十大重磅消息來了!對A股能產生多大的影響?

摘要

【十大重磅消息來了！對A股能產生多大的影響？】周末，實在是太多大事情了，拜登當選下一任美國總統，中國恆大終止與深深房的重組計劃，停牌了四年的深深房股票將於11月9日正式復牌。

　　周末，實在是太多大事情了，拜登當選下一任美國總統，中國恆大終止與深深房的重組計劃，停牌了四年的深深房股票將於11月9日正式復牌。

　　過去一周的時間內，無論是國際市場還是A股，都因為美國總統大選「靴子落地」的效應而紛紛連漲。而目前在喬·拜登成為下一任美國總統之際，部分資深市場人士認為，因為現任總統川普「不認輸」而引發不確定因素，或許會導致海外市場大幅震蕩。

　　這一連串的事情，究竟對A股能產生多大的影響？基金君整理了周末十大影響A股的消息，以及最新的券商研報，供大家投資參考。

　　周末影響一周市場的10大消息

　　1、習近平對川藏鐵路開工建設作出重要指示

　　中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平近日對川藏鐵路開工建設作出重要指示指出，建設川藏鐵路是貫徹落實新時代黨的治藏方略的一項重大舉措，對維護國家統一、促進民族團結、鞏固邊疆穩定，對推動西部地區特別是川藏兩省區經濟社會發展，具有十分重要的意義。習近平強調，川藏鐵路沿線地形地質和氣候條件複雜、生態環境脆弱，修建難度之大世所罕見，要充分發揮我國社會主義制度能夠集中力量辦大事的優勢，把這一光榮而艱巨的歷史任務完成好。國鐵集團要落實主體責任，有關單位和川藏兩省區要加強協調配合，精心組織實施，廣大鐵路建設者要發揚「兩路」精神和青藏鐵路精神，科學施工、安全施工、綠色施工，高質量推進工程建設，為全面建設社會主義現代化國家作出新的貢獻。

　　2、李克強主持召開國務院常務會議，確定加強財政民生支出保障的措施

　　國務院總理李克強11月6日主持召開國務院常務會議，確定加強財政民生支出保障的措施，增強惠民政策獲得感和可持續性；部署結合冬季新冠肺炎疫情防控和其他疾病預防，深入開展愛國衛生運動。

　　3、美媒測算拜登已獲逾270張選舉人票，多國領導人發表聲明祝賀拜登

　　據新華社消息，據美國媒體7日測算，民主黨總統候選人、前副總統拜登在2020年美國總統選舉中已獲得超過270張選舉人票。央視新聞報導稱，拜登7日對這一測算結果發表聲明稱，感到非常榮幸。

　　美東時間7日晚8時(北京時間8日9時)許，拜登和哈裡斯在德拉瓦州威爾明頓向全美發表講話。拜登在講話中呼籲不同種族的美國人更加團結，稱將彌合社會分歧，帶來社會公平，對所有人更加包容。拜登強調，上任後的首要任務是控制新冠疫情。

　　而美國總統川普當天則發表聲明稱，選舉遠未結束，他的競選團隊將在9日發起訴訟。

　　4、深深房A終止籌劃重大資產重組事項：7.6萬股東苦等4年周一復牌

　　深深房A 11月8日晚間公告，中國恆大決議終止與深深房的重組計劃，公司股票將於11月9日正式復牌。

　　中國恆大11月8日晚間公告，董事會宣布終止與深深房的重組計劃。1,300億人民幣戰略投資者中，863億人民幣戰略投資者此前已籤訂補充協議，同意不要求進行回購並繼續持有恆大地產權益；357億人民幣戰略投資者亦已商談完畢，即將籤訂補充協議；50億人民幣戰略投資者由於涉及其自身大股東的資產重組，正在商談；剩餘30億人民幣戰略投資者的本金公司已支付，即將回購。

　　值得一提的是，深深房A自2016年9月13日停牌至今。截至9月30日，深深房A(000029)A股戶數高達76444戶，這意味著他們已經苦等4年多時間。

　　5、銀保監會副主席黃洪：銀保監會將引導金融機構加大對大灣區內先進位造業和戰略性新興產業的金融支持

　　中國銀保監會副主席黃洪在第三屆粵港澳大灣區金融發展論壇上表示，為鞏固和進一步提升大灣區創新領先優勢，銀保監會將引導金融機構加大對大灣區內包括新型顯示、新一代通信技術、5G和移動網際網路、生物醫藥等先進位造業和戰略性新興產業的金融支持。支持銀行開展智慧財產權質押融資，鼓勵保險機構創新發展科技保險，支持保險資金投資面向科技企業的創業投資基金，不斷拓寬戰略性新興產業的融資渠道。

　　6、工信部回應業界叫苦：擬放寬光伏玻璃產能置換條件

　　對於光伏玻璃價格飛漲、光伏組件企業因此減產一事，工業和信息化部相關負責人回應稱，正研究修改相關政策，適度放寬玻璃產能置換條件。

　　7、最高檢、證監會聯手！12宗證券大案曝光，欺詐上市、股市「黑嘴」等被點名

　　近年來，以註冊制改革為龍頭的資本市場關鍵制度創新不斷取得突破。但不容忽視的是，一些財務造假、內幕交易、操縱市場等違法犯罪活動嚴重破壞資本市場秩序，損害廣大投資者利益，危害資本市場改革發展進程，必須予以嚴厲打擊。11月6日，最高檢和證監會經過認真篩選、充分溝通，各自挑選出了6個刑事犯罪案例和6個行政違法案例作為典型案例予以發布。

　　6個證券犯罪典型案例中，有欺詐發行股票、違規披露、不披露重要信息案，有欺詐發行債券、出具證明文件重大失實、非國家工作人員受賄案，有操縱證券市場案，有內幕交易、洩露內幕信息案，有利用未公開信息交易案，還有編造並傳播證券交易虛假信息案。

　　6個證券違法典型案例分別為：雅某股份有限公司信息披露違法案、華某股份有限公司信息披露違法案、廖某強操縱證券市場案、通某投資公司操縱證券市場案、周某和內幕交易案、吉某信託公司內幕交易案。

　　8、消費金融、汽車金融有重磅利好，撥備覆蓋率獲準降至130%

　　近日，中國銀保監會辦公廳下發文件，將加大監管政策支持力度，包括適當降低撥備監管要求，撥備覆蓋率可以從現有的150%降低至130%、拓寬市場化融資手段和增加資本補充方式，例如消金公司也可發行與銀行同等待遇的二級資本債，以提升可持續發展能力，促進消費升級。

　　9、近兩月IPO批文明顯放緩，業內稱後續有望提速

　　近兩個月來，A股IPO批文下發速度放緩，同時新股上市的數量也較前三個月大降。對此，有業內人士表示，這其中主要原因在於為近期的大盤股讓路，後續IPO每周批文下發速度有望逐漸提高至10家以上。

　　10、本周將有52股解禁，合計解禁市值超600億元

　　本周將有52隻股解禁，按照最新收盤價計算，合計解禁市值619.74億元。按照三季度末股東數據來看，這52隻股合計股東戶數達到164.22萬戶。6股解禁市值在30億元以上，分別是八方股份、博瑞醫藥、貴州燃氣、藥石科技、蘇博特、物產中大。

　　十大券商最新研判

　　1、中信證券：兩大壓制消除，輪動慢漲延續

　　前期市場兩大壓制因素如期消除，基本面持續恢復進一步提高市場支撐力，同時未來三個月重大政策和外部擾動進入空窗期，預計觀望資金將依照行業景氣輪動路徑逐步入場，繼續推動基本面驅動的中期慢漲。

　　首先，拜登當選已基本成定局，其相對溫和的政策主張有助於修復市場情緒，而國內市場流動性擔憂消除，前期兩大壓制市場的因素落地。

　　其次，10月數據預計繼續驗證經濟強勁修復，三季報驗證了板塊景氣接力，工業和可選消費板塊盈利復甦提前，預計2020和2021年中證800非金融板塊盈利增速分別達到+1.3%和+24.9%，經濟強勁修復和行業景氣輪動將進一步提高市場支撐力。

　　最後，未來三個月是重大政策和外部擾動的空窗期，「十四五」規劃《建議》順利落地，年末經濟政策定調較難出現超預期變化；資本市場改革預期落地，全面註冊制和退市制度改革節奏形成市場共識；貨幣政策將繼續維持穩健基調不變；預計美國政策重心轉向國內，中美摩擦將進入平和期。

　　我們預計前期觀望資金將沿著基本面景氣輪動的路徑逐漸入場，繼續推動基本面驅動的中期慢漲。配置上，繼續聚焦順周期和低估值板塊，關注「十四五」規劃相關新經濟主題。

　　2、招商策略：不確定性逐漸落地，A股有望繼續上攻

　　美國大選的不確定性逐漸落地，拜登的上臺使得中美關係從脫離國際規則之下的不可預見的全面對抗和脫鉤，逐漸轉向國際規則框架之下的競爭。

　　短中期來看不確定性降低，此前美國對華政策中部分規則之外的部分有望得到修正，長期仍取決於國力的競爭。

　　同時民主黨提出的2萬億左右規模的刺激計劃有望在大選塵埃落定後推出，近期全球主要央行均繼續擴表，助推全球經濟繼續升溫。

　　在全球經濟逐漸回升的背景下，中國出口繼續回升，助力中國經濟繼續回升。

　　A股企業盈利仍處在加速上行的過程中，隨著經濟的回升，國內流動性繼續保持中性逐漸滑向偏緊的狀態，使得【流動性驅動到基本面驅動】的特徵更加明確。經濟的回升使得更多的順周期行業出現較為明顯的投資機會，【出口鏈】和【地產後周期】的疊加領域，如家電、輕工、汽車零部件；【大宗商品類】如有色、化工、煤炭；以及經濟修復後極低估值修復的金融地產均有較大機會。

　　A股有望突破前期高點向上，迎來一輪明顯的【跨年行情】。

　　3、天風策略：大選過後，未來3-6個月A股的核心矛盾是什麼？

　　近期美股繼續演繹「拜登交易」邏輯，即民主黨贏得大選並控制眾議院、但共和黨控制參議院，導致利於股市的政策(比如財政刺激)更容易實施、不利於股市的政策(比如加稅)實施難度加大。

　　後續共和黨的申訴行為是否會導致財政刺激方案繼續推後並產生其它加大市場波動的風險，目前尚不可知。但是，對於這一點來說，給A股造成的影響，更多是情緒層面的、或者是脈衝式的，中期維度A股的趨勢核心還取決於內部環境。

　　往前看3-6個月，市場將進入「信用收縮+盈利擴張」的【收縮前期】。歷史上的類似階段，通常估值小幅回落，指數有漲有跌，但整體波動幅度不大，業績突出的方向甚至還能拔估值。因此，在明年「春季躁動」結束之前，指數大概率沒有系統性風險，但也難以整體大幅提估值，尋找業績確定性的結構性機會更重要。

　　貫穿未來3-6個月的市場主線——可選消費和高端製造

　　從17大科技細分行業來看，符合如下三個特點(①盈利連續加速②三季報兌現全年預測③21年盈利預測繼續高增長)的行業包括：機器人(生產線設備)、新能源車、軍工上遊、消費電子。

　　從Q3業績超預期的角度來看，檢索賣方Q3季報點評中業績超預期的公司，其中涉及超預期公司較多的行業，主要集中在高端製造和可選消費。

　　從公募基金有定價權的行業來看，我們在前兩期公募基金季報總結中都提到，汽車、家電、家具、保險是目前公募基金持倉較低的行業，一旦加倉，超額收益可能非常顯著。

　　4、方正策略：可選消費板塊的估值修復已經進入後半段

　　疫後消費板塊行情分為三個大的階段，一是2月初至7月中旬，大盤上衝，日常消費領漲；二是7月中旬至9月底，大盤震蕩，日常消費繼續佔優；三是十月初至今，可選消費領跑。可選消費由落後到跟上，再到10月以後迎來爆發，表現搶眼。

　　本輪可選消費行情啟動前，三季度內外需已經發生明顯共振，推動業績環比大幅改善，業績是核心驅動力，同時估值具有相對優勢，最終形成戴維斯雙擊。

　　以史為鑑，2009年以來一共有三輪大的可選消費行情，分別處於2009年、2012年7月到2013年5月、2015年11月到2018年2月，均處於明顯的經濟回升周期。

　　隨著經濟周期與地產周期被逐步熨平，政策刺激的效力邊際遞減，2015年後可選消費板塊行情出現內部分化，產業格局更好的家電板塊逐步走出獨立行情，汽車板塊長期低迷。

　　展望未來，可選消費板塊的估值修復已經進入後半段，而核心子板塊汽車、家電業績的高景氣在明年一季度之前大概率將繼續維持，二季度開始面臨基數壓力，精選業績有持續性及確定性的細分領域以及個股是未來配置可選消費的主要方向。

　　5、海通策略：牛市趨勢沒變，中長期主線仍是代表轉型升級的科技

　　宏觀上，牛熊周期是客觀規律、避免不了。微觀上，即便是牛股，收益率高低也與牛熊高度相關。

　　借鑑歷史，牛市見頂一般有兩大信號：基本面和情緒面見頂。本輪牛市仍在處於雙輪驅動的3浪上漲中。

　　市場結構階段性再平衡中，中短期後周期的金融更優，中長期主線仍是代表轉型升級的科技。

　　6、國君策略：重盈利，乘勢而上

　　10月末在市場悲觀之際我們明確提出臨近下沿，積極布局。往後看，我們認為應重盈利，乘勢而上。具體而言：第一，國內經濟修復向縱深推進，微觀層面上市公司盈利改善，全球經濟儘管短期波折也有望於2021年迎來修復，因此盈利上行是A股市場下行有底的基礎。第二，外部的風險已基本落地，中美關係預期將迎來邊際改善，市場風險偏好將從底部向上抬升。第三，寬鬆政策與流動性預期轉向後，無風險利率和流動性已不再是驅動當前股票市場的核心因素。我們認為下一階段，盈利改善的超預期與盈利景氣的持續性將成為投資策略的重心，震蕩之下重在結構。

　　「交易拜登」：關稅減免預期升，風險偏好起。此前由於美國大選的不確定性尚未落地以及國內投資者對中美關係預期偏低，「交易拜登」並未在A股展開，與之相對的是人民幣與美股表現搶眼。當前拜登勝選已是大勢所趨，儘管川普尚未承認敗選，但法律訴訟很難扭轉當前格局。

　　站在當下，我們認為布局窗口已至：第一，美國大選不確定性基本落地，中美關係預期邊際改善，投資者風險偏好將從底部向上抬升。

　　第二，拜登勝選後有望實行疫情管控、修補國際多邊關係以及推出新一輪的經濟刺激，有利於推動全球經濟修復和再通脹預期的上升。

　　第三，投資機會將圍繞經貿線與科技線展開，其中經貿線的邊際改善或大於科技線。關稅減免預期下，此前在貿易戰當中受損較大的行業有望反轉：化工/紡服/電氣/家電/汽車/輕工；科技線難以全面放鬆，仍需以貿易戰緩解的視角理解科技邊際改善，電子/通信受益。

　　7、華泰策略：三因素共振下的A股修復行情

　　美國大選：預期落地，拜登預計當選美國總統，上周「拜登交易」在全球權益市場呈現出新能源+科技兩大主線，中美貿易摩擦有望緩和；

　　經濟數據：海外新增病例新高，中外疫情差仍在擴大，供應鏈優勢使我國出口數據繼續強勢；

　　資金結構：隨著螞蟻金服暫緩上市，美國大選落地後北上資金回流且波動有望減小，年內資金供需兩端環境均有望改善。

　　在上述三點因素共振下，我們對臨近年末A股大勢偏樂觀。配置方面，短期關注十四五政策催化的科技，維持下半年四個基本思路，持續推薦β+α邏輯的五大鏈條：大金融、汽車產業鏈、製造業投資鏈、新能源鏈、長三角區域。

　　8、國盛策略：跨年行情級別會大超預期

　　首先，拜登基本確認當選，大選這一海外最大不確定性落地，若至少短期對資本市場情緒偏正面。一方面，拜登陣營更加積極主動的疫情應對方案和更大規模的經濟刺激計劃，已帶動美股市場大漲、全球風險偏好提升。另一方面，儘管從中長期來看，中美科技持久戰已經開啟，相關板塊也將持續承壓。但短期內，拜登主張消除貿易壁壘，此前更曾宣布將取消對華關稅的立場，有望緩解市場對於中美貿易摩擦持續升級的悲觀預期。

　　其次，美歐疫情反彈、封城即將重啟，全球寬鬆將維持甚至強化，對國內流動性環境也有支撐。近期，美歐疫情反彈，封城即將重啟，再度引發市場對於全球經濟由復甦重回衰退、各類資產劣化的擔憂。但我們一直強調，極度寬鬆的貨幣政策是今年海外市場最重要的支撐力量。從當前來看，一方面，經歷此前的大放水後，全球市場很難再現今年3月的崩盤式暴跌。另一方面，當前疫情已難以動搖全球經濟復甦的大趨勢。後續，若經濟再度承壓，全球寬鬆更有望再度強化。

　　此外，隨著海外不確定性消化，市場風險偏好修復，帶動外資加速回流。此前美國大選仍未落地，疊加美歐疫情反彈、美國經濟刺激法案難產，導致海外大跌，外資風險偏好收斂之下也一度流出。但當前隨著拜登當選，海外不確定性開始逐步消化。海外市場大漲，風險偏好修復之下，外資也在大幅回流。

　　國內方面，至少到明年一季度，經濟延續弱復甦但不會過熱，貨幣政策中性但非系統性收緊。5月以來，隨著國內經濟持續復甦，央行貨幣政策開始逐步邊際收緊，並成為國內市場關注和擔憂的重點。但在內外部的不確定性之下，國內經濟仍面臨較大壓力。因此，中長期，央行貨幣政策基調也將維持中性偏松。

　　與此同時，「十四五」規劃將出，到明年3月正式稿發布前，政策預期升溫疊加業績空窗期，均將提振市場風險偏好。一方面，本次「十四五」極其重要，肩負著我國加速經濟轉型升級、打贏科技持久戰的歷史使命，另一方面，參考歷史經驗，五年規劃發布前後市場表現大多向好，並帶來短期的市場熱點和結構性機會。而從近期市場表現來看，政策預期較高的新能源、半導體、汽車、消費等行業和板塊已在領漲。

　　因此，在外部不確定性消化，內部政策預期升溫之下，繼續看好當前至明年一季度的跨年行情，且級別或大超預期，建議積極參與。

　　9、浙商策略：科技引領跨年行情、當前處在第一波，未來第二波更精彩

　　科技引領跨年行情具備三大基礎條件，包括流動性條件、股價基礎、景氣優勢。10月下旬以來，隨著催化劑陸續落地，具體來看，一則十四五規劃重點強調科技創新，二則美國大選即將明朗化，大科技做多行情第一波如期展開。

　　具體節奏上，我們認為，科技引領跨年行情，當前處在第一波，臨近年底機構有保收益的傾向，因此節奏上，第一波小步徐行，震蕩上行布局，未來第二波更精彩。

　　10、粵開策略：外圍擾動初明朗，撥雲見日仍待時

　　滬深300指數距離今年新高僅一步之遙，上證指數運行至近期箱體上沿附近，繼續上行需要成交量的配合。另一方面，外圍不確定性仍然形成擾動，靴子落地前市場情緒可能更偏謹慎，短期市場走勢或將以震蕩為主，配置方面重點關注以下三條主線：

　　主線一：把握經濟復甦主線：把握補庫存、經濟復甦主線，握緊順周期方向投資機會，如化工、汽車、有色、光伏、機械、家電等細分景氣度向上行業。

　　主線二：圍繞「十四五」規劃主線：圍繞「十四五」規劃可能帶來的超預期投資機會，包括新能源行業、數字經濟、半導體、高端裝備等板塊。

　　主線三：估值切換主線：臨近年底，部分板塊可能會率先出現估值切換行情，大消費和科技股仍是「聰明錢」北上資金配置方向，在基本面持續向好、外資持續流入的背景下，有望迎來跨年度估值切換行情。

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（文章來源：中國基金報）

(原標題：拜登當選對股市影響有多大？周末十大重磅消息來了！券商最新研判：A股有望繼續上攻，跨年級別行情會大超預期！)

(責任編輯：DF010)