路演嘉賓合影
——華熙生物科技股份有限公司首次公開發行股票並在科創板上市網上投資者交流會精彩回放
出席嘉賓
華熙生物科技股份有限公司董事長、總經理趙燕女士
華熙生物科技股份有限公司董事、副總經理、董事會秘書蔣瑞先生
華泰聯合證券有限責任公司投資銀行業務線執行總經理、保薦代表人呂瑜剛先生
華泰聯合證券有限責任公司投資銀行業務線總監，保薦代表人祁玉謙先生
華熙生物科技股份有限公司
董事長、總經理趙燕女士致辭
尊敬的各位投資者朋友、各位網友：
大家上午好！
歡迎各位參加華熙生物科技股份有限公司首次公開發行股票並在科創板上市網上投資者交流會。今天非常榮幸能與大家通過網絡進行實時在線交流。在此，我謹代表華熙生物科技股份有限公司向參加本次網上投資者交流會的各界友人，和長期以來一直關心與支持華熙生物的廣大投資者表示衷心的感謝！
華熙生物是一家生物科技和生物活性材料公司，聚焦於人體健康相關的多糖類和胺基酸類生物活性物質，其核心物質是透明質酸。我一直認為，作為一家高科技公司，公司的生命力一定要具備兩個能力：持續不斷的創新能力和持續不斷的盈利能力。華熙生物的創新能力來自我們的兩大技術平臺：微生物發酵技術平臺和交聯技術平臺；華熙生物的盈利能力來自我們另外的兩個平臺：產業轉換平臺和市場轉換平臺。華熙生物要打造成為這樣一家公司：
●依靠公司的科技力和產品力，繼續引領行業向更高標準發展；
●依靠公司的市場力，掌控供應鏈和產業鏈的關鍵紐帶；
●藉助科技力、產品力、市場力，打造公司的競爭力，成為價值鏈上資源優化配置的核心樞紐。
希望通過本次網上路演，廣大投資者能夠對華熙生物有一個更全面、準確的了解。同時，也希望大家能暢所欲言，多提寶貴意見和建議，踴躍提問。我們也將本著誠信、負責的態度回答大家關心的問題。今後，華熙生物的發展將與廣大投資者的利益緊密相連，將在投資人的監督和支持下發展壯大。你們的信任和支持，是公司未來持續發展的動力。
最後，再次感謝大家參與本次網上投資者交流會，感謝大家對華熙生物的關注！
謝謝大家！
華泰聯合證券有限責任公司
投行業務線執行總經理、保薦代表人
呂瑜剛先生致辭
尊敬的各位投資者、各位網友：
大家上午好！
歡迎大家參加華熙生物科技股份有限公司首次公開發行股票並在科創板上市網上投資者交流會。作為華熙生物的保薦機構和主承銷商，我謹代表華泰聯合證券有限責任公司，向參加今天網上投資者交流活動的嘉賓和各位投資者朋友表示熱烈的歡迎和衷心的感謝！
華熙生物是典型的研發與技術驅動型企業，公司的業務發展起始於其成立初期在以生物發酵法生產透明質酸技術領域的工藝技術突破。目前，華熙生物已成為全球領先的以微生物發酵技術為核心的高新技術企業，透明質酸產業化規模位居世界前列。憑藉微生物發酵和交聯兩大技術平臺，華熙生物建立了從原料到醫療終端產品及功能性護膚品的全產業鏈業務體系，服務於全球醫藥、化妝品、食品企業及醫療機構和終端用戶。
我們衷心地希望通過本次網上投資者交流會，各位投資者能夠準確地了解華熙生物的投資價值，能夠在華熙生物長期可持續發展中獲益。作為保薦機構，我們會與發行人認真回答大家所提出的問題，歡迎大家踴躍提問。
最後，預祝華熙生物首次公開發行A股取得圓滿成功！祝大家身體健康，工作順利！
謝謝大家！
華熙生物科技股份有限公司
董事、副總經理、董事會秘書
蔣瑞先生致結束詞
尊敬的各位投資者朋友、各位網友們：
大家上午好！
愉快的時光總是短暫的，華熙生物科技股份有限公司首次公開發行股票並在科創板上市的網上投資者交流活動馬上就要結束了。非常感謝大家的積極參與，也非常感謝大家對華熙生物的關注和支持！感謝保薦機構、主承銷商華泰聯合證券以及所有中介機構所付出的辛勤勞動！衷心感謝上證路演中心、中國證券網為我們提供了這個良好的互動交流平臺。
通過將近三個小時坦誠深入的在線交流，相信各位投資者朋友對華熙生物有了更加全面的了解。與此同時，我們深深體會到作為一家即將上市公眾公司的使命和責任。對於今天一些熱心的投資者給華熙生物未來發展提出的寶貴意見和建議，我們會認真聽取。華熙生物上市後，將把握機遇、迎接挑戰，努力以更加優異的經營業績回報廣大投資者的關心與支持。
由於時間關係，短暫的交流即將告一段落，但華熙生物與廣大投資者之間的溝通渠道永遠是暢通的。公司期待各位投資者朋友可以成為我們股票的持有者，成為我們各類產品的體驗者。希望華熙生物的產品給各位帶去健康和美麗，更希望華熙生物的業績會給股東帶去快樂。歡迎大家通過各種方式與我們保持溝通和交流，與我們共享華熙生物成長的碩果！
最後，再次感謝各位投資者對華熙生物的信任與支持！祝各位健康、美麗、快樂！
謝謝大家！
經營篇
問：請介紹一下公司的主營業務及主要產品。
趙燕：公司是全球領先的，以透明質酸微生物發酵生產技術為核心的高新技術企業，透明質酸產業化規模位居國際前列。公司憑藉微生物發酵和交聯兩大技術平臺，開發有助於人類生命健康的生物活性材料，建立了從原料到醫療終端產品、功能性護膚品及功能性食品的全產業鏈業務體系，服務於全球醫藥、化妝品、食品製造企業，醫療機構及終端用戶。
公司主要產品有三類，分為原料產品(應用於醫藥領域、護膚品領域和食品領域的透明質酸原料)、醫療終端產品(包括軟組織填充劑、眼科黏彈劑、醫用潤滑劑等醫療器械產品以及骨關節腔注射針劑等藥品)和功能性護膚品。
問：請介紹一下公司原料產品的銷售模式。
蔣瑞：公司原料業務的目標市場是醫藥、化妝品、食品等行業製造商。境內採用直接銷售為主、經銷商銷售為輔的銷售模式。對於境外市場，公司主要採用經銷商銷售模式，在美國、歐洲等地設有子公司，日本設有辦事處，以最大程度覆蓋境外客戶。極少量原料產品(不超過原料產品業務收入的0.10%)通過線上銷售，銷售對象以實驗室、高校等研發機構為主。目前公司原料客戶遍布中國、美國、日本、韓國、歐洲等40餘個國家和地區。
問：公司透明質酸原料產品的產能利用率是多少？
蔣瑞：2016年、2017年、2018年及2019年1月到3月，公司透明質酸原料的產能利用率分別為59.87%、66.39%、87.75%和108.38%，呈上升趨勢。
問：請介紹一下公司醫療終端產品毛利率的變化情況。
蔣瑞：報告期內，公司醫療終端產品毛利率總體呈穩定上升趨勢。其中，骨科注射液毛利率逐年上升，主要原因是公司骨科業務逐步調整渠道轉型，配送直銷型模式收入佔比提升，以及隨著出貨量的逐步增長及產能釋放，生產成本有所降低；公司皮膚類醫療終端產品毛利率在2018年有所提高，主要原因是新推出的含利多卡因的「潤致」系列凝膠產品價格和毛利率相對較高。
問：請介紹一下公司的研發投入情況。
蔣瑞：2016年至2018年，公司累計投入與研發相關的支出達2.38億元，佔報告期累計銷售收入的比例達8.46%。同時，公司研發人員數量不斷增加，2016年末、2017年末、2018年末、2019年3月末分別為126人、149人、185人、208人，保證了公司研發策略的有效執行。
公司研發資金主要投向包括：研發團隊及研發機構建設、研發人員薪酬及激勵、新產品的藥效及安全性臨床試驗及註冊、工藝設備改進優化、研發材料支出等，兼顧現有技術革新、新產品布局、團隊建設。
發展篇
問：請介紹一下公司的願景、使命和目標。
趙燕：公司願景：讓每個生命都是鮮活的。
公司使命：依託生物科技，激發生命活力，為人類持續帶來健康、美麗、快樂的生命新體驗。
公司目標：利用核心生物技術，研製開發出最優質的透明質酸等生物活性物質產品及其相關終端產品，使其對人的生命健康美麗發揮最大功效，做出讓中國人自信的好產品，成為讓世界尊敬的好企業。
問：請介紹一下公司未來的發展戰略。
趙燕：公司未來的發展戰略是：(1)持續進行技術創新；(2)拓展臨床應用；(3)積極進行多元化產品線布局；(4)國際化發展戰略；(5)提升公司綜合管理能力；(6)加強品牌管理。
問：「兩票制」對公司生產經營有什麼影響？
蔣瑞：公司治療骨關節炎的「海力達」玻璃酸鈉注射液屬於藥品，於2014年取得藥品批文。由於進入市場較晚，報告期初該產品經營規模相對較小並主要在民營醫療機構銷售。自2017年「兩票制」推行以來，公司已經按照「兩票制」要求對公立醫療機構客戶進行銷售，2018年骨科產品佔公司收入的比例為4.70%，佔比較低。
公司的眼科黏彈劑產品「海視健」屬於醫療器械耗材產品，目前以經銷模式銷售。器械耗材「兩票制」政策目前僅在少數省份落地，且2018年公司的眼科產品銷售收入佔比僅為0.61%，規模較小。未來隨著器械耗材「兩票制」實施細則在各省份的落地，公司將按照要求執行「兩票制」有關政策，但總體來說對公司的整體影響相對較小。
問：價格招標機制對公司醫療終端產品有什麼影響？
蔣瑞：隨著醫療體制改革不斷深化，集中、統一招標採購佔比提高，招標採購價格進一步公開、透明，在市場競爭中藥品中標價格存在下降趨勢。公司憑藉原料成本優勢，且相關藥品收入佔總收入的比例較低，價格招標機制對公司的影響相對較小。
問：公司有哪些競爭優勢？
趙燕：公司主要有六大競爭優勢：(1)技術優勢；(2)產業化優勢；(3)全產業鏈優勢；(4)銷售渠道優勢；(5)國際化優勢；(6)團隊優勢。
問：請介紹一下公司新技術研發平臺的建設情況。
蔣瑞：為增加公司的技術儲備，拓展更多生物醫藥領域管線產品的研發，公司正在布局建設：(1)基因工程平臺：利用生物工程菌和基因技術優化現有生物活性物質製備過程與工藝，同時研發更多應用領域與適應症的生物醫用材料與生物藥品；(2)酶合成平臺：利用酶合成法取代傳統化學合成路徑製造多種小分子活性物質與製劑；(3)藥物傳遞系統(DDS)：深入研究生物材料作為藥物媒介對促進藥物吸收、藥物靶向、提高藥物生物利用度的作用，緩解藥物副作用的影響，開發一系列具有不同治療用途的藥物製劑產品。以上技術平臺的建立將以公司生物發酵技術平臺和交聯技術平臺為基礎，為公司提供新的研發方向與技術儲備。
行業篇
問：請介紹一下公司所處行業的主管部門。
呂瑜剛：國家藥品監督管理局對全國藥品、醫療器械和化妝品進行監督管理，負責藥品、醫療器械和化妝品的安全監督管理、標準管理、註冊管理、質量管理、上市後風險管理、組織指導監督檢查以及監督管理領域的對外交流與合作；國家發展和改革委員會是綜合研究擬訂經濟和社會發展政策、指導總體經濟體制改革的宏觀調控機構，主要負責擬訂和組織實施各行業產業政策，研究擬訂行業發展計劃，指導行業結構調整和實施行業管理。此外，公司醫藥級原料、醫療器械類產品的境外銷售活動還受到產品銷售地醫療監管機構的監督管理，主要包括美國食品藥品監督管理局(FDA)、歐洲藥品管理局(EMA)、歐洲藥品質量管理局(EDQM)、韓國國家食品藥品安全部(MFDS)等。
問：公司行業地位如何？
趙燕：公司是世界最大的透明質酸生產及銷售企業，2018年透明質酸原料產品產量近180噸。根據研究機構Frost&Sullivan的分析，2018年全球透明質酸原料銷量達到500噸，按照銷量口徑計算，華熙生物全球市佔率接近36%。
問：公司原料產品線與同行業公司比較有哪些差別？
趙燕：中國是全球最大的透明質酸原料生產銷售國，2018年中國透明質酸原料的總銷量佔全球總銷量的86%。全球透明質酸原料銷量排名前五的企業均為中國企業，其中華熙生物是世界最大的透明質酸生產及銷售企業，2018年銷量佔比約為36%。透明質酸產品基於不同質量標準具有不同的產品特性，公司可生產出醫藥級、外用級、食品級等多種規格的透明質酸原料產品以及其他生物活性物質產品，原料產品規格已達200餘種，產品線布局、國際範圍內的產品註冊相較同行業公司更為全面。公司的醫藥級透明質酸原料產品在全球範圍內具有較強的競爭優勢，全球範圍內取得了28項註冊及備案。
發行篇
問：請介紹一下公司募集資金用途。
蔣瑞：本次發行股票募集資金在扣除發行費用後將用於華熙生物研發中心提升改造項目、華熙天津透明質酸鈉及相關項目、華熙生物生命健康產業園項目。
問：公司募集資金在重點投向科技創新領域方面有什麼具體安排？
蔣瑞：本次募集資金投資項目一是投入研發，進一步加強基礎研究及新產品研究，掌握生物醫藥行業所需的基礎原料、核心材料的底層核心技術，在產業鏈的上遊領域建立技術優勢。同時，投入產品應用新領域的研究，增加臨床實驗，擴展透明質酸及其他生物活性物質在醫藥領域的適應症等，擴大下遊行業應用需求。在新產品研發方面，持續推進透明質酸衍生物、非透明質酸生物活性物質的生產技術研究，以及醫療終端產品的臨床及產品註冊投入，擴充公司生物醫藥及醫療器械領域的產品線；募投項目二是在天津及濟南新建產能，利用公司掌握的核心技術，擴大透明質酸原料及醫療終端產品的生產線，進一步提高公司核心產品的產業化能力，通過大規模生產進一步降低生產成本，公司產品應用領域將更加廣泛。公司本次募投項目主要投向技術研發、生物醫藥所需的核心原料及終端產品的生產，產品技術含量要求較高，符合投入科技創新領域的要求。
問：公司募集資金投資項目與現有主要業務、核心技術之間有什麼關係？
蔣瑞：本次募集資金投資項目圍繞公司主營業務開展，包括對現有主營業務產品的產能擴張，部分透明質酸終端新品生產線建設，以及研發體系的升級改造。本次募集資金投資項目建設有助於公司擴大主營業務規模、增強核心競爭力，並提升市場地位。
「華熙生物研發中心提升改造項目」與公司主營業務密切相關，公司一直重視公司產品質量和研發實力，本項目有利於進一步增強公司的技術和研發優勢，為公司的新技術和新產品研發提供更好的創新平臺。
通過建設「華熙天津透明質酸鈉及相關項目」和「華熙生物生命健康產業園項目」，公司能夠突破現有透明質酸及相關生物活性物質原料產品、透明質酸面部填充劑、骨關節腔注射劑等醫療終端產品以及次拋原液等功能性護膚品的產能瓶頸，有助於公司應對持續增長的市場需求，提高公司整體生產效率、提升產品質量、擴大市場份額、豐富醫療終端產品和功能性護膚品的產品類型，從而增加新的盈利增長點。
來源: 上海證券報