月放映的《八佰》，是華誼兄弟宣布回歸電影主業的扛鼎之作。但沒想到，在上映前夕，突然被撤檔。喜劇電影《偉大的願望》更名為《小小的願望》後，勢頭不復。
這對於現金流本就緊張的華誼兄弟來說，也都是個不小的打擊。
要想重回「中國影視娛樂第一股」的寶座，華誼的路沒有那麼簡單了。
3.
「從主營業務來看，華誼兄弟已變成一家很平庸的公司。」在研究分析了華誼兄弟近十年財報後，長江商學院終身教授薛元奎得出了這樣的結論。
2019年電影連續撤檔，側面反映了華誼兄弟在內容審核方面的敏感性變遲鈍了，這也是專業能力下降的表現。
在2003年推出馮小剛執導的《天下無賊》時，全國電影票房才15億元，這一部電影就斬獲1.2億元。
此外，華誼兄弟旗下下簽約了李冰冰、胡軍、陳道明、劉嘉玲等，幾乎涵蓋了國內70％以上的一二線明星。
然而，隨著資本大量進入影視市場，華誼兄弟的「資產」開始流失。有能力的藝人，脫離經紀公司成立自己的工作室，成為潮流。
2005年，王京花與華誼4年合約期滿，帶領旗下藝人包括陳道明、劉嘉玲、梁家輝、夏雨等集體跳槽橙天，引發娛樂圈地震，甚至傳出「華誼被掏空了」的說法。
當時，坊間傳言，王京花離職是因華誼高層內部產生分歧，導致王京花幾名親信相繼離職，橙天娛樂趁虛而入，重金將其挖走。
之後，王中軍出面澄清，「我們和王京花的合作有五年了，一直關係很好！當然，每個人都有自己的想法，我們也不能強加給別人」。而對於「華誼被掏空」的說法，王中軍頗為自信地說「要是換成是我走了還差不多」，並表態「華誼缺了誰都可以」。
嘴上說沒事兒，但現實很殘酷。
作為華誼曾經的三大經濟支柱之一，藝人經紀在2014年已不再是華誼年報中的主營收入。
華誼沒了當初「華誼缺了誰都可以。」的底氣。
華誼兄弟為了加強和明星的連接。轉而不惜高價收購馮小剛、鄭凱、張國立等人的公司。
但2012年之後，馮小剛似乎「馮郎才盡」了。之前，馮小剛的作品基本不會跌出票房前三。但此後，很難再擠進前三。如今，輪到馮要為業績對賭失敗，給華誼掏錢的餘地了。
2014年，華誼兄弟曾去電影單一化，效仿「迪士尼模式」，轉型打造影視、藝人經濟、主題公園等多維度的華誼影視世界。
不過，華誼兄弟影視作品，不同於迪士尼世界、漫威世界，各個電影彼此獨立了，缺少強關聯。並且，也缺少單一的經典作品。很難承擔為線下場景引流的任務。
「我開始帶著一種很熱情、很浪漫的想法，認為在中國華誼可以開10個主題公園，消費沒有問題。但走過這幾年，到今天為止我們開了3家，這3家也都在磨合，學習怎樣管理。」
現實給王中軍上了一課：「主題公園不是大家想像的那樣想開就能開。」
王中軍在接受採訪時，前些年因為華誼兄弟的現金流好，所以盲目樂觀，將精力放在了投資上，覺得企業做大是靠投出來的。而今，這些投資也成了吞噬華誼現金流的大口。
華誼兄弟的根基，還是在影視。
這一方面，城頭大王旗已經換了。
「2019年國產電影市場是屬於光線傳媒的。」華誼兄弟電影接連撤檔後，光線傳媒上映的《哪吒》成為現象級影片。此外還有《瘋狂外星人》、《誤殺》等爆款電影。
另外，華誼兄弟還要面對《陳情令》背後的企鵝影視、《破冰行動》背後的愛奇藝等網際網路影視公司，強敵環伺下，華誼兄弟的處境岌岌可危。
而在電影發行和影院數量上，則一直是華誼兄弟的弱項。電影發行方面，始終拼不過五洲發行和四海發行。截至2018年末，萬達院線全國已超過546家，橫店院線超過399家，華誼兄弟影院只有30家。
今年，春節集體撤檔，再一次給華誼兄弟帶來不小的影響。已經完成製作的《八佰》，再次無緣黃金檔。已經殺青的《美人魚2》、《待神令》（原名《陰陽師》）等力作，也要和各大競爭對手儲存的影片競爭檔期。
近日，接受採訪時，王中軍表示，接下來華誼兄弟要一件事、一件事去做，一點點把現在被動的局面扳回來。
2015年以前，「一家獨大」、資金充沛時，華誼兄弟沒有抓住機會，打造IP、拓寬發行、增設影院，加固影視壁壘，反而熱衷投資、地產等多元化。如今，多元化收穫寥寥，又重新聚焦影視的華誼，能夠翻盤嗎？
擺在王家兄弟面前，最迫切的任務恐怕還是保殼。
根據《創業板上市規則》，上市公司連續3年虧損就會直接退市。2018年、2019年，華誼已經接連兩年虧損，2020年將真正成為保衛華誼之年。
否則，本就缺錢的華誼，將再失去一塊融資寶地，而且退市對品牌衝擊也是可想而知了。
你覺得華誼還有救麼？
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