行業核心觀點：
2019年農曆新年後第二個工作日即2月12日，中國移動正式啟動2019年普通光纖產品集中採購項目，招標內容為光纜中的光纖及成纜加工部分，預計採購規模約1.05億芯公裡，最高投標限價為101.54億元。次日，即2月13日申萬一級通信板塊大漲4.49%，國內光纖產業鏈公司全線上漲。同時，在未來5G落地過程中獲益確定性較強的各環節頭部公司都有較大的漲幅。
投資要點：
中移動的高效率動作，為市場注入強心針：雖然本次中移動啟動集採的時間並不是往年最早，但是選擇農曆年後第二個工作日立即啟動集採的時間點卻是前所未有。截至目前，除中央經濟工作會議將加快5G商用步伐列入2019年重點工作計劃以外，全國已有21個省也明確將5G列入2019年重點工作計劃，同時，國家十部委也明確表示加快推出5G商用牌照。本次中國移動極有可能是為配合國家政策層面推動，在農曆年間加班加點準備集採項目工作，此舉為市場對5G加速落地的預期注入一劑有力的強心針。
行業拐點已現，基本面向好推動估值修復：在申萬一級通信板塊已公布2018年業績預告的59家公司中，有30家公司實現同比增長，行業整體業績底部已現，隨著5G建設的逐步落地，行業全面向好可期。目前行業整體估值僅35.7倍，低於過去十年均值43.27倍，伴隨行業全面向好的發展趨勢，行業整體估值向上修復的驅動力充足。
板塊表現符合產業邏輯，可能為5G行情主升浪起點：5G建設各環節的需求順序大致為光纖光纜、光模塊傳輸節點、基站建設和通信設備、網絡優化、網絡運營商、各應用領域。此前市場表現疲軟的光纖光纜領域獲得補漲表明市場可能已從過去的相對主題投資切向相對符合產業邏輯的板塊內輪動價值投資。
風險因素：5G建設不達預期。
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