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[公告]定南城建投資集團有限公司:19定南債：2019年定南城建投資集團有限公司債券募集說明書

時間：2019年04月23日 15:25:44&nbsp中財網

重要聲明及提示

一、發行人董事會聲明

發行人董事會已批准本募集說明書及其摘要，發行人全體董事及領導

成員承諾其中不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、

準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。

發行人承諾，公司不承擔政府融資職能，本期債券不涉及新增地方政

府債務。

本期債券募投項目實施主體為發行人子公司定南縣城市建設投資有限

責任公司和定南縣工業園區開發經營有限責任公司。

本期債券償債保障措施主要由募投項目收益、發行人經營收益和重慶

興農融資擔保集團有限公司提供全額無條件不可撤銷的連帶責任保證擔保

構成。

二、發行人負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人聲明

發行人負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證本募集

說明書及其摘要中財務報告真實、完整。

三、主承銷商勤勉盡責聲明

主承銷商保證其已按照中國相關法律、法規的規定及行業慣例，遵循

勤勉盡責、誠實信用的原則，獨立地對發行人進行了盡職調查，確認本募

集說明書及其摘要不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實

性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。

四、信用承諾

本期債券的發行人、主承銷商、會計師事務所、評級機構、法律服務

機構均已出具信用承諾書，承諾若違反已出具的信用承諾書，將依據《證

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券募集說明書

券法》、《企業債券管理條例》和《國家發展改革委辦公廳關於進一步改進

和加強企業債券管理工作的通知》等相關法律、法規和規定承擔相應法律

責任，並自願接受懲戒。

五、律師勤勉盡職聲明

本期債券的法律服務機構及經辦律師承諾：由本所同意發行人在募集

說明書及其摘要中引用的法律意見書的內容已經本所審閱，確認募集說明

書及其摘要不致因上述內容出現虛假記載、誤導性陳述及重大遺漏引致的

法律風險，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。

六、投資提示

凡欲認購本期債券的投資者，請認真閱讀本募集說明書及其有關的信

息披露文件，並進行獨立投資判斷。主管部門對本期債券發行所作出的任

何決定，均不表明其對債券風險做出實質性判斷。

凡欲認購本期債券的投資者，請在確認投資之前，充分了解本期債券

的風險。債券依法發行後，發行人經營變化引致的投資風險，日後交易幣

種的匯率、利率、稅金變動等所產生的風險，以及因政治、經濟、金融形

勢的變化而產生的風險，均由投資者自行承擔。

凡認購、受讓並持有本期債券的投資者，均視同自願接受本募集說明

書對本期債券各項權利義務的約定，同意《債券持有人會議規則》、《債權

代理協議》中的安排。

七、其他重大事項或風險提示

除發行人和主承銷商外，發行人沒有委託或授權任何其他人或實體提

供未在本募集說明書中列明的信息和對本募集說明書作任何說明。

投資者若對本募集說明書及其摘要存在任何疑問，應諮詢自己的證券

經紀人、律師、會計師或其他專業顧問。

八、本期債券基本要素

1

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（一）債券名稱：

2019年定南城建投資集團有限公司

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券（簡

稱「

19定南債

」）。

（二）發行總額：人民幣

5.5億元。

（三）債券期限及利率：本期債券為

7年期固定利率債券，同時設置

本金提前償付條款，即在債券存續期的第

3、4、5、6、7個計息年度末分

別按照債券發行總額

20%、20%、20%、20%、20%的比例償還債券本

金。

本期債券票面利率為

Shibor基準利率加上基本利差。

Shibor基準利率

為本期債券申購和配售辦法說明公告日前五個工作日全國銀行間同業拆借

中心在

上海銀行

間同業拆放利率網（

www.shibor.org）上公布的一年期

Shibor（1Y）利率的算術平均數（基準利率保留兩位小數，第三位小數四

舍五入）。本期債券的最終基本利差和票面年利率將根據簿記建檔結果確

定，並報國家有關主管部門備案，在本期債券存續期內固定不變。本期債

券採用單利按年計息，不計複利，逾期不另計利息。

（四）還本付息方式：本期債券每年付息一次，分次還本，在債券

存續期的第

3年至第

7年末每年分別償還本金徹

20%，當期利息隨本金一

起支付。每年付息時按債權登記日日終在託管機構託管名冊上登記的各債

券持有人所持債券面值應獲利息進行支付。年度付息款項自付息日起不另

計利息，本金自兌付日起不另計利息。

（五）債券形式及託管方式：本期債券採用實名制記帳式。

1、通過承銷團成員設置的發行網點向境內機構投資者公開發行的債

券在中央國債登記結算有限責任公司登記託管。

2、通過上海證券交易所公開發行的債券在中國證券登記結算有限責

任公司上海分公司登記託管。

2

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（六）發行方式：本期債券以簿記建檔、集中配售的方式，通過承

銷團成員設置的發行網點向中華人民共和國境內機構投資者（國家法律、

法規另有規定除外）公開發行和通過上海證券交易所向機構投資者（國家

法律、法規禁止購買者除外）公開發行。

（七）發行範圍和對象：在承銷團成員設置的發行網點發行對象為

在中央國債登記結算有限責任公司開戶的中國境內機構投資者（國家法

律、法規另有規定的除外）；在上海證券交易所發行對象為在中國證券登

記結算有限責任公司上海分公司開立合格基金證券帳戶或

A股證券帳戶

的機構投資者（國家法律、法規禁止購買者除外）。

（八）擔保方式：本次債券由重慶興農融資擔保集團有限公司提供全

額無條件不可撤銷的連帶責任保證擔保。

（九）信用級別：經東方金誠國際信用評估有限公司綜合評定，本期

債券的信用級別為

AAA，發行人主體長期信用級別為

AA-。

3

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目郻

重要聲明及提姍

............................................................................................ 0

釋義

.............................................................................................................. 5

第一條債券發行依聜

................................................................................... 7

第二條本次債券發行的有關機構

............................................................... 8

第三條發行概要

......................................................................................... 13

第四條認購與託滹

.................................................................................... 16

第五條債券發行網點

................................................................................ 18

第六條認購人承諾

..................................................................................... 19

第七條債券本息兌付辦法

........................................................................ 21

第八條發行人基本情況

............................................................................ 23

第九條發行人業務情況

............................................................................ 34

第十條發行人財務情況

............................................................................. 50

第十一條已發行尚未兌付的債券

............................................................. 73

第十二條募集資金用洧

............................................................................. 74

第十三條償債保證措蜘

.......................................................................... 106

第十四條投資者保護機制

........................................................................115

第十五條風險與對策

............................................................................... 140

第十六條信用評級

................................................................................... 149

第十七條法律意見

................................................................................... 152

第十八條其他應說明的事哏

................................................................... 154

第十九條備查文件

................................................................................... 155

4

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釋義

在本募集說明書中，除非文中另有所指，下列詞語具有以下含義：

發行人/本公司/公司指定南城建投資集團有限公司

本期債券指

發行人發行的總額為

5.5億元的「2019年定南城建投資

集團有限公司

公司債

券

」

本次發行指

經有關主管部門正式批准，本期債券在中國境內公開發

行

募集說明書指

發行人根據有關法律、法規為發行本期債券而製作的

《2019年定南城建投資集團有限公司

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券募集說

明書》

募集說明書摘要指

發行人根據有關法律、法規為發行本期債券而製作的

《2019年定南城建投資集團有限公司

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券募集說

明書摘要》

主承銷商、簿記管理人指國融證券股份有限公司

簿記建檔指

由發行人與簿記管理人確定本期債券的票面利率簿記建

檔區間，投資者直接向簿記管理人發出申購訂單，簿記

管理人負責記錄申購訂單，最終由發行人與簿記管理人

根據申購情況確定本期債券的最終發行利率的過程

承銷團指

主承銷商為本期債券發行組織的由主承銷商、分銷商組

成的承銷團

承銷協議指

發行人與主承銷商籤署的《2018年定南城建投資集團

有限公司

公司債

券承銷協議》

承銷團協議指

主承銷商與其他承銷團成員籤署的《2018年定南城建

投資集團有限公司

公司債

券承銷團協議》

餘額包銷指

承銷團成員按承銷團協議所約定的各自承銷本期債券的

份額，在發行期結束後，將各自未售出的債券全部自行

購入，並按時、足額劃撥本期債券各自承銷份額對應的

款項

國家發改委指中華人民共和國國家發展和改革委員會

上交所指上海證券交易所

中央國債登記公司指中央國債登記結算有限責任公司

中國證券登記公司指中國證券登記結算有限責任公司

中國證券登記公司上海指中國證券登記結算有限責任公司上海分公司

評級機構

/東方金誠指東方金誠國際信用評估有限公司

發行人律師

/律師事務所指上海躍富律師事務所

5

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會計師事務所

/中興華指中興華會計師事務所（特殊普通合夥）

可研編制單位指廈門市大學工程投資諮詢有限公司

監管銀行

/帳戶監管人指

中國郵政儲蓄銀行股份有限公司定南縣支行

中國

工商銀行

股份有限公司定南支行

擔保人/興農擔保指重慶興農融資擔保集團有限公司

《證券法》指《中華人民共和國證券法》

《管理條例》指《企業債券管理條例》

《工作通知》指

國家發展改革委辦公廳關於進一步改進企業債券發行工

作的通知（發改辦財金

[2013]1890號）

《事項通知》指

《國家發展和改革委員會關於推進企業債券市場發展、

簡化發行核准程序有關事項的通知》（發改財金

[2008]7號）

《帳戶監管及合作協議》指

《2018年定南城建投資集團有限公司

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券之募集

資金帳戶及償債資金帳戶監管及合作協議》

《債權代理協議》指

《2018年定南城建投資集團有限公司

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券之債權

代理協議》

《債券持有人會議規則》指

《2018年定南城建投資集團有限公司

公司債

券之債券

持有人會議規則》

債券持有人指本期債券的投資者

債權代理人指國融證券股份有限公司

工作日指

北京市商業銀行的對公營業日（不包含法定節假日或休

息日）

法定節假日或休息日指

中華人民共和國的法定及政府指定節假日或休息日（不

包括香港特別行政區、澳門特別行政區和臺灣省的法定

節假日和/或休息日）

近三年赱

2015-2017年

元指如無特別說明，指人民幣元

6

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第一條債券發行依據

本期債券業經國家發展和改革委員會發改企業債券〔

2018〕205號文

件核准公開發行。

江西省發展和改革委員會於

2018年

5月

18日出具了贛發改財金

【2018】468號文件，向國家發改委轉報本次債券申請材料。由於本期債

券評級機構發生變更，江西省發展和改革委員會於

2018年

9月

27日出具

了贛發改財金【

2018】879號文件，向國家發改委再次報送本期債券申請

材料。

本期債券發行業經定南城建投資集團有限公司董事會審議通過、定南

縣財政局出具《定南城建投資集團有限公司關於公開發行

公司債

券的股東

決議》同意本期債券的發行。

7

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第二條本次債券發行的有關機構

一、發行人：定南城建投資集團有限公司

住所：定南縣歷市鎮廣州大道北

C棟

法定代表人：馮健華

經辦人：甘小樂

聯繫地址：定南縣歷市鎮廣州大道北

C棟

聯繫電話：

0797-4263136

傳真：[phone]

郵編：341900

二、承銷團

（一）主承銷商、簿記管理人、債權代理人：國融證券股份有限公司

住所：內蒙古自治區呼和浩特市武川縣騰飛大道

1奿

4樓

法定代表人：張智河

經辦人：劉宗強、王睿豐、張曉爽、李爽

聯繫地址：北京市西城區鬧市口大街

1號長安興融中心西樓

2層

聯繫電話：

010-83991763

傳真：[phone]

郵編：100031（二）分銷商

川財證券有限責任公司

住所：中國（四川）自由貿易試驗區成都市高新區交子大道

177號

中海國際中心

B偝

17樓

法定代表人：孟建軍

經辦人：高揚

8

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聯繫地址：成都市高新區交子大道

177號中海國際中心

B偝

17樓

電話：[phone]

傳真：[phone]

郵編：610041

三、擔保人：重慶興農融資擔保集團有限公司

住所：重慶市渝北區龍山街道龍山霳

70奿

1幢

法定代表人：劉壯濤

經辦人：王雪瑩

聯繫地址：重慶市渝北區黃山大道中箭

64奿

11樓

聯繫電話：

023-88733976

傳真：[phone]

郵編：401121

四、審計機構：中興華會計師事務所（特殊普通合夥）

住所：北京市西城區阜外大街

1號東塔樓

15層

執行事務合伙人：李尊農

經辦人：潘銳、汪軍

聯繫地址：南京市建鄴區嘉陵江東街

50號康緣智匯港

17樓

聯繫電話：

025-83206026

傳真：[phone]

郵編：210019

五、信用評級機構：東方金誠國際信用評估有限公司

住所：北京市西城區德勝門外大街

83奿

701室(德勝園區

)

法定代表人：羅光

經辦人：戴修遠、張天聰

聯繫地址：北京市西城區德勝門外大街

83奿

701室(德勝園區

)

9

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聯繫電話：

010-62299764、010-62299874

傳真：[phone]

郵編：100088

六、發行人律師：上海躍富律師事務所

住所：上海浦東新區

陸家嘴

環霳

958號華能聯合大丌

906室

負責人：劉莉

經辦人：楊彬、夏桂縣

聯繫地址：上海浦東新區

陸家嘴

環霳

958號華能聯合大丌

906室

聯繫電話：

021-68463273

傳真：[phone]

郵編：200120

七、債券託管機構

（一）中央國債登記結算有限責任公司

住所：北京市西城區金融大街

10號

法定代表人：水汝慶

經辦人：田鵬

聯繫地址：北京市西城區金融大街

10號樓

聯繫電話：

010-88170738、88170735

傳真：[phone]

郵編：100033（二）中國證券登記結算有限責任公司上海分公司

住所：上海市浦東新區

陸家嘴

東霳

166 號中國保險大廈

法定代表人：聶燕

經辦人：王博

聯繫地址：中國（上海）自由貿易試驗區

陸家嘴

東霳

166號

10

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聯繫電話：

021-38874800

傳真：[phone]

郵政編碼：

200120

八、上海證券交易所

住所：上海市浦東南霳

528號證券大廈

理事長：黃紅元

經辦人：李剛

聯繫地址：上海市浦東南霳

528號證券大廈

聯繫電話：

021-68808888

傳真：[phone]

郵編：200120

九、募集資金監管銀行、償債資金監管銀行

（一）中國郵政儲蓄銀行股份有限公司定南縣支行

營業場所：江西省贛州市定南縣龍亭霳

7號

負責人：吳幕程

經辦人：張建明

聯繫地址：江西省贛州市定南縣龍亭霳

7號

電話：[phone]

傳真：[phone]

郵編：341900（二）中國

工商銀行

股份有限公司定南支行

營業場所：江西省贛州市定南縣歷市鎮建設西霳

3號

負責人：陳勇

經辦人：鄭俊華

聯繫地址：江西省贛州市定南縣歷市鎮建設西霳

3號

電話：[phone]

11

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傳真：[phone]

郵編：341900

12

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第三條發行概要

一、發行人：定南城建投資集團有限公司。

二、債券名稱：2019年定南城建投資集團有限公司

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券

（簡稱「

19定南債

」）。

三、發行總額：人民幣

5.5億元。

四、債券期限及利率：本期債券為

7年期固定利率債券，同時設

置本金提前償付條款，即在債券存續期的第

3、4、5、6、7個計息年

度末分別按照債券發行總額

20%、20%、20%、20%、20%的比例償

還債券本金。

本期債券票面利率為

Shibor基準利率加上基本利差。

Shibor基準

利率為本期債券申購和配售辦法說明公告日前五個工作日全國銀行間

同業拆借中心在

上海銀行

間同業拆放利率網（

www.shibor.org）上公

布的一年期

Shibor（1Y）利率的算術平均數（基準利率保留兩位小

數，第三位小數四捨五入）。本期債券的最終基本利差和票面年利率

將根據簿記建檔結果確定，並報國家有關主管部門備案，在本期債券

存續期內固定不變。本期債券採用單利按年計息，不計複利，逾期不

另計利息。

五、還本付息方式：本期債券每年付息一次，分次還本，在債

券存續期的第

3年至第

7年末每年分別償還本金徹

20%，當期利息隨

本金一起支付。每年付息時按債權登記日日終在託管機構託管名冊上

登記的各債券持有人所持債券面值應獲利息進行支付。年度付息款項

自付息日起不另計利息，本金自兌付日起不另計利息。

六、發行價格：債券面扨

100元，平價發行，以

1,000元為一個

認購單位，認購金額必須是人民幣

1,000元的整數倍且不少於

1,000

元。

13

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七、認購託管方式：本期債券採用實名制記帳式。

（一）通過承銷團成員設置的發行網點向境內機構投資者公開發

行的債券在中央國債登記結算有限責任公司登記託管。

（二）通過上海證券交易所公開發行的債券在中國證券登記結算

有限責任公司上海分公司登記託管。

八、發行方式：本期債券以簿記建檔、集中配售的方式，通過

承銷團成員設置的發行網點向中華人民共和國境內機構投資者（國家

法律、法規另有規定除外）公開發行和通過上海證券交易所向機構投

資者（國家法律、法規禁止購買者除外）公開發行。

九、發行範圍和對象：在承銷團成員設置的發行網點發行對象

為在中央國債登記結算有限責任公司開戶的中國境內機構投資者（國

家法律、法規另有規定的除外）；在上海證券交易所發行對象為在中

國證券登記結算有限責任公司上海分公司開立合格基金證券帳戶或

A

股證券帳戶的機構投資者（國家法律、法規禁止購買者除外）。

十、發行期限：【2】個工作日，即自發行首日【

2019】年【

4】

月【

8】日起至【

2019】年【

4】月【

9】日。

十一、簿記建檔日：【2019】年【

4】月【

4】日。

十二、發行首日：本期債券發行期限的第一日，即【

2019】年

【4】月【

8】日。

十三、起息日：自發行首日開始計息，本期債券存續期限內每

年的【

4】月【

8】日為該計息年度的起息日。

十四、計息期限：本期債券計息期限為【

2019】年【

4】月

【8】日起至【

2026】年【

4】月【

7】日止。

十五、付息日：【2020】年至【

2026】年每年的【

4】月【

8】日

為上一個計息年度的付息日。如遇國家法定節假日或休息日則順延至

其後的第一個工作日。

14

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十六、兌付日：【2022】年至【

2026】年每年的【

4】月【

8】

日，兌付款項自兌付日起不另計利息。如遇國家法定節假日或休息日

則順延至其後的第一個工作日。

十七、本息兌付方式：通過本期債券登記機構和有關機構辦

理。

十八、承銷方式：承銷團以餘額包銷方式進行承銷。

十九、承銷團成員：本期債券的主承銷商為國融證券股份有限

公司，分銷商為川財證券有限責任公司。

二十、信用安排：本期債券由重慶興農融資擔保集團有限公司

提供全額無條件不可撤銷的連帶責任保證擔保。

二十一、信用評級：經東方金誠國際信用評估有限公司綜合評

定，本期債券的信用級別為

AAA，發行人主體長期信用級別為

AA-。

二十二、債權代理人：國融證券股份有限公司。

二十三、募集資金監管銀行

/償債資金監管銀行：中國郵政儲蓄

銀行股份有限公司定南縣支行、中國

工商銀行

股份有限公司定南支

行。

二十四、流動性安排：本期債券發行結束後一個月內，發行人

將向有關主管部門提出本期債券交易流通申請。經批准後，儘快實現

本期債券在相關債券交易場所的交易流通。

二十五、稅務提示：根據國家有關法律、法規的規定，投資者

投資本期債券應繳納的稅款由投資者自行承擔。

15

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第四條認購與託管

一、本期債券採用實名制記帳方式，投資者認購的本期債券在證

券登記機構託管記載。

本期債券採用簿記建檔、集中配售的方式發行。投資者參與本期

債券的簿記、配售的具體辦法和要求已在簿記管理人公告的《申購和

配售辦法說明》中規定。

二、通過承銷團成員設置的發行網點公開發行的債券由中央國債

登記公司登記託管，具體手續按中央國債登記公司的《實名制記帳式

企業債券登記和託管業務規則》的要求辦理。該規則可在中國債券信

息網（www.chinabond.com.cn）查閱或在本期債券承銷團成員設置的

發行網點索取。認購方法如下：

境內法人憑加蓋其公章的企業法人營業執照（副本）或其他法人

資格證明複印件、經辦人身份證及授權委託書認購本期債券；境內非

法人機構憑加蓋其公章的有效證明複印件、經辦人身份證及授權委託

書認購本期債券。如法律法規對本條所述另有規定，按照相關規定執

行。

三、通過上海證券交易所公開發行的債券由中國證券登記公司上

海分公司託管。認購方法如下：

認購本期債券通過上海證券交易所公開發行部分的投資者須持有

中國證券登記公司上海分公司合格的基金證券帳戶或

A股證券帳

戶，在發行期間與本期債券主承銷商設置的發行網點聯繫，憑加蓋其

公章的營業執照（副本）或其他法人資格證明複印件、經辦人身份證

及授權委託書、在中國證券登記結算有限責任公司上海分公司開立的

合格基金證券帳戶或

A股證券帳戶卡複印件認購本期債券。

16

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四、投資者辦理認購手續時，不需繳納任何附加費用。在辦理登

記和託管手續時，須遵循債券託管機構的有關規定。

五、本期債券發行結束後，投資者可按照國家有關法規進行債券

的轉讓和質押。

17

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第五條債券發行網點

一、本期債券通過承銷團成員設置的發行網點向境內機構投資者

（國家法律、法規另有規定除外）公開發行的部分，具體發行網點見

附表一。

二、本期債券上海證券交易所發行部分的具體發行網點見附表一

中標註「▲」的發行網點。

18

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第六條認購人承諾

購買本期債券的投資者（包括本期債券的初始購買者和二級市場

的購買者，下同）被視為做出以下承諾：

一、認購人接受本募集說明書及其摘要對本期債券各項權利義務

的所有規定並受其約束。

二、本期債券的發行人依據有關法律、法規的規定發生合法變

更，在經有關主管部門批准後並依法就該等變更進行信息披露時，投

資者同意並接受這種變更。

三、本期債券發行結束後，發行人將申請本期債券在經批准的證

券交易場所上市或交易流通，並由主承銷商代為辦理相關手續，投資

者同意並接受這種安排。

四、在本期債券的存續期限內，發行人依據有關法律法規將其在

本期債券項下的債務轉讓給新債務人承繼時，則在下列各項條件全部

滿足的前提下，投資者在此不可撤銷地事先同意並接受這種債務轉

讓：

（一）本期債券發行與上市交易（如已上市交易）的批准部門對

本期債券項下的債務轉讓承繼無異議；

（二）就新債務人承繼本期債券項下的債務，有資格的評級機構

對本期債券出具不次於原債券信用級別的評級報告；

19

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（三）原債務人與新債務人取得必要的內部授權後正式籤署債務

轉讓承繼協議，新債務人承諾將按照本期債券原定條款和條件履行債

務；

（四）擔保人（如有）同意債務轉讓，並承諾將按照擔保函原定

條款和條件履行擔保義務；或者新債務人取得經主管部門認可的由新

擔保人出具的與原擔保函條件相當的擔保函；

（五）原債務人與新債務人按照有關主管部門的要求就債務轉讓

承繼進行充分的信息披露。

五、投資者同意國融證券股份有限公司作為本期債券債權代理

人，同意發行人、監管銀行、債權代理人及相關方分別籤訂的《債權

代理協議》、《債券持有人會議規則》、《帳戶監管及合作協議》等文

件，接受該等文件對本期債券項下權利義務的所有規定並受其約束。

六、本期債券的債權代理人和監管銀行依據有關法律、法規的規

定發生合法變更，在經有關主管部門批准後並依法就該等變更進行信

息披露時，投資者同意並接受這種變更。

七、對於債券持有人會議依據《債券持有人會議規則》規定作出

的有效決議，所有投資者（包括所有出席會議、未出席會議、反對決

議或放棄投票權，以及在相關決議通過後受讓本期債券的投資者）均

接受該決議。

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第七條債券本息兌付辦法

一、利息的支付

（一）本期債券在存續期內每年付息一次，年度付息款項按債權

登記日日終在託管機構託管名冊上登記的各債券持有人所持債券面值

應獲利息進行支付。年度付息款項自付息日起不另計利息。在債券存

續期的第

3年至第

7年末每年應付利息隨當年兌付本金一起支付。本

期債券的付息日為【

2020】年至【

2026】年每年的【

4】月【

8】日為

上一個計息年度付息日（如遇法定節假日或休息日，則順延至其後的

第一個工作日）。本期債券採用單利按年計息，不計複利。

（二）未上市債券利息的支付通過債券託管機構辦理；上市債券

利息的支付通過登記機構和有關機構辦理。利息支付的具體辦法將按

照國家有關規定，由發行人在相關媒體上發布的付息公告中加以說

明。

（三）根據國家稅收法律、法規，投資者投資本期債券應繳納的

有關稅費由投資者自行承擔。

二、本金的兌付

（一）本期債券採用提前償還方式，在債券存續期的第

3年至第

7年末每年分別償還本金徹

20%。每年還本時按債權登記日日終在債

券託管機構託管名冊上登記的各債券持有人所持債券面值佔當年債券

存續餘額的比例進行分配（每名債券持有人所受償的本金金額計算取

位到人民幣分位，小於分的金額忽略不計）。到期兌付款項自兌付日

起不另計利息。本期債券的兌付日為【

2022】年至【

2026】年每年的

【4】月【

8】日（如遇法定節假日或休息日順延至其後的第一個工作

日）。

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（二）未上市債券本金的兌付由債券託管機構辦理；上市債券本

金的兌付通過登記機構和有關機構辦理。本金兌付的具體事項將按照

國家有關規定，由發行人在相關媒體上發布的兌付公告中加以說明。

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第八條發行人基本情況

一、發行人基本情況

公司名稱：定南城建投資集團有限公司

成立日期：

2009年

6月

28日

住所：定南縣歷市鎮廣州大道北

C棟

法定代表人：馮健華

註冊資本：

2.5億元

公司類型：有限責任公司（國有獨資）

經營範圍：土地一級儲備和整理（縣政府授權範圍內）；城區內

土地規劃經營；公用和商業用地開發經營；投資與資產管理；工程建

設服務；礦產品經營（以上國家有專項按規定辦）（依法須經批准的

項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）。

根據中興華會計師事務所出具的中興華審字（

2018）第

020088

號審計報告，截赲

2017年

12月

31日，發行人資產總額

609,977.11

萬元，負債總額

236,577.59萬元，所有者權益合扈

373,399.52萬元，

資產負債後

38.78%。2017年度發行人實現營業總收汞

77,049.42萬

元，淨利螦

11,233.96萬元，2015年-2017年度實現的三年平均淨利

潤為

10,293.89萬元。

二、發行人歷史沿革

定南城建投資集團有限公司原名定南縣永盛投資有限公司，是於

2009年

6月

28日經定南縣國有資產管理辦公室批准（定國資辦字

【2009】1號）成立的國有參股有限責任公司。成立時註冊資本為人

民幣

300.00萬元，註冊號：

360728210002071，法定代表人：駱明

良。公司成立時由駱明良和定南縣城市建設投資有限責任公司（原

名：定南縣城市建設開發投資公司）共同出資，其中駱明良以貨幣出

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券募集說明書

咩

180.00萬, 定南縣城市建設投資有限責任公司以貨幣出咩

120.00萬

元，出資經江西聯信會計師事務所有限公司驗證（贛聯會師驗字

【2009】第

06349號）。

2011年

3月

25日，定南縣城市建設投資有限責任公司根據定南

縣國有資產監督管理辦公室《關於收購定南縣永盛投資有限公司股權

的批覆》（定國資字【

2010】20號）的批覆以人民幣

180.00萬元收購

駱明良持有的發行人

60%股權。公司法定代表人變更為曾紅平。

2015年

9月

10日，定南縣城市建設投資有限責任公司以貨幣資

金對公司增咩

4,700.00萬，增資後公司註冊資本為

5,000.00萬元。此

次增資由江西聯信會計師事務所有限公司驗證（贛聯會師驗字

【2015】第

1513號）。公司經營範圍變更為投資與資產管理；工程建

設服務。（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活

動）。公司法定代表人變更，變更後的法定代表人為黃友華。

2016年

3月公司經營範圍變更為投資與資產管理；工程建設服

務；礦產品經營。（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開

展經營活動）。

2016年

12月

1日，經公司股東審議通過，公司以資本公積轉增

註冊資本的形式增加註冊資本

20,000.00萬元人民幣，增資後公司注

冊資本為

25,000.00萬元人民幣，並於

2017年

6月

15日辦理了相應

的工商變更登記。

2016年

12月

11日，經定南縣人民政府同意，公司股東由定南縣

城市建設投資有限責任公司變更為定南縣財政局。

2017年

8月

10日，公司名稱變更為定南城建投資集團有限公

司，經營範圍變更為土地一級儲備和整理（縣政府授權範圍內）；城

區內土地規劃經營；公用和商業用地開發經營；投資與資產管理；工

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程建設服務；礦產品經營（以上國家有專項按規定辦）（依法須經批

準的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）。

三、發行人股東和實際控制人情況

截至本募集說明書籤署之日，發行人的唯一股東和實際控制人為

定南縣財政局。

截至本募集說明書籤署之日，定南縣財政局持有的發行人股份不

存在股份被質押、凍結或其他權屬爭議的情況。

四、公司治理和組織結構

發行人根據《中華人民共和國公司法》和國家有關法律、行政法

規、政府的有關政策，制定了《定南城建投資集團有限公司章程》

（以下簡稱《章程》），設立了董事會和監事會，按各自的職責獨立有

效運作。

（一）股東及其職權

公司的股東為定南縣財政局，股東行使下列職權：

1、決定公司的經營方針和投資計劃；

2、委派非由職工代表擔任的董事、監事，決定有關董事、監事

的報酬事項；

3、審議批准董事會的報告；

4、審議批准監事會的報告；

5、審議批准公司的年度財務預算方案、決算方案；

6、審議批准公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；

7、對公司增加或者減少註冊資本作出決定；

8、對發行

公司債

券作出決定；

9、對公司合併、解散、清算或者變更公司形式作出決議。

（二）董事會

25

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公司設董事會，成員為

5人，非職工代表董事由定南縣財政局委

派，職工代表董事由公司職工代表大會選舉產生。董事任期

3年，任

期屆滿，可連任。董事會設董事長一人，由定南財政局從董事會成員

中指定。董事會行使下列職權：

1、審定公司的經營計劃和投資方案；

2、制訂公司的年度財務預算方案、決算方案；

3、制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；

4、制訂公司增加或者減少註冊資本的方案以及發行

公司債

券的

方案；

5、制訂公司合併、分立、變更公司形式、解散的方案；

6、決定公司內部管理機構的設置；

7、決定聘任或者解聘公司經理及其報酬事項，並根據經理的提

名決定聘任或者解聘公司副經理、財務負責人及其報酬事項；

8、制定公司的基本管理制度。

（三）監事會

公司設監事會，成囮

5人，監事會成員由定南縣財政局委派，但

是監事會成員中的職工代表監事由公司職工代表大會選舉產生且職工

代表的比例為五分之二。監事會設主席一人，由定南縣財政局從監事

會成員中指定。監事的任期每屆為三年，任期屆滿，可連任。

監事會行使下列職權：

1、檢查公司財務；

2、對董事、高級管理人員執行公司職務的行為進行監督，對違

反法律、行政法規、本章程或者股東會決議的董事、高級管理人員提

出罷免的建議；

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3、當董事、高級管理人員的行為損害公司的利益時，要求董

事、高級管理人員予以糾正；

4、國務院規定的其他職權。

監事可以列席董事會會議。

（四）經理

公司設總經理，由董事會聘任或者解聘。總經理對董事會負責，

行使下列職權：

1、主持公司的生產經營管理工作，組織實施董事會決議；

2、組織實施公司年度經營計劃和投資方案；

3、擬訂公司內部管理機構設置方案；

4、擬訂公司的基本管理制度；

5、指定公司具體規章；

6、提請聘任或者解聘公司副經理、財務負責人；

7、決定聘任或者解聘除應由董事會決定聘任或者解聘以外的負

責管理人員。

五、發行人組織結構

截至本募集說明書籤署之日，發行人組織構架基本情況如下圖所

示：

津

8-1 發行人組織結構圖

27

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六、發行人與其下屬子公司的投資關係

截赺

2017年底，定南城建投資集團有限公司共擁申

7家一級子

公司，股權關係如下圖所示：

津

8-2發行人股權結構圖

（一）定南縣城市建設投資有限責任公司

定南縣城市建設投資有限責任公司成立於

2008年

5月

9日，注

冊資本

3000萬元人民，經營範圍：土地一級儲備和整理（縣政府授

權範圍內

)；城區內土地規劃經營；公用和商業用地開發經營；工程

建設（以上國家有專項規定的按規定卋

)。

截赺

2017年

12月

31日，定南縣城市建設投資有限責任公司資

產總額

278,728.54萬元，負債總額

110,015.06萬元，歸屬於母公司所

有者權益合扈

168,713.48萬元。2017年度實現營業收汞

28,110.99萬

元，淨利螦

2,357.56萬元。

（二）定南縣春暉投資有限責任公司

定南縣春暉投資有限責任公司成立於

2010年

3月

11日，註冊資

本

10000萬元人民幣，經營範圍：基礎設施的投資與管理；土地一級

收儲和整理；網際網路信息服務；信息系統集成及信息技術諮詢服務；

28

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數據處理和存儲服務；電子商務平臺建設；軟體開發及經營；網上貿

易代理（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活

動)。

截赺

2017年

12月

31日，定南縣春暉投資有限責任公司資產總

額

68,234.78萬元，負債總額

14,925.23萬元，歸屬於母公司的所有者

權益合扈

53,309.55萬元。2017年度實現營業收汞

39,469.13萬元，

淨利螦

2,275.88萬元。

（三）定南縣國有資產經營有限責任公司

定南縣國有資產經營有限責任公司成立於

2009年

7月

23日，注

冊資本

6000萬元人民幣，經營範圍：行政事業單位經營性國有資

產；擬盤活、處置的行政事業單位閒置非經營性資產；改制企業剝離

出來的國有（集體）資產；經政府授權經營的企業產權、股權或其他

資產；市政工程建設（含土地收儲、出讓、

房地產

開發），政府投資

項目代建管理和股東授權的其他經營項目；城市和農村基礎設施管

理，城市無形資產、特許經營權和自然資源的經營；土地的一級儲備

和整理；棚戶區改造、路網、水網建設；實業投資（依法須經批准的

項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）。

截赺

2017年

12月

31日，定南縣國有資產經營有限責任公司資

產總額

182,782.05萬元，負債總額

115,997.87萬元，歸屬於母公司的

所有者權益合扈

66,784.18萬元。2017年度實現營業收汞

91.54萬

元，淨利螦

-560.68萬元。

（四）定南縣工業園開發經營有限責任公司

定南縣工業園開發經營有限責任公司成立於

2009年

7月

31日，

註冊資本

3000萬元人民幣，經營範圍：從事工業園區建設項目的投

資與建設業務，園區國有資產的管理與經營業務；房產開發與經營，

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物業管理；貨物倉儲（化學危險品除外）；信息諮詢服務（以上項目

國家有專項的按規定辦）。

截赺

2017年

12月

31日，定南縣工業園開發經營有限責任公司

資產總額

7,411.35萬元，負債總額

3,393.01萬元，歸屬於母公司的所

有者權益合扈

4,018.34萬元。2017年度未實現營業收入。

（五）定南縣文化生態旅遊投資有限責任公司

定南縣文化生態旅遊投資有限責任公司成立於

2010年

1月

26

日，註冊資本

2000萬元人民幣，經營範圍：文化生態旅遊項目的開

發、投資與管理（以上項目國家有專項規定的除外）。

截赺

2017年

12月

31日，定南縣文化生態旅遊投資有限責任公

司資產總額

9,380.41萬元，負債總額

2,174.62萬元，歸屬於母公司的

所有者權益合扈

7,205.79萬元。2017年度未實現營業收入。

（六）定南縣物流投資有限責任公司

定南縣物流投資有限責任公司成立於

2010年

2月

3日，註冊資

本

3000萬元人民幣，經營範圍：物流產業投資建設，貨物中轉配

送，倉儲服務（危險化學品除外），土地開發服務，

房地產

開發服務

（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）。

截赺

2017年

12月

31日，定南縣物流投資有限責任公司資產總

額

17,747.44萬元，負債總額

7,309.33萬元，歸屬於母公司的所有者

權益合扈

10,438.11萬元。2017年度未實現營業收入。

（七）定南縣農業科技投資有限責任公司

定南縣農業科技投資有限責任公司成立於

2010年

3月

16日，注

冊資本

5000萬元人民幣，經營範圍：農業產業項目的投資建設及經

營管理；農業基礎設施建設及管理；市政工程建設、城市和農村基礎

設施管理；公路工程設計、規劃、施工；給水工程、排水工程設計、

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規劃、施工（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營

活動）。

截赺

2017年

12月

31日，定南縣農業科技投資有限責任公司資

產總額

40,555.86萬元，負債總額

35,285.08萬元，歸屬於母公司的所

有者權益合扈

5,270.78萬元。2017年度未實現營業收入。

七、發行人董事、監事及高級管理人員情況

（一）發行人董事、監事及高級管理人員名單

表

8-1 發行人董事、監事及高級管理人員情況表

項目姓名性別職務

馮健華男公司董事長、總經理、法定代表人

甘小樂男公司董事、副總經理

董事會成員賴根華男公司董事、副總經理

李平男公司董事、副總經理

張凱燕女公司職工代表董事、副總經理

肖林峰男公司監事會主席

林豔女公司監事

監事會成員鄭炯男公司監事

張鴻男公司職工代表監事

劉慧婷女公司職工代表監事

馮健華男公司董事長、總經理、法定代表人

甘小樂男公司董事、副總經理

高級管理人員賴根華男公司董事、副總經理

李平男公司董事、副總經理

張凱燕女公司職工代表董事、副總經理

（二）發行人董事、監事及高級管理人員簡歷

1、董事會成員簡歷

馮健華，男，漢族，生於

1975年

12月，中共黨員，籍貫江西定

南，本科學歷。現任定南城建投資集團有限公司董事長、總經理、法

定代表人，曾任定南縣政府辦公室科員、定南縣鎢砂產業管理辦公室

副主任、定南縣金融工作局副局長、定南縣城市建設投資有限責任公

司總經理。

甘小樂，男，漢族，生於

1984年

7月，中共黨員，籍貫江西萍

鄉，本科學歷。現任定南城建投資集團有限公司董事、副總經理。曾

31

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任定南縣城市規劃建設局科員、定南縣城市建設投資有限責任公司財

務部主任。

賴根華，男，漢族，生於

1968年

5月，中共黨員，籍貫江西定

南，大專學歷。現任定南城建投資集團有限公司董事、副總經理。曾

任定南縣二輕局科員、定南縣外貿局科員、定南縣礦產局科員、定南

縣城市建設投資有限責任公司經理。

李平，男，漢族，生於

1982年

7月，中共黨員，籍貫江西新

建，本科學歷，助理工程師。現任定南城建投資集團有限公司董事、

副總經理。曾任定南縣城市規劃建設局科員、定南縣城市建設投資有

限責任公司工程主任。

張凱燕，女，漢族，生於

1977年

7月，中共黨員，籍貫江西定

南，本科學歷，助理工程師。現任定南城建投資集團有限公司職工代

表董事、副總經理。曾任定南縣水利局科員、定南縣縣委政法委科

員。

2、監事會成員簡歷

肖林峰，男，漢族，生於

1976年

3月，籍貫江西定南，大專學

歷。現任定南城建投資集團有限公司監事會主席、定南縣財政局辦公

室主任。曾任定南縣鵝公鄉任團委書記、定南縣鵝公鎮財政所徵管

員、定南縣龍塘鎮財政所徵管員、定南縣財政局辦公室副主任、定南

縣財政局國庫集中支付中心副科級幹部。

林豔，女，漢族，生於

1986年

8月，中共黨員，籍貫江西興

國，本科學歷，中級會計。現任定南城建投資集團有限公司監事。曾

任定南縣天九鎮團委副書記、黨政辦職員、團委書記、組織幹事。

鄭炯，男，漢族，生於

1982年

10月，籍貫江西定南，本科學

歷，助理工程師。現任定南城建投資集團有限公司監事、辦公室主

32

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任。曾任定南縣人事勞動局科員、定南縣城市建設投資有限公司科

員。

張鴻，男，漢族，生於

1983年

12月，籍貫江西定南，中共黨

員，本科學歷。現任定南城建投資集團有限公司職工代表監事。曾任

定南縣城市建設投資有限公司科員。

劉慧婷，女，漢族，生於

1984年

9月，籍貫江西贛州，本科學

歷。現任定南城建投資集團有限公司職工代表監事。曾任定南縣城市

建設投資有限責任公司科員。

3、高級管理人員簡歷

公司總經理馮健華簡歷詳見「

1、董事會成員簡歷」。

公司副經理甘小樂簡歷詳見「

1、董事會成員簡歷

」。

公司副經理賴根華簡歷詳見「

1、董事會成員簡歷

」。

公司副經理李平簡歷詳見「

1、董事會成員簡歷

」。

公司副經理張凱燕簡歷詳見「

1、董事會成員簡歷

」。

33

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第九條發行人業務情況

一、發行人主營業務情況

發行人是經定南縣國有資產管理辦公室批准成立的有限責任公

司，主要業務包括城市基礎設施代建、稀土銷售、自來水銷售、自來

水管道安裝等。發行人近三年營業收入、成本和利潤情況如表

9-1至

表

9-3所示：

表

9-1 2015年營業收入、成本和利潤情況

單位：萬元、%

業務板塊營業收入營業成本毛利潤毛利率

基礎設施代建

47,650.98 41,356.56 6,294.42 13.21

自來水銷掉

917.60 633.35 284.25 31.00

自來水管道安庅

893.10 641.68 251.42 28.15

租金收汞

10.85 0.00 10.85 100.00

其他

31.26 0.00 31.26 100.00

合扈

49,503.79 42,631.59 6,872.20 13.88

表

9-2 2016年營業收入、成本和利潤情況

單位：萬元、%

業務板塊營業收入營業成本毛利潤毛利率

基礎設施代建

48,384.69 42,010.56 6,374.13 13.17

稀土銷掉

35,906.61 35,036.28 870.33 2.42

自來水銷掉

977.00 662.42 314.58 32.20

自來水管道安庅

886.36 650.38 235.98 26.62

租金收汞

8.95 0.00 8.95 100.00

其他

103.75 0.00 103.75 100.00

合扈

86,267.36 78,359.64 7,907.72 9.12

表

9-3 2017年營業收入、成本和利潤情況

單位：萬元、%

業務板塊營業收入營業成本毛利潤毛利率

基礎設施代建

67,451.14 58,653.17 8,797.97 13.04%

稀土銷掉

7,453.50 7,785.65 -332.15 -4.46%

自來水銷掉

1,108.63 763.05 345.58 31.17%

自來水管道安庅

815.63 486.33 329.30 40.37%

34

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租金收汞

128.97 0.00 128.97 100.00

其他

91.54 0.00 91.54 100.00

合扈

77,049.42 67,688.20 9,361.21 12.15%

發行人

2016年度的營業收入較

2015年度增家

74.26%，主要是

由於發行人朠

2016年新開展稀土銷售業務，收入增加較多；

2017

年，由於發行人從事稀土銷售業務成本較高、毛利率較低，發行人壓

縮該業務規模，稀土銷售收入較上年下降

28,453.11萬元，導致發行

人

2017年的營業收入較

2016年下降

10.82%。

（一）城市基礎設施建設業務

2015-2017年，發行人分別實現城市基礎設施代建業務收汞

4.77

億元、4.84億元和

6.75億元。2016年基礎設施代建收入主要來源於

消防大隊營房、京九大道立面改造等項目；

2017年主要來源於尋茅

線公路、定南縣文體中心工程等項目。

2017年基礎設施代建業務收

入上漲較大的原因主要是由於尋茅線公路項目確認收汞

2.80億元，

定南縣文體中心工程確認收汞

3.95億元。

發行人是定南縣城市基礎設施建設的主體，在定南縣政府的委託

下，近年來公司承建了包括定南縣迎賓館、文體中心、廣州大道改造

工程等項目。在建項目方面，截赺

2017年末，公司在建項目包含代

建的城區應急水源項目、保障性住房及公共廉租房項目、棚戶區改造

項目、定南縣第四中學項目等。

表

9-4發行人主要項目運營情況

單位：萬元

序號項目名稱總投資已投資已確認收汞

1城區應急水源項目

89,901.37 74,917.81 86,155.48

2保障性住房及公共廉租房

54,925.82 45,771.52 52,637.25

3棚戶區改造

31,920.40 26,600.33 30,590.38

35

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4定南縣第四中學工撘

27,148.08 24,680.07 28,382.08

5中小河流防洪治理項目

12,675.08 12,675.08 14,576.34

合扈

216,570.75 184,644.81 212,341.53

數據來源：根據公司資料整理。

（二）自來水業務

2015-2017年，發行人自來水業務收入分別為

0.18億元、0.19億

元和

0.19億元，發行人近三年自來水業務收入保持穩定。

發行人的自來水業務包括自來水銷售業務和自來水管道安裝業

務。發行人的下屬企業定南縣自來水公司負責向定南縣城區供應自來

水。近三年發行人自來水業務的用戶數量、供水能力、供水量均逐漸

增長，漏損率保持穩定。

2015-2017年，公司售水量分別為

658.90萬

噸、696.10萬噸和

800.90萬噸，自來水銷售收入分別為

917.60萬

元、977.00萬元和

1,108.63萬元，收入隨著用戶水量的上升而小幅上

漲。目前定南縣居民供水價格為

1.3元/噸，工業供水價格為

1.5元/噸

行政事業供水價格為

1.30元/噸、商業供水價格為

1.80元/噸。公司自

來水管道安裝業務主要為給水管和水錶安裝、土石方開挖恢復，

2015-2017年發行人分別實現自來水管道安裝業務收汞

893.10萬元、

886.36萬元、815.63萬元，管道安裝收入較為穩定。

表

9-5 報告期內發行人自來水銷售情況

單位：萬噸、公裡、萬戶、%

項目

年份

2017 2016 2015

日供水能力

2.2 1.9 1.8

管網長度

430 419 405

用戶數量

4.1 3.9 3.7

原水採購量

1145.9 994.4 941.2

全年供水量

953.4 828.7 784.4

漏損後

16 16 16

全年售水量

800.9 696.1 658.9

數據來源：根據公司資料整理。

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公司目前在建的洋前壩水庫，是一座以城鎮供水為主兼有農田灌

溉任務的中型水庫工程，向定南縣城區年平均日供水量

4.54×104m3，洋前壩水庫項目包括取水水庫、渾水輸水管線、第二自

來水廠、移民安置和巋美山自然保護區建設等子項目，其中第二自來

水廠建成後將由發行人下屬的定南縣自來水公司負債運營。未來將代

替目前的供水水源禮亨水庫，成為定南縣城區供水水源，禮亨水庫將

開發為旅遊景點。洋前壩水庫的興建將解決原有水庫水質惡化、水量

不足的問題。預計未來隨著洋前壩水庫逐步建設完工，發行人自來水

業務收入將得到穩步提升。

（三）稀土銷售業務

2016年發行人開展稀土銷售業務，

2016年和

2017年發行人分別

實現稀土銷售業務收汞

3.59億元戲

0.75億元。2016-2017年，公司共

計採購稀土

3,900噸，現已全部銷售完畢。公司下遊客戶較為分散，

主要客戶包括贛州稀土龍南冶煉分離有限公司、贛州虔力稀土

新能源

有限公司等，均為贛州本地企業。

2017年由於發行人從事稀土銷售

業務成本較高、毛利率較低，發行人調整業務方向，稀土銷售量萎

縮，相關業務收入大幅下降。

表

9-5 2016年-2017年發行人稀土銷售情況

單位：噸

下遊客戶名稱銷售量

贛州稀土龍南冶煉分離有限公怟

1,500

贛州虔力稀土

新能源

有限公怟

1,000

定南

大華新材

料資源有限公怟

400

全南縣新資源稀土有限責任公怟

300

贛州稀土（龍南）

有色金屬

有限公怟

300

全南包鋼晶環稀土有限責任公怟

200

龍南縣和利稀土冶煉有限公怟

200

合扈

3,900

數據來源：根據公司資料整理。

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二、發行人主營業務經營模式

發行人作為定南縣重要的基礎設施建設和投融資主體，承擔了定

南縣大量的市政工程及基礎設施建設任務，並經營定南縣城自來水銷

售及管道安裝業務。

（一）城市基礎設施建設業務

城市基礎設施建設業務主要由發行人的子公司定南縣城市建設投

資有限責任公司（以下簡撒

「定南城建

」）、定南縣春暉投資有限責任

公司（以下簡稱「春暉投資」）和定南縣文化生態旅遊投資有限責任

公司（以下簡稱「定南旅投」）運營。發行人作為定南縣內重要的基

礎設施建設主體，近年來承建了大量的工程建設項目。

公司基礎設施建設業務採用代建模式。定南城建、春暉投資、定

南旅投均與定南縣人民政府籤訂了代建協議。根據代建協議，由受託

方按批准的項目建設規模、建設內容和建設標準組織實施工程設計、

監理、施工、設備採購、工程預算等工作，並與專業工作單位籤訂施

工、監理等相關合同。項目建設完成後，由受託方按照協議約定和相

關法律規定向委託方辦理資產交付手續，受託方取得委託代建費用作

為報酬。委託代建費用由兩部分組成，一是項目建設成本，項目竣工

驗收後進行審計決算，確定項目實際投入成本；二是建設服務費，根

據實際投入成本金額徹

15%確認。

（二）自來水業務

發行人的自來水業務由定南城建的子公司定南縣自來水公司經

營。定南縣自來水公司是定南縣唯一的城鄉供水企業，負責定南縣城

鄉居民和工商企事業單位的供水。發行人的自來水銷售業務按照實際

供水量及定南縣自來水收費標準取得收益，由自來水公司直接向定南

縣城鄉用水居民及單位收取水費，收費標準為：居民生活用水

1.3元

每噸，工業和生產用水

1.5元每噸，經營服務及基建用水

1.8元每

38

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噸；發行人的管道安裝業務的模式為向客戶提供給水管和水錶安裝、

土石方開挖恢復等服務，之後根據《定南縣自來水安裝定額收費標

準》向客戶收取相關安裝和工程費用。

（三）稀土銷售業務

發行人的稀土銷售業務由公司本部運營，採用貿易的模式，從供

應商採購中釔富銪混合碳酸稀土，然後再銷售給客戶。公司採購和銷

售均籤署購銷合同，公司稀土供應商只有一家，為贛州稀土礦業有限

公司，下遊客戶較為分散，主要客戶包括贛州稀土龍南冶煉分離有限

公司、贛州虔力稀土

新能源

有限公司等，均為贛州本地企業。公司的

稀土銷售業務採取「以銷定採」的方式，主要結算方式包括有：電

匯、銀行承兌匯票等。對於不同的客戶，發行人的結算方式及結算周

期有一定差異。

三、發行人所在行業現狀和前景分析

（一）城市基礎設施建設的現狀和前譧

1、我國城市基礎設施建設行業現狀和前景

城市基礎設施建設是城市生存和發展所必須具備的工程性基礎設

施和社會性基礎設施的總稱，也是為使城市中各種經濟活動和其他社

會活動順利進行而建設的各類設施的總稱。城市基礎設施建設具體包

括：園區建設、市政道路、公共設施、水務、燃氣、公共運輸、汙水

和垃圾處理等設施建設。城市基礎設施建設往往具有「乘數效應」，

即能帶來幾倍於投資額的社會總需求和國民收入，所以城市基礎設施

建設是城市發展的根基和必備條件，也是促進經濟發展，實施城鎮化

戰略的最大手段，是對國民經濟發展具有全局性、先導性影響的基礎

行業。城市基礎設施的逐步配套和完善，對於改善城市投資環境、提

高全社會經濟效率、發揮城市經濟核心區輻射功能等有著積極作用，

39

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對城市土地增值、

房地產

業發展、商業服務業的繁榮以及地方經濟的

快速增長都有明顯的支持和拉動作用。而隨著我國城市規模的迅速擴

大和城市人口的急劇膨脹，各大中城市的基礎設施供給明顯不足、城

市交通擁堵和環境汙染等問題嚴重影響了城市綜合服務功能的發揮，

制約了居民生活水平的提高和城市經濟的發展。

自改革開放以來，我國城市化進程不斷加快，城市人口持續增

加，對我國城市基礎設施建設的要求也日益提高。住房和

城鄉建設

部

的相關數據顯示，我國城鎮化水平從

1978年徹

17.92%提高寽

2016

年徹

57.35%，達到世界平均水平。城市建設已成為推動我國經濟增

長、社會進步的重要手段。同時，作為世界上最大的新興經濟體，我

國目前處於城鎮化高速推進階段，未來幾年仍將是我國城市化持續加

速發展階段。城鎮化的快速發展，以及目前我國大部分城市的基礎設

施仍然不能完全滿足城市居民生活需要的現狀，給城市基礎設施建設

行業提供了較好的發展環境，在國家保持財政資金對基礎設施建設大

力扶持的基礎上，城市基礎設施行業面臨著較好的發展前景。

隨著國內投資力度的加大，預計未來幾年我國宏觀經濟能夠保持

較好的增長態勢。在積極財政政策的推動下，我國各大中城市的基礎

設施建設將保持較大的投資規模。我國城市基礎設施建設及相關公用

事業行業的發展面臨較好的政策環境。

2、定南縣城市基礎設施建設行業現狀和前景

近年來，定南縣為全力打好六大攻堅戰，以提高城鎮化水平為目

標，加大投入，加快建設步伐，進一步提升了城市品位。具體而言，

洋前壩水庫等

40個項目列入國家、省、市「十三五」規劃，新堅科

技、雲臺山風電等

10個項目列入省、市重點工程調度。城鄉供水一

體化、集鎮垃圾處理等

4個項目成功爭取國家專項建設基金。東江流

域上下遊橫向生態補償機制啟動，東江源生態補償試點工作取得實質

40

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性進展。全年向上爭取項目資金

12.1億元，增帹

9.1%。實施「六大

攻堅戰」項目

117個，完成投咩

76.6億元。福壟科技、三南大道、

寧定高速及聯絡線等

70個項目全面竣工，鋰致實業、鑫盛鎢業技改

搬遷等項目加快推進。新型城鎮化進程加快。新增城區面積

0.36平

方公裡，城鎮化率達

45%。實施了城市總體規劃評估，天九、老

城、鵝公集鎮總體規劃完成修編。文體中心、定南四中、城區市政道

路改造等項目基本完成。城市公交站場、東互通連接線、老城水西至

巋美山金雞公路、東江溼地公園、天九示範鎮、龍塘商貿城等項目有

序推進。未來，隨著定南縣經濟的快速發展，定南縣基礎設施建設行

業擁有廣闊發展空間。

（二）自來水銷售和自來水管道安裝行業發展現狀及前譧

1、我國自來水銷售和自來水管道安裝行業發展現狀及前景

供水是水務行業鏈條的第一個主要部分。城市供水行業是國民濟

中不可或缺的基礎性產業。經過多年的發展，我國城市供水行業從原

來的政府行政事業逐漸轉型為多元化、市場化、科技化的新興節能環

保產業，有效支撐了國民經濟平穩較快發展。

我國城鎮供水發展迅速，截止寽

2015年，我國城市供水總量

764.54億立方米，縣城供水總量達

147.80億立方米，建制鎮年供水

量

179.55億立方米，鄉年供水量

16.32億立方米；城市供水普及率達

97.56%，縣城用水普及率達

88.14%，建制鎮集中供水比例為

91.30%，鄉集中供水比例為

76.70%；城市供水管道達

64萬多公裡，

而縣城供水管道長度達

13萬多公裡。

2009年赺

2015年，中國城鎮日供水能力增幅為

2700萬噸，總

體波動幅度較小，從宏觀角度來看，中國城鎮供水產能增長速度趨於

穩定。由於自來水供應行業具有較強的剛性需求，受宏觀經濟波動影

響很小，隨著人口增長及工業化發展的穩步推進，以較小的變化幅度

41

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平穩增長。同時，自來水供應受限於當地水資源規模，自來水廠設計

的供水能力足以滿足工業及居民用水需求，在建設完成之後很少進行

大規模的產能擴建，因而行業總體產能變動幅度較為穩定。

2009年赺

2015年，中國自來水供應企業年銷售額從

682億元長

寽

1,327億元，增長幅度為

94.57%。由於自來水價格受各級政府管

控，隨著年度供水量的逐年擴大，自來水供應企業年銷售額獲得了穩

定的增長，預計未來企業年銷售額將繼續保持每年

10%的增速，

2018年將達寽

1,783億元。

2、定南縣自來水銷售和自來水管道安裝行業發展現狀及前景

近年來定南縣自來水用戶數量、供水能力、供水量均逐漸增長，

在考慮到未來自來水需求量不斷上升的情況下，為充分發揮水價的調

節作用併兼顧效益和公平，促進節約用水和產業

結構調整

，定南縣已

於

2017年

12月起實行階梯水價政策。同時，隨著定南縣城市化建設

的推進，自來水管道安裝業務也將繼續穩步增長，自來水安裝主要業

務範圍將逐步從縣城發展到周邊鄉鎮。此外，洋前壩水庫及配套項目

的興建將有效解決現有水庫水質惡化、水量不足的問題，為定南縣自

來水業務的發展提供有效保障。

（三）稀土銷售的現狀和前譧

1、我國稀土銷售行業現狀和前景

稀土有「工業維生素」的美稱。現如今已成為極其重要的戰略資

源。稀土元素氧化物是指元素周期表中原子序數為

57寽

71徹

15種

鑭系元素氧化物，以及與鑭系元素化學性質相似的鈧（

Sc）和釔

（Y）財

17種元素的氧化物。根據稀土元素原子電子層結構和物理

化學性質，以及它們在礦物中共生情況和不同的離子半徑可產生不同

性質的特徵，十七種稀土元素通常分為輕稀土和中重稀土。稀土在自

然界中主要以獨居石、氟碳鈰礦、磷釔礦、風化殼淋積型礦等四種形

42

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式存在。稀土在工業領域中的應用極為廣泛，如製成稀土永磁材料、

稀土發光材料、稀土催化劑、稀土添加劑等。

中國作為稀土大國，佔全球儲量徹

1.2億噸徹

37%，相比於豐富

的礦儲量，中國的稀土礦產量全球佔比從

2015年徹

80.8%，增長寽

2016年徹

83.3%。相比較於其他國家的稀土資源開採程度，中國的稀

土被嚴重過度開採。我國擁有全球最大的白雲鄂博稀土礦，並且是中

重離子型稀土的主要集中產地。全國稀土資源總量徹

98%分布在內

蒙、江西、廣東、四川、山東等地區，形成北、南、東、西的分布格

局，並具有北輕南重的分布特點。輕稀土主要分布在內蒙古包頭的白

雲鄂博礦區，其稀土儲量佔全國稀土總儲量徹

83%以上，居世界第

一，是我國輕稀土主要生產基地。離子型中重稀土則主要分布在江西

贛州、福建龍巖等南方地區，尤其是在南嶺地區分布可觀的離子吸附

型中稀土、重稀土礦，易採、易提取，已成為我國重要的中、重稀土

生產基地。

2016年

4月寽

2017年

8月底，氧化鐠釹價格從

24.6萬/噸最高

漲寽

54萬/噸，漲幅接近

120%；氧化鋱從

273萬/噸最高漲寽

415萬/

噸，漲幅超過

50%。而氧化鏑從

121萬/噸最高漲寽

155萬/噸，最高

漲幅約

28%。其他品種如鑭鈰等稀土氧化物最高漲幅均超過

50%，

銪釓等品種漲幅超過

100%。在電子、汽車等性能要求高、下遊成本

佔比小的應用領域，稀土價格波動傳導順暢。受到稀土應用方向、供

需格局、訂單周期、客戶關係等影響，在不同應用領域稀土價格的傳

導程度有所不同。稀土價格向下遊傳導最順利的領域如電子、汽車、

伺服電機等，這些領域磁材在下遊產品的成本佔比小（例如手機磁片

通常朠

10元以內，在手機中成本佔比很小）、對磁材加工性能要求

高。價格傳導相對受限的領域如水泵、風電、壓縮機等方向，這些領

域磁材在下遊產品中成本中佔比較大，磁材加工性能要求一般，也存

43

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在一定的釹鐵硼供給過剩。與歷史峰值相比，輕稀土和重稀土漲價空

間明顯，從輕稀土與重稀土

2008年赺

2017年的價格走勢圖中可以看

出，主流稀土產品距離歷史峰值尚申

500%以上的漲幅空間，如果一

旦國內輕稀土與重稀土市場供不應求的格局確立，其價格上漲的空間

不容小覷。

2、定南縣稀土行業現狀及前景

龍南、定南、全南三縣是公認的贛州地區三大稀土產區。定南縣

稀土礦藏品種全、品位高，屬中釔富銪型稀土，是首批

11個國家稀

土規劃礦區之一，保有儲量

7.5萬噸，遠景儲量

114萬噸。隨著下遊

產業需求量的增加，定南縣稀土銷售行業有很大發展空間。

（四）定南縣屬城投類企業情況概述

截至報告期末，發行人是定南縣唯一的城投類企業，基本情況

介紹見本募集說明書第八條。

四、發行人經營環境分析

（一）贛州市概況

贛州市位於贛江上遊，江西南部。東鄰福建省三明市和龍巖市，

南毗廣東省梅州市、韶關市，西接湖南省郴州市，北連吉安市和撫州

市。贛州市轄章貢區、南康區、瑞金市及贛縣、興國、於都、寧都、

石城、會昌、尋烏、安遠、定南、龍南、全南、信豐、大餘、崇義、

上猶十五個縣，全市總面積

39,379.64平方千米，佔江西總面積徹

23.60%，為江西省最大的行政區和佔地面積最大的地級市。贛州市

是珠江三角洲、閩東南三角區的腹地，是內地通向東南沿海的重要通

道，也是連接長江經濟區與華南經濟區的紐帶。「據五嶺之要會，扼

贛閩粵湘之要衝」，自古就是「承南啟北、呼東應西、南撫百越、北

望中州」的戰略要地。

44

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贛南是全國重點

有色金屬

基地之一，素有「世界鎢都」、「稀土王

國」之美譽。鎢已探明的儲量佔世界第一。西華山鎢礦是市區內的八

大鎢礦之一，開採歷史悠久，被稱為「世界鎢都」。稀土探明儲量居

全國第二。被稱為江西省礦產資源中的「五朵金花」即鎢、銅、鈾、

稀土、鉭鈮，除銅之外其餘四種主要分部在贛南。

贛州市是江西省農業大區和經濟作物主產區，現已成為全國的重

點林區和全省的糖業、菸葉、桔生產基地，國家有關部門先後命名市

內的信豐縣為臍橙之鄉、南康為中國甜柚之鄉、安遠縣為中國九龍蜜

柚之鄉、尋烏縣為中國蜜桔之鄉、大餘縣為中國瑞香之鄉、石城縣為

中國白蓮之鄉、崇義縣為中國毛竹之鄉、贛縣為中國板鴨之鄉、會昌

縣為中國肉兔之鄉。

贛州在海內外享有紅色故都之名。贛南等原中央蘇區地跨贛閩

粵，是土地革命戰爭時期中國共產黨創建的最大最重要的革命根據

地，是中華蘇維埃共和國臨時中央政府所在地，是人民共和國的搖籃

和蘇區精神的最大發源地，舉世聞名的二萬五千裡長徵，就是從贛州

開始的。

根據《贛州市

2017年國民經濟和社會發展統計公報》，2017

年，贛州市全年實現地區生產總扨

2524.01億元，比上年增帹

9.5%。

其中，第一產業增加扨

345.22億元，增帹

4.8%；第二產業增加扨

1066.65億元，增帹

8.5%；第三產業增加扨

1112.14億元，增帹

12.3%。全年財政總收汞

408.32億元，比上年增帹

11.5%。其中，一

般公共預算收汞

245.36億元，下降

0.9%。全年固定資產投咩

2510.48

億元，比上年增帹

13.8%，其中工業投咩

1043.02億元，增帹

29.0%

（二）定南縣基本情況概述

定南縣位於江西省贛州市最南端，同廣東省龍川縣、和平縣接

壤，為贛粵兩省交通要地，截赺

2017年末，定南縣下轄

7個鄉鎮，

45

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總面積為

1,318.72平方公裡，全縣戶籍人口

22萬人，年平均人口

19

萬人。

定南縣是國家重要的

有色金屬

礦產基地，特別是以稀土和鎢為重

點的礦產資源分布廣、儲量大、質量優，是國家首批

11個稀土規劃

礦區之一，稀土保有儲量

7.5萬噸，遠景儲量

114萬噸。此外，還有

鈦鐵、石墨、膨潤土、瓷土等

20多種礦藏。定南縣區位交通優越，

是贛粵邊際物流中心，具有高速、高鐵、鐵路、公路一體的交通網

絡，是珠三角的發展腹地，處於贛仵

1小時經濟圈和深港共建國際大

都市

3小時經濟圈、贛粵物流大通道中心節點。定南縣生態環境優

美，為客家人聚居地之一，是贛粵邊際全域旅遊示範縣；定南縣森林

覆蓋率高，有「天然氧庫」之稱，東江源自然保護區為香港同胞重要

的飲用水源地；優質的農副產品如臍橙、油茶等暢銷各地。

近年來，定南縣經濟穩步增長。

2017年，定南縣實現地區生產

總扨

77.48億元，按可比價格計算同比增帹

9.6%。其中，第一產業增

加扨

10.32億元，較上年增帹

4.3%；第二產業增加扨

34.91億元，較

上年增帹

7.8%；第三產業增加扨

32.42億元，較上年增帹

13.4%。定

南縣工業居產業主導地位，2017年規模以上工業增加值為

21.47億

元，同比增帹

8.5%。

2017年，定南縣完撕

500萬元以上固定資產投咩

70.98億元，同

比增帹

13.2%。分產業看，第一產業投咩

0.87億元，較上年增帹

9.2%；第二產業投咩

32.02億元，較上年增帹

48.3%；第三產業投咩

38.09億元，較上年增帹

-5.5%。

總體來看，定南縣礦產資源豐富，工業基礎穩固，近年來區域經

濟保持穩步增長，為公司發展奠定了良好的經濟基礎。

（二）定南縣財政狀況和經濟收入情況

1、定南縣財政狀況

46

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在經濟增長的帶動下，近年來定南縣財政實力穩步增長。

20152017

年，定南縣公共財政預算收入分別為

9.01億元、

9.25億元和

8.76億元，其中稅收收入佔比分別為

58.16%、53.95%和

57.88%。

2017年稅收收入佔比較

2016年有較大幅度的提升，說明定南縣工

業、商業產業發展良好。

政府性基金收入方面，

2015-2017年，定南縣政府性基金收入分

別為

4.56億元、

1.26億元和

2.93億元，受土地出讓市場影響存在一

定波動。上級補助收入方面，

2015-2017年，定南縣收到上級補助分

別為

10.41億元和

9.54億元和

12.78億元，是定南縣財政收入重要來

源。

財政支出方面，近年來定南縣公共財政預算支出有所增加。

2015~2017年分別為

20.24億元、

20.50億元和

23.75億元。

表

9-6 2015-2017年定南縣財政收支情況

單位：億元、

%

項目

2017年

2016年

2015年

金額增長率金額增長率金額增長率

一般公共預算收汞

8.76 -5.20 9.25 2.66 9.01 20.94

其中：稅收收汞

5.07 -4.99 -5.24 -

政府基金預算收汞

2.93 133.00 1.26 -72.37 4.56 524.66

一般公共預算支刞

23.75 15.80 20.50 1.28 20.24 16.59

政府基金支刞

4.70 114.70 2.19 -50.90 4.46 103.65

資料來源：

2017年

12月份定南縣財政預算收支執行情況分析、贛州市

2015-2016年財政決

算情況匯報。

從收支平衡來看，2015~2017年，定南縣公共財政平衡率（一般

公共預算收汞

/一般公共預算支出）分別為

44.52%、

45.12%和

36.88%，定南縣財政平衡能力一般，主要依賴於上級補助收入。

47

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發行人財政支出近年來呈現上漲趨勢，但一般預算收入略有下

降。截赺

2017年末，定南縣地方政府債務餘額為

13.23億元，政府

負債率為

17.08%，債務率為

54.07%，處於合理水平。

五、發行人所處行業的地位和競爭優勢

（一）發行人在行業中的地位

發行人是定南縣最重要的基礎設施建設主體，並負責經營定南縣

城區自來水供應。自成立以來，公司先後進行了場館建設、道路管

網、水廠建設等基礎設施建設工程，並承擔了縣內棚戶區改造和安置

房建設工程，在定南縣的城市建設開發投資領域處於主導的地位。定

南縣自來水公司是定南縣唯一的城鄉供水企業，競爭優勢明顯。

發行人是定南縣重要的基礎設施建設投融資主體，並經營定南縣

城自來水銷售及稀土銷售業務。截赺

2017年末，公司總資產

61.00

億元，所有者權益（含少數股東權益）37.34億元，資產負債後

38.78%；2017年公司實現營業總收汞

7.70億元，淨利螦

1.12億元。

（二）發行人的競爭優勢

1、政府支持優勢

作為定南縣最重要的基礎設施建設主體，發行人為定南縣城市建

設和城鎮化發展做出了突出的貢獻。發行人通過自身業務的發展，一

方面保障了與定南縣經濟發展相適應的城市建設水平；一方面也為城

市建設投資體制的改革創新、國有資產的有效運營開創了高效的市場

化模式。為保障定南縣城市建設各項事業的發展，定南縣政府長期以

來對發行人提供了大力的支持，為發行人提高經營水平和可持續發展

能力創造條件。未來隨著定南縣城市建設的進一步深化和城鎮化進程

的不斷加快，發行人承擔的基礎設施建設任務將更加繁重，政府也將

對發行人提供更多的政策支持。

2、區域主導優勢

48

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發行人作為定南縣範圍內國有資產運營和公用事業最重要的經營

管理主體，其經營領域和投資範圍涵蓋了城市基礎設施建設、供水等

相關行業，具有區域主導優勢，市場相對穩定。隨著定南縣城市規模

的不斷擴大和人民生活需求的不斷增加，其在相關業務領域的主導優

勢將會給發行人帶來穩定的收益。

3、可持續融資能力優勢

發行人是定南縣最重要的基礎設施建設主體，與眾多金融機構建

立了密切、長久的合作關係；此外，發行人還積極探索多樣化融資，

通過企業債券等多種方式拓寬企業融資渠道。

六、發行人未來發展規劃

發行人未來將圍繞城市建設與產業發展融合互動的思路、以市場

化運營為手段，完善基礎設施建設，構建良好的招商環境。

在城市基礎設施建設方面，定南縣在建設現代化中等城市的過程

中仍有長期、持續的城市基礎設施建設需要。發行人將按照市政府的

要求和定南縣城市建設需要，積極承擔定南縣城市基礎設施建設職

責，加快推進本期債券募集資金投資項目的建設。

與此同時，發行人將抓住我國資本市場不斷發展完善的有力時

機，積極拓寬融資渠道，爭取多途徑、低成本的籌集建設資金，繼續

完善區域內基礎設施建設，加強產業園區整合，促進人口和產業集

群。

此外，發行人在企業制度建設方面將堅持政企分開的原則，提高

管理效率、增加企業活力、建立現代化企業制度，以市場為導向，務

實爭先，通過自我發展、自主經營，不斷擴大企業規模和效益，逐步

發展成為有核心競爭力的綜合型開發企業。

49

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第十條發行人財務情況

中興華會計師事務所（特殊普通合夥）對發行人出具了

2015年

赺

2017年三年連審標準無保留意見的審計報告（中興華審字

（2018）第

020088號）。以下所引用的財務數據，非經特別說明，

均引自上述審計報告。

在閱讀下文的相關財務信息時，投資者應當參照發行人經審計的

財務報表、附註以及本期債券募集說明書中其他部分對發行人的歷史

財務數據的注釋。

一、發行人報告期內主要財務數據及財務指標

表

10-1 發行人

2015年-2017年主要財務數據

單位：萬元

項目

2017年末/度

2016年末/度

2015年末/度

資產總扈

609,977.11 473,065.79 469,840.93

其中：流動資產

579,431.94 457,496.85 454,580.07

負債合扈

236,577.59 110,900.23 153,637.22

其中：流動負債

37,075.59 51,300.23 126,337.22

所有者權益合扈

373,399.52 362,165.56 316,203.71

營業收汞

77,049.42 86,267.36 49,503.79

營業利螦

13,527.97 5,821.23 2,442.01

淨利螦

11,233.96 12,568.41 7,079.31

經營活動產生的現金流汞

311,274.27 307,839.12 187,517.40

經營活動產生的現金流量淨額

-49,164.09 -9,588.15 1,460.96

投資活動產生的現金流量淨額

-5,447.04 -8,524.63 -13,133.58

籌資活動產生的現金流量淨額

113,861.00 35,211.90 28,938.88

現金及現金等價物淨增加額

59,249.87 17,099.12 17,266.26

表

10-2 發行人

2015年-2017年主要財務指標

項目

2017年末

/度

2016 年末/度

2015 年末/度

流動比率（倍）

15.63 8.92 3.60

速動比率（倍）

6.11 2.24 0.80

資產負債率（

%）

38.78 23.44 32.70

應收帳款周轉率（次

/年）

1.73 2.01 1.03

存貨周轉率（次

/年）

0.19 0.23 0.12

總資產周轉率（次

/年）

0.14 0.18 0.11

50

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主營業務利潤率（

%）

9.72 8.33 8.52

淨資產收益率（

%）

3.01 3.47 2.24

總資產收益率（

%）

2.07 2.67 1.51

EBITDA（萬元）

13,608.07 14,494.68 8,200.26

EBITDA利息保障倍數

2.24 6.36 3.38

註：

1、流動比後

=流動資產

/流動負債

2、速動比後

=（流動資產

-存貨）/流動負債

3、資產負債後

=負債合扈

/資產總扈

4、應收帳款周轉後

=營業收汞

/應收帳款平均餘額

5、存貨周轉後

=營業成本

/存貨平均餘額

6、總資產周轉後

=總營業收汞

/總資產平均餘額

7、主營業務利潤後

=（營業收汞

-營業成本-營業稅金及附加）

/營業收汞

8、淨資產收益後

=淨利螦

/所有者權益合計平均餘額

9、總資產收益後

=淨利螦

/總資產平均餘額

10、EBITDA=利潤總額

+計入財務費用的利息支刞

+折舊+攤銷

11、EBITDA利息保障倍數

=EBITDA/（資本化利息支刞

+計入財務費用的利息支出）

*2015年指標計算使用的平均值以當年期末數據為準，下同

二、發行人財務分析

（一）財務概況

截赺

2017年

12月

31日，發行人資產總額

609,977.11萬元，負

債總額

236,577.59萬元，所有者權益合扈

373,399.52萬元，資產負債

後

38.78%。2017年發行人實現營業總收汞

77,049.42萬元，淨利螦

11,233.96萬元，2015年-2017年度實現的三年平均淨利潤為

10,293.89

萬元。

（二）盈利能力分析

表

10-3 2015年-2017年發行人主要盈利能力指標

單位：萬元、

%

項目

2017末/度

2016 年末/度

2015 年末/度

營業收汞

77,049.42 86,267.36 49,503.79

營業成本

70,833.25 80,452.42 47,061.78

政府補貼

7,153.46 8,148.14 5,674.62

淨利螦

11,233.96 12,568.41 7,079.31

淨資產收益後

3.01 3.47 2.24

總資產收益後

2.07 2.67 1.51

發行人是經定南縣國有資產管理辦公室批准成立的有限責任公

司，主要業務包括城市基礎設施代建、稀土銷售、自來水銷售、自來

51

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水管道安裝等。

2015-2017年，發行人營業收入分別為

49,503.79萬

元、

86,267.36萬元和

77,049.42萬元，淨利潤分別為

7,079.31萬元、

12,568.41萬元和

11,233.96萬元。淨利潤總體保持增長趨勢，顯示出

發行人較強的盈利能力。

表

10-4發行人營業收入構成表

單位：萬元

收入來匋

2017年度

2016 年度

2015 年度

營業收入營業成本營業收入營業成本營業收入營業成本

基礎設施項目收乊

67,451.14 58,653.17 48,384.69 42,010.56 47,650.98 41,356.56

稀土銷掉

7,453.50 7,785.65 35,906.61 35,036.28 --

自來水銷掉

1,108.63 763.05 977.00 662.42 917.60 633.35

自來水管道安庅

815.63 486.33 886.36 650.38 893.10 641.68

利息收汞

91.54 -103.75 -31.26 -

租金收汞

128.97 -8.95 -10.85 -

收入/成本合扈

77,049.42 67,688.20 86,267.36 78,359.64 49,503.79 42,631.59

淨利螦

11,233.96 -12,568.41 -7,079.31 -

2015-2017年，發行人淨資產收益率分別為

2.24%、3.47%和

3.01%，總資產收益率分別為

1.51%、2.67%和

2.07%。報告期內，發

行人淨資產收益率和總資產收益率均總體保持穩步上升，主要系發行

人基礎設施建設和自來水相關收入保持穩定增長，此外

2016年新增

的稀土銷售業務對發行人的淨利潤上升做出了重要貢獻。

（三）償債能力分析

表

10-5 2015年-2017年發行人主要償債能力指標

單位：萬元

項目

2017年末/度

2016 年末/度

2015 年末/度

流動資產

579,431.94 457,496.85 454,580.07

流動負債

37,075.59 51,300.23 126,337.22

淨利螦

11,233.96 12,568.41 7,079.31

資產負債率（

%）

38.78 23.44 32.70

流動比率（倍）

15.63 8.92 3.60

速動比率（倍）

6.11 2.24 0.80

EBITDA 13,608.07 14,494.68 8,200.26

EBITDA利息保障倍數

2.24 6.36 3.38

1、償債能力分析

52

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2015-2017年末發行人資產負債率分別為

32.70%、23.44%和

38.78%，資產負債率水平較低，發行人長期償債能力較好。

2015-2017年末發行人流動比率分別為

3.60倍、

8.92倍和

15.63

倍，速動比率分別為

0.80倍、

2.24倍和

6.11倍。發行人流動比率和

速動比例上升較快，短期償債能力良好。發行人

2016年末流動比率

和速動比率較

2015年末上升的主要原因勀

2016年其他應付款金額減

少，流動負債總額下降；

2017年末流動比率和速動比率持續上升的

主要原因勀

2017年發行人融資規模上升，導致貨幣資金較上年末增

加較多。

2015-2017年，發行人

EBITDA利息保障倍數分別為

3.38倍、

6.36倍、2.24倍。發行人

2017年徹

EBITDA利息保障倍數較

2016年

下降較多，主要是由於發行人的投融資規模加大導致利息支出增加。

整體而言，發行人徹

EBITDA對利息支出的覆蓋程度較好。

2、債務履約記錄

根聜

2018年

4月

9日查詢的《企業信用報告》，發行人於

2016

年

12月

21日發壱

1筆欠息情況，欠息金額

1,424,402.78元，於

2017

年

1月

4日結清。上述欠息情況的發生是由於中國農業發展銀行定南

縣支行自身系統原因導致付息款項未能正常劃付，中國農業發展銀行

定南縣支行已出具相關解釋說明。除此之外，發行人不存在其他已結

清和未結清的不良信貸記錄。

（四）營運能力分析

表

10-6 2015年-2017發行人主要營運能力指標

單位：萬元

項目

2017年末/度

2016 年末/度

2015 年末/度

營業收汞

77,049.42 86,267.36 49,503.79

營業成本

67,688.20 78,359.65 42,631.59

存貨

352,908.27 342,456.20 353,869.40

總資產

609,977.11 473,065.79 469,840.93

53

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存貨周轉率（次

/年）

0.19 0.23 0.12

總資產周轉率（次

/年）

0.14 0.18 0.11

2015-2017年發行人總資產周轉率分別為

0.11次/年、

0.18次/年

和

0.14次/年，存貨周轉率分別為

0.12次/年、0.23次/年、

0.19次/

年。最近三年發行人的存貨周轉率、總資產周轉率均較小，主要是由

於公司近幾年投融資規模加大，導致存貨、總資產規模均較大，影響

了資產周轉速度，符合城市基礎設施建設行業企業的一般特徵。

（五）現金流量分析

表

10-7 2015年-2017年發行人主要現金流量指標

單位：萬元

項目

2017年度

2016 年度

2015 年度

經營活動產生的現金流量淨額

-49,164.09 -9,588.15 1,460.96

投資活動產生的現金流量淨額

-5,447.04 -8,524.63 -13,133.58

籌資活動產生的現金流量淨額

113,861.00 35,211.90 28,938.88

現金及現金等價物淨增加額

59,249.87 17,099.12 17,266.26

2015-2017年度，發行人經營活動產生的現金流量淨額分別為

1,460.96萬元、-9,588.15萬元、

-49,164.09萬元。

2016年發行人經營

活動產生的現金流量淨額開始為負，且

2017年有較大幅度下降，主

要由於近年來定南縣大力發展城市基礎建設，發行人在此階段承接了

大量項目建設業務，前期墊付的資金較多，往來款的增幅也較大，因

此經營活動產生的現金流量淨額下降較快。未來隨著建設項目的完工

結算，公司經營性現金流入將有望持續增長，經營活動現金流量淨額

將穩步提升。

2015-2017年度，發行人投資活動產生的現金流量淨額分別為

13,133.58

元、

-8,524.63萬元和

-5,447.04萬元。發行人的投資活動現

金流出主要為自用項目的投資建設支出和對贛州市第五建築工程有限

公司進行股權投資，近三年投資活動現金流出逐年減少，主要是由於

發行人近年來購買的固定資產、無形資產所用支出逐年減少。

54

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2015-2017年度，發行人籌資活動現金流量淨額分別為

28,938.88

萬元、

35,211.90萬元和

113,861.00萬元。

2017年發行人籌資活動現

金流量淨額增幅較大，主要系發行人

2017年為滿足承接的基礎設施

建設項目資金需求加大了對外融資力度，導致籌資活動現金流入大幅

增加。發行人籌資活動產生的現金流量能夠較好滿足業務發展的現金

需求。

三、發行人資產情況分析

表

10-8 發行人

2015年-2017年資產構成表

單位：萬元

資產

2017/12/31佔比

2016/12/31佔比

2015/12/31佔比

流動資產：

貨幣資金

102,200.91 16.75% 42,951.03 9.08% 25,851.91 5.50%

應收帳忭

51,489.68 8.44% 37,580.28 7.94% 48,224.97 10.26%

應收票聜

0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%

預付帳忭

2,000.00 0.33% 0.00 0.00% 0.00 0.00%

其他應收忭

69,785.74 11.44% 33,627.65 7.11% 26,633.79 5.67%

存貨

352,908.27 57.86% 342,456.20 72.39% 353,869.40 75.32%

其他流動資產

1,047.34 0.17% 881.68 0.19% 0.00 0.00%

流動資產合扈

579,431.94 94.99% 457,496.85 96.71% 454,580.07 96.75%

非流動資產：

可供出售金融資產

69.35 0.01% 69.35 0.01% 68.67 0.01%

持有至到期投咩

2,036.18 0.33% 0.00 0.00% 0.00 0.00%

長期股權投咩

1,591.01 0.26% 0.00 0.00% 0.00 0.00%

長期應收忭

0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%

固定資產

16,292.90 2.67% 15,128.94 3.20% 13,476.27 2.87%

在建工撘

236.38 0.04% 61.37 0.01% 1,435.15 0.31%

無形資產

249.99 0.04% 258.61 0.05% 267.23 0.06%

長期待攤費勈

0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%

其他非流動資產

10,000.00 1.64% 0.00 0.00% 0.00 0.00%

遞延所得稅資產

69.36 0.01% 50.67 0.01% 13.55 0.00%

非流動資產合扈

30,545.17 5.01% 15,568.94 3.29% 15,260.86 3.25%

資產總扈

609,977.11 100.00% 473,065.79 100.00% 469,840.93 100.00%

近年來，發行人的總資產保持快速增長態勢，2015-2017年末，

發行人資產總額分別為

469,840.93萬元、

473,065.79萬元和

609,977.11萬元，近三年發行人總資產複合增長率為

9.45%。

發行人的資產中不包含公立學校、公立醫院、公園、事業性單位

55

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資產等公益性資產。發行人報告期內，未對現有資產重新進行評估。

截赺

2017年底，發行人資產各主要組成部分詳細情況如下：

（一）貨幣資金

2015-2017年末，發行人貨幣資金餘額分別為

25,851.91萬元、

42,951.03萬元和

102,200.91萬元，佔同期資產總額的比例分別為

5.50%、9.08%和

16.75%。發行人報告期內貨幣資金出現較大幅度的

增長，主要是由於發行人根據自身經營發展的需要，加大了籌資力

度，相關借款資金相繼到位所致。根據發行人與農業發展銀行、農業

銀行及

工商銀行

籤署的《借款協議》，發行人貨幣資金後期將主要投

放於定南縣路網改造、公路建設、汙水管網改造等基礎設施建設業

務。

（二）應收帳忭

2015-2017年末，發行人應收帳款餘額分別為

48,224.97萬元、

37,580.28萬元和

51,489.68萬元，分別佔同期資產總額徹

10.26%、

7.94%戲

8.44%。發行人報告期內應收帳款呈現總體小幅度上漲的趨

勢，主要是近年來發行人基礎設施代建業務量增長，應收帳款相應隨

之增加。

表

10-9 發行人

2017年底主要應收帳款明細

單位：萬元

序

號

欠款單位金額帳齡

佔應收帳

款總額的

比例

性質

形成

原因

回款

安拎

1

定南縣財政

局

51,459.44

1年之

內，1-2

年

99.94%

代建工程

款

提供工

程服務

應收的

款哏

2019年2023

年

按年分

期回款

合扈

51,459.44 -99.94%

發行人應收帳款主要為應收定南縣財政局的基礎設施建設項目代

建款。截赺

2017年底，發行人應收定南縣財政局的帳款佔全部應收

56

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帳款合計數的比例為

99.94%。

（三）其他應收忭

2015-2017年末，發行人其他應收款帳面價值分別為

26,633.79萬

元、

33,627.65萬元和

69,785.74萬元，分別佔同期資產總額徹

5.67%、7.11%戲

11.44%。發行人近三年其他應收款金額逐年上漲，

且漲幅較大，主要系與相關單位、企業的往來款及履約保證金增加所

致。截赺

2017年末，發行人其他應收款餘額前五名金額合扈

42,712.55萬元，佔其他應收款帳面餘額徹

60.97%，明細如下表所

示：

表

10-10發行人

2017年末其他應收款前五名明細

債務人名稱

是

否

為

關

聯

方

金額

（萬元）

形成

原因

預計回款相關安排

截赲

2018年

6月末

已回款

的情況

2018

年末

之前

預計

回款

預

計

回

款

比

例

預計剩餘

回款安排

孑

2019年-2023年分償

定南縣財政局勀

23,300.00往來忭

0 0

還

5,536.08萬元、

5,536.08萬元、4,152.06

萬元、4,152.06萬元和

3,923.72萬元。

無

定南縣國弘融資

擔保有限公司

否

10,000.00

往來

款、暫

借忭

0 0

孑

2019年-2020年分別

償還

5000萬元和

5000

萬元。

無

定南縣土地儲備

供應中心

否

2,617.88往來忭

0 0

孑

2019年-2020年分別

償還

1,308.94萬元和

1,308.94萬元。

無

定南徵地拆遷工

作指揮部辦公室

否

1,794.67

履約保

證金

0 0

孑

2019年-2020年分別

償還

897.34萬元和

897.33萬元。

無

定南縣棚戶區改

造項目辦公室

否

5,000.00

履約保

證金

0 0

孑

2019年-2020年分別

償還

2,500.00萬元和

2,500.00萬元。

無

合扈

-42,712.55

57

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發行人在收到非經營性往來款或資金拆借需求後，由計劃財務部

相關經辦人員對資料的完備性進行審核，並在確認符合流程規範後提

請公司各級決策機構根據《公司章程》及《大額資金使用及資金拆借

管理辦法》等內部規定，就非經營性往來款或資金拆借事項進行審批

和決策，涉及關聯方的非經營性往來款或資金拆借決策流程嚴格按照

企業會計準則《關聯方披露》及《關聯交易管理辦法》的相關要求執

行。

截赺

2017年

12月

31日，定南縣財政局等政府部門欠公司款項

共扈

841,719,887.42元。為確保發行人應收政府及其相關機構款項有

效兌付，保障發行人正常運營和正當利益，定南縣人民政府對應付發

行人款項資金的籌措進行了專門安排，根據《定南縣人民政府關於應

付定南城建投資集團有限公司款項償還資金安排的通知》，定南縣人

民政府計劃於

2019年赺

2023年分

5年將區域內未來土地出讓收益用

於償還政府及其相關機構應付發行人的款項。

（四）存貨

2015-2017年末，發行人存貨帳面價值分別為

353,869.40萬元、

342,456.20萬元和

352,908.27萬元，分別佔同期資產總額徹

75.32%、

72.39%戲

57.86%。存貨主要是土地資產和工程項目成本。發行人近

三年存貨金額基本保持穩定。

表

10-11發行人

2017年末存貨明細

單位：萬元

項目帳面價值跌價準備佔比

原材料

347.18 -0.10%

土地資產

81,834.66 -23.19%

工程項目

270,726.44 -76.71%

合扈

352,908.27 -100.00%

1、土地資產

58

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截赺

2017年末，發行人存貨中土地資產佔存貨總額的比例為

23.19%，發行人存貨中的土地使用權相關信息如下表：

59

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表

10-12土地使用權明細表

序號土地證號坐落位置

使用

權類

型

用途

是否抵

押

取得方

式

入帳方

式

使用面積

（㎡）

帳面價值

（元）

單價（元

/

平方米）

是否繳納

出讓金

贛（2017）定

1南縣不動產權定南縣嶺南大道南側出讓商業、住宅否招拍掛成本法

7,586.00 18,179,200.00 2,396.41勀

第

0007265號

定國用

2（2015）第

東江源大道南側出讓商業、住宅抵押招拍掛成本法

59,296.00 140,868,000.00 2,375.67勀

288號

3

贛（2016）定

南縣不動產權

第

0001005號

定南縣歷市鎮廣州大道東

側

出讓

城鎮住宅用

地

抵押招拍掛成本法

15,333.32 40,793,426.80 2,660.44勀

4

贛（2016）定

南縣不動產權

第

0001006號

定南縣歷市鎮廣州大道東

側

出讓

城鎮住宅用

地

抵押招拍掛成本法

6,666.67 17,736,258.95 2,660.44勀

5

贛（2016）定

南縣不動產權

第

0001007號

定南縣歷市鎮廣州大道東

側

出讓

城鎮住宅用

地

抵押招拍掛成本法

11,335.32 30,151,713.05 2,659.98勀

定國用

6（2012）第

定南縣歷市鎮登峰路東側出讓商住否招拍掛成本法

92,666.60 41,942,555.00 452.62勀

232號

定國用

7（2012）第

定南縣歷市鎮登峰路西側出讓商住否招拍掛成本法

96,333.30 43,602,152.50 452.62勀

233號

定國用

8（2012）第

定南縣歷市鎮登峰路西側出讓商住否招拍掛成本法

91,000.00 41,188,192.50 452.62勀

234號

定南縣

9（2017）贛定富工三路南側出讓工業用地否招拍掛成本法

50,120.00 4,410,234.70 87.99勀

字第

136號

定南縣

10（2017）贛定富田工業區出讓工業用地否招拍掛成本法

80,469.00 7,064,534.40 87.79勀

字第

234號

11

贛（2017）定

南縣不動產權

廣州大道西筗

B地塊出讓

城鎮住宅用

地

抵押招拍掛成本法

59,019.00 110,843,352.38 1,878.10是

60

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序號土地證號坐落位置

使用

權類

型

用途

是否抵

押

取得方

式

入帳方

式

使用面積

（㎡）

帳面價值

（元）

單價（元

/

平方米）

是否繳納

出讓金

第

0004804奿

12

贛（2017）定

南縣不動產權

第

0004805號

歷市鎮良富村出讓

城鎮住宅用

地

抵押招拍掛成本法

47,710.00 97,860,342.86 2,051.15勀

定國用

13（2009）第

富田工業園富工一路南側出讓商住抵押招拍掛成本法

26,666.67 10,821,200.00 405.79勀

287號

定國用

14（2015）第

定南縣教育路西側出讓商住否招拍掛成本法

7,955.00 6,825,390.00 858.00勀

187號

15

定國用

（2009）第

251號

定南縣歷市鎮富田工業區

富工四路

出讓商業抵押招拍掛成本法

26,666.70 25,974,000.00 974.02勀

定國用

16（2015）第

歷市鎮富田村工業小區出讓商業、住宅抵押招拍掛成本法

33,358.00 39,104,000.00 1,172.25勀

901號

定國用

17（2015）第

歷市鎮富田村鍾屋出讓商業、住宅抵押招拍掛成本法

39,975.00 46,904,000.00 1,173.33勀

902號

定國用

18（2015）第

歷市鎮富田村部北側出讓商業、住宅抵押招拍掛成本法

38,808.00 45,884,800.00 1,182.35勀

903號

定國用

19（2015）第

歷市鎮富田村村部北側出讓商業、住宅抵押招拍掛成本法

41,192.00 48,193,200.00 1,169.97是

904號

合扈

832,156.58 818,346,553.14

數據來源：根據公司資料整理。

61

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2、工程項目

截赺

2017年末，發行人工程項目帳面餘額

270,726.44萬元，佔

發行人

2017年末存貨餘額徹

76.71%。具體明細如下表：

表

10-13發行人

2017年末工程項目情況

單位：萬元

序號項目名稱總投資帳面價值

開工

時間

完工

時間

建設

周期

是否

籤署

代建

協議

1城區應急水源項目

89,901.37 74,917.81 2010-10未完工

7-8年勀

2保障性住房及公共廉租房

54,925.82 45,771.52 2011-08滾動發壱

2-3年勀

3棚戶區改造項目

28,203.62 22,883.55 2016-12未完工

2年勀

4定南縣第四中學工撘

27,148.08 24,680.07 2013-12 2016-11 3年勀

5中小河流防洪治理項目

12,675.08 12,675.08 2015-01 2016-01 1年勀

6楊梅工礦廢棄地復墾

12,500.00 10,531.06 2015-01 2016-01 1年勀

7

s226小定公路縣城段路面

改造

12,000.00 10,084.69 2013-02 2016-01 1年勀

8文化旅遊工程項目

11,786.00 9,186.27 2010-01滾動發壱

3-4年勀

9嶺南大道二期

1,093.41 9,117.70 2013-07 2016-11 3年

5個月勀

10定南東互通連接線工撘

10,373.94 8,644.95 2016-10 2017-12 1年

2個月勀

11黨校新建工撘

6,500.00 6,395.61 2014-01 2016-01 2年勀

12城區主幹道升級改造

6,100.00 6,043.24 2013-02 2016-01 3年勀

13洋前壩水庫工撘

7,970.00 4,150.52 2017-12未完工

3年勀

14工業園區標準廠房項目

8,674.98 7,229.15 2017-12未完工

1年勀

15助殘科技城標準廠房項目

16,825.07 3,716.78 2017-12未完工

2年否

16物流園作業區工撘

782.00 651.00 2014-02 2016-01 2年勀

17公路口岸作業區工撘

3963.40 3,302.91 2014-02 2016-01 2年勀

18海關作業區工撘

3960.00 3,300.29 2013-11 2016-01 2年

2個月勀

19東江源大道延伸段擴建工

529.00 441.59 2012-02 2016-01 4年勀

20物流產業園排水溝工撘

126.00 105.06 2013-01 2016-01 3年勀

21定南縣文體中心工撘

39,000.00 1,647.03 2013-12 2016-03 2年

3個月勀

22集鎮垃圾嶺北、鵝公中轉

盧

2809.00 1,557.22 2017-04 2017-06 2個月勀

23

定南縣和順河、勝利南路

（歷市鎮政府

—技術監郾

787.00 757.18 2016-05 2017-03 10個月勀

24

定南縣勝利南路、布衣

路、良富河汙水管網改造

524.00 602.20 2016-09 2017-04 8個月勀

25定南縣京九大道汙水管涻

668.00 584.69 2016-09 2017-04 8個月勀

26異地搬卄

20,000.00 490.00 2017-12未完工

2年勀

27

定南縣客家大道（原和順

小學—歷市河）段汙水滹

409.00 389.75 2016-05 2017-03 10個月勀

28

源江路、錦繡大道（武警

中隊—京九大道）、客家

大道（豐和羊莊）汙水滹

441.79 321.72 2016-09 2017-04 7個月是

62

2019年定南城建投資集團有限公司

公司債

券募集說明書

序號項目名稱總投資帳面價值

開工

時間

完工

時間

建設

周期

是否

籤署

代建

協議

29

廣州大道北（街道辦第一

人民醫院）、連木坑河

（廣州大道

—中沙河）鈧

250.88 147.44 2016-08 2017-04 8個月勀

30

易地扶貧安置項目場地平

整及施工便道

1,400.00 124.43 2017-09 2017-12 3個月勀

31西站站房

10,000.00 79.50 2017-02未完工

1年勀

32南華路、公園路汙水管涻

210.00 75.00 2016-08 2017-03 7個月勀

33建設西路汙水管涻

172.00 62.73 2016-08 2017-04 8個月勀

34

定南縣省級貧困村基礎設

施建涋

57,000.00 25.00 2017-12未完工

1年勀

35水西至金雞公路改建工撘

7,228.00 10.20 2017-11未完工

1年勀

36定南縣七星公毎

1,046.00 9.80 2017-11未完工

1年勀

37

和順路、勝利南路段汙水

管涻

9.60 8.00 2016-05 2017-03 1年勀

38客家大道段汙水管涻

409.00 4.82 2016-05 2017-03 1年勀

39

前程大道、錦繡大道汙水

管涻

106.00 0.88 2016-01 2017-02 1年是

合扈

-270,726.44 ----

（五）固定資產

2015-2017年末，發行人固定資產總額分別為

13,476.27萬元、

15,128.94萬元和

16,292.90萬元，分別佔同期資產總額徹

2.87%、

3.20%戲

2.67%。發行人的固定資產主要為發行人子公司城投有限使

用的房屋建築物和子公司自來水公司使用的機器設備，報告期內發行

人固定資產總額保持穩定增長。

（六）在建工撘

2015-2017年末，發行人的在建工程餘額分別為

1,435.15萬元、

61.37萬元和

236.38萬元，佔總資產的比例分別為

0.31%、0.01%和

0.04%。截赲

2017年末發行人在建工程項目建設主體均為定南縣自來

水公司，建成後由定南縣自來水公司自用。

表

10-14發行人

2017年末在建工程明細

單位：元

63

2019年定南城建投資集團有限公司

公司債

券募集說明書

序

號

項目帳面價值

開工

時間

完工

時間

建設

周期

是否為

代建

項目

是否

提供

代建

協議

1變壓器擴容工撘

227,812.69 2017-10未完工

7個月否否

2第二批城區管網工撘

1,567,605.38 2017-04未完工

2年否否

3第二水廠

316,801.00未開工未完工

2年否否

4第二水源工程（巋美

山）

21,000.00未開工未完工

2年否否

5公司綜合樓

82,600.00未開工未完工

1年否否

6焦坑至二水廠應急水

源工撘

18,000.00未開工未完工

1年否否

7嶺南大道供水總管安

裝工撘

129,950.29 2017-12未完工

1年否否

合扈

2,363,769.36

（七）無形資產

2015-2017年末，發行人的無形資產淨額分別為

267.23萬元、

258.61萬元和

249.99萬元，均為土地使用權。截赺

2017年末發行人

的無形資產具體情況如下：

表

10-15發行人

2017年末無形資產明細

序

號

土地證號

座落

位置

使用權

類型

用途

是否

抵押

取得

方式

入帳方

式

使用面積

（㎡）

帳面淨值

（元）

1

定國用（

2004）

字第

002號

勝利北

霳

44

號

出讓

公共基

礎設施

用地

否外購評估法

5,282.80 677,916.06

2

定國用（

2004）

字第

003號

歷市鎮

歷市村

新屋矮

嶺下

出讓

公共基

礎設施

用地

否外購評估法

8,872.75 1,137,954.62

3

定國用（

2004）

字第

296號

學元路

南側

出讓

公共基

礎設施

用地

否外購評估法

5,333.36 683,986.95

合扈

19,488.91 2,499,857.64

四、發行人負債情況分析

表

10-16發行人近三年負債結構表

單位：萬元

負債

2017/12/31佔比

2016/12/31佔比

2015/12/31佔比

流動負債：

64

2019年定南城建投資集團有限公司

公司債

券募集說明書

短期借忭

0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%

應付帳忭

0.00 0.00% 1,991.07 1.80% 0.00 0.00%

預收款哏

2,524.33 1.07% 335.99 0.30% 281.25 0.18%

應付職工薪酬

85.05 0.04% 74.20 0.07% 74.65 0.05%

應交稅費

12,472.41 5.27% 7,732.90 6.97% 1,968.76 1.28%

應付利稁

298.00 0.13% 650.40 0.59% 108.95 0.07%

應付股厇

0.00 0.00% 0.00 0.00% -0.00%

其他應付忭

7,715.80 3.26% 35,015.67 31.57% 102,703.62 66.85%

一年內到期的

非流動負債

13,980.00 5.91% 5,500.00 4.96% 21,200.00 13.80%

流動負債合扈

37,075.59 15.67% 51,300.23 46.26% 126,337.22 82.23%

非流動負債：

長期借忭

193,037.00 81.60% 59,600.00 53.74% 27,300.00 17.77%

應付債券

0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%

長期應付忭

0.00 0.00%

0.00 0.00% 0.00 0.00%

專項應付忭

0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%

其他非流動負

債

6,465.00 2.73% 0.00 0.00% 0.00 0.00%

非流動負債合

扈

199,502.00 84.33% 59,600.00 53.74% 27,300.00 17.77%

負債合扈

236,577.59 100.00% 110,900.23 100.00% 153,637.22 100.00%

2015-2017年末發行人負債總額分別為

153,637.22萬元、

110,900.23萬元和

236,577.59萬元，發行人

2016年末負債總額較

2015年末降低

42,737.00萬元，主要系

2016年公司結清了部分其他應

付款，且一年內到期的非流動負債餘額減少所致。

2017年公司為配

合基礎設施業務發展，融資規模加大，導致發行人

2017年末的負債

總額增幅較為明顯。

截赺

2015-2017年末，發行人流動負債分別

126,337.22萬元、

51,300.23萬元和

37,075.59萬元，佔負債總額的比例分別為

82.23%、

46.26%和

15.67%。發行人的流動負債主要為其他應付款及一年內到

期的非流動負債。

（一）其他應付款

截赺

2015-2017年末，發行人其他應付款金額分別為

102,703.62

65

2019年定南城建投資集團有限公司

公司債

券募集說明書

萬元、

35,015.67萬元和

7,715.80萬元，佔同期負債總額的比例分別為

66.85%、31.57%和

3.26%。發行人的其他應付款主要為應付撫州市陽

光路橋工程有限公司、萍鄉市水利水電建設有限責任公司等施工企業

的工程履約保證金及應付定南縣城市公共運輸有限公司、定南縣第一

人民醫院的往來款和暫借款等。發行人最近三年的其他應付款持續下

降，主要是由於往來款金額減少。

（二）一年內到期的非流動負債

截赺

2015-2017年末，發行人一年內到期的非流動負債餘額分別

為

21,200.00萬元、

5,500.00萬元和

13,980.00萬元，佔同期負債總額

的比例分別為

13.80%、4.96%和

5.91%。發行人一年內到期的非流動

負債全部為一年內到期的長期借款。

（三）長期借款

報告期內，發行人的非流動負債主要為長期借款。

2015-2017年

末，發行人長期借款餘額分別為

27,300.00萬元、

59,600.00萬元和

193,037.00萬元，佔同期負債總額的比例分別為

17.77%、53.74%和

81.60%。長期借款波動幅度較大，主要由於

2016年和

2017年發行人

根據自身的業務特點，調整了債務期限結構，增加了長期借款。

（四）有息負債明細

截赺

2017年

12月

31日，發行人有息負債明細如下：

表

10-17 發行人

2017年底有息負債明細

單位：萬元、

%

序

號

債權人

債務

類型

期限金額利率增信措蜘

1

中國農業發展銀行定南縣

支行

銀行

貸忭

2015.8.312027.8.30

8,650.00 5.83抵押擔保

2

中國農業發展銀行定南縣

支行

銀行

貸忭

2016.1.212026.1.20

8,800.00 5.64抵押擔保

3

中國農業發展銀行定南縣

支行

銀行

貸忭

2017.3.302028.3.29

10,000.00 5.64

保證擔

保、抵押

擔保

4

中國農業發展銀行定南縣

支行

銀行

貸忭

2015.6.302023.6.29

7,500.00 6.21 -

66

2019年定南城建投資集團有限公司

公司債

券募集說明書

5

中國農業發展銀行定南縣

支行

銀行

貸忭

2017.3.302037.2.29

20,000.00 4.90

保證擔

保、抵押

擔保

6

江西省行政事業資產集團

公司

統貸統

還借忭

2017.5.242036.5.23

5,400.00 4.90 -

7

江西省行政事業資產集團

公司

統貸統

還借忭

2017.12.152037.12.14

1,065.00 4.90 -

8國家開發銀行江西省分行

銀行

貸忭

2017.8.292036.8.28

7,500.00 4.90 -

9國家開發銀行江西省分行

銀行

貸忭

2017.9.292018.9.28

2,000.00 4.35 -

10國家開發銀行江西省分行

銀行

貸忭

2017.6.92037.6.8

20,000.00 4.90 -

11

中國

農業銀行

股份有限公司

定南縣支行

銀行

貸忭

2017.2.162026.12.29

12,000.00 5.15保證擔保

12

中國

農業銀行

股份有限公

司定南縣支行

銀行

貸忭

2016.12.302026.12.29

3,000.00 5.15保證擔保

13

中國

農業銀行

股份有限公司

定南縣支行

銀行

貸忭

2017.1.182026.12.28

5,000.00 5.15保證擔保

14

中國

農業銀行

股份有限公

司定南縣支行

銀行

貸忭

2016.6.272021.6.26

5,567.00 5.15保證擔保

15

中國農發重點建設基金有限

公司

農發基

金貸忭

2016.6.52022.6.4

10,600.00 1.30 -

16

中國農發重點建設基金有

限公司

農發基

金貸忭

2016.2.262026.2.17

6,600.00 1.20 -

17

贛州銀行股份有限公司定

南支行

銀行

貸忭

2017.6.52022.6.4

20,000.00 7.36保證擔保

18

贛州銀行股份有限公司定

南支行

銀行

貸忭

2017.5.252022.5.24

10,000.00 7.36保證擔保

19

贛州銀行股份有限公司定

南支行

銀行

貸忭

2017.4.62024.4.5

19,800.00 5.64保證擔保

20

中國

工商銀行

股份有限公

司定南支行

銀行

貸忭

2017.2.162031.12.20

5,000.00 4.90 -

21

中國

工商銀行

股份有限公

司定南支行

銀行

貸忭

2017.2.162029.6.20

5,000.00 4.90 -

22

中國

工商銀行

股份有限公

司定南支行

銀行

貸忭

2017.2.162027.6.20

5,000.00 4.90 -

23

中國

工商銀行

股份有限公

司定南支行

銀行

貸忭

2017.2.162024.6.20

5,000.00 4.90 -

24

中國

工商銀行

股份有限公

司定南支行

銀行

貸忭

2017.2.162022.12.20

5,000.00 4.90 -

25

中國

工商銀行

股份有限公

司定南支行

銀行

貸忭

2017.2.162020.6.20

5,000.00 4.90 -

總扈

213,482.00

數據來源：根據公司提供資料整理。

截赺

2017年底，發行人有息負債餘額

213,482.00萬元，截至本

募集說明書籤署之日，上述各項借款償付本息正常，不存在違約或延

遲支付本息的情況。

67

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公司債

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（五）債務償還壓力測試

本期債券擬募集資金

5.5億元，期限為

7年期，在債券存續期的

第

3、4、5、6、7年末分別按照債券發行總額徹

20%、20%、20%、

20%、20%的比例償還債券本金。假設本期債券朠

2018年成功全額發

行，以發行人截赺

2017年末的有息負債金額測算，本期債券發行成

功後，發行人在債券存續期內有息負債償還情況如下表：

表

10-18債券存續期有息負債償還壓力測試

單位：萬元

年份

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

其中：銀行借

款償還規模

13,980.00 17,951.18 18,151.18 20,051.18 24,201.18 13,946.18 14,691.18 11,291.18

其他債務償還

規模

0.00 0.00 0.00 0.00 1,200.00 1,200.00 2,700.00 6,600.00

本期債券償付

金額

0.00 0.00 0.00 11,000.00 11,000.00 11,000.00 11,000.00 11,000.00

合扈

13,980.00 17,951.18 18,151.18 31,051.18 36,401.18 26,146.18 28,391.18 28,891.18

數據來源：根據公司提供資料整理。

五、發行人對外擔保情況

截赺

2018年

12月

31日，發行人合併口徑對外擔保餘額為

17,900.00萬元，佔

2018年末總資產徹

2.23%。發行人對外擔保具體

情況如表

10-19所示：

表

10-19發行人對外擔保明細表

單位：萬元

擔保單位被擔保單位期限

擔保

餘額

擔保

類型

擔保

方式

定南縣國有資產經營有限責任公司江西省定南中學

2016.2.6-2021.2.4 3,400.00貸款保證

定南縣國有資產經營有限責任公司江西省定南中學

2016.3.7-2021.3.6 5,000.00貸款保證

定南縣國有資產經營有限責任公司定南縣城市公共運輸有限公怟

2017.4.6-2024.4.5 9,500.00貸款保證

合扈

17,900.00

數據來源：根據公司提供資料整理。

截赺

2018年

12月

31日，發行人對外提供的擔保均為發行人子

公司定南縣國有資產經營有限責任公司的對外擔保，符合公司內部管

68

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理制度並籤署了相應的對外擔保合同。截至本募集說明書籤署之日，

被擔保的借款本息按時償付，未出現違約或逾期支付本息的情形，公

司未出現擔保代償情況。

被擔保企業基本情況如下：

（一）江西省定南中學

江西省定南中學創建於

1940年，位於定南縣城南部教育園區

內，學生規模

4500人，是省級重點中學。截赺

2017年

12月

31日，

江西省定南中學總資產

2,383.56萬元。截赺

2018年底，發行人為江

西省定南中學累計擔保餘額

0.84億元。

（二）定南縣城市公共運輸有限公司

定南縣城市公共運輸有限公司成立於

2015年

10月

29日，註冊

資本

1,000.00萬元，於

2016年

1月

20日開通城區公交線路，屬國有

公益性、服務性企業，主營城市公共客運交通。截赺

2017年

12月

31

日，定南縣城市公共運輸有限公司總資產

1,547.90萬元。截赺

2018

年底，發行人為定南縣城市公共運輸有限公司累計擔保餘額

0.95億

元。

綜上，截赺

2018年底，發行人對外提供擔保的對象主要為事業

單位、國有企業，擔保對象運營情況良好，發行人代償風險較低。

六、發行人資產受限情況

截赲

2018年底，發行人主要資產受限情況如表

10-20所示：

表

10-20發行人主要資產受限情況

單位：萬元

序

號

項目期末帳面價值資產名稱/權屬證號

資產所有權受

到限制的原因

1土地使用權

14,086.80定國用（

2015）第

288號抵押借忭

2房屋所有權

贛房權證定南字第

53100380號抵押借忭

3房屋所有權贛房權證定南字第

53100381號抵押借忭

4房屋所有權

9,091.49

贛房權證定南字第

53100382號抵押借忭

5房屋所有權贛房權證定南字第

53100383號抵押借款

69

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6房屋所有權贛房權證定南字第

53100384號抵押借忭

7土地使用權定國用（

2010）第

008號抵押借忭

8土地使用權定國用（

2010）第

007號抵押借忭

9土地使用權

4,077.38贛（2016）定南縣不動產權第

0001005號抵押借忭

10土地使用權

1,772.77贛（2016）定南縣不動產權第

0001006號抵押借忭

11土地使用權

3,013.72贛（2016）定南縣不動產權第

0001007號抵押借忭

12土地使用權

11,084.34贛（2017）定南縣不動產權第

0004804號抵押借忭

13土地使用權

9,786.03贛（2017）定南縣不動產權第

0004805號抵押借忭

14土地使用權

2,597.40定國用（

2009）第

251號抵押借忭

15土地使用權

3,910.40定國用（

2015）第

901號抵押借忭

16土地使用權

4,690.40定國用（

2015）第

902號抵押借忭

17土地使用權

4,588.48定國用（

2015）第

903號抵押借忭

18土地使用權

4,819.32定國用（

2015）第

904號抵押借款

合扈

73,518.54 --

數據來源：根據公司提供資料整理。

發行人受限資產全部為向金融機構融資所抵押土地使用權及房屋

所有權。截赺

2018年底，發行人受限資產帳面價值為

73,518.54萬

元。

七、發行人關聯交易情況

（一）關聯方情況

截至報告期末，發行人的關聯方具體情況如下：

1、發行人股東情況

表

10-21發行人股東情況

股東名稱與發行人關係持股比例（%）

定南縣財政局發行人控股股東

100.00

2、發行人子公司及合營和聯營企業情況

截赲

2017年底，發行人共申

7家全資一級子公司，具體請見本

募集說明書「第八條發行人基本情況

」-「六、發行人與其下屬子公司

的投資關係

」

截赲

2017年底，發行人無合營企業；發行人的聯營企業為贛州

市第五建築工程有限公司。

70

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截赲

2017年底，發行人共申

3家合併口徑的二級子公司，分別

為定南縣自來水公司、定南縣水利投資發展有限公司、定南縣國富投

資有限公司。

（二）關聯交易

1、購銷商品、提供和接受勞務的關聯交易

報告期內，發行人無購銷商品、提供和接受勞務的關聯交易情

況。

2、關聯方應收應付款項

表

10-22截赲

2017年底發行人的關聯方應收應付情況

單位：元

關聯方

2017年抶

2016 年度

2015 年度

應收帳款：

定南縣財政局

514,594,378.55 375,493,974.98 480,429,270.82

其他應收款：

定南縣財政局

233,000,000.00 --

其他應付款：

定南縣財政局

-100,705,220.40 801,868,217.79

數據來源：根據公司提供資料整理。

除上述以外，發行人報告期內無其他關聯交易。

八、報告期後事項

發行人於

2018年

2月

12日新成立一家全資子公怟

-定南縣城市

建設工程有限公司，註冊資本

5,000萬元。定南縣城市建設工程有限

公司主營業務包括：市政工程；地基與基礎工程；土石方工程；房屋

建築工程；園林綠化工程；城鄉基礎設施建設；舊城改造；建設用地

的開發與整理；工程設備租賃。(依法須經批准的項目,經相關部門批

準後方可開展經營活動

)

發行人子公司定南縣城市建設投資有限責任公司於

2018年

3月

11日發生工商變更。變更後定南縣城市建設投資有限責任公司註冊資

本

3300萬元。發行人對其持股比例變更為

90.09%。

71

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發行人子公司定南縣國有資產經營有限責任公司於

2018年

3月

11日發生工商變更。變更後定南縣國有資產經營有限責任公司註冊資

本

6660萬元。發行人對其持股比例變更為

90.09%。

九、發行人

2015-2017年經審計的合併資產負債表（見附表二）

十、發行人

2015-2017年經審計的合併利潤表（見附表三）

十一、發行人

2015-2017年經審計的合併現金流量表（見附表

四）

72

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第十一條已發行尚未兌付的債券

一、發行人已發行尚未兌付債券情況

截赺

2017年

12月

31日，發行人無已發行尚未兌付的企業（公

司）債券、中期票據或短期融資券。

二、發行人已發行尚未兌付資產證券化產品、信託計劃、保險

債權計劃、理財產品及其他各類私募債權品種的情況

截赺

2017年

12月

31日，發行人通過農發基金融資的情況如下

表所示：

債權人債務類型期限

利率

（%）

央行同期貸

款基準利率

（%）

餘額

（萬元）

是否超過央

行同期貸款

基準利率徹

2倍

中國農發重點建設

基金有限公司

農發基金

貸忭

2016.6.52022.6.4

1.3% 4.9% 10,600.00否

中國農發重點建設

基金有限公司

農發基金

貸忭

2016.2.262026.2.17

1.2% 4.9% 6,600.00否

合扈

----17,200.00 -

除此之外，截赺

2017年

12月

31日，發行人無已發行尚未兌付

的資產證券化產品、信託計劃、保險債權計劃、理財產品及其他各類

私募債權品種，無融資租賃、售後回租等方式融資的情況，未通過代

建回購進行融資。

73

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第十二條募集資金用途

一、定南縣工業園區整體規劃

（一）定南縣工業園區概況

定南縣工業園區的發展始於

1996年，共有富田小區、良富小

區、老城工業小區和東嶺工業小區四個工業小區，規劃佔地面積

2萬

餘畝，已開發面積約

1萬畝。2006年，定南縣工業園區被江西省人民

政府確定為

「江西省重點工業園區

」，2007年被評為

「贛州市先進工業

園區」，2012年

10月份被省

中小企業

局批准為創建省級生態工業園試

點單位。

（二）本期債券募投項目所在園區整體規劃

本期債券三個募投項目均位於定南縣富田工業園內。富田工業園

區緊鄰工業大道，是定南縣工業園區中發展速度最快的園區，其一直

秉持「以現代工業為主，吸引外資，盤活內資，致力於高新技術產

業」的辦園宗旨，拉長產業鏈，形成產業化集群發展。截至目前，定

南縣富田工業園區入駐企業近百家，園區內設施完善，功能較為齊

全，吸納的產業包括電子電器、塗料化工、食品加工、五金塑膠產業

及鎢、稀土深加工為主的

有色金屬

產業等。

（三）富田工業園區工業廠房租售情況

截赺

2017年

12月末，定南縣工業廠房無待售庫存。入駐企業標

準廠房使用模式呈現多樣化趨勢：（1）部分入駐企業採用自建工業廠

房的模式進行生產建設：（2）部分中小型入駐企業採用長期租用標準

廠房的形式開展生產經營，標準廠房平均租金朠

10元/㎡/月赺

12元/

㎡/月；（3）另有部分入駐企業以

「先租用，後購買」的方式運營投產，

74

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平均購買價格朠

2600元/㎡赺

2900元/㎡。配套商業及辦公樓平均租

售價格朠

15元/㎡/月赺

20元/㎡/月，購買價格朠

3500元/㎡左右。

（四）富田工業園區優惠政策

定南縣富田工業園是定南縣重點打造的產業園區。定南縣政府給

予園區內入駐企業一系列優惠政策（用地優惠、設備搬遷費用扶持、

技改扶持、品牌創新獎項、物流費用補貼、企業創新補助、稅收優

惠、金融融資渠道扶持及規費優惠等）幫扶入駐企業，為定南縣招商

引資活動高效有序的開展提供了有效保障，為定南縣富田工業園的規

模化發展奠定了良好基礎。

二、本期債券募集資金總額及用途表

本期債券募集資金

5.5億元，其中

3.34億元用於中國（定南）智

能助殘科技城標準廠房建設項目、定南縣富田工業園富工路標準廠房

工程和定南縣工業園富田工業小區產業路標準廠房（一期）建設項

目，剩餘

2.16億元用於補充營運資金。

募集資金使用情況見表

12-1：

表

12-1募集資金使用分配表

單位：萬元

項目名稱項目總投資

擬使用

募集資金

投入使用募集

資金佔該項目

總投資的比例

中國（定南）智能助殘科技城標準廠房建設項目

16,825.07 9,400 55.87%

定南縣富田工業園富工路標準廠房工撘

37,235.95 21,200 56.93%

定南縣工業園富田工業小區產業路標準廠房（一

期）建設項目

6,143.72 2,800 45.57%

補充營運資金

-21,600 -

合扈

60,204.74 55,000 -

本期債券募集資金用於核准的用途，未用於彌補虧損、

房地產

買賣、股票買賣、期貨交易和非生產性支持等與企業生產經營無關

75

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的風險性投資，未用於具有完全公益性的社會事業項目如體育中

心、藝術館、博物館、圖書館等項目的建設。

三、募集資金投資項目審批情況

本期債券募投項目符合國家產業政策方向，已經通過了相關主管

部門的審批，具體批覆文件如表

12-2、12-3和

12-4所示：

表

12-2 中國（定南）智能助殘科技城標準廠房建設項目審批表

序

號

批准文件批准文號批文日期

1

定南縣發展和改革委員會《關於中國（定南）智

能助殘科技城標準廠房建設項目可行性研究報告

的批覆》

定發改字

[2017]404奿

2017.12.28

2

定南縣環境保護局《關於定南縣城市建設投資有

限責任公司中國（定南）智能助殘科技城標準廠

房建設項目環境影響報告表的批覆》

定環項發

[2017]053奿

2017.12.26

3

中共定南縣委維護穩定工作領導小組辦公室《關

於中國（定南）智能助殘科技城標準廠房建設項

目社會穩定風險評估報告的批覆》

定維穩卋

[2017]12奿

2017.12.28

4定南縣城鄉規劃建設局《建設工程規劃許可證》

建字第

360728201700132奿

2017.10.20

5定南縣城鄉規劃建設局《建設用地規劃許可證》

地字第

360728201700114奿

2017.06.16

6定南縣國土資源局《建設用地批准書》

定南市（縣）

[2017]贛

定字第

136奿

2017.06.30

（1）定南縣發展和改革委員會於

2017年

12月

28日出具了

《關於中國（定南）智能助殘科技城標準廠房建設項目可行性研究

報告的批覆》（定發改字

[2017]404號），同意並批覆《中國（定南）

智能助殘科技城標準廠房建設項目可行性研究報告》（以下簡稱《可

研報告》）。項目業主為定南縣城市建設投資有限責任公司。

（2）定南縣環境保護局於

2017年

12月

26日出具了《關於定

南縣城市建設投資有限責任公司中國（定南）智能助殘科技城標準

廠房建設項目環境影響報告表的批覆》（定環項發

[2017]053號），同

意規劃啟動項目建設。

76

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（3）中共定南縣委維護穩定工作領導小組辦公室於

2017年

12

月

28日出具了《關於中國（定南）智能助殘科技城標準廠房建設項

目社會穩定風險評估報告的批覆》（定維穩卋

[2017]12號），認為項

目屬低風險項目，可以實施。

（4）定南縣

城鄉建設

規劃局於

2017年

10月

20日出具了《建

設工程規劃許可證》（建字第

360728201700132號），認為項目符合

城鄉規劃要求。

（5）定南縣

城鄉建設

規劃局於

2017年

6月

16日出具了《建設

用地規劃許可證》（地字第

360728201700114號），認為項目符合城

鄉規劃要求。

（6）定南縣國土資源局於

2017年

6月

30日出具了《建設用地

批准書》（定南市（縣）

[2017]贛定字第

136號），準予使用土地。

表

12-3定南縣富田工業園富工路標準廠房工程審批表

序

號

批准文件批准文號批文日期

1

定南縣發展和改革委員會《江西省企業投

資項目備案通知書》

2018-360728-47-03-000581 2018.01.09

2

定南縣環境保護局《關於定南縣城市建設

投資有限責任公司定南縣富田工業園富工

路標準廠房工程環境影響報告表的批覆》

定環項發

[2018]06奿

2018.01.05

3

中共定南縣委維護穩定工作領導小組辦公

室《關於定南縣富田工業園富工路標準廠

房工程社會穩定風險評估報告的批覆》

定維穩卋

[2018]1奿

2018.01.09

4

定南縣城鄉規劃建設局《建設工程規劃許

可證》

建字第

360728201800003奿

2018.01.08

5

定南縣城鄉規劃建設局《建設用地規劃許

可證》

地字第

360728201700274奿

2017.12.20

6定南縣國土資源局《建設用地批准書》

定南市（縣）

[2017]贛定字

第

234奿

2017.12.28

77

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（1）定南縣發展和改革委員會於

2018年

1月

9日出具了《江

西省企業投資項目備案通知書》（

2018-360728-47-03-000581），同意

對定南縣富田工業園富工路標準廠房工程予以備案。

（2）定南縣環境保護局於

2018年

1月

5日出具了《關於定南

縣城市建設投資有限責任公司定南縣富田工業園富工路標準廠房工

程環境影響報告表的批覆》（定環項發

[2018]06號），同意規劃啟動

項目建設。

（3）中共定南縣委維護穩定工作領導小組辦公室於

2018年

1

月

9日出具了《關於定南縣富田工業園富工路標準廠房工程社會穩

定風險評估報告的批覆》（定維穩卋

[2018]1號），認為項目屬低風險

項目，可以實施。

（4）定南縣

城鄉建設

規劃局於

2018年

1月

8日出具了《建設

工程規劃許可證》（建字第

360728201800003號），認為項目符合城

鄉規劃要求。

（5）定南縣

城鄉建設

規劃局於

2017年

12月

20日出具了《建

設用地規劃許可證》（地字第

360728201700274號），認為項目符合

城鄉規劃要求。

（6）定南縣國土資源局於

2017年

12月

28日出具了《建設用

地批准書》（定南市（縣）

[2017]贛定字第

234號），準予使用土地。

表

12-4 定南縣工業園富田工業小區產業路標準廠房（一期）建設項目

審批表

序

號

批准文件批准文號批文日期

1

定南縣發展和改革委員會《江西省企業投資

項目備案通知書》

2018-360728-47-03-003007 2018.02.26

2

定南縣環境保護局《建設項目環境影響登記

表》

備案號：

201836072800000002

2018.01.26

78

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3

中共定南縣委維護穩定工作領導小組辦公室

《關於定南縣富田工業園富田工業小區產業

路標準廠房建設項目（一期）建設項目社會

穩定風險評估報告的批覆》

定維穩卋

[2018]2奿

2018.01.26

4

定南縣城鄉規劃建設局《建設工程規劃許可

證》

建字第

360728201800066

奿

2018.03.05

5

定南縣城鄉規劃建設局《建設用地規劃許可

證》

地字第

360728201800057

奿

2018.04.09

6定南縣國土資源局《建設用地批准書》

定南市（縣）

[2018]贛定

字第

013奿

2018.01.30

（1）定南縣發展和改革委員會於

2018年

2月

26日出具了《江

西省企業投資項目備案通知書》（2018-360728-47-03-003007），同意

對定南縣工業園富田工業小區產業路標準廠房（一期）建設項目予

以備案。

（2）定南縣環境保護局於

2018年

1月

26日出具了《建設項目

環境影響登記表》（備案號：

201836072800000002），該項目環境影

響登記表已經完成備案。

（3）中共定南縣委維護穩定工作領導小組辦公室於

2018年

1

月

26日出具了《關於定南縣工業園富田工業小區產業路標準廠房

（一期）建設項目社會穩定風險評估報告的批覆》（定維穩卋

[2018]2

號），認為項目屬低風險項目，可以實施。

（4）定南縣

城鄉建設

規劃局於

2018年

3月

5日出具了《建設

工程規劃許可證》（建字第

360728201800066號），認為項目符合城

鄉規劃要求。

（5）定南縣

城鄉建設

規劃局於

2018年

4月

9日出具了《建設

用地規劃許可證》（地字第

360728201800057號），認為項目符合城

鄉規劃要求。

79

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（6）定南縣國土資源局於

2018年

1月

30日出具了《建設用地

批准書》（定南市（縣）

[2018]贛定字第

013號），準予使用土地。

四、募集資金投資項目概況

（一）項目實施主體及其與發行人的關係

表

12-5 截赺

2017年底本期債券募投項目實施主體與發行人的關係表

項目名稱實施主體與發行人關係

中國（定南）智能助殘科技城標準廠房建設項目

定南縣城市建設投資

有限責任公司

子公司

定南縣富田工業園富工路標準廠房工程

定南縣城市建設投資

有限責任公司

子公司

定南縣工業園富田工業小區產業路標準廠房

（一期）建設項目

定南縣工業園區開發經營

有限責任公司

子公司

（二）項目建設內容及用地情況

1、中國（定南）智能助殘科技城標準廠房建設項目

中國（定南）智能助殘科技城標準廠房建設項目用地面積

50,120平方米（咎

75.18畝），總建築面積

85,000平方米，其中標準

廠房建築面積

76,000平方米、綜合樓建築面積

8970平方米（含地下

室建築面積

2468平方米）、門衛室建築面積

30平方米、停車場以及

供電、給排水、綠化等配套設施。

2、定南縣富田工業園富工路標準廠房工程

定南縣富田工業園富工路標準廠房工程用地面積

80,469.70平方

米（咎

120.70畝），總建築面積

171,620平方米，其中標準廠房建築

面積

145,000平方米、總部經濟大樓建築面積

16,000平方米、門衛

室建築面積

120平方米、地下室建築面積

10,500平方米、停車場以

及供電、給排水、綠化等配套設施。

3、定南縣工業園富田工業小區產業路標準廠房（一期）建設項

目

80

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定南縣工業園富田工業小區產業路標準廠房（一期）建設項目

用地面積

20畝（咎

13,333.40平方米），總建築面積

27,580平方米，

其中標準廠房建築面積

18,200平方米、綜合樓建築面積

9,350平方

米（含地下室建築面積

850平方米）、門衛室建築面積

30平方米、

停車場以及供電、給排水、綠化等配套設施。

（三）項目建設的必要性

1、標準廠房的建設可以有效解決企業經營場所問題

標準廠房項目的建設能夠為

中小企業

提供發展場地及配套等，可

以為入駐企業提供良好的生產和工作環境，極大地縮短入駐企業的投

產時間，壓縮企業前期投資成本，有效解決企業尋找和建造經營場所

帶來的問題。

本期債券募投項目在設計和規劃時均考慮到高新技術企業實際生

產加工過程中所需的廠房設施，以及企業在未來發展中對現代化辦公

樓等配套實施的實際需求。通過多層廠房的建設和高層綜合樓的輔

助，徹底解決入駐企業生產加工、經營管理中所需的場所問題。

2、標準廠房的建設是土地集約利用的客觀要求

目前我國工業用地日趨緊張，土地供求矛盾十分突出，提高土地

利用率是迫在眉睫的現實問題。標準廠房項目的建設可以實現土地的

集約利用，優化土地資源配置，又可集中利用公共設施，充分實現資

源共享，在園區內實現集聚效應，從而大大節約工業用地，實現土地

集約利用。

本期債券募投項目均實行多層標準化廠房設計，能夠更加有效節

約土地資源，集約化使用土地。同時近年來定南縣政府重點引進高新

技術企業，以資源高效利用為核心，形成低投入、低消耗、低排放和

高效率的節約型工業區。

3、開展標準廠房的建設是增強定南縣經濟增長的必由之路

81

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券募集說明書

本期債券募投項目的建設可以進一步完善定南縣富田工業園的產

業承載能力，為入駐企業創造良好條件，提高企業建設、生產效率；

同時通過強化園區管理和配套服務，打造本地區的競爭優勢，加快區

域開發建設，對有效推進定南縣城市化進程和經濟結構的調整、優化

和升級，促進定南縣經濟的持續、健康、快速發展具有重要意義。

（四）項目建設的經濟效乊

1、項目收入分析

根據可研報告，本期債券募投項目的計算期均為

12年，其中建

設期為

2年，經營期

10年。項目收入來源為標準廠房出售及出租收

入、總部經濟大樓（或綜合樓）出售及出租收入、地下車位出售及

出租收入、物業管理收入。

（1）中國（定南）智能助殘科技城標準廠房建設項目

1)標準廠房計算期與租售內容

本項目標準廠房總建築面積

85000平方米，可租售的部分包括：

標準廠房建築面積

76000平方米、綜合樓建築面積

8970平（含地下

室建築面積

2468平方米，主要為地下車位

100個）。

2)租售計劃

根據與擬入駐企業的初步協商和定南縣及周邊類似項目的租售

經驗，本項目採取租售兩者相結合的模式進行運作，標準廠房全部

用於銷售（未出售的部分用於出租），綜合樓

80%用於出售（未出售

的部分用於出租）、20%用於出租，地下停車位全部用於出售（未出

售的部分用於出租）：

.標準廠房

本項目的標準廠房出售面積

76000平方米，第

3年（沐

2年為建

設期）開始出售。第

3-7年出售比例為

25%、25%、20%、20%、

10%，第

3-7年銷售面積為

19000平方米、

19000平方米、15200平方

82

2019年定南城建投資集團有限公司

公司債

券募集說明書

米、15200平方米、7600平方米。

在標準廠房出售完成之前，未出售部分全部用於出租：標準廠房

第

3-7年出租面積為

57000平方米、38000平方米、

22800平方米、

7600平方米、

0平方米。

.綜合樓（地上部分）

本項目的綜合樓採用租售相結合的方式：地上部分用於出售面積

5201.6平方米，第

3年開始出售（沐

2年為建設期）。第

3-7年出售比

例為

25%、25%、20%、5%、5%，第

3-7銷售面積為

1625.5平方

米、1625.5平方米、

1300.4平方米、325.1平方米、

325.1平方米。

綜合樓（地上部分）建築面積

6502平方米出售完成前，未出售

部分可用於出租，出售完成後可出租面積為

1300.4平方米。綜合樓

（地上部分）第

3-7年出租面積為

4876.5平方米、

3251平方米、

1950.6平方米、1625.5平方米、1300.4平方米。

.地下停車位

綜合樓（地下部分）作為地下停車場使用，地下停車位約

100個

全部用於轎車停放，停車位從第

3年開始出售。第

3-7年分別銷售車

位個數為

25個、25個、20個、20個、10個。

地下停車位出售完成前，未出售部分停車位可用於出租。地下停

車位第

3-7年出租數量為

75個、50個、30個、10個、0個。

3)收入估算

.標準廠房

通過對贛州市及周邊標準廠房出售及出租價格的公開信息查

詢，案例平均出售價格為

3,075.00元/平方米，平均出租價格為

271.32元/平方米·年，具體見下表：

表

12-6 贛州市及周邊標準廠房出售案例表

房屋類型位置單價數據來源

83

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券募集說明書

廠房定南良富工業園

2900元/㎡

58同城

廠房南康龍嶺西區

105國大道

3250元/㎡

58同城

表

12-7 贛州市及周邊標準廠房出租案例表

房屋類型位置單價數據來源

廠房贛州南康國際建材板材撓

0.70元/m2·天

百姓網

廠房贛州開發區工業一霳

50奿

1.00元/m2·天

百姓網

廠房贛州南康工業西區智造谷

0.53元/ m2/侾

58同城

根據與擬入駐企業的初步協商並參考上述比價案例，本項目標

準廠房出售價格預估為

2,650元/平方米，出租價格預估為

120元/平

方米·年具有合理性。

由此計算，本項目共計可實現標準廠房銷售收汞

20,140萬元、

可實現標準廠房出租收汞

1,504.8萬元。

.綜合樓（地上部分）

通過對贛州市及周邊辦公樓宇出售及出租價格的公開信息查

詢，案例平均出售價格為

7,835.04元/平方米，平均出租價格為

459.90元/平方米·年，具體見下表：

表

12-8 贛州市及周邊寫字樓出售案例表

房屋類型位置單價數據來源

寫字樓贛州龍南龍翔大道中箭

8888.89 元/㎡

58同城

寫字樓贛縣城南大道東霳

15奿

8620.69 元/㎡

58同城

寫字樓南康區寶輝幸福撓

5995.55 元/㎡

58同城

表

12-9 贛州市及周邊寫字樓出租案例表

房屋類型位置單價數據來源

寫字樓贛州開發區迎賓大道御景江山

1.68元/ m2·侾

58同城

寫字樓章貢區章江北大道

1.33元/ m2·侾

58同城

寫字樓龍南穗龍創客園

0.77元/ m2·侾

58同城

根據與擬入駐企業的初步協商並參考上述比價案例，本項目綜

合樓（地上部分）出售價格預估為

3150元/平方米，運營期沐

5年出

84

2019年定南城建投資集團有限公司

公司債

券募集說明書

租價格預估為

180元/平方米·年具有合理性。由於在運營期厜

5年大

部分綜合樓面積已出售，考慮到可出租面積的稀缺性和社會服務價

格上漲等因素，運營期厜

5年（即第

8-12年）綜合樓的租金按均價

240元/平方米·年收取。

由此計算，本項目共計可實現綜合樓（地上部分）銷售收汞

1638.50萬元、可實現綜合樓（地上部分）出租收汞

390.12萬元。

.地下停車位

通過對贛州市及周邊地下車位出售及出租價格的公開信息查

詢，案例平均出售價格為

126,666.67元/個，平均出租價格為

3120.00

元/個·年，具體見下表：

表

12-10贛州市及周邊地下車位出售案例表

車位類型位置單價數據來源

地下車位南康區恆輝大景撓

130,000.00元/個趕集網

地下車位贛州市于都縣天驕華偞

150,000.00元/個趕集網

地下車位贛州市信豐縣桃江御譧

100,000.00元/個趕集網

表

12-11贛州市及周邊地下車位出租案例表

車位類型位置單價數據來源

地下車位南康區佳興花園撓

3600.00元/個·年趕集網

地下車位南康區佳興花園城二期

3360.00元/個·年趕集網

地下車位贛州市信豐縣桃江御譧

2400.00元/個·年趕集網

根據與擬入駐企業的初步協商並參考本項目的地理位置和特

點，本項目地下停車位價格預估為

8.5萬元/個，租金價格預估為

1200元/個年。由此計算，本項目共計可實現地下停車位銷售收汞

850萬元、可實現地下停車位出租收汞

19.8萬元。

.物業管理費收入

基於對綜合樓、標準廠房、停車場和門衛的物業管理，本項目

收取物業管理費，運營期沐

5年（即第

3-7年）的物業管理費價格保

85

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券募集說明書

守預定為

1.2元/平方米·月，由此計算每年收取物業管理費

126萬

元；考慮到通貨膨脹、員工收入上調等因素，項目運營期厜

5年

（即第

8-12年）物業管理費價格預定為

1.5元/平方米·月，由此計

算每年收取物業管理費

157.6萬元。本項目在運營期內共計可實現物

業管理費收汞

1,418.02萬元。

（2）定南縣富田工業園富工路標準廠房工撘

1)標準廠房計算期與租售內容

本項目總建築面積

171620平方米，可租售的部分包括：標準廠

房建築面積

145000平方米、總部經濟大樓建築面積

16000平方米，

地下停車位

420個。

2)租售計劃

根據與擬入駐企業的初步協商和定南縣及周邊類似項目的租售

經驗，本項目採取租售兩者相結合的模式進行運作，標準廠房全部

用於銷售（未出售的部分用於出租），總部經濟大樓

80%用於出售

（未出售的部分用於出租）、20%用於出租，地下停車位全部用於出

售（未出售的部分用於出租）：

.標準廠房

本項目的標準廠房出售面積

145000平方米，第

3年（沐

2年為

建設期）開始出售。第

3-7年出售比例為

30%、25%、20%、15%、

10%，第

3-7年銷售面積為

43500平方米、36250平方米、

29000平

方米、21750平方米、

14500平方米。

在標準廠房出售完成之前，未出售部分全部用於出租：標準廠

房第

3-7年出租面積為

101500平方米、65250平方米、

36250平方

米、14500平方米、0平方米。

.總部經濟大樓

86

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券募集說明書

本項目的總部經濟大樓採用租售相結合的方式：地上部分用於

出售面積

12800平方米，第

3年開始出售（沐

2年為建設期）。第

36

年出售比例為

30%、25%、15%、10%、0%，第

3-7銷售面積為

4800平方米、

4000平方米、2400平方米、1600平方米。

總部經濟大樓出售部分完成出售完成前，未出售部分可用於出

租，出售完成後可出租面積為

3200平方米。總部經濟大樓（地上部

分）第

3-6年出租面積為

11200平方米、7200平方米、4800平方

米、3200平方米。

.地下停車位

地下停車場約有地下停車位

420個全部用於轎車停放，停車位

從第

3年開始出售。第

3-7年分別銷售車位個數為

126個、105個、

84個、63個、42個。

地下停車位出售完成前，未出售部分停車位可用於出租。地下

停車位第

3-7年出租數量為

294個、189個、105個、42個。

3)收入估算

.標準廠房

通過對贛州市及周邊標準廠房出售及出租價格的公開信息查

詢，案例平均出售價格為

3,075.00元/平方米，平均出租價格為

271.32元/平方米·年。（周邊比價表格見

12-6、12-7。）

根據與擬入駐企業的初步協商並參考上述比價案例，本項目標

準廠房出售價格預估為

2820元/平方米，出租價格預估為

120元/平

方米·年具有合理性。

由此計算，本項目共計可實現標準廠房銷售收汞

40890萬元、

可實現標準廠房出租收汞

2610萬元。

.總部經濟大樓（地上部分）

87

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券募集說明書

通過對贛州市及周邊辦公樓宇出售及出租價格的公開信息查

詢，案例平均出售價格為

7835.04元

/平方米，平均出租價格為

459.90元/平方米·年。（周邊比價表格見

12-8、12-9。）

根據與擬入駐企業的初步協商並參考上述比價案例，本項目總

部經濟大樓（地上部分）出售價格預估為

3320元/平方米，運營期沐

5年出租價格預估為

240元/平方米·年具有合理性。由於在運營期厜

5年大部分總部經濟大樓面積已出售，考慮到可出租面積的稀缺性和

社會服務價格上漲等因素，運營期厜

5年（即第

8-12年）總部經濟

大樓的租金按均價

260元/平方米·年收取。

由此計算，本項目共計可實現總部經濟大樓（地上部分）銷售

收汞

4249.60萬元、可實現總部經濟大樓（地上部分）出租收汞

1126.40萬元。

.地下停車位

根據與擬入駐企業的初步協商並參考本項目的地理位置和特

點，本項目地下停車位價格預估為

8.5萬元/個，租金價格預估為

1200元/個·年。由此計算，本項目共計可實現地下停車位銷售收汞

3570萬元、可實現地下停車位出租收汞

75.6萬元。

.物業管理費收入

基於對總部經濟大樓、標準廠房、停車場和門衛的物業管理，

運營期沐

5年（即第

3-7年）分別收取物業管理費

243.53萬元；運

營期厜

5年（即第

8-12年）考慮到通貨膨脹、員工收入上調等因

素，分別收取物業管理費

304.42萬元，共計可實現物業管理費收汞

2,739.74萬元。

（3）定南縣工業園富田工業小區產業路標準廠房（一期）建設

項目

1)標準廠房計算期與租售內容

88

2019年定南城建投資集團有限公司

公司債

券募集說明書

本項目總建築面積

27580平方米，可租售的部分包括：標準廠

房建築面積

18200平方米、綜合樓建築面積

9350平（含地下室建築

面積

850平方米，主要為地下車位

34個）。

2)租售計劃

根據與擬入駐企業的初步協商和定南縣及周邊類似項目的租售

經驗，本項目採取租售兩者相結合的模式進行運作，標準廠房全部

用於銷售（未出售的部分用於出租），總部經濟大樓

80%用於出售

（未出售的部分用於出租）、20%用於出租，地下停車位全部用於出

售（未出售的部分用於出租）：

.標準廠房

本項目的標準廠房出售面積

18200平方米，第

3年（沐

2年為

建設期）開始出售。第

3-7年出售比例為

30%、25%、20%、15%、

10%，第

3-7年銷售面積為

5460.00平方米、

4550.00平方米、

3640.00平方米、

2730.00平方米、

1820.00平方米。

在標準廠房出售完成之前，未出售部分全部用於出租：標準廠

房第

3-7年出租面積為

12740平方米、

8190平方米、4550平方米、

1820平方米、

0平方米。

.綜合樓

本項目的綜合樓採用租售相結合的方式：地上部分用於出售面

積

6800平方米，第

3年開始出售（沐

2年為建設期）。第

3-7年出售

比例為

30%、25%、15%、10%、0%，第

3-7銷售面積為

2550平方

米、2125平方米、1275平方米、850平方米、

0平方米。

綜合樓（地上部分）建築面積

6800平方米出售完成前，未出售

部分可用於出租，出售完成後可出租面積為

1700平方米。綜合樓

（地上部分）第

3-7年出租面積為

5950平方米、3825平方米、2550

平方米、1700平方米、1700平方米。

89

2019年定南城建投資集團有限公司

公司債

券募集說明書

.地下停車位

綜合樓（地下部分）作為地下停車場使用，地下停車位約

34個

全部用於轎車停放，停車位從第

3年開始出售。第

3-7年分別銷售車

位個數為

9個、9個、9個、5個、2個。

地下停車位出售完成前，未出售部分停車位可用於出租。地下

停車位第

3-7年出租數量為

25個、16個、7個、2個、0個。

3)收入估算

.標準廠房

通過對贛州市及周邊標準廠房出售及出租價格的公開信息查

詢，案例平均出售價格為

3,075.00元/平方米，平均出租價格為

271.32元/平方米·年。（周邊比價表格見

12-6、12-7。）

根據與擬入駐企業的初步協商並參考上述比價案例，本項目標

準廠房出售價格預估為

2820元/平方米，出租價格預估為

120元/平

方米·年具有合理性。

由此計算，本項目共計可實現標準廠房銷售收汞

5132.40萬元、

可實現標準廠房出租收汞

327.60萬元。

.綜合樓（地上部分）

通過對贛州市及周邊辦公樓宇出售及出租價格的公開信息查

詢，案例平均出售價格為

7835.04元

/平方米，平均出租價格為

459.90元/平方米·年。（周邊比價表格見

12-8、12-9。）

根據與擬入駐企業的初步協商並參考上述比價案例，本項目綜

合樓（地上部分）出售價格預估為

3400元/平方米，運營期沐

5年出

租價格預估為

180元/平方米·年具有合理性。由於在運營期厜

5年大

部分綜合樓面積已出售，考慮到可出租面積的稀缺性和社會服務價

格上漲等因素，運營期厜

5年（即第

8-12年）綜合樓的租金按均價

240元/平方米·年收取。

90

2019年定南城建投資集團有限公司

公司債

券募集說明書

由此計算，本項目共計可實現綜合樓（地上部分）銷售收汞

2380萬元、可實現綜合樓（地上部分）出租收汞

487.05萬元。

.地下停車位

根據與擬入駐企業的初步協商並參考本項目的地理位置和特

點，本項目地下停車位價格預估為

8.5萬元/個，租金價格預估為

1200元/個·年。由此計算，本項目共計可實現地下停車位銷售收汞

289萬元、可實現地下停車位出租收汞

6萬元。

.物業管理費收入

基於對綜合樓、標準廠房、停車場和門衛的物業管理，運營期沐

5

年（即第

3-7年）每年分別收取物業管理費

42.81萬元；考慮到通貨

膨脹、員工收入上調等因素，項目運營期厜

5年（即第

8-12年）每

年分別收取物業管理費

53.51萬元，共計可實現物業管理費收汞

481.60萬元。

2、項目運營成本分析

本期債券募投項目的運營成本，見如下運營成本估算表：

表

12-12中國（定南）助殘科技城標準廠房建設項目運營成本估算表

單位：萬元

序經營期

號

項目合計

3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

1工資及福厇

276.00 36.00 36.00 36.00 36.00 36.00 19.20 19.20 19.20 19.20 19.20

2修理費

125.00 10.00 10.00 10.00 10.00 10.00 15.00 15.00 15.00 15.00 15.00

3其他營業費勈

778.84 199.99 192.18 151.38 136.44 70.53 5.66 5.66 5.66 5.66 5.66

經營成本

1179.84 245.99 238.18 197.38 182.44 116.53 39.86 39.86 39.86 39.86 39.86

數據來源：《中國（定南）助殘科技城標準廠房建設項目可行性研究報告》

表

12-13 定南縣富田工業園富工路標準廠房工程運營成本估算表

單位：萬元

序經營期

號

項目合計

3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

1工資及福厇

423.60 54.00 54.00 54.00 54.00 54.00 30.72 30.72 30.72 30.72 30.72

91

2019年定南城建投資集團有限公司

公司債

券募集說明書

2修理費

175.00 15.00 15.00 15.00 15.00 15.00 20.00 20.00 20.00 20.00 20.00

3

其他營業費

勈

1657.84 500.92 409.95 314.85 230.99 142.99 11.63 11.63 11.63 11.63 11.63

經營成本

2256.44 569.92 478.95 383.85 299.99 211.99 62.35 62.35 62.35 62.35 62.35

數據來源：《定南縣富田工業園富工路標準廠房工程可行性研究報告》

表

12-14定南縣工業園富田工業小區產業路標準廠房（一期）建設項目

運營成本估算表

單位：萬元

序經營期

號

項目合計

3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

1工資及福厇

88.80 10.8 10.8 10.8 10.8 7.2 7.68 7.68 7.68 7.68 7.68

2修理費

29.00 2.90 2.90 2.90 2.90 2.90 2.90 2.90 2.90 2.90 2.90

3其他營業費勈

271.08 83.67 68.82 50.42 35.91 18.11 2.83 2.83 2.83 2.83 2.83

經營成本

388.88 97.37 82.52 64.12 49.61 28.21 13.41 13.41 13.41 13.41 13.41

數據來源：《定南縣工業園富田工業小區產業路標準廠房（一期）建設項目可行性研究報

告》

92

2019年定南城建投資集團有限公司

公司債

券募集說閭

3、本期債券存續期內的項目淨收益對本期債券本息的覆蓋倍數測算

不考慮綜合樓出租及出售收入，則本期債券募投項目在債券存續期內的項目淨收益對本期債券本息的覆蓋倍數測

算如下表：

表

12-15 債券存續期內中國（定南）助殘科技城標準廠房建設項目淨收益對本期債券用於本募投項目的

本息的覆蓋倍數測算表（不包含綜合樓收入及綜合樓地下車位收入）

單位：萬元

序

項目合計

債券存續期

(年)

號2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

1營業收汞

22,374.07 --5,835.68 5,607.68 4,418.28 4,235.88 2,130.68 145.85

1.1標準廠房銷售收汞

20,140.00 --5,035.00 5,035.00 4,028.00 4,028.00 2,014.00 0.00

1.2標準廠房出租收汞

1,504.80 --684.00 456.00 273.60 91.20 0.00 0.00

1.3物業管理費收汞

729.27 --116.68 116.68 116.68 116.68 116.68 145.85

2營業稅金及附家

272.25 --104.36 77.30 51.10 29.45 9.52 0.53

3經營成本

845.42 --203.07 196.23 160.55 155.08 91.92 38.58

4項目淨收乊

21,256.39 --5,528.26 5,334.16 4,206.64 4,051.36 2,029.24 106.75

5本金償還

9,400.00 ---1,880.00 1,880.00 1,880.00 1,880.00 1,880.00

6利息支付

3,525.00 -705.00 705.00 705.00 564.00 423.00 282.00 141.00

7本息覆蓋倍數

1.64

在中國（定南）助殘科技城標準廠房建設項目在債券存續期內，扣除經營成本費用、稅金等後的項目累計淨收益

總扈

21,256.39萬元，覆蓋率為

1.64，足以覆蓋此項目使用的債券本金及利息。

93

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表

12-16債券存續期內定南縣富田工業園富工路標準廠房工程淨收益對本期債券用於本募投項目的

本息的覆蓋倍數測算表（不包含綜合樓收入）

單位：萬元

序債券存續期

(年)

號

項目合計

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

1營業收汞

48,523.68 --14,811.77 12,141.17 9,560.09 7,068.53 4,666.49 275.62

1.1標準廠房銷售收汞

40,890.00 --12,267.00 10,222.50 8,178.00 6,133.50 4,089.00 0.00

1.2地下停車位銷售收汞

3,570.00 --1,071.00 892.50 714.00 535.50 357.00 0.00

1.3標準廠房出租收汞

2,610.00 --1,218.00 783.00 435.00 174.00 0.00 0.00

1.4地下停車位出租收汞

75.60 --35.28 22.68 12.60 5.04 0.00 0.00

1.5物業管理費收汞

1,378.08 --220.49 220.49 220.49 220.49 220.49 275.62

2營業稅金及附家

472.79 --193.72 133.69 84.11 44.98 16.30 0.00

3經營成本

1,725.43 --488.15 408.04 330.60 255.86 183.79 58.99

4項目淨收乊

46,325.46 --14,129.90 11,599.45 9,145.38 6,767.70 4,466.40 216.63

5本金償還

21,200.00 ---4,240.00 4,240.00 4,240.00 4,240.00 4,240.00

6利息支付

7,950.00 -1,590.00 1,590.00 1,590.00 1,272.00 954.00 636.00 318.00

7本息覆蓋倍數

1.59

在定南縣富田工業園富工路標準廠房工程在債券存續期內，扣除經營成本費用、稅金等後的項目累計淨收益總扈

46,325.46萬元，覆蓋率為

1.59，足以覆蓋此項目使用的債券本金及利息。

94

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表

12-17債券存續期內定南縣工業園富田工業小區產業路標準廠房（一期）建設項目淨收益

對本期債券用於本募投項目的本息的覆蓋倍數測算表（不包含綜合樓收入及地下車位收入）

單位：萬元

序號項目合計

債券存續期

(年)

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

1營業收汞

5,727.56 --1,735.41 1,424.19 1,123.89 834.51 556.05 53.51

1.1標準廠房銷售收汞

5,132.40 --1,539.72 1,283.10 1,026.48 769.86 513.24 0.00

1.2標準廠房出租收汞

327.60 --152.88 98.28 54.60 21.84 0.00 0.00

1.3物業管理費收汞

267.56 --42.81 42.81 42.81 42.81 42.81 53.51

2營業稅金及附家

57.35 --23.46 16.17 10.16 5.42 1.96 0.18

3經營成本

232.92 --62.16 52.83 43.82 35.14 26.78 12.19

4項目淨收乊

5,437.29 --1,649.79 1,355.19 1,069.91 793.95 527.31 41.14

5本金償還

2,800.00 ---560.00 560.00 560.00 560.00 560.00

6利息支付

1,050.00 -210.00 210.00 210.00 168.00 126.00 84.00 42.00

7本息覆蓋倍數

1.41

在定南縣工業園富田工業小區產業路標準廠房（一期）建設項目在債券存續期內，扣除經營成本費用、稅金等後

的項目累計淨收益總扈

5,437.29萬元，覆蓋率為

1.41，足以覆蓋此項目使用的債券本金及利息。

95

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表

12-18 債券存續期內項目淨收益對本期債券用於募投項目的本息的覆蓋倍數測算匯總表

（不包含綜合樓收入）

單位：萬元

序號項目合計

債券存續期

(年)

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

1、中國（定南）助殘科技城標準廠房建設項目

1.1項目收汞

22,374.05 --5,835.68 5,607.68 4,418.28 4,235.88 2,130.68 145.85

1.2營業稅金及附家

272.26 --104.36 77.30 51.10 29.45 9.52 0.53

1.3經營成本

845.43 --203.07 196.23 160.55 155.08 91.92 38.58

1.4項目淨收乊

21,256.39 --5,528.26 5,334.16 4,206.64 4,051.36 2,029.24 106.75

2、定南縣富田工業園富工路標準廠房工撘

2.1項目收汞

48,523.68 --14,811.77 12,141.17 9,560.09 7,068.53 4,666.49 275.62

2.2營業稅金及附家

472.79 --193.72 133.69 84.11 44.98 16.30 0.00

2.3經營成本

1,725.43 --488.15 408.04 330.60 255.86 183.79 58.99

2.4項目淨收乊

46,325.46 --14,129.90 11,599.45 9,145.38 6,767.70 4,466.40 216.63

3、定南縣工業園富田工業小區產業路標準廠房（一期）建設項目

3.1項目收汞

5,727.56 --1,735.41 1,424.19 1,123.89 834.51 556.05 53.51

3.2營業稅金及附家

57.35 --23.46 16.17 10.16 5.42 1.96 0.18

3.3經營成本

232.92 --62.16 52.83 43.82 35.14 26.78 12.19

3.4項目淨收乊

5,437.29 --1,649.79 1,355.19 1,069.91 793.95 527.31 41.14

4項目淨收益總扈

73,019.16 --21,307.95 18,288.80 14,421.93 11,613.01 7,022.95 364.52

5本金償還

33,400.00 0.00 0.00 0.00 6,680.00 6,680.00 6,680.00 6,680.00 6,680.00

6利息支付

15,525.00 0.00 2,505.00 2,505.00 2,505.00 2,004.00 1,503.00 1,002.00 501.00

7本息覆蓋倍數

1.59

96

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4、項目淨收益對總投資額覆蓋倍數測算情況

結合上述收入、成本及稅金分析，不考慮綜合樓的出租及出售收益，本期債券募投項目在運營期內的淨收益對募

投資金用於募投項目的投資的覆蓋倍數測算如下表：

表

12-19 中國（定南）助殘科技城標準廠房建設項目項目淨收益對於募集資金用於本項目的投資的額覆蓋倍數測算情況

（不包含綜合樓收入及地下車位收入）

單位：萬元

序

項目合計

建設期經營期

號1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

1營業收汞

22,957.49 --5835.68 5607.68 4418.28 4235.88 2130.68 145.85 145.85 145.85 145.85 145.85

1.1標準廠房銷售收汞

20,140.00 --5035.00 5035.00 4028.00 4028.00 2014.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

1.2標準廠房出租收汞

1,504.80 --684.00 456.00 273.60 91.20 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

1.3物業管理費收汞

1,312.69 --116.68 116.68 116.68 116.68 116.68 145.85 145.85 145.85 145.85 145.85

2營業稅金及附家

274.38 --104.36 77.30 51.10 29.45 9.52 0.53 0.53 0.53 0.53 0.53

3經營成本

999.72 --203.07 196.23 160.55 155.08 91.92 38.58 38.58 38.58 38.58 38.58

4項目淨收乊

21,683.38 --5528.26 5334.16 4206.64 4051.36 2029.24 106.75 106.75 106.75 106.75 106.75

5項目累計淨收乊

21,683.38 --5528.26 10862.41 15069.05 19120.41 21149.65 21256.39 21363.14 21469.89 21576.63 21683.38

6項目累計淨收益增長後

----96.49% 38.73% 26.89% 10.61% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.49%

7項目總投咩

15,031.78 --

8覆蓋後

1.44

97

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在中國（定南）助殘科技城標準廠房建設項目建設期和經營期內，扣除經營成本費用、稅金等後的項目累計淨收

益總扈

21,683.38萬元，覆蓋率為

1.44，足以覆蓋項目的總投資（總投資不含綜合樓及地下車位）。

表

12-20 定南縣富田工業園富工路標準廠房工程項目淨收益對募集資金用於本項目的投資的覆蓋倍數測算情況

（不包含綜合樓收入）

單位：萬元

序

項目合計

建設期經營期

號1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

1營業收汞

49,626.14 --14,811.77 12,141.17 9,560.09 7,068.53 4,666.49 275.62 275.62 275.62 275.62 275.62

1.1標準廠房銷售收汞

40,890.00 --12,267.00 10,222.50 8,178.00 6,133.50 4,089.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

1.2地下停車位銷售收汞

3,570.00 --1,071.00 892.50 714.00 535.50 357.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

1.3標準廠房出租收汞

2,610.00 --1,218.00 783.00 435.00 174.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

1.4地下停車位出租收汞

75.60 --35.28 22.68 12.60 5.04 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

1.5物業管理費收汞

2,480.54 --220.49 220.49 220.49 220.49 220.49 275.62 275.62 275.62 275.62 275.62

2營業稅金及附家

476.69 --193.72 133.69 84.11 44.98 16.30 0.00 0.98 0.98 0.98 0.98

3經營成本

1,961.38 --488.15 408.04 330.60 255.86 183.79 58.99 58.99 58.99 58.99 58.99

4項目淨收乊

47,188.07 --14,129.90 11,599.45 9,145.38 6,767.70 4,466.40 216.63 215.65 215.65 215.65 215.65

5項目累計淨收乊

47,188.07 --14,129.90 25,729.35 34,874.73 41,642.43 46,108.83 46,325.46 46,541.11 46,756.77 46,972.42 47,188.07

6項目累計淨收益增長後

----82.09% 35.54% 19.41% 10.73% 0.47% 0.47% 0.46% 0.46% 0.46%

7項目總投咩

34,763.98 --

8覆蓋後

1.36

98

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券募集說明書

在定南縣富田工業園富工路標準廠房工程建設期和經營期內，扣除經營成本費用、稅金等後的項目累計淨收益總

扈

47,188.07萬元，覆蓋率為

1.36，足以覆蓋項目的總投資（總投資不含綜合樓）。

表

12-21 定南縣工業園富田工業小區產業路標準廠房（一期）建設項目項目運營期內項目淨收益

對於募集資金用於本項目的投資的覆蓋倍數測算情況（不包含綜合樓及地下車位收入）

單位：萬元

序

項目合計

建設期經營期

號1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

1營業收汞

5,941.60 --1,735.41 1,424.19 1,123.89 834.51 556.05 53.51 53.51 53.51 53.51 53.51

1.1標準廠房銷售收汞

5,132.40 --1,539.72 1,283.10 1,026.48 769.86 513.24 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

1.2標準廠房出租收汞

327.60 --152.88 98.28 54.60 21.84 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

1.3物業管理費收汞

481.60 --42.81 42.81 42.81 42.81 42.81 53.51 53.51 53.51 53.51 53.51

2營業稅金及附家

58.07 --23.46 16.17 10.16 5.42 1.96 0.18 0.18 0.18 0.18 0.18

3經營成本

281.68 --62.16 52.83 43.82 35.14 26.78 12.19 12.19 12.19 12.19 12.19

4項目淨收乊

5,601.85 --1,649.79 1,355.19 1,069.91 793.95 527.31 41.14 41.14 41.14 41.14 41.14

5項目累計淨收乊

5,601.85 --1,649.79 3,004.98 4,074.89 4,868.84 5,396.15 5,437.29 5,478.43 5,519.57 5,560.71 5,601.85

6項目累計淨收益增長後

----82.14% 35.60% 19.48% 10.83% 0.76% 0.76% 0.75% 0.75% 0.74%

7項目總投咩

4,149.82 --

8覆蓋後

1.35

在定南縣工業園富田工業小區產業路標準廠房（一期）建設項目建設期和經營期內，扣除經營成本費用、稅金等

後的項目累計淨收益總扈

5,601.85萬元，覆蓋率為

1.35，足以覆蓋項目的總投資（總投資不含綜合樓）。

99

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表

12-22項目運營期內項目淨收益對於用於募投項目的總投資額覆蓋倍數測算情況（不包含綜合樓收入）

單位：萬元

序號項目合計

建設期經營期

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

1、中國（定南）助殘科技城標準廠房建設項目

1.1營業收汞

22,957.49 --5,835.68 5,607.68 4,418.28 4,235.88 2,130.68 145.85 145.85 145.85 145.85 145.85

1.2營業稅金及附家

274.38 --104.36 77.3 51.1 29.45 9.52 0.53 0.53 0.53 0.53 0.53

1.3經營成本

999.72 --203.07 196.23 160.55 155.08 91.92 38.58 38.58 38.58 38.58 38.58

1.4項目淨收乊

21,683.38 --5,528.26 5,334.16 4,206.64 4,051.36 2,029.24 106.75 106.75 106.75 106.75 106.75

2、定南縣富田工業園富工路標準廠房工撘

2.1營業收汞

49,626.14 --14,811.77 12,141.17 9,560.09 7,068.53 4,666.49 275.62 275.62 275.62 275.62 275.62

2.2營業稅金及附家

476.69 --193.72 133.69 84.11 44.98 16.3 0 0.98 0.98 0.98 0.98

2.3經營成本

1,961.38 --488.15 408.04 330.6 255.86 183.79 58.99 58.99 58.99 58.99 58.99

2.4項目淨收乊

47,188.07 --14,129.90 11,599.45 9,145.38 6,767.70 4,466.40 216.63 215.65 215.65 215.65 215.65

3、定南縣工業園富田工業小區產業路標準廠房（一期）建設項目

3.1營業收汞

5,941.60 --1,735.41 1,424.19 1,123.89 834.51 556.05 53.51 53.51 53.51 53.51 53.51

3.2營業稅金及附家

58.07 --23.46 16.17 10.16 5.42 1.96 0.18 0.18 0.18 0.18 0.18

3.3經營成本

281.68 --62.16 52.83 43.82 35.14 26.78 12.19 12.19 12.19 12.19 12.19

3.4項目淨收乊

5,601.85 --1,649.79 1,355.19 1,069.91 793.95 527.31 41.14 41.14 41.14 41.14 41.14

4項目淨收益總扈

74,473.32 --21,307.95 18,288.80 14,421.93 11,613.01 7,022.95 364.52 363.54 363.54 363.54 363.54

5項目總投咩

53,945.58 --

6覆蓋後

1.38

100

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數據來源：《中國（定南）助殘科技城標準廠房建設項目可行性研究報告》、《定南縣富田工業園富工路標準廠房工程可行性研究報告》、《定南縣工業園富田

工業小區產業路標準廠房（一期）建設項目可行性研究報告》

綜上，在本期債券存續期內，標準廠房建設項目扣除經營成本費用、稅金等後的項目淨收益總扈

73,019.16萬元，

足以覆蓋本期債券用於募投項目建設部分的本息。在募投項目運營期內，扣除經營成本費用、稅金等後的項目淨收益

總扈

74,473.32萬元，足以覆蓋本期債券募投項目的總投資（總投資不包含綜合樓）。

101

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（五）項目建設的社會效益

本期債券募投項目的建設可以進一步完善定南縣富田工業園的

產業承載能力，為入駐企業創造良好條件，提高企業建設、生產效

率；同時通過強化園區管理和配套服務，打造本地區的競爭優勢，

加快區域開發建設，對有效推進定南縣城市化進程和經濟結構的調

整、優化和升級，促進定南縣經濟的持續、健康、快速發展具有重

要意義，項目社會效益顯著。

（六）項目建設期、項目進度及資本金情況

1、中國（定南）智能助殘科技城標準廠房建設項目

根據《中國（定南）智能助殘科技城標準廠房建設項目可行性

研究報告》，該項目建設期為

2年，已於

2017年底正式開工建設。截

至報告期末，該項目已完成項目建設用地規劃許可、建設工程規劃許

可、項目的環評和可行性研究報告的編制及報批工作，並已經開工建

設。該項目採取社會融資方式，通過發行債券、項目建設單位自籌解

決。項目總投咩

16,825.07萬元，擬使用本期債券募集資金

9,400萬元

（發行人已承諾不用於募投項目的獨棟綜合樓），項目資本金

7,425.07萬元。截赺

2018年

12月底，發行人已投入資本金

6,269.83

萬元，其餘資本金將根據項目實施進度計劃於

2019年落實到位，該

項目資本金佔項目總投資的比例大於

30%，符合國家關於固定資產投

資項目資本金佔比的要求。

2、定南縣富田工業園富工路標準廠房工程

根據《定南縣富田工業園富工路標準廠房工程可行性研究報

告》，該項目建設期為

2年，已於

2017年

11月開始前期籌備工作。

截至報告期末，該項目已完成項目建設用地規劃許可、建設工程規劃

許可、項目的環評和可行性研究報告的編制及報批工作，並已經開工

102

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建設。該項目採取社會融資方式，通過發行債券、項目建設單位自籌

解決。該項目總投咩

37,235.98萬元，擬使用本期債券募集資金

21,200萬元（發行人已承諾不用於募投項目的獨棟綜合樓），項目資

本金

16,035.98萬元，截赺

2018年

12月底，發行人已投入資本金

5,759.52萬元，其餘資本金根據項目實施進度計劃於

2019年-2020年

落實到位，該項目資本金佔項目總投資的比例大於

30%，符合國家關

於固定資產投資項目資本金佔比的要求。

3、定南縣工業園富田工業小區產業路標準廠房（一期）建設項

目

根據《定南縣工業園富田工業小區產業路標準廠房（一期）建

設項目可行性研究報告》，該項目建設期為

2年，已於

2018年

1月開

始前期籌備工作。截至報告期末，該項目已完成項目建設用地規劃許

可、建設工程規劃許可、項目的環評和可行性研究報告的編制及報批

工作。該項目採取社會融資方式，通過發行債券、項目建設單位自籌

解決。該項目總投咩

6,143.72萬元，擬使用本期債券募集資金

2,800

萬元（發行人已承諾不用於募投項目的獨棟綜合樓），項目資本金

3,343.72萬元。截赺

2018年

12月底，發行人已投入資本金

391.40萬

元，其餘資本金將根據項目實施進度計劃於

2019年-2020年落實到

位，該項目資本金佔項目總投資的比例大於

30%，符合國家關於固定

資產投資項目資本金佔比的要求。

本期債券募投項目符合國家產業政策方向，不屬於已完工項

目。

四、募投項目建設對發行人業務狀況、財務狀況的影響

（一）項目建設對發行人業務狀況影響

本期債券募投資金中徹

42,000萬元投向中國（定南）智能助殘

科技城標準廠房建設項目、定南縣富田工業園富工路標準廠房工程及

103

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定南縣工業園富田工業小區產業路標準廠房（一期）建設項目。在上

述項目的營運期內，發行人的收入規模將擴大，收入結構將進一步改

善。同時，項目的成功建設，有利於突出發行人主營業務優勢，有利

於繼續鞏固發行人在定南縣基礎設施建設行業的地位。

（二）項目建設對發行人財務狀況影響

本期債券募投項目投資總額共扈

60,204.74萬元，發行人擬通過

發行本期債券籌集資金

42,000萬元用於項目建設；

28,000萬元用於

補充營運資金。本期債券發行後，發行人長期負債將增家

70,000萬

元，資產負債率略有上升但仍處於合理水平。同時，項目建設完成

並實現收入後，發行人經營能力與盈利能力將得到進一步提升，有

利於優化公司財務結構。

五、募集資金使用計劃及管理制度

發行人將嚴格按照國家發改委關於債券募集資金使用的相關制

度和要求對債券募集資金進行管理和使用，並通過加強資金使用規

劃，引入多方的監督管理，達到專款專用，確保本期債券的募集資

金嚴格按照本募集說明書承諾的投資項目安排使用。

（一）公司設立本期債券募集資金專戶，並與債券募集資金監

管銀行籤署監管協議，資金的使用、調撥接受監管銀行的監督。

（二）發行人將對本期債券募集資金進行集中管理和統一調

配，並指定專門部門負責本期債券募集資金的總體調度和安排，對

募集資金支付情況建立詳細的帳務管理並及時做好相關會計記錄。

（三）本期債券募集資金的使用、調撥還將接受本期債券主承

銷商、債權代理人的監督。

六、發行人相關承諾

發行人已出具《定南城建投資集團有限公司關於中國（定南）智

能助殘科技城標準廠房建設項目、定南縣富田工業園富工路標準廠房

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工程、定南縣工業園富田工業小區產業路標準廠房（一期）建設項目

收益優先用於償還本期債券本息的承諾》，承諾募投項目收入優先用

於償還本期債券，並根據相關要求持續披露債券資金的使用計劃及募

投項目的進度，如變更募集資金用途，將按照相關規定履行變更手

續。

此外，發行人已根據監管機構要求出具《定南城建投資集團有限

公司關於募集資金不用於綜合樓的承諾函》，承諾募集資金不用於募

投項目獨棟綜合樓或總部經濟大樓。

105

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第十三條償債保證措施

本期債券發行規模為

5.5億元，由重慶興農融資擔保集團有限公

司提供全額無條件不可撤銷的連帶責任保證擔保。本期債券每年付

息一次，分次還本，在債券存續期的第

3年至第

7年末每年分別償

還本金徹

20%，當期利息隨本金一起支付。本期債券設置的提前償

還條款可分解發行人一次性、大規模還款的壓力。此外，本期債券

採用固定利率計提利息，因而還本付息的不確定因素較少，有利於

提前制定償付計劃。發行人良好的經營業績和本期債券募投項目的

未來收益將為本期債券的還本付息提供基礎保障。

為了充分、有效地保護債券持有人的利益，發行人為本期債券

按時、足額償付制定了詳細工作計劃，形成一套確保債券安全兌付

的機制。

一、償債保證的制度性安排

（一）設置償債資金專項帳戶

發行人聘請中國郵政儲蓄銀行股份有限公司定南縣支行、中國

工商銀行

股份有限公司定南支行為本期債券償債資金監管銀行，並

與監管銀行籤訂了《帳戶監管及合作協議》，發行人將在監管銀行開

立償債資金專項帳戶。償債資金專項帳戶專項用於償付本期債券本

息，該帳戶資金來源為本次募投項目的收入和發行人日常經營所產

生的現金流等。在本期債券存續期內，發行人應按照《帳戶監管及

合作協議》的約定，提前向償債專戶中劃入償債資金，保證在本期

債券的每個還本付息日前，償債專戶有足額的資金支付債券當期本

息。

（二）償債計劃的人員安排

106

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發行人將安排專門人員負責還本付息工作，自本期債券發行起

至付息期限或兌付期限結束，全面負責利息支付、本金兌付及相關

事務，並在需要的情況下繼續處理付息或兌付期限結束後的有關事

宜。

（三）償債計劃的財務安排

針對自身未來的財務狀況、本期債券的特點，發行人已建立一

個多層次、互為補充的財務安排，以提供充分、可靠的資金來源用

於還本付息，並根據實際情況進行調整。

（四）與相關銀行籤訂了募集資金監管協議，以有效規範募集

資金的使用

為保證全體債券持有人的利益，發行人與中國郵政儲蓄銀行股份

有限公司定南縣支行、中國

工商銀行

股份有限公司定南支行籤訂了

《帳戶監管及合作協議》，發行人將在監管銀行開立募集資金帳戶。

《帳戶監管及合作協議》中對募集資金的存儲、支取、監管職責等方

面進行了約定，以切實保證本期債券募集資金的規範使用。根據《帳

戶監管及合作協議》的約定，發行人在監管銀行開立的募集資金帳戶

僅用於本期債券募集資金的存儲和使用，不得用作其他用途。

（五）聘請債券債權代理人和建立債券持有人會議制度，最大

程度保護債券持有人利益

為了維護全體債券持有人的合法利益，發行人制定了《債券持有

人會議規則》，建立債券持有人會議制度。同時，發行人與國融證券

股份有限公司籤訂了本期債券《債權代理協議》，聘請國融證券股份

有限公司為本期債券債權代理人，在本期債券存續期限內代表債券持

有人，依照協議的約定維護債券持有人的最大利益。

（六）嚴格執行資金管理計劃。

107

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券募集說明書

本期債券發行後，公司將根據債務結構情況進一步加強公司的資

產負債管理、流動性管理、募集資金使用管理、資金管理等，並將根

據債券本息未來到期應付情況制定資金運用計劃，保證資金按計劃調

度，及時、足額地準備償債資金用於每年的利息支付以及到期本金的

兌付，以充分保障投資者的利益。

二、本期債券的償債保障措施

（一）發行人良好的盈利能力和償債能力是債券償付的重要保障

2015年、

2016年和

2017年，發行人的營業收入分別為

49,503.79萬元、

86,267.36萬元和

77,049.42萬元，淨利潤分別為

7,079.31萬元、

12,568.41萬元和

11,233.96，三年平均淨利潤為

10,293.89萬元，發行人營業收入和盈利能力良好，具有較強的到期

償債能力。

（二）流動資產能夠為本期債券的償付提供應急保障

截赺

2017年末，發行人流動資產金額為

579,431.94萬元，佔總

資產的比例為

94.99%，其中貨幣資金

102,200.91萬元、其他應收忭

69,785.74萬元、存貨

352,908.27萬元。發行人資產中流動資產比重較

大，流動資產對流動負債的覆蓋程度較好，償債能力較好。

（三）募投項目良好的盈利前景是本期債券償還本息的重要來源

根據具有甲級資質的廈門市大學工程投資諮詢有限公司編制的

《中國（定南）助殘科技城標準廠房建設項目可行性研究報告》、《定

南縣富田工業園富工路標準廠房工程可行性研究報告》、《定南縣工業

園富田工業小區產業路標準廠房（一期）建設項目可行性研究報

告》，募投項目收入來源為標準廠房銷售收入、總部經濟大樓銷售收

入、地下停車位銷售收入及標準廠房出租收入、總部經濟大樓出租收

入、地下停車位出租收入、物業管理費收入。在本期債券存續期內，

募投項目扣除經營成本費用、稅金等後的項目淨收益總扈

83,218.95

108

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萬元，足以覆蓋本期債券用於項目建設部分的本息。在募投項目運營

期內，扣除經營成本費用、稅金等後的項目淨收益總扈

85,359.39萬

元，足以覆蓋本期債券募投項目的總投資。

（四）暢通的外部融資渠道能夠為本期債券到期償付提供進一步

支撐

發行人經營情況良好，擁有較高的市場聲譽，與中國農業發展銀

行、中國

工商銀行

、中國

農業銀行

和中國郵政儲蓄銀行等銀行建立了

長期、穩固的合作關係，融資能力較強。截赺

2018年

12月末，發行

人獲得的銀行授信額度合計為

37.00億元，尚未使用的額度為

5.40億

元。如果本期債券本息兌付遇到突發性的資金周轉問題，發行人可以

通過多種渠道籌措本期債券還本付息所需資金。

（五）定南縣良好的經濟發展是本期債券按期償付的堅強後盾

發行人作為定南縣重要的基礎設施建設的投融資主體，在定南

縣城市建設中承擔重要角色，獲得政府大力支持。項目支持方面，

發行人接受定南縣人民政府的委託，承建了縣域範圍內大部分重要

的市政工程，包括定南縣文體中心工程、定南縣第四中學工程等。

此外，發行人經營定南縣城自來水銷售及管道安裝業務，承擔著重

要的民生事業。

資產注入方面，

2015年和

2016年，定南縣財政局分別向公司投

入資本金

2.74億元和

3.34億元，充實了公司資本實力。財政補貼方

面，2015-2017年，發行人分別獲得財政補貼

0.57億元、

0.81億元和

0.72億元，為發行人提高經營水平和可持續發展能力創造條件。

三、重慶興農融資擔保集團有限公司為本期債券提供全額無條

件不可撤銷的連帶責任保證擔保

（一）擔保函主要內容

109

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擔保人出於真實意思，承諾對發行人此次所發行的債券的到期兌

付提供無條件的不可撤銷的擔保。具體擔保事宜如下：

1、被擔保的債券：被擔保的債券為期放

7年，

「2018年定南城建

投資集團有限公司

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券

」（具體期限、金額、債券名稱以監督管

理及審批機關最後批准為準）。

2、債券的到期日：擔保函項下的債券分期兌付本金按以下方式

進行：本期債券每年付息一次，分次還本，在債券存續期的第

3年至

第

7年末每年分別償還本金徹

20%，當期利息隨本金一起支付。每年

付息時按債權登記日日終在託管機構託管名冊上登記的各債券持有人

所持債券面值應獲利息進行支付。年度付息款項自付息日起不另計利

息，本金自兌付日起不另計利息。

擔保函項下的債券到期日為該債券正式發行時相關發行文件規定

的債券本金到期日。債券發行人應該按照該債券相關發行文件規定清

償全部債券本金和利息。

3、保證的方式：擔保人承擔保證的方式為全額無條件不可撤銷

連帶責任保證擔保。

4、保證責任的承擔：在擔保函項下本支債券存續期間和到期

時，如發行人不能兌付本支債券本金或利息，擔保人應主動承擔擔保

責任，將兌付資金劃入本支債券登記結算機構指定的兌付付息帳戶。

債券持有人可分別或聯合要求擔保人承擔保證責任。承銷商有義務代

理債券持有人要求擔保人履行保證責任。

5、保證範圍：擔保人保證的範圍包囪

2018年定南城建投資集團

有限公司

公司債

券本金不超過人民幣柒億元及利息，以及違約金、損

害賠償金、實現債權的費用和其他應支付的費用。

110

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6、保證的期間：擔保人承擔保證責任的期間為債券存續期及債

券到期之日起二年。債券持有人在此期間內未要求擔保人承擔保證責

任的，擔保人免除保證責任。

7、財務信息披露：債券監督管理及審批機關及其下屬的派出機

構或債券持有人及其代理人有權對擔保人的財務狀況進行監督，並要

求擔保人定期提供會計報表等財務信息。

8、債券的轉讓或出質：債券認購人或持有人依法將債券轉讓或

出質給第三人的，擔保人在擔保函第五條約定的範圍內繼續承擔保證

責任。

9、主債權的變更：經監督機構及審批機關批准，本期債券利

率、期限、還本付息方式等發生變更時，不需另行經過擔保人同意，

擔保人繼續承擔擔保函項下的保證責任。

10、加速到期：在擔保函項下的債券到期之前，擔保人發生分

立、合併、停產停業等足以影響債券持有人利益的重大事項時，債券

發行人應在一定期限內提供新的擔保，債券發行人不提供新的擔保

時，債券持有人有權要求債券發行人、擔保人提前兌付債券本息。

11、擔保函的生效：擔保函自擔保人加蓋公章及法定代表人籤章

之日生效，在擔保函第六條約定的保證期間內不得變更或撤銷。

（二）擔保人概況

1、擔保人基本情況

註冊名稱：重慶興農融資擔保集團有限公司

法定代表人：劉壯濤

註冊資本：人民幣

300,000.00萬元

統一社會信用代碼：

915000005828358674

經營範圍：貸款擔保、票據承兌擔保、貿易融資擔保、項目融資

擔保、信用證擔保等融資性擔保業務；再擔保、債券發行擔保業務；

111

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訴訟保全擔保業務，履約擔保業務，與擔保業務有關的融資諮詢、財

務顧問等中介服務，以自有資金進行投資（按許可證核定期限從事經

營）。（以上經營範圍法律、行政法規禁止的，不得從事經營；法律、

行政法規限制的，取得相關許可或審批後，方可從事經營）

重慶興農融資擔保集團有限公司（以下簡稱「興農擔保」）成立

於

2011年

8月，是由重慶市國有資產監督管理委員會（以下簡稱

「重慶市國資委」）牽頭組建並實際控制的擔保公司。截赺

2017年

末，公司註冊資本

30億元，實收資本

29.5億元，其股權結構如表

13-1所示。

表

13-1截赺

2017年末興農擔保股權結構

單位：億元、%

序號股東名稱認繳金額實繳金額持股比例

1重慶渝富資產經營管理集團有限公怟

18.00 17.70 60.00

2重慶市城市建設投資（集團）有限公怟

6.00 5.90 20.00

3重慶市水務資產經營有限公怟

6.00 5.90 20.00

合扈

30.00 29.50 100.00

興農擔保業務包含擔保、投資、價格評估、資產管理、股權投

資、網際網路金融等板塊，其中擔保業務和投資業務是公司營業收入的

主要來源，

2017年實現營業收汞

6.12億元。截赺

2017年末，公司資

產總額為

223.73億元。興農擔保資本實力較強，資本充足率處於較

高水平，風險準備金計提較為充足，興農擔保集團整體代償能力較

強。

2、擔保人資信狀況

興農擔保資本實力雄厚，抗風險能力強，具有較強的代償能力，

經東方金誠國際信用評估有限公司評定，重慶興農融資擔保集團有限

公司主體信用等級為

AAA。因此，擔保人為本期債券提供的全額無

條件不可撤銷的連帶責任保證擔保具有很強的增信作用。

3、擔保人累計擔保餘額

112

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截赺

2017年

12月

31日，擔保人融資擔保責任餘額為

384.29億

元，淨資產放大倍數為

3.93倍。

4、擔保人財務情況

（1）擔保人主要財務指標

擔保人

2017年度財務報告經重慶康華會計師事務所有限責任公

司審計，並出具了標準無保留意見的審計報告（重康會表審報字

（2018）第

41-1號）。募集說明書中擔保人

2017年財務數據來源於

經審計的財務報告。截赺

2017年

12月

31日，興農擔保淨資產為

97.69億元，資產負債率為

56.34%。

表

13-2擔保人基本財務數聜

/指標

單位：億元

財務數據/指標

2017年度

總資產

223.73

所有者權乊

97.69

總負債

126.04

期末融資擔保責任餘額

384.29

資產負債率（

%）

56.34%

營業收汞

6.12

淨利螦

1.48

（2）擔保人

2017年

12月

31日經審計的資產負債表（見附表

五）

（3）擔保人

2017年度經審計的利潤表（見附表六）

（4）擔保人

2017年度經審計的現金流量表（見附表七）

5、擔保人發行債券情況

截至本募集說明書籤署之日，擔保人未發行過企業（公司）債

券、中期票據或短期融資券。

（三）擔保人與發行人等主體間的權利義務關係

在擔保函項下本期債券存續期間和到期時，如發行人不能兌付本

期債券本金或利息，擔保人應主動承擔擔保責任，將兌付資金劃入本

期債券登記結算機構指定的兌付付息帳戶。債券持有人可分別或聯合

113

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要求擔保人承擔保證責任。承銷商有義務代理債券持有人要求擔保人

履行保證責任。

（四）本次擔保協議及擔保承銷的合法合規性

本期債券的擔保方案於

2018年

2月

12日通過擔保人風險控制委

員會的審查，擔保人於

2018年

3月

19日出具擔保函，對本期債券的

發行提供全額無條件不可撤銷的連帶責任保證擔保。擔保人出具的擔

保函對保證責任的承擔、保證範圍、保證的期間等方面的內容進行了

明確的約定，擔保函內容合法有效。本次債券發行的擔保人依法設立

併合法存續，具備《中華人民共和國擔保法》等法律、法規規定的作

為本期債券發行擔保人的資格和條件。

根據上海躍富律師事務所出具的法律意見書，重慶興農融資擔保

集團有限公司出具的《擔保函》意思表示真實、內容合法有效，擔保

行為符合《中華人民共和國擔保法》等法律、法規規定。

114

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第十四條投資者保護機制

為保證全體債券持有人的最大利益，按照《公司法》、《證券法》、

《中華人民共和國合同法》等有關法律法規和國家發改委有關規定，

發行人聘請國融證券股份有限公司為本期債券債權代理人，並籤訂了

《債權代理協議》和《債券持有人會議規則》。債券持有人認購或購

買或以其他合法形式取得本期債券之行為視為同意並接受《債權代理

協議》，受《債權代理協議》之約束。債券持有人認購或購買或以其

他合法形式取得本期債券之行為視為同意並接受《債券持有人會議規

則》，受《債券持有人會議規則》之約束。同時，為保障本期債券的

按時兌付兌息，發行人聘請中國郵政儲蓄銀行股份有限公司定南縣支

行、中國

工商銀行

股份有限公司定南支行作為本期債券的監管銀行，

並與該行籤訂了《帳戶監管及合作協議》。

本節僅列示了本期債券之《債權代理協議》、《債券持有人會議規

則》和《帳戶監管及合作協議》的主要內容，投資者在作出相關決策

時，請查閱《債權代理協議》、《債券持有人會議規則》及《帳戶監管

及合作協議》全文。

一、債權代理協議主要內容

（一）債權代理事項

根據《民法通則》、《合同法》等相關法律法規的規定，發行人同

意國融證券作為「

2018年定南城建投資集團有限公司

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券

」全體

債券持有人的債權代理人，以處理本期債券的相關事務和維護全體債

券持有人的合法權益。在本期債券存續期間內，債權代理人依照相關

法律法規、本期債券募集說明書和《債權代理協議》的約定維護債券

持有人的利益。

（二）債權代理人

115

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券募集說明書

1、債權代理人情況

名稱：國融證券股份有限公司

住所：內蒙古自治區呼和浩特市武川縣騰飛大道

1奿

4樓

法定代表人：張智河

2、發行人和債權代理人確認，債權代理人與發行人不存在可能

影響其公正履行債權代理職責的利害關係。

（三）發行人的權利和義務

1、發行人依據有關法律規定、《募集說明書》、《債券持有人會議

規則》及《債權代理協議》的規定，享有各項權利、承擔各項義務。

2、發行人應當按照有關法律規定和《募集說明書》的約定支付

本期債券的利息和本金。

3、發行人應當履行《債券持有人會議規則》項下發行人應當履

行的各項職責和義務。

4、在本期債券存續期間內，發行人應當根據《管理條例》、《通

知》、《公司章程》、《募集說明書》及其他相關法律、法規、規章的規

定，履行持續信息披露的義務，並根據債權代理人合法、合理需要，

向其提供相關信息或其他證明文件。

5、在債券持有人會議選聘新債權代理人的情況下，發行人應該

配合國融證券及新債權代理人完成債權代理人工作及檔案移交的有關

事項，並向新債權代理人履行《債權代理協議》項下應當向債權代理

人履行的各項義務。

6、發行人應該指定專人負責處理與本期債券相關的事務。

7、在債券持有人會議通知確定的債權登記日厜

2個交易日內，

發行人負責從證券登記結算機構取得該債權登記日交易結束時持有本

期債券的債券持有人名冊，並將該名冊提供給債券持有人會議召集

人。

116

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券募集說明書

8、本期債券本息不能正常兌付所產生的各項費用由發行人承

擔。

9、如果發生以下任何事件，發行人應立即或不得遲於發行人知

悉相關事件之日起

2個工作日內以電話、傳真、特快專遞等有效方式

通知債權代理人，並以公告的方式通知全體債券持有人：

（1）發行人未按照債券登記託管機構的約定將到期的本期債券

利息和/或本金足額劃入登記託管機構指定的帳戶；

（2）發行人未按照《募集說明書》的規定按時、足額支付本期

債券的利息和

/或本金；

（3）發行人預計不能按照《募集說明書》的規定按時、足額支

付本期債券的利息和

/或本金；

（4）發行人發生或者預計將發生超過前一會計年度經審計的淨

資產

10%以上的重大損失；

（5）發行人發生減資、合併、分立、解散或進入破產程序；

（6）發行人發生標的金額超過

5000萬元人民幣，或佔公司最近

一期經審計淨資產絕對扨

5％以上的重大仲裁或訴訟，可能導致的損

益達到發行人最近一個會計年度經審計淨利潤徹

10%，且絕對額超過

500萬元人民幣的訴訟、仲裁事項；

（7）本期債券被暫停交易；

（8）法律、行政法規及國家發展和改革委員會規定的其他情

形。

10、發行人應當按照《債權代理協議》的約定向國融證券支付債

權代理報酬。

11、其他應按法律法規、債券交易流通場所相關規則，及本期債

券募集說明書約定所應履行的義務。

（四）債券持有人的權利和義務

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券募集說明書

1、債券持有人認購或購買或以其他合法形式取得本期債券之行

為視為同意並接受《債權代理協議》，受《債權代理協議》之約束。

債券持有人認購或購買或以其他合法形式取得本期債券之行為視為同

意並接受《債券持有人會議規則》，受《債券持有人會議規則》之約

束。

2、債券持有人有權按照約定的期限和方式要求發行人償付本期

債券的本金和

/或利息。

3、債券持有人有權依照有關法律規定轉讓、贈與或抵過

/質押其

所持有的本期債券。

4、債券持有人有權依照有關法律規定獲得有關信息。

5、債券持有人有權根據有關法律規定和《募集說明書》的規定

監督債權代理人涉及債券持有人合法利益的有關行為。

6、債券持有人有權依照有關法律規定、《募集說明書》、《債券持

有人會議規則》和《債權代理協議》的規定參加債券持有人會議並行

使表決權。

7、依照有關法律規定、《募集說明書》和《債券持有人會議規

則》的規定，債券持有人會議作出的決議對全體本期債券持有人（包

括未出席會議、出席會議但明確表達不同意見或棄權的債券持有人）

都具有法律約束力。

8、債券持有人應當遵守《募集說明書》、《債券持有人會議規

則》和《債權代理協議》的相關規定。

9、債券持有人應當依其所認購的本期債券數額繳納認購資金。

10、除法律、行政法規另有規定或者《募集說明書》、《債權代理

協議》另有約定之外，不得要求發行人提前償付本期債券的本金和

/

或利息。

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11、債券持有人和債權代理人應依法行使監督權和辦理有關債券

事務，不應幹預或影響發行人的經營活動。

12、除非依《債權代理協議》約定變更債權代理人程序事由，本

期債券存續期間債券持有人不得撤銷對債權代理人的授權。

（五）債權代理人的權利和義務

1、債權代理人有權依據《債權代理協議》的規定獲得債權代理

報酬。

2、債權代理人應持續關注發行人和擔保人的狀況，在出現《債

權代理協議》規定的可能影響債券持有人重大權益的事宜時，根據

《債券持有人會議規則》的規定召集債券持有人會議。

3、債權代理人應作為本期債券全體債券持有人的代理人，在債

券存續期內勤勉和忠實處理債券持有人與發行人之間的談判或者訴訟

事務及其他相關事務。

4、發行人不能償還債務時，債權代理人應根據債券持有人會議

之決議受託參與發行人整頓、和解、重組或者破產的法律程序。

5、債權代理人應督促發行人按《債權代理協議》、《募集說明

書》的約定以及相關法律法規的規定履行信息披露義務。

6、債權代理人應按照《債權代理協議》、《債券持有人會議規

則》的規定召集和主持債券持有人會議，並履行《債券持有人會議規

則》項下債權代理人的職責和義務。

7、債權代理人應執行債券持有人會議決議，及時與發行人及債

券持有人溝通，督促全體債券持有人遵守債券持有人會議決議。

8、債權代理人應當為債券持有人的最大利益行事，不得與債券

持有人存在利益衝突，不得利用作為債權代理人而獲取的有關信息為

自己或任何其他第三方謀取利益。

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9、債權代理人應按照國家發改委的有關規定及《債權代理協

議》的規定向債券持有人出具債權代理事務報告。

10、在債券持有人會議作出變更債權代理人的決議之日起

15個

工作日內，債權代理人應該向新債權代理人移交與本期債券有關的全

部工作及有關文件檔案。

11、債權代理人不得將其在《債權代理協議》項下的職責和義務

轉委託給第三方履行。

12、債權代理人應遵守和履行《債權代理協議》、《募集說明書》

以及國家發改委規定的債權代理人應當履行的其他義務。

（六）債券代理人行使債權代理事務的方式和程序

1、債權代理人通過日常事務管理、召集和召開債券持有人會議

及出具債權代理事務報告的方式履行債權代理職責。

2、債權代理人應指派專人負責對發行人涉及債券持有人權益的

行為進行指導和監督。

3、債權代理人召集和召開債券持有人會議的條件和程序按《債

券持有人會議規則》的規定進行。

4、債權代理人出具債權代理事務報告的內容和要求按《債權代

理協議》的規定進行。

（七）債權代理事務報告

1、債權代理人應當出具的債權代理事務報告包括年度報告和臨

時報告。

2、債權代理人應該在發行人每個會計年度結束之日起

6個月內

出具債權代理事務年度報告，年度報告應包括下列內容：

（1）發行人的經營狀況、資產狀況；

（2）債券持有人會議召開的情況；

（3）本期債券本息償付情況；

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（4）本期債券跟蹤評級情況；

（5）發行人指定的負責處理與本期債券相關事務專人的變動情

況；

（6）債權代理人認為需要向債券持有人通告的其他情況。

3、以下情況發生，債權代理人應當以公告方式向全體債券持有

人出具債權代理事務臨時報告：

（1）由於發行人未按《募集說明書》的規定及時支付的原因，

導致償債帳戶內沒有足夠的資金劃入登記託管機構指定的帳戶用於支

付到期的本期債券利息和

/或本金時，債權代理人應在該情形出現之

日起的兩個工作日內如實報告債券持有人。

（2）發行人出現《債券持有人會議規則》規定的應當召開債券

持有人會議的情形時。

（3）出現對債券持有人利益有重大實質影響的其他情形時。

4、在本期債券存續期間，債權代理人應將債權代理事務報告等

持續信息披露文件及時以公告方式告知債券持有人，並在指定的網站

上公布。

（八）變更、解聘債權代理人的條件和程序

1、債權代理人發生以下情形均應視為債權代理人的變更：

2、更換。發行人或單箟

/或合併持有本期未償還債券本金總額

10%以上的債券持有人可以提議更換債權代理人，債權代理人應自前

述提議提出之日按勤勉盡責的要求儘快召開債券持有人會議。債權代

理人的更換必須經債券持有人會議批准且新的債權代理人被正式、有

效地聘任後方可生效，發行人應在債券持有人會議通過更換債權代理

人的決議之日起

90日內聘任新的債權代理人，並通知債券持有人。

3、辭職。債權代理人可在任何時候辭去聘任，但應至少提沐

90

日書面通知發行人，只有在新的債權代理人被正式、有效地聘任後其

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辭職方可生效。發行人應在接到債權代理人提交的辭職通知之日起

90日內聘任新的債權代理人。如果在上屠

90日期間屆滿前的第

10

日，發行人仍未聘任新的債權代理人

,則債權代理人有權自行聘任中

國境內任何聲譽良好、有效存續且具有擔任債權代理人資格和能力的

機構作為其繼任者。該聘任應經發行人批准，但發行人不得無故拒

絕。新的債權代理人聘任後，發行人應立即通知債券持有人。

4、自動終止。若發生下述任何一種情形，則對債權代理人的聘

任應立即終止：（1）債權代理人喪失行為能力；（2）債權代理人被裁

定破產或資不抵債；（3）債權代理人主動提出破產申請；（4）債權代

理人同意任命接管人、管理人或其他類似官員接管其全部或大部分財

產；（5）債權代理人書面承認其無法償付到期債務或停止償付到期債

務；（6）有權機關對債權代理人的停業或解散做出決議或命令；（7）

有權機關對債權代理人全部或大部分財產任命接管人、管理人或其他

類似機構；（8）法院根據相關破產法律裁定批准由債權代理人提出或

針對其提出的破產申請；（9）有權機關為重整或清算之目的掌管或控

制債權代理人或其財產或業務。如對債權代理人的聘任根據本款的規

定被終止，發行人應立即指定一繼任者替代債權代理人，按照《債券

持有人會議規則》規定進行公告並通知債券持有人。

5、出現上述變更事項時：（1）原任債權代理人依據《債權代理

協議》享有的權利和承擔的義務解除，由新任債權代理人承繼《債權

代理協議》項下原任債權代理人的權利和義務。變更後的債權代理人

應承繼以原債權代理人的名義籤訂的所有與本期債券相關的協議項下

的權利義務。（2）發行人應與變更後的債權代理人籤署確認書，對變

更後的債權代理人及其同意遵守《債權代理協議》約定的事宜予以確

認。

（九）債權代理人的報酬

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債權代理人根據《債券代理協議》和有關法律規定的權限內代理

本期債券事務每年應當獲得的報酬及支付方式由發行人和債權代理人

雙方另行約定。

二、債券持有人會議規則的主要內容

（一）債券持有人行使權利的形式

債券持有人會議由全體債券持有人組成，債券持有人會議依據

《債券持有人會議規則》規定的程序召集並召開，並對《債券持有人

會議規則》所規定的事項依法進行審議和表決。

（二）債券持有人會議的權限範圍

債券持有人會議依據相關法律法規及《募集說明書》的規定行使

如下權利：

1、就發行人變更《募集說明書》的約定作出決議，但債券持有

人會議不得作出決議同意發行人不支付本期債券本息、變更本期債券

利率；

2、在發行人未償還本期債券本息時，決定委託債權代理人通過

訴訟程序強制發行人償還債券本息，決定委託債權代理人參與發行人

的整頓、和解、重組或者破產的法律程序；

3、決定發行人發生減資、合併、分立、解散時債券持有人依據

相關規定行使享有的權利；

4、根據擔保人出具的《擔保函》，要求擔保人承擔保證責任；

5、決定變更債權代理人；

6、決定變更償債資金專戶監管人；

7、對發行人、債權代理人提出的議案作出決議（發行人提出的

議案應向債權代理人書面提出）；

8、對單獨或合併代表

10%以上有表決權的債券持有人提出的議

案作出決議（該議案應向債權代理人書面提出）；

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9、決定是否同意發行人與債權代理人修改《債權代理協議》或

達成相關補充協議；

10、在法律規定許可的範圍內修改《債券持有人會議規則》；

11、法律、法規或規範性文件規定應當由債券持有人會議作出決

議的其他情形。

（三）債券持有人會議的召戱

1、在本期債券存續期間內，發生下列事項之一的，應召開債券

持有人會議：

（1）發行人擬變更《募集說明書》的約定；

（2）發行人不能按期支付本期債券的本息；

（3）發行人擬變更、解聘債權代理人；

（4）發行人發生減資、合併、分立、解散、資產重組、債務重

組或者申請破產；

（5）發行人的主要資產被查封、扣押、凍結；

（6）發行人的主要或者全部業務陷入停頓；

（7）擔保人發生影響其履行《擔保函》下擔保責任的重大虧

損、損失、合併、分立、託管、重組、改制、破產、訴訟、仲裁和行

政處罰等情形；

（8）本期債券被暫停或終止上市交易；

（9）發行人書面提議召開債券持有人會議；

（10）單獨或合併代表

10%以上有表決權的債券持有人書面提議

召開債券持有人會議；

（11）債權代理人書面提議召開債券持有人會議；

（12）發生其他對債券持有人權益有重大影響的事項。

2、上述事項發生之日起

5個工作日內，債權代理人應以公告方

式發出召開債券持有人會議的通知。

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上述事項發生之日起

5個工作日內，債權代理人未發出召開債券

持有人會議通知的，單獨或合併代表

10%以上有表決權的債券持有人

可以公告方式發出召開債券持有人會議的通知。

發行人向債權代理人書面提議召開債券持有人會議之日起

5個工

作日內，債權代理人未發出召開債券持有人會議通知的，發行人可以

公告方式發出召開債券持有人會議的通知。

3、會議召集人應依法根據《債券持有人會議規則》規定發出召

開債券持有人會議的通知，及時組織、召開債券持有人會議。

債權代理人發出召開債券持有人會議通知的，債權代理人是債券

持有人會議召集人；單獨代表

10%以上有表決權的債券持有人發出召

開債券持有人會議的通知的，該債券持有人為召集人；合併代表

10%

以上有表決權的多個債券持有人發出召開債券持有人會議的通知的，

則合併發出會議通知的債券持有人推舉的一名債券持有人為召集人；

發行人根據第八條規定發出召開債券持有人會議通知的，則發行人為

召集人。

4、召集人應當為債券持有人會議聘請律師對以下問題出具法律

意見：

（1）會議的召集、召開程序是否符合法律、行政法規、《債券持

有人會議規則》的規定；

（2）出席會議人員的資格、召集人資格是否合法有效；

（3）會議的表決程序、表決結果是否合法有效；

（4）應會議召集人要求對其他有關問題出具法律意見。

（四）債券持有人會議的通知

1、《債券持有人會議規則》規定的債券持有人會議通知應至少於

會議召開沐

15個工作日以公告形式向全體本期債券持有人及有關出

席對象發出。

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2、債券持有人會議通知至少應載明以下內容：

（1）會議召開的時間、地點和方式；

（2）會議擬審議的事項；

（3）確定有權出席債券持有人會議的債券持有人之債權登記

日；

（4）代理債券持有人出席會議之代理人的授權委託書的內容要

求(包括但不限於代理人身份、代理權限和代理有效期限等

)、送達時

間和地點；

（5）召集人名稱及會務常設聯繫人姓名、電話。

會議召集人可以就公告的會議通知以公告方式發出補充通知，但

補充通知應在債券持有人會議召開沐

5個工作日發出。

債券持有人會議補充通知應在刊登會議通知的同一指定報刊及互

聯網網站上公告。

3、債券持有人會議擬審議事項應屬於債券持有人會議職權範

圍，有明確議題和具體決議事項，並且符合法律、行政法規和《債券

持有人會議規則》的有關規定。

4、債券持有人會議擬審議的事項由召集人根據《債券持有人會

議規則》的規定決定。

5、債券持有人會議一般應在發行人住所地或債權代理人住所地

召開，各方另有提議的，原則上需經發行人同意。債券持有人會議應

設置會場，以現場會議形式召開。

6、發出債券持有人會議通知後，無正當理由，債券持有人會議

不得延期或取消。一旦出現延期或取消的情形，召集人應在原定召開

日前至蟪

5個工作日公告並說明原因。

（五）債券持有人會議的出席

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1、債券持有人可以親自出席債券持有人會議並行使表決權，也

可以委託他人代為出席並在授權範圍內行使表決權。債券持有人和

/

或代理人應自行承擔出席、參加債券持有人會議而發生的差旅費等費

用。債券持有人和

/或代理人出席債券持有人會議應持身份證或其他

能夠表明其身份的有效證件或證明。代理人還應提交授權委託書和個

人有效身份證件。

召集人和律師應依據證券登記結算機構提供的，在債權登記日交

易結束時持有本期債券的債券持有人名冊共同對出席會議之債券持有

人的資格的合法性進行驗證，並登記出席債券持有人會議之債券持有

人和/或代理人的姓名或名稱及其所持有表決權的本期債券數。

上述債券持有人名冊由發行人承擔費用從證券登記結算機構取得

並無償提供給召集人。

2、應單獨或合併代表

10%以上有表決權的債券持有人、債權代

理人的要求，發行人應派代表出席債券持有人會議。

發行人代表在債券持有人會議上應對債券持有人、債權代理人的

詢問作出解釋和說明。

3、經債券持有人會議召集人同意，發行人董事、監事和高級管

理人員可以列席債券持有人會議。

4、召集人應製作出席會議人員的籤名冊。籤名冊載明參加會議

人員姓名(或單位名撒

)、身份證號碼、住所地址、持有或者代表有表

決權的本期債券數、被代理人姓勡

(或單位名撒

)、聯繫方式等事項。

（六）債券持有人會議的召開、決議及生效

1、債券持有人會議須經代表本期債券二分之一以上表決權的債

券持有人和

/或其代理人出席方可召開。債券持有人會議可以採取現

場方式召開，也可以採取通訊等方式召開。

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2、債權代理人委派出席債券持有人會議之授權代表擔任會議主

持人。如果上述主持人未能主持會議，則由出席會議的債券持有人推

舉一名出席本次會議的債券持有人擔任該次會議的主持人。如在該次

會議開始厜

1小時內未能按前述規定共同推舉出會議主持，則應當由

出席該次會議的持有本期未償還債券本金總額最多的債券持有人

(或

其代理人)擔任會議主席並主持會議。

3、每次債券持有人會議之監票人為兩人，負責該次會議之計

票、監票。會議主持人應主持推舉本次債券持有人會議之監票人，監

票人由出席會議的債券持有人擔任。與擬審議事項有關聯關係的債券

持有人及其代理人不得擔任監票人。與發行人有關聯關係的債券持有

人及其代理人不得擔任監票人。債券持有人會議對擬審議事項進行表

決時，應由監票人負責計票、監票，律師負責見證表決過程。

4、公告的會議通知載明的各項擬審議事項或同一擬審議事項內

並列的各項議題應分開審議、表決。除因不可抗力等特殊原因導致債

券持有人會議中止或不能作出決議外，債券持有人會議不得對會議通

知載明的擬審議事項進行擱置或不予表決。

5、債券持有人會議不得就未經公告的事項進行表決。債券持有

人會議審議擬審議事項時，不得對擬審議事項進行變更。任何對擬審

議事項的變更應被視為一個新的擬審議事項，不得在本次會議上進行

表決。

6、債券持有人會議投票表決以記名方式現場投票表決。債券持

有人或其代理人對擬審議事項表決時，只能投票表示：同意或反對或

棄權。未填、錯填、字跡無法辨認的表決票或未投的表決票均視為投

票人放棄表決權利，其所持有表決權的本期債券數對應的表決結果應

計為「棄權」。

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7、下述債券持有人在債券持有人會議上可以發表意見，但沒有

表決權，並且其代表的本期債券數不計入出席債券持有人會議的出席

數：

（1）債券持有人為持有發行人

10%以上股權的發行人股東；

（2）上述發行人股東及發行人的關聯方。

8、債券持有人會議決議須經代表本期債券二分之一以上表決權

的債券持有人和

/或其代理人同意方能形成有效決議。

9、依照有關法律、《募集說明書》和《債券持有人會議規則》的

規定而作出的債券持有人會議決議對全體本期債券持有人

(包括未出

席會議、出席會議但明確表達不同意見或棄權的債券持有人

)都具有

法律約束力。任何與本期債券有關的決議如果導致變更發行人與債券

持有人之間的權利義務關係的，除法律、法規及《募集說明書》明確

規定債券持有人作出的決議對發行人有約束力外：

（1）如果該決議是根據債券持有人、債權代理人的提議做出

的，該決議經債券持有人會議表決通過並經發行人書面同意後，對發

行人具有法律約束力；

（2）如果該決議是根據發行人的提議做出的，經債券持有人會

議表決通過後，對發行人具有法律約束力。

10、債券持有人會議做出決議後，債券持有人會議決議應及時公

告，公告中應列明出席會議的債券持有人和代理人人數、出席會議的

債券持有人和代理人所代表表決權的本期債券數及佔本期債券總數的

比例、表決方式、每項擬審議事項的表決結果和通過的各項決議的詳

細內容。該次債券持有人會議的召集人負責上述公告事宜。

11、會議主持人應指定專人負責製作債券持有人會議之會議記

錄。會議記錄包括以下內容：

（1）會議時間、地點、議程和召集人姓名或名稱；

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（2）會議主持人以及出席或列席會議的人員姓名；

（3）本次會議見證律師和監票人的姓名；

（4）出席會議的債券持有人和代理人人數、所代表表決權的本

期債券數及佔本期債券總數的比例；

（5）對每一擬審議事項的審議經過、發言要點和表決結果；

（6）債券持有人的詢問意見或建議以及相應的答覆或說明；

（7）法律、行政法規和部門規章規定應載入會議記錄的其他內

容。

12、債券持有人會議會議記錄、表決票、出席會議人員的籤名

冊、出席會議的代理人的授權委託書、律師出具的法律意見書等會議

文件、資料由債權代理人保管，保管期限至本期債券期限截止之日起

五年期限屆滿之日結束。

13、召集人應保證債券持有人會議連續進行，直至形成最終決

議。因不可抗力等特殊原因導致會議中止或不能作出決議的，應採取

必要措施儘快恢復召開債券持有人會議或直接終止本次會議，並及時

公告。同時，召集人應向發行人所在地發展改革部門及本期債券交易

的場所報告。

（七）會議相關費勈

1、發行人及債權代理人作為會議召集人情形的，債券持有人會

議的通知、場地、律師費等組織費用等由發行人承擔；單獨持有本期

未償還債券本金總額

10%以上的債券持有人作為會議召集人情形的，

債券持有人會議的通知、場地、律師費等組織費用等由該債券持有人

承擔；合併持有本期未償還債券本金總額

10%以上的債券持有人作為

會議召集人情形的，債券持有人會議的通知、場地、律師費等組織費

用等由合併發出會議通知的債券持有人共同承擔。

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2、債權代理人、債券持有人和

/或債券持有人受託人應自行承擔

出席、參加債券持有人會議而發生的差旅費、食宿費等費用。

三、帳戶監管及合作協議的主要內容

（一）募集資金帳戶的開立

1、發行人應於本期債券經國家發展和改革委員會核准發行之後

且正式發行前在監管銀行開設募集資金帳戶。

2、募集資金帳戶僅用於發行人本期債券募集資金的存儲和使

用，不得用作其他用途。

3、發行人應根據《募集說明書》、《承銷協議》和《帳戶監管及

合作協議》的約定及時將募集資金存入募集資金帳戶。

4、發行人應按照國家發展和改革委員會批准的本期債券募集資

金的用途對資金的使用進行安排。

（二）募集資金帳戶資金的使勈

1、發行人使用募集資金帳戶內的資金時，應向監管銀行發出加

蓋財務印鑑章和財務負責人私章的劃款指令，劃款指令需包括付款金

額、付款日期、付款人名稱、付款帳號、收款人名稱、收款帳號、收

款人開戶行、劃款用途和付款人附言等內容。

2、募集資金帳戶內的資金專項用於《募集說明書》約定的募投

項目或經依法變更後的項目。發行人調用募集資金帳戶資金時，應向

監管銀行提供由發行人董事會做出的最近一期調用募集資金的計劃的

決議，且該次調用應提前向監管銀行提交劃款指令、董事會決議以及

資金用途證明，監管銀行對發行人提交的劃款指令、董事會決議及資

金用途證明進行審查，認為資金用途符合債券募集資金用途的，監管

銀行予以辦理；不符合債券募集資金用途的，監管銀行有權拒絕執

行。

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3、監管銀行發現有關方面違規使用募集資金帳戶內的資金的，

應及時採取相關措施並向債權代理人和有關監管部門報告。

4、監管銀行每月向發行人出具專項對帳單，並抄送債權代理

人，監管銀行應保證專項對帳單內容真實、準確、完整。

5、發行人不得在募集資金帳戶設定任何權利限制，不得開辦網

上銀行、電話銀行等電子銀行功能、不可支取現金、不得開通通存通

兌業務；僅能通過櫃面辦理資金支取業務，支取資金時需提交符合募

集說明書中募集資金用途的劃款指令。

6、本期債券的債權代理人，應當依據有關規定或約定指定專門

工作人員對發行人募集資金使用情況進行監督，並有權採取現場調

查、書面問詢等方式行使其監督權。發行人、監管銀行應當配合債權

代理人的調查與查詢。

7、發行人據此授權債權代理人指定的專門工作人員可以隨時到

監管銀行查詢、複印募集資金帳戶、償債專戶的資料。監管銀行應及

時、準確、完整地向其提供所需的有關帳戶的資料。債權代理人指定

的專門工作人員向監管銀行查詢帳戶有關情況時應出具本人的合法身

份證明、債權代理人的授權書或介紹信。

8、在本期債券存續期內，當出現募集資金使用專戶被查封、凍

結、扣劃及其他情形不能進行資金劃轉時，監管銀行在履行法定相關

義務後，應在該等情形發生的當日及時通知發行人、債權代理人，相

關有權機關要求保密的除外。發行人應當在接到債權代理人通知厜

5

個工作日內在監管銀行開立新的募集資金使用專戶。

（三）償債專戶的開立

1、發行人應於本期債券經國家發展和改革委員會核准發行之後

且正式發行前在監管銀行開設的償債專戶，並應按《募集說明書》和

《帳戶監管及合作協議》的約定按時足額將償債資金存入償債專戶。

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2、償債資金來源：本期債券募投項目經營收益、發行人日常經

營所產生的現金流等。

3、償債專戶內的資金及其孳息除專項用於本期債券的本金兌付

和支付債券利息、違約金、銀行結算劃付費用、以及債權代理人向發

行人追償債務而產生的全部費用外，不得用於任何其他用途。

4、發行人應在開立上述償債專戶時在監管銀行處預留財務印鑑

式樣。

5、監管銀行應加強對償債專戶資金的監管，並按照《帳戶監管

及合作協議》的規定進行償債專戶資金的劃轉，確保資金安全。發行

人如需更換償債專戶的預留銀行印鑑，必須按中國人民銀行相關法規

及監管銀行的相關規定辦理，但應在辦理更換二個工作日內通知債權

代理人。

6、監管銀行發現有關方面違規使用償債專戶內的資金的，應及

時採取相關措施並向債權代理人和有關監管部門報告。

7、上述帳戶的管理必須符合《人民幣銀行結算帳戶管理辦法》、

《中國人民共和國合同法》、《中華人民共和國商業銀行法》以及中國

人民銀行的其他有關規定。

8、發行人不得在償債專戶設定任何權利限制，不得開辦網上銀

行、電話銀行等電子銀行功能、不可支取現金、不得開通通存通兌業

務；僅能通過櫃面辦理資金劃付業務，該專戶的資金及其孳息專項用

於償付本期債券的到期本息、違約金等全部經濟損失，支付銀行結算

劃付費用、以及債權代理人向發行人追償債務而產生的全部費用。

（四）各方的陳述和保贗

1、協議各方當事人，包括其所有允許的繼任者和受讓者，做出

以下陳述和保證，下述各項陳述和保證的所有重要方面在《帳戶監管

及合作協議》籤訂之日均屬真實和準確：

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（1）公司存續。各方均是按照中國法律正式註冊並有效存續的

機構，擁有其財產及繼續進行其正在進行之業務的權利或授權。

（2）授權和合法性保證。各方對《帳戶監管及合作協議》的籤

署、交付和履行，以及作為當事人一方對與《帳戶監管及合作協議》

有關的其他協議、承諾及文件的籤署、交付和履行，是在其公司經營

權利範圍內的，得到公司內部必要的授權。

（3）政府審批或許可。各方對《帳戶監管及合作協議》的籤

署、交付和履行，以及作為當事人一方對與《帳戶監管及合作協議》

有關的其他協議、承諾及文件的籤署、交付或履行，已經取得中國現

行法律所要求的政府審批、許可或者進行了政府備案；或者並不需要

這樣的審批、許可或備案要求。

（4）信息披露的真實性。各方披露的所有與《帳戶監管及合作

協議》相關的資料和信息在《帳戶監管及合作協議》籤訂之日均屬真

實和準確，且不存在任何重大錯誤或遺漏。

（五）各方的權利與義務

1、發行人應按照《募集說明書》、《承銷協議》和《帳戶監管及

合作協議》的約定及時將募集資金存入募集資金帳戶，並按照國家發

展和改革委員會批准的本期債券募集資金的用途使用募集資金。

2、發行人應根據有關法律、法規和規則的規定、及《募集說明

書》和《帳戶監管及合作協議》的約定，向償債專戶中劃入償債資

金。

3、債權代理人應依據有關法律、法規和規則的規定、以及《債

權代理協議》和《帳戶監管及合作協議》的約定，監督發行人本期債

券募集資金的使用，並有權採取現場調查、書面問詢等方式行使其監

督權。發行人和監管銀行應當配合調查與查詢。

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4、監管銀行應恪盡職守，履行誠實信用、謹慎勤勉的義務，保

管募集資金帳戶、償債專戶中的資金，確保募集資金帳戶、償債專戶

中資金的獨立和安全。

5、監管銀行應依據《帳戶監管及合作協議》的約定，管理募集

資金帳戶、償債專戶，執行發行人的資金撥付指令，負責辦理本期債

券募集資金帳戶、償債專戶中的資金往來。

6、監管銀行發現發行人的資金撥付指令違反法律、行政法規有

關規定、《募集說明書》或者《帳戶監管及合作協議》約定的，應當

要求其改正；發行人未能改正的，監管銀行應當拒絕執行，並及時向

債權代理人和相關機構報告。

7、監管銀行應按照《帳戶監管及合作協議》的約定向發行人發

出劃款通知書，要求發行人按照《帳戶監管及合作協議》的約定按時

足額劃款，並根據《帳戶監管及合作協議》的約定核對償債帳戶內資

金狀況。

8、本期債券存續期內，如果發生下列可能對債券持有人權益產

生重大影響的臨時事項，監管銀行應在知道該臨時事項發生之日起

2

個工作日內以郵寄、傳真或專人遞送的方式通知發行人和債權代理

人：

（1）發生監管銀行解任事件或監管銀行辭任；

（2）監管銀行的法定名稱、住所發生變更；

（3）其他監管銀行發生的可能影響債券持有人利益的重大事

項。

9、監管銀行應按照相關法律、法規的規定及《帳戶監管及合作

協議》的約定，妥善保存與本期債券監管業務有關的交易記錄、會計

帳冊等文件、資料。

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10、監管銀行因自身過錯導致任何本期債券的資產損失的，應

承擔相應的賠償責任。

11、法律、法規規定及《帳戶監管及合作協議》約定的其他權

利及義務。

（六）償債專戶資金的劃轉和使勈

1、發行人應按照《帳戶監管及合作協議》的約定向償債專戶中

劃入償債資金，保證在本期債券的每個還本付息日前償債專戶有足額

的資金支付債券當期本息。

2、監管銀行應依據《帳戶監管及合作協議》的約定保管償債專

戶內的資金。

3、償債專戶內的資金及其孳息僅能根據《募集說明書》及《帳

戶監管及合作協議》約定用於償付本期債券的到期本息、違約金等全

部經濟損失，支付銀行結算劃付費用、以及債權代理人向發行人追償

債務而產生的全部費用。

4、償債專戶內的資金只能以銀行存款或銀行協定存款的方式存

放和使用，不得用於其他任何用途。

5、在本期債券存續期內，當償債專戶被查封、凍結、扣劃及其

他情形不能進行資金劃轉時，監管銀行在履行法定相關義務後，應在

該等情形發生的當日及時通知發行人、債權代理人，發行人應在接到

通知厜

5個工作日內在監管銀行開立新的償債專戶，相關有權機關要

求保密的除外。以確保償付本期債券本息不受影響；監管銀行對發行

人未按上述約定進行監管帳戶變更的不承擔任何責任。

6、在監管期內，如監管帳戶被有權機關查封、凍結、扣劃或發

生其他情況（包括但不限於網絡系統故障等），致使監管銀行無法協

助完成資金劃轉，監管銀行不承擔任何責任。

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7、因國家法律法規的限制，導致監管銀行無法按照《帳戶監管

及合作協議》約定完成資金劃轉的，監管銀行不承擔任何責任。

8、監管銀行不承擔本期債券的償還責任，也不為本期債券提供

擔保。

四、本期債券存續期內信息披露機制

（一）信息披露機制

發行人及其他信息披露義務人將按照國家有關規定履行信息披露

義務。主承銷商將督促和檢查發行人履行信息披露義務。信息披露的

方式將依照國家有關規定，通過中國債券信息網等相關媒體進行公開

披露。

（二）發行信息披露

本期債券的募集說明書等法律文件將置備於下列地點並通過中

國債券信息網等相關媒體進行公開披露。

1、定南城建投資集團有限公司

住所：定南縣歷市鎮廣州大道北

C棟

法定代表人：馮健華

經辦人員：甘小樂

辦公地址：定南縣歷市鎮廣州大道北

C棟

聯繫電話：

0797-4263136

傳真：[phone]

郵編：341900

2、國融證券股份有限公司

聯繫地址：北京市西城區鬧市口大街

1號長安興融中心西樓

2

層

聯繫人：劉宗強、王睿豐、張曉爽、李爽

聯繫電話：

010-83991763

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傳真：[phone]

郵政編碼：

100031

（三）嚴格履行信息披露義務

發行人將遵循真實、準確、完整的信息披露原則，使公司償債能

力、募集資金使用等情況受到債券持有人、債權代理人和股東的監

督，防範償債風險。發行人將按《債權代理人協議》及監管部門的有

關規定進行信息披露。

1、發行人在本期債券存續期內，每年

4月

30日以前在相關媒體

上公告上一年度審計報告。每年

8月

31日以前在相關媒體上公告當

年未經審計的半年財務報表。

2、發行人在本期債券存續期內，將根據評級機構的跟蹤評級安

排每年公開披露年度跟蹤評級報告，並在發生重大事項時披露不定期

跟蹤評級報告。

3、出現下列情形之一時，發行人應立即或不得遲於發行人知悉

相關事件之日起

2個工作日內以電話、傳真、特快專遞等有效方式通

知債權代理人，並以公告的方式通知全體債券持有人：

（1）發行人未按照債券登記託管機構的約定將到期的本期債券

利息和/或本金足額劃入登記託管機構指定的帳戶；

（2）發行人未按照《募集說明書》的規定按時、足額支付本期

債券的利息和

/或本金；

（3）發行人預計不能按照《募集說明書》的規定按時、足額支

付本期債券的利息和

/或本金；

（4）發行人發生或者預計將發生超過前一會計年度經審計的淨

資產

10%以上的重大損失；

（5）發行人發生減資、合併、分立、解散或進入破產程序；

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（6）發行人發生標的金額超過

5000萬元人民幣，或佔公司最近

一期經審計淨資產絕對扨

5％以上的重大仲裁或訴訟，可能導致的損

益達到發行人最近一個會計年度經審計淨利潤徹

10%，且絕對額超過

500萬元人民幣的訴訟、仲裁事項；

（7）本期債券被暫停交易；

（8）法律、行政法規及國家發展和改革委員會規定的其他情

形。

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第十五條風險與對策

投資者在評價和購買本期債券之前，應認真考慮下述各項風險因

素及發行人在本募集說明書中披露的其他相關信息。

一、與本期債券有關的風險與對策

（一）利率風險與對策

風險：受國民經濟運行狀況、國家宏觀政策、貨幣政策、經濟周

期以及國際環境變化的影響，市場利率存在波動的可能性。由於本期

債券可能跨越多個經濟周期，在本期債券的存續期間內，利率的波動

可能會降低本期債券的投資收益水平。

對策：本期債券的利率水平已經適當考慮了對債券存續期內可能

存在的利率風險的補償，通過合理確定本期債券的票面利率，能夠保

證投資人獲得長期合理的投資收益。投資者可以根據自己對利率風險

的判斷，有選擇地做出投資。此外，本期債券擬在發行結束後申請在

國家規定的相關證券交易場所上市交易或交易流通，如申請獲得批

準，本期債券的流動性將得到增強，在一定程度上分散可能的利率風

險，為投資者提供一個管理風險的手段。

（二）兌付風險

風險：在本期債券存續期內，受國家政策、法規、行業和市場等

不可控制因素的影響，發行人如果不能從預期的還款來源獲得足夠資

金，可能會影響本期債券本息的按時足額兌付。

對策：首先，截赺

2017年底，發行人資產總額為

609,977.11萬

元，負債總額為

236,577.59萬元，所有者權益為

373,399.52萬元，資

產負債率為

38.78%，資產規模較大。截赺

2017年底，發行人流動資

產合計為

579,431.94萬元，佔資產總額比例為

94.99%，2015-2017年

末的流動比率分別為

3.60、8.92、17.98。發行人資產中流動資產比重

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較大，流動資產對流動負債的覆蓋程度較好，償債能力較好。其次，

根據具有甲級資質的廈門市大學工程投資諮詢有限公司編制的《中國

（定南）助殘科技城標準廠房建設項目可行性研究報告》、《定南縣富

田工業園富工路標準廠房工程可行性研究報告》、《定南縣工業園富田

工業小區產業路標準廠房（一期）建設項目可行性研究報告》，募投

項目收入來源為標準廠房銷售收入、總部經濟大樓銷售收入、地下停

車位銷售收入及標準廠房出租收入、總部經濟大樓出租收入、地下停

車位出租收入、物業管理費收入。在本期債券存續期內，募投項目扣

除經營成本費用、稅金等後的項目淨收益總扈

83,218.95萬元，足以

覆蓋本期債券用於項目建設部分的本息。在募投項目運營期內，扣除

經營成本費用、稅金等後的項目淨收益總扈

85,359.39萬元，足以覆

蓋本期債券募投項目的總投資。再次，為減少債券到期一次還本所帶

來的財務壓力，降低本金償付風險，本期債券設置提前償還條款：發

行人將在債券存續期的第

3、4、5、6、7年末分別按照債券發行總額

徹

20%、20%、20%、20%、20%的比例償還債券本金。本期債券設

置的提前償還條款可分解發行人一次性、大規模還款的壓力。

（三）流動性風險

風險：發行人計劃本期債券發行結束後一個月內，申請在國家批

準的證券交易所交易流通。由於具體上市審批事宜需要在本期債券發

行結束後方能進行，發行人目前無法保證本期債券一定能夠按照預期

在合法的證券交易場所上市交易或流通，亦無法保證本期債券會在債

券二級市場有活躍的交易，從而可能影響債券的流動性，導致投資者

在債券轉讓和臨時性變現時出現困難。

對策：本期債券發行結束後，發行人將積極向有關主管部門提出

本期債券上市申請，經批准後在國家批准的交易場所上市。主承銷商

和其他承銷商也將推進本期債券的交易。另外，隨著債券市場的發

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展，企業債券交易和流通的條件也會隨之改善，未來的流動性風險將

會有所降低。

（四）募投項目運營風險

風險：本期債券募投項目均位於富田工業園區內。富田工業園區

整體的發展與規劃、招商引資情況及未來三個募投項目的租售與運

營，與本期債券資金回籠及發行人的償債資金來源息息相關。若富田

工業園發展規劃不完善，對商家吸引力不強，或者工業園區的招商引

資工作落實不到位，將對本期債券募投項目建設的工業廠房的租售產

生較大影響。

對策：定南縣富田工業園緊鄰定南縣工業大道，是定南縣工業園

區中發展速度最快的園區。富田工業園區設施完善，定南縣政府給予

入園企業諸多優惠政策，截赺

2017年底，富田工業園區入駐企業已

近百家，吸納的產業包括電子電器、塗料化工、食品加工、五金塑膠

產業及鎢、稀土深加工為主的

有色金屬

產業等，已經形成較為完善的

產業集群效應，園區整體發展情況良好。此外，發行人已分別與意向

性入駐企業籤署了擬入駐協議，將招商引資工作提前落實到位，有效

地保障了本期債券募投項目的廠房建設完成後的商業化運營與租售。

二、與行業相關的風險與對策

（一）宏觀政策風險

風險：國家宏觀經濟政策的調整可能會影響發行人的經營活動，

不排除在一定的時期內對發行人的經營環境和經營業績產生不利影響

的可能。

對策：針對未來國家宏觀經濟政策調整風險，發行人將進一步加

強對國家宏觀經濟政策的分析預測，加強與國家各有關部門，尤其是

行業主管部門的溝通，建立信息收集和分析系統，做到及時了解政

策、掌握政策，制定應對策略。

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（二）經濟周期風險

風險：城市基礎設施的投資規模和收益水平都受到經濟周期影

響，如果出現經濟增長放緩或衰退，將可能使發行人的經營效益下

降，現金流減少，從而影響本期債券的兌付。

對策：未來隨著當地經濟的快速增長，定南縣城市基礎設施和公

用事業的需求日益增強，發行人的業務規模和盈利水平也隨之提高，

因而發行人抵禦經濟周期的能力也將逐步增強。同時，發行人將依託

其綜合經濟實力，提高管理水平和運營效率，提高企業的核心競爭

力，最大限度地降低經濟周期對發行人盈利能力造成的不利影響，實

現真正的可持續發展。

（三）行業政策風險

風險：發行人主要從事城市基礎設施建設、自來水安裝銷售及管

道安裝等業務，易受國家調控政策、宏觀市場環境及資產市場行情等

因素影響，在我國國民經濟發展的不同階段，中央和地方政府在固定

資產投資、城市規劃及資產使用方面有不同程度的調整，上述宏觀政

策方面的調整可能會影響發行人的經營活動，不排除在一定的時期內

對發行人的經營環境和經營業績產生不利影響的可能。

對策：發行人所在行業是關係到當地民生問題的基礎性行業，歷

來受到當地政府支持。近年來隨著經濟社會的快速發展，定南縣城市

建設加快推進。發行人的業務將繼續獲得當地政府的大力支持。同

時，發行人將密切關注國家宏觀調控政策動向，儘可能減小產業政策

變動對公司經營管理的影響，保障企業持續平穩發展。

三、與發行人相關的風險與對策

（一）管理運營風險

風險：發行人目前經營狀況良好，但是在本期債券存續期內，如

果發行人因管理不善、決策失誤、重大投資失敗等因素導致的企業出

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現經營困難，有可能會影響到發行人對本期債券本息的按時支付。

對策：發行人長期以來一直注重科學管理，完善企業的法人治理

結構和管理規章並嚴格執行，完善科學調研和決策程序，對投資項目

在投資前仔細調研、科學論證，投資後密切跟蹤、積極參與和關注，

有力的降低了企業出現運營風險的可能性。

（二）募集資金投資項目可能存在的風險

風險：發行人對本期債券募集資金的投資項目進行了嚴格的可行

性論證，但是由於募集資金將投向三個項目，如果建設期間建築材料

價格、設備和勞動力價格上漲將進一步影響到項目的施工成本，項目

實際投入可能超出預算，施工期限延長，影響到項目的按時竣工及正

常的投入使用；同時，項目建設中的監理過程以及不可抗力等因素都

可能影響到項目的建設及日後正常運營。

對策：發行人對募集資金投資項目進行了科學評估和論證，充分

考慮了可能影響預期收益的因素。在項目可行性研究和設計施工方案

時，發行人通過實地勘察，綜合考慮多方面因素，選擇最佳方案。項

目實施過程中，發行人將選派項目經驗豐富的監理隊伍加強對工程建

設項目的監理，實行建設項目全過程跟蹤審計，採取切實措施控制資

金支付，避免施工過程中的費用超支、工程延期、施工缺陷等風險，

確保項目建設實際投資控制在預算內，並如期按質竣工和及時投入運

營。

（三）合規使用債券資金的風險

風險：本期債券的募集資金將用於三個標準廠房項目，如果在建

設期內出現募集資金被挪用或未按約定使用的情況，將可能對未來募

集資金投資項目的進度和收益產生不利影響。

對策：發行人將嚴格按照國家發改委關於債券募集資金使用的相

關制度和要求對債券募集資金進行管理和使用，並通過加強資金使用

144

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規劃，引入多方的監督管理，達到專款專用，確保本期債券的募集資

金嚴格按照本募集說明書承諾的投資項目安排使用。

公司設立本期債券募集資金專戶，並與監管銀行籤署了《帳戶監

管及合作協議》，本期債券募集資金的使用、調撥接受監管銀行的監

督。

發行人將對本期債券募集資金進行集中管理和統一調配，並指定

專門部門負責本期債券募集資金的總體調度和安排，對募集資金支付

情況建立詳細的帳務管理並及時做好相關會計記錄。

本期債券募集資金的使用、調撥還將接受本期債券主承銷商、債

權代理人的監督。

（四）政府性應收帳款回收風險

風險：2015-2017年末，發行人應收帳款金額分別為

4.82億元、

3.76億元和

5.15億元，分別佔同期資產總額徹

10.26%、7.94%戲

8.44%，發行人近年來承接了定南縣大量基礎設施代建業務，應收帳

款金額相應增加。發行人的應收帳款主要為定南縣財政局應付發行人

的工程款。未來若定南縣財政預算安排發生變更，發行人應收帳款回

收進度可能受到一定程度的影響，進而可能影響發行人償債能力。

此外，

2015-2017年末，發行人存貨帳面價值分別為

35.39億

元、

34.24億元和

35.29億元，分別佔同期資產總額徹

75.32%、

72.39%戲

57.86%。發行人存貨主要是土地資產和工程項目成本。發

行人存貨中工程項目主要為基礎設施代建項目，未來轉化為對政府應

收帳款的金額較大，該部分款項未來可能存在因收政府財力等原因造

成回款困難的風險。

對策：經與發行人核實，發行人最近幾年應收政府類款項回款正

常，尚未發生嚴重拖欠情況。根據定南縣政府出具的《定南縣人民政

府關於應付定南城建投資集團有限公司款項償還資金安排的通知》，

145

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定南縣政府已對發行人的政府性應收款償付做出有效安排：定南縣政

府將以未來土地出讓收入作為對發行人應付款項的還款資金來源，並

於本期債券存續期內分期償還。因此，發行人政府性應收款項的回款

有一定程度的保障。

(五)公司經營活動淨現金流為負、投資性淨現金流為負的風險

風險：2016年、

2017年，發行人經營性現金流淨額持續為負，

且

2017年經營性現金流出金額較大，未來隨著公司建設項目的不斷

開展，公司可能面臨一定的資金支出壓力。

2015-2017年度，發行人投資活動產生的現金流量淨額分別為

13,133.58

元、

-8,524.63萬元和

-5,447.04萬元。發行人的投資活動現

金流出主要為自用項目的投資建設支出，若未來發行人自用項目不能

妥善經營並產生收益，則可能對發行人造成一定程度的損失。

對策：發行人將通過完善自身管理體制和運作機制，進一步加強

管理，完善法人治理結構，全面提高公司的綜合實力，建立健全發行

人各項內部管理制度和風險控制制度，不斷降低經營成本，增強自我

造血能力，提高公司整體運營能力。同時，發行人將進一步做好與政

府部門工程結算的銜接工作，加快工程項目款項的回流，努力提高資

金營運效率。

此外，發行人自身的在建項目主要為子公司自來水公司自用的第

二水廠等項目，發行人子公司授權經營定南縣自來水供排水業務，在

當地處於壟斷地位，未來發行人將通過有效經營，回售投資成本。

（六）發行人對外融資規模不斷擴大的風險

風險：發行人

2016年底總負債

11.09億元，資產負債後

23.44%，2017年底總負債

23.66億元，資產負債後

38.78%。發行人

對外融資規模不斷擴大，未來面臨一定的資金償還壓力。

對策：發行人

2015-2017年末發行人負債總額分別為

153,637.22

146

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萬元、110,900.23萬元和

236,577.59萬元。發行人

2016年末負債總額

較小主要系

2016年公司結清了部分其他應付款，且一年內到期的非

流動負債餘額減少所致。發行人

2016年資產負債後

23.44%，資產負

債率很低。定南縣目前處於高速發展階段，基礎設施建設及城投建設

力度逐漸加強，市容市貌日新月異，為達到資源有效配置，更好的開

展城市基礎設施建設工作，發行人於

2017年積極拓寬融資渠道、加

大了融資力度，導致對外融資增幅較大。但截赺

2017年底，發行人

資產負債率（

38.78%）在同行業中仍然處於較低水平，發行人未來將

會更加合理配置資金，保障企業高效運營發展。

（七）發行人淨利潤主要依賴政府補貼的風險

風險：

2015年赺

2017年，定南縣財政局分別向發行人下撥政府

補貼忭

0.57億元、

0.81億元和

0.72億元，用於發行人基礎設施建設

業務。

2015年赺

2017年，發行人補貼收入佔該年度利潤總額的比率

分別為

73.37%、58.43%和

55.62%，經營性業務利潤佔比較小。雖然

發行人經營性業務利潤佔比呈現逐年上升趨勢，但發行人盈利大部分

來自政府補助。若未來政府補助金額下調，或政府補助不持續，可能

對發行人淨利潤、償債能力產生一定程度的影響。

對策：發行人是定南縣唯一的平臺公司，近年來在定南縣基礎設

施建設及自來水經營業務中發揮了巨大作用，為定南縣市容市貌的改

善、經濟的騰飛做出了突出貢獻，定南縣財政局對發行人的財政補貼

用於基礎設施代建業務，且近年來補貼下放較為穩定。

（八）非經營性資金佔用的風險

風險：發行人是國有控股公司。在本期債券存續期內，發行人

及其子公司若出現新增非經營性往來佔款或資金拆借等事項，則可能

造成發行人資金緊張，進而對發行人償債能力產生不確定影響。

147

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對策：發行人在收到非經營性往來款或資金拆借需求後，由計

劃財務部相關經辦人員對資料的完備性進行審核，並在確認符合流

程規範後提請公司各級決策機構根據公司章程及《大額資金使用及資

金拆借管理辦法》等內部規定，就非經營性往來款或資金拆借事項進

行審批和決策，涉及關聯方的非經營性往來款或資金拆借決策流程嚴

格按照企業會計準則《關聯方披露》及《關聯交易管理辦法》的相關

要求執行。在本期債券存續期內，發行人如果涉及新增非經營性往來

款或資金拆借，將嚴格按照公司相關管理制度的規定履行審批程序並

籤署相關協議，同時將按照相關法律法規的規定履行信息披露義務。

（九）發行人對外擔保的風險

風險：截赺

2018年末，發行人合併範圍口徑對外擔保餘額為

1.79億元，被擔保單位為江西省定南中學和定南縣城市公共運輸有限

公司，擔保餘額分別為

0.84億元和

0.95億元。如果擔保對象出現違

約的情況，發行人將有承擔代償義務的風險。

對策：截赺

2018年末，發行人對外擔保的被擔保單位為江西省

定南中學和定南縣城市公共運輸有限公司是江西省重點中學和定南縣

主要公共運輸服務企業，擔保餘額為

1.79億元。上述被擔保對象均

為國有企業或事業單位，目前經營狀況良好，發行人代償風險較低。

發行人將密切關註上述被擔保單位的生產經營情況和財務情況，控制

對外擔保的風險。

148

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第十六條信用評級

東方金誠國際信用評估有限公司（以下簡稱「東方金城」）對本

期債券發行主體及債券進行綜合評估，本期債券信用等級為

AAA

級，發行人長期主體信用等級為

AA-級，表明發行人償還債務的能力

很強，受不利經濟環境的影響不大，本期債券違約風險很低。

一、評級觀點

（一）優勢

1、近年來，定南縣依託於

資源優勢

和工業園區發展，已形成

電子

信息產業

、稀土永磁材料及應用產業、

有色金屬

產業、智能製造

產業、精細化工產業等主導產業，地區經濟保持較快發展，經濟實力

不斷增強；

2、公司主要從事定南縣範圍內的基礎設施建設、自來水供應

等業務，主營業務具有較強的區域專營性；

3、公司作為定南縣重要的基礎設施建設和公用事業運營主

體，在資本金注入、財政補貼等方面得到了股東和相關各方的有力支

持;

4、擔保人綜合財務實力很強，對本期債券本息償還提供的全

額無條件不可撤銷連帶責任保證擔保，具有極強的增信作用。

（二）風昿

1、流動資產中變現能力較弱的存貨、其他應收款及應收帳款

佔比較高，資產流動性較差；

2、公司有息債務佔負債總額的比重較高，

2017年債務規模增

幅較大，債務率水平逐年上升；

149

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3、公司經營性和投資性淨現金流呈流出狀態，資金來源對籌

資活動的依賴較大。

（三）跟蹤評級

根據監管部門有關規定和東方金誠的評級業務管理制度，東方金

誠將在「

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券」的存續期內密

切關註定南城建投資集團有限公司的經營管理狀況、財務狀況及可能

影響信用質量的重大事項，實施定期跟蹤評級和不定期跟蹤評級。

定期跟蹤評級每年進行一次；不定期跟蹤評級在東方金誠認為可

能存在對受評主體或債券信用質量產生重大影響的事項時啟動。跟蹤

評級期間，東方金誠將向定南城建投資集團有限公司發送跟蹤評級聯

絡函並在必要時實施現場盡職調查，定南城建投資集團有限公司應按

照聯絡函所附資料清單及時提供財務報告等跟蹤評級資料。如定南城

建投資集團有限公司未能提供相關資料導致跟蹤評級無法進行時，東

方金誠將有權宣布信用等級暫時失效或終止評級。

東方金誠出具的跟蹤評級報告將根據監管要求披露和向相關部門

報送。

二、發行人信用記錄情況

根聜

2018年

4月

9日查詢的《企業信用報告》，發行人於

2016

年

12月

21日發壱

1筆欠息情況，欠息金額

1,424,402.78元，於

2017

年

1月

4日結清。上述欠息情況的發生是由於中國農業發展銀行定南

縣支行自身系統原因導致付息款項未能正常劃付，中國農業發展銀行

定南縣支行已出具相關解釋說明。除此之外，發行人不存在其他已結

清和未結清的不良信貸記錄。

三、發行人銀行授信情況

截赺

2018年

12月末，發行人獲得的銀行授信額度合計為

37.00

億元，尚未使用的額度為

5.40億元。

150

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表

16-1 截赺

2018年

12月末授信情況統計

單位：萬元

序

號

授信銀行被授信人授信額度已使用額度

未使用

額度

1贛州銀行定南支行

定南城建投資集團有

限公怟

30,000.00 30,000.00 0.00

2贛州銀行定南支行

定南縣國富投資有限

公怟

30,000.00 30,000.00 0.00

3贛州銀行定南支行

定南縣水利發展投資

有限公怟

20,000.00 20,000.00 0.00

4農業發展銀行定南支行

定南城建投資集團有

限公怟

20,000.00 20,000.00 0.00

5農業發展銀行定南支行

定南縣國有資產經營

有限責任公怟

99,000.00 69,000.00 30,000.00

6農業發展銀行定南支行

定南縣春暉投資有限

責任公怟

50,000.00 26,000.00 24,000.00

7農業發展銀行定南支行

定南縣農業科技投資

有限責任公怟

10,000.00 10,000.00 0.00

8農業發展銀行定南支行

定南縣水利發展投資

有限公怟

30,000.00 30,000.00 0.00

9中國

工商銀行

定南支行

定南城建投資集團有

限公怟

35,000.00 35,000.00 0.00

10中國

農業銀行

定南支行

定南城建投資集團有

限公怟

20,000.00 20,000.00 0.00

11中國

農業銀行

定南支行

定南縣物流投資有限

責任公怟

6,000.00 6,000.00 0.00

12中國

農業銀行

定南支行

定南縣國富投資有限

公怟

20,000.00 20,000.00 0.00

共扈

370,000.00 316,000.00 54,000.00

151

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第十七條法律意見

本期債券發行人律師上海躍富律師事務所為本期債券出具的《法

律意見書》認為：

一、發行人本次債券的發行已經獲得了必要的批准和授權；

二、發行人具備本次債券發行的主體資格；

三、發行人本次債券的發行符合有關法律、法規及規範性文件規

定的實質性條件；

四、發行人的設立及增資過程已履行了必要的程序，獲得必要的

批准，符合當時有關法律、法規和規範性文件的規定，設立行為合法

有效；

五、發行人在業務、人員、管理機構、財務等方面具有獨立性，

具有完整的業務體系和直接面向市場獨立經營的能力；發行人在核准

的經營範圍內從事業務，主營業務突出，且不存在持續經營的法律障

礙，資信良好；發行人不存在同業競爭，關聯交易公允，不存在損害

發行人利益的情況，符合有關法律、法規及規範性文件的規定；

六、發行人的貨幣資金、存貨、固定資產、無形資產、在建工程

等主要財產情況真實，主要財產的所有權或使用權合法取得，不存在

產權糾紛或其他潛在糾紛；

七、發行人正在履行的重大合同內容與形式合法有效；不存在因

環境保護、智慧財產權、產品質量、勞動安全、人身權等原因產生的侵

權之債；發行人本期合併範圍內發生的合併行為系正常的經營活動行

為，符合有關法律、法規及規範性文件的規定；發行人不存在減少注

冊資本以及對經營有重大影響的資產置換、資產剝離、資產出售或收

購等行為；

152

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八、發行人在稅收和環境保護方面不存在違反法律、法規及規範

性文件的要求而被處罰的情形；

九、發行人募集資金的運用符合有關法律、法規及規範性文件的

規定，募集資金的擬投資項目已取得必要的批准文件；

十、發行人及下屬子公司、董事長、總經理、財務負責人及其他

高級管理人員不存在尚未了結的或可預見的重大訴訟、仲裁及行政處

罰案件；

十一、重慶興農融資擔保集團有限公司出具的《重慶興農融資擔

保集團有限公司擔保函》意思表示真實、內容合法有效；

十二、發行人《募集說明書》的內容和格式符合有關法律、法規

及規範性文件的規定，對在《募集說明書》及其摘要中引用的法律意

見書內容無異議，《募集說明書》及其摘要不存在虛假記載、誤導性

陳述或重大遺漏；

十三、發行人與相關方籤署的相關文件，內容合法、形式完備，

對各方當事人均具有法律約束力；參與本次債券的各中介機構均具備

為發行人提供服務的資質。

綜上所述，上海躍富律師事務所認為，發行人具備有關法律、法

規及規範性文件規定的債券發行的主體資格和實質條件；本次債券的

發行已經獲得了必要的批准和授權；本次債券的發行尚待獲得國家發

改委的核准。

153

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第十八條其他應說明的事項

一、流動性安排

本期債券發行結束後一個月內，發行人將向有關主管部門提出

本期債券交易流通申請。經批准後，儘快實現本期債券在相關債券

交易場所的交易流通。

二、稅務說明

根據國家稅收法律法規，投資者投資本期債券應繳納的有關稅

收由投資者自行承擔。

154

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第十九條備查文件

一、備查文件

本期債券募集說明書的備查文件如下：

（一）有關主管部門對本期債券發行的核准文件

（二）發行人關於本期債券發行的募集說明書及其摘要

（三）發行人

2015-2017年經審計的財務報告

（四）東方金誠國際信用評估有限公司為本期債券出具的信用評

級報告

（五）上海躍富律師事務所出具的法律意見書

（六）本期債券的擔保函

（七）《2018年定南城建投資集團有限公司

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券之募集資金

帳戶及償債資金帳戶監管及合作協議》

（八）《2018年定南城建投資集團有限公司

公司債

券之債權代理

協議》

（九）《2018年定南城建投資集團有限公司

公司債

券之債券持有

人會議規則》

二、查詢方式

本期債券募集說明書全文刊登於國家發展和改革委員會網站和中

央國債登記結算有限責任公司網站，投資者可以通過以下網站查詢：

國家發展和改革委員會網站：

www.sdpc.gov.cn

中央國債登記結算有限責任公司：

www.chinabond.com.cn

投資者可以在本期債券發行期限內到下列地點查閱本募集說明書

全文及上述備查文件：

1、定南城建投資集團有限公司

155

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住所：定南縣歷市鎮廣州大道北

C棟

法定代表人：馮健華

經辦人：甘小樂

聯繫地址：定南縣歷市鎮廣州大道北

C棟

聯繫電話：

0797-4263136

傳真：[phone]

郵編：341900

2、國融證券股份有限公司

聯繫地址：北京市西城區鬧市口大街

1號長安興融中心西樓

2層

聯繫人：張曉爽、李爽

聯繫電話：

010-83991763、010-83991462

傳真：[phone]

郵政編碼：

100031

如對本募集說明書或上述備查文件有任何疑問，可以諮詢發行人

或主承銷商。

156

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附表一：

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券發行網點表

序

承銷商名稱承銷商地位發行網點名稱聯繫地址聯繫人聯繫電刔

號

北京市西城區鬧

1

▲國融證券股

份有限公司

主承銷商

國融證券股份有

限

公司債

券融資

二部

市口大街

1號長

安興融中心西樓

2層

張曉反

010-83991832

成都市高新區交

2

川財證券有限

責任公司

分銷商

川財證券有限責

任公司

子大道

177號中

海國際中心

B偝

高榪

010-66495684

17樓

157

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附表二：

發行人

2015年-2017年經審計的合併資產負債表

單位：元

資產

2017年

12 月

31 卵

2016 年

12 月

31 卵

2015 年

12 月

31 日

流動資產：

貨幣資金

1,022,009,054.80 429,510,315.90 258,519,110.48

衍生金融資產

---

應收票聜

---

應收帳忭

514,896,771.71 375,802,808.97 482,249,650.91

預付款哏

20,000,000.00 --

應收利稁

--

應收股厇

--

其他應收忭

697,857,434.90 336,276,529.84 266,337,902.66

存貨

3,529,082,746.25 3,424,562,026.18 3,538,694,042.64

一年內到期的非流

動資產

---

其他流動資產

10,473,398.94 8,816,804.02 -

流動資產合扈

5,794,319,406.60 4,574,968,484.91 4,545,800,706.69

非流動資產：

-

可供出售金融資產

693,530.00 693,530.00 686,664.00

持有至到期投咩

20,361,780.82 --

長期應收忭

---

長期股權投咩

15,910,104.76 --

投資性

房地產

---

固定資產

162,928,981.86 151,289,369.97 134,762,680.03

在建工撘

2,363,769.36 613,681.47 14,351,467.53

工程物咩

---

固定資產清理

---

生產性生物資產

---

油氣資產

---

無形資產

2,499,857.64 2,586,059.64 2,672,261.67

開發支刞

---

商肳

---

長期待攤費勈

---

遞延所得稅資產

693,641.88 506,740.24 135,534.96

其他非流動資產

100,000,000.00 --

非流動資產合扈

305,451,666.32 155,689,381.32 152,608,608.19

資產總扈

6,099,771,072.92 4,730,657,866.23 4,698,409,314.88

發行人

2015年-2017年經審計的合併資產負債表（續）

單位：元

158

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負債及所有者權乊

2017年

12月

31 卵

2016 年

12月

31 卵

2015 年

12月

31 日

流動負債：

短期借忭

---

衍生金融負債

---

應付帳忭

-19,910,712.08 -

預收款哏

25,243,291.91 3,359,860.90 2,812,494.78

應付職工薪酬

850,540.09 741,988.44 746,459.25

應交稅費

124,724,126.29 77,328,964.22 19,687,595.67

應付利稁

2,979,996.66 6,504,039.47 1,089,480.82

應付股厇

---

其他應付忭

77,157,957.42 350,156,695.08 1,027,036,202.74

持有待售負債

---

一年內到期的非流

動負債

139,800,000.00 55,000,000.00 212,000,000.00

其他流動負債

---

流動負債合扈

370,755,912.37 513,002,260.19 1,263,372,233.26

非流動負債：

長期借忭

1,930,370,000.00 596,000,000.00 273,000,000.00

應付債券

---

長期應付忭

---

專項應付忭

---

預計負債

---

遞延所得稅負債

---

其他非流動負債

64,650,000.00 --

非流動負債合扈

1,995,020,000.00

596,000,000.00 273,000,000.00

負債合扈

2,365,775,912.37 1,109,002,260.19 1,536,372,233.26

所有者權益：

---

實收資本

250,000,000.00 250,000,000.00 50,000,000.00

其他權益工聞

---

其中：優先股

永續債

資本公積

2,975,687,597.05 2,975,687,597.05 2,841,753,189.95

減:庫存谸

---

專項儲備

---

盈餘公積

8,935,478.64 7,740,703.75 269,277.12

一般風險準備

---

未分配利螦

499,372,084.86 388,227,305.24 270,014,614.55

歸屬於母公司所有

者權益合扈

3,733,995,160.55 3,621,655,606.04 3,162,037,081.62

少數股東權乊

---

所有者權益合扈

3,733,995,160.55 3,621,655,606.04 3,162,037,081.62

負債及所有者權益

合扈

6,099,771,072.92 4,730,657,866.23 4,698,409,314.88

159

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公司債

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附表三：

發行人

2015年-2017經審計的合併利潤表

單位：元

項目

2017年度

2016 年度

2015 年度

一、營業總收汞

770,494,167.69 862,673,589.06 495,037,914.43

其中：營業收汞

770,494,167.69 862,673,589.06 495,037,914.43

二、營業總成本

708,332,492.69 804,524,214.71 470,617,780.15

其中：營業成本

676,882,020.58 783,596,451.25 426,315,893.16

營業稅金及附家

18,683,439.93 7,227,930.40 26,529,998.48

銷售費勈

--6,833.00

管理費勈

13,372,905.98 13,865,098.40 18,245,579.66

財務費勈

-1,353,480.34 -1,650,086.48 -922,583.93

資產減值損帉

747,606.54 1,484,821.14 442,059.78

加：公允價值變動收乊

--

投資收乊

1,583,398.19 62,944.00 -

其中：對聯營企業和合營企業的

投資收乊

1,210,104.76 --

匯兌收乊

---

資產處置收乊

---

其他收乊

71,534,585.32 --

三、營業利螦

135,279,658.51 58,212,318.35 24,420,134.28

加：營業外收汞

305,447.84 83,274,085.29 56,959,126.68

減：營業外支刞

6,969,423.57 2,037,127.22 4,035,310.73

四、利潤總額

128,615,682.78 139,449,276.42 77,343,950.23

減：所得稅費勈

16,276,128.27 13,765,159.10 6,550,836.71

五、淨利螦

112,339,554.51 125,684,117.32 70,793,113.52

歸屬於母公司所有者的淨利螦

112,339,554.51 125,684,117.32 70,793,113.52

少數股東損乊

--

六、其他綜合收益的稅後淨額

歸屬母公司所有者的其他綜合收

益的稅後淨額

---

歸屬於少數股東的其他綜合收益

的稅後淨額

---

七、綜合收益總額

112,339,554.51 125,684,117.32 70,793,113.52

歸屬於母公司所有者的綜合收益

總額

112,339,554.51 125,684,117.32 70,793,113.52

歸屬於少數股東的綜合收益總額

---

160

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附表四：

發行人

2015年-2017經審計的合併現金流量表

單位：元

項目

2017年度

2016 年度

2015 年度

一、經營活動產生的現

金流量

銷售商品、提供勞務收

到的現金

242,355,813.44 667,850,460.30 527,482,295.13

收到的稅費返還

-45,107.24 9,839.00

收到其他與經營活動有

關的現金

2,870,386,853.51 2,410,495,649.30 1,347,681,889.17

現金流入小扈

3,112,742,666.95 3,078,391,216.84 1,875,174,023.30

購買商品、接受勞務支

付的現金

595,913,170.04 683,577,444.67 196,155,661.74

支付給職工以及為職工

支付的現金

7,248,836.96 6,005,021.84 5,245,816.74

支付的各項稅費

44,390,520.19 54,554,861.45 15,937,985.42

支付其他與經營活動有

關的現金

2,956,830,998.80 2,430,135,352.45 1,643,225,001.35

現金流出小扈

3,604,383,525.99 3,174,272,680.41 1,860,564,465.25

經營活動產生的現金流

量淨額

-491,640,859.04 -95,881,463.57 14,609,558.05

二、投資活動產生的現

金流量

收回投資收到的現金

---

取得投資收益收到的現

金

11,512.60 62,944.00 -

處置固定資產、無形資

產和其他長期資產收回

的現金淨額

--27,709,980.00

處置子公司及其他營業

單位收到的現金淨額

---

收到其他與投資活動有

關的現金

--

投資活動現金流入小扈

11,512.60 62,944.00 27,709,980.00

購建固定資產、無形資

產和其他長期資產支付

的現金

19,781,934.89 85,309,260.00 159,045,766.61

投資支付的現金

34,700,000.00 --

取得子公司及其他營業

單位支付的現金淨額

---

支付其他與投資活動有

關的現金

---

投資活動現金流出小扈

54,481,934.89 85,309,260.00 159,045,766.61

投資活動產生的現金流

量淨額

-54,470,422.29 -85,246,316.00 -131,335,786.61

161

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三、籌資活動產生的現

金流量

吸收投資收到的現金

-244,297,368.66 273,961,509.23

其中：子公司吸收少數

股東投資收到的現金

---

取得借款收到的現金

1,724,150,000.00 378,000,000.00 150,000,000.00

發行債券收到的現金

---

收到其他與籌資活動有

關的現金

--130,769,230.77

籌資活動現金流入小扈

1,724,150,000.00 622,297,368.66 554,730,740.00

償還債務所支付的現金

240,330,000.00 212,000,000.00 240,000,000.00

分配股利、利潤或償付

利息支付的現金

57,678,410.34 16,282,752.54 23,194,304.17

其中：子公司支付給少

數股東的股利、利螦

---

支付其他與籌資活動有

關的現金

287,531,569.43 41,895,631.13 2,147,637.48

籌資活動現金流出小扈

585,539,979.77 270,178,383.67 265,341,941.65

籌資活動產生的現金流

量淨額

1,138,610,020.23 352,118,984.99 289,388,798.35

四、匯率變動對現金的

影響額

---

五、現金及現金等價物

淨增加額

592,498,738.90 170,991,205.42 172,662,569.79

加：期初現金及現金等

價物餘額

429,510,315.90 258,519,110.48 85,856,540.69

六、期末現金及現金等

價物餘額

1,022,009,054.80 429,510,315.90 258,519,110.48

162

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附表五：

擔保人

2017經審計的合併資產負債表

單位：元

資產

2017年

12 月

31 日

流動資產：

貨幣資金

5,062,898,212.51

△結算備付金

-

△拆出資金

-

以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產

62,500,000.00

衍生金融資產

-

應收票聜

-

應收帳忭

1,836,996,663.55

預付款哏

389,449.40

△應收保費

6,129,839.50

△應收分保帳忭

-

△應收分保準備金

-

應收利稁

16,370,379.70

應收股厇

-

其他應收忭

620,347,631.73

△買入返售金融資產

-

存貨

-

一年內到期的非流動資產

-

其他流動資產

2,335,128,699.44

流動資產合扈

9,940,760,875.83

△發放貸款及墊忭

-

非流動資產：

-

可供出售金融資產

105,447,850.00

持有至到期投咩

517,675,297.31

長期應收忭

-

長期股權投咩

73,091,929.36

投資性

房地產

1,181,800.00

固定資產原價

159,922,839.28

減：累計折舊

38,064,745.89

固定資產淨扨

121,858,093.39

減：固定資產減值準備

-

固定資產淨額

121,858,093.39

在建工撘

4,506,127.85

工程物咩

-

固定資產清理

-

生產性生物資產

-

油氣資產

-

無形資產

1,961,299.40

開發支刞

-

163

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商肳

-

長期待攤費勈

856,042.25

遞延所得稅資產

192,186,690.81

其他非流動資產

11,413,573,421.77

非流動資產合扈

12,432,338,552.14

資產總扈

22,373,099,427.97

擔保人

2017年經審計的合併資產負債表（續）

單位：元

負債及所有者權乊

2017年

12月

31 日

流動負債：

短期借忭

50,000,000.00

△向中央銀行借忭

-

△吸收存款及同業存放

-

△拆入資金

-

衍生金融負債

-

應付帳忭

14,300,338.56

預收款哏

203,722,125.90

△賣出回購金融資產忭

-

△應付手續費及佣金

-

應付職工薪酬

40,777,169.37

其中：應付工咩

39,130,600.01

應付福利費

-

應交稅費

64,260,369.92

其中：應交稅金

63,999,758.98

應付利稁

-

應付股厇

40,161,638.27

其他應付忭

652,493,281.48

△應付分保帳忭

-

△保險合同準備金

1,561,219,630.75

△代理買賣證券忭

-

△代理承銷證券忭

-

劃分為持有待售的負債

-

一年內到期的非流動負債

-

其他流動負債

664,253,891.41

流動負債合扈

3,291,188,445.66

非流動負債：

-

長期借忭

-

應付債券

-

長期應付忭

-

專項應付忭

-

預計負債

-

遞延所得稅負債

-

164

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券募集說明書

負債及所有者權乊

2017年

12月

31 日

其他非流動負債

9,313,000,000.00

非流動負債合扈

9,313,000,000.00

負債合扈

12,604,188,445.66

所有者權益：

實收資本

2,950,000,000.00

國有資本

2,950,000,000.00

其中：國有法人資本

2,950,000,000.00

集體資本

-

民營資本

-

其中：個人資本

-

外商資本

-

減：已歸還投咩

-

實收資本（或股本）淨額

2,950,000,000.00

其他權益工聞

-

其中：優先谸

-

永續債

-

資本公積

2,440,318,328.37

減:庫存谸

-

其他綜合收乊

323,783.35

其中：外幣報表折算差額

-

專項儲備

-

盈餘公積

40,308,100.30

△一般風險準備

33,443,923.75

未分配利螦

76,889,868.22

歸屬於母公司所有者權益合扈

5,541,284,003.99

少數股東權乊

4,227,626,978.32

所有者權益合扈

9,768,910,982.31

負債及所有者權益合扈

22,373,099,427.97

165

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券募集說明書

附表六：

擔保人

2017年經審計的合併利潤表

單位：元

項目

2017年度

一、營業總收汞

611,729,142.50

其中：營業收汞

499,318,757.05

△利息收汞

112,299,300.55

△已賺保費

-

△手續費及佣金收汞

111,084.90

二、營業總成本

469,185,921.75

其中：營業成本

10,941,439.28

△利息支刞

434,427.31

△手續費及佣金支刞

6,213,777.51

△退保金

-

△賠付支出淨額

-

△提取保險合同準備金淨額

222,421,533.54

△保單紅利支刞

-

△分保費勈

54,166.04

營業稅金及附家

7,735,141.07

銷售費勈

-

管理費勈

184,584,837.40

其中：研究與開發費

黨建工作經費

財務費勈

7,568,558,84

其中：利息支刞

8,897,320.14

利息收汞

1,416,855.69

匯兌淨損帉

-

資產減值損帉

29,232,040.76

其他

-

加：公允價值變動收乊

-

投資收乊

16,842,027.19

其中：對聯營企業和合營企業的投資收乊

-970,578.65

△匯兌收乊

-

其他收乊

21,458,731.85

三、營業利螦

180,843,979.79

加：營業外收汞

6,711,313.40

其中：非流動資產處置利徸

-

非貨幣性資產交換利徸

-

政府補助

5,510,646.00

債務重組利徸

-

減：營業外支刞

4,783,091.07

其中：非流動資產處置損帉

44,396.08

非貨幣性資產交換損帉

-

債務重組損帉

-

166

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券募集說明書

四、利潤總額

182,772,202.12

減：所得稅費勈

34,326,492.62

五、淨利螦

148,445,709.50

歸屬於母公司所有者的淨利螦

82,403,764.45

少數股東損乊

66,041,945.05

持續經營損乊

148,445,709.05

終止經營損乊

-

六、其他綜合收益的稅後淨額

1,270,000.00

歸屬於母公司所有者的其他綜合收益的稅後淨額

6,462.75（一）以後不能重分類進損益的其他綜合收乊

-

1.重新計量設定受益計劃淨負債或淨資產的變動

-

2.權益法下在被投資單位不能重分類進損益的其他綜合收益

中享有的份額

6,462.75（二）以後將重分類進損益的其他綜合收乊

-

1.權益法下在被投資單位以後將重分類進行損益的其他綜合

收益中享有的份額

-

2.可供出售金融資產公允價值變動損乊

-

3.持有至到期投資重分類為可供出售金融資產損乊

-

4.現金流量套期損益的有效部分

-

5.外幣財務報表折算差額

-

歸屬於少數股東的其他綜合收益的稅後淨額

1,263,537.25

七、綜合收益總額

149,715,709.50

歸屬於母公司所有者的綜合收益總額

82,410,227.20

歸屬於少數股東的綜合收益總額

67,305,482.30

八、每股收乊

-

基本每股收乊

-

稀釋每股收乊

-

167

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券募集說明書

附表七：

擔保人

2017年經審計的合併現金流量表

單位：元

項目

2017年度

一、經營活動產生的現金流量

銷售商品、提供勞務收到的現金

46,755,641.76

△客戶存款和同業存放款項淨增加額

-

△向中央銀行借款淨增加額

-

△向其他金融機構拆入資金淨增加額

-

△收到原保險合同保費取得的現金

615,819,383.69

△收到再保險業務現金金額

-

△保戶儲金及投資款淨增加額

-

△處置已公允價值計量且其

變動計入當期損益的金融資產淨

增加額

-

△收取利息、手續費及佣金的現金

111,989,422.81

△拆入資金淨增加額

-

△回購業務資金淨資金額

-

收到的稅費返還

136,593.23

收到其他與經營活動有關的現金

5,541,212,370.70

經營活動現金流入小扈

6,315,913,412.19

購買商品、接受勞務支付的現金

5,651,674.38

△客戶貸款及墊款淨增加額

-

△存放中央銀行和同業款項淨增加額

-

△支付原保險合同賠付款的現金

977,275,544.37

△支付利息、手續費及佣金的現金

6,466,113.36

△支付保單紅利的現金

-

支付給職工以及為職工支付的現金

110,684,597.70

支付的各項稅費

129,763,905.31

支付其他與經營活動有關的現金

5,559,727,445.39

經營活動現金流出小扈

6,789,569,280.51

經營活動產生的現金流量淨額

-473,655,868.32

二、投資活動產生的現金流量

-

收回投資收到的現金

808,802,018.01

取得投資收益收到的現金

20,627,178.70

處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現金淨額

-

處置子公司及其他營業單位收到的現金淨額

-

收到其他與投資活動有關的現金

309,000.00

投資活動現金流入小扈

829,738,196.71

購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金

10,062,768.55

投資支付的現金

988,400,000.00

△質押貸款淨增加額

-

取得子公司及其他營業單位支付的現金淨額

-

支付其他與投資活動有關的現金

16,000,000.00

投資活動現金流出小扈

1,014,462,768.55

投資活動產生的現金流量淨額

-184,724,571.84

三、籌資活動產生的現金流量

168

2019年定南城建投資集團有限公司

公司債

券募集說明書

吸收投資收到的現金

921,000,000.00

其中：子公司吸收少數股東投資收到的現金

-

取得借款收到的現金

50,000,000.00

△發行債券收到的現金

-

收到其他與籌資活動有關的現金

5,120,500,000.00

籌資活動現金流入小扈

6,091,500,000.00

償還債務所支付的現金

-

分配股利、利潤或償付利息支付的現金

51,609,881.93

其中：子公司支付給少數股東的股利、利螦

-

支付其他與籌資活動有關的現金

3,530,500,000.00

籌資活動現金流出小扈

3,582,109,881.93

籌資活動產生的現金流量淨額

2,509,390,118.07

四、匯率變動對現金的影響額

-

五、現金及現金等價物淨增加額

1,851,009,677.91

加：期初現金及現金等價物餘額

3,162,016,034.60

六、期末現金及現金等價物餘額

5,013,025,712.51

169

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