來源：中國基金報
作者：陸慧婧
2020年可謂基金行業對外開放大年，從公募基金管理人到基金託管，各項業務申請都可看到外資機構的身影。
繼2018年10月，渣打銀行作為首家外資銀行拿下公募基金託管牌照之後，時隔1年多時間，德意志、滙豐、花旗等外資銀行也相繼遞交公募基金託管資格申請。
業內人士表示，目前國內基金託管市場仍延續「誰銷售誰託管」的思路，在此情況下，外資銀行的基金代銷能力無法與中資機構相提並論。不過，未來隨著網際網路平臺興起，銀行在基金銷售上的優勢逐漸弱化，加上證券市場發展，託管機構能夠提供更多的增值服務，公募基金託管從比拼「基金銷售」回歸至比拼「綜合服務能力」，或是未來大勢所趨。
多家外資行申請公募基金託管資格
又有外資銀行即將試水公募基金託管業務。
證監會網站顯示，4月20日，德意志銀行（中國）有限公司遞交了《商業銀行申請基金託管人資格核准》的申請。
再早之前，滙豐銀行（中國）有限公司於4月10日申請證券投資基金託管資格， 4月17日接到補正通知；隨後，花旗銀行（中國）有限公司也在4月15日遞交了相關託管資格申請。
滙豐相關負責人表示，滙豐中國已經正式向證監會遞交基金託管人資格申請，申請開展本地市場證券投資基金託管業務。證券投資基金託管業務是滙豐在中國內地業務發展規劃的重要組成部分。我們已在組織架構、人員配備、信息系統、業務制度建設等各方面積極籌備，期待取得本地市場證券投資基金託管人資格並開展相關業務，更好地服務海內外資產管理機構並推動中國與海外市場的連接。
據介紹，在託管服務方面，滙豐目前通過銀行間市場直投模式服務的境外機構投資者總數在所有結算代理銀行中佔據首位。滙豐還是領先的QFII和RQFII託管銀行，在RQFII試點覆蓋的全球20個市場中，已協助其中15個市場的客戶獲得了首個或首批RQFII資格，是服務覆蓋市場範圍最廣的託管行。
早在2018年10月，渣打銀行已經獲批成為首家具有公募基金託管資格的外資銀行機構，不過截止目前，渣打銀行在公募基金託管上仍未有動靜，也有業內人士透露，渣打銀行已經託管部分基金專戶產品。
去年年中起，公募基金託管領域傳出對外開放的「信號」。
2019年6月14日，證監會有關負責人就進一步擴大資本市場對外開放答記者問中提到，將適當考慮外資銀行母行的資產規模和業務經驗，放寬外資銀行在華從事證券投資基金託管業務的準入限制。證監會表示，目前，外資銀行申請證券投資基金託管資格，需同時具備結算參與人資格，但多數外資銀行因淨資產未達相關要求，難以符合結算參與人資格條件。考慮到部分外資銀行母行資質優良、託管經驗豐富，為更好滿足市場多樣化的託管需求，證監會將合理調整外資銀行從事證券投資基金託管業務相關安排。對於優質外資銀行，允許其單獨申請證券投資基金託管資格，結算職責由具備資質的機構承擔。
今年1月16日，央行發布《關於中美第一階段經貿協議金融服務章節的情況說明》，中方承諾中包括，在我已開放的領域，依法受理並審批美資機構的業務資質申請，包括基金託管、非金融企業債務融資工具A類主承銷、信用評級、電子支付、金融資產管理、保險、證券投資諮詢等，在評估外國銀行分支機構從事基金託管業務時將綜合考慮母行資質，這方面已經在部分外資銀行開展了試點。
部分業務領域或具備相對優勢
從目前公募基金託管格局上看，仍是幾家中資商業銀行佔據市場較大份額。
據銀河證券基金研究中心統計，截止去年年末，工商銀行(港股01398)託管非貨幣基金總資產超過1萬億、建設銀行(港股00939)、中國銀行(港股03988)、招商銀行(港股03968)等6家商業銀行託管非貨幣基金資產也均超過5000億，託管規模排名前十的託管機構在全市場份額中佔比超過80%。
境內基金託管市場已一片紅海，對於即將進場的外資行「新軍」，多位業內人士坦言，目前國內基金託管服務較為同質化，基金公司為旗下基金尋找託管行時更多看重其在基金方面的代銷能力，而目前在基金代銷上，外資銀行仍無法與中資行相比。
不過，也有部分業內人士認為，外資銀行在託管領域仍有自己的優勢所在。
一位受訪商業銀行基金託管部人士回憶稱，此前自己曾參觀過幾家境外託管銀行，在他看來，境外託管銀行無論是在業務能力還是組織架構上，中資託管機構與其相比還是有些許差距。
「在託管業務的比拼上，境外託管銀行依靠自己的系統及服務，而國內基金託管更多還是延續「誰銷售誰託管」的思路，託管更多取決於相關機構自身的基金代銷能力。相比之下，境外託管銀行在國內網點有限，基金銷售能力不佔優勢，因此，目前布局基金託管資格更多或是作為長遠布局，未來的業務重點可能會放在跨境業務上。」上述商業銀行託管部人士稱。
一位基金公司產品部人士分析，外資銀行在國內做基金託管的相對優勢表現在以下兩方面：一方面QDII基金，這類基金同時需要有境內外兩家託管機構，若是境內外都選擇同一家託管行，在業務聯動性上或許能提供更好的服務；另一方面是對於即將進場的外商獨資公募基金管理公司，也許從全球業務合作及合規方面的考慮，他們會傾向選擇外資行作為基金的託管銀行。
在另一位基金公司產品部人士看來，或許績優主動權益基金相對適合外資行託管，這類基金可以作為外資銀行高淨值客戶資產配置的工具。
基金託管
未來仍需比拼綜合服務能力
也有業內人士預計，目前網際網路基金銷售勢頭強勁，除了少數代銷能力較強的商業銀行還保持優勢之外，部分商業銀行的基金保有率都在下滑，未來基金託管需要依靠銷售帶動的局面或許會發生變化。
上述商業銀行基金託管部人士指出，目前國內外託管業務無論是監管方式還是託管服務上都有諸多不同之處，例如國外託管機構普遍開展的證券借貸以及質押品管理等業務，國內發展仍比較受限，這也導致國內託管機構的綜合服務能力相對較弱，以至於代銷在基金託管中起到主導作用。
「但隨著網際網路平臺興起，銀行在基金銷售上的優勢逐漸弱化，加上證券市場發展，託管機構能夠提供更多的增值服務，公募基金託管從比拼銷售回歸至比拼綜合服務能力，或是未來大勢所趨。」上述商業銀行基金託管部人士稱。
他還稱，境外銀行申請基金託管資格給國內託管機構帶來不少啟示，「大家未來應該更多地從提高服務質量、提升服務效率，拓展全球市場的角度出發，而不應該通過基金代銷帶動託管業務。」