隨著公募基金市場的持續發展和賺錢效應優勢的不斷凸顯，公募基金的數量和規模也日益壯大。同時，作為一名普通的基金投資者，如何在全市場4000多支權益類基金做出選擇也是一件非常令人頭疼的事情。
在優選主動權益類基金時，投資者通常會通過很多指標從收益水平、風險水平等方面衡量基金績效，其中基金過往業績是大部分投資者的首選。很多理財APP和網站上都有基金收益率排行榜，隨便一查收益數據即可信手拈來。但是，做投資總是風險和收益共存的，作為一個理性投資者，如果把收益高低作為判斷一個基金經理工作質量的唯一標準，似乎並不妥當。只有做到了風險和收益的平衡才能真正做到綜合回報最大化。
那麼，如何做到呢？業內資深理財師表示，要注意兩個指標優選基金：一個指標叫做最大回撤，而另一個指標，叫做夏普比率。
最大回撤的專業解釋就是在選定周期內任一歷史時點往後推，產品淨值走到最低點時的收益率回撤幅度的最大值。該指標用來描述任一投資者可能面臨的的最大虧損。這個不是今天討論的問題。今後有機會做講。
那麼，夏普比率又是什麼呢？夏普比率即用以衡量金融資產的績效表現，是一個可以同時對收益與風險加以綜合考慮的三大經典指標之一。計算公式為（投資組合預期報酬率-無風險收益）/投資組合的標準差。
該指標可通俗的理解為基金的「性價比」。一般而言，收益和風險成正比，但不是所有人都知道的，收益和風險的關係卻不是恆定的，不同產品在面對相同風險的時候，收益表現卻不同。而夏普比率表示的就是，投資者每多承擔一分風險，可以拿到幾分收益。所以夏普比率的數值越高，也就表示基金在同一風險下能夠帶來更高的超額回報，投資組合表現更佳。
主動權益類基金中，偏股混合型基金數量規模較大，比較具有代表性，通過對比過去一個月偏股型混合基金的最大回撤和夏普比率排名，篩選出了不少著名名副其實的「牛基」，像廣發估值優勢混合（006136）、易方達中小盤混合（110011）、匯添富價值創造定開混合（005379）等等都名列前茅，這些基金的發行機構也都是一些老牌基金公司。
值得一提的是，不僅老牌基金公司不少基金最大回撤和夏普比率數據排名亮眼，一些證券公司管理的公募基金也多次出現在上述指標排名前列。其中東興證券股份有限公司的旗下產品就是這一類的典型代表。
東興證券旗下多隻權益型產品過去一個月的夏普比率排名可圈可點，東興品牌精選混合（004840）、東興量化多策略混合（003208）、東興眾智優選混合（002465）、東興改革精選混合（001708）、東興藍海財富混合（002182）、東興量化優享混合（004696）的夏普比率均名列前茅。那麼，東興證券的基金產品是如何在短短一個月內表現如此突出的呢？
基金產品業績表現的優異，自然離不開背後投研團隊的強大支持，東興證券產品的上榜就是券商投資能力的最好佐證。據了解，東興證券勵精圖治，對投研體系進行了深化改革，有效提升了產品投資業績，夏普比率大幅上漲。
據東興證券研究員透露，此次投研體系改革直接打破了行業常規，無論從投研理念還是投研流程，甚至績效評估體系都完全不同於行業慣例，而是綜合了風險與收益的均衡判斷，把是否能控制回撤和是否真的能讓客戶賺到錢作為基金經理考核的重要指標。
統計數據可以發現，經過這次改革以後，東興證券的基金極大地控制了淨值的最大回撤，7月8日市場大跌時，中證500指數下跌了3.4%，但東興旗下基金淨值跌幅均大幅低於指數跌幅。
如今，投資機構也把最大回撤和夏普比率作為考核基金經理的重要指標，可見這兩個指標對於投資者帥選優質基金具有重要的參考意義。投資者可根據自身的實際情況，綜合基金的業績表現、最大回撤和夏普比率等指標，甄選優質基金構建自己的投資組合。
新民晚報記者 許超聲