隨著7月3日開啟申購，被新華社稱作「改革名片」的零食品牌三隻松鼠終於要登陸A股市場了。零食行業巨頭中的三隻松鼠、百草味、來伊份及鹽津鋪子，至此都跑在了資本市場的賽道上。
根據披露的最新財報，三隻松鼠2018年實現營收70.01億元，淨利潤為3.04億元，已然是休閒零食行業「一哥」。
不忘改革
「既然上市了，就要利用好上市這個工具，比如構建數位化渠道，不然這個工具就浪費了。」面對上市，三隻松鼠實控人、董事長章燎源依然不忘改革。
而2018年，則被章燎源定義為三隻松鼠的新時代創始元年：即加快從電商品牌向數字驅動的供應鏈平臺企業轉型。章燎源表示，三隻松鼠希望通過數位化供應鏈平臺重新連接，賺取產業鏈成本降低的利潤。
根據招股書，三隻松鼠近三年淨利率為5%。但章燎源認為，公司上市後，在滿足消費者需求的同時，一定要給股東最大化回報。為此，公司並沒有簡單地選擇漲價，而是研究發現可以通過數位化重新連接，讓產業重新溢價出來。據悉，根據三隻松鼠的研發構架，在被稱作「松鼠雲造系統」中，公司將實現產品從生產到消費者手中的最短距離，而這個改變間接帶來的庫存層級的精簡，就可以「溢出」幾個點的利潤。
顯然，這也成為三隻松鼠上市的動力。
不斷拓展的商業邊疆
根據最新財報，三隻松鼠2016年至2018年營收分別為44.23億元、55.54億元、70.01億元，淨利潤分別為2.36億元、3.02億元、3.04億元。
這一組數據顯示了兩個方面：一個是營收持續較快增長；另一個是淨利增幅較大下降。章燎源表示，這是因為公司從單一的堅果類電商向全品類零食供應商轉型，核心就是烘焙蛋糕類。為了推動這個市場的發展，三隻松鼠主動降低價格。按照章燎源的邏輯，該業務體量大了以後，公司規模優勢就會凸顯，然後再通過數位化平臺藉助優化供應鏈帶動淨利率提升。「對於三隻松鼠來說，也許幾年之後，淨利率5%肯定是低的。」
對於從堅果向烘焙蛋糕類轉型，章燎源表示，是因為堅果這個品類在線上的流量確實出現了瓶頸。為此，2018年，三隻松鼠做出的轉型策略就是由單一的線上渠道向全渠道轉型（即去更多的地方賣），由單一堅果為主的品類向全品類零食拓展（即賣更多的產品）。轉型的結果是：「我們在烘焙類電商也是第一名。」章燎源透露。而2020年，三隻松鼠線下店將會完全重新布局。「明年三隻松鼠會誕生很多種店，比如街區店、客流店、社區店，不同的店會匹配不同的商品，因為不同的店所在的地段決定了它的商圈人群是不一樣的。」
轉型的變化在三隻松鼠的財報數據中也有所體現。從主營產品佔營收的比重看，2017年到2018年，堅果的營收比重從63.38%降至52.97%，零食佔營收比重從25.47%升到35.80%；從銷售模式看，三隻松鼠2017年線下營收同比增幅是78%，而2018年同比增速接近200%。
不缺席的黑科技
讓人意外的是，在這樣一家表面上看來只是「買進賣出」的「沒門檻」的公司，還會有「黑科技」加持。從三隻松鼠不斷揭開的謎底可以看出，在這些黑科技背後，是三隻松鼠持續追求用新的商業模式完善產業生態鏈的創新動能。
章燎源介紹，三隻松鼠爆款產品之一的「紙皮核桃」，不僅贏在產品的色香味，而且能保證在100個核桃裡只有一個壞核桃，「因為壞核桃外表總會有變化，用人工智慧技術，系統通過學習就能把它選出來。這是我們自己研究的。」章燎源說，公司還在和美亞光電合作，研究用航空和醫療影像技術挑選其他堅果類產品的壞子。
據悉，三隻松鼠目前已經建立起了一支100人的基於信息技術方面的團隊，藉助「雲造系統」在一個新的賽道上，把多個元素重新組合，用新的技術手段滿足消費者過去未被滿足的需要。