上回說到因為第一次世界大戰，維持了百年的金本位被迫中斷，後期各國嘗試恢復金本位但都以失敗告終，金本位就此退出歷史舞臺，至今沒有王者歸來。而後來大家聽到的跟貨幣相關的名詞就變成「美金」「布雷頓森林體系」，美元是怎麼從紙幣變成美金的呢？今天跟大家聊一聊布雷頓森林體系的前因後果，盤一盤黃金跟美元的愛恨糾葛。讓我們再把歷史書翻回上個世紀20年代，第一次世界大戰徹底改變了歐洲格局，奧斯曼帝國解體、俄國十月革命、英國一蹶不振、美國悄悄崛起。由於戰後重建、失業率的壓力，各國政府的經濟目標已經由原來單一的維護匯率穩定，轉向了經濟發展、解決就業率等更重要、更現實的問題。想要刺激經濟、提高就業率，就需要更多的錢，需要流動性，
但金本位時代固定的兌換要求「充足的流動性必須對應充足的黃金貨幣支撐」，且能夠保證黃金與各種輔幣之間固定的兌換比例，而現實的情況是：
緩慢增長的黃金貨幣難以滿足經濟發展所需要的增速。（這句話是不是很熟悉，落後的生產力難以滿足人民日益增長的物質文化需求）那必然要革命，肯定不是革經濟增長的命，於是刀就落在了黃金的頭上。於此同時，一戰期間各國向美國借了大量戰爭貸款，再加上戰後的各種賠款，導致流向美國的黃金外匯大幅增加，美國又把多出來的美元再借出去，這樣一來美債市場迅速發展，美元流動性充足，但同時拉高了國內的通脹，最終泡沫破裂，經濟大蕭條爆發了。而後經濟危機快速傳導至全世界，讓原本就不富裕的戰敗國更加雪上加霜，於是桌子一推，再打一架！
隨著二戰的爆發，世界再一次陷入動蕩，國際貨幣體系的建設和發展也陷入停滯，當一切塵埃落定，歷史將迎來布雷頓森林體系下的國際貨幣體系。戰爭使多數人流血，卻養肥了少數人。二戰期間，因為美國本土並未遭受戰火，並且美國為各個國家提供軍火物資和戰爭貸款，大發橫財，等打完第二次世界大戰，全世界傻眼了——美國當時的國內生產總值佔全球的48%左右，幾乎一半都是美國製造，貿易量佔了大概全球貿易的三分之一，一躍成為第一大國！
1944年7月1日，半個月前諾曼第剛剛登陸，二戰都還沒全面勝利，在美國新罕布夏州的布雷頓森林小鎮的華盛頓酒店裡，包括中國在內的44個國家代表暗戳戳的聚在一起，商討戰後國際貨幣體系問題，最終確定了以美元為中心的國際貨幣新秩序「布雷頓森林體系」。於1945年12月27日，才正式籤署《布雷頓森林協定》（從這裡我們也能看出，新聞數據不可靠，重大事件的決策永遠發生在公眾新聞之前），美元的霸權地位也就是從那時開始，並一直延續到現在。布雷頓森林協定建立的組織，包括了國際貨幣基金（IMF）、世界銀行、及關稅和貿易總協定（GATT），這些組織至今活躍在國際經濟舞臺。二戰後經濟開始恢復，理論上應該大吉大利天天吃雞，但無奈各國經濟增長太快，而核心的流動性在美元，美國當時還是很講信用的，印鈔機不敢隨便開，因為美元必須要跟黃金承兌，另一方面其他國家貨幣因為政治經濟原因瘋狂貶值，緊抱美國大腿買入美元賣出自家貨幣，
這樣一搞美元需求過熱，最終出現了美元荒。然後，經典的矛盾又來了——
緩慢增長的美金難以滿足經濟發展所需要的增速，歷史總是驚人的相似，美國人選擇保經濟棄工具。但屋漏偏逢連夜雨，50年代韓戰60年代越南戰爭，燒錢不眨眼美國也難頂啊，瘋狂印鈔之後，境外負債超過了黃金儲備的兩倍，這時大家開始擔心美國承兌不了黃金了，於是拼命拿手裡的美元去找美國換黃金。美國黃金儲備因此減少，於是惡性循環繼續擠兌黃金，1971年8月15日，美國總統尼克森下令關閉黃金窗口，終止了1盎司黃金=35美元的兌換承諾，協定第三條破碎，美元開啟了長達10年的貶值苦旅；隨後因為美元貶值，再次引發了歐洲拋售美元搶購黃金的風潮，為了避免被美元連累（大家都很現實），西方各國紛紛取消本國貨幣與美元的固定匯率，轉而實行浮動匯率，協定第二條也隨之破碎。至此，維持不到三十年的布雷頓森林體系結束，
全世界的匯率制度演變成自由市場的浮動匯率，供給和需求成為決定貨幣價值的唯一標準。儘管這確實引發了多次貨幣危機和更為劇烈的貨幣波動，但是，貨幣的投機交易和機構訂單原理的手法也應運而生。雖然布雷頓森林體系消失了，但它最大的貢獻可能是，改變了美元的地位。儘管英鎊的表現依然堅挺，以及後來歐元這隻區域性貨幣閃耀登場，美元至今仍然是世界主要的儲備貨幣之一。不可否認，通過建立美元和黃金的兌換價格，鞏固了美元的地位，使美元成為世界上最具有流動性和最可靠的貨幣。布雷頓森林體系瓦解後，1976年IMF通過《牙買加協定》，確認了黃金與各國貨幣徹底脫鉤，不再是匯價的基礎，國際儲備也變成美元歐元英鎊日元黃金等多元化，浮動匯率受到合法，並且擁有多種貨幣調節機制，自由度極高，因此現存國際貨幣體系也被戲稱為「無體系貨幣體系」。
以上就是關於布雷頓森林體系的全部內容，與其說是揭秘黃金，不如說揭秘美元怎麼取代的黃金，而當下的世界大家都知道了，黃金成了保值商品，如今的黃金究竟扮演著怎樣的角色呢？歡迎收看下期《當代黃金的角色》！
作者：Lois Yang 傑克交易學院導師，原創文章，未經授權請勿轉載；如需轉載，請後臺申請。本文僅代表作者本人觀點，也不構成投資建議，僅供讀者參考。投資有風險，入市需謹慎。
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