來源：證券日報
本報記者王寧
截至目前，距離基金投顧業務試點推出已滿周歲，《證券日報》記者在走訪中了解到，作為該項試點業務的參與者，公募、券商、銀行和第三方機構依託自身優勢，所取得成績不盡相同。其中，公募主打投研優勢，並從中尋找差異化競爭，第三方強調流量優勢，並迅速擴充了規模，券商和銀行則正處於厚積薄發階段。
「基金投顧業務試點就是一場混戰，它的生存要求具備明顯的特徵優勢。」多位業內人士告訴《證券日報》記者，即便競爭壓力較大，但基於對該項業務市場前景的一致看好，仍在加快進度跑馬圈地，期望在試點業務發展初期儘可能地提升市場擁有量。
公募尋找差異化競爭
2019年10月24日，證監會機構部下發了《關於做好公開募集證券投資基金投資顧問業務試點工作的通知》，由此基金投顧業務試點開閘，截至目前，拿下試點資質的機構已經擴充至18家，包括5家公募及子公司、7家券商、3家銀行、3家第三方基金銷售機構。
記者從多家公募基金處了解到，目前公募依託投研優勢紛紛上線了投顧平臺，且針對不同投資者推出了差異化產品；同時，在試點業務推出初期，便取得了不錯的成績。即便如此，不少公募仍然在找準定位，希望能夠提升差異化競爭優勢。
目前，嘉實基金、華夏基金、易方達和南方基金，雖然在投顧業務開展的時間上有所不同，但對該項業務所取得成績和深刻認識保持較高熱情，嘉實基金相關負責人向《證券日報》記者介紹說，「嘉實投顧區別於主要以『投』為主的管理型投顧，採用會員制投顧服務，提供以『顧』為主的非管理型投顧服務」。
華夏執行董事兼總經理毛淮平向《證券日報》記者表示，作為首批基金投顧試點機構，公司的投顧平臺是市場上首個基於養老、教育、資產增值三大生活目標的場景化投顧平臺，目前投顧客戶資產規模超過150億元，標準化產品佔比100%；此外，投顧平臺還與75家公募基金建立代銷關係，與多家資產管理規模在千億元以上的公募基金展開重點合作。
與此同時，易方達和南方基金在取得不錯成績的同時，更強調自身的特徵，希望找到更加明顯的差異化競爭優勢。易方達副總經理陳彤在接受《證券日報》記者採訪時表示，公司投顧業務試點的特色，除了堅持買方代理的立場，從全市場選擇基金產品外，更加重視投資研究和金融科技。對於投顧業務來說，無論是投資研究上，還是在風控、運營、服務等各環節，都需要通過金融科技進行助力，提升研究效率和服務精度。
據了解，南方基金於2019年10月底發布了「司南投顧」品牌，運作一年以來，目前投顧客戶取得正收益的佔比超90%，投顧策略復購率超過70%。南方基金相關負責人告訴記者，從投資端來看，「司南投顧」投資團隊背靠公司研究平臺；從顧問端來看，在金融科技、客戶服務方面投入較高成本。
第三方機構依託流量優勢
記者了解到，2019年12月份，有三家第三方銷售機構獲得了基金投顧業務試點資質，分別是騰安基金、螞蟻基金、盈米基金；其中，盈米基金於日前才上線了「且慢投顧」平臺，並推出了「四筆錢」產品，雖然平臺運行近在一周時間，但取得成績卻不容小覷。「且慢投顧」上線7天（10月22日至10月29日），籤約投顧業務的客戶超3.2萬人，對應客戶的資產超過了45億元。
盈米基金CEO肖雯向《證券日報》記者表示，從18家獲批開展投顧業務試點資質的機構來看，都有其自身的競爭優勢和挑戰。基金公司本身就自帶投顧屬性，投資能力天然就是投顧服務的優勢；券商在投顧方面有相對完整的產業鏈，有多年試點投顧業務的經驗，客戶基礎龐大，投顧隊伍經驗豐富，都十分具有優勢；而第三方機構多數為網際網路平臺，起點就在網際網路上，具有龐大的線上客戶的流量優勢。同時，他們對與線上客戶影響力和理解力比較深刻。
「公募是專業機構投資顧問，對C端用戶的理解稍有欠缺，如何將自身專業投研能力與對C端客服投顧能力做互補，這是未來需要解決的問題。」肖雯表示，對於券商來說，從擅長的股票經紀領域拓展到基金銷售領域，轉型十分具有挑戰；對於第三方銷售機構來說，主要為2C端業務，特別是網際網路平臺，未來一定會全力發展投顧業務。目前多數大型網際網路平臺對投顧業務都有比較深刻的認知，利用網際網路模式如何高效地發展投顧業務，也是第三方機構需要努力的方向。
有業內人士表示，網際網路將是投顧業務未來的主戰場，由於參與角逐的機構基因不同，投顧業務未來的賽道一定是混戰的，是具有多樣性的。目前來看，機構積極投顧業務較為積極，這對整個財富管理行業都非常有益，投顧業務能夠解決資產保值增值問題，逐步把短錢變成長期投資資金，也會促進權益資產市場發展。
基金投顧業務正在破局
基金投顧試點業務也面臨難點。在陳彤看來，基金投顧業務並非簡單的基金組合，業務本身就較為複雜。基於基金代銷系統進行業務開展，會遇到如標的基金臨時暫停申購贖回，需要為客戶尋找合適的替代產品，如何篩選優質投資標的等問題；此外，技術問題方面能夠提供系統開發的IT供應商並不多，沒有成熟的系統供參考，在實際操作中需要時間來摸索等。
南方基金相關負責人也對《證券日報》記者表示，基金投顧試點業務推出僅一年，還處於摸索階段，即使是基金產品本身，投資者的認識仍然存在很大誤區，基金投顧更是一個相對陌生概念。基金投顧的投資者教育工作需要市場多方共同努力，同時，基金投顧機構也需要以高質量的服務和滿意的投資目標，與投資者建立信任感。
「基金投顧業務目前在國內正處『0到1』的破局過程，其系統背後的技術體系搭建非常複雜，需要時間不斷去完善。」肖雯介紹說，目前各個投顧機構在不斷完善自身的系統和服務中，隨著時間的推移，相信所有機構的服務會越來越完善。
雖然在開閘一年中，投顧機構遇到了不同程度的難題，但對於業務前景均報以期待的態勢。陳彤介紹說，預計未來5年-10年後基金投顧會成為大眾理財的主流方式，目前最主要的工作是把起步階段的投資研究、系統搭建、客戶服務做紮實。
肖雯對《證券日報》記者表示，在多類別機構的市場格局下競爭，未來的投顧市場一定是混戰市場，同時，也會有更多的客戶參與進來，因為投顧業務是真正能夠解決財富增值保值的問題。