10月30日，美聯儲年內第三次降息，助推美股再創新高。其中，標準普爾500指數當日收報3046.77點，再一次刷新了收盤歷史紀錄。但值得注意的是，這並不意味著美股的未來走勢將是一片坦途，接下來美股還將面臨財報季、經濟數據等多重因素考驗。高點過後，美股「牛市」風險仍存。
此前，在全球貿易局勢緩和以及企業財報提振下，美股市場實現連續三周上漲。本周三，美聯儲年內第三次降息落地，在為美國經濟打上了「強心針」的同時，也助推美股再創新高。10月30日盤中，美股三大指數急升，全線收高。其中，標準普爾500指數收報3046.77點，再一次刷新了收盤歷史紀錄。但值得注意的是，這並不意味著美股的未來走勢將是一片坦途，接下來美股還將面臨財報季、經濟數據等多重因素考驗。高點過後，美股「牛市」風險仍存。
年內三度降息美聯儲「變相寬鬆」仍將持續
當地時間10月30日，美聯儲公布了10月份利率決議，宣布將聯邦基金利率下調25個基點到1.50%至1.75%，符合市場預期，這是美聯儲年內連續第三次降息，同時宣布下調超額準備金利率(IOER)25個基點，此舉旨在將貨幣市場資金利率維持在目標區間內。本次參加表決的10位聯邦公開市場委員會(FOMC)票委中依然出現了兩張反對票，這與前兩次會議一致，堪薩斯城聯儲主席喬治和波士頓聯儲主席羅森格倫認為當前並沒有降息的必要。
值得注意的是，與9月份相比，10月份決議聲明刪除了「採取適當措施」維持經濟擴張的表述，該表述被「將監控最新信息和數據以評估適當的利率路徑」所取代。在勞動力市場、經濟擴張和通脹等方面的表述仍與9月份保持一致。美聯儲認為，美國國內家庭支出仍保持強勁增長，而企業投資和出口依然疲弱。
美聯儲稱，購買美債將至少持續到2020年第二季度。日前，紐約聯儲宣布「回購升級」，增大回購金額，將隔夜回購操作規模從750億美元提高到至少1200億美元，加大對市場的「放水」力度，此舉意味著美聯儲繼續大規模的「變相寬鬆」政策。美聯儲主席鮑威爾在10月30日的新聞發布會上再次強調，這番操作不是重啟量化寬鬆(QE)，提醒市場不要與金融危機時的QE混淆。鮑威爾同時表示，降息是應對風險的保險性措施，美聯儲相信貨幣政策處於良好位置。他認為，目前全球經濟增長和貿易疲軟構成持續風險，傾向於進入觀望階段，如果前景發生實質性改變，美聯儲將繼續作出回應。
美聯儲順應降息預期實施降息，加之國際形勢出現轉暖跡象，提振了市場情緒。美聯儲利率決議公布後，美國三大股指從日內低點起步振蕩走升，並以接近全天最高位收盤。事實上，一直以來在美聯儲連續降息後，美股都會有不錯的表現。LPL Financial統計了1975年、1995年和1998年美聯儲降息後的股市表現，發現標普500指數6個月和一年後的平均漲幅分別為10%和20%，暫停降息在短期內並不會減緩股市上漲的步伐。該機構市場策略師德特裡克表示，如果美國經濟能在經歷放緩後重回加速軌道，股市表現會相當不錯。
本次會議結束後，美聯儲今年的議息會議僅剩12月份的一次。華爾街普遍預計，在密集降息三次後，美聯儲「周期中的調整」暫告一段落。
數據喜憂參半美股未來走勢並非坦途
美股的再衝高點，並不意味著其接下來的走勢將是一片坦途。經濟基本面的走弱仍會為美股帶來下行風險。與此同時，美股第三季度財報數據也顯示出美國激進貿易政策帶來的隱憂。當地時間本周五晚間還將發布美國10月非農數據和10月美國ISM製造業採購經理人指數(PMI)，目前來看數據走勢不容樂觀。
美國商務部本周三公布的數據顯示，美國第三季度GDP年化增長率為1.9%，是2018年第四季度以來首次低於2%。佔美國經濟活動三分之二以上的消費支出在第二季度飆升4.6%之後正在放緩。數據顯示，美國民眾在汽車上的消費正在減少，這種趨勢已持續了一年。服裝和鞋類的消費出現減少，因為美國川普政府對部分中國進口的服裝和鞋類加徵關稅。在經濟增長放緩之際，貿易不確定性和對製造業放緩的擔憂削弱了美國私營企業的投資。美國國家製造業協會首席經濟學家夏皮羅表示，白宮激進的貿易策略，特別是拉鋸式的關稅政策，拖累了商業信心。此外，去年1.5萬億美元減稅計劃帶來的經濟刺激力度逐漸減弱，全球經濟增長放緩也壓制了美國有史以來最長的經濟增長。
企業財報也是影響美股短期走勢的一大因素，目前以三季報為焦點的美股行情如火如荼。據FactSet數據，截至上周五，超過40%的標普500成分股已披露三季報，其中80%盈利超出預期。但該機構預計，標普500成分股三季度預計整體盈利增速仍為負數，國際業務敞口大的公司下滑尤為嚴重。有觀點認為，企業盈利超預期，是因為市場預期已經調到很低。瑞銀財富管理發表最新報告則預期標普500指數今年全年盈利增長僅為0.7%，明年則溫和上漲5.5%，預期市盈率為17倍，小幅高於5年均值16.5倍，暗示美股進一步上漲的空間有限。
不僅如此，去年規模創紀錄、支撐美股的另一大動力——股票回購也出現降溫。據高盛報告顯示，今年美股上市公司股票回購銳減，或讓美股走勢大受影響。此外，企業高管套現現象也正在增多。
在美股十年「牛市」再度迎來新高之際，市場需警惕過分樂觀，需要看到的是在各項關鍵指標下，下行風險仍存。
來源: 中國金融新聞網