戰前動態
荊州是諸葛亮隆中對中重要的戰略基地，當關羽被殺，荊州被孫權所奪時，這就意味著蜀漢集團想要兩路出兵，北取中原的戰略意圖完全落空。對此，劉備開始謀划進攻荊州。
公元220年正月，也就是關羽被殺的一個月後，曹操病逝，曹丕即位，並於同年十月使漢獻帝禪位，代漢建魏。次年，劉備在成都稱帝，國號依舊為漢，史稱蜀漢。
在劉備準備進攻荊州後，群臣多有阻攔，諸葛亮極力勸阻，劉備不聽。趙雲也對劉備說：「「國賊是曹操並不是孫權，只要我們消滅曹操，孫權自會投降。雖然曹操已死，但其子曹丕篡位，應該利用人心為附之時佔據關中，關東義士必裹糧策馬以迎王師。不應該放棄魏而先攻吳，而且戰爭也不是短時間就能結束的。但劉備依舊不聽，最後讓諸葛亮留守成都，趙雲留守江州。事後，諸葛亮感嘆道：「法孝直若在，則能制主上令不東行也。」
221年六月，劉備先派張飛率軍一萬，自閬中先前往江州等待劉備主力大軍會合，但張飛在出發之前被部將張達、範強所殺，並帶著張飛的首級投奔了孫權。
孫權在奪取荊州後，為擔心劉備出兵，就暫時將都城（此時還未稱帝）由建業遷到鄂縣，並改名武昌，以此來掌握荊州局勢。在張達、範強帶著張飛的首級投降後，孫權一方面派諸葛瑾前往蜀中求和，一面準備戰事。命陸遜駐守夷陵，李異、劉阿分別駐守巫縣、秭歸，諸葛瑾守公安。（劉備拒絕求和後）
七月，劉備自率5萬大軍由長江順流而下，以張南為前部，以馮習為大督，趙融、廖惇、傅彤為別督，帶領隨軍文武官員開始順江而下，並在途中拒絕了孫權的求和。於是孫權為避免曹丕趁機南下導致兩線作戰，於八月派出使者帶著于禁向曹丕請降，劉曄猜出了孫權是避免雙線作戰才表面投降，就建議曹丕應該趁機南下，但曹丕並未採納。
作戰經過
公元221年七月，劉備軍先鋒吳班、馮習在巫山大敗吳軍李異、劉阿兩部，隨後佔領秭歸。陸遜採用誘敵深入，疲憊蜀軍的策略，將前線部隊全部後撤至夷道、猇亭一線。與此同時，劉備為了調動武陵地區的蠻夷部落，派馬良帶著財物前往各部落遊說，各部落紛紛起兵以響應劉備。
222年二月，劉備率領主力部隊自秭歸順江東進，前行時，偏將軍黃權認為吳軍善於水戰，一旦大軍順江而下，前進時容易，後退時就很困難，所以他建議劉備任命他為先鋒，劉備率主力在後。但劉備沒有採取黃權的建議，而是任命黃權為鎮北將軍，指揮江北各軍，在防止曹軍偷襲的情況下威脅吳軍側翼。劉備則率領大軍自南岸前進，同時派吳班率水軍進攻夷陵，張南率陸軍進攻夷道（宜都）。吳安東將軍孫桓在夷道以北迎戰張南，被張南擊敗，退守夷道城，張南遂包圍夷道。與此同時，劉備進軍至猇亭，並沿途設營，從巫峽建平至夷陵，共建營寨數十座，與吳軍形成對峙之勢。
在孫桓被圍後，吳軍將領都主張出兵迎戰劉備，陸遜對眾將道：「孫桓深得人心，且夷道城堅糧足，不需要擔心。只要我的計策實施，夷道無需救援自會解圍。」但吳軍將領都認為陸遜這是膽小的象徵，再加上這些將領大多都是孫策舊將，對陸遜這個新人很不服氣，就全都逼問陸遜有什麼計策，陸遜直接站起來按劍說道：「劉備的威名，就連曹操也有所忌憚，這是強大的敵人。諸君深受國恩，應該和睦共處，不顧全大局是絕對不能容忍的。我雖然是書生，但卻是主上任命的，讓你們聽命於我是因為我有可取之處。我的職責是發布命令，你們的職責是服從命令，不然軍法無情。」諸將聽後，畏懼軍法，各自回營堅守不出，只是恨主上用人不當。
此時的吳蜀兩方，自張南圍困夷道後就沒發生過大的軍事行動，劉備為了使吳軍出營決戰，就派吳班帶著數千人馬在平地紮營，想要引誘吳軍。吳軍將領見吳班人少，又在平地紮營，就紛紛想要出擊。陸遜再次對諸將說道：「劉備率領大軍沿江而下，在戰爭初期士氣一定很銳利。尤其是劉備已經佔據了險要之地，發起進攻很難有所突破，就算攻克了一些營地也無法取得全勝。而我們一旦失利，那就會對整個戰局產生影響。我們如今能做的只是獎勵士卒，多思考敵軍的策略，觀察敵軍的動向然後伺機而動。假設我們這裡是平地，早就被劉備大軍所擊敗了，劉備主力是沿山前進，受地形影響兵力無法全面展開，且多日行軍已讓劉備軍士卒產生疲憊。我們只需要慢慢觀察劉備的弱點，然後再出擊。如今敵軍小股部隊在平地設立營地，一定有詭計，不可輕舉妄動。」但吳軍將領大多都不理解，都以為是陸遜膽小。
劉備見引誘不成，就讓吳班及埋伏在山谷中的八千精兵向後撤退，陸遜隨即派部將宋謙尾隨其後，趁蜀軍不備攻其五屯（作戰單位）而歸，吳軍將領這才稍稍信服陸遜。在陸遜與劉備僵持時，孫權得到前線密報，得知陸遜毫無動態，就派使者詢問陸遜為何在夷陵按兵不動，陸遜答曰：「夷陵地為要害之地，雖然容易奪取，但也很容易失去，而一旦失去，那麼失去的就不僅僅是夷陵這一個地區，而是整個荊州，我們一定要一舉成功，保證夷陵不再丟失。我本以為劉備會水陸並進，那樣我們就只能分兵防守。沒想到他捨棄水軍只用陸軍，並連營700裡使其兵力分散，我觀察很久，發現劉備不會再做出改變了。所以，您就放心高枕無憂，不必再多慮了。」此後，吳軍依舊保持堅守不出，而蜀軍也佔不到便宜，有無改變戰局的良機，雙方一直在夷陵僵持到六月末都沒有軍事行動。在僵持過程中，吳軍還好，本就是防守方，而蜀軍就不好受了。蜀軍被阻於虓亭、夷陵一線，欲戰不得，欲退不可，恰逢酷熱季節，士兵疲憊不堪，鬥志也就日漸衰退。
閏六月，陸遜認為時機已到，決定開始反攻，但東吳諸將認為，此時劉備已經入境六百餘裡，所有險要之處都有重兵把守，此時進攻一定沒有好結果。陸遜先是派出一部人馬對蜀軍一營發起試探進攻，被蜀軍擊退。眾將都埋怨陸遜這是白白浪費士兵生命，但陸遜卻從進攻過程中發現了制勝的計策。他讓士兵每人都拿一捆茅草，趁夜突入蜀軍大營，順風放火，蜀軍頓時大亂。接著，陸遜命各軍發起進攻，於蜀軍大亂之中斬殺張南、馮習、沙摩柯等將領。同時，朱然、韓當又在涿鄉大敗蜀軍，諸葛瑾、駱統、周胤也率軍向猇亭進軍，再於陸遜會合後又對猇亭發起進攻，大敗蜀軍，連破蜀軍四十餘營。此時，劉備主力部隊均已戰敗，劉備率部退保馬鞍山，組織部隊環山修築工事，陸遜四面包圍，發起猛攻，蜀軍又損失了一萬多人，劉備僅帶著親衛突圍。
先前被圍困在夷道的孫桓，見吳軍反攻，也出城迎敵。得知劉備突圍，率軍追擊。劉備逃至石門山後，將軸重等物資堆砌在隘口處焚燒，這才堵住了陸遜的追擊。不過，孫桓早已率輕騎百人急行軍至劉備前方，在夔道堵住了劉備的去路。劉備迫不得已，棄馬翻山，恰逢趙雲從江州率軍支援，這才讓劉備逃脫，退入白帝城。
先前被劉備命為鎮北將軍的黃權，在劉備戰敗後，因無路回蜀又不想降吳，只得率眾降魏。負責招攬蠻夷部落的馬良戰死，為劉備斷後的傅彤在吳軍包圍後不願向吳軍投降，力戰而死。
戰後局勢
在夷陵之戰結束後，吳軍諸多將領認為蜀軍主力喪失，應該抓住機會繼續東進。但陸遜認為，曹丕集結大軍名義上是幫助我們，實際上是想趁吳軍西進後南下，就建議孫權應及時撤軍，避免後方有事。但孫權得知劉備一直在白帝城駐留，並沒有立刻返回成都，擔心劉備會在曹丕南下後趁機進攻，就派鄭泉前往白帝城與劉備議和。而劉備自知己方實力嚴重受損，一旦東吳出事，那麼新興的蜀漢政權也不會存活，就同意了議和。
結語
縱觀夷陵之戰，劉備失敗的原因似乎與官渡之袁紹，赤壁之曹操類似，都是不利用己方的優勢，隨後被敵人抓住機會反攻失敗。雖然在夷陵之戰中，劉備的兵力優勢並不如官渡、赤壁中的袁紹、曹操那般明顯，但劉備出師有名，士氣銳利，對戰爭初期的進展是非常有利的。然而，劉備捨棄優勢，不用水軍，放棄水陸並進而是單純採用陸軍，尤其是連營700裡導致優勢兵力被長江所分化，導致攻不能集中優勢，守又不能形成堅固，最終因無法突破戰局，被陸遜抓準弱點，一舉將蜀漢政權的元氣大傷。
陸遜此戰一舉成名，很多人認為，夷陵之戰吳軍勝利的關鍵點在於陸遜抓住機會，利用劉備不會統兵的弱點，火燒連營而勝。但實際上，在劉備失敗之前，曹丕得知劉備連營700裡後就斷定劉備必敗，因為但凡讀過兵法的人都明白此舉就是送人頭的節奏。陸遜有才，但當時他只是一個無名小卒，僅僅是因為才能當上的統帥，卻沒有威望，這就導致了陸遜在統帥將領方面的難處。所以，與其說陸遜是靠火燒連營，倒不如說陸遜在統御將領上面的成功，畢竟，陸遜能以新人身份約束住一群跟隨孫策打天下的將領是很難得的，因為一旦約束不住，那麼劉備的計策或許就會成功，東吳的歷史也就會因此改寫。
從戰略層面來看，劉備犯了兵家大忌「怒而興師」。雖然關羽戰死，對於蜀漢最重要的戰略基地荊州也失守，但並非是致命一擊。如果劉備能夠聽進群臣的建議，冷靜下來，徐徐圖之，有多種補救的方法。
還有一個層面是致命的，就是從夷陵之戰中我們可以發現，蜀漢集團的人才已經出現了缺失。劉備東徵之時，法正、龐統都已經離世，僅有諸葛亮一人也要留守成都，並且諸葛亮最大的特長是政治而不是軍事（類似蕭何、荀彧），而前後左右四將也只剩下了馬超（歷史上並沒有五虎將，劉備分別封關羽、黃忠、馬超、張飛為前後左右將領），所以導致劉備東徵時沒有可以與陸遜對陣的謀士，這也是失敗的一個因素。
而反觀陸遜，在劉備東徵後迅速收縮防線，在蜀軍士氣正盛時堅守不出，約束老將，最終將蜀軍拖到了士氣下滑、士兵疲憊的地步，可謂是聰明之舉。