深圳市新國都技術股份有限公司
Shenzhen Xinguodu Technology Co., Ltd.
（住所：深圳市福田區深南路車公廟工業區泰然勁松大廈17A）
首次公開發行股票並在創業板上市
招股意向書
保薦人（主承銷商）
中信證券股份有限公司
（廣東省深圳市福田區深南大道7088 號招商銀行大廈第A 層）
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本次發行概況
發行股票類型 人民幣普通股（A 股）
發行股數 1,600萬股
每股面值 人民幣 1 元
每股發行價格 【 】
預計發行日期 【 】年【 】月【 】日
擬上市的證券交易所 深圳證券交易所
發行後總股本 6,350萬股
本次發行前股東所持股份的限售安排、股東對所持股份自願鎖定的承諾：
劉祥、劉亞、江漢承諾："自公司股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委託他人
管理本人直接或間接持有的公司公開發行股票前已發行的股份，也不由新國都回購本人直接
或間接持有的公司公開發行股票前已發行的股份。"
自然人股東李俊、欒承嵐、陳希芬、汪洋、韋餘紅、李林傑、趙輝、徐金芳、聶淼、
張燕民、蔡衍軍、陳新華、李妍、許芹、王巍、裡維寧、王凌海、徐興春、鍾可頤、謝建
龍、黃健生、歐陽偉強承諾："自公司股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委託他人管
理本人直接或間接持有的公司公開發行股票前已發行的股份，也不由公司回購本人直接或間
接持有的公司公開發行股票前已發行的股份。"
法人股東深創投、福田資本、瑞馳豐和承諾："自公司股票上市之日起十二個月內，
不轉讓或者委託他人管理本公司直接或間接持有的公司公開發行股票前已發行的股份，也不
由公司回購本公司直接或間接持有的公司公開發行股票前已發行的股份。"
除上述股份鎖定外，在公司擔任董事、監事、高級管理人員的股東劉祥、江漢、汪洋、
韋餘紅、李林傑、欒承嵐、趙輝還承諾："在本人及關聯方擔任董事、監事、高級管理人員
職務期間，每年轉讓的公司股份不超過其所持有的股份總數的25%；離職後半年內不轉讓
其所持有的公司的股份；在申報離任六個月後的十二月內通過證券交易所掛牌交易出售公司
股票數量佔其所持有公司股票總數的比例不超過百分之五十。"劉祥的關聯方劉亞還承諾：
"在本人關聯方擔任董事、監事、高級管理人員職務期間，每年轉讓的公司股份不超過其所
持有的股份總數的25%；離職後半年內不轉讓其所持有的公司的股份；在申報離任六個月
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後的十二月內通過證券交易所掛牌交易出售公司股票數量佔其所持有公司股票總數的比例
不超過百分之五十。"
保薦人（主承銷商） 中信證券股份有限公司
招股意向書籤署日期 2010年9 月16 日
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發行人聲明
本招股意向書的所有內容均構成招股說明書不可撤銷的組成部分，與招股說
明書具有同等法律效力。
發行人及全體董事、監事、高級管理人員承諾招股意向書不存在虛假記載、
誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律
責任。
公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證招股意向書中財
務會計資料真實、完整。
中國證監會、其他政府部門對本次發行所作的任何決定或意見，均不表明其
對發行人股票的價值或投資者的收益做出實質性判斷或者保證。任何與之相反的
聲明均屬虛假不實陳述。
根據《證券法》的規定，股票依法發行後，發行人經營與收益的變化，由發
行人自行負責，由此變化引致的投資風險，由投資者自行負責。
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重大事項提示
本公司特別提醒投資者注意本公司及本次發行的以下事項和風險：
一、本次股票發行後擬在創業板市場上市，該市場具有較高的投資風險。創
業板公司具有業績不穩定、經營風險高、退市風險大等特點，投資者面臨較大的
市場風險。投資者應充分了解創業板市場的投資風險及本公司所披露的風險因
素，審慎做出投資決定。
二、經公司 2009 年度第二次臨時股東大會決議通過，本次發行前滾存未分
配利潤全部由發行後新老股東按持股比例共享。
三、本次發行前股東所持股份的限售安排、股東對所持股份自願鎖定的承諾
如下：
劉祥、劉亞、江漢承諾："自公司股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或
者委託他人管理本人直接或間接持有的公司公開發行股票前已發行的股份，也不
由新國都回購本人直接或間接持有的公司公開發行股票前已發行的股份。"
自然人股東李俊、欒承嵐、陳希芬、汪洋、韋餘紅、李林傑、趙輝、徐金芳、
聶淼、張燕民、蔡衍軍、陳新華、李妍、許芹、王巍、裡維寧、王凌海、徐興春、
鍾可頤、謝建龍、黃健生、歐陽偉強承諾："自公司股票上市之日起十二個月內，
不轉讓或者委託他人管理本人直接或間接持有的公司公開發行股票前已發行的
股份，也不由公司回購本人直接或間接持有的公司公開發行股票前已發行的股
份。"
法人股東深創投、福田資本、瑞馳豐和承諾："自公司股票上市之日起十二
個月內，不轉讓或者委託他人管理本公司直接或間接持有的公司公開發行股票前
已發行的股份，也不由公司回購本公司直接或間接持有的公司公開發行股票前已
發行的股份。"
除上述股份鎖定外，在公司擔任董事、監事、高級管理人員的股東劉祥、江
漢、汪洋、韋餘紅、李林傑、欒承嵐、趙輝還承諾："在本人及關聯方擔任董事、
監事、高級管理人員職務期間，每年轉讓的公司股份不超過其所持有的股份總數
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的25%；離職後半年內不轉讓其所持有的公司的股份；在申報離任六個月後的十
二月內通過證券交易所掛牌交易出售公司股票數量佔其所持有公司股票總數的
比例不超過百分之五十。"
四、本公司特別提醒投資者認真閱讀本招股意向書"第四節風險因素"全
部內容，並注意其中的下列風險：
1、中國銀聯控股的銀聯商務和廣州銀聯支付是公司主要客戶，2007 年至
2009 年公司對上述兩家客戶的銷售收入合計佔公司營業收入的比例分別為
86.96%、76.78%、47.78%。2010 年上半年，公司客戶中新增中國銀聯體系的深
圳市銀聯金融網絡有限公司，由此銀聯商務、廣州銀聯支付以及深圳市銀聯金融
網絡有限公司銷售收入合計佔公司營業收入的比例為34.95%。雖然隨著我國銀
行卡產業和收單行業的發展，公司銷售客戶結構已出現多元化趨勢，但中國銀聯
體系在公司銷售中的佔比仍然有可能維持較高水平，該客戶的採購政策發生變化
有可能對公司業務產生不利影響。
2、公司及子公司新國都軟體為註冊在深圳特區內的高新技術企業和軟體企
業，按國家和深圳特區規定享受了企業所得稅和增值稅優惠。按照合併報告口徑，
2007-2009 年，公司享受的全部稅收優惠金額分別為437.25 萬元、673.13 萬元、
1,821.26 萬元，佔同期利潤總額的比例分別為15.33%、19.71%、39.19%。2010
年上半年，公司享受的全部稅收優惠金額為767.87 萬元，佔同期利潤總額的比
例為29.70%。公司享受上述稅收優惠主要依據國家對軟體行業的政策支持。軟
件產業發展與我國經濟結構升級、優化經濟增長方式密切相關，並且，工信部等
主管部門在新產業規劃制定過程中仍然強調政策支持。儘管如此，若國家產業政
策或稅收政策未來發生變化，將對公司經營業績產生不利影響。
公司所享受的稅收優惠中有少部分系依據深府[1988]232 號《深圳市人民政
府關於深圳特區稅收政策若干問題的規定》中"兩免三減半"的所得稅優惠政
策，2007 年至2010 年上半年相應的所得稅稅收優惠金額分別是437.25 萬元、
286.85 萬元、223.94 萬元和104.70 萬元，佔公司利潤總額的比例分別為15.33%、
8.40%、4.82%和4.04%。這部分稅收優惠對公司業績影響較小，但該優惠政策系
地方規定，存在一定的政策依據瑕疵。儘管公司控股股東劉祥及關聯股東劉亞、
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江漢針對此項風險承諾：若稅務主管部門對本公司上市前享受的企業所得稅減免
稅款進行追繳，則由劉祥、劉亞、江漢無條件地全額承擔應補交的稅款及或因此
所產生的所有相關費用。但是，本公司仍存在被追繳該部分所得稅優惠的風險。
3、近期，中國人民銀行出臺了《非金融機構支付服務管理辦法》，核心在於
對非金融機構從事支付服務管理進行資質管理，對目前已經從事相關業務的機
構，該辦法給予一年過渡期，即要求這類機構在2011 年9 月之前向人民銀行申
請並取得資質。公司主要客戶銀聯商務部分下屬機構從事收單服務，需要申請相
應資質。儘管銀聯商務在資本實力、業務規模、技術和管理水平等方面符合該辦
法的基本要求，行業影響力突出，但目前來看，相關資質的取得在最終獲批前存
在不確定性，從而可能間接影響公司業務開展。
公司擬利用募集資金與廣州羊城通公司合作開展基於羊城通卡的合作運營
項目，作為募集資金投資項目電子支付終端設備運營項目的一部分。廣州羊城通
公司已在根據該辦法著手相關工作的準備和資質申請。但如果該公司不能如期取
得資質，也將對該募集資金投資項目的實施產生間接不利影響。
4、公司本次募集資金投資項目中，固定資產投資總額為18,224 萬元，投資
項目全部建成達產後，預計每年新增固定資產折舊約2,209 萬元。如果募集資金
投資項目不能按照預期發揮經濟效益，公司將面臨因折舊大量增加而導致短期利
潤下降的風險。
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目 錄
第一節 釋義..................................................................................................................................12
第二節 概覽..................................................................................................................................17
一、 發行人簡介..............................................................................................................................17
二、 控股股東、實際控制人簡介...................................................................................................18
三、 主要財務數據及財務指標......................................................................................................18
四、 本次發行情況..........................................................................................................................19
五、 本次募集資金運用..................................................................................................................20
六、 發行人核心競爭優勢..............................................................................................................20
七、 發行人發展戰略......................................................................................................................22
第三節 本次發行概況...................................................................................................................24
一、 發行人基本情況......................................................................................................................24
二、 本次發行的基本情況..............................................................................................................24
三、 本次發行有關當事人..............................................................................................................25
四、 本次發行相關事項..................................................................................................................27
五、 本次發行上市的重要日期......................................................................................................27
第四節 風險因素...........................................................................................................................28
一、 客戶集中風險..........................................................................................................................28
二、 稅收優惠政策對公司業績影響風險.......................................................................................28
三、 部分所得稅優惠存在被追繳的風險.......................................................................................30
四、 部分客戶經營政策環境不確定風險.......................................................................................30
五、 產品價格下降風險..................................................................................................................30
六、 市場競爭風險..........................................................................................................................31
七、 業務和資產規模擴張帶來的管理風險...................................................................................31
八、 生產場地搬遷的風險..............................................................................................................31
九、 新產品開發風險......................................................................................................................31
十、 核心技術人員流失及核心技術失密的風險...........................................................................32
十一、 產能擴張帶來的產能過剩風險...........................................................................................32
十二、 因折舊費用增加而導致的利潤下降的風險.......................................................................32
十三、 淨資產收益率下降的風險...................................................................................................32
十四、 創新型業務模式帶來的風險...............................................................................................32
十五、 新興支付方式對POS 行業的影響.....................................................................................33
十六、 實際控制人控制風險..........................................................................................................33
第五節 發行人基本情況...............................................................................................................34
一、 發行人改制重組及設立情況...................................................................................................34
二、 發行人設立以來的重大資產重組情況...................................................................................41
三、 發行人的股權關係與內部組織結構.......................................................................................41
四、 發行人控股子公司及參股子公司情況...................................................................................45
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五、發行人股東及實際控制人情況...............................................................................................50
六、 發行人股本情況......................................................................................................................60
七、 發行人員工及其社會保障情況...............................................................................................69
八、 持有 5%以上股份的主要股東以及作為股東的董事、監事、高級管理人員做出的重要承諾
及其履行情況...................................................................................................................................73
第六節 業務和技術.......................................................................................................................75
一、 發行人的主營業務、主要產品及變化情況...........................................................................75
二、 發行人所處行業基本情況......................................................................................................76
三、 影響行業發展的主要因素......................................................................................................95
四、 發行人面臨的主要競爭狀況...................................................................................................98
五、 發行人的主要業務情況........................................................................................................104
六、 與發行人業務相關的固定資產與無形資產.........................................................................129
七、 特許經營權情況....................................................................................................................143
八、 發行人核心技術和研發情況.................................................................................................143
第七節 同業競爭與關聯交易.....................................................................................................156
一、 同業競爭 ...............................................................................................................................156
二、 關聯方及關聯關係................................................................................................................158
三、 關聯交易情況........................................................................................................................160
四、 關聯交易對財務狀況和經營成果的影響.............................................................................170
五、 對關聯交易決策權力和程序的制度安排.............................................................................170
六、 發行人最近三年關聯交易制度的執行情況及獨立董事意見.............................................173
七、 減少關聯交易的措施............................................................................................................173
第八節 董事、監事、高級管理人員與其他核心人員.............................................................174
一、 董事、監事、高級管理人員與其他核心人員簡介.............................................................174
二、 董事、監事、高級管理人員、其他核心人員及其近親屬直接或間接持有發行人股份的情
況.....................................................................................................................................................178
三、 董事、監事、高級管理人員及其他核心人員其他對外投資情況.....................................179
四、 董事、監事、高級管理人員與其他核心人員薪酬情況.....................................................179
五、 董事、監事、高級管理人員與其他核心人員兼職情況.....................................................180
六、 董事、監事、高級管理人員及其他核心人員相互之間的親屬關係情況.........................181
七、 董事、監事、高級管理人員與其他核心人員做出的重要承諾及與發行人籤訂的協議及其
履行情況.........................................................................................................................................181
八、 發行人董事、監事、高級管理人員的任職資格.................................................................182
九、 發行人董事、監事、高級管理人員在近兩年內的變動情況及原因.................................182
第九節 公司治理.........................................................................................................................184
一、 公司法人治理制度建立健全情況.........................................................................................184
二、 公司三會、獨立董事、董事會秘書和董事會專門委員會運作和履行職責情況.............185
三、 發行人報告期違法違規行為情況.........................................................................................187
四、 發行人報告期資金被控股股東佔用和為控股股東擔保的情況.........................................188
五、 公司管理層和註冊會計師對內部控制的評價.....................................................................188
六、 對外投資、擔保事項的政策及制度安排.............................................................................188
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七、投資者權益保護情況............................................................................................................192
第十節 財務會計信息與管理層分析.........................................................................................196
一、 財務報表審計意見................................................................................................................196
二、 財務報表 ...............................................................................................................................196
三、 財務報表編制基礎及合併財務報表範圍.............................................................................204
四、 報告期內採用的主要會計政策和會計估計.........................................................................206
五、 公司主要稅種稅率、享受的主要稅收優惠政策與納稅情況.............................................217
六、 公司最近一年的收購、兼併情況.........................................................................................220
七、 經註冊會計師核驗的非經常性損益明細表.........................................................................220
八、 主要財務指標........................................................................................................................222
九、 盈利預測披露情況................................................................................................................224
十、 資產評估情況........................................................................................................................224
十一、 歷次驗資情況....................................................................................................................225
十二、 資產負債表日後事項、或有事項及其他重要事項.........................................................226
十三、 發行人財務狀況分析........................................................................................................226
十四、 盈利能力分析....................................................................................................................246
十五、 現金流量分析....................................................................................................................270
十六、 公司財務狀況和盈利能力的未來趨勢分析.....................................................................275
十七、 發行前和發行後的股利分配政策.....................................................................................277
十八、 滾存利潤的分配方案........................................................................................................278
第十一節 募集資金運用.............................................................................................................279
一、 本次發行募集資金規模及投資項目概述.............................................................................279
二、 募集資金投資項目介紹........................................................................................................281
三、 固定資產投資變化對公司經營成果的影響.........................................................................305
四、 募集資金運用對公司財務狀況和經營成果的影響.............................................................306
第十二節 未來發展與規劃.........................................................................................................308
一、 公司發展戰略和發展目標....................................................................................................308
二、 公司發展戰略和目標的實現路徑.........................................................................................309
三、 擬定上述計劃所依據的假設條件.........................................................................................313
四、 實施上述計劃將面臨的主要困難.........................................................................................313
五、 業務發展計劃與現有業務的關係.........................................................................................314
六、 本次募集資金運用對實現業務發展目標的作用.................................................................314
第十三節 其它重要事項.............................................................................................................316
一、 重要合同 ...............................................................................................................................316
二、 對外擔保情況........................................................................................................................323
三、 涉訴與仲裁事項....................................................................................................................323
第十四節 有關聲明.....................................................................................................................325
一、 發行人董事、監事、高級管理人員的聲明.........................................................................325
二、 保薦人（主承銷商）的聲明.................................................................................................326
三、 發行人律師的聲明..................................................................................錯誤！未定義書籤。
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四、會計師事務所的聲明............................................................................................................328
五、 驗資機構的聲明....................................................................................................................329
六、 資產評估機構的聲明............................................................................................................330
第十五節 附件.............................................................................................................................332
一、 附件 .......................................................................................................................................332
二、 附件的查閱............................................................................................................................332
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第一節 釋義
在本招股意向書中，除非另有說明，下列簡稱具有如下特定意義：
發行人、公司、本公司、
新國都
深圳市新國都技術股份有限公司
新國都有限深圳市新國都技術有限公司
控股股東、實際控制人自然人劉祥
新國都軟體深圳市新國都軟體技術有限公司
南京新國都南京市新國都技術有限公司
廣州新國都廣州市新國都信息科技有限公司
寶安分公司深圳市新國都技術股份有限公司寶安分公司
肇慶好易聯肇慶市好易聯網絡有限公司
奧格立 深圳市奧格立電子科技有限公司
聯合英華深圳市聯合英華軟體技術有限公司
敏思達 深圳市敏思達技術有限公司
泰德信 深圳市泰德信實業有限公司
中國銀聯中國銀聯股份有限公司
銀聯商務銀聯商務有限公司（原銀聯商務（集團）有限公司）
廣州銀聯支付/廣州好易
聯
廣州銀聯網絡支付有限公司（原廣州好易聯支付網絡有限公司）
通聯支付通聯支付網絡服務股份公司
深圳百富百富計算機技術（深圳）有限公司
新大陸 福建新大陸電腦股份有限公司
福建聯迪福建聯迪商用設備有限公司
惠爾豐 惠爾豐電子（北京）有限公司
深創投 深圳市創新投資集團有限公司
福田資本深圳市福田創新資本創業投資有限公司
瑞馳豐和湖南瑞馳豐和創業投資管理有限公司
電子支付單位、個人直接或授權他人通過電子終端發出支付指令，實現
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貨幣支付與資金轉移的行為。電子支付的類型按電子支付指令
發起方式分為網上支付、電話支付、行動支付、銷售點終端交
易、自動櫃員機交易和其他電子支付
電子支付終端客戶可用以發起電子支付指令的計算機、電話、銷售點終端、
自動櫃員機、移動通訊工具或其他電子設備
POS 終端全稱 Point of Sale，即銷售終端機，用於某個銷售點的銷售信息
的歸集和資金、商品收支的記錄，與交易平臺的結算系統相聯，
其主要任務是對交易提供數據服務和管理功能，通常用條形碼
或磁介質設備，具有消費、預授權、查詢止付名單等功能，目
前主要用於特約商戶受理銀行卡消費，稱為"金融POS 終端"
聯網 POS 終端加入中國銀聯網絡的POS 終端
電話 E-POS 在普通電話的基礎上集成了LCD 屏幕、讀卡器、加密鍵盤等設
備的金融支付終端
磁條卡 以磁條為信息載體，可以寫入、儲存、改寫信息內容，特點是
可靠性強、記錄數據密度大、誤讀率低，信息輸入、讀出速度
快
IC 卡集成電路卡，通過卡裡的集成電路存儲信息，採用射頻技術與
IC 卡的讀卡器進行通訊
收單業務包括特約商戶的開發、金融POS 終端的採購和布放、收單交易
處理、後臺系統集成、收單網絡維護等具體內容，其核心是收
單交易處理
收單交易處理特指收單機構基於其信息系統平臺，針對持卡人的刷卡消費行
為，為發卡機構與商戶提供交易的授權與獲取、資金清算以及
退單、調單、交易信息管理等服務
收單機構從事收單業務的機構，在我國主要是中國銀聯體系及各商業銀
行
第三方收單服務機構為收單機構提供特約商戶開發、POS 終端的採購與布放、技術
維護等部分收單服務的機構
OEM Original Equipment Manufacturer，原始設備生產商，品牌生產者
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不直接生產產品，而是利用自己掌握的關鍵核心技術負責設計
和開發新產品，控制銷售渠道，通過合同訂購的方式委託其他
同類產品廠家生產，所訂產品低價買斷，並直接貼上自己的品
牌商標。承接加工任務的製造商就被稱為OEM 廠商，其生產的
產品就是OEM 產品
EMV 標準由歐陸卡、萬事達和VISA 等三大國際銀行卡組織共同發起制
訂的銀行卡從磁條卡向IC 卡轉移的技術標準
EMV 遷移銀行卡按EMV 標準由磁條卡向智能IC 卡轉移，也包括終端支
付設備的加密強度從低級向高級轉移
PCI 認證全稱 Payment Card Industry 認證，由VISA、美國運通公司、發
現金融服務公司、JCB 和萬事達等五家國際信用卡組織聯合推
出的目前全球最嚴格、級別最高的金融機具安全認證標準，從
金融機具的物理安全性、邏輯安全性、聯機安全性、脫機安全
性、生產期間的設備安全管理、初始密鑰注入前的設備安全管
理等六個方面進行嚴格細緻的檢測，保證支付安全
PBOC 認證全稱 The People's Bank of China 認證，系中國人民銀行授權銀
行卡檢測中心，作為獨立的第三方檢測機構，接受各商業銀行
和金融機構的委託，按照國際、國內和金融行業有關技術質量
標準，以及委託方提供的標準和規範要求，對進入我國金融行
業發行和使用的各種銀行卡（IC 卡和磁條卡）和銀行卡受理機
具進行科學、公正的技術質量檢測認證
強制性產品認證、3C 認證國家對涉及人類健康和安全，動植物生命和健康，以及環境保
護和公共安全的產品實行強制性認證制度
UL 認證 UL認證標準是鑑定研究確定各種材料、裝置、產品、設備、建
築等對生命、財產有無危害和危害的程度的標準。UL 認證是美
國最有權威的，也是世界上安全試驗和鑑定的權威認證
嵌入式系統指用於執行獨立功能的專用計算機作業系統。它由嵌入在存儲
器中的微型作業系統和控制應用軟體組成，共同實現諸如實時
控制、監視、管理、移動計算、數據處理等各種自動化處理任
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務。嵌入式系統以應用為中心，以微電子技術、控制技術、計
算機技術和通訊技術為基礎，強調硬體軟體的協同性與整合性，
軟體與硬體可剪裁，以滿足系統對功能、成本、體積和功耗等
要求。嵌入式系統的核心是系統軟體和應用軟體，由於存儲空
間有限，因而要求軟體代碼緊湊，可靠，大多對實時性有嚴格
要求
增值應用根據客戶的業務特點或者特殊行業客戶的需求，在POS 終端基
礎軟體之上開發的應用軟體，以幫助客戶實現個性化的業務需
求或特殊行業客戶的需求
保薦人、主承銷商、中信
證券
中信證券股份有限公司
立信大華/大華德律立信大華會計師事務所有限責任公司，由原廣東大華德律會計
師事務所（特殊普通合夥）更名而來
中倫所 北京市中倫律師事務所
本次發行指本公司向社會公開發售1600 萬股A 股的行為
普通股/A 股本公司本次向境內投資者發行的普通股，每股面值人民幣1.00
元，須以人民幣認購
證監會 中國證券監督管理委員會
銀監會 中國銀行業監督管理委員會
工信部 中華人民共和國工業和信息化部
深交所 深圳證券交易所
財政部 中華人民共和國財政部
國家發改委中華人民共和國發展和改革委員會
公司法 中華人民共和國公司法
證券法 中華人民共和國證券法
公司章程或章程深圳市新國都技術股份有限公司章程
近三年一期、報告期 2007 年、2008 年、2009 年及2010 年1-6 月
元、萬元人民幣元，人民幣萬元
本招股意向書中部分合計數與各項數據直接相加之和在尾數上有差異，這些
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差異是由四捨五入造成的。
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第二節 概覽
本概覽僅對招股意向書全文做扼要提示。投資者作出投資決策前，應認真閱
讀招股意向書全文。
一、發行人簡介
（一）基本情況
公司前身為深圳市新國都技術有限公司，由劉祥先生、劉亞先生和深圳市奧
格立電子科技有限公司於2001 年7 月31 日設立。
2008 年4 月8 日，經新國都有限股東會審議通過，以截至2008 年3 月31
日的淨資產為基數，有限責任公司整體變更設立股份公司。股份公司於2008 年
4 月25 日在深圳市工商行政管理局登記註冊， 並領取了註冊號為
440301103074776 的企業法人營業執照，公司設立時註冊資本4,000 萬元。截至
本招股意向書籤署之日，公司總股本為4,750 萬元，公司的法定代表人為劉祥。
（二）發行人的主要業務領域及榮譽資質
公司以金融POS 終端軟硬體的設計和研發為核心，從事POS 終端的生產、
銷售和租賃，並以此為基礎提供銀行卡電子支付技術服務，現已發展成為銀聯商
務等國內主要收單機構及第三方收單服務機構的重要供應商。公司的主導產品與
服務關係到社會大眾和金融機構的支付安全，公司依託研發優勢和生產管控能
力，不斷提升產品質量，擴大增值應用服務，建設綜合服務網絡，積極拓展基於
磁條卡、接觸式或非接觸式IC 卡等卡載體的電子支付技術服務，以銀行支付技
術為基礎，向其他行業支付服務領域拓展業務。
公司為深圳市科技和信息局認定的軟體企業（深R-2001-0043），公司主要榮
譽和資質如下表：
獲得時間 資質名稱
2008 年12 月深圳市第一批經重新認定的高新技術企業
2008 年6 月深圳市人民政府頒發的深圳市第一批自主創新行業龍頭企業
2009 年5 月深圳市人民政府頒發的2008 年度深圳市最具成長性企業
2009 年6 月
2010 年7 月
連續獲得深圳市福田區2008 年度、2009 年度納稅百佳民營企業
2009 年7 月 ISO9001:2000 質量管理體系認證
2008 年8 月 ISO14001:2004 環境管理體系認證
2009 年2 月深圳市軟體行業協會會員單位
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2009 年深圳市電子行業協會副會長單位
二、控股股東、實際控制人簡介
發行人控股股東和實際控制人均為自然人劉祥，截至本招股意向書籤署之
日，劉祥持有公司44.5263%的股權。
劉 祥 ， 男 ， 中國國籍， 無永久境外居留權， 漢族， 身份證號碼：
32010219670801XXXX。1967 年出生，畢業於東南大學，公司主要創始人，現
任公司董事長兼總經理。
三、主要財務數據及財務指標
根據立信大華會計師事務所出具的立信大華審字（2010）第2401 號《審計
報告》，本公司2007 年、2008 年、2009 年和2010 年上半年的主要財務數據和
財務指標如下：
（一）合併資產負債表主要數據
單位：元
項 目 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
資產總額219,305,730.13 190,710,718.81 158,956,410.76 72,914,724.45
負債總額26,508,417.11 22,935,092.78 26,076,184.51 21,178,042.58
歸屬於母公司
所有者的權益
192,797,313.02 167,775,626.03 132,880,226.25 51,736,681.87
股東權益合計192,797,313.02 167,775,626.03 132,880,226.25 51,736,681.87
（二）合併利潤表主要數據
單位：元
項 目 2010年1-6月2009年度2008年度2007年度
營業收入82,676,871.38 139,734,761.37 107,915,828.64 65,297,350.29
營業利潤22,438,482.48 34,767,739.92 30,466,742.89 28,522,299.89
利潤總額25,906,103.49 46,474,840.45 34,155,919.71 28,519,404.89
淨利潤 25,021,686.99 44,395,399.78 31,118,544.38 28,858,482.53
歸屬於母公司所
有者的淨利潤
25,021,686.99 44,395,399.78 31,118,544.38 28,858,482.53
（三）合併現金流量表主要數據
單位：元
項 目 2010年1-6月2009年度2008年度2007年度
經營活動產生的-17,826,165.29 29,959,944.44 26,120,263.56 17,136,171.44
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現金流量淨額
投資活動產生的
現金流量淨額
-1,252,752.00 -14,812,098.94 -2,430,834.16 -4,365,765.65
籌資活動產生的
現金流量淨額
- -2,618,140.00 38,332,909.97 4,361,690.20
現金及現金等價
物淨增加額
-19,078,917.29 12,529,705.50 62,022,339.37 17,132,095.99
（四）主要財務指標
項 目 2010年1-6月2009年度2008年度2007年度
流動比率(倍) 8.24 7.65 5.77 2.48
速動比率(倍) 6.34 5.91 4.74 2.01
資產負債率(母公司） 27.31% 23.26% 15.54% 29.04%
應收帳款周轉率(次/年) 1.69 4.59 5.27 7.41
存貨周轉率(次/年) 0.90 1.77 2.53 3.18
利息保障倍數(倍) - 446.74 310.86 85.30
每股經營活動產生的淨現金流
量(元)
-0.38 0.63 0.55 -
歸屬於公司普通股股東的基本
每股收益(元/股)
0.53 0.93 0.71 -
歸屬於公司普通股股東的淨資
產收益率(加權平均)
13.88% 29.38% 33.71% 77.35%
註：以上財務指標除特別說明，均根據合併報表計算。
四、本次發行情況
股票種類：人民幣普通股（A 股）；
股票面值：人民幣1.00 元；
發行股數：1,600 萬股，佔發行後總股本的比例為25.2%；
發行價格：公司取得發行核准文件後，由公司和主承銷商組織股票發行詢價，
根據詢價結果確定發行價格；
發行方式：採用證券監管部門認可的網下向詢價對象配售發行與網上資金申
購定價發行相結合的發行方式；
發行對象：符合國家法律法規和監管機構規定條件的詢價對象和已開立深圳
證券交易所創業板股票交易帳戶的境內自然人、法人等投資者（國家法律、法規
和規範性文件禁止購買者除外）；
擬上市地：深圳證券交易所創業板。
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五、本次募集資金運用
本次募集資金到位後，根據重要性原則，按輕重緩急順序投入以下項目：
序號 項目名稱 募集資金投資額(萬元)
1 電子支付技術產研基地項目15,306
2 電子支付終端設備運營項目5,621
3 運營銷售服務網絡建設項目2,690
4 其他與主營業務相關的營運資金項目【 】
合計 【 】
公司將嚴格按照有關管理制度使用募集資金，如果實際募集資金不足以完成
上述投資計劃，不足部分由公司自籌解決。關於本次發行募集資金投向的具體內
容詳見本招股意向書第十一節"募集資金運用"。
六、發行人核心競爭優勢
公司保持了較高的增長速度，主要產品已經連續進入中國銀聯體系及主要商
業銀行的採購名單，市場佔有率保持快速增長。公司的競爭優勢主要體現在以下
方面：
（一）管理團隊優勢
公司創業者主要為技術人員，具有多年電子信息行業的從業經驗，對於POS
終端生產和技術服務的技術發展趨勢有深刻理解，較好地保證了公司技術路線選
擇等戰略決策的正確制定與執行。此外，公司管理團隊經歷了較長的磨合期，有
助於公司戰略和具體研發、生產、市場營銷等經營策略的有效落實。
（二）技術研發優勢
在技術路線選擇方面，公司始終重視並探索POS終端中軟、硬體在功能和成
本上的最優化匹配。公司在行業內較早選擇Linux作業系統，取代常見的簡單工
業作業系統，從而在底層設備驅動、增值應用軟體的開發等方面掌握較多的靈活
性，並為以軟體技術簡化或取代硬體設備從而控制生產成本奠定了基礎。同時，
公司憑藉產品軟、硬體設計能力保證了Linux作業系統、複雜增值應用等軟體的
有效運轉，能更好地滿足收單機構等下遊客戶日益豐富的應用需求。
在研發體系構架層面，公司推行研發平臺化開發策略，對產品和技術層層解
構，按照功能將產品的軟硬體固定為若干模塊，模塊之間實行統一接口，提高了
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研發效率，應用程式通用性大大提高，有利於後續增值應用的持續開發。
（三）產品認證優勢
POS 終端與社會公眾和金融機構的支付安全密切相關，我國主管部門、國內
外銀行卡組織等均已建立、發展出一系列產品和技術認證，PCI 認證等還對生產
商的採購、生產、售後服務等主要經營管理活動提出了規範和標準。這些認證構
成了行業重要的進入壁壘。
目前，公司主要產品均已通過國內外主要監管機構和銀行卡組織的測試和認
證，如PBOC 認證、PCI 認證等。同時，公司已針對各項認證規則和要求形成一
系列標準化文件，並將其作為產品研發各環節的執行標準和開發目標，能夠迅速、
有效地適應認證標準的變化，維持公司的認證優勢。
（四）質控體系優勢
公司較早通過ISO9001：2000 質量管理體系認證，並順利通過後續年度監督
審查和覆審。在ISO 質量管理體系的基礎上，結合自身生產經營特點，公司制定
了系統的質量控制標準，從制度上保證了質控體系的運行效率。
鑑於 POS 終端質量直接關係到金融安全，公司摒棄了傳統的結果控制理念，
引入以節點控制為核心的全員過程控制流程，通過涵蓋研發、採購、生產、客戶
服務等業務環節的全流程節點檢測，有效的保證了公司產品質量的管控水平，實
現了產品返修率持續降低。目前，公司產品的開箱合格率99.9%，年返修率已維
持在1%以下，達到行業內產品質量控制的先進水平。
（五）產品結構齊全及產品儲備優勢
目前，公司已具備生產一體熱敏、一體針打、分體針打、手持無線等全系列
POS 終端及密碼鍵盤等配件的能力。豐富的產品類型配合自主研發的多種內置增
值軟體，使公司在POS 終端客戶的招標選型過程具備較強的靈活性和針對性。
此外，公司研發的非接觸式POS 終端、基於2.4G 移動卡的電子終端、國際
金融機構定製POS 終端均已初步到達應用條件。公司在業務合作過程中完成了
針對菸草、電力等特定行業POS 終端產品和後臺結算系統的研發，產品結構將
進一步優化，也為電子支付可能出現的新的行業需求做好了相應準備。
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（六）市場在位優勢
金融POS終端市場下遊客戶市場集中度較高，且我國主要收單機構對POS終
端的選型採購有嚴格的標準和要求，採購模式主要通過公開招標完成，對於供應
商的歷史業績和技術實力有明確要求。經過多年的市場培育和拓展，公司主要產
品已經進入中國銀聯體系及主要商業銀行採購名單，積累了豐富的客戶資源，公
司品牌在業內也具有較高的知名度和美譽度，與下遊客戶建立穩定的業務關係。
在2010年銀聯商務的全國招標中，公司產品在全部六個產品類型中中標五個，有
效期為2年，在位優勢進一步強化。
（七）製造成本優勢
公司獨特的技術路線選擇和研發優勢有效降低了產品製造成本。公司模塊化
研發架構保證了產品設計方案能夠根據市場情況及時調整，通過對產品設計方案
靈活升級或更新，能夠有效提高產品性能、控制採購成本。同時，公司還積極探
索新技術的研究和應用，在維持或提升POS終端整體運行效率的前提下，將POS
終端部分硬體模塊功能以軟體實現，從而降低硬體成本。
（八）綜合服務優勢
公司較早成立了客戶服務中心，開通了全國技術支持和售後服務熱線，並率
先在全國建立了技術服務體系，組建了覆蓋全國27 個省市自治區的33 個分支機
構組成的銷售服務網絡，並設立了專門的增值應用部門，以強化客戶需求反應能
力。公司現已建立了較為完善的客戶服務體系，具備非現場技術支持和現場服務
的綜合服務能力，具有服務網絡覆蓋面廣和服務響應及時的優勢。上述優勢為公
司強化收單機構基層部門合作關係、鞏固和提高市場佔有率、保持市場競爭力提
供了重要保障。
七、發行人發展戰略
公司致力於推進中國電子支付技術和行業的發展，以技術創新和綜合服務促
進電子交易支付的便利和快捷，降低交易成本，並促進社會信用體系建設。
公司將繼續深化和鞏固其在 POS 終端研發製造以及卡基電子支付領域的競
爭優勢，持續改善和優化公司的技術體系、服務體系和管理流程，加強電子支付
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技術綜合服務能力；利用在金融POS 領域的技術積累、經營經驗與理念，向城
市公交卡小額支付、電信、石化、菸草、物流等特定行業電子支付領域橫向推廣
和發展，並且逐步開拓電子支付運營服務市場，最終成為國內領先，具有世界影
響力的POS 終端研發和生產商及以POS 終端為核心的優秀電子支付技術服務
商。
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第三節 本次發行概況
一、發行人基本情況
發行人名稱：深圳市新國都技術股份有限公司
發行人英文名稱：Shenzhen Xinguodu Technology Co., Ltd.
註冊資本（實收資本）：人民幣4,750 萬元
法定代表人：劉祥
股份公司設立日期：2008 年4 月25 日
公司住所：深圳市福田區深南路車公廟工業區泰然勁松大廈 17A
郵政編碼：518040
聯繫電話：0755-8389 0390
傳真：0755-8389 0273
網際網路網址：www.xinguodu.com
電子信箱：xgd-zqb@xinguodu.com
董事會秘書：趙輝
聯繫電話：0755-8389 9462
二、本次發行的基本情況
1．股票種類： 人民幣普通股（A 股）
2．每股面值： 1.00 元
3．發行股數： 1,600 萬股，佔發行後總股本的比例為25.20%；
4．發行價格： 【 】元
5．發行市盈率：
【 】倍（發行價格除以每股收益，每股收益按2009 年
度經審計的扣除非經常性損益前後孰低的淨利潤除以本
次發行後總股本計算）
6．發行前每股淨資產：
4.06 元（按2010 年6 月30 日經審計的歸屬於母公司所
有者權益除以本次發行前總股本計算）
7．發行後每股淨資產
【 】元（按2010 年6 月30 日經審計的歸屬於母公司所
有者權益加上本次發行募集資金淨額之和除以本次發行
後總股本計算）
8. 發行市淨率【 】倍（按每股發行價格除以發行後每股淨資產計算）
9．發行方式：
網下向詢價對象配售發行與網上資金申購定價發行相結
合的方式
10．發行對象：
符合國家法律法規和監管機構規定條件的詢價對象和已
開立深圳證券交易所創業板股票交易帳戶的境內自然
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人、法人等投資者（國家法律、法規和規範性文件禁止
購買者除外）
11．承銷方式： 餘額包銷
12．募集資金總額和淨額：
募集資金總額【】萬元，扣除發行費用後募集資金淨
額【】萬元
13．發行費用： 【 】萬元
其中：承銷費用: 【】萬元
保薦費用： 【 】萬元
審計費用： 【 】萬元
律師費用： 【 】萬元
發行手續費用： 【 】萬元
三、本次發行有關當事人
（一）發行人
1、名稱： 深圳市新國都技術股份有限公司
2、法定代表人： 劉祥
3、住所： 深圳市福田區深南路車公廟工業區泰然勁松大廈
17A
4、聯繫電話： 0755-8348 1391
5、傳真： 0755-8389 0273
6、聯繫人： 趙輝、李豔芳
（二）保薦人（主承銷商）
1、名稱： 中信證券股份有限公司
2、法定代表人： 王東明
3、註冊地址： 深圳市福田區深南大道7088號招商銀行大廈第A
層
4、聯繫地址： 北京朝陽區新源裡16號琨莎中心23層（100027）
5、聯繫電話： 010-8468 3231
6、傳真： 010-8468 3229
7、保薦代表人： 王棟、王友安
8、項目協辦人： 董向徵
9、項目經辦人： 肖平、王林、王琦
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（三）律師事務所
1、名稱： 北京市中倫律師事務所
2、法定代表人： 張學兵
3、住所： 北京市建國門外大街甲6號SK大廈36-37層
4、聯繫電話： 0755-3325 6666
5、傳真： 0755-3320 6888
6、經辦律師： 賴繼紅、鄒雲堅、郭曉丹
（四）會計師事務所
1、名稱： 立信大華會計師事務所有限責任公司
2、法定代表人： 梁春
3、住所： 北京市東城區東長安街10號長安大廈3層
4、聯繫電話： 0755-8290 0952
5、傳真： 0755-8290 0965
6、經辦註冊會計師： 鄔建輝、劉耀輝
（五）資產評估機構
股份公司變更設立時的評估機構
1、名稱： 廣東恆信德律會計師事務所有限公司
2、法定代表人： 詹鐵軍
3、住所： 珠海市香洲康寧路16、18號
4、聯繫電話： 0756-2114 788
5、傳真： 0756-2217 643
6、經辦評估師： 徐沛、嶽小舟
（六）股票登記機構
1、名稱： 中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司
2、住所： 深圳市深南中路1093號中信大廈18樓
3、聯繫電話： 0755-2593 8000
4、傳真： 0755-2598 8122
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（七）保薦人（主承銷商）收款銀行
1、名稱：
2、住所：
3、聯繫電話：
4、傳真：
四、本次發行相關事項
發行人與本次發行有關的中介機構及其負責人、高級管理人員及經辦人員不
存在直接或間接的股權關係或其他權益關係。
五、本次發行上市的重要日期
1 刊登發行公告的日期【 】年【】月【】日
2 開始詢價推介的日期【 】年【】月【】日-【】年【】月【】日
3 刊登定價公告的日期【 】年【】月【】日
4 申購日期和繳款日期【 】年【】月【】日
5 預計股票上市日期【 】年【】月【】日
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第四節 風險因素
投資者在評價發行人本次發行的股票時，除本招股意向書提供的其他各項
資料外，應特別認真地考慮下述各項風險因素。下列各項風險因素根據重要性
原則或可能影響投資決策的程度大小排序，該排序並不表示風險因素依次發生。
一、客戶集中風險
中國銀聯控股的銀聯商務和廣州銀聯支付是公司主要客戶，2007 年至2009
年公司對上述兩家客戶的銷售收入合計佔公司營業收入的比例分別為86.96%、
76.78%、47.78%。2010 年上半年，公司客戶中新增中國銀聯體系的深圳市銀聯
金融網絡有限公司，由此銀聯商務、廣州銀聯支付以及深圳市銀聯金融網絡有限
公司銷售收入合計佔公司營業收入的比例為34.95%。雖然隨著我國銀行卡產業
和收單行業的發展，公司銷售客戶結構已出現多元化趨勢，但中國銀聯體系在公
司銷售中的佔比仍然有可能維持較高水平，該客戶的採購政策發生變化有可能對
公司業務產生不利影響。
二、稅收優惠政策對公司業績影響風險
（一）報告期內公司及子公司享受的稅收優惠情況
1、增值稅優惠
根據國發[2000]18 號《國務院關於印發鼓勵軟體產業和集成電路產業發展若
幹政策的通知》等相關文件規定，公司及子公司新國都軟體相關軟體銷售收入按
17%的法定稅率增收增值稅後，對其增值稅實際稅負超過3%的部分實行即徵即
退優惠，此項增值稅優惠政策可享受到2010 年年底。行業主管部門國家工信部
等也已在制定新的產業發展規劃，仍強調將進一步加強政策扶持的積極作用。
2、所得稅優惠
（1）公司享受的所得稅優惠
根據1980年8月26日第五屆全國人民代表大會常務委員會第十五次會議批准
施行的《廣東省經濟特區條例》中關於"廣東省深圳、珠海、汕頭經濟特區的企
業所得稅率為15%"的規定，公司2007年以前執行15%的所得稅率。根據國務院
國發[2007]39號《關於實施企業所得稅過渡優惠政策的通知》，自2008年1月1日
起，原享受低稅率優惠政策的企業，在新稅法施行後5年內逐步過渡到法定稅率。
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其中：享受企業所得稅15%稅率的企業，2008年按18%稅率執行，2009年按20%
稅率執行，2010年按22%稅率執行，2011年按24%稅率執行，2012年按25%稅率
執行。
根據深府[1988]232號《深圳市人民政府關於深圳特區稅收政策若干問題的
規定》，公司自首個獲利年度起享受第1和第2年免繳企業所得稅，第3至第5年減
半繳納企業所得稅優惠。2006年度為首個獲利年度。因此，公司2006-2007年所
得稅的執行稅率為0，2008年、2009年、2010年所得稅的執行稅率為9%、10%、
11%。
（2）子公司新國都軟體享受的所得稅稅收優惠
新國都軟體公司符合財稅[2008]1號《財政部國家稅務總局關於企業所得稅
若干優惠政策的通知》中關於軟體及集成電路設計企業的稅收優惠規定，新國都
軟體公司自開始獲利年度起，兩年免徵企業所得稅，三年減半徵收企業所得稅。
新國都軟體2007年、2008年虧損，2009年為首個獲利年度，所得稅稅率為0。
（二）報告期內稅收優惠對公司經營成果的影響
報告期內公司及子公司享受的稅收優惠對經營成果的影響如下表：
單位：萬元
項目 2010 年1-6 月2009 年度2008 年度2007 年度
所得稅優惠合計【注】423.83 948.30 509.96 437.25
增值稅返還344.04 872.96 163.17 -
稅收優惠合計767.87 1,821.26 673.13 437.25
稅收優惠佔利潤總額的比例29.70% 39.19% 19.71% 15.33%
註：2007 年度是與15%的稅率相比較，2008-2009 年及2010 年上半年是與25%的稅率相比較
報告期內，公司及子公司享受的上述稅收優惠主要依據國家對軟體行業的政
策支持。公司根據地方法規深府[1988]232 號《深圳市人民政府關於深圳特區稅
收政策若干問題的規定》享受"兩免三減半"所得稅稅收優惠，2007 年至2010
年上半年相應的所得稅稅收優惠金額分別為437.25 萬元、286.85 萬元、223.94
萬元和104.70 萬元，佔公司利潤總額的比例分別為15.33%、8.40%、4.82%和
4.04%，均已計入非經常性損益，對公司業績影響有限。
發展軟體產業與我國產業結構升級、優化經濟增長方式密切相關，主管部門
也在強調繼續加強對產業的各類政策支持。但如果未來國家對軟體產業的優惠稅
收政策不再維持或發生不利變化，將對公司整體經營業績產生負面影響。
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三、部分所得稅優惠存在被追繳的風險
深圳市人民政府深府[1988]232 號《深圳市人民政府關於深圳特區稅收政策
若干問題的規定》關於"兩免三減半"的所得稅稅收優惠政策系地方政府規定，
存在一定的政策依據瑕疵，儘管公司控股股東劉祥及關聯股東劉亞、江漢針對該
項風險承諾：若稅務主管部門對本公司上市前享受的企業所得稅減免稅款進行追
繳，則由劉祥、劉亞、江漢無條件地全額承擔應補交的稅款及因此所產生的所有
相關費用。但公司仍面臨被追繳相關稅收優惠的風險。
四、部分客戶經營政策環境不確定風險
中國人民銀行於 2010 年6 月14 日頒布《非金融機構支付服務管理辦法》，
核心在於對非金融機構從事支付服務管理進行資質管理。該辦法將於2010 年9
月1 日正式生效。對目前已經從事相關業務的機構，該辦法給予一年過渡期，即
要求這類機構在2011 年9 月之前向人民銀行申請並取得資質。
公司主要客戶銀聯商務部分下屬機構從事收單服務，需要申請相應資質。盡
管銀聯商務在資本實力、業務規模、技術和管理水平等方面符合該辦法的基本要
求，行業影響力突出，但目前來看，相關資質的取得在最終獲批前存在不確定性，
從而可能間接影響公司業務開展。
此外，公司主要客戶通聯支付及其他從事收單服務的客戶現有業務主要是
POS 終端的布放、維護和技術服務，不需要申請相應資質。如果未來通聯支付等
收單服務機構業務延伸至資金收付等收單業務領域，則需要申請相應資質，存在
不能獲批的可能性。
五、產品價格下降風險
國內早期 POS 終端主要由國外廠商提供，產品售價很高，此後，隨著國內
廠家進入，市場競爭程度有所上升，POS 終端的售價逐步降低。報告期內，我國
金融POS 行業中壟斷競爭的格局初步形成，從行業與公司銷售情況來看，2008
年和2009 平均銷售價格分別較前期有所下降。包括銀聯商務、廣州銀聯支付等
公司在內的中國銀聯體系是我國最主要的收單機構，其POS 終端採購價格是行
業基準價格。從2010 年銀聯商務的招標情況看，本公司產品的中標價格連續2
年有效，但仍然較2009 年有小幅下降。
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儘管2008 年以來，公司利用其產品設計能力和成本控制能力，在確保合理
利潤空間的前提下，主動運用價格手段，擴大了業務規模和市場影響力。但是，
長期看來POS 終端銷售價格仍然有下降的可能，行業和公司未來的盈利能力仍
然有可能受到產品價格的下降不利影響。
六、市場競爭風險
金融 POS 終端的研發、生產以及電子支付技術服務具有較高的進入壁壘。
目前，公司的主要競爭對手深圳百富等具有境外資本市場背景，在總體業務規模、
資金實力等方面掌握有一定優勢。近幾年來公司保持了快速成長的勢頭，但如果
公司未來在新產品或技術的開發、銷售網絡構建等方面不能有效適應市場的變
化，公司在市場競爭中可能難以保持快速增長，甚至失去已有的市場份額。
七、業務和資產規模擴張帶來的管理風險
本次發行後，公司資產、業務和人員規模將進一步擴大，從而使得公司現有
組織架構和運營管理模式面臨新的考驗。業務規模的擴張將會增加公司的管理難
度，如果公司的管理團隊不能適應發行後的資產規模對人力資源配置的要求，將
會降低公司的運行效率，導致公司未來盈利不能達到預期目標。
八、生產場地搬遷的風險
公司生產場地為租賃廠房，出租方未取得房屋產權證書，雖然租賃合同已經
在深圳市寶安區房屋租賃管理辦公室進行了備案登記，但在租賃合同的有效期
內，若出租方因未能取得出租房屋產權而無法繼續出租，將使公司面臨生產場地
被迫搬遷。儘管公司與生產相關的固定資產較少，搬遷時間短，搬遷對正常生產
影響不大，同時，本次發行前公司實際控制人劉祥及關聯股東劉亞和江漢共同承
諾："在中國證監會核准發行人本次發行股票並上市，且發行人公開發行的股票
在證券交易所正式掛牌後，若因公司租賃廠房的產權瑕疵導致發行人被迫搬遷生
產場地，承諾人將以連帶責任方式全額承擔補償深圳市新國都技術股份有限公司
的搬遷費用和因生產停滯所造成的損失。"但搬遷費用及短時期內的停產損失仍
有可能對公司產生不利影響。
九、新產品開發風險
隨著電子信息產業的快速發展，技術升級和工藝升級帶來的電子信息產品的
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升級換代速度也逐步加快。面對激烈的市場競爭，公司須不斷致力於新產品的開
發和新技術的應用，以應對市場變化和客戶需求，保持產品的競爭力。但一種新
產品從設計研究到產品通過檢測認證，最終產業化生產並得到市場認可，往往需
要較長的時間周期及大量的資源投入，並面臨著開發失敗的風險。如果公司對新
技術和新產品的研究開發失敗，或對技術、產品及市場發展趨勢的把握出現偏差，
都將造成公司現有的技術優勢和市場競爭力下降。
十、核心技術人員流失及核心技術失密的風險
公司所處的電子支付行業具有明顯的技術密集型特徵，公司產品技術處於國
內領先水平，擁有核心關鍵技術和自主智慧財產權，同時，公司也面臨著核心技術
人員流失、核心技術失密等壓力和風險。如果技術人才流失或技術外洩，將對公
司的發展造成較大不利影響。
十一、產能擴張帶來的產能過剩風險
電子支付技術產研基地項目是本次募集資金投資項目之一，該項目建成後，
公司將新增POS 終端產能30 萬臺/年。由於公司產能擴張較快，如果行業需求發
生變化，或公司市場拓展不力，公司可能面臨產能過剩的風險，從而導致募集資
金投資項目不能達到預期收益。
十二、因折舊費用增加而導致的利潤下降的風險
本次募集資金投資項目中，固定資產投資總額為 18,224 萬元，投資項目全
部建成達產後，預計每年新增固定資產折舊約2,209 萬元。如果募集資金投資項
目不能按照預期發揮經濟效益，公司將面臨因折舊大量增加而導致短期利潤下降
的風險。
十三、淨資產收益率下降的風險
本次發行募集資金到位後公司淨資產將大幅增加，而募集資金投資項目需要
一定的建設期，產生效益也需要一定的時間，發行後短期內公司淨利潤的增長速
度可能低於淨資產的增長速度，從而導致公司淨資產收益率下降。
十四、創新型業務模式帶來的風險
本次募集資金投資項目電子支付終端設備運營項目中，小額支付合作運營項
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目是公司基於電子支付終端研發和生產能力及相關技術服務能力，與城市交通卡
運營公司合作開拓小額支付應用的創新業務模式。本項目的實施對於公司未來經
營具有較大戰略意義，公司已借鑑香港"八達通"卡的成功運營模式，制定了詳
細的業務推廣計劃，但由於城市交通卡小額支付運營在國內屬於創新業務模式，
公司也缺乏此方面的經營歷史和經驗，羊城通小額支付合作運營項目推廣進度可
能慢於公司預期，存在一定的經營風險，可能導致募集資金投資項目不能達到預
期收益。
同時，根據中國人民銀行《非金融機構支付服務管理辦法》相關規定，小額
支付合作運營項目的合作方廣州羊城通需要根據該辦法申請相關業務許可資質。
廣州羊城通正在根據該辦法要求，積極準備相關資質的申請。但是，如果廣州羊
城通未能如期取得業務許可資質，將影響其城市交通卡小額支付應用的業務發
展，進而間接影響到公司募集資金投資項目的實施進度。
十五、新興支付方式對POS 行業的影響
隨著電子信息技術和網際網路技術的發展，網上支付、手機支付和固定電話支
付等新興支付方式隨之產生，消費、轉帳等支付行為都可以由交易主體通過網上
支付或手機支付等方式實現，對傳統消費領域的電子支付份額產生一定的分流作
用，形成一定的替代性影響，從而將對基於POS 終端的電子支付方式產生一定
影響。
十六、實際控制人控制風險
本次發行前，公司實際控制人劉祥及其關聯股東江漢、劉亞合計持有公司
74.21%的股權。本次公開發行後，劉祥、江漢、劉亞仍將合計持有公司55.51%
的股份。
雖然股份公司設立以來，公司通過修訂《公司章程》規定了控股股東的誠信
義務、關聯股東和關聯董事的迴避表決制度，建立了獨立董事的監督制約機制等
一系列制度，使公司的法人治理得到了進一步規範，但仍存在實際控制人劉祥利
用控制地位，通過行使表決權對公司發展戰略、生產經營決策、人事安排、關聯
交易和利潤分配等重大事宜實施影響的可能，從而影響公司決策的科學性和合理
性，並有可能損害公司及公司其他股東的利益。
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第五節 發行人基本情況
一、發行人改制重組及設立情況
（一）設立方式及設立以來的經營情況簡介
公司系由深圳市新國都技術有限公司整體變更設立的股份有限公司。深圳市
新國都技術有限公司全體股東劉祥等13 名自然人作為股份公司發起人，以新國
都有限截至2008 年3 月31 日經審計的淨資產5,986.05 萬元折為4,000 萬股發起
人股，其餘的1,986.05 萬元轉入股份公司的資本公積。公司於2008 年4 月25
日在深圳市工商行政管理局辦理了工商登記手續， 並取得註冊號為
440301103074776 的《企業法人營業執照》。
新國都有限成立於 2001 年7 月。同年，中國銀聯籌備設立，大力推動我國
銀行卡受理網絡建設，促進了POS 終端的需求增長，也為行業新進入者提供了
發展機遇。公司較好地抓住了該市場機會，快速成長，2001 年以來的經營可以
分為如下三個階段：
1、2001 年-2003 年，產品研發階段
在本階段，公司業務重點為金融 POS 軟硬體的開發、設計，市場試推廣等
工作，並在2003 年推出首款金融POS 終端。由於處於發展初期，研發等投入較
大，但產銷規模很小，市場影響力弱，公司在本階段未實現盈利。同時，本階段
我國銀行卡產業處於起步階段，POS 終端需求有限，在客觀上也影響了公司的發
展。在此階段的研究成果如下：
時間經營主體 研發成果/獲得資質
2001 年新國都有限通過"深圳市軟體企業"認證，認證號：深R-2001-0043
推出分體熱敏列印金融POS 機K301CL 並投放市場，
通訊方式為有線和無線GPRS 兩種
2003 年新國都有限
推出一體熱敏列印金融POS 機K301FZ 並投放市場，
K301FZ 通訊方式為有線、網絡二種。K301FZ 應用32
位ARM7 系列CPU 和8 位CPU 結合的雙CPU 技術，
採用uCLinux 作業系統。
2、2004 年-2005 年，產品提升及市場開拓階段
在本階段，公司產品設計方案優化，產品結構逐步豐富、品質提高，逐漸得
到市場認可，開始在廣東省內有較大的推廣。2005 年公司進一步在湖南省、江
西省等七省市成為銀聯商務的供應商，產銷規模上升，同年公司實現銷售收入
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827.54 萬元，淨利潤38.41 萬元。1此階段的研究成果如下：
時間 經營主體 研發成果/獲得資質 備註
成功開發磁卡軟解碼技術，在滿足功能
的同時，大大降低硬體成本。
2004 年新國都有限
申請《銀行卡安全保護使用系統》、《磁
卡數據寫入電路》專利
已於 2005 年9 月、12
月獲得批准，其中《磁
卡數據寫入電路》在
2007 年2 月獲得發明
專利證書
完全掌握了EMV 技術、PBOC2.0 技術，
Linux/uCLinux 作業系統應用技術成熟
2005 年新國都有限
推出一體針打金融POS 機K350 並投放
市場，K350 在K301FZ 的技術基礎上繼
續改進並增加了無線通訊功能，採用
uCLinux 作業系統，支持有線、無線和網
絡三種通訊方式，擴展性更強
3、2006 年-2009 年，業務快速發展階段
在本階段，公司不斷完善研發平臺，推動技術儲備向產品的轉化，在產品結
構優化、品質提升的同時，銷售體系、售後服務體系也逐步完善，公司在2008
年、2009 年連續入圍銀聯商務招標供應商，2010 年，公司在銀聯商務招標選型
中的中標範圍進一步增加，公司現已成為國內主要收單機構及第三方收單服務商
的核心供應商之一。由於產銷規模迅速擴大，成本控制有效，公司業績快速提升。
本階段公司具體生產組裝模式有所調整，由 2006 年及之前的奧格立代工生
產（OEM 模式），過渡到2006 年及2007 年前三季度的委託加工模式，至2007
年四季度後發展為完全自主生產模式2，在此過程中，公司也逐漸建立了獨立的
採購渠道與自主生產線。這種具體調整，符合POS 終端生產以軟、硬體的開發
設計為核心的基本特點，也與公司行業地位提高、產銷規模擴大的內在需求相適
應，符合公司在成長初期不同發展階段的客觀實力和業務需要。
公司在發展過程中逐漸完善了採購、生產等環節，2007 年四季度之前與關
聯方奧格立發生較多類型的關聯交易，交易定價合理、公允。公司生產用固定資
產規模較小，截至2009 年末，生產設備投資累計113 萬元，組建生產線、固定
1根據深圳市國家稅務局《企業所得稅稅收優惠管理工作規程(試行)》規定，新辦企業減免稅執行起始時間
的開始獲利年度是指企業開始經營後第一個有應納稅所得額的年度。因此，本公司2005 年實現盈利，但仍
需彌補以前年度虧損，在稅務上認定2006 年為首個獲利年度。
2具體說明，請參見本招股意向書第七節"同業競爭與關聯交易"相關內容。
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資產的增加對公司生產成本和經營業績並無實質影響。因此，公司在2005 年之
前未實現盈利系我國POS 終端行業發展及公司自身成長過程的客觀結果。
2001 年-2006 年，公司基本財務數據如下：
單位：元
項目 2006/12/31 2005/12/31 2004/12/31 2003/12/31 2002/12/31 2001/12/31
資產總計 31,012,720.15 18,065,567.03 19,996,305.38 3,115,261.28 2,693,649.01 3,556,459.98
淨資產 22,878,199.34 13,639,170.18 12,655,046.23 2,051,461.16 2,561,119.75 3,320,998.38
營業收入 24,727,773.49 8,275,439.88 11,712,623.08 2,654,566.64 1,242,730.33 230,000.00
淨利潤 10,798,352.48 384,123.95 -1,396,414.93 -509,658.59 -759,878.63 -179,001.62
（二）發起人
公司發起人為劉祥、劉亞、江漢、欒承嵐、徐興春、李俊、陳希芬、李林傑、
趙輝、韋餘紅、汪洋、徐金芳、聶淼13 名自然人，均在公司長期工作。公司發
起設立時，上述發起人具體持股情況如下：
序號 發起人名稱 持股數量（萬股） 持股比例（%）
1 劉祥 2,115 52.875
2 劉亞 705 17.625
3 江漢 705 17.625
4 李俊 60 1.500
5 欒承嵐60 1.500
6 徐興春60 1.500
7 陳希芬50 1.250
8 李林傑50 1.250
9 汪洋 40 1.000
10 韋餘紅40 1.000
11 趙輝 40 1.000
12 徐金芳40 1.000
13 聶淼 35 0.875
合計 4,000 100
（三）發行人改制設立前後主要發起人擁有的主要資產和實際從事的主要業
務
持有本公司5%以上股份的主要發起人為劉祥、劉亞、江漢等三人，均在本
公司專職工作，在本公司改制設立前後除了持有本公司的股份外，其他主要投資
事項如下：
1、劉祥、劉亞、江漢合計持有聯合英華100%的股權，直接和間接合計持
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有奧格立100%的股權；劉祥、江漢合計持有泰德信59.2%的股權；劉祥持有敏
思達40%的股權。
關於聯合英華、奧格立、泰德信、敏思達情況介紹詳見本節"五、發行人股
東及實際控制人情況"之"（一）發行人實際控制人"之"3、控股股東和實際控
制人控制的其他企業"。
2、聯亞模具
聯亞模具成立於 2006 年7 月，註冊資本50 萬人民幣，主要從事塑膠模具及
塑膠產品的開發、生產、銷售業務。聯亞模具設立時的股權結構為張寶聯持股
75%，劉亞持股25%。2008 年7 月，劉亞將其持有的聯亞模具的25%股權按照
原始出資額，作價12.5 萬元轉讓給受讓方顧振英，並已完成工商變更登記。除
劉亞曾持有聯亞模具25%股權外，張寶聯、顧振英及聯亞模具與劉亞、公司實際
控制人劉祥、公司董事、監事、高級管理人員及本公司之間不存在關聯關係。
2007-2009 年，本公司向聯亞模具採購機殼等塑膠件，採購定價主要依據塑
膠原料成本與加工費用之和確定，與公司另一機殼供應商深圳市銳得塑膠模具有
限公司的定價模式相同，具體價格如下：
自聯亞模具的採購情況
2007 年2008 年2009 年2010 年1-6 月
適用機型單價
（元）
金額
（萬元）
單價
（元）
單價
（元）
金額
（萬元）
金額
（萬元）
單價
（元）
金額
（萬
元）
K3306 - - - 9.50 79.90 9.30 50.62
K501 31.12 0.75 - - 24.93 77.73 24.15 11.19
其他 - 21.38 - 11.58 - 27.43 - 17.24
合計 - 22.13 - 11.58 - 185.06 79.06
自銳得模具的採購情況
2007 年2008 年2009 年2010 年1-6 月
適用機型單價
（元）
金額
（萬元）
單價
（元）
金額
（萬元）
單價
（元）
金額
（萬元）
單價
（元）
金額
（萬
元）
K301F 24.15 11.47 23.29 110.48 18.08 165.00 18.08 104.63
K3305 17.15 47.74 18.42 110.33 16.00 70.28 15.75 25.10
K370 - - 34.48 3.17 34.92 71.54 33.56 22.79
K350 33.52 75.43 33.57 92.09 25.78 75.26 25.82 31.46
K360 - - 39.45 25.59 43.72 25.37 43.73 24.89
其他 - 5.53 - 4.49 - 40.28 - 11.75
合計 - 134.64 - 346.15 - 447.73 220.61
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上表中價格差異主要由於：
A.2009 年，公司自聯亞模具採購的K3306 型機殼屬於小型配套產品，用於
POS 終端的配套密碼鍵盤，價格低於其他塑膠件。與自銳得模具採購的另一小型
配套產品K3305 型機殼對比，其生產工藝相對簡單，沒有做表面噴油處理；塑
膠按鍵仍採購自銳得模具，故降低了向聯亞模具採購K3306 機殼的單價。
B.2009 年，公司向聯亞模具採購K501 系列機殼的價格，介於向銳得模具採
購的K350 系列機殼價格之間，價格存在差異主要由於不同類型機殼在尺寸、重
量等方面存在差異而導致的成本差異以及因加工工藝不同造成的加工費差異。
出於避免塑膠件供應商單一和模具前期費用的重複投入，報告期內，公司部
分機型外殼與塑膠件採購自聯亞模具。2009 年以來，公司的K501 系列POS 終
端及K3306 配套密碼鍵盤產、銷量快速增加，而上述型號產品的機殼等塑膠件
均由聯亞模具供應，故公司與聯亞模具採購金額在2009 年以來有大幅上升。公
司2010 年的塑膠件採購定價主要依據塑膠原料成本與加工費用之和，與前期一
致；公司針對聯亞模具的採購定價依據與銳得模具相同，定價可比、公允。
2007 年至2010 年1-6 月，公司向聯亞模具採購金額分別為221,388.47 元、
115,793.67 元、1,850,532.49 元、790,579.45 元，佔公司原材料採購比重分別為
0.81%、0.21%、2.78%、1.67%。根據聯亞模具未經審計財務數據核算，分別佔
聯亞模具同期收入的25.98%、8.10%、81.15%、52.93%。
本公司未來將根據業務結構調整情況以及不同塑膠件供應商的技術能力等
來選擇塑膠件供應商。公司將仍然按照塑膠件原料成本和加工費來確定不同塑膠
件的採購價格。公司未來向聯亞模具的採購品種和規模將依據本公司產品結構調
整和生產規模的具體情況確定，保證交易背景客觀、合理，並延續現有採購定價
的具體依據，使得公司向聯亞模具和其他供應商的採購定價可比、公允。
（四）發行人設立時擁有的主要資產和實際從事的主要業務
本公司設立時擁有的主要資產為整體變更設立股份有限公司時承繼的新國
都有限的整體資產。根據深圳大華天誠會計師事務所出具的深華（2008）審字
535 號《審計報告》，截至2008 年3 月31 日股份公司設立前，公司擁有的資產
總額為7,037.42 萬元，淨資產為5,986.05 萬元，固定資產淨值為1,588.44 萬元，
固定資產主要為機器設備、運輸設備、辦公及電子設備、出租POS 終端等。
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本公司的主營業務為電子支付終端（POS 終端）研發、生產、銷售及租賃
及支付技術服務。在改制設立股份公司前後，公司的主要業務和經營模式均未發
生變化。
（五）股份公司變更設立前後的業務流程
本公司系有限責任公司整體變更設立，設立前後公司業務流程相同，未發生
變化。具體業務流程詳見本招股意向書"第六節 業務與技術"之"五、發行人
的主要業務情況"。
（六）發行人設立後在生產經營方面與主要發起人的關聯關係及演變情況
本公司設立後，在生產經營方面與主要發起人及其控制的其他企業之間存在
房屋租賃、擔保等關聯交易，具體內容詳見本招股意向書"第七節同業競爭和
關聯交易"之"三、關聯交易情況"。
（七）發起人出資資產的產權變更
本公司系有限責任公司整體變更設立，新國都有限全部資產負債均由公司承
繼。截至本招股意向書籤署之日，公司主要資產包括專利、商標、機動車輛、機
器設備等資產的產權權屬變更手續已辦理完畢。
（八）發行人獨立運行情況
本公司產權明晰、權責明確、運作規範，資產、人員、財務、機構和業務均
與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業分開，具有完整的業務體系和面向
市場獨立運營的能力。
1、資產完整獨立情況
本公司由有限責任公司整體變更設立，各發起人投入新國都的資產均為其合
法擁有的資產，不存在潛在的產權糾紛，權屬清晰。整體變更設立股份公司後，
公司已依法辦理完畢相關資產權屬的變更登記，合法擁有與生產經營相關的資
產，資產完整獨立，不存在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業佔用公司
的資金、資產和其他資源的情況。
2、人員獨立情況
本公司控股股東為自然人，公司總經理、副總經理、總工程師、財務負責人
深圳市新國都技術股份有限公司 招股意向書
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和董事會秘書等高級管理人員未在控股股東控制的其他企業中擔任除董事、監事
以外的其他職務，也未在控股股東控制的其他企業領薪。公司財務人員獨立，未
在控股股東、實際控制人及其控制的其他企業中兼職。公司擁有獨立、完整的人
事管理體系，制定了獨立的勞動人事管理制度，由公司獨立與員工籤訂勞動合同。
3、財務獨立情況
本公司建立了規範的財務管理制度和獨立的會計核算體系，設置了獨立的財
務部門，配備了專職的財務人員，能夠獨立做出財務決策，享有充分獨立的資金
調配權。公司設立後不存在資金被控股股東、實際控制人及其控制的其他企業以
借款、代償債務、代墊款項或者其他方式佔用的情形。公司獨立開設銀行基本帳
戶（基本帳戶開戶行深圳招商銀行車公廟支行，銀行帳號813882648810001）。
公司取得《稅務登記證》，國稅登記證號為深國稅登字440301731102852 號、地
稅登記證號為深地稅字440301731102852 號，依法獨立納稅。
4、機構獨立情況
本公司根據《公司法》和《公司章程》的要求，建立健全了股東大會、董事
會、監事會以及獨立董事制度，形成了有效的法人治理結構。在日常經營管理方
面，公司實行董事會領導下的總經理負責制，建立適合自身發展需要的內部經營
管理機構，包括研發中心、製造中心、營銷中心、行政中心、客服中心、計劃財
務中心、市場部、人力資源部和證券部等職能部門，獨立行使經營管理職權，與
控股股東、實際控制人及其控制的其他企業之間不存在合署辦公、機構混同等情
形。
5、業務獨立情況
本公司從產品設計、技術研發，到原料採購、生產及對外銷售，均擁有獨立
的經營決策權和實施權，形成了獨立且運行有效的產供銷和研發體系，具有面向
市場獨立經營的能力。目前，公司控股股東、實際控制人及其控制的企業均未從
事與公司具有同業競爭情形的業務；同時，公司與控股股東、實際控制人及其控
制的企業在報告期內也不存在顯失公允的關聯交易，公司業務獨立。
綜上所述，公司主業突出，擁有獨立完整的業務、資產、機構、人員和財務，
具有完整的業務體系及面向市場獨立經營的能力。
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二、發行人設立以來的重大資產重組情況
本公司自發起設立至今，未進行過重大資產重組。
三、發行人的股權關係與內部組織結構
（一）發行人股權結構圖
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注①：劉亞為劉祥之弟，江漢為劉祥妹妹之配偶
注②：深創投為福田資本的控股股東，持有福田資本52％股份
（二）控股股東、實際控制人對外投資情況
劉祥：42.0% 劉祥：60% 劉祥：32.77%
劉亞：20% 劉亞：10.92%
劉祥：40% 江漢：17.2% 江漢：20% 江漢：10.92%
10.5%
註：實際控制人對外投資情況詳見本節"五、發行人股東及實際控制人情況"之"（一）發
行人實際控制人"之"3、控股股東和實際控制人控制的其他企業"
44.526% 14.842% 14.842% 0.842% 0.842% 0.842% 3.368% 0.842% 0.421% 16.528%
劉 祥
敏思達泰德信聯合英華奧格立
深圳市新國都技術股份有限公司
新 國 都 軟 件
廣 州 新 國 都
南 京 新 國 都
肇 慶 好 易 聯
100% 100% 100% 49%
瑞 馳 豐 和
劉 亞
江 漢
汪 洋
趙 輝
韋 餘 紅
福 田 資 本
深 創 投
劉 祥
王
巍
等
19
位
自
然
人
關聯方，注① 關聯方，注②
陝西鍊石礦業有限公司
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（三）發行人的組織機構設置
1、組織機構設置圖
2、組織機構的職責
本公司實行董事會領導下的總經理負責制，下設研發中心、製造中心、營銷
中心、行政中心、客服中心、計劃財務中心、市場部、人力資源部和證券部等職
能部門，各部門職責如下：
（1）研發中心
研發中心下設產品軟體部、測試部、硬體部、結構部、增值應用部、系統軟
件部、產品部，主要負責公司新產品、新技術的開發工作，對公司市場工作提供
技術支持，根據公司的戰略規劃制定合理的技術儲備資源，制定新產品開發計劃，
控制研發成本和研發進度。
股東大會
總經理
董事會秘書
監事會
董事會
戰略委員
會
提名、薪酬與
考核委員會
審計委員
會
寶安分公司
證券部
研發中心
製造中心
計劃財務中心
市場部
營銷中心
行政中心
客服中心
新國都軟體
廣州新國都
南京新國都
肇慶好易聯
人力資源部
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（2）製造中心
製造中心下設採購部和寶安分公司（生產工廠），職責包括根據公司經營目
標制定物料、成品存量計劃，根據生產計劃進行採購，按照業務需求安排生產；
主要負責生產流程、生產成本及生產質量的管理和控制，對生產、試驗及庫存所
用的生產資源進行配置和管理。
（3）營銷中心
營銷中心下設創新推广部、海外銷售部、運營管理部，並負責管理各地辦事
處，主要負責根據公司市場策略，制定具體的營銷方案和價格策略；配合市場部，
完成重大投標活動，開拓國內外銷售市場；製作銷售統計表，對市場現狀和未來
發展趨勢進行研究，為公司產品研發、營銷政策的制定提供依據。
（4）行政中心
行政中心下設行政部、文控中心和公共關係部，主要負責公司、產品、知識
產權等各項資質的申請和保持，標書、技術文檔等資料的歸集與管理，參與起草
和修訂公司各項管理規章制度，負責公司後勤工作。
（5）客服中心
客服中心下設售後管理部、計劃調度部和新業務服務部，職責包括組織公司
相關部門召開生產會議，協助生產部門制定生產計劃；負責客戶訂單的下達、安
排生產的具體進度、發貨、售後跟蹤以及應收帳款管理；處理客戶的各種投訴，
對客戶進行定期回訪，收集客戶需求並做出響應；協助產品認證、客戶招標工作
的開展和基礎資料準備。
（6）計劃財務中心
計劃財務中心下設預算部、核算部，職責包括制定財務管理制度，執行財務
核算、財務監控政策；編制公司財務預算，實施預算控制；編制會計報表和財務
分析報告，為公司戰略決策提供財務會計信息；負責日常經營活動的會計核算，
會計檔案資料的保管，資金籌措、現金收支、銀行帳戶和有價證券的管理以及稅
費交納、員工工資、津貼、獎金、福利費等的發放。
（7）市場部
市場部主要負責行業發展與競爭對手研究，為公司的業務發展方向提供信息
支持；建立和維護市場渠道，籌備公司投標工作，制定投標策略；制定公司市場
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策略，跟蹤公司產品市場表現。
（8）人力資源部
人力資源部主要負責保障公司人力資源的供應需求，制定人才儲備策略，建
立公司人力資源儲備；組織員工培訓，提升人力資源綜合素質；負責勞動用工和
社保工作；制定公司薪酬福利方案，構建公司績效管理體系，保持公司核心人才
隊伍的穩定，提升公司人力資源的績效考核水平。
（9）證券部
證券部職責包括：協助董事會秘書開展工作，保管股東名冊、董事名冊和董
事會印章；負責"三會"的日常運行、會議籌備、會議資料製作、會議材料的籤
署和保管；組織公司信息披露工作，與主管部門、中介機構保持日常溝通和聯繫；
維護公司公眾形象，接待股東、媒體來訪；收集、整理有關證券法律法規及政策
信息，組織有關人員學習培訓。
四、發行人控股子公司及參股子公司情況
截至本招股意向書籤署日，發行人擁有 3 家全資子公司、1 家參股子公司。
（一）全資子公司情況
1、深圳市新國都軟體技術有限公司
法定代表人： 劉亞
成立時間： 2007 年11 月27 日
註冊資本： 1,000 萬元
實收資本： 1,000 萬元
注 冊 號： 440301103018853
住所及主要
經營地：
深圳市南山區科技中二路深圳軟體園 10 號樓501、502 室
主營業務： 軟體技術開發和銷售，軟體技術諮詢，計算機系統集成
股權結構： 截至本招股意向書籤署之日，公司擁有其 100%股權
由於 POS 終端具有軟、硬體一體化的特徵，軟體應用對於產品的使用效果
和市場競爭力有較大的影響，為了進一步提升公司的軟體研發能力和內部研發體
系的專業化分工程度，本公司設立了專業的軟體公司從事POS 終端相關軟體及
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電子支付技術相關軟體的開發。
新國都軟體成立於 2007 年11 月。2009 年2 月，新國都軟體註冊資本從人
民幣50 萬元增至人民幣1,000 萬元，新增註冊資本全部由發行人以現金形式足
額繳付。深圳恆平會計師事務所於出具了深恆平所驗字[2009]22 號《驗資報告》。
公司對新國都軟體增資的目的主要有以下兩個原因：
（1）從公司戰略發展角度出發，進一步加大軟體研發投入，以期鞏固和提
高公司在軟體應用方面的競爭優勢。
（2）新國都軟體原有註冊資本僅為50 萬元，增加註冊資本有利於提升新國
都軟體的資金和業務實力，實現持續發展。
新國都軟體成立至今，在 POS 終端相關軟體以及電子支付技術相關軟體方
面進行了持續開發，主要包括：
第一，電子支付技術類，如"小額支付清算軟體平臺技術"、"電話POS
後臺系統支持平臺"；
第二，POS 終端軟體，新國都軟體2008、2009 年分別取得兩項和一項軟體
產品登記證，即"新國都移動終端應用軟體V1.0"、"新國都SZM11 電子支付
密碼軟體V4.0"、"愛用信用卡安全消費軟體V2.0"，並於2008 年4 月獲得軟
件企業資質，於2008 年11 月開始享受軟體產品銷售的增值稅退稅稅收優惠。
截至目前，新國都軟體的業務收入主要來自向母公司銷售 POS 終端相關軟
件。隨著相關產品的開發成功，在母公司產銷規模快速擴張的大背景下，新國都
軟體在2009 年業績有較大幅度的增長，並享受到軟體企業增值稅退稅、所得稅
減免等稅收優惠。經立信大華審計，截至2009 年12 月31 日，新國都軟體總資
產3,986.90 萬元，淨資產3,772.18 萬元，當年實現營業收入2,754 萬、營業利潤
2,370 萬元，由於增值稅退稅、所得稅減免等稅收優惠政策，當年實現淨利潤2，
775 萬元。截至2010 年6 月30 日，新國都軟體總資產5,109.14 萬元，淨資產
4,994.70 萬元，2010 年1-6 月實現營業收入1,506.69 萬元,實現淨利潤1,222.52
萬元。
新國都軟體具體經營數據參見本招股意向書書第十節"十四（四）經營成果
的主要影響因素分析"。
2、南京市新國都技術有限公司
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法定代表人： 童衛東
成立時間： 2009 年4 月24 日
註冊資本： 1,300 萬元
實收資本： 1,300 萬元
注 冊 號： 320113000082087
住所及主要經
營地：
南京市棲霞區馬群街道馬群科技園馬群大道 3 號
主營業務： 軟體技術開發與銷售、技術諮詢和服務；計算機系統集成；投
資諮詢服務；計算機產品及電子產品的技術開發、生產、銷售、
租賃及技術服務
股權結構： 截至本招股意向書籤署之日，公司擁有其 100%股權
南京新國都將作為公司募集資金投資項目之一"電子支付技術產研基地項
目"的投資和運營主體，截至本招股意向書籤署日，尚未開展經營活動。2009
年6 月，根據業務發展需要，南京新國都註冊資本從人民幣300 萬元增至人民幣
1300 萬元，新增註冊資本全部由發行人以現金形式足額繳付。江蘇鼎信會計師
事務所出具了蘇鼎驗[2009]196 號《驗資報告》。
經立信大華審計，截至 2009 年12 月31 日，該公司總資產1,312.92 萬元，
淨資產1,262.92 萬元，2009 年度營業收入0 元，淨利潤-370,828.73 元。截至2010
年6 月30 日，該公司總資產1,276.04 萬元，淨資產1,226.04 萬元，2010 年1-6
月實現營業收入0 元，淨利潤-368,728.05 元。
3、廣州市新國都信息科技有限公司
法定代表人： 汪洋
成立時間： 2009 年6 月8 日
註冊資本： 300 萬元
實收資本： 300 萬元
注 冊 號： 4401062054472
住所及主要經
營地：
廣州市天河區黃埔大道中路 207 號之二1306 房
主營業務： 計算機軟體、智能設備的研究、開發、銷售、技術諮詢、技術
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服務；計算機系統集成技術服務
股權結構： 截至本招股意向書籤署之日，公司擁有其 100%股權
廣州新國都將主要開展募集資金投資項目"電子支付終端設備運營項目"
中的廣州羊城通小額支付合作運營業務。經立信大華審計，截至2009 年12 月
31 日，該公司總資產282.93 萬元，淨資產279.87 萬元，2009 年度營業收入0
元，淨利潤-201,301.88 元。截至2010 年6 月30 日，該公司總資產272.36 萬元，
淨資產260.19 萬元，2010 年1-6 月實現營業收入6,506.52 元，淨利潤-196,754.03
元。
（二）參股子公司情況
報告期內，公司參股肇慶市好易聯網絡有限公司，具體情況如下：
法定代表人： 羅元昌
成立時間： 2002年7 月23 日
註冊資本： 300萬元
實收資本： 300萬元
注 冊 號： 441200000009676
住所及主要經營地： 肇慶市前進路 10 號十二層
主營業務： 為特約商戶提供金融 POS 終端技術維護服務，主要客戶為
廣州銀聯支付
股權結構： 截至本招股意向書籤署之日，廣州銀聯支付持有51%股份，
新國都持有49%股份。
1、肇慶好易聯歷次股權變更情況
2002 年7 月23 日，新國都有限與奧格立出資人民幣10 萬元成立"肇慶市
金卡網絡有限公司"，雙方各佔50%股權。2004 年11 月1 日，肇慶市金卡網絡
有限公司經股東會決議，決定增加註冊資本人民幣75 萬元，分別由新國都有限
和奧格立各認繳50%。
2004 年11 月19 日，新國都有限以24.31 萬元的價格將所持肇慶市金卡網絡
有限公司26%的股權轉讓給廣州好易聯支付網絡有限公司；奧格立以23.375 萬
元的價格將其所持肇慶好易聯25%的股權轉讓給廣州好易聯支付網絡有限公司。
同時公司名稱變更為"肇慶市好易聯網絡有限公司"。至此，廣州好易聯支付網
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絡有限公司持有肇慶好易聯51%股權（43.35 萬元），新國都有限持有肇慶好易
聯24%股權（20.40 萬元），奧格立持有肇慶好易聯25%股權（21.25 萬元）。
2007 年12 月10 日，新國都有限與奧格立籤訂股權轉讓協議，根據肇慶永
正資產評估有限公司出具的《資產評估報告書》（肇資評報字[2007]第255 號），
新國都有限以35.08 萬元的價格受讓其奧格立有的肇慶好易聯25％的股權。至
此，廣州銀聯網絡支付有限公司持有51%股權（43.35 萬元）；新國都有限持有
49%股權（41.65 萬元）。
2009 年10 月20 日，肇慶好易聯股東會通過增資決議，將公司註冊資本從
人民幣85 萬元增加到300 萬元。其中任意盈餘公積金轉增註冊資本73 萬元，廣
州銀聯網絡支付有限公司以現金形式增資72.42 萬元，新國都以現金形式增資
69.58 萬元。肇慶市祥信會計師事務所出具了祥信會所驗[2009]377 號《驗資報
告》，驗證各股東已足額繳付了認繳的出資。至此，廣州銀聯網絡支付有限公司
持有肇慶好易聯51%股權（153 萬元）；發行人持有肇慶好易聯49%股權（147
萬元）。
2、公司與廣州銀聯支付合資設立肇慶好易聯的目的及合作情況：
2002 年，廣州銀聯支付鼓勵POS 終端供應商成立公司開展POS 終端技術維
護服務工作，公司選擇在肇慶市設立肇慶好易聯。該公司專業為特約商戶提供金
融POS 終端技術維護服務工作，並向收單機構收取技術服務費。同時，公司也
獲得了產品研發的原始市場需求信息，為公司產品研發、設備終試積累了必要的
經驗。
2004 年，廣州銀聯支付計劃整合廣東省內的特約商戶技術維護服務業務，
公司和奧格立合計出讓該公司51%股權給廣州銀聯支付。公司與廣州銀聯支付共
同開展肇慶地區的POS 終端商戶技術維護服務業務。
2007 年，肇慶好易聯實現營業收入262.22 萬元，淨利潤26.92 萬元；2008
年實現營業收入377.52 萬元，淨利潤64.54 萬元；2009 年實現營業收入566.28
萬元，淨利潤108.92 萬元。2010 年6 月30 日，該公司總資產898.74 萬元，淨
資產481.67 萬元，2010 年1-6 月實現營業收入314.47 萬元，淨利潤59.66 萬元。
2009 年數據經肇慶市祥信會計師事務所審計，出具祥會所專[2009]99 號審計報
告。2010 年1-6 月數據經肇慶譽誠會計師事務所審計，並出具肇譽誠會所審
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[2010]026 號審計報告。
五、發行人股東及實際控制人情況
（一）發行人實際控制人
1、基本情況
劉祥先生：中國國籍，漢族，43 歲，大學學歷，無永久境外居住權。身份
證號碼：32010219670801XXXX。劉祥先生持有本公司股2,115 萬股股份，佔發
行前總股本的44.526%，是公司的控股股東及實際控制人，其所持股份無質押或
其他有爭議的情況。劉祥先生簡歷詳見本招股意向書"第八節董事、監事、高
級管理人員與其他核心人員"之"一、董事、監事、高級管理人員與其他核心人
員簡介"。
2、認定依據
自新國都有限設立以來，劉祥先生直接或通過奧格立間接持有新國都有限的
出資或公司股份，出資比例或股權比例一直處於第一位。具體情況如下：
劉祥
期間 直接持有出資
或股權比例
通過奧格立間接持有
出資或股權比例
合併持有出資或股
權比例
2001.7.31-2001.12.28 40%
18% （ 持有奧格立
60%股權）
58%
2001.12.29-2002.1.28 40%
24% （ 持有奧格立
80%股權）
64%
2002.1.29-2004.5.13 70%
24% （ 持有奧格立
80%股權）
94%
2004.5.14-2004.5.30 70%
18% （ 持有奧格立
60%股權）
88%
2004.5.31-2006.10.18 14%
51.60%（持有奧格立
60%股權）
65.60%
2006.10.19-2008.03.23 14%
51.60%（直接持有奧
格立32.77%的股權，
通過聯合英華間接
持有27.23%股權）
65.60%
2008.3.24-2008.7.17 52.875% 0.00% 52.875%
2008.7.18 至今44.526% 0.00% 44.526%
註：1、2004 年5 月之前，奧格立持有新國都有限30%的出資。2004 年5 月至2008 年3 月，
奧格立持有新國都有限86%的出資。
2、劉祥先生最初曾直接持有奧格立60%或80%的出資，2006 年6 月至2008 年3 月，劉
祥先生直接並通過聯合英華間接持有奧格立出資，仍能控制奧格立。
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3、綜上所述，劉祥先生在新國都有限及本公司的出資或股權比例一直處於第一位。
4、關於奧格立在本公司的出資情況及奧格立自身的股權結構，參見本節"3、控股股東
和實際控制人控制的其它企業"。
除持股比例最高之外，劉祥先生系本公司的創立者，決定公司的發展戰略和
各項重要經營決策，對公司擁有實際控制權。
3、控股股東、實際控制人劉祥控制的其他企業
除本公司外，劉祥控制的其他企業如下：
（1）深圳市奧格立電子科技有限公司
1）基本情況
法定代表人： 劉祥
成立時間： 1998 年7 月13 日
註冊資本： 5,508 萬元
實收資本： 5,508 萬元
注 冊 號： 440301103201848
住所： 深圳市福田區深南大道安徽大廈 2202 室（僅限辦公）
主營業務： 電子產品、計算機軟硬體產品、通訊產品的購銷（不含專營、
專控、專賣商品）；自營進出口業務（按深貿觀登證字第
2000-002 號資格證書辦）；機械設備、計算機設備的租賃；
電子稅控收款機的開發、生產與銷售（其中生產項目由分支
機構經營）
2007 年以前，奧格立曾開展傳呼機等電子通信設備的研發、生產，並從事
稅控機的研發、生產、銷售。2006-2007 年，奧格立根據新國都有限的設計方案
和要求，為新國都有限進行金融POS 裸機的代工生產及委託加工。上述業務於
2007 年9 月後停止。截至2010 年6 月30 日，該公司總資產8,857.01 萬元，淨
資產7,651.31 萬元，2010 年1-6 月實現營業收入0 元，淨利潤-8.31 萬元。
2）奧格立報告期內經營情況：
奧格立成立於 1998 年，初期主要從事傳呼機的生產、研發與銷售業務，並
成為國內知名的傳呼機供應商。由於傳呼機市場在2002 年後急劇萎縮，奧格立
嘗試業務轉型，先後經營過民用電子產品如MP3 等的生產與銷售，從2004 年起，
奧格立取得相關生產資質，開始生產、銷售稅控機。稅控機是一種帶有計稅功能
的收款機，內部裝有自動記錄但不能更改和抹掉的計稅存儲器，記錄每日的營業
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數據和應納稅額，作為納稅憑據。但因稅控機項目涉及的環節較多，包括稅務、
銀行、工商、財政等部門聯動合作，並受到稅務信息化進程的制約，市場發展較
慢，奧格立的稅控機僅在珠海市有少量銷售。
2006 年以來，奧格立的業務開展情況具體如下：
就稅控機主業來看，2006-2007 年，奧格立有少量的稅控機銷售收入、用戶
技術維修收入，2008 年以後，奧格立稅控機業務生產經營基本停止，僅有少量
稅控機銷售和技術維護收入。傳呼機、稅控機等電子設備核心在於軟、硬體方案
的設計，主要原材料均外購取得或委託專業廠商加工，自身的裝配較簡單。奧格
立設立初期購置了相關生產設備，原值合計39.71 萬元，並長期使用。2006 年及
以前，除稅控機相關業務外，奧格立利用原有生產設備和人員給公司提供POS
裸機的裝配、生產，賺取裸機銷售利潤，2006 年下半年及2007 年上半年，奧格
立賺取金融POS 裸機的委託加工費用3。此外，2005-2006 年期間，奧格立與公
司合作，向廣州銀聯支付提供POS 出租業務，賺取租金收入。2006 年起公司逐
漸向生產型企業轉型，完善了採購、生產等環節。同時，為了消除同業競爭，2007
年1 月，公司收購了奧格立對外出租的金融POS 終端，並在當年9 月終止了與
奧格立的委託加工業務，同時收購了奧格立用於生產POS 終端的相關原材料。
傳呼機業務停止後，奧格立稅控機生產的業務規模較小，2007 年停止為公
司生產、組裝POS 終端後，該公司實際生產活動已停止。新國都實際控制人劉
祥先生以該公司為平臺，擬開展投資業務。除曾投資並控制新國都外，2005 年
奧格立投資陝西鍊石礦業有限公司。
3）奧格立報告期內主要經營成果及資產構成：
報告期內，奧格立經營成果如下：
單位：元
項目 2007 年度2008 年度2009 年度2010 年1-6 月
營業收入4,300,920.34 147,395.63 234,315.87 0
其中：稅控機銷售與技術服務164,361.88 147,395.63 234,315.87 0
POS 機具（關聯交易） 1,825,709.40 - - -
材料（關聯交易） 1,960,000.00 - - -
代加工（關聯交易） 350,849.06 - - -
投資收益23,696,734.78 9,544,718.36 - -
營業利潤16,418,899.94 -479,293.70 -820,509.62 -82,916.84
3 具體情況請參見本招股意向書第七節"同業競爭與關聯交易"相關內容。
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淨利潤16,418,899.94 -603,471.71 -792,756.62 -83,116.84
註：上表2007-2009 年數據已經深圳恆平會計師事務所審計；2010 年1-6 月數據未經審計。
如上表所示，報告期內，除2007 年與新國都關聯交易收入外，奧格立營業
利潤主要來自於投資收益，即2007 年新國都以未分配利潤轉增註冊資本人民幣
2,500 萬元，奧格立持有新國都86%出資，獲得投資收益2,150 萬元；2008 年，
奧格立將其持有的新國都86%出資轉讓給公司實際控制人劉祥及其關聯人劉亞、
江漢，公司主要高級管理人員及核心人員，獲得投資收益950 萬元。
報告期內，奧格立主要財務數據如下：
單位：元
項目2007.12.31 2008.12.31 2009.12.31 2010.6.30
存貨 7,790,778.15 5,205,017.66 5,176,115.95 5,176,115.95
其他應收款26,341,346.82 75,668,277.71 75,476,056.33 75,476,056.33
流動資產合計37,451,097.50 82,940,648.25 82,639,573.52 82,564,912.80
固定資產 603,071.39 455,691.55 438,779.39 430,323.31
長期股權投資44,451,681.64 5,000,000.00 5,000,000.00 5,000,000.00
非流動資產合計 45,611,025.41 6,031,393.52 6,014,481.36 6,006,025.28
資產總額83,062,122.91 88,972,041.77 88,654,054.88 88,570,938.04
淨資產 77,992,454.30 77,388,982.59 76,596,225.97 76,513,109.13
截至 2009 年12 月31 日，奧格立資產主要包括8,264 萬元流動資產，其中
存貨517.6 萬元、其它應收款7,547.6 萬元，另有500 萬元長期股權投資和43.9
萬元固定資產。奧格立其他應收款主要是支付給地方稅控機業務主管部門的履約
保證金100 萬元；應收安徽長江鋼鐵股份有限公司500 萬元；應收深圳市諾亞舟
實業有限公司3,400 萬元、深圳市匯世邦電子有限公司2,500 萬元，主要用於股
權投資等資產管理。
截至 2010 年6 月30 日，該公司總資產8,857.01 萬元，淨資產7,651.31 萬元，
2010 年1-6 月實現營業收入0 元，淨利潤-8.31 萬元。除固定資產折舊因素影響
之外，該公司資產結構與2009 年末相同，存貨、其他應收款、長期股權投資等
主要科目均未發生變化。
報告期內奧格立固定資產主要為車輛等運輸設備，其它的生產性固定資產主
要在1998 年前後購置，報告期初已全部計提完折舊。目前，奧格立仍然保留了
一定規模的存貨，主要是前期為生產稅控機購入的原材料、外購的軟體等。上述
資產結構與目前奧格立生產業務處於停滯的現狀相符。
4）奧格立未從事POS 裸機代工業務後相關生產設備及資產的處理情況及實
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際控制人擬對其採取的處理措施
奧格立的生產設備購置於 1998 年，全部生產設備原始價值低，在2006 年底
已經提足折舊。由於設備簡單、較陳舊，拆卸、維護費用較大，2007 年下半年，
公司停止委託奧格立加工POS 機後，奧格立對原有設備棄置，其中僅有生產裝
配線由於拆卸方便，2008 年4 月獲得處置收入3,000 元。目前，奧格立固定資產
主要包括車輛，不擁有生產設備，也不擁有生產場所。
鑑於稅控機市場發展面臨較大困難，奧格立該類業務目前處於停滯狀態，也
沒有任何新的業務開展計劃。但由於奧格立保留了稅控機生產資質，並且尚持有
陝西鍊石礦業有限公司10.50%的股權，故奧格立法人資質仍需要保留。如果未
來市場狀況好轉，奧格立啟動稅控機業務，將重新租賃生產場所、購置相關設備
並招募人員，獨立進行生產和銷售，避免與新國都產生同業競爭與關聯交易。奧
格立已出具了《關於避免同業競爭的承諾函》，詳見本招股意向書第七節。
5）奧格立的股權演變以及公司實際控制人的認定
2001 年新國都有限設立後，奧格立股權演變如下。
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自 2006 年10 月至本招股意向書籤署日，奧格立的股權結構如下：
股東名稱 出資額（萬元） 佔註冊資本比例
劉祥 1,804.8 32.77%
劉亞 606.6 10.92%
江漢 606.6 10.92%
聯合英華 2,500.0 45.39%
合計 5,508.0 100%
奧格立設立及歷次股權轉讓事項、增資事項、更名事項等，均履行了必要的
法律程序，辦理了工商變更登記手續。劉祥先生在聯合英華中的出資比例一直維
持在60%，為其實際控制人，詳細情況參見本節"五（一）3（2）深圳市聯合英
華軟體技術有限公司"相關內容。因此，劉祥先生直接及通過聯合英華間接持有
奧格立的出資比例一直維持第一位，是奧格立的實際控制人。
2001 年7 月31 日，奧格立與劉祥、劉亞共同出資設立新國都有限，奧格立
深圳市奧格立電子科技有限公司
(2001 年7 月，股東為劉祥、劉亞、江漢，
出資比例分別為60%、20%、20%，註冊資本：
660 萬元)
2001 年12 月，奧格立股東劉亞將其所持全部
出資轉讓給劉祥。
深圳市奧格立電子科技有限公司
(2001 年12 月，股東為劉祥、江漢，出資比
例分別為80%、20%，註冊資本：660 萬元)
2002 年3 月，奧格立註冊資本增加至1000 萬，
新增部分由劉祥、江漢按原出資比例分別以現
金認繳。
深圳市奧格立電子科技有限公司
(2002 年3 月，股東為劉祥、江漢，持股比
例分別為80%、20%，註冊資本：1000 萬元)
深圳市奧格立電子科技有限公司
(2004 年5 月，股東為劉祥、劉亞、江漢，
出資比例分別為60%、20%、20%，註冊資本：
3008 萬元)
2004 年5 月，奧格立註冊資本增加至3008 萬
元，新增的2008 萬元出資分別由劉祥、劉亞、
江漢各以現金1004.8 萬元、601.6 萬元、401.6
萬元認繳。
深圳市奧格立電子科技有限公司
(2006 年10 月，股東為劉祥、劉亞、江漢、
聯合英華，出資比例分別為32.77%、10.92%、
10.92%、45.39%，註冊資本：5508 萬元)
2006 年10 月，深圳市聯合英華軟體技術有限
公司以現金對奧格立增資2500 萬元，原有股
東投資額不變。
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持有的出資比例為30%。2004 年5 月31 日，奧格立通過增資持有新國都有限86%
的出資。2008 年3 月，奧格立將其持新國都有限86%的出資以經審計的淨資產
定價轉讓給劉祥、江漢、劉亞、欒承嵐、李俊、徐興春、李林傑、陳希芬、韋餘
紅、趙輝、汪洋、徐金芳、聶淼等新國都有限的高管和業務骨幹。
綜合上述情況，自新國都有限設立以來，劉祥先生直接及通過奧格立間接持
有新國都有限的出資或公司股權的比例一直維持第一位。
（2）深圳市聯合英華軟體技術有限公司
聯合英華成立於 2006 年4 月26 日，註冊資本（實收資本）150 萬元，營業
執照號：440301103205165；法定代表人：劉亞；註冊地址及主要經營地：深圳
市福田區深南大道安徽大廈2222 室；經營範圍為軟體技術開發與銷售；軟體技
術諮詢。
截至本招股意向書籤署日，聯合英華股權結構如下：
股東名稱 出資額（萬元） 佔註冊資本比例
劉祥 90 60%
劉亞 30 20%
江漢 30 20%
合計 150 100%
聯合英華的主營業務為稅控軟體的開發和銷售，主要為奧格立的稅控機業務
配套開發研發軟體，主營業務自設立以來未發生變化。儘管聯合英華的主營業務
亦涉及軟體技術開發和銷售，但其軟體是按照國家稅務部門要求的標準及技術進
行研究和開發，面向一般工商企業。而公司及其子公司新國都軟體等主營業務中
涉及的軟體均圍繞POS 終端應用，是按照中國銀聯、VISA、萬事達等主要銀行
卡組織的入網要求研發的，與金融POS 終端相適應的軟體產品，面對的是金融
機構客戶。POS 終端行業有嚴格的認證準入，具有較高的行業壁壘。因此，在業
務資質、技術要求、客戶和市場等方面，兩者間均有明顯的區別。聯合英華與發
行人及其子公司的業務不存在同業競爭情形，聯合英華已出具了《關於避免同業
競爭的承諾函》。
2007-2009 年，聯合英華主要經營情況如下：
單位：元
項目 2007 年度2008 年度2009 年度
2010 年
1-6 月
營業收入 1,786,923.49 2,879,068.25 0 0
深圳市新國都技術股份有限公司 招股意向書
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減：主營業務成本 54,340.00 0 0 0
管理費用 1,970,306.00 59,267.02 135,505.72 16,470.48
財務費用 -309.63 7,443.92 23,896.48 11,994.95
營業利潤（虧損以"－"號填列） -269,700.97 2,801,689.41 -173,773.05 -28,465.43
利潤總額（虧損總額以"－"號填列） -298,024.46 3,531,757.43 -182,359.52 -28,895.43
淨利潤（淨虧損以"－"號填列） -298,024.46 3,531,757.43 -182,359.52 -28,895.43
報告期內，聯合英華的業務收入均為向奧格立銷售稅控軟體及軟體技術服務
所得, 由於沒有對外銷售軟體，因此，聯合英華報告期內沒有銷售人員，僅有研
發人員，2007 年人數最多時達到10 人。由於稅控機項目涉及的環節較多，受到
稅務信息化進程的制約，市場尚不成熟，奧格立稅控機業務始終發展較慢，逐步
停滯。所以，自2009 年以來，聯合英華業務隨之停滯，沒有營業收入, 研發團
隊在2008 年已解散。聯合英華和公司的軟體產品在技術要求等方面存在差異，
聯合英華的研發人員也不具備POS 終端軟體研發需要的全部技術條件。報告期
內，聯合英華和公司及下屬子公司的研發人員獨立，不存在人員兼職等情況。同
時，聯合英華和公司的營業場所亦不在同一個地址，資產相互獨立，各自建立獨
立的會計部門，獨立作出財務決策，並獨立納稅。
鑑於奧格立持有稅控機生產資質，且該市場領域未來仍有可能存在發展的空
間，因此，實際控制人劉祥仍保留了從事稅控機軟體開發業務的聯合英華，並未
註銷。目前，該公司並無實質業務，如稅控機市場在短時間內仍沒有業務機會，
劉祥先生計劃註銷聯合英華。由於聯合英華主要業務與公司差異較大，其註銷過
程中不會出現資產、負債向公司轉移的情形，也不會對新國都的經營產生影響。
截至 2009 年12 月31 日，聯合英華總資產3,146.03 萬元，淨資產454.62 萬
元，2009 年度營業收入0 元，淨利潤-18.24 萬元。截至2010 年6 月30 日，該公
司總資產3,064.16 萬元，淨資產451.73 萬元，2010 年1-6 月實現營業收入0 元，
淨利潤-2.60 萬元。以上數據未經審計。
（3）深圳市敏思達技術有限公司
敏思達成立於 1997 年4 月25 日，註冊資本（實收資本）：500 萬元，營業執
照號：440301103147100；法定代表人：梁孔飛；註冊地址及主要經營地：深圳
市福田區車公廟天安創新科技廣場B1409A（僅限辦公）；經營範圍為：計算機
軟體的技術開發、銷售；計算機的購銷（不含限制項目）。
截至本招股意向書籤署日，敏思達股權結構如下：
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股東名稱 出資額（萬元） 佔註冊資本比例
劉祥 200 40%
梁孔飛 150 30%
劉雪飛 150 30%
合計 500 100%
敏思達主要從事物流配送軟體和企業應用平臺軟體的研發和銷售。其中物流
軟體主要包括：速遞信息管理系統、第三方物流管理系統、航空貨代管理系統等
產品；企業應用平臺領域軟體主要包括：企業ERP、辦公自動化、客戶服務中心、
分布式企業應用通訊平臺、領導決策支持平臺等產品，其銷售對象為一般工商客
戶，並非金融機構。其技術基礎主要為資料庫、網際網路技術。公司和敏思達的產
品特點、技術要求、細分市場、應用領域、主要客戶等方面均有較大差異。自設
立之日起，敏思達主營業務未發生變化，與發行人及其子公司的業務不存在同業
競爭情形，敏思達已出具了《關於避免同業競爭的承諾函》。
報告期內，敏思達獨立開展業務，擁有 40 餘人的研發團隊和4 人的銷售團
隊。敏思達與公司在產品技術要求、細分市場、應用領域、主要客戶等方面均有
較大差異，其銷售人員和研發人員均也不能滿足POS 終端市場和技術要求。敏
思達與公司及下屬子公司人員獨立，不存在人員兼職等情況。同時，敏思達和公
司營業場所分開，資產獨立，各自獨立經營，建立獨立的會計部門，獨立作出財
務決策，並獨立納稅，獨立進行財務核算。
截至 2009 年12 月31 日，敏思達總資產425.21 萬元，淨資產282.37 萬元，
2009 年度營業收入233.13 萬元，淨利潤-72.52 萬元。截至2010 年6 月30 日，
該公司總資產377.58 萬元，淨資產228.69 萬元，2010 年1-6 月實現營業收入102.21
萬元，淨利潤-63.00 萬元。以上數據未經審計。
（4）深圳市泰德信實業有限公司
泰德信成立於 1997 年4 月15 日，註冊資本（實收資本）：300 萬元，營業
執照號：440301103205972；法定代表人：江漢；註冊地址及主要經營地：深圳
市福田區車公廟泰然工業區210 棟8B；經營範圍：興辦實業（具體項目另行申
報），國內貿易（不含專營、專控、專賣商品）。泰德信目前除向新國都租賃房屋
外無其他經營活動，與本公司不存在同業競爭。
截至本招股意向書籤署日，泰德信股權結構如下：
股東名稱 出資額（萬元） 佔註冊資本比例
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劉祥 126 42%
朱文罡 122.4 40.8%
江漢 51.6 17.2%
合計 300 100%
截至2009 年12 月31 日，該公司總資產779.77 萬元，淨資產96.53 萬元，
2009 年度營業收入78.73 萬元，淨利潤13.76 萬元。截至2010 年6 月30 日，該
公司總資產799.96 萬元，淨資產100.04 萬元，2010 年1-6 月實現營業收入38.30
萬元，淨利潤3.52 萬元。以上數據未經審計。
公司實際控制人控制的上述企業均獨立經營、獨立核算並獨立納稅，與發行
人不存在同業競爭情況，也不存在分攤成本或費用、合署辦公等情形。
（二）持有公司5%以上股份的其他股東簡要情況
劉亞先生：中國國籍，漢族，41 歲，高中，無永久境外居住權，身份證號碼：
32092419690530XXXX。劉亞先生持有本公司705 萬股股份，佔發行前總股本的
14.842%，其所持股份無質押或其他有爭議的情況。劉亞為劉祥之弟，現任公司
製造中心總監。劉亞先生簡介詳見本招股意向書"第八節董事、監事、高級管
理人員與其他核心人員"之"一、董事、監事、高級管理人員與其他核心人員簡
介"。
江漢先生：中國國籍，漢族，39 歲，大專，無永久境外居住權，身份證號
碼：34242319710906XXXX。江漢先生持有本公司股705 萬股股份，佔發行前總
股本的14.842%，其所持股份無質押或其他有爭議的情況。江漢配偶為劉祥之妹，
現任公司董事、副總經理。江漢先生簡介詳見本招股意向書"第八節董事、監
事、高級管理人員與其他核心人員"之"一、董事、監事、高級管理人員與其他
核心人員簡介"。
公司其他發起人股東簡要情況如下：
發起人
股東
性
別
國
籍
境 外 永 久
居留權
住所 身份證號碼
李 俊 男 中國 無 廣東省深圳市福田區泰然工貿園210 棟8B 32092419650119XXXX
欒承嵐 女 中國 無 廣東省深圳市福田區泰然工貿園210 棟8B 32092419760223XXXX
徐興春 男 中國 無 廣東省深圳市福田區泰然工貿園210 棟8B 32092219670706XXXX
陳希芬 女 中國 無
廣州市番禺區洛浦街廣州碧桂園雅苑八十
六座101 房
51022419730813XXXX
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李林傑男 中國 無 北京市海澱區中關村3 樓301 號內1 號11010819581005XXXX
汪 洋 男 中國 無 廣東省深圳市福田區恆星園3 棟7D 34030219630402XXXX
韋餘紅 男 中國 無 廣東省深圳市福田區聚豪園聚友閣18A 61010319691011XXXX
趙 輝 男 中國 無 廣東省深圳市南山區海闊天空雅居F棟4B 34030219690212XXXX
徐金芳 女 中國 無 廣東省深圳市福田區泰然工貿園210 棟8B 36042719741001XXXX
聶 淼 男 中國 無 廣東省深圳市福田區百花公寓4 棟4G 51300119610209XXXX
註：上表內，部分股東住所一致，該住所系公司集體戶口地址。
六、發行人股本情況
（一）本次發行前後股本的情況
本次發行前，公司總股本4,750萬股，全部為一般法人股或自然人股，不存
在國有股及外資股。4本次擬發行人民幣普通股1,600萬股，約佔發行後總股本的
25.2%。發行前後公司股本結構如下：
發行前股本結構 發行後股本結構
股東名稱 股數
(萬股)
比例
(%)
股數
(萬股)
比例
(%)
劉祥2,115 44.526 2,115 33.307
劉亞 705 14.842 705 11.102
江漢 705 14.842 705 11.102
深創新 160 3.368 160 2.520
福田資本40 0.842 40 0.630
瑞馳豐和20 0.421 20 0.315
徐興春等自然人股東 22 人1005 21.158 1005 15.827
社會公眾股 - - 1600 25.197
合 計 4,750 100.00 6,350 100.00
（二）前十名股東持股情況
本次發行前，公司前十名股東持股情況如下：
序號 股東名稱 持股數（萬股） 持股比例（%）
4 根據國務院國有資產監督管理委員會國資產權［2005］162 號、國資產權［2009］110 號等文件批覆及
以及相關上市公司股份性質設定情況，保薦機構及發行人律師認為：深創投及其控股的福田資本持有的發
行人股份性質為社會法人股，深創投和福田資本無需依據《境內證券市場轉持部分國有股充實全國社會保
障基金實施辦法》的規定承擔轉持義務。
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1 劉祥2,115 44.526
2 劉亞705 14.842
3 江漢705 14.842
4 深圳市創新投資集團有限公司160 3.368
5 王巍100 2.105
6 張燕民80 1.684
李俊60 1.263
7 欒承嵐60 1.263
徐興春60 1.263
李林傑50 1.053
陳希芬50 1.053
蔡衍軍50 1.053
陳新華50 1.053
謝建龍50 1.053
裡維寧50 1.053
10
王凌海50 1.053
合計4,395 92.527
註：李俊、欒承嵐和徐興春為並列第七大股東；陳希芬、李林傑、蔡衍軍、陳新華、謝建龍、
裡維寧、王凌海並列第十大股東
（三）前十名自然人股東及其在發行人處擔任的職務
本次發行前，公司前十名自然人股東持股及其在發行人處擔任職務情況如
下：
序號 股東名稱 持股數（萬股） 持股比例（%） 在公司任職情況
1 劉祥2,115 44.526 董事長、總經理
2 劉亞705 14.842 製造中心總監
3 江漢705 14.842 董事、 副總經理
4 王巍100 2.105 －
5 張燕民80 1.684 －
李俊 60 1.263 寶安分公司副廠長
6 欒承嵐 60 1.263 監事、計劃財務中心副經理
徐興春60 1.263 寶安分公司副廠長
李林傑 50 1.053 監事會主席，行政中心總監
陳希芬 50 1.053 營銷中心華北區經理
蔡衍軍 50 1.053 －
陳新華 50 1.053 －
謝建龍 50 1.053 －
裡維寧 50 1.053 －
9
王凌海50 1.053 －
合計 4,165 87.682 －
註：李俊、欒承嵐和徐興春為並列第六大自然人股東；
陳希芬、李林傑、蔡衍軍、陳新華、謝建龍、裡維寧、王凌海並列第九大自然人股東。
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（四）股份公司設立以來新增股東情況
1、股份公司設立以來股東變化情況
（1）2008 年6 月增資擴股
2008年6月2日，經本公司2008年第一次臨時股東大會決議通過，公司增加注
冊資本750萬元，公司股份總額由4,000萬股增加至4,750萬股，新增750萬股份別
由深圳市創新投資集團有限公司、北京首創建設有限公司、上海林耐實業投資中
心（有限合夥）、深圳市福田創新資本創業投資有限公司、深圳市長潤創業投資
企業（有限合夥）、蔡衍軍、王凌海、陳新華、李妍、許芹、裡維寧等11名投資
人認購。定價依據為以2007年經審計淨利潤按照9.25倍市盈率(攤薄前）測算，即
6.67元/股。2008年6月，公司與上述新增股東分別籤訂了投資合同書。2008年6
月28日，大華德律出具了深華驗字[2008]74號《驗資報告》對本次增資進行了驗
證。2008年7月18日，公司完成工商變更登記並領取了新的營業執照。
由於 2008 年公司業務規模增長較快，面臨較好的發展機遇，對資金需求有
一定增長，同時，公司擬通過豐富股權結構進一步優化法人治理結構，提升管理
水平，因此，公司股東大會決議採用股權融資引入戰略投資者。本次增資定價是
談判協商的結果。前述增資人系市場投資人，非公司採購、銷售客戶，也未在公
司客戶中任職或持有權益，增資價格公允，公司增資不存在向特定利益主體輸送
利益輸送情形。
（2）2009 年6 月股東轉讓股權
2009年6月5日，上海林耐實業投資中心（有限合夥）與自然人張燕民籤訂股
權轉讓協議，將其持有公司80萬股股票（佔公司股份比例的1.684%）轉讓給張燕
民，轉讓價款為533.6萬元，定價依據為2008年6月公司增資時的認股價格，即6.67
元/股。
2009年6月22日，深圳市長潤創業投資企業（有限合夥）與自然人王巍籤訂
股權轉讓協議，將其持有公司100萬股股票（佔公司股份比例的2.105%）轉讓給
王巍，轉讓價款為667萬元，定價依據為2008年6月公司增資時的認股價格，即6.67
元/股。
上述股權變更及過戶在深圳國際高新技術產權交易所鑑證下，於2009年6月
22日完成。相關股權轉讓價款分別於2009年7月、8月支付完畢。上海林耐和長潤
深圳市新國都技術股份有限公司 招股意向書
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創業均為有限合夥企業，此次轉讓是為了避免有限合夥企業不能於公司上市後在
中國證券登記結算有限責任公司開戶的風險。上海林耐和長潤創業將持有本公司
的全部股權按原取得價格轉讓給自然人張燕民、王巍。本次轉讓為交易雙方真實
意思表示，不存在委託持股等代持情形。
（3）2009 年9 月股東轉讓股權
首創建設根據自身業務發展需要，決定將其持有的全部發行人股權轉讓，實
現投資收益。
2009年9月27日，北京首創建設有限公司通過北京產權交易所掛牌，將其持
有公司120萬股股票（佔公司股份比例2.526%）轉讓給瑞馳豐和、鍾可頤、謝建
龍、黃健生、歐陽偉強等五方，轉讓價款為900萬元。其中，瑞馳豐和受讓20萬
股，鍾可頤受讓10萬股，謝建龍受讓50萬股，黃健生、歐陽偉強各受讓20萬股。
上述股權變更及過戶於2009年9月30日完成。
本次轉讓按照相關規定履行了內部審批程序，進行了專項審計和資產評估，
北京市國有資產監督管理委員會以京國資產權[2009]205號文對深圳市新國都技
術股份有限公司股權轉讓評估項目予以經核准，首創建設有限公司在北京產權交
易所掛牌進行出讓，根據國有產權轉讓的規定，深圳市天健國眾聯資產評估土地
房地產估價有限公司出具了深天健國眾聯評報字（2009）第T-10801號《北京首
創建設有限公司擬轉讓持有的深圳市新國都技術股份有限公司2.5263%國有股權
權益價值資產評估報告書》評估報告，相關股權評估價值484.02萬元。本次轉讓
程序符合國有產權轉讓相關規定，在北京產權交易所掛牌進行出讓，成交價格7.5
元/股，交易雙方不存在關聯關係，不存在利益輸送情形。
2、新增股東情況
截至本招股意向書籤署日，股份公司設立以來新增股東為深創投、福田資本、
瑞馳豐和、蔡衍軍、王凌海、陳新華、李妍、許芹、裡維寧、張燕民、王巍、鍾
可頤、謝建龍、黃健生、歐陽偉強等15名投資人。上海林耐實業投資中心（有限
合夥）、深圳市長潤創業投資企業（有限合夥）、首創建設入股後退出。上述股東
情況介紹如下：
（1）深創投和福田資本
深創投為福田資本控股股東，持有福田資本52%股權。深創投持有發行人160
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萬股，佔發行人總股本的3.368%，福田資本持有發行人40萬股，佔發行人總股本
的0.842%。
深創投成立於1999年8月，註冊資本186,800萬元，企業類型為有限責任公司，
法定代表人靳海濤先生，住所為深圳市福田區深南大道4009號投資大廈11層B
區。深創投是以投資高新技術企業為主營業務的專業創投公司，經營範圍為：投
資高新技術項目和企業，投資高新技術創業投資公司或基金（具體項目另行申
報），高新技術信息諮詢中介服務（不含限制項目）。
深圳市人民政府國有資產監督管理局持有深創投37.75%的股權，取得相對
控股地位。深創投的股權結構如下：
股東名稱 出資額（萬元） 出資比例（％）
深圳市人民政府國有資產監督管理局70,525.75 37.75
上海大眾公用事業（集團）股份有限公司34,847.50 18.65
深圳市投資控股有限公司32,000.00 17.13
廣東電力發展股份有限公司9,187.50 4.92
深圳市億鑫投資有限公司8,284.00 4.43
深圳市福田投資發展公司6,115.37 3.27
深圳市鹽田港集團有限公司5,837.50 3.13
新通產實業開發（深圳）有限公司5,837.50 3.13
深圳能源集團股份有限公司5,078.63 2.72
瀚華擔保股份有限公司5,000.00 2.68
廣深鐵路股份有限公司3,502.50 1.88
中興通訊股份有限公司583.75 0.31
合計 186,800.00 100.00
福田資本成立於 2008 年5 月，註冊資本10,416.667 萬元，企業類型為有限
責任公司，法定代表人蔣躍敏，公司住所為深圳市福田區上步南路錦峰大廈寫字
樓27E-2707。
福田資本是專業的創投公司，其經營範圍為：創業投資業務、代理其他創業
投資企業等機構或個人的創業投資服務、創業投資諮詢業務、為創業投資企業提
供創業管理服務業務（法律、行政法規、國務院禁止的項目除外，限制的項目須
取得許可後方可經營）。
福田資本股權結構如下表：
股東名稱出資額（萬元） 出資比例（％）
深圳市創新投資集團有限公司5,416.667 52
深圳市福田投資發展有限公司5,000.000 48
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合計10,416.667 100
（2）湖南瑞馳豐和創業投資管理有限公司
瑞馳豐和持有發行人 20 萬股，佔總股本的比例為0.421%。瑞馳豐和成立於
2008 年2 月28 日，註冊資本3,000 萬元，法定代表人周文，住所為長沙高新開
發區麓谷麓天路8 號橡樹園5 棟438 號，企業類型為有限責任公司，經營範圍：
創業投資，高新技術成果產業投資，投資管理，投資諮詢服務，資本運營諮詢服
務。2008 年2 月，瑞馳豐和設立時的股權結構為：羅勁軍95%、周文5%。2009
年12 月，瑞馳豐和股權結構調整如下：
股東名稱 出資額（萬元） 出資比例（％）
湖南聯創投資有限公司1530 51
周文 960 32
羅勁軍 510 17
合計 3000 100
其中，湖南聯創投資有限公司註冊資本5,000 萬元，股東分別為羅勁軍
（49%）、楊鍵（19%）、張杰（11%）、周文（10%）、龍煉（10%）、劉堅（1%）。
瑞馳豐和實際控制人羅勁軍、自然人股東周文及其關聯方未在公司客戶、外
包廠商、供應商、融資銀行等任職，也沒有在其中佔有權益，與其不存在關聯關
系，也不存在利益輸送情形。
羅勁軍、周文簡介如下：
羅勁軍，男，生於 1970 年，湖南省第十屆政協委員、湖南省工商聯常委，
2005 年1 月至今，擔任湖南聯創投資有限公司董事長兼總裁；2009 年12 月至今，
擔任湖南瑞馳豐和創業投資管理有限公司董事長。
周文，男，生於1969 年，清華大學工商管理碩士，2005 年1 月至2008 年2
月，擔任湖南聯創投資有限公司董事兼副總裁；2008 年2 月至2009 年12 月，
擔任湖南瑞馳豐和創業投資管理有限公司董事長兼總經理。2009 年12 月至今，
擔任湖南瑞馳豐和創業投資管理有限公司總經理。
（3）首創建設
註冊資本 10,000 萬元，為北京首都創業集團有限公司全資子公司，經營範
圍包括銷售百貨、五金交電、建築材料、儀器儀表、汽車配件、機械設備、電氣
設備、鋼材、木材、工藝美術品、電子計算機、日用雜品、文化體育用品、紡織
品；房地產開發及商品房銷售；經濟信息及產品諮詢服務（不含中介服務）；投
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資諮詢；出租寫字間；專業承包（未經專項審批的項目除外）。
（4）上海林耐實業投資中心（有限合夥）
註冊資本 21,800 萬元，經營範圍：實業投資、科技投資（涉及行政許可的，
憑許可證經營）。執行事務合伙人：上海林耐投資有限公司（委託代表：張燕民），
普通合伙人：上海林耐投資有限公司、劉家璐，有限合伙人：黃惠燕、陳永東、
劉志新、上海展碩商務發展有限公司、肖微榮、王小俠、趙思蓮、王小楓、姜卉、
俞蕾、楊勇、盧偉龍、徐建。
（5）深圳市長潤創業投資企業（有限合夥）
註冊資本 2,670 萬元，經營範圍：創業投資業務；代理其他創業投資企業等
機構或個人的創業投資業務；創業投資諮詢業務；為創業企業提供創業管理服務
業務；參與設立創業投資業務與創業投資管理顧問機構。執行合夥企業事務的合
夥人：王巍，其餘合伙人為深圳市長潤投資管理有限公司、陳凌雲、羅學東、周
新鋒、方春建、楊琛、鄭曉玲、劉旭、陳玉英、李海苑、賴永琿、歐陽雪梅、巫
德元、朱志平、周婷華、文向軍、劉運華、趙健名、紀旭升、李濤、吳泉英、鄧
瓊。
（6）新增自然人股東持股情況及簡介
股東
持股數量
（萬股）
持股比例
（％）
國籍
永久境外居
留權情況
身份證號碼
王 巍 100 2.105 中國無 11010819630807XXXX
張燕民80 1.684 中國無 31010519590703XXXX
蔡衍軍50 1.053 中國無 22050219530801XXXX
陳新華50 1.053 中國無 11010819381015XXXX
裡維寧50 1.053 中國無 51010219550330XXXX
王凌海50 1.053 中國無 31011019710405XXXX
許芹 30 0.632 中國無 51072319810403XXXX
李妍 20 0.421 中國無 11010119710205XXXX
謝建龍50 1.053 中國無 4401041962062 XXXX
黃健生20 0.421 中國無 44030119721204 XXXX
歐陽
偉強
20 0.421 中國無 4416231963030 XXXX
鍾可頤10 0.211 中國無 44162519760729 XXXX
王巍， 男， 生於1963 年。2005 年－ 2006 年， 任
VALUESTAR.ASSET.MANAGMENT CO.LTD 執行合伙人，2006 年至今，擔任深
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圳市長潤投資管理有限公司董事長。
張燕民，女，生於1959 年。1998 年－2008 年，任上海燕京實業有限公司董
事長兼總經理；2008 年至今，任上海林耐投資有限公司董事長兼總經理。
蔡衍軍，男，生於1953 年。1998 年至今，任瀋陽盛京國際高爾夫俱樂部有
限公司球場安全總監。
陳新華，女，生於 1938 年。1998 年-2002 年，就職於北京市測繪院，教授
級工程師，目前已退休。
裡維寧，男，生於1955 年。2002 年至今，任中國深圳綜合開發研究院研究
員。
王凌海，男，生於1971 年。2001 年至今，任威海紡織集團進出口有限責任
公司副總經理、董事。
許芹，女，生於1981 年。2003 年至今，任創新諾亞舟電子（深圳）有限公
司財務主管。
李妍，女，生於1971 年。2001 年至今，就職於西班牙依科薩公司北京聯絡
處，任經理。
謝建龍，男，生於1962 年。2004 年至今，任深圳市傑夫實業發展有限公司
董事長，湖南有色凱鉑生物藥業有限公司董事，廉江市永興房地產開發有限公司
董事長。
黃健生，男，生於1972 年。2005-2007 年，任深圳發展銀行南頭城支行行長；
2007 年至今，任深圳發展銀行南頭支行公司業務部經理。
歐陽偉強，男，生於1963 年。2003 年至今，任廣東發展銀行東莞縣正支行
副行長。
鍾可頤，女，生於1976 年。2000 年至今，任深圳市密斯迪貿易有限公司經
理。
公司上述新增自然人股東及其關聯方與公司客戶、外包廠商、供應商、融資
銀行等均不存在關聯關係，也不存在利益輸送情形。
（五）發行前股東間的關聯關係及關聯股東的各自持股比例
本次發行前，股東間的關聯關係及持股比例如下：
關聯股東及持股比例 關聯關係
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劉祥(44.526%)與劉亞(14.842%)、江漢(14.842%)
劉亞先生為劉祥先生弟弟，江漢先生
為劉祥先生妹妹之配偶
深創投（3.368%）與福田投資（0.842%） 深創投持股福田投資52%股權
如上表所示，本公司自然人股東劉亞、江漢與實際控制人劉祥之間存在關聯
關係，法人股東深創投與福田資本存在關聯關係。除此之外，發行人全部自然人
股東及其關聯自然人、深創投、福田資本、瑞馳豐和等三名法人股東及該法人股
東之股東，直至實際控制人之間不存在關聯關係，也不存在委託持股等代持情形。
（六）工會持股、職工持股會及股東數量超過二百人等情況
公司從未存在工會持股、職工持股會持股、信託持股、委託持股或股東數量
超過二百人等情形。
（七）發行前股東所持有股份的流通限制和自願鎖定股份的承諾
承諾人承諾內容
劉祥、劉亞、江漢
"自公司股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委託他
人管理本人直接或間接持有的公司公開發行股票前已發行的
股份，也不由公司回購該部分股份。"
自然人股東汪洋、韋餘紅、
李林傑、趙輝、李俊、欒承
嵐、陳希芬、徐金芳、聶淼、
張燕民、蔡衍軍、陳新華、
李妍、許芹、王巍、裡維寧、
王凌海、徐興春、鍾可頤、
謝建龍、黃健生、歐陽偉強
"自公司股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委託他人
管理本人直接或間接持有的公司公開發行股票前已發行的股
份，也不由公司回購本人直接或間接持有的公司公開發行股
票前已發行的股份。"
法人股東深創投、瑞馳豐和、
福田資本
"自公司股票上市之日起十二個月內，不轉讓或者委託他人
管理本公司直接或間接持有的公司公開發行股票前已發行的
股份，也不由公司回購本公司直接或間接持有的公司公開發
行股票前已發行的股份。"
在公司擔任董事、監事、高
級管理人員的股東劉祥、江
漢、汪洋、韋餘紅、李林傑、
欒承嵐、趙輝
"在本人及關聯方擔任董事、監事、高級管理人員職務期間，
每年轉讓的公司股份不超過其所持有的股份總數的25%；離
職後半年內不轉讓其所持有的公司的股份；在申報離任六個
月後的十二月內通過證券交易所掛牌交易出售公司股票數量
佔其所持有公司股票總數的比例不超過百分之五十。"
劉祥關聯方劉亞
"在本人關聯方擔任董事、監事、高級管理人員職務期間，
每年轉讓的公司股份不超過其所持有的股份總數的25%；離
職後半年內不轉讓其所持有的公司的股份；在申報離任六個
月後的十二月內通過證券交易所掛牌交易出售公司股票數量
佔其所持有公司股票總數的比例不超過百分之五十。"
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七、發行人員工及其社會保障情況
（一）人員情況
報告期內，隨公司業務規模的擴大，員工人數逐年增加，2007 年底為132
人，2008 年底為298 人，2009 年底為389 人。截止2010 年6 月30 日，公司員
工總數為449 人，員工專業結構、受教育程度及年齡分布情況如下：
1、員工專業結構
專 業 人數（人） 佔總人數的比例
生產 201 44.77%
研發92 20.49%
銷售103 22.94%
客服11 2.45%
管理42 9.35%
合計449 100.00%
2、員工受教育程度
學 歷 人數（人） 佔總人數的比例
本科及以上131 29.18%
大專119 26.50%
高中及以下199 44.32%
合計449 100.00%
3、員工年齡分布
年 齡 人數（人） 佔總人數的比例
30 歲以下（不含30 歲） 350 77.95%
30-40 歲（不含40 歲） 73 16.26%
40-50 歲（不含50 歲） 23 5.12%
50 歲以上3 0.67%
合計 449 100.00%
（二）公司執行社會保障制度、住房制度、醫療制度的情況
公司及分、子公司均實行勞動合同制，員工的聘用和解聘均依據《中華人民
共和國勞動合同法》的規定辦理，員工按照與公司籤訂的勞動合同承擔義務和享
受權利。報告期內，公司及分、子公司為員工購買了養老保險、醫療保險、工傷
保險、生育保險和失業保險。具體情況如下：
公司 員工勞動合同 社會保險 住房公積金
新國都股份 與新國都股份籤訂 在深圳為員工購買社會保險 繳納住房公積金①
寶安分公司 與寶安分公司籤訂 在深圳為員工購買社會保險 繳納住房公積金②
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新國都軟體 與新國都軟體籤訂 在深圳為員工購買社會保險 繳納住房公積金③
南京新國都 與南京新國都籤訂 在南京為員工購買社會保險 繳納住房公積金④
廣州新國都 與廣州新國都籤訂 在廣州為員工購買社會保險 繳納住房公積金⑤
注①②③：2008 年4 月後開始為具有深圳市常住戶口員工繳納住房公積金，其他員工發放
"住房補貼"。
注④⑤：廣州新國都及南京新國都2010 年3 月起開始為其全部員工繳納住房公積金，之前
給員工發放"住房補貼"。
報告期內，公司及分、子公司社會保險及住房公積金具體繳納情況如下：
新國都母公司
單位：元
社保金額 公積金繳納金額
年份
合計 個人合計 單位合計 合計 個人合計 單位合計
2007 年242,495.66 86,076.56 156,419.10 - - -
2008 年426,952.98 154,396.98 272,556.00 56,549.48 - 56,549.48
2009 年697,988.60 262,382.96 435,605.64 90,220.00 - 90,220.00
2010 年上半年378,600.73 142,576.30 237,024.43 43,160.00 - 43,160.00
新國都軟體
單位：元
社保金額公積金繳納金額
年份
合計 個人合計 單位合計 合計 個人合計 單位合計
2008 年111,176.73 39,717.99 71,458.74 10,408.84 - 10,408.84
2009 年110,156.25 41,002.51 69,153.74 7,020.00 - 7,020.00
2010 年上半年84,683.67 31,565.72 53,117.96 3,120.00 - 3,120.00
註：新國都軟體成立於2007 年11 月27 日，2008 年辦理完畢社保登記手續，開始繳納社會
保險。
新國都寶安分公司
單位：元
社保金額 公積金繳納金額
年份
合計 個人合計 單位合計 合計 個人合計 單位合計
2008 年481.50 0.00 481.50 - - -
2009 年271,734.87 116,126.01 155,608.86 1,560.00 - 1,560.00
2010 年上半年152,303.98 64,751.12 87,552.86 3,237.00 - 3,237.00
註：新國都寶安分公司成立於2007 年12 月8 日，2008 年辦理完畢社保登記手續，開始繳
納社會保險。
南京新國都
單位：元
社保金額 公積金繳納金額
年份
合計 個人合計 單位合計 合計 個人合計 單位合計
深圳市新國都技術股份有限公司 招股意向書
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2009 年21,879.73 17,197.68 4,682.05 - - -
2010 年上半年22,965.48 5,971.35 16,994.13 4,416.00 - 4,416.00
註：南京新國都成立於2009 年4 月24 日，自2009 年起繳納社會保險。
廣州新國都
單位：元
社保金額 公積金繳納金額
年份
合計 個人合計 單位合計 合計 個人合計 單位合計
2009 年7,101.49 2,182.14 4,919.35 - - -
2010 年上半年21,939.57 6,772.56 15,167.01 4,160.00 2,410.00 1,750.00
註：廣州新國都成立於2009 年6 月8 日，自2009 年起繳納社會保險。
公司及分、子公司的各項社會保險均按照屬地申報法規規定比例繳納，未有
欠繳情形，具體繳納標準及相關規定如下：
新國都母公司、新國都軟體、寶安分公司
險種 深圳市社保相關規定 公司執行情況
養老保險深圳戶口繳費比例為19%，其中個人承
擔8%、單位承擔11%；非深圳戶口繳
費比例為18%，其中個人承擔8%，單
位承擔10%。
與前述規定一致
綜合醫療保險繳費比例為8.5%，其中個人承擔2%、
單位承擔6.5%。
與前述規定一致
生育醫療保險繳費比例為0.5%，由單位承擔。與前述規定一致
失業保險繳費比例為深圳市上年度在崗職工月
平均工資的0.4%，由單位承擔。
與前述規定一致
工傷保險以職工月工資總額為基數，根據單位的
經營範圍來確定繳費比例，由單位承
擔。
公司工傷保險繳納比例為：職
工月工資總額的0.5%（其中
在2009 年2 月-2010.1 月期
間，調整到0.25%），由公司
全額承擔。
南京新國都
險種 南京市社保相關規定 公司執行情況
養老保險非農業戶口繳費比例為29%，其中個人
承擔8%、單位承擔21%；農業戶口繳
費比例為22%，其中個人承擔8%，單
位承擔14%。
與前述規定一致
綜合醫療保險繳費比例為單位承擔8.5%，個人承擔
2%及10 元大病救助基金。
與前述規定一致
生育醫療保險繳費比例為0.7%，由單位承擔。與前述規定一致
失業保險繳費比例為單位承擔1%，個人承擔1%。與前述規定一致
工傷保險由勞動部門根據單位行業性質、風險程公司工傷保險繳納比例為
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1-1-72
度確定具體費率，分為0.4%、0.7%、
1.1%，由單位承擔。
0.7%，由公司全額承擔，與
前述規定一致。
廣州新國都
險種 廣州市社保相關規定 公司執行情況
養老保險繳費比例為20%，其中個人承擔8%、
單位承擔12%。
與前述規定一致
綜合醫療保險廣州市戶籍繳納比例為單位7%，個人
2%；非廣州市戶籍住院保險單位(3780
元×3%)，重大疾病醫療補助金單位
(3780 元×0.26%)。
與前述規定一致
生育醫療保險繳費比例為0.85%，由單位承擔。與前述規定一致
失業保險繳費比例為非農業戶籍失業保險單位
0.2%，個人0.1%；農村戶籍失業保險
0.2%，由單位繳納。
與前述規定一致
工傷保險繳費比例為0.4%，由單位承擔。與前述規定一致
根據深圳市社會保險基金管理局、深圳市人力資源和社會保障局、南京市社
會保險費徵繳管理中心、廣州市社會保險基金管理中心等管理部門出具的證明，
報告期內，發行人及其分、子公司按時繳納社會保險費，沒有因違法違規而被處
罰的情況，也無因違反勞動法律法規而被行政處罰的記錄。
深圳市現行住房公積金制度是基於《深圳市社會保險暫行規定》(深府
[1992]128 號)、《深圳市社會保險暫行規定職工養老保險及住房公積金實施細則》
(深府[1992]179 號)兩個規範性文件建立起來的。根據該等規定，深圳市住房公積
金制度僅適用於有深圳市常住戶口的職工；對於購買住房的職工，用人單位可將
住房公積金應繳額發給其本人；對於承租單位住房的職工，用人單位可在住房公
積金中扣除職工的租金，將扣除部分按月發放給職工。
發行人、新國都軟體及寶安分公司在 2008 年4 月之前未依照《住房公積金
管理條例》和《關於住房公積金管理若干具體問題的指導意見》辦理住房公積金
開戶和繳存手續，但一直按照深府[1992]128 號、深府[1992]179 號兩個規範性文
件的規定每月向員工發放"住房補貼"。自2008 年4 月開始，發行人、新國都
軟體及寶安分公司已為具有深圳市常住戶口的員工繳納了住房公積金，其他員工
發放"住房補貼"。
廣州新國都（2009 年6 月8 日成立）及南京新國都（2009 年4 月24 日成立）
設立初期，由於業務尚未全面開展，人員較少，並未辦理住房公積金開戶和繳存
手續，但每月向員工發放"住房補貼"。2010 年3 月起，廣州新國都及南京新國
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1-1-73
都為其全部員工繳納了住房公積金。
就上述可能導致的住房公積金追繳風險，發行人的實際控制人及持股5%以
上股東劉祥、劉亞、江漢已出具承諾函，承諾如發行人及其分公司、子公司因上
市前執行住房公積金政策事宜被要求補繳住房公積金、繳納罰款或因此而遭受任
何損失時，其將及時、無條件、全額補償發行人及其分公司、子公司由此遭受的
一切損失。
八、持有5%以上股份的主要股東以及作為股東的董事、監事、高級管理人
員做出的重要承諾及其履行情況
（一）持有 5%以上股份的主要股東做出的重要承諾
1、避免同業競爭承諾
為避免同業競爭損害公司及其他股東的利益，公司實際控制人劉祥及持股
5%以上的股東劉亞、江漢共同出具了《關於避免同業競爭的承諾函》，做出了以
下承諾：
（1）劉祥、劉亞及江漢共同保證，不以自營或以合資、合作等方式經營任
何與發行人現從事的業務有競爭的業務，劉祥、劉亞及江漢現有的或將來成立的
全資子公司、控股子公司以及其他受劉祥、劉亞及江漢控制的企業亦不會經營與
發行人現從事的業務有競爭的業務。
（2）如違反上述承諾，劉祥、劉亞及江漢同意承擔給發行人造成的全部損
失。
（3）本承諾函自出具之日起生效，並在劉祥、劉亞及江漢作為發行人股東
或關聯方的整個期間持續有效。
2、有關股份鎖定的承諾
持有5%以上股份的主要股東有關股份鎖定的承諾詳見本節之"六、發行人
股本情況"之"（六)發行前股東所持有股份的流通限制和自願鎖定股份的承諾"。
3、關於稅務風險的承諾
公司實際控制人劉祥及關聯股東劉亞和江漢共同承諾："如公司(含下屬子公
司)因任何違反稅收徵管的法律、法規而遭受稅務主管機關追討欠稅並處罰的情
況，本人同意全額承擔相關的責任。"
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1-1-74
4、關於住房公積金風險的承諾
公司實際控制人及持股 5%以上股東劉祥、劉亞、江漢出具承諾函："如今後
貴司因上市前執行住房公積金政策事宜被要求補繳住房公積金、繳納罰款或因此
而遭受任何損失時，我們將及時、無條件、全額補償貴司由此遭受的一切損失"。
5、關於生產場地被迫搬遷的補償承諾
公司實際控制人劉祥及關聯股東劉亞和江漢共同承諾："在中國證監會核准
發行人本次發行股票並上市，且發行人公開發行的股票在證券交易所正式掛牌
後，若因公司租賃廠房的產權瑕疵導致發行人被迫搬遷生產場地，承諾人將以連
帶責任方式全額承擔補償深圳市新國都技術股份有限公司的搬遷費用和因生產
停滯所造成的損失。"
（二）作為股東的董事、監事、高級管理人員關於股份鎖定的承諾
作為股東的董事、監事、高級管理人員有關股份鎖定的承諾詳見本節之"六、
發行人股本情況"之"(六)發行前股東所持有股份的流通限制和自願鎖定股份
的承諾"。
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1-1-75
第六節 業務和技術
一、發行人的主營業務、主要產品及變化情況
公司以金融 POS 終端軟硬體的設計和研發為核心，從事POS 終端的生產、
銷售和租賃，並以此為基礎提供銀行卡電子支付技術服務。公司的主導產品與服
務關係到社會大眾和金融機構的支付安全。公司依託研發優勢和生產管控能力，
不斷提升產品質量，擴大增值應用服務，建設綜合服務網絡，積極拓展基於磁條
卡、接觸式或非接觸式IC 卡等卡載體的電子支付技術服務，以金融支付技術為
基礎，向其他行業支付服務領域拓展業務。
公司的成長伴隨著國內銀行卡產業和電子支付受理環境的成熟與規範，充分
把握了中國銀聯設立後的行業發展窗口機會，在技術與產品認證、市場體系建設、
客戶資源等方面打下了堅實的基礎。目前，公司主要產品均已通過PCI 認證、
EMV 認證和PBOC 認證，獲得了中國銀聯、VISA、萬事達等主要銀行卡組織的
入網許可認證，近年來持續通過了銀聯商務、中國銀行、中國農業銀行、招商銀
行、民生銀行、中國郵政儲蓄銀行等國內主要金融機構的POS 終端採購選型招
標，成為銀聯商務的主要供應商，業務規模快速擴展、市場份額提升明顯，是現
階段同行業中成長速度最快的POS 終端供應商。2008 年，公司金融POS 終端銷
售量5.90 萬臺，相當於同期全國新增聯網POS 終端數的8.89%；2009 年，公司
POS 終端銷售量達11.78 萬臺，相當於同期全國新增聯網POS 終端數的20.92%，
位居行業前三位。
公司 2001 年獲深圳市軟體企業認證，2008 年獲深圳市首批"自主創新行業
龍頭企業"稱號，被深圳市政府評為"2008 年度深圳市最具成長性企業"，是2008
年深圳市首批通過新標準認證的高新技術企業。2009 年，公司成為深圳市福田
區科技局重點扶持企業。2008-2009 年，公司連續獲得深圳市福田區納稅百強企
業稱號。
公司全資子公司新國都軟體主要從事POS 終端嵌入式軟體技術的開發。公
司全資子公司南京新國都、廣州新國都於2009 年設立，擬作為公司募集資金投
資項目的運營主體，至本招股意向書籤署之日，上述兩家子公司尚未全面開展經
營活動。
公司自設立以來，主營業務、主要產品未發生變化。
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1-1-76
二、發行人所處行業基本情況
（一）概覽
金融POS 終端交易，即"刷卡消費"，與實體消費密切相關，是銀行卡電子
支付的重要形式。公司主營金融POS 終端相關軟、硬體的研究、開發、生產和
銀行卡電子支付技術服務，根據國務院國發【2005】40 號文《國務院關於發布
實施的決定》，公司所屬行業為鼓勵類產業--
"金融電子設備製造及系統建設"。
現代電子信息技術和電子支付體系發展迅速、分支眾多，公司具體業務處於
專業化較成熟、相對細分的領域。國民經濟發展水平和社會支付習慣等因素影響
著電子支付的發展水平，從而決定著金融POS 終端以及電子支付技術服務的最
終需求。進一步分析，金融POS 終端交易涉及主體眾多，利益格局較複雜，直
接影響著相關設備生產和支付技術服務的需求和發展。
銀行卡產業以及相伴隨的 POS 終端交易等電子支付手段和技術服務在發達
國家經歷了較長的發展歷史，相對成熟。銀行卡和電子支付自上世紀90 年代以
來逐步滲透到我國的經濟生活當中。2001 年，我國設立了自己的銀行卡組織-
-中國銀聯，著手統一銀行卡標準、打造了跨行信息轉接平臺，並由中國銀聯子
公司銀聯商務開展收單業務，我國的銀行卡產業和電子支付快速成長。本世紀初
以來，隨著支付安全要求的不斷提高，EMV 遷移、PCI 認證等新的技術規範相
繼出現，給國內POS 終端行業帶來了新的發展機遇和規範。
根據中國人民銀行《中國支付體系發展報告（2008）》，我國2008 年金融POS
交易總量已達3.2 萬億元人民幣，其巨大的規模和較高的成長速度，以及在安全、
便捷、防控偽鈔等方面的積極作用，日益深刻地影響著我國的經濟生活。同時，
圍繞金融POS 終端的研發、生產和支付技術服務，我國銀行卡電子支付行業管
理體制已趨於成熟，行業核心企業生產初具規模，技術規範和認證體系較為完備
並與國際技術水準對接，而銀聯商務等主要收單機構逐步建立了統一招標選型的
採購機制，與設備生產和支付技術服務商建立了穩定的業務合作模式。現階段我
國金融POS 終端生產和支付技術服務行業管理趨於成熟，以金融安全為核心的
行業壁壘日益清晰，行業格局初步穩定，面臨良好的發展空間。
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1-1-77
（二）行業管理體制和產業政策
1、行業管理體制
（1）行業主管部門
金融POS終端作為金融行業的專用電子信息設備，其設計、開發、生產等主
要受工信部以及中國人民銀行的雙重監管。
工信部負責制定信息產業規劃、政策和標準並組織實施，統籌規劃公用通信
網、網際網路、專用通信網，依法監督管理電信與信息服務市場。中國人民銀行以
確保金融支付體系的安全、高效、穩定運行為政策目標，負責支付體系的建設和
支付服務行業的監管。此外，銀監會負責銀行業務活動的監管，間接影響金融POS
交易、ATM交易等銀行卡電子支付設備的生產和技術服務。
（2）產品準入制度及技術認證
金融 POS 終端是專用電子信息設備。工信部頒布《電信設備進網管理辦法》
規定：接入公用電信網的電信終端設備、無線電通信設備和涉及網間互聯的電信
設備實行進網許可制度。國家質量監督檢驗檢疫總局頒布的《強制性產品認證管
理規定》，金融POS 終端必須經過認證並標註認證標誌，方可出廠。
金融POS終端和支付技術體系在安全性、保密性、穩定性等方面面臨嚴格的
技術規範和認證要求。其中，中國人民銀行先後出臺了《電子支付指引（第一號）》、
《銀行卡銷售點（POS）終端規範》、《銀行卡聯網聯合安全規範》等技術標準規
範，並授權銀行卡檢測中心作為獨立的第三方檢測機構，對銀行卡及其受理終端
機進行檢測認證。中國銀聯也出臺了《中國銀聯POS終端規範》、《非接觸式IC卡
支付規範》、《基於借記貸記應用的小額支付規範》等一系列行業規範，對金融POS
終端硬體、軟體、安全、應用等方面做出了全面規範，形成了較為完備的認證體
系。
發達國家銀行卡產業發展較為成熟，對金融POS終端的技術規範和認證也更
為嚴格。其中，萬事達、VISA、美國運通公司、JCB、發現金融服務公司等五家
國際信用卡組織於2006年聯合推出PCI認證，是目前全球最嚴格、級別最高的金
融電子支付安全認證標準。目前，銀聯商務等收單機構在POS終端的選型招標中
也將POS終端是否通過該認證做為重要考察要素。
主要規範條例、行業標準及行業認證規定如下。
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1-1-78
表6-1 關於金融POS 終端的主要管理規定與標準
類別 名稱
頒布單位
/文號（編號）
頒布
時間
主要內容
中華人民共和國電信條例
中華人民共和國國
務院令(第291 號)
2000 年
規範電信市場秩序，維護電信用戶和電
信業務經營者的合法權益，保障電信網
絡和信息的安全
電 信 行
業管理
及規範
條例
電信設備進網管理辦法
信息產業部
信息產業部令第11
號
2001 年
保證公用電信網的安全暢通，加強電信
設備進網管理，維護電信用戶和電信業
務經營者的合法權益
中國金融集成電路（IC）卡
規範
中國人民銀行銀髮
[1998]24 號
1998 年
規定了金融 IC 卡應用的通用功能、命
令和安全機制，包括電氣物理特性、邏
輯接口和傳輸協議；數據元和命令集；
應用選擇和安全機制等內容。
《銀行磁條卡銷售點終端
規範》
中國人民銀行
JR/T0001-2001
2001 年
銀行磁條卡銷售點終端規範，規定了金
融POS 終端硬體、軟體、安全、應用要
求等。
《銀行卡聯網聯合安全規
範》
中國人民銀行
JR/T0003－2001
2001 年
全國銀行卡信息交換網絡主幹網中進
行信息交換的技術標準，規定了交易流
程、報文和文件的種類、格式、數據安
全保密接口、聯網標準等接口規範。
中國金融集成電路（IC）卡
規範修訂
中國人民銀行 2004 年
對我國金融 IC 卡電子錢包/電子存摺應
用、借記/貸記應用、非接觸式標準及借
記/貸記應用個人化的規定
《中國銀聯 POS 終端規
範》
中國銀聯
Q/CUP-2005
2004 年
帶有銀聯標示的銀行卡銷售點終端規
範，對POS 終端硬體、軟體、安全、應
用等要求做出了規定。
《電子支付指引（第一號）》中國人民銀行 2005 年
規範電子支付業務，防範支付風險，保
證資金安全，維護銀行及其客戶在電子
支付活動中的合法權益，促進電子支付
業務健康發展
非接觸式 IC 卡支付規範
中國銀聯
CUP 026-2008
2008 年
非接觸式 IC 卡應用，在磁條非接觸式
支付應用（MSD）和快速借記/貸記非接
觸式支付應用（QPBOC）方面的相關要
求和規定
基於借記貸記應用的小額
支付規範
中國銀聯
CUP 027-2008
2008 年
在借記/貸記卡實現小額支付功能（即電
子現金）的相關規範
金 融 行
業管理
及規範
條例
《銀行卡銷售點 POS 終端
規範》
中國人民銀行
JR/T 0001-2009
2009 年
對《銀行磁條卡銷售點終端規範》的修
訂，增加了IC 卡內容；完善POS 終端
安全要求；統一交易處理流程、交易界
面要素、交易響應碼、交易提示文字信
息、憑證要素；增加餘額查詢、離線交
易及追加預授權交易的描述
表 6-2 關於金融POS 終端的主要技術認證
類別 名稱
頒布單位
/文號（編號）
頒布
時間
主要內容
EMV 認證標準
由歐陸卡、萬事達和
VISA 等國際三大銀
行卡組織共同發起
制訂
1996 年
銀行卡從磁條卡向 IC 卡轉移的技術標
準，在IC 卡支付系統中建立卡片和終
端之間統一的互通互用的標準平臺
強制性產品認證（3C 認證）
國家質量監督檢驗
檢疫總局
中華人民共和國質
檢總局令第5 號
2001 年產品強制性認證制度
行業標
準及行
業認證
PBOC 認證中國人民銀行 2004 年中國人民銀行授權銀行卡檢測中心，作
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1-1-79
為獨立的第三方檢測機構，接受各商業
銀行和金融機構的委託，按照中國金融
集成電路（IC）卡規範等標準和規範要
求，對進入我國金融行業發行和使用的
IC 卡和IC 卡受理機具進行檢測認證
PCI 認證標準
由萬事達國際組織
VISA、美國運通公
司、JCB、發現金融
服務公司等五家國
際信用卡組織聯合
推出
2006 年
該標準從金融機具的物理安全性、邏輯
安全性、聯機安全性、脫機安全性、生
產期間的設備安全管理、初始密鑰注入
前的設備安全管理等六個方面進行嚴
格細緻的檢測，保證支付安全。是目前
全球最嚴格、級別最高的金融機具安全
認證標準
2、相關產業政策
金融 POS 終端軟硬體的研發、生產以及銀行卡支付技術服務是一個專業化
程度較深的細分行業。國家電信產業、銀行卡與電子支付等相關產業政策都對本
行業的發展有著重要影響。
（1）電子信息產業政策
電子信息產業一直受到我國政府的重視和政策支持。國務院在國發【2005】
40 號文《國務院關於發布實施的決定》，明確將
"金融電子設備製造及系統建設"列為鼓勵類產業。國務院國發【2000】18 號
《鼓勵軟體產業和集成電路產業發展的若干政策》、財政部財稅【2000】25 號《財
政部、國家稅務總局、海關總署關於鼓勵軟體產業和集成電路產業發展有關稅收
政策問題的通知》以及財政部財稅【2008】1 號《財政部、國家稅務總局關於企
業所得稅若干優惠政策的通知》等文件規定，給予集成電路、軟體企業等在稅收
方面多項優惠。深圳市政府2007 年在產業結構調整優化和產業導向目錄中也將
"銀行、證券、財務專用機、自動票據機、IC 卡讀寫機（ATM 或POS 終端）"
列入鼓勵類電子設備製造業。
（2）銀行卡與電子支付產業政策
在我國建設現代市場經濟、推進金融體制改革過程中，銀行卡產業與電子支
付產業一直獲得了較大的政策支持力度。2005 年中國人民銀行、國家發改委、
公安部、財政部、信息產業部、商務部、國家稅務總局、銀監會、外匯管理局等
九部委聯合發布了銀髮【2005】103 號《關於促進銀行卡產業發展的若干意見》，
作為推進銀行卡產業的綱領性文件，肯定了銀行卡產業發展對於減少現金流通、
降低交易成本、促進消費、擴大稅收、促進相關產業發展的重大意義，提出了促
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進銀行卡受理市場發展、注重受理市場制度建設、強化準入管理等工作重點，並
制定了包括財稅政策等在內的較為詳細的產業扶持政策和具體措施。
近年來，國務院辦公廳先後下發了國辦發【2008】126 號《關於當前金融促
進經濟發展的若干意見》、國辦發【2008】134 號《關於搞活流通擴大消費的意
見》等規定，明確提出要進一步豐富支付工具體系，促進銀行卡使用。中國人民
銀行頒布銀髮【2009】224 號《中國人民銀行關於改善農村地區支付服務環境的
指導意見》，進一步提出了發展適用於農村地區的支付工具體系，為電子支付在
廣大農村市場的應用打下了基礎。
中國人民銀行 2010 年6 月14 日公布了《非金融機構支付服務管理辦法》（以
下簡稱"支付管理辦法"），自2010 年9 月1 日起施行。支付管理辦法旨在促進
支付服務市場健康發展，規範非金融機構支付服務行為。根據該辦法，非金融機
構在收付款人之間作為中介機構提供網絡支付、預付卡的發行與受理、銀行卡收
單以及中國人民銀行確定的其他支付服務，均需取得《支付業務許可證》，依法
接受中國人民銀行的監督管理，其中，銀行卡收單是指通過銷售點（POS）終端
等為銀行卡特約商戶代收貨幣資金的行為。根據該辦法規定，支付機構之間的貨
幣資金轉移應當委託銀行業金融機構辦理，不得通過支付機構相互存放貨幣資金
或委託其他支付機構等形式辦理。該辦法對於非金融機構進行資質管理和業務管
理，從規模、人員、技術實力等多方面對從事支付服務的非金融機構提出具體要
求。該辦法的出臺將進一步規範我國電子支付行業。
在相關產業政策的推動下，銀行卡受理環境的改善和使用範圍的拓展，為我
國POS 終端的設計生產和支付技術服務提供了廣闊的發展空間。
（三）POS 終端生產與支付技術服務的發展現狀
銀行卡電子支付具備安全、高效、便利等優勢，現已逐漸替代現金和支票，
成為支付方式的重要發展方向，金融POS 終端交易是重要銀行卡電子支付方式
之一。在信息技術進步的大背景下，伴隨銀行經營方式的演變、銀行卡產業的不
斷髮展和支付習慣的改變，金融POS 終端及相關支付技術服務的需求和使用日
益廣泛，安全性、及時性、穩定性等技術水平不斷提高。
1、國際金融POS 終端的生產和支付技術服務
（1）國際電子支付與POS 終端交易
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1-1-81
國際電子支付交易規模持續保持較高的增長速度，在總體支付中所佔的比重
不斷增大。根據支付系統供應商ACI 與金融分析公司Global Insight 聯合發布的
研究報告，2005-2010 年間全球包含銀行卡在內的各類電子支付年交易額累計增
長將超過100%，年複合增長率達到12.9%，遠高於同期全球GDP 增長率。
銀行卡電子支付是傳統的、最為重要的電子支付方式，與零售、服務等實體
消費密切相關。據凱捷諮詢、蘇格蘭皇家銀行、歐洲財務管理和營銷協會發布的
《2009 全球支付報告》統計，2007 年全球銀行卡交易量同比增長14.5%，2008
年增長率達11.2%。金融POS 終端交易與消費支出密切相關，在冰島等歐洲國
家，以POS 終端交易為基礎的銀行卡支出佔個人消費支出的比例接近100%，佔
GDP 的比重也超過50%。美國是銀行卡產業最發達的國家之一，根據AC 尼爾
森調研報告，其本土信用卡發行量超過15 億張，平均每戶家庭擁有10 張以上，
在美國零售支付市場中，銀行卡支付保持了較高的增長速度，2001 年-2007 年期
間年均複合增長率約10.12%。
（2）金融POS 終端的市場容量
金融 POS 終端和支付技術服務的規模與經濟發展水平直接相關。目前發達
國家金融POS 終端市場保有量較大。僅以2006 年歐洲央行統計為例，2005 年底
歐盟平均單臺POS 終端對應的銀行卡數量約為94 張；而根據中國銀聯2006 年
10 月《中國重點城市銀行卡市場發展指數》，美國、澳大利亞、英國和加拿大四
國銀行卡市場中每萬人平均擁有170 臺POS 終端。此外，美國等發達國家特約
商戶佔具備受理條件商戶的比例已接近100%。
銀行卡產業的發展、POS 終端交易規模的擴大構成了對金融POS 終端和技
術服務的最終需求，並帶動了其市場規模的不斷擴大。歐盟地區調查顯示，金融
POS 終端和ATM 的市場容量2001 年至2006 年間年均增長率達到了8.53%和
7.18%，遠高於同期GDP 增長率。
（3）國際銀行卡產業發展歷程
國際銀行卡產業經過 50 多年的發展，已經形成了發卡、收單、交易處理、
商戶服務、終端管理等一系列成熟完整的產業鏈條，提高了整個產業的運營效率，
而銀行卡的收單產業鏈也正是在這個發展過程中逐步形成的。上世紀80 年代中
期以前，從商戶開發籤約到資金清算劃撥，所有收單業務都是由收單銀行獨立處
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理的。隨著產業的分工和細化，從上世紀80 年代中期開始，美國出現了一些非
銀行的第三方銀行卡處理商。這些處理商為上遊的收單銀行提供除了資金清算和
劃撥之外的其他收單服務，這樣收單銀行就能專注於自身的核心業務，初步形成
了銀行卡收單產業鏈的上遊和中遊。進入21 世紀，國際銀行卡和收單產業中出
現了專業從事開發商戶並提供支付終端的專業化服務組織，進一步豐富了收單產
業鏈。
國際收單產業鏈的發展演進歷程如下：
圖 6-1 國際收單產業鏈演進示意圖
資料來源：收單業務網
（4）技術進步與行業發展
支付安全是銀行卡產業、POS 終端生產和技術服務的核心發展目標。相對於
傳統磁條卡，智能IC 卡信息量大、安全性更高。傳統POS 終端等銀行卡受理設
備在技術規格上均適用於磁條卡。為此，VISA、萬事達等國際銀行卡組織在1996
年聯合制定了智能IC 卡支付應用標準，稱為EMV 標準。EMV 標準制定了關於
商戶開發 終端設備
籤約 布放及維護
交易信息交易信息
清分處理 轉接
商 戶 管
理
終端設備 商戶開發
布放及維護 籤約
資金清算
劃撥
交易信息交易信息
清分處理 轉接
商 戶 管
理
商戶開發 終端設備
籤約 布放及維護
交易信息 交易信息
轉接 清分處理
商戶管理 資金清算
風險控制 劃撥
資金清算
劃撥
產業鏈上遊（收單銀行） 中遊（第三方處理商） 下遊（專業化服務獨立銷售
組織和資源支持商）
21 世紀
20 世紀80 年
代中期- 90
年代中期
20 世紀80
年代中期
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智慧卡及讀卡終端用於銀行卡支付的規範，旨在逐步取代磁條卡、建立金融IC
卡、金融終端、支付系統以及金融機構之間統一的通用標準平臺。銀行卡由磁條
卡向IC 卡的轉移以及相伴隨的POS 等終端設備的加密強度從低級向高級轉移，
被稱為"EMV 遷移"。
EMV遷移是當前國際POS 終端製造和支付技術體系中最主要的技術發展要
求，對行業發展有著較深遠的影響，並由於傳統金融POS 終端的升級更新而產
生持續的行業需求空間。
2、我國金融POS 終端的生產和支付技術服務
我國金融 POS 終端的開發、生產和相關技術服務的發展與銀行卡產業、POS
終端交易和電子支付的發展密切相關。而POS 終端交易參與主體眾多、利益分
配複雜，驅動著POS 終端交易的發展，從根本上影響著POS 終端生產和支付技
術服務的發展歷程和行業未來的成長前景。
（1）我國的電子支付與金融POS 終端交易
1）發展歷程
在我國銀行卡電子支付發展初期，銀行卡發卡規模較小、標準不統一，各商
業銀行獨立建設封閉的銀行卡受理網絡，導致商業銀行購置、布放的金融POS
終端一般只能識別本行發行的銀行卡，不僅造成資源浪費，更制約了POS 終端
交易乃至銀行卡產業自身的發展。2001 年，中國人民銀行批准設立中國銀聯，
由其統一制定我國銀行卡標準，建設和運營銀行卡跨行交易清算系統和跨行信息
平臺，中國銀聯又發起設立銀聯商務，專業從事收單業務，大力發展特約商戶發
展、拓展金融POS 終端布放，完善銀行卡受理網絡，促進了我國銀行卡產業及
POS 終端交易快速發展。
從發卡情況看，2002 年底全國銀行卡發卡量僅為5 億張，人均持卡0.38 張，
而截至2009 年末，全國銀行卡累計發卡量達到20.67 億張，是2002 年末的4.1
倍。
圖6-2 我國銀行卡發卡規模
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0.00
3.00
6.00
9.00
12.00
15.00
18.00
21.00
2004 2005 2006 2007 2008 2009
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
35.00%
累計發卡量(億張) 年新發卡量(億張) 累計發卡量增長率
數據來源：2009 年支付體系運行總體情況，中國人民銀行
由於建設收單服務網絡不僅可以取得收單服務收入，更可以通過POS 終端
布放掌握優質客戶資源，越來越多的商業銀行開始加大了收單網絡建設的投入，
從而，進一步促進了我國銀行卡受理網絡的發展。截至2009 年底，加入銀聯網
絡的發卡機構261 家，較2008 年底增加26 家。其中，境內發卡機構218 家，境
外發卡機構43 家。
隨著聯網通用程度的不斷深化和銀行卡受理環境的不斷改善，我國銀行卡消
費呈現快速增長態勢。2009 年，全國銀行卡消費金額68,612.95 億元、交易
349,123.89 萬筆，同比分別增長32.0%和73.8%；卡均消費金額和筆均消費金額
分別為3,321 元和1,965 元，與2008 年相比分別增長38.8%和31.7%。全年銀行
卡滲透率突破30%，達到32.0%，比2008 年提高7.8 個百分點。
銀行卡產業發展以及受理環境的改善，推動了我國POS 終端交易規模的不
斷擴大。2008 年全國POS 終端交易金額達到3.27 萬億元，是2002 年銀聯成立
初的55.7 倍。
表 6-3 我國金融POS 終端交易情況
項目 2002 年2003 年2004 年2005 年2006 年2007 年2008 年
POS 終端交易筆數（億筆） 1.2 2.6 4.6 6.2 9.8 16.3 24.7
POS 終端交易金額（億元） 587 1,729 3,960 6,986 12,665 22,856 32,700
數據來源：中國銀行卡產業發展研究報告（2007－2008）、中國支付體系發展報告（2008）
2）我國POS 終端交易的參與主體、利益分配
金融 POS 終端交易最終體現為資金自刷卡人在發卡行帳戶向特約商戶在其
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開戶行帳戶的流轉，現階段運行機制簡要介紹如下。
圖 6-3 POS 終端交易支付流程圖
註：1、實線○1 表示銀聯直聯商戶的交易路徑，○2 為虛線，表示銀聯間聯商戶的交易路徑。
如果收單機構為中國銀聯體系，則特約商戶稱"銀聯直聯商戶"，由銀聯商務完成收單交易
處理；如果收單機構為商業銀行，則稱為 "銀聯間聯商戶"，該商業銀行需要藉助中國銀聯
的跨行信息轉接系統完成收單交易處理。
2、如果發卡行、商戶開戶行分屬不同地域、不同商業銀行，最終的資金清算還需要借
助中國人民銀行的資金清算系統。
金融 POS 終端交易涉及利益主體眾多，其中心是收單機構，傳統上主要是
商業銀行等金融機構和銀聯商務等中國銀聯體系公司。收單機構負責特約商戶的
開發、金融POS 終端的採購和布放、收單交易處理、後臺系統集成、收單網絡
維護等。收單交易處理是金融POS 交易的核心，特指收單機構基於其信息系統
平臺，針對持卡人的消費、刷卡行為，為發卡機構與商戶提供交易的授權與獲取、
資金清算以及退單、調單、交易信息管理等服務。
隨著銀行卡產業和 POS 終端交易規模的擴大、行業分工的不斷深入，部分
非金融機構開始與中國銀聯體系公司、商業銀行等傳統收單機構合作，提供特約
商戶開發、POS 終端的採購與布放、技術維護等服務，稱為"收單服務"，這些
機構服務專業性強、運營成本較低，稱為"第三方收單服務機構"。
與現金支付相比，POS 終端交易具有支付安全、交易便捷、防控偽鈔等優點，
往往能夠擴大特約商戶的銷售規模。特約商戶一般需要根據每筆POS 終端刷卡
○2
○1
收單
收單行
銀聯直聯商戶 銀聯間聯商戶
清算
授權
POS機
清算 授權 清算 授權
刷卡消費
發卡行
發卡
授權
清算
授權
清算
持卡人
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交易金額和交易類型，將銷售收入中的一定比例以手續費的形式支付給發卡行、
收單機構、中國銀聯。中國人民銀行《中國銀聯入網機構銀行卡跨行交易收益分
配辦法》對不同消費或服務類型的手續費率以及手續費在相關主體之間的分配做
出規定，在實際操作中，發卡行、收單機構和中國銀聯一般按照7：2：1 的比例
分享手續費。
對於商業銀行而言，其布放的 POS 終端不僅能給帶來收單服務的手續費收
入，還可以通過POS 終端網絡覆蓋優質商戶，形成豐富的客戶資源，為其帶來
進一步的業務機會。因此，商業銀行涉足收單網絡建設的熱情日益增強，成為了
我國POS 終端產業發展的重要推動力量。
3）我國金融POS 終端生產與支付技術服務的需求與供給
A.市場容量與需求前景
根據中國人民銀行《2009 年支付體系運行總體情況》顯示，截至2009 年底
全國銀行卡跨行支付系統聯網商戶156.65 萬戶、聯網POS 機具240.83 萬臺，2002
年至2008 年間聯網POS 終端數量年複合增長率達到36.70%。
表6-4 我國聯網POS 增長情況
項目 2002 年2003 年2004 年2005 年2006 年2007 年2008 年2009 年
聯網POS 新增量 5.20 7.90 10.10 15.76 21.04 36.32 66.39 56.32
（萬臺） 保有量 27.00 34.90 45.00 60.76 81.80 118.12 184.51 240.83
數據來源：2009 年支付體系運行總體情況
註：1、全國增長量的統計數據為當年在中國銀聯聯網的POS 終端增量；聯網POS 終端是指
可以進行跨行刷卡交易結算的POS 終端，是目前主流的POS 終端交易方式。
2、基於保障支付網絡安全性的考慮，中國銀聯禁止安全級別較低的電話POS 終端接入
其構建的跨行支付信息系統，因此，中國郵政銀行等商業銀行有部分連入自有支付結算網絡
的電話POS 終端未計入上述統計，故全國實際銷售（含租賃）的POS 總量要高於表中數字。
展望未來，對比銀行卡交易結構、人均POS 終端數量、單臺POS 終端服務
銀行卡數量以及受理商戶比例等指標，我國POS 終端交易以及由此產生的對POS
終端設備和支付技術服務的市場需求仍存在廣闊的發展空間。
第一、我國 POS 終端交易發展空間廣闊
我國經濟發展不平衡，居民交易習慣處於由現金交易向銀行卡交易過渡階
段，現金交易的比重仍較大。隨著銀行卡交易受理網絡的逐步完善和居民交易習
慣的轉變，以POS 終端為載體的銀行卡交易將逐步替代傳統的現金交易。根據
人民銀行2009 年銀行卡交易的統計數據，存取現金、轉帳的交易規模仍遠大於
刷卡消費，其中現金支取規模約是POS 終端消費的6 倍。但是，銀行卡消費交
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易金額增速遠大於存取現金，銀行卡交易的替代效應已經顯現，將為POS 終端
交易提供較大發展空間。
表 6-5 2009 年我國銀行卡交易結構
數據來源：2009 年支付體系運行總體情況
第二、我國現階段 POS 終端保有量仍處於較低水平
根據 2006 年歐洲央行藍皮書，2005 年底歐盟平均單臺POS 終端對應的銀行
卡數量約為94 張，而我國2009 年末每臺POS 終端對應的銀行卡數量為858 張。
另一方面，根據中國銀聯2006 年10 月發布的《中國重點城市銀行卡市場發展指
數》統計，以美國、澳大利亞、英國和加拿大四國銀行卡市場中每萬人平均擁有
170 臺POS 終端，而截至2009 年末我國聯網POS 終端總量僅240 多萬臺，每萬
人平均擁有18 臺POS 終端，POS 終端的覆蓋率仍存在較大缺口。
第三、潛在特約商戶基礎規模較大
2008 年我國受理銀行卡的特約商戶約118 萬戶，佔具備受理條件商戶的比
重僅為11.3%，而韓國已經達到90%，美國更是接近100%。根據全國工商行政
管理總局辦公廳發布的《2008 年全國市場主體發展情況報告》，截至2008 年末，
我國企業主體達到971.46 萬戶、個體工商業主體達到2,917.33 萬戶5。就被統計
的企業主體來看，批發和零售業實有戶數342.32 萬戶，佔企業總戶數的35.24%，
租賃和商務服務業77.7 萬戶，佔比8%。同時，個體經營商戶數量眾多，在我國
消費、服務領域中發揮著重要作用。這些商戶有相當一部分有可能發展成為收單
機構的特約商戶，部分中小商戶也有可能自主申請採購、布放POS 終端。
第四、收單機構有動力擴大特約商戶範圍
目前，商業銀行做為傳統的收單機構，對發展特約商戶、擴大結算客戶基礎
等間接收益更為重視，其POS 終端的採購和布放的規模在行業中的比例有上升
5人民銀行等主管部門非常重視部分個體工商戶利用信用卡刷卡交易套取現金的行為，廣東等地區也已停止
個體工商戶POS 終端進行信用卡刷卡交易。但個體工商戶申請的POS 終端仍然可以進行儲蓄卡刷卡消費，
並且，通過調整結算帳戶等規範的技術手段，其POS 終端也可進行信用卡交易。因此，目前的監管政策不
會對我國特約商戶基礎和POS 終端交易產生實質性影響。
銀行卡交易 數量（萬筆） 同比增長 金額（億元） 同比增長
存現 374 827.74 11.1% 344 993.18 7.1%
取現942 784.85 12.2% 371 762.13 11.0%
消費349 123.89 32.0% 68 612.95 73.8%
轉帳302 383.41 34.5% 874 546.33 52.1
合計1 969 119.89 18.1% 1 659 914.59 30.5%
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趨勢。另一方面，國際銀行卡收單產業發展歷程顯示，開發維護商戶、提供支付
終端、商戶結算等下遊收單服務在一定程度上可由第三方收單服務機構承擔。第
三方收單服務機構憑藉專業化運作、相對低廉的運作成本，有可能以多種方式與
商業銀行等傳統收單機構開展合作，降低特約商戶選擇標準、擴大金融POS 終
端的布放規模。
第五、EMV 遷移、金融POS 終端存量更換等帶來的需求
金融 POS 終端的正常使用壽命約5 年，隨著市場存量規模的不斷擴大，設
備更換需求也將呈現較大的規模。同時，參照參照EMV 公布的國際性智慧卡標
準，人民銀行於2004 年發布了《中國金融集成電路（IC）卡規範》（PBOC 標準），
加快推進我國的EMV 遷移。目前我國存量的POS 終端有相當部分不支持IC 卡，
在EMV 遷移過程中將逐步進行更新換代，構成了設備升級換代需求。
第六、非金融行業專用支付產生的潛在需求
在我國特殊的經濟體制下，移動、石油、電力、菸草、鐵路、公共運輸等行
業呈現了一定的壟斷格局特徵，核心企業在其業內形成了一個規模較大的封閉支
付網絡，其網絡內支付大多具備交易次數頻繁、結算對象分散的支付特點，這些
特殊行業用戶也有可能成為繼金融客戶之後的另一類POS 終端的需求方。
綜上所述，隨著我國銀行卡電子受理市場基礎設施不斷完善，受理環境持續
改觀，第三方收單服務商進入熱情高漲，商戶滲透率將進一步提高，金融POS
終端的市場需求仍將維持較快增長。例如，根據主要收單機構銀聯商務的業務發
展規劃，在未來五年內，其POS 終端採購需求仍將保持30%的增速。此外，隨
著電子支付產業的延伸，非金融行業的潛在需求將逐步釋放，促進特定行業POS
終端需求增長。
B.市場供給情況
我國電子支付行業發展初期，我國 POS 終端需求主要依靠進口滿足。2000
年以來，國內POS 終端製造發展迅速，國產POS 終端憑藉性價比、售後服務等
市場競爭優勢，佔據了我國新增POS 終端的主要市場份額。
目前，我國金融POS 終端生產和支付技術服務行業形成了較高的進入壁壘，
已初步形成了相對封閉的寡頭市場格局。根據市場數據估算，近三年主要POS
終端供應商：深圳百富、惠爾豐、新國都、新大陸、福建聯迪等，合計佔有我國
聯網POS 終端年市場增量超過70%的市場份額。公司主要競爭對手情況詳見本
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節"四、發行人面臨的主要競爭狀況"。
（四）行業進入壁壘、格局演變和利潤率水平的變化
1、關於行業進入壁壘
POS 終端交易涉及社會公眾和金融機構的支付安全，因此，主管部門、國內
外銀行卡組織及收單機構對POS 終端的生產和支付技術服務提出了很高的安全
性要求並不斷強化。以金融支付安全為基礎，金融POS 終端的生產和支付技術
服務行業已形成較高的進入壁壘。
（1）支付安全產生的技術壁壘
金融支付體系具有嚴格的保密制度，對網絡接口、協議標準、支付結算流程、
業務規範等方面均有嚴格的保密規定與加密措施，體現為一系列軟、硬體技術要
求：在產品物理安全方面，要求生產商通過工業設計、機械結構、電子開關設置、
數據自我銷毀等技術應用，保證POS 終端硬體遭遇非法拆卸時能夠自動銷毀所
存儲的銀行卡信息，避免交易數據外洩；在產品邏輯安全方面，要求生產商通過
算法加密和多層次的密鑰體系避免非法軟體植入與上載，從而實現軟體安全、數
據安全、交易安全；在業務流程安全方面，要求生產商在原材料採購、質量控制
等關鍵節點符合規範要求，實現產品安全的全員過程控制。
對於新進入者，如果沒有金融支付領域的行業經驗和相應的技術積累，掌握
上述金融安全要求並通過軟、硬體的開發設計滿足相關要求，面臨較大的困難。
（2）資質認證壁壘
為滿足 POS 終端交易的安全性、穩定性和及時性，國內外銀行卡組織、收
單機構等對POS 終端軟硬體的生產和支付技術服務設置較多的廠商或產品資質
認證。
表 6-6 POS 終端主要認證
認證項目認證機構
認 證 測試
時間（日）
測試目的
認證
有效期
3C 認證中國質量認證中心 15 安全、電磁兼容和雷擊
每年監督
審查
電信設備進網許可證 工業和信息化產業部 60
整機安全性能、電路接口特性、撥號特
性、傳輸性能、抗雷擊性能、
3 年
無線電發射設備型號
核准證
工業和信息化產業部 60
RMS 相位誤差、峰值相位誤差、頻率容
限、最大平均功率、功率控制等
5 年
PBOC LEVEL1 銀行卡檢測中心 15 IC 卡控制時序、兼容性。 2年
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EMV LEVEL1 EMVCO LLC 25 IC 卡控制時序、兼容性。 4年
PBOC LEVEL2 銀行卡檢測中心 15
機器對各種卡的數據處理能力，對腳本
的處理能力等
2 年
EMV LEVEL2
EMVCO LLC 25
受理EMV IC 卡借貸記應用。機器對各
種卡的數據處理能力，對腳本的處理能
力等
3 年
銀行磁條卡銷售點終
端產品入網許可證
銀聯標識產品企業資
格認證辦公室
30-90
POS 產品根據中國銀聯《銷售點終端產
品認證實施細則》的規定需要取得此證。
2 年
直聯 POS 檢測銀行卡檢測中心 20 各交易報文、流程測試。2 年
外卡收單 VISA ADVT
測試報告
VISA 3
終端對實際應用的典型的VISA 卡的處
理能力、列印格式等。
--
外卡收單 MASTER MASTER 15
終端對實際應用的典型的MASTER 卡
的處理能力、列印格式等。
--
外卡收單JCB JCB 3
終端對實際應用的典型的VISA 卡的處
理能力、列印格式等。
--
PCI PED 證書 PCI 組織 180-360
終端的聯機、脫機交易的安全性，硬體
對敏感數據的保護、密鑰體系等
--
註：表中所列時間僅限於完整材料申報後的檢測認證時間，尚不包括生產廠商在產品開發階
段、申報階段以及改進階段投入的大量資源和時間。
部分認證需要花費較長的時間，如PCI 認證時間可能長達1 年。值得注意的
是，POS 終端的相關認證不僅包括技術認證和產品認證，對於生產商的採購、生
產、質控等工藝流程和管理標準均有相關認證要求，部分認證甚至要求生產商運
用條形碼技術標示產品關鍵部件和加工程序信息備查。通過上述認證標準不僅要
求生產商技術達標，更需要企業的綜合管理水平達到相應要求。
目前，PCI 認證等已被銀聯商務等主要收單機構列入選型招標條件，新進入
者短期內很難取得上述認證，從而難以通過銀聯商務等收單機構的招標選型。
（3）招標資質壁壘
2008 年以來，銀聯商務總部以集中招標選型確定POS 終端和支付技術的服
務商，該模式目前日益成熟，並陸續為商業銀行等收單機構採用。出於金融支付
安全的考慮，收單採購機構對投標人的應標資質有著嚴格的要求。例如，銀聯商
務將國內製造廠商自主生產終端5 年以上，累計國內銷售數量不少於8 萬臺，上
年度銷售排名在國內前4 名，最近兩年至少入圍2 家以上主要商業銀行終端採購，
具有完善的售後服務網絡及技術支持能力，產品取得相關認證等市場指標納入其
招標評分範圍，其中PCI 認證是重要的加分因素。
由此可見，POS 終端生產商如沒有足夠的經營歷史、業績規模和綜合實力，
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將不具備應標資格，從而對市場潛在進入者形成了較高的門檻。從近三年銀聯商
務的招標情況來看，同類產品中標入圍的供應商一般在三家以內。
（4）轉換成本所產生的進入壁壘
收單機構採購、布放 POS 終端後，會產生持續維護、升級服務、增值應用
軟體開發等需求，有利於POS 終端供應商與收單機構建立穩定的合作關係。此
外，國內收單機構均為金融機構或具有金融機構背景，其服務對象規模大、種類
複雜，支付流程和應用需求也有較多的差異。因此，POS 終端的供應商需要有針
對性地開發增值應用軟體，這加大了收單機構對供應商在應用軟體技術上的依
賴。因此，收單機構出於上述多方面因素，變更POS 終端供應商將面臨較高的
轉換成本，對行業新加入者而言也構成進入壁壘。
2、行業格局演變
我國銀行卡電子支付產業發展初期，POS 終端製造及支付技術服務由境外供
應商壟斷。這些供應商具有較強的技術優勢，並與商業銀行等收單機構建立較為
穩定的合作關係，形成了較高的市場進入壁壘。
中國銀聯成立後，設立了子公司銀聯商務，國內銀行卡受理環境大大改善，
POS 終端採購、布放量迅速擴大，為POS 終端供應商提供了較多的市場機會，
也為行業新進入者提供了發展的窗口時期。在這一過程中，國內金融POS 終端
的生產和支付技術服務商逐步取代境外供應商，獲得了較大的業務發展空間。
2008 年起，銀聯商務嘗試用集中選型招標的方式確定POS 終端供應商，此
後，該模式不斷被完善並逐步為其他收單機構所採用。該模式對供應商的技術和
認證資質、經營歷史和業務規模、綜合服務能力等提出較高的要求，並有利於擁
有研發、成本優勢的供應商更容易通過公開的招標流程進入採購名單。目前，集
中招標選型使得國內金融POS 終端生產和支付技術服務的進入壁壘明確化並大
大提高。從銀聯商務等收單機構近三年的招標結果看，行業格局有趨於穩定的趨
勢。
3、行業利潤率及變動情況
金融 POS 終端的生產和支付技術服務與支付安全密切相關，技術要求高，
具有較高的進入壁壘，並且，系統軟體、增值應用軟體等直接影響著POS 終端
和支付系統的運行效率和使用價值，軟體開發在全行業的研發、生產和售後服務
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中至關重要，對產品和服務的價格與利潤有較大影響。因此，與競爭性的電子產
品製造業相比，本行業利潤空間較大。
具體來看，國內早期POS 終端主要由國外廠商提供，產品售價很高，此後，
隨著行業格局的演變，產品售價逐步降低。報告期內，行業產品平均銷售價格有
一定下降。但行業內核心企業由於技術更新換代、規模優勢、成本控制能力以及
電子元器件等採購成本的下降等外部因素，仍然能取得較大的利潤空間。報告期
內，行業核心企業的毛利率水平維持在40%左右甚至更高。詳細情況請參見"第
十節管理層討論與分析"之"十四 盈利能力分析"。
由於 POS 終端涉及金融支付安全，銀聯商務、商業銀行等主要需求方在招
標過程較為重視生產廠商的技術實力和以往市場表現。為避免POS 終端製造商
過度降低採購成本而帶來的安全隱患，收單機構在招標過程中均未單純考慮價格
因素，在客觀上提高了市場進入壁壘，有利於收單機構與POS 終端製造商形成
較為穩固的合作關係。在此基礎上，行業領先企業可以憑藉良好的技術實力，通
過合理的軟、硬體開發、產品設計方案控制生產成本，並以增值應用服務、售後
技術支持體系等實現差異化競爭，從而獲取良好的盈利空間。目前，行業內壟斷
競爭格局趨於穩定，價格趨於穩定。例如，2010 年公司與國內主要收單機構、
也是公司最大的客戶銀聯商務的招標價格較上一年度下降約10%，該價格2 年有
效，有利於維持公司未來銷售價格和盈利能力的持續穩定。
（五）發行人所處行業與上下遊行業之間的關聯性及上下遊行業發展對本行
業及其發展前景的影響
1、本行業與上下遊行業的關聯情況
金融 POS 終端生產和技術服務的上遊行業主要為電子元器件製造業，下遊
行業為電子支付收單服務業，目前主要為金融業，並有可能擴展到商貿流通業。
表 6-7 POS 終端與上下遊行業關聯情況
2、上下遊行業的發展狀況對本行業及其發展前景的影響
公司所處行業的上遊產業為電子元器件製造業。公司所需主要配件包括
CPU、印表機、LCD、MODEM、電源等電子部件及機殼、支架、按鍵、導光柱
上遊行業本行業 下遊行業
電子元配件製造業
專用設備製造及相關嵌入式
軟體開發
銀行卡電子支付業
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等塑膠件，所需配件為電子產品通用配件，市場供給充分、穩定。
公司所處行業的下遊行業主要是銀行卡電子支付業，主要需求方為銀聯商
務、商業銀行等金融機構。包括POS 終端在內的電子支付終端是金融電子設備
的重要組成部分，是銀行實現安全支付清算必不可少的電子設備。隨著電子支付
體系的逐步完善，消費者銀行卡支付習慣的逐步形成，第三方服務商進入收單市
場，電子支付服務行業的需求將進一步增長。POS 終端作為銀行卡消費的核心支
付終端，將面臨巨大的市場增長需求。同時，卡基電子支付技術也逐步向非金融
行業延伸，如公共運輸、電信、電力等行業均有發展電子支付的需求和基礎，POS
終端的下遊需求也可能逐漸由金融業向一般商貿流通業擴展。
（六）行業技術水平和經營模式
1、行業技術水平及技術特點
POS 終端的研發和製造主要涉及電磁學、精密機械製造、計算機應用、互聯
網應用、軟體工程等技術領域。目前我國POS 終端行業技術水平已逐漸成熟，
產品設計、研發與國際同步，國產POS 終端已完全達到國際先進水平。
目前，我國金融 POS 終端行業技術水平和特點主要體現為以下四個方面：
（1）軟硬體技術實現跨越式發展
從硬體處理能力、運算效率看，POS 終端重要部件CPU 從最初到8 位機先
後發展至16 位機、32 位機，目前，32 位CPU 的POS 終端已經成為主流產品，
其主頻可達400MHz 以上；內存也大多採用16M Byte 至128M Byte 的大容量芯
片設計；通信方式則增加了網絡、無線（CDMA 或GPRS）等方式。隨著硬體性
能的大幅提高，POS 系統軟體也在迅速發展，可以支持多個應用軟體和複雜的增
值應用功能。
（2）安全性和穩定性提高
隨著我國金融 POS 終端軟硬體技術的不斷提高，國際通用的規範數據安全
的PCI 標準、規範IC 卡接口的EMV 標準、國內人民銀行制定的規範IC 卡接口
的PBOC 標準也相繼建立，我國金融POS 終端的技術標準體系趨於完善。
以 PCI 認證為例，目前，國內銀聯商務等收單機構在選擇供應商時也考察其
PCI 認證情況，包括本公司在內國內核心POS 終端供應商的主導產品已通過PCI
認證，標誌著國內POS 終端生產和支付技術服務已達到較高的技術水準。
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（3）增值應用軟體複雜化
由於 POS 終端全部功能均需藉助軟體實現，POS 終端製造商根據收單機構
交易結算需求開發的軟體即為增值應用軟體。增值應用軟體不僅可以幫助完成常
規的交易結算功能，還需要滿足收單機構、發卡機構等的內部業務流程和管理規
範。
隨著我國商業服務的不斷細分和服務需求的不斷提升，POS 終端等電子終端
的增值應用需求差異化越來越大，趨於複雜化。POS 終端的增值應用依託硬體升
級和軟體支持來完成，其中主要藉助應用軟體的開發和應用。增值應用是POS
終端製造商最主要的後續服務，需要充分理解商戶業務需求，結合流程控制、應
用軟體開發來實現。
（4）行業應用領域和服務功能擴大
電子支付終端在行業領域的應用逐步擴大，結合行業的特點和差異需求，服
務功能不斷擴大，如電信行業、物流行業、交通運輸行業、菸草行業、能源服務
（加油站）等已開始應用滿足行業特點和消費需求的POS 終端。特定行業POS
終端集合消費功能、行業管理功能於一體，有效促進了相關行業電子化和信息化
的發展，給POS 終端生產和支付技術帶來了新的發展機會。金融POS 終端的供
應商如果能力充分理解行業特點，有能力開發出安全、穩定、滿足行業支付特點
的POS 終端和支付體系，從而在金融業之外取得廣闊的市場空間。
2、行業經營模式
金融 POS 終端生產和支付技術服務一般採取研發、生產、銷售、技術服務
於一體的經營模式。而銀聯商務等收單機構的集中招標選型，成為行業內銷售以
及組織相關生產和技術認證的引導力量。
以銀聯商務體系的採購為例，其總部通過 POS 設備全面檢測後，確定設備
生產商入圍資格和產品選型範圍，進行公開招標。經評審後，將中標的設備生產
商和產品選型範圍下發至各分支機構，銀聯商務各分支機構根據區域採購計劃，
在選型範圍內選擇確定供應商、產品型號、需求數量等並向銀聯商務總部上報採
購需求，經總部確認後，分支機構向選定的供應商發出需求通知，供應商根據需
求通知向銀聯商務分支機構發貨。
在這種模式下，POS 終端生產商既需要在生產規模、技術指標、歷史業績、
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報價等方面滿足銀聯商務總部的招標要求，還需要在售後服務體系建設、增值應
用軟體開發設計等方面滿足銀聯商務分支機構的認同，這些均對行業經營和發展
提出了更高、更全面的要求。
同時，由於POS 終端安全性、穩定性要求較高，其軟硬體的開發、設計以
及後續支付體系的維護是POS 終端生產的核心。POS 終端生產的上遊產業屬於
電子信息產業，專業化分工程度較高，CPU、內存、顯示屏等核心設備均由專業
廠商生產。除研發、檢測等設備外，POS 終端生產環節一般不需要大量購置生產
設備，以簡單裝配設備為主。因此，POS 終端廠商往往體現出較為明顯的"輕資
產"經營特徵。以行業知名公司高陽科技為例，其物業、廠房及設備佔總資產比
重僅為5.42%。
3、行業的周期性、季節性或區域性特徵
受信息技術和金融深化的影響，我國現階段銀行卡產業和電子支付正處於快
速發展期。金融POS 終端的生產和支付技術服務面臨廣闊的市場空間，行業持
續增長，現階段尚不存在周期性。
現階段，收單機構及主要收單服務機構通常在上半年採用招標或競爭性談判
等方式確定POS 終端供應商，同時，由於假期等因素會對行業上半年銷售情況
產生一定影響。因此，從銷售季節性來看，POS 終端行業下半年銷售收入一般多
於上半年，但生產季節性特點並不明顯。
目前我國 POS 收單市場的區域發展尚不均衡，由於商品流通和銀行卡受理
市場的發展程度有所不同，從地域角度看，經濟發達地區如北京、長三角地區和
珠三角地區等區域的受理商戶普及率和POS 終端布放量要高於內地經濟欠發達
地區，現階段POS 終端的需求較大。隨著區域經濟發展和全國受理市場的進一
步完善，目前受理環境較為落後的區域對POS 終端等電子支付終端的需求將得
到進一步釋放。
三、影響行業發展的主要因素
（一）有利因素
1、國家產業政策的支持
電子設備製造業一直受到我國產業政策的大力支持。2005 年國務院頒布了
國發【2005】40 號文《國務院關於發布實施的決
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定》，將"金融電子設備製造及系統建設"列為鼓勵類信息產業內容之一。直接
決定行業下遊需求的銀行卡電子支付產業同樣是國家政策明確扶持的行業。2005
年中國人民銀行等九部委聯合發布銀髮【2005】103 號《關於促進銀行卡產業發
展的若干意見》及後續相關文件，對促進銀行卡和現代電子支付的發展提出一整
套明確的政策要求和支持措施。
2、銀行卡電子支付軟環境逐漸改善
在中央和地方政策的有力支持下，為給產業發展營造和諧的生態環境，在夯
實現有制度規範實施的基礎上，銀聯商務等市場主體從制度建設入手，協調行業
各利益主體共同制訂了一系列受理市場規則，為我國受理市場持續健康發展創造
了良好的基礎平臺。在制度規範下，銀聯商務和各商業銀行建立了完善的持卡人
服務系統，優化了業務流程，依託數據挖掘技術為持卡人提供更具針對性的服務，
客服質量有了顯著提升。在維護持卡人關係的同時，受理機構也進一步加強了與
特約商戶的合作，銀商合作關係進一步鞏固。制度建設、服務水平、銀商關係等
軟環境改善促進了整個電子支付行業的健康發展，進而對上下遊關聯產業的形成
了顯著的需求拉動。
3、行業發展面臨廣闊的市場需求
銀行卡電子支付以其安全、高效、快捷等優勢，在支付交易中逐步替代傳統
的現金支付方式，業已成為支付方式的主流發展方向。自中國銀聯設立以來，我
國銀行卡電子支付體系逐步建設完善，近年來，我國銀行卡發卡量、銀行卡跨行
支付、聯網商戶和聯網POS 終端均保持快速增長。但與成熟市場相比，我國現
階段金融POS 的絕對和相對規模相對於我國的經濟總量、人口等因素而言，還
處在相當低的水平。伴隨政策支持、國民經濟發展水平的提升，我國金融POS
終端交易等電子支付面臨巨大的發展空間，從而給金融POS 終端製造和支付技
術服務提供了持續、廣闊的市場需求。
4、認證體系和行業壁壘有助於行業的健康發展
為了提高銀行卡電子支付的安全性，中國人民銀行、中國銀聯及各商業銀行
完成了大量工作，先後出臺了一系列行業規範，構建了完備的支付設備認證體系
和技術標準，並逐步接受國際銀行卡組織的PCI 等認證標準，使得我國金融POS
終端生產和技術服務的進入壁壘明確化並不斷提升，從而有助於行業健康、穩健
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發展。
5、第三方收單服務商與特定行業需求
回顧國際銀行卡產業的發展歷程，專業從事開發商戶和提供支付終端的專業
化服務商和資源支持商已成為銀行卡產業鏈的重要環節。
隨著我國銀行卡產業的逐漸成熟，專業的第三方收單服務機構開始進入收單
服務市場。同時，傳統金融收單機構為了減輕銷售渠道建設、客戶服務及運營網
絡維護對其資源的佔用，也逐步開始與第三方收單服務機構或POS 終端製造商
合作，調動社會資源，共同完成POS 終端布放與維護工作。
此外，由於支付技術與經濟活動密切相關，部分非金融行業具備在行業內建
設電子支付網絡的基礎，因此，特定行業的POS 終端需求將成為除金融行業之
外的重要需求。第三方收單服務機構的出現和POS 終端電子支付向非金融行業
的延伸將使得POS 終端行業下遊需求的多元化趨勢更加明顯。
（二）不利因素
1、下遊客戶談判能力較強
現階段，我國收單機構主要是銀聯商務和商業銀行等金融機構，集中度較高。
而POS 終端供應商從資金實力、業務規模和市場影響力等方面與收單機構有一
定差距，可能不利於行業發展。
2、新興電子支付方式的衝擊
電子商務及網際網路支付、電話或手機支付等新支付方式有可能衝擊金融POS
終端交易，從而影響行業發展。
隨著計算機應用和網際網路的普及，電子商務發展迅速，網絡技術在銀行業務
中的應用範圍不斷擴大，網上支付取得了較快發展。據《中國銀行卡產業發展研
究報告（2007-2008）》統計，2007 年我國網上交易支付規模已超過1,000 億元人
民幣，雖然與POS 終端交易規模有較大差距，但網上支付規模保持更高的增長
速度，在未來有可能影響POS 終端交易，從而影響POS 終端行業的發展。
此外，隨著電子信息技術和通信技術的快速發展，手機支付和固定電話支付
逐步進入應用階段。目前，手機或固定電話支付主要功能包括話費查詢及繳納、
銀行卡餘額查詢、水電燃氣費繳納、彩票投注、航空訂票等，尚未對傳統金融
POS 交易產生明顯的替代效應。但隨著信息和通訊技術發展，未來手機支付和固
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定電話支付可能會與實體消費有更緊密的聯繫，從而對金融POS 終端交易乃至
POS 終端供應產生影響。
四、發行人面臨的主要競爭狀況
（一）行業競爭狀況
1、市場格局與公司市場地位
我國電子支付行業發展初期，POS 終端需求主要依靠進口滿足，隨著電子支
付行業的發展，國產POS 終端憑藉性價比、售後服務等市場競爭優勢，佔據了
我國新增POS 終端的主要市場份額。
由於 POS 終端涉及金融支付安全，中國人民銀行及中國銀聯制定嚴格的行
業標準和規範，同時國際銀行卡組織和相關機構也對POS 終端制定了嚴格的認
證標準，形成了較高的市場準入門檻，因此，我國POS 終端製造行業已初步形
成了相對封閉的寡頭市場格局，市場集中度較高。從主要收單機構銀聯商務的招
標情況來看，近三年的入圍企業基本未發生重大變化。
表 6-8 銀聯商務招標入圍供應商
註：手持無線POS 採購規模較小。
資料來源：銀聯商務中標通知書
我國POS 終端製造和服務商主要有深圳百富、新國都、新大陸和福建聯迪，
在我國銷售的主要國外企業是惠爾豐。深圳百富是專業生產POS 終端的企業，
現已取代國外產商，佔據我國POS 終端行業領導地位；惠爾豐在我國POS 終端
招標分類2008 年招標入圍供應商2009 年招標入圍供應商2010 年招標入圍供應商
臺 式 熱 敏
POS
深圳百富、新國都
惠爾豐
深圳百富、新國都
福建聯迪
新國都、深圳百富、福
建聯迪
臺式針打
POS
深圳百富、福建聯迪深圳百富、新國都新國都、福建聯迪
分體針打
POS
深圳百富、新國都深圳百富、新國都深圳百富、新國都
手持無線
POS
深圳百富、福建聯迪惠爾豐、福建聯迪惠爾豐、福建聯迪
簡易熱敏
POS
- - 新國都、深圳百富
專用密碼
鍵盤和外
置非接觸
讀卡器
- -
新國都、深圳百富、福
建聯迪
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行業發展早期佔據主要市場份額；POS 終端是福建聯迪和新大陸的主營業務之
一，市場份額保持相對穩定。（資料來源：各公司網站）
公司 2001 年設立以來，以金融POS 終端的開發設計為基礎，在技術路線上
探索軟、硬體功能和成本的最優化匹配，發揮模塊化設計理念，優化產品設計方
案，在逐步完善產品結構、取得關鍵技術認證的同時，在產品成本和品質之間取
得良好平衡，並結合良好的售後服務體系，與銀聯商務等傳統收單機構以及通聯
支付等新興的第三方收單服務機構建立了良好的合作關係。
報告期內，公司產銷量迅速擴大，市場份額逐年提高，是現階段同行業中成
長速度最快的POS 終端供應商。根據中國人民銀行《2009 年支付體系運行總體
情況》聯網POS 終端統計數據推算，2009 年公司銷售POS 終端數量相當於全國
聯網POS 增量的20.92%，在業內排名前三位6。公司已成為我國POS 終端製造
行業的核心參與者，並成為銀聯商務等主要收單機構的重要供應商。
表 6-9 公司市場佔有率情況
指標 2007 年2008 年2009 年
全國聯網POS 增長量
（萬臺）
36.32 66.39 56.32
公司銷售量（萬臺） 2.12 5.9 11.78
公司佔比5.84% 8.89% 20.92%
全國聯網POS 保有量
（萬臺）
118 185 240.83
公司保有量（萬臺） 5.52 11.57 23.49
公司佔比4.68% 6.25% 9.75%
註：公司銷售量僅為公司當年直接銷售數量，不包括新增租賃量；全國保有量為全國聯網
POS 終端總量
數據來源：全國聯網POS 相關數據來自中國人民銀行
2、主要競爭對手簡要情況
（1）深圳百富計算機技術（深圳）有限公司
深圳百富成立於 2001 年，專業從事電子終端產品及相關軟體研發、生產、
銷售，控股股東為香港上市公司高陽科技（中國）有限公司（HK.0818）。深圳
百富是國內最早專業從事POS 終端生產的企業之一，現已成為國內POS 終端制
造行業的核心企業之一。2008 年，百富公司營業收入達4.94 億港元，營業利潤
6 根據高陽科技年報，2009 年新國都與百富科技POS 終端銷售量佔全國聯網POS 新增量比重接近65%，
以此數據推算，保守估計新國都在國內新增聯網POS 中的市場佔有率為前三位。
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1.12 億港元，內地出貨量20 萬臺，市場佔有率超過30%。（資料來源：高陽科技2009
年年報）
（2）惠爾豐電子（北京）有限公司
美國 VeriFone（惠爾豐）成立於1981 年，2005 年VeriFone 在美國紐約證交
所上市並成為全球最大的POS 終端生產供應商，年銷售收入超過10 億美元。惠
爾豐電子（北京）有限公司是VeriFone 新加坡有限公司在中國設立的全資子公
司，主要負責中國市場銷售和客戶支持服務。
（3）福建聯迪商用設備有限公司
福建聯迪以原實達集團外設的電子支付和稅控產業群為主體，由海內外IT
產業背景的投資機構共同成立的中外合資企業，成立於2005 年12 月，註冊資本
1 億元人民幣，主營業務包括金融POS、IC 卡應用產品、金融自助產品、安全電
子支付行業應用解決方案、稅收信息化產品及無線通信產品。
（4）福建新大陸電腦股份有限公司
福建新大陸成立於1994 年，2000 年在深圳證券交易所上市（股票代碼：
000997），其主營業務包括金融稅控收款機、二維碼自動識別軟體、行業應用軟
件開發與系統集成服務等領域。金融POS 終端佔其業務比重呈逐年降低趨勢。
2008 年，新大陸卡系列機具銷售收入3.07 億元，營業利潤9,544 萬。（資料來源：
新大陸2009 年年報）
（二）發行人競爭優勢
公司專注於金融POS 終端和支付技術體系的設計、開發，技術路線明確、
產品結構完備、認證充分，是現階段同行業中成長速度最快的POS 終端供應商。
公司的競爭優勢主要體現在以下八個方面：
1、管理團隊優勢
公司創業者主要為技術人員，高管團隊均具有多年電子信息行業的從業經
驗，對於研發、生產、銷售等各業務環節較為熟悉，對於POS 終端技術發展及
行業趨勢有深刻理解，有效保證了公司在技術路線選擇等戰略決策方面能夠符合
行業發展趨勢。此外，公司管理團隊經歷了較長的磨合期，較為穩定，有助於公
司戰略和具體研發、管理等措施的有效落實。
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2、技術研發優勢
在技術路線選擇方面，公司較早強調並探索軟、硬體在功能和成本上的最優
化匹配。公司在行業內較早選擇Linux作業系統，取代行業內常見的簡單工業操
作系統，從而在底層設備驅動、增值應用軟體的開發等方面掌握較多的靈活性，
並為以軟體技術簡化或取代硬體設備從而控制生產成本奠定了基礎。另一方面，
公司憑藉良好的設計能力，在控制硬體總體成本的前提下提升了存儲容量、計算
速度的硬體性能，從而為Linux作業系統、複雜增值應用等軟體的有效運轉奠定
了基礎。上述技術路線保證了公司產品具備良好的使用性能，並大大降低了公司
生產成本。
在研發體系構架層面，公司推行研發平臺化開發策略，對產品和技術研發進
行層層解構，按照功能將產品的軟硬體固定為若干模塊，模塊之間實行統一接口，
提高了研發效率。同時，公司使用Linux作業系統技術，面向應用軟體層規劃開
發標準化封裝的軟體調用接口，將所有的硬體電路和功能差異封裝在該層以內，
應用程式通用性大大提高，方便了後續增值應用開發，降低了技術服務成本。
此外，產品平臺化開發的策略使公司產品升級速度和穩定性較高，產品設計
方案靈活，即可滿足不同客戶特殊配置的需求，也在電子原材料的採購過程中處
於主動地位，有助於降低採購成本。
最後，公司在產品工藝設計方面充分考慮了消費者用卡和商戶刷卡習慣以及
可能出現的使用環境因素，對產品採用了嚴格的防塵、防水、抗衝擊、人體工學、
低功耗系統等設計工藝，提高了產品的使用壽命，增加產品穩定性和安全性。
3、產品認證技術優勢
POS 終端的相關認證不僅包括技術認證和產品認證，還包括了對生產商整個
管理體系的規範認證。通過上述認證標準不僅要求生產商技術達標，也需要企業
的綜合管理水平達到相應要求。
POS 終端與社會公眾和金融機構的支付安全密切相關，我國主管部門、國內
外銀行卡組織等均已建立、發展出一系列產品和技術認證，PCI 認證等還對生產
商的採購、生產、售後服務等主要經營管理活動提出了規範和標準。這些認證構
成了行業重要的進入壁壘。
目前，公司主要產品均已通過國內外主要監管機構和銀行卡組織的測試和認
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證，如PBOC 認證、PCI 認證等。同時，公司已針對各項認證規則和要求形成一
系列標準化文件，並將其作為產品研發各環節的執行標準和開發目標，能夠迅速、
有效地適應認證標準的變化，維持公司的認證優勢。
4、質控體系優勢
公司對於產品質量控制十分重視，2003 年即首次通過ISO9001：2000 質量
管理體系認證，並順利通過後續年度監督審查和覆審。在ISO 質量管理體系的
基礎上，結合自身生產經營特點，公司制定了系統的質量控制標準，從制度上保
證了質控體系的運行效率。
鑑於 POS 終端質量問題的重要性，公司摒棄了傳統的結果控制理念，引入
以節點控制為核心的全員過程控制流程，通過涵蓋研發、採購、生產、客戶服務
等業務環節的全流程節點檢測有效的保證了公司產品質量的管控水平，實現了產
品返修率持續降低。目前，公司產品的開箱合格率99.9%，年返修率已維持在1%
以下，達到行業內產品質量控制的先進水平。
5、產品結構齊全及產品儲備優勢
目前，公司已具備生產一體熱敏、一體針打、分體針打以及手持無線等全系
列POS 終端以及密碼鍵盤燈配件的能力。豐富的產品類型配合自主研發的多種
內置增值軟體，使公司在POS 終端招標過程具備較強的靈活性和針對性。
此外，公司研發的非接觸式 POS 終端、基於2.4G 移動卡的電子終端產品、
根據國際金融機構特定需求開發的高端POS 終端均已達到商用條件。公司在業
務合作過程中完成了針對菸草、電力等特定行業POS 終端和後臺結算系統的研
發，為電子支付行業可能出現的特殊行業需求做好了相應準備，保證了公司產品
結構優勢的延續。
6、市場在位優勢
金融POS終端市場下遊客戶市場集中度較高，且我國主要收單機構對選擇和
採購POS終端有嚴格的標準和要求，採購模式主要通過公開招標完成，對於供應
商的歷史業績有明確要求。
經過多年的市場培育和拓展，公司主要產品已經進入銀聯商務及主要商業銀
行採購名單，積累了豐富的客戶資源，公司品牌在業內也具有較高的知名度和美
譽度，與下遊客戶建立穩定的業務關係。在2010年銀聯商務的全國招標中，公司
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產品在全部六個產品類型中中標五個，有效期為2年，進一步鞏固了公司的在位
優勢。
7、製造成本優勢
技術路線的選擇和研發優勢有效降低了公司的製造成本。公司模塊化研發架
構保證了產品設計方案能夠根據市場情況及時調整，公司每年都會對已經定型的
產品設計方案進行至少一次的優化升級和方案更新，並有可能調整產品配置、降
低採購成本。同時，公司還積極探索新技術的研究和應用，在維持或提升POS終
端整體運行效率的前提下，將POS終端部分硬體模塊功能以軟體實現，例如：以
軟體解碼技術取代硬體解碼器，在Linux作業系統和相關軟體，使用大容量串行
Flash替代並行Flash模塊，從而降低硬體成本；以軟體架構提升POS終端技術指
標，從而在降低成本的前提下達到PCI整機標準要求。
8、綜合服務優勢
公司較早成立了客戶服務中心，開通了全國技術支持和售後服務熱線，並率
先在全國建立了技術服務體系，組建了覆蓋全國27個省市自治區的33個分支機構
組成的銷售服務網絡，並設立了專門的增值應用部門，以強化客戶需求反應能力。
公司現已建立了較為完善的客戶服務體系，具備非現場技術支持和現場服務的綜
合服務能力，具有服務網絡覆蓋面廣和服務響應及時的優勢，成為公司贏得收單
機構基層機構合作關係、鞏固和提高市場佔有率，保持市場競爭力的重要保障。
（三）發行人競爭劣勢
1、公司規模偏小，存在高端人才缺口
公司雖然保持了較快的增長速度，但在業務規模方面與行業領先者仍有差
距。主要同業公司均已在境內或境外上市，在資金實力、市場宣傳等方面佔有優
勢。此外，隨著公司業務規模不斷擴大以及業務線、產品線的不斷豐富，公司在
項目管理、技術研發方面的高端人才儲備已顯相對不足。
2、資本實力欠缺，缺乏通暢的資本市場融資渠道
公司正處於快速發展階段，擴大產品產量、提高裝備水平、拓展營銷網絡、
加大研發投入等均需要資金的支持。在我國現有的銀行信貸體制下，公司舉債面
臨較多困難，資本實力的單薄和融資渠道的單一制約了公司的發展速度。
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五、發行人的主要業務情況
（一）主要產品及用途
1、POS 終端的結構與功能
圖6-4 金融POS 終端功能結構
金融POS 終端硬體結構主要包括CPU 主控制安全晶片、安全模塊、存儲模
塊、通訊模塊、列印模塊、讀卡設備、密碼鍵盤等。在硬體驅動、作業系統軟體、
增值應用軟體等軟體模塊的驅動下，POS 終端可為商戶提供交易授權、查詢流水、
查詢餘額、儲存交易憑證、匯總列印等功能。
金融 POS 終端通過電話線路、網絡等通訊介質與收單機構主機系統連接，
藉助讀卡設備獲得刷卡交易信息。交易信息經主控制晶片處理後通過通訊模塊傳
送給收單機構，收單機構藉助中國銀聯的服務網絡將上述信息轉送至發卡機構。
發卡機構對交易信息予以確認後，對交易進行授權。授權信息經由收單機構向
POS 終端返回處理結果，從而完成交易。POS 終端會同時將交易信息存儲在本
機中，以備用戶查詢。在整個交易過程中，數據傳輸、交易授權、數據存儲等環
主板（CPU）
主機
按鍵板
密碼鍵盤
電源接口
磁卡/IC 卡接口
安全模塊
電話/網絡接口
本機鍵盤
LCD 顯示屏
通訊轉換
印表機
接口擴展
主控制晶片
存儲系統
1、消費者刷卡，請求
交易授權
4、消費者輸入密
碼，確認交易
3、輸入交易金額
2、顯示並確認
5、與收單機構確定帳號、
密碼、金額等交易要件
6、交易成功、列印單據
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節均需符合嚴格的安全標準，以實現加密傳輸和保存。POS 終端硬體也必須具備
防止非法拆卸、數據自我保護等安全功能。
2、主導產品結構
根據不同的硬體結構和通訊方式，金融POS 終端主要分為四種類型。目前，
公司能夠生產上述全部類型的POS 終端，具體情況如下：
表 6-10 公司主要產品
序號 規格 簡介
1
一體熱敏列印臺式POS 終端，32 位ARM7CPU 和高速8 位
CPU 設計，大容量32M FLASH、16M SDRAM 存儲器，可
擴充到64M，μCLINUX 作業系統。
2
一體針打臺式POS 終端，支持磁卡/IC 卡，32 位ARM7CPU
和高速51 雙CPU 設計，大容量32MFLASH、16MSDRAM
存儲器，可擴充到64M，μCLINUX 作業系統，支持GPRS、
CDMA 等多種通訊方式。
3
分體針打POS 終端，32 位ARM9 CPU，大容量32M SDRAM/
FLASH 存儲器，LINUX 作業系統，具有完善的二次開發平
臺。
4
手持無線移動POS 終端，32 位ARM9 CPU和高速51 雙CPU
設計，大容量32 M SDRAM/ FLASH 存儲器，LINUX 操作系
統，支持撥號、GPRS、CDMA 等通訊方式，內置指紋識別
模塊、雷射掃描和黑匣子功能設計。
（二）主要產品生產流程
公司主要產品POS 終端主要生產環節、生產流程如下：
主要生產環節如下：
前端工序委託加工：該過程主要為印刷電路板貼片外包加工，包括電子元器
件貼片焊接、插接元器件焊接、按鍵板貼片、單板電路功能測試等生產內容；
整機裝配：該過程主要為各硬體組件裝備及電路連接，包括 LCD 組件、聯
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接排線、網絡板、主板和按鍵板等部件連接，測試套版電路，按鍵、磁頭、面板、
印表機等部件組裝，電路觸電安裝等生產內容；
軟體灌入：該過程主要為 POS 終端設備預裝作業系統、驅動軟體、增值應
用軟體，使其達到使用要求；
產品測試：包括測試裝配整機開機關機、顯示、提示等硬體功能，整機老化
測試，篩選元器件早期失效故障，測試成品業務功能；
在產品出廠前，完成產品包裝全檢與成品品質抽檢。
詳細生產流程如下：
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圖6-5 公司POS 終端硬體生產流程圖
（三）軟體開發流程
由於公司產品在使用過程中必須有相應的軟體支持，主要包括POS 終端應用
軟體與電子支付後臺系統軟體，POS 終端應用軟體又可進一步細分為POS 終端
作業系統軟體、基本功能實現軟體、滿足特定客戶需求的增值應用軟體等，不同
產品的開發、設計
產品小批量試產
設備驅動程序開發設備軟體開發、測試
產品前期測試及試驗
生產通知單
出入庫管理
根據生產需求採購材料倉庫入庫
材料、半成品領料
全檢
原材料入庫全檢
客戶信息反饋維護數據統計
市場需求
整機裝配
老化前整機全檢
灌入系統軟體
功能測試
全檢
安全測試整機老化測試
封裝前成品抽檢產品包裝全檢灌入定製軟體
發貨
硬體模塊組裝硬體模塊測試和全檢
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客戶的增值應用同樣需要通過軟體支持完成，因此，軟體開發在公司業務構成中
佔有重要地位。
公司根據從業多年積累的研發經驗，通過總結電子支付終端行業的研發特
點，結合公司優勢，將軟體開發依次分為方案階段、編碼階段、測試階段、驗證
階段等四個流程節點，針對各流程節點研發工作的特點制訂了相應的參考規範及
制度，明確了分階段的輸入文檔和輸出成果。研發工作的標準化較大程度的提高
了公司研發效率並且避免了研發過程中的冗餘工作和成本浪費。
公司軟體開發流程如下：
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（四）主要業務模式
公司作為一家從事POS 終端研發、生產和銷售的公司，擁有獨立完整的採購、
生產和銷售體系。
1、研發模式
鑑於軟體對於 POS 終端功能實現的重大影響，公司研發強調軟、硬體在功
能和成本上的最優化匹配，並以此為基礎，推行研發平臺化開發策略。詳見本節
"八、發行人核心技術和研發情況"。
2、採購模式
（1）採購計劃的制定和實施
POS 機具的組裝生產過程較簡單，但主要原材料系採購取得，印刷電路板等
還需要外包廠商供應，需要一定的生產周期。根據目前的人員、場所、設備等客
觀情況，公司自原材料採購入庫到產成品完工，大約需要2-3 個月左右的周期。
基於此，公司執行"以銷定產"政策，以此確定原材料採購計劃，爭取有效
控制庫存規模、提高資金使用效率。報告期內，公司與國內主要收單服務機構建
立了穩定的業務合作機會。公司每年年末會根據市場發展前景、與主要客戶的合
作情況以及客戶的業務規劃制定銷售計劃，從而確定生產、採購計劃，並按照季
度、月度進行調整。具體來看，公司每月召開月度安全庫存計劃會議，由總經理
主持，銷售部門、生產部門和採購部門參加。其中，銷售總監提供月度銷量預測，
生產部門根據銷售預測，參考三個月平均銷量的庫存產品備貨計劃，確定月生產
計劃。在此基礎上，採購部門據此確定採購計劃，下達採購指令。此外，根據不
同原材料的市場供應情況以及客戶需求，公司也會相應調整採購計劃，從而影響
庫存規模。公司生產所需的原材料基本在國內採購，市場供應充足，供貨渠道穩
定。
（2）供應商的選擇
公司採購部負責原材料信息收集、市場調研、商務談判、供應商考核等工作。
公司制訂了較為完備的供應商評估控制程序，主要包括質量管理體系、供貨能力、
生產及檢驗設備、人員、質量體系等內容，涉及重要物料的供應商還將進行現場
考核。入圍供應商需提供樣品，經檢驗合格後，公司方可大量訂購。採購部每年
對供應商進行年度覆審，實現按年考核形式，對供應商進行篩選。在多年的經營
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過程中，公司與主要供應商建立了長期良好的合作關係，主要原材料供應商均已
按ISO9001 質量保證體系、RoHS（即在電子電氣設備中限制使用某些有害物質
指令）等要求進行了資格評審和持續跟蹤考評，建立了穩定的採購渠道，在供貨
質量、物品價格、供貨期、售後服務等方面能夠得到保證。
3、生產模式
為適應公司成長期的經營要求、緩解資金壓力，公司採用了輕資產經營策略，
構建了核心環節自主生產與外圍工序外包相結合的生產模式，避免了大量固定資
產投資給公司帶來的成本壓力。根據產品生產工藝流程，公司將印刷電路板貼片
等前端工序外包給專業廠商，實行駐場監督。公司則主要完成生產裝配、軟體安
裝、整機調試等核心生產環節。由於POS 終端涉及金融支付安全，公司對於外
包的生產環節進行了嚴格控制，由外包廠商按照公司提供的設計圖進行生產，所
需原材料的採購同樣由公司完成。整個生產過程嚴格按照ISO9001 質量標準及
公司制定的產品生產工藝規程和生產操作標準進行生產操作。公司生產實行以銷
定產的計劃管理模式，執行內部計劃管理工作流程，以銷售中心確定的內部需求
預測為依據組織生產。製造中心參考銷售計劃、庫存量、年初計劃、生產設備情
況制定月度生產計劃，並向外包廠商下達生產任務。每月在執行生產計劃過程中
若出現特殊情況，通過上報審批可以適當調整。
4、營銷模式
（1）銷售業務流程
國內 POS 機具的採購商主要是銀聯商務、各商業銀行等主要收單機構，採
購規模大、內部審批程序較複雜。以銀聯商務為代表的收單機構總部一般在一季
度通過招標選型等方式確定POS 機具的供應商範圍、基本採購價格、籤署框架
採購合同，並規劃全年採購量。各機構的分支機構根據實際業務需要，陸續向總
部提出採購計劃，並通知POS 機生產商，生產商根據其需求儘快發貨。目前，
公司在接到通知後，一般需要在一周左右組織發貨、由對方驗收，但驗收合格後，
需要過大約3 個月後才能籤署具體的採購商務合同,由於客戶內部管理因素，上
半年商務合同的籤署需要更長的周期，並通知公司開出發票。在這個期間，公司
的產成品實際上已經發出，只是不符合確認銷售收入的具體標準、也不結轉生產
成本，形成較大規模的庫存。
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此外，根據上述的發貨、驗收、籤署具體合同等業務流程，受春節因素影響，
也由於主要收單機構需要在每年的一季度末或二季度初才能確定當年採購價格，
相對於下半年而言，公司上半年出貨量和可確認的銷售收入相對較少。
基於收單機構的招標採購模式，公司銷售、供貨及收款流程如下：
圖 6-6 公司銷售流程圖
針對主要客戶大額招標銷售的採購模式，公司設立了市場部、營銷中心、客
服中心三個職能部門，協作完成競標和最終銷售。
A.金融POS 終端的競標組織
公司市場部負責收單機構的招標工作，已經掌握了較全面的金融機構招標評
分指標體系。通過對不同客戶的招標指標體系和需求特點分析，市場部負責牽頭
成立適應招標需要的招標小組，跨部門調配資源。綜合客戶需求和競爭對手可能
採用的競標策略，招標小組會在技術部門的支持下，對基礎產品的各項指標進行
優化配置，擬定出系列競標方案，通過模擬競標，最終確定公司競標策略和產品
方案。
在針對銀聯商務等主要收單機構的招標過程中，公司在競標策略中會綜合考
慮價格、技術、服務、產品歷史銷售數據等因素，根據公司產品生產成本控制和
⑥ 製作採購
合同、發票
⑦回籤採購合
同、支付貨款
③ 發 出 需 求
通知
④發貨
收單機構各分支機構
收單機構總部
新國都
①發出採購新國都
品牌設備的需求
⑤籤收單
收單機構總部年度招標
②確認需求
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技術升級情況來確定合理的利潤空間，最終確定產品競標價格，確保在中標的同
時，提升公司產品盈利能力。
B.售後綜合服務
由於 POS 終端在交付收單機構後，仍需完成終端安裝、下載密鑰、網絡測
試等技術環節才能供終端商戶使用，且商戶使用人員培訓、故障維修及設備維護
等均需投入大量精力和資源。
公司的售後綜合服務由營銷中心和客服中心協同完成。營銷中心下設運營管
理部、創新推广部、海外銷售部並分管33 個地區辦事處，主要負責客戶分支機
構關係維護、增值應用升級、產品技術維護以及拓展出口業務。客服中心下設售
後管理部和新業務服務部。公司以各地辦事處為節點，率先構建起覆蓋全國主要
城市的服務網絡，由營銷中心和客服中心統一調度資源，對客戶銷售配套需求的
及時響應，從而提高了公司在終端商戶中的專業形象，進而促進產品銷售。
（2）租賃業務流程
除直接銷售業務之外，針對收單機構的需求，公司也提供金融 POS 終端的
租賃業務，相關的售後服務等與銷售業務基本相同。報告期內，出租業務構成公
司重要的收入來源，也顯著提高了公司的毛利率水平。隨著我國銀行卡電子支付
行業的細分程度提高，第三方收單服務機構開始涉足收單服務業務，傳統收單機
構布放POS 終端的目的也逐漸多元化。租用POS 終端未來有可能是收單機構或
第三方收單服務機構的經營策略，POS 終端租賃業務也將構成公司重要的業務模
式。
報告期內，公司與廣州銀聯支付建立了"先租用後購買"的業務模式。即，
當廣州銀聯支付採購計劃未確定時，該客戶先租用公司的POS 終端，租金費率
和調整方式事先由雙方約定，公司按月收取租金。此後，待採購計劃被核准、確
定後，廣州銀聯支付有時再向公司購買部分前期已租賃的POS 終端，購買價格
一般按照同類型產品當時的市場價格，公司給予這些POS 終端和新銷售產品相
同的售後服務，所出租POS 終端在實現銷售前後，使用狀態、布放位置等一般
不發生改變。報告期內，該類業務持續發生，公司藉助該業務模式較好地滿足了
客戶需求，有效擴大了業務規模。
（3）其他營銷手段
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在營銷活動方面，公司一般以專業展會作為主要的營銷推廣平臺。通過參與
業內影響力比較大的專業展會，一方面可以發掘潛在的業務機會，另一方面也能
夠有效的提升公司品牌形象。此外，除負責傳統金融POS 終端的招標工作之外，
市場部還負責拓展第三方收單服務機構及特定行業市場。公司市場部設立了業務
小組，根據行業客戶的需求特徵為其提供電子支付終端整體解決，現已就廣州城
市交通卡項目與特定行業領導企業合作開展業務，並重點關注手機行動支付、電
力系統電子支付等行業應用市場。
（五）主要產品產銷情況
1、主要產品的產能、產量及銷售情況
公司近三年一期 POS 終端的生產能力、實際產量及銷售情況如下：
表 6-11 單位：臺
項目 2010 年1-6 月2009 年2008 年2007 年
設計產能120,000 120,000 120,000 40,000
產量 94,294 139,067 77,467 29,608
產能利用率78.58% 115.89% 64.56% 74.02%
銷量 84,349 117,784 58,844 21,218
租賃淨增加量1,700 1,421 -8,387 9,870
產銷（租）率91.25% 85.72% 65.13% 105.00%
註：1、2007 年，公司委託關聯公司奧格加工部分POS 終端裸機用於銷售或租賃引致公司產
銷（租）率大於100%，具體情況詳見本招股書第七節同業競爭與關聯交易之"三、關聯交
易情況"。
2、上表中產銷（租）率不包括公司已發出並由客戶籤收，但由於未籤署銷售合同引致
不滿足收入確認條件的POS 終端。2009 年末，此類POS 終端超過2.42 萬臺；截至2010 年6
月30 日，已發出但不能確認銷售收入的POS 終端2.39 萬臺。考慮該因素後，公司產能利用
率、產銷率較匹配。
3、由於公司設計產能僅考慮了生產線的剛性因素，而在實際生產過程中，公司可以通過
加大人員配置，提高倉儲、產品質檢測試能力提高實際生產能力。因此，公司在2010 年通
過新增租賃倉庫、產品測試場地，提高了現有生產線的實際生產能力，預計2010 年全年產
量將超過18 萬臺。
由於歷史原因，近三年公司銷售的POS終端中包含部分原用於租賃的POS終
端，具體情況如下：
表 6-12
項目 2010 年1-6 月2009 年2008 年2007 年
當年銷售數量注84,349 117,784 58,844 21,218
當年新增租賃1,700 10,321 408 17,770
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當期租賃轉銷售0 8,900 8,795 7,900
累計租賃注14,149 12,449 11,028 19,415
當年出機量88,268 119,205 50,457 31,088
註：1、當年銷售數量包括當期租賃轉銷售數量；
2、累計租賃為截至某一時點，公司仍在出租的POS 終端數量。
公司自2007 年起產能擴張速度較快，由2007 年的4 萬臺增至2008 年的12
萬臺，同期產銷規模增長速度較快。但根據生產裝配線的標準核算的產能數據，
按照實際產量計算，公司2007-2008 年產能利用率分別為74.02%和64.56%，指
標較低主要有兩方面原因：
從自身經營角度出發，2007-2008 年公司業務處於上升期，在實際經營過程
中，公司則根據市場需求情況，合理配置了租賃廠房面積和生產人員數量，滿足
了當時的公司生產、銷售需要，但低於生產設備的基本產能，這是公司產能利率
指標較低的主要原因。
從產能設計客觀要求角度出發，公司全年生產存在"前低後高"的季節性特
點，產能設計需滿足旺季生產需求。同時，設計生產能力中需預留部分以滿足產
品返修和新產品測試之用。這兩個因素也影響了公司2007-2008 年全年實際產能
利用率指標。2009 年，由於業務規模的迅速擴張，公司通過提高了生產人員配
置規模等方法，全年生產POS 終端13.9 萬臺，產能利用率達115.89%。
公司計劃進一步增加產銷規模。由於公司南京產研基地建設期為2 年，在該
項目實施、達產前，公司將在現有生產場地基礎上繼續新增部分租賃廠房、購置
裝配線等生產設備，以緩解公司現階段面臨的產能壓力。
2、主營業務收入構成情況
報告期內，公司主營業務收入主要來自 POS 終端銷售與租賃。
表 6-13 單位：萬元
收入 2010年6月30日2009年度2008年度2007年度
類型 金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
POS 機銷售7,737.94 93.59% 12,752.42 92.79% 9,575.50 88.91% 4,370.25 66.94%
POS 機出租404.66 4.89% 911.09 6.63% 1,121.58 10.41% 1,988.50 30.44%
密碼器 23.98 0.29% 47.91 0.35% 51.62 0.48% 170.17 2.60%
修配 0.86 0.01% 31.44 0.23% 15.69 0.15% 0.7 0.02%
技術服務100.25 1.21% 0.12 - 5.58 0.05% - -
合計 8,267.69 100% 13,743.00 100% 10,769.97 100% 6,529.62 100%
3、主營業務收入區域分布情況
從收入的區域分布來看，公司目前的主要市場集中在華南、華東以及華中地
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區。
表 6-14 單位：萬元
2010 年6 月30 日2009 年度2008 年度2007 年度
地區
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
華南 3,047.68 36.86% 6,802.65 49.50% 6,387.93 59.31% 4,121.42 63.12%
華東 1,826.64 22.09% 2,225.25 16.19% 1,663.18 15.44% 2,169.74 33.23%
華中 1,228.52 14.86% 1,611.23 11.72% 512.41 4.76% 0.36 0.01%
華北 874.12 10.57% 1,051.57 7.65% 741.64 6.89% 233.16 3.57%
西南 243.92 2.95% 707.85 5.15% 795.02 7.38% - -
東北 793.22 9.59% 465.35 3.39% 395.55 3.67% 4.10 0.06%
西北 245.07 2.96% 422.83 3.08% 274.24 2.55% 0.84 0.01%
國 外
【注】8.52 0.1% 456.27 3.32% - - - -
合計 8,267.69 100% 13,743.00 100% 10,769.97 100% 6,529.62 100%
註：國外為2009 年9 月通過深圳市商貿通供應鏈管理有限公司代理實現對國外客戶銷售。
4、銷售定價情況及變化趨勢
（1）公司產品的定價策略
銀聯商務等主要收單機構的招標選型對年度內全行業以及公司銷售價格有
較強的指導意義，一般是公司全年銷售的基準價格。在競標過程中，公司一般在
確保合理利潤空間的前提下，綜合技術、服務、產品歷史銷售數據等因素，確定
有利的競標價格。依託持續、有效的研發能力，公司在產品開發設計方面連續創
新，一直能夠有效控制生產成本。因此，報告期內上述定價策略收到了良好的效
果，公司連續入圍銀聯商務等主要收單機構的採購範圍，產、銷規模持續擴大，
也在主動下調價格的同時，持續取得了較高的毛利率。
另一方面，公司面對持續增長、日益豐富的市場需求，也依託開發設計能力
拓展產品結構，利用產品價格、性能的不同組合，積極拓展在不同細分市場中的
影響力。
此外，由於POS 終端和電子支付產業關係金融安全，具有較高的技術壁壘，
收單機構和POS 終端生產企業之間相互依存、共同發展。目前，行業內壟斷競
爭格局趨於穩定，價格趨於穩定。例如，2010 年公司與國內主要收單機構、也
是公司最大的客戶銀聯商務的招標價格較上一年度下降約10%，該價格2 年有
效，有利於維持公司未來銷售價格和盈利能力的持續穩定。
最後，由於上遊電子元器件產業持續的技術進步和效率提升，公司採購成本
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也在持續下降，也有利於公司提升對成本和銷售價格的控制能力。
（2）公司產品價格的具體變化
報告期內，公司 POS 終端的銷售均價呈下降趨勢，這在一定程度上與行業
格局演變有關，即行業由個別外資品牌壟斷逐步演變成少數核心企業寡頭壟斷的
局面，詳細情況請參見本節之"二、（四）行業進入壁壘、格局演變和利潤率水
平的變化"。但在另一方面，公司充分發揮了建立在研發實力基礎上的成本控制
優勢，主動調整價格、豐富產品結構，客觀上推動了上述行業格局演變，提升了
自身的行業地位、維持了較高的利潤空間。
報告期內，公司產品結構逐步豐富。2007 年公司主要產品僅有K350 和
K301FZ 兩個型號實現銷售收入；2008 年公司新增高端產品K360；2009 年公司
中低端產品K501 系列銷售增長較快；2010 年上半年公司K301FZ 升級型號、高
端產品K370、中低端產品K320 等均陸續實現銷售，具體情況如下表所示：
表 6-15
2010 年1-6 月2009 年度
POS 終端
型號
平均售價
變動率
平均銷售成本
變動率
毛利率
平均售價
變動率
平均銷售成本
變動率
毛利率
K301FZ -7.68% -0.17% 55.82% -25.51% -33.27% 59.14%
K301FZ(N) 51.12%
K350 -16.58% -1.13% 44.31% -32.50% -23.69% 53.02%
K370G 56.27%
K501 系列-7.97% -9.85% 49.32% 48.26%
K360 -4.05% -10.96% 55.24% -28.01% -22.47% 51.76%
K320 65.64%
2008 年度2007 年度
POS 終端
型號
平均售價
變動率
平均銷售成本
變動率
毛利率 平均售價
平均銷售成本
變動率
毛利率
K301FZ -13.83% -14.21% 54.40% 1,583.00 54.20%
K350 -20.35% -8.42% 58.44% 2,202.00 63.85%
K360 - - 55.21%
註：1、K501 系列是一款中低端產品，售價和毛利率相對較低，2009 年以來有較大的產銷規
模，2010 年上半年累計銷售量9,820 臺。藉助該產品，公司擴大了中低端市場份額和盈利
規模，但該產品一定程度上拉低了2010 年上半年公司產品的平均銷售價格和銷售毛利率。
2、表格中部分型號產品年度變動率數據缺少系由於該型號產品上年度沒有銷售。
如上表所示，由於公司技術研髮帶動產品設計方案革新，公司各型號產品成
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本在報告期內持續下降，保證了公司在主動下調產品銷售價格的同時，能夠保持
較高的毛利率。
此外，上遊電子元器件產業的價格也在不斷降低，也有利於維持、提升公司
的盈利能力。例如，公司主要採購項目電子部件的採購價格自2008 年以來持續
下降近50%。具體情況請參見本節"6、主要產品的原材料、能源及其供應情況"
之"主要原材料、能源供應及價格變動情況"相關內容。
5、產品銷售群體與主要客戶情況
收單機構及第三方收單服務機構為我國 POS 終端需求主體。因此公司產品
主要銷往銀聯商務、中國郵政儲蓄銀行、中國農業銀行等收單機構以及以通聯支
付為代表的第三方收單服務機構。報告期內，公司對主要客戶銷售情況如下：
表 6-16
年度序號 公司名稱 銷售額（萬元） 佔當期銷售比例
1
廣州銀聯支付、銀聯商務、深圳市銀聯
金融網絡有限公司合計
2,889.53 34.95%
2 通聯支付網絡服務股份有限公司1,640.32 19.84%
3 中國郵政儲蓄銀行1,218.01 14.73%
4 長沙卡友信息服務有限公司214.31 2.59%
5 卡得萬利信息技術（上海）有限公司200.14 2.42%
2010
年
1-6
月
合計 6,162.31 74.53%
1 廣州銀聯支付與銀聯商務合計6,677.36 47.78%
2 通聯支付網絡服務股份有限公司2,617.31 18.73%
3 中國農業銀行822.40 5.89%
4 中國郵政儲蓄銀行458.75 3.28%
5 深圳市商貿通供應鏈管理有限公司456.06 3.26%
2009
年
合計 11,031.88 78.95%
1 廣州銀聯支付與銀聯商務合計8,285.10 76.78%
2 中國農業銀行908.40 8.42%
3 北京宇信易誠信息技術有限公司257.30 2.38%
4 北京數字王府井科技有限公司226.70 2.10%
5 揚州銀通服務結算有限公司130.77 1.21%
2008
年
合計 9,808.27 90.89%
1 廣州銀聯支付與銀聯商務合計5,678.78 86.96%
2 江蘇泰州銀聯商務有限公司151.78 2.32%
3 北京數字王府井科技有限公司113.16 1.73%
4 北京神州金信科技股份有限公司103.11 1.58%
5 南京銀石計算機系統有限公司36.71 0.56%
2007
年
合計 6,083.54 93.17%
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1-1-118
註：上述銷售額為公司同一客戶銷售收入和租賃收入之和；
廣州銀聯支付、銀聯商務、深圳市銀聯金融網絡有限公司同為中國銀聯控制，因此，其
銷售收入合併計算。
銀聯商務有限公司於2007 年更名為銀聯商務（集團）有限公司，後於2008 年重新更名
為銀聯商務有限公司。廣州好易聯支付網絡有限公司於2007 年更名為廣州銀聯網絡支付有
限公司。
通聯支付網絡服務股份有限公司主要從事銀行卡收單業務，由上海國際集團、上海國際
信託有限公司、中國萬向集團等機構共同出資設立，總部位於上海，註冊資本金人民幣13.6
億元。
2007 年公司主要客戶江蘇泰州銀聯商務公司與銀聯商務無關聯關係。
報告期內，公司董事、監事、其他高級管理人員和核心技術人員及其關聯方
或持有公司5%以上股份的股東與上述主要客戶沒有任何關聯關係，也未在其中
佔有任何權益。
上表中銀聯商務和廣州銀聯支付均為中國銀聯控股子公司，中國銀聯體系是
公司的主要客戶。報告期內，公司向中國銀聯體系的銷售額佔公司當期銷售總額
的比例如下：
表 6-17
項目 2010 年2009 年2008 年2007 年
中國銀聯體系銷售額佔比34.95% 47.78% 76.78% 86.96%
其中：廣州銀聯支付佔比7.34% 32.06% 51.95% 57.72%
銀聯商務佔比23.55% 15.72% 24.83% 29.24%
深圳市銀聯金融網絡有限
公司佔比
4.06% - - -
報告期內，公司向中國銀聯體系銷售額佔比較大是由我國銀行卡電子支付市
場的特殊結構所決定的。中國銀聯由於特殊的行業使命和地位，一度佔據了大部
分的POS 終端採購量。同時，廣州銀聯支付與銀聯商務在2010 年開始進行業務
整合，雙方的業務關係將更加緊密，廣州銀聯支付將逐步納入中國銀聯的採購體
系。受廣州銀聯支付內部業務整合的影響，公司2010 年上半年對其銷售收入有
所降低。
隨著我國銀行卡受理環境的逐步完善，越來越多的商業銀行和第三方收單服
務商加大了收單業務力度和金融POS 終端的採購、布放規模，行業需求主體也
開始出現多元化格局。2007 年以來，公司的客戶集中度也隨著行業格局的變化
而趨於分散。
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（六）主要產品的原材料、能源及其供應情況
1、主要原材料採購情況
公司 POS 終端生產所需主要原材料如下：
表 6-18
類別 主要原材料
電子部件印刷電路板、二三極體、電容電阻、CPU、LCD、MODEM、印表機、電源、
電池
塑膠件 機殼、導電膠、支架、按鍵、透明窗、導光柱
包裝材料說明書、外箱、紙盒、標貼、膠袋、進網許可證
（1）報告期內向前五名供應商採購情況
2010 年1-6 月向前五名供應商採購情況：
表 6-19
單位名稱 採購類別 具體原料
採購金額
（萬元）
佔比
香港艾美斯科技有限公司電子部件CPU 421.58 8.93%
深圳市賽貝電子有限公司電子部件印表機 381.68 8.08%
廈門普瑞特科技有限公司電子部件印表機 335.06 7.09%
深圳市航嘉馳源電氣股份有限公
司
電子部件電源適配器313.80 6.64%
深圳市宇順電子股份有限公司電子部件LCD 300.10 6.35%
合計 1,752.22 37.10%
2009 年向前五名供應商採購情況：
表 6-20
單位名稱 採購類別 具體原料
採購金額
（萬元）
佔比
深圳市賽貝電子有限公司電子部件印表機 1063.92 15.98%
深圳市航嘉馳源電氣股份有限公
司
電子部件電源適配器580.38 8.72%
香港艾美斯科技有限公司電子部件CPU 463.66 6.97%
深圳市銳得塑膠模具有限公司塑膠件 機殼 447.72 6.73%
益登科技股份有限公司電子部件MODEM 427.57 6.42%
合計 2,983.25 44.82%
2008 年向前五名供應商採購情況：
表 6-21
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單位名稱採購類別 具體原料
採購金額
（萬元）
佔總採購比例
深圳市賽貝電子有限公司 電子部件印表機 1,035.00 19.41%
深圳市銳得塑膠模具有限公司 塑膠件 機殼 346.15 6.49%
香港艾美斯科技有限公司 電子部件CPU 300.85 5.64%
益登科技股份有限公司 電子部件MODEM 276.07 5.18%
深圳市宇順電子股份有限公司 電子部件LCD 243.60 4.57%
合計 2,202.67 41.28%
2007 年向前五名供應商採購情況：
表 6-22
單位名稱 採購類別 具體原料
採購金額
（萬元）
佔總採購比例
深圳市賽貝電子有限公司 電子部件印表機 507.69 18.64%
深圳市奧格立電子科技有限公
司
電子部件
POS 裸機及配套
材料
409.56 15.04%
深圳市航嘉馳源電氣股份有限
公司
電子部件電源適配器 208.55 7.66%
深圳市博敏興電子有限公司 電子部件印刷電路板168.37 6.18%
益登科技股份有限公司 電子部件MODEM 138.46 5.08%
合計 1,432.63 52.61%
除與奧格立公司的關聯交易外（詳見本招股意向書"第七節同業競爭與關
聯交易"），報告期內，公司向單個供應商採購原材料的比例均未超過採購總額的
50%。公司董事、監事、其他高級管理人員和核心技術人員及其關聯方或持有公
司5%以上股份的股東與其他供應商沒有任何關聯關係，也未在其中佔有任何權
益。
（2）印刷電路板貼片委託加工情況
報告期內，共有四家外包廠商承擔了公司的印刷電路板貼片委託加工業務，
具體情況如下：
表 6-23
公司名稱
2010 年1-6
月
2009 年2008 年2007 年
金額（萬元） 48.22 59.60
深圳毅興星科技有限公司
數量（套） 29,700 37,637
金額（萬元） 135.92 101.63 98.56
日森科技（深圳）有限公司
數量（套） 92,885 55,000 51,000
深圳市卓翼科技股份有限公司金額（萬元） 198.98
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1-1-121
數量（套） 91,900
金額（萬元） 2.94
深圳市龍維科技有限公司
數量（套） 2,010
金額（萬元） 138.86 300.61 146.78 59.60
合計
數量（套） 94,895 146,900 80,700 37,637
註：印刷電路板貼片業務供應較為充分，公司與外包廠商定價均為市場定價。各廠商之間的
加工單價差異主要由貼片元器件數量和工藝要求造成。
公司與外包廠商籤訂的協議期限一般為一年，協議主要約定：
A.公司負責提供加工所需的全部原材料及相關技術支持，並負責原材料的質
量控制。經公司認可的，因公司產品設計缺陷或原材料來料不良而導致外包廠商
的工時費用及停產損失由公司承擔責任。
B.外包廠商對因其原因導致的影響公司的質量事故、物料超額損耗遺失等產
生的直接經濟損失承擔責任。
C.外包廠商對公司物料及產品負有保管責任，不得挪用，每批次加工後，外
包廠商需將剩餘物料退還。根據物料單件價值的大小，公司設定了物料損耗：單
價大於人民幣2 元的物料損耗率為0，僅憑實物調換。
D.根據不同外包廠商的信用程度，公司採用延遲結算政策，即在確定當月帳
單無誤的情況下，於次月或60 日內付款。
報告期內，各協議正常執行，滿足了公司產品生產需求。委託生產過程中，
公司嚴格執行質量控制，採用了駐場全流程控制模式，委託加工所用原材料全部
由公司採購並完成質量檢測，公司同時提供加工產品的質量測試標準，並提供相
應的技術指導。公司派出專業技術人員在外包廠商生產現場監管，負責原材料檢
測驗收、產成品抽檢、技術支持，並監督外包廠商的整體質量控制水平。外包廠
商按照公司的測試標準完成首批次試製品檢測；首批檢驗通過後，開始批量生產；
在生產的關鍵節點，實施即時的質量檢測和控制；產成品全部檢測後才能出廠。
除該四家外包廠商外，報告期內無其他外包廠商。本公司的實際控制人、控
股股東、董事、監事和其他高級管理人員及其關聯方與上述四家外包廠商沒有關
聯關係，也未在外包廠商中擁有權益。
（3）主要產品原材料成本結構
報告期內，公司主要原材料採購分類佔比較為穩定。
表 6-24 單位：萬元
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2010 年1-6 月2009 年2008 年2007 年
材料
金額 比重 金額 比重 金額 比重 金額 比重
電 子
部件
3,606.62 89.34% 5,934.24 89.15% 4,688.00 87.90% 2,398.96 88.10%
塑 膠
件
295.11 7.31% 522.53 7.85% 474.67 8.90% 234.18 8.60%
包 裝
材料
135.24 3.35% 199.69 3.00% 170.67 3.20% 89.86 3.30%
合計 4,036.97 100.00% 6,656.47 100.00% 5,333.33 100.00% 2,723.00 100.00%
由上列各表可以看出，電子部件是公司 POS 終端的主要原材料，報告期內
佔原材料成本的比例均超過85%。
2、原材料成本佔營業成本比重
報告期內，公司主營業務成本中的原材料成本持續上升，但佔比維持在略高
於90%的水平。報告期內的主營業務成本構成情況如下：
表 6-25
成本構成 主要材料 輔料 人工費用 其他
2010 年1-6 月 91.20% 1.80% 5.95% 1.05%
2009 年91.70% 1.78% 5.90% 1.12%
2008 年91.48% 2.12% 5.63% 1.17%
2007 年92.01% 2.09% 6.21% 1.20%
3、主要原材料、能源供應及價格變動情況
公司主要原材料為印刷電路板、CPU、LCD、數據機、印表機、電源等
電子部件。報告期內採購單價呈下降趨勢，且採購價格較高的原材料，如印表機、
LCD、MODEM 等價格下降幅度較大，具體情況如下：
表 6-26
類別名稱 2010 年1-6 月2009 年2008 年
CPU -0.45% -5.36% -4.09%
LCD -25.73% -1.29% -1.23%
MODEM -10.27% -25.01% -6.23%
印表機 -30.35% -30.77% -4.41%
導電膠 -26.03% 0.00% 0.00%
電子部件
電源 -39.17% -12.27% -19.72%
註：表中數據為當期採購單價較上年變動率。
由於公司部分生產環節採用外包模式完成，公司自主生產僅需消耗少量電
力，由工廠所在工業區提供工業用電配套。
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1-1-123
（七）質量控制情況
1、質控戰略與質控標準
POS 終端涉及金融安全，對於產品的安全性、穩定性均有較高要求，公司對
於產品質量控制極為重視，建立了以節點控制為核心的全過程質量控制，通過涵
蓋研發、採購、生產、客戶服務等業務環節的全流程節點檢測有效地保證了公司
產品質量和服務標準的管控水平，實現了產品返修率的持續降低。
公司質控標準以 GB/T19001-2000 質量管理體系標準為基礎，結合公司生產
流程制定了《質量手冊》，公司工程部根據作業要求對每一生產環節制定了標準
化的崗位作業指導書，保證質量控制各項措施的落實。
2、質控體系組織架構設置
公司質控體系涉及研發中心和製造中心兩個職能部門：研發中心設有檢測
部，負責新產品研發完成後的定型測試；製造中心設有品質部和工程部，其中，
品質部由製造總監直接管轄，負責原材料及生產過程中的節點檢測，工程部負責
制定各生產環節的標準作業指導書。
公司現有專職質控人員40 餘人，佔全部生產員工的20%以上。品質部設有
品質主管和品質工程師各一人，分別負責質控標準的整體實施和檢測技術支持。
同時，為了提高生產環節的質控意識，公司採用了生產部門與質控部門的輪崗制
度，生產主管必須具備質控崗位的工作經驗，以提高生產過程中的自我質量控制
水平。
3、質控實施流程
公司的質控實施流程根據業務流程展開設置質控節點，以研發為起點、生產
為重點、售後服務為補充，各環節具體情況如下：
（1）研發環節質控
公司研發環節質控旨在從源頭管控質量問題，主要由軟體開發測試、硬體模
塊測試、整機定型測試等三個部分構成。其中，軟體開發測試與硬體模塊測試屬
於產品開發過程中的階段性質控檢測，在軟、硬體開發方案形成後即由專家組進
行方案評審，確保方案無質量缺陷；通過評審後，完成實際開發階段，由主管工
程師對開發產品進行自測；通過自測後，由專家組完成測試評審，確定開發成果
能否符合質控要求。整機定型測試屬於研發環節的最終質控檢測，由研發中心的
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1-1-124
測試部完成，根據標準化的測試案例對整機進行全面檢測，確保產品定型前能夠
滿足大規模生產要求。
（2）生產環節質控
公司生產環節質控包括採購、原材料外包加工、整機裝配、成品老化試驗、
系統測試、出廠抽檢等六個部分，各部分具體內容如下：
採購環節的質控工作中，品控部根據研發中心下發的《供應商原材料承認
書》，逐項抽檢原材料主要技術參數。對於塑膠件、機殼等部分參數難以量化的
原材料，公司採用了駐場監管制度，及時發現該類原材料在生產過程中出現品質
問題。
原材料外包加工中的質控主要針對公司委託外包廠加工的印刷電路板。外包
廠在收到公司發出的擬加工原材料之後，將再次進行檢驗，在整個外包加工過程
中，公司採用駐場監管制度進行質量控制。
整機裝配過程中的質控採用各裝配模塊局部檢測結合整機檢測的雙重檢測
方式，成品老化試驗主要由公司對所有成品進行不間斷的實際應用測試，測試時
間一般為48 小時。
系統測試主要在產品根據客戶需求完成軟體安裝之後，通過應用測試確定客
戶軟體與公司產品硬體及作業系統軟體平臺的兼容情況。出廠抽檢是生產環節質
控的最後一個環節，由公司質檢人員對出廠產品的包裝、零配件、說明書等附件
做最後檢測。
在上述檢測流程中，公司引用了信息化控制手段，以條碼標識所有機器的相
關信息，確保未通過質檢的產品無法流入下一業務環節，減少了產品故障給公司
帶來的逆向物流成本。
（3）售後服務環節質控
公司實行產品三年保修，對於客戶的特殊需求，保修期也可適度延長。對於
保修期內的產品返修，公司預留有返修生產流水線，在返修過程中依舊嚴格遵守
生產流程中的質控流程，確保返修產品無質量問題。同時，公司對於返修產品的
質量問題進行了詳盡的記錄，作為研發中心新產品開發的質量控制儲備資料。
4、產品質量糾紛處理
公司制定了《銷售管理規程》、《用戶訪問制度》、《用戶投訴管理規程》、《質
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量投訴處理制度》等一系列處理產品質量糾紛的制度，明確了品質部與客戶服務
部的職責分工，由客戶服務部負責用戶意見處理過程的全部管理工作，所有用戶
投訴的意見同時轉給品質部主管，並由品質部所指定的專人負責記錄、收集、登
記，並歸入相應產品的質量檔案中保存。在收到用戶投訴後，區域辦事處要求立
即查明投訴原因，並對此進行評估，確定問題的性質和類別，按批准的類別工作
程序及時處理和向客戶服務部匯報，做出立即答覆、限期維修或緊急召回決定。
截至本招股意向書籤署日，公司未與客戶發生重大質量糾紛。
（八）環保與安全生產情況
1、環保情況
由於公司主要生產工序均委託外包廠完成，公司自身僅完成部件裝配、整機
裝配、老化、測試、軟體寫入、包裝等環節，生產過程中不產生廢水、廢氣排放，
僅產生少量包裝廢紙、廢金屬構件以及廢塑料件。公司安排專人收集後，定期由
園區環衛部門轉運或處理。根據國家環保總局相關規定，公司所屬行業不屬於重
汙染行業。
保薦機構、發行人律師認為，發行人的主營業務為電子支付終端（POS 終端）
研發、生產、銷售及租賃及支付技術服務，並不屬於《國家環境保護總局關於對
申請上市的企業和申請再融資的上市企業進行環境保護核查的通知》（環發
【2003】101 號）及《上市公司環保核查行業分類管理名錄》（環辦函【2008】
373 號）等規定的重汙染行業，因此，發行人申請上市時，無須提請環保行政主
管部門對其進行環保核查。
2010 年1 月29 日，深圳市人居環境委員會局出具的深人環法證字【2010】
第047 號《關於深圳市新國都技術股份有限公司等公司環保守法情況的證明》：
"經審查，深圳市新國都技術股份有限公司、深圳市新國都軟體技術有限公司、
深圳市新國都技術股份有限公司寶安分公司自2007 年1 月1 日至2009 年12 月
31 日未發生環境汙染事故和環境違法行為；現階段生產未對環境造成汙染，已
達到國家和地方規定的環保要求。"
2010 年7 月22 日，深圳市人居環境委員會局出具的深人環法證字【2010】
第133 號《關於深圳市新國都技術股份有限公司等公司環保守法情況的證明》：
"經審查，深圳市新國都技術股份有限公司、深圳市新國都軟體技術有限公司、
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深圳市新國都技術股份有限公司寶安分公司自2010 年1 月1 日至2010 年6 月
30 日未發生環境汙染事故和環境違法行為；現階段生產未對環境造成汙染，已
達到國家和地方規定的環保要求。"
2、安全生產情況
公司自主生產的作業環境良好，生產過程中不涉及高溫、高壓、有毒、腐蝕
性等危及操作者人身安全的工藝環節，不屬於危險行業。
公司制定了《安全管理規程》、《安全生產禁令》、《值班管理制度》、《員
工健康報告管理規程》等相關制度，對員工進行崗位設備操作培訓和安全衛生教
育。
（九）人民銀行《非金融機構支付服務管理辦法》對公司經營影響分析
1、《非金融機構支付服務管理辦法》主要內容
中國人民銀行 2010 年6 月14 日頒布的《非金融機構支付服務管理辦法》核
心在於對非金融機構從事支付服務管理進行資質管理。該辦法將於2010 年9 月
1 日正式生效。對目前已經從事相關業務的機構，該辦法給予一年過渡期，即要
求這類機構在2011 年9 月之前向人民銀行申請並取得資質。
該辦法所指非金融機構支付服務，是指非金融機構在收付款人之間作為中介
機構提供下列部分或全部貨幣資金轉移服務，並具體規定：預付卡是指以營利為
目的發行的、在發行機構之外購買商品或服務的預付價值，包括採取磁條、晶片
等技術以卡片、密碼等形式發行的預付卡；銀行卡收單是指通過銷售點（POS）
終端等為銀行卡特約商戶代收貨幣資金的行為。
2、公司現有客戶分類
公司現有客戶結構主要可分為以銀聯商務、廣州銀聯支付等中國銀聯下屬機
構、以通聯支付為代表的第三方收單服務機構、以商業銀行為代表的金融機構等
三類。2010 年1-6 月，公司主要客戶按照客戶類別區分的銷售情況如下：
表 6-27 單位：萬元
客戶類別公司名稱
銷售收
入
佔當期銷售收入
比重
中國銀聯下屬
公司
銀聯商務、廣州銀聯支付、深圳市銀聯金融
網絡有限公司
2,889.53 34.95%
收單服務機構通聯支付1,640.32 19.84%
深圳市新國都技術股份有限公司 招股意向書
1-1-127
長沙卡友信息服務有限公司214.31 2.59%
卡得萬利信息技術（上海）有限公司200.14 2.42%
東莞市銀聯通莞電子收款機租賃服務有限
公司
198.33 2.40%
佛山市聯鑫信息技術有限公司188.88 2.28%
中國郵政儲蓄銀行1,218.01 14.73%
安徽省農村信用社174.09 2.11%
金融機構
吉林省農村信用社172.1 2.08%
合計 6,895.72 83.40%
註：公司其他客戶主要也可根據上述分類進行區分，但其銷售規模較小、較分散，在此處不
具體列示。
在公司的前述三類客戶中，金融機構不需要根據《非金融機構支付服務管理
辦法》申請相關資質；以通聯支付為代表的收單服務機構目前並不從事為銀行卡
特約商戶代收貨幣資金的業務，其業務主要是POS 終端布放與維護等收單服務，
不屬於《非金融機構支付服務管理辦法》管轄範圍；銀聯商務作為中國銀聯下屬
公司，在我國部分省市從事收單業務，需要根據該辦法相關規定申請業務許可資
質。
3、《非金融機構支付服務管理辦法》對公司業務無實質性影響
（1）該辦法與公司現有主營業務無直接關係
公司及下屬子公司以金融 POS 終端軟硬體的設計和研發為核心，從事POS
終端的生產、銷售和租賃，並以此為基礎提供銀行卡電子支付技術服務，包括金
融支付領域、其他特定行業內支付領域相關設備、軟體系統的開發、銷售。公司
並未涉及網絡支付、預付卡的發行與受理，也未向銀行卡特約商戶提供貨幣資金
代收業務。
保薦機構認為：《非金融機構支付服務管理辦法》的具體規定不直接涉及發
行人主營業務，不會對發行人主業產生直接影響。
中倫所認為：發行人的主營業務並不受《非金融機構支付服務管理辦法》規
範，《非金融機構支付服務管理辦法》的頒布實施不會對發行人主營業務產生直
接影響。
（2）該辦法對公司主要客戶的影響
A. 對銀聯商務等中國銀聯下屬公司的影響
中國銀聯是經國務院同意、中國人民銀行批准設立的中國銀行卡聯合組織。
中國銀聯發起並控制銀聯商務，銀聯商務致力於改善中國銀行卡受理環境和電子
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1-1-128
支付環境。截至2009 年底，銀聯商務已成為國內最大的銀行卡收單專業化服務
機構。廣州銀聯支付是銀聯商務在廣東地區的分支機構，同屬中國銀聯體系，在
業務上也已逐步整合進入銀聯商務。其資本實力、業務規模、技術和管理水平等
情況來看，銀聯商務等機構符合該辦法規定的業務許可資質申請要求。
B.對通聯支付等收單服務機構的影響
現階段，通聯支付等收單服務機構業務主要是提供設備和技術平臺，包括幫
助開發特約商戶、布放金融POS 終端、進行設備技術維護，並不涉及該辦法所
定義的"在收付款人之間作為中介機構提供貨幣資金轉移"或"為特約商戶代收
貨幣資金"等業務。因此，通聯支付等收單服務機構並不需要根據該辦法的相關
規定申請業務許可資質。
當然，在未來的經營過程中如果通聯支付等收單服務機構擬從事"為特約商
戶代收貨幣資金的銀行卡收單業務"，則其仍需按照該辦法的相關規定申請業務
許可資質。具體來看，通聯支付是在國家金融主管部門的支持下，由大型國有金
融控股機構上海國際集團有限公司等共同出資設立，目前實收資本金人民幣13.1
億元。從通聯支付的資本規模、團隊結構、技術和管理實力、業務規模和行業影
響力以及股東背景等多方面分析，即使其業務拓展至"代理特約商戶收取貨幣資
金"等領域，目前條件也初步符合該辦法的基本要求。
保薦機構認為：
銀聯商務、廣州銀聯支付等同屬中國銀聯體系，擔負著推動我國銀行卡產業
發展、改善銀行卡收單受理環境的重要職責，並已取得了積極成果，行業影響力
非常突出。從其資本實力、業務規模、技術和管理水平等情況來看，銀聯商務等
機構符合《非金融機構支付服務管理辦法》的基本要求。考慮到銀聯商務等客戶
的設立背景、股東背景等因素，這些客戶也有能力取得相關資質認定。
即，《非金融機構支付服務管理辦法》不會對銀聯商務等中國銀聯體系內客
戶未來的業務發展產生實質性不利影響，也就不會間接影響發行人未來的業務發
展。
通聯支付等收單服務機構目前自發行人處採購、布放 POS 終端，以其支付
技術平臺為基礎為銀行等金融機構的收單交易提供技術服務，目前的業務並不涉
及《非金融機構支付服務管理辦法》所定義的"在收付款人之間作為中介機構提
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1-1-129
供貨幣資金轉移"或"代收貨幣資金"等行為。
即，通聯支付等收單服務機構現有的收單服務業務與《非金融機構支付服務
管理辦法》不相關，並不需要根據《非金融機構支付服務管理辦法》去申請取得
相關資質。《非金融機構支付服務管理辦法》的出臺不會通過通聯支付等收單服
務機構對發行人業務產生間接的、實質性不利影響。
從通聯支付的資本規模、團隊結構、技術和管理實力、業務規模和行業影響
力以及股東背景等多方面看，通聯支付做為國有大型控股企業，如果拓展業務至
"代理特約商戶收取貨幣資金"等領域，目前條件也初步符合《非金融機構支付
服務管理辦法》的基本要求。
中倫所認為：《非金融機構支付服務管理辦法》不會對銀聯商務等中國銀聯
體系內客戶未來的業務發展產生實質性不利影響，也就不會間接影響發行人未來
的業務發展。銀聯商務等中國銀聯體系內公司符合取得《支付業務許可證》的基
本條件，其取得該資質不存在實質性障礙。
通聯支付目前的業務僅涉及自發行人處採購、布放 POS 終端，以其支付技
術平臺為基礎為銀行等金融機構的收單交易提供技術服務，目前的業務並不涉及
《非金融機構支付服務管理辦法》所指的非金融機構支付服務。通聯支付現有的
收單服務業務不涉及《非金融機構支付服務管理辦法》監管範圍，並不需要依據
《非金融機構支付服務管理辦法》申領《支付業務許可證》，《非金融機構支付
服務管理辦法》的頒布實施不會通過通聯支付對發行人業務產生間接的、實質性
不利影響。
《非金融機構支付服務管理辦法》的頒布實施也不會通過其他收單服務機構
對發行人業務產生間接的、實質性不利影響。
六、與發行人業務相關的固定資產與無形資產
（一）主要固定資產情況
公司主要固定資產包括機器設備、用於租賃的POS 終端、運輸設備、辦公設
備及其他。截至2010 年6 月30 日，公司的固定資產狀況如下表所示：
表 6-28 單位：萬元
2010 年6 月30 日
固定資產類別
原值 累計折舊 淨值 成新率
房屋建築物 - - - -
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1-1-130
機器設備 58.31 30.03 28.28 48.50%
運輸設備 308.30 133.08 175.22 56.83%
出租POS 機 1,019.17 623.09 396.08 38.86%
電子設備及其他 277.40 68.23 209.17 75.40%
合計 1,663.18 854.42 808.75 48.63%
截至2010 年6 月30 日，公司各項固定資產使用狀態良好，能夠滿足公司目
前生產經營活動的需要，不存在閒置狀況。
（二）主要生產設備及儀器
截至2010 年6 月30 日，公司各類設備帳面價值89.25 萬元，原值為131.75
萬元，包含加工中心機、生產流水線、檢測設備等，各類生產或檢驗設備共計
61 臺（套），主要生產設備均具有較高技術水平，詳細情況如下：
表 6-29 單位：萬元
生產設備
名稱
數 量
（臺/套）
技術水平 成新率 折舊年限 資產淨值
加工中心機1 國內通用39.83% 5 年15.93
生產裝配線等
設備
16 國內通用67.43% 5 年12.35
測試設備44 國內通用83.02% 5 年60.97
合計 61 -- 67.74% -- 89.25
公司固定資產主要由機器設備、運輸設備、辦公電子設備以及出租 POS 終
端構成，其中，與公司生產相關的主要為機器設備和辦公電子設備中包含的檢測
設備。報告期內，公司生產相關的固定資產規模較小，主要由以下兩個原因：
A.POS 終端生產的行業特點
POS 終端是安全性要求極高、軟硬體一體化的電子產品，其軟硬體的開發、
設計以及後續支付體系的維護是POS 終端生產的核心。POS 終端生產的上遊產
業屬於電子信息產業，專業化分工程度較高，CPU、內存、顯示屏等核心設備均
由專業廠商生產，印刷電路板生產中規模效應明顯、設備投資大，也由專業廠商
按照客戶的要求進行生產。除研發、檢測等設備外，POS 終端生產環節一般不需
要大量購置生產設備，以簡單裝配設備為主。因此，POS 終端廠商往往體現出較
為明顯的"輕資產"經營特徵。以行業知名公司高陽科技為例，其物業、廠房及
設備佔總資產比重僅為5.42%。
B.公司成長期的經營策略
報告期內，公司根據行業特性，結合自身業務發展階段特點，集中完成開發
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1-1-131
方案設計、裝配、軟體安裝、整機調試等核心生產環節，生產設備投資規模較低。
同時，根據資金實力和業務規模，發行人也未購置、建造生產、辦公用房，固定
資產總體規模較小。
綜上所述，公司較低的固定資產規模充分體現了 POS 終端軟、硬體一體化
的特徵，也符合公司偏重於軟體研發和電子支付解決方案設計的經營策略，與公
司目前的業務規模是匹配的。
（三）房屋所有權
1、自有房屋
截至本招股意向書籤署日，公司無自有房屋。
2、租賃房屋
2009 年4 月，公司與關聯企業泰德信籤訂《深圳市房地產租賃合同書》及
補充合同（經深圳市福田區人民政府房屋租賃管理局深（福）0277912 號合同登
記（備案））。合同主要內容包括：租賃位於福田區車公廟勁松大廈17A、B、C、
D 房屋，租賃建築面積共計886.6 平方米，租賃期限為2009 年1 月1 日起至2011
年12 月31 日止，租金為每月63,853 元人民幣。泰德信已將其租賃給公司的上
述房產抵押給招商銀行深紡支行，用於擔保招商銀行深紡支行向公司提供的人民
幣7,000,000 元的授信額度。此處房屋主要用於公司總部運營，包括財務、人力
資源、行政、客服、營銷、市場等部門。
2008 年5 月，公司與深圳高新區開發建設公司籤訂《深圳市房地產租賃合
同書》（經深圳市南山區人民政府房屋租賃管理局深（南）0176153 號合同登記
（備案））。合同主要內容包括：租賃位於深圳市南山區科技中二路深圳軟體園
10 號樓501、502，租賃建築面積共計1,429.65 平方米，租賃期限自2008 年4
月22 日起至2013 年4 月21 日止，租金為每月57,186 元人民幣。此處房屋主要
由公司研發中心、測試、採購等部門使用。
2008 年3 月，公司與深圳市宏發投資有限公司籤訂《深圳市房地產租賃合
同書》。合同主要內容包括：租賃位於深圳市寶安區石巖塘頭宏發佳特利高新園
1 號樓3 層，租賃建築面積為2,632.2 平方米的廠房，租賃期限自2008 年3 月10
日起至2010 年3 月31 日止，公司在同等條件下對租賃房產有優先承租權。在合
同有效期內，出租方需轉讓租賃房產的產權，需在轉讓前一個月內通知公司。該
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1-1-132
廠房目前作為公司的生產基地。公司在該租賃廠房的生產項目已取得了深圳市寶
安區環境保護局"深寶環批【2008】606002 號"《建設項目環境影響審查批覆》。
該合同現已於2010 年3 月15 日續籤並完成房產租賃備案手續，租賃期限延期至
2011 年12 月31 日，租賃面積、租賃價格等條款均未發生變化。該房產的實際
用途為發行人寶安分公司的辦公經營場所。
2009 年12 月及2010 年3 月，公司與該出租方籤訂租賃合同，增加租賃位
於該區域面積分別為1,555.84 平方米和820 平方米的場所，租期至2011 年12 月
31 日止，租金分別為每月31,116.80 元人民幣和12,710 元人民幣。該等租賃合同
於2010 年上半年經深圳市寶安區房屋租賃管理辦公室合同備案，正式生效。該
租賃場所分別用作擴大公司倉庫和產品老化檢測場所面積，有效的提升了公司的
生產能力。
上述租賃房產中，公司總部所在地福田區車公廟勁松大廈 17 層房屋和研發
中心所在地南山區科技中二路深圳軟體園10 號樓產權完整，租賃期穩定，同類
辦公樓供應充足，不會對公司生產經營產生不利影響。
公司租賃的生產廠房在深圳市寶安區石巖鎮塘頭村集體所有土地上興建，出
租方未能辦理房屋產權登記手續。公司與出租方籤訂的房屋租賃合同已取得深圳
市寶安區房屋租賃管理辦公室合同登記。雖然租賃合同已進行了備案登記，且合
同有效期已續租至2011 年12 月，但在租賃合同的有效期內，若出租方因未能取
得出租房屋產權而無法繼續出租，將使公司面臨生產場地被迫搬遷，從而發生搬
遷費用和造成停產損失的風險。
目前，宏發佳特利高新園發展較成熟，入駐企業較多，公司寶安生產基地搬
遷的機率較小。根據合同約定，出租方需在搬遷前30 天通知租戶，公司有足夠
時間準備搬遷。由於公司生產設備等投資規模較小，建設周期較短，搬遷停產時
間不會超過一個月。在準備搬遷前，公司會根據銷售預測，相應擴充安全庫存，
保障工廠搬遷期間供貨的穩定性。
公司生產基地搬遷涉及的費用主要包括：搬遷費 12,000 元，裝修設施拆除
並將廠房恢復原狀的費用12,000 元，員工搬遷補償費按每人100 元進行補償，
約20,000 元，生產設備拆裝、組裝費用10,000 元，共計約54,000 元。針對搬遷
風險和損失，公司實際控制人劉祥及關聯股東劉亞和江漢也已作出了相關補償的
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1-1-133
承諾。
（四）土地使用權
公司子公司南京新國都擁有土地使用權1 宗，具體情況如下：
表6-30
土地使用證號 位置 用途 使用權人 使用權類型 面積（M2）
寧棲國用
（2009）第
15197 號
南 京 棲 霞 區 馬
群科技園B地塊
工業
用地
南京新國都出讓 22,938.1
（五）其他主要無形資產
除土地使用權外，公司及其子公司擁有的其他無形資產主要為商標、專利等。
有關情況如下：
1、商標
（1）已註冊商標
表 6-31
商標名稱註冊號 註冊有效期 註冊人 核定使用商品
4353456
2007.5.28 至
2017.5.27
新國都
第 9 類：計數器；數量顯示器；錢點數
和分檢機；現金收入記錄機；現金收訖
機；支票記錄計；電子支付密碼器；銷
售點終端機；移動終端機。
（2）已申請並獲受理的商標
表 6-32
商標名稱類別 申請號 申請日期 受理髮文日期
36 7211057 2009.2.23 2009.3.12
42 7211058 2009.2.23 2009.3.12
2、專利
（1）已授權專利
表 6-33
序
號
專利名稱 專利權人 專利類別 生效日期 申請號/專利號
有效
期
1 磁卡數據寫入電路新國都 發明專利2007.2.14 ZL200410026808.3 20 年
2 銀行卡安全保護使新國都實用新型2005.9.28 ZL200420008130.1 10 年
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1-1-134
用系統
3
一種磁條卡的安全
讀取裝置實用
新國都 實用新型2010.4.21 ZL200920133468.2 10 年
4
密碼鍵盤和聽筒一
體化的電話POS 機
新國都 實用新型2010.5.21 ZL200920133447.0 10 年
5
金 融 POS 終端
（K360）
新國都 外觀專利2009.9.16 ZL200830105404.2 10 年
6
金 融 POS 終端
（K370）
新國都 外觀專利2009.8.19 ZL200830105403.8 10 年
7
金 融 POS 終端
（K390）
新國都 外觀專利2009.8.19 ZL200830105402.3 10 年
（2）已申請並獲受理的專利
表 6-34
序號申請專利名稱 種類 申請號 申請日期 申請人 備註
1
信息存儲電路防盜
取裝置及其方法
發明專利200910106692.7 2009.04.18 新國都 已受理
2
POS 終端系統及其
安全消費的方法
發明專利200910301011.2 2009.03.20
新國都
軟體
已受理
3
金融POS 終端
（K320）
外觀設計200930164921.1 2009.04.10 新國都 已受理
4 電路保護盒結構實用新型201020140075.7 2010.03.22 新國都 已受理
5
一種用於保護數據
電路的螺釘防護裝
置
實用新型201020140079.5 2010.03.22 新國都 已受理
6
一種數據電路的全
封閉保護盒
實用新型201020136058.6 2010.03.17 新國都 已受理
7
一種機殼防拆保護
結構
實用新型201020153237.0 2010.04.02 新國都 已受理
8
限制電子設備使用
空間的方法及裝置
發明專利201010142302.4 2010.04.02 新國都 已受理
9
一種用於金融支付
的多功能輸入設備
實用新型201020199336.2 2010.05.14 新國都 已受理
10
一種數據電路安全
保護方法及其結構
發明專利201010179935.2 2010.05.14 新國都 已受理
11
具有三個或三個以
上焊接面的PCB
板結構
實用新型201020213750.4 2010.05.31 新國都 已受理
12
具有綁定線安全網
的數據電路保護結
構
發明專利201010190421.7 2010.05.31 新國都 已受理
13
帶有安全保護電路
的機殼和POS 機
實用新型201020169630.9 2010.04.15 新國都 已受理
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1-1-135
3、軟體產品登記證書和軟體著作權
公司現有 24 項軟體產品登記證書及18 項軟體著作權，具體如下：
（1）軟體產品登記證書
表 6-35
軟體產品名稱
主 辦
人
參 與
人
發證日期 證書編號
發 證 機
關
有 效
期限
權利
人
公司移動終端
應用軟體
V1.0
範志強韋餘紅 2008.03.31
深
DGY-2008-0172
深 圳 市
科技和
信息局
5 年
新國
都軟
件
公 司 SZM11
電子支付密碼
軟體V4.0
範志強陳樂 2008.03.31
深
DGY-2008-0173
深 圳 市
科技和
信息局
5 年
新國
都軟
件
愛用信用卡安
全消費軟體
V2.0
範志強熊中仕 2009.04.29
深
DGY-2009-0519
深 圳 市
科技和
信息局
5 年
新國
都軟
件
新 國 都POS
專用軟體
V2.0
楊星陳樂 2008.05.30
深
DGY-2007-1230
深 圳 市
科技和
信息局
5 年
新國
都
新 國 都POS
通用軟體
V3.50
熊中仕張建忠 2008.09.28
深
DGY-2008-0939
深 圳 市
科技和
信息局
5 年
新國
都
新 國 都POS
基礎軟體
V3.01
楊星陳樂 2008.11.28
深
DGY-2008-1238
深 圳 市
科技和
信息局
5 年
新國
都
新 國 都POS
綜合軟體
V3.60
楊星彭學斌 2008.11.28
深
DGY-2008-1239
深 圳 市
科技和
信息局
5 年
新國
都
新國都個人網
絡支付軟體
V2.0
楊星彭學斌 2009.02.27
深
DGY-2009-0099
深 圳 市
科技和
信息局
5 年
新國
都
新 國 都
K301FZ 金融
POS 應用軟體
V2.0
陳樂於永濤
2010 年5
月20 日
深
DGY-2010-0594
深 圳 市
科技和
信息局
5 年
新國
都軟
件
新 國 都
K301FZ 金融
POS 基礎軟體
V2.0
陳樂鍾君
2010 年5
月20 日
深
DGY-2010-0595
深 圳 市
科技和
信息局
5 年
新國
都軟
件
新國都K320
金融POS 應
用軟體V2.0
張建忠陳比倫
2010 年5
月20 日
深
DGY-2010-0592
深 圳 市
科技和
信息局
5 年
新國
都軟
件
新國都K320 於永濤陳比倫 2010 年5 深深圳市5 年新國
深圳市新國都技術股份有限公司 招股意向書
1-1-136
金融POS 基
礎軟體V2.0
月20 日DGY-2010-0593 科 技 和
信息局
都軟
件
新國都K350
金融POS 應
用軟體V2.0
孫克振劉傑
2010 年5
月20 日
深
DGY-2010-0590
深 圳 市
科技和
信息局
5 年
新國
都軟
件
新國都K350
金融POS 基
礎軟體V2.0
張建忠汪涵
2010 年5
月20 日
深
DGY-2010-0591
深 圳 市
科技和
信息局
5 年
新國
都軟
件
新國都K360
金融POS 基
礎軟體V2.0
周鵬黃栩
2010 年5
月20 日
深
DGY-2010-0588
深 圳 市
科技和
信息局
5 年
新國
都軟
件
新國都K360
金融POS 應
用軟體V2.0
宋孝亮劉啟明
2010 年5
月20 日
深
DGY-2010-0589
深 圳 市
科技和
信息局
5 年
新國
都軟
件
新國都K370
金融POS 基
礎軟體V2.0
陳樂劉傑
2010 年5
月20 日
深
DGY-2010-0586
深 圳 市
科技和
信息局
5 年
新國
都軟
件
新國都K370
金融POS 應
用軟體V2.0
黎志遠張文平
2010 年5
月20 日
深
DGY-2010-0587
深 圳 市
科技和
信息局
5 年
新國
都軟
件
新國都K390
金融POS 應
用軟體V2.0
周鵬劉傑
2010 年5
月20 日
深
DGY-2010-0585
深 圳 市
科技和
信息局
5 年
新國
都軟
件
新國都K501
電話POS 應
用軟體V2.0
許暉李琳
2010 年5
月20 日
深
DGY-2010-0581
深 圳 市
科技和
信息局
5 年
新國
都軟
件
新國都K501
電話POS 基
礎軟體V2.0
許暉李琳
2010 年5
月20 日
深
DGY-2010-0582
深 圳 市
科技和
信息局
5 年
新國
都軟
件
新 國 都
K501A 電話
POS 應用軟體
V2.0
許暉張文平
2010 年5
月20 日
深
DGY-2010-0583
深 圳 市
科技和
信息局
5 年
新國
都軟
件
新 國 都
K501A 電話
POS 基礎軟體
V2.0
李琳陳鍇耀
2010 年5
月20 日
深
DGY-2010-0584
深 圳 市
科技和
信息局
5 年
新國
都軟
件
新 國 都 金融
POS 通用應用
軟體V2.0
宋孝亮李旭輝
2010 年5
月20 日
深
DGY-2010-0580
深 圳 市
科技和
信息局
5 年
新國
都軟
件
（2）軟體著作權
表 6-36
軟體著作權名主辦人參與人 首 次 發 表 證書編號發證 有 效 權利
深圳市新國都技術股份有限公司 招股意向書
1-1-137
稱日 機關 期限 人
K301FZ 總銀
聯POS 軟體
V2.00
熊中仕
彭學斌
楊星
2007.11.02
軟 著 登 字 第
107267 號
國 家 版
權局
首 次
發表
後50
年
新國
都
K3305 密碼鍵
盤軟體V1.38
彭學斌楊星 2007.06.30
軟 著 登 字 第
107268 號
國 家 版
權局
同上
新國
都
K350"廣東"銀
聯POS 軟體
V2.04
熊中仕
張建忠
楊星
2007.09.30
軟 著 登 字 第
107269 號
國 家 版
權局
同上
新國
都
K350 總銀聯
POS 軟體
V2.00
熊中仕
張建忠
楊星
2007.08.31
軟 著 登 字 第
107270 號
國 家 版
權局
同上
新國
都
新 國 都 物 流
POS 平臺軟體
V2.0
範志強楊星 2007.11.10
軟 著 登 字 第
107271 號
國 家 版
權局
同上
新國
都
K360 總銀聯
POS 軟體
V1.01
熊中仕
張建忠
楊星
2007.10.20
軟 著 登 字 第
107272 號
國 家 版
權局
同上
新國
都
K370 總銀聯
POS 軟體
V1.01
張建忠
熊中仕
楊星
2007.10.31
軟 著 登 字 第
107273 號
國 家 版
權局
同上
新國
都
K301FZ"廣東"
銀聯POS 軟體
V2.04
張建忠
熊中仕
楊星
2007.09.30
軟 著 登 字 第
107274 號
國 家 版
權局
同上
新國
都
K320 通用
POS 軟體
V2.10
熊中仕
彭學斌
楊星
未發表
軟 著 登 字 第
0166767 號
國 家 版
權局
同上
新國
都
新國都終端管
理系統V3.5.0
範志強 韋餘紅 未發表
軟 著 登 字 第
0167725 號
國 家 版
權局
同上
新國
都
K501A 電話
POS 通用軟體
V.090810.100
楊星彭學斌 未發表
軟 著 登 字 第
0167726
國家版
權局
同上
新國
都
新國都個人網
絡支付軟體
V1.1.0.0
範志強楊星 未發表
軟 著 登 字 第
0168753 號
國 家 版
權局
同上
新國
都
電話 POS 交易
系統V1.0.0.2
範志強楊星 未發表
軟 著 登 字 第
0168754
國家版
權局
同上
新國
都
新 國 都 PC
POS 個人網上
支付系統
V2.0
範志強陳樂 未發表
軟 著 登 字 第
0190938 號
國 家 版
權局
同上
新國
都
符合 PCI2.x的陳樂楊星 未發表 軟 著 登 字 第 國家版同上新國
深圳市新國都技術股份有限公司 招股意向書
1-1-138
金融POS 軟體
V1.0
彭學斌 0190936 號權局 都
銀行卡身份認
證安全管理系
統V2.0.1.0
範志強劉祥洪 未發表
軟 著 登 字 第
0190940 號
國 家 版
權局
同上
新國
都軟
件
K390 通用
POS 軟體
V090820101
楊星張文平 未發表
軟 著 登 字 第
0177104 號
國 家 版
權局
同上
新國
都
羊城通POS 交
易平臺軟體
V1.0.0.250
劉祥洪張帥 未發表
軟 著 登 字 第
0177102 號
國 家 版
權局
同上
新國
都
以上固定資產和無形資產均為公司所有，公司未授權任何第三方使用，且不
存在任何糾紛。上述專利、商標、計算機軟體著作權及軟體產品登記證等無形資
產均為公司原始取得，專利、計算機軟體著作權及軟體產品均為公司自主研發成
果。參與公司軟體著作權、軟體產品研發的公司員工均在公司長期任職，在研發
過程中均利用公司資源，並借鑑公司已有的技術積累。因此，根據《中華人民共
和國著作權法》第十一條的規定，屬於職務發明與職務作品，作者享有署名權，
著作權歸屬公司。公司智慧財產權權屬清晰。
4、產品資質證書及相關認證
截至本招股意向書籤署之日，公司主要產品所取得的資質證書及相關認證情
況如下，其中，除3C 認證證書和電信設備進網許可證為國家主管部門強制認證
外，其餘均為國內外卡組織實施的通行認證檢測。
（1）K301FZ 型POS 終端
表 6-37
證書名稱獲證日期證書編號有效期
中國銀聯銀行磁條卡銷售
點終端產品入網許可證
2010-01-29 P3061 2012-1-26
EMV level1 認證證書 2009-08-21 12291080940020BCT 2013-08-21
EMV level2 認證證書 2009-11-16
2-01773-1-1C-BCT-1109-4.2.a
2-01773-1-1C-BCT-1109-4.2.a
2-01773-1-1OS-BCT-1109-4.2.a
2012-11-16
3C 認證證書 2009-10-20 2009011608370667 2014-10-20
PCI 認證證書 2010-01-15 4-60034 2017-4-30
電信設備進網許可證 2008-09-02 12-8109-802181 2011-09-02
中國銀聯入網磁條卡終端
檢測報告
2009-11-19 TDMT09C301TP 兩年
深圳市新國都技術股份有限公司 招股意向書
1-1-139
非接觸式IC 卡支付終端檢
測
2009-09-29 TQPC09C281TP 兩年
基於藉機/貸記應用的小額
支付終端檢測
2009-10-28 TECC09C291TP 兩年
PBOC2.0 level1 檢測報告 2009-08-05 TMEF099331TP 兩年
PBOC2.0 level2 檢測報告 2009-10-27 TCDA09B351TP 兩年
ADVT 測試報告
招行：2008-08-01
中行：2008-08-01
銀聯：2008-03-22
招行：402913
中行：493808
銀聯：402325
--
MasterCard 測試報告
招行：2008-11-19
中行：2008-09-03
銀聯： 2008-07-08
招行：3110835
中行：3080829
銀聯：3060837
--
JCB 測試報告
招行：2009-06-05
中行：2008-11-28
銀聯：2008-01-17
招行：J-1B0905A723
中行：J-1B0811A661
銀聯：J-1B0712A481
--
銀聯 PBOC 借記/貸記卡受
理終端入網測試檢測報告
2010-1-11 TCDN09H371TP 2012-1-10
註：ADVT 測試報告、MasterCard 測試報告、JCB 測試報告分別由VISA、萬事達、JCB 國際
卡組織針對公司某一型號POS 終端完成，用於各收單機構招標選型所用。上述卡組織在完成
測試後以電子郵件形式通知本公司，檢測結果可在網際網路上查詢，下同。
（2）K320 型POS 終端
表 6-38
證書名稱獲證日期證書編號有效期
銀行磁條卡銷售點終端產品入網許
可證
2009-6-24 P3106 2011-6-10
EMV level1 認證證書 2009-03-05 12246030940020BCT 2013-03-05
EMV level2 認證證書 2009-04-07
2-01664-1-1C-BCT-0409-4.1.e
2-01664-1-2C-BCT-0409-4.1.e
2-01664-1-1OS-BCT-0409-4.1.e
2012-04-07
3C 認證證書 2009-11-26 2009011608333494 2014-11-26
電信設備進網許可證 2009-03-19 12-8109-901013 2012-03-19
中國銀聯入網磁條卡終端檢測報告 2009-04-17 TDMT092481TP 兩年
PBOC2.0 level1 檢測報告 2009-02-18 TMEF091001TP 兩年
PBOC2.0 level2 檢測報告 2009-03-24 TCDA091911TP 兩年
銀聯 PBOC 借記/貸記卡受理終端入
網測試
2009-04-24 TCDN092961TP 兩年
VISA 卡受理終端入網測試 2009-04-28 TVSC093791DP 兩年
MasterCard 測試報告銀聯：2009-07-14 銀聯：3070946 --
非接觸式 IC 卡支付終端檢測報告 2010-5-6 TQPC105091TP 2012-5-5
（3）K350 型POS 終端
表 6-39
深圳市新國都技術股份有限公司 招股意向書
1-1-140
證書名稱獲證日期證書編號有效期
中國銀聯銀行磁條卡銷售點終
端產品入網許可證
2010-03-16 P3063 2012-03-01
EMV level1 認證證書 2009-08-21 12292080940020BCT 2013-08-21
EMV level2 認證證書 2009-11-4
2-01772-1-1C-BCT-1009-4.2a
2-01772-1-2C-BCT-1009-4.2 a
2-01772-1-1OS-BCT-1009-4.2a
2012-11-3
3C 認證證書(無線) 2009-11-13 2008011606315620 2014-11-13
3C 認證證書（有線） 2009-11-11 2009011608375013 2014-11-11
電信設備進網許可證 2008-09-02 12-8109-802182 2011-09-02
中國銀聯入網磁條卡終端檢測
報告
2009-12-9 TDMT09F201TP 兩年
PBOC2.0 level1 檢測報告 2009-08-04 TMEF099351TP 兩年
PBOC2.0 level2 檢測報告 2009-09-26 TCDA09B331TP 兩年
銀聯 PBOC 借記/貸記卡受理終
端入網測試檢測報告
2010-1-18 TCDN100601TP 2012-1-17
ADVT 測試報告
中行：2008-09-01
農行：2008-11-01
招行：2008-08-01
銀聯：無日期
中行：493808
農行：436789
招行：402913
銀聯：2.SHEN050197
中行：2010-07-01
農行：2010-07-01
銀聯：--
MasterCard 測試報告
中行：2008-09-03
農行：2008-12-05
招行：2008-07-22
銀聯：2006-11-22
中行：3080842
農行：3110870
招行：3070831
銀聯：3110636
--
JCB 測試報告
中行：2008-11-13
農行：2008-11-07
招行：2009-06-05
銀聯：2006-11-10
中行：J-1B0811A659
農行：J-1B0810A633
招行：J-1B0905A719
銀聯：J-B0609A267
--
（4）K360 型POS 終端
表 6-40
證書名稱獲證日期證書編號有效期
中國銀聯銀行磁條卡銷售點終
端產品入網許可證
2010-01-29 P3085 2012-1-26
EMV level1 認證證書 2008-11-14 12218 1108 400 20 BCT 2012-11-14
EMV level2 認證證書 2009-07-21
2-01732-1-1C-BCT-0709-4.2.a
2-01732-1-2C-BCT-0709-4.2.a
2-01732-1-1OS-BCT-0709-4.2.a
2012-07-21
PCI 認證證書 2009-02-13 4-60018 2017-04-30
3C 認證證書 2009-11-10 2009011608374450 2011-02-28
電信設備進網許可證 2010-05-06 12-8940-101999 2013-05-06
中國銀聯入網磁條卡終端檢測
報告
2009-11-23 TDMT09E171TP 2011-11-23
深圳市新國都技術股份有限公司 招股意向書
1-1-141
PBOC2.0 level1 檢測報告 2008-10-24 TMEF089601TP 兩年
PBOC2.0 level2 檢測報告 2009-07-09 TCDA098211TP 兩年
銀聯 PBOC 借記/貸記卡受理
終端入網測試檢測報告
2010-1-18 TCDN100611TP 2012-1-17
ADVT 測試報告
銀聯：2007-10-31
招行：無日期
銀聯：402325
招行：無編號
--
MasterCard 測試報告
銀聯：2008-02-11
招行：2009-06-10
銀聯：3010814
招行：3060912
--
JCB 測試報告
銀聯：2007-12-05
招行：2009-06-05
銀聯：J-B0711A448
招行：J-1B0905A720
--
（5）K370 型POS 終端
表 6-41
證書名稱獲證日期證書編號有效期
EMV level1 認證證書 2009-7-23 12284 0709 400 20 BCT 2013-7-23
EMV level2 認證證書 2009-10-27
2-01368-1-1C-BCT-1007-v4.1.c
2-01368-2-2C-BCT-1007-v4.1.c
2-01368-1-1OS-BCT-1007-4.1.c
2012-10-27
3C 認證證書（無線） 2009-10-20 2008011606306828 2014-10-20
GSM 數據終端 2008-10-28 2008-3785 無
無線電發射設備型號核准證 2008-10-28 2008CP3785 五年
無線 POS 終端電信設備進網許
可證
2008-11-17 17-8109-803129 2011-11-17
PBOC2.0 level1 檢測報告 2009-06-22 TMEF094362TP 兩年
PBOC2.0 level2 檢測報告 2009-09-01 TCDA09A011TP 兩年
ADVT 銀聯測試報告
銀聯：2008-06-01
招行：無日期
銀聯：402325
招行：無編號
--
MasterCard 測試報告
銀聯：2008-07-08
招行：2009-07-10
銀聯：3060838
招行：3070906
--
JCB 測試報告
銀聯：2008-06-27
招行：2009-06-05
銀聯：J-1B0805A556
招行： J-1B0905A721
--
（6）K390 型POS 終端
表 6-42
證書名稱獲證日期證書編號有效期
中國銀聯銀行磁條卡銷售點終
端產品入網許可證
2009-02-06 P3100 2011-01-22
EMV level1 認證證書 2008-10-23 12214100840020BCT 2012-10-23
EMV level2 認證證書 2008-12-03
2-01600-1-1C-BCT-1208-4.1.e
2-01600-1-2C-BCT-1208-4.1.e
2-01600-1-1P-BCT-1208-4.1.e
2-01600-1-1OS-BCT-1208-4.1.e
2011-12-03
3C 認證證書 2009-11-24 2008011608305970 2011-02-28
深圳市新國都技術股份有限公司 招股意向書
1-1-142
電信設備進網許可證 2008-11-20 12-8109-803174 2011-11-20
中國銀聯入網磁條卡終端檢測
報告
2008-12-12 TDMT08A621TP 兩年
PBOC2.0 level1 檢測報告 2008-10-09 TMEF089081TP 兩年
PBOC2.0 level2 檢測報告 2008-11-10 TCDA08A261TP 兩年
銀聯 PBOC 借記/貸記受理終端
入網測試
2008-12-23 TCDN08B841TP 兩年
ADVT 測試報告 2008-01-01 402325 2011-12-03
MasterCard 測試報告 2009-02-19 3020908 --
（7）K3306 密碼鍵盤
表 6-43
證書名稱獲證日期證書編號有效期
EMV level1 認證證書 2008-07-17 12185070840020BCT 2012-07-17
PCI 認證證書 2008-08-20 4-10067 2014-04-30
（8）K501 電話支付終端
表 6-44
證書名稱獲證日期證書編號有效期
中國銀聯終端產品入網許可證 2009-08-25 T1008 2011-08-09
3C 認證證書 2009-11-4 2008011608276866 2014-11-4
3C 認證試驗報告 2009-11-02 C-022-T20096176A 無
電信設備進網許可證 2008-06-26 01-8109-801260 2011-06-26
磁條卡終端檢測報告 2008-07-07 TSST084641TP 兩年
電話終端檢測報告 2009-04-21 TCBS093751TP 兩年
中國銀聯電話支付終端 I 型檢測報告2009-07-08 TPTI096312TP 2011-07-07
（9）K501A 電話POS 終端
表 6-45
證書名稱獲證日期證書編號有效期
中國銀聯終端產品入網許可證（II 型） 2010-01-29 T1007 2012-01-26
3C 認證證書 2009-10-26 2009011608371463 2014-10-26
電信設備進網許可證 2009-04-28 12-8109-901657 2012-04-28
電話支付終端檢測報告 2009-04-03 TCBS092641TP 兩年
II 型銀聯電話終端檢測報告 2009-12-21 TPII09F851TP 2011-12-10
PBOC2.0 Level 1 檢測報告 2009-12-28 TMEF09F511TP 2011-12-27
PBOC2.0 Level 2 檢測報告 2010-5-26 TCDA106001TP 2012-5-25
羊城通直聯POS 測試報告 2009-08-24
PCI 認證 2010-5-24 4-60039 2017-4-30
EMV LEVEL1 認證 2010-3-2 12360 030 400 20BCT 2014-3-1
EMV LEVEL2 認證 2010-6-22
2-01909-1-1C-BCT-0610-4.2.b
2-01909-1-2C-BCT-0610-4.2.b
2013-6-22
深圳市新國都技術股份有限公司 招股意向書
1-1-143
2-01909-1-1OS-BCT-0610-4.2.b
非接觸式IC 卡支付終端檢測報告 2010-6-2 TQPC106221TP 2012-6-1
中國銀聯入網磁條卡終端檢測報告 2010-6-11 TDMT106311TP 2012-6-10
（10）SZM11-A 電子支付密碼器系統
表 6-46
證書名稱獲證日期證書編號有效期
商用密碼產品技術鑑定證書 2002-10-28 國密證第0133 號無
商用密碼產品銷售許可證 2009-04-01 國密局銷字SXS976 號 2012-04-05
註：加密技術屬於公司核心技術，公司曾將其用於商用密碼產品，並獲得國家密碼管理局相
關認證。上述認證和POS 終端銷售無任何關係，POS 終端的製造生產也不受國家密碼管理局
監督。
在公司全部產品資質證書及相關認證中，有部分證書有效期即將截止。對於即將到期的
認證，公司已經開始證書延期工作，根據以往經驗，公司資質證書均能夠順利完成延期。
七、特許經營權情況
截至本招股書籤署之日，公司未獲得其他公司授予的特許經營權，也未向其
他公司授予過特許經營權。
八、發行人核心技術和研發情況
（一）發行人核心技術情況
1、發行人技術體系
根據 POS 終端技術特點和應用需求發展趨勢，公司將POS 終端軟硬體構架
歸集為五大技術平臺，具體如下：
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1-1-144
圖6-7 公司模塊化研發平臺構架圖
根據上述技術構架圖，公司POS 終端電子支付技術在各層級中主要表現為：
硬體設備層以外觀設計、安全設計、電路設計為主，是 POS 終端功能實現
的基礎；
設備驅動軟體層以提高驅動軟體通用性和穩定性為主，通過驅動軟體標準化
接入上層Linux 操作平臺，以達到軟體功能的提高甚至替代硬體作用；
在作業系統層，公司率先將 Linux 系統作為嵌入式軟體應用於POS 終端。
通過軟、硬體配置，使Linux 系統能夠滿足POS 終端的實時作業系統要求，且
可以此實現多種增值應用功能，實現了產品操作軟體的平臺化；
應用軟體層
輸出各類電子終端產品
銀聯標準程序商業銀行應用程式其他增值應用程式
中間件層
資料庫統一存儲通信服務設備統一接口
作業系統層
Linux 作業系統μCLinux 作業系統
設備驅動軟體層
通訊設備驅動列印驅動磁卡驅動
硬體設備層
外觀
設計
安全
設計
數據
傳輸
列印
刷卡
CPU
主控
通訊
模塊
磁卡
模塊
安全
模塊
模具
機械
結構
硬體
結構
各
技
術
平
臺
之
間
以
標
準
接
口
連
接
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在中間件層，公司主要基於Linux 作業系統，規劃開發標準化封裝的軟體調
用接口，將所有的硬體電路和功能差異封裝在該層以內，以達應用程式在不同硬
件平臺和不同功能配置的機器上通用的目的；
應用軟體層主要為公司依據主要客戶的不同支付需求，在中間件層基礎上完
成應用軟體開發，最終實現POS 終端的支付功能。
公司在上述層級之間均開發了標準連接接口，保證了技術平臺內的硬體替換
或軟體調試可以不作改動或做少許改動即可重新編譯運行，加快了開發速度，提
高了整個產品系統的穩定性。
由於金融機構對於 POS 終端及其支付流程制定有全面系統的認證標準，公
司在上述五個平臺內的技術開發均嚴格依據認證標準完成，同時充分考慮了對平
臺間數據傳輸的安全性。基於平臺內技術開發標準和平臺間數據傳輸控制，公司
的整機產品能夠符合目前國內外主要認證標準體系要求，是公司核心技術的最終
體現。
2、發行人核心技術及應用情況
圍繞 POS 終端交易的安全性與穩定性的需求，公司現已形成涵蓋軟體產品、
實用技術、系統集成、硬體設計、認證測試在內的完整技術體系，積累了較豐富
的技術儲備。
公司的核心技術集中體現於其所擁有的具有自主智慧財產權的軟體產品、實用
技術及相關技術認證測試，具體情況如下：
表6-47 公司主要核心技術簡介及應用情況
序號 技術名稱 描 述 應用情況
1
磁卡讀取器軟解碼
技術
利用放大整形電路對磁頭檢取的毫伏級信
號進行放大整形後傳輸至CPU 處理器。軟體
根據特定的算法對輸入的信號進行解碼處
理，得到磁條卡上的數據信息。該技術可以
替代專用的磁卡解碼晶片，大大降低了POS
終端磁卡讀取功能實現的成本。
軟體技術，應用
於公司各型號
POS 終端，能夠
替代部分硬體功
能，節約成本。
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1-1-146
2
基於EMV 標準的
POS 設計技術
EMV 標準是由國際三大銀行卡組織
-Europay、萬事達和VISA 共同發起制定
的銀行卡從磁條卡向智能IC 卡轉移的技
術標準，基於IC 卡的金融支付標準，對
產品軟體和硬體都提出了更為嚴格的要
求，在金融IC 卡支付系統中建立卡片和
終端接口的統一標準，按照該標準設計的
POS 終端能夠受理所有符合EMV 標準的
IC 卡。目前公司所有產品均已通過EMV
標準認證。
整 機 設 計 應 用
技術，應用於公
司各型號POS 終
端，使公司產品
能夠通過EMV
標準認證。
3
POS-PCI 安全設計
技術
支付卡行業數據安全標準（Payment Card
Industry Data Security Standard，PCI DSS）
是2004 年國際主要卡組織共同創建的一套
廣為接受的政策和程序，目的是為了優化卡
基交易的安全性，保護持卡人的個人信息。
PCI 標準對POS 終端的生產使用程序、物理
安全、邏輯安全等方面都有嚴苛的規定，是
目前最嚴格、最權威的支付卡行業數據安全
標準。公司已掌握了符合PCI 標準的技術實
現方案、設計方案、生產工藝方案等，主要
型號產品均已通過PCI 標準認證。
整 機 設 計 應 用
技術，應用於公
司各型號POS 終
端，使公司產品
能夠通過CPI 安
全標準認證。
4
Linux 系統在POS
中的應用技術
採用 Linux 作業系統實現產品操作軟體的平
臺化，可以為應用程式開發提供全面的支持
並且大幅降低了應有程序開發難度，縮短了
開發周期。
軟體技術和產品
系統技術，應用
於公司各型號
POS 終端，軟體
應用基礎。
5 "記錄儀"技術
"記錄儀"技術類似於飛機的黑匣子，採用系
統捕獲機制，利用系統自動跟蹤手段記錄系
統和應用程式之間詳細的交互過程和應用
數據，以便遠程管理系統或現場維護人員診
斷和排除產品故障。
後臺控制系統軟
件技術，應用於
公司各型號POS
終端。
6
磁條卡數據寫入電
路
一種具有反饋機制、能自動控制和自動調節
磁條卡數據寫入速度的磁條卡數據寫入電
路，由CPU、寫磁頭和光電檢測開關等構成。
該磁條卡數據寫入電路結構簡單，無需光電
滾動軸，從而解決了體積縮小問題，使得在
POS終端等體積限制嚴格的設備上實現磁卡
寫入功能，為磁卡的安全應用提供了技術前
提。
硬體設計和軟體
技術結合，應用
於密碼鍵盤，提
高產品安全性。
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7
銀行卡安全保護使
用系統
定製的專用CPU 晶片、讀磁頭和寫磁頭等組
成專用磁條卡讀寫器，配合POS 終端軟體和
磁條卡構成了該系統。在磁條卡刷卡過程中
完成磁條卡數據的有效性驗證。根據特定算
法更新磁條卡上的全部或部分數據，供下次
刷卡驗證用。該裝置可以有效防止磁條卡信
息被非法複製，大大提高磁條卡刷卡的安全
性。
硬體設計和軟體
技術結合，利用
軟體程序提高用
卡安全性。
8
信息存儲電路防盜
取裝置及其方法
該裝置包括設於信息存儲電路四周的保護
機構和保護運行機制。保護機構包括保護電
阻矩陣、電阻矩陣中的電阻互聯的網絡、拓
撲結構控制電路、電阻矩陣狀態檢測電路、
保護動作觸發電路等部分。保護機制通過特
定的算法使電阻矩陣和電阻間的網際網路
的拓撲結構一直處於動態變化之中，當設備
受到攻擊時設定的動態變化將會被破壞，狀
態檢測電路將檢測到攻擊行為並立即觸發
保護機制。
硬體設計和軟體
技術結合，應用
於公司各型號
POS 終端，利用
特殊的軟體算法
保護POS 終端信
息安全。
9
POS 支付系統及其
安全消費的方法
該系統包括POS 終端終端、POS 伺服器、專
用網關和POS終端軟體、專用網關軟體、POS
伺服器後臺軟體等，POS 支付系統將經過特
殊處理的交易信息傳遞到持卡人的個人通
信設備上，持卡人根據接收到的信息按照特
定的確認機制確認後交易方可生效。
後臺控制系統軟
件技術，應用於
公司各型號POS
終端，檢測終端
使用情況。
10
磁條卡安全讀取裝
置
由控制CPU、保護電路、保護信號網絡、磁
頭、磁頭連接排線和專門安全機制實現軟體
等構成。該裝置實現了對磁條卡數據從磁頭
到CPU 的物理保護，並具備攻擊自動檢測功
能。
軟體技術，應用
於公司各型號
POS 終端，適應
PCI 安全標準。
11
POS 終端跨平臺設
計軟體中間件標準
化設計
基於 Linux 作業系統，面向軟體應用層規劃
開發的標準化封裝的軟體調用接口，將所有
的硬體電路和功能差異封裝在該層中間件
以下，以達應用程式在不同硬體平臺和不同
功能配置的機器上通用的目的。
軟體技術，應用
於公司各型號
POS 終端，提高
設備軟體的兼容
性和穩定性。
12
指紋支付技術在
POS 領域的應用
指紋作為持卡人的特有生理特徵，比常規的
密碼方式更加安全便捷，可以用指紋信息代
替銀行卡作為持卡人身份信息實現無卡支
付、無卡轉帳等業務，公司將指紋支付技術
創造性地應用到POS 終端設備上，從而在
POS 終端上實現了指紋識別替代支付密碼。
硬體設計和軟體
技術結合，應用
於公司無線POS
終端。
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13
POS 流程和操作界
面後臺動態配置技
術
採用該技術可以在POS 終端管理後臺對
POS高端的功能流程和用戶界面進行遠程配
置以適應客戶的具體需要。
後臺控制系統軟
件技術，應用於
公司電話POS 終
端，實現終端遠
程管理。
14
安全ODBC 數據保
護機制
系統採用自行設計資料庫對系統敏感數據
和交易記錄等進行安全存儲、安全訪問，具
有壓縮存儲、授權訪問、預防外部攻擊和防
掉電保護等功能。
後臺控制系統軟
件技術，用於公
司信息系統的安
全防護。
15
系統軟體跨平臺集
成技術
採用該架構的系統軟體在不同的操作平臺
如Windows、Unix、Linux 等環境下可以不
作改動或做少許改動即可重新編譯運行，加
快了伺服器平臺端的開發速度和減輕調試
難度。
後臺控制系統軟
件技術，用於適
應客戶系統運行
環境的不同要求
16 智能POS 測試平臺
一套標準化的測試流程和上千個標準測試
用例，根據不同的測試機型進行簡單的參數
配置後，測試平臺可以自動完成相關的測試
過程，記錄測試數據並輸出標準的測試報
告。智能POS 測試平臺提高了測試效率和測
試質量。
軟體測試技術，
用於POS 終端的
整機測試，提高
生產效率。
如上表所示，公司核心技術主要分為硬體、軟體技術，其中，硬體技術主要
表現為產品結構設計方案；軟體技術主要包括POS 終端應用軟體與電子支付後臺
系統軟體，POS 終端應用軟體又可進一步細分為POS 終端作業系統軟體、基本功
能實現軟體、滿足特定客戶需求的增值應用軟體等。公司核心技術在生產過程中
的應用主要表現為：按照公司設計方案裝配的POS 終端，在安全性和穩定性方面，
能夠符合EMV、PCI 等安全認證要求，能夠通過國內外主要卡組織針對接入設備
的各項檢測；在同等硬體配置基礎上，通過公司自有軟體的應用，能夠有效提高
整機使用效率和穩定性；公司軟體技術能夠取代部分硬體功能，從而使公司產品
在同等技術標準下，更具成本優勢。目前上述技術均處於成熟階段，已形成產品
或服務向用戶提供使用，並已經獲得相關認證機構的認可。
公司擁有的前述核心技術均屬於集成創新，源自於公司在長期以來項目實踐
中的研發積累。公司軟體開發過程中，其應用的Linux 作業系統為開放原始碼軟
件，未涉及任何個人和組織的保密技術，不存在糾紛或潛在的糾紛。公司在生產
過程中，也未使用他人的保密技術，也不存在糾紛或潛在糾紛。
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（二）發行人主導產品及投資項目技術水平
1、發行人主導產品的技術水平
公司主要型號的POS 終端均已通過國際通用規範數據安全的PCI 標準和規
範IC 卡接口的EMV 標準，並獲得中國人民銀行制定的規範IC 卡接口的PBOC
標準認證，保證了產品的穩定性和安全性，能夠滿足磁條卡、接觸式IC 以及
非基礎式IC 卡的商用要求。產品通信方式由單一的公共交換電話網絡擴展到
網絡、CDMA 或GPRS 無線通信，並可通過運行嵌入式作業系統，支持多個
應用軟體和複雜的增值功能，技術水平處於國內領先地位，符合國內外主要銀
行卡組織的認證要求。
2、發行人擬投資項目的技術水平
公司已在硬體設計、作業系統、後臺支付平臺、軟體開發、認證體系及增值
應用研究等電子支付技術研發方面取得了一定成果，並運用於大規模生產過程
中。在本次募集資金擬投資項目中也將充分運用上述技術，使產品達到國際先進
水平。同時，募投項目中南京產研基地的建成將進一步強化公司的研發能力，成
為公司產品技術創新的基礎。具體情況參見本招股意向書"第十一節 募集資金
運用"。
（三）發行人核心技術的智慧財產權保護
1、專利保護與軟體著作權
對於核心技術及處於研發階段的新技術的智慧財產權保護，公司通過核心專利
及軟體著作權申請達到保護目的。
公司研發中心設有專人負責公司智慧財產權管理，依據國內的相關法律及我國
加入的相關國際公約法，制定專利管理制度，並且設有專人負責。
公司已有專利及專利申請權參見本節"六（五）其他主要無形資產"。
2、商業秘密
公司創始團隊主要為技術專家，目前掌握公司主要的技術研發及儲備。公司
核心團隊也經歷了較長的磨合期，對公司認同度高，並且多數持有公司股份。上
述格局對公司技術訣竅、商業秘密有良好的保護作用。
此外，鑑於當前的行業特點，公司對於依靠長期經驗積累獲得、他人無法在
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1-1-150
短時間內自行研發、專利保護性弱的核心技術，如設計資料、軟體程序、生產工
藝、管理模式、客戶名單、貨源情報、產銷策略等技術及經營信息，公司也與關
鍵技術人員等籤訂了《保密協議》，防止技術流失。
（四）發行人研發情況
1、研發體系及模式
公司研發體系包括橫向的市場信息反饋體系和縱向的技術研發體系。其中，
橫向的技術研發體系主要由銷售中心和研發中心的信息溝通機制構成，由銷售中
心創新推广部對客戶需求進行分析，向研發中心提出開發需求，研發中心會同銷
售中心共同完成初步研發方案設置，保證了公司市場需求導向的研發體系運作。
縱向的技術研發體系主要基於公司研發模塊化的戰略設置，通過主要技術的模塊
化定型，能夠在保持其他模塊技術穩定性的同時，實現針對特定模塊的研發升級，
有效控制了新產品研發的失敗風險。
由於 POS 終端技術實用性較強，因此，公司主要採用了自主創新的研發模
式。在研發人員的共同努力下，公司現已形成了涵蓋銀行卡電子支付終端各個領
域的完整技術體系，並具備將卡基電子支付技術向特定行業推廣的相應技術儲
備。
隨著業務發展方向的不斷拓展，公司現已逐步引入了合作研發機制，開始與
國內高校等研究機構進行基礎技術研究，與國外設備廠商合作開發適應歐美市場
需求的POS 設備及相關軟體系統，與行業領導企業合作開發特定行業電子支付
終端。上述合作研發項目的開展將進一步提高公司的研發效率和研發質量，實現
公司技術創新的可持續性發展。
2、研發機構設置及人員情況
公司根據自身研發模式資源需求特點，形成了較為完善的機構設置和人員配
置：
公司設有研發中心，根據研發體系的縱向模塊化劃分，研發中心下設產品部、
系統軟體部、增值應用部、結構部、硬體部、測試部、產品軟體部等部門。公司
的研發機構以業務決策和技術評審為核心，業務決策團隊由總經理、市場部總監、
營銷中心總監、研發中心各部門負責人組成，負責規劃和設計產品線、確定技術
方案，對公司各研發項目進行創新項目的立項前論證。項目正式立項後，指定專
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人負責研發進程監督、研發成果評價和驗收工作，各模塊研發小組負責相應模塊
技術研發。技術評審則由項目組成員和項目涉及業務模塊的部門負責人組成，負
責對每個研發項目的階段性成果進行評審。
除研發中心外，公司營銷中心下設創新推广部，負責對市場上最新的技術和
行業信息進行收集和整理，對新產品和新技術的市場使用情況進行跟蹤，定期形
成書面報告，對公司研發決策和技術創新提供重要信息支撐，保證了研發工作的
市場導向。
公司現有各類技術研發人員 80 餘人，核心技術骨幹10 餘人，組成了具有較
高層次和水平，人才結構合理，專業性和技術能力較強的研發隊伍，為公司的新
品研發和技術開發提供了人才保證。
公司核心技術人員的履歷參見本招股意向書"第八節 董事、監事、高級管
理人員及核心技術人員"相關內容。報告期內，公司核心技術人員未發生變動。
3、研發流程
公司技術研發流程遵循集成產品開發流程（IPD）的管理思想設計，具體流
程如下：
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1-1-152
圖6-8 公司研發流程圖
在技術模塊化平臺之上，公司針對不同研究階段形成梯次研發布局。產品研
發的每個流程階段，都會有相應的業務決策和技術評審。當業務決策和技術評審
通過無異議後，方進入下一個階段，避免了研發過程中的資源浪費現象。
在整個研發流程中，公司全面執行項目管理、產品需求管理、產品配置管理、
產品質量管理等信息反饋管理機制，以確保產品從研發、生產、銷售到客戶使用，
整個業務鏈條的所有信息能夠及時反饋到各個研發階段，從而形成技術創新和市
場需求的良性循環機制，不斷提高產品的市場適應性和技術先進性。
4、研發投入情況
公司對研發資金的投入和使用制訂了完善的支出使用制度，公司近三年研發
費用投入逐年大幅增加，佔營業收入的比例逐年提高，具體情況如下：
表 6-48
項目2010 年1-6 月2009 年2008 年2007 年
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1-1-153
研發費用（萬元） 661.37 1,425.54 1,139.26 463.69
佔營業收入比重8.00% 10.20% 10.56% 7.10%
（五）發行人未來技術研發方向及主要技術儲備
根據業務戰略規劃和市場發展趨勢，公司未來的研發方向將主要集中於金融
POS 終端技術持續創新和特定行業卡基電子支付整體解決方案研發兩大方面：金
融POS 終端技術持續創新將以低成本實現整機PCI2.0 認證要求為主要研發方
向，繼續堅持模塊化技術創新的研發原則，通過系統軟體開發提高CPU 信息處
理安全標準，構建基於普通CPU 的安全支付系統，化解PCI 安全CPU 帶來的成
本壓力，同時，根據國內外金融機構的特定需求開發高端定製POS 終端；特定
行業卡基電子支付整體解決方案研發將通過與電信、電力、公共運輸等特定行業
領導企業的深化合作，構建適應特定行業支付需求的電子支付後臺系統，開發基
於磁條卡、接觸式IC 卡、非接觸式IC 卡的特定行業綜合支付終端，使之構成支
付安全、系統穩定的電子支付網絡。
根據上述兩大研發方向，公司目前正在進行或擬進行的技術開發項目如下：
表 6-49
項目名稱 項目目標
防止非法移動POS 終端
技術
由物理位置固定的POS 終端註冊管理器和若干POS 終端構成一
個系統，註冊管理器有自身物理位置監控功能，不能被非法移動，
註冊管理器和一定距離內的POS 終端之間定時通過專有協議進
行註冊申請和註冊管理。如果POS 終端被非法移出特定範圍，則
POS 終端不能定時向註冊管理器註冊，無法正常工作。該技術使
POS 終端被限制在特定位置使用，從而避免POS 終端非法異地使
用給運營商帶來的損失。
PayPass/QPBOC 非接觸
式卡受理技術
PayPass 是MasterCard（萬事達卡）國際組織2003 年推出的一種
非接觸式支付應用卡技術，QPBOC 則是2009 年中國銀聯新推出
的符合PBOC 規範的非接觸式支付應用卡技術。該技術集成了智
能卡功能和非接觸標準ISO 1443 射頻技術，同時使用晶片、PIN
以及RFID 技術實現非接觸支付，PayPass/QPBOC 非接觸式支付
技術更加方便，安全性也更高。非接觸式支付技術是支付技術的
演進趨勢，掌握該項技術可以贏得在POS 行業的發展先機。
軟體安全下載算法
一套程序下載器和POS 終端之間程序文件傳送、寫入的加密、確
認機制，可以嚴格防止終端程序被非法改動或非法程序下載運
行。這套機制可以滿足PCI 安全標準的要求，保障了POS 終端使
用的安全性。
軟體籤名算法一套 POS 終端應用程式定時或隨機認證的複雜算法，一旦發現有
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籤名不符的應用程式，POS 終端將停止工作並進行告警。這套算
法可以防止非法程序在POS 終端上的運行，保障POS 終端的使
用安全。
集商業收款與金融POS
功能於一體POS 終端項
目
目前開發集金融POS 功能和收款機功能於一體的多功能POS 終
端，適用於小型超市、便利店等小型零售場所。該型POS 終端具
備完整的POS 終端功能和收款機功能，支持modem\無線
（CDMA\GPRS）、網絡等通信方式，支持磁卡讀寫，IC 卡讀寫，
RF 卡讀寫,可以一機雙用。
面 向 行 業 應 用 的 專 用
POS 項目
針對物流行業、菸草行業等行業應用的特點，對現有各型POS
終端進行改造，以支持行業應用的個性化需求，並配套開發相應
的業務程序，從而促進POS 終端在各個行業應用市場的推廣。
個人應用POS 項目
面向個人應用的低成本、高安全性、便攜性好的的支付解決方案。
由個人密碼鍵盤（可隨身攜帶）和PC 終端等構成。密碼鍵盤完
成密碼輸入功能，PC 運行專有POS 程序實現交易流程和與後臺
系統的安全通信。
小額支付技術整體解決
方案項目
面向城市一卡通、集貿市場、便利店等小額支付領域應用的支付
技術整體解決方案，包括小額支付受理終端和小額支付受理系統
平臺。終端除刷卡交易外還要求支持水、電、煤氣等的繳費和電
話充值等業務，支持非接觸式IC 卡等功能。小額支付的後臺系
統可以管理所有的非接觸式卡，具備發卡、充值、扣款、數據統
計、數據清算、帳戶管理、黑名單管理、POS 終端管理和與其它
系統進行資金清算等功能。
手機支付2.4G 卡受理終
端項目
針對中國移動推出的採用RFSIM 卡的手機支付方案，在現有各
型POS 終端基礎上開發符合移動手機支付標準的手機支付POS
終端。終端可支持2.4G SIM 卡和傳統（13.56M）RF 卡功能，支
持多應用和二次開發等。
（六）發行人技術創新及持續開發能力
為保持在行業中的技術領先地位，公司未來將採取如下措施促進技術創新和
持續開發能力的提升：
1、進一步完善技術創新體系
公司現已形成包括市場信息收集、可行性分析、項目立項、研發節點評審等
環節在內的互相協調的研發機制，在研發過程中形成有效的信息反饋機制，縮短
反饋路徑，及時修正研發工作的市場需求契合度。
公司將在未來繼續完善產品模塊化開發平臺，提高平臺技術通用性，進一步
促進公司研發效率提升。公司還將繼續完善研發工作標準化流程，研發中心設立
文控中心，負責將公司積累的技術方案、操作技巧進行整合與提煉，形成標準化
技術文檔，節約異地開發的成本，提高各地辦事處研發人員的研發能力。
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此外，公司擬在南京新建研發設備更加先進、齊備的研發基地，進一步在硬
件條件上保障公司的創新能力，提高企業的持續研發能力。
2、加強合作研發機制
由於 POS 終端技術應用要求較高，公司一直採用自主創新的研發模式。隨
著電子支付應用範圍的擴展，為了適應行業發展趨勢，公司未來將加強與大學等
研究機構以及業務夥伴的合作研發關係。通過合作研發，各方能夠擁有自主研發
形成的技術成果，同時可以合理分享其他合作夥伴的成果，充分享受合作研髮帶
來的多方面收益，爭取強化公司的技術優勢。
3、加強人才隊伍建設
公司立足於人盡其才，充分利用現有人力資源，為不同層次、不同學歷的技
術人員提供良好的個人發展空間。公司將對現有研發人員採取"走出去"與"請
進來"相結合的培訓方式，進一步提高研發人員的研發水平。同時，將在現有人
才儲備的基礎上，進一步引進國內外優秀專業人才，不斷提升公司的整體研發實
力。
4、加大新產品及新技術研發力度
為了配合發展戰略規劃，公司將加大新產品和新技術的研發力度，擬設立新
技術研究部門，專門負責跟蹤研究國內外先進支付技術及周邊技術的發展和應
用，並對公司現有產品和技術研發提供新的思路和建議，以保證公司在研發信息
方面的靈敏度和技術領先地位，逐漸擴大公司在國內外支付技術領域的影響力。
5、完善績效激勵機制
公司對在項目研發中貢獻重大的科技人員給予充分的獎勵，並定期對科技人
員的表現、成績進行考評，考評優秀的技術人員給予績效獎勵。公司鼓勵研發人
員在技術領域進行發明創新，對獲得發明專利的員工設立特別獎，給予適當物質
獎勵。除在福利、職位、工作環境、設施等方面營造良好的創新環境外，公司重
視人才的再培養，向核心技術人員提供不定期進修培訓機會以提高其技術管理水
平，使核心技術人員及時了解最新科技動態，具備更大的創新動力。
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第七節 同業競爭與關聯交易
一、同業競爭
（一）同業競爭情況
報告期內，公司實際控制人未發生過變化，為自然人劉祥。
截至本招股意向書籤署日，除公司外，劉祥控制的其他企業包括奧格立、聯
合英華、敏思達、泰德信（企業具體內容參見本招股意向書第五節之"四、（一）
3、實際控制人、控股股東控制的其他企業情況"）。
公司以金融 POS 終端軟、硬體的設計、研發為基礎，主要從事POS 終端的
生產、銷售、租賃及支付技術服務。公司已對從事POS 機生產、銷售及技術服
務需要的資質進行了申請和認證，而實際控制人控制的其他企業均無從事與本公
司業務相應的資質。
聯合英華的主營業務為軟體技術開發與銷售，開發的軟體與公司 POS 終端
配套軟體不存在競爭關係，與公司不存在同業競爭；敏思達的主營業務為物流配
送軟體，與公司不存在同業競爭；泰德信的主營業務為興辦實業，國內貿易（不
含專營、專控、專賣商品），泰德信目前除向公司租賃房屋外無其他經營活動，
與公司不存在同業競爭。
奧格立設立初期主要從事設計、組裝生產並銷售傳呼機等電子產品，租賃取
得生產廠房，具有電子產品組裝生產線和生產人員，有一定的業務規模。公司業
務發展初期集中力量從事金融POS 機的開發設計、軟體研發和產品資質認證，
並將有限資源投入到市場開拓。
2005 年，電子支付市場快速增長，市場對於POS 機需求不斷較大，公司開
發的產品在市場上反應良好。當時公司主要客戶廣州好易聯所處的華南地區為中
國經濟較發達的地區，其業務發展速度較快。為了滿足市場上POS 機的布放需
求，廣州好易聯出於控制固定資產購置規模等內部管理的考慮，採取租賃機具的
方式滿足市場需求。另一方面，由於POS 終端租賃回款慢於直接銷售，公司當
時業務規模小，資金需求較大。而奧格立資金相對充裕，因此公司與奧格立進行
合作，由公司提供技術和硬體設計方案，奧格立採購原材料、生產POS 裸機，
安裝公司的軟體，以公司的品牌將POS 機租賃給廣州好易聯，並由公司提供後
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續的軟體升級服務及技術支持、諮詢等增值服務。廣州好易聯分別向公司和奧格
立支付費用，以此來提高新國都品牌的市場佔有率。
2005 年1 月，公司、奧格立、廣州好易聯籤訂POS 機終端租用合同，有效
期2 年，合同主要內容如下：
1）合作內容：由奧格立提供金融POS 設備，公司提供支持金融POS 設備
運行的全套軟體及推廣金融POS 的相關資質，並由公司提供後續的軟體升級服
務及技術支持、諮詢等增值服務。
2）合同籤訂後5 日內，廣州好易聯將需要奧格立提供的POS 機及軟體數量
告知奧格立，奧格立與公司共同滿足廣州好易聯的需求。
3）服務收費方式：廣州好易聯每月15 日前向奧格立及公司支付上月的租賃
費用。
4）廣州好易聯向公司和奧格立支付租金，公司與奧格立同意在合作期間按
照5：5 的比例分配廣州好易聯所支付的租金，即在廣州好易聯支付的全部租金
中，奧格立獲得50%，公司獲得50%。
合作期間，廣州好易聯以 99.53 元/臺*月的價格支付租金，公司共收取租金
683.41 萬元，奧格立共收取租金683.41 萬元。
2007 年1 月，三方租賃合同到期，公司為規範企業運營，消除同業競爭，
收購奧格立已出租的POS 終端，雙方協議約定如下：
1）公司向奧格立購買其對外租賃的使用"新國都"商標的5,722 臺金融POS
機，交易金額計213.65 萬元。
2）承擔奧格立對POS 機硬體的保修責任。
上述收購完成後，奧格立不再從事或參與POS 終端的出租業務，不再與公
司構成同業競爭。此後，2007 年10 月起，公司建成自有生產線，完善了研發、
採購、生產、銷售等體系，為減少關聯交易，停止委託奧格立生產POS 裸機，
自此之後，奧格立不再從事與POS 終端生產等相關的業務，公司再未與奧格立
發生同業競爭和關聯交易。
公司目前不存在同業競爭情況。除奧格立曾與公司合作開展POS 終端租賃
業務之外，公司實際控制人劉祥及持股5%以上股東江漢及劉亞均未從事與公司
相同或相似的業務，與公司不存在同業競爭關係。公司與控股股東、實際控制人
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控制的其他企業的主營業務不同，不存在同業競爭。
（二）避免同業競爭的承諾
為避免今後與公司之間可能出現的同業競爭，維護公司的利益和保證公司的
長期穩定發展，2009 年10 月25 日公司實際控制人劉祥及持有公司5%以上股份
的股東劉亞、江漢共同出具了《關於避免同業競爭的承諾函》，詳見本招股意向
書第五節發行人基本情況之"八、持有5%以上股份的主要股東以及作為股東的
董事、監事、高級管理人員做出的重要承諾及其履行情況"。
2009 年10 月 25 日，公司實際控制人劉祥控制的奧格立、聯合英華、敏思
達出具了《關於避免同業競爭的承諾函》，承諾不與公司發生同業競爭。
二、關聯方及關聯關係
（一）本公司目前存在的關聯方及關聯關係如下：
表7-1
關聯方名稱與公司關係
一、實際控制人
劉祥 系公司實際控制人，持有公司44.526%股份
二、持有公司5%以上
股份的其他股東
劉亞 持有公司14.84%股份
江漢 持有公司14.84%股份
三、公司的控股子公司
【注】
新國都軟體公司獨資公司，持有其100%的股份
南京新國都公司獨資公司，持有其100%的股份
廣州新國都公司獨資公司，持有其100%的股份
四、公司的參股公司
肇慶好易聯公司參股子公司，持有其49%的股份
五、實際控制人控制的
其他企業
奧格立
實際控制人控制的企業，劉祥、江漢、劉亞合計直接持有奧格立
54.61%的股份（其中劉祥持有32.77%，江漢持有10.92%，劉亞持
有10.92%），三人通過持有的聯合英華間接持有深圳市奧格立電子
科技有限公司45.39%的股份
聯合英華
實際控制人控制的企業，劉祥、江漢、劉亞合計持有聯合英華100%
的股份（其中劉祥持有60%，江漢持有20%，劉亞持有20%）
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敏思達實際控制人控制的企業，劉祥持有敏思達40%的股份；
泰德信
實際控制人控制的企業，劉祥、江漢合計持有泰德信59.2%的股份
（其中劉祥持有42%，江漢持有17.2%）
六、實際控制人曾控制
的其他企業
深圳市奧新投資諮詢
有限公司
實際控制人曾控制的企業，劉祥於2007 年10 月設立並持有奧新諮
詢100%的股權，後於2008 年8 月將奧新諮詢股權全部轉讓。
七、董事、監事、高管
人員
參見本招股意向書"第八節董事、監事、高級管理人員基本情況"
八、公司董事、監事、
高管人員兼職單位
深圳鵬博實業集團有限公司（獨立董事劉永開任董事）
中國電子器件工業有限公司（獨立董事劉永開任董事）
深圳市兆馳多媒體股份有限公司（董事賈巍任監事）
深圳市信維通信股份有限公司（董事賈巍任董事）
九、其他關聯自然人 高倩：系實際控制人劉祥配偶
註：詳細情況請參見"第五節 發行人基本情況"之"五、發行人控股、參股子公司情況"
相關內容。
（二）董事、監事、高級管理人員及核心技術人員在關聯方單位的任職情況
公司董事、監事、高級管理人員和核心技術人員在關聯方任職的情況請參閱
本招股意向書"第八節五、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的兼職
情況"。
除上述關聯方外，公司董事、監事、高級管理人員和其他核心人員未在其他
企業投資或任職，不存在其他關聯企業。
（三）實際控制人曾控制的其他企業
深圳市奧新投資諮詢有限公司
劉祥於 2007 年10 月設立並持有深圳市奧新投資諮詢有限公司100%的股權，
設立時，該公司註冊資本及實收資本均為100 萬元。劉祥轉讓其所持奧新諮詢股
權前，奧新諮詢的經營範圍為：投資諮詢、信息諮詢（不含證券、保險、基金、
金融業務、人才中介及其它限制項目）；網絡產品的技術開發；國內貿易（不含
專營、專控、專賣商品）。奧新諮詢自設立後到劉祥轉讓所持股權期間未從事任
何實際業務，當時其租賃的場所為劉祥無償提供的自有物業，亦未聘請員工及購
買任何資產。奧新諮詢設立初衷是作為持股平臺用於部分員工股權激勵。公司股
份制改造時，激勵對象直接持有發行人股份，奧新諮詢已無存在的必要。由於公
司註銷清算程序繁雜，發行人實際控制人劉祥為了清理關聯公司，於2008 年8
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月將奧新諮詢轉讓給梁灶堅（95%）及深圳市國原園林綠化工程有限公司（5%），
並已完成工商變更登記；該次股權轉讓按照實際出資定價100 萬元。股權轉讓後，
奧新諮詢更名為"深圳市長城長石材有限公司"，經營範圍變更為"投資諮詢，
信息諮詢（不含證券、保險、基金、金融業務、人才中介及其它限制項目）；網
絡產品的技術開發；石材的購銷及其它國內貿易（不含專營、專控、專賣商品）。"。
深圳市國原園林綠化工程有限公司於2009 年3 月更名為"深圳市東石石材有限
公司"。自然人梁灶堅與公司、公司實際控制人劉祥以及公司的董事、監事和其
他高級管理人員之間不存在關聯關係。報告期內，奧新諮詢與本公司未發生交易，
且轉讓後其主營業務為石材購銷，與公司主業完全不同。
三、關聯交易情況
公司具有獨立、完整的產供銷體系，對控股股東及其他關聯方不存在依賴關
系，報告期內與關聯方存在的關聯交易如下：
（一）經常性關聯交易
1、支付報酬
公司向在公司擔任董事、監事、高管人員和其他職務的關聯方人士支付報酬，
詳見"第八節董事、監事、高級管理人員與其他核心人員"之"四、董事、監
事、高級管理人員及核心技術人員的報酬情況"。除此之外，公司未向其他關聯
方人士支付報酬。該關聯交易仍將持續進行。
2、向奧格立的關聯採購、委託加工
報告期內，主要是在 2007 年本公司向當時的控股股東奧格立發生了關聯交
易，涉及相關原材料採購、POS 機委託加工以及為消除同業競爭向奧格立收購雙
方共同出租的POS 機等三項具體交易。具體金額如下表：
單位：萬元
採購 POS 機裸機採購原材料 委託加工
期間
交易金額
佔同類
交易比例
交易金額
佔同類
交易比例
交易金額
佔同類
交易比例
2007 年度213.56 100% 196.00 10.43% 35.08 100%
2008 年度- - - - - -
2009 年度- - - - - -
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報告期內與奧格立的關聯交易均發生在奧格立為公司控股股東時。
上述關聯交易的產生與本公司在成長初期具體的生產組織模式有一定關係，
也與奧格立的經營發展歷程有關，具體如下。
（1）公司的生產組織模式以及與奧格立的業務關係
本公司設立後，各業務環節不斷補充、完善，具體生產組織環節先後出現過
"OEM 模式"、"委託加工模式"和"自主生產"三個階段，在前兩個階段曾利
用奧格立的電子產品組裝生產線。
奧格立設立於 1998 年，初期主業為設計、組裝生產傳呼機等電子產品，由
於市場原因，該業務在2002 年停止。此後，奧格立嘗試利用原有設備進行稅控
機的組裝生產。生產傳呼機、稅控機等電子產品的核心在於軟硬體的開發設計，
主要元器件均外購取得或委託專業廠商加工，產品最終的組裝生產相對簡單，生
產設備投資規模較小。奧格立成立後通過租賃取得生產廠房，相關生產設備均在
上世紀末購置，具有傳呼機產品組裝生產線和採購、生產人員，該組裝生產線也
可用於稅控機和POS 終端等產品的組裝生產。
第一階段，關於"OEM"模式（延續至2006 年3 月）
本公司在發展初期集中力量從事金融 POS 機的硬體開發方案設計、軟體研
發，並申請相應資質後對外銷售，不具體進行POS 終端的組裝生產和原材料採
購，而是由奧格立按照本公司的設計方案採購POS 機生產的相關原材料，並利
用原有裝配線進行POS 裸機的組裝生產、向本公司銷售。該模式可稱為"OEM"
模式，具體如下：
第二階段，關於委託加工模式（2006 年4 月至2007 年9 月）
伴隨公司業務規模持續上升，公司從業務發展要求出發，逐步完善採購、生
產等各環節。在OEM 生產模式之後，公司開始逐步組建採購部門，採購原材料，
由奧格立裝配生產，公司僅支付委託加工費，該模式可稱為"委託加工模式"。
OEM 模式
新國都研發、設計
新國都購買裸機、
安裝軟體對外銷
售，提供增值服務
奧 格 立 裝 配 生 產
POS 裸機
奧格立採購原材料
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"委託加工模式"開始於2006 年4 月，直至2007 年9 月公司組織生產人員、
著手自主裝配生產時停止。具體看，2006 年4 月至當年8 月，公司未建立採購
渠道，生產POS 終端所需的電子元器件等原材料按照市場價格向奧格立採購取
得。2006 年9 月本公司加強了採購部門建設、充實了採購人員，獨立向第三方
採購原材料並委託奧格立生產POS 裸機。由於原材料的採購來源區別，公司與
奧格立之間的委託加工交易又有以下兩種具體類型：
第三階段，關於"自主生產"模式（2007 年10 月至今）
隨著業務規模的不斷擴大，公司於 2007 年著手租賃廠房、招聘生產人員、
建立裝配生產線。另一方面，公司也在2007 年啟動股份制改造工作，提升資產、
業務、人員等的獨立性，對關聯交易進行規範和清理。當年10 月，公司停止了
委託加工模式，臨時在奧格立的原生產用地上進行自主生產。公司自主採購原材
料，向業主租賃取得廠房和相關設施，支付生產和管理人員薪酬，利用奧格立原
有裝配線進行生產。2008 年3 月，本公司租賃取得新的生產作業區2,632.20 平
方米，陸續購置皮帶裝配線等設備建立新的生產線，2008 年4 月起本公司生產
組裝全部在新作業區、利用新生產線進行，產能和實際生產量也迅速擴大。
（2）公司採購渠道和自有生產線的建設過程、未收購奧格立舊設備的原因
第一，關於採購渠道的建立
2006 年4 月起，公司具體生產組織環節已轉變為委託加工模式，僅向奧格
立支付加工費。公司成立了採購部，原材料的採購在財務上已獨立核算，但當時
採購人員投入不足，生產所需電子元器件等是按照市場價格向奧格立購買。
2006 年9 月，公司招聘了3 名採購人員，其中2 人為原奧格立採購人員，
另1 人為外部招聘，充實了採購部門力量，延續其供應商選擇標準，從企業實力、
產品質量、產品價格、售後服務等各個方面來選擇供應商。由於珠三角電子行業
委託加工生產POS 裸機模式
新國都研發、設計
奧格立裝配生產
POS 裸機
新 國 都 向奧格立
採購原材料
新 國 都 向第三方
採購原材料
新國都支付委託加工費，
安裝軟體、對外銷售、提
供增值服務
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發達，電子元器件生產商、貿易商眾多，市場供給充分。公司採購渠道的建立較
順利，支持了公司業務正常發展。公司採購渠道建立前後，印表機、電源、印刷
電路板等主要原材料供應商的範圍未發生變化，主要的印表機供應商仍然是深圳
市賽貝電子有限公司；主要的電源供應商仍然為深圳市航嘉馳源電氣股份有限公
司；主要的印刷電路板供應商仍然為深圳市博敏興電子有限公司。
公司 2006 年9 月以後獨立向第三方採購原材料，奧格立由於前期採購原因
還保留有POS 終端生產所需要的原材料，但規模不大，公司也未及時向奧格立
採購、清理。2007 年9 月，公司出於股份制改造以及業務發展的需要，按照市
場價格向奧格立購買了相關的全部原材料，作價196 萬元。
第二，關於自有生產線的建立和生產場所的取得
公司自主進行 POS 終端的組裝生產，其發展經歷了2 個階段。2007 年10
月起，出於業務發展和股份制改制需要，奧格立和公司的實際控制人決定停止奧
格立的POS 終端受託加工業務，奧格立已無實質生產活動，停止租用原生產場
所，由公司向該場所的業主租賃，進行自主生產，公司自主採購原材料，支付場
地租金、水電費用以及生產和管理人員薪酬，利用奧格立原有裝配線進行生產。
同時，公司也在 2007 年第四季度著手新廠房的租賃、新裝配線的購置等工
作，提升公司生產的硬體環境。2008 年3 月公司與深圳市宏發投資有限公司籤
署《房地產租賃合同》，租賃取得深圳市寶安區宏發佳特利高新園1 棟三樓
2,632.20 平方米的生產廠房；同時，公司購置生產設備，組建新裝配生產線，投
資約15.7 萬元，支付裝修費38.6 萬元。2008 年4 月起公司組裝、生產全部在新
廠房內進行。相關裝配設備購置等投資情況如下：
規格及製作要求數量 單價 總額（元） 銷售單位 購置時間
補焊皮帶輸送線：
L20000*W400*H1950MM
2 套25000.00 50,000.00
深圳市同興自動化工
業設備有限公司
2008.3
補焊皮帶輸送線：
L20000*W400*H1950MM
1 套26000.00 26,000.00
深圳市同興自動化工
業設備有限公司
2008.3
補焊皮帶輸送線：
L20000*W400*H1950MM
2 套26000.00 52,000.00
深圳市同興自動化工
業設備有限公司
2008.3
抽風系統 1套16600.00 16,600.00
深圳市同興自動化工
業設備有限公司
2008.3
工廠老化架 1臺12000.00 12,000.00
深圳市金凱日機電設
備有限公司
2008.5
主要裝配設備合計- - 156,600.00- -
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車間裝修費用- - 386,222.30 - 2008.4
合計- - 542,822.30-
2008 年下半年，隨著公司產銷規模的擴大、資金實力的上升公司陸續購置
了配套設備、檢測設備，優化了生產環境，提高了生產效率。截至2010 年6 月
30 日，公司生產設備帳面原值約131.75 萬元。公司其他生產設備情況如下：
資產名稱購買時間 數量 單價（元）
加工中心機 2007年4 月1 400,000.00
ATM 打樣機 2008年1 月1 4,000.00
頻譜儀等儀器 2008年10 月-12 月3 73,100.00
二次元影像儀等儀器 2009年2 月-11 月36 501,785.65
總計 - 41 978,885.65
2007 年10 月至2008 年3 月，本公司無償利用了奧格立原裝配線自主生產
組裝POS 終端，該裝配線系奧格立為組裝傳呼機於1998 年購置，原始投資僅2
萬元，至2006 年已提足折舊，該裝配線最後於2008 年處置，奧格立獲得收入
3,000 元。本公司2008 年初購置新的裝配線生產能力是奧格立裝配線的3 倍，含
通風、老化架等必要設備後的全部投入約15.66 萬元，按照5%的淨殘值率以及5
年預計可使用期限計算，每一季度的折舊約0.74 萬元，佔公司2007 年及2008
年營業收入的比重分別為0.01%和0.006%。因此，無論從奧格立舊有裝配線的
歷史投入價值、殘值處置收入或是本公司新購置裝配線的投入價值來衡量，本公
司在2007 年10 月至2008 年3 月使用奧格立舊裝配線未支付費用，對本公司的
盈利能力和業績並無實質性影響。
第三，關於未購買奧格立原有設備的原因、雙方設備獨立等情況的說明
公司在新廠房的生產設備全部為新購置，未購買或使用奧格立原有組裝生產
線。奧格立的生產設備主要是在1998 年購置，當時的總投資規模累計39 萬元，
主要用於傳呼機、稅控機等的裝配生產，其中裝配線原始投資僅2 萬元，全部生
產設備至2006 年已提足折舊。由於設備陳舊，使用價值低，拆卸、維修、搬遷
等處置工作也較繁瑣，奧格立對這些設備已棄置，可拆卸、能夠處置的裝配線最
後的處置收入僅3000 元。另一方面，公司2008 年3 月租賃取得新廠房，陸續購
置基本生產設備，投資規模並不大，皮帶裝配線、老化架等投資僅約15.66 萬元。
為了提高產品品質和生產效率，公司也沒有必要使用奧格立的舊設備。
隨著公司產銷規模的擴大、資金實力的上升，公司還陸續購置了空調、檢測
等設備，保證生產能力持續穩定的發揮，最終擁有了良好的生產環境。奧格立主
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要生產設備已棄置，該公司固定資產系車輛，與本公司的生產設備獨立分開。
（3）關於公司在不同生產組織模式下業務及財務核算獨立、完整的說明
金融 POS 終端作為安全性要求很高、軟硬體一體化的電子產品，其核心在
於相關硬體開發方案的設計、軟體開發，以及在此基礎上的產品資質認證。本公
司自設立起，專注於上述相關工作，組建了相關研發團隊、進行技術開發、申請
相關產品資質，並逐步拓展了廣州好易聯、銀聯商務等客戶市場，在人才團隊、
技術、產品資質、客戶市場等方面，公司業務獨立、完整。
公司在發展初期，根據 POS 終端生產特點、自身資金實力，具體生產組織
環節上陸續採用了"OEM"、"委託加工"等生產模式，與關聯方奧格立發生相
應的關聯交易。相關交易均有合理定價，保證了本公司財務核算的完整、準確。
（4）關於上述關聯交易的分類及定價說明
1）關聯交易類型
2007 年，公司與關聯方奧格立有三種類型的關聯採購，具體如下：
第一，關於委託加工
2007 年本公司的生產模式和相應的關聯交易類型如下：
2007 年初至2007 年9 月，公司延續了委託加工的業務模式，累計由奧格立
委託加工POS 裸機約7000 臺，支付加工費35.08 萬元。
第二，相關原材料採購
2007 年9 月，公司停止了委託加工模式進行自主生產。在這個過程中，本
公司於2007 年9 月將奧格立部分庫存的與POS 終端生產相關的印表機、電源、
印刷電路板等電子元器件採購入庫，交易金額196.00 萬元。
第三，為消除同業競爭進行的 POS 終端採購
本公司與奧格立曾在 2005 年向廣州好易聯合作出租POS 終端，2007 年初該
委託加工生產 POS 裸機模式
新國都研發、設計
奧格立組裝生產
POS 裸機
新 國 都 向第三方
採購原材料
新國都自己採購並生產
自建生產線後生產模式
新國都支付委託加工費，
安裝軟體、對外銷售、提
供增值服務
新國都安裝軟體、對外銷
售、提供增值服務
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出租協議到期，為消除同業競爭，本公司向奧格立收購該部分已出租POS 終端
5,722 臺，支付收購款項213.65 萬元。
該項交易的具體情況請參見本節一（一）"同業競爭情況"相關內容。
2）關聯交易定價原則
2007 年，公司與關聯方奧格立的關聯採購定價原則均為參考市場價格定價，
特殊交易，如為消除同業競爭而收購與奧格立共同對外出租的POS 終端時，無
公開市場價格時，則根據交易雙方的實際業務資源和投入情況定價，保證雙方基
本合理的利潤空間。
3）關聯交易具體定價依據
2007 年公司與奧格立的關聯交易定價統計如下：
採購類型採購平均價格（元） 市場價格（元） 差異率
採購 POS 裸機 319元/臺- -
LCD 27.6 27.6 0
PCB 板45 45 0
電源47 47 0
採購
原材
料
印表機 197.4 197.4 0
委託加工 50元/臺 55元/臺 -10%【注】
註：POS 終端生產行業參與企業較少，該委託加工市場價格採用的是同行業公司向外資加工
廠商支付的價格，同期內資廠商收費標準較外資加工廠商較低。
上述關聯交易的具體定價依據如下：
第一，關於 POS 機原材料採購。為避免關聯交易，奧格立及公司實際控制
人劉祥決定停止奧格立POS 裸機的加工。奧格立保留了少量與POS 生產相關的
庫存原材料，主要包括LCD 顯示屏、印表機等。2007 年9 月，公司與奧格立籤
訂原材料採購協議，約定以交易時市場價格向奧格立採購剩餘的原材料，合同金
額196 萬元。
第二，關於 POS 終端的委託加工。公司採購原材料委託奧格立加工，公司
參考行業內其他POS 終端生產廠商向其他加工廠商的委託加工的價格，每臺付
給奧格立加工費約50 元/臺，定價合理。
第三，關於收購奧格立已出租的 POS 機。此項關聯交易系公司、奧格立、
廣州好易聯三方終端租賃合同到期時，公司為消除同業競爭而實施，交易背景較
特殊，無市場價格或第三方價格可對比。交易發生時，雙方考慮到購買出租的
POS 機已對外出租2 年，已使用年限佔預計可使用年限（5 年）的40%左右，加
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之功能性折舊較多、後期維護保養費用可能相對較高且奧格立通過收取租金已收
回用於租賃的POS 機的生產成本。因此公司按奧格立所共同出租的2 類POS 終
端產品，即K301AL 型及K301CL 型號實際發生的生產成本的半價購買，平均購
買價約319 元/臺。租賃期間，奧格立實現租賃收入683.41 萬元，高於其生產成
本364.60 萬元，結合該項銷售收入，累計獲得毛利532.46 萬元，實現了合理利
潤。此項交易完成後，公司將POS 機繼續對廣州好易聯出租，加上2007 年累計
對外出租POS 機，實現租賃收入1,988.50 萬元，毛利率83.15%，也實現了合理
的利潤。
3、向關聯方銷售
2008 年度，公司以市場價格向肇慶好易聯銷售POS 機400 臺，其中2008
年5 月銷售200 臺，8 月銷售200 臺，銷售價格均為2,280 元/臺，共計91.20 萬
元，佔同類交易比例2.18%。該項關聯銷售價格以市場價格定價，與當月向第三
方銷售價格一致，關聯銷售佔本公司當年銷售比重極小，對當年經營成果影響不
大。
除此項交易外，公司報告期內未發生其他關聯銷售。現階段，肇慶好易聯主
要為廣州銀聯支付提供肇慶地區的POS 終端商戶技術維護服務，不涉及POS 終
端布放，不需要採購POS 終端。如果未來肇慶好易聯業務範圍延伸，需向公司
採購POS 終端，則公司將保證相關交易背景客觀、合理，嚴格履行決策程序，
採用市場價格定價，使得公司向肇慶好易聯和其他客戶的銷售定價可比、公允。
4、其他經常性關聯交易
2006年12月30日，公司與泰德信籤訂房屋租賃合同，泰德信將其於深圳市福
田區車公廟勁松大廈17A、17B建築面積490.88平方米的房屋租賃給公司使用，
租賃期自2007年1月1日至2008年12月31日止，月租金為44,179.00元，租金率為
89.99元/月/平方米。
2008年4月17日，公司與泰德信籤訂新的房屋租賃合同，上述租賃合同同時
作廢，泰德信將其於深圳市福田區泰然大道東路泰然勁松大廈17A、17B、17C、
17D建築面積886.6平方米的房屋租賃給公司使用，租賃期自2008年4月1日至2008
年12月31日止，月租金為70,928.00元，租金率80元/月/平方米。
2008年12月30日，公司與泰德信籤訂2009年房屋租賃合同，泰德信將其於深
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圳市福田區泰然大道東路泰然勁松大廈17A、17B、17C、17D建築面積886.6平方
米的房屋租賃給本公司使用，租賃期自2009年1月1日起至2011年12月31日止，月
租金為70,928.00元，租金率80元/月/平方米。
2009年3月27日，公司與泰德信籤訂2009年房屋租賃合同的補充合同，由於
租金市場價格下降，補充合同規定自2009年4月1日起月租金由原來的70,928.00
元變更為63,835.00元，租金率為72元/月/平方米，其餘條款仍按原合同執行。
（二）偶發性關聯交易
1、房產交易
2008 年3 月，公司為清理非經營性資產，公司將位於深圳市南山區龍珠大
道南側桃源村100 棟的18F、19D、19E、20F 、20G 五套房產分別賣給公司股
東趙輝、江漢、劉亞、欒承嵐及關聯方高倩，該五處房產帳面原值1,639,875.00
元，累計折舊188,243.93 元，帳面淨值1,451,631.07 元，經深圳市同致誠土地房
地產估價顧問有限公司評估確認，該五處房產重置成本合計1,883,700.00 元，五
處房產合計成交價格1,899,786.60 元。成交均價為4,086 元/平米。上述五套房產
位於南山市西麗片區，遠離深圳市中心區，且距離發行人的生產辦公場所較遠，
發行人還需支付一定的物業管理費等費用，該房產作為發行人的非經營性資產，
與正常經營無關。同時，受讓方均為公司創業人員，對公司的發展作出較大貢獻，
出於激勵和穩定高管團隊的目的，公司在參考評估價格、市場價格，在此基礎上
給予受讓方一定折讓。購房款已於2009 年5 月全部收回。
上述房產為公司依據深圳市相關規定於 2001 年11 月向深圳市住宅局申請購
買的微利商品房。公司於2002 年支付了全部房款1,639,875 元，同時在相關政府
部門辦理了認購登記手續。2005 年12 月，深圳市房地產權登記中心對上述5 套
房產進行了確權登記，公司取得上述房屋房產證。在轉讓之前，上述房產一直由
公司員工內部使用。
深圳市同致誠土地房地產估價顧問有限公司（下稱"同致誠評估公司"）針
對上述五套房產出具了《房地產估價報告摘要》，以重置成本法對上述房產進行
了評估。重置成本為估價對象於估價時點狀態下重新開發所應支付的土地取得成
本和建築物重置成本，該價值僅為企業財務處理提供價值參考，不必然代表估價
對象當初的實際開發成本，也不代表當前的市場價格。上述房產的評估價格對本
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公司的轉讓定價僅具有參考意義。
2、關聯方為公司提供銀行借款擔保
劉祥為公司向上海浦東發展銀行深圳分行貸款及銀行承兌匯票承兌提供
540 萬元的保證擔保，保證合同ZB7903200728007501，被擔保的主債權為在2007
年6 月13 日至2008 年6 月13 日的期限內主合同所生之債。
泰德信、劉祥以房產為公司向上海浦東發展銀行深圳分行貸款及銀行承兌匯
票承兌提供540 萬元的抵押擔保，抵押合同ZD790320072807501，被擔保的主債
權為在2007 年6 月13 日至2008 年6 月13 日的期限內主合同所生之債。
泰德信、劉祥以房產為公司向招商銀行股份有限公司深圳深紡大廈支行貸款
及銀行承兌匯票承兌提供700 萬元的抵押擔保，被擔保的主債權為在2008 年12
月25 日至2009 年12 月25 日的期限內主合同所生之債。截至本招股意向書籤署
日，本項主債權關係以及泰德信、劉祥與公司之間的擔保關係已解除。泰德信房
產的抵押登記已解除。
3、購買股權
2007 年12 月10 日，公司與奧格立籤訂股權轉讓協議，以350,824.65 元受
讓奧格立持有的肇慶好易聯25%的股權。上述作價參考肇慶永正資產評估有限公
司出具的《資產評估報告書》（肇資評報字[2007]第255 號），根據該評估報告，
截至2007 年9 月30 日，肇慶好易聯的資產評估值為1,403,298.60 元。
4、資金往來
2008 年度、2009 年度公司與關聯方無出藉資金的情況，2007 年度公司與關
聯方往來如下：
表 7-3 單位：萬元
2007 年度
項目
年初金額 本年增加 本年減少 年末金額
其他應收款：
聯合英華 5.00 5.00 0
表7-4 單位：萬元
2007 年度
項目
年初金額 本年增加 本年減少 年末金額
其他應付款：
奧格立 211.59 88.41 300.00 0.00
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劉祥 91.39 91.39 0
2007年及之前公司處於發展期，受規模限制，通過銀行借款融資的能力有限，
並且銀行融資審批手續較為複雜、時間較長，為緩解公司的流動資金周轉需求，
公司向當時控股股東奧格立、實際控制人劉祥借入資金。進入2007年後，公司產
銷規模擴大、資金實力提升，並且啟動了改制上市工作，公司與關聯方發生的資
金借款已得到規範，清理完畢。
上述借款行為對公司正常生產經營和獨立運作不造成影響。公司自 2008 年
起再未與關聯方發生資金借款行為。
四、關聯交易對財務狀況和經營成果的影響
報告期內，公司於關聯方的關聯交易價格公允，對公司的財務狀況和經營成
果無重大影響。
五、對關聯交易決策權力和程序的制度安排
（一）《公司章程》的有關規定
深圳市新國都技術股份有限公司章程（草案）（上市後適用）第四十條第十
三款規定："股東大會負責審議批准公司與關聯人發生的（公司獲贈現金資產和
提供擔保除外）金額在1,000 萬元以上，且佔公司最近一期經審計淨資產絕對值
5％以上的關聯交易。"
（二）公司《股東大會議事規則》關於關聯交易的有關規定
《股東大會議事規則》第三條第十二款規定："公司股東大會負責審議批准
公司下列對外擔保事項：對股東、實際控制人及其關聯人提供的擔保。"
《股東大會議事規則》第三條第十四款規定：公司股東大會負責審議批准公
司以下關聯交易：公司與關聯方發生的金額在1,000 萬元以上（含1,000 萬元），
且佔公司最近一期經審計淨資產絕對值5%以上（含5%）的關聯交易（獲贈現
金或提供擔保除外）。
（三）公司《董事會議事規則》關於關聯交易的有關規定
《董事會議事規則》第四條第九款規定，"公司董事會決定公司下列關聯交
易事項：
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（1）公司與關聯法人發生的金額在100 萬元以上（含100 萬元）、1000 萬
元以下，且佔公司最近一期經審計淨資產絕對值0.5%（含0.5%）至5%之間的
關聯交易；
（2）公司與關聯自然人發生的交易金額在30 萬元以上（含30 萬元）的關
聯交易；
超過上述標準的關聯交易，必須由股東大會審議決定。"
（四）公司《關聯交易決策制度》的有關規定
公司的《關聯交易決策制度》對關聯交易的決策權限作出了如下規定：
第二十條規定："公司與關聯法人達成的關聯交易總額不滿100 萬元或者佔
公司最近一期經審計淨資產絕對值不滿0.5%的關聯交易由總經理批准。
公司與關聯自然人發生的交易金額不滿30 萬元的關聯交易由總經理批
準。"
第二十一條規定："公司與關聯法人發生的金額在100 萬元以上（含100 萬
元），且佔公司最近一期經審計淨資產絕對值0.5%（含0.5%）至5%之間的關
聯交易由董事會審議批准。
公司與關聯自然人發生的交易金額在 30 萬元以上（含30 萬元）的關聯交易，
應當經董事會審議批准。"
第二十二條規定："公司與關聯法人發生的金額在1000 萬元以上（含1000
萬元），且佔公司最近一期經審計淨資產絕對值5%以上（含5%）的關聯交易
（獲贈現金或提供擔保除外），由公司股東大會批准。
公司為關聯人提供擔保的，不論數額大小，均應當在董事會審議通過後提交
股東大會審議。"
第二十三條規定："關聯交易涉及"提供財務資助"、"提供擔保"和"委託理財"
等事項時，以發生額作為計算標準，並按交易類別在連續十二個月內累計計算。
已經履行決策程序的交易事項，不再納入相關的累計計算範圍。"
此外，《關聯交易決策制度》還對關聯方的迴避表決作出了如下規定：
第十六條規定："公司董事會審議關聯交易事項時，關聯董事應當迴避表決，
也不得代理其他董事行使表決權。公司在召開董事會審議關聯交易事項時，會議
召集人應在會議表決前提醒關聯董事須迴避表決。關聯董事未主動聲明並迴避
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的，知悉情況的董事應要求關聯董事予以迴避。"
第十九條規定："股東大會審議關聯交易事項時，下列股東應當迴避表決：
(一) 交易對方；
(二) 擁有交易對方直接或間接控制權的；
(三) 被交易對方直接或間接控制的；
(四) 與交易對方受同一法人或自然人直接或間接控制的；
(五) 交易對方或者其直接或者間接控制人的關係密切的家庭成員（具體
範圍參見本制度第四條第(四)項的規定）；
(六) 在交易對方任職，或在能直接或間接控制該交易對方的法人單位或
者該交易對方直接或間接控制的法人單位任職的（適用於股東為自然人的）；
(七) 因與交易對方或者其關聯人存在尚未履行完畢的股權轉讓協議或者
其他協議而使其表決權受到限制或影響的；
(八) 中國證監會、深圳證券交易所或公司認定的可能造成公司對其利益
傾斜的法人或自然人。
公司股東大會在審議關聯交易事項時，公司董事會及見證律師應在股東投票
前，提醒關聯股東須迴避表決。"
（五）公司《獨立董事工作制度》的有關規定
公司《獨立董事工作制度》賦予獨立董事審核關聯交易的特別權力：
第十六條第一款規定："公司涉及的重大關聯交易（指公司擬與關聯自然人
發生的交易金額在30 萬元或以上、與關聯法人發生的交易金額在100 萬元或以
上或高於上市公司最近經審計淨資產絕對值的0.5%的關聯交易）應由獨立董事
認可後，提交董事會討論；獨立董事作出判斷前，可以聘請中介機構出具獨立財
務顧問報告，作為其判斷的依據。"
第十八條第四款規定："獨立董事除履行本制度第十六條之職責外，還應當
對以下事項向董事會或股東大會發表獨立意見：公司的股東、實際控制人及其關
聯企業對公司現有或新發生的總額高於300 萬元或高於公司最近經審計淨資產
值的5%的借款或其他資金往來，以及公司是否採取有效措施收回欠款。"
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六、發行人最近三年關聯交易制度的執行情況及獨立董事意見
股份公司設立前，公司沒有制訂《關聯交易決策制度》，因此，當時沒有履
行具體的關聯交易表決程序。但關聯交易的發生符合公司當時的業務要求，關聯
交易定價參考了相關市場價格，對一些較特殊、無公開市場參考價格的交易，關
聯交易雙方在定價時為各自確定了合理利潤。
2009 年11 月10 日，本公司獨立董事針對2006-2007 年度公司的關聯交易發
表了獨立意見：公司在對應報告期內發生的關聯交易是公允的，未損害公司及中
小股東的利益。
公司在整體變更為股份有限公司後已在《公司章程》及上市後適用的《章程》
（草案）對關聯交易的決策程序和迴避制度作出了規定，且專門制定了《關聯交
易決策制度》，並在發生關聯交易時履行了法定的批准程序。
七、減少關聯交易的措施
公司將儘量減少關聯交易的發生。對於不可避免的關聯交易，公司將嚴格按
照公司章程等對關聯交易作出的規範進行操作。
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第八節 董事、監事、高級管理人員與其他核心人員
一、董事、監事、高級管理人員與其他核心人員簡介
本公司所有董事、監事、高級管理人員與其他核心人員均為中國國籍，無境
外居留權。
（一）董事會成員
公司第一屆董事會由9 名董事組成，其中獨立董事4 名。董事任期至2011
年4 月截止。以下為各位董事簡歷：
1、劉祥，男，43 歲，本科學歷，現任本公司董事長兼總經理。1989 年至
1993 年就職於中國科學院空間科學與應用研究中心，從事通訊設備研究工作。
2001 年創建深圳市新國都技術有限公司。現兼任肇慶市好易聯網絡有限公司董
事，深圳市奧格立電子科技有限公司執行董事，深圳市泰德信實業有限公司董事，
深圳市敏思達技術有限公司董事，陝西鍊石礦業有限公司董事。
2、江漢，男，39 歲，工商管理碩士（MBA），現任本公司董事兼副總經理。
曾任深圳市澤眾生物技術有限公司銷售部經理、深圳市奧格立電子科技有限公司
董事兼副總經理。現兼任肇慶市好易聯網絡有限公司監事，深圳市泰德信實業有
限公司董事（法定代表人）。
3、汪洋，男，47 歲，本科學歷，現任本公司董事兼副總經理。曾任安徽省
蚌埠市紡織廠辦公室主任、深圳市通訊股份有限公司貿易部總經理、海南省君洋
科技有限公司董事長兼總經理，深圳市奧格立電子科技有限公司市場部經理。
4、韋餘紅，男，41 歲，研究生學歷，現任本公司董事兼總工程師。曾任中
國科健股份有限公司項目經理、深圳市奧格立電子科技有限公司研發部經理。
2001 年迄今在公司工作，負責POS 機終端產品的研發工作，先後主持並完成了
K301FZ，K350，K360，K370，K380，K390，K501，K320 等公司主要產品的
研發。
5、賈巍，女，37 歲，碩士學歷，中國註冊會計師協會非執業會員，現任本
公司董事兼審計委員會委員。曾就職於中國電信廣東分公司、世紀龍信息網絡有
限公司、深圳電信公司；2007 年迄今，就職於深圳市創新投資集團有限公司，
任投資經理，兼任深圳市兆馳多媒體股份有限公司監事。
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6、金毅，男，42 歲，本科學歷，現任本公司獨立董事兼審計委員會委員。
曾任職於中國新技術創業投資公司上海證券業務部負責人、中國寶安集團股份有
限公司金融部、金滙豐期貨經紀公司總經理、深圳市先健科技股份有限公司副總
經理。現任深圳市同創偉業創業投資有限公司董事。
7、許映鵬，男，43 歲，碩士學歷，高級工程師，現任本公司獨立董事。曾
任東南大學無線電技術研究所副所長、香港鴻年公司第二開發部開發人員、深圳
康年通信有限公司開發部經理；現任凱斯泰爾通信設備（深圳）有限公司副總經
理。
8、李建輝，男，41 歲，本科學歷，執業律師，現任本公司獨立董事。曾任
惠州市中天律師事務所創始合伙人、廣東君言律師事務所創始合伙人，現任北京
市競天公誠律師事務所合伙人律師。
9、劉永開，男，42 歲，專科學歷，註冊會計師及註冊稅務師，現任本公司
獨立董事兼審計委員會主任委員。曾就職於深圳中允會計師事務所、深圳中慶會
計師事務所、深圳鵬城會計師事務所、深圳中永華興會計師事務所；現任廣東博
信投資控股股份有限公司（ST 博信600083）獨立董事、深圳市中聯嶽華稅務師
事務所有限公司董事、深圳恆平會計師事務所副所長。
（二）監事會成員
公司第一屆監事會由3 名監事組成。監事任期自2008 年4 月至2011 年4 月。
以下為各位監事簡歷：
1、李林傑，男，52 歲，本科學歷，現任本公司監事會主席。曾就職於北京
鐵路分局豐臺電務段、中國科學院空間科學與應用研究中心、深圳市奧格立電子
科技有限公司；2001 年迄今在公司工作，現任行政中心總監，兼任南京新國都
及廣州新國都監事。
2、欒承嵐，女，34 歲，專科學歷，現任本公司監事。2001 年迄今在公司工
作，現任計劃財務中心副經理。
3、楊星，男，34 歲，本科學歷，現任本公司職工監事。曾就職於溫州市現
代集團有限公司、深圳市華強集團華強智能技術有限公司、深圳市奧格立電子科
技有限公司；2003 年迄今在公司從事研發工作，現任研發中心副總工程師。楊
先生擅長於Linux 作業系統、底層驅動軟體系統的研發，熟悉51/ARM 研發平臺，
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負責主持本公司POS 終端產品的作業系統、底層驅動軟體系統研發工作。
（三）高級管理人員
2008 年4 月23 日，本公司第一屆董事會第一次會議選舉產生本公司高級管
理人員，任期自2008 年4 月至2011 年4 月。以下為各位高管管理人員的簡歷：
1、劉祥，本公司總經理，個人簡歷詳見本節"一、董事、監事、高級管理
人員及其他核心人員簡介"。
2、江漢，本公司副總經理，個人簡歷詳見本節"一、董事、監事、高級管
理人員及其他核心人員簡介"。
3、汪洋，本公司副總經理，個人簡歷詳見本節"一、董事、監事、高級管
理人員及其他核心人員簡介"。
4、韋餘紅，本公司總工程師，個人簡歷詳見本節"一、董事、監事、高級
管理人員及其他核心人員簡介"。
5、趙輝，男，41 歲，本科學歷，現任本公司財務負責人兼董事會秘書。曾
任中國揚子電氣集團有限公司揚子客車廠主管會計、國泰君安證券股份有限公司
資產管理部黑龍江實業財務總監、深圳市彤雲科技實業有限公司財務經理、深圳
市奧格立電子科技有限公司財務經理。2001 年迄今在公司負責財務工作。
（四）其他核心人員
1、黃善兵，男，39 歲，本科學歷，現任本公司研發中心副總工程師。曾任
南京中馬實業公司技術部經理、深圳恆訊達通訊技術設備有限公司硬體部及生產
部經理、深圳市華普電子技術有限公司開發部副經理，先後主持設計並完成了電
力系統大中型電動機綜合繼電保護器、多功能4K 門程控電話語音交換機、掌上
電腦等電子產品的硬體開發工作。2008 年3 月迄今在公司工作期間，主導了
K390，K320，K501 等系列新產品的研發及K350、K360 硬體設計方案優化工作。
2、劉亞，男，41 歲，高中學歷，現任本公司製造中心總監。曾就職於深圳
科訊電子有限公司、深圳市奧格立電子科技有限公司；2001 年迄今一直在公司
工作，主要負責採購及生產管理工作，現兼任深圳市聯合英華軟體技術有限公司
執行董事，深圳市新國都軟體技術有限公司執行董事兼總經理。
3、馮峻，男，36 歲，本科學歷，現任公司營銷中心總監。曾任瀋陽高明集
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團深圳分公司副總經理。2001 年迄今一直在公司工作，主要負責銷售工作，具
有10 餘年金融設備銷售經驗。
4、徐金芳，女，36 歲，本科學歷，現任本公司客服中心總監。曾任南京同
創電腦公司客戶服務中心經理；2001 年迄今在公司工作，主要負責客戶管理和
服務工作。
5、童衛東，男，43 歲，碩士學歷，工程師，現任公司全資子公司南京市新
國都技術有限公司執行董事兼總經理。曾任南京市中山集團國際貿易公司經理、
南京華新藤倉光通信有限公司業務部華南區經理。2001 年迄今在公司工作，歷
任新國都南京研發中心總經理、新國都上海辦事處總經理、新國都華東區總經理，
（五）董事、監事的提名和選聘情況
1、董事提名和選聘情況
2008 年4 月23 日，公司創立大會暨2008 年第一次股東大會審議通過了《關
於選舉深圳市新國都技術股份有限公司董事的議案》，由公司發起人趙輝先生提
名的劉祥先生、劉亞先生以及由公司發起人劉祥先生提名江漢先生、韋餘紅先生、
金毅先生、許映鵬先生和馮巧根先生被選舉為公司第一屆董事會董事，其中金毅、
許映鵬和馮巧根為獨立董事。
2008 年4 月23 日公司第一屆董事會第一次會議選舉劉祥先生為公司董事
長。
2008 年5 月10 日，劉亞先生因個人原因向董事會提出辭職；2008 年6 月2
日，本公司2008 年第一次臨時股東大會審議通過了《關於增選董事的議案》，決
定公司董事會人數由7 名增加至9 名，其中獨立董事4 名；選舉由公司股東劉祥
先生提名的賈巍女士、汪洋先生和李建輝先生為公司第一屆董事會董事，其中李
建輝先生為獨立董事。
2009 年3 月13 日，馮巧根先生因個人原因向董事會提出辭職；2009 年4
月17 日，本公司2008 年年度股東大會審議通過《關於審議公司增補獨立董事的
議案》，選舉由公司股東劉祥先生提名的劉永開先生為公司獨立董事。
2、監事提名和選聘情況
2008 年4 月23 日，本公司創立大會暨2008 年第一次股東大會會議審議通
過《關於選舉深圳市新國都技術股份有限公司監事的議案》，選舉由公司發起人
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劉祥先生提名的李林傑先生和欒承嵐女士為第一屆監事會監事；2008 年4 月13
日，本公司職工代表大會選舉楊星先生為第一屆監事會職工監事。
2008 年4 月23 日，本公司第一屆監事會第一次會議選舉李林傑先生為第一
屆監事會主席。
二、董事、監事、高級管理人員、其他核心人員及其近親屬直接或間接持有
發行人股份的情況
（一）董事、監事、高級管理人員與其他核心人員本次發行前持有本公司股
份的情況
姓名 職務或關係 持股數量（萬股） 持有公司股份比例
劉 祥 董事長、總經理2,115 44.53%
江 漢 董事、副總經理705 14.84%
汪 洋 董事、副總經理40 0.84%
韋餘紅 董事、總工程師40 0.84%
趙 輝 財務負責人、董事會秘書40 0.84%
李林傑 監事、行政中心總監50 1.05%
欒承嵐 監事、計劃財務中心副經理60 1.26%
劉 亞 製造中心總監705 14.84%
徐金芳 客服中心總監40 0.84%
合 計 -- 3,795 79.89%
截至本招股意向書籤署日，除劉祥、劉亞、江漢為關聯方外，上述人員的近
親屬未以任何方式直接或間接持有公司股份。
截至本招股意向書籤署日，上述人員所持公司股份均不存在質押或凍結的情
況。
（二）近三年持股數量變動情況
本公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員及其親屬發行前三年直接
和間接持有本公司股份數量及比例情況如下：
單位：萬股
2007 年12 月31 日2008 年12 月31 日2009 年12 月31 日
姓名
數量 比例 數量 比例 數量 比例
劉 祥 - 65.60% 2,115 44.53% 2,115 44.53%
江漢 - 17.20% 705 14.84% 705 14.84%
汪洋 - - 40 0.84% 40 0.84%
韋餘紅- - 40 0.84% 40 0.84%
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趙輝 - - 40 0.84% 40 0.84%
李林傑- - 50 1.05% 50 1.05%
欒承嵐- - 60 1.26% 60 1.26%
劉亞 - 17.20% 705 14.84% 705 14.84%
徐金芳- - 40 0.84% 40 0.84%
合計 - 100% 3,795 79.89% 3,795 79.89%
三、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員其他對外投資情況
截至本招股意向書籤署日，公司董事、監事、高級管理人員、其他核心人員
其他對外投資情況如下表：
姓 名 職 務 對外投資公司 股權比例
深圳市聯合英華軟體技術有限公司60%
深圳市奧格立電子科技有限公司32.77%
深圳市泰德信實業有限公司42%
劉祥 董事長、總經理
深圳市敏思達技術有限公司40%
深圳市聯合英華軟體技術有限公司20%
江漢 董事、副總經理深圳市奧格立電子科技有限公司10.92%
深圳市泰德信實業有限公司17.2%
深圳市聯合英華軟體技術有限公司20%
劉亞 製造中心總監
深圳市奧格立電子科技有限公司10.92%
2007 年奧格立與發行人存在部分關聯交易和同業競爭，2009 年泰德信同發
行人發生房屋租賃關聯交易，相關情況詳見"第七節同業競爭與關聯交易"。除
此之外，上述其他企業未與本公司發生任何關聯交易，與本公司也不存在同業競
爭情況；上述董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的其他對外投資與本公
司不存在利益衝突。
除上表披露事項之外，截至本招股意向書籤署日，公司董事、監事、高級管
理人員與核心技術人員均不存在其他對外投資情況。
四、董事、監事、高級管理人員與其他核心人員薪酬情況
本公司董事、監事、高級管理人員與其他核心人員 2009 年度從本公司及本
公司下屬子公司領取薪酬的情況如下：
姓 名 職 務
是否在發行
人領薪
年薪(萬元)
劉祥 董事長、總經理是 12.82
江漢 董事、副總經理是 12.06
汪洋 董事、副總經理是 14.12
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韋餘紅董事、總工程師是 16.02
賈巍 董事 是 2注
金 毅 獨立董事是 2（獨董津貼，稅後）
許映鵬 獨立董事是 2（獨董津貼，稅後）
李建輝 獨立董事是 2（獨董津貼，稅後）
劉永開 獨立董事是 2（獨董津貼，稅後）
李林傑 監事會主席、行政中心總監是 11.53
欒承嵐監事、計劃財務中心副經理是 5.3
楊星 職工監事、副總工程師是 16.5
趙輝 財務負責人、董事會秘書是 11.45
黃善兵副總工程師是 25.03
劉亞 製造中心總監是 11.45
馮峻 營銷中心總監是 9.9
徐金芳客服中心總監是 9.56
童衛東南京新國都總經理是 10.18
註：除董事津貼外，賈巍在公司股東深圳市創新投資集團有限公司領取薪酬
2008 年4 月23 日，公司創立大會選舉了第一屆董事會董事（含獨立董事）。
董事津貼（含獨立董事津貼）為每人2 萬元/年，其參加公司董事會、股東大會
的相關費用由公司負擔。
2009 年4 月27 日，公司2008 年年度股東大會審議通過了《關於審議董事、
獨立董事津貼的議案》，董事（不包括獨立董事）津貼為一年人民幣2 萬元（稅
後），獨立董事津貼為一年人民幣3 萬元（稅後）。
公司董事（除獨立董事及董事賈巍外）、監事、高級管理人員與其他核心人
員2009 年度從本公司及下屬子公司領取如上表披露薪酬，享受本招股意向書"第
五節，七、發行人員工及其社會保障情況"中所享受的社會保障，沒有從本公司
及其關聯方領取其他收入，沒有享受其他待遇和退休金計劃。
五、董事、監事、高級管理人員與其他核心人員兼職情況
截至本招股意向書籤署日，公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員
的兼職情況如下：
姓 名 兼職單位 兼職職務 兼職單位與發行人關係
肇慶市好易聯網絡有限公司董事 公司之參股公司
深圳市奧格立電子科技有限公司執行董事控股股東之控股公司
深圳市泰德信實業有限公司董事 控股股東之控股公司
深圳市敏思達技術有限公司董事 控股股東之參股公司
劉 祥
陝西鍊石礦業有限公司董事 奧格立之參股公司
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深圳市泰德信實業有限公司董事 控股股東之控股子公司
江 漢
肇慶市好易聯網絡有限公司監事 公司之參股公司
汪 洋 廣州市新國都信息科技有限公司執行董事公司之全資子公司
深圳市創新投資集團有限公司投資經理股東
賈 巍
深圳市兆馳多媒體股份有限公司監事 無關係
金 毅 深圳市同創偉業投資有限公司董事 無關係
許映鵬
凱斯泰爾通信設備（深圳）有限公
司
副總經理無關係
李建輝 北京市競天公誠律師事務所合伙人律師無關係
廣東博信投資控投股份有限公司獨立董事無關係
深圳市恆平會計師事務所副所長 無關係
劉永開
深圳市中聯嶽華稅務師事務所有限
公司
董事 無關係
南京市新國都技術有限公司監事 公司之全資子公司
李林傑
廣州市新國都信息科技有限公司監事 公司之全資子公司
深圳市新國都軟體技術有限公司
執行董事兼
總經理
公司之全資子公司
劉亞
深圳市聯合英華軟體技術有限公司執行董事控股股東之控股公司
童衛東 南京新國都技術有限公司
執行董事兼
總經理
公司之全資子公司
除上述情況以外，其他董事、監事、高級管理人員和其他核心人員未有在其
他企業擔任職務的情況。
六、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員相互之間的親屬關係情況
公司董事、監事、高級管理人員與其他核心人員之中，劉亞先生為劉祥先生
之弟，江漢先生為劉祥先生妹妹之配偶。
除此以外，本公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員相互之間不存
在親屬關係。
七、董事、監事、高級管理人員與其他核心人員做出的重要承諾及與發行人
籤訂的協議及其履行情況
（一）重要承諾
1、發行人董事、監事和高級管理人員承諾：本人已經了解與股票發行上市
有關的法律法規，知悉上市公司及其董事、監事和高級管理人員的法定義務和責
任。
2、發行人董事劉祥、江漢及其他核心人員劉亞作為發行人實際控制人及關
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聯方，共同出具了《關於避免同業競爭的承諾函》，詳見本招股書第五節"發行
人基本情況"之"八、持有5%以上股份的主要股東以及作為股東的董事、監事、
高級管理人員做出的重要承諾及其履行情況"。
3、發行人部分董事、監事和高級管理人員為公司股東，上述公司董事、監
事和高級管理人員就其持有的發行人股份鎖定出具承諾，詳見本招股書第五節
"發行人基本情況"之"六、發行人股本情況"之"(六)發行前股東所持有股份
的流通限制和自願鎖定股份的承諾"。
（二）籤訂的協議及其履行情況
截至本招股意向書籤署日，公司除與董事、監事、高級管理人員及其他核心
人員籤訂有《勞動合同》、《員工保密安全合同》外，未籤署其他協議。
公司未與董事、監事、高級管理人員及其他核心人員就所籤訂的《勞動合同》
及《員工保密安全合同》發生糾紛。
八、發行人董事、監事、高級管理人員的任職資格
發行人董事、監事、高級管理人員均不存在公司法第一百四十七條規定的情
形，亦不存在《首次公開發行股票並上市管理辦法》第二十三條規定的情形。發
行人獨立董事滿足《關於在上市公司建立獨立董事制度的指導意見》等法律法規
的相關規定，並已按照中國證監會的要求，參加中國證監會及其授權機構所組織
的培訓並取得獨立董事資格，發行人董事、監事、高級管理人員符合法律法規規
定的任職資格。
九、發行人董事、監事、高級管理人員在近兩年內的變動情況及原因
（一）董事變動情況及原因
2001 年7 月至深圳市新國都技術股份有限公司成立前，劉亞先生擔任公司
執行董事。2008 年4 月23 日，本公司創立大會暨第一次股東大會選舉劉祥先生、
劉亞先生、江漢先生、韋餘紅先生、金毅先生、許映鵬先生和馮巧根先生為公司
第一屆董事會董事，其中金毅、許映鵬和馮巧根為獨立董事。
2008 年5 月10 日，劉亞先生因個人原因向董事會提出辭職；2008 年6 月2
日，本公司2008 年第一次臨時股東大會審議選舉賈巍女士、汪洋先生和李建輝
先生為公司第一屆董事會董事，其中李建輝先生為獨立董事。
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2009 年3 月13 日，馮巧根先生因個人公務繁忙，沒有足夠時間履行獨立董
事職責等原因向董事會提出辭職；2009 年4 月17 日，本公司2008 年年度股東
大會選舉由公司股東提名的劉永開先生為公司獨立董事。
公司董事會成員相對穩定，上述董事的變動符合公司規範運作和正常發展的
需要。
（二）監事變動情況
2001 年7 月至深圳市新國都技術股份有限公司成立前，高倩女士擔任公司
監事。
2008 年4 月23 日，本公司創立大會暨2008 年第一次股東大會會議選舉由
公司發起人提名的李林傑先生和欒承嵐女士為第一屆監事會監事；2008 年4 月
13 日，本公司職工代表大會選舉楊星先生為第一屆監事會職工監事。
（三）高級管理人員變動情況
本公司第一屆董事會聘任劉祥先生任公司總經理，江漢、汪洋先生任公司副
總經理，趙輝先生任公司財務負責人兼董事會秘書，韋餘紅先生任公司總工程師。
2007 年起至深圳市新國都技術股份有限公司設立期間，上述高級管理人員
的職務和分工未發生變動。
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第九節 公司治理
一、公司法人治理制度建立健全情況
股份公司成立以來，逐步建立健全了股東大會、董事會、監事會、獨立董事、
董事會秘書、董事會專門委員會制度，形成了比較科學和規範的法人治理結構，
建立了權力機構、決策機構、監督機構和經營層之間相互協調和相互制衡的機制。
2008 年4 月23 日，公司召開股份有限公司創立大會暨第一次股東大會，審
議通過了《公司章程》，選舉產生了公司第一屆董事會、監事會成員，公司七名
董事會成員中有三名為獨立董事，三名監事會成員中有一名職工監事；2008 年5
月15 日，公司董事會一屆二次會議審議通過了《總經理工作細則》、《董事會
秘書工作制度》、《信息披露制度》、《董事、監事、高級管理人員所持股份及
其變動管理制度》、《投資者關係管理制度》；2008 年6 月2 日，公司2008 年
第一次臨時股東大會審議通過了《股東大會議事規則》、《董事會議事規則》、
《監事會議事規則》、《累計投票制實施細則》、《獨立董事工作制度》、《募
集資金管理制度》、《關聯交易決策制度》、《投資決策程序與規則》，決議董
事會下設戰略委員會、提名、薪酬與考核委員會、審計委員會，並審議通過了《董
事會戰略委員會工作細則》、《董事會提名、薪酬與考核委員會工作細則》、《董
事會審計委員會工作細則》，增選了兩名董事，其中一名獨立董事；2009 年3
月27 日，公司董事會一屆四次會議審議通過了《財務管理制度》、《內部審計
制度》；2009 年4 月17 日，公司2008 年度股東大會審議通過了《對外擔保管
理辦法》；2009 年7 月13 日，公司董事會一屆五次會議審議通過了《重大信息
內部報告制度》，修改了《總經理工作細則》、《董事會秘書工作制度》、《信
息披露管理制度》、《投資者關係管理制度》；2009 年8 月5 日，公司2009 年
第一次臨時股東大會審議通過了《公司章程（草案）（上市後適用）》，修訂了
《公司章程》、《股東大會議事規則》、《董事會議事規則》、《監事會議事規
則》、《董事會戰略委員會工作細則》、《董事會提名、薪酬與考核委員會工作
細則》、《董事會審計委員會工作細則》、《獨立董事工作制度》、《募集資金
使用管理辦法》、《關聯交易決策制度》、《投資決策程序與規則》、《對外擔
保管理辦法》。上述制度的制定和實施使公司初步建立了符合上市公司要求的公
司治理結構。
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二、公司三會、獨立董事、董事會秘書和董事會專門委員會運作和履行職責
情況
公司法人治理結構相關制度制定以來，股東大會、董事會、監事會、獨立董
事、董事會秘書依法規範運作，切實履行職責，公司法人治理不斷得以完善。
（一）公司三會（股東大會、董事會、監事會）
公司股東大會是公司的權力機構，依法行使職權，其職權包括：決定公司經
營方針和投資計劃；審議批准公司的年度財務預算和決算方案等。涉及關聯交易
的，關聯股東實行迴避表決制度。
公司董事會是股東大會的執行機構，根據《公司章程》規定，其職權包括：
負責制定預算和決算方案；確定應用公司資產所做出的風險投資權限，建立嚴格
的審查和決策程序；組織有關專家、專業人士對公司重大投資項目進行評審，並
報股東大會批准等。
公司監事會是公司內部的專職監督機構，對股東大會負責。
公司自設立以來，嚴格遵守《公司法》、《公司章程》、《股東大會議事規
則》、《董事會議事規則》和《監事會議事規則》中的有關規定。在涉及關聯交
易的董事會和股東大會上，關聯董事及股東主動迴避表決。
（二）獨立董事
公司創立大會選舉產生了三名獨立董事；2008 年6 月2 日，公司2008 年第
一次臨時股東大會增補1 名獨立董事，並通過了《獨立董事工作制度》，對進一
步完善公司治理，促進公司規範運作發揮了積極作用；2009 年3 月，馮巧根先
生辭去獨立董事職務，2009 年4 月17 日，公司2008 年度股東大會上增補劉永
開先生為獨立董事，至此，公司董事會9 名成員中，有4 名為獨立董事。其中劉
永開先生為註冊會計師。
公司全體股東和董事會認為，獨立董事對公司重大事項和關聯交易事項的決
策，對公司法人治理的完善起到了積極作用，獨立董事所具備的豐富的專業知識
和勤勉盡責的職業道德在董事會制定公司發展戰略、發展計劃和生產經營決策以
及確定募集資金投資項目等方面發揮了良好作用，有力地保障了公司經營決策的
科學性和公正性。
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相信隨著公司法人治理的不斷完善和優化，獨立董事將能更好地發揮作用，
公司也將盡力為其發揮作用提供良好的機制環境和工作條件。
（三）董事會秘書
公司董事會秘書承擔法律、行政法規以及公司章程對公司高級管理人員所要
求的義務，也享有相應的工作職權，對公司治理有著重要作用，促進了公司的運
作規範。公司已設立董事會秘書，負責公司股東大會和董事會會議的籌備、文件
保管以及公司股東資料的管理，辦理信息披露事務等事宜。為規範董事會秘書的
工作，董事會一屆二次會議審議通過了《董事會秘書工作制度》，並於董事會一
屆五次會議進行了修訂。
（四）董事會專門委員會
公司2008 年第一次臨時股東大會決議同意公司董事會下設戰略決策委員
會、提名、薪酬與考核委員會、審計專門委員會等三個專門委員會，並審議通過
了《董事會戰略決策委員會工作細則》、《董事會提名、薪酬與考核委員會工作
細則》和《董事會審計委員會工作細則》；並於2009 年第一次臨時股東大會對
三個專門委員會的工作細則進行了修訂。
公司董事會專門委員會的設立有利於公司持續、規範、健康發展，有利於進
一步完善公司法人治理和提高董事會科學決策、評價和管理的水平。
1、審計委員會人員構成
公司董事會審計委員會由 3 名董事組成，主任委員為劉永開先生，委員為金
毅先生、賈巍女士，其中劉永開先生為獨立董事、註冊會計師，金毅先生為獨立
董事，賈巍女士為外部董事、中國註冊會計師協會非執業會員。
2、審計委員會議事規則
（1）審計委員會會議由主任委員召集並主持。在公司中期財務報告和年度
財務報告公布前應召開審計委員會會議，並於會議召開前5 日通知全體委員。委
員會委員可以提議召開臨時會議，主任委員於收到提議後10 日內召集臨時會議。
主任委員不能出席時可委託其他任一委員主持。
（2）審計委員會會議應由2/3 以上的委員出席方可舉行。審計委員會每一
委員有1 票的表決權；會議做出的決議，必須經全體委員過半數通過。
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（3）審計委員會會議表決方式為舉手表決或投票表決；臨時會議可以採取
通訊表決的方式召開。
（4）董事會秘書列席審計委員會會議，必要時可以邀請公司其他董事、監
事及高級管理人員列席會議。
（5）審計委員會委員及列席審計委員會會議的人員對尚未公開的信息負有
保密義務，不得利用內幕信息為自己或他人謀取利益。
（6）審計委員會會議應由審計委員會委員本人出席。委員因故不能出席，
可以書面委託其他委員代為出席。委員未出席審計委員會會議，亦未委託代表出
席的，視為放棄在該次會議上的投票權。
（7）如有必要，審計委員會可以聘請中介機構為其決策提供意見，費用由
公司支付。
（8）審計委員會會議的召開程序、表決方式和會議通過的議案必須遵循有
關法律、行政法規、《公司章程》及本細則的規定。
（9）審計委員會會議應當有記錄或備忘錄，出席會議的委員應當在會議記
錄或備忘錄上簽名。會議記錄由董事會秘書保存。保存期限至少為10 年。
（10）審計委員會會議通過的議案及表決結果，應以書面形式報公司董事會。
3、審計委員會的運行情況
本屆審計委員會自 2008 年5 月16 日成立以來，分別於2009 年3 月、2009
年11 月、2010 年4 月、2010 年7 月召開了4 次會議，對公司2008 年度審計報
告、2009 年9 月30 日止的三年一期的審計報告、公司的內部控制制度、公司2009
年度審計報告以及2010 年6 月30 止的三年一期審計報告進行了審議，對會計師
工作的配合情況進行了討論。
審計委員會歷次會議的召集、提案、出席、議事、評議、表決、決議及會議
記錄均符合《公司章程》及《審計委員會議事規則》的規範。
三、發行人報告期違法違規行為情況
公司已依法建立健全股東大會、董事會、監事會、獨立董事、董事會秘書制
度，自成立至今，公司及其董事、監事和高級管理人員嚴格按照《公司章程》及
相關法律法規的規定開展經營，不存在違法違規行為，也不存在被相關主管機關
處罰的情況。
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四、發行人報告期資金被控股股東佔用和為控股股東擔保的情況
公司報告期內與實際控制人及實際控制人控制的其他企業發生的資金往來
情況詳見本招股意向書"第七節、同業競爭與關聯交易"之 "三、關聯交易情
況"。除本招股意向書披露之外，公司不存在其他被控股股東、實際控制人及其
控制的其他企業佔用資金的情況，也不存在為控股股東、實際控制人及其控制的
其他企業進行違規擔保的情況。
五、公司管理層和註冊會計師對內部控制的評價
（一）公司管理層對內部控制的自我評估意見
公司管理層對公司的內部控制制度進行了自查和評估後認為：公司現有的內
部控制已覆蓋了公司運營的各層面和各環節，形成了規範的管理體系，能夠預防
和及時發現、糾正公司運營過程可能出現的重要錯誤和舞弊，保護公司資產的安
全和完整，保證會計記錄和會計信息的真實性、準確性和及時性，在完整性、合
理性及有效性，公司內部控制在內部環境、目標設定、事項識別、風險評估、風
險對策、控制活動、信息與溝通、檢查監督等各個方面規範、嚴格、充分、有效，
總體上符合中國證監會、深交所的相關要求。公司將繼續嚴格遵守中國證監會的
有關規定及深交所《內部控制指引》的要求，按照內控制度的規定，一方面不斷
加大公司董事、監事、高級管理人員及員工培訓學習的力度，一方面加強公司內
部控制，規範運作，進一步完善公司治理結構，提高公司規範治理的水平。
（二）註冊會計師對公司內部控制的鑑證意見
立信大華對公司內部控制進行了專項審核，並出具了立信大華核字【2010】
2196 號《內部控制鑑證報告》，認為："新國都技術根據財政部頒發的《內部會
計控制規範-基本規範（試行）》規定的標準於2010 年6 月30 日在所有重大方面
保持了與財務報表相關的有效的內部控制。"
六、對外投資、擔保事項的政策及制度安排
公司除通過《公司章程》對對外投資、擔保事項的政策做出規定以外，2008
年6 月2 日，公司2008 年第一次臨時股東大會審議通過了《投資決策程序與規
則》；2009 年4 月17 日，公司2008 年度股東大會審議通過了《對外擔保管理
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辦法》。根據《公司法》、《擔保法》、《關於規範上市公司對外擔保行為的通
知》、《深圳證券交易所創業板股票上市規則》等有關法律、法規、規範性文件
及《公司章程》的規定，2009 年8 月5 日，公司2009 年第一次臨時股東大會對
上述制度進行了修訂。
（一）對外投資的決策權限與程序
1、公司的對外投資分為主業範圍投資和非主業投資
（1）主業範圍投資係指與公司主營業務相關的已有生產設施的技術改造、
新建生產設施、購買專利技術等無形資產等；
（2）非主業投資係指：
1）對外股權投資，是指公司與其他法人實體新組建公司、購買其他法人持
有的股權或對其他公司進行增資，從而持有其他公司股權所進行的投資；
2）證券投資，是指公司通過證券交易所的股票轉讓活動買賣上市交易的股
票以及購買基金、國債、企業債券及其他衍生金融品種所進行的投資；
3）風險投資是指公司將風險資本投向剛剛成立或快速成長的未上市新興公
司（主要是高科技公司），在承擔投資風險的基礎上為被投資公司提供長期股權
投資和增值服務，再通過上市、兼併或其它股權轉讓方式撤出投資，取得高額回
報的一種投資方式；
4）法律、法規規定的其他對外投資方式。
2、對外投資的權限
（1）投資項目立項由公司董事會和股東大會按照各自的權限，分級審批。
（2）公司對外投資達到下列標準之一的，除應當及時披露外，還應當提交
股東大會審議：
1）交易涉及的資產總額佔公司最近一期經審計總資產的50%以上，該交易
涉及的資產總額同時存在帳面值和評估值的，以較高者作為計算數據；
2）交易標的（如股權）在最近一個會計年度相關的營業收入佔公司最近一
個會計年度經審計營業收入的50%以上，且絕對金額超過3,000 萬元；
3）交易標的（如股權）在最近一個會計年度相關的淨利潤佔公司最近一個
會計年度經審計淨利潤的50%以上，且絕對金額超過300 萬元；
4）交易的成交金額（含承擔債務和費用）佔公司最近一期經審計淨資產的
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50%以上，且絕對金額超過3000 萬元；
5）交易產生的利潤佔公司最近一個會計年度經審計淨利潤的50%以上，且
絕對金額超過300 萬元。
上述指標計算中涉及的數據如為負值，取其絕對值計算。
上述投資如涉及運用發行證券募集資金進行投資的，需經股東大會批准。
（3）公司對外投資未達到上列標準之一的，由公司董事會決定。董事會應
當建立嚴格的審查和決策程序，超過董事會決策權限的事項必須報股東大會批
準；對於重大投資項目，應當組織有關專家、專業人員進行評審。
（4）若對外投資屬關聯交易事項，則應按公司關於關聯交易事項的決策權
限執行。
3、主業範圍投資的決策程序
（1）對主業範圍的投資建議，由公司的股東、董事、高級管理人員、相關
職能部門、相關業務部門和各下屬公司書面提出。
（2）公司市場部對各投資建議或機會加以初步分析，從所投資項目市場前
景、所在行業的成長性、相關政策法規是否對該項目已有或有潛在的限制、公司
能否獲取與項目成功要素相應的關鍵能力、公司是否能籌集項目投資所需資源、
項目競爭情況、項目是否與公司長期戰略相吻合等方面進行評估，認為可行的，
組織編寫項目建議書，並上報總經理。
（3）總經理組織對項目建議書進行審查，認為可行的，組織公司市場部編
寫項目的可行性研究報告後提交董事會審議。
（4）董事會和總經理認為必要時，應聘請外部機構和專家對投資項目進行
諮詢和論證。
（5）需要由股東大會審議通過的對外投資項目，在董事會審議通過後提交
股東大會審議。
（6）如果公司市場部或總經理認為投資項目不可行，應按上述程序提交不
可行的書面報告，由董事會（股東大會）最終決策。
4、非主業投資的決策程序
（1）對非主業的投資建議，由公司的股東、董事、高級管理人員、相關職
能部門、相關業務部門和各下屬公司書面提出。
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（2）總經理組織相關人員對項目的投資建議進行研究。
（3）總經理認為可行的，組織市場部、財務部等相關部門和人員編制項目
投資方案的草案，並對項目的可行性做出評審意見，經總經理辦公會同意後報董
事會審議。
（4）董事會和總經理認為必要時，應聘請外部機構和專家對投資項目的可
行性進行諮詢和論證。
（5）需要由股東大會審議通過的對外投資項目，在董事會審議通過後提交
股東大會審議。
（6）如果總經理認為投資建議不可行，應按上述程序提交不可行的書面報
告，由董事會（股東大會）最終決策。
（二）對外擔保的決策權限與程序
1、對外擔保的決策權限
（1）公司的對外擔保必須經股東大會或董事會審議。
（2）應由股東大會審批的對外擔保，必須經董事會審議通過後，方可提交
股東大會審批。
須經股東大會審批的對外擔保，包括但不限於下列情形：
1）單筆擔保額超過本公司最近一期經審計淨資產10%的擔保；
2）本公司及本公司控股子公司的對外擔保總額，超過本公司最近一期經審
計淨資產50%以後提供的任何擔保；
3）為資產負債率超過70%的擔保對象提供的擔保；
4）連續十二個月內擔保金額超過公司最近一期經審計總資產的30%；
5）連續十二個月內擔保金額超過公司最近一期經審計淨資產的50%且絕對
金額超過3,000 萬元人民幣；
6）對股東、實際控制人及其關聯人提供的擔保；
7）深圳證券交易所或公司章程規定的其他擔保情形。
股東大會審議前款第 4）項擔保事項時，應經出席會議的股東所持表決權的
三分之二以上通過。股東大會在審議為股東、實際控制人及其關聯方提供的擔保
議案時，該股東或受該實際控制人支配的股東，不得參與該項表決，該項表決由
出席股東大會的其他股東所持表決權的半數以上通過。
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（3）除（2）規定的須提交股東大會審議通過的對外擔保之外的其他對外擔
保事項，須經董事會審議通過。
2、對外擔保的程序
（1）公司應調查被擔保人的經營和信譽情況。
（2）公司可在必要時聘請外部專業機構對實施對外擔保的風險進行評估，
以作為董事會或股東大會進行決策的依據。
（3）董事會應認真審議分析被擔保方的財務狀況、營運狀況、行業前景和
信用情況，審慎依法做出決定。
（4）公司獨立董事應在董事會審議對外擔保事項時發表獨立意見，必要時
可聘請會計師事務所對公司累計和當期對外擔保情況進行核查。
（5）根據決策權限，需要提交股東大會審議通過的對外擔保，董事會審議
通過後提交股東大會審議。
（三）公司對外投資和對外擔保的執行情況
公司自設立以來嚴格遵守《公司法》、《公司章程》、《投資決策程序與規
則》、《對外擔保管理辦法》的有關規定，在對外投資、對外擔保方面，均履行
了相關法定程序。
七、投資者權益保護情況
為了加強公司與投資者和潛在投資者之間的溝通，促進投資者對公司的了
解，進一步完善公司法人治理結構，實現公司價值最大化和股東利益最大化，公
司根據《公司法》、《證券法》、《上市公司與投資者關係工作指引》、《深圳
證券交易所創業板股票上市規則》、《深圳證券交易所上市公司投資者關係管理
指引》等相關法律法規的有關規定，在《公司章程》、《信息披露管理制度》、
《投資者關係管理辦法》中規定了相應條款，從而保障投資者依法享有獲取公司
信息、享有資產收益、參與重大決策和選擇管理者等方面的權利。
（一）保障投資者依法享有獲取公司信息權利方面採取的措施
《公司章程》中規定，公司股東享有查閱本章程、股東名冊、公司債券存根、
股東大會會議記錄、董事會會議決議、監事會會議決議、財務會計報告的權利。
股東大會決議應當及時公告，公告中應列明出席會議的股東和代理人人數、
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所持有表決權的股份總數及佔公司有表決權股份總數的比例、表決方式、每項提
案的表決結果和通過的各項決議的詳細內容。
公司通過各種方式和途徑，包括提供網絡形式的投票平臺等現代信息技術手
段，為股東參加股東大會提供便利。
此外，公司《信息披露管理制度》、《投資者關係管理辦法》中也規定了相
應的條款，從而保障投資者充分享有獲取公司信息的權利。
（二）在保障投資者依法享有資產收益權利的措施
《公司章程》中規定，公司股東享有下列權利：
1、依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配；
2、依照法律、行政法規及本章程的規定轉讓、贈與或質押其所持有的股份；
3、公司終止或者清算時，按其所持有的股份份額參加公司剩餘財產的分配；
4、對股東大會做出的公司合併、分立決議持異議的股東，要求公司收購其
股份。
董事、高級管理人員執行公司職務時違反法律、行政法規或者本章程的規定，
給公司造成損失的，連續180 日以上單獨或合併持有公司1%以上股份的股東有
權書面請求監事會向人民法院提起訴訟；監事會執行公司職務時違反法律、行政
法規或者本章程的規定，給公司造成損失的，股東可以書面請求董事會向人民法
院提起訴訟。
監事會、董事會收到前款規定的股東書面請求後拒絕提起訴訟，或者自收到
請求之日起30日內未提起訴訟，或者情況緊急、不立即提起訴訟將會使公司利益
受到難以彌補的損害的，前款規定的股東有權為了公司的利益以自己的名義直接
向人民法院提起訴訟。
他人侵犯公司合法權益，給公司造成損失的，合併持有公司 1%以上股份的
股東可以依照上述兩款的規定向人民法院提起訴訟。
公司的控股股東、實際控制人不得利用其關聯關係損害公司利益。違反規定
給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。
公司控股股東及實際控制人對公司和公司社會公眾股股東負有誠信義務。控
股股東應嚴格依法行使出資人的權利，控股股東不得利用利潤分配、資產重組、
對外投資、資金佔用、借款擔保等方式損害公司和社會公眾股股東的合法權益，
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不得利用其控制地位損害公司和社會公眾股股東的利益。
公司對股東、實際控制人及其關聯方提供的擔保，須經股東大會審議通過。
股東大會審議有關關聯交易事項時，關聯股東不應當參與投票表決，其所代表的
有表決權的股份數不計入有效表決總數；股東大會決議的公告應當充分披露非關
聯股東的表決情況。如有特殊情況關聯股東無法迴避時，公司在徵得有權部門的
同意後，可以按照正常程序進行表決，並在股東大會決議公告中做出詳細說明。
公司財產在分別支付清算費用、職工的工資、社會保險費用和法定補償金，
繳納所欠稅款，清償公司債務後的剩餘財產，公司按照股東持有的股份比例分配。
（三）在保障投資者依法參與重大決策和選擇管理者權利的措施
《公司章程》中規定，公司股東享有下列權利：
1、依法請求、召集、主持、參加或者委派股東代理人參加股東大會，並行
使相應的表決權；
2、對公司的經營進行監督，提出建議或者質詢。
出席股東大會的股東，應當對提交表決的提案發表以下意見之一：同意、反
對或棄權。
單獨或者合計持有公司 10%以上股份的股東有權向董事會請求召開臨時股
東大會，並應當以書面形式向董事會提出。董事會應當根據法律、行政法規和本
章程的規定，在收到請求後10 日內提出同意或不同意召開臨時股東大會的書面
反饋意見。
公司召開股東大會，董事會、監事會以及單獨或者合併持有公司 3%以上股
份的股東，有權向公司提出提案。
股東大會做出普通決議，應當由出席股東大會的股東(包括股東代理人)所持
表決權的1/2 以上通過。
股東大會做出特別決議，應當由出席股東大會的股東(包括股東代理人)所持
表決權的2/3 以上通過。
董事會、獨立董事和符合相關規定條件的股東可以徵集股東投票權。
在股東大會審議下列重大事項時，公司必須安排網絡投票：
1、公司重大資產重組，購買的資產總價較所購買的資產經審計的帳面淨值
溢價達到或超過20%；
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2、公司在一年內購買、出售重大資產或擔保金額超過公司最近一期經審計
的總資產50%；
3、股東以其持有的公司股份或實物資產償還其所欠公司的債務；
4、對公司有重大影響的附屬企業到境外上市；
5、股權激勵計劃；
6、對中小投資者權益有重大影響的相關事項。
股東大會就選舉董事、監事進行表決時，如擬選董事、監事的人數多於1 人，
實行累積投票制。
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第十節 財務會計信息與管理層分析
一、財務報表審計意見
公司聘請立信大華會計師事務所對本次申報的財務報告進行了審計。立信大
華出具了"立信大華審字【2010】第2401 號"標準無保留意見審計報告。
二、財務報表
（一）合併報表
1、合併資產負債表
表 10-1 單位：元
項目 2010 年6 月30 日2009 年12 月31 日2008 年12 月31 日2007 年12 月31 日
流動資產：
貨幣資金 73,474,135.18 92,553,052.47 86,905,206.97 18,001,007.60
交易性金融資產 - - -
應收票據 9,586,691.50 3,219,102.50 5,170,850.00 9,027,460.00
應收帳款 62,385,388.07 30,229,882.91 26,259,660.39 11,582,679.79
預付款項 1,758,858.09 2,702,521.41 2,130,469.00 342,754.00
應收股利 - - -
其他應收款 1,909,063.71 1,025,912.65 3,039,115.52 3,709,735.62
存貨 44,478,492.96 38,010,158.95 26,857,715.78 9,880,166.08
一年內到期的非流動
資產 - -
- -
其他流動資產 - - - -
流動資產合計 193,592,629.51 167,740,630.89 150,363,017.66 52,543,803.09
非流動資產：
可供出售金融資產 - - - -
持有至到期投資 - - - -
長期應收款 - - - -
長期股權投資 2,360,202.74 2,067,879.25 952,225.93 695,346.35
投資性房地產 - - -
固定資產 8,087,535.87 6,604,212.44 7,196,104.47 19,336,497.37
在建工程 - - - -
工程物資 - - - -
固定資產清理 - - - -
無形資產 12,961,663.63 12,705,134.15 - -
開發支出 - - - -
商譽 - - - -
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長期待攤費用 1,799,608.81 1,262,702.81 274,877.18 -
遞延所得稅資產 504,089.57 330,159.27 170,185.52 339,077.64
其他非流動資產 - - - -
非流動資產合計 25,713,100.62 22,970,087.92 8,593,393.10 20,370,921.36
資產總計 219,305,730.13 190,710,718.81 158,956,410.76 72,914,724.45
項目 2010 年6 月30 日2009 年12 月31 日2008 年12 月31 日2007 年12 月31 日
流動負債：
短期借款 - - - 4,700,000.00
交易性金融負債 - - - -
應付票據 5,962,054.96 4,511,502.74 4,281,950.04 207,286.38
應付帳款 13,685,202.20 8,680,265.28 14,701,726.33 6,498,448.09
預收款項 581,623.89 2,462,046.33 121,195.25 523,238.72
應付職工薪酬 75,670.00 3,673,561.61 2,554,480.00 2,144,878.64
應交稅費 2,875,846.18 1,099,700.46 4,131,651.08 7,047,099.75
應付股利 - - - -
其他應付款 328,019.88 1,508,016.36 285,181.81 57,091.00
一年內到期的非流動
負債 -
- - -
其他流動負債 - - - -
流動負債合計 23,508,417.11 21,935,092.78 26,076,184.51 21,178,042.58
非流動負債： - - -
長期借款 - - - -
應付債券 - - - -
長期應付款 - - - -
專項應付款 - - - -
預計負債 - - - -
遞延所得稅負債 - - - -
其他非流動負債 3,000,000.00 1,000,000.00 - -
非流動負債合計 3,000,000.00 1,000,000.00 - -
負債合計 26,508,417.11 22,935,092.78 26,076,184.51 21,178,042.58
股東權益：
股本 47,500,000.00 47,500,000.00 47,500,000.00 40,000,000.00
資本公積 62,385,459.32 62,385,459.32 62,385,459.32 500,000.00
減：庫存股 - - - -
專項儲備 - - - -
盈餘公積 4,376,663.12 4,376,663.12 2,511,021.38 4,235,973.83
未分配利潤 78,535,190.58 53,513,503.59 20,483,745.55 7,000,708.04
外幣報表折算差額 - - - -
歸屬於母公司股東
權益
192,797,313.02 167,775,626.03 132,880,226.25 51,736,681.87
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少數股東權益- - - -
股東權益合計 192,797,313.02 167,775,626.03 132,880,226.25 51,736,681.87
負債和股東權益總計 219,305,730.13 190,710,718.81 158,956,410.76 72,914,724.45
2、合併利潤表
表 10-2 單位：元
項目 2010 年1-6 月2009 年度2008 年度2007 年度
一、營業總收入 82,676,871.38 139,734,761.37 107,915,828.64 65,297,350.29
其中：營業收入 82,676,871.38 139,734,761.37 107,915,828.64 65,297,350.29
二、營業總成本 60,530,712.39 105,500,723.73 77,765,332.47 36,843,611.59
其中：營業成本 37,297,635.37 57,791,563.40 46,537,045.60 21,423,324.12
營業稅金及附加 532,917.66 1,201,724.31 925,813.97 1,153,260.67
銷售費用 7,986,990.02 21,888,958.65 13,532,009.00 6,316,088.80
管理費用 13,382,445.94 24,875,754.35 17,129,621.82 7,376,872.41
財務費用 -269,909.27 -373,747.35 -702,810.28 318,675.14
資產減值損失 1,600,632.67 116,470.37 343,652.36 255,390.45
加：公允價值變動收益- - - -
投資收益 292,323.49 533,702.28 316,246.72 68,561.19
其中：對聯營企業和合
營企業的投資收益 292,323.49
533,702.28 316,246.72 68,561.19
匯兌收益 - - - -
三、營業利潤 22,438,482.48 34,767,739.92 30,466,742.89 28,522,299.89
加：營業外收入 3,488,021.01 11,827,705.61 3,776,576.49 8,200.00
減：營業外支出 20,400.00 120,605.08 87,399.67 11,095.00
其中：非流動資產處置
損失
- - - -
四、利潤總額 25,906,103.49 46,474,840.45 34,155,919.71 28,519,404.89
減：所得稅費用 884,416.50 2,079,440.67 3,037,375.33 -339,077.64
五、淨利潤 25,021,686.99 44,395,399.78 31,118,544.38 28,858,482.53
同一控制下被合併方
在合併前實現的淨利
潤
- - - -
歸屬於母公司所有者
的淨利潤
25,021,686.99 44,395,399.78 31,118,544.38 28,858,482.53
少數股東損益 - - - -
六、每股收益：
（一）基本每股收益 0.53 0.93 0.71 -
（二）稀釋每股收益 0.53 0.93 0.71 -
七、其他綜合收益：
八、綜合收益總額： 25,021,686.99 44,395,399.78 31,118,544.38 28,858,482.53
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歸屬於母公司所有者
的綜合收益總額
25,021,686.99 44,395,399.78 31,118,544.38 28,858,482.53
歸屬於少數股東的綜
合收益總額
- - -
3、合併現金流量表
表 10-3 單位：元
項 目 2010 年1-6 月2009 年度2008 年度2007 年度
一、經營活動產生的現金流量：
銷售商品、提供勞務收到的
現金
53,816,979.52 162,998,454.36 112,823,051.42 64,472,181.74
收到的稅費返還 3,440,374.55 8,729,571.44 1,631,697.73 -
收到其他與經營活動有關
的現金
4,135,881.48 6,773,331.08 6,169,847.51 4,453,037.05
經營活動現金流入小計 61,393,235.55 178,501,356.88 120,624,596.66 68,925,218.79
購買商品、接受勞務支付的
現金
43,418,705.92 86,536,251.27 53,812,026.06 31,401,407.11
支付給職工以及為職工支
付的現金
12,944,165.65 16,681,819.93 10,694,388.75 2,464,985.96
支付的各項稅費 8,180,889.60 19,225,983.74 13,070,113.99 2,075,982.14
支付其他與經營活動有關
的現金
14,675,639.67 26,097,357.50 16,927,804.30 15,846,672.14
經營活動現金流出小計 79,219,400.84 148,541,412.44 94,504,333.10 51,789,047.35
經營活動產生的現金流
量淨額
-17,826,165.29 29,959,944.44 26,120,263.56 17,136,171.44
二、投資活動產生的現金流量：
收回投資所收到的現金 - - - -
取得投資收益收到的現金 - 113,848.96 59,367.14 -
處置固定資產、無形資產和
其他長期資產收回的現
金淨額
- 1,899,786.60 - -
處置子公司及其他營業單
位收到的現金淨額
- - - -
收到其他與投資活動有關
的現金
- - - -
投資活動現金流入小計 - 2,013,635.56 59,367.14 -
購建固定資產、無形資產和
其他長期資產支付的現金
1,252,752.00 16,129,934.50 2,490,201.30 4,014,941.00
投資支付的現金 - 695,800.00 - 350,824.65
質押貸款淨增加額 - - - -
取得子公司及其他營業單
位支付的現金淨額
- - - -
支付其他與投資活動有關- - - -
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1-1-200
的現金
投資活動現金流出小計 1,252,752.00 16,825,734.50 2,490,201.30 4,365,765.65
投資活動產生的現金流
量淨額
-1,252,752.00 -14,812,098.94 -2,430,834.16 -4,365,765.65
三、籌資活動產生的現金流量：
吸收投資收到的現金 - - 50,025,000.00 -
其中：子公司吸收少數股東
投資收到的現金
- - - -
取得借款收到的現金 - - - 4,700,000.00
發行債券收到的現金 - - - -
收到其他與籌資活動有關
的現金
- 6,881,860.00 - -
籌資活動現金流入小計 - 6,881,860.00 50,025,000.00 4,700,000.00
償還債務支付的現金 - - 4,700,000.00 -
分配股利、利潤或償付利息
支付的現金
- 9,500,000.00 110,230.03 338,309.80
其中：子公司支付給少數股
東的股利、利潤
- - - -
支付其他與籌資活動有關
的現金
- - 6,881,860.00 -
籌資活動現金流出小計 - 9,500,000.00 11,692,090.03 338,309.80
籌資活動產生的現金流
量淨額
- -2,618,140.00 38,332,909.97 4,361,690.20
四、匯率變動對現金的影響 - - - -
五、現金及現金等價物淨增加額-19,078,917.29 12,529,705.50 62,022,339.37 17,132,095.99
加：年初現金及現金等價物
餘額
92,553,052.47 80,023,346.97 18,001,007.60 868,911.61
六、年末現金及現金等價物餘額73,474,135.18 92,553,052.47 80,023,346.97 18,001,007.60
（二）母公司報表
1、資產負債表
表 10-4 單位：元
項目 2010 年6 月30 日2009 年12 月31 日2008 年12 月31 日2007 年12 月31 日
流動資產：
貨幣資金 52,976,289.84 72,678,312.44 85,124,314.23 17,501,007.60
交易性金融資產 - - - -
應收票據 9,586,691.50 3,219,102.50 5,170,850.00 9,027,460.00
應收帳款 62,117,715.57 30,229,882.91 26,259,660.39 11,582,679.79
預付款項 1,758,858.09 2,702,521.41 2,130,469.00 342,754.00
應收股利 - - - -
其他應收款 2,262,202.00 1,406,813.64 3,383,687.82 3,709,735.62
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1-1-201
存貨 44,478,492.96 41,251,340.45 28,656,177.32 9,880,166.08
一年內到期的非流
動資產
- - - -
其他流動資產 - - - -
流動資產合計 173,180,249.96 151,487,973.35 150,725,158.76 52,043,803.09
非流動資產：
可 供 出 售金融資
產
- - - -
持有至到期投資 - - - -
長期應收款 - - - -
長期股權投資 28,360,202.74 28,067,879.25 1,452,225.93 1,195,346.35
投資性房地產 - -
- -
固定資產 7,657,807.41 6,328,385.74 6,869,656.35 19,336,497.37
在建工程 - - - -
工程物資 - - - -
固定資產清理 - - - -
無形資產 384,648.50 - - -
開發支出 - - - -
商譽 - - - -
長期待攤費用 1,799,608.81 1,262,702.81 274,877.18 -
遞延所得稅資產 504,089.57 330,159.27 170,185.52 339,077.64
其他非流動資產 - - - -
非流動資產合計 38,706,357.03 35,989,127.07 8,766,944.98 20,870,921.36
資產總計 211,886,606.99 187,477,100.42 159,492,103.74 72,914,724.45
項目 2010 年6 月30 日2009 年12 月31 日2008 年12 月31 日2007 年12 月31 日
流動負債：
短期借款 - - - 4,700,000.00
交易性金融負債 - - - -
應付票據 5,962,054.96 4,511,502.74 4,281,950.04 207,286.38
應付帳款 46,252,107.20 26,532,865.28 14,701,726.33 6,498,448.09
預收款項 581,623.89 2,462,046.33 121,195.25 523,238.72
應付職工薪酬 23,933.76 2,985,772.51 1,800,000.00 2,144,878.64
應交稅費 1,857,898.10 276,688.14 3,813,503.26 7,047,099.75
應付股利 - - - -
其他應付款 196,677.11 5,841,055.17 62,976.00 57,091.00
一年內到期的非流
動負債
- - - -
其他流動負債 - - - -
流動負債合計 54,874,295.02 42,609,930.17 24,781,350.88 21,178,042.58
非流動負債： - - -
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1-1-202
長期借款 - - - -
應付債券 - - - -
長期應付款 - - - -
專項應付款 - - - -
預計負債 - - - -
遞延所得稅負債 - - - -
其他非流動負債 3,000,000.00 1,000,000.00 - -
非流動負債合計 3,000,000.00 1,000,000.00 - -
負債合計 57,874,295.02 43,609,930.17 24,781,350.88 21,178,042.58
股東權益：
股本 47,500,000.00 47,500,000.00 47,500,000.00 40,000,000.00
資本公積 62,385,459.32 62,385,459.32 62,385,459.32 500,000.00
減：庫存股 - - - -
專項儲備 - - - -
盈餘公積 4,376,663.12 4,376,663.12 2,511,021.38 4,235,973.83
未分配利潤 39,750,189.53 29,605,047.81 22,314,272.16 7,000,708.04
外幣報表折算差額 - - - -
股東權益合計 154,012,311.97 143,867,170.25 134,710,752.86 51,736,681.87
負債和股東權益總
計
211,886,606.99 187,477,100.42 159,492,103.74 72,914,724.45
2、利潤表
表 10-5 單位：元
項目 2010 年1-6 月2009 年度2008 年度2007 年度
一、營業總收入 81,656,339.28 137,430,017.35 107,699,711.12 65,297,350.29
二、營業成本 54,564,471.63 80,479,596.87 47,679,028.86 21,423,324.12
營業稅金及附加 460,226.15 879,943.84 896,436.16 1,153,260.67
銷售費用 7,973,562.04 22,456,424.03 13,529,505.50 6,316,088.80
管理費用 9,422,735.40 21,277,795.22 13,972,674.05 7,376,872.41
財務費用 -235,374.36 -323,048.35 -702,322.92 318,675.14
資產減值損失 1,581,184.53 110,487.67 343,366.69 255,390.45
加：公允價值變動收
益
- - - -
投資收益 292,323.49 533,702.28 316,246.72 68,561.19
其中：對聯營企業和
合營企業的投資收
益
292,323.49 533,702.28 316,246.72 68,561.19
匯兌收益 - - - -
三、營業利潤 8,181,857.38 13,082,520.35 32,297,269.50 28,522,299.89
加：營業外收入 2,867,880.84 7,768,042.79 3,776,576.49 8,200.00
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1-1-203
減：營業外支出 20,180.00 114,705.08 87,399.67 11,095.00
其中：非流動資產
處置損失
- - - -
四、利潤總額 11,029,558.22 20,735,858.06 35,986,446.32 28,519,404.89
減：所得稅費用 884,416.50 2,079,440.67 3,037,375.33 -339,077.64
五、淨利潤 10,145,141.72 18,656,417.39 32,949,070.99 28,858,482.53
六、每股收益：
（一）基本每股收益 0.21 0.39 0.69 -
（二）稀釋每股收益 0.21 0.39 0.69 -
七、其他綜合收益 - - - -
八、綜合收益總額 10,145,141.72 18,656,417.39 32,949,070.99 28,858,482.53
3、現金流量表
表 10-6 單位：元
項 目 2010 年1-6 月2009 年度2008 年度2007 年度
一、經營活動產生的現金流量
銷售商口、提供勞務收到的現
金
52,908,973.00 161,126,098.29 112,823,051.42 64,472,181.74
收到的稅費返還 2,820,234.38 5,471,364.64 1,631,697.73 -
收到其他與經營活動有關的
現金
4,063,025.30 11,166,820.28 6,164,681.64 4,453,037.05
經營活動現金流入小計 59,792,232.68 177,764,283.21 120,619,430.79 68,925,218.79
購買商品、接受勞務支付的現
金
43,418,705.92 98,206,651.27 57,667,057.74 31,401,407.11
支付給職工以及為職工支付
的現金
11,259,341.73 14,112,756.02 9,195,431.17 2,464,985.96
支付的各項稅費 5,641,797.42 14,975,205.61 12,833,797.43 2,075,982.14
支付其他與經營活動有關的
現金
17,959,508.21 25,915,473.16 16,376,863.63 15,846,672.14
經營活動現金流出小計 78,279,353.28 153,210,086.06 96,073,149.97 51,789,047.35
經營活動產生的現金流量淨
額
-18,487,120.60 24,554,197.15 24,546,280.82 17,136,171.44
二、投資活動產生的現金流量
收回投資所收到的現金 - - - -
取得投資收益收到的現金 - 113,848.96 59,367.14 -
處置固定資產、無形資產和其
他長期資產收回的現金淨額
- 1,899,786.60 - -
處置子公司及其他其他單位
收到的現金淨額
- - - -
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1-1-204
收到其他與投資活動有關的
現金
- - - -
投資活動現金流入小計 - 2,013,635.56 59,367.14 -
購建固定資產、無形資產和其
他長期資產支付的現金
1,214,902.00 3,318,034.50 2,197,111.30 4,014,941.00
投資支付的現金 - 26,195,800.00 - 850,824.65
質押貸款淨增加額 - - - -
取得子公司及其他營業單位
支付的現金淨額
- - - -
支付其他與投資活動有關的
現金
- - - -
投資活動現金流出小計 1,214,902.00 29,513,834.50 2,197,111.30 4,865,765.65
投資活動產生的現金流量淨
額
-1,214,902.00 -27,500,198.94 -2,137,744.16 -4,865,765.65
三、籌資活動產生的現金流量
吸收投資收到的現金 - - 50,025,000.00 -
其中：子公司吸收少數股東投
資收到的現金
- - - 4,700,000.00
取得借款收到的現金 - - - -
發行債券收到的現金 - - - -
收到其他與籌資活動有關的
現金
- 6,881,860.00 - -
籌資活動現金流入小計 - 6,881,860.00 50,025,000.00 4,700,000.00
償還債務支付的現金 - - 4,700,000.00 -
分配股利、利潤或償付利息支
付的現金
- 9,500,000.00 110,230.03 338,309.80
支付其他與籌資活動有關的
現金
- - 6,881,860.00 -
籌資活動現金流出小計 - 9,500,000.00 11,692,090.03 338,309.80
籌資活動產生的現金流量淨
額
- -2,618,140.00 38,332,909.97 4,361,690.20
四、匯率變動對現金的影響
五、現金及現金等價物淨增加
額
-19,702,022.60 -5,564,141.79 60,741,446.63 16,632,095.99
加：年初現金及現金等價物餘
額
72,678,312.44 78,242,454.23 17,501,007.60 868,911.61
年末現金及現金等價物餘額 52,976,289.84 72,678,312.44 78,242,454.23 17,501,007.60
三、財務報表編制基礎及合併財務報表範圍
（一）財務報表編制基礎
公司以持續經營為基礎，根據實際發生的交易和事項，按照《企業會計準則
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1-1-205
-基本準則》和其他各項會計準則的規定（以下簡稱"企業會計準則"）進行確
認和計量，在此基礎上編制2010 年1-6 月、2009 年度、2008 年度、2007 年度財
務報表。編制符合中國會計準則要求的財務報表需要使用估計和假設，這些估計
和假設會影響到財務報告日的資產、負債和或有負債的披露，以及報告期間的收
入和費用。
公司於 2007 年1 月1 日之前執行《企業會計制度》，自2007 年1 月1 日起
執行《企業會計準則》。根據《公開發行證券的公司信息披露規範問答第7 號-
新舊會計準則過渡期間比較財務會計信息的編制和披露》（證監會計字[2007]10
號）規定，公司在編制和披露報告期比較財務報表時，假定在2007 年1 月1 日
執行《企業會計準則》，確認2007 年1 月1 日的資產負債表期初數，並以此為基
礎，分析《企業會計準則第38 號-首次執行企業會計準則》第五條至第十九條及
《企業會計準則解釋第1 號》等後續補充規定對可比期間利潤表和報告期期初資
產負債表的影響，按照追溯調整的原則，將調整後的可比期間利潤表和資產負債
表，作為可比期間的財務報表。
合併財務報表的編制基礎
公司將能夠實施控制的全部子公司納入合併範圍。子公司採取的會計政策與
公司不一致時，已按照公司的會計政策調整後進行合併。若子公司的會計期間與
公司不一致，按照母公司的會計期間對子公司財務報表進行調整。
公司併購同一控制人的子公司採用權益結合法處理，將財務報表期初至合併
日所發生的收入、費用和利潤納入合併利潤表，按被合併方在合併日的資產和負
債的帳面價值作為取得的資產和負債的計量屬性。併購非同一控制下的子公司，
採用購買法進行會計處理，自控制子公司之日起合併該子公司的會計報表，按公
允價值計量購買子公司的可辨認資產、負債。
在將公司與子公司之間、子公司相互之間的投資、內部往來、內部交易的未
實現損益等全部抵銷的基礎上，逐項合併,並計算少數股東權益。少數股東權益
是指公司及其子公司以外的第三者在公司各子公司所有者權益中的份額。子公司
所採用的會計政策與母公司保持一致。
（二）企業合併與合併財務報表
1、報告期內通過同一控制下的企業合併取得的子公司：無
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1-1-206
2、報告期內通過非同一控制下的企業合併取得的子公司：無
3、報告期內非企業合併方式取得的子公司
（1）全資子公司
表 10-7
（2）聯營公司
表 10-8
四、報告期內採用的主要會計政策和會計估計
（一）收入確認和計量的具體方法
1、收入確認原則
（1）商品收入
企業已將商品所有權上的主要風險和報酬轉移給購貨方；企業既沒有保留通
常與所有權相聯繫的繼續管理權，也沒有對已售出的商品實施有效控制；收入的
金額能夠可靠地計量；相關的經濟利益很可能流入企業；相關的已發生或將發生
的成本能夠可靠地計量。
公司按照從購貨方已收或應收的合同或協議價款確定銷售商品收入金額，但
已收或應收的合同或協議價款不公允的除外。合同或協議價款的收取採用遞延方
式，實質上具有融資性質的，按照應收的合同或協議價款的公允價值確定銷售商
品收入金額。應收的合同或協議價款與其公允價值之間的差額，在合同或協議期
控股公司名稱業務性質註冊資本持股比例主營業務範圍
深圳市新國都軟體技
術有限公司
軟體業 1,000萬元 100%
軟體技術開發與銷售，軟體技
術諮詢，計算機系統集成。
南京市新國都技術有
限公司
軟體業 1,300萬元 100%
軟體技術開發與銷售、技術諮
詢和服務；計算機系統集成；
投資諮詢服務；計算機產品及
電子產品的技術開發、生產、
銷售、租賃及技術服務。
廣州市新國都信息科
技有限公司
軟體業 300萬元 100%
計算機軟體、智能設備的研究、
開發、銷售、技術諮詢、技術
服務；計算機系統集成技術服
務。
公司名稱業務性質註冊資本持股比例主營業務
肇慶市好易聯網絡有
限公司
服務業 300萬元 49%
POS機專業化服務及其增值業
務
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1-1-207
間內採用實際利率法進行攤銷，計入當期損益。
（2）勞務收入
收入的金額能夠可靠地計量；相關的經濟利益很可能流入企業；交易的完工
進度能夠可靠地確定；交易中已發生和將發生的成本能夠可靠地計量。
期（年）末，提供勞務交易的結果能夠可靠估計的，採用完工百分比法確認
提供勞務收入。提供勞務交易的完工進度，公司選用已經發生的成本佔估計總成
本的比例確定。
（3）讓渡資產使用權收入
相關的經濟利益很可能流入企業；收入的金額能夠可靠地計量。
公司分別下列情況確定讓渡資產使用權收入金額：
1）利息收入金額，按照他人使用本企業貨幣資金的時間和實際利率計算確
定。
2）使用費收入金額，按照有關合同或協議約定的收費時間和方法計算確定。
2、收入確認具體標準
銷售收入：根據收入確認原則和銷售合同的具體約定，公司銷售收入確認的
具體標準是：以發貨單、客戶對產品的驗收確認單、籤訂POS 機採購具體協議
和增值稅專用發票齊備後確認收入。
租賃收入：根據租賃協議約定，公司按照租賃臺數和固定租金確認租賃收入
並繳納營業稅。
3、新國都軟體銷售收入確認的原則及成本費用的會計處理方法
報告期內新國都軟體主要從事多項軟體開發，包括 POS 終端應用軟體開發
與銷售，銷售的對象全部為母公司。新國都軟體日常工作主要以研發為主，發生
的支出主要為與研發相關的費用支出，業務相對比較單一，報告期內新國都軟體
收入、成本及費用的會計核算方法為：
（1）軟體銷售
新國都軟體從事 POS 機應用軟體開發，開發出的軟體產品擁有著作權，無
差異化，可批量複製，報告期銷售全部為自主開發軟體。
其收入確認原則及方法為：軟體產品所有權上的重要風險和報酬轉移給買
方，公司不再對該軟體產品實施繼續管理權和實際控制權，相關的收入已經收到
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或取得了收款的證據，並且與銷售該軟體產品有關的成本能夠可靠地計量時，確
認銷售收入。
（2）技術服務收入的確認原則及方法：
技術服務收入，主要是指按合同要求向客戶提供技術諮詢、實施和產品售後
服務等業務。新國都軟體技術服務收入在勞務已經提供，收到價款或取得收取款
項的證據時，確認收入。
（3）成本費用的歸集、結轉及會計處理方法
新國都軟體報告期研發及銷售自主開發 POS 終端應用軟體，其銷售相對應
的成本支出主要為研發費用。
報告期內，新國都軟體進行 POS 終端應用軟體研發過程中的主要支出為研
發費用，研發費用中主要項目為研發人員的工資，形成的軟體產品擁有著作權，
由於處於前期發展階段，研發投入總體規模有限，研發人員同時從事研究階段、
開發階段的工作，也未對具體的開發或研究項目進行單獨核算，並將其劃分為研
究階段、開發階段的具體支出金額，出于謹慎性的考慮，新國都軟體內部研究開
發項目支出全部予以當期費用化，支付的工資、領用的材料及研發人員的各項費
用計入管理費用-研發費用。
POS 終端應用軟體研發成功後，為使軟體產品處於待售狀態而發生的軟體準
備費用，例如：軟體複製拷貝費用、軟體文檔費用、培訓資料編寫費用、軟體包
裝費用等等於發生時全部計入管理費用。
綜上所述，新國都軟體從研發至軟體銷售的整個過程中，所發生的成本費用
全部於發生時計入管理費用，未將部分項目通過生產成本科目核算，並於銷售時
結轉營業成本。符合新國都軟體前期發展階段的業務特點，謹慎、完整地反映了
與銷售收入相對應的成本支出。
隨著新國都軟體研發實力的增強，產品的不斷豐富，業務範圍會進一步擴大、
多樣化，對外銷售增加，成本的核算會有相應的變化。
（二）出租POS 機、再轉銷售以及運營模式的會計處理
2006 年，公司與廣州銀聯支付建立了"先出租，再銷售"的業務模式，該
類業務持續發生，較好滿足了客戶需求，有效擴大了公司的業務規模。2006 年，
公司將所出租的POS 終端放在存貨科目核算，銷售時按照一般銷售業務進行會
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計處理。2007 年後，公司調整會計政策，POS 機終端由存貨轉為固定資產進行
核算：
1、公司POS 機終端由存貨轉為固定資產進行核算的原因、依據
出於業務開展的需要，公司歷史上應廣州銀聯支付要求提供自產 POS 機出
租業務，公司收取租賃費。當時的出租合同中未約定出租期限，從歷史經驗看，
出租期可長達1 年以上。2007 年以前，相關出租POS 機在存貨科目核算，公司
不計提折舊，2007 年公司啟動改制、上市程序，公司進一步嚴格了會計核算，
經過分析認為原有出租業務的會計處理不能完全反映經濟實質：第一，對外出租
的POS 機由於出租時間較長，已經變成了一種為出租而持有的長期（固定）資
產，不是嚴格意義上的存貨；第二，出租收入無成本相匹配，扭曲了出租業務乃
至公司整體的毛利率水平；因此，2007 年公司變更會計處理，將相關出租POS
機具在固定資產科目核算，並按照5 年期限計提折舊。
上述會計政策變更符合經濟實質，使公司收入、成本匹配，也能審慎地核算
公司成本和利潤；主要依據包括《企業會計準則第4 號--固定資產》中固定資
產定義、《企業會計準則--基本準則》中的"實質重於形式"、"謹慎性"及"配
比性"等原則。
2、新會計處理對財務的影響
（1）對公司資產負債表的影響
對 POS 終端出租業務採用新的會計處理後，公司固定資產規模上升、存貨
規模相應下降，公司流動比率等指標有所降低。另一方面，在新的會計處理下，
根據增值稅相關政策，自產POS 終端用於出租視同銷售，公司按照出租發生時
相關機具的市場價格計提增值稅，相應增加出租POS 機具的帳面價值。因此，
新的會計處理也增加了公司資產規模。
（2）新會計處理對公司損益表的影響
新的會計處理不改變租金收入，但由於固定資產計提折舊導致公司營業成本
上升，與原處理方法相比，降低了公司出租業務的毛利，使得當期利潤有所下降。
新的會計處理對公司利潤的核算更為謹慎，累計減少公司在2006-2009 年的
淨利潤3,759,046.18 元，佔報告期內公司淨利潤總額的3.26%。
3、出租POS 機轉銷售時
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報告期內公司出租POS 機再銷售，並不是通常意義上的固定資產報廢或到
期後的殘值處置，而是日常經營的一部分。另一方面，出租POS 機在銷售前後，
其使用效果、狀態、位置等均無實質性變化。因此，公司按照正常銷售業務進行
會計處理。
公司 POS 終端先出租再銷售業務有一定特殊性，無論是在存貨科目核算還
是在固定資產科目核算都不能與通常的會計處理完全保持一致。公司選擇目前的
處理方法，相對而言更貼近公司的業務實質，公司的出租收入有了成本相匹配，
對利潤等的核算也更為穩健。
4、運營模式的具體會計處理方法
（1）收入的確認：
按照公司與廣州羊城通協議約定的利益分配方式，系統交易服務費先由羊城
通全額收取，再根據商戶交易情況，由廣州羊城通收取0.6%的系統交易服務費，
超過0.6%部分以業務代理費的方式支付與本公司，公司按照應收取的業務代理
費開具服務費發票，確認為服務費收入並繳納營業稅。
（2）成本的歸集和確認：
自產 POS 終端發出後，轉為在用的經營性固定資產，進入了流通領域，按
月計提折舊。
結合上述情況，公司發出自產 POS 終端時，將按協議約定應取得運營收入
的POS 機的存貨成本加上按視同銷售原則計提的銷項稅額，作為固定資產-運
營POS 機成本轉入固定資產核算（在可預見的未來不再銷售），按預計可使用年
限以直線法計提折舊，此折舊額即為與服務費、運營收入相匹配的成本。會計處
理與公司報告期內開展的POS 終端租賃業務相同，不會對公司業務實質產生重
大影響。截至本招股意向書籤署日，上述業務仍處於試點階段，對公司各項財務
數據和指標影響較小。
（三）應收款項及壞帳準備的核算方法
應收款項指應收帳款及其他應收款，應收款項包括單項金額重大的應收款
項，單項金額不重大但按信用風險特徵組合後風險較大的應收款項及其他不重大
應收款項。應收款項按照實際發生額記帳。
公司對可能發生的壞帳損失採用備抵法核算。
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對單項金額重大的應收款項及其他單項金額不重大但需單獨進行減值測試
的應收款項，公司在結合實際情況與經驗對應收款項回收可能性做出具體評估的
基礎上進行減值測試。如有客觀證據表明其已發生減值損失的，計提相應金額的
壞帳準備；對單獨測試未發生減值的應收款項及其他單獨進行減值測試的應收款
項外的應收款項，按期（年）末應收款項（扣除合併報表範圍內公司之間的往來）
餘額之和與帳齡分析法所確定的計提比率的乘積核算提取壞帳準備。
按帳齡分析法計提壞帳準備的具體方法如下：
表 10-9
應收款項帳齡提取比例
一年以內 5%
一至二年 20%
二至三年 50%
三年以上 100%
公司確認壞帳的標準是：
（1）債務人撤銷、破產或死亡，以其破產財產或遺產清償後，仍不能收回、
現金流量嚴重不足等；
（2）因債務人逾期未履行償債義務，且有明顯特徵表明無法收回的。對有
確鑿證據表明確實無法收回的應收款項，確認為壞帳損失，衝銷已提取的壞帳準
備。
（四）存貨核算方法
公司存貨主要包括：原材料、周轉材料、在產品、庫存商品等。
產成品和在產品成本包括原材料、直接人工、其他直接成本以及按正常生產
能力下適當比例分攤的間接生產成本。各類存貨的購入與入庫按實際成本計價，
發出按加權平均法計價；存貨採用永續盤存制。
周轉材料採用一次攤銷法攤銷。
期（年）末，存貨按成本與可變現淨值孰低計價。如果由於存貨毀損、全部
或部分陳舊過時或銷售價格低於成本等原因，使存貨成本高於可變現淨值的，按
可變現淨值低於成本（按個別/分類）的差額計提存貨跌價損失準備。可變現淨
值按正常經營過程中，以估計售價減去估計至完工成本及銷售所必須的估計費用
的價值確定。為執行銷售合同或者勞務合同而持有的存貨，其可變現淨值以合同
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價格為基礎計算。公司持有存貨的數量多於銷售合同訂購數量的，超出部分的存
貨的可變現淨值以一般銷售價格為基礎計算。
以前減記存貨價值的影響因素已經消失的，在原已計提的存貨跌價準備金額
內轉回，轉回的金額計入當期損益。
（五）長期股權投資的核算方法
同一控制下的企業合併形成的長期股權投資，在合併日按照取得被合併方所
有者權益帳面價值的份額作為長期股權投資的初始投資成本。為企業合併發生的
直接相關費用計入當期損益。
非同一控制下的企業合併形成的長期股權投資，合併成本為在購買日為取得
對被購買方的控制權而付出的資產、發生或承擔的負債以及發行的權益性證券的
公允價值。因企業合併發生的直接相關費用計入合併成本。
公司能夠對被投資單位實施控制的長期股權投資，和對被投資單位不具有共
同控制或重大影響，並且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期
股權投資採用成本法核算。
公司對被投資單位具有共同控制或重大影響的長期股權投資，採用權益法核
算。確認被投資單位發生的淨虧損，以長期股權投資的帳面價值以及實質上構成
對被投資單位淨投資的長期權益減記至零為限，公司負有承擔額外損失義務的除
外。
長期股權投資的初始投資成本大於投資時應享有被投資單位可辨認淨資產
公允價值份額的，不調整長期股權投資的初始投資成本；長期股權投資的初始投
資成本小於投資時應享有被投資單位可辨認淨資產公允價值份額的，其差額應當
計入當期損益，同時調整長期股權投資的成本。
在確認應享有被投資單位淨損益的份額時，以取得投資時被投資單位各項可
辨認資產等的公允價值為基礎，對被投資單位的淨利潤進行調整後確認。
期（年）末對長期投資進行逐項檢查，如果被投資單位的市價持續下跌或被
投資單位經營狀況惡化等原因導致其可收回金額低於投資的帳面價值，按其可收
回金額低於帳面價值的差額單項計提減值準備。可收回金額根據資產的公允價值
減去處置費用後的淨額與資產預計未來現金流量的現值兩者之間較高者確定。資
產減值損失一經確認，在以後會計期間不得轉回。
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（六）固定資產計價和折舊方法
公司將為生產商品、提供勞務、出租或經營管理而持有的，使用壽命超過一
個會計年度的資產確認為固定資產。
固定資產按照成本進行初始計量。對棄置時預計將產生較大費用的固定資
產，預計棄置費用，並將其現值記入固定資產成本。購買固定資產的價款超過正
常信用條件延期支付，實質上具有融資性質的，固定資產的成本以購買價款的現
值為基礎確定。實際支付的價款與購買價款的現值之間的差額，除按照規定應予
資本化的以外，應當在信用期間內計入當期損益。
固定資產折舊採用直線法計算，並按各類固定資產的原值和預計的使用壽命
扣除預計淨殘值（原值的5%）確定其折舊率，分類折舊率如下：
表 10-10
資產類別使用年限 年折舊率
房屋建築物 20年4.75%
機器設備5年19.00%
運輸設備 5年19.00%
出租POS機 5年19.00%
電子及其他設備 5年19.00%
期（年）末，逐項檢查預計的使用年限和淨殘值率，若與原先預計有差異，
則做調整。由於市價持續下跌或技術落後、設備陳舊、損壞、長期閒置等原因，
導致固定資產可收回金額低於帳面價值的，按單項或資產組預計可收回金額，並
按其與帳面價值的差額提取減值準備。資產減值損失一經確認，在以後會計期間
不轉回。若固定資產處於處置狀態，並且通過使用或處置不能產生經濟利益，則
停止折舊和計提減值，同時調整預計淨殘值。
（七）長期待攤費用的攤銷方法
長期待攤費用的攤銷方法為在收益期內平均攤銷。
（八）借款及借款費用
借款初始取得時按成本入帳，取得後採用實際利率法，以攤餘成本計量。借
款費用應同時滿足在資產支出已經發生、借款費用已經發生以及為使資產達到預
定可使用狀態所必要的購建活動已經開始的條件下才允許資本化。除此之外，借
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款費用確認為當期費用。
為購建或者生產符合資本化條件的資產而借入專門借款的，以專門借款當期
實際發生的利息費用，減去將尚未動用的借款資金存入銀行取得的利息收入或進
行暫時性投資取得的投資收益後的金額確定為應予以資本化的費用。
為購建或者生產符合資本化條件的資產而佔用了一般借款的，根據累計資產
支出超過專門借款部分的資產支出加權平均數乘以所佔用一般借款的資本化率，
計算確定一般借款應予資本化的利息金額。資本化率應當根據一般借款加權平均
利率計算確定。按照至當期末止購建符合資本化條件資產的累計支出加權平均數
與資本化率的乘積並以不超過實際發生的利息進行。
（九）研發支出會計處理的具體會計政策
1、發行人研發支出分為研究階段支出和開發階段支出
（1）劃分公司研究開發項目的研究階段和開發階段具體標準：
研究階段：為獲取並理解新的科學或技術知識等而進行的獨創性的有計劃調
查、研究活動的階段。
開發階段：在進行商業性生產或使用前，將研究成果或其他知識應用於某項
計劃或設計，以生產出新的或具有實質性改進的材料、裝置、產品等活動的階段。
內部研究開發項目研究階段的支出，在發生時計入當期損益。
（2）開發階段支出符合資本化的具體標準：
滿足下列條件的開發階段支出確認為無形資產外，其餘確認為費用：
1）完成該無形資產以使其能夠使用或出售在技術上具有可行性；
2）具有完成該無形資產並使用或出售的意圖；
3）無形資產產生經濟利益的方式，包括能夠證明運用該無形資產生產的產
品存在市場或無形資產自身存在市場，無形資產將在內部使用的，應當證明其有
用性；
4）有足夠的技術、財務資源和其他資源支持，以完成該無形資產的開發，
並有能力使用或出售該無形資產；
5）歸屬於該無形資產開發階段的支出能夠可靠地計量。
（3）報告期內，本公司未區分研究支出與開發支出，因此內部研究開發項
目支出全部予以當期費用化，其主要原因為：
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發行人設立初期集中從事相關軟硬體的開發、設計，為其核心技術奠定了堅
實基礎。報告期內，發行人研發支出總體規模不大，所完成的開發設計方案、軟
件著作權等主要是在前期基礎上的升級產品，自身的更新速度也很快。基於審慎
性原則，報告期內發行人研發費用未進行資本化。此外，報告期內發行人研發人
員同時從事研究階段、開發階段的工作，研發投入總體規模有限，也未對具體的
開發或研究項目進行單獨核算。因此，研發投入也全部予以費用化處理。
基於以上的考慮，發行人研究開發支出全部予以當期費用化，未進行資本化。
報告期內發行人研究支出費用化的金額為：
表10-11 單位：萬元
2010 年1-6 月2009 年度2008 年度2007 年度
661.37 1,425.54 1,139.26 463.69
（十）所得稅核算方法
公司在計算確定當期所得稅（即當期應交所得稅）以及遞延所得稅（遞延所
得稅費用或收益）的基礎上，將兩者之和確認為利潤表中的所得稅費用（或收益），
但不包括直接計入所有者權益的交易或事項的所得稅影響。
遞延所得稅是由於財務報表中資產及負債的帳面金額與其用於計算應稅利
潤的相應稅基之間的差額所產生的預期應付或可收回稅款。遞延所得稅採用資產
負債表債務法核算。
1．確認遞延所得稅資產的依據
公司以很可能取得用來抵扣可抵扣暫時性差異的應納稅所得額為限，確認由
可抵扣暫時性差異產生的遞延所得稅資產。
2．確認遞延所得稅負債的依據
公司將當期與以前期間應交未交的應納稅暫時性差異確認為遞延所得稅負
債。但不包括商譽、非企業合併形成的交易且該交易發生時既不影響會計利潤也
不影響應納稅所得額所形成的暫時性差異。
資產負債表日，公司按照暫時性差異與適用所得稅稅率計算的結果，確認遞
延所得稅負債、遞延所得稅資產以及相應的遞延所得稅費用（或收益）。一般情
況下，所有應稅暫時性差異產生的遞延所得稅負債均予確認，而遞延所得稅資產
則只能在未來應納稅利潤足以用作抵銷暫時性差異的限度內，才予以確認。如果
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暫時性差異是由商譽，或在某一既不影響納稅利潤、也不影響會計利潤的交易（除
了實際合併）中的其他資產和負債的初始確認下產生的，則該遞延所得稅資產及
負債則不予確認。
對合營公司及聯營公司投資，以及在合營公司的權益產生的應稅暫時性差異
會確認為遞延所得稅負債，但公司能夠控制這些暫時性差異的轉回，而且暫時性
差異在可預見的將來很可能不會轉回的情況則屬例外。
公司在每一資產負債表日對遞延所得稅資產的帳面價值進行核查，並且在未
來不再很可能有足夠納稅所得以轉回部份或全部遞延所得稅資產時，按不能轉回
的部份扣減遞延所得稅資產。
遞延所得稅是以預期於相關資產實現或相關負債清償當期所使用的所得稅
率計算。遞延所得稅通常會計入損益，除非其與直接計入權益的項目有關，在這
種情況下，遞延所得稅也會作為權益項目處理。
遞延所得稅資產及負債只有在與它們相關的所得稅是由同一個稅務機構徵
收，並且公司打算以淨額結算其當期所得稅資產及負債時才互相抵銷。
（十一）報告期內主要會計政策、會計估計的變更及其影響
根據《公開發行證券的公司信息披露規範問答第7 號――新舊會計準則過渡
期間比較財務會計信息的編制和披露》（證監會計字[2007]10 號）規定，公司在
編制和披露報告期比較財務報表時，假定在2007 年1 月1 日執行新會計準則，
確認2007 年1 月1 日的資產負債表期初數，並以此為基礎，分析《企業會計準
則第38 號――首次執行企業會計準則》第五條至第十九條對可比期間利潤表和
報告期期初資產負債表的影響，按照追溯調整的原則，將調整後的可比期間利潤
表和資產負債表，作為可比期間的財務報表。
按照上述相關規定，本公司 2007 年1 月1 日無追溯調整事項。
報告期內不存在主要會計政策變更及會計估計變更。
（十二）申報報表與原始報表主要差異事項的說明
1、2007 年度
公司 2007 年度原始報表中，公司銷售自產已出租POS 機時，將含稅固定資
產帳面餘額轉入存貨並結轉營業成本，同時將實際銷售額全部確認為營業收入，
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未將銷售已出租POS 機時按實際銷售額確認的銷項稅額3,282,888.66 元對衝固定
資產--出租POS 後的固定資產淨值轉入存貨並結轉營業成本，引致營業收入、
營業成本增加3,282,888.66 元，在編制2007 年度的申報財務報表時，已採用追
溯重述法對該事項進行了調整。受此項調整影響，調減營業成本3,282,888.66 元、
調減營業收入3,282,888.66 元。
2、2008 年度
（1）原始報表中，公司補計出租轉銷售自產POS 機時按視同銷售計提的銷
項稅與2008 年按實際銷售額確認的銷項稅差額284,920.28 元，在編制2008 年度
的申報報表時，已採用追溯重述法對該事項進行了調整。受此項調整影響，調增
營業成本、應交稅費--增值稅284,920.28 元，此項調整減少2008 年度淨利潤
284,920.28 元。
（2）受研發費加計扣除的影響，公司2008 年度企業所得稅彙算清繳應納所
得稅額2,868,483.21 元，原始報表帳面已計所得稅費用3,431,080.90 元，與申報
報表差異562,597.69 元，在編制2008 年度的申報報表時，已採用追溯重述法對
該事項進行了調整。受此項調整影響，調減所得稅費用、應交稅費--企業所得
稅562,597.69 元，此項調整增加2008 年度淨利潤562,597.69 元。
五、公司主要稅種稅率、享受的主要稅收優惠政策與納稅情況
（一）所得稅
公司適用主要稅種包括：增值稅、營業稅、城市維護建設稅、教育費附加、
企業所得稅等。
1、各年度企業所得稅執行的法定稅率如下表：
表 10-12
2010年1-6月2009年度2008年度2007年度
公司名稱
法定 優惠 法定 優惠 法定 優惠 法定 優惠
深圳市新國都技術股份有限公司 25% 11% 25% 10% 25% 9% 15% 0%
深圳市新國都軟體技術有限公司 25% 0% 25% 0% 25% - 15% -
南京市新國都技術有限公司 25% - 25% - - - - -
廣州市新國都信息科技有限公司 25% - 25% - - - - -
2、所得稅優惠依據
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根據1980年8月26日第五屆全國人民代表大會常務委員會第十五次會議批准
施行的《廣東省經濟特區條例》中關於"廣東省深圳、珠海、汕頭經濟特區的企
業所得稅率為15%"的規定，公司在2007年以前執行15%的所得稅率；根據國務
院國發[2007]39號《關於實施企業所得稅過渡優惠政策的通知》，自2008年1月1
日起，原享受低稅率優惠政策的企業，在新稅法施行後5年內逐步過渡到法定稅
率。其中：享受企業所得稅15%稅率的企業，2008年按18%稅率執行，2009年按
20%稅率執行，2010年按22%稅率執行，2011年按24%稅率執行，2012年按25%
稅率執行。
根據2006年11月22日深圳市地方稅務局第二稽查局深地稅二函[2006]195號
《關於深圳市新國都技術有限公司企業所得稅減免的復函》：深圳市新國都技術
有限公司屬生產性企業，預計經營期限10年，根據《深圳市人民政府關於深圳特
區稅收政策若干問題的規定》（深府[1998]232號）第八條"對從事工業、農業、
交通運輸等生產性行業的特區企業，經營期限在10年以上的，從開始獲利年度起，
第一年和第二年免徵企業所得稅，第三年至第五年減半徵收所得稅"的規定。公
司自首個獲利年度起享受第1和第2年免繳企業所得稅，第3至第5年減半繳納企業
所得稅優惠。2006年度為首個獲利年度。因此，公司2006年、2007年所得稅的執
行稅率為0，2008年、2009年、2010年所得稅的執行稅率分別為9%、10%、11%。
根據2009年5月5日深圳市南山區國家稅務局深國稅南減免備案[2009]131號
文件《稅收優惠登記備案通知書》：新國都軟體公司符合財稅[2008]1號《財政
部國家稅務總局關於企業所得稅若干優惠政策的通知》軟體及集成電路設計企
業的稅收優惠有關規定，新國都軟體公司自開始獲利年度起，兩年免徵企業所得
稅，三年減半徵收企業所得稅，2009年度為首個獲利年度。2007年、2008年新國
都軟體虧損，2009年、2010年所得稅的執行稅率為0。
（二）增值稅
報告期內，公司及子公司新國都軟體公司的增值稅法定稅率為17%，其他子
公司的增值稅法定稅率為17%，其中公司及子公司新國都軟體公司享受軟體產品
稅收優惠。
國發[2000]18 號《國務院關於印發鼓勵軟體產業和集成電路產業發展若干政
策的通知》、財稅[2000]25 號《關於鼓勵軟體產業和集成電路產業發展有關稅收
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政策問題的通知》等規定：國家鼓勵在我國境內開發生產軟體產品。對增值稅一
般納稅人銷售其自行開發生產的軟體產品，2010 年前按17%的法定稅率徵收增
值稅，對實際稅負超過3%的部分即徵即退，由企業用於研究開發軟體產品和擴
大再生產。
深圳市人民政府為貫徹落實國發[2000]18 號《國務院關於印發鼓勵軟體產業
和集成電路產業發展若干政策的通知》制定《關於鼓勵軟體產業發展的若干政策》
（2001-1-19）：對增值稅一般納稅人銷售其自行開發的軟體產品，2010 年底以前
按17%的法定稅率徵收增值稅，對其增值稅實際稅負超過3%的部分即徵即退，
由企業用於研究開發軟體產品和擴大再生產，不作為企業所得稅應徵收入，不予
徵收企業所得稅。
公司於 2001 年8 月通過軟體企業認證（證書號碼：深R-2001-0043），公司
的軟體產品新國都POS 軟體V2.0 於2007 年12 月通過了深圳市科技局的軟體產
品認證（證書號碼：深DGY-2007-1230）。公司自2008 年4 月起對於銷售的產品
實行軟硬體產品價格在合同中單獨列示，並分別開具銷售發票，單獨核算軟硬體
產品收入, 並開始享受軟體產品的增值稅稅收優惠政策。因此，2008 年4 月起至
2010 年底，公司軟體產品增值稅實際稅率為3%。
深圳市新國都軟體技術有限公司的軟體產品："新國都移動終端應用軟體
V1.0"和"新國都SZM11 電子支付密碼軟體V4.0"符合深圳市人民政府《關於
鼓勵軟體產業發展的若干政策》（2001-1-19）的規定，並於2008 年3 月31 日獲
得上述兩款軟體的登記證書（ 證書號碼： 深DGY-2008-0172 和深
DGY-2008-0173），新國都軟體公司自2008 年11 月開始享受軟體產品的增值稅
稅收優惠政策。因此，2008 年11 月起至2010 年底，新國都軟體的軟體產品增
值稅實際稅率為3%。
（三）其他稅種
表10-13
公司名稱營業稅城建稅
深圳市新國都技術股份有限公司 5% 1%
深圳市新國都軟體技術有限公司 5% 1%
南京市新國都技術有限公司 5% 7%
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廣州市新國都信息科技有限公司 5% 7%
六、公司最近一年的收購、兼併情況
最近一年內，公司沒有重大收購兼併之行為。
七、經註冊會計師核驗的非經常性損益明細表
（一）報告期內，公司非經常性損益明細情況如下：
表10-14 單位：萬元
性質或內容2010 年1-6 月2009 年度2008 年度2007 年度
1.非流動性資產處置損益(包括已
計提資產減值準備的衝銷部分)
- - 44.82 -
其中：固定資產清理收入 - - 44.82 -
2.越權審批、或無正式批准文件、
或偶發性的稅收返還、減免
104.70 223.94 286.85 437.25
3.計入當期損益的政府補助(與公
司正常經營業務密切相關，符合國
家政策規定，按照一定標準定額或
定量持續享受的政府補助除外)
2.00 309.67 168.88 0.82
4.除上述各項之外的其他營業外
收入和支出
0.72 -11.91 -7.95 -1.11
減：所得稅影響金額 0.30 29.78 18.52 -
扣除所得稅影響後的非經常性損
益
107.12 491.92 474.08 436.96
減：少數股東損益影響金額 - - - -
扣除所得稅、少數股東損益後非經
常性損益
107.12 491.92 474.08 436.96
越權審批、或無正式批准文件、或偶發性的稅收返還、減免：
2007年公司適用法定稅率為15%，2008年、2009年、2010年過渡期稅率為
18%、20%、22%。
但根據深府[1988]232號《深圳市人民政府關於深圳特區稅收政策若干問題
的規定》，公司自首個獲利年度起可享受第1和第2年免繳企業所得稅，第3至第5
年減半繳納企業所得稅優惠。2006年度為首個獲利年度，因此，公司2006年、2007
年所得稅的執行稅率為0，2008年、2009年、2010年所得稅的執行稅率為9%、10%、
11%。
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深圳市人民政府深府[1988]232號《深圳市人民政府關於深圳特區稅收政策
若干問題的規定》關於"兩免三減半"的所得稅稅收優惠政策系地方政府規定，
存在一定的政策依據瑕疵，公司可能面臨被追繳相關稅收優惠的風險，因此，將
按國家過渡期內優惠稅率與公司實際享受的優惠稅率之間的差計算的所得稅優
惠計入非經常損益。
詳細情況如下表：
表10-15 單位：萬元
項 目 2010 年1-6 月2009 年度2008 年度2007 年度
計入非經常性損益的所得稅
優惠合計
104.7 223.94 286.85 437.25
利潤總額2,590.61 4,647.48 3,415.59 2,851.94
計入非經常性損益的所得稅
優惠佔利潤總額比重
4.04% 4.82% 8.40% 15.33%
（二）公司最近三年及一期的政府補助明細情況如下表：
公司做為國家高新技術企業、軟體企業，享受到一定的政府補貼。其中，2009
年規模上升至309.67 萬元。報告期內補貼情況具體如下：
表10-16 單位：萬元
政府補助的種類2010 年1-6 月2009 年度2008 年度2007 年度
1. 深圳市知識產權局專利贊助費 - 0.82
2. 深圳市知識產權局著作權登記補貼 0.24
3. 2007 研發經費財政補貼 48.64
4. 科技局科技研發資助 20.00
5. 福田區科技局科研補貼 100.00
6. 三新項目科技研發資助 200.00 -
7. 企業改制上市項目資助款 30.00
8. 扶持總部經濟資助款 50.00
9. 深圳市科技創新獎勵 20.00
10.深圳市高新技術產業增值稅返還 9.67
11.福田區促進網際網路企業發展資助 2.00
合計 2.00 309.67 168.88 0.82
總體來看，報告期內公司的非經常性損益金額與營業利潤相比較小，對公司
的經營成果影響很小。
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八、主要財務指標
（一）主要財務指標
1、主要財務指標
表 10-17
主要財務指標2010 年1-6 月2009 年度2008 年度2007 年度
流動比率（倍） 8.24 7.65 5.77 2.48
速動比率（倍） 6.34 5.91 4.74 2.01
母公司資產負債率 27.31% 23.26% 15.54% 29.04%
應收帳款周轉率（次） 1.69 4.59 5.27 7.41
存貨周轉率（次） 0.90 1.77 2.53 3.18
息稅折舊攤銷前利潤(元) 28,172,811.10 50,194,717.61 39,149,173.91 32,533,240.44
歸屬於發行人股東的淨利潤(元) 25,021,686.99 44,395,399.78 31,118,544.38 28,858,482.53
歸屬於發行人股東扣除非經常性損
益後的淨利潤(元)
23,950,417.46 39,476,209.15 26,377,755.20 24,488,895.51
無形資產(土地使用權除外)佔淨資
產的比例
0.20% 0 0 0
利息保障倍數（倍） - 446.74 310.86 85.30
每股經營活動產生的現金流量 -0.38 0.63 0.55 -
每股淨現金流量 -0.40 0.26 1.31 -
歸屬於發行人股東每股淨資產(元) 4.06 3.53 2.80 -
2、主要財務指標計算說明
流動比率＝流動資產÷流動負債
速動比率＝（流動資產－存貨）÷流動負債
應收帳款周轉率＝主營業務收入÷應收帳款平均餘額
存貨周轉率＝主營業務成本÷存貨平均餘額
無形資產（土地使用權除外）佔淨資產的比例＝無形資產（土地使用權除外）
÷淨資產
資產負債率＝（負債總額÷資產總額）×100%（以母公司數據為基礎）
歸屬於發行人股東的每股淨資產＝（期末淨資產－少數股東權益）÷期末股
本總額
息稅折舊攤銷前利潤＝合併利潤總額＋利息支出＋計提折舊＋攤銷
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利息保障倍數＝（合併利潤總額＋利息支出）÷利息支出
（二）報告期內淨資產收益率及每股收益
按照證監會《公開發行證券公司信息披露編報規則第9 號--淨資產收益率和
每股收益的計算及披露》（2010年修訂），公司報告期的淨資產收益率及每股收
益如下：
1、淨資產收益率
表 10-18
加權平均
項目
2010 年1-6 月2009 年2008 年2007 年
歸屬於公司普通股股東的淨利潤 13.88% 29.38% 33.71% 77.35%
扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東
的淨利潤
13.28% 26.12% 28.58% 65.64%
2、每股收益
表 10-19 單位：元
基本每股收益稀釋每股收益
項目 2010 年
1-6 月
2009 年2008 2007
2010 年
1-6 月
2009 年2008 2007
歸屬於公司普通股股東的淨
利潤
0.53 0.93 0.71 - 0.53 0.93 0.71 -
扣除非經常性損益後歸屬於
公司普通股股東的淨利潤
0.50 0.83 0.60 - 0.50 0.83 0.60 -
上述指標的計算公式如下：
（1）基本每股收益=P0÷S
S= S0＋S1＋Si×Mi÷M0- Sj×Mj÷M0-Sk
其中：P0 為歸屬於公司普通股股東的淨利潤或扣除非經常性損益後歸屬於
普通股股東的淨利潤；S 為發行在外的普通股加權平均數；S0 為期初股份總數；
S1 為報告期因公積金轉增股本或股票股利分配等增加股份數；Si 為報告期因發
行新股或債轉股等增加股份數；Sj 為報告期因回購等減少股份數；Sk 為報告期
縮股數；M0 報告期月份數；Mi 為增加股份次月起至報告期期末的累計月數；
Mj 為減少股份次月起至報告期期末的累計月數。
（2）稀釋每股收益＝[ P＋（已確認為費用的稀釋性潛在普通股利息－轉換
費用）×（1－所得稅率）]÷（S0＋S1＋Si×Mi÷M0－Sj×Mj÷M0－Sk＋認股
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權證、股份期權、可轉換債券等增加的普通股加權平均數）
其中：P 為歸屬於公司普通股股東的淨利潤或扣除非經常性損益後歸屬於公
司普通股股東的淨利潤。公司在計算稀釋每股收益時，應考慮所有稀釋性潛在普
通股的影響，直至稀釋每股收益達到最小。
（3）加權平均淨資產收益率＝P÷（E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0－Ej×Mj÷
M0）
其中：P 為報告期利潤；E0 為期初淨資產；NP 為報告期淨利潤；Ei 為報
告期發行新股或債轉股等新增淨資產；Ej 為報告期回購或現金分紅等減少淨資
產；M0 為報告期月份數；Mi 為新增淨資產下一月份起至報告期期末的月份數；
Mj 為減少淨資產下一月份起至報告期期末的月份數。
九、盈利預測披露情況
公司未進行盈利預測。
十、資產評估情況
（一）股份公司設立時的資產評估
新國都有限在有限責任公司整體變更為股份公司時委託廣東恆信德律會計
師事務所有限公司對新國都有限的全部權益價值進行了評估。2008年4月10日，
廣東恆信德律會計師事務所有限公司出具了《評估報告書》（[2008]恆德珠評5
號），評估基準日為2008年3月31日。此次評估新國都有限的股東全部權益價值
評估值為人民幣7,575.70萬元，較調整後帳面淨資產5,986.04萬元增加1,589.66萬
元，增值率為26.56%。
（二）原股東首創建設股權轉讓時的資產評估
公司原股東首創建設在轉讓其持有的公司股權時，依照《北京市企業國有資
產評估管理暫行辦法》的規定，委託深圳市天健國眾聯資產評估土地房地產估價
有限公司對公司股東全部權益價值進行了評估。
2009年8月17日，深圳市天健國眾聯資產評估土地房地產估價有限公司出具
了《評估報告書》（深天健國眾聯評報字（2009）第T-10801號），評估基準日
為2009年6月30日。此次評估股東全部權益價值的評估值為19,159.21萬元，評估
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值較帳面淨資產增值4,619.38萬元，增值率31.77%。
十一、歷次驗資情況
（一）2001 年新國都有限設立時的驗資情況
新國都有限設立時，深圳遠東會計師事務所於2001年6月21日出具深遠東驗
字[2001]第347號《驗資報告》對新國都有限各股東出資300萬元進行了驗證。根
據該《驗資報告》，各股東的出資已全部到位。
（二）2004 年5 月奧格立向新國都有限增資時的驗資情況
2004年5月21日，新國都有限的股東奧格立向公司增資人民幣1,200萬元，本
次出資由深圳市長城會計師事務所有限公司以深長驗字（2004）第159號《驗資
報告》驗證。根據該《驗資報告》，各股東的出資已全部到位。
（三）2007 年12 月新國都有限以未分配利潤轉增註冊資本時的驗資情況
2007年12月13日，新國都有限以未分配利潤轉增註冊資本2500萬元，此次出
資由深圳大華天誠會計師事務所以深華驗字[2007]152號《驗資報告》驗證。根
據該《驗資報告》，此次未分配利潤轉增註冊資本的出資已全部到位。
（四）2008 年4 月新國都有限整體變更設立股份公司時的驗資情況
2008 年4 月8 日新國都有限整體變更設立股份公司。2008 年4 月13 日深圳
大華天誠會計師事務所出具了深華驗字[2008]35 號《驗資報告》，確認截至2008
年4 月13 日，各發起人對公司的出資已全部到位。發起人以新國都有限經審計
的淨資產5,986.05 萬元作為出資，折合公司股份4,000 萬股，按照帳面價值入帳。
（五）2008 年6 月公司進行增資時的驗資情況
2008年6月2日，公司增加註冊資本750萬元，公司股份總額由4,000萬股增加
至4,750萬股，新增750萬股分別由新增的11名股東認購。2008年6月28日，大華
德律出具了深華驗字[2008]74號《驗資報告》對本次增資進行了驗證。根據該《驗
資報告》，上述新增股東的出資已全部到位。
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十二、資產負債表日後事項、或有事項及其他重要事項
（一）資產負債表日後事項
截至本招股意向書籤署日，公司無重大資產負債表日後事項。
（二）或有事項
截至本招股意向書籤署日，公司無重大或有事項。
（三）其他重要事項
公司於2009 年4 月在南京設立了全資子公司南京市新國都技術有限公司，
以其作為南京電子支付技術產研基地項目的投資和運營主體。根據信息產業電子
第十一設計研究院有限公司出具的《南京市新國都技術有限公司南京電子支付技
術產研基地建設項目可行性研究報告》，本項目總投資為15,306 萬元，其中固定
資產投資為12,885 萬元，鋪底流動資金2,421 萬元，由上市募集資金投入。項目
建成後開展運作尚需要追加流動資金5,648 萬元，由公司自籌資金或銀行貸款投
入。
十三、發行人財務狀況分析7
（一）資產分析
1、資產規模和構成分析
報告期內，公司資產總額持續快速增長，2007 年末、2008 年末、2009 年末
及2010 年6 月末，資產總額分別較期初增加4,190.20 萬元、8,604.17 萬元、3,174.43
萬元和2,859.5，增長率分別為135.11%、118.00%、19.97%和14.99%。公司較早
進入銀行卡電子支付行業，經過幾年快速積累，形成了較強的研發及市場開拓能
力。公司業務規模迅速擴張，營業收入快速增長，以及外部投資者的引進，是公
司資產規模在報告期內持續增長的主要原因。
流動資產是公司資產構成的主要組成部分，具體情況如下：
表 10-20 單位：萬元
2010 年6 月30 日2009 年12 月31 日2008 年12 月31 日2007 年12 月31 日
資產名稱
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
7 下文引述的 2009 年6 月30 日財務數據亦經申報會計師審計。
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流動資產19,359.26 88.28% 16,774.06 87.96% 15,036.30 94.59% 5,254,38 72.06%
非流動資
產
2,571.31 11.72% 2,297.01 12.04% 859.34 5.41% 2,037.09 27.94%
合計 21,930.57 100% 19,071.07 100% 15,895.64 100% 7,291.47 100%
報告期內，公司資產以流動資產為主，這與公司的行業特點、發展初期的經
營策略有關。從行業情況看，POS 終端的研究、生產以及支付技術服務具有明顯
的知識和技術密集的特徵，而公司在發展初期將有限的資源投入到研究開發、市
場開拓等領域，以租賃的方式解決辦公和生產場所問題，並將POS 終端生產前
端工序外包，如將PCB 板等的生產外包到其他專業廠家。因此，公司固定資產
尤其是機器設備規模較小，與行業產品特點、公司報告期內的經營策略和資金實
力相適應。
公司目前無房屋建築物，辦公場所及廠房均為租賃使用，公司資產以流動資
產為主，非流動資產比重較小，資產結構比較穩定。
2、主要流動資產分析
報告期內，與公司業務規模不斷擴大的發展態勢相適應，公司流動資產總額
持續快速增長，貨幣資金、應收帳款和存貨是流動資產的主要構成部分，各期期
末公司貨幣資金、應收帳款和存貨三者合計佔流動資產的比例分別為75.1%、
93.12%、95.86%、93.16%。具體情況如下：
表 10-21 單位：萬元
2010.06.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
項目
金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比
貨幣資金 7,347.41 37.95% 9,255.31 55.18% 8,690.52 57.80% 1,800.10 34.26%
應收帳款 6,238.54 32.23% 3,022.99 18.02% 2,625.97 17.46% 1,158.27 22.04%
存貨 4,447.85 22.98% 3,801.02 22.66% 2,685.77 17.86% 988.02 18.80%
應收票據 958.67 4.95% 321.91 1.92% 517.09 3.44% 902.75 17.18%
預付帳款 175.89 0.91% 270.25 1.61% 213.05 1.42% 34.28 0.65%
應收股利
其他應收
款
190.91 0.99% 102.59 0.61% 303.91 2.02% 370.97 7.06%
合 計 19,359.26 100% 16,774.06 100% 15,036.30 100% 5,254.38 100%
（1）貨幣資金
報告期內，公司各期期末均保持了一定規模的貨幣資金用於滿足日常經營的
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需要，主要用於採購原材料、技術研發、設備更新、支付員工工資和業務開支等。
隨著業務規模的不斷擴大，公司日常經營對貨幣資金的需求還會不斷增加。
報告期內，各期期末公司貨幣資金餘額分別為1,800.10 萬元、8,690.52 萬元、
9,255.30 萬元和7,347.41 萬元。其中，2007 年末、2008 年末、2009 年末分別較
上年末增長了1,713.21 萬元、6,890.42 萬元和564.78 萬元，2010 年6 月末較2009
年末下降了1,907.89 萬元。
公司 2007 年末貨幣資金餘額為1,800.10 萬元，主要原因如下：
1）公司2007 年實現對廣州銀聯支付、銀聯商務銷售的大幅增長，實現利潤
2,885.85 萬元，經營性現金流量淨額1,713,62 萬元；
2）為補充流動資金，向銀行借入短期借款470 萬元。
公司 2008 年末貨幣資金餘額較2007 年大幅增加的主要原因如下：
1）公司延續2007 年良好的銷售勢頭，對廣州銀聯支付、銀聯商務的銷售持
續增長，同時，積極拓展其他銀行客戶，共實現淨利潤3,118.85 萬元，經營性現
金流淨額2,612.03 萬元。
2）2008 年公司增資，增加股本750 萬股，新增資金5,002.5 萬元，使貨幣
資金有大幅度的增加。
2009 年，公司銷售繼續保持快速增長，共實現淨利潤4,439.54 萬元，經營
活動產生現金流量淨額2,995.99 萬元，但主要是由於2009 年度分配2008 年度股
東紅利950 萬元以及子公司南京新國都購買土地支付1,281.19 萬元，因此貨幣餘
額增加564.78 萬元。
2010 年6 月末公司現金餘額較年初下降，與行業主要客戶的招標選型、公
司銷售收入的實現進度以及對主要客戶的收款政策相關，也與公司歷史上同時點
現金規模的特點保持一致。
具體來看，2010 年上半年公司實現銷售收入8,267.69 萬元，但受春節影響，
以及銀聯商務等主要收單機構招標選型一般在一季度末、二季度初完成，導致公
司上半年的銷售集中在4-6 月確認，銷售收入在6 月30 日主要反映為應收帳款，
產生現金流較少。因此，上半年公司主要通過期初應收帳款回收以及部分當期銷
售收入獲得的經營活動現金流入6,139.32 萬元。而由於產銷規模擴大，2010 年
上半年公司經營活動現金支出7,921.94 萬元。因此，2010 年上半年公司經營活
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1-1-229
動產生現金流量淨額為-1,782.62 萬元，導致公司2010 年6 月末貨幣資金餘額較
2009 年下降。
關於公司對主要客戶的收款政策、應收帳款分布等具體情況，請參加隨後的
"應收帳款"分析部分。
報告期內，公司銷售貨款回籠穩定，經營活動產生的淨現金流穩定，滿足了
公司日常運營所需的流動資金。2008 年以來公司保留較大規模的現金，原因是：
在目前國內的融資環境下，輕資產企業由於固定資產較少而較難取得銀行貸款；
同時，公司近年來發展迅速，規模不斷擴大，未來投資項目、機會將會不斷增多，
都需要公司儲備一定的現金，以便在新的投資機會出現時迅速進入。
（2）應收帳款
1）應收帳款基本情況
自 2007 年起，公司已經逐步成為中國農業銀行、中國銀行、光大銀行和中
國郵政儲蓄銀行等金融機構，銀聯商務、廣州銀聯支付等中國銀聯體系公司及第
三方收單服務機構通聯支付的供應商。公司的市場份額逐年提升和優質客戶數量
的逐步增加確保了銷售的持續性增長，從而銷售收入的快速提升相應導致了應收
帳款的增加。
報告期內，POS 機銷售收入佔主營收入的比重分別為66.94%、88.91%、
92.79%和93.59%，呈上升趨勢；報告期內，公司另一塊主營業務收入即POS 租
賃銷售主要與廣州銀聯網絡支付發生，租賃收入在租賃發生的次月收到，租賃產
生的應收帳款在應收帳款總額中所佔比例較小，因此報告期內應收帳款主要由
POS 機銷售收入產生，具體情況如下：
表10-22 單位：萬元
項 目 2010.6.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
應收帳款淨額6,238.54 3,022.99 2,625.97 1,158.27
佔營業收入比重75.46% 21.63% 24.33% 17.74%
佔 POS 銷售收入比重80.62% 23.71% 27.42% 26.50%
應收帳款淨額的同期增
幅
21.51% 15.11% 126.71% 179.12%
POS 銷售收入的同期增
幅
33.27% 33.18% 119.11% 218.49%
公司 2010 年初的應收帳款淨額3.022.99 萬元，回收正常。同時，公司2010
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1-1-230
年上半年實現營業收入8,267.69 萬元，其中POS 終端銷售收入7,737.94 萬元，
經營活動產生現金流入6,139.32 萬。
2010 年6 月30 日公司應收帳款規模較大、佔同期銷售收入的比重較高，是
行業內業務開展進程、公司銷售收入確認及收款政策的正常結果，也與公司經營
歷史吻合。同期可比數據如下：
表 10-23
項目
2010 年6 月
30 日
2009 年6 月
30 日
2008 年6 月
30 日
2007 年6 月
30 日
應收帳款淨額佔同期POS 終
端銷售收入的比例
80.62% 88.43% 58.38% 99.65%
註：2008 年上半年應收帳款佔POS 機銷售收入的比重相對較小，主要是公司當年上半年對
廣州銀聯支付形成的銷售收入佔比高達64%，該客戶回款周期約1 個月，2008 年6 月30 日
公司對廣州銀聯支付的應收帳款規模很小，導致該時點應收帳款佔POS 機銷售收入的比重相
對其他年份較小。
2）公司應收帳款客戶結構及公司的收款政策
報告期內，主要客戶應收帳款如下：
表 10-24 單位：萬元
時點 序號 公司名稱
應收帳款
餘額
佔應收帳比例
1 銀聯商務（不含廣州銀聯支付） 2,563.17 38.06%
2 中國郵政儲蓄939.39 14.28%
3 通聯支付657.67 10.00%
2010 年
6 月30 日
合計 4,160.23 63.24%
1 銀聯商務（不含廣州銀聯支付） 1,198.07 37.46%
2 通聯支付593.26 18.55%
3 廣州銀聯支付490.45 15.33%
2009 年
12 月31 日
合計 2,281.79 71.34%
1 銀聯商務（不含廣州銀聯支付） 1,613.61 57.75%
2 廣州銀聯支付71.69 2.57%
2008 年
12 月31 日
合計 1,685.30 60.32%
1 銀聯商務（不含廣州銀聯支付） 809.74 62.72%
2 廣州銀聯支付- -
2007 年
12 月31 日
合計 809.74 62.72%
從上表可以看出，2007 年、2008 年應收帳款主要由銀聯商務產生，2009 年
應收帳款主要由銀聯商務、通聯支付產生，2010 年上半年主要由銀聯商務、中
國郵政儲蓄及通聯支付產生。報告期內，主要客戶付款周期如下：
表 10-25
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序號客戶名稱 回款周期
2010 年1-6 月
1 銀聯商務
貨物驗收合格、籤訂合同、公司開出發票後, 3-6
月後承兌匯票支付
2 中國郵政儲蓄前提條件同上，3-6 月後承兌匯票支付
3 通聯支付前提條件同上，3-6 月後承兌匯票支付
2009 年
1 廣州銀聯支付
貨物驗收合格、籤訂合同、公司開出發票後，一
個月內支付
2 通聯支付前提條件同上，3-6 月後承兌匯票支付
3 銀聯商務前提條件同上，3-6 月後承兌匯票支付
2008 年
1 廣州銀聯支付前提條件同上，約1 個月內支付
2 銀聯商務前提條件同上，3-6 月後承兌匯票支付
3 中國農業銀行前提條件同上，約1 個月內支付
2007 年
1 廣州好易聯前提條件同上，約1 個月內支付
2 銀聯商務前提條件同上，3-6 月後承兌匯票支付
從上表可以看出，報告期內公司對核心客戶銀聯商務以及新增重要客戶通聯
支付銷售回款政策基本一致，包括廣州銀聯支付在內的主要核心客戶在報告期內
的回款政策穩定。2007-2009 年各期末本公司應收帳款佔POS 機銷售收入的比重
分別為26.50%、27.42%、23.71%， 在當年 POS 終端銷售收入中的比例基本穩
定。
3）2010 年6 月30 日公司應收帳款情況的說明
一季度由於春節的原因為行業和公司傳統的銷售淡季，並且 POS 機選型招
標一般發生在一季度末或二季度初，因此，公司上半年的銷售主要發生在4-6 月。
而銀聯商務、通聯支付、中國郵政儲蓄銀行等公司主要客戶的帳期較長，一般是
在產品驗收合格、公司籤署具體銷售合同並開具發票後的3-6 個月以銀行承兌匯
票支付，導致公司各年上半年銷售回款較低、半年時點上應收帳款的絕對規模和
相對規模較大。
具體來看，2010 年上半年公司對主要客戶的銷售收入及當期銷售收入形成
的應收帳款情況如下：
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1-1-232
表 10-26
客戶2010 年1-6 月銷售收入其中：4-6 月銷售收入6.30 應收帳款
銀聯商務1,947.06 1,930.31 2,563.17
中國郵儲1,218.01 983.55 939.39
通聯支付1,640.32 1,105.96 657.67
廣州銀聯支付348.00 348.00 613.39
合計 5,153.39 4,367.82 4,773.62
註：1、銷售收入不含增值稅銷項稅，但對應應收帳款含應收增值稅銷項稅額。
2、廣州銀聯支付正常帳期約1 個月，2010 年6 月公司對其實現銷售收入309.80,萬元，
另有少量租賃收入以及累積的保證金312 萬元，導致6 月30 日該客戶應收帳款規模較大。
2010 年上半年公司經營活動現金流入6,139.32 萬。由上表可以看出，公司
2010 年上半年對主要銷售客戶銷售收入已實現正常回收，但由於4-6 月銷售收入
集中實現，導致2010 年6 月30 日應收帳款餘額較大。目前，相關款項仍然在正
常回收過程中。2010 年7 月，公司以銀行承兌匯票形式或現金形式，當月收回
應收帳款1,800 萬元。
4）應收帳款減值情況
公司主要客戶資本實力較強、信譽度高，資金回收較為可靠，發生壞帳的可
能性較小，同時，公司還建立了比較完善的銷售管理制度，針對銀聯商務、商業
銀行和社會第三方客戶進行分類管理，制定了不同的信用額度，實時監控應收帳
款的帳期和回款。
報告期內各期期末，公司1 年以內的應收帳款餘額在公司應收帳款餘額中的
佔比較高，分別為94.41%、98.73%、96.75%、98.95%，是公司應收帳款的主要
組成部分。報告期內，公司按照壞帳準備計提政策，對應收帳款計提了相應的壞
帳準備。具體情況如下：
表 10-27 單位：萬元
2010.06.30 2009.12.31
帳齡 應收帳款
餘額
比重 壞帳準備計提金額
應收帳款餘
額
比重 壞帳準備計提金額
1 年以內6,508.79 98.95% 325.74 3,094.48 96.75% 154.72
1 至2 年69.36 1.05% 13.87 104.04 3.25% 20.81
2 至3 年- - - - -
3 年以上- - - - -
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合計 6,578.15 100% 339.61 3,198.52 100% 175.53
2008.12.31 2007.12.31
帳齡 應收帳款
餘額
比重 壞帳準備計提金額
應收帳款餘
額
比重 壞帳準備計提金額
1 年以內2,758.67 98.73% 137.93 1,218.98 94.41% 60.95
1 至2 年6.54 0.23% 1.31
2 至3 年0.5 0.04% 0.24
3 年以上28.99 1.04% 28.99 71.68 5.55% 71.68
合 計 2,794.20 100% 168.23 1,291.13 100% 132.87
（3）應收票據
2007-2009 年，公司應收票據餘額分別為902.75 萬元、517.09 萬元、321.91
萬元，佔流動資產的比重分別為17.18%、3.44%、1.92%，金額和佔比均呈下降
趨勢，主要系2009 年對部分銀行承兌匯票予以貼現。公司主要客戶銀聯商務、
通聯支付在公司發出POS 終端、通過客戶產品驗收、籤訂銷售合同並開具增值
稅發票，即公司確認銷售收入後的3-6 個月內，以銀行承兌匯票的方式支付其
POS 終端採購款項，導致公司各期末擁有銀行承兌票據資產。期末應收票據不存
在減值跡象，未計提壞帳準備。
2010 年6 月30 日，公司應收票據958.67 萬元，高於2009 年末的餘額，主
要是銀聯商務等公司以銀行承兌匯票支付其2009 年末自公司的採購款項。
（4）存貨分析
2007 年末、2008 年末、2009 年末、2010 年6 月末，公司存貨帳面價值分別
為988.02 萬元、2,685.77 萬元、3,801.02 萬元、4,447.85 萬元，在流動資產中的
佔比分別為18.80%、17.86%、22.66%和22.98%，在資產總額中的佔比分別為
13.55%、16.89%、19.94%和20.28%。報告期內，公司存貨規模增長較快，在資
產中的比重呈上升的趨勢。
表 10-28 單位：萬元
項 目 2010.06.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
存貨 4,447.85 3,801.02 2,685.77 988.02
佔流動資產比重 22.98% 22.66% 17.86% 18.80%
佔資產總額比重 20.28% 19.94% 16.89% 13.55%
存貨的增幅 17.02% 41.52% 171.83% 173.42%
營業收入的同期增幅 28.50% 29.48% 65.26% 164.06%
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1-1-234
報告期內存貨餘額增長較大，主要是因為公司業務發展快速所導致。具體來
看，公司銷售比較集中，客戶提出需求通知後，公司需要儘快組織發貨，如果籤
訂合同後才組織生產則難以保證供貨的及時性，因此，公司對庫存控制進行了適
當調整，採取根據需求預測生產和市場預測備貨相結合的方法進行庫存管理，公
司期末庫存符合其業務發展和業務計劃，較多地反映了未來生產、銷售規模，不
存在積壓。
公司存貨包括原材料、在產品、周轉材料和庫存商品等，報告期內各期末公
司存貨明細及其逐年變化情況如下所示：
表 10-29 單位：萬元
存貨2010.06.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
種類金額 比例金額 比例 金額 比例 金額 比例
庫 存
商品
2,068.83 46.51% 1,941.50 51.08% 1,596.77 59.46% 542.34 54.89%
原 材
料
1,393.24 31.32% 1,064.78 28.01% 575.12 21.41% 350.71 35.50%
在 產
品
985.78 22.16% 794.74 20.91% 513.88 19.13% 94.97 9.61%
合計 4,447.85 100.00% 3,801.02 100% 2,685.77 100% 988.02 100%
公司期末庫存商品包括較多的已發出、但尚不能確認銷售收入的產品。以
2009 年為例，年末庫存商品，即POS 機具產成品4.18 萬臺，其中已發出、被客
戶驗收合格的POS 機具2.55 萬臺，並已在2010 年1-4 月份陸續籤署了銷售合同，
累計為2.17 萬臺，實現銷售收入、進行了成本結轉。同時，公司保有的1.63 萬
臺POS 終端，是公司為隨後約2 個月的發貨所準備的。2010 年1 月-2 月，公司
發貨量分別是1.23 萬臺和0.9 萬臺。
公司庫存中的原材料、在產品主要為後一階段的市場、發貨所預備。2009
年末，公司原材料、在產品規模合計約1,800 萬元，根據2009 年的平均生產成
本，折合大約3.6 萬臺POS 機，基本滿足2010 年年初公司生產需要。2010 年1-3
月，公司實際生產量分別是15,896 臺、10,482 臺、13,467 臺。
2010 年上半年，公司延續之前存貨管理政策，為滿足未來生產、銷售的增
長，各類型存貨規模也相應增長。
3、非流動資產分析
2007 年-2008 年，公司非流動資產主要由固定資產構成，2009 年末及2010
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1-1-235
年6 月末，公司非流動資產主要由固定資產和無形資產構成。具體情況如下：
表 10-30 單位：萬元
2010.06.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
項目
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
固定資產 808.75 31.45% 660.42 28.75% 719.61 83.74% 1,933.65 94.92%
長期股權投
資
236.02 9.18% 206.79 9.00% 95.22 11.08% 69.53 3.41%
無形資產 1,296.17 50.41% 1,270.51 55.31% - -
遞延所得稅
資產
50.41 1.96% 33.02 1.44% 17.02 1.98% 33.91 1.66%
長期待攤費
用
179.96 7.00% 126.27 5.50% 27.49 3.20% -
合 計 2,571.31 100% 2,297.01 100% 859.34 100% 2,037.09 100%
（1）固定資產
公司的行業特點、自身的生產模式、經營特點和發展階段決定了報告期內公
司建立了高流動資產、低固定資產的資產結構。隨著公司業務規模的不斷擴大，
現有研發、生產能力將無法滿足公司業務發展的需要，2009 年8 月，公司在南
京購置工業用地，擬建設產業化基地，投資興建研發中心、測試中心、實驗室等，
以適應公司未來發展階段的需求。未來隨著自有基地的建設、機器設備的添置及
更新，公司固定資產的比例將會較大提高。
截至 2010 年6 月30 日，公司固定資產原值為1,663.18 萬元，帳面淨值為
808.75 萬元，帳面淨值佔資產總額的比例為3.68%。公司固定資產主要包括生產
及研究所需要的機器設備、運輸設備、對外出租的POS 機以及電子設備及其他。
出租的 POS 機在報告期內是公司最主要的固定資產，2010 年6 月30 日在固
定資產淨值中的佔比為48.97%，廣州銀聯支付是公司主要的出租客戶。根據公
司會計政策，公司將出租的POS 機在固定資產科目核算，所出租的POS 機按照
5 年期限、5%的預計淨殘值率計提折舊。
表 10-31 單位：萬元
2010 年6 月30 日
固定資產類別
原值 累計折舊淨值 成新率
房屋建築物 - - - -
機器設備 58.31 30.03 28.28 48.50%
運輸設備 308.30 133.08 175.22 56.83%
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1-1-236
出租POS 機 1,019.17 623.09 396.08 38.86%
電子設備及其他
【注】277.40 68.23 209.17 75.40%
合計 1,663.18 854.42 808.75 48.63%
註：電子設備包括生產用檢測等電子設備以及研發、辦公所用電子設備。
報告期內，公司固定資產未發生減值情況，未計提固定資產減值準備，固定
資產原值及帳面價值如下表：
表 10-32 單位：萬元
固定資產2010 年6 月30 日2009 年12 月31 日2008 年12 月31 日2007 年12 月31 日
原值 1,663.18 1,381.22 1,189.17 2,211.32
累計折舊 854.42 720.80 469.56 277.67
淨值 808.75 660.42 719.61 1,933.65
原值佔資產
比例
7.58% 3.46% 4.53% 26.52%
公司 2008 年度將部分出租POS 機對外銷售，固定資產減少1,101.6 萬元。
（2）無形資產
公司擬在南京建設產業化基地，投資興建研發中心、測試中心、實驗室等。
2009 年8 月20 日，公司全資子公司南京新國都於與南京市國土資源管理局籤訂
國有建設用地使用權出讓合同，已支付土地出讓金1,281.19 萬元並在無形資產科
目核算。
（3）遞延資產分析
報告期內，公司遞延所得稅資產如下表所示：
表 10-33 單位：萬元
引起暫時性差異2010.06.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
的資產、負債項目金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比 金額 佔比
計提壞帳準備 39.41 78% 22.02 66.69% 17.02 100% 13.93 41.08%
遞延收益 11.00 22% 11.00 33.31% - - - -
計提累計折舊 - - - - - - 19.98 58.92%
合計 50.41 100% 33.02 100% 17.02 100% 33.91 100%
上述遞延所得稅資產是由於稅法與會計制度在確認收益、費用或損失時的時
間不同而產生的會計利潤與應稅所得之間的時間性差異，主要由壞帳準備計提產
生。
4、公司管理層對資產質量的說明及主要資產減值準備的提取情況
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1-1-237
公司按照會計制度的規定建立了各項資產減值準備的計提制度，按照資產減
值準備政策的規定以及各項資產的實際情況，足額的計提了各項資產減值準備。
報告期內，公司主要資產減值準備計提情況如下：
表 10-34 單位：萬元
項 目2010 年06 月30 日2009 年12 月31 日2008 年12 月31 日2007 年12 月31 日
壞帳準備 160.06 11.65 34.36 25.54
其中：應收帳款164.08 7.3 35.36 76.77
其他應收款 -4.26 4.35 -1.00 -51.23
公司管理層認為：公司流動資產均為正常生產經營所必需，沒有各種形態的
損失掛帳和潛在虧損因素。固定資產目前處於較好的運行狀態，沒有高風險資產
和閒置多餘資產。公司資產整體質量優良，會計估計政策穩健，主要資產減值準
備充分、合理，公司不存在因資產突發減值而導致的財務風險。
（二）負債分析
1、負債構成分析
報告期內，公司根據行業和自身業務特點建立了"輕資產"的資產結構，與
之相對應，公司負債全部為流動負債，與公司的資產結構匹配。隨著公司業務規
模的不斷擴大，公司為提升市場競爭能力，將加大資本性支出，非流動負債在負
債中的比例也會隨之增加。公司報告期內負債具體情況如下：
表 10-35 單位：萬元
2010 年6 月30 日2009 年12 月31 日2008 年12 月31 日2007 年12 月31 日
負債名稱
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
流動負債 2,350.84 88.68% 2,193.51 95.64% 2,607.62 100% 2,117.80 100%
非 流 動 負
債
300.00 11.32% 100.00 4.36% - - - -
合計 2,650.84 100% 2,293.51 100% 2,607.62 100% 2,117.80 100%
2、流動負債分析
報告期內，公司負債項變動情況如下：
表 10-36 單位：萬元
2010 年06 月30 日2009 年12 月31 日2008 年12 月31 日2007 年12 月31 日
負債名稱
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
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1-1-238
流動負債2,350.84 89.00% 2,193.51 95.64% 2,607.62 100% 2,117.80 100%
應付票據 596.21 25.36% 451.15 20.57% 428.20 16.42% 20.73 0.98%
應付帳款 1,368.52 58.21% 868.03 39.57% 1,470.17 56.38% 649.84 30.69%
預收款項 58.16 2.47% 246.20 11.22% 12.12 0.46% 52.32 2.47%
應付職工薪酬 7.57 0.32% 367.36 16.75% 255.45 9.80% 214.49 10.13%
應交稅費 287.58 12.23% 109.97 5.01% 413.17 15.84% 704.71 33.28%
其他應付款 32.80 1.40% 150.80 6.87% 28.52 1.09% 5.71 0.27%
短期借款 - - - - 470.00 22.19%
合計 2,350.84 89.00% 2,193.51 95.64% 2,607.62 100% 2,117.80 100%
截至 2010 年6 月30 日，公司流動負債中的主要組成部分是應付帳款、應付
票據及應交稅費。
（1）應付帳款
2008 年末，公司應付帳款為1,470.17 萬元，較2007 年末增長126.23%；2009
年末，公司應付帳款868.03 萬元，較2008 年末減少40.96% ，2008 年應付帳款
較大的主要原因是將原計劃應於2008 年12 月下旬支付的供應商貨款推遲到2009
年初完成支付。具體原因是：公司採購付款執行財務審核流程，從採購部門提交
付款申請後，到財務實際付款的間隔時間約為5-10 天，因此存在付款申請與財
務付款不在同一月份的情況。而 2008 年末，公司計劃上ERP 系統，為保證系
統初始化數據的準確，採購與財務需要對應付帳款餘額進行系統核對，特將原計
劃應於2008 年12 月下旬付款的項目推遲到2009 年1 月初進行支付，以確保2008
年12 月提出的付款申請於當月全部付出，不會存在跨年的問題，由此導致2008
年末應付帳款偏大。
2010 年6 月30 日，應付帳款餘額中排名前5 大供應商如下表所示：
表 10-37 單位：萬元
名稱 金額 佔應付帳款比例採購物品種類
廈門普瑞特科技有限公司 146.86 10.73% 印表機
深圳市航嘉馳源電氣股份有限公司 130.02 9.50% 電源適配器
深圳市飛天科技有限公司 85.4 6.24% CPU
深圳市宇順電子股份有限公司 66.06 4.83% LCD
深圳市深聯電路有限公司 58.98 4.31% PCB
小計487.33 35.61%
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（2）應付票據
2007 年末、2008 年末、2009 年末、2010 年6 月末，應付票據的餘額分別為
20.73 萬元、428.2 萬元、451.15 萬元、596.21 萬元，應付票據餘額增加，主要是
為了降低融資成本，公司積極引導供應商採用銀行承兌匯票的結算方式所致。
（3）應交稅費
報告期各期末，公司應交稅費明細如下表所示：
表 10-38 單位：萬元
2010 年6 月30 日2009 年12 月31 日2008 年12 月31 日2007 年12 月31 日
稅項
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
增值稅 161.74 56.24% 60.49 55.01% 305.37 73.91% 681.68 96.73%
營業稅 9.31 3.24% 6.79 6.17% 4.13 1.00% 14.74 2.09%
城建稅 2.91 1.01% 2.55 2.32% 1.33 0.32% 2.07 0.29%
教 育 費 附
加
8.74 3.04% 7.65 6.96% 3.98 0.96% 6.22 0.88%
企 業 所 得
稅
104.70 36.41% 31.45 28.60% 98.19 23.77% - -
堤圍費 0.07 0.02% 0.09 0.08% 0.16 0.04% - -
個 人 所 得
稅
0.10 0.04% 0.06 0.05% - - - -
其他 - - 0.89 0.81% - - - -
合計 287.58 100.00% 109.97 100% 413.16 100.00% 704.71 100.00%
2007 年末應交稅費較高，主要公司與廣州銀聯支付之間有較大規模的"先
出租再銷售"業務，會計核算較特殊並調整核算方法導致。2006 年及之前，公
司將所出租POS 終端在存貨科目核算，待銷售實現時再申報、繳納增值稅。2007
年開始，公司在出租業務發生時將所出租的POS 終端放在固定資產科目核算，
並按照市場價格計提增值稅。租賃轉銷售的會計處理詳見本節"四、報告期內主
要採用的會計政策和會計估計之（二）收入確認和計量的具體方法"。主要由於
會計核算方法的改變，公司對2006 年報表追溯調整，導致當年出現一定規模的
應交增值稅。前期公司將出租POS 終端計提的增值稅在實現銷售時繳納，剩餘
少量未實現銷售的出租POS 終端所對應的應交稅金已於2009 年10 月繳納完畢。
此後，公司在出租業務發生時繳納相應稅款。
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（三）償債能力分析
報告期內公司各主要財務指標如下：
表 10-39 單位：萬元
財務指標2010 年1-6 月2009 年2008 年2007 年
流動比率 8.24 7.65 5.77 2.48
速動比率 6.34 5.91 4.74 2.01
母公司資產負債率 27.31% 23.26% 15.54% 29.04%
息稅折舊攤銷前利潤 2,817.28 5,019.47 3,914.92 3,253.32
利息保障倍數 - 446.74- 310.86 85.3
淨利潤 2,502.17 4,439.54 3,111.85 2,885.85
經營淨現金流量 -1,782.62 2,995.99 2,612.03 1,713.62
公司近三年及一期流動比率及速動比率較高，顯示了公司良好的資產流動性
和短期償債能力。
從總體情況來看，流動比率和速動比率保持逐年上升趨勢。2008 年末與2007
年末相比，流動比率、速動比率均有較大幅度增長，主要是由於2008 年公司進
行了貨幣增資，帳面持有的貨幣資金大幅增加所致。2009 年末流動比率與速動
比例均高於2008 年末，主要是2009 年應付帳款從年初的1,470.17 萬元減少至年
末的868.03 萬元所致。
公司目前沒有進行融資租賃等情況，不存在潛在的或有負債。截至 2010 年
6 月30 日，母公司資產負債率為27.31%。
公司 2009 年授信額度為700 萬；2008 年授信額度為700 萬，2007 年授信額
度為450 萬。除日常採購開出的銀行承兌票據外，公司未使用其他授信，截至
2009 年末，未使用的授信額度為384.19 萬。
上述情況表明，公司負債水平與行業、經營策略吻合，資產流動性較高，銀
行資信狀況良好，具有較強的償債能力。未來，隨著公司規模增長，長期性支出
的增加，公司的負債也將隨之增加。
報告期內，公司與可比上市公司償債能力指標的比較情況如下：
表 10-40
指標
高陽
00818 hk
廣電運通
002152
御銀股份
002177
證通電子
002197
平均值公司
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2009 17.36% 24.50% 12.74% 41.67% 24.07% 23.26%
2008 5.29% 36.20% 47.89% 39.51% 32.22% 15.54%
資產負債率
（母公司）
2007 4.82% 36.47% 39.36% 30.05% 27.68% 29.04%
2009 5.02 3.64 5.40 1.84 3.98 7.65
流動比率2008 3.04 2.58 1.19 2.22 2.26 5.77
2007 3.06 2.61 2.20 3.01 2.72 2.48
2009 4.61 2.85 4.52 1.37 3.34 5.91
速動比率2008 2.98 1.87 0.80 1.62 1.82 4.74
2007 2.69 1.89 1.87 2.59 2.26 2.01
（四）資產周轉能力分析
報告期內，公司的應收帳款周轉率、存貨周轉率和總資產周轉率等資產周轉
能力指標均保持在合理水平，資產周轉效率較高，資產運營能力良好。
1、報告期內，公司主要資產周轉能力指標
表 10-41
指 標2010年1-6月2009年 2008年2007年
應收帳款周轉率 1.69 4.59 5.27 7.41
存貨周轉率 0.90 1.77 2.53 3.18
總資產周轉率 0.40 0.80 0.93 1.26
2、報告期內，公司與可比上市公司資產周轉效率指標的比較情況
表 10-42
指 標
高陽
00818 hk
廣電運通
002152
御銀股份
002177
證通電子
002197
平均值公司
2009 4.12 3.93 7.90 4.09 5.01 4.59
應收帳款周轉率2008 4.19 3.80 5.81 5.13 4.73 5.27
2007 4.20 2.90 5.58 4.05 4.73 7.41
2009 5.00 1.83 2.23 2.79 2.96 1.77
存貨周轉率2008 4.28 1.42 1.86 2.55 2.53 2.53
2007 5.06 1.51 2.09 3.57 3.06 3.18
2009 0.64 0.69 0.49 0.80 0.66 0.80
總資產周轉率2008 0.77 0.65 0.52 0.72 0.67 0.93
2007 0.67 0.71 0.57 0.76 0.68 1.26
報告期內，較之可比上市公司，公司應收帳款周轉率和總資產周轉率指標均
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保持在較高水平，表明公司資產運營能力較強，應收帳款管理能力較強，但相關
指標有下降趨勢，具體分析如下：
（1） 存貨周轉率
2007-2009 年，公司內的存貨周轉率指標呈現下降趨勢，主要是由於公司銷
售規模迅速增長，存貨中相應包括的已發出不能確認收入、不能結轉成本的POS
終端也隨之增長，使得公司期末的存貨規模增長較快，引致公司存貨周轉率下降。
（2）應收帳款周轉率
2007 年，公司的主要客戶為廣州銀聯支付，其應收帳款回款周期為1 個月。
2008-2009 年，公司業務增長迅速，客戶結構逐步豐富。但是，銀聯商務、通聯
支付等主要新客戶的應收帳款帳期較長，一般在公司確認銷售收入和應收帳款後
的3-6 個月內，再以銀行承兌匯票支付，由此引致公司應收帳款周轉率下降。
（3）總資產周轉率
報告期內，公司以增資擴股形式引入了戰略投資者。鑑於公司未來的發展前
景，戰略投資者入股溢價較高，引致公司資產規模增長較快，加之存貨周轉率、
應收帳款周轉率的下降，從而影響了公司的總資產周轉率。
（五）對外投資分析
報告期內對肇慶好易聯的投資情況：
肇慶好易聯的詳細情況請詳見"第五節公司基本情況之四、發行人控股子
公司及參股子公司情況"，截至2010 年6 月30 日，公司對肇慶好易聯的投資如
下表所示：
表 10-43
投資名稱初始投資成本期末帳面價值持股比例
肇慶市好易聯網絡有限公司 125.06 萬元 236.02 萬元49%
公司2007 年10 月10 日與奧格立籤訂股權轉讓協議，以35.08 萬元的價格
受讓其持有的肇慶好易聯25%的股權，股權轉讓款已於2007 年12 月13 日支付
完畢，相關工商變更手續於2008 年1 月9 日辦理完成。
（六）所有者權益變動情況
報告期內，公司所有者權益變動具體情況如下：
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表10-44 單位：萬元
股東權益2010.06.30 2009.12.31 2008.12.31 2007.12.31
股本 4,750.00 4,750.00 4,750.00 4,000.00
資本公積 6,238.55 6,238.55 6,238.55 50.00
盈餘公積 437.67 437.67 251.10 423.60
未分配利潤 7,853.52 5,351.35 2,048.37 700.07
歸屬於母公司股東權益19,279.73 16,777.56 13,288.02 5,173.67
少數股東權益 - - - -
股東權益合計19,279.73 16,777.56 13,288.02 5,173.67
1、股本
截至2010年6月30日，股東所持股份及持股比例情況：
表 10-45 單位：萬元
股東名稱股本金額持股比例
劉祥 2,115.00 44.53%
劉亞 705.00 14.84%
江漢 705.00 14.84%
創新投 160.00 3.37%
福田資本 40.00 0.84%
瑞馳豐和 20.00 0.42%
其他自然人股東 1,005 21.16%
合計 4,750.00 100.00%
報告期內股本變動的情況以及2010 年6 月末的股本結構情況。
表 10-46 單位：萬元
股東名稱2007.1.1
2007 年
增（減）
2008 年
增（減）
2009 年
增（減）
2010 年1-6
月增（減）
2010.06.30
劉祥 210.00 350.00 1,555.00 - - 2,115.00
奧格立 1,290.00 2,150.00 -3,440.00 - - -
劉亞 - - 705.00 - - 705.00
江漢 - - 705.00 - - 705.00
其他自然人 - - 725.00 280.00 - 1,005.00
創新投資 - - 160.00 - - 160.00
首創建設 - - 120.00 -120.00 - -
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長潤投資 - - 100.00 -100.00 - -
林耐投資 - - 80.00 -80.00 - -
福田投資 - - 40.00 - - 40.00
瑞馳豐和 - - - 20.00 - 20.00
合計 1,500.00 2,500.00 750.00 - - 4750.00
2007 年12 月13 日，新國都有限股東會決議以未分配利潤2,500 萬元轉增注
冊資本，轉增之後，新國都有限註冊資本為4,000 萬元。
2008 年3 月11 日，新國都有限的控股股東奧格立將其持有的新國都有限的
全部股權轉讓給劉祥、劉亞、江漢、欒承嵐、徐興春、李俊、陳希芬、李林傑、
趙輝、韋餘紅、汪洋、徐金芳、聶淼13 名自然人。
2008 年4 月8 日經新國都有限股東會議決議，有限責任公司整體變更設立
股份公司。股份公司各位發起人於2008 年4 月8 日籤署的《發起人協議》，同意
以新國都有限經審計淨資產值中的4,000 萬元按1:1 的比例折合為股份公司成立
後的股本總額4,000 萬股，由各發起人按照目前各自在有限公司的出資比例持有
相應數額的股份，其餘1,986.05 萬元列入股份公司的資本公積，依照《公司法》
的規定將有限公司整體變更設立為股份公司，股本總額為4,000 萬股，股份公司
設立前後各股東的持股比例不變。
2008 年6 月2 日，經公司2008 年第一次臨時股東大會決議通過，公司增加
註冊資本750 萬元，公司股份總額由4,000 萬股增加至4,750 萬股，新增750 萬
股分別由深創投等11 名股東認購。
2009 年6 月5 日，林耐投資與自然人張燕民籤訂股權轉讓協議，將其持有公
司80 萬股股票轉讓給張燕民。
2009 年6 月22 日，長潤投資與自然人王巍籤訂股權轉讓協議，將其持有公
司100 萬股股票轉讓給王巍，轉讓價格為667 萬元。
2009 年9 月27 日，首創建設與瑞馳豐和、鍾可頤、謝建龍、黃健生、歐陽
偉強等五方籤署產權交易合同，將其持有公司120 萬股股票（佔公司股份比例的
為2.526%）轉讓給上述五方，轉讓價格為900 萬元。其中，瑞馳豐和受讓20 萬
股，鍾可頤受讓10 萬股，謝建龍受讓50 萬股，黃健生、歐陽偉強各受讓20 萬
股。上述股權變更及過戶於2009 年9 月30 日完成。
2、資本公積變化情況
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1-1-245
表10-47 單位：萬元
項目 2007.1.1
2007 年
增（減）
2008 年
增（減）
2009 年
增（減）
2010 年1-6
月增（減）
2010.06.30
股本溢價 - - 6,238.55 - - 6,238.55
其他資本公積 50.00 - -50.00 - - -
合計 50.00 - 6,188.55 - - 6,238.55
報告期內資本公積的變化原因包括：
2008 年4 月8 日經新國都有限股東會議決議，有限責任公司整體變更設立
股份公司。股份公司各位發起人於2008 年4 月8 日籤署的《發起人協議》，同意
以新國都有限經審計淨資產值中的4,000 萬元按1:1 的比例折合為股份公司成立
後的股本總額4,000 萬股，由各發起人按照目前各自在新國都有限的出資比例持
有相應數額的股份，其餘1,986.05 萬元列入股份公司的資本公積
2008 年6 月26 日，公司增資750 萬元，由深創投等11 位股東出資認購，
11 位股東以5,002.5 萬元全部認購，其中750 萬元作為新增註冊資本，剩餘
4,252.50 萬元作為資本公積。
3、盈餘公積變化情況
表 10-48 單位：萬元
項目 2007.1.1
2007 年
增（減）
2008 年
增（減）
2009 年
增（減）
2010 年1-6
月增（減）
2010.06.30
法定盈餘公積 135.01 288.58 -172.49 186.56 - 437.67
任意盈餘公積 - - - - -
合計 135.01 288.58 -172.49 186.56 - 437.67
2007 年增加數為按稅後利潤的10%計提法定盈餘公積。
2008 年增加為按稅後利潤10%計提法定盈餘公積金251.10 萬元，減少是由
於公司在股份改制折股減少盈餘公積423.59 萬元。
2009 年增加為按稅後利潤10%計提法定盈餘公積金186.56 萬元。
4、未分配利潤變化情況
表 10-49 單位：萬元
項目 2010 年1-6 月2009 年度2008 年度2007 年度
年初未分配利潤 5,351.35 2,048.37 700.07 602.81
加：歸屬於母公司的淨利潤 2,502.17 4,439.54 3,111.85 2,885.85
減：提取法定盈餘公積金 - 186.56 251.10 288.58
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減：未分配利潤轉增資本 - - - 2,500.00
減：淨資產折股 - - 1,512.45 -
減：分配現金股利 - 950 - -
期末未分配利潤 7,853.52 5,351.35 2,048.37 700.07
十四、盈利能力分析
（一）營業收入分析
報告期內，公司營業收入情況如下：
表 10-50 單位：萬元
2010 年1-6 月2009 年1-6 月2009 年度2008 年度2007 年度
項目
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
主營業務
收入
8,267.69 100% 6,316.17 98.17% 13,743.00 98.35% 10,769.97 99.80% 6,529.62 99.99%
其他業務
收入
- - 117.67 1.83% 230.47 1.65% 21.61 0.20% 0.12 0.01%
合計 8,267.69 100% 6,433.84 100% 13,973.48 100% 10,791.58 100% 6,529.74 100%
2007-2009 年度，公司營業收入分別為6,529.74 萬元、10,791.58 萬元和
13,973.48 萬元。2007 年度、2008 年度、2009 年度分別較上年增長了4,056.96 萬
元、4,261.84 萬元和3,181.89 萬元，增幅分別為164.06%、65.27%和29.48%。
從行業和公司業務特點看，由於一季度春節的原因為傳統的銷售淡季，並且
POS 機選型招標一般發生在一季度末或二季度初，價格確定較晚，因此，公司上
半年營業收入在4 月份以後才開始集中確認，業績低於下半年，呈現季節性特點。
儘管存在季節性特點，2010 年上半年公司實現營業收入8,267.69 萬元，已
經相當於2009 年全年銷售收入的60.16%，並較上年同期增長了1,833.85 萬元，
增幅為28.50%。
公司營業收入主要由 POS 終端銷售和出租兩種類型構成，報告期內結構和
規模變化具體分析如下。
1、主營業務收入按收入類型分類
表 10-51 單位：萬元
2010 年1-6 月2009 年度2008 年度2007 年度
收入類型
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
POS 機銷售7,737.94 93.59% 12,752.42 92.79% 9,575.50 88.91% 4,370.25 66.94%
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1-1-247
POS 機出租404.66 4.89% 911.09 6.63% 1,121.58 10.41% 1,988.50 30.44%
密碼器 23.98 0.29% 47.91 0.35% 51.62 0.48% 170.17 2.60%
修配 0.86 0.01% 31.44 0.23% 15.69 0.15% 0.7 0.02%
技術服務 100.25 1.21% 0.12 - 5.58 0.05% - -
合計 8,267.69 100% 13,743.00 100% 10,769.97 100% 6,529.62 100%
從主營業務收入的類型來看，公司POS 銷售收入和POS 機出租收入佔公司
主營業務收入比重較高。
（1）POS 機銷售收入分析
公司報告期內 POS 機銷售保持穩定增長，2007-2009 年及2010 年1-6 月公
司POS 機銷售收入分別為4,370.25 萬元、9,575.50 萬元、12,752.42 萬元和7,737.94
萬元，2007 年度、2008 年度、2009 年度分別較上年增長了218.49%、119.11%
和33.18%，近三年的複合增長率為142.90%，遠超過了行業年複合增長率，主
要原因為：
1）產品品質與成本優勢
公司憑藉在技術、研發方面的持續努力，報告期內主導產品均陸續通過了
PBOC、PCI 等國內外銀行卡組織的認證，產品和服務的品質得到了主要收單機
構的認可。自2008 年起公司連續入圍銀聯商務等的招標選型，並以此為基礎在
2008 年開拓了中國農業銀行等客戶，與主要的傳統收單機構建立、擴大了業務
合作規模，從根本上保證了公司銷售規模的持續擴大。同時，公司參考國際銀行
卡產業的發展經驗，重視第三方收單服務機構，2009 年成功地開拓了通聯支付
等新的客戶市場，進一步拓展了客戶結構、提高了業務規模。
進一步來看，公司主要憑藉在 POS 機硬體方案設計、POS 終端應用軟體開
發與集成以及增值應用軟體開發等方面的技術優勢和經驗，大力推行研發平臺化
的開發策略，提高了研發效率，通過優化POS 終端的軟、硬體結構，較有效地
控制了製造成本，並提升了產品的安全性、穩定性等品質，從而增強了產品的市
場競爭能力，也提升了公司在保證盈利空間的基礎上靈活運用價格競爭手段的能
力，為公司市場地位的提升、業務規模的擴大提供了有力保證。
2）豐富的產品種類
公司已具備生產一體熱敏、一體針打、分體針打以及手持無線等全系列POS
終端的能力。豐富的產品種類配合自主研發的多種增值應用軟體使公司在應對金
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融等行業POS 終端招標過程中，具備更強的靈活性，增強了公司銷售能力。
3）優質服務
公司重視銀聯商務、商業銀行等傳統收單機構的基層單位的實際需求。公司
較早成立了客戶服務中心，開通了全國技術支持和售後服務熱線，並較早在全國
建立了基層技術服務體系，組建了覆蓋大陸27 個省、市和自治區的33 個分支機
構組成的銷售服務網絡，並設立了專門的增值應用部門，以強化對客戶需求的反
應能力。公司較早建立了非現場技術支持和現場服務的綜合服務能力，服務網絡
覆蓋面廣、服務響應時間快，從而幫助公司從收單機構基層單位入手，有效爭取
市場份額。
（2）POS 機租賃收入分析
報告期內，出租 POS 終端也是公司主要的營銷模式，可較好滿足客戶的需
求。報告期內公司的POS 機出租業務主要圍繞廣州銀聯支付展開。2007-2009 年
及2010 年1-6 月，公司POS 機出租收入分別為1,988.50 萬元、1,121.58 萬元、
911.09 萬元和404.66 萬元， 2008 年度較2007 年度相比，出租收入下降43.59%，
變化幅度較大，主要原因包括：
1）租賃機具數量的變動。
廣州銀聯支付按月根據所租賃的 POS 終端數量、租金率支付租金，並根據
其財務情況和採購計劃，擇機購買本公司對其已出租的POS 終端，導致公司租
賃臺數的變動，並影響公司租賃收入。報告期內，公司出租POS 終端數量變化
如下。
表 10-52 單位：臺
項目 2010 年1-6 月2009 年2008 年2007 年
當期新增租賃 1,700 10,321 408 17,770[注]
當期租賃轉銷售 0 8,900 8,795 7,900
期末租賃存量 14,149 12,449 11,028 19,415
註：2007 年新增租賃規模較大，系公司為了解決同業競爭，將奧格立對外租賃的使用"新
國都"商標的5,722 臺金融POS 機採購入庫，並繼續對外出租，詳細情況請參見"第七節 同
業競爭與關聯交易 之"一 同業競爭"之 "（一）同業競爭情況""
2）租賃單價的下降
隨著每年 POS 機銷售的市場價格的變動，公司POS 機租賃的價格也隨之調
整。2007-2008 年期間公司POS 終端的租賃價格有所下降，各類有線POS 終端
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的平均租賃價格由2007 年期初的每月約80 元/臺，下降到2008 年末的每月約55
元/臺。 2009 年以來，公司POS 終端的租賃價格較為穩定。
表 10-53 單位：元/臺
2009 年2008 年2007 年
項目 2010 年1-6 月
12 月1 月11 月4 月12 月3 月
有線 POS 機58 55 55 55 65 80 80
無線POS 機65 65 65 65 75 90 90
2、主營業務收入按照地區分類
表 10-54 單位：萬元
2010 年1-6 月2009 年度2008 年度2007 年度
地區
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
華南 3,047.68 36.86% 6,802.65 49.50% 6,387.93 59.31% 4,121.42 63.12%
華東 1,826.64 22.09% 2,225.25 16.19% 1,663.18 15.44% 2,169.74 33.23%
華中 1,228.52 14.86% 1,611.23 11.72% 512.41 4.76% 0.36 0.01%
華北 874.12 10.57% 1,051.57 7.65% 741.64 6.89% 233.16 3.57%
西南 243.92 2.95% 707.85 5.15% 795.02 7.38% - -
東北 793.22 9.59% 465.35 3.39% 395.55 3.67% 4.10 0.06%
西北 245.07 2.96% 422.83 3.08% 274.24 2.55% 0.84 0.01%
國外【注】8.52 0.1% 456.27 3.32% - - - -
合計 8,267.69 100% 13,743.00 100% 10,769.97 100% 6,529.62 100%
註：國外為通過深圳市商貿通供應鏈管理有限公司代理出口實現對國外客戶銷售。
從收入的區域分布來看，報告期內公司主要市場集中在華南和華東地區，但
已呈現分散趨勢。2007 年，公司在完成華南和華東地區主體市場銷售網絡的戰
略布局的基礎上，初步建立了黑龍江、陝西、江西、廣西和山東等地區營銷網點。
2008 年公司繼續擴大營銷網絡的建設，辦事處數量擴張至33 個，並同時加大了
銷售隊伍建設力度，使得公司在營業收入大幅度提升的同時，在華南、華東地區
以外的收入了更大幅度的增加。進入2009 年，公司進一步加強了各辦事處的規
模、充實了銷售及售後服務力量，銷售終端網絡的合理密度分布，提高了公司對
收單機構基層機構以及特約商戶的服務力度和效率，有助於公司獲得較高的市場
佔有率。
2010 年上半年，華南區的銷售比例較2009 年有所下降，主要系主要客戶廣
州銀聯支付納入銀聯商務統一管理，正處於內部管理整合階段，其對外業務規模
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1-1-250
擴張在上半年有所延緩，也導致公司向其銷售暫時性下降；另外廣州銀聯支付所
處的華南區市場相對成熟，對POS 終端產品的性能有較高的要求，公司已在上
半年根據客戶要求進行了針對性的開發，完成了K390 等高端機型設計，並通過
了客戶測試，將在下半年生產並投放市場。未來，隨著廣州銀聯支付內部調整完
畢及公司新產品的推出，公司對廣州銀聯支付的銷售收入將會較上半年有一定程
度的提升。
公司擬利用本次募集資金拓展銷售及服務網絡，對現有 33 個營銷網點進行
人員擴充及完善，並新建10 個營銷服務網點，以促進其他地區的銷售收入。
（二）毛利率分析
1、綜合毛利率變動分析
報告期內，公司的營業收入中主營業務收入所佔的比例超過98%，其他業務
收入對公司毛利貢獻較小。
報告期內，公司毛利率水平較高，具體情況如下：
表 10-55 單位：萬元
項 目 2010 年1-6 月2009 年年度2008 年度2007 年度
綜合毛利 4,537.92 8,194.32 6,137.88 4,387.40
較上年度同期增幅 37.63% 33.50% 39.90% 169.00%
營業收入 8,267.69 13,973.48 10,791.58 6,529.74
較上年度同期增幅 28.50% 29.48% 65.27% 164.07%
營業成本 3,729.76 5,779.16 4,653.70 2,142.33
較上年度同期增幅 18.91% 24.18% 117.23% 154.51%
綜合毛利率 54.89% 58.64% 56.88% 67.19%
2008 年度，公司綜合毛利率為56.88%，低於2007 年度的67.19%，主要原
因為：
（1）2008 年度毛利率相對較高的租賃收入在營業收入中的比重有所下降。
從2007 年的30.44%下降至2008 年的10.41%。
（2）2008 年度相比2007 年度，客觀上行業內產品價格有一定下降，公司也
出於擴大銷售規模、覆蓋市場的戰略考慮，在控制成本和確保盈利空間的基礎上，
主動下調產品價格，導致POS 機銷售的毛利率下降（POS 機銷售毛利率的變動
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1-1-251
請詳見本節（二）毛利率分析之3、不同業務類別的毛利率分析）；
（3）2008 年POS 機租賃毛利率較2007 年下降20%，主要系毛利率較高的
出租業務規模下降導致。具體原因請詳見本節（二）毛利率分析之3、不同業務
類別的毛利率分析）。
2009 年公司綜合毛利率較2008 年度提高1.76%，主要由於公司當年調整了
產品設計方案，在產品價格下降的同時也較好地降低了生產成本。
2010 年上半年公司綜合毛利率為54.89%，但低於2009 年綜合毛利率，主要
是因為公司各年上半年銷售產品中有較多的期初庫存，銷售成本不能充分反映當
期生產成本的下降，而上半年銷售收入已經充分反映了銷售價格的下降，因此，
公司上半年銷售毛利率通常較低。
具體情況說明請參見本節"POS 機銷售毛利率"之"關於2010 年上半年銷
售毛利率的具體分析"部分。
2、綜合毛利率初步分析
從下表可以看出，2007 年-2009 年，公司的綜合毛利率維持較高水平，且高
於同期同行業上市公司綜合毛利率的平均水平。
表 10-56
指標
高陽
00818 hk
廣電運通
002152
御銀股份
002177
證通電子
002197
平均值公司
2009 年40.57% 42.70% 53.71% 28.59% 41.39% 58.64%
2008 年45.56% 45.41% 66.26% 36.64% 48.47% 56.88%
2007 年45.77% 47.18% 67.28% 38.05% 49.57% 67.19%
數據來源：可比上市公司財務報告
由上表可以看出，行業可比公司平均毛利率有一定下降，但仍然維持較高水
平。由於POS 終端等電子支付設備、技術和服務等具有很高的安全要求，生產
廠家除需要有嚴格的資質認證外，還需要有一定的市場佔有量和歷史業績，才能
入圍銀聯商務等需求方的選項招標。本行業較高的進入壁壘使得行業呈現壟斷競
爭結構，有助於保持相對高的毛利率。
公司在報告期內維持了較高的綜合毛利率，根據公司具體的收入結構，對銷
售毛利率、租賃毛利率等做以下分析。
3、不同業務類別的毛利率分析
報告期內，公司不同業務類別的毛利及毛利率情況如下：
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1-1-252
表10-57 單位：萬元
2010 年1-6 月2009 年度2008 年度2007 年度
類 別
毛利 毛利率毛利 毛利率毛利 毛利率毛利 毛利率
POS 機
銷售
4,098.88 52.97% 7,235.52 56.74% 5,364.64 56.02% 2,632.21 60.23%
POS 機
出租
324.03 80.08% 721.39 79.18% 710.51 63.35% 1,988.50 83.15%
其他 115.02 91.95% 237.41 76.59% 62.73 66.67% 101.81 59.61%
合 計 4,537.92 54.89% 8,194.32 58.64% 6,137.88 56.88% 4,387.41 67.19%
（1）POS 機銷售毛利率
報告期內，公司POS 銷售收入佔主營業務收入分別為66.93%、88.91%、
92.79%、93.59%，呈上升趨勢，故POS 機銷售的毛利率基本決定了公司營業收
入的毛利率。
報告期內，公司POS 機銷售的數量、收入、平均銷售價格和成本以及銷售
毛利率如下：
表 10-58
項 目 數量
收入
（萬元）
平均售價（元）
成本
（萬元）
銷售毛利率
2010 年1-6 月84,349 7,737.94 917.37 3,639.06 52.97%
2009 年 117,784 12,752.42 1,082.70 5,516.91 56.74%
2008 年 58,844 9,575.50 1,627.27 4,210.86 56.02%
2007 年 21,218 4,370.25 2,059.69 1,738.04 60.23%
註：2007 年-2009 年各年銷售的POS 終端中，含銷售已出租產品的數量分別是7900 臺、8795
臺和8900 臺。
1）銷售新POS 機毛利率
歷史上公司與廣州銀聯支付建立了"先出租，後銷售"的業務模式，特別是
2008 年及以前銷售已出租POS 終端的比重相對較大。報告期內，公司銷售POS
新機，即扣除出租轉銷售部分的情況如下：
表 10-59
時間
銷 售收入
（萬元）
銷售收入
佔全部
POS 收
入佔比
銷售成本
（萬元）
銷售成本
佔全部
POS 銷
售成本
毛 利（ 萬
元）
毛 利 佔
全部
POS 銷
售毛利
的比重
毛利率
2010 年
1-6 月
7,737.94 100% 3,639.06 100% 4,098.88 100% 52.97%
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1-1-253
2009 年11,870.03 93.08% 5,059.00 91.70% 6,811.03 94.13% 57.38%
2008 年7,706.64 80.48% 3,693.24 87.71% 4,013.40 74.81% 52.08%
2007 年2,439.14 55.81% 1,276.14 73.42% 1,163.00 44.18% 47.68%
2007-2009 年，POS 新機銷售毛利率呈上升趨勢，變化原因與產品價格和銷
售成本的變化相關。
A.關於POS 終端銷售價格變化
行業內和公司銷售價格在 2008 年和2009 年有較大幅度下降，2010 年降價
幅度減緩。國內早期POS 終端主要由國外廠商提供，產品售價很高，此後，隨
著國內廠家進入，市場競爭程度有所上升，同時，電子原材料的價格也持續下降，
POS 終端的售價逐步降低。
另外，銀聯商務等主要收單機構的招標選型對年度內全行業以及公司銷售價
格有較強的指導意義，一般是公司全年銷售的基準價格。在競標過程中，公司一
般在確保合理利潤空間的前提下，技術、服務、產品歷史銷售數據等因素，確定
有利的競標價格。依託持續、有效的研發能力，公司在產品開發設計方面連續創
新，一直能夠有效控制生產成本。因此，報告期內上述定價策略收到了良好的效
果，公司連續入圍銀聯商務等主要採購客戶的採購範圍，產、銷規模持續擴大，
也在主動下調價格的同時，持續取得了較高的毛利率。報告期內具體情況如下表
所示：
表 10-60
2010年1-6月2009年2008年2007年
平均價
格（元）
毛利率 平均價
格（元）
毛利率 平均價
格（元）
毛利率平均價
格（元）
毛利率
主要
機型
938.00 55.82% 1,016.00 59.14% 1,754.00 58.44% 2,202.00 63.85%
全部
機型
917.37 52.97% 1,082.70 56.74% 1,627.27 56.02% 2,059.69 60.23%
由於POS 終端和電子支付產業關係金融安全，具有較高的技術壁壘，收單
機構和POS 終端生產企業之間相互依存、共同發展。目前，行業內壟斷競爭格
局趨於穩定，價格趨於穩定。從2010 年公司與國內主要收單機構、也是本公司
最大的客戶銀聯商務的中標情況看，公司對該客戶的平均銷售價格較2009 年下
降約10%，下降幅度低於2008 年及2009 年，並且，該中標結果2 年內有效，有
助於維持未來本公司銷售價格的穩定。
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本公司充分借鑑國外收單行業的發展趨勢，在報告期內積極開拓銀聯和傳統
大型商業銀行之外的新客戶，在客戶結構豐富的同時也有利於提升公司的議價能
力和產品銷售價格。此外，本公司也利用研發設計能力和對客戶需求的準確把握，
積極推出安全性更強、增值應用更加豐富的新產品，從而提升產品價格和利潤空
間。
B.POS 終端營業成本的構成及變動原因分析
報告期內，公司營業成本大部分由電子部件、塑料件等原材料成本構成，人
工費用、固定資產的折舊等所佔的比重較低，單臺POS 機成本的具體比重如下：
表 10-61
2010 年1-6 月2009 年2008 年2007 年
項目 佔成本比
例
成本變
動比率
佔成本比例
成本變動
比率
佔成本比例
成本變動比
率
佔成本比例
成本變動比
率
電子部件 82.05% -8.35% 82.46% -38.75% 85.57% -23.46% 86.53% -10.88%
塑膠件 8.00% -9.59% 8.15% -15.56% 5.52% -15.19% 5.54% -8.80%
包裝材料 2.95% -5.32% 2.87% -13.95% 2.51% -21.87% 2.03% -7.77%
小計 93.00% 93.48% 93.60% 94.10%
2007-2009 年，營業成本中原材料的成本佔比分別為94.10%、93.60%、
93.48%，但單位成本呈下降趨勢，主要原因為：
第一、公司 POS 終端平臺化的研發體系大大提升了公司的研發效率，使得
公司的產品設計方案能夠根據市場情況及時調整。公司每年都會對已經定型的產
品設計方案進行優化升級和方案更新，在鞏固、優化產品品質的前提下，使得生
產中所使用原材料相比以前方案減少，降低了生產成本，增強了產品的市場競爭
力。例如，公司的"軟體解碼技術"、"大容量串行flash 替代並行flash 技術"
等，都是通過良好的硬體設計和軟體開發能力，通過軟體功能來降低或節約硬體
成本。
詳細情況請參見本招股意向書第六節"業務與技術"中"四（二）發行人競
爭優勢"中關於公司技術路線選擇、製造成本控制等內容。
第二、在採購成本控制方面，公司採購部門通過建立供應商管理體系，及時
了解電子元器件產品的市場信息，一旦出現新的質優價廉的替代材料，將由採購
部門發起新一輪的產品設計方案更新，使公司產品能夠在適應新材料的基礎上，
保持產品性能和質量不受影響，進一步提高產品的品質和性價比。
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技術革新及採購成本控制的緊密結合等綜合因素導致報告期內公司單位生
產成本降低，有助於公司毛利率維持在較高水平。
C．關於2010 年上半年毛利率的具體分析
2010 年上半年本公司綜合毛利率較2009 年有所下降，主要是POS 終端銷售
毛利率降低導致。由於產品價格變化、生產成本控制的不同步，本公司銷售毛利
率一般呈現為上半年較低、至下半年逐漸升高的規律。例如，2009 年以來相關
指標如下。
表 10-62
項目 2010 年1-6 月2009 年1-6 月2009 年度
綜合毛利率 54.89% 51.25% 58.64%
銷售毛利率 52.97% 48.61% 56.74%
具體來看，行業內主要客戶一般在每年的一季度末、二季度初公布招標採購
結果，確定當年的採購價格，公司上半年銷售收入已充分反映了新的、較低的銷
售價格。另一方面，本公司確定產品新的設計方案、降低採購成本，其效果逐步
顯現在當期生產成本中。而本公司上半年銷售成本中較大部分是由上一年度年末
庫存結轉而形成的，較多地反映了上一年度的生產成本。因此，多數情況下，本
公司上半年銷售毛利率落後於上一年度水平，也落後於當年下半年及全年指標。
此外，為佔據細分市場、擴大盈利規模，2010 年上半年公司加大了中低端
產品的生產、銷售，其中K501 系列銷售量達到9,820 臺，該產品銷售價格、毛
利率均低於主導產品，也拉低了同期公司銷售毛利率的平均水平。
綜上，2010 年上半年本公司POS 終端銷售毛利率落後於2009 年全年水平是
公司業務特點以及產品結構調整的反映。目前，本公司已經針對主力機型完成了
新產品方案的設計並陸續實施，下半年同類機型的銷售毛利率將有明顯提升。
展望未來，國內同行業市場結構趨於穩定，2010 年本公司與主要銷售客戶
銀聯商務的中標價格維持2 年有效，有助於公司盈利空間的穩定。同時，公司市
場能力有助於新客戶的開拓，公司的研發能力、對客戶需求的準確理解也有助於
公司不斷推出新的、高附加值的產品，這都有助於未來公司不斷提升盈利空間。
2）租賃轉銷售POS 機毛利率
報告期內，根據雙方業務需要，公司與主要客戶廣州銀聯支付建立了"先出
租，後銷售"的業務合作模式。報告期內，本公司部分已出租的POS 機按照同
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類型新機器的市場價格實現了銷售，具體情況如下：
表 10-63
時間
銷 售價格
（元/臺）
銷 售 收 入
（萬元）
銷售收入
佔全部
POS 收入
佔比
銷 售 成
本（ 萬
元）
銷售成本
佔全部
POS 銷售
成本
毛 利 （ 萬
元）
毛 利 佔
全部
POS 銷
售毛利
的比重
毛利率
2010 年
1-6 月
- - - - - - - -
2009 年991.45 882.39 6.92% 457.91 8.30% 424.48 5.87% 48.11%
2008 年2,124.91 1,868.86 19.52% 517.62 12.29% 1,351.24 25.19% 72.30%
2007 年2,444.44 1,931.11 44.19% 461.90 26.58% 1,469.21 55.82% 76.08%
註：2010 年上半年未發生租賃轉銷售業務
由於已出租POS 終端再銷售時，可能已計提較多的累計折舊，而銷售價格
與同類型新機的價格一致，因此，已出租終端再銷售的毛利率有時相對較高。2009
年本公司銷售的已出租POS 終端全部為中低端產品K301FZ，型號與2007-2008
年不同，該產品歷史上生產成本較高、利潤空間相對較低，導致2009 年該項具
體業務的毛利率較低。8
租賃轉銷售業務對公司銷售毛利率和綜合毛利率的影響：
POS 機租賃轉銷售是公司根據客戶要求的正常經營行為，對公司毛利率的影
響與主要不同時期的生產成本、租賃期限有關，具體如下：
根據 2007 年後公司關於出租POS 終端的核算辦法，POS 機出租時，視同銷
售處理，以出租時的POS 機成本加上按照當時同類型終端的市場價格計提銷項
稅，作為相應固定資產（即已出租POS 機）的帳面價值。出租期間，公司按照
POS 機預計使用年限計提折舊，待銷售時，按固定資產淨值扣除按實際銷售價格
計提銷項稅後的部分，最終結轉營業成本。
報告期內，同類型 POS 終端的生產成本處於下降趨勢。再考慮租賃期限對
折舊的影響，該業務對公司POS 機銷售毛利率的影響有兩種情況：
第一、租賃期限較短，折舊額較少，則 POS 機原成本加上出租時銷項稅減
去銷售時的增值稅減去租賃期折舊額大於同類型新POS 機的銷售成本，該業務
降低了公司的銷售毛利率。
第二、租賃期限較長，折舊額較大，則 POS 機原成本加上出租時銷項稅減
8 2009 年公司調整了k301FZ 產品的設計方案、降低了生產成本，當年下半年該產品銷售毛利率明顯提升。
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去租賃期折舊額小於同類型新POS 機的銷售成本。該業務提高同期公司的銷售
毛利率。
該業務對公司綜合毛利率的影響與上述情況一致。
該種業務模式滿足了客戶需求，符合公司業務發展需要，從公司實際情況看，
2007 年和2008 年，該業務提高了公司的銷售毛利率，也提高了公司的綜合毛利
率。2009 年該業務降低了公司的銷售毛利率和綜合毛利率，但當年該業務規模
小，該業務對公司的毛利率的影響很小。
3）原材料價格變動敏感性分析
在其他因素不發生變化的情況下，根據最近三年及一期原材料價格、主營產
品銷售額情況，以產品中關鍵電子部件價格變動對公司毛利率做敏感性分析如
下：
表 10-64
電子部件平均原材料---電子部件售價對毛利率的影響
售價變化-20% -10% -5% 5% 10% 20%
毛利率變動6.71% 3.35% 1.68% -1.68% -3.35% -6.71%
在其他因素不發生變化的情況下，以產品單位售價變動對 POS 機銷售毛利
率做敏感性分析如下：
表 10-65
POS 終端單位產品單位售價對毛利率的影響
售價變化-20% -10% -5% 5% 10% 20%
毛利率變動-10.21% -4.54% -2.15% 1.95% 3.71% 6.81%
（2）POS 機出租毛利率分析
表 10-66 單位：萬元
項 目 2010 年1-6 月2009 年度 2008 年度 2007 年度
收入 404.66 911.09 1,121.58 1,988.50
成本 80.63 189.70 411.07 335.11
毛利 324.03 721.39 710.51 1,653.39
毛利率 80.08% 79.18% 63.35% 83.15%
公司 POS 機租賃的成本主要為POS 機的折舊費用，收入為單機租賃收入。
2007 年POS 機租賃毛利率為83.15%，2008 年相比2007 年下降20%左右，主要
是租賃價格下降所致。2009 年公司POS 終端租賃的毛利率回升至79.18%，主要
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系租賃價格維持不變，但所出租的POS 終端中有部分已提足折舊。
（3）公司與可比公司的毛利率比較分析
報告期內，公司與同行業其他公司的綜合毛利率如下：
表 10-67
指 標
高陽
00818 hk
廣電
運通
002152
御銀
股份
002177
證通
電子
002197
平均值公司
2010 年1-6 月- - - - - 54.89%
2009 年40.57% 42.70% 53.71% 28.59% 41.39% 58.64%
2008 年45.56% 45.41% 66.26% 36.64% 48.47% 56.88%
2007 年45.77% 47.18% 67.28% 38.05% 49.57% 67.19%
報告期內，行業可比公司綜合毛利率維持較高的水平，系由於安全性要求高，
導致行業內壟斷競爭格局初現、行業利潤空間較大。同時，儘管行業平均價格水
平及公司自身銷售、租賃價格水平有所下降，但公司仍然維持較高的毛利率，並
超過可比公司平均水平。綜合上述對公司業務機構、成本控制等的分析，其原因
總結如下：
1）公司較強的研發實力和成本控制能力保證了公司POS 機較高的毛利率
公司以研發設計能力為基礎，不斷優化產品結構、通過軟硬體的匹配、選擇
性價比更合適的硬體方案，同時也不斷提升了與供應商的議價能力，從而降低了
原材料的採購成本,導致報告期內POS 銷售毛利率較高。這也是報告期內公司毛
利率相對穩定的重要原因，也在一定程度保證了公司毛利率強於同行業平均水
平。
2）業務結構的不同也提升了公司的綜合毛利率
可比公司中，御銀股份和本公司的綜合毛利率要高於行業平均水平，一定程
度上是由於本公司和御銀股份存在較大規模的出租、運營等業務模式，與傳統的
銷售模式相比，此類業務可產生較為穩定的現金流收入，而對應的成本主要由設
備折舊構成，相對較低，從而提升了綜合毛利率。
公司未來擬進一步加大 POS 終端租賃、合作運營等業務的規模，從而有可
能穩定公司較高的利潤空間。
（三）公司利潤的主要來源及主要影響因素
報告期內公司營業利潤、利潤總額、淨利潤情況如下：
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表 10-68 單位：萬元
項 目 2010 年1-6 月2009 年1-6 月2009 年度2008 年度2007 年度
營業利潤（萬元） 2,243.85 1,422.91 3,476.77 3,046.67 2,852.23
利潤總額（萬元） 2,590.61 1,915.07 4,647.48 3,415.59 2,851.94
營業利潤佔利潤總額
比例
86.61% 74.30% 74.81% 89.20% 100.01%
淨利潤（萬元） 2,502.17 1,847.63 4,439.54 3,111.85 2,885.85
報告期內，各期公司營業利潤佔利潤總額的比例分別為100%、89.20%、
74.81%、86.61%。公司營業外收入主要包括增值稅返還和財政補助，具體情況
如下：
表 10-69 單位：萬元
項 目 2010 年1-6 月2009年度2008年度2007年度
營業外收入 348.80 1,182.77 377.66 0.82
其中：增值稅返還 344.04 872.96 163.17 -
財政補助 2.00 309.67 168.88 0.82
處置固定資產 - 44.81 0
其他 2.76 0.15 0.79 0
營業外支出 2.04 12.06 8,74 1.11
營業外收支淨額 346.76 1,170.71 368.92 -0.29
營業外收支淨額佔利潤總額
的比重
13.39% 25.19% 10.80% -
2008 年及2009 年，公司營業外收支淨額分別為368.92 萬元、1,170.71 萬元，
佔同期利潤總額的比重分別為10.80%、25.19%，呈上升趨勢，主要原因如下：
（1）2009 年當期收到增值稅返還額增多
公司及子公司新國都軟體的軟體產品分別從 2008 年4 月和2008 年11 月開
始享受增值稅實際稅率為3%的優惠。2008 年4-12 月，增值稅應返還額為407.65
萬元，實際收到163.17 萬元，剩餘244.48 萬在2009 年收到；2009 年，增值稅
應返還額799.85 萬元，實際收到628.48 萬元。由於2008 年增值稅應返還額跨年
度至2009 年收到，導致2009 年實際收到的增值稅返還較2008 年增加719 萬元。
（2）2009 年收到財政補助規模加大
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1-1-260
2009 年，公司收到各類型財政補助300 萬元，較2008 年168.88 萬元增加131.12
萬元，也增加了公司的營業外收支淨額。
剔除增值稅返還的時間差異，2008 年、2009 年營業外收支淨額分別為613.40
萬元、926.23 萬元，營業外收支淨額佔營業利潤的比例分別為17.76%、19.83%，
同比略有增加，因此公司營業利潤是公司利潤的主要來源。
（四）經營成果的主要影響因素分析
表10-70 單位：萬元
項目
2010 年
1-6 月
較 2009
年同期
增長
(%)
2009 年
度
較 2008
年增長
(%)
2008 年度
較 2007 年
增長(%)
2007 年度
一、營業收入 8,267.69 28.50% 13,973.48 29.48% 10,791.58 65.27% 6,529.74
減：營業成本 3,729.76 18.91% 5,779.16 24.18% 4,653.70 117.23% 2,142.33
營業稅金及
附加
53.29 -1.11% 120.17 29.80% 92.58 -19.72% 115.33
銷售費用 798.70 7.94% 2,188.90 61.76% 1,353.20 114.25% 631.61
管理費用 1,338.24 36.15% 2,487.58 45.22% 1,712.96 132.21% 737.69
財務費用 -26.99 -11.77% -37.37 -46.82% -70.28 -320.54% 31.87
資產減值損
失
160.06 15.24% 11.65 -66.11% 34.37 34.57% 25.54
加：投資收益 29.23 114.10% 53.37 68.76% 31.62 361.26% 6.86
二、營業利潤 2,243.85 57.69% 3,476.77 14.12% 3,046.67 6.82% 2,852.23
加：營業外收入 348.80 -29.16% 1,182.77 213.19% 377.66 45,956.10% 0.82
減：營業外支出 2.04 -8.11% 12.06 37.99% 8.74 687.74% 1.11
三、利潤總額 2,590.61 35.27% 4,647.48 36.07% 3,415.59 19.76% 2,851.94
減：所得稅費用 88.44 31.14% 207.94 -31.54% 303.74 995.72% -33.91
四、淨利潤 2,502.17 35.43% 4,439.54 42.67% 3,111.85 7.83% 2,885.85
1、產品價格因素
POS 終端銷售價格直接決定了公司盈利能力。由於電子元器件等上遊採購成
本下降、本行業內行業格局的演變，2008-2009 年行業及公司平均銷售價格有較
大幅度的下降。目前看，由於行業格局得穩定，產品價格較前期明顯趨於穩定。
此外，本公司還通過開發高端產品、拓展新客戶等方式維持、提升產品平均銷售
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1-1-261
價格，從而提升公司的盈利能力。
關於產品價格的具體分析請參加本節"（二）毛利率分析"之"不同業務類
別毛利率分析"部分。
2、營業成本
表 10-71 單位：萬元
項 目
2010 年1-6
月
2009 年1-6
月
2009 年度2008 年度2007 年度
營業成本 3,729.76 3,136.71 5,779.16 4,653.70 2,142.33
較上年同期增幅 18.91% - 24.18% 117.23% 154.51%
營業收入 8,267.69 6,433.84 13,973.48 10,791.58 6,529.74
較上年同期增幅 28.50% - 29.48% 65.27% 164.06%
營業成本佔營業收入的比重 45.11% 48.75% 41.36% 43.12% 32.81%
2008 年度，公司營業收入較2007 年度增長了65.27%，而營業成本較2007
年度上升了117.23%，有較大幅度的差異，主要原因是：1）2008 年度行業平均
價格有所回落，並且，公司在生產成本可控及保持相對穩定的毛利率的前提下，
主動調整了產品價格。2）2008 年度公司POS 機銷售在營業收入中的比重較2007
年度增長21.97%，而POS 機租賃收入在營業收入中的比重較2007 年下降
20.03%，而POS 機銷售的營業成本高於POS 機租賃的營業成本。上述兩項原因
導致公司2008 年營業收入的增幅速度低於營業成本的增幅速度。
2009 年，公司營業成本較上年同期增加24.18%，而營業收入增加了29.48 %，
主要原因公司加強研發力度、調整產品設計方案，在產品價格下降的同時有效的
降低了生產成本。
2009 年以來，公司營業成本主要由POS 終端的銷售成本構成。2010 年上半
年，公司POS 終端的銷售毛利率由2009 年同期的48.61%提升至52.97%。因此，
公司營業成本較上年同期增加18.91%，其增幅繼續低於營業收入增幅。
3、期間費用
報告期內，與公司業務規模擴大和營業收入快速增長相匹配，公司銷售費用、
管理費用特別是研發費用等主要的期間費用持續增長，其佔營業收入的比重也亦
有所增長，並將有助於公司未來的持續發展。具體情況如下：
表 10-72 單位：萬元
項 目 2010 年1-6 月2009 年1-6 月2009 年度2008 年度2007 年度
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1-1-262
金額（萬元） 798.70 739.97 2,188.90 1,353.20 631.61
銷售
費用
佔營業收入比
重
9.66% 11.50% 15.66% 12.54% 9.67%
金額（萬元） 1,338.24 982.91 2,487.58 1,712.96 737.69
管理
費用
佔營業收入比
重
16.19% 15.28% 17.80% 15.87% 11.30%
金額（萬元） -26.99 -30.59 -37.37 -70.28 31.87
財務
費用
佔營業收入比
重
-0.33% -0.48% -0.27% -0.65% 0.49%
金額（萬元） 2,109.95 1,692.29 4,639.11 2,995.88 1,401.17
合計 佔營業收入比
重
25.52% 26.30% 33.20% 27.76% 21.46%
（1）銷售費用分析
2007-2009 年及2010 年6 月，公司銷售費用分別為631.61 萬元、1,353.20
萬元、2,188.90 萬元、798.70 萬元，佔營業收入的比重分別為9.67%、12.54%、
15.66%、9.66%，呈逐年上升趨勢，同時，2008-2009 兩年期間公司銷售費用同
比增長分別是114%和62%。銷售費用規模的上升主要是公司在提升產品競爭力
的同時，也積極加強銷售網絡及售後服務網點的建設。
具體來看，2007 年公司完成華南和華東地區主體市場銷售網絡的戰略布局，
在此基礎上，隨著公司連續入圍銀聯商務的選型招標、成功開拓中國農業銀行等
主要收單機構客戶，公司在2008 進一步擴大營銷網絡的建設，將各地辦事處數
量增加至33 家，加強了向收單機構基層單位服務的能力。進入2009 年，公司盡
管未新增加辦事處，但加大了辦事處建設和售後服務隊伍建設，相關銷售費用繼
續增長了62%。
銷售投入的增加對公司的持續發展有著長期戰略意義。例如，2008 年公司
的網點建設效果在2009 年的銷售收入中開始體現，其中2009 年公司在華中地區
的銷售收入從2008 年的512.41 萬元增長至1,668.92 萬元，在華北的銷售收入從
2008 年的741.64 萬元增長至1,118.62 萬元。銷售網絡建設屬於前期投入，經濟
效益產出存在一定的時滯，公司2009 年銷售費用增加超前於當期營業收入的增
長，在一定程度上影響了當年營業利潤，但該項投入的增加符合公司市場地位提
升的內在要求，符合公司"服務於基層"的市場策略，將在未來2-3 年進一步支
持公司的市場拓展和整體業務規模的擴大，為公司收入、營業利潤等業績指標的
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1-1-263
持續提升提供基礎保證。
2010 年上半年銷售費用佔收入比為9.66%，總額和相對比率較前期均有所下
降，主要為2009 年銷售鋪墊投入較大且範圍較廣，其積極效果在2010 年也逐漸
顯現。此外，公司銷售費用的投放也偏重於下半年。因而公司2010 年上半年銷
售費用同比增加7.94%，但支持營業收入取得更大的增幅。
（2）管理費用分析
報告期內公司研發費用是管理費用的主要構成部分。管理費用明細如下表：
表 10-73 單位：萬元
項目 2010 年1-6 月2009 年度2008 年度2007 年度
研發費 661.37 1,425.54 1,139.26 463.69
工 資 154.54 346.16 173.74 93.31
房租水電 20.75 54.74 50.71 64.89
上市中介服務費 7.62 134.22 119.82 -
辦公費 52.21 70.75 70.87 29.81
其 他 441.75 456.16 158.56 85.99
合計 1,338.24 2,487.58 1,712.96 737.69
2007-2009 年，公司管理費用持續快速增長，佔營業收入的比重相對較高且
有一定上升，主要是由於研發費用的增長導致。2008 年，公司加大了研發投入，
研發人員從2007 年的43 人增加到2008 年的83 人，研發費用較2007 年大幅度
增加675.57 萬元。2009 年公司保持了研發隊伍的穩定，提高了研發人員的待遇，
研發費用同比增長了25%，同時，公司也購置了新的研發設備、檢測設備，進一
步提升公司研發實力，為後續產品開發、升級奠定基礎。
2010 年上半年，公司管理費用控制在2009 年的水平，未發生較大變化。
4、營業外收入
營業外收入分析詳見本節"十四盈利能力分析之 （三）公司利潤的重要
來源及主要影響因素"
5、稅收
（1）企業所得稅
公司 2007 年所得稅的執行稅率為零，2008 年、2009 年所得稅的執行稅率為
9%、10%。企業所得稅優惠政策詳見"本節五公司主要稅種稅率、享受的主要
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稅收優惠政策與納稅情況之（一）所得稅"
2007-2009 年，與公司營業收入快速增長的變化趨勢一致，公司繳納的企業
所得稅金額也持續增長。
報告期內，公司企業所得稅具體繳納情況如下：
表 10-74 單位：萬元
期間 期初未交數 本期應交數 本期已交數 期末未交數
2010 年1-6 月 31.45 105.83 32.59 104.70
2009 年度 98.19 223.94 290.68 31.45
2008 年度 - 286.85 188.66 98.19
2007 年度 - - - -
合計 - 510.79 479.34 129.64
由於深圳市人民政府制定的"兩免三減半"稅收優惠政策系地方規定，存在
一定的政策依據瑕疵，因此，公司存在被追繳該項所得稅優惠的風險。為此，公
司控股股東劉祥及關聯股東劉亞、江漢承諾若稅務主管部門對公司上市前享受的
部分企業所得稅減免稅款進行追繳，則由劉祥、劉亞、江漢無條件地全額承擔應
補交的稅款及或因此所產生的所有相關費用。
（2）報告期內公司業績對所得稅優惠不存在嚴重依賴
報告期內，公司享受所得稅優惠所佔公司淨利潤情況如下：
表10-75 單位：萬元
項 目 2010 年1-6 月2009 年度2008 年度2007 年度
母公司享受所得稅優惠【注1】 133.26 335.91 509.96 437.25
新國都軟體享受所得稅優惠 290.57 612.39 - -
所得稅優惠合計 423.83 948.30 509.96 437.25
計入非經常性損益的所得稅優惠合計【注2】104.7 223.94 286.85 437.25
利潤總額 2,590.61 4,647.48 3,415.60 2,851.94
全部所得稅優惠佔利潤總額比重 16.36% 20.40% 14.93% 15.33%
計入非經常性損益的所得稅優惠佔利潤
總額比重
4.04% 4.82% 8.40% 15.33%
註：1、母公司享受的所得稅優惠按25%的法定稅率與公司實際享受的優惠稅率之間的差計算。
2、計入非經常損益的所得稅優惠按國家過渡期內優惠稅率與公司實際享受的優惠稅率之
間的差計算。
從上表可看出，報告期內公司所得稅優惠所佔公司利潤總額的比例分別為
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15.33%、14.93%、20.40%和16.36%，計入非經常性損益的所得稅優惠佔公司利
潤總額的比例分別為15.33%、8.40%、4.82%和4.04%，因此，公司報告期內經
營業績對所得稅優惠不存在嚴重依賴。
（3）增值稅
報告期內，公司及子公司新國都軟體的增值稅法定稅率為17%，其他子公司
的增值稅法定稅率為3%，其中公司及子公司新國都軟體享受軟體產品增值稅稅
收優惠。增值稅優惠政策詳見"本節五公司主要稅種稅率、享受的主要稅收優惠
政策與納稅情況之（二）增值稅"
報告期內，公司增值稅繳納情況如下。
表10-76 單位：萬元
期間 期初未交數 本期應交數 本期已交數 期末未交數
2010 年1-6 月 60.49 743.19 641.94 161.74
2009 年度 305.37 1154.09 1,398.97 60.49
2008 年度 681.68 498.15 874.46 305.37
2007 年度 304.43 482.87 105.62 681.68
註：報告期內公司增值稅應交稅金有一定規模，原因參見本節"二、負債分析"之"流
動負債"分析部分。
報告期內，公司享受的增值稅優惠如下：
表10-77
（4）營業稅金及附加
2007-2009 年度，公司業務規模持續擴大、營業收入快速增長，與此相一致，
公司營業稅金及附加也相應增長，2007 年營業稅較2008 年度、2009 年度高，主
要是2007 年POS 租賃數量大於2008 年度、2009 年度，因此繳納營業稅較多。
各期營業稅金及附加佔公司淨利潤的比重分別為4%、2.98%、2.65%，對公司經
營業績有一定影響。
報告期內，公司營業稅金及附加繳納情況具體如下：
表 10-78 單位：萬元
2010 年1-6 月2009 年度2008 年度2007 年度
稅種
優惠稅額
佔利潤總
額比例
優惠稅額
佔利潤總
額比例
優惠稅額
佔利潤總額
比例
優惠稅額
佔利潤總額
比例
增值稅 344.04 13.34% 872.96 18.78% 163.17 4.78% - -
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項目 2010 年1-6 月2009 年度2008 年度2007 年度
營業稅 25.25 57.10 57.44 99.42
城市維護建設稅 7.01 15.77 8.78 3.97
教育費附加 21.03 47.30 26.35 11.92
營業稅金及附加合計 53.29 120.17 92.58 115.33
營業稅金及附加較上年增幅 -1.11% 30% -19.73% 187.18%
營業稅金及附加佔公司淨利潤比重 2.13% 2.65% 2.98% 4.00%
綜上，報告期內公司及子公司新國都享受較多的稅收優惠，主要系國家對軟
件行業的產業政策支持。2000 年6 月，為了鼓勵我國軟體產業的發展，國務院
印發了《鼓勵軟體產業和集成電路產業發展的若干政策》，為我國軟體產業發展
奠定了政策基礎，2009 年我國軟體服務業業務收入為9,970 億元，是2000 年的
16 倍。發展軟體產業，對於優化我國的經濟結構和經濟增長方式有著重要意義。
行業主管部門國家工信部也已在制定新的產業發展規劃，仍在強調加強政策扶
持、產業規劃的積極作用。
因此，公司未來仍然有可能面臨的包括稅收優惠政策在內的、持續良好的產
業政策環境。
6、母公司與新國都軟體業績變化原因
軟體對於提升產品品質、降低產品成本等有著重要作用，本公司在 2007 年
末設立子公司新國都軟體專業從事相關軟體的研發。2008 年末以來該公司業務
規模擴張明顯，對本公司2009 年的業績提升有積極影響。具體說明如下。
（1）新國都軟體經營情況
2008-2010 年6 月，新國都軟體的具體經營數據如下：
表10-79 單位：元
項目 2010 年1-6 月2009 年度2008 年度
營業收入15,066,868.26 27,538,077.48 3,222,998.69
營業成本-- 524,237.03 66,436.37
營業稅金及附加72,333.63 321,780.47 29,377.81
營業費用-- 10,877.62 2,503.50
管理費用3,397,442.37 3,002,063.78 3,156,947.77
財務費用-25,862.07 -16,176.76 -487.36
資產減值損失 17,683.14 225.20 285.67
營業利潤 11,605,271.19 23,695,070.14 -32,065.07
營業外收入620,140.17 4,059,662.82 -
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營業外支出220.00 900.00 -
利潤總額 12,225,191.36 27,753,832.96 -32,065.07
所得稅費用- - -
淨利潤 12,225,191.36 27,753,832.96 -32,065.07
註：營業外收入包括，2008 年、2009 年收到的增值稅退稅 0 萬元、325.82 萬元，2008 年、
2009 年政府補貼0 萬元、80 萬元。
(2）具體經營活動及內部軟體採購定價
第一，新國都軟體的研發情況
金融 POS 終端系軟、硬體一體化產品，相關軟體很大程度上決定著產品的
使用價值，也體現著本公司的核心競爭能力。基於軟體產品在公司業務開展中的
重要作用，本公司於2007 年11 月設新國都軟體，專業從事相關軟體開發。
2008-2009 年，新國都軟體取得較多的研發成果，包括：
1)電子支付技術類，如"小額支付清算軟體平臺技術"、"電話POS 後臺系統
支持平臺"；
2)POS 終端應用軟體類，新國都軟體2008、2009 年分別取得兩項和一項軟
件產品登記證，即新國都移動終端應用軟體V1.0"、"新國都SZM11 電子支付
密碼軟體V4.0"、"愛用信用卡安全消費軟體V2.0"，並於2008 年4 月獲得軟體
企業資質，於2008 年11 月開始享受軟體產品銷售的增值稅退稅稅收優惠。
新國都軟體將在本公司未來發展戰略中發揮重要作用。
第二，關於新國都軟體向母公司銷售、內部定價等的說明
我國政府對軟體產業有較多的政策支持，包括增值稅返還等稅收優惠。本公
司主要客戶系金融機構，部分客戶出於內部財務核算、資產管理和投資管理的原
因，限制本公司對所銷售的POS 終端分別開具軟、硬體發票。隨著新國都軟體
陸續開發相關軟體產品並取得軟體產品證書，新國都軟體將相關軟體產品銷售至
母公司，由母公司錄入POS 終端後向限制軟、硬體分別開票並核算的客戶統一
銷售。
本公司 2009 年產銷規模迅速擴大，新國都軟體向母公司銷售軟體產品5.4
萬套，實現銷售收入2,523.33 萬元。其內部銷售價格與母公司直接銷售的軟體產
品定價一致。
新國都軟體系軟體企業，生產、營業成本較低，運營中主要支出是人員費用，
由研發人員的工資費用、差旅費用等構成，其人員勞動合同籤署、工資薪酬、社
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保福利等項目均由新國都軟體獨立承擔，標準與母公司保持一致，其他採購、行
政開支等規模很小。2008 年-2009 年，新國都軟體主要運營支出項目系研發人員
支出，其規模較穩定，人均研發費用也與母公司一致。
根據國家相關稅收優惠政策，新國都軟體自2008 年11 月開始享受軟體產品
的增值稅稅收優惠政策，2009 年度所得稅的執行稅率為0。綜合上述因素，新國
都軟體設立後，在一定程度上依託了本公司研發力量、客戶和市場，研發過程順
利、運營平穩，而銷售收入擴張迅速。主要由於軟體產品的附加值較高，加之增
值稅返還、政府補貼、免徵所得稅等因素，2009 年該公司實現了較高的淨利潤。
（3）新國都軟體對於本公司2009 年業績的具體影響
第一，關於母子公司業績變化的說明
隨著母公司向新國都軟體採購規模的不斷擴大，2008 年至2009 年，在本公
司整體營業收入、淨利潤等業績指標持續增長的大背景下，母、子公司之間具體
業績出現變化，具體數據如下。
表 10-80 單位：元
項目 2009 年度2008 年度2007 年度
合併報表營業收入 139,734,761.37 107,915,828.64 65,297,350.29
母公司營業收入 137,430,017.35 107,699,711.12 65,297,350.29
新國都軟體營業收入27,538,077.48 3,222,998.69 0
合併報表淨利潤 44,395,399.78 31,118,544.38 28,858,482.53
母公司淨利潤 18,656,417.39 32,949,070.99 28,858,482.53
新國都軟體淨利潤27,753,832.96 -32,065.07 0
2009 年，由於本公司整體產銷規模擴大，帶動了新國都軟體對母公司的銷
售，該公司成為本公司重要的利潤來源。但也由於內部採購上升，導致母公司營
業成本上升，淨利潤較2008 年有較大規模下降。
第二，對本公司毛利率的影響
2009 年母公司綜合毛利率由2008 年的55.72%下降至2009 年的41.44%。這
主要是由於新國都軟體對母公司進行軟體銷售，增加了母公司的營業成本，引致
母公司綜合毛利率下降。
但在合併報告層面上，2008-2009 年本公司綜合毛利率分別為56.88%、
58.64%，穩中有升，表明本公司較為充分的利用了公司的研發優勢，能夠有效調
整產品設計方案，從而控制了生產成本。
第三、剔除母子公司構架後，2009 年本公司仍然體現良好的業績成長
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新國都軟體的設立使本公司充分享受了增值稅稅收優惠政策，並且，該子公
司2009 年所得稅稅率為0，均對於本公司2009 年的業績存在正面影響。為了更
為謹慎地測算本公司2009 年實際盈利水平的增長，假設未設立新國都軟體，以
這個假設及2009 年合併報告為基礎，可對發行人主要財務數據進行如下的模擬
測算如下。
首先，由於新國都軟體全部銷售給母公司，在合併報告中已做抵消處理，，
新國都軟體所發生費用等均已在合併報表中有所體現。模擬測算中營業收入和期
間費用，與2009 年實際合併報告數據一致。
其次，從謹慎的角度出發，假設未設立新國都軟體，該公司 2009 年年度享
受的增值稅退稅和政府補貼全部在模擬測算中剔除。
最後，2009 年母公司與新國都軟體所得稅優惠稅率存在10%的差異，模擬
測算中將將該所得稅影響數也予以剔除。
模擬測算結果如下：
表 10-81 單位：萬元
2009 年（模擬） 2009 年（實際） 2008 年
項目
金額 增長率 金額 增長率 金額
營業收入13,973.48 29% 13,973.48 29% 10,791.58
利潤總額4,241.51 24% 4,647.48 36% 3,415.59
淨利潤 3,796.63 22% 4,439.54 43% 3,111.85
註：1、新國都軟體2009 年全年增值稅返還為325.82 萬元，補貼80.15 萬元，利潤總額為
2,775.38 萬元，扣除增值稅返還和補貼後，母子公司之間的所得稅稅收差異為236.94 萬元；
2、模擬利潤總額=實際利潤總額-新國都軟體增值稅返325.82 萬元-補貼80.15 萬元；
3、模擬淨利潤=模擬利潤總額-實際所得稅費用-母子公司所得稅稅收差異236.94 萬元。
以上模擬測算表明，即使不考慮專設新國都軟體所產生的母子公司構架，剔
除該子公司所享受的的增值稅及所得稅稅收優惠、財政補貼等因素後，對本公司
2009 年營業收入、利潤總額和淨利潤仍然分別保持29%、24%和22%的同比增
長幅度。
根據經審計的合併報表，2010 年上半年本公司營業收入、營業利潤、利潤
總額及淨利潤分別較上年同期增長了28.50%、57.69%、35.27%、35.43%，進一
步體現了良好的成長能力。
（五）非經常性損益、投資收益和少數股東損益對經營成果的影響
報告期內，公司非經常性損益、投資收益和少數股東損益情況如下表所示：
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表10-82 單位：萬元
項目 2010 年1-6 月2009 年度2008 年度2007 年度
非經常性損益（扣除所得稅影響後） 107.12 491.92 474.08 436.96
投資收益 29.23 53.37 31.62 6.86
少數股東損益 - - - -
淨利潤 2,502.17 4439.54 3,111.85 2,885.85
由上表可以看出，最近三年及一期公司非經常性損益、投資收益和少數股東
損益對公司經營業績影響較小。
十五、現金流量分析
（一）報告期內現金流量情況
公司報告期內現金流量情況如下表所示：
表 10-83 單位：萬元
現金流量2010 年1-6 月2009 年1-6 月2009 年度2008 年度2007 年度
經營活動 -1,782.62 -1,242.00 2,995.99 2,612.03 1,713.62
投資活動 -125.28 -50.54 -1,481.21 -243.08 -436.58
籌資活動 - --261.81 -261.81 3,833.29 436.17
淨利潤 2,502.17 1,847.63 4,439.54 3,111.85 2,885.85
1、經營性現金流量變動情況分析
公司報告期內經營活動產生的現金流量情況如下表所示：
表 10-84 單位：萬元
現金流量2010 年1-6 月2009 年1-6 月2009 年度2008 年度2007 年度
銷售商品、提供勞務收
到的現金
5,381.70 4,147.64 16,299.85 11,282.31 6,447.22
收到的稅費返還 344.04 292.39 872.96 163.17 -
收到其他與經營活動
有關的現金
413.59 351.17 677.33 616.98 445.30
經營活動現金流入小
計
6,139.32 4,719.20 17,850.14 12,062.46 6,892.52
購買商品、接受勞務支
付的現金
4,341.87 3,467.86 8,653.63 5,381.20 3,140.14
支付給職工以及為職
工支付的現金
1,294.42 965.63 1,668.18 1,069.44 246.50
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支付的各項稅費 818.09 413.18 1,922.60 1,307.01 207.60
支付其他與經營活動
有關的現金
1,467.56 1,186.54 2,609.74 1,692.78 1,584.67
經營活動現金流出小
計
7,921.94 6,033.20 14,854.14 9,450.43 5,178.90
經營活動產生的現
金流量淨額
-1,782.62 -1,242.00 2,995.99 2,612.03 1,713.62
2007 年度、2008 年度、2009 年度，公司經營活動產生的現金流量淨額分別
為1,713.62 萬元、2,612.03 萬元、2,995.99 萬元，呈現逐年上升趨勢，主要原因
是公司同期業務規模快速擴大、營業收入持續增長所致。
具體來看，2007 年度、2008 年度、2009 年度，公司淨利潤分別為2,885.85
萬元、3,111.85 萬元、4,438.54 萬元，公司2007-2009 年度經營活動產生的現金
流量淨額變動與淨利潤變動保持了大體相同的變化趨勢，但經營活動產生的現金
流量相對較低，主要系下列原因所致：
表 10-85 單位：萬元
項 目 2009 年2008 年2007 年合計
經營活動淨現金流與淨利潤的差異-1,443.55 -499.82 -1,172.23 -3,115.60
1、經營性應收項目的影響-300.00 -1,038.13 -1,085.42 -2,423.55
2、存貨的影響9 -1,142.32 -887.60 -1,307.32 -3,337.24
3、經營性應付項目的影響315.50 951.76 834.35 2,101.61
合計影響-1,126.82 -973.97 -1,558.39 -3,659.18
由上表可見，2007-2009年內上述因素合計影響經營活動現金流流量－
3,659.18萬元，是2007-2009年內經營活動現金流與淨利潤之合計差異－3,115.60
萬元的主要原因。各主要因素對經營活動現金淨流量的影響如下：
（1）經營性應收項目的影響
2007-2010年公司處於快速發展階段，營業收入快速增長，但公司主要客戶
銀聯商務、通聯支付需要在公司開具銷售發票、確認收入後3-6個月內向公司開
具銀行承兌匯票支付，由此導致公司報告期內經營活動現金流入中較大部分為上
一會計年度所確認的收入。2009 年末公司應收帳款和應收票據之和較2006 年初
增加了2,423.55 萬元，影響數佔同期淨利潤與經營活動淨現金流之間差額的
77.79%，是2007-2009年經營活動現金淨流量較低的主要原因之一。
9 此處的存貨變動與資產負債中的存貨變動數據之間存在差異，主要是租賃POS 機轉銷售時需要從固定資
產科目過度到存貨科目進行核算，該變化在資產負債表中不反映。
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（2）存貨項目對經營活動淨現金流量的影響
隨公司銷售和採購規模的增長，存貨規模也有所擴大，2007-2009年各期期
末合計數較期初增長3,337.24 萬元，影響數佔同期淨利潤與經營活動淨現金流之
間差額的107.11%，這也是公司在報告期內經營活動現金淨流量較低的主要原因
之一。
（3）經營性應付項目的影響
2007-2009年，隨著公司採購規模的增長，應付帳款的規模有所增加，經營
性應付項目對淨現金流量的合計影響金額為2,101.61萬元，影響數佔同期淨利潤
與經營活動淨現金流之間差額的－67.45%。
關於2010 年上半年經營活動現金流的具體說明。
2010 年上半年，公司銷售商品、提供勞務現金流入5,381.70 萬元，主要是
年初應收帳款、應收票據正常回收，以及2010 年部分銷售收入產生的現金流入。
由於公司銷售收入主要確認在4-6 月、所產生的應收帳款仍然在正常帳期內，導
致公司上半年經營活動現金流入小於同期營業收入。同時，由於產、銷規模擴大，
公司2010 年上半年原材料採購、工資薪金發放、稅費支付等經營活動現金流出
規模較大，導致上半年經營活動現金淨流入為-1,782.62 萬元。
根據行業和公司經營一貫特點，上半年公司經營活動現金淨流入較低。根據
審計報告，2009 年1-6 月公司經營活動淨流入 4,791.20 萬元，流出6,033.20 萬
元，淨額-1,242.00 萬元
2、收到的和支付的其他與經營活動有關的現金流量分析
（1）報告期內收到的其他與經營活動有關的現金的分析
公司報告期內收到的其他與經營活動有關的現金的具體情況如下：
表 10-86 單位：萬元
項 目 2010 年1-6 月2009 年 2008 年 2007 年
往來款 181.72 212.29 362.74 441.72
利息收入 29.02 54.58 85.37 2.77
政府補助 202.00 409.67 168.88 0.82
其他 0.86 0.79 - -
合 計 413.59 677.33 616.98 445.30
公司收到其他與經營活動有關的現金主要為兩部分組成：收到政府補助和收
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到的往來款。2007 年收到的往來款中，與關聯方發生金額為88.41 萬元（與關聯
方的往來款詳見第七節 同業競爭與關聯交易之 三、關聯交易情況）。主要為
公司由於經營需要向控股股東借款。
2008 年以來收到的往來款，均為公司與非關聯方發生的資金往來。
（2）報告期內支付的其他與經營活動有關的現金的分析
公司報告期內支付的其他與經營活動有關的現金的具體情況如下：
表 10-87 單位：萬元
項 目 2010 年1-6 月2009 年度 2008 年度 2007 年度
往來款 76.23 262.58 227.38 646.21
費用支出 1,389.31 2,346.37 1,455.40 937.35
其他 2.02 0.79 10.00 1.11
合計 1,467.56 2,609.74 1,692.78 1,584.67
公司支付其他與經營活動有關的現金主要為兩部分組成：費用支出和支出往
來款。
2007-2009 年公司費用支出持續增長，主要是公司業務發展、員工數量大幅
增加，相應的辦公、差旅、場所租賃等費用均大幅增長，同時公司加大研發投入，
相應的研發支出也大幅增加。
2007 年支出的往來款中，與關聯方發生金額為391 萬元（與關聯方的往來
款詳見第七節同業競爭與關聯交易之 三、關聯交易情況），主要為公司歸還
向奧格立的借款。2008 年後的往來款均為公司與非關聯方發生的資金往來，主
要由備用金、招標保證金等構成。
3、投資活動現金流量分析
公司報告期內投資活動產生的現金流量情況如下表所示：
表 10-88 單位：萬元
現金流量
2010 年
1-6 月
2009 年度2008 年度2007 年度
取得投資收益收到的現金 - 11.38 5.94 -
處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現金
淨額
- 189.98 - -
收到的其他與投資活動有關的現金 - - - -
投資活動現金流入小計 - 201.36 5.94 -
購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金 125.28 1,612.99 249.02 401.49
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投資支付的現金 - 69.58 - 35.08
支付的其他與投資活動有關的現金 - - - -
投資活動現金流出小計 125.28 1,682.57 249.02 436.57
投資活動產生的現金流量淨額 -125.28 -1,481.21 -243.08 -436.57
報告期內，公司投資活動產生的現金流量淨額均為負數，是與公司正處於成
長期的特點相適應的。為與公司業務規模持續快速擴大的發展態勢相適應，保持
相對合理的資產結構和研發方面的競爭力，公司加大了在研發設備、辦公設備、
電子設備上的支出。2007 年度、2008 年度、2009 年度、2010 年1-6 月，公司用
於購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金分別為了401.49 萬元、
249.02 萬元、1,617.99 萬元和125.28 萬元。其中，2009 年支出金額相對較大的
原因為是公司子公司南京新國都當期購買土地，支付1,281.19 萬元。
4、籌資活動現金流量分析
公司報告期內籌資活動產生的現金流量情況如下表所示：
表 10-89 單位：萬元
現金流量2010年1-6 月2009 年度2008 年度2007 年度
吸收投資收到的現金 - - 5,002.50 -
取得借款收到的現金 - - - 470.00
收到其他與籌資活動有關的現金 - 688.19 0 -
籌資活動現金流入小計 - 688.19 5,002.50 470.00
償還債務支付的現金 - - 470.00 -
分配股利、利潤或償付利息支付的現金 - 950.00 11.02 33.83
支付其他與籌資活動有關的現金 - - 688.19 -
籌資活動現金流出小計 - 950.00 1169.21 33.83
籌資活動產生的現金流量淨額 - -261.81 3833.29 436.17
2007 年，公司籌資活動現金流入主要為公司滿足日常經營需要，向銀行借
款收到的現金。
2008 年，公司籌資活動主要包括吸引戰略投資5,002.5 萬元，償還470 萬元
短期借款和為開具應付票據向銀行支付的質押存款和定期存款688.19 萬元。
2009 年，公司籌資活動主要包括：為回報新老股東為公司所做出的努力，
公司向股東進行了利潤分配，支付2008 年度股利950 萬元；質押存款、定期存
款的回收688.19 萬元。
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（二）報告期內資本性支出情況
公司報告期內主要堅持了"輕資產"的策略，資本性支出規模較小。2009
年以來，公司業務規模擴張迅速，在研發、生產等方面的投資需求上升。為適應
下一步業務發展需要，公司擬在南京建設產業化基地，投資興建研發中心、測試
中心、實驗室等。2009 年8 月公司子公司南京新國都出資購買南京市棲霞區馬
群科技園B 地塊的使用權，地塊編號為NO.寧2009GY30，規劃用地總面積為
38,275.50 平方米，土地出讓面積22,983.20 平方米，土地出讓年限為50 年。南
京新國都於2009 年10 月10 日取得該地塊的《國有土地使用證》。截至2009 年
9 月30 日，已支付土地出讓金1,281.19 萬元。
（三）未來重大資本性支出計劃
根據行業發展以及公司自身業務發展的需求，公司擬投資以下項目：
1、南京電子支付技術產研基地項目
2、電子支付終端設備運營項目
3、運營銷售服務網絡建設項目
上述項目投資規模分別是 1.53 億元、5,600 萬元和2,700 萬元。公司已對上
述項目進行了詳細的可行性研究，南京電子支付技術產研基地項目已完成土地購
置。公司計劃利用本次募集資金投資上述項目，項目具體情況參加本招股意向書
第十一節"募集資金運用"相關內容。
十六、公司財務狀況和盈利能力的未來趨勢分析
（一）公司財務結構將進一步適應業務發展的需要
報告期內公司以金融POS 終端的研發、設計為基礎，產品結構趨於完善，
PCI、PBOC 等各項認證陸續取得，業務規模快速增長。與此相適應，公司建立
了"輕資產"的財務結構，2008 年末、2009 年末、2010 年6 月末，公司流動資
產在總資產中的比重高達94.59% 、87.96%和88.28%。
公司已連續入圍銀聯商務等主要收單機構的選型招標，逐漸與通聯支付等新
興第三方收單服務機構建立了業務合作關係，並計劃向電力、城市公交卡小額支
付應用等其他行業的支付領域拓展業務。公司也計劃拓展合作運營等新的業務模
式。
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由此可見，公司已進入新的發展階段，無論是業務規模、客戶結構、市場範
圍等都將有進一步發展。為此，公司擬在研發、測試、客戶服務、生產等環節加
大投資力度，並已在南京購置土地，計劃建設電子支付技術產研基地。為配合併
支持公司未來的經營策略，公司總資產規模、長期資產的規模和比重均有可能相
應上升，從而提升公司經營的穩定性，完善公司的研發、服務和生產環境，更有
效地維持並提高公司的核心競爭力。
伴隨公司業務規模的上升、客戶結構的豐富，公司的收入和應收帳款規模也
將相應上升，結構也有可能進一步優化。
（二）公司盈利能力有望進一步提升
1、公司業務規模將繼續增長
金融 POS 終端和電子支付技術服務在我國有著廣闊的市場前景。隨著我國
銀行卡產業的發展，目前國內POS 終端的研發生產和相關技術服務市場格局已
趨於穩定。報告期內，公司已與銀聯商務、商業銀行等主要收單機構建立了穩定
的業務合作，並成功開拓了通聯支付等新興第三方收單服務機構市場。公司較早
關注到POS 終端和電子支付在電力、城市公交卡小額支付等特定行業中的應用，
積極嘗試將自身在金融POS 領域中的經驗和優勢向其他業務領域拓展，並著手
開展相關的研究和準備工作。
針對上述市場需求，公司在擴大產能、加強研發體系建設、加強市場網絡建
設、拓展合作運營等新業務形式等方面制定了詳細的業務規劃，未來公司業務規
模將進一步擴大。
2、產品結構可進一步豐富
本公司對信息產業和電子支付技術有著長期研究，熟悉客戶需求，有較強的
軟硬體開發、設計能力，不斷推出高附加值的新產品或高端產品，從而提升公司
的盈利能力。目前，本公司在傳統POS 終端領域已開發出K390 等高端產品，擬
於2010 年下半年投入市場，並在行動支付、其他行業支付等新領域也有較多的
技術和產品儲備，均有可能在未來進一步支持公司的盈利能力。
3、公司的成本控制能力有助於盈利能力的提升
依託良好的研發和產品設計能力，公司成本控制能力突出。例如，公司依據
模塊化研發架構，保證了產品設計方案能夠根據市場情況及時調整，並有可能調
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整產品配置、降低採購成本。同時，公司一直通過新技術的研究和應用，在維持
或提升POS終端整體運行效率的前提下，通過軟體效率的提升來選擇性價比更合
適的硬體配置，從而降低硬體成本。在這方面公司目前還積累了一定的技術儲備，
有助於未來進一步降低生產成本。
4、新業務形式有可能提升公司盈利能力
在鞏固和提升傳統金融 POS 終端市場份額的前提下，公司計劃向其他特定
行業拓展業務領域，擴大電子支付終端設備的租賃、合作運營等業務規模，提高
服務收入的比重。公司已經與廣州羊城通有限公司就廣州"羊城通"公交卡在廣
州地區的小額支付應用開展合作運營籤署了排他性合作協議。目前，相關系統開
發等工作已初步完成。相對而言，租賃、合租運營等業務的毛利率較高，該業務
模式也有可能在其他地區拓展，從而給公司創造新的盈利空間。
十七、發行前和發行後的股利分配政策
（一）近三年股利分配政策
公司的股利分配遵循同股同利的原則，按各股東所持股份數額分配股利。股
利分配採取現金、股票等形式。在每個會計年度結束後的六個月內，由公司董事
會根據當年的經營業績和未來的經營發展計劃提出股利分配方案，經股東大會批
準後實施。
公司股東大會對利潤分配方案作出決議後，公司董事會須在股東大會召開後
兩個月內完成股利（或股份）的派發事項。公司派發股利時，按照有關法律、法
規的規定代扣代繳股東股利收入的應納稅金。
根據《公司法》和《公司章程》的規定，公司交納所得稅後的利潤，按下列
順序和比例分配：
1、彌補上一年度的虧損；
2、提取法定公積金10%；
3、提取任意公積金；
4、支付股東股利。
公司法定公積金累計額為公司註冊資本的 50%以上的，可以不再提取。提取
法定公積金後，是否提取任意公積金由股東大會決定。公司不得在彌補公司虧損
和提取法定公積金之前分配利潤。
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股東大會決議將公積金轉為股本時，按股東原有股份比例派送新股。但法定
公積金轉為股本時，所留存的該項公積金不得少於轉增前註冊資本的25%。
（二）最近三年公司股利分配情況
2007 年度公司未進行股利分配。
2008 年度股利分配情況：
2009 年3 月28 日，公司2008 年度股東大會通過決議，公司以2008 年12 月
31 日總股本4,750 萬股為基數，以未分配利潤向全體股東每股派發現金0.20 元
（含稅），合計950 萬元。公司代扣代繳相應的所得稅金。
（三）發行後股利分配政策
公司股票發行後，股利分配政策不會發生變化。
十八、滾存利潤的分配方案
公司 2009 年11 月16 日第二次臨時股東大會審議通過了《公司首次公開發
行人民幣普通股(A 股)股票前滾存利潤分配方案》的決議，公司首次公開發行股
票前不再進行利潤分配，滾存利潤由發行後的公司新老股東共享。
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第十一節 募集資金運用
一、本次發行募集資金規模及投資項目概述
（一）募集資金投資項目及備案情況
經公司第一屆董事會第五次會議、2009 年第一次臨時股東大會、第一屆董
事會第九次會議、2009 年年度股東大會以及2010 年第一次臨時股東大會審議通
過，公司擬公開發行1,600 萬股A 股並在深圳證券交易所創業板上市。募集資金
擬投資於電子支付技術產研基地建設項目、電子支付終端設備運營項目、運營銷
售服務網絡項目及補充公司其他與主營業務相關的營運資金。上述項目均已進行
詳細的可行性研究，並已制定具體的募集資金使用計劃。
本次募集資金投資項目的建設是圍繞公司主營業務展開，著眼於擴大公司產
能，提升研發、銷售及綜合服務能力，不會導致公司生產經營模式發生變化。募
集資金投資項目所涉及的產品均已通過POS 終端主要認證檢測。募集資金投資
項目的順利實施將進一步提升公司產品的市場份額和盈利能力，培育公司新的業
務增長點，不斷增強公司核心競爭力和持續經營能力。
如未發生重大不可預測的市場變化，扣除發行費用後，本次 A 股發行的募
集資金將根據輕重緩急順序依次投入以下項目：
單位：萬元
募集資金使用計劃
項目名稱 投資金額
擬投入募
集資金第一年 第二年 第三年
項目核准情況
電子支付技術產研基地
項目
15,306 15,306 7,850 5,035 2,421
寧發改投資字
[2009]512 號
電子支付終端設備運營
項目
5,621 5,621 2,025 1,665 1,931
深發改備案
20100040
運營銷售服務網絡建設
項目
2,690 2,690 2,690 - -
其他與主營業務相關的
營運資金
【 】 【 】
合 計 【 】 12,565 6,700 4,352
截至本招股意向書籤署日，電子支付終端設備運營項目已經深圳市發展和改
革委員會"深發改備案【2010】0040 號備案通知"備案，並已通過深圳市人居
環境委員會"深環批【2010】100286 號"環境影響審查批覆。
由於公司所屬行業為國家鼓勵發展的行業；運營銷售服務網絡建設項目擬購
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買或租賃商品房作為辦公場所，涉及房產均為已經審批備案的合規商品房，不屬
於新增建設項目，不涉及任何生產環節，無汙染排放，不會對環境造成不利影響，
並已通過深圳市人居環境委員會"深環批【2010】100287 號"環境影響審查批
復。
公司本次實際募集資金扣除發行費用後的淨額為【】萬元，全部用於公司
主營業務相關的項目及補充主營業務發展所需的營運資金。公司募集資金存放於
董事會決定的專戶集中管理，做到專款專用。開戶銀行為【】，帳號為【】。如
果實際募集資金不足以完成上述投資計劃，不足部分由公司自籌解決。在本次發
行募集資金到位前，公司將根據上述項目的實際付款進度，通過銀行借款或自有
資金支付項目款項。在本次發行募集資金到位後，部分募集資金將用於支付項目
剩餘款項及償還上述銀行借款。
（二）本次募集資金投資項目履行批准、備案程序情況
2009 年7 月13 日，公司第一屆董事會第五次會議審議通過了《關於審議公
司首次公開發行人民幣普通股(A 股)股票募集資金投資項目及其可行性研究報告
的議案》，同意本次募集資金的投資方案，並將該議案提交股東大會審議。
2009 年8 月5 日，公司召開2009 年第一次臨時股東大會，會議審議通過了
本次募集資金投資項目及其可行性研究報告的議案，並授權董事會組織實施以上
投資項目。
2010 年4 月2 日，公司第一屆董事會第九次會議審議通過了《關於審議公
司首次公開發行人民幣普通股(A 股)股票募集資金用於補充公司與主營業務相關
營運資金的議案》，同意公司本次募集資金用於補充公司於主營業務相關的營運
資金。
2010 年4 月23 日，公司2009 年年度股東大會審議通過了《關於審議增加
深圳市新國都技術股份有限公司首次公開發行人民幣普通股(A 股)股票募集資金
投資項目的議案》，同意本次募集資金用於補充公司於主營業務相關的營運資金。
本次募集資金投資項目符合國家產業政策以及環保規定。2009 年7 月31 日
南京市發展和改革委員會出具了寧發改投資字【2009】512 號文件，對本次募集
資金投資項目"電子支付技術產研基地項目"進行了備案；2009 年8 月11 日南
京市棲霞區環境保護局受南京市環境部保護局委託對"電子支付技術產研基地項
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目"《建設項目環境影響報告表》予以批覆。2010 年3 月24 日，深圳市發展和
改革委員會出具了深發改備案【2010】0040 號備案通知，對本次募集資金投資
項目"電子支付終端設備運營項目"進行了備案；2010 年3 月26 日，深圳市人
居環境委員會分別對"電子支付終端設備運營項目"及"運營銷售服務網絡建設
項目"出具了深環批【2010】100286 號、深環批【2010】100287 號環境影響審
查批覆。
（三）募集資金專戶存儲安排
公司已於2009 年第一次臨時股東大會審議修訂了《募集資金使用管理辦
法》，明確規定公司上市後建立募集資金專項存儲制度，將募集資金存放於董事
會決定的專項帳戶集中管理，並按照發行申請文件中承諾的募集資金投資計劃使
用募集資金，主要內容如下：募集資金專戶數量（包括公司子公司或公司控制的
其他企業設置的專戶）原則上不得超過募集資金投資項目個數。公司存在兩次以
上融資的，應當獨立設置募集資金專戶。公司應當在募集資金到位後1 個月內與
保薦機構、存放募集資金的商業銀行籤訂三方監管協議：公司一次或12 個月內
累計從專戶中支取的金額超過1,000 萬元或發行募集資金總額扣除發行費用後的
淨額的百分之五的，公司及商業銀行應當及時通知保薦機構；商業銀行每月向公
司出具對帳單，並抄送保薦機構。
公司將嚴格按照《募集資金使用管理辦法》的規定管理和使用募集資金。對
確因市場發生變化，需要改變募集資金投向時，必須經公司董事會審議，並依照
法定程序報股東大會審批。
二、募集資金投資項目介紹
（一）電子支付技術產研基地項目
為增強研發實力和綜合客戶服務能力，並進一步提高生產能力，公司擬在南
京規劃建設集研發、生產、客戶服務於一體的電子支付技術產研基地，包括年產
30 萬臺POS 終端的生產基地、研發中心、客服中心及其他配套設施。
1、項目背景
（1）我國卡基電子支付市場具有較大發展潛力
我國銀行卡電子支付市場雖然起步較晚，但是在各市場參與主體的共同努力
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之下取得了跨越式的發展，由此帶來POS 終端市場的快速增長。但是，較之電
子支付產業成熟的西方國家，我國仍處於發展初期。據中國金融網報告及銀聯商
務統計數據顯示，2008 年美國金融POS 機市場保有量約537 萬臺，人均佔有率
約179 臺/萬人；韓國金融POS 機保有量約300 萬臺，人均625 臺/萬人。而截至
2008 年底，中國金融POS 機市場保有量185 萬臺，人均13.7 臺/萬人。即使在
POS 機分布較為密集的北京地區，其人均受理終端數量也僅為74.25 臺/萬人，與
美國、韓國等發達國家有較大差距。
除傳統金融 POS 終端需求之外，隨著卡基電子支付技術的發展，其應用範
圍也有逐步擴展的趨勢。我國電信、石油、電力、菸草、鐵路、公共運輸等行業
內支付大多具備交易次數頻繁的支付特點，形成了一個規模較大的封閉支付網
絡。上述行業支付需求特點使得卡基電子支付應用於特定行業成為可能，通過卡
基支付的應用將能夠有效的提升結算效率，擴大業務範圍，由此行業用戶也有可
能成為繼金融客戶之後的另一個POS 支付終端需求方。
目前，公司設計產能為12 萬臺，2009 年出機量達13.9 萬臺。通過增加人員
配置，新增庫存及老化檢測面積，公司2010 年預計產量將達18 萬臺，產能已經
較為緊張，並可能成為制約公司下一步發展的瓶頸。擴張產能是公司保持現有市
場地位，並不斷提升競爭力的關鍵所在。
（2）支付需求差異化提出更高的研發要求
雖然我國銀行卡電子支付的交易和結算過程大多通過中國銀聯信息系統和
人民銀行結算系統完成，但是，不同收單機構在業務管理和交易流程方面仍存在
一定差異，其服務內容也有一定區別。上述差異造成了不同收單機構對金融POS
終端軟硬體功能要求、增值應用軟體開發等方面的特殊需求。同時，隨著卡基電
子支付逐步應用於非金融行業，並可能與社會保險、稅務系統發生關聯，客戶需
求差異將更加明顯。因此，POS 終端製造商需要不斷通過技術研發和增值應用開
發來滿足行業的差異化需求。
為了提高市場競爭力，適應市場和客戶不斷增長的需求，公司在經營過程中
始終將研發視為公司競爭優勢的核心，將POS 終端的軟硬體研發作為支付技術
的基礎，從硬體設計、工藝流程改進、系統軟體和應用軟體開發等各方面加大研
發投入，從而保證公司在技術、產品和服務等方面處於行業領先地位，市場佔有
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率得以保持並進一步擴大，核心競爭力不斷提升。
但是，由於公司業務領域不斷擴大，與第三方收單服務商之間的合作逐漸加
深，特定行業電子支付領域應用不斷擴展，公司的研發工作壓力逐步加大。面對
新業務對象、業務模式創新、技術認證要求升級，公司研發的軟硬體條件都需要
進一步加強。
（3）公司業務戰略布局需要突破地域局限
在公司發展過程中，華南市場始終是公司的主要銷售區域，公司在華南市場
也處於領導地位，華東市場和京津唐地區將是公司未來的重點開發區域。由於公
司產品使用要求較高，部分產品需要現場測試，或根據客戶需求進行應用軟體的
開發和調試。而公司研發生產集中於深圳的現狀難以適應由於業務範圍擴大帶來
的現場服務需求。因此，公司選擇在南京異地建設產研基地，輻射華東地區，及
時響應客戶的開發測試需求和返廠檢測需求，同時也有利於降低公司生產和管理
成本。
（4）軟實力競爭催生綜合服務需求
由於不同生產廠商之間的 POS 終端硬體功能差異較小，產品的市場競爭差
異主要體現在包括系統軟體、增值應用、使用維護、故障排除等綜合服務能力之
中。公司軟體研發方面優勢的體現也離不開客戶服務平臺對於客戶需求和問題的
及時相應。同時，公司與特定行業用戶合作開展的運營項目也需要綜合服務的全
面配合，以公司現有的客服中心難以滿足客戶售後服務需求的增長。重新構建能
夠負擔全國市場客戶服務和非現場技術支持的綜合客服中心將有效提升公司市
場競爭力。
2、項目可行性分析
（1）供需分析
隨著我國銀行卡電子受理市場基礎設施不斷完善，市場機制逐步形成，受理
環境持續改觀，第三方收單服務商進入熱情高漲，我國電子支付產業的發展趨勢
將保持長期向好，從而保證了金融POS 機需求量的穩定增長。以我國核心收單
機構中國銀聯體系的業務發展規劃為例，在未來五年內，其POS 終端採購需求
仍將保持30%的增速。此外，除金融POS 終端需求之外，卡基電子支付技術在
公共運輸、電信、電力、菸草等特定行業的應用也將進一步促進POS 終端行業
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的需求增長。（POS 終端市場供求分析詳見本招股意向書"第六節業務和技術"）
（2）項目實施基礎
公司自設立以來，即專注於金融POS 終端的研發、生產、銷售及租賃業務。
主要產品擁有完全自主智慧財產權，已通過國內外主要行業測試認證，並進入了銀
聯商務、中國銀行、招商銀行等主要收單機構的招標採購名單。公司現構建了覆
蓋全國的銷售網絡和售後服務體系，在我國電子支付終端設備製造商中競爭優勢
較為明顯，市場份額逐年擴大。公司在資金、技術、人員等方面已具備進一步擴
大生產規模的基礎。
在研發方面，公司已經擁有一支由系統開發、增值應用、結構設計等工程師
組成的研發隊伍，研發實力較強。在嵌入式Linux 作業系統應用、硬體模塊化開
發、磁卡讀取器軟解碼技術等領域取得了技術突破，掌握了EMV、PCI 等權威
認證技術，積累了豐富的技術開發經驗和人才儲備。此外，公司還通過與國內研
究機構以產學研掛鈎的方式進行合作，為公司研發水平的持續提高提供了學術平
臺。公司構建研發基地的基本條件已經具備。
報告期內，公司通過構建服務終端市場的銷售服務網絡，有效促進了公司銷
售收入增長。本項目實施後，為消化新增產能，公司已制定了包括加強銷售渠道
建設、完善產品結構、加大特定行業電子支付推廣力度、擴展國際市場等一系列
市場開發與營銷計劃，具體情況如下：
首先，根據公司重點銷售區域市場競爭情況，公司將在現有覆蓋全國 27 個
省市的銷售服務網絡基礎上，進一步提升現有核心業務區域和華東、華北等重點
業務地區的銷售能力和服務能力，以鞏固和提升公司的市場份額；同時，積極開
拓新的銷售渠道，擴大公司業務範圍和銷售區域。
其次，公司將繼續完善金融 POS 終端產品結構，加大國內二三級市場推廣
力度，提高電話POS 等低端產品市場佔有率；同時，積極引入租賃、合作運營
等新商業模式，充分發揮公司支付技術服務方面的優勢，進一步鞏固並提高公司
在金融POS 領域的市場地位。
第三，公司將依託電子終端的研發生產能力和支付技術服務能力，把握電子
支付終端具備與電力、電信、物流、菸草等特定行業需求結合的市場機會，推廣
城市交通卡等小額支付應用，並積極開拓特定行業支付解決方案和支付技術服
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務，力爭將行業客戶的電子支付解決方案發展成公司的業務新增長點，帶動公司
終端設備銷售增長。
第四，公司現有主要產品均已通過國際標準認證，進入國際市場已不存在技
術壁壘。公司與海外合作夥伴的國際市場擴展也按照公司預期逐步進行。未來，
公司將藉助在國內金融POS 終端領域的豐富經驗和海外合作夥伴的國際視野，
積極擴展海外市場，提高公司的市場競爭力。
公司現已進入快速成長階段，2007-2009 年，公司POS 終端銷量年複合增長
率達135.61%，由21,218 臺增至117,784 臺。公司電子支付技術產研基地項目建
設期為2 年，公司通過實施上述銷售網絡建設、產品結構調整等計劃，將有能力
充分利用該項目的新增產能。
3、固定資產投資必要性及與產能匹配情況
（1）本次募集資金固定資產投資的必要性
本次募集資金投資中固定資產投資合計 18,224 萬元，南京電子支付技術產
研基地項目固定資產投資為12,885 萬元，佔全部固定資產投資比重為70.70%，
是募集資金投資項目的主要固定資產投資。
南京電子支付技術產研基地項目固定資產投資明細如下：
項目名稱投資估算（萬元） 佔總投資比例
生產廠房、售後服務中心、研發中心、
倉庫等建築工程費
5,807 45.07%
設備購置費3,732 28.96%
其中：生產設備550
研發及實驗設備1,687
動力設備1,495
設備安裝費278 2.16%
預備費、前期管理費用、辦公費用等其
它費用
3,068 23.81%
合 計12,885 100%
上述固定資產投資是公司在現有經營基礎上實現全面升級的重要保障，也是
公司在不同發展階段中，經營戰略重點的適當調整，其必要性主要體現在以下三
點：
A.解決產能瓶頸
報告期內，公司POS 終端產、銷量逐年提高，2009 年實際產量達13.9 萬臺，
產能利用率115.89%，現有產能已明顯不足，已不能適應公司發展需求。本項目
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中年產30 萬臺的POS 終端生產基地建成後，將有助於解決公司產能瓶頸問題。
B.進一步強化綜合服務能力
公司主要產品 POS 終端具有軟硬體一體化的特性，除產品軟、硬體的開發、
設計能力外，公司的核心競爭力還體現為商戶使用維護、故障及時響應等在內的
綜合服務能力。同時，根據公司的業務發展規劃，公司將逐步開展與特定行業用
戶的全面合作，由單一的終端設備提供商向電子支付整體解決方案提供者發展，
對於後續技術服務能力的要求也將隨之升級。本項目中的售後服務中心建成後，
將負責全國市場客戶服務和非現場技術支持，從而有效提升公司核心競爭力。
C.優化研發環節，提升研發實力
我國銀行卡產業不斷演進，公司業務隨之向電子支付技術全面延伸，這對公
司技術水平不斷提出更高的要求。目前，公司沒有購建自有的產品測試實驗室，
產品的前期認證測試均需要送至第三方機構完成。報告期內，公司各項測試費用
支出超過500 萬元，不僅增加了額外的成本，更影響了測試和研發效率。本項目
中的研發中心建成後，公司的研發硬體條件將得到極大的改善，公司將擁有自有
的安全實驗室和認證檢測實驗室，能夠獨立完成新產品的前期測試，研發效率將
提到大幅提升，並有效控制研發成本。
針對上述情況，本次募集資金項目適當加大了固定資產投資力度，以適應公
司由傳統的設備製造商向電子支付解決方案服務商轉型的戰略要求，強化公司的
競爭優勢。
（2）固定資產變化與產能變動的匹配關係
扣除產研基地的動力設備購置投資和建築工程投資，本項目設備投資為
2,237.30 萬元，其中，研發及測試實驗室設備1,687 萬元，生產設備為550.31 萬
元。公司現有生產及檢測設備原值約113 萬元，產能12 萬臺。現有裝配線等生
產設備系2008 年初期在租賃廠房中陸續購置、組建，其性能、價格等與當時公
司相對較低的生產能力和需求相適應。本項目投資建設情況與公司現有情況具體
比較如下：
項目 募集資金投資項目現有投資
面積/數量投資金額 面積/數量投資金額
生產場所 7,806㎡ 1,623 萬元2,632 ㎡ 49 萬元/年
生產設備 871臺/套550 萬元52 臺/套113 萬元
研發場所 4,950㎡ 1,485 萬元1,429.65 ㎡ 69 萬元/年
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註：公司現有投資中，生產場所、研發場所均為租賃，上表中金額為年租金。
通過南京電子支付技術產研基地項目的建設，公司生產能力將有質的提升，
生產設備的性能也將有明顯的提高。公司本次募集資金投資項目的生產設備投資
規模與新增產能是相匹配的。
4、項目方案概述
（1）項目建設內容
根據公司戰略布局和發展規劃，公司擬在南京規劃建設集研發、生產、客戶
服務於一體的電子支付技術產研基地，主要包括研發中心、生產基地、客服中心
及配套設施。項目總用地面積38,132 平方米，其中代徵綠地15,279 平方米，建
設用地22,853 平方米，主要建設內容如下：
序號 名 稱
建 築 面 積
（㎡）
建設內容 備註
1
研發中心
認證檢測實驗室
4,950
三層民用建築，鋼筋混凝土框架結構，建
築高度為14.9 米，佔地面積1,650 ㎡。
新建
2 生產廠房4,350
三層工業建築，鋼筋混凝土框架結構，建
築高度為14.4 米，佔地面積為1,450 ㎡。
1-2 層為整機裝配生產線、老化區、檢測
區、包裝區、動力配套區等。三層為材料
暫存區、齊套區、準備區、部件裝配區等。
新建
3 倉庫3,456
四層工業建築，鋼筋混凝土框架結構，建
築高度15 米，佔地面積為1,450 ㎡。
新建
4 客服中心4,500
三層民用建築，鋼筋混凝土框架結構，建
築高度為14.4 米，佔地面積1,500 ㎡。
新建
5 配套設施5,064
五層民用建築，鋼筋混凝土框架結構，建
築高度15 米，佔地面積為1,450 ㎡
新建
合計 22,320
新建研發中心：規劃建築面積4,950 平方米，計劃在南京組建170 人的軟體
研發隊伍，並配備相應的研發設備，加強公司產品技術的研發能力和應用軟體開
發能力。其中，100 名系統軟體研發人員，70 名增值應用軟體研發人員，主要負
責電子支付系統集成軟體的開發和測試，客戶個性化增值應用軟體定製及遠程技
術支持；
新建認證檢測實驗室：組建 30 人的認證檢測研發隊伍，負責產品認證檢測
和配套研發工作，以提高產品研發效率、縮短研發周期，保證產品通過各項檢測
認證；
擴大生產產能：生產廠房及倉庫合計規劃建築面積7,806 平方米，計劃建成
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年產30 萬臺POS 終端的生產能力，建立穩定的生產供應基地；
建立客戶服務中心：規劃建築面積4,500 平方米，建設電話呼叫中心服務平
臺和網絡服務平臺，配備30 名技術支持服務人員，負責全國市場的客戶服務、
電話非現場技術支持及北方地區和華東地區的售後服務支持，增強客戶服務的相
應能力，提升服務能力；
配套設施：規劃建築面積5,064 平方米，主要為員工餐廳、宿舍等生活後勤
配套。
（2）項目的組織方式和實施進度
2009 年4 月，公司設立全資子公司南京新國都作為本項目的投資及運營主
體。根據可行性研究報告，包括前期建築設計和各項審批工作，項目建設期2 年，
達產期1 年，生產期7 年。目前已完成可行性研究、項目投資備案、環境影響評
估、安全評估等工作，處於建築設計階段。
（3）產品技術和生產工藝
本項目主要產品質量標準、技術水平，生產方法、工藝流程參閱本招股意向
書"第六節業務與技術"。
（4）原材料、設備及燃料動力供應
本項目為滿足生產大綱產能及研發要求，需新增設備 982 臺（套），新增軟
件12 臺套，主要配置如下：
主要儀器設備清單 單位：萬元
序號 設備名稱 型號規格 單位 數量 單價 總價
一、生產設備
1 高低溫交變溼熱試驗箱SGDJ-100L 臺3 4.50 13.50
2 萬能材料試驗機HG-T3 臺1 8.50 8.50
3 振動試驗機HG-70B 臺4 2.60 10.40
4 跌落試驗機HG-305 臺2 3.20 6.40
5 二次元測試儀AP3020 臺3 3.20 9.60
6 頻譜分析儀N9320A 臺3 11.20 33.60
7 信號強度綜合測試儀CMU200 臺4 25.80 103.20
8 數字螢光示波器DPO3034 臺25 5.78 144.50
9 插接流水線20M 條2 3.00 6.00
10 後焊流水線20M 條2 3.00 6.00
11 組裝流水線30M 條6 2.80 16.80
12 測試流水線30M 條3 3.50 10.50
13 包裝流水線30M 條4 2.60 10.40
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序號設備名稱 型號規格 單位 數量 單價 總價
本項目新增生產設備共計851 臺/套，投資總額為550.31 萬元
二、研發設備
1 火警檢測、自動滅火和應急照明設施套 1 15.00 15.00
2
7*24 小時全面視頻監控，簡訊，語音，郵件
自動報警系統
套 1 10.00 10.00
3 雙路在線ups 套1 35.00 35.00
4 可支持24 小時的應急發電機組套 1 12.00 12.00
5 環境檢測記錄設備（溫度、溼度、電力情況） 套 1 15.00 15.00
6 全三層10G 交換機和千兆交換機套 1 150.00 150.00
7 存儲系統，部分採用SSD 套1 120.00 120.00
8 10G 防火牆套 1 188.00 188.00
9 R900 伺服器滿配置套 10 15.00 150.00
10 M1000E，滿配置10 個刀片套 2 35.00 70.00
11 備用機房個 1 214.388 214.388
12 接收機套 1 35.000 35.000
13 人工電源網絡套 1 4.600 4.600
14 屏蔽室間 1 13.000 13.000
15 複合天線套 1 5.790 5.790
16 電波暗室套 1 180.00 180.000
17 靜電槍套 1 8.230 8.230
18 抗擾度綜合測試儀套 1 26.700 26.700
19 變壓模擬器套 1 5.670 5.670
20 亥母赫茲線圈套 1 4.980 4.980
21 射頻信號源套 1 22.290 22.290
22 電磁鉗套 1 5.260 5.260
23 諧波電壓閃爍測試儀套 1 80.000 80.000
24 射頻信號源套 1 15.620 15.620
25 功率放大器(150W,80-1000MHz) 套1 36.120 36.120
26 功率放大器(100W,0.8-3GHz) 套1 85.780 85.780
27 射頻發射天線套 1 4.740 4.740
28 微波發射天線套 1 4.800 4.800
29 功率計套 1 7.260 7.260
30 功率探頭套 1 1.750 1.750
31 場強儀套 1 18.830 18.830
32 潮熱箱套 1 5.885 5.885
33 冷熱交變實驗箱套 1 17.000 17.000
34 振動試驗臺套 1 20.000 20.000
35 衝擊實驗儀套 1 15.000 15.000
本項目新增研發及實驗室設備共計111 臺/套，投資總額為1,687 萬元
主要軟體配置清單 單位：萬元
序號 軟體名稱 單位 數量 單價 總價
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序號軟體名稱 單位 數量 單價 總價
1 pro/E 設計軟體 套1 5 5
2 CAD 繪圖軟體 套1 2 2
3 ORcad1.0 原理圖繪製工具 套1 7 7
4 Power Pcb 套1 5 5
5 Oracle 套4 60.00 240.00
本項目新增用電總裝設功率為 3545.4KW，電源要求為380/220V；用水包括
生活用水、道路綠化用水等，估算用水量為100.4 噸/天。
（5）人員規劃
根據本項目規劃，產品研發、生產、售後服務及管理部門所需人員總數為
580 人，所需人員可通過公司內部調劑或向社會公開招聘解決，按職能需求劃分
如下表：
工作職能 新增人員數量（人）
管理人員40
系統軟體研發人員100
增值軟體研發人員70
檢測技術人員30
客戶服務人員40
生產人員300
合計 580
5、項目選址及總體規劃
（1）項目選址
本項目擬利用南京市馬群科技園地塊（地塊編號 1）建設，2009 年8 月20
日，南京新國都與南京市國土資源局籤訂了《國有建設用地使用權出讓合同》，
以出讓方式取得南京市棲霞區馬群科技園B 地塊（地塊編號NO.寧2009GY30）
的50 年的使用權，土地性質為工業用地（生產研發）。
本項目選址位於南京市棲霞區馬群科技園，地處南京東郊風景區，緊鄰南京
市紫金山，屬未被汙染的綠色高科技區，規劃建設用地工程地質良好。本項目選
址具有突出的區位交通優勢，項目周邊已經形成港口、公路、鐵路交織的便捷交
通網絡。馬群科技園電、水、氣供應管網建設已經完成，用地符合"五通一平"
的要求，區內已形成完善的道路網。
（2）總體規劃
本項目總體布局按功能劃分為：生產區、研發及售後服務辦公區、生活區。
各區功能完整，分區明確，避免相互幹擾，但又有必要的有機聯繫，以滿足其管
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理和使用的要求。其中，生產區由生產廠房和倉庫組成；售後服務中心、研發中
心辦公樓位於基地西部，主要包括2 棟辦公樓；生活區位於用地的南側，由宿舍、
餐廳等組成。內部主要道路寬度8 米，各建築周邊設置了環行道路，兼做運輸通
道及消防車道。建築外圍有高差處均為綠化放坡處理，不作擋土牆設計，使綠化
銜接自然合理，項目綠化面積為10,300 平方米，綠地率達45%。
6、投資概算
本項目總投資為 15,306 萬元，其中固定資產投資為12,885 萬元，流動資金
2,421 萬元，流動資金按生產負荷投入，固定資產投資按建設進度投入，按費用
構成詳細劃分如下表：
項目名稱投資估算（萬元） 佔總投資比例
建築工程費5,807 45.07%
設備購置費3,732 28.96%
其中：生產設備550
研發及實驗設備1,687
動力設備1,495
設備安裝費278 2.16%
其它費用3,068 23.81%
其中：預備費564
合 計12,885 100%
新建建築規劃和投資如下：
項目 面積(m2) 投資金額（萬元）
生產廠房4,350 1,001
售後服務中心4,500 1,170
研發中心4,950 1,485
倉庫 3,456 622
宿舍等後勤配套5,064 907
室外工程－ 622
合計 22,320 5,807
新增設備分類如下：
分類 數量（臺/套） 總價（萬元）
研發設備26 1,014.39
安全實驗室設備41 28.52
EMC 實驗室44 644.09
生產設備871 550.31
合計 982 2,237.31
7、經濟效益分析
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本項目經營期按10 年計算。其中包括項目建設期2 年，達產期1 年，生產
期7 年。
本項目全部達產後年產 POS 終端30 萬臺，達產後年平均銷售收入29,669
萬元（不含稅），年均新增稅前利潤6,117 萬元，總投資利潤率29.19%，總投資
利稅率40.64%，稅後內部收益率為26.23%，投資回收期5.42 年（含建設期），
稅後財務淨現值（i =12%）10,962 萬元，項目產能利用率的盈虧平衡點為46.96%。
財務效益較好。
8、項目的環保問題及措施
本項目生產過程主要包括部件裝配、整機裝配、老化試驗、測試、軟體寫入、
整機包裝等，注塑成型、電路板裝配焊接等汙染程度較重的工序均為外包廠外包
完成，對環境影響程度較輕。本項目建設項目環境影響報告表已經南京市棲霞區
環境保護局予以批覆，符合國家有關環境保護要求。
本項目生產過程中，無生產廢水排放，職工生活汙水將經厭氧處理後，排入
園區汙水管網，最終排入南京市城東汙水處理廠，處理達標後排放，對環境影響
較小。生產過程中產生的固體廢棄物將由廠家或環衛部門統一回收，避免汙染產
生。
（二）電子支付終端設備運營項目
本項目擬採取POS 終端租賃和特定行業客戶合作運營兩種模式：
POS 終端租賃模式主要與傳統收單機構以及第三方收單服務商合作，公司收
取約定的租賃及維護費用；
特定行業客戶合作運營模式的主要目標客戶為公交卡運營商，公司負責提供
支付終端機具、增值技術服務、後臺軟體平臺，並負責設備維護和終端受理商戶
開發等工作，雙方依據交易產生的手續費收益進行分成。
1、項目背景
（1）產業發展趨勢推動收單機構經營模式轉變
隨著我國銀行卡刷卡消費額的逐年攀升，銀聯商務和各商業銀行作為收單機
構已經享受到巨大的商業利益。而不斷增長的銀行卡支付市場更是促使各收單機
構開始加快布放POS 終端，搶佔優質客戶資源，加快布局收單市場，以求在市
場競爭中佔得先機。但是，在加快布放POS 終端的過程中，銷售渠道建設、客
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戶服務及運營網絡維護對收單機構的經營要求也隨之提高，佔用了收單機構的大
量資源。因此，以傳統收單機構開始在以往的單純採購模式之外，通過固定租金
或收費分成等方式，與第三方收單服務機構或POS 製造廠商合作，調動社會資
源，共同完成POS 終端網路建設與維護工作。
從美國收單產業鏈的發展演進歷程來看，專業從事開發商戶和提供支付終端
的第三方收單服務機構是收單服務產業鏈的主流發展模式。隨著第三方收單服務
機構進入收單市場，我國POS 終端的下遊需求將日趨多樣化。受限於自身規模
和資金壓力，第三方收單服務機構在終端採購需求更傾向於較為靈活的租賃模
式。
（2）特定行業小額支付發展催生合作運營需求
受居民日常的消費結構影響，根據中國銀聯的月度消費行為分析，單筆金額
小於100 元的小額支付佔到了銀行卡交易50%以上。相對於現金而言，小額電子
支付在安全、便利等方面具有較為明顯的優勢。但是，較之傳統的銀行卡交易，
特定行業小額支付更為頻繁，單筆交易金額更低，用卡受眾更為廣泛。同時，由
於銀行卡交易均按照單筆實現信息傳輸和手續費計算，用卡成本較高，導致現有
的銀行卡交易系統難以滿足特定行業小額支付的需求，從而催生了基於特定行業
的專業卡基電子支付需求。
香港八達通卡即為特定行業小額支付應用較為成熟的範例。截至2008 年底，
八達通卡已發行超過1,900 萬張，平均每位香港市民擁有2.5 張八達通卡，全香
港12 歲至65 歲的居民持有率高達95%。八達通卡每日平均交易筆數超過1,000
萬筆，每日平均交易總額超過8,500 萬港幣。全香港設有58,000 臺八達通卡受理
終端，在香港的使用範圍涵括了2,000 餘種行業，超過16,000 家商店，包括速食
店、便利店、超級市場、自動販賣機、影印機、公共電話、停車場、電影院、沖
印相片，甚至包括門禁系統和學校雜項開支，極大的方便了居民的日常生活和商
戶的經營。
鑑於電子支付向小額交易網點滲透的發展趨勢，我國公共運輸等行業均有借
鑑香港八達通模式的可能，行業領導企業的市場影響力也為其開發用於自身行業
內小額支付的電子支付網絡並逐步擴展到其他行業之中奠定了較好基礎。
由於我國特定行業小額支付的運營主體對於電子支付網絡運維、支付安全保
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障、終端設備布放等業務缺乏經驗，對於第三方服務機構的依賴性較強，也就使
得POS 終端製造商能夠利用其業務經驗，結合特定行業的特點和支付需求，為
其提供小額支付技術整體解決方案，從而擴展商業模式和盈利機會。
2、項目可行性分析
（1）供需分析
1）POS 終端租賃模式
隨著第三方收單服務商涉足銀行卡電子支付受理市場的建設，我國銀行卡行
業的參與主體將更加豐富，對金融POS 終端的需求也將有所促進。而根據國際
銀行卡產業發展歷程，傳統銀行收單機構、第三方收單服務機構，均有可能以承
租方式，擴大POS 終端布放範圍，提高布放速度。金融業POS 終端需求的穩定
增長是本項目順利實施的基礎所在。（關於金融收單機構的POS 終端需求詳見本
招股意向書"第六節 業務與技術"）。
2）特定行業客戶合作運營模式
隨著銀行卡滲透率的提高，我國銀行卡小額消費特徵日趨明顯，據中國銀聯
對2008 年8 月的銀行卡消費行為統計顯示：超市類、餐飲和賓館類、家電類、
汽車服務類等銀行卡消費主要領域的100 元-1,000 元的小額消費佔比均在50%以
上，超市類消費中，50 元以下的消費筆數佔比即接近50%。按地域劃分，在經
濟較為發達，居民購買力較強的我國沿海地區，小額消費筆數也佔據主導，廣東
省100 元以內的消費筆數佔比已達64%，天津、北京、上海等經濟發達地區佔比
也超過50%。由此可見，未來我國的小額電子支付市場有較大的需求空間。
由於我國銀行卡交易目前實施單筆歸集原則，即每筆交易均需通過及時信息
傳輸完成。對於交易金額較小，交易次數頻繁的便利店等商戶，單筆歸集原則將
帶來極大的通訊成本，從而影響其受理交易的積極性。因此，銀行卡電子支付並
不適用於上述商戶。而藉助公共運輸卡實現的小額交易可以以天為交易核算單
位，通過一次性信息傳輸解決通訊成本帶來的不經濟問題，能夠提高商戶的受理
積極性。此外，公交卡與居民出行、消費密切關聯，在一定程度上可以取代銀行
卡，在小額支付應用領域有很大的應用空間。
我國尚無類似香港八達通的成功經驗，但是，公司涉足的廣州羊城通交通卡
項目已開始運營並有一定基礎。廣州羊城通卡累計發卡量已超過1,100 萬張，日
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交易量超過400 萬人次，日均交易金額超過650 萬元，系統應用區域已擴展到了
花都區、增城市、番禺區以及佛山地區，交易網絡初步形成。廣州羊城通公司自
行布放的POS 終端已超過600 臺，受理商戶涉及超市、便利店、菜市場等類型。
伴隨以廣州為核心的交通系統的擴張，其使用範圍在珠三角地區有廣闊的前景。
（2）項目實施基礎
公司自設立以來即專業從事 POS 終端研發、製造、銷售以及運營服務，產
品通過了國內外各項專業認證，並已進入中國銀聯體系及主要商業銀行的採購招
標入圍名單，擁有豐富的客戶資源，具備引入租賃、運營等新業務模式的基礎。
在 POS 終端租賃業務領域，公司已與興業銀行籤訂了合作框架協議，擬由
興業銀行向公司租賃1 萬臺POS 終端。2007-2009 年，公司共向各類客戶出租
POS 終端28,499 臺，年平均出租臺數為9,500 臺，2009 年度新增POS 終端租賃
10,321 臺。除廣州銀聯支付等固定客戶之外，公司也逐步拓展了"壹卡會"、"嘉
聯支付"等第三方收單服務機構租賃業務，市場需求前景較好。
在特定行業電子支付合作運營領域，公司已與廣州羊城通公司籤訂了排他性
合作協議。針對羊城通卡小額支付應用的特點和需求，公司研發了具備羊城通卡
非接觸式刷卡支付、充值、查詢等功能的專用電子終端設備，並開發了後臺支持
和管理平臺，完成羊城通卡小額支付的商戶管理、資金清算、帳務管理及應用服
務，提供整體解決方案。目前公司已具備布放羊城通受理終端的相關基礎條件。
羊城通項目的成功將為公司進入特定行業小額支付行業打下堅實基礎，也為公司
由設備製造商向整體解決方案提供商轉型打開了市場通路。
（3）行業監管政策對項目的影響
本項目中的特定行業客戶合作運營模式涉及與廣州羊城通公司合作，將"羊
城通"交通卡用於小額支付市場。根據人民銀行《非金融機構支付服務管理辦法》
相關規定：開展預付卡的發行與受理業務需要申請相關許可資質。廣州羊城通公
司已開始著手增資擴股、準備相關許可資質申請等工作。
綜合上述因素，保薦機構認為：廣州羊城通作為國有企業，以交通公用事業
為基礎與發行人合作開展小額支付，有著良好的業務和政策基礎，有能力和責任
進行合法經營。廣州羊城通也正在根據人民銀行《非金融機構支付服務管理辦法》
的要求積極準備相關資質的申請。綜合以上因素，《非金融機構支付服務管理辦
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法》的出臺並未給發行人相關募投項目產生重大不利影響。
中倫所認為：人民銀行《非金融機構支付服務管理辦法》頒布實施並未給發
行人相關募投項目產生重大不利影響。
3、項目方案概述
（1）項目運營模式
本項目是公司基於電子終端的研發和生產能力，與收單機構和特定行業客戶
開展合作，以POS 終端租賃和合作運營等方式開展業務經營，獲取穩定的租金
收益或採取手續費分成等方式獲取經營收益，擬採取POS 機租賃模式和特定行
業客戶合作運營模式兩種模式：
POS 機租賃模式的主要目標客戶為廣州銀聯支付、商業銀行等金融收單機構
以及第三方收單服務商，由其根據商戶的用機需求，向公司租賃金融POS 終端，
公司負責給指定商戶安裝POS 終端，並提供後續機具維護服務、增值應用開發
和技術支持，收單機構或第三方收單服務商支付約定的租賃及維護費用。
特定行業客戶合作運營模式的主要目標客戶為公交卡運營商，目前主要為廣
州羊城通公司。通過借鑑香港"八達通"城市交通卡運營模式，共同開發"羊城
通"小額支付市場，將羊城通卡應用範圍向公共設施小額消費領域、商業小額消
費領域、服務行業小額消費領域。公司負責提供可以受理"羊城通"卡的小額支
付終端機具並負責設備維護、提供相應增值技術服務、提供與"羊城通"的資金
管理和清算平臺相對接的軟體平臺、與廣州羊城通公司共同合作開發終端受理商
戶等工作。廣州羊城通公司負責發行"羊城通"卡、資金清算、公交卡充值及管
理、市場宣傳、客戶投訴處理等工作。雙方依據交易產生的手續費收益進行分成。
此業務模式一旦成功運行，將有可能在全國有公交卡的城市範圍進行不同程度的
複製推廣。
上述兩種運營模式中，POS 終端租賃模式屬公司現有經營模式下的業務拓
展，羊城通小額支付運營項目是公司基於電子終端的研發和生產能力及支付服務
平臺的基礎，拓展小額支付的應用，進行業務模式創新。
（2）項目的組織方式和實施進度
公司營銷中心成立了運營管理部，負責本項目的實施管理，並直接負責本項
目中的POS 終端租賃模式的實施，而本項目中的特定行業客戶合作運營由公司
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全資子公司廣州新國都負責實施。
根據項目規劃，公司計劃在未來3 年內共計投入7.5 萬臺POS 終端開展合作
運營，其中3 萬臺用於租賃，合作方為收單機構或第三方收單服務機構；4.5 萬
臺定製開發的非接觸式POS 終端用於羊城通小額支付合作運營，詳細布放計劃
如下：
單位：臺
項目 第 1 年第 2 年第 3 年
POS 機租賃項目
新增布放量K301F 型POS 8,000 10,000 12,000
累計布放量8,000 18,000 30,000
羊城通合作運營項目
新增POS 機布放量K501A 型POS 6,000 14,000 25,000
累計布放量6,000 20,000 45,000
累計設備布放量 14,000 38,000 75,000
（3）產品技術和生產工藝
本項目主要產品質量標準、技術水平，生產方法、工藝流程參閱本招股意向
書"第六節業務與技術"。
（4）可能存在的環保問題及措施
本項目為合作運營項目，不涉及生產環節，對環境無不利影響。
4、項目市場推廣方案
（1）關於POS 終端租賃模式
租賃業務已是本公司成熟的市場模式，本公司將靈活針對傳統收單機構以及
新興第三方收單服務機構的需要，充分發揮已有的租賃業務管理經驗，推進項目
的實施。
（2）關於"羊城通"小額支付合作運營模式
該業務模式對本公司乃至國內同行業而言，屬創新的市場模式。根據公司與
廣州羊城通籤署的協議，公司將承擔商戶開發工作。由於合作運營項目的收益來
自於終端商戶交易金額的服務費分成，終端商戶交易金額的規模將直接決定項目
經濟收益。因此，商戶開發的速度和質量將決定本項目的投資收益。
通過對廣州羊城通現有電子支付終端交易情況的分析，參考香港"八達通"
卡小額支付的市場狀況，公司詳細制訂了下述市場拓展計劃：
1）市場拓展區域：主要集中於羊城通卡使用較多的廣州市區，逐步向增城、
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花都、番禺等區縣擴展，並隨著羊城通卡使用範圍的擴大，涉足佛山市乃至珠三
角其他地區。
2）目標客戶：根據羊城通現有電子支付終端的商戶開發情況，公司將下屬
三個消費領域確定為公司商戶拓展的目標市場：
A．公共設施小額消費領域：包括路橋隧道、體育館、文化宮、停車場、路
邊咪錶、公用電話等政府投資建設管理設施項目。
B．商業小額消費領域：包括報刊亭、書店、郵資、便利店、超市、餐飲、
自動售貨機、涼茶店、菜市場、車輛加油等商業零售領域項目。
C．服務行業小額消費領域：包括彩票銷售點、公園、旅遊景點、電影院、
美容、健身、網絡等服務項目。
3）市場拓展措施：
A．人員組織計劃
公司將為該項目配備必要的人力資源，充分發揮公司在 POS 終端研發、制
造領域的優勢。項目運營主體廣州新國都擬形成一支經驗豐富、團隊穩定的銷售
隊伍。在此基礎之上，公司對業務人員進行分組，以業務小組為單位，以不同區
縣劃分業務區域範圍，確保覆蓋全部目標市場。每個小組由業務經驗豐富的員工
擔任組長，每個小組定期召開業務交流會，對業務開展情況、商戶選擇標準以及
市場宣傳效果進行交流、評估，以及時修正業務開展方向。
B．商戶選擇計劃
公司通過對不同類別和不同商圈的商戶進行抽樣調查，可以形成以地理位置
和業務類別構建的二維商戶選擇體系，再結合金融POS 終端的交易規律形成優
質商戶選擇指引，確保優質商戶優先受理。
C．廣告與促銷計劃
在項目運營初期，公司將適度投放廣告，使消費者知悉羊城通卡消費的受理
領域、使用範圍和小額電子支付的優勢，引導消費者用卡習慣的形成，提高商戶
受理的積極性。同時，廣州羊城通為了促進其小額支付受理網絡的建設，給予了
受理商戶一定時期的服務費減免優惠，能夠有效的促進商戶受理工作。
D．風險控制計劃
根據羊城通卡的支付特點以及公司在金融 POS 領域的豐富經驗，公司制定
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了嚴格的業務流程和商戶管理規範，以防範業務開展過程中可能存在的交易風險
和業務風險。廣州羊城通同樣形成了嚴格的持卡人消費保護流程和安全規範，廣
州新國都作為其小額消費業務唯一的機具合作運營商，在業務開展過程中也將受
到廣州羊城通的監督和制衡。雙方聯合建立了黑名單管理制度，對異常交易進行
實時控制。
5、投資概算
本項目總投資為 5,621 萬元，包括：工程費用，即布放設備投資成本，按公
司實際生產成本核算；工程建設其他費用，即市場拓展費用、建設單位管理費、
項目前期諮詢費；預備費，按工程費用與工程建設其他費用之和的5%預提；流
動資金為項目運營的先期鋪底資金。詳細構成如下：
項目名稱投資估算（萬元） 佔總投資比例
工程費用3,362 59.81%
工程建設其他費用1,611 28.66%
預備費248 4.41%
流動資金400 7.12%
合 計5,621 100%
根據項目進度，設備布放期投入分別為第一年2,025 萬元，第二年1,665 萬
元，第三年1,930 萬元。
6、經濟效益分析
本項目經營期按 7 年計算。其中包括設備布放期3 年。本項目收入為租賃
POS 終端的租金和合作運營終端的交易手續費分成，成本費用主要為POS 終端
折舊、維護費用以及合作運營模式中的市場開發費用。基於現有業務開展情況和
羊城通公司終端交易情況，本項目的經濟效益測算結果如下：
項目達產後，年平均銷售收入可達 2,541 萬元，年新增稅前利潤927 萬元，
總投資利潤率16.97%，總投資利稅率19.32%，稅後內部收益率23.81%，投資回
收期4.55 年（含建設期），財務淨現值（i =12%）1,329 萬元。財務效益良好。
（三）運營銷售服務網絡建設項目
本項目主要是對現有營銷服務網絡進行擴充和完善，包括通過充實人員構
成、完善辦公設備配置、改善辦公環境改善等工作以提升現有辦事處綜合服務能
力，並新建10 個辦事處，擴大公司銷售服務網絡的覆蓋範圍，提升公司對銷售
服務的管理和運營效率。
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1、項目背景
（1）公司銷售服務網絡現狀
公司現已成為中國金融 POS 行業頗具影響力的企業之一，電子終端設備銷
售和運營市場的蓬勃興起為公司帶來了前所未有的發展機遇，但同時電子支付市
場的持續發展也吸引了越來越多的市場競爭者參與。針對POS 終端的綜合服務
需求，公司較早成立了客戶服務中心，開通了全國技術支持和售後服務熱線，並
率先在全國建立了技術服務體系，有效的促進了公司業務發展，與公司既往發展
階段和業務規模是相適應的。
隨著公司銷售規模的快速增長，公司現有銷售渠道建設和銷售人員需要進一
步充實。同時近幾年公司產品市場保有量迅速增長，電子支付技術產研基地項目
建成後，公司主導產品的產能也將大幅提高，產品售後服務和技術支持的需求因
此大量增長，公司需要進一步加強整體服務水平和實地技術支持和服務能力。此
外，隨著公司電子支付設備終端運營項目的陸續實施，運營銷售服務網絡還需要
承擔運營項目的市場開拓、技術服務和設備維護等功能，客觀上需要公司加強銷
售服務網絡建設，提高市場銷售能力和綜合服務能力，使公司產、銷體系相互協
調。面對業務規模擴大和業務領域豐富帶來的營銷與服務新需求，公司現有的銷
售和服務網絡已逐漸表現出功能上的不足。
目前，公司大部分辦事處辦公場所較為拘束，一定程度上影響辦事處的管理
規範和運營效率。在技術服務方面，由於部分地區辦事處未設常駐技術應用工程
師，導致各類客戶提出的應用技術開發和技術服務需求必須先由各地辦事處匯總
至總部增值應用部，再由增值應用部集中進行需求評估和開發，並根據需要安排
工程師赴外地進行處理和實施。地區辦事處現場技術服務能力的薄弱直接影響了
公司對於客戶需求反應的速度和精度，集中於總部的技術支持模式也使得總部工
程師無效出勤率較高，合理調配資源的難度提高。隨著公司的業務發展，現有營
銷服務網絡的問題將進一步放大，從而影響公司的市場競爭力。
（2）公司運營銷售服務網絡建設目標
針對公司現有銷售服務網絡存在的不足，公司擬通過本項目的實施，在以下
方面予以進一步完善：
通過改善現有辦事處的硬體基礎和人員配置，加強了技術應用工程師隊伍和
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維護工程師隊伍的建設，能夠有效保障各辦事處的服務質量，使地區辦事處具備
承擔區域內經營事務統籌管理的能力，解決公司目前較為集中的運營模式，從而
提升公司整體的管理和運行效率。
調整現有服務網絡存在的人才結構，提高技術應用工程師和維護工程師比
例，完善人員職責劃分：由商務人員需要對產品售前招標信息、客戶的產品採購
信息、客戶的產品需求信息等進行收集和跟蹤，並負責合同籤訂和執行，負責運
營設備的管理登記，對公司產品改進提出市場建議等工作；技術應用工程師主要
對客戶需求提供及時的技術解決方案，根據客戶的業務特點提供個性化的技術服
務，向公司產品創新推广部、研發中心提出產品改進方案；維護工程師負責機具
安裝、調試、商戶使用培訓、解決客戶技術應用問題。上述人員配置完成後將切
實解決困擾公司的現場解決技術問題、提供技術支持能力不足的問題，使得公司
在運營和銷售方面的現場服務能力得到實質性的提升。
通過辦事處人員本地化增強當地文化認同感和人員穩定性，節省因差旅費用
帶來的附加管理成本。
綜上所述，本項目的實施將對現有銷售網絡進行從功能定位到綜合服務能力
的全面升級，能夠有效增強公司整體銷售能力，提升現場服務和技術支持能力，
實現售前信息跟蹤、投標、商務談判、提供現場技術解決方案等職能，充分發揮
其作為市場支點的作用。
項目完成後，將使公司綜合服務能力得到實質性提升，一方面，可以為客戶
提供及時現場技術解決方案、增值應用技術服務等，切實提高技術服務能力；另
一方面，可以通過與客戶建立及時緊密的溝通渠道，更好把握客戶需求和建議，
為公司產品、技術、市場等方面的經營策略提供可靠的決策依據。同時，適應公
司業務由製造型向服務型的戰略轉型需要，為公司實現"優秀電子支付技術服務
商"的戰略願景提供可依託的網絡和渠道。
2、項目可行性分析
公司現已建立了以分布在國內主要城市的 33 個辦事處為支點的銷售服務網
絡，包括技術支持中心、客戶服務中心、培訓中心、維修中心在內的售後服務機
構。在多年的業務經營過程中，公司積累了豐富的服務網點拓展和管理經驗，並
已形成了一整套較為完善的銷售服務網點管理制度和運營規則，具備擴大進一步
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銷售服務網絡的基礎條件。
公司在開展綜合服務的過程中逐漸擁有了一支具備較高技術水平和銷售服
務能力的外勤運營隊伍，公司總部也形成了較為有效的技術和營銷培訓系統，能
夠為銷售網絡服務的擴大提供相應的人才保障。此外，公司正處於快速成長期，
在資金投入等方面也能夠滿足銷售服務網絡擴建的需要。
3、項目方案概述
（1）項目建設內容
根據業務發展規劃，公司擬對現有營銷服務網絡進行擴充和完善，以改善現
有網絡的運行效率，提升銷售能力和技術服務能力，合理建構公司全國銷售和服
務體系，促進公司產品在全國市場的銷售推廣，充分發掘潛在市場、把握市場變
化、研發新產品奠定良好的渠道基礎和發展條件。
本項目建設內容包括改善現有 33 個辦事處，包括充實人員構成、完善辦公
設備配置、改善辦公環境改善等工作，並新建10 個辦事處，擴大公司銷售服務
網絡的覆蓋範圍，提升公司對銷售服務的管理和運營效率。
根據辦事處分類，部分一類辦事處擬購買寫字樓，二、三類辦事處租賃寫字
樓或商住樓，共購置辦公用房1,100 平方米；其餘辦事處共租賃辦公用房3,450
平方米，購置辦公設備及信息管理系統410 臺套。新增運營銷售服務人員145 人，
其中商務人員44 人、技術應用工程師36 人、維護工程師60 人和財務人員5 人。
（2）項目的組織方式和實施進度
本項目由公司營銷中心根據公司規劃組織實施，項目建設期為一年。
（3）辦事處建設標準
本項目將充實現有銷售網絡，公司將依據各區域業務量大小、POS 機布放密
集程度及市場戰略地位劃分辦事處等級，並由此決定不同等級辦事處的硬體及人
間配置標準。
各類辦事處劃分標準、人力資源配備及辦公設施配套詳情如下：
配置及費用控制標準
項目
一類辦事處 二類辦事處 三類辦事處
劃分標準
業務量大、金融機構
密集，受理環境好，
公司核心發展業務區
域
業務量較大，商業活動較為發達的
各省會城市或計劃單列市，公司重
點開拓業務區域
目前業務量較小，
受理環境不太成
熟，但具有開拓潛
力的區域
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辦事處
北京、上海、廣州、
濟南、南京
深圳、天津、石家莊、太原、瀋陽、
長春、哈爾濱、大連、杭州、合肥、
福州、南昌、廈門、青島、鄭州、
武漢、長沙、南寧、重慶、成都、
貴陽、昆明、西安、湛江、陽江、
茂名、中山、東莞、韶關、清遠
海口、拉薩、蘭州、
西寧、銀川、烏魯
木齊、呼和浩特
人員配備 10 人以上 5至10 人 5人以內
辦公場地
購 買 乙級以上寫字
樓，面積200 -300 m2 租賃寫字樓，面積90 m2 租賃商住房
辦 公 設 備
配置
印表機、傳真機各1 臺，電話1 部/人，電腦1 臺/人
（4）人員規劃
公司運營銷售服務網絡人員由商務人員、技術應用工程師、維護工程師和財
務人員四類人員組成，根據公司業務發展需要，計劃增加運營服務網絡人員共計
145 人，公司運營銷售服務網絡計劃新增人員情況見下表：
部門 銷售人員
維護
工程師
技 術應用
工程師
財務人員 合計
一類辦事處（5 個） 9 7 5 5 26
二類辦事處（29 個） 30 46 31 0 107
三類辦事處（7 個） 5 7 0 0 12
合計44 60 36 5 145
（5）可能存在的環保問題及措施
本項目為網絡建設項目，不涉及生產環節，對環境無不利影響。
4、項目選址
根據運營銷售業務分析，各類辦事處將選擇在客戶密集的區域建設，其中一
類辦事處選擇在重大客戶密集、市場戰略地位顯要的區域購買寫字樓；二、三類
辦事處均選擇在各省級首府城市，目前終端用戶POS 安裝點最密集的區域租賃
辦公場地。
5、投資概算
運營項目總投資 2,690 萬元，按費用構成劃分的投資估算如下表：
序號 項目名稱 概算投資(萬元) 佔總投資比例
1 房屋購置費用2,214 82.32%
2 設備購置費127 4.72%
3 其它費用349 12.96%
其中：預備費152
合計 2,690 100%
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本項目固定資產投入主要包括購置辦公用房、購置或租賃的辦公用房裝修及
辦公家具和設備投入，詳見下表：
投資分類 投資金額（萬元） 辦事處配置
購置辦公用房1,850 一類辦事處擬購置辦公用房總計1100 平方米
辦公用房裝修364
一類辦事處辦公用房（1100 平方米）及二、三
類辦事處辦公用房（合計租賃3450 平方米）
辦公家具及辦公設備214 一、二、三類辦事處合計
合計 2,428
6、經濟效益分析
本項目建設將進一步提升公司的銷售能力和服務能力，支持公司業務快速發
展。本項目不產生直接收入，由於涉及固定資產投資，在建成後五年內，預計每
年將新增折舊和攤銷256 萬元。
（四）其他與主營業務相關的營運資金
1、增加與主營業務相關營運資金的必要性
報告期內公司業務規模實現了較大增長，主導產品銷售收入增長明顯，公司
存在一定程度的產能瓶頸。為保障公司的可持續發展，公司在未來2-3 年仍需維
持一定的資本性支出，同時，募集資金投資項目的順利實施也需要藉助於較大規
模的營運資金投入。
報告期內，公司客戶結構仍以銀聯商務等大型金融機構為主。對於此類客戶，
公司會給予1-3 個月不等的帳期，從而影響了公司的回款周期，相應要求公司需
要維持較高水平的營運資金投入。
報告期內，公司融資主要依賴於銀行的間接融資，融資渠道單一，不利於公
司的長期發展。募集資金投入公司與主營業務相關的營運資金將促進公司融資渠
道的多元化，有助於公司優化資本結構，提高償債能力，有效控制降低財務風險，
對公司未來持續發展將起到極為重要的作用。
2、營運資金的管理運營安排
公司將嚴格執行深圳證券交易所、中國證監會有關募集資金使用的規定，並
按照募集資金專項管理制度等相關規定對營運資金進行管理。在具體使用過程
中，公司將根據公司業務發展進程，在科學測算和合理調度的基礎上，合理安排
該部分資金投放的進度和金額，保障募集資金的安全和高效使用，保障和不斷提
高股東收益。在具體資金支付環節，嚴格按照公司財務管理制度和資金審批權限
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進行使用。
3、對公司財務狀況和經營成果的影響
增加與主業相關的營運資金到位後，可以為公司的主營業務開展提供有力支
持，促進公司合作運營等業務模式的發展，提升公司整體盈利能力，同時，可以
控制公司間接融資規模。此外，公司保有充裕的營運資金，可以根據業務發展的
實際需要適時投放，適度加大技術研發、銷售網絡建設等投入，充分發揮資本市
場資源優化配置的根本作用。
三、固定資產投資變化對公司經營成果的影響
2007 年、2008 年、2009 年及2010 年6 月末，公司固定資產佔總資產的比
重分別為26.52%、4.53%、3.46%、3.69%。截至2010 年6 月30 日，公司固定資
產原值為1,663.18 萬元，帳面淨值為808.75 萬元。
本次募集資金投資項目中，固定資產投資總額為 18,224 萬元，各項目的固
定資產投資情況如下：
單位：萬元
序號 項目名稱 投資總額 固定資產投資 佔比
1 電子支付技術產研基地項目15,306 12,885 84.18%
2 電子支付終端設備運營項目注5,621 3,362 59.81%
3 運營銷售服務網絡項目2,690 1,977 73.49%
合 計 23,617 18,224 77.16%
註：電子支付終端設備運營項目涉及的固定資產全部為POS 終端，主要原因為公司會計核算
對用於出租或運營的POS 終端視同銷售轉為固定資產。
根據目前公司固定資產折舊政策，募集資金投資項目全部建成後，即自投資
實施後第4 年起，五年內因募集資金投資項目增加的折舊及攤銷情況如下：
單位：萬元
項目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 合計
電子支付技術產研基地項目1,281 1,281 1,281 1,281 1,281 6,405
電子支付終端設備運營項目672 672 672 534 317 2,868
運營銷售服務網絡項目256 256 256 256 256 1,280
合計 2,209 2,209 2,209 2,071 1,854 10,553
註：根據公司折舊攤銷政策，僅有房屋建築物按20 年折舊，其餘專用設備按3 年或5 年折
舊。因此，僅列示項目建設完成後5 年內的折舊攤銷情況，從第六年開始只有土地使用權攤
銷、房屋建築物折舊，折舊攤銷總額將進一步降低。
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從謹慎角度出發，上表中披露的年均新增折舊為全部項目投資建設完成後的
新增折舊。而在項目的建設期內，新增折舊額有限，分別為第一年138 萬元，第
二年355 萬元。以公司現有的業務規模，上述新增折舊不會對公司業績產生重大
影響。
目前，公司已進入業務快速增長期，以辦事處為支點的銷售網絡已經初步建
成。隨著運營銷售服務網絡建設項目的建成，公司的綜合服務能力將有較大幅度
的提升，並有力的推動公司的業務增長。同時，本節關於募集資金投資項目的經
濟效益核算均採用了較為謹慎的收入預測，並已將固定資產折舊攤銷費用納入成
本核算範圍。
基於上述分析，募集資金投資項目全部達產後，公司業務規模將有較大幅度
的增長，能夠化解新增折舊帶來的成本壓力，並能夠為公司貢獻相應的經營利潤。
上述新增折舊不會對公司未來經營成果產生重大不利影響。
四、募集資金運用對公司財務狀況和經營成果的影響
（一）對淨資產和每股淨資產的影響
本次募集資金到位後，公司淨資產及每股淨資產都將大幅提高，公司資本實
力及抗風險能力將進一步增強。
（二）募集資金的使用將進一步改善資產結構
報告期內，公司固定資產在資產總額中的比重較低，體現了處於成長期的高
科技企業所普遍具有的"輕資產"結構特徵。隨著公司進入新的發展階段，業務
規模迅速擴張，軟體開發項目、業務模式創新和技術服務工作均有更高要求，對
技術開發的設備、測試環境等需求也相應增加，公司固定資產規模已明顯不足，
對公司的研發和業務拓展產生了一定的制約作用，也影響了公司的抗風險能力。
針對上述情況，本次募集資金項目適當加大了固定資產投資力度，以期進一
步改善公司的資產結構、穩定公司經營環境並吸引更多的人才，擴大生產規模，
完善技術研發環境，使得公司能夠適應由傳統的設備製造商向電子支付服務提供
商轉型的戰略要求，強化公司的競爭優勢。
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1-1-307
（三）對公司淨資產收益率和盈利能力的影響
募集資金投資項目實施過程中，公司淨資產將有一定幅度的增長，而在建設
期間內，投資項目對公司盈利不可能產生較大貢獻，公司淨資產收益率短期內將
因財務攤薄而有所降低。
從中長期看，公司本次募集資金投資項目將擴大現有經營規模，開創以城市
公交系統為基礎的小額支付系統合作運營等新業務模式，增強研發能力和銷售服
務能力，市場佔有率將進一步得到提升，其中電子支付技術產研基地項目和電子
支付終端設備運營項目建成後，將產生良好的經濟效益，從而提高公司的營業收
入和淨利潤，極大地提升公司持續盈利能力和抗風險能力。公司將加快相關項目
的實施進度、加大市場開拓力度，使募集資金投資項目儘快實施成功並產生效益。
（四）對公司現金流量的影響
本次募集資金投資項目的成功實施，公司現金流量狀況將得到進一步改善，
現金流量淨額將穩步提升，預計項目全部投產之後，年均新增現金流量淨額5,427
萬元，公司抗風險能力將得到進一步增強。
單位：萬元
序號 項目名稱
年均現金
流入
年均現金
流出
年均現金
流量淨額
1 電子支付技術產研基地項目24,170 19,563 4,607
2 電子支付終端設備運營項目2,541 1,910 631
合 計 26,711 21,473 5,238
註：運營銷售服務網絡項目不直接產生現金流入，不具備測算現金流量的可比性。
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第十二節 未來發展與規劃
一、公司發展戰略和發展目標
（一）公司發展戰略
公司以金融POS 終端軟硬體的設計和研發為核心，從事POS 終端的生產、
銷售和租賃，並以此為基礎提供銀行卡電子支付技術服務。公司致力於推進中國
電子支付技術和行業的發展，以技術創新和綜合服務促進電子交易支付的便利和
快捷，降低交易成本，並促進社會信用體系建設。
公司將繼續深化和鞏固其在 POS 終端研發製造以及卡基電子支付領域的競
爭優勢，通過高端定製產品、出口產品等進一步豐富公司產品結構，持續改善和
優化公司的技術體系、服務體系和管理流程，加強電子支付技術綜合服務能力。
公司將利用在金融POS 領域的技術積累、經營經驗與理念，向城市公交卡小額
支付、電信、石化、菸草、物流等特定行業電子支付領域橫向推廣和發展，並且
逐步開拓電子支付運營服務市場，促進公司由設備製造商向電子支付技術服務商
的戰略提升。公司將積極開拓國際市場，以豐富公司客戶結構，擴大業務規模。
公司計劃通過五年努力，成為國內領先，具有世界影響力的 POS 終端研發
和生產商及以POS 終端為核心的優秀電子支付技術服務商。為達成上述戰略願
景，公司將在技術研發、生產製造、市場營銷、服務保障、人才建設、資金籌措
等方面進行全面提升。
（二）未來三年公司具體業務發展目標
公司未來三年的業務發展目標為：
（1）以技術創新為先導，通過高端定製產品等手段豐富公司產品結構，進
一步鞏固和提升公司在國內POS 機領域的行業地位和市場佔有率，縮小公司與
行業領導企業之間的差距，提高公司盈利能力；
（2）利用公司在POS 領域的技術積累、經驗和理念，拓展第三方收單服務
機構客戶和以城市公交卡用於特約商戶小額支付、電信、電力、石化、菸草、物
流等為代表的特定行業客戶，擴大公司銷售領域和業務範圍，提高新客戶業務收
入佔比，保持跟隨和超越行業發展速度的企業成長態勢；
（3）積極探索運營服務商業模式創新，逐步擴大電子支付終端設備的運營
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1-1-309
服務收入，提高技術服務收入的業務比重；通過深化與運營項目合作方的業務關
系，進一步豐富公司的業務結構，把握新的市場機遇，鞏固公司在位競爭優勢；
（4）進一步加強國際技術和市場合作，採用自主研發設計、貼牌出口銷售
的ODM 模式，逐步開拓海外市場，擴展產品國際市場銷售領域。
二、公司發展戰略和目標的實現路徑
圍繞上述發展戰略和目標，公司制定了如下發展規劃：
（一）產品規劃
公司通過對行業發展趨勢的綜合預測，對市場需求的分析，同時結合公司研
發技術水平，來制定產品規劃。公司產品規劃重點包括以下兩個方面：
1、繼續完善POS 終端產品結構，豐富產品系列。識別客戶需求，堅持產品
差異化研發，滿足不同層次、不同行業的客戶多樣化需求，從而提高公司在傳統
金融POS 市場的佔有率及品牌知名度，儘早把握城市公交卡小額支付系統、電
力、電信等行業客戶電子支付系統等新興市場機會。
2、繼續提高非接觸式IC 卡受理終端技術水平，以掌握市場先機。目前，銀
行卡由磁條卡向IC 卡遷移的趨勢日趨明顯，IC 卡的普及使得金融行業外的電子
支付應用範圍也不斷擴大。公司將加大非接觸式IC 卡POS 終端和支付系統的研
發投入，確保公司具備適應行業發展演進要求的技術儲備。
（二）研發計劃
1、加強通用研發平臺和研發模塊化建設
公司將在已有的硬體模塊、核心系統、Linux 作業系統、POS 作業系統、增
值應用等五大研發平臺的基礎上，進一步加強各研發平臺研發深度，以及各平臺
間的通用數據交換，增強平臺內各模塊的可擴展性和可替代性，實現技術開發和
產品開發的相對分離，增強技術通用性，縮短產品開發周期、降低產品開發的技
術風險，全面實現多、快、好、省的產品研發平臺化戰略。公司將進一步加強研
發工作的系統文檔管理，強化知識積累和經驗共享機制。
2、優化研發流程
公司將通過聘請業內專業的研發管理諮詢機構開展"產品整合開發"管理諮
詢項目，協助公司梳理和優化研發組織流程，進一步提升研發效率，增加研發流
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1-1-310
程的可控性，主要工作包括：提升研發組織功能建設、產品立項決策管理、研發
團隊建設、研發內部管理信息化建設，繼續優化研發與市場信息反饋機制，在市
場需求與公司研發規劃之間形成高效、及時的互動平臺。
3、技術儲備計劃
公司將重點跟蹤研究 QPBOC 技術規範、行動支付技術、PCI 規範、EMV 規
範等支付技術，並結合國內需求和行業特色進行創新。結合網際網路技術、3G 技
術、移動通信技術、生物識別技術，探索上述技術與電子支付技術領域的融合，
推進先進技術在公司產品上的應用，促進公司產品技術升級。
4、強化針對特定行業與國際市場的電子支付技術研發
在原有的研發平臺基礎上，公司將面向特定行業電子支付需求，開發符合行
業支付標準的POS 終端，繼續完善特定行業支付系統和管理平臺技術，提供行
業電子支付技術解決方案。對於海外市場，公司將深入研究國際市場相關準入標
準，在此基礎上，完善公司產品技術方案，加強國際市場增值應用軟體的開發力
度，通過打入國際市場進一步豐富公司業務結構，拓展業務範圍。
5、研發團隊建設
公司將從制度建設入手，著重建立針對研發人員的有效激勵機制、技術交流
機制、內部培訓制度，建設學習型組織。公司鼓勵研發人員提高自身綜合素質，
倡導研發創新並鼓勵研發人員以個人名義申請職務發明專利，在公司內部形成鼓
勵創新、獎勵創新的良好氛圍。同時公司將持續關注行業內有潛力的研發骨幹，
以引進合適技術骨幹，充實研發團隊。
（三）業務拓展計劃
1、金融POS 終端市場拓展
面對進入快速發展期的金融 POS 終端市場，公司擬在南京新建電子支付技
術產研基地，通過生產基地、研發中心、客服中心的建設，徹底解決產能瓶頸問
題，並全面提升技術研發和綜合服務能力，以適應銷售規模擴大對公司綜合服務
和產品研發的更高要求。
公司將對現有銷售網絡進行升級，進一步加強後臺服務系統的投入，完成呼
叫中心擴容；新增部分辦事處機構，著重加強營銷網絡的技術能力和客戶培訓能
力，提高現場服務能力；開拓華北、中南等極具發展潛力的區域市場，進一步鞏
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固和提升公司在金融POS 終端市場的地位。
2、公交卡小額支付運營項目
近年來，隨著我國城市公交系統的發展，城市公交卡的應用範圍逐步擴大。
公司擬通過電子支付終端設備運營項目的實施，與公交卡運營商合作，推動公交
卡應用於超市、便利店等特約商戶小額電子支付的發展。
目前，公司已經與廣州羊城通公司就廣州羊城通公交卡開展合作運營項目，
籤署排他性合作協議。未來三年，公司計劃投入4.5 萬臺定製設備，用於羊城通
卡小額電子支付的運營。在現有目標達成後，適時針對全國大中型城市，將此業
務加以推廣。
3、特定行業客戶電子支付技術服務
隨著社會分工越來越細化，電子支付技術和解決方案將根據行業特點和市場
需求，逐漸趨於細分化、行業化。鑑於電力、電信、物流、菸草等行業支付交易
頻繁、交易方分散的行業支付特點，未來電子支付終端具備與各行業不同特點和
需求結合的可能性，集合消費功能、行業管理功能的行業POS 終端有較大的市
場空間。行業客戶的支付解決方案可能成為電子終端製造商新的發展機會。同時，
基於行業需求差異的存在，對電子支付終端的要求也存在差異，需要通過硬體設
計和軟體支持來實現，需要在現有POS 終端的基礎上進行相應改進。
公司將結合行業特點和需求差異，從產品研發到技術儲備層面，逐步加大投
入，開發出符合特定行業支付需求的行業POS 終端，並提供支持行業支付解決
方案的後臺處理平臺，加強對行業客戶的開拓和支付技術服務，拓展公司業務領
域及盈利模式，為公司把握髮展機遇，保持市場競爭力提供堅實基礎。
（四）管理提升計劃
為適應業務規模擴張對提高公司管理水平的需求，公司計劃重點在以下三個
方面提升管理水平：
1、公司治理結構提升計劃
公司將進一步完善法人治理結構，建立科學有效的決策機制和內部管理機
制，實現決策科學化、運行規範化。隨著公司的不斷發展，上市工作的穩步推進，
各項投資活動的實施，公司將適時調整組織機構設置，建立起科學、合理、高效
的管理模式。
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1-1-312
2、供應鏈系統建設計劃
公司將在現有的產品質量控制體系基礎上，進一步優化流程，提高效率，持
續改善服務品質。同時，擬通過上遊供應商協作計劃，有效較低公司庫存和物流
成本，進一步縮短交貨周期，提高交付產品質量。
3、信息化建設計劃
公司計劃對現有 ERP 信息系統進行升級擴容，提高研發、生產、質量控制
等核心業務環節的信息化管理水平，強化對採購管理、倉儲庫存管理、精細化制
造管理、存貨周轉管理、機具動態信息跟蹤管理、外包作業管理等關鍵控制節點
的管理，將信息化應用貫穿於供應鏈每一環節，適時引入現場監控系統，完善終
端設備在原材料採購、生產、出貨、返修、投放區域、所隸屬客戶等整套信息跟
蹤與反饋職能，並擴充產品及軟體版本跟蹤管理功能，進一步保證服務品質，提
升客戶滿意度。
（五）人力資源計劃
公司將加大人力資源的開發和配置力度，完善人才培養、引進機制，建立一
支誠信、高效、高素質的團隊，遵循"以人為本"的人才策略，為公司的總體發
展戰略提供人力資源保障。
1、加強人力資源規劃戰略，建立支持公司中長期戰略發展的"戰略人才儲
備"機制，保障關鍵職位的人才引進和儲備，確保一、二線用人需求。
2、加強對員工的職業培訓，以專業培訓和綜合素質培訓為核心，對公司員
工進行系統的培訓。加強中高層管理人員的現代化管理技能培訓，適當時機引進
專業培訓機構開展高端培訓。
3、引入市場化、現代化的企業激勵與考核機制，定編定崗，實現崗位和能
力相匹配，強化崗位責任，充分運用考核與激勵機制，發揮個人主觀能動性，打
造企業價值與員工行為方向一致的高凝聚力文化內核，最大化實現員工個人價值
與企業價值的認識、創造和分配。
（六）資本運作計劃
本次發行募集的資金將在一定程度上滿足公司未來一段時間內業務發展的
需要。隨著業務的進一步發展和規模的逐步壯大，公司將根據需要選擇適當的時
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機和合理的方式利用資本市場進行再融資，為公司持續、快速發展籌集資金。
三、擬定上述計劃所依據的假設條件
1、宏觀經濟、政治和社會環境處於正常發展狀態，沒有出現對公司發展有
重大影響的不可抗力因素；
2、公司所在行業處於正常發展狀態，公司各項經營業務所遵循的國家及地
方的現行法律、法規以及行業政策等無重大改變，國家對高新技術產業和軟體產
業的扶持政策保持穩定；
3、公司現有管理層、核心技術人員繼續保持穩定；
4、公司本次股票發行取得成功，募集資金及時到位，投資項目市場環境無
重大不利影響；
5、公司與主要客戶之間的合作關係在中短期能夠繼續保持穩定；
6、無其他人力不可抗拒及不可預見因素而造成重大不利影響。
四、實施上述計劃將面臨的主要困難
1、資金瓶頸。公司主要競爭對手均為上市公司，規模、資金實力、融資渠
道均具有一定優勢。公司現已進入快速發展期，為抓住市場機遇，需要在產能、
渠道、業務模式等多方面加強投入，對資金的需求相應增加。此外，公司將逐步
涉及運營服務領域，也需要相應的資金投入作保障。資金短缺將影響公司在研發、
綜合服務網絡建設等方面的投入水平，從而制約公司的發展速度。
2、生產能力制約。在業務發展初期，公司採用了"輕資產"經營策略，各
項資源調動較為充分，初步建立了一定的競爭優勢。但是，隨著公司業務規模的
逐步擴張，為進一步鞏固和提升核心競爭力，公司需要強化以研發、生產、物流、
服務為一體的綜合生產能力。而公司目前在提升綜合生產服務能力方面與業務成
長規模存在一定缺口。
3、管理水平制約。現階段，公司資產規模相對較小，管理架構相對簡單。
但是，隨著募集資金的運用和企業經營規模的擴展，公司的資產規模將發生重大
變化，公司在組織設計、運營管理、內部控制等方面的管理水平將面臨更大的挑
戰。
此外，公司在發展過程中，對於技術人才、綜合管理人才的需求也將隨之提
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高。人才的培養引進和合理使用將對公司管理水平提出更高的要求。
4、市場競爭日趨激烈。雖然，我國金融POS 市場格局較為穩定，行業進入
壁壘業已形成並逐步提高，但是，隨著市場的不斷成熟發展，收單機構選型招標
模式的普及，金融POS 終端市場的競爭將由單一的產品競爭逐步轉變為技術水
平、認證標準、售後服務等綜合實力競爭，對POS 終端製造商的要求也更加嚴
格。
五、業務發展計劃與現有業務的關係
上述業務發展計劃是在現有業務基礎上，按照公司發展戰略的目標和要求制
定的，是對現有業務的延伸與拓展。公司將通過擴大現有經營業務規模、豐富現
有商業模式、拓展與深化新的經營領域保證發展計劃的順利實施，使公司主營業
務在廣度和深度上得到全方位的發展，業務結構更為合理，全面提升公司的綜合
實力，鞏固並進一步提高公司的行業地位。
上述發展計劃的制定充分利用了現有業務的技術條件、人員儲備、管理經驗
和銷售網絡等資源，體現了與現有業務之間緊密的銜接，擴大了經營規模，從縱
向上增強公司現有業務深度，為公司進一步發展奠定了基礎；從橫向上使公司產
品圍繞目前主營業務，延伸公司產品結構，向特定行業電子支付市場和國際市場
拓展；從總體上提高公司的可持續發展能力，提升公司在國內外同行業中的地位。
公司現有業務是發展規劃的基礎，發展規劃是現有業務的深化、完善和提高，將
使公司跨上更高的發展層次。
公司承諾，如果公司成功上市，則公司將在上市後通過定期報告等形式，持
續公告上述規劃實施和目標實現的情況。
六、本次募集資金運用對實現業務發展目標的作用
短期內，本次募集資金投資項目的順利實施，將進一步提升公司的研發能力、
銷售能力、綜合服務能力和生產能力，豐富公司的盈利模式，有助於公司進一步
擴大經營規模，提高產品市場佔有率，增強公司核心競爭力和持續經營能力，是
實現公司發展規劃的保障。
長期來看，本次發行募集的資金將為公司建立資本市場融資通道，為公司的
持續擴張提供可靠的資金來源，從根本上解決公司融資渠道單一的瓶頸。
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本次發行上市，還將極大提高公司品牌知名度和社會影響力，增強公司對優
秀人才的吸引力，對公司開拓第三方收單服務以及特定行業客戶均會產生積極幫
助。
此外，通過公眾股東積極參與、中介機構持續督導、證券監管機關外部監管、
新聞媒體輿論監督等多重約束機製作用，將推動公司進一步完善法人治理結構、
提高管理水平、實現產品和技術的升級，促進公司規範運作，有利於公司的長遠
發展。
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第十三節 其它重要事項
一、重要合同
公司的重要合同包括中標通知書、銷售框架協議、銷售合同、採購合同、授
信協議、租賃合同以及合作框架協議等。
除本招股意向書"第七節 同業競爭與關聯交易"所述之關聯交易合同外，
公司正在履行或將要履行的重要合同包括：
（一）中標通知書與銷售框架合同
公司主要客戶均採用招標採購模式。客戶會向通過招標選型的合格供應商發
送中標通知書。中標通知書發送後，部分客戶還會和公司籤訂銷售框架合同。在
實際採購發生時，針對實際發生批次的銷售標的，雙方在框架合同內另行籤署單
獨的購銷合同。未籤署銷售框架合同的客戶則直接在銷售行為發生時，與公司籤
訂具體銷售合同。
截至本招股意向書籤署日，公司本年度中標情況如下：
中標時間 招標單位 項目名稱 項目編號 中標機型
2010-03-09 銀聯商務
銀聯商務有限公司
2010-2011 年度POS 設
備集中採購項目
UMS-POS-2010-01
K301FZ+K3306、
K350+K3306、
K360、K320
2010-04-20
通聯支付網絡
服務股份有限
公司
通聯支付2010 年POS
終端採購競爭性談判
項目
TL-POS-2010-02
2010-05-31
中國郵政儲蓄
銀行內蒙古分
行
郵儲銀行內蒙古分行
POS 機具選型項目
--
K301FZ、K350、
K370
2010-06-09 銀聯商務
銀聯商務有限公司
2010 年度自助終端採
購招標項目
UMS-SST-2010-01 K390
截至2010 年6 月30 日，公司正在履行或將要履行的銷售框架協議有：
籤訂時間 籤約單位 合同編號 協議內容 有效期
2009-09-15 中國銀行--
公司作為中國銀行分體式針打商戶收卡終端
入圍供應商，根據入圍確定的機型和價格向
其供貨，並在合作期內維護其合法利益，提
供售後服務。如果公司存在資質問題、嚴重
損害其利益、無法供貨、考評不合格、因中
國銀行自身政策或實際情況發生變化導致合
兩年
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同無法執行等原因，中國銀行可解除本協議。
2009-08-08
北 京 宇 信
易誠軟體
技術有限
公司
YC2009019
公司為宇信易誠的獨家設備供應商，雙方以
約定的價格向公司採購電話POS 機，自設備
驗收合格之日起一個月內向公司支付95%的
貨款，剩餘5%的貨款在一年內一次性付清。
公司提供售後服務和技術支持，如雙方有違
約，則按約定各自承擔違約責任。如違反保
密義務和競爭禁止約定，則可解除合同。
--
2009-09-07
上海卡友
信息服務
有限公司
--
上海卡友向其客戶提供"信付通"電話POS 轉
帳支付結算平臺和結算卡，公司負責根據訂
貨通知的時間和地點提供產品。對於雙方共
同開拓的業務區域，由上海卡友負責籤約，
在扣除產品成本後，對具體設備銷售的利潤
再按照約定比例進行分成；在其現有的業務
區域，上海卡友直接向公司採購設備，採購
價格按照上海卡友參加招標活動確認的價
格。公司負責對產品進行維護和技術服務，
雙方如有違約行為，則應當各自承擔違約責
任，如有變更或補充，則籤署補充協議。
一年
2009-12-02
廣州兆達
網絡技術
有限公司
上海分公
司
SH091001
約定公司向其提供POS 機，設備自驗收之日
起第二個月開始每月付款，分36 個月付清全
部款項，付款日期為每月10 日支付上月應付
貨款。公司為其提供設備維護和技術支持。
如雙方有違約行為，則各自承擔違約責任，
經雙方協商一致可解除合同。
2009-12-20
杭州通策
會綜合服
務有限公
司
--
約定公司提供設備，設備價格按照合同約定
進行核算，分不同設備型號和配置分別進行
報價，部分機型按照採購量達到一定數額即
按照一定優惠確定價格。杭州通策提前5 天
向公司發出訂單，並支付5%的貨款作為訂
金，貨到後5 個工作日驗收，驗收合格後15
天內支付全部貨款。如一方違約經守約方通
知後3 天后仍未停止違約行為的，守約方有
權解除合同。
自 籤 約 之
日起1 年，
如到期無
異議則自
動順延1
年。
--
中國民生
銀行股份
有限公司
杭州分行
CMBC-FGS
C-2009-3948
7761
約定公司負責提供設備，民生銀行杭州分行
負責提前5 天發出訂貨通知，並在到貨後5
個工作日內驗收完畢，驗收合格後15 個工作
日內向公司支付全部貨款。公司按通知備貨、
發貨，並提供售後服務和技術支持。如一方
違約經守約方通知後3 天后仍未停止違約行
為的，守約方有權解除合同。
自 籤 約 之
日起，協議
有效期為1
年，到期無
異議則自
動順延1
年。
2010-03-25
銀聯商務
有限公司
2010002
銀聯商務根據其POS 設備集中採購項目招標
確定的中標結果，向公司採購中標機型設備，
2010 年度價格按照中標價格計算，2011 年設
2011-12-31
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1-1-318
備採購價格按照雙方談判確認。公司在收到
客戶訂單之日15 個工作日發貨，發貨後15
個工作日內向客戶提供產品銷售合同、發票、
發貨單、產品序列號、到貨確認單等文件，
客戶產品驗收合格3 個月內以電匯或3-6 個
月銀行承兌匯票方式支付貨款。雙方根據合
同法的相關規定承擔違約責任。
2010-04-28
通聯支付
網絡服務
股份有限
公司
通聯字理合
【2010】42
通聯支付按照雙方確定的價格向公司採購
POS 設備，設備到貨驗收合格後，客戶以3-6
個月銀行承兌匯票或電匯方式支付貨款。如
有違約，雙方以違約金形式承擔違約責任。
2010-12-31
2010-03-15
鄭州寶源
商用智能
設備有限
公司
--
約定兩年內，鄭州寶源以確定的價格向公司
採購3 款網絡系列POS 產品，採購總量不少
於500 臺，公司根據客戶的通知發貨，客戶
在收到貨物後兩日內支付80%貨款，剩餘部
分在貨物驗收合格後5 日內付清。如有一方
違約，違約金額累計不超過違約批次貨款的
5%。
2012-3-30
2010-06-01
交通銀行
股份有限
公司
BOC.20.(201
0)-155
交通銀行向公司採購POS 設備，公司按照客
戶的需求發貨，客戶收到貨後分兩期支付貨
款，第一期70%貨款於收到貨後一周內支付，
第二期30%貨款於產品安裝調試合格後一周
內支付。如有違約，雙方各自承擔違約責任，
違約責任以違約金形式承擔。如有一方根本
性違約，導致合同目的無法實現，則另一方
有權解除協議。
有效期限
為自協議
生效之日
起至雙方
籤訂新的
協議止。
2010-04-20
黑龍江省
農村信用
社聯合社
――
黑龍江省農村信用社聯合社以確定的價格向
公司採購POS 設備，公司接到客戶訂單後15
天內發貨，貨到驗收合格後30 天內付全款。
如有違約，雙方以違約金形式承擔違約責任。
因不可抗力或者一方違約超過5 個工作日未
按照對方的書面通知要求整改的，可解除協
議。
自籤約之
日起，到按
本合同設
備保修期
計算到最
後質保日
止。
（二）重大銷售合同
除特別說明外，重大銷售合同是指截至2010 年6 月30 日正在履行或將要履
行的金額較大（合同金額在100 萬元以上，含100 萬元），或金額不大但對公司
生產經營、未來發展或財務狀況有較大影響的銷售合同。
序號籤訂日期 合同名稱 合同編號 合同對方 合同價款
1 2009-11-10
POS 設備銷售
合同
GD091012
廣州銀聯網絡支付
有限公司
4,672,920
2 2009.11.18 POS 設備使用SC091001 中國郵政儲蓄銀行1,689,375
深圳市新國都技術股份有限公司 招股意向書
1-1-319
合同四川分行
3 2009-12-04
POS 設備採購
分期付款合同
--
內蒙古自治區郵政
公司
1,380,000
4 2009-12-08
POS 設備銷售
合同
GD091115
廣州銀聯網絡支付
有限公司
5,043,880
5 --
POS 設備銷售
合同
GD091218
廣州銀聯網絡支付
有限公司
2,087,180
6 2010-01-21 合同書――
卡得萬利信息技術
（上海）有限公司
1,852,000
7 2010-01-22
POS 設備銷售
合同
TL-GDGT-10
0101
通聯支付網絡服務
股份有限公司
1,020,800
8 2010-03-02
POS 設備銷售
合同
TL-GDGT-10
0301
通聯支付網絡服務
股份有限公司
1,901,240
9 2010-06-03
POS 設備銷售
合同
TL-GDGT-10
0604
通聯支付網絡服務
股份有限公司
1,081,920
10 2010-04-12
轉帳電話終端
購置合同
2020-27-3
中國建設銀行股份
有限公司河北省分
行
3,200,000
11 2010-04-12
POS 設備銷售
合同
TL-GDGT-10
0402
通聯支付網絡服務
股份有限公司
2,354,800
12 2010-04-26
終端機具採購
合同
XGD2010-01
2
銀聯商務有限公司
湖北分公司
1,100,000
13 2010-05-04
POS 設備銷售
合同
GD100412
佛山市順德區聯鑫
信息技術有限公司
1,020,600
14 2010-06-02
終端機具採購
合同
XGD2010-04
7
銀聯商務有限公司
江蘇分公司
1,000,800
15 2010-06-21
POS 設備銷售
合同
GD100621
廣州銀聯網絡支付
有限公司
3,624,650
（三）POS 終端租賃合同
截至2010 年6 月30 日，公司正在履行或將要履行的產品租賃合同主要有：
籤訂日期合同名稱 承租方 月租金 有效期
2008-08-15
個體零售業務POS
終端租用合同
中國銀聯廣東分
公司
40元/月
2008-09-01
2013-09-01
2009-04-10 POS機租賃協議書
興業銀行股份有
限公司濟南分行
有線POS：25元/月
無線POS：230元/季
度
三年
2009-08-26
壹卡會POS機具租
賃合作協議
深圳市壹卡會科
技服務有限公司
有線POS：60元/月
無線POS：70元/月
三年
（四）採購合同
公司採購合同根據具體採購批次籤訂，單個合同金額較小，合同數量較多。
因此，此處重大採購合同根據2010 年1-6 月，公司向同一供應商採購合併計算
金額在200 萬元以上（含200 萬元）的合同中選取。
單位：萬元
深圳市新國都技術股份有限公司 招股意向書
1-1-320
序號單位名稱 合同標的
籤署
日期
合同
金額
累計採
購金額
1 香港艾美斯科技有限公司CPU 2010.06.21 5.32 360.32
2 深圳市賽貝電子有限公司印表機 2010.04.27 13.50 326.22
3 廈門普瑞特科技有限公司印表機 2010.06.09 44.00 286.38
4 深圳市航嘉馳源電氣股份有限公司開關電源2010.06.17 33.87 268.21
5 深圳市宇順電子股份有限公司LCD 2010.06.23 20.00 256.50
6 益登（上海）國際貿易有限公司MODEM 2010.03.05 12.00 242.74
7 深圳市深聯電路有限公司PCB 2010.06.24 29.70 201.31
（五）房屋租賃合同
2008 年5 月，公司與深圳高新區開發建設公司籤訂《深圳市房地產租賃合
同書》（經深圳市南山區人民政府房屋租賃管理局深（南）0176153 號合同登記
（備案）），租賃位於深圳市南山區科技中二路深圳軟體園10 號樓501、502，租
賃建築面積共計1,429.65 平方米，租賃期限自2008 年4 月22 日起至2013 年4
月21 日止，租金為每月57,186 元人民幣。
2008 年3 月，公司與深圳市宏發投資有限公司籤訂《深圳市房地產租賃合
同書》（經深圳市寶安區房屋租賃管理辦公室合同登記（備案編號：寶GA011448
備），租賃其位於深圳市寶安區石巖塘頭宏發佳特利高新園1 號樓3 層，租賃建
築面積為2,632.2 平方米的廠房，租賃期限自2008 年3 月10 日起至2010 年3 月
31 日止。根據合同約定，公司在同等條件下對租賃房產有優先承租權。該廠房
目前作為公司的生產基地。公司在該租賃廠房的生產項目已取得了深圳市寶安區
環境保護局"深寶環批【2008】606002 號"《建設項目環境影響審查批覆》。
該合同現已於2010 年3 月15 日續籤，租賃期限延期至2011 年12 月31 日，
每月租金為人民幣40,799.10 元，其餘合同條款未發生改變。雙方已辦理了房地
產租賃合同的備案登記手續，備案登記編號為寶GA019790（備）。該房產的實
際用途為發行人寶安分公司的辦公經營場所。
2009 年12 月，公司與深圳市宏發投資有限公司籤訂《深圳市房地產租賃合
同書》（經深圳市寶安區房屋租賃管理辦公室合同登記（備案編號：寶GA018960
備），租賃其位於深圳市寶安區石巖街道石新社區宏發佳特利高新園1 棟一樓北
側，租賃建築面積為1,555.84 平方米的廠房，租賃期限自2009 年12 月1 日起
至2011 年12 月31 日止，租金為每月31,116.80 元人民幣。根據合同約定，公
司在同等條件下對租賃房產有優先承租權。該場所為發行人寶安分公司的倉庫。
深圳市新國都技術股份有限公司 招股意向書
1-1-321
2010 年3 月，公司與深圳市宏發投資有限公司籤訂《深圳市房地產租賃合
同書》（經深圳市寶安區房屋租賃管理辦公室合同登記（備案編號：寶GA019789
備），租賃其位於深圳市寶安區石巖街道石新社區宏發佳特利高新園1 棟三樓北
側，租賃建築面積為820 平方米的廠房，租賃期限自2010 年4 月1 日起至2011
年12 月31 日止，租金為每月12,710 元人民幣。根據合同約定，公司在同等條
件下對租賃房產有優先承租權。該場所為發行人寶安分公司的產品老化檢測室。
（六）其他重要合同
截至2010 年6 月30 日，正在履行中的且對公司業務經營活動、未來發展或
財務狀況具有重要影響的其他重大合同有以下四份：
1、2008 年6 月15 日，公司與中國光大銀行信用卡中心籤訂《收單業務拓
展合作協議書》，公司與中國光大銀行信用卡中心合作拓展金融POS 設備的應用
和特約商戶市場，以擴大以甲方為收單銀行的收單市場。根據上述合作協議，中
國光大銀行信用卡中心負責資金清算和帳務處理，公司負責市場開發和商戶維
護，並按照光大銀行收單手續費的一定比例收取POS 終端維護費用。上述協議
有效期為兩年，在上述協議有效期屆滿前30 日內，雙方需重新籤署協議，在同
等條件下，中國光大銀行信用卡中心優先考慮與本公司合作。
2、2008 年8 月18 日，公司與廣州羊城通有限公司籤訂《羊城通小額消費
業務推廣項目合作合同》，約定為了擴大羊城通小額消費的應用範圍，廣州羊城
通授權公司為羊城通小額消費項目金額消費終端（特指帶銀聯刷卡功能的羊城通
消費終端）合作的唯一代理商，負責商戶推廣，並根據商戶交易情況，與商戶約
定交易手續費率。廣州羊城通不得與其他金融終端製造商及其軟體開發商展開羊
城通小額消費項目金融消費終端推廣方面的合作。2009 年全年，為支持公司的
商戶推廣工作，廣州羊城通不收取任何商戶交易手續費；2010 年1 月1 日起，
根據公司與商戶籤訂的相關協議，確定交易手續費率，由廣州羊城通全部收取。
廣州羊城通按照交易金額的0.6%收取系統交易服務費後，剩餘部分付給公司。
授權期限為2010 年1 月1 日至2015 年1 月1 日，若公司在2011 年12 月31 日
之前無法完成1 萬臺的布機量，自2012 年1 月1 日起終止公司唯一代理商資格；
若本公司在上述授權期限內完成了3 萬臺羊城通消費終端機具的布放量，則在本
合同合作期限屆滿後，雙方確認繼續合作，合作期限為6 年，相關合作條件由雙
深圳市新國都技術股份有限公司 招股意向書
1-1-322
方另行約定。
根據上述協議約定，公司已經完成了羊城通專用 POS 終端設備和後臺交易
信息清算平臺的研發工作，並與羊城通公司的資金結算系統實現連通。整個交易
結算網絡的構建已經達到商用條件。廣州新國都於2009 年12 月開始啟動商戶試
點推廣。截至2010 年6 月30 日，公司廣州羊城通交通卡合作運營項目已累計開
發商戶79 家，布放123 臺交易終端，實現收入6,506.52 元。項目成本主要為已
布放終端的設備折舊費，金額較低。該業務目前規模小、對公司經營業績影響很
小。
儘管商戶開發和設備布放速度較緩慢，但該項目推進中已構建了合作運營網
絡、完成了後臺交易信息清算系統開發、積累了相關的電子支付技術和業務經驗，
這些對本公司和廣州羊城通公司而言均具有積極意義，有助於該項業務的未來穩
健發展。
3、2009 年4 月10 日，公司與興業銀行濟南分行籤訂《POS 機租賃協議書》，
約定由公司為興業銀行濟南分行提供滿足其商戶需求的定製POS 租賃服務，並
免費提供租賃設備維護、維修、軟體升級和培訓服務，區域限於山東省內。興業
銀行濟南分行負責保全租賃設備，因人為原因造成的設備滅失、毀壞，興業銀行
濟南分行承擔全額賠償責任。自本協議籤署之日起三年內，公司為興業銀行濟南
分行該項租賃業務的優先租賃機具提供商。
該協議項下，2009 年12 月31 日前，興業銀行濟南分行向公司租賃的臺數
不少於10,000 臺，具體以實際租賃數量為準，租賃與維護服務期限為36 個月。
興業銀行濟南分行按照每臺有線POS 設備25 元/月，每臺移動POS 設備三個月
230 元支付租金，結算日期為設備租賃之日起次月（三個月）收到銀聯租賃結算
資金的5 日內支付。
根據上述協議約定，興業銀行濟南分行本應在2009 年年內完成10,000 臺的
租賃量，但興業銀行由於支付系統建設問題影響了特約商戶的發展，終端布放遲
滯。公司自2009 年9 月起陸續向興業銀行濟南分行出租POS 終端，截至2010
年6 月30 日，累計出租500 臺，實現收入24,500 元。該業務下公司主要成本為
設備折舊費，金額較小。該業務目前開展的規模有限、對公司經營影響很小。
租賃 POS 終端對於收單或收單機構而言，可以緩解資金壓力，市場需求潛
深圳市新國都技術股份有限公司 招股意向書
1-1-323
力較大。公司報告期內每年出租量約1 萬臺，2009 年末以來對外出租量也超過
3000 臺。隨著公司生產規模的提高、資金壓力的緩解，公司將加大租賃等業務
規模。興業銀行濟南分行只是公司租賃目標客戶的一部分，儘管本公司對該客戶
租賃業務進展較慢，並不會從根本上影響公司租賃業務的發展和具體募集資金投
資項目發展前景。
4、2009 年7 月28 日，公司與陝西智凱貿易發展有限公司籤訂《陝西農信
POS 終端設備採購及相關技術服務項目合作協議》，根據上述合作協議，陝西智
凱貿易發展有限公司負責為公司在陝西省農村信用聯合社內拓展市場份額，目標
是至2010 年6 月31 日要佔到陝西省農村信用聯合社的二分之一份額（2000 臺），
公司則為陝西智凱貿易發展有限公司提供優惠的POS 代理價，並指定其為陝西
省農村信用聯合社的唯一代理商。協議有效期為2009 年7 月30 日至2010 年6
月31 日止，如有索賠則完成理賠後止。
二、對外擔保情況
截至本招股意向書籤署日，公司不存在對外擔保情況。
三、涉訴與仲裁事項
（一）公司重大訴訟或仲裁事項
截至本招股意向書籤署日，公司及控股子公司不存在對公司財務狀況、經營
成果、聲譽、業務活動、未來前景等可能產生較大影響的訴訟或仲裁事項。
（二）公司控股股東或實際控制人重大訴訟或仲裁
截至本招股意向書籤署日，公司控股股東、實際控制人未涉及作為一方當事
人的重大訴訟或仲裁事項，不存在對公司財務狀況、經營成果、聲譽、業務活動、
未來前景等可能產生較大影響的訴訟或仲裁事項。
公司控股股東、實際控制人最近三年內不存在重大違法行為。
（三）董事、監事、高級管理人員及其他核心人員作為一方當事人的重大訴
訟或仲裁
截至本招股意向書籤署日，公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員
均未涉及作為一方當事人的訴訟或仲裁事項。
深圳市新國都技術股份有限公司 招股意向書
1-1-324
（四）董事、監事、高級管理人員及其他核心人員涉及刑事訴訟的情況
截至本招股意向書籤署日，公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員
均未涉及作為一方當事人的刑事訴訟。
深圳市新國都技術股份有限公司 招股意向書
1-1-325
第十四節 有關聲明
一、發行人董事、監事、高級管理人員的聲明
本公司全體董事、監事、高級管理人員承諾本招股意向書不存在虛假記載、
誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律
責任。
全體董事籤署：
劉祥 江漢 韋餘紅
汪洋 賈巍 李建輝
金毅 許映鵬 劉永開
全體監事籤署：
李林傑 欒承嵐 楊星
全體高級管理人員：
劉祥 江漢 韋餘紅
汪洋 趙輝
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年 月日
深圳市新國都技術股份有限公司 招股意向書
1-1-326
二、保薦人（主承銷商）的聲明
本公司已對深圳市新國都技術股份有限公司招股意向書進行了核查，確認不
存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相
應的法律責任。
保薦代表人：
王棟 王友安
項目協辦人：
_________________
董向徵
法定代表人：
王東明
中信證券股份有限公司
年 月 日
深圳市新國都技術股份有限公司 招股意向書
1-1-327
本所及經辦律師已閱讀深圳市新國都技術股份有限公司招股意向書，確認招
股意向書與本所出具的法律意見書和律師工作報告無矛盾之處。本所及經辦律師
對發行人在招股意向書中引用的法律意見書和律師工作報告的內容無異議，確認
招股意向書不致因上述內容而出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真
實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。
經辦律師：
_________________ ________________ ________________
賴繼紅鄒雲堅 郭曉丹
律師事務所負責人：
張學兵
北京市中倫律師事務所
年 月 日
深圳市新國都技術股份有限公司 招股意向書
1-1-328
三、會計師事務所的聲明
本所及籤字註冊會計師已閱讀深圳市新國都技術股份有限公司招股意向書，
確認招股意向書與本所出具的審計報告、內部控制鑑證報告及經本所核驗的非經
常性損益明細表無矛盾之處。本所及籤字註冊會計師對發行人在招股意向書中引
用的審計報告、內部控制鑑證報告及經本所核驗的非經常性損益明細表的內容無
異議，確認招股意向書不致因上述內容而出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，
並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。
經辦註冊會計師：
鄔建輝 劉耀輝
會計師事務所負責人：
黃春
立信大華會計師事務所有限公司
年 月 日
深圳市新國都技術股份有限公司 招股意向書
1-1-329
四、驗資機構的聲明
本機構及籤字註冊會計師已閱讀深圳市新國都技術股份有限公司招股意向
書，確認招股意向書與本機構出具的驗資報告無矛盾之處。本機構及籤字註冊會
計師對發行人在招股意向書中引用的驗資報告的內容無異議，確認招股意向書不
致因上述內容而出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性
和完整性承擔相應的法律責任。
經辦註冊會計師：
鄔建輝 劉耀輝
會計師事務所負責人：
梁春
立信大華德律會計師事務所有限公司
年 月 日
深圳市新國都技術股份有限公司 招股意向書
1-1-330
六、、資產評估機構的聲明
本機構及籤字註冊資產評估師已閱讀深圳市新國都技術股份有限公司招股
意向書，確認招股意向書與本機構出具的資產評估報告無矛盾之處。本機構及籤
字註冊資產評估師對發行人在招股意向書中引用的資產評估報告的內容無異議，
確認招股意向書不致因上述內容而出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對
其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。
經辦註冊資產評估師：
徐沛 嶽小舟
資產評估機構負責人：
詹鐵軍
廣東恆信德律會計師事務所有限公司
年 月 日
深圳市新國都技術股份有限公司 招股意向書
1-1-331
本機構及籤字註冊資產評估師已閱讀深圳市新國都技術股份有限公司招股
意向書，確認招股意向書與本機構出具的資產評估報告無矛盾之處。本機構及籤
字註冊資產評估師對發行人在招股意向書中引用的資產評估報告的內容無異議，
確認招股意向書不致因上述內容而出現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對
其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。
經辦註冊資產評估師：
黃濤 張賀雲
資產評估機構負責人：
黃西勤
深圳市天健國眾聯資產評估土地房地產估價有限公司
年 月 日
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1-1-332
第十五節 附件
一、附件
投資者可以查閱與本次公開發行有關的所有正式法律文件，該等文件也在指
定網站上披露，具體如下：
（一）發行保薦書（附：發行人成長性專項意見）及發行保薦工作報告；
（二）發行人關於公司設立以來股本演變情況的說明及其董事、監事、高級
管理人員的確認意見；
（三）發行人控股股東、實際控制人對招股意向書的確認意見；
（四）財務報表及審計報告；
（五）內部控制鑑證報告；
（六）經註冊會計師核驗的非經常性損益明細表；
（七）法律意見書及律師工作報告；
（八）公司章程（草案）；
（九）中國證監會核准本次發行的文件；
（十）其他與本次發行有關的重要文件。
二、附件的查閱
（一）查閱期間
工作日上午9:30-11:30，下午1:30-4:30。
（二）查閱地點與聯繫方式
1、發行人：深圳市新國都技術股份有限公司
公司地址：深圳市福田區深南路車公廟工業區泰然勁松大廈 17A
查詢電話：（0755）8389 0390
傳真：（0755）8389 0273
郵編：518040
2、保薦人（主承銷商）：中信證券股份有限公司
公司地址：北京朝陽區新源南路 16 號琨莎中心23 層
查詢電話：（010）8468 3292
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1-1-333
傳真：（010）8468 3229
郵編：100027
中財網