2020年疫情疊加中美度過了不平凡的一年，一季度絕大多數石油化工產品價格跌入低點。為儘快恢復國內經濟，實施了更加積極有為的財政政策和貨幣政策，中國經濟憑藉率先控制疫情的先發優勢恢復，國內需求向上修復，四季度多數大宗品價格全面上漲，甚至部分產品突破了歷史高位，酚酮產業鏈上也演繹出不一樣的精彩。具體來看下酚酮產業及相關產品的表現：
1、4月歷史性行情演繹 丙烯暴漲暴跌引人深思
4月10日至12日，山東丙烯市場在主力下遊聚丙烯行情助推下上演一輪暴漲行情，短短兩天內上漲2000元，12日價格達到7950元/噸的高點，漲幅高達33.6%。暴漲過後緊隨暴跌，4月17日山東丙烯市場回歸至5900元/噸的位置。
中宇點評：暴漲行情之下，除尚處高位的聚丙烯廠家能負擔高價原料外，其他衍生品利潤均出現虧損，其中丁辛醇虧損達歷史新高，廠家被迫停車或減產。而在本輪行情之後，丙烯市場經歷近一周的穩價修復期後逐步回歸理性。
2、純苯低位運行成常態
2020年純苯市場走勢高臺跳水，原油及需求不振拖累其走勢，因受公共衛生事件爆發，純苯價格不斷下跌至近年歷史低位，隨著油價反彈，下遊需求復甦，純苯一波快速上升，但是純苯受高庫存的壓制，下半年長時間低位進行震蕩。由於三、四季度預計去庫存仍不理想，加之國內大煉化擴能進程，純苯上升空間有限。
3、2020開年苯酚持續走跌，4月初跌至谷底緣由為何？
2020開年以來苯酚持續低位，4月初跌至歷史新低，開年華東苯酚價格在7300元/噸附近，4月初跌至4600元/噸，一度偏離苯酚正常價位區間，出現此行情的原因在於2020開年國內遭受疫情衝擊，諸多行業凋零，化工產品亦不例外，3、4月份正是疫情肆虐的時期，苯酚由此走勢就顯得不那麼例外了。
中宇點評：疫情影響下，國內諸多工廠封盤關閉，物流方面亦關停，國內生產活動大多處於停滯狀態，加之上遊原料純苯也呈下跌趨勢，成本支撐薄弱，國際疫情形勢不斷加劇，國內需求恢復緩慢，工廠只能順應市場形勢，不斷下調出廠，由此進一步拉低市場重心，造成價格一路走跌。
4、丙酮上半年一路走高，6月初創歷史新高
2020上半年以來，丙酮價格不斷上漲，從開年的5300元/噸到6月初的12800元/噸，漲幅之大令人瞠目結舌，丙酮的暴漲完美反應了供求關係之於市場的影響，上半年由於疫情原因，消毒劑被大量採購，異丙醇作為消毒劑的主要原材隨之瘋漲，而丙酮則是異丙醇的主要原料，同樣一路暴漲。
中宇點評：上半年以來，由於疫情的瀰漫，消毒劑被大量消耗，作為原料的丙酮出現供不應求的局面，加之工廠在疫情影響下開工負荷不高，甚至部分工廠停車，港口方面同樣因為國際疫情形勢的加劇導致庫存難以補充，從而進一步加劇了丙酮現貨市場的短缺，出現貨緊價揚的局面，市場價格瘋狂上漲，突破歷史新高。
5、異丙醇上半年暴漲，疫情成為其催化劑
異丙醇上半年以來暴漲，6月初突破14000元/噸大關，成歷史最高。受疫情影響，消毒劑被大量採購，異丙醇作為原材不斷上漲，隨著國際疫情形勢的加劇，異丙醇在海外異常熱銷，出口不斷增多，同時原料丙酮亦不斷上漲，成本高位之下異丙醇上漲勢頭不減，價格一路攀升，創下疫情時代下的新輝煌。
6、雙酚A反覆暴漲暴跌，11月份創年內新高
雙酚A開年市場價格在11000元/噸附近，4月初暴跌至6900元/噸附近，價格創歷史新低，之後價格一路起起落落，九月中旬前雙酚A市場價格11000元/噸左右，短短一周時間左右迅速推至12800元/噸附近，臨近月底迅速回落至11700元/噸附近；進入十月份，雙酚A再次被推漲，節後迅速漲至12800元/噸附近，中旬過後再次回落，臨近月底再次出現反彈，之後價格迅速走高，進入11月份隨著下遊液體樹脂的持續走高，反推雙酚A一路炒漲，加之場內現貨緊張，進一步加劇其上漲趨勢，一路瘋漲至185000元/噸，不斷刷新年內新高，並接近2011年的高位。
7、雙酚A、環氧樹脂出口退稅率提至13%
3月17日國家財政部、稅務總局出臺《關於提高部分產品出口退稅率的公告》，將瓷製衛生器具等1084項產品出口退稅率提至13%，自2020年3月20日起實施。
中宇點評：雙酚A及初級形狀環氧樹脂等產品名列其中，為環氧樹脂行業帶來重大利好。中國環氧樹脂進口量不斷增加同時，出口量卻持續走低，2019年出口量僅為4.8萬噸，國外市場長期被行業巨頭壟斷。目前環氧樹脂出口退稅率提至13%，加上國家徵收增值稅率從17%降至13%，環氧樹脂實際上實現了出口全額退稅，有力支撐了環氧樹脂行業後續努力擴大環氧樹脂出口量，進一步提升行業國際競爭力同時也促進上下遊產業聯動。
8、後續新增產能較多 環氧氯丙烷市場回歸基本面
7月29日，海灣化學與奧地利坎茲勒通過視頻會議的形式舉行了環氧氯丙烷項目開工會。項目計劃投資6.6億元，年產環氧氯丙烷7.5萬噸。該產品可與在建項目雙酚A產品為原料生產環氧樹脂，項目的開工為公司高質量發展、轉型升級及產業鏈延伸奠定基礎。
中宇點評：2020年6月初長期停車的江蘇海興裝置重啟且有產品投放市場。2020年9月民基3萬噸/年甘油法新增產能釋放，後續淄博飛源、山東鑫嶽及寧波鎮洋等環氧氯丙烷新增及在建產能較多，行業供應過剩預期加重，企業毛利空間收窄，市場將回歸到基本面上。
9、液體環氧樹脂表現亮眼
環氧樹脂跟隨原料面變化的特點依然明顯。2020年液體樹脂盈利空間向好。一方面原料雙酚A尤其下半年再創新高，在成本面給予明顯支撐。另外下遊風電行業需求良好，風電搶裝潮下樹脂工廠貨緊價揚，其液體樹脂行業利潤豐厚，1-10月理論平均盈利3596元/噸，較去年同期增長51.36%。11月國都裝置意外停車引發市場供應緊張，液體樹脂市場高漲至3萬元/噸及以上水平，樹脂利潤空間更上一層樓。
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責任編輯：zjl