玩具反鬥城美國總部破產保護中,亞洲業務卻可能要上市

2020-12-19 好奇心日報

玩具反鬥城（Toys 「R」 Us ）美國總部正在破產保護階段的現在，他們的亞洲業務卻有可能要上市了。

根據彭博的報導，玩具反鬥城以及他們亞洲業務的合作夥伴——香港馮氏零售集團的董事局主席馮國經和馮國綸兄弟，正在與投資銀行商討將亞洲業務單獨在香港交易所 IPO 的可能性，而 IPO 的估值大約在 20 億美元左右。

最近幾年，消費者收入不斷增長的亞洲市場已經成為了玩具反鬥城最重要的市場之一。今年四月，為了「精簡經營機構和加速創新」，他們整合了日本、大中華區和東南亞市場的業務，令玩具反鬥城亞洲成為了美國玩具反鬥城和馮氏集團分別持股 85% 和 15% 的合資企業，門店數量達到 400 多家。

與陷於危機的總部不同，玩具反鬥城在亞洲的表現不錯。雖然並未在財報中單獨披露亞洲市場的經營數據，不過在第二季度的投資者會議中，CFO Michael J. Short 表示亞太市場的增長抵消了其他市場的業績不佳，還強調日本和中國的強勁增長。而市場調研公司歐睿諮詢的數據顯示，在 207 億美元的亞洲傳統玩具市場中，玩具反鬥城的市場份額達到了 20%，而第二名的公司僅佔到 1.4%。

而且玩具反鬥城的擴張都集中在亞洲市場，比如今年九月底，他們就在中國內地同時開了 10 家新店。

不過，玩具反鬥城亞洲業務是否能單獨上市還是個疑問。

在美國總部宣布進入破產保護流程之後，玩具反鬥城亞洲的 CEO Andre Javes 強調他們是獨立於總部的：「我們是資金充裕、完全自籌資金的零售機構，正在這個區域大幅增長和進行大量投資。」然而，要說服投資者，有 50 億美元債務、隨時可能破產的玩具反鬥城美國總部完全不會影響到亞洲公司，顯然不會是一件容易的事情。

除此以外，雖然玩具反鬥城在亞洲傳統玩具市場市場份額最高，不過他們依然面臨著實體零售業不景氣、來自電子遊戲的競爭等等問題，這些因素也會影響到 IPO。

目前玩具反鬥城、其擁有者私人投資公司 KKR、Bain 和 Vornado、馮氏集團都拒絕對此消息做出回應。

題圖：玩具反鬥城

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