金融投資網記者 楊成萬
長虹能源(836239)近日發布公告稱，公司向不特定合格投資者公開發行股票獲得中國證監會核准批覆。自核准發行之日起12個月內，公司向不特定合格投資者公開發行不超過2310.77萬股新股(含行使超額配售選擇權所發新股)，並在精選層掛牌。計劃募資9.515億元，主要用於年產15億隻無汞環保鹼性鋅錳電池智能工廠建設項目、高倍率鋰電池自動化生產線及PACK組裝項目、新能源技術研發中心建設項目和補充流動資金。據悉，這是繼秉揚科技後，在精選層掛牌上市的第二家川企。
掛牌精選層修成正果
根據公司招股書，在發行股票的數量方面，公司本次向不特定投資者發行股票數量不超過2310.77萬股。同時，公司及主承銷商將根據發行的具體情況擇機採用超額配售選擇權，採用超額配售選擇權發行的股票數量不得超過本次發行股票數量的15%。本次發行股數不超過本次發行完成後股份總數的25%。
招股書顯示，公司成立於2006年10月30日，註冊資本6932.3127萬元，2016年3月在全國股轉系統掛牌，並於2020年5月入選創新層，為在全國股轉系統連續掛牌滿十二個月的創新層掛牌公司，符合《全國中小企業股份轉讓系統股票向不特定合格投資者公開發行並在精選層掛牌規則(試行)》規定的「發行人應當為在全國股轉系統連續掛牌滿十二個月的創新層掛牌公司」的公開發行並在精選層掛牌的條件。
公司在鹼錳電池及鋰電池技術進步上持續投入，2017年、2018年、2019年和2020年上半年，公司研發投入佔營業收入的比例分別為4.25%、4.28%、4.43%和3.91%，推動產品創新，加快技術向市場的轉化速度，通過超高性能電池研究、CNAS實驗室、鋰電競爭力實驗室建設、動力電池和低溫電池開發等，有效提升了公司技術及產品競爭力。
2017年、2018年、2019年和2020年上半年，公司實現的營業收入分別為8.14億元、10.71億元、14.17億元和7.70億元;公司實現的毛利率分別為20.59%、20.92%、22.89%和24.84%;歸屬於母公司扣除非經常性損益後的淨利潤分別為5403.31萬元、6187.34萬元、1.05億元和6412.24萬元;基本每股收益分別為0.7794元、0.8925元、1.5108元和0.9250元。
2017年末、2018年末、2019年末和2020年上半年末，公司資產總額分別為7.84億元、14.15億元、15.96億元和16.36億元;歸屬於母公司所有者的股東權益分別為4.22億元、4.64億元、5.47億元和5.56億元;資產收益率分別為12.91%、13.51%、20.67%和11.26%
經保薦機構核查，公司符合上述辦法規定的「市值不低於2億元，最近兩年淨利潤均不低於1,500萬元且加權平均淨資產收益率平均不低於8%，或者最近一年淨利潤不低於2,500萬元且加權平均淨資產收益率不低於8%」的條件。
募資額堪比創業板IPO
公司主要從事環保鋅錳電池和高倍率鋰離子電池的研發、設計、生產和銷售，其中以鹼性鋅錳電池和圓柱型高倍率鋰離子電池產品為主。鋅錳電池應用於消費電子、電動玩具、智能家居用品、家用醫療健康設備、無線安防設備、戶外電子設備、無線通訊設備等下遊領域。高倍率鋰離子電池主要用於電動工具、園林工具以及吸塵器等細分領域。
在鹼電產品銷售方面，公司在境內外建立了穩定的銷售渠道，境外客戶主要分布在亞洲、美洲、歐洲等地區，以大客戶為抓手，建立了長期穩定的戰略合作關係，穩定產銷量;國內銷售主要以直銷+經銷方式，同時輔以網絡平臺銷售，客戶主要集中在沿海地區，渠道客戶遍布全國。
在鋰電產品銷售方面，主要通過直銷模式進行。近兩年，鋰電業務在公司整個業務版圖中表現亮眼，財務數據顯示，2019年，鋰電池業務營收約4.15億，佔營業收入的比重為29.31%，同比增長78.30%;2020年1-6月，鋰電業務營收約2.33億，同比增長37.50%。
「但隨著電動工具、電動自行車、摩託車、電動叉車、AGV車等產品鋰電化的普及，與小動力市場相關的鋰電擴產與投資需求越來越。」有業內人士表示，根據權威機構預測，2023年國內電動工具鋰電化率從2019年的23%上升至55%，產量將達到1.51億臺，由此催生鋰電池需求規模達到7.5GWh。
在這樣的市場預期下，公司擴張欲望更為強烈。公司本次計劃募資9.515億元，主要用於年產15億隻無汞環保鹼性鋅錳電池智能工廠建設項目、高倍率鋰電池自動化生產線及PACK組裝項目、新能源技術研發中心建設項目和補充流動資金。
事實上，9億多的募資額只能解決其部分需求。「能夠募集到9億多，已經相當不錯了。即使與創業板公司首發相比也毫不遜色。創業板實施註冊制以來，新上市企業IPO募資中位數在6億元左右，平均數為10億元多一點。」雲資本老總皮任遠告訴金融投資報記者。
將面臨「破發」「破淨」考驗
由於募投項目在初期只有投入而沒有產出，客觀上會使每股收益下降。對此，控股股東承諾：不越權幹預公司經營管理活動，不侵佔公司利益，完整、及時履行公司制定的有關填補回報措施。公開資料顯示，目前公司的控股股東為四川長虹電子控股集團有限公司，持有其70.68%的股本，公司實際控制人為四川省綿陽市國資委。
公司董事、高級管理人員也做出如下承諾：不得無償或以不公平條件向其他單位或者個人輸送利益，也不得採用其他方式損害公司利益;不得動用公司資產從事與其本人履行職責無關的投資、消費活動;
同時承諾，積極推動公司薪酬制度的完善，使之更符合攤薄即期回報的填補要求;支持公司董事會在制訂、修改公司薪酬制度時與公司填補回報措施的執行情況相掛鈎;在推動公司股權激勵時，應使股權激勵行權條件與公司填補回報措施的執行情況相掛鈎。
記者同時注意到，公司及其控股股東、董事和高級管理人員承諾：在精選層掛牌後6個月內，當公司股票價格連續20日收盤價低於發行價時，將延長鎖定期;在精選層掛牌後3年內，當公司股票價格連續20日收盤價低於每股淨資產時，將啟動公司回購等穩價預案。
公司方面稱，公司應在啟動股價穩定措施條件觸發之日起15個交易日內，提出穩定公司股價的具體方案。在回購股份方面，須經出席會議的股東所持表決權的三分之二以上通過，控股股東、公司董事(含兼具股東身份的董事)在公司董事會或股東大會審議回購股份相關議案時投贊成票，且不應導致公司股權分布不符合精選層掛牌條件。
在控股股東增持公司股份方面，如公司已採取股價穩定措施並實施完畢後，股票價格仍低於最近一期經審計的每股淨資產，在符合相關法律、法規及規範性文件規定的情況下，長虹集團將在有關股價穩定措施滿足啟動條件後10個交易日內提出增持公司股份的方案，並增持公司股份。