匯通網4月14日訊—— 近幾十年來金銀比的長期平均值一直在50：1至80：1之間，但兩者之間不再有固定的比率。這次疫情大流行的爆發，該比例又回到了110：1，最近幾周已高達120或更高。在經濟衰退和極端動蕩會導致金/銀比率大幅飆升，因黃金上漲，而白銀保持持平或下跌，但回顧歷史，金銀比例總是會回到更傳統的水平。隨著各國央行繼續印鈔，而這一比率最終回到歷史區間，銀價可能真的會飆升。
近幾十年來金銀比的長期平均值一直在50：1至80：1之間，但兩者之間不再有固定的比率。這次疫情大流行的爆發，該比例又回到了110：1，最近幾周已高達120或更高。但回顧歷史，金銀比例總是會回到更傳統的水平。隨著各國央行繼續印鈔，而這一比率最終回到歷史區間，銀價可能真的會飆升。
金銀比的歷史
公元前6世紀中葉，大流士一世成為了「萬王之王」，統治著龐大的波斯帝國。那時，黃金和白銀已經被早期文明使用了數千年，當時的人們在各種商業上使用金銀。
但是大流士有一個獨特的想法，他將這兩種金屬之間建立了固定的匯率：一枚金幣相當於13.5枚銀幣，這是歷史上最早固定的雙金屬標準。
他的主意很受歡迎。在之後的幾千年裡，後來的文明建立了一個固定的金銀比。在伯裡克利時代的古希臘，黃金的價值是白銀的14倍，在古羅馬，尤裡烏斯·凱撒對黃金的估價是銀的12倍。
金銀比飆升至創紀錄峰值
這種情況持續了幾個世紀。即使在美國建國初期，該國1792年的《鑄幣法 》規定的比例為15：1。儘管近幾十年來金銀比的長期平均值一直在50：1至80：1之間，但兩者之間不再有固定的比率。這比古代要高很多，但情況明顯不同。
如今，黃金仍被世界各地的央行和政府廣泛用作儲備。而且，投資者仍然購買黃金來對衝通脹和不確定性。而白銀具有無數的工業應用，從手機到汽車再到太陽能(000591,股吧)電池板，它都是至關重要的組成部分。
像黃金一樣，白銀也是一種對通脹和不確定性的避險工具。但是白銀的需求基本面在很大程度上受到整體經濟健康的影響。如果經濟不景氣，白銀價格可能會下跌，因為工業需求減少。
另一方面，黃金不遵循這種模式。實際上，在過去6次經濟衰退中，黃金的價格有5次出現上漲。這就是為什麼經濟衰退和極端動蕩會導致金/銀比率大幅飆升的原因——黃金上漲，而白銀保持持平（或下跌）。
就在二戰前希特勒入侵波蘭時，金銀比達到了98:1；1991年第一次海灣戰爭爆發時，金銀比再次達到100:1。近日，受全球疫情危機的影響，該比例又回到了110：1，最近幾周已高達120或更高。
銀價可能會飆升
關於這次大流行，目前能確定的事情很少。但是，有一件事似乎非常清楚——世界各地的央行將印製大量的貨幣，他們中的許多人已經這樣做了。
例如，美聯儲已將其資產負債表擴大至6萬億美元，這比上個月增加了近50%，而這只是剛剛開始。為什麼像央行資產負債表這樣平凡的事情會變得有意義呢？
因為不斷增長的資產負債表意味著他們憑空變出數萬億美元來拯救廣大群眾。這就是他們解決問題的方式：他們印製貨幣並讓貨幣貶值，這是政策制定者幾千年來一直在做的事情。每當這種情況發生時，黃金和白銀往往會因此上漲。
關於這次大流行，我們不知道它將持續多久，不知道將造成多大的破壞，也不知道一旦疫情結束世界將會是什麼樣。但可以非常肯定的是，各國央行將會印出荒謬的貨幣，各國政府將負債纍纍。
各國央行已經開始這麼做了，這似乎很明顯。自從這場危機開始以來，金價在過去幾個月中大幅上漲，但是白銀價格下跌了，這導致了創紀錄的金銀比。這一比例可能會持續升高一段時間，甚至更高。
但回顧歷史，金銀比例總是會回到更傳統的水平，即使當世界面臨第二次世界大戰或大蕭條的時候。因此，有理由認為，隨著各國央行繼續印鈔，而這一比率最終回到歷史區間，銀價可能真的會飆升。
（現貨白銀60分鐘圖）
截止北京時間17:25，現貨白銀報15.452美元/盎司，日內跌幅0.29%。
（責任編輯：張雅潔 HF083）