摘要
【2020年公募冠軍被提前鎖定 要抓牛基！先讀懂新生代基金經理愛買些啥】在不少基金業內人士看來，伴隨公募基金資產管理規模的持續擴容，很多時候經驗豐富的老基金經理管理的資產規模高達幾百億元，已很難獲取超額收益，一批新生代基金經理，憑藉個人比較鮮明的風格，較小的管理規模反而更容易捕捉超額收益。（每日經濟新聞）
2020年公募基金冠軍寶座爭奪戰，並沒有上演火熱的廝殺場面，而是早早被提前農銀匯理4.0基金提前鎖定。
公開資料顯示，該基金掌舵者趙詣出生於1988年，管理基金的年限不到4年。回顧往年公募冠軍者，趙詣可謂年輕。有趣的是，從當年創下公募基金年度收益220%的王亞偉，到2020年的趙詣，公募年度冠軍寶座上的基金經理正在年輕化。
在不少基金業內人士看來，伴隨公募基金資產管理規模的持續擴容，很多時候經驗豐富的老基金經理管理的資產規模高達幾百億元，已很難獲取超額收益，一批新生代基金經理，憑藉個人比較鮮明的風格，較小的管理規模反而更容易捕捉超額收益。
任職5年以下基金經理佔比67%
公開資料顯示，掌管4隻基金，合計管理資產規模早已過百億元的趙詣，歷任申銀萬國證券研究所機械行業分析師、農銀匯理基金管理有限公司研究員、農銀匯理基金管理有限公司基金經理助理。2017年3月起擔任農銀匯理研究精選基金的基金經理。
數據進一步顯示，趙詣的基金經理年限為3.78年，幾何平均年化收益率為25.24%。如果從年限來看，趙詣屬於典型新生代基金經理。
統計顯示，截至2020年12月30日，公募基金行業共有2375名基金經理。如果從任職年限來看，1年以下基金經理共有393人，1~2年基金經理有351人，2~3年基金經理為317人，3~4年基金經理為284人，4~5年基金經理有248人。
公募基金經理任職年限分布
通常，公募基金行業習慣將5年以下的基金經理，定義為新生代。以此類推，這意味著新生代基金經理數量累計達到了1593名，佔比達到了67.07%。
與此同時，具有5~10年管理經驗的基金經理總人數為650人，佔比27.37%，而具備10年以上基金管理經驗的人數為132人，佔比為5.56%。從分布來看，華安基金擁有8位具有10年以上經驗的公募基金經理，數量最多。匯添富、南方也都有6位10年以上的基金經理。易方達、華夏和工銀瑞信3家基金公司均為5位。
值得注意的是，由於2020年券商資管大集合產品的公募化改造持續進行，部分基金經理擁有多年的A股投資經驗，但不具備公募基金管理經驗，使得上述數據略有失真，但不否認的是，還是基本能從上述數據中窺探出全貌。
風格迥異的新生代
提起新生代基金經理的操作風格，市場有時會打些標籤：個性化突出，喜歡劍走偏鋒，善於接受新鮮事物等。
每年的公募基金業績冠軍很多時候都能踩準市場的風口，趙詣也是抓住了新能源，特別是光伏產業的大行情。成長風格傾向於「在更長的賽道中，選取更確定的馬」，選擇競爭格局已經穩定和已經具有領先地位的子領域龍頭企業，這是市場給予的評價。縱觀其管理的基金持倉組合，明顯呈現出高倉位、高集中度和低換手的特徵。農銀匯理研究精選的前十大重倉股佔基金淨值的比例長期維持在60%以上，今年三季度末這個數字則達到了65%，而農銀匯理新能源基金的比例就更高了。
從走上基金經理崗位，試圖通過倉位管理和行業配置來管理基金，到重新界定自身的能力圈，那就是發現結構調整重過倉位調整。而這也可從趙詣管理基金的業績中感受。以農銀匯理研究精選來看，其2018年全年收益為-36.61%，排在同類基金的後1/4位置，而2019年的收益為55.94%，在同類型基金中表現得十分突出。
此前，趙詣接受採訪時表示，未來他會更加關注有增量的方向，一是技術進步帶來需求提升的方向，包括新能源和5G應用；二是國產替代、補短板的方向，尤其是以航空發動機、半導體為主的高端製造業。組合配置上仍然以5G產業鏈、新能源、高端製造為主。
如果選取任期3~4年的基金經理為參考， 剔除固定收益和指數型基金方向的基金經理，那麼主動管理型權益類方向的基金經理仍有171位。數據顯示，以幾何平均年化收益來看，超過15%的基金經理數量剛好佔比一半。超過30%的則是有16人。
事實上，不同的基金經理有著不同的投資半徑。如有3年多管理經驗的富國基金王園園，她有「大消費女神」之稱。深諳深度研究價值的她，對大消費有著自身的理解。在其搭建的消費行業框架中，除了食品飲料、輕工、農林牧漁等傳統消費領域外，並覆蓋了醫藥、電子、傳媒等新興消費領域，她將自己的能力圈劃分為「衣食住行康樂購」七大類。
「通常情況下，從研究員到公募基金經理，任職3年以下的基金經理都還在摸索如何管理好組合，投資思路和風格還未穩定。差不多一隻基金管理3年後就能出成績。」一位在公募基金行業10多年的投研人士坦言。
某券商分析人士則向《每日經濟新聞》記者指出：「現在好的中生代基金經理管理規模少則百億，多則300億元以上，基本很難出現突出的超額收益了。如果基民要抓牛基，肯定要從新生代裡找。怎麼找？看業績只是輔助，更重要的是看他們關於自己理念的專訪或季報裡的觀點。對於投資者最重要的是，就是根據自己的需求，找到適合自己的風格。」
（文章來源：每日經濟新聞）
(原標題：2020年公募冠軍竟被提前鎖定，其基金經理趙詣掌舵不到4年！要抓牛基，還得先讀懂新生代基金經理都愛買些啥)
(責任編輯：DF150)