騰訊證券 龐克
「挪用？信貸違規？一些自媒體想多了。作為一家網際網路公司，易到貸不到款，與樂視聯合貸款能獲得1億資金已屬不易。這一次貸款委託方出來說話，講述14億的真相……」
4月18日晚間，樂視易到互懟的第二天，樂視的公關和員工在朋友圈刷起了屏。易到創始人周航的一份「樂視挪用易到13億資金」聲明，將樂視再次推上風口浪尖，這家打著夢想牌的網際網路公司，資金鍊危機再次被聚焦，幸好上市公司樂視網（300104）停牌，否則，一個跌停板恐怕不可避免。
從曾經的創業板龍頭股，到電視手機汽車體育全玩的全能公司，再到資金鍊斷裂、各種危機遲遲難解的「燙手山芋」，樂視和賈躍亭經歷了極其戲劇化的漲跌過程。「挪用13億資金」引發的地震，恐怕還將造成更大的波及。
為「夢想窒息」的賈躍亭與「造詞運動」的企業文化
為「夢想窒息」的賈躍亭，被媒體尊稱「賈布斯」，他的樂視則被戲謔為「PPT」公司，2016年初，聲勢浩大的新聞宣傳和產品推廣，使得人們無論是在網絡上的貼片還是在街頭巷尾，都隨處可見樂視的廣告，就連媒體彼時都苦笑，一個星期能連著收到樂視四五場不同發布會的邀請。
為了滿足快速擴張的發展需求，樂視進行了一系列動作：樂視商城推出所謂的CP2C概念，用現貨加預售的形式售賣產品，更將每年的4月14日和9月19日定為「樂迷節」——現貨最多，折扣最大。所有員工都知道這兩天樂視大廈的燈都將亮著，從當天早晨6點開始，每隔幾個小時，公關就要準備發銷量戰報，而一過當天12點，累計突破銷量xx萬臺的橫幅就已經在辦公區的各個角落掛上了。
賈躍亭備戰「樂迷節」
大量的活動催生了各種1.0、2.0、3.0、4.0發布會，以及各種字母和詞彙，如果沒有解釋，你一定不知道CP2C概念究竟是何物。
騰訊證券查閱所謂的「樂視生態辭典」發現，「生態」、「化反」、「窒息」……一系列令人「不明覺厲」的特殊詞彙頻繁出現在樂視的發布會、新聞稿乃至員工口中。
而按照樂視的官方解釋，CP2C即「千萬人參與，千萬人研發，千萬人使用千萬人傳播」，Customer Planning to Customer。這種「造詞運動」興起的企業文化的直接副作用就是，樂視將巨大的精力投入到了宣傳，而間接忽視了核心競爭力、產品打磨和業績發展。
從「生態化反」到股價腰斬的窘境
熱鬧的表象下其實暗潮洶湧，就連樂視員工都承認，樂視的企業文化有些「打雞血」，2015年賈躍亭提出「生態化反」的概念，從高管到基層員工，都將這句口號掛在嘴邊，開會以「你今天化反了沒」開始，最後以「生態的力量」結束。
一位樂視的員工向騰訊證券透露，這個「生態化反」的含義，究其根本，就是要充分利用已經鋪開的產品線擴大業務範圍，但龐大的業務架構形成資源浪費，好幾個子公司，每個公司都有自己的運營體系，為充分利用起來，不同產品線之間互相扶持，於是出現了「生態補貼」這個概念。買電視、充會員、演唱會門票送易到打車券就這麼來的。
但實際的現實是，生態化反並沒有給上市公司樂視網帶來多少「利好」：在過去兩年中，樂視網持續下跌，鮮有表現，賈躍亭質押的股票則持續傳出「爆倉」的風險。
2016年6月3日，停牌半年的樂視網（300104）復牌，樂視負責宣傳的某高管在微信群裡直呼「開盤跌停，最後的上車機會」，並稱，「在樂視的帶動下，剛才成交額超過主板，這一刻值得銘記。」
這位高管口中值得銘記的時刻，事後被證明確實值得銘記，只不過這個銘記，頗具諷刺意味——樂視網股價在其後將近一年中，持續下探，從2016年6月3日復牌最高價60.98元，跌至4月17日停牌時的30.68元，股價基本「腰斬」。
而過去兩個月，樂視不得不提的兩大重磅信息：一是一月初在CES發布法拉第首款量產電動車FF91；另一個是聯合融創集團老闆孫宏斌發布引入168億戰略投資。兩則信息都被賈躍亭寄以厚望，期待他們給持續下跌的樂視網注入絕地反擊的力量。但讓賈躍亭失望的是，FF91的發布市場幾乎未作任何響應；168億的戰投，勉勉強強拉出一個漲停，隨後繼續下挫，拉都拉不住。
當初信心滿滿的孫宏斌，今天也已浮虧不少。
「只有被99%的人嘲笑過的夢想，才有資格談那1%的成功。」
這是賈躍亭在猴年春晚30秒廣告中的臺詞。十分勵志鼓舞人心，據說被賈老闆收編的高管，大部分是折服於他的個人魅力，這一點來說，賈躍亭不算一個真正意義上的商人，他更喜歡把自己跟情懷，夢想聯繫在一起，而不是市場，數據。就在樂視汽車發布會上，當汽車從後臺開出來的時候，賈躍亭當著臺下眾多來捧場的明星和媒體，流出了激動的淚水。
賈躍亭在樂視汽車發布會留下淚水。
樂視大廈門前的討債和「不能兌現」的期權
樂視長線布局的優勢劣勢其實一眼就能看透：一榮皆榮一損皆損，一條線出現資金問題其他線也被拉下水，在拉斯維加斯建廠後，樂視汽車連個影都沒見著，卻大量耗費樂視其他業務線的資金，被看好的樂視超級電視，曾一度無法供應現貨，除此之外，從今年年初開始的討債現象，其中就有被拖欠的大量廣告費。此前爆發的肢體衝突，討薪者統一著裝示威，直到本月，還有人在樂視大廈一樓大廳靜坐，而前幾天，原本靜坐的地方已經被人擺滿花盆。
樂視大廈門前的討薪者
樂視大廈門前的討薪者
討薪者靜坐的地方已經被人擺滿花盆
據騰訊科技報導，一位樂視中層曾坦言，「賈老闆不太在乎過程，對於實現方式和實現代價也不太感冒，他只在乎你能不能做出足夠牛逼的事兒」。這使得樂視內部一度諸侯割據，不少空降的中高層都會自己帶一個團隊進來，團隊也往往不按常理出牌。
在這種各自為營的態勢下，加之賈躍亭對過程「睜一隻眼閉一隻眼」，使得眾多不僅僅在為公司奮鬥、而在為自己奮鬥的團隊變得異常亢奮。「每個新項目，做到一定階段，我會拿出30%－50%股權送給團隊成員，然後再拿出剩下的60-70%送出去」，賈躍亭表示。
而這一招並不是所有人都適用，2015年，賈躍亭發布了全員持股信，藉此穩定軍心，然而大部分員工籤署的都是期權，「公司上市遙遙無期，手中的期權就是一張廢紙。」樂視一位中層管理人員對騰訊證券說。
員工籤署期權協議
有員工向騰訊證券透露，去年的年終獎都是到了第二年年中才發，是名副其實的「年中獎」，而今年原本應該跟著工資發出來的績效，也沒了音訊。
縱觀此次的「易到門」事件，背後或許僅反映出了整個樂視窘境的「冰山一角」，儘管「13億資金被挪用」已經澄清，但對樂視事實上造成的影響還是可以直觀看到。未來的賈躍亭，恐怕還得再窒息一會兒。
揭秘資本魔力，還原人物迷局，請關注騰訊證券《資本魔方》欄目公眾號「魔方說」。