安信證券:輔助生殖公司錦欣生殖向港股遞交招股書 2018前三季度...

2020-12-20 和訊港股

    ■事件：香港聯交所官網顯示：錦欣生殖醫療集團於上月提交招股書。

錦欣生殖招股書顯示：公司是中美領先的輔助生殖服務供應商。公司在中國擁有及經營兩家醫院，並共同管理一個IVF中心。在四川，公司擁有並營運成都西囡醫院，並根據學科共建和合作協議共同管理錦江生殖中心，公司亦根據學科共建和合作協議共同管理錦欣生育中心。

在廣東，公司擁有並營運深圳中山醫院。公司近期收購了美國HRCManagement，增強了為國際患者提供高價值輔助生殖服務的能力。

■錦欣生殖在非國有輔助生殖服務機構中排名靠前：中國輔助生殖服務市場主要由公立醫療機構組成，包括山東大學附屬生殖醫院、北京大學第三醫院及上海交通大學醫學院附屬第九人民醫院。於2016年，約佔90%的現有持牌輔助生殖服務機構屬公立機構。民營醫療機構佔比較少。就IVF治療周期而言，2017年，前10名和20名提供者分別佔市場份額的26%和38%。就所進行的IVF治療周期和輔助生殖機構產生的收入而言，公司在中國排名第三（市場份額分別為3.0%及3.5%），在所有非國有輔助生殖服務機構中排名第一。（公司招股書）■目前全球輔助生殖服務市場在230億美元水平：不孕症患病率是將不育夫婦的數目除以屬於生育年齡配偶（就女性的定義為15至49歲）的數目計算得出，全球不孕症患病率由1997年的11.0%上升至2017年的15.0%。因應對全球不孕率上升，有各種醫療服務湧現，包括(i)藥物治療、(ii)手術和(iii)輔助生殖服務。由於不孕率增加，加上生活水平提升及對出生缺陷和預防的認識增加所帶來對更高、生活質量的需求上升，全球輔助生殖服務市場由2013年的187億美元增長至2017年的234億美元，複合年增長率為5.8%。（公司招股書）■目前中國輔助生殖服務市場在220億元水平：中國的輔助生殖服務市場由2013年的人民幣115億元增加至2017年的人民幣221億元，對應複合年增長率17.7%。配合增長趨勢，中國輔助生殖機構數目由2006年的88家增加至2016年的451家。在2017年中國6.5%的相對較低輔助生殖服務滲透率、輔助生殖服務負擔能力上升及需求提高以及對輔助生殖技術服務的投資增加的推動下，預期中國輔助生殖服務市場將於2023年前增長至人民幣527億元，由2017年計的複合年增長率為15.6%。（公司招股書）

（責任編輯： HN888）

相關焦點

  • 輔助生殖基因檢測企業貝康醫療遞交招股書,擬香港IPO上市
    億歐大健康9月18日獲悉，輔助生殖基因檢測企業蘇州貝康醫療器械有限公司（以下簡稱：貝康醫療）向港交所遞交招股書，擬在香港主板發行H股上市。 第三代試管嬰兒檢測技術是指在胚胎植入前，進行遺傳學診斷/篩查，擇優選擇一個沒有染色體疾病和遺傳病的胚胎進行植入。該技術能較大程度降低流產率和出生缺陷。目前，我國經批准開展人類輔助生殖技術的500多家醫療機構中有近80家具備三代試管運行資質。 根據貝康醫療的招股書，其收入主要包括提供基因檢測解決方案、銷售基因檢測設備及儀器。
  • 棋亮:錦欣生殖的多向布局
    文/鳳凰網港股特約香港財經大V 棋亮2015年，面對人口老化問題，中國推「二孩政策」。可是，去年中國新生嬰兒數量為1,465萬人，較2018年減少約4%，即是政策放寬了，生育率卻未能提高。當中，涉及兩個元素，不想生及不能生。
  • 錦欣生殖,怎麼了?
    消息稱，錦欣生殖(01951-HK)有股東擬按每股14.9至15.2元，配售8000萬股，配售價格較前天收市價16.12元有5.71%至7.57%折讓。配售股份禁售期為90日。消息一經發出，錦欣生殖股價第二天即下跌5.71%。通過在港交所披露易核實，做出此次配售的是財務投資人股東，與公司創始股東無關。從基本面來看，公司業務目前並未發生變化，依然保持良好的發展勢頭。
  • 被疑誇大市場前景錦欣生殖背靠成都錦江婦幼「好乘涼」?
    今年2月18日，錦欣生殖醫療集團有限公司(以下簡稱：錦欣生殖)向香港聯交所遞交的招股說明書，就向公眾展示了輔助生殖服務——一個看似冷門，實則熱錢湧動的醫療細分行業的「錢景」。 中國不孕症患者超過1億？錦欣生殖的招股說明書顯示，2016年和2017年，公司分別實現收入3.46億元、6.63億元。到了2018年，其業務更上一層樓，僅去年前9個月，錦欣生殖就實現收入6.7億元。在三個統計區間內，錦欣生殖經調整後的淨利潤分別為1億元、1.99億元和2.03億元。 錦欣生殖表示，其主要收入來自輔助生殖服務。
  • 單價5萬的求子需求撐起百億藍海 錦欣生殖為何依舊遇冷?
    專家認為，港股上市公司開局高開後調整的情況較為常見，但是由於政策、受眾接受度等方面影響，這類市場能否得到充分開發還有待商榷。「每例試管嬰兒花費約5萬元，成功率54%」招股書顯示，作為一家輔助生殖服務供應商，錦欣生殖是2018年早在中國進行超過5000個體外受精(IVF)治療周期的僅約23家獲許可的輔助生殖服務供應商之一。
  • 錦欣生殖赴港IPO背後:4780萬不孕患者逐年增長、每例試管嬰兒消費...
    6月25日，輔助生殖領域又一家公司登陸港股，再次引發了行業對於輔助生殖市場的關注。在提交招股書四個月後，錦欣生殖（01951.HK）正式登陸港交所，最高漲幅25%至10.68港元/股，當天最終成交金額19.7億港元，市值約226億港元。
  • 我國輔助生殖服務市場滲透率僅7% 錦欣生殖:將進一步輻射滲透地方...
    輔助生育市場滲透率仍較低前有康寧醫院和常山藥業分別公告指出，我國有1.8億精神疾病患者以及我國每5名男性中就有1人陽痿；後有今年2月赴港上市的錦欣生殖在招股書中表示，2018年，我國共有約4780萬對夫婦有不孕不育困擾。
  • 錦欣生殖首屆「投資者開放日」活動舉行
    來源：證券日報本報記者朱寶琛日前，錦欣生殖首屆「投資者開放日」活動成都站與深圳站順利召開，來自境內外近200位投資人、分析師到訪出席。這也是繼香港2019年中業績發布會後，錦欣生殖首次迎接投資者回「家」，面對面展開深度互動與交流。作為國內非公「輔助生殖第一股」，錦欣生殖自今年6月上市以來業績穩健增長。2019年中期業績報告顯示，上半年，公司實現銷售收入約7.91億元，同比增長92.1%，毛利同比增長100.3%。
  • 錦欣生殖華中戰略落地 國內市場布局穩健推進
    【編者按】6月29日,錦欣生殖醫療集團有限公司(股份代號:1951 HK;簡稱錦欣生殖)發布公告稱,公司間接全資附屬公司四川錦欣生殖醫療管理有限公司(簡稱四 6月29日,錦欣生殖醫療集團有限公司(股份代號:1951.HK;簡稱「錦欣生殖
  • 被疑誇大市場前景 錦欣生殖背靠成都錦江婦幼「好乘涼」?
    今年2月18日，錦欣生殖醫療集團有限公司(以下簡稱：錦欣生殖)向香港聯交所遞交的招股說明書，就向公眾展示了輔助生殖服務——一個看似冷門，實則熱錢湧動的醫療細分行業的「錢景」。 　　中國不孕症患者超過1億？ 　　錦欣生殖的招股說明書顯示，2016年和2017年，公司分別實現收入3.46億元、6.63億元。
  • 美中宜和婦兒醫院新院區開業 瞄準輔助生殖市場
    原寶島婦產醫院是北京地區僅有的3家民營輔助生殖持牌運營方之一，併購完成後，美中宜和擁有了前者的輔助生殖牌照，再加上原本在天津獲得的輔助生殖牌照，美中宜和成為首家京、津兩地兼具輔助生殖資質的機構。2016年，美中宜和在天津開始了生殖業務的探索，2018年經監管部門驗收正式開展包括IUI及單細胞漿內注射等輔助生殖技術，同時成立了生殖健康事業部，開始全面發展生殖板塊。
  • 從美國業務的驅動力看錦欣生殖的機會與價值
    隨著錦欣生殖(01951.HK)在港股的上市，估值問題成為投資人關注的焦點所在。從當前按照18年正常給出的財報淨利潤結合市值情況來計算，估值確實已經超過100倍，不過由於過去一個財年公司的收購業務及上市動作對公司實際淨利潤有較大影響，經筆者調整後測算發現錦欣生殖19年實際的估值大約會在30倍水平。
  • 錦欣生殖(01951)全資附屬四川錦欣擬收購武漢黃浦醫院75%股權
    來源：智通財經網智通財經APP訊，錦欣生殖(01951)發布公告，於2020年6月29日，公司的間接全資附屬公司四川錦欣生殖醫療管理有限公司(四川錦欣)與武漢黃浦中西醫結合婦產醫院有限責任公司(武漢黃浦醫院)的若干股東(賣方)訂立股權轉讓協議
  • 牌照稀缺 輔助生殖漸成「隱形藍海」
    前有錦欣生殖（01951.HK）赴港上市成為「輔助生殖第一股」，後有漢商集團（600774.SH）斥資7130萬元入股華中科技大學同濟醫學院生殖醫學中心。在輔助生殖服務機構實行準入牌照制的當下，各路資本伺機而動。搶奪入場券「擁有較為稀缺的輔助生殖牌照」。
  • 順應輔助生殖行業消費升級新趨勢 錦欣生殖實力打造國際VIP醫療...
    作為輔助生殖行業龍頭，錦欣生殖醫療集團有限公司（簡稱「錦欣生殖」）的高端VIP業務卻呈現出強勁的逆勢增長態勢——今年上半年，錦欣生殖旗下成都西囡婦科醫院的VIP治療周期數已突破1,000個，服務滲透率佔比高達11.6%，相比去年同期的5.2%，增長態勢迅猛。
  • 創新中心揭牌成立 錦欣生殖(01951)以科研創新力爭輔助生殖技術...
    所以探索新的診治方案，進一步提高輔助生殖成功率成為行業發展的必然趨勢。在這一背景下，公司要保持行業內的先發優勢，除了進行穩健型投資外，還要修煉「內功」，如建立創新研發機構，用技術構築穩固的競爭護城河，持續迭代提升成功率。
  • 輔助生殖領域人氣驟升背後的「危」與「機」
    此外，今年6月和7月，錦欣生殖和漢商集團（600774）也分別宣布以3.2億元、7130萬元收購武漢黃浦中西醫結合婦產醫院75%的股權和華中科技大學同濟醫學院生殖醫學中心31%的出資份額。此外，麗珠集團（000513）、復星醫藥（600196）、通策醫療（600763）、華大基因（300676）、達安基因（002030）、仙琚製藥（002332）等也紛紛進軍輔助生殖領域。
  • 新生兒數量走低,婦產起家的美中宜和開始布局輔助生殖
    記者 | 金淼編輯 | 許悅1據《北京商報》消息，美中宜和已經收購北京寶島婦產醫院，美中宜和執行長胡瀾在《北京商報》採訪中表示，寶島醫院擁有輔助生殖牌照，這也是公司收購該醫院最重要的原因之一隨著近年來國內新生兒數量持續走低，美中宜和也不斷在圍繞核心領域擴張，從最初的產科、婦科，逐漸增加了輔助生殖、全科等領域，以試圖尋求新的利潤來源。胡瀾2019年接受《北京商報》採訪時表示，2018年是美中宜和生殖領域發展的開局之年，公司已經完成該領域平臺的搭建。
  • 千億輔助生殖市場 民營機構能分得幾杯羹
    古有「送子觀音」，今有輔助生殖醫療服務。常規人類輔助生殖技術幫助眾多家庭圓了孩子夢。魏則西父母已屬超高齡生育，此前曾在一年內三次嘗試試管嬰兒均失敗。最終，老兩口在企業幫助下赴美，成功得子。9月12日下午，北京某醫療投資管理公司在官網發布消息，稱魏則西父母已通過試管嬰兒技術再次生子，小孩已滿百日。
  • 快訊|聚焦輔助生殖 錦欣醫療科技創新中心揭牌成立
    據悉，創新中心主要通過整合集團內部臨床與科研資源，開展臨床及應用基礎研究，增進對生殖健康相關疾病的認知，以進一步提高輔助生殖成功率。錦欣醫療科技創新中心成立據介紹，創新中心聚焦生殖重大疾病生物致病機制研究、生殖免疫微環境的調控機制研究、配子及胚胎發育調控機制研究、幹細胞幹預生殖重大疾病的基礎及轉化研究、人工智慧（AI）臨床輔助決策系統開發等科研方向，意在集中力量攻克輔助生殖領域重大臨床及科學問題。