作者莫開偉中國地方金融研究院研究員
國務院曾召開專題會，研究國際經濟金融形勢新變化對我國經濟影響及對策；李總理指出金融穩定事關經濟全局，應繼續推進金融體制改革，保持流動性合理充裕，增強服務實體經濟能力；維護金融市場穩定運行；加快相關制度建設，培育公開透明、長期穩定健康發展的資本市場；加強和完善風險管理，守住不發生區域性系統性風險底線。
應該說，李總理強調確保金融穩定，切中了當前經濟工作要害；因為經濟雖是金融基礎，但金融卻是經濟內核；如果經濟內核出了問題，則經濟增長質量和速度就無從保證。顯然，打破經濟僵局，還得把金融穩定放在首位；否則，不僅今年經濟增長目標難以實現，今後一個較長時期經濟增長目標也會落空。
同時，李總理強調確保金融穩定，也並非無病呻吟，是基於當前嚴峻客觀經濟現實而做出的決策：首先，中國經濟總體走勢不樂觀，存在多種誘發金融危機潛在因素。據相關資料，截止8月末PMI為49.7%, 連續 6個月低於50%臨界值；上半年我國進出口總值11.53萬億元人民幣，比去年同期下降6.9%，其中出口增長0.9%，進口下降15.5%；8月末16家上市銀行利潤增速全都放緩，均為近年來最低水平；不良貸款與不良貸款率雙升，新增不良貸款1810.43億。
上半年，全國房地產整體推盤量和成交量雖有明顯提升，市場呈現企穩回升之勢，但市場分化愈發嚴重，不少二線和三四線城市依舊低迷，去庫存壓力較大；產能過剩、地方政府債務違約等風險沒有消除，這一系列經濟現象都深刻表明不僅當前經濟增長面臨困難，且都有可能誘發金融風險。其次，國際金融動蕩不定，存在傳染金融危機可能。最近，席捲東南亞、歐美等股市下跌引發資本市場動蕩及恐慌，中國資本市場亦難獨善其身；加上美聯儲加息預期有可能引發新興經濟體資本大量外流，全球資產避險情緒顯著升溫；尤其近來我國央行持續貶值拋售美債買入人民幣以維持人民幣穩定，導致外匯加速縮水，量化寬鬆貨幣政策會重新出爐，1997年和2008年金融危機幽靈似乎又將浮現。再次，中國金融運行本身存在誘發金融危機的不穩定性因素。如中國股市存在很多不規範及違規違法法操縱市場行為，導致股市暴漲暴跌，挫傷了股民信心；雖經過強力救市，但至今仍沒恢復元氣，有可能誘發新一輪股災。
顯然，防範金融風險，確保金融穩定，關係重大，絕不可掉以輕心。從目前看，各級政府、監管部門及金融機構亟需形成風險防範合力，才能確保金融總體穩定：
其一，監管部門應加強宏觀審慎管理，整頓金融秩序，督促金融機構加強內部控制，切實改進信貸管理和流動性管理，提高防控風險能力和水平；建立衡量金融風險科學動態預警機制，設立風險預警指標，適時監測，對接近風險觸發值即向金融機構發出警報，強化系統性金融風險監測預警，對資本市場做好應對預案，力爭把風險消滅在萌芽狀態；繼續加大資本市場違規違法行為查處和打擊力度，淨化資本市場運行環境；銀行機構增強風險意識，避免過多資金通過各種暗道流入股市及其他產能過剩領域，消除資本市場和信貸市場風險隱患。
其二，加快推動金融市場化改革，切實提高資本配置效率。穩妥推進人民幣國際化和利率市場化進程，讓市場逐漸發揮配置金融資源決定性作用；並加快發展中小民營銀行，對大銀行體制形成有益補充；利用網際網路金融技術，建立起小微金融服務體系，為大眾創業創新營造寬鬆金融環境。同時，降低企業債發行門檻，擴大企業發債範圍，引導資金進入實體經濟，保持社會融資規模適度增長；而且銀行機構充分利用降準降息政策優勢，樹立社會責任擔當意識，確保資金投向實體經濟，切實解決中小企業融資困局。
其三，建立公開透明、穩定健康發展資本市場；加快推出戰略性新興產業板塊，進一步完善資本市場體系；降低中小企業上市門檻，加快實施上市公司註冊制，大力提高企業直接融資力度；同時，避免政策過多幹預導致暴漲暴跌，完善證券市場交易規則，建立長期穩定健康發展資本市場；密切跟蹤監測金融市場運行，深入研究評估各項金融政策和金融改革效果，及時有效應對股災等各種金融事件，防止發生區域性、系統性金融危機。其四，政府財稅及金融部門支持企業進行創新投資，全面落實企業研發費用加計等普惠性措施；完善設備加速折舊等政策，推動企業加快技術改造；把國家自主創新示範區股權激勵、科技成果處置權、收益權等試點政策擴大到所有科技園區和科教單位，從而提高企業創業創新動力，為激活經濟奠定紮實基礎。