原標題：安本標準投資：A股估值具有吸引力，這四大領域有最佳機遇
2020年全球金融環境深受疫情、各國政府刺激措施和央行寬鬆貨幣政策等因素影響，市場衰退與反彈的速度均前所未見。
安本標準投資管理亞太區多元資產解決方案投資總監羅勳在12月9日舉辦的2021年市場展望媒體溝通會上表示，明年全球經濟復甦的態勢不變，疫苗研發的消息以及全球央行的貨幣政策將支撐全球經濟「溫和增長」。即使短期內經濟無法回到疫情前，投資者還是可以對明年的企業估值和獲利增長保持信心。
在產業方面，羅勳認為，汽車、零售、旅遊觀光等非必需消費品類股，或是工業類股，隨著景氣回升需求也回溫，資金將有機會向這些景氣循環類股輪動，預期全球風險性資產將依舊維持震蕩走高的格局。
從區域來看，安本標準投資管理中國股票投資主管姚鴻耀認為，亞洲特別是中國，由於率先走出疫情陰霾，企業獲利前景更為明確，2020年初至今的A股表現領先全球。從收益和估值情況來看，A股收益狀況保持良好，相對全球股票而言估值具有吸引力。
姚鴻耀提到了四個A股明年值得關注的投資主題：首先是支出變化，適應力強的公司受益於新冠肺炎病毒暴發後工作和消費模式的變化。這些公司包括雲計算、高端食品和飲料、網絡安全、在線商品配送和熱成像相機製造商。
第二是環保，全球政策制定者致力於建立一個環保、低碳的世界，中國處於主導地位。可再生能源、電池、電動汽車、相關基礎設施以及環境管理等方面都有廣闊的發展前景。
第三是保險方面，中國保險公司正在改善產品結構，從儲蓄產品轉向人壽保險產品。人壽保險尚未普及，這是未來保費增長的好兆頭。
第四是健康與保健，可支配收入的增加推動了對醫療產品和服務的需求。
「中國在今年提出以自力更生為目標，將重點放在提振國內消費，上述結構性增長因素都有助於推升市場表現。」姚鴻耀說。
債券市場方面，安本標準投資管理亞洲固定收益投資總監吳子宇認為，目前全球大量國債的收益率呈現負值，投資級債券也因前一波央行的購債計劃，推升債券價格，使得收益率弱化。在這輪周期，不妨將資金轉向受惠於經濟復甦且相對便宜的新興市場債。
吳子宇表示，中國仍是絕無僅有的A+級主權債券市場，能夠在過10年達到3%以上的收益率。此外，納入國際指數的短期催化因素，也讓每月流入中國在岸債券市場的資金創下新高。
（文章來源：國際金融報）
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