編者按：本文來自「界面新聞」，作者 徐詩琪，36氪經授權轉載。
9月4日，鵬博士（600804）公布了《關於子公司股權轉讓的公告》，稱公司擬轉讓全資子公司長城寬帶網絡服務有限公司、河南省聚信網絡信息服務有限公司、瀋陽鵬博士網絡服務有限公司、浙江鵬博士網絡服務有限公司的100%股權，轉讓價格合計100萬元。
本次股權轉讓後，鵬博士僅保留在北京、上海和深圳三個城市的網際網路接入業務。
鵬博士是國內第四大運營商、民營第一大電信運營商，主營網際網路接入、數據中心等業務。但近年來，網際網路接入這一傳統業務面臨著不斷虧損，營收下滑的情況。
上述四家公司主營業務均為網際網路接入，且都處於虧損狀態。2020年上半年，淨虧損數額分別為：5715萬元，86萬元，362萬元，214萬元。
其中，最具知名度同時虧損最嚴重的是長城寬帶網絡服務有限公司（下稱「長城寬帶」），其為鵬博士的全資子公司，成立於2000年。
2010年至2012年，鵬博士前後耗資約17億元將長城寬帶收入囊中。現在，100萬就賣掉了。
長城寬帶的巨虧是直接原因。界面新聞查閱鵬博士年報發現，公司的在網用戶自2017年起連年下降，長城寬帶也從2018開始轉為虧損狀態。2019年，長城寬帶淨虧損26.39億元，業績巨虧，陷入資不抵債狀態。到2020年上半年，年中報顯示長城寬帶的淨資產為負1.7億元。
短短3年，昔日的增長引擎就變成了巨虧的拖油瓶。
據鵬博士2019年報數據顯示，截至2019年底，公司在網用戶約1046萬戶。鵬博士的網際網路接入業務營收約為42億，而2019年長城寬帶營收約21億，佔了一半。據此粗略估計，長城寬帶目前的用戶數量應在500萬戶左右。
鵬博士在公告中方面表示，選擇出讓長城寬帶是基於公司長期戰略發展的考慮。一方面，近年來隨著網際網路接入市場的競爭逐年加劇，行業ARPU值持續下滑，家庭寬帶業務中可獲取的利潤空間逐漸縮小，本次交易將有效降低虧損業務對公司業績和長期發展的影響，有利於優化公司資源配置。
另一方面，也是為了持續推進公司戰略轉型，調整資產結構，有利於公司未來集中資源拓展其他盈利性較強的主營業務，以「企業與家庭網際網路服務商」為戰略方向，發力智慧雲網服務，提高公司的核心競爭力。
4家虧損子公司賣給了誰？公告顯示，此次交易受讓方是中安實業投資（深圳）有限公司，成立不到一年。其控股股東為2017年成立的中安國際投資有限公司（下稱「中安國際」）。而中安國際由中國國際跨國公司促進會100%控股。
中安國際是鵬博士的戰略投資者。據6月28號鵬博士發布的公告，公司擬通過非公開發行股票引入中安國際作為戰略投資者。同時，鵬博士與中安國際籤署了《附條件生效的非公開發行A股股票認購協議》和《附條件生效的戰略合作協議》。中安國際將認購鵬博士85,943,600股份，認購金額為5.52億元。
不過，2017年才成立的中安國際自身同樣處在虧損狀態。公告顯示，該公司淨資產約-305萬，2020年上半年營收為0，淨利潤約-113萬元。
此次交易受到了上交所的關注，9月5日，上交所對鵬博士轉讓子公司股權及相關事項發送了問詢函，提出了六項疑問。
鵬博士自2019年開始輕資產、重運營的轉型，數據中心業務創新HOMM模式，實現由傳統的「自建自營」向多元化合作模式轉型，著重輸出數據中心運營服務能力，與投資方等合作夥伴共享運營收益。
此次長城寬帶股權轉讓被認為是網際網路接入業務輕資產轉型的重要環節，是鵬博士去運營商化，從重資產運營商全面向輕資產服務商轉型的重要一步。