看看美股的走勢，感覺像是全球經濟並沒有那麼糟糕
圖中美股的反彈力度，不可謂不猛，不可謂不快。
一邊是美國的疫情失控，一邊則是市場對即將到來的美國復工復產充滿希望。
也因此，近期不少人問我：
二次探底到底還會有嗎？
01
美股暴漲，經濟真的要復甦了？
市場有一個特點，就是可以一目了然看到價格的變化。
然而，這並不是什麼好事情，因為人們常常容易把市場上的價格變化當作是實際經濟的晴雨表。
當股市漲的時候，許多人就覺得經濟好了；當股市崩的時候，又覺得經濟完全不行了。
可長期身處市場的人都知道，市場就是一個精神病。
大家拿著自己的錢，去市場裡投票未來。
有的人投票看多，有的人投票看空。
因此，短期市場從來就不可能是正確的，更多是大家對未來的一種情緒投射而已。
就像4月份的美國非農數據，2000萬多人沒有了工作，美股竟然還能夠漲。
這是為何？
無非是，美國人統計其它數據告訴他們，4月底已經復工的州，新增病例並不比還沒有復工的州的新增病例更差。
這燃起了大家對5月復工的希望，更燃起了大家對復工後經濟可能逐步回歸正規的期盼。
可問題是，希望是希望，期盼是期盼，並不是事實啊？！
截至目前，美聯儲還在瘋狂放水救市，美國的財政部還在拼命救濟大家。
如果經濟真的好起來了，何苦去做這些未來要付出慘重代價的事情？
而且，美國的CPI已經接近2%的目標，與日本、歐洲的低通脹完全不同。
如果放任貨幣狂潮，這後面物價就真的失控了。
要知道，大多數美國人可是10多年、甚至是20多年都沒有漲過多少薪水了，家裡也沒有多少存款。
物價爆拉，是真的要出大事的。
因此，即便我們不去談什麼經濟數據、不去談經濟學的理論，即使只看常識性的美國政府的救市行動，基本上也可以知道——
全球經濟即將復甦，是一場笑話
搞不好，後面就是很多國家，一會兒封鎖經濟，一會兒重啟經濟。
因為疫情的衝擊不會是一波就結束了，而會是好幾輪衝擊，直至人類有科學手段去戰勝它。
事實上，眼下美聯儲也是這種態度和聲音。
他們也對經濟前景非常悲觀，也認為醫療手段的突破性成果，才是走出當下陰霾的關鍵。
換句話說，拖的時間越久，經濟受傷越重，後面就真的是危機四伏了。
畢竟，越來越多的企業倒閉、越來越多的居民家庭破產、越來越高的債務衝擊全球各地，越到後面，救市的難度也就越來越高了。
02
為什麼巴菲特還不抄底？
基於此，眼下的美股反彈，不僅不能成為希望的信號，反而是一個危險的盲目樂觀。
我們可以稱之為「熊市中的反彈」。
類似的情況，我們可以查看2000年網際網路泡沫破裂後的2001年美股，以及2008年次貸危機，都有發生過。
大致反彈的力度都在20~35%的區間，讓人產生了巨大的錯覺——
問題好像沒有那麼嚴重？
當然，事後其實都是一場災難。
而「糟老頭」，巴菲特，精的很，到目前也不去抄底。
這和他在2008年強勢抄底美股，完全不同。
那麼，為什麼這一次他還是沒有行動？這不是白白錯失了30%~35%的收益了嗎？
我們上面提到的直白的邏輯，他當然是非常清楚。
然而，這並不是全部的原因。
在很多年以前，他曾經對媒體介紹過，他是如何評估美股整體估值是否偏高了。
即，美股總市值 / 美國GDP，這個就是後來大家叫做巴菲特指數的東西。
由於GDP就是收入，這個公式就可以翻譯成這麼一句話：
美股的總市值相當於全體美國人民多少年的收入
所以，一般，也就是100%左右，算是合情合理的。
大家來看看下面這張圖：
現在的巴菲特指數，不僅比2000年網際網路泡沫破裂的估值更高，比次貸危機更加嚇人，甚至比1月份的29000點的估值還要高。
巴菲特為什麼今年的股東大會上強調「沒有合適的東西可以買」？
其實，就是源於這張圖啊~
實體經濟越來越差，美股的估值反而越來越高，這後面沒有二次探底，請問怎麼可能？
即使我們用市盈率這個傳統的指標去查看眼下美股的估值，如下圖，眼下的美股估值也已經與29000點時差不多了。
反常即妖~
不是不報，只是時間未到而已。
03
最困難的時候還遠沒有到來
全球貿易的情況，始終是全球經濟冷暖的領先指標，這裡面波羅的海指數是權威指標了。大家看看下圖：
中國開啟了復工復產，部分歐美國家也在謀求復工。
但是，該指標顯示，所謂的實體經濟復甦反彈，僅僅是曇花一現。
大家有沒有注意到我們國家很多次經濟救市政策，都定義為「紓困」，而不是刺激。
紓困，就是救死扶傷；刺激，就是搞活經濟。
前者相當於考試努力及格，後者更像是想辦法衝擊80分。
可以說，完全是兩碼事~
4月份的中國PMI再次拐點向下，其實就是告訴我們，眼下中國經濟正在遭受第二波的衝擊。
這第二波的衝擊，無非包括兩個維度：
1
全球疫情衝擊下，中國進出口產業的慘澹；
2
復工復產、以及消費，對經濟的積極影響非常有限。
中國作為全球防疫背景下的領先指標，況且如此，那歐美主要經濟體，更不用說了。
疫情就像一場巨大的森林大火，使得很多珍稀動物瀕臨絕境。即使你把火勢控制下來，可這並不等於珍稀動物就恢復到此前的規模了。
眼下的全球經濟，也是一個道理。
說白了，大家都是拖時間，能不讓經濟爆倉就不要爆倉。
可央媽的子彈畢竟有限的，而疫情對經濟的影響卻還看不到結束的節點。
有限的子彈，去對抗一望無際的疫情慘狀，這才是當下最最難的地方了。
試想，這個疫情如果不能在今年年底得到徹底控制，全球經濟又會如何呢？？？
04
結語：做最壞的打算，迎最好的結果
長期關注我的老鐵都知道，我喜歡說真話。
然而，真相有時確實會讓人第一反應有點焦慮。
但，這絕非販賣焦慮，而僅僅是成年人應該有的生活態度——
直面當下現實，謀求人生華麗升階。
就今年的特殊性來看，美股的反彈，必然只是曇花一現，我們還是應該做最壞的打算。
可是，這並不意味著我們就需要自暴自棄。
事實上，真正勇敢的人，反而應該充分利用這個千載難逢的機會，去實現優質資產的布局。
危機，直觀的看，就是各類資產暴漲暴跌。
暴漲暴跌本身，就給了我們巨大的套利空間。
而各國政府瘋狂的紓困式救市，則更加讓我們有了巨大的確定性投資機會。
畢竟，市場是充滿不確定，可人是理性的，人的一舉一動是我們可以提前預測的。
這就是今年最重要的投資交易邏輯，也是確定性最高的。
市場好不好，與我們是否能夠賺到錢，並沒有關係。
市場一潭死水了，那才是跟我們賺錢有著緊密的關聯。
只要市場有波動，我們就可以收穫巨大的利潤。
為什麼我們【森學院】分享的重要資訊，可以使得不少學員收穫頗豐，原因就是如此。
這就像巴菲特，一輩子經歷過多次股災、布雷頓森林體系的垮塌、美蘇爭霸、911、次貸危機等各種亂七八糟的危機。
可為什麼他可以長期富有？
因為，他只去努力把握確定性最高的投資機會，而不是被任何一時的危機所影響。
若後面二次探底實際發生了，那或將是我們未來10年財富升階的真正起點。
當優質資產瘋狂打折的時候，還有什麼比這個還要動人心魄呢？！
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（責任編輯：王治強 HF013）